Diapositiva 1 - Minding Group

BMPS market close 18 Aprile 2011
Variazione% giornaliera
0,5%
0,01%
0,0%
-0,5%
Variazione% giornaliera componenti EUROSTOXX 50
-0,36%
0,0%
-1,0%
-0,5%
-1,5%
-1,50%
-1,53%
Best performing
-2,0%
-2,5%
-3,0%
-3,5%
Nigeria
1,57
Bangkok
0,53
Tunisi
0,51
-1,63%
-1,0%
-1,95%
-2,10%
-2,11%
-1,5%
-2,35%
Worst performing
-2,0%
-2,92%
Egitto
-3,17
Ucraina
-3,56
Budapest
-3,76
NIKKEI
S&P 500 SENSEX
-2,08%
-2,14%
-2,25%
-2,26%
-2,26%
-2,35%
-3,72%
Dow
Jones
Bovespa FT SE 100 DAX 30
CAC 40
ISE
FT SE Mib
National
100
MICEX
Il debito ellenico, le elezioni finniche ed il warning di S&P’s sui conti USA “affossano” i
listini
 I listini europei chiudono in forte ribasso in scia all’aggravarsi dei timori sul debito dei paesi
periferici e dal warning sul debito statunitense; particolarmente colpiti dai ribassi i bancari. Ad
incidere sul sentiment dei mercati inoltre giungono le dichiarazioni di Ewald Nowotny, consigliere
della Bce, che ha confermato un possibile rialzo dei tassi di riferimento di ulteriori 50 bp
complessivi nel corso del 2011. Il FMI ritiene che il debito greco sia arrivato a livelli insostenibili
giudicandone ormai necessaria una ristrutturazione entro il prossimo anno. Intanto in Finlandia il
risultato delle elezioni solleva dubbi sull’adesione del Paese al piano di salvataggio del Portogallo,
anche se sembra che il nuovo governo darà il suo contributo al fondo ESM. Improbabile invece
che il Regno Unito faccia parte del nuovo fondo di salvataggio della Zona Euro che entrerà in
vigore nel 2013.
 Wall Street apre negativa dopo che l'agenzia internazionale Standard and Poor's ha rivisto da
stabile a negativo l'outlook sul debito statunitense mantenendone comunque la tripla A. In una
giornata scarna di appuntamenti macro, tra i societari Citygroup ha pubblicato dati interlocutori
relativi al I trimestre 2011, mostrando un utile netto di 3 Mld$, quasi il doppio rispetto a quello
dell’ultimo trimestre 2010, ma con ricavi in calo. Oggi Baxter ha annunciato che pagherà 338
milioni di dollari per rilevare Prism Pharmaceutical. Secondo il Financial Times la Fed, durante il
prossimo meeting FOMC di aprile, dovrebbe confermare la fine del QE2 a fine giugno come
previsto.
 Listini asiatici misti. Tokio (Nikkei -0,36%) arretra, con lo Yen ancora in apprezzamento sui
mercati valutari e all’indomani della presentazione del piano per la messa in sicurezza di
Fukushima da parte della Tepco. Hong Kong perde lo 0,74%, mentre Shanghai chiude positiva
(+0,22%); come ampiamente previsto la Cina ha innalzato per la quarta volta da inizio anno il
coefficiente di riserva obbligatoria delle sue banche di 50 pb. In rialzo Sidney (+0,20%) trainata
in particolar modo dal settore industriale e finanziario.
BMPS market close
-1,81%
-2,5%
-4,0%
CSI 300
-1,49%
-1,74%
-2,69%
-3,0%
-3,19%
-3,5%
0,0%
FTSE Mib: maggiori rialzi e ribassi
0,00%
-0,17%
-0,28%
-0,51%
-1,0%
-0,59%
-2,0%
-3,0%
-4,0%
-4,17%
-4,20%
-4,21%
-4,53%
-5,0%
-4,82%
-6,0%
 In forte rialzo la volatilità sui mercati azionari (VIX +20,4%).
 Piazza Affari cede il 2,92%. Negativi tutti i titoli del listino ad
eccezione di Bulgari che chiude invariato. Maglia nera a Banco
popolare (-4,82%).
 In Europa negativi tutti i settori; guidano i ribassi i finanziari (3,19%).
Elaborazione Servizio Research su dati Bloomberg
pag. 1
BMPS market close 18 Aprile 2011
Curve dei rendimenti
10,0
8,0
6,8
5,9
5,0
4,2
3,5
SPREAD vs. BUND 10Y
2,0
-1d
Last price
-1d
PRT
583,4
561,9
623,6
603,5
570,6
-0,9
-5,0
-4,9
-5,0
-6,4
-10,0
-10,6
-10,8
-11,9
-13,5
-13,6
-15,0
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
30 anni
Variazione -1d Eurozone (bp)
Variazione -1d USA (bp)
Variazione -1d Italia (bp)
Curva dei rendimenti Eurozone (%)
Curva dei rendimenti USA (%)
Curva dei rendimenti Italia (%)
L’oro sfiora i 1500 $/oncia
 Sul monetario sale l’Euribor su tutte le scadenze con il tasso a 1M che fissa oggi l’1,166%, sui
massimi da marzo 2009. Continua a scendere il Libor statunitense. La banca centrale ungherese ha
lasciato invariati i tassi di interesse al 6%. Alle dichiarazioni di Nowotny fanno eco quelle di Luc
Coene, vice governatore della banca centrale belga, secondo cui le condizioni attuali sono troppo
accomodanti e sono necessarie manovre restrittive; di parere contrario Bonello, governatore della BC
di Malta, che ritiene invece che le aspettative di inflazione restano contenute.
 In Area Euro in forte calo i rendimenti dei titoli benchmark tedeschi, in particolare sul tratto a lunga
della curva. In ribasso i rendimenti statunitensi soprattutto il 2Y, malgrado il taglio dell’outlook sul
debito USA. In rialzo i rendimenti italiani, in particolare sul breve. Si acuisce la crisi del debito dei
periferici con nuovo record oggi sia per il 2Y portoghese, schizzato oltre il 10%, che per il 2Y ellenico
balzato al 20%. Oggi la Spagna ha collocato titoli di stato con scadenza 12 e 18 mesi per un
ammontare complessivo di 4,7 Mld€, contro i 5,5Mld previsti, con rendimenti in rialzo e domanda
molto inferiore a quella registrata nei collocamenti precedenti. In marcato allargamento gli spread vs
bund di tutti i periferici; balza a livelli record quello ellenico. Crescono anche i CDS 5Y, in particolar
modo quello greco ed irlandese.
 L’€ arretra nei confronti delle principali valute sui timori di una ristrutturazione del debito ellenico,
con il cross €/$ che scende a quota 1,42. Prosegue l’apprezzamento dello Yen sia verso € che verso $.
 Negative le principali commodities ad eccezione del frumento (+1,2%) e dell’oro che tocca oggi un
nuovo record storico vicino quota 1500 $ l’oncia. In calo il prezzo del WTI (-2,3%) e del brent (1,7%), dopo che l’Arabia Saudita, il più grande esportatore di petrolio al mondo, ha dichiarato che
l’offerta di greggio è pienamente sufficiente per coprire la domanda.
Market movers di domani
Evento
Periodo
Nazione
Precedente
HSBC PMI Manifatturiero
APR
C HI
51,8
PMI C omposite
APR A
EMU
57,6
Pmi Manifatturiero
APR A
EMU
57,5
57
Permessi edilizia residenziale m/m
MAR
USA
-5,2%
1,1%
Dati societari: Intel, Yahoo, IBM, Goldman Sachs
BMPS market close
USA
IRL
651,1
633,1
608,8
ITA
152,9
135,4
159,1
143,1
GRE
1131,6
1044,8
1321,1
1222,3
ESP
230,8
203,9
250,0
235,4
Last price
-1d
-1w
-1m
Commodities
WTI
107,09
-2,3%
-2,6%
Brent
121,37
-1,7%
-1,7%
6,7%
N.gas
4,138
-1,6%
0,7%
-0,7%
6,0%
Oro
1494
0,6%
1,8%
5,5%
Rame
419,6
-1,3%
-5,8%
-3,1%
Frumento
775,5
4,2%
-2,8%
7,3%
1296
-1,0%
-5,8%
-16,3%
Baltic dry index
Tassi di cambio
EURO/USD
1,420
-1,6%
-1,6%
0,2%
EURO/YEN
117,07
-2,4%
-4,1%
2,4%
EURO/GBP
0,88
-0,9%
-0,9%
0,2%
Tassi governativi e mercato monetario
%
bps
Area Euro
10Y
3,24
-13,5
-24,8
5,5
2Y
1,74
-10,8
-17,5
10,5
Euribor 6M
1,635
0,4
2,3
15,6
13,1
USA
10Y
3,40
-0,9
-18,6
2Y
0,64
-4,9
-17,7
6,0
Libor 6M
0,435
-0,2
-1,0
-2,5
10Y
4,77
4,2
6,2
9,1
2Y
3,05
8,0
20,2
74,8
VIX
18,45
11,2%
-24,5%
Consensus
57,1
CDS SOVRANI 5Y
Last price
0,0
Italia
Volatilità
20,4%
Elaborazione Servizio Research su dati Bloomberg e Borsa Italiana
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Contatti
Area Pianificazione Strategica, Research & IR
Alessandro Santoni
Research
Stefano Cianferotti
Investor Relations
Elisabetta Pozzi
Pianificazione Strategica e Business Development
Marco Torre
Macroeconomia e Congiuntura
Rating e Debito
Lucia Lorenzoni – Nicola Zambli
Simone Maggi – Federica Bramerini
Pianificazione Strategica
Antonio Cillis – Laura Governi – Catia Polli
Anna Di Giuliano
Mercati Creditizi
Distretti e Territori
Business Development
Marcello Lucci – Antonella Rigacci
Raffaella Stirpe – Claudia Ticci
- Paola Fabretti
Pietro Ripa – Giuseppe Alfano
Giovanni Papiro – Guido Poli
Cesare Limone – Lorenzo Burelli
Autori Pubblicazione
Lucia Lorenzoni
Nicola Zambli
Email: [email protected]
Tel:+39 0577-293753
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