Diapositiva 1

BMPS market close 1 Febbraio 2011
Variazione% giornaliera
Best performing
3,0%
2,5%
C ipro
5,33
Atene (Athex C omp.)
4,41
Laos
4,29
2,44%
2,15%
1,89%
2,0%
1,68%
1,62%
1,58%
1,33%
0,90%
1,0%
Variazione% giornaliera componenti EUROSTOXX 50
Worst performing
1,51%
1,5%
0,36%
0,5%
Filippine
-1,31
Bombay
-1,67
Tunisia
-2,52
3,5%
3,33%
3,0%
0,03%
0,0%
2,5%
2,33%
-0,5%
1,94%
2,0%
1,84%
-1,0%
1,63%
1,5%
-1,5%
1,23%
-1,67%
1,16%
-2,0%
ISE
FT SE Mib
National
100
MICEX
CAC 40
FT SE 100 Bovespa
DAX 30
S&P 500
Dow
Jones
NIKKEI
CSI 300
SENSEX
0,74%
Tornano gli acquisti sui mercati europei
 I listini europei, tornano ad avanzare dimenticando per il momento la crisi egiziana. Oggi nel
centro del Cairo sono scesi per strada i manifestanti anti Mubarak, ma l’esercito ha rinunciato
all’uso della forza contro i contestatori; nel frattempo il re di Giordania per evitare un’escalation
nelle tensioni, ha preferito sciogliere l’attuale governo già nel mirino dell’opinione pubblica. S&P’s
ha tagliato il rating sovrano in valuta estera dell’Egitto; confermato invece da parte dell’Agenzia il
rating a lungo termine della Spagna ad AA e quello a breve termine ad A1+, anche se l’outlook
resta negativo. Proprio oggi nuova ondata di fusioni nel settore delle “cajas” spagnole. In Irlanda
fissate le elezioni per il 25 febbraio prossimo. Dirigenti UE si dicono prossimi ad un accordo per
consentire al FESF di acquistare debito dai Periferici nei collocamenti privati. Sul fronte macro nella
zona Euro il PMI manifatturiero a gennaio sale sui massimi da 9 mesi, la disoccupazione rimane
invariata al 10% a dicembre e l’inflazione nei paesi dell’Area OCSE avanza al 2,1% nello stesso
mese. Sui minimi storici la disoccupazione tedesca di gennaio. Monito del direttore generale del FMI
Strauss-Kahn secondo cui la ripresa economica “è in atto”, ma è “una ripresa tormentata da
tensioni che potrebbero gettare i semi di una prossima crisi”.
 Apre bene Wall Street in scia ai profitti superiori alle attese di UPS e grazie al balzo dell’ISM
manifatturiero che a gennaio sale oltre le attese raggiungendo i 60,8 punti e mostrandosi in
progresso per il 18° mese consecutivo. Bene Alcoa che beneficia delle quotazioni record del rame,
mentre Pfizer ha diffuso una trimestrale migliore delle attese, accompagnata però da un outlook
deludente. Non soddisfa l’aggiornamento proveniente dal mercato immobiliare, con la spesa edilizia
che è tornata negativa a dicembre (-2,5% m/m). A mercati chiusi verranno diffusi i dati di gennaio
sulle vendite nazionali di veicoli e sulla fiducia dei consumatori rilevata dall’ABC. Indiscrezioni
televisive, citando fonti dell’Intelligence americana, riferiscono che i top-manager di Wall Street e le
sedi delle banche a sud di Manhattan potrebbero essere bersagli di attentati da parte di al-Qaeda.
 Listini asiatici in moderato progresso. Shanghai guadagna lo 0,3% con il PMI cinese consistente a
gennaio; i prezzi dei fattori di produzione in rapida crescita mantengono la pressione sul governo di
Pechino ormai prossimo a nuove manovre restrittive per combattere l'inflazione. Positiva Hong
Kong (+0,15%) e Tokyo (Nikkei +0.36%). Piatta Sidney (-0,04%).
BMPS market close
1,0%
0,55%
0,5%
0,45%
0,0%
FTSE Mib: maggiori rialzi e ribassi
6,0%
5,17%
5,0%
4,10%
4,0%
3,98%
3,94%
3,87%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
-0,07%
-0,07%
-1,0%
-2,0%
-0,51%
-0,77%
-1,61%
 In forte calo la volatilità sui mercati azionari (VIX -10,2%).
 Piazza Affari guadagna il 2,15%. Miglior titolo di giornata Enel
Buzzi (+5,17%) seguito da ENI. In ribasso Finmeccanica, Banco
Popolare e BMPS.
 In Europa positivi tutti i settori; guidano gli energetici
(+3,33%) seguiti dai finanziari.
Elaborazione Servizio Research su dati Bloomberg
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BMPS market close 1 Febbraio 2011
Curve dei rendimenti
10,0
7,9
7,2
5,4
4,7
5,0
6,8
6,5
SPREAD vs. BUND 10Y
5,0
3,9
3,3
0,0
-5,0
-5,8
-8,3
-10,0
-11,8
-12,3
-12,8
Last price
-1d
Last price
-1d
PRT
371,2
389,3
408,3
433,4
IRL
585,5
599,7
573,1
597,7
ITA
141,9
156,8
164,8
180,1
GRE
782,6
818,3
834,2
872,0
ESP
199,0
221,3
231,8
248,9
-15,0
2 anni
3 anni
5 anni
10 anni
Last price
30 anni
Variazione -1d USA (bp)
Variazione -1d Italia (bp)
Curva dei rendimenti Eurozone (%)
Curva dei rendimenti USA (%)
Curva dei rendimenti Italia (%)
L’euro/usd sfiora quota 1,38
 Sul monetario Euribor in progresso su tutte le scadenze con il tasso ad 1M fissato allo
0,915%. In rialzo anche il Libor USA sulle principali scadenze. Secondo un sondaggio pubblicato
dal Financial Times cadrebbe su un candidato tedesco la scelta della maggior parte degli europei
sul successore di Jean-Claude Trichet alla guida della BCE, avvalorando così la candidatura di
Weber. Il NIESR (National Institute of Economics and Social Research) prevede che la BoE sarà
costretta a rialzare i tassi per ben tre volte nel 2011 per calmierare la corsa dei prezzi. La BCE
ha fallito oggi nel neutralizzare completamente la liquidità creata con il suo programma di
acquisto di bond per la terza volta dall’inizio del programma stesso.
 In Area Euro rendimenti in rialzo particolarmente sul tratto a lunga scadenza. Andamento
analogo per i rendimenti statunitensi. In Italia in forte ribasso il 10Y, ma soprattutto il 2Y. In
decisa riduzione i differenziali di rendimento vs bund 10Y di tutti i periferici dell’Area, in
particolare lo spread greco. Forte calo per i CDS 5Y degli stessi paesi; in particolare scende il
CDS ellenico
 Debole il biglietto verde, con l’Euro che continua ad apprezzarsi toccando i massimi da inizio
ottobre nei confronti del dollaro intorno quota 1,38. Il $ arretra anche nei confronti dello yen.
 Tra le commodity, il rame (+1,3%) sale sui livelli record e l’alluminio ed il nichel raggiungono
i massimi da 2 anni grazie al positivo PMI cinese che sottolinea una forte crescita della domanda
per i metalli industriali. Poco mosso il brent; in lieve calo l’oro (-0,3%) e scende il gas naturale
(-1,2%).
Market movers di domani
Evento
Periodo
Nazione
Precedente
Consensus
PPI a/a
DIC
Area Euro
4,5%
5,4%
ADP Variazione occupazione (000)
-1d
-1w
-1m
Commodities
Variazione -1d Eurozone (bp)
GEN
USA
297,0
150,0
C onti trimestrali: Visa
-
USA
-
-
Mercati chiusi per inizio festività nuovo anno lunare
02-feb
C HI
-
-
BMPS market close
CDS SOVRANI 5Y
3,8
WTI
91,37
-0,9%
6,0%
0,0%
Brent
101
0,0%
6,0%
6,7%
N.gas
4,368
-1,2%
-2,3%
-0,8%
Oro
1329,3
-0,3%
-0,2%
-6,5%
Rame
451,1
1,3%
6,9%
1,6%
Frumento
838,75
-0,2%
0,1%
5,6%
3,2%
Tassi di cambio
EURO/USD
1,379
0,7%
0,8%
EURO/YEN
112,34
0,0%
-0,2%
2,9%
EURO/GBP
0,85
-0,1%
-1,2%
-0,9%
Tassi governativi e mercato monetario
%
bps
Area Euro
10Y
3,22
6,8
7,9
26,0
2Y
1,41
3,3
13,8
54,1
Euribor 6M
1,331
1,2
5,2
10,4
USA
10Y
3,44
6,5
10,7
14,2
2Y
0,61
4,7
3,3
1,6
Libor 6M
0,461
0,7
0,6
0,5
Italia
10Y
4,64
-8,3
-9,9
-17,5
2Y
2,46
-12,3
-19,1
-41,9
VIX
17,53
-0,3%
-1,2%
Volatilità
-10,2%
Elaborazione Servizio Research su dati Bloomberg e Borsa Italiana
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Contatti
Area Pianificazione Strategica, Research & IR
Alessandro Santoni
Research
Stefano Cianferotti
Investor Relations
Elisabetta Pozzi
Pianificazione Strategica e Business Development
Marco Torre
Macroeconomia e Congiuntura
Rating e Debito
Lucia Lorenzoni – Nicola Zambli
Simone Maggi – Paola Fabretti
Pianificazione Strategica
Antonio Cillis – Laura Governi – Catia Polli
Anna Di Giuliano
Mercati Creditizi
Distretti e Territori
Business Development
Marcello Lucci – Antonella Rigacci
Raffaella Stirpe – Claudia Ticci
Pietro Ripa – Giuseppe Alfano
Giovanni Papiro – Guido Poli
Cesare Limone – Lorenzo Burelli
Autori Pubblicazione
Lucia Lorenzoni
Nicola Zambli
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