FONDI TROTTER

13 Ottobre 2012
MILANO FINANZA
32
I VOSTRI SOLDI
IN GES TI ONE
In Gestione
Rischio
Rendimento
AL TOP Sicav
Perf. % Rating Indice di
12 mesi
rischio
Templeton Growth I Acc EUR
Fidelity Fd-Global Focus A
MS Glb Brands Class A EUR
Fidelity Fd-International A
Fidelity Fd-FPS-Growth Fund A
24,31
22,59
22,26
22,07
21,99
B
A
A
B
B
11,80
11,82
8,59
11,11
12,55
BGF Europ. Cont Flex CL A2 EUR 29,99
Fidelity Fd-European Dyn Grw A
29,64
M&G European Smaller Companies C 28,87
BGF European Growth ¿ CL A2 EUR 28,22
Vontobel European Value Equity CL A2 28,10
B
A
B
A
A
14,60
12,83
16,28
13,16
9,35
A
B
C
C
B
16,24
16,18
12,22
10,03
12,43
47,76
46,73
44,01
37,75
37,59
B
B
A
B
B
16,97
19,95
14,24
17,45
15,58
18,90
18,37
18,27
17,70
17,47
C
B
E
B
B
8,66
7,48
9,56
7,22
7,50
28,75
28,26
27,33
27,14
26,03
D
C
B
C
A
11,27
6,96
8,37
7,19
8,14
Pictet Usa Index P EUR
JWF US REIT- A$
Fidelity Fd-America A
Franklin Mutual Beacon A Acc EUR
Pioneer Funds-US Research CL.I
28,37
27,61
27,61
27,21
27,06
Fondi, Sicav, Fondi Pensione,
Gestioni Patrimoniali e Private Banking
Monetari I prodotti che investono in panieri di valute hanno reso
l’8% nell’ultimo triennio. E sono considerati uno scudo anti-volatilità
FONDI
GLOBE
TROTTER
UBS (Lux) EF Biotech B (Usd)
Pictet Biotech P Cap EUR
Franklin Biotech Discovery I Acc USD
Amundi F. Equity Thailand SU Cap $
Fidelity Fd-Thailand Fund A $
Templeton Glb Bal. A Acc EUR
AXA WF Global Flex 100 F Cap EUR
Fidelity Fd-Euro Balanced A
Franklin Income I Acc USD
AXA WF Global Flex 100 A Cap EUR
UBS (Lux) BF Euro High Yield B
Pioneer Funds-Emerg Markets Bond CL.E
HSBC GIF Euro H. Y. Bond I (EUR) Acc
MS European Ccy High Y Bd Fund A EUR
MS Emerg Mkts Debt A EUR
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l'investitore evoluto
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di Roberta Castellarin
e Paola Valentini
R
enminbi, ma anche dollaro canadese o australiano.
Non ci sono solo euro e dollaro, ma molte valute che
consentono di diversificare
il portafoglio. Così stanno aumentando i fondi specializzati sia in
valute asiatiche, quella cinese in testa, ma anche nelle monete del Nord
Europa o nei dollari di Canada e
Australia, tutte viste strumenti utili per aumentare la diversificazione
in portafoglio. L’incertezza fa paura
ai mercati e un giardinetto di valute può aiutare a ridurre la volatilità
del portafoglio.
Secondo il sondaggio trimestrale
effettuato da Russell Investments
sui grandi money manager, quasi la
metà dei gestori intervistati (48%) ritiene che gli sviluppi della situazione
europea avranno un impatto negativo sui mercati nel prossimo anno,
rimarcando i progressi minimi compiuti verso una soluzione decisiva.
In controtendenza, il 33% si aspetta invece che l’andamento della crisi
del debito sovrano in Europa possa
avere riflessi positivi, crede possibile una risoluzione e ritiene che
molte delle notizie negative siano
già scontate dal mercato. «I mercati non amano l’incertezza e i gestori
stanno ancora cercando segnali di
chiarezza su diversi fronti, dalla situazione dell’Eurozona alle elezioni
americane, al fiscal cliff», afferma
Rachel Carroll, consulting client executive di Russell Investments. «Ogni
risoluzione o progresso significativo
può portare a rialzi improvvisi sui
Trading su valute, indici e commodities
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13 Ottobre 2012
MILANO FINANZA
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I VOSTRI SOLDI IN GESTIONE
mercati, ecco quindi spiegati i
benefici per molti investitori
del rimanere investiti e diversificati, nonostante la volatilità
di breve termine».
Da qui, l’invito a diversificare la composizione valutaria
dei portafogli. Nell’ambito degli strumenti a disposizione
dell’investitore retail, i fondi
monetari in valuta estera possono rappresentare uno strumento
efficace per esigenze di copertura contro il rischio cambio, o per
una scommessa di breve o medio termine sull’indebolimento
della moneta unica rispetto alle principali valute: dal dollaro
americano alle divise scandinave, fino alle valute emergenti.
Con il vantaggio di poter isolare
il tema valutario da altri fattori,
come il rischio emittente o la futura risalita dei tassi, deleteria
per le obbligazioni a più lunga
scadenza. La scelta è poi tra la
scommessa su una singola valuta o su fondi che diversificano
tra più monete extra euro.
Ubs, un patchwork di monete ad alto rating
U
n basket di valute di Paesi con alto rating in un unico fondo. Questa è la nuova
formula di Ubs global asset management
che, accanto alla storica gamma di comparti
dedicati alle singole monete, lo scorso anno ha
lanciato Ubs currency diversifier fund, che investe in obbligazioni in valuta (non coperta) con
un focus sul debito sovrano con scadenza da 1 a
3 anni. Per Ubs global la strategia della diversificazione valutaria può infatti trasformarsi da
scelta tattica a scelta strategica di investimento
alla luce degli sviluppi per trovare una soluzione alla crisi dell’eurozona. «Il fondo punta
sulle valute di economie sviluppate più piccole
e con fondamentali economici più sani rispetto
a Usa, zona euro, Giappone e Regno unito come
Australia, Svezia, Canada, Norvegia, Singapore,
Svizzera e Nuova Zelanda», spiega Simon Foster,
gestore del fondo Ubs currency diversifier. Questi
Paesi hanno tutti rating tripla A con outlook
stabile, a eccezione della Nuova Zelanda, una
doppia A+. Una scelta che è in grado di offrire
rendimenti poco legati a quelli del mercato dei
titoli di Stato globali e dell’azionario euro, come dimostra la correlazione delle performance
calcolate da Ubs sui benchmark Barclays global
treasury ed Eurostoxx. E questa strategia finora ha premiato chi ci ha puntato fin dall’inizio.
Dal lancio, il primo
dicembre 2011, la
classe in euro del fondo ha messo a segno
una performance del
9,16% mentre quella
in dollaro, operativa
dal 4 novembre 2011,
ha registrato il+ 2,9%
(dati al 27 settembre).
«Una differenza di
performance dovuta
alla diversa rivalutazione delle valute del
fondo rispetto all’euro
e rispetto al dollaro»,
aggiunge il gestore.
Da inizio anno a fine
agosto, ad esempio, il
rendimento della corona svedese sull’euro è stato
dell’8,7%, mentre sul dollaro è stata del +5,5%.
(riproduzione riservata)
Sottolineano i gestori di Anima:
«Da qualche mese privilegiamo una posizione corta di euro
contro un paniere di valute, principalmente mercati emergenti.
Di recente, in ottica tattica abbiamo inoltre tramutato
la posizione lunga sulle
valute emergenti contro
euro in una posizione
contro dollari americani».
Spiegano così la mossa i
gestori: «In termini relativi, assegniamo cioè
maggiore forza relativa
alla moneta unica, pur
coscienti del fatto che
sia la Bce sia la Fed sono e saranno chiamate
ad interventi che direttamente o indirettamente
impatteranno in maniera
Simon
negativa su euro e dollari
Foster
e che quindi le valute con
tassi di interesse relativamente elevati, come le valute
dei Paesi emergenti, potranno
tendenzialmente rafforzarsi».
(riproduzione riservata)
I RENDIMENTI DEI FONDI MONETARI IN VALUTA
Per l’area euro, dollaro, sterlina e franco svizzero sono indicati
i migliori tre fondi da inizio anno
◊ AREA EURO
Nome del fondo
Nordfondo Liquidità
Da inizio
anno
A 3 anni
annualiz.
A 5 anni
annualiz.
2,78
0,84
1,77
AZ Fund1 Cash 12 Mesi A - AZ Fund
2,46
-
-
PensPlan Sicav (Lux) Invest Cash B €
2,21
-
-
Media Morningstar monetari euro
0,68
0,70
1,26
Vontobel Us Dollar Money A
1,71
4,68
3,22
Ubs (Lux) Money Market Usd P
1,29
4,59
2,98
Amundi Fund Money Market Usd Au-C
1,29
4,66
3,14
Media Morningstar monetari dollaro
1,20
4,58
2,44
Ubs (Lux) Money Market Gbp P Acc
5,24
5,12
-1,02
JB Multicash Money Market Fund Sterling B
5,11
5,07
-1,07
Jpm Gbp
4,96
4,77
-1,25
Media Morningstar monetari sterlina inglese
4,91
5,10
-1,32
Vontobel Swiss Money A
1,17
8,28
7,93
JB Multicash Money Market Fund Chf B
0,66
7,97
6,78
Csf (Lux) Money Market Chf B
0,53
8,07
7,14
Media Morningstar monetari franco svizzero
0,68
8,26
6,92
0,28
1,09
2,10
7,87
8,56
4,31
7,86
7,92
4,71
◊ AREA DOLLARO
◊ AREA STERLINA
◊ AREA FRANCO SVIZZERO
IMMAGINATE
UN GESTORE
DI INVESTIMENTI
Immaginate un gestore di investimenti che coniuga investimenti tradizionali e alternativi.
Immaginate un gestore di investimenti in cerca di rendimenti e non di benchmark da superare.
Immaginate un gestore di investimenti che dà allo staff lo spazio necessario per fare bene il proprio mestiere.
Immaginate un gestore di investimenti molto attento a diversificare il rischio.
Immaginate un gestore di investimenti che definisce il futuro della gestione degli investimenti.
Benvenuti da Lombard Odier Investment Managers.
◊ AREA CORONA DANESE
Nordea-1 Danish Kroner Reserve BP
◊ AREA CORONA SVEDESE
Nordea-1 Swedish Kroner Reserve BP
◊ AREA CORONA NORVEGESE
Nordea-1 Norwegian Kroner Reserve BP
◊ AREA DOLLARO AUSTRALIANO
Ubs (Lux) Money Market Fund - Aud P Acc
5,17
14,6
10,05
Fidelity Australian Dollar Currency Fund
4,66
13,86
9,4
Aberdeen Liquidity Fund (Lux) Cad A2
5,11
8,22
3,44
Ubs (Lux) Money Market Fund - Cad P Acc
4,87
7,87
3,31
◊ AREA DOLLARO CANADESE
Dati al 30 settembre 2012 * Sono stati considerati i fondi vendibili in Italia della categoria
sopra indicata (solo la classe con più storia)
Fonte: Morningstar Direct
GRAFICA MF-MILANO FINANZA
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Via Monte di Pietà 21, 20121 Milano, Italia
Telefono +39 02 86337 600
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07099556, avente sede legale in Queensberry House, 3 Old Burlington Street, Londra, Regno Unito (UK), W1S 3AB. LOAM è autorizzata e sorvegliata dalla Autorità per i
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