Dorval Manageurs Europe

CHEDA DESCRITTIVA
Dorval Manageurs Europe
DOCUMENTO RISERVATO AI CLIENTI PROFESSIONALI (AI SENSI DELLA DIRETTIVA MIFID)
Individua team manageriali di eccellenza, con un potenziale a
lungo termine
Strategia d’investimento
• Investe almeno il 75% del patrimonio in società con sede nell’Unione Europea
• Conoscenza approfondita dei team manageriali e dei profili delle società
• Selezione dei titoli azionari focalizzata su combinazioni management-società che offrano le
migliori prospettive di rendimento potenziale, entro un budget di rischio prestabilito
• Approccio GARP (Growth at a reasonable price) rigoroso
• Allocazione flessibile tra titoli a grande, media e piccola capitalizzazione
Perché scegliere questo fondo?
Il successo di una società – grande o piccola – dipende molto dal suo management. Valutare
la qualità dei manager, i loro successi professionali e il loro contributo alla crescita dell’azienda
sono essenziali per individuare i titoli che offrono un potenziale a lungo termine. Questo speciale
approccio di selezione dei titoli viene applicato all’universo azionario europeo.
Il driver principale: qualità del management
Il team di gestione del fondo classifica i manager delle società in 4 grandi categorie:
“Creatori di un impero”: in grado di individuare una o più opportunità di crescita a lungo
termine – “Eredi”: hanno un legame di parentela con il fondatore e assumono la gestione
operativa della società – “Manager
Doti
Doti
cresciuti in casa”: hanno spesso
dello Sviluppatore
del Manager
un’esperienza decennale di gestione
internazionale nel settore in cui opera
Track-record nel settore /
Carisma / Persuasivo, capace di
la società – “Soccorritori”: capacità
Esperienza e buon livello di contatti
attrarre il partner giusto
specifica di far ripartire la crescita
Conoscenza del contesto
Gestione dei collaboratori /
degli utili di una società.
Il team di gestione del fondo basa le
proprie decisioni sulle analisi di società
specifiche, per valutare la capacità del
loro management a realizzare livelli di
crescita superiori alla media nel lungo
termine (“Buono Sviluppatore” e
“Buon Manager”).
competitivo
Rispetto e motivazione interna
SVisione strategica / Capacità di
adattare la gamma di prodotti
Capacità di dare risultati /
Focalizzazione sui margini
Fiuto innovativo
Rispetto degli impegni finanziari /
Trasparenza
Controllo della crescita esterna
Azionista dell’azienda / Interesse
reciproco
Selezione titoli: analisi della combinazione manager-società
Nell’universo delle società selezionate attraverso il filtro del management, il team di gestione
del fondo seleziona i titoli, con un’attenzione particolare per le valutazioni, con l’obiettivo di
selezionare le società contraddistinte da una combinazione tra buone prospettive di crescita e
prezzo ragionevole.
Manager esperti
Il fondo è affidato alla gestione congiunta di Stéphane Furet, CEO, e Louis Bert, Vice-CEO e
CIO di Dorval Finance. Vantano ciascuno oltre 25 anni di esperienza nei mercati finanziari, con
una focalizzazione sull’azionario europeo. Il team d’investimento applica ormai da 10 anni con
grande successo l’approccio di selezione della combinazione management-società.
Il Fondo investe in un numero limitato di società con vari livelli di capitalizzazione, ma
resta ben diversificato sul piano settoriale.
DATI SUL FONDO
Obiettivi d’investimento
Battere l’indice MSCI PAN EURO NR
(reinvestimento dei dividendi netti)
Orizzonte d’investimento
consigliato
Cinque anni
Universo d’investimento
Azionario europeo
Indice comparativo (indicativo)
MSCI PAN EURO NR
Data di lancio
30 giugno 2011
Valute disponibili1
EUR
Categorie e tipi di quote disponibili
C – Un millesimo di quota
I – 50.000 euro
ISIN
C (EUR) – FR0011038785
I (EUR) – FR0011059302
Sottoscrizione minima iniziale
C – Un millesimo di quota
I – 50.000 euro
Sottoscrizione minima
successiva
C, I – Un millesimo di quota
Commissione massima di vendita
C – 2%, I – 2%
Commissione di performance
C, I – 20% della sovraperformance, in
caso di performance positiva, rispetto
al benchmark (MSCI PAN EURO NR)
Totale oneri a carico del fondo
(TER)1
C – 1.80% annuo, I – 0.90%
Società di gestione
Dorval Finance
Forma giuridica
FCP di diritto francese
Team di gestione del portafoglio
Louis Bert
Vice-CEO e CIO,
Dorval Finance
opera nel settore degli
investimenti dal 1990
Stéphane Furet
CEO,
Dorval Finance
opera nel settore degli
investimenti dal 1990
Processo d’investimento
I gestori del fondo selezionano le società dall’intero universo europeo, senza vincoli di dimensioni o di indice.
Filtrando l’universo in base ai criteri prestabiliti di qualità del management, vanno alla ricerca di azioni che
rientrino anche nei temi d’investimento prescelti. Infine, le azioni selezionate per il fondo devono rispettare i
principi GARP (Growth at a reasonable price) e vengono vagliate rigorosamente applicando i filtri quantitativi
relativi a potenziale di crescita e livelli di valutazione.
Universo d’investimento
Società europee
Filtro management
Target di priorità
Società che superano il filtro sul management
e che rientrano nei nostri temi d’investimento
(Crescita e azioni con prezzo vantaggioso)
Portafoglio
Migliore combinazione
management-società
+
Valutazione
interessante
Filtro temi d’investimento
Dorval Finance applica un approccio
d’investimento guidato dalle convinzioni
e focalizzato sulla gestione patrimoniale.
Con una filosofia improntata alla gestione
attiva, non guidata dai benchmark, la società
vanta una vasta competenza in materia di
investimento sui mercati azionari e di asset
allocation. Con un’attenzione costante alla
protezione del capitale degli investitori,
Dorval Finance ha sviluppato un approccio di
gestione flessibile per affrontare la volatilità
e le incertezze dei mercati. Grazie a questa
flessibilità, i gestori possono adeguare le
allocazioni all’azionario dallo 0 al 100% per
riuscire ad adattarsi meglio alle condizioni
del mercato. Al 30 Settembre 2015, Dorval
Finance ha in gestione un patrimonio di
616 milioni di euro2.
NATIXIS GLOBAL ASSET
MANAGEMENT
Filtro valutazione
RISCHI: Il Fondo investe principalmente in azioni di società europee. Gli investimenti azionari possono subire
ampie oscillazioni di prezzo. Il Fondo è esposto a rischi specifici, quali perdita di capitale, azioni, tassi di cambio,
tassi d’interesse e rischio di credito. Il capitale investito è esposto a rischi e l’investitore potrebbe non recuperare
l’intero capitale investito. Per ulteriori informazioni sui rischi, si rimanda al prospetto completo.
Natixis Global Asset Management
(patrimonio gestito: 890,0 miliardi di dollari4) è
un’organizzazione, articolata in varie affiliate,
che offre un unico punto d’accesso a oltre
20 società specializzate in intermediazione
mobiliare negli Stati Uniti, in Europa e in Asia.
La Società è uno dei maggiori asset manager
mondiali4. Grazie alla filosofia Durable
Portfolio Construction®, la società s’impegna
a proporre idee innovative di asset allocation
e di gestione dei rischi che possano servire a
istituzioni, consulenti e privati ad affrontare le
sfide nei mercati odierni.
1 TTotal Expense Ratio. Questo indice, espresso in
percentuale, comprende le commissioni di gestione
e amministrazione.
2 Fonte: Dorval Finance.
3 Valore patrimoniale netto (NAV) al 30 Settembre
2015.
4 Cerulli Quantitative Update: Nella classifica Global
Markets 2015, Natixis Global Asset Management,
S.A. figura al 17° posto tra i maggiori asset manager
al mondo per patrimonio gestito (867,2 miliardi di
USD) al 31 dicembre 2014.

Per saperne di più
nam.natixis.com
DORVAL FINANCE
Società per azioni con capitale sociale di 296.747,50
euro / Iscritta al Registro RCS di Parigi al n. B 391
392 768 / APE 6630 Z /
Approvazione AMF n. GP 93-08
1 rue de Gramont 75002 Parigi
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ricevuto l’autorizzazione alla vendita in Italia e può essere distribuito in qualsiasi altro paese, purché in conformità alla normativa vigente.
Prima dell’investimento, spetta all’investitore verificare di essere legalmente autorizzato a investire in un fondo. Le caratteristiche, i costi e
i rischi inerenti all’investimento nel Fondo sono descritti nel Documento contenente Informazioni Chiave per l’Investitore (KIID) del Fondo.
Le performance passate non sono non garantiscono le performance future. Si raccomanda di mantenere l’investimento per tutta la durata
dell’orizzonte d’investimento consigliato. Il KIID e gli altri documenti pubblicati periodicamente sono disponibili a richiesta in ogni momento
a Dorval Finance o via Internet all’indirizzo: www.dorval-am.com. Documento non contrattuale redatto nel 09/12/2015. Il presente
materiale è fornito da NGAM S.A. società di gestione del risparmio, o dalla propria succursale NGAM S.A., Succursale Italiana, con sede
in via Larga, 2 – 20122 Milano (Tel 800 131 866).
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