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Sito W eb
www.borse.it
La locomotiva tedesca arranca. E il problema è soprattutto l’immagine (A. Allegri)
Orgoglio, efficienza, organizzazione, trasparenza: i quattro pilastri del brand Germania, la nazione del bene collettivo su quello
individuale, si sono frantumati in seguito allo scandalo Volkswagen, e poi ancora dopo l'annuncio shock di 6,2 miliardi di perdite da
parte di Deutsche Bank. O forse l'attacco al totem Germania è cominciato prima, con la crisi greca così aspramente condotta dal
ministro delle finanze Wolfgang Schauble, e con il successivo blitzkrieg della compagnia Fraport sugli scali aeroportuali greci.
Possiamo ancora, a questo punto, considerare Berlino la locomotiva, in senso economico e morale, d'Europa? "E'
possibile che non sarà più così. Si registra una perdita di fiducia non solo verso il marchio Volkswagen, ma di tutto il made
in Germany, come segnalano gli indicatori di sentiment Zew, che è crollato, e l'Ifo, che si è addirittura dimezzato', è la
risposta di Alessandro Allegri, amministratore delegato di Ambrosetti Am, che sulla "questione tedesca' ha rilasciato un'intervista a
Finanza.com.
Quale sarà , a suo parere, l'impatto dello scandalo Volkswagen sull'economia tedesca?
Come impatterà la vicenda Volkswagen non è una valutazione semplice, non solo per noi operatori, ma anche per la stessa
Volkswagen e per le autorità tedesche. Ci sono infatti molti fattori in gioco oltre alla congiuntura. Di certo possiamo già dire che il
costo per l'azienda è molto alto: basti pensare a che cosa significa richiamare 11 milioni di vetture, oltre alle multe e alle sanzioni che
potrebbero arrivare a 18 miliardi di euro. E questo solo negli Stati Uniti, perché ancora non sappiamo quali altri ambiti e capitoli
potranno aprirsi. L'ultimo è di ieri con la richiesta dei grandi azionisti di citare in giudizio la compagnia per 40 miliardi di euro a causa
del crollo del titolo Vw.
Quali potrebbero essere i prossimi dossier?
C'è un ulteriore aspetto, non ancora quantificabile, che deve essere analizzato ed è rappresentato dalla reazione dei clienti acquisiti
e soprattutto dei potenziali nuovi clienti che hanno una valutazione negativa di tutti i marchi del gruppo. A quanto detto si deve
aggiungere quello che Volkswagen (che settimana scorsa ha annunciato che frenerà gli investimenti annuali di circa un miliardo di
euro) rappresenta per la Germania. Il settore auto pesa sul Pil per circa il 7% contro una media europea del 3-4 per cento. A bocce
ferme prevedo un calo del Pil tedesco dello 0,3-0,4% che impatterà sul 2016. Ma ci sono molte stime che indicano una perdita
dell'1% nel 2016.
Sembra quasi poco...
Quanto detto sarebbe già molto, ma ci sono ben altre preoccupazione sul ciclo economico: la principale è rappresentata da
un'ulteriore contrazione della domanda cinese. Non dimentichiamo che Berlino è uno dei Paesi più esposti al ciclo cinese, in quanto
è uno dei maggiori esportatori in assoluto. Non a caso l'indice Zew, che registra le aspettative degli investitori tedeschi, a ottobre è
sceso a 1,9 da 12,1 del mese precedente, raggiungendo i minimi di un anno, mentre import ed export sono visti in flessione nel 2016.
C'è dell'altro?
La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
Data Pubblicazione
19/10/2015
E quali saranno le conseguenze per i mercati azionari?
Se parliamo di Dax, secondo me gli effetti del diselgate saranno limitati. La Borsa farà il suo corso al di là della crisi. Bisogna però
fare una valutazione sul rendimento del mercato tedesco: personalmente mi aspetto un sottorendimento rispetto all'area euro, con un
divario più marcato soprattutto rispetto a Italia e Francia, aggravato dal fatto che l'azionario tedesco è uno degli indici che hanno
performato meglio negli ultimi anni: dal 2012 il Dax è infatti salito del 66%, l'Italia per esempio solo del 26%.
A che cosa è dovuto questo gap?
Soprattutto a una crisi di immagine. Il mercato tedesco quota circa il 25% in più rispetto ai massimi del 2000, quando l'Eusostoxx ha
perso il 30% nel periodo e l'Italia è addirittura a -50%. Stiamo parlando di un mercato che negli altri 15 anni ha avuto una crescita
esplosiva, del tutto simile a quella registrata dal mercato americano. Sono fattori che, insieme alla crisi Volkswagen, depongono a
favore di una stima di sottorendimento del Dax rispetto ad altri mercati, soprattutto dell'eurozona (ma non solo) che diventeranno più
competitivi.
A parte il Dax, che cosa prevede per il titolo Volkswagen?
Per titolo Vw faccio un discorso disgiunto dall'indice azionario, infatti ritengo che Volkswagen potrebbe avere già scontato la crisi di
fine settembre e l'indice ne ha sofferto di riflesso perdendo il 12% nel trimestre chiusosi il 30 settembre, contro il 5% lasciato sul
terreno dal Ftse/Mib e il 7% del Cac francese.
Fonte: Finanza.com
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locomotiva0Etedesca0Earranca0EE0Eil0Eproblema0Ee0Esoprattutto0El0Eimmagine0EA 0EA llegri0I0I44610A 0A /story01.htm
La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
C'è ancora l'impatto indiretto sul ciclo economico, tedesco ma non solo. Mi riferisco all'indotto del settore auto. Il 25% circa di tutti gli
input del settore auto in Germania sono di importazione, provenienti soprattutto dalla Repubblica ceca e dalla Spagna, ma anche
dall'Italia che fornisce il 7-8 % dei componenti auto alle aziende tedesche.
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www.finanza.com
La locomotiva tedesca arranca. E il problema soprattutto limmagine (A. Allegri)
Gloria Valdonio 19 ottobre 2015 - 09:29
MILANO (Finanza.com)
Orgoglio, efficienza, organizzazione, trasparenza: i quattro pilastri del brand Germania, la nazione del bene collettivo su quello
individuale, si sono frantumati in seguito allo scandalo Volkswagen, e poi ancora dopo l'annuncio shock di 6,2 miliardi di perdite da
parte di Deutsche Bank. O forse l'attacco al totem Germania è cominciato prima, con la crisi greca così aspramente condotta dal
ministro delle finanze Wolfgang Schauble, e con il successivo blitzkrieg della compagnia Fraport sugli scali aeroportuali greci.
Possiamo ancora, a questo punto, considerare Berlino la locomotiva, in senso economico e morale, d'Europa? "E'
possibile che non sarà più così. Si registra una perdita di fiducia non solo verso il marchio Volkswagen, ma di tutto il made
in Germany, come segnalano gli indicatori di sentiment Zew, che è crollato, e l'Ifo, che si è addirittura dimezzato', è la
risposta di Alessandro Allegri, amministratore delegato di Ambrosetti Am, che sulla "questione tedesca' ha rilasciato un'intervista a
Finanza.com.
Quale sarà , a suo parere, l'impatto dello scandalo Volkswagen sull'economia tedesca?
Come impatterà la vicenda Volkswagen non è una valutazione semplice, non solo per noi operatori, ma anche per la stessa
Volkswagen e per le autorità tedesche. Ci sono infatti molti fattori in gioco oltre alla congiuntura. Di certo possiamo già dire che il
costo per l'azienda è molto alto: basti pensare a che cosa significa richiamare 11 milioni di vetture, oltre alle multe e alle sanzioni che
potrebbero arrivare a 18 miliardi di euro. E questo solo negli Stati Uniti, perché ancora non sappiamo quali altri ambiti e capitoli
potranno aprirsi. L'ultimo è di ieri con la richiesta dei grandi azionisti di citare in giudizio la compagnia per 40 miliardi di euro a causa
del crollo del titolo Vw.
Quali potrebbero essere i prossimi dossier?
C'è un ulteriore aspetto, non ancora quantificabile, che deve essere analizzato ed è rappresentato dalla reazione dei clienti acquisiti
e soprattutto dei potenziali nuovi clienti che hanno una valutazione negativa di tutti i marchi del gruppo. A quanto detto si deve
aggiungere quello che Volkswagen (che settimana scorsa ha annunciato che frenerà gli investimenti annuali di circa un miliardo di
euro) rappresenta per la Germania. Il settore auto pesa sul Pil per circa il 7% contro una media europea del 3-4 per cento. A bocce
ferme prevedo un calo del Pil tedesco dello 0,3-0,4% che impatterà sul 2016. Ma ci sono molte stime che indicano una perdita
dell'1% nel 2016.
Sembra quasi poco...
Quanto detto sarebbe già molto, ma ci sono ben altre preoccupazione sul ciclo economico: la principale è rappresentata da
un'ulteriore contrazione della domanda cinese. Non dimentichiamo che Berlino è uno dei Paesi più esposti al ciclo cinese, in quanto
è uno dei maggiori esportatori in assoluto. Non a caso l'indice Zew, che registra le aspettative degli investitori tedeschi, a ottobre è
La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
Data Pubblicazione
19/10/2015
C'è dell'altro?
C'è ancora l'impatto indiretto sul ciclo economico, tedesco ma non solo. Mi riferisco all'indotto del settore auto. Il 25% circa di tutti gli
input del settore auto in Germania sono di importazione, provenienti soprattutto dalla Repubblica ceca e dalla Spagna, ma anche
dall'Italia che fornisce il 7-8 % dei componenti auto alle aziende tedesche.
E quali saranno le conseguenze per i mercati azionari?
Se parliamo di Dax, secondo me gli effetti del diselgate saranno limitati. La Borsa farà il suo corso al di là della crisi. Bisogna però
fare una valutazione sul rendimento del mercato tedesco: personalmente mi aspetto un sottorendimento rispetto all'area euro, con un
divario più marcato soprattutto rispetto a Italia e Francia, aggravato dal fatto che l'azionario tedesco è uno degli indici che hanno
performato meglio negli ultimi anni: dal 2012 il Dax è infatti salito del 66%, l'Italia per esempio solo del 26%.
A che cosa è dovuto questo gap?
Soprattutto a una crisi di immagine. Il mercato tedesco quota circa il 25% in più rispetto ai massimi del 2000, quando l'Eusostoxx ha
perso il 30% nel periodo e l'Italia è addirittura a -50%. Stiamo parlando di un mercato che negli altri 15 anni ha avuto una crescita
esplosiva, del tutto simile a quella registrata dal mercato americano. Sono fattori che, insieme alla crisi Volkswagen, depongono a
favore di una stima di sottorendimento del Dax rispetto ad altri mercati, soprattutto dell'eurozona (ma non solo) che diventeranno più
competitivi.
A parte il Dax, che cosa prevede per il titolo Volkswagen?
Per titolo Vw faccio un discorso disgiunto dall'indice azionario, infatti ritengo che Volkswagen potrebbe avere già scontato la crisi di
fine settembre e l'indice ne ha sofferto di riflesso perdendo il 12% nel trimestre chiusosi il 30 settembre, contro il 5% lasciato sul
terreno dal Ftse/Mib e il 7% del Cac francese.
Tutte le notizie su: germania, Pil, volkswagen, deutsche bank, zew, ifo, locomotiva tedesca
http://www.finanza.com/Finanza/Dati_Macroeconomici/Germania/notizia/La_locomotiva_tedesca_arranca_E_il_problema_e_soprattutto_l446100
La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
sceso a 1,9 da 12,1 del mese precedente, raggiungendo i minimi di un anno, mentre import ed export sono visti in flessione nel 2016.
Sito W eb
www.finanzaonline.com
La locomotiva tedesca arranca. E il problema è soprattutto l'immagine (A. Allegri)
Orgoglio, efficienza, organizzazione, trasparenza: i quattro pilastri del brand Germania, la nazione del bene collettivo su quello
individuale, si sono frantumati in seguito allo scandalo Volkswagen, e poi ancora dopo l'annuncio shock di 6,2 miliardi di perdite da
parte di Deutsche Bank. O forse l'attacco al totem Germania è cominciato prima, con la crisi greca così aspramente condotta dal
ministro delle finanze Wolfgang Schauble, e con il successivo blitzkrieg della compagnia Fraport sugli scali aeroportuali greci.
Possiamo ancora, a questo punto, considerare Berlino la locomotiva, in senso economico e morale, d'Europa? "E'
possibile che non sarà più così. Si registra una perdita di fiducia non solo verso il marchio Volkswagen, ma di tutto il made
in Germany, come segnalano gli indicatori di sentiment Zew, che è crollato, e l'Ifo, che si è addirittura dimezzato", è la
risposta di Alessandro Allegri, amministratore delegato di Ambrosetti Am, che sulla "questione tedesca" ha rilasciato un'intervista a
Finanza.com.
Quale sarà, a suo parere, l'impatto dello scandalo Volkswagen sull'economia tedesca?
Come impatterà la vicenda Volkswagen non è una valutazione semplice, non solo per noi operatori, ma anche per la stessa
Volkswagen e per le autorità tedesche. Ci sono infatti molti fattori in gioco oltre alla congiuntura. Di certo possiamo già dire che il
costo per l'azienda è molto alto: basti pensare a che cosa significa richiamare 11 milioni di vetture, oltre alle multe e alle sanzioni che
potrebbero arrivare a 18 miliardi di euro. E questo solo negli Stati Uniti, perché ancora non sappiamo quali altri ambiti e capitoli
potranno aprirsi. L'ultimo è di ieri con la richiesta dei grandi azionisti di citare in giudizio la compagnia per 40 miliardi di euro a causa
del crollo del titolo Vw.
Quali potrebbero essere i prossimi dossier?
C'è un ulteriore aspetto, non ancora quantificabile, che deve essere analizzato ed è rappresentato dalla reazione dei clienti acquisiti
e soprattutto dei potenziali nuovi clienti che hanno una valutazione negativa di tutti i marchi del gruppo. A quanto detto si deve
aggiungere quello che Volkswagen (che settimana scorsa ha annunciato che frenerà gli investimenti annuali di circa un miliardo di
euro) rappresenta per la Germania. Il settore auto pesa sul Pil per circa il 7% contro una media europea del 3-4 per cento. A bocce
ferme prevedo un calo del Pil tedesco dello 0,3-0,4% che impatterà sul 2016. Ma ci sono molte stime che indicano una perdita
dell'1% nel 2016.
Sembra quasi poco...
Quanto detto sarebbe già molto, ma ci sono ben altre preoccupazione sul ciclo economico: la principale è rappresentata da
un'ulteriore contrazione della domanda cinese. Non dimentichiamo che Berlino è uno dei Paesi più esposti al ciclo cinese, in quanto
è uno dei maggiori esportatori in assoluto. Non a caso l'indice Zew, che registra le aspettative degli investitori tedeschi, a ottobre è
sceso a 1,9 da 12,1 del mese precedente, raggiungendo i minimi di un anno, mentre import ed export sono visti in flessione nel 2016.
C'è dell'altro?
La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
Data Pubblicazione
19/10/2015
E quali saranno le conseguenze per i mercati azionari?
Se parliamo di Dax, secondo me gli effetti del diselgate saranno limitati. La Borsa farà il suo corso al di là della crisi. Bisogna però
fare una valutazione sul rendimento del mercato tedesco: personalmente mi aspetto un sottorendimento rispetto all'area euro, con un
divario più marcato soprattutto rispetto a Italia e Francia, aggravato dal fatto che l'azionario tedesco è uno degli indici che hanno
performato meglio negli ultimi anni: dal 2012 il Dax è infatti salito del 66%, l'Italia per esempio solo del 26%.
A che cosa è dovuto questo gap?
Soprattutto a una crisi di immagine. Il mercato tedesco quota circa il 25% in più rispetto ai massimi del 2000, quando l'Eusostoxx ha
perso il 30% nel periodo e l'Italia è addirittura a -50%. Stiamo parlando di un mercato che negli altri 15 anni ha avuto una crescita
esplosiva, del tutto simile a quella registrata dal mercato americano. Sono fattori che, insieme alla crisi Volkswagen, depongono a
favore di una stima di sottorendimento del Dax rispetto ad altri mercati, soprattutto dell'eurozona (ma non solo) che diventeranno più
competitivi.
A parte il Dax, che cosa prevede per il titolo Volkswagen?
Per titolo Vw faccio un discorso disgiunto dall'indice azionario, infatti ritengo che Volkswagen potrebbe avere già scontato la crisi di
fine settembre e l'indice ne ha sofferto di riflesso perdendo il 12% nel trimestre chiusosi il 30 settembre, contro il 5% lasciato sul
terreno dal Ftse/Mib e il 7% del Cac francese.
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La proprietà intellettuale è riconducibile alla fonte specificata in testa alla pagina. Il ritaglio stampa è da intendersi per uso privato
C'è ancora l'impatto indiretto sul ciclo economico, tedesco ma non solo. Mi riferisco all'indotto del settore auto. Il 25% circa di tutti gli
input del settore auto in Germania sono di importazione, provenienti soprattutto dalla Repubblica ceca e dalla Spagna, ma anche
dall'Italia che fornisce il 7-8 % dei componenti auto alle aziende tedesche.