relazione semestrale 2007

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RELAZIONE SEMESTRALE 2007
Relazione Semestrale al 30 giugno 2007 Cremonini S.p.A.
Via Modena, 53
41014 Castelvetro di Modena (Mo) Italia
Cap. Soc. € 73.746.400 int. vers.
Reg. Imp. Modena N. 00162810360
REA Modena N. 126967
Cod Fisc. e P. IVA 00162810360
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI INDICE Struttura del Gruppo Cremonini………………………………………..……….…………………………. Organi sociali della Cremonini S.p.A………………………………….……………….…………………. Relazione semestrale al 30 giugno 2007 ………………………………………………..…………………. ‐ Relazione degli Amministratori sull’andamento della gestione ‐ Prospetti contabili consolidati ‐ Note di commento ai prospetti contabili consolidati ‐ Prospetti contabili della capogruppo ‐ Relazione della società di Revisione 1
2
3
4
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI STRUTTURA DEL GRUPPO CREMONINI
AREA DI CONSOLIDAMENTO AL 30 GIUGNO 2007
Cremonini S.p.A.
PRODUZIONE
DISTRIBUZIONE
RISTORAZIONE
Carne bovina
Foodservice
On board
ATTIVITA’
CENTRALIZZATE
Inalca S.p.A.
100%
Marr S.p.A.
57,19%
Cremonini S.p.A. –
div. “ristoraz. ferroviaria”
divisione “holding”
Soc.Agr.Corticella S.r.l.
100%
Alisea S.c. a r.l.
55%
Cremonini
Restauration S.a.s. 86%
Consorzio C.C. Ingrosso
Carni S.r.l. 86,69%
Frimo S.a.m.
74,9%
Marr Foodservice
Iberica S.A. 100%
Momentum Services Ltd.
51%
Global Service S.r.l.
100%
Ges.Car. S.r.l.
80%
Sfera S.p.A. 100%
Railrest S.A.
51%
Cremonini SEC S.r.l.
in liq. 19%
Guardamiglio S.r.l.
100%
Marr Alisurgel S.r.l.
in liq. 100%
Inalca Algerie S.a r.l.
55%
As. Ca. S.p.A.
100%
Inter Inalca Angola Ltda.
100%
Inalca Kinshasa S.p.r.l.
55%
Inalca Brazzaville
S. a r.l. 96%
Cremonini Rail Iberica S.A.
100%
Global Service Logistics S.r.l
100%
New Catering S.r.l.
100%
Baldini Adriatica Pesca S.r.l.
100%
Tecno‐Star Due S.r.l.
60%
div. “ristoraz. commerciale”
Soc.Agr.Bergognina S.r.l.
94%
Autoplose GmbH
in liq. 100%
Realfood 3 S.r.l.
100%
Chef Express S.p.A.
100%
Quinto Valore S.c. a r.l.
50%
SGD S.r.l.
50%
Sara S.r.l.
100%
Time Vending S.r.l.
80%
In.Al.Sarda S.r.l.
100%
Kaskad L.l.c.
100%
Marr Russia L.l.c.
60%
Zaklady Miesne Sochocin Spolka L.l.c. 90%
Salumi e snack
Montana Alimentari
S.p.A. 100%
Salumi d’Emilia S.r.l.
100%
2
Mutina Consulting S.r.l.
In liq. 99,9%
Commerciale
Roadhouse Grill
Italia S.r.l. 100%
Inalcammil Ltda.
100,0%
Interjet S.r.l.
100%
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI ORGANI SOCIALI DELLA CREMONINI S.P.A. Consiglio di Amministrazione Presidente Vice Presidente Amministratore Delegato Consiglieri Sindaci effettivi Sindaci supplenti Società di Revisione Cremonini Paolo Vincenzo Sciumè Valentino Giorgio Collegio Sindacale Presidente Luigi α
∗
∆
Cremonini ∗
Fabbian Pedrazzi ο α
Edoardo Rossini Mario Paolo Rossetti Lualdi ο α ∆
Alessandro Artese Giovanni Zanasi Ezio Maria Simonelli Claudio Malagoli Alberto Baraldi Reconta Ernst & Young S.p.A. ο
οα
Membro del Comitato per la Remunerazione
Membro del Comitato per il Controllo Interno e la Corporate Governance
Con delega per la gestione della business-unit ristorazione
Lead Independent Director
3
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Relazione degli Amministratori sull’andamento della gestione Premessa Il Gruppo Cremonini, così come previsto dalla delibera CONSOB n. 14990 del 14 aprile 2005, ha provveduto a redigere la presente Relazione semestrale in conformità al Principio Contabile Internazionale applicabile per l’informativa finanziaria infrannuale, IAS 34, così come approvato con Regolamento nr. 1606/2002 dal Parlamento Europeo e dal Consiglio del 19 luglio 2002. In questa relazione semestrale sono state inoltre presentate le note illustrative consolidate secondo le richieste della comunicazione CONSOB n. 6064293 del 28 luglio 2006. Andamento del Gruppo e analisi dei risultati nel primo semestre 2007 Nel semestre i ricavi totali del Gruppo ammontano a 1.178,4 milioni contro i 1.095,5 milioni del primo semestre 2006, registrando un incremento pari a 82,9 milioni di Euro (+7,6%). Il margine operativo lordo ammonta a 65,3 milioni rispetto ai 59,1 milioni del 2006, in aumento di 6,2 milioni di Euro (+10,5%) ed il risultato operativo si attesta a 39,8 milioni rispetto ai 35,2 milioni di Euro del semestre precedente, in crescita di 4,6 milioni (+13,0%). Il risultato della gestione caratteristica si è attestata a 22,0 milioni di Euro rispetto ai 18,4 milioni del semestre 2006, evidenziando un aumento di 3,6 milioni (+19,5%). L’utile netto consolidato di competenza del Gruppo, che ammonta a 1,1 milioni di Euro, risulta in diminuzione di 1,3 milioni rispetto ai 2,3 milioni del semestre 2006. 1
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Si riportano di seguito i prospetti sintetici dei dati economici, patrimoniali e finanziari del primo semestre 2007 confrontati con il primo semestre dell’anno precedente e con i dati del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2006. Per una più completa analisi dei risultati del Gruppo, sono successivamente riportati i dettagli degli stessi suddivisi per singolo settore di attività. Conto economico consolidato
(in migliaia di Euro)
Ricavi totali
Variazioni rim. prodotti in corso, semilavorati e finiti
Valore della produzione
Costi della produzione
Valore aggiunto
Costo del lavoro
Margine operativo lordo a
Ammortamenti e svalutazioni
Risultato operativo b
Proventi (oneri) finanziari netti
Risultato della gestione caratteristica
Proventi (oneri) da partecipazioni netti
Proventi (oneri) non ricorrenti
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito di periodo
Risultato prima degli azionisti terzi
(Utile) Perdita di pertinenza dei terzi
Risultato netto di competenza del Gruppo
30 giugno 2007
30 giugno 2006
(6 mesi)
(6 mesi)
1.178.362
2.620
1.180.982
(998.947)
182.035
(116.734)
65.301
(25.506)
39.795
(17.780)
22.015
(18)
(33)
21.964
(14.480)
7.484
(6.412)
1.072
1.095.467
(6.198)
1.089.269
(929.520)
159.749
(100.669)
59.080
(23.851)
35.229
(16.814)
18.415
310
18.725
(10.635)
8.090
(5.752)
2.338
Var. %
7,57
8,42
13,95
10,53
12,96
19,55
17,30
(7,49)
n.a.
31 dicembre 2006
(12 mesi)
2.348.842
1.792
2.350.634
(1.993.459)
357.175
(218.066)
139.109
(51.329)
87.780
(31.359)
56.421
352
(1.337)
55.436
(29.297)
26.139
(14.512)
11.627
Si segnala che la voce costo del lavoro sconta l’effetto positivo pari a 3,3 milioni di Euro derivante dalla rideterminazione (c.d. curtailment) del fondo trattamento di fine rapporto pregresso in base ai principi contabili internazionali a seguito delle modifiche introdotte dalla Finanziaria 2007 relative alla destinazione delle quote maturande del suddetto fondo. a – Il Margine operativo lordo (Ebitda) è un indicatore economico non definito nei Principi Contabili Internazionali‐IFRS. L’Ebitda è una misura utilizzata dal management della società per monitorare e valutare l’andamento operativo della stessa. Il management ritiene che l’Ebitda sia un importante parametro per la misurazione della performance del Gruppo in quanto non è influenzata dalla volatilità dovuta agli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall’ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Alla data odierna, previo approfondimento successivo connesso alla evoluzione delle definizioni dei misuratori di performance aziendali, l’Ebitda è definito da Cremonini come Utile/Perdita al lordo degli ammortamenti di immobilizzazioni materiali ed immateriali, accantonamenti e svalutazioni, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito. b – Il Risultato operativo (Ebit) è definito dal Gruppo Cremonini come Utile/Perdita d’esercizio al lordo degli oneri e proventi finanziari, delle componenti non ricorrenti e delle imposte sul reddito. 2
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Stato patrimoniale consolidato
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Partecipazioni ed altre immobilizzazioni finanziarie
Capitale immobilizzato
Capitale circolante netto commerciale
- Crediti commerciali
- Rimanenze
- Debiti commerciali
Totale capitale circolante netto commerciale
Altre attività a breve termine
Altre passività a breve termine
Capitale d’esercizio netto
T.F.R. ed altri fondi a medio-lungo termine
Capitale investito netto
Patrimonio netto di Gruppo
Patrimonio netto di terzi
Totale patrimonio netto
Indebitamento finanziario netto a medio-lungo termine
Indebitamento finanziario netto a breve termine
Posizione finanziaria netta
Mezzi propri e debiti finanziari
30.06.2007
150.436
618.790
11.807
781.033
30.06.2006
130.930
583.246
12.664
726.840
432.180
264.370
(390.502)
306.048
69.191
(76.806)
298.433
(120.970)
958.496
275.031
62.165
337.196
325.727
295.573
621.300
958.496
428.086
238.296
(357.817)
308.565
57.682
(72.517)
293.730
(115.927)
904.643
272.838
59.661
332.499
393.055
179.089
572.144
904.643
Var. %
7,46
1,60
5,95
1,41
8,59
5,95
31.12.2006
147.246
595.242
12.211
754.699
389.713
252.056
(337.433)
304.336
56.881
(70.912)
290.305
(112.094)
932.910
282.499
66.187
348.686
367.628
216.596
584.224
932.910
Posizione finanziaria netta consolidata c
30.06.2007
Debiti verso banche, obbligazioni ed altri finanziatori
- esigibili entro 12 mesi
- esigibili tra 1 e 5 anni
- esigibili oltre 5 anni
Totale debiti verso banche, obblig. ed altri
finanziatori
Disponibilità
- disponibilità liquide
- altre attività finanziarie
Totale disponibilità
Totale posizione finanziaria al netto delle
31.03.2007
31.12.2006
30.06.2006
(384.571)
(239.277)
(86.450)
(398.888)
(266.203)
(98.982)
(325.403)
(265.210)
(102.417)
(278.151)
(299.752)
(93.303)
(710.298)
(764.073)
(693.030)
(671.206)
86.157
2.841
88.998
(621.300)
120.824
2.603
123.427
(640.646)
107.168
1.638
108.806
(584.224)
98.324
738
99.062
(572.144)
L’indebitamento finanziario netto del Gruppo si attesta a 621,3 milioni di Euro, in crescita di 49,2 milioni rispetto ai 572,1 milioni del 30 giugno 2006. Lʹindebitamento finanziario netto rispetto al 31 dicembre 2006 è aumentato di 37,1 milioni principalmente per la distribuzione di dividendi pari a 22,1 milioni di Euro e per gli investimenti effettuati nel periodo pari a 51,6 milioni di Euro di cui 22,6 milioni per acquisizioni. Tra questi ultimi si segnalano l’acquisizione di New Catering ed il pagamento del residuo debito per l’acquisto del ramo d’azienda Sfera e di Infer S.r.l. (Mokà). c – La Posizione Finanziaria netta utilizzata come indicatore finanziario dell’indebitamento, viene rappresentata come sommatoria delle seguenti componenti positive e negative dello Stato Patrimoniale così come previsto dalla comunicazione CONSOB n. 6064293 del 28 luglio 2006. Componenti positive: disponibilità liquide; titoli di pronto smobilizzo dell’attivo circolante; crediti finanziari a breve termine; strumenti derivati. Componenti negative: debiti verso banche; debiti verso altri finanziatori, società di leasing e società di factoring; strumenti derivati; obbligazioni. 3
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Dati sintetici per settore di attività Il Gruppo, operante all’interno del settore alimentare, svolge la propria attività con posizioni di leadership in tre macro aree di business: produzione; distribuzione; ristorazione. La Capogruppo, sia direttamente sia attraverso le proprie controllate, svolge attività di supporto ai settori operativi, fornendo servizi prevalentemente nelle aree finanziaria, societario e fiscale, risorse umane e assicurativa, sistemi informativi. Ripartizione dei risultati per settore
1° semestre 2007
1° semestre 2006
Differenza in
valore assoluto
Diff. %
Produzione
Ricavi totali
Margine operativo lordo
Risultato operativo
505.184
21.595
(14.907)
6.688
507.502
20.832
(14.464)
6.368
(2.318)
763
(443)
320
(0,46)
3,66
3,06
5,03
499.272
31.420
(4.304)
27.116
465.651
27.147
(4.152)
22.995
33.621
4.273
(152)
4.121
7,22
15,74
3,66
17,92
207.326
13.479
(4.949)
8.530
152.917
12.731
(3.232)
9.499
54.409
748
(1.717)
(969)
35,58
5,88
53,13
(10,20)
6.597
(1.067)
(1.346)
(2.413)
10.492
(1.573)
(2.003)
(3.576)
(3.895)
506
657
1.163
(37,12)
(32,17)
(32,80)
(32,52)
(40.017)
(126)
(41.095)
(57)
(126)
(57)
1.178.362
65.301
(25.506)
39.795
1.095.467
59.080
(23.851)
35.229
82.895
6.221
(1.655)
4.566
7,57
10,53
6,94
12,96
Distribuzione
Ricavi totali
Risultato operativo
Ristorazione
Ricavi totali
Risultato operativo
Holding, immobiliare e servizi
Ricavi totali
Risultato operativo
Rettifiche di consolidamento
Ricavi totali
Risultato operativo
Totale
Ricavi totali
Risultato operativo
L’incremento di 82,9 milioni di Euro (+7,6%) dei ricavi totali consolidati è avvenuto grazie allo sviluppo fatto registrare nel settore della distribuzione e della ristorazione. In particolare i ricavi della distribuzione sono aumentati di 33,6 milioni (+7,2%) e quelli della ristorazione sono cresciuti di 54,4 milioni di Euro (+35,6%). Il margine operativo lordo consolidato migliora di 6,2 milioni di Euro (+10,5%), grazie al contributo della distribuzione, in aumento di 4,3 milioni (+15,7%), della produzione, in crescita di 0,8 milioni (+3,7%) e della ristorazione in miglioramento di 0,7 milioni (+5,9%). 4
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Il risultato operativo consolidato, in crescita di 4,6 milioni (+13,0%), beneficia anch’esso dei risultati della distribuzione e della produzione che sono rispettivamente aumentati di 4,1 milioni (+17,9%) e di 0,3 milioni (+5,0%), mentre il risultato operativo della ristorazione registra una flessione di 1,0 milione di Euro (‐10,2%). Ripartizione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni per area geografica
Confronto dati al 30 giugno 2007 ‐ 30 giugno 2006 (6 mesi)
1° Semestre 2007 - (in migliaia di Euro)
Italia
Unione Europea
Extra Unione Europea
Totale
Produzione
304.720
76.577
95.337
476.634
%
63,9
16,1
20,0
100,0
Distribuzione
432.082
34.038
12.350
478.470
%
90,3
7,1
2,6
100,0
Ristorazione
132.104
71.638
36
203.778
%
64,8
Altro
2.019
35,2
0,0
100,0
%
95,5
-
96
2.115
100,0
Altro
5.710
100,0
4,5
Totale
870.925
182.253
107.819
1.160.997
%
75,0
15,7
9,3
100,0
1° Semestre 2006 - (in migliaia di Euro)
Italia
Unione Europea
Totale
Produzione
328.206
77.292
72.389
477.887
%
68,7
16,2
15,1
100,0
Distribuzione
409.030
22.124
13.845
444.999
5
%
91,9
5,0
3,1
100,0
Ristorazione
96.892
52.908
66
149.866
%
64,7
%
35,3
-
0,0
-
100,0
5.710
100,0
Totale
839.838
152.324
86.300
1.078.462
%
77,9
14,1
8,0
100,0
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Stato patrimoniale consolidato suddiviso per settore
Al 30 giugno 2007
Partecipazioni ed altre immobilizzazioni
- Rimanenze
Al 30 giugno 2006
- Rimanenze
Al 31 dicembre 2006
- Rimanenze
Produzione
Distribuzione
Ristorazione
Holding e
centralizzate
18.857
426.163
5.719
450.739
80.019
58.877
492
139.388
51.087
53.958
1.462
106.507
473
79.792
4.134
84.399
128.359
157.429
(144.530)
141.258
27.105
(17.446)
150.917
276.741
97.417
(202.677)
171.481
20.663
(17.901)
174.243
42.820
8.753
(61.316)
(9.743)
16.411
(34.682)
(28.014)
4.788
684
(3.702)
1.770
24.007
(24.490)
1.287
(20.528)
87
21.723
1.282
(18.995)
17.713
0
432.180
264.370
(390.502)
306.048
69.191
(76.806)
298.433
(62.380)
539.276
(31.258)
282.373
(13.830)
64.663
(13.502)
72.184
0
(120.970)
958.496
Produzione
Distribuzione
Ristorazione
Holding e
centralizzate
Elisioni
intercompany
18.918
412.949
7.413
439.280
77.656
55.633
459
133.748
33.391
33.190
673
67.254
965
81.474
4.119
86.558
149.390
135.815
(135.726)
149.479
20.304
(19.753)
150.030
270.057
95.558
(196.817)
168.798
21.135
(19.636)
170.297
25.965
6.067
(46.471)
(14.439)
10.775
(27.202)
(30.866)
7.147
773
(3.387)
4.533
10.734
(10.201)
5.066
(24.473)
83
24.584
194
(5.266)
4.275
(797)
428.086
238.296
(357.817)
308.565
57.682
(72.517)
293.730
(61.803)
527.507
(28.328)
275.717
(12.652)
23.736
(13.144)
78.480
(797)
(115.927)
904.643
Produzione
Distribuzione
Ristorazione
Holding e
centralizzate
Elisioni
intercompany
18.895
416.796
5.994
441.685
77.456
58.472
453
136.381
50.390
39.708
1.354
91.452
505
80.266
4.410
85.181
0
147.246
595.242
12.211
754.699
149.621
162.407
(138.973)
173.055
21.205
(16.548)
177.712
217.985
80.508
(156.177)
142.316
19.358
(15.199)
146.475
37.263
8.706
(59.252)
(13.283)
8.771
(35.353)
(39.865)
5.381
353
(2.702)
3.032
25.907
(22.006)
6.933
(20.537)
82
19.671
(784)
(18.360)
18.194
(950)
389.713
252.056
(337.433)
304.336
56.881
(70.912)
290.305
(63.545)
555.852
(21.549)
261.307
(13.829)
37.758
(13.171)
78.943
(950)
(112.094)
932.910
6
Elisioni
intercompany
Totale
150.436
618.790
11.807
781.033
Totale
130.930
583.246
12.664
726.840
Totale
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Posizione finanziaria netta consolidata suddivisa per settore
Al 30 giugno 2007
Totale debiti verso banche, obbligazioni ed altri
finanziatori
Disponibilità
Conti correnti interni di tesoreria
Totale posizione finanziaria al netto delle disponibilità
Produzione
Distribuzione
Ristorazione
Holding e
centralizzate
Totale
(175.032)
(93.141)
(53.201)
(124.074)
(37.751)
(3.133)
(3.787)
(1.595)
(3.923)
(81.678)
(106.790)
(26.193)
(384.571)
(239.277)
(86.450)
(321.374)
(164.958)
(9.305)
(214.661)
(710.298)
30.264
845
31.109
(17.645)
(307.910)
34.460
862
35.322
(704)
(130.340)
15.877
1.127
17.004
(59.887)
(52.188)
5.556
7
5.563
78.236
(130.862)
86.157
2.841
88.998
0
(621.300)
Al 30 giugno 2006
finanziatori
Disponibilità
Conti correnti interni di tesoreria
Produzione
Distribuzione
Ristorazione
Holding e
centralizzate
Totale
(159.842)
(64.740)
(47.237)
(47.311)
(37.074)
(5.704)
(2.184)
(3.164)
(1.973)
(68.814)
(194.774)
(38.389)
(278.151)
(299.752)
(93.303)
(271.819)
(90.089)
(7.321)
(301.977)
(671.206)
26.778
31.575
24.635
26.778
(45.455)
(290.496)
31.575
(69.813)
(128.327)
15.336
738
16.074
(16.830)
(8.077)
98.324
738
99.062
Al 31 dicembre 2006
finanziatori
Disponibilità
Securitization e conti correnti interni di tesoreria
Produzione
Distribuzione
Ristorazione
Holding e
centralizzate
Totale
(132.742)
(94.443)
(63.813)
(42.473)
(34.466)
(3.972)
(4.248)
(1.238)
(1.899)
(145.940)
(135.063)
(32.733)
(325.403)
(265.210)
(102.417)
(290.998)
(80.911)
(7.385)
(313.736)
(693.030)
14.908
35.751
903
36.654
(54.221)
(98.478)
17.367
735
18.102
(26.927)
(16.210)
39.142
107.168
1.638
108.806
14.908
(45.276)
(321.366)
7
24.635
132.098
(145.244)
39.142
126.424
(148.170)
(572.144)
(584.224)
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI I settori in cui opera il Gruppo Produzione Il settore in esame comprende, nell’ambito dell’area di consolidamento, i seguenti comparti e le rispettive società: Società Attività svolta a) Carni bovine e prodotti a base di carne INALCA S.p.A. ‐ Via Spilamberto n. 30/C Castelvetro di Modena (MO) GES.CAR. S.r.l. ‐ Via Spilamberto n. 30/C Castelvetro di Modena (MO) Macellazione, trasformazione e commercializzazione di prodotti a base di carne bovina. Prestazione di servizi legati alla lavorazione e trasformazione delle carni bovine presso lo stabilimento di INALCA di Ospedaletto Lodigiano. GUARDAMIGLIO S.r.l. ‐ Via Coppalati n. 52 Gestione di punti vendita al dettaglio (macellerie e Piacenza salumerie). SOC. AGR. CORTICELLA S.r.l. ‐ Via Corticella n. Allevamento di capi bovini, sia direttamente che tramite 15 Spilamberto (MO) contratti di soccida. FRIMO S.a.m. ‐ 1, Rue du Gabian ʺLe Thalesʺ Commercio di prodotti alimentari. Principato di Monaco QUINTO VALORE S.c.a r.l. – Via Due Canali n.13 Commercializzazione dei sottoprodotti della macellazione Reggio Emilia bovina (pelli). (consolidata al 50% con il metodo proporzionale) SARA S.r.l. ‐ Via Spilamberto n. 30/C Recupero e trattamento degli scarti delle lavorazioni Castelvetro di Modena (MO) agricole e zootecniche. REALFOOD 3 S.r.l. ‐ Via Spilamberto n. 30/C Macellazione, trasformazione e commercializzazione di Castelvetro di Modena (MO) prodotti a base di carne bovina. INALCAMMIL Ltda. – Rua Deolinda Rodrigues Commercio di prodotti alimentari. n. 563 ‐ Luanda ‐ Angola INALCA ALGERIE S.ar.l. – 08, Rue Cherif Commercio di prodotti alimentari. Hamani ‐ Algeri – Algeria INTER INALCA ANGOLA Ltda. ‐ Rua Major Commercio di prodotti alimentari. Kayangulo n. 504 ‐ Luanda ‐ Angola IN.AL.SARDA S.r.l. – Via Guicciardini n. 9 Trasformazione e commercializzazione di prodotti a base Cagliari di carne bovina. INALCA KINSHASA S.p.r.l. ‐ Kinshasa 11eme Commercio di prodotti alimentari. Rue Limete Industriel n. 112, Limete (Kinshasa) Repubblica Democratica del Congo KASKAD OOO L.l.c. Attività immobiliare Via Vostochnaya n. 5, Odincovo (Mosca) ‐ Russia MARR RUSSIA L.l.c. ‐ Ryabinovaja Str. 43 Commercio di prodotti alimentari. 121471 ‐ Moscow ‐ Russia INALCA BRAZZAVILLE S.a r.l. – 64, Avenue de Commercio di prodotti alimentari France Poto‐Poto (Brazzaville) Repubblica del Congo ZAKLADY MIESNE SOCH. S.p.z.o.o. L.l.c. Inattiva Al. Jana Pawła II n. 80, Varsavia – Polonia b) Salumi e snack MONTANA ALIMENTARI S.p.A. – Via Europa n. 14, Busseto (PR) SALUMI D’EMILIA S.r.l. ‐ Via Modena n. 53 Castelvetro di Modena (MO) Produzione e commercializzazione di prodotti alimentari (salumi e prodotti di gastronomia). Produzione e commercializzazione di salumi. 8
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Nel primo semestre 2007 i ricavi totali del settore produzione ammontano a 505,2 milioni di Euro rispetto ai 507,5 milioni nel 2006, in diminuzione di 2,3 milioni (‐0,5%). Il margine operativo lordo si attesta a 21,6 milioni di Euro rispetto ai 20,8 del primo semestre 2006, in aumento di 0,8 milioni (+3,7%) ed il risultato operativo ammonta a 6,7 milioni rispetto ai 6,4 milioni del 2006 registrando un incremento di 0,3 milioni di Euro (+5,0%). Comparto carni bovine Nel corso del primo semestre il comparto carni ha registrato una riduzione nei ricavi prevalentemente legata all’effetto combinato di due fattori: il calo dei consumi di carne bovina conseguente al recupero dei consumi di carne avicola che, nel 2006, scontavano gli effetti della cosiddetta crisi dell’aviaria e la diminuzione del prezzo medio di vendita. Ciò nonostante, la stabilizzazione dei costi di acquisto della materia prima (bovini vivi) ha permesso di mantenere la marginalità invariata. Coerentemente con i piani aziendali, proseguono le opere di realizzazione della piattaforma produttiva/distributiva in Russia e dello stabilimento di macellazione in Polonia mentre, in Congo, è stato acquistato un nuovo terreno per la costruzione di un magazzino frigorifero nella città di Kinshasa. Per quanto riguarda invece l’Italia, è stato finalizzato l’ampliamento delle linee di produzione di hamburger e porzionati freschi ad Ospedaletto Lodigiano, ed è stato inaugurato un nuovo stabilimento, localizzato nello stesso complesso industriale dello storico impianto del Gruppo a Castelvetro di Modena, dedicato alla produzione di hamburger per McDonald’s che servirà il mercato europeo. 9
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Comparto salumi e snack Anche nel primo semestre 2007, il mercato dei salumi è stato caratterizzato da una generale stabilità della domanda e dalla sempre più forte affermazione dei canali distributivi moderni a scapito di quelli tradizionali, sempre più in difficoltà. A questi fenomeni, che da soli hanno causato una significativa pressione sulla marginalità, si è aggiunto nel canale della distribuzione moderna l’affermarsi degli “Hard Discount” che ha provocato una ulteriore compressione dei margini. Tale fenomeno, che continua ormai da 3 anni, sta cambiando in modo significativo il mix dei prodotti favorendo una forte crescita dei prodotti ad alto contenuto di servizio, quali le vaschette di salumi preaffettati, a scapito dei salumi “da taglio”. In questo scenario il Gruppo è comunque riuscito a cogliere opportunità di sviluppo in quanto, già da diversi anni, serve il canale degli hard discount e ha investito in linee di affettatura di salumi che hanno permesso di incrementare le vendite e di realizzare efficienze sui costi di trasformazione salvaguardando i margini. Da segnalare la divisione snack che continua il trend di crescita sia in termini di fatturato sia in termini di marginalità la cui attività si sta ampliando in diversi canali di vendita con un costante ampliamento della gamma dei prodotti offerta. Tra questi si evidenziano i panini e tramezzini in ATP venduti sia nel canale bar sia nella GDO ed i prodotti ad alto contenuto di servizio quali la linea fitness. Nella divisione “prodotti in scatola” continua l’azione di penetrazione iniziata negli anni scorsi. Oltre al buon andamento dei prodotti a marchio Montana, il forte posizionamento del “private label” ha permesso un miglioramento dei risultati del semestre pur in presenza di un rallentamento della domanda. Gli investimenti effettuati nel periodo hanno riguardato principalmente macchinari ed impianti per affettatura. 10
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Distribuzione Il settore in esame comprende, nell’ambito dell’area di consolidamento, le seguenti società: Società Attività svolta Foodservice (distribuzione al catering) MARR S.p.A. ‐ Via Spagna n. 20 Rimini Commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari freschi, secchi e surgelati destinati agli operatori della ristorazione. Società non operativa, attualmente in liquidazione. MARR ALISURGEL S.r.l. in liquidazione – Via del Carpino n. 4, Santarcangelo di Romagna (RN)
MARR FOODSERVICE IBERICA S.A. – Commercializzazione e distribuzione nel mercato Calle Goya n. 99, Madrid ‐ Spagna spagnolo di prodotti alimentari freschi, secchi e surgelati destinati agli operatori della ristorazione. ALISEA S.c.ar.l. – Via Imprunetana n. 231/b, Ristorazione nell’ambito di strutture ospedaliere. Tavernuzze (FI) SFERA S.p.A. Commercializzazione e distribuzione di prodotti Via del Carpino n.4, Santarcangelo di Romagna (RN) alimentari freschi, secchi e surgelati destinati agli operatori della ristorazione. AS. CA. S.p.A. Commercializzazione e distribuzione di prodotti Via del Carpino n. 4, Santarcangelo di Romagna (RN) alimentari freschi, secchi e surgelati destinati agli operatori della ristorazione. NEW CATERING S.r.l. Distribuzione di prodotti alimentari ai bar e alla Via Massimiliano Kolbe n. 5/7 ‐ Forlì ristorazione veloce. BALDINI ADRIATICA PESCA S.r.l. Commercializzazione di prodotti ittici freschi e Via del Carpino n. 4, Santarcangelo di Romagna (RN) congelati Il settore distribuzione nel primo semestre 2007 registra una crescita dei ricavi che passano da 465,7 milioni di Euro a 499,3 milioni in aumento di 33,6 milioni (+7,2%). Tale incremento si riferisce a crescita organica per il 6,1% e a crescita per acquisizioni per il 1,1%. Il margine operativo lordo passa da 27,1 a 31,4 milioni di Euro con un incremento di 4,3 milioni (+15,7%). Il risultato operativo ammonta a 27,1 milioni di Euro rispetto ai 23,0 del 2006 in aumento di 4,1 milioni (+17,9%). MARR conferma la propria posizione di leader nel mercato italiano della commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari freschi, secchi e surgelati destinati agli operatori della ristorazione extradomestica e quindi al settore del Foodservice. Relativamente alle categorie di clientela, la crescita dei ricavi è stata trainata dallo “Street Market” che nel semestre ha registrato un aumento del 7,6% e si conferma il settore di riferimento di MARR con circa il 65% dell’incremento totale del periodo. Tale crescita è prevalentemente organica (+5,8%) e conferma la capacità di MARR di crescere in misura superiore al mercato. Positivo anche l’andamento delle vendite nel canale dei “National Account” che ha registrato nel semestre una crescita del 4,4%, grazie al contributo della ristorazione commerciale strutturata. Infine, in crescita anche la categoria dei “Wholesale”, con un incremento complessivo sul semestre dell’8,3%. Tra i principali fatti intervenuti nel semestre si segnala quanto segue: ‐ in data 8 gennaio MARR S.p.A. ha perfezionato l’acquisto del 100% del capitale sociale della società 11
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI New Catering S.r.l., con sede in Forlì, attiva nella distribuzione dei prodotti alimentari ai bar e alla ristorazione veloce; ‐ in data 22 gennaio 2007 è stato perfezionato l’acquisto del fabbricato sito in Pistoia località Bottegone, dove dai primi giorni di aprile è stata avviata la nuova Filiale MARR Toscana; ‐ nei primi giorni di marzo, MARR S.p.A. ha stipulato con l’Agenzia Regionale Intercent‐ER una convenzione per la fornitura di prodotti alimentari e non alimentari alle Pubbliche Amministrazioni della regione Emilia‐Romagna. La convenzione, della durata di due anni, rinnovabili per ulteriori 12 mesi fino a concorrenza del valore della fornitura, ha un valore di 31 milioni di Euro. ‐ in data 22 maggio 2007 è stata costituita la società Baldini Adriatica Pesca S.r.l. con sede in Santarcangelo di Romagna, la società è interamente detenuta da MARR S.p.A.; ‐ in data 11 giugno 2007, attraverso la neo costitutita società Baldini Adriatica Pesca S.r.l., si è perfezionato con la società Fratelli Baldini S.r.l., esercente l’attività di commercio all’ingrosso ed al minuto di prodotti ittici, il contratto di “Subaffitto d’azienda ed opzione di acquisto d’azienda e di locazione di immobile”. Il contratto di affitto che ha scadenza il 31 dicembre 2008 prevede che, entro il 31 agosto 2008, Baldini Adriatica Pesca possa esercitare l’opzione, concessa a titolo gratuito, per l’acquisto del ramo di azienda a condizioni predeterminate. 12
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Ristorazione L’attività svolta nel settore in esame è suddivisa in due aree di business, attraverso le seguenti società e/o divisioni societarie: Società Attività svolta a) Ristorazione on‐board CREMONINI S.p.A. – Divisione Ferroviaria Sede legale e amministrativa, Via Modena n. 53 Castelvetro di Modena (MO) Sede commerciale “Agape”, Via Giolitti n. 50 Roma GLOBAL SERVICE LOGISTICS S.r.l. Via Modena n. 53 Castelvetro di Modena (MO) MOMENTUM SERVICES Ltd. ‐ Parklands Court, n.24 ‐ Birmingham Great Park Rubery, Birmingham Regno Unito CREMONINI RESTAURATION S.a.s. – 83, Rue du Charolais, Parigi – Francia Gestione, in concessione, di servizi di ristorazione a bordo treno in Italia. Logistica, gestione e movimentazione di merci in genere. Gestione, in concessione, dei servizi di ristorazione a bordo dei treni che, attraverso l’Eurotunnel, collegano Londra con Parigi e Bruxelles. Gestione, in concessione, di servizi di ristorazione a bordo treno in Francia. Gestione delle attività di logistica nelle stazioni ferroviarie. Gestione, in concessione, dei servizi di ristorazione a RAILREST S.A. ‐ Frankrijkstraat, n. 95 Bruxelles ‐ Belgio bordo dei treni ad alta velocità Thalys che collegano il Belgio con Francia, Olanda e Germania. CREMONINI RAIL IBERICA S.A.– (ex Rail Gourmet Gestione di servizi di ristorazione a bordo di tutti i España S.A.) treni ad alta velocità (AVE) in Spagna. Calle Commercio, n. 12 ‐ Madrid ‐ Spagna b) Ristorazione commerciale CREMONINI S.p.A. – Divisione Commerciale Via Modena n. 53, Castelvetro di Modena (MO) Operatore nell’ambito della ristorazione commerciale in concessione. In particolare viene gestita la ristorazione nei buffet di importanti stazioni ferroviarie italiane, aeroporti, porti ed altri. Gestione, in Italia, di una catena di ristoranti “steakhouse”. Gestione, in concessione, dell’attività di ristorazione nelle stazioni di servizio della rete autostradale. Gestione, in concessione, dell’attività di ristorazione nelle stazioni di servizio della rete autostradale. ROADHOUSE GRILL ITALIA S.r.l. ‐ Via Modena n. 53, Castelvetro di Modena (MO) CHEF EXPRESS S.p.A. (ex Moto S.p.A.) – Via Modena n. 53, Castelvetro di Modena (MO) AUTOPLOSE GmbH in liquidazione 6143 Matrei am Brenner Brennerautobahn ‐ Austria SGD S.r.l. ‐ Via Modena n. 53, Castelvetro di Modena (MO) Gestione aree commerciali adibite allʹattività di ristorazione. Gestione distributori automatici per la distribuzione di bevande, di cibi cotti e di prodotti non alimentari. TIME VENDING S.r.l ‐ Via Modena n. 53, Castelvetro di Modena (MO) Il settore ristorazione registra, nel primo semestre 2007, una crescita dei ricavi che passano da 152,9 milioni di Euro a 207,3 milioni con un aumento di 54,4 milioni. (+35,6%) Tale aumento si riferisce per 7,9 milioni a crescita organica e per 46,5 milioni agli effetti delle acquisizioni. Il margine operativo lordo passa da 12,7 a 13,5 milioni di Euro con un incremento di 0,7 milioni (+5,9%), ed il risultato operativo si attesta a 8,5 milioni rispetto ai 9,5 milioni del primo semestre 2006, in calo di 1,0 milione (‐
10,2%). Tali risultati sono influenzati dalla parziale chiusura per ristrutturazione di sei importanti aree di servizio autostradali e dai conseguenti maggiori ammortamenti. 13
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Ristorazione on‐Board Nel periodo in esame il comparto della ristorazione a bordo treno ha registrato un ulteriore incremento rispetto al 2006 principalmente grazie allo sviluppo fatto registrare nel mercato europeo. In particolare, l’aumento è riconducibile all’inizio dell’attività di ristorazione sui treni ad alta velocità (AVE) in Spagna e allo sviluppo fatto registrare nelle tratte gestite da Railrest Ltd. Tra i fatti di rilievo avvenuti nel periodo in esame si segnalano: ‐ l’avvenuta riaggiudicazione della gara internazionale indetta dall’inglese Eurostar Group Ltd. per la gestione dei servizi di ristorazione a bordo dei 60 treni ad alta velocità che, attraverso il tunnel sotto la Manica, collegano Londra, Parigi e Bruxelles. Il contratto ha una durata di 5 anni e una opzione per il rinnovo di altri 2 anni, ed è stato siglato da Momentum Services Ltd; ‐ l’inizio della gestione da parte di Cremonini Restauration S.a.s., con decorrenza 1 giugno 2007, del nuovo centro logistico della Gare de l’Est a Parigi. Il centro, che è stato completamente ammodernato nella struttura logistica, gestisce le attività di handling e movimentazione di prodotti alimentari e non, degli oltre 70 treni che partono ogni giorno dalla Gare de l’Est e che collegano Parigi con l’Est della Francia, con la Svizzera, con il Lussemburgo e con la Germania; ‐ l’avvenuta riaggiudicazione della gara internazionale indetta dalle ferrovie francesi SNCF (Società Nazionale des Chemins de Fer) per la gestione dei servizi di ristorazione a bordo di 6 treni ad alta velocità TGV che collegano Parigi a Milano. Il contratto, che ha decorrenza dal 1° giugno 2007, ha una durata di 4 anni ed è stato siglato da Cremonini S.p.A.; ‐ la proroga del contratto per la concessione dei servizi di ristorazione sui treni gestiti da Trenitalia. Il contratto, che ha scadenza il 31 gennaio 2008, potrà essere prorogato per ulteriori sei mesi al termine dei quali verrà indetta una nuova gara. Ristorazione commerciale Continua la crescita del comparto della ristorazione commerciale trainata sia dai buffet di stazione che dall’apertura di nuove steakhouse “Roadhouse Grill”. Tra i fatti di rilievo avvenuti nel corso del semestre si segnalano: ‐ l’apertura di due steakhouse “Roadhouse Grill” rispettivamente a Ferrara e Corbetta (MI), portando così a 9 il numero dei locali; ‐ l’acquisizione di tre nuovi punti vendita all’interno delle stazioni ferroviarie di Prato e L’Aquila e all’interno della stazione autobus di L’Aquila. Ristorazione autostradale Anche per quanto riguarda l’attività di ristorazione autostradale, dove Chef Express si conferma il secondo operatore nazionale, si registra una crescita dei ricavi prevalentemente dovuta al consolidamento integrale di Chef Express S.p.A. (ex Moto S.p.A.). Tra i fatti di rilievo avvenuti nel corso del semestre si segnalano: ‐ la completa riorganizzazione di tutte le attività con il nuovo brand “Chef Express”; ‐ la riqualificazione dei punti di vendita di otto aree di servizio autostradali (San Martino, Fabro, Le Saline, Reggello, Piceno, La Pioppa, Bisenzio e Sillaro). 14
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Attività centralizzate (holding, immobiliare e servizi) Le attività svolte in quest’area sono principalmente legate alla prestazione di servizi specializzati a supporto delle attività dei settori operativi ed alla gestione del patrimonio immobiliare, e ricomprende le seguenti società e/o divisioni societarie: Società Attività svolta CREMONINI S.p.A. – Divisione Holding Via Modena n. 53, Castelvetro di Modena (MO) Fornisce servizi di supporto alle società del Gruppo in ambito finanziario, assicurativo, legale e gestionale/amministrativo. Inoltre gestisce il patrimonio immobiliare di proprietà. GLOBAL SERVICE S.r.l. ‐ Via Modena n. 53 Servizi informatici: gestione dell’hardware e software Castelvetro di Modena (MO) centrale per il Gruppo; Servizi relativi al personale: elaborazione e gestione amministrativa delle paghe. INTERJET S.r.l. ‐ Via Belvedere n. 23 Servizi di trasporto aereo (t.p.p.) e titolare della Castelvetro di Modena (MO) licenza di trasporto ferroviario. CONS. CENTRO COMM. INGROSSO CARNI S.r.l. ‐ Attività immobiliare. Via Fantoni n. 31, Bologna CREMONINI SEC S.r.l. in liquidazione Società veicolo per l’operazione di cartolarizzazione Via Modena n. 53, dei crediti. Castelvetro di Modena (MO) MUTINA CONSULTING S.r.l. in liquidazione ‐ Via Servizi tecnici. Modena n. 53, Castelvetro di Modena (MO) SOCIETA’ AGRICOLA BERGOGNINA S.r.l Attività di conduzione di terreni agricoli. Via Modena n. 53, Castelvetro di Modena (MO) TECNO‐STAR DUE S.r.l. – Via Prampolini n. 12, Servizi di progettazione di immobili ed impianti, Formigine (MO) gestione delle attività di manutenzione e ristrutturazione. Tra i fatti di rilievo che hanno caratterizzato il periodo si segnala che in data 26 gennaio è stata deliberata l’estinzione anticipata dell’operazione di cartolarizzazione revolving di crediti commerciali, stipulata nel luglio 2002. I titoli sono stati rimborsati in data 24 aprile. 15
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Rapporti con imprese controllate non consolidate, collegate, controllanti e società correlate Con riferimento ai rapporti intrattenuti nel primo semestre 2007 con società controllate non consolidate, collegate, controllanti e società correlate, effettuati a condizioni di mercato, si precisa che gli stessi hanno interessato le tipologie di costi e ricavi riassunte nella tabella che segue. In appositi allegati delle note di commento ai prospetti contabili consolidati sono esposti i dati patrimoniali ed economici suddivisi per tipo di rapporto, relativamente a ciascuna società. (in migliaia di Euro)
Controllanti
Controllate
Collegate
Correlate
Ricavi
Proventi commerciali
Altri proventi
Totale ricavi
-
4
4
3.040
86
3.126
71
71
Costi
Oneri commerciali
Altri oneri
Totale costi
-
96
1
97
20.616
10
20.626
372
372
Crediti
Commerciali
Altri
Totale crediti
-
357
137
494
5.957
413
6.370
4
4
Debiti
Commerciali
Altri
Totale debiti
-
286
452
738
3.999
3.999
-
Società correlate e controllanti:
Collizzolli S.p.A.
Totale correlate e controllanti
Società correlate e controllanti:
Agricola 2000 S.r.l.
Le Cupole S.r.l.
Tre Holding S.r.l.
Totale correlate e controllanti
Commerciali
Crediti
Debiti
-
Altri
Crediti
-
Commerciali
Ricavi
Costi
2
3
66
71
16
4
4
Crediti
-
-
Totale
Costi
-
Debiti
4
4
Altri
Ricavi
372
372
Totale
Debiti
Ricavi
-
Costi
2
3
66
71
372
372
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Per quanto riguarda le garanzie prestate dal Gruppo in favore di società correlate, si segnala la seguente: Importo
18
102
120
Garanzie dirette - fidejussioni
Garanzie dirette - fidejussioni
Totale imprese correlate
Controparte
Cre.Am. S.r.l. in liquidazione
Alfa 95 S.r.l. liquidata
Trattasi di fideiussioni rilasciate (anni 1989 e 1990) a favore di società già facenti parte del Gruppo; si ritiene che tali garanzie non presentino, di fatto, rischi di escussione. In particolare: Cre.Am. S.r.l. in liquidazione – Fideiussione rilasciata al Comune di San Daniele del Friuli a garanzia del pagamento degli oneri di urbanizzazione per la costruzione di un prosciuttificio, progetto a tutt’oggi non avviato. Alfa 95 S.p.A. liquidata – Fideiussione rilasciata all’ex Ufficio Imposta sul Valore Aggiunto di Modena per un rimborso d’imposta relativo all’anno 1986. L’Agenzia delle Entrate di Modena, nonostante i solleciti ed a seguito del trasferimento dei propri uffici, non ha sino ad oggi provveduto all’estinzione della garanzia ed alla restituzione dell’atto originale espressamente richiesto dalla Banca per lo svincolo definitivo, pur essendo detta fidejussione scaduta e la società liquidata da parecchi anni. Investimenti Nel corso del primo semestre 2007, il totale degli investimenti ha comportato un esborso complessivo di cassa per 51,6 milioni di Euro di cui 22,6 relativi ad investimenti per acquisizioni tra cui si segnalano l’acquisizione di New Catering ed i pagamenti programmati derivanti dall’acquisto del ramo d’azienda Sfera S.p.A. e Mokà. Si riporta di seguito il prospetto della variazione netta delle immobilizzazioni materiali ed immateriali di competenza del primo semestre. (in migliaia di Euro)
Produzione
Distribuzione
Ristorazione
Altri
Totale
118
543
141
2
804
21
2
139
-
162
Immateriali
Diritti di brevetto ind. e diritti di utilizzazione delle opere
dell’ingegno
Conc., licenze, marchi e diritti simili
(15)
2.131
1.371
-
3.487
Immobilizzazioni in corso e acconti
-
-
209
3
212
Altre immobilizzazioni immateriali
-
-
(181)
-
(181)
124
2.676
1.679
5
4.484
Terreni e fabbricati
2.901
463
4.251
596
8.211
Impianti e macchinari
6.205
874
2.864
24
9.967
Attrezzature industriali e commerciali
321
156
829
-
1.306
Altri beni
620
536
1.680
141
2.977
12.661
-
8.659
1
21.321
Totale materiali
22.708
2.029
18.283
762
43.782
Totale
22.832
4.705
19.962
767
48.266
Avviamento
Totale immateriali
Materiali
Per ulteriori informazioni circa gli investimenti effettuati nel semestre si rimanda alla nota di commento ai prospetti contabili. 17
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Azioni proprie La Capogruppo possiede azioni proprie acquisite in base al mandato conferito agli Amministratori ed alle decisioni in tale ambito assunte dal Consiglio di Amministrazione, con lo scopo di mantenere la stabilità del titolo. Il mandato prevede la possibilità di acquistare azioni proprie fino all’importo massimo previsto dall’art. 2357 del Codice Civile. La movimentazione delle azioni proprie nel corso del 2007 è stata la seguente: Numero azioni
Totale azioni in portafoglio al
31.12.2006
- Acquisti
- Vendite
Totale azioni in portafoglio al 30
giugno 2007
Valore nominale
complessivo Euro
% sul
capitale
13.131.670
6.828.469
9,26
13.131.670
6.828.469
9,26
Corrispettivo
d’acquisto/vendita
svalutazione/ ripristini
(Euro/000)
Valore di carico
-
20.172
(a)
(Euro/000)
20.172
(a) Ai fini del bilancio d’esercizio e consolidato, in applicazione del principio IAS 32, il valore di carico delle azioni proprie è stato portato a diretta diminuzione del patrimonio. Si precisa che Cremonini S.p.A. non possiede altre azioni proprie, né tramite società fiduciaria, né per interposta persona. Le società controllate e collegate non possiedono azioni di Cremonini S.p.A., né direttamente, né per il tramite di società fiduciarie o per interposta persona e le stesse società, nel corso del semestre, non hanno posto in essere operazioni di acquisto e di vendita di azioni della Capogruppo. Raccordo fra il valori di patrimonio netto e il risultato di periodo della capogruppo con i corrispondenti valori consolidati Il prospetto di raccordo tra il patrimonio netto ed il risultato del periodo risultante dalla situazione semestrale della Società Capogruppo ed i corrispondenti valori consolidati al 30 giugno 2007 di pertinenza del Gruppo è riportato nelle note di commento alla relazione semestrale. 18
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI La Capogruppo Cremonini S.p.A. Si riporta di seguito la sintesi dei risultati della Capogruppo. Conto economico della Capogruppo Cremonini S.p.A.
30 giugno 2007
30 giugno 2006
(6 mesi)
(6 mesi)
69.721
69.129
0,86
143.039
69.721
(43.900)
25.821
(19.021)
6.800
(3.422)
3.378
(4.215)
(837)
14.358
69.129
(43.332)
25.797
(19.296)
6.501
(2.835)
3.666
(5.578)
(1.912)
113
0,86
13.521
(863)
12.658
(1.799)
128
(1.671)
143.039
(89.329)
53.710
(37.860)
15.850
(7.038)
8.812
(7.103)
1.709
2.289
0
3.998
(2.691)
1.307
Ricavi totali
Variazioni rim. prodotti in corso, semilavorati e finiti
Valore della produzione
Costi della produzione
Valore aggiunto
Costo del lavoro
Margine operativo lordo a
Risultato operativo b
Proventi (oneri) finanziari netti
Risultato della gestione caratteristica
Proventi (oneri) da partecipazioni netti
Proventi (oneri) non ricorrenti
Imposte sul reddito
Risultato netto
Var. %
0,09
4,60
(7,86)
(56,22)
(851,58)
n.a.
31 dicembre 2006
(12 mesi)
Stato patrimoniale della Capogruppo Cremonini S.p.A.
Partecipazioni ed altre immobilizzazioni finanziarie
- Rimanenze
Patrimonio netto
Indebitamento finanziario netto a medio-lungo termine
Indebitamento finanziario netto a breve termine
Posizione finanziaria netta
Mezzi propri e debiti finanziari
19
30.06.2007
20.348
86.061
296.522
402.931
30.06.2006
18.735
85.823
277.984
382.542
13.159
2.196
(30.205)
(14.850)
27.221
(36.640)
(24.269)
(22.831)
355.831
200.088
135.372
20.372
155.744
355.832
15.975
2.157
(27.522)
(9.390)
13.022
(19.398)
(15.766)
(22.763)
344.013
193.766
110.665
39.582
150.247
344.013
Var. %
5,33
53,93
3,44
3,26
3,66
3,44
31.12.2006
19.229
85.111
296.525
400.865
0
13.151
2.276
(28.240)
(12.813)
27.198
(34.285)
(19.900)
(23.531)
357.434
196.976
164.357
(3.899)
160.458
357.434
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Posizione finanziaria netta della Capogruppo Cremonini S.p.A.
Totale debiti verso banche, obblig. ed altri finanziatori
Disponibilità
Conto corrente interno di tesoreria
30.06.2007
30.06.2006
(74.551)
(107.355)
(28.017)
(209.923)
(67.174)
(70.304)
(40.361)
(177.839)
6.674
10.809
6.674
47.505
(155.744)
10.809
16.783
(150.247)
Var. %
18,04
(38,26)
3,66
31.12.2006
(23.465)
(129.724)
(34.633)
(187.822)
13.842
0
13.842
13.522
(160.458)
Rapporti con imprese del Gruppo e società correlate Con particolare riferimento all’attività propria di Cremonini S.p.A. ed agli specifici rapporti finanziari e di servizio con società partecipate e correlate precisiamo che gli stessi hanno interessato le tipologie di costi e ricavi riassunte nella tabella che segue. In appositi allegati della nota integrativa sono esposti i dati patrimoniali ed economici suddivisi per tipo di rapporto, relativamente a ciascuna società. Si precisa inoltre che i rapporti con imprese correlate sono di entità complessivamente non significativa. (in migliaia di Euro)
Controllanti
Controllate
Collegate
Correlate
Ricavi
Proventi finanziari
Proventi per servizi
Vendite di prodotti e merci
Altri proventi
Totale ricavi
-
1.854
3.116
11
388
5.369
21
21
-
Costi
Oneri finanziari
Oneri per servizi
Acquisti di prodotti e merci
Altri oneri
Totale costi
-
758
2.211
3.784
1
6.754
-
-
Crediti
Tesoreria
Commerciali
Altri
Totale crediti
-
80.539
3.374
23.670
107.583
92
92
4
4
Debiti
Tesoreria
Commerciali
Altri
Totale debiti
-
33.118
6.306
17.490
56.914
-
-
20
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Per quanto riguarda i rapporti con società correlate si rimanda all’analisi effettuata nella sezione di commento dei dati consolidati. Operazioni atipiche e/o inusuali Nel corso del semestre non si sono verificate operazioni atipiche e/o inusuali che, per significatività, natura della controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e per il loro verificarsi in prossimità della chiusura del periodo possano dar luogo a dubbi in ordine alla correttezza e completezza della presente informativa contabile, al conflitto di interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale e alla tutela degli azionisti di minoranza. Eventi successivi alla chiusura del primo semestre 2007 Tra i fatti avvenuti successivamente alla chiusura del semestre si segnala quanto segue: ‐ MARR S.p.A. si è aggiudicata la gara indetta da Consip S.p.A. per la fornitura di derrate alimentari per le Pubbliche Amministrazioni delle regioni Emilia Romagna, Marche, Abruzzo e Sardegna. La convenzione, della durata di 18 mesi prorogabile fino ad ulteriori 6 mesi, ha un valore di circa 10 milioni di Euro circa; ‐ nel mese di settembre MARR S.p.A. ha perfezionato il contratto definitivo per l’acquisto del ramo di azienda di proprietà di LCN Servizi S.p.A., già CATER Roma S.p.A., società con sede a Roma, attiva nella distribuzione di prodotti alimentari agli operatori del Foodservice ed, in particolare, a quelli della ristorazione collettiva. Contestualmente è stata attivata la nuova filiale denominata “MARR CATER”. ‐ nel mese di luglio Cremonini S.p.A. ha acquisito dalla società americana Roadhouse Grill Inc., la proprietà e tutti i diritti connessi del marchio Roadhouse Grill per 50 paesi europei, per un controvalore di 1,12 milioni di USD. Tale operazione permetterà l’ampliamento della catena in tutto il territorio europeo; ‐ l’apertura a Bergamo e a Forlì di due nuove steakhouse a marchio Roadhouse Grill, portando così a 11 il numero dei locali; ‐ l’apertura della nuova area di servizio di Masseria Est e la completa riqualificazione delle aree di Santerno Ovest e Vallescrivia Ovest; ‐ l’acquisizione di un nuovo punto vendita all’interno dell’Aeroporto di Parma; ‐ la completa riqualificazione del punto di vendita all’interno della stazione ferroviaria di Ravenna con l’inserimento all’interno del locale del format Mc Donald’s, portando così a 10 i punti vendita con format Mc Donald’s gestiti dal Gruppo Cremonini. 21
SEMESTRALE 2007 – RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Evoluzione prevedibile della gestione Alla luce dei risultati raggiunti nei primi sei mesi del 2007 la società prevede un miglioramento dei risultati operativi per l’esercizio 2007. Il management rimane orientato a perseguire politiche di sviluppo nei vari settori operativi con l’obiettivo di un miglioramento della redditività. Castelvetro di Modena, 24 settembre 2007 IL PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (Cav. Lav. Luigi Cremonini) F.do Luigi Cremonini 22
SEMESTRALE 2007 – PROSPETTI CONTABILI Stato Patrimoniale Consolidato – Attivo (in migliaia di Euro)
Attivo non corrente
Avviamenti
Partecipazioni valutate al patrimonio netto
Partecipazioni in altre imprese
Attività finanziarie disponibili per la vendita
Strumenti finanziari / derivati
Crediti finanziari non correnti
30.06.2007
31.12.2006
618.790
143.539
6.897
3.221
5.510
4.693
1.512
595.242
139.894
7.352
3.887
5.513
2.339
1.833
7
8
14.115
8.005
806.282
14.965
8.496
779.521
9
10
11
248.374
15.997
3.411
234.248
17.808
2.173
550
525
12
439.097
395.400
6.314
5.139
Nota
1
2
3
4
5
19
6
di cui verso parti correlate
Imposte anticipate
Altre voci attive non correnti
Totale attivo non corrente
Attivo corrente
Rimanenze
Attività biologiche
Crediti finanziari correnti
Crediti commerciali correnti
Crediti tributari correnti
Cassa e disponibilità liquide
Attività finanziarie disponibili per la vendita
Altre voci attive correnti
13
14
13.445
86.157
43
60.148
15
4
Totale attivo corrente
Totale attivo
866.672
1.672.954
23
11.031
107.169
53.964
12
821.793
1.601.314
SEMESTRALE 2007 – PROSPETTI CONTABILI Stato Patrimoniale Consolidato – Passivo (in migliaia di Euro)
Patrimonio Netto
Capitale sociale
Riserve
Utili indivisi
Risultato di periodo
Patrimonio netto di gruppo
Capitale e riserve di terzi
Utile di periodo di terzi
Patrimonio netto di terzi
Passività non correnti
Debiti finanziari non correnti
Benefici verso dipendenti
Fondi per rischi ed oneri
Imposte differite passive
Altre voci passive non correnti
Totale passività non correnti
Passività correnti
Debiti finanziari correnti
30.06.2007
31.12.2006
16
17
66.918
175.315
31.726
1.072
275.031
55.753
6.412
62.165
337.196
66.918
174.332
29.621
11.627
282.498
51.676
14.512
66.188
348.686
18
19
20
21
22
23
325.727
37.292
16.560
67.118
3.934
450.631
364.355
3.272
42.265
5.979
63.851
3.227
482.949
24
382.409
325.969
452
458
2.693
12.900
420.447
15.396
370.493
3.713
4.178
66.678
57.821
Nota
Debiti tributari correnti
Passività commerciali correnti
25
26
27
Altre voci passive correnti
28
0
Totale passività correnti
Totale passivo
885.127
1.672.954
24
0
769.679
1.601.314
SEMESTRALE 2007 – PROSPETTI CONTABILI Conto Economico Consolidato (in migliaia di Euro)
Ricavi
Nota
29
3.111
1.229
17.006
86
608
31
2.130
490
(811.049)
(6.446)
248
(751.902)
(19.883)
(15.307)
32
(187.898)
(177.618)
(1.215)
(1.392)
(116.734)
(21.166)
(4.340)
(18)
(100.670)
(19.923)
(3.928)
310
(3)
3
(17.812)
(16.814)
(10)
75
21.964
18.725
(14.480)
7.484
(6.412)
1.072
(10.635)
8.090
(5.752)
2.338
0,0083
0,0083
0,0182
0,0182
30
Altri ricavi e proventi non ricorrenti
Var. rimanenze prodotti finiti e semilavorati
Incrementi di immobiliz.per lavori interni
Costi per acquisti
Altri costi operativi
Altri costi operativi non ricorrenti
Costi per il personale
Ammortamenti
Svalutazioni ed accantonamenti
Proventi da partecipazioni
33
34
34
(Proventi)/Oneri finanziari
35
(Proventi)/Oneri finanziari non ricorrenti
Imposte sul reddito
Risultato prima dei terzi
Risultato dei terzi
Risultato di periodo del Gruppo
30.06.2006
1.078.462
17.364
Altri ricavi e proventi
30.06.2007
1.160.997
35
36
Utile per azione base
Utile per azione diluito
25
78.280
78.280
14.749
14.749
Riserva
legale
79.036
79.036
986
(140)
1.126
26
1.069
1.120
(51)
Riserva
cash flow
hedge
(40.558)
40.558
78.280
78.280
14.749
14.749
79.036
79.036
986
986
192
211
(19)
2.072
772
1.300
175.315
211
772
174.332
31.727
(186)
922
38
11.627
(10.295)
29.621
(11.627)
11.627
9.289
1.072
66.918
66.918
(191)
214
338
Saldi al 30 giugno 2007
(6.828)
(6.828)
(221)
231
29.260
(230)
45
40.558
(29.077)
17.964
Risultato
Utili (Perdite)
di
portati
pertinenza
a nuovo
del Gruppo
1.072
73.746
73.746
(221)
231
174.322
(256)
(140)
1.120
173.598
Totale
Riserve
Utile (perdita) del semestre
al 30 giugno 2007
Movimentazione riserva di traduzione
e altri movimenti
Cash flow hedge
Cash flow hedge controllata Inalca
Effetto piano stock option controllata Marr
Destinazione risultato esercizio precedente:
- a riserva utili indivisi
- distribuzione dividendi
Saldi al 31 dicembre 2006
Utile (perdita) del periodo
al 31 dicembre 2006
e altri movimenti
Cash flow hedge
Cash flow hedge controllata Inalca
202
(256)
458
Altre Riserve
Riserva per
Riserva
rettifiche negoziazione Riserva
IAS
azioni proprie conversione
2.338
66.918
(45)
66.963
Riserva da
sovrapprezzo
delle azioni
(6.828)
(45)
(6.783)
Totale
Capitale
sociale
2.338
73.746
73.746
Capitale
sociale
Valore
nominale
azioni prop
Utile (perdita) del semestre
al 30 giugno 2006
e altri movimenti
Effetto compravendita azioni proprie
Cash flow hedge
275.032
1.072
55.752
314
28
772
922
38
25
14.512
(10.778)
51.676
0
(10.295)
282.498
9.289
(2.486)
253
231
214
338
(412)
53.909
272.838
2.338
(148)
33
(185)
1.120
45
(486)
11.948
(10.725)
52.801
Capitale
e riserve
di terzi
0
(29.077)
299.083
Patrimonio
netto di
pertinenza
del Gruppo
6.412
6.412
(14.512)
14.512
8.760
5.752
5.752
(11.948)
11.948
Risultato
di
pertinenza
di terzi
62.164
6.412
314
28
0
(10.778)
66.188
8.760
(2.486)
253
59.661
5.752
(148)
33
0
(10.725)
64.749
Patrimonio
netto
di terzi
337.196
7.484
339
772
922
66
0
(21.073)
348.686
18.049
(2.898)
231
214
591
332.499
8.090
(634)
(185)
1.120
78
0
(39.802)
363.832
Totale
SEMESTRALE 2007 – PROSPETTI CONTABILI Prospetto delle variazioni nei conti di patrimonio netto consolidato avvenute nel semestre chiuso al 30 giugno 2007 SEMESTRALE 2007 – PROSPETTI CONTABILI Rendiconto finanziario consolidato dei semestri chiusi al 30 giugno 2007 e 2006 (in migliaia di Euro)
30.06.2007
30.06.2006
Risultato Netto prima degli interessi di azionisti terzi
Ammortamenti
Variazione netta fondo TFR
Variaz.netta altri fondi e componenti di reddito non monetari
Storno effetti di finanza straordinaria
Cash-flow operativo
(Incremento) decremento crediti vs clienti
(Incremento) decremento rimanenze di magazzino
Incremento (decremento) debiti vs fornitori
(Incremento) decremento altre poste del circolante
Variazione del Capitale Circolante
CASH FLOW DERIVANTE DALLA ATTIVITÀ OPERATIVA
(Investimenti) netti immobilizzazioni immateriali
(Investimenti) netti immobilizzazioni materiali
Variazione delle imm.finanziarie
Effetti netti derivanti dalla variazione dell'area di consolidamento
CASH FLOW DELLA ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO
FREE - CASH FLOW ANTE OPERAZIONI STRAORDINARIE
Flusso monetario operazioni di finanza straordinaria
Flusso monetario distribuzione dividendi
Aumenti di capitale, variaz.azioni proprie ed altre variaz. incluse quelle di terzi
Flusso monetario da (per) variazione patrimonio netto
FREE - CASH FLOW
Indebitamento finanziario netto iniziale
Flusso di cassa del periodo
Indebitamento finanziario netto finale
Incremento (Decremento) dei finanziamenti a medio/lungo
Incremento (Decremento) passività a m/l per derivati
Flusso monetario da (per) attività finanziarie a m/l termine
FLUSSO MONETARIO A BREVE DELL'ESERCIZIO
Indebitamento finanziario netto a breve iniziale
Indebitamento finanziario netto a breve finale
Incremento (Decremento) dei finanziamenti a breve
Variazione titoli e altri crediti finanziari
Incremento (Decremento) passività a breve per derivati
Flusso monetario da (per) attività finanziarie a breve termine
INCREMENTO (DECREM.) DISPONIBILITÀ LIQUIDE
Disponibilità liquide iniziali
Disponibilità liquide finali
7.484
21.166
(4.973)
7.120
0
30.797
(44.223)
(12.314)
53.069
6.144
2.676
33.473
(4.148)
(44.117)
(3.310)
0
(51.575)
(18.102)
0
(22.147)
3.172
(18.975)
(37.077)
(584.223)
(37.077)
(621.300)
38.628
3.272
41.900
78.977
(216.596)
(78.977)
(295.573)
56.476
(1.202)
2.692
57.966
(21.011)
107.168
(21.011)
86.157
8.090
19.923
909
1.603
0
30.525
(45.706)
(16.049)
48.207
12.406
(1.142)
29.383
(3.124)
(37.715)
(9.358)
0
(50.197)
(20.814)
0
(39.802)
556
(39.246)
(60.060)
(512.084)
(60.060)
(572.144)
41.197
(812)
40.385
(19.675)
(159.415)
(19.675)
(179.090)
29.046
1.000
(1.250)
28.796
9.121
89.203
9.121
98.324
27
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Note di commento ai prospetti contabili consolidati Struttura e contenuto dei prospetti contabili consolidati La relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2007 è stata redatta conformemente ai criteri di valutazione e di misurazione stabiliti dagli International Financial Reporting Standard (IFRS) emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB) e adottati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all’art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002. Nella fattispecie ai fini della redazione della presente relazione semestrale sono stati applicati lo IAS 34 (bilanci intermedi) e le disposizioni dell’art. 81 del Regolamento Emittenti Consob n. 11971/1999). Nella sezione “Criteri di valutazione” sono indicati i principi contabili internazionali di riferimento adottati nella redazione della semestrale al 30 giugno 2007. La relazione consolidata al 30 giugno 2007 è stata redatta in base al principio del costo, fatta eccezione per le seguenti poste di bilancio: ‐
terreni e fabbricati per i quali alla data del 1° gennaio 2004 è stata adottata la valutazione al fair value, quale “sostituto del costo” come previsto dal IFRS 1, così come dettagliato nel prosieguo della presente nota; ‐
contratti derivati contabilizzati al fair value con contropartita il conto economico. I prospetti contabili consolidati al 30 giugno 2007 presentano, ai fini comparativi, per il conto economico i dati del primo semestre 2006 mentre per lo stato patrimoniale i saldi dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2006. Sono state utilizzate le seguenti classificazioni: −
Stato patrimoniale per poste correnti/non correnti; −
Conto economico per natura; −
Rendiconto finanziario metodo indiretto. Si ritiene che tali classificazioni forniscano informazioni meglio rispondenti a rappresentare la situazione patrimoniale, economica e finanziaria della Società e del Gruppo e peraltro riflettono le modalità di reporting interno attualmente in uso e di gestione e controllo del business. La valuta funzionale e di presentazione è l’Euro. Ciascuna impresa del Gruppo (fuori dall’area euro) definisce la propria valuta funzionale, che è utilizzata per valutare le voci comprese nei singoli bilanci. I prospetti e le tabelle contenuti nella presente situazione semestrale sono esposti in migliaia di Euro. 28
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO La presente relazione semestrale è stata predisposta utilizzando i principi e criteri di valutazione di seguito illustrati: Principi di consolidamento Il consolidamento viene effettuato con il metodo dellʹintegrazione globale che consiste nel recepire tutte le poste dellʹattivo e del passivo nella loro interezza. I principali criteri di consolidamento adottati per l’applicazione di tale metodo sono i seguenti: ‐ Le società controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il controllo è effettivamente trasferito al Gruppo, e cessano di essere consolidate alla data in cui il controllo è trasferito al di fuori del Gruppo; ‐ Le attività e le passività, gli oneri e i proventi delle imprese consolidate con il metodo dell’integrazione globale sono assunti integralmente nel bilancio consolidato; il valore contabile delle partecipazioni è eliminato a fronte della corrispondente frazione di patrimonio netto delle imprese partecipate attribuendo ai singoli elementi dell’attivo e del passivo patrimoniale il loro valore corrente alla data di acquisizione del controllo (metodo dell’acquisto come definito dall’IFRS 3 “Aggregazione di impresa”). L’eventuale differenza residua, se positiva, è iscritta alla voce dell’attivo “Avviamento”; se negativa, a conto economico; ‐ Le joint venture sono consolidate con il metodo proporzionale mediante il quale la quota proporzionale di ciascuna delle attività, passività, proventi e oneri di unʹimpresa a controllo congiunto è consolidata voce per voce con quelle del bilancio del partecipante al controllo; ‐ I reciproci rapporti di debito e credito, di costi e ricavi, fra società consolidate e gli effetti di tutte le operazioni di rilevanza significativa intercorse fra le stesse sono eliminati; ‐ Le quote di patrimonio netto ed i risultati di periodo dei soci di minoranza sono esposti separatamente nel patrimonio netto e nel conto economico consolidati. Area di consolidamento La relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2007 include il bilancio della Capogruppo Cremonini S.p.A. e quello delle società nelle quali essa detiene, direttamente o indirettamente, il controllo, ovvero ha il potere di determinare le scelte finanziarie gestionali della società, ottenerne i benefici relativi, anche prescindendo da rapporti di natura azionaria, escludendo le controllate irrilevanti. Sono state escluse dall’area di consolidamento le società che presentano valori di bilancio individualmente e cumulativamente irrilevanti rispetto al bilancio consolidato di Gruppo. In particolare l’esclusione ha riguardato le seguenti società controllate: Controllate dirette Fernie S.r.l. in liquidazione Ibis S.p.A. Inalca Hellas e.p.e. in liquidazione Montana Farm S.p.z.o.o. Inalca Brasil Comercio Ltda. Le partecipazioni in tali società sono state valutate al costo (in molti casi interamente svalutato). 29
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO L’elenco delle società incluse nell’area di consolidamento al 30 giugno 2007, riportato nello schema a pagina 2, ha subito talune variazioni, di seguito descritte, rispetto a quello del precedente esercizio e del semestre al 30 giugno 2006. Gli effetti economici di tali variazioni sono stati riportati, quando significativi, nelle note di commento ai prospetti contabili. Le variazioni patrimoniali non hanno invece inciso in maniera significativa sulla comparabilità con i corrispondenti periodi dell’anno precedente. In particolare, rispetto al semestre al 30 giugno 2006, sono entrate a far parte dell’area di consolidamento: ‐ Cremonini Rail Iberica S.A. società acquisita da Cremonini al 100%, che svolge i servizi di ristorazione a bordo di tutti i treni ad alta velocità (AVE) in Spagna (presente già al 31 dicembre 2006); ‐ Zacklady Miesne Soch. S.p.z.o.o. precedentemente valutata al costo in quanto irrilevante (presente già al 31 dicembre); ‐ Inalca Brazzaville S.a.r.l. precedentemente valutata al costo in quanto irrilevante (presente già al 31 dicembre); ‐ New Catering S.rl. , società acquisita da MARR al 100%, attiva nella distribuzione (società acquisita nel corso del 2007); ‐ Società Agricola Bergognina S.r.l. (consolidata a partire dal 1 gennaio 2007); ‐ Global Service Logistics S.r.l. (consolidata a partire dal 1 gennaio 2007); ‐ Time Vending S.r.l. (consolidata a partire dal 1 gennaio 2007); ‐ Baldini Adriatica Pesca S.r.l. (società acquisita nel corso del 2007). Per effetto della liquidazione avvenuta nel corso del primo trimestre è invece uscita dall’area di consolidamento Domogel S.r.l. Inoltre, sempre rispetto al 30 giugno 2006, hanno avuto luogo: ‐ L’aumento della partecipazione in Inalcammil Ltda. che alla data della presente relazione è pari al 99,9% contro l’80,4% del 30 giugno 2006 (+19,5%). Tale incremento è avvenuto nel corso del secondo semestre 2006; ‐ La variazione della percentuale di interessenza in Chef Express S.p.A. ed Autoplose GmbH (in liquidazione) dal 50% al 100%. Per effetto di tale variazione le due società sono ora consolidate con il metodo integrale. Criteri di valutazione I criteri di valutazione utilizzati ai fini della predisposizione dei prospetti contabili consolidati al 30 giugno 2007 non si discostano da quelli utilizzati per la formazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2006 cui si rimanda per ulteriori dettagli. Con riferimento alla voce Passività per benefici ai dipendenti si segnala che, per effetto delle modifiche apportate alla regolamentazione del trattamento di fine rapporto (TFR) dalla Legge 27 dicembre 2006, n.296 (Legge Finanziaria 2007) e successivi Decreti e Regolamenti emanati nei primi mesi del 2007, rientranti nel complesso della riforma della previdenza complementare, il Gruppo Cremonini ha rilevato gli effetti contabili derivanti dal cd curtailment previsto dal paragrafo 109 dello IAS 19. 30
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO La riforma della previdenza complementare infatti, prevedendo il trasferimento del TFR maturando ai fondi pensione o all’Istituto Nazionale di Previdenza Sociale, ha modificato la natura dello stesso TFR da beneficio a prestazione definita a beneficio a contribuzione definita. L’effetto della rideterminazione della passività maturata, che si basa essenzialmente sull’esclusione dal calcolo attuariale dell’ipotesi di incremento delle retribuzioni future, è stato positivo per circa 3,3 milioni di Euro ed è stato imputato a conto economico. Nel mese di agosto 2005 lo IASB ha emesso il nuovo principio contabile IFRS 7 (Strumenti finanziari: informazioni integrative) ed un emendamento complementare allo IAS 1 (Presentazione del bilancio: informazioni integrative relative al capitale). L’IFRS 7 richiede informazioni integrative riguardanti la rilevanza degli strumenti finanziari in merito alla performance ed alla posizione finanziaria di un’impresa. Tali informazioni incorporano alcuni requisiti precedentemente inclusi nel principio contabile IAS 32 ‐ Strumenti finanziari: esposizione in bilancio ed informazioni integrative. Il nuovo principio contabile richiede altresì informazioni relative al livello di esposizione di rischio derivante dall’utilizzo di strumenti finanziari, ed una descrizione degli obiettivi, delle politiche e delle procedure poste in atto dal management al fine di gestire tali rischi. L’emendamento allo IAS 1 introduce requisiti relativi alle informazioni da fornire circa il capitale di un’impresa. L’IFRS 7 e l’emendamento allo IAS 1 hanno efficacia a partire dai bilanci chiusi al 31 dicembre 2007. Cambi utilizzati per la conversione delle poste in valuta La conversione in Euro dei prospetti contabili delle controllate estere che non utilizzano la moneta di conto europea (Euro) è avvenuta in base al metodo dei cambi correnti. I cambi utilizzati sono stati i seguenti: Valuta
(quantità di valuta per 1 Euro)
Dollaro (USA)
Dinaro Algerino
Kwanza (Angola)
Real (Brasile)
Rublo (Russia)
Zloty (Polonia)
Cambio di fine periodo
30.06.07
31.12.06
30.06.06
1,35050
1,31700
1,27130
94,51700
93,69440
93,20533
101,24600 105,73100 102,17636
2,59715
2,81333
n.a.
34,80700
34,68000
34,23954
3,76770
3,83100
n.a.
Cambio medio
30.06.07
31.12.06
1,32935
1,255600
94,52600 91,432800
104,37067 100,959000
2,71872
2,733130
34,66850 34,111070
3,84390
3,895860
30.06.06
1,22920
89,68610
98,86307
n.a.
34,00088
n.a.
Principali stime adottate dalla Direzione L’applicazione dei principi contabili generalmente accettati per la redazione del bilancio e delle relazioni contabili infrannuali comporta che la direzione aziendale effettui stime contabili basate su giudizi complessi e/o soggettivi, stime basate su esperienze passate e ipotesi considerate ragionevoli e realistiche sulla base delle informazioni conosciute al momento della stima. L’utilizzo di queste stime contabili influenza il valore di iscrizione delle attività e delle passività e l’informativa su attività e passività potenziali alla data del bilancio, nonché l’ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo di riferimento. I risultati effettivi possono differire da quelli stimati a causa dell’incertezza che caratterizza le ipotesi e le condizioni sulle quali le stime sono basate. Di seguito sono indicate le stime contabili critiche del processo di redazione del bilancio e delle relazioni contabili infrannuali perché comportano un elevato ricorso a giudizi soggettivi, assunzioni e stime relativi a tematiche per loro natura incerta. Le modifiche delle condizioni alla base dei giudizi, assunzioni e stime adottati possono determinare un impatto rilevante sui risultati successivi. 31
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Di seguito sono riportate le principali stime ed assunzioni adottate dalla Direzione per la redazione della presente situazione annuale, le cui variazioni, peraltro al momento non prevedibili, potrebbero avere effetti sulla situazione economica e patrimoniale del Gruppo. • Stime adottate al fine della valutazione delle perdite di valore delle attività I flussi di cassa delle cash generating unit attribuibili a ciascun avviamento/differenza di consolidamento sono stati desunti per l’anno 2007 dal Budget, per gli anni 2008‐2010 dal Business Plan approvato dal Consiglio di Amministrazione e per gli anni successivi fino al 2019 si è ipotizzato un tasso di crescita costante pari all’inflazione programmata. Quale tasso di sconto è stato utilizzato il costo medio del capitale (WACC) pari al 5,4%. La valutazione di eventuali perdite di valore delle attività (impairment test sugli avviamenti) è stata effettuata con cadenza annuale con riferimento sia al 31 dicembre 2006 e ad oggi non si sono presentati indicatori di impairment. • Stime adottate nel calcolo attuariale al fine della determinazione dei piani a benefici definiti nell’ambito dei benefici successivi al rapporto di lavoro La valutazione della passività per TFR è stata eseguita da un attuario indipendente sulla base delle seguenti assunzioni: ‐ il tasso di inflazione previsto è pari al 2%; ‐ il tasso di attualizzazione utilizzato pari al 4,85%; ‐ i tassi attesi di incrementi retributivi (comprensivo di inflazione) è così suddiviso: (i) Dirigenti 4,5%; (ii) Impiegati/Quadri 3%; (iii) Operai 3% (per le sole società con numero dipendenti inferiore alle 50 unità); ‐ il tasso annuo di frequenza di anticipazione del TFR è previsto pari al 3%; ‐ il turnover dei dipendenti pari al 9%‐10%. • Stime adottate nel calcolo attuariale al fine della determinazione del fondo indennità suppletiva di clientela La valutazione della passività per indennità suppletiva di clientela è stata eseguita da un attuarlo indipendente sulla base delle seguenti assunzioni: ‐ il tasso di turn‐over volontario previsto pari al 3%; ‐ il tasso di turnover societario previsto tra l’8% e il 18,5%; ‐ il tasso di attualizzazione utilizzato pari al 3%. ‐ le tavole di mortalità utilizzate: ISTAT 2000 ‐ requisiti di prepensionamento: Enasarco 32
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Altre informazioni Con riferimento a quanto riportato nel paragrafo “Altre informazioni” del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2006, si segnala che: ‐ il Giudice di Roma ha pronunciato sentenza di assoluzione nei confronti del Presidente del Consiglio di Amministrazione della Cremonini S.p.A. relativamente ad una presunta dazione in denaro ad un incaricato di pubblico servizio in quanto il fatto non sussiste; ‐ la Corte di Appello di Torino ha decretato l’assoluzione del Presidente del Consiglio di Amministrazione della Cremonini S.p.A. e di un dirigente della controllata INALCA S.p.A. relativamente alla condanna per il presunto reato di “pubblicità ingannevole” in quanto il fatto non sussiste. Modalità di esposizione del bilancio consolidato Il bilancio consolidato è stato predisposto in migliaia di Euro al fine di agevolarne l’esposizione e la lettura. Informazioni contenute nella Relazione degli Amministratori Si rimanda alla Relazione degli Amministratori per quanto riguarda la natura dell’attività d’impresa, i fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio, i rapporti con società collegate, correlate e altre informazioni relative ai diversi settori di attività nei quali il Gruppo opera. 33
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Commenti alle principali voci dello stato patrimoniale consolidato ATTIVO Attivo non corrente Per le due classi delle immobilizzazioni (immateriali e materiali) sono stati predisposti appositi prospetti, riportati in allegato, che indicano per ciascuna voce i costi storici, i precedenti ammortamenti, i movimenti intercorsi nel periodo e i saldi finali. 1 . Immobilizzazioni materiali (in migliaia di Euro)
Attrezzature industriali e commerciali
Altri beni
Totale
Saldo al Var.area
Acquisiz. Decrem.
31.12.2006
cons.
408.420
125.028
6.399
26.904
28.491
595.242
8.221
10.231
98 1.378
143 3.381
21.465
241 44.676
Altro
Amm.to
(10) 8.855
(264) 5.470
(72)
62
(404)
475
(144) (15.128)
(894)
(266)
(6.007)
(10.272)
(999)
(2.931)
(20.209)
Saldo al
30.06.2007
419.479
130.193
6.866
27.568
34.684
618.790
Terreni e fabbricati Gli incrementi hanno riguardato soprattutto i settori della ristorazione e della produzione e, nello specifico, sono dovuti all’acquisizione dei nuovi locali di Corbetta e Ferrara da parte di Roadhouse Grill S.r.l. e agli investimenti realizzati da INALCA S.p.A. Gli altri movimenti contengono riclassifiche di lavori precedentemente iscritti sotto la voce “immobilizzazioni in corso”, come la realizzazione del nuovo stabilimento della MARR in Toscana. Al 30 giugno 2007 sono operativi sei leasing finanziari di cui uno riguarda l’acquisto di un aeromobile, mentre i rimanenti sono relativi all’acquisto di immobili. Si riportano i dati sintetici delle operazioni: Decorrenza della locazione finanziaria
Durata del contratto
Numero di canoni
Valore del bene finanziato
Importo versato alla firma del contratto
Importo del canone mensile
Tasso di riferimento
Opzione finale d'acquisto
Importo dei canoni pagati nei sei mesi 2007
Valore residuo al 30 giugno 2007
Immobile Ca' di Sola
Immobile Legnano
Immobile Opera (MI)
01/12/2004
96 mesi
95 mensili
12,4 milioni di Euro
1.200 migliaia di Euro
117 migliaia di Euro
Euribor
1.200 migliaia di Euro
7,6 milioni di euro
01/12/2005
180 mesi
179 mensili
3 milioni di Euro
18 migliaia di Euro
Euribor
2,5 milioni di euro
21/10/2004
96 mesi
96 mensili
7 milioni di Euro
72 migliaia di Euro
Euribor
4,5 milioni di euro
34
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Decorrenza della locazione finanziaria
Durata del contratto
Numero di canoni
Valore del bene finanziato
Importo versato alla firma del contratto
Importo del canone mensile
Tasso di riferimento
Opzione finale d'acquisto
Importo dei canoni pagati nei sei mesi 2007
Valore residuo al 30 giugno 2007
Immobile Corbetta
Immobile Ferrara
Aeromobile
01/03/2007
180 mesi
179 mensili
1,6 milioni di Euro
10 migliaia di Euro
Euribor
1,5 milioni di euro
01/03/2007
180 mesi
179 mensili
1,3 milioni di Euro
8 migliaia di Euro
Euribor
1,2 milioni di euro
01/02/2006
60 mesi
59 mensili
9,2 milioni di Euro
Euribor
6,7 milioni di Euro
Impianti e macchinari I maggiori investimenti sono stati effettuati in INALCA (4.756 migliaia di Euro), Montana (1.283 migliaia di Euro) e Cremonini Restauration (1.278 migliaia di Euro) aventi ad oggetto impianti e macchinari utilizzati nello svolgimento delle rispettive attività di produzione e distribuzione. Gli altri movimenti contengono riclassifiche di lavori precedentemente iscritti sotto la voce “immobilizzazioni in corso”. Altri beni Il principale investimento che giustifica l’incremento rispetto al 31 dicembre 2006 è stato effettuato dalla controllata MARR e ha riguardato l’acquisto di beni strumentali necessari allo svolgimento delle attività della nuova filiale in Toscana. Immobilizzazioni in corso e acconti I maggiori incrementi hanno riguardato l’erogazione di acconti relativi alla realizzazione da parte della controllata Kaskad di un nuovo stabilimento di McDonald’s in Russia (5.938 migliaia di Euro) e la costruzione di un nuovo fabbricato da parte della controllata Inalca Kinshasa (3.354 migliaia di Euro), La voce “Altri movimenti” contiene riclassifiche ad altre categorie di immobilizzazioni di opere concluse. Le immobilizzazioni materiali sono gravate da ipoteche e privilegi per un importo rispettivamente pari a circa 619 milioni di Euro e circa 373 milioni di Euro, a fronte dei finanziamenti ottenuti. 2. Avviamenti (in migliaia di Euro)
Produzione - Carni
Produzione - Salumi
Distribuzione
Ristorazione
Holding
Totale
Saldo al Var.area
Acquisiz. Decrem.
31.12.2006
cons.
13.105
4.892
76.445
45.050
402
139.894
35
86
86
Altro
75
(90)
70
2.131
1.406
(35)
2
3.612
(125)
72
Impairment
0
Saldo al
30.06.2007
13.160
4.892
78.662
46.423
402
143.539
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO I principali incrementi di periodo della voce “Avviamenti” fanno riferimento a : ‐ distribuzione: acquisizione di New Catering S.r.l. (2,1 milioni di Euro); ‐ ristorazione: subentri in buffet di stazione ferroviarie e stazioni autobus per un valore complessivo di 1,3 milioni di Euro. L’acquisto di New Catering ha generato un investimento complessivo lordo di 2,8 milioni di Euro di cui 2,1 allocati ad avviamento. New Catering
2.800
38
2.838
712
2.126
Prezzo pagato
Costi direttamente attribuibili all'aggregazione
Totale costo aggregazione
Fair value delle attività nette identificabili
Avviamento
I valori contabili (fair value) determinati in conformità agli IFRS immediatamente prima della aggregazione sono di seguito illustrati: New Catering
Valori contabili determinati in conformità agli IFRS prima della aggregazione
86
500
240
13
547
432
25
5
(422)
(69)
581
(1.037)
(165)
(24)
712 Immobilizzazioni Materiali
Immobilizzazioni Immateriali
Magazzino
Disponibilità liquide
Fair value delle attività nette identificabili
3. Altre immobilizzazioni immateriali (in migliaia di Euro)
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione
delle opere dell’ingegno
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
Totale
Saldo al Var.area
Acquisiz. Decrem.
31.12.2006
cons.
2.201
1.442
1.522
2.187
7.352
1
1
810
162
250
64
1.286
Altro
(6)
(37) (1.233)
(245)
715
(288)
(518)
Amm.to
(513)
(182)
(241)
(936)
Saldo al
30.06.2007
2.493
1.422
502
2.480
6.897
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno La voce si riferisce ai costi sostenuti per l’acquisto di software. Le acquisizioni dell’esercizio fanno riferimento ad applicativi software sia dell’area gestionale che amministrativo/finanziaria. 36
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Immobilizzazioni in corso e acconti La voce “Immobilizzazioni in corso e acconti” rappresenta la capitalizzazione dei costi relativi ad operazioni in corso alla chiusura del precedente esercizio che si completeranno nell’esercizio corrente ed in quelli successivi. Gli altri movimenti riguardano principalmente riclassifiche di oneri pluriennali sostenuti sul punto vendita dell’aeroporto di Cagliari e svalutazioni operate da Chef Express. 4. Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto Partecipazioni in imprese controllate Il saldo fa riferimento alle partecipazione in Fernie S.r.l. in liquidazione ed Inalca Brasil. Partecipazioni in imprese collegate Le principali variazioni nel valore delle imprese collegate fanno riferimento alla svalutazione della partecipazione in A.O. Konservni (‐472 migliaia di Euro) e alla rivalutazione della partecipazione in Fiorani (90 migliaia di Euro), per effetto dei rispettivi risultati economici assunti pro‐quota nel bilancio consolidato al netto della distribuzione dei dividendi. 5. Partecipazioni in altre imprese Per quanto riguarda la movimentazione delle partecipazioni in altre imprese si rimanda all’Allegato 5. 6. Crediti finanziari non correnti (in migliaia di Euro)
Finanziamenti a terzi
Totale
30.06.2007
1.512
1.512
31.12.2006
1.833
1.833
Al 30 giugno 2007 l’importo di 1.512 migliaia di Euro è principalmente riferibile alla quota, oltre l’anno, dei crediti fruttiferi verso autotrasportatori per l’acquisizione degli automezzi di trasporto. 7. Imposte anticipate L’ammontare delle imposte anticipate (14.115 migliaia di Euro) fa principalmente riferimento all’effetto fiscale (I.RE.S. e I.R.A.P.) calcolato sui fondi tassati, sugli impatti delle scritture di consolidamento e sulle svalutazioni di immobilizzazioni finanziarie, fiscalmente deducibili in esercizi successivi. 37
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO 8. Altre voci attive non correnti (in migliaia di Euro)
Crediti verso clienti
Crediti tributari
Ratei e risconti attivi
Altri crediti
Totale
30.06.2007
325
3.450
1.686
2.544
8.005
38
31.12.2006
410
3.346
2.096
2.644
8.496
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Attivo corrente 9. Rimanenze (in migliaia di Euro)
Materie prime, sussidiarie e di consumo
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
Prodotti finiti e merci
Acconti
Fondo svalutazione magazzino
Totale
30.06.2007
16.934
4.472
227.371
348
(751)
248.374
31.12.2006
19.928
3.581
211.178
307
(746)
234.248
Le rimanenze non sono gravate da vincoli o altre restrizioni del diritto di proprietà. 10. Attività biologiche L’importo delle attività biologiche fa totalmente riferimento alla valutazione dei bovini di proprietà di Società Agricola Corticella e Guardamiglio, valutazione effettuata nel rispetto dello IAS 41. 11. Crediti finanziari correnti (in migliaia di Euro)
Crediti verso imprese controllate
Montana Farm S.p.zo.o.
Crediti verso imprese collegate
Az. Agr. Serra della Spina S.r.l.
Buona Italia Alimentos Ltda.
Parma France S.a.s.
Farm Service S.r.l.
Altri crediti finanziari
Finanziamenti a terzi
Crediti verso soc. factoring
Altri crediti
Fondo sval. Crediti
Totale
39
30.06.2007
31.12.2006
106
135
40
58
315
5
40
345
259
2.799
(166)
3.411
169
1.638
(159)
2.173
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO 12. Crediti commerciali correnti La composizione dei crediti commerciali è la seguente: (in migliaia di Euro)
Crediti verso clienti
Esigibili entro 12 mesi
Fondo svalutazione crediti
Crediti verso imprese controllate non consolidate
Inalca Hellas e.p.e. in liquidazione
Crediti verso imprese collegate
A.O. Konservni
Farm Service S.r.l.
Fiorani & C. S.p.A.
Food & Co. S.r.l.
Prometex S.a.m.
Realbeef S.r.l.
Totale
30.06.2007
31.12.2006
454.406
(21.521)
410.063
(19.802)
357
(9)
353
-
5.412
73
151
48
2
1.369
(1.191)
439.097
5.412
166
267
77
33
22
(1.191)
395.400
I crediti verso clienti del primo semestre sono storicamente più elevati rispetto al valore di fine anno per effetto della stagionalità del business. L’importo dei crediti verso le imprese collegate si riferisce, in misura prevalente, a crediti commerciali vantati verso la partecipata di INALCA in Russia, A.O. Konservni, che svolge l’attività di produzione e commercializzazione di carne in scatola. Tale credito, derivante da operazioni di natura commerciale, costituisce altresì supporto finanziario verso la società russa per il fabbisogno di capitale circolante derivante dalle vendite a enti pubblici e per il fatto che la società stessa non ricorre al mercato finanziario locale, ritenuto non conveniente. 13. Crediti tributari correnti (in migliaia di Euro)
Crediti per acconto imposte dirette
Crediti per ritenute
Crediti per IVA e altre imposte richieste a rimborso
Altri diversi
Totale
30.06.2007
707
89
10.159
2.871
(381)
13.445
31.12.2006
635
81
7.628
3.068
(381)
11.031
L’aumento del saldo dei crediti tributari, che al 30 giugno 2007 ammonta a 13.445 migliaia di Euro rispetto alle 11.031 migliaia di Euro del 31 dicembre 2006 è principalmente attribuibile all’aumento dei crediti IVA. 40
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO 14. Cassa e disponibilità liquide (in migliaia di Euro)
Cassa
Assegni
Depositi bancari e postali
Totale
30.06.2007
24.733
65
61.359
86.157
31.12.2006
30.846
278
76.045
107.169
30.06.2007
12.909
31.12.2006
5.985
29.944
2.744
1.181
2.247
2.120
695
45
317
9.834
(1.888)
60.148
33.060
2.661
828
1.060
1.883
589
30
298
9.489
(1.919)
53.964
15. Altre voci attive correnti (in migliaia di Euro)
Ratei e risconti attivi
Altri crediti
Fornitori c/ anticipi
Crediti verso assicurazioni
Crediti per contributi da incassare
Crediti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale
Crediti verso agenti
Crediti verso dipendenti
Caparre confirmatorie
Depositi cauzionali
Altri diversi
Totale
I “fornitori c/anticipi” fanno riferimento, per 25.984 migliaia di Euro, al settore distribuzione e l’importo è connesso alle modalità di approvvigionamento tipiche dell’attività svolta; in particolare includono pagamenti effettuati nei confronti di fornitori esteri per l’acquisto di merce con clausola “F.O.B.” I “crediti verso assicurazioni” comprendono, per 2.214 migliaia di Euro, l’indennizzo richiesto da MARR S.p.A. relativamente ad un sinistro occorso nel giugno 2003 presso un magazzino di stoccaggio merci ad Aprilia (Roma). Tale importo tiene esclusivamente conto, in via prudenziale, dei soli danni diretti. Si segnala che tale importo è stato incassato nei primi giorni del mese di Agosto. 41
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO PASSIVO Patrimonio netto Per quanto riguarda le variazioni del patrimonio netto si rimanda ai prospetti contabili. 16. Capitale sociale Il Capitale sociale ammonta a 73.746.400 è rappresentato da n. 141.820.000 azioni ordinarie della Capogruppo Cremonini S.p.A., interamente sottoscritte e liberate, aventi godimento regolare, del valore nominale di Euro 0,52 cadauna. Azioni proprie La Capogruppo al 30 giugno 2007 detiene n 13.131.670 azioni proprie. I corrispettivi pagati e ricevuti relativi alle negoziazioni delle azioni sono stati direttamente rilevati a patrimonio netto e nessun utile è stato rilevato a conto economico. L’utile per azione base al 30 giugno 2007 ammonta ad Euro 0,0083 (Euro 0,3141 al 31 dicembre 2006) ed è calcolato sulla base dell’utile netto di competenza del Gruppo diviso per il numero medio ponderato di azioni ordinarie. L’utile per azione diluito non differisce dall’utile per azione base. 17. Riserve Riserva sovrapprezzo azioni Tale riserva è costituita dal sovrapprezzo pagato dagli azionisti in sede di Offerta di Pubblica Sottoscrizione, avvenuta nel corso del 1998. Tale riserva pari a 78.280 migliaia di Euro non ha subito variazioni rispetto al 31 dicembre 2006. Riserva legale La riserva legale pari a 14.749 migliaia di Euro è rimasta invariata nel semestre, avendo raggiunto il limite di cui all’art. 2430 del C.C. Riserva per transizione IAS E’ la riserva costituitasi a seguito della prima adozione dei Principi Contabili Internazionali. Riserva di cash flow hedge La riserva di cash flow hedge rileva gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione degli strumenti finanziari designati a copertura dei finanziamenti a tasso variabile. Riserva negoziazione azioni proprie Tale riserva accoglie gli utili e le perdite derivanti dall’acquisto e dalla vendita di azioni proprie e la quota del valore contabile delle azioni proprie eccedente il valore nominale già portato a riduzione del capitale sociale. 42
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Utile per azione base L’utile per azione base per il primo semestre 2007 ammonta ad Euro 0,0083 (Euro 0,0182 al 30 giugno 2006) è calcolato sulla base dell’utile netto di competenza del Gruppo di 1.072 migliaia di Euro diviso per il numero medio ponderato di azioni ordinarie durante il primo semestre 2007 pari a 128.688.330. Utile per azione diluito L’utile per azione diluito non differisce dall’utile per azione base. Il raccordo tra il patrimonio netto ed il risultato della Capogruppo con il corrispondente dato consolidato è il seguente: (in migliaia di Euro)
Semestre Chiuso al 30.06.2007
Cap.sociale e
riserve
Risultato
Patrimonio netto
Patrimonio netto e risultato dell’esercizio da bilancio della Capogruppo
Effetti dell’eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate:
‐ Differenza tra valore di carico e valore pro-quota del patrimonio netto al
netto degli effetti delle operazioni societarie infragruppo
‐ Risultati pro-quota conseguiti dalle partecipate
‐ Dividendi
‐ Plusvalore attribuito ad avviamento
187.452
12.658
(27.551)
(27.551)
0
3.146
14.907
(14.907)
101.334
Eliminazioni degli effetti di transazioni commerciali tra imprese del Gruppo
Valutazione di partecipate al patrimonio netto
Totale delle rettifiche
Patrimonio netto e risultato dell’esercizio di spettanza del Gruppo
Patrimonio netto e risultato dell’esercizio di spettanza di terzi
Patrimonio netto e risultato dell’esercizio da bilancio consolidato
43
200.110
3.146
101.334
(2.413)
230
86.507
273.959
431
(256)
(11.586)
1.072
(1.982)
(26)
74.921
275.031
55.753
6.412
62.165
329.712
7.484
337.196
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Passivo non corrente 18. Debiti finanziari non correnti (in migliaia di Euro)
Esigibili tra 1 e 5 anni
Debiti verso banche
Debiti verso altri finanziatori
Totale esigibili tra 1 e 5 anni
Esigibili oltre 5 anni
Debiti verso banche
Totale oltre 5 anni
Totale
30.06.2007
31.12.2006
226.385
12.892
239.277
244.199
17.739
261.938
81.194
5.256
86.450
325.727
97.052
5.365
102.417
364.355
19. Passività da strumenti derivati Il Gruppo utilizza gli strumenti finanziari offerti dal mercato (tra cui i c.d. derivati) unicamente in un’ottica di ottimizzazione del costo di indebitamento e di copertura del rischio di fluttuazione dei tassi di interesse e di cambio. Alla data del 30 giugno 2007 sono in essere alcuni contratti di “interest rate swap” di copertura mediante i quali è stato sostituito il tasso variabile euribor con un tasso fisso. Tali operazioni, contabilizzate con i criteri di “hedge accounting”, sono riportate di seguito: ‐ un contratto di “interest rate swap” con Deutsche Bank per 50 milioni (scadenza 25.3.2015) con finalità di copertura a tasso fisso contro tasso Euribor; ‐ un contratto di “interest rate swap” con Cariparma e Piacenza per 4,3 milioni (scadenza 10.12.2011) con finalità di copertura a tasso fisso contro tasso Euribor; ‐ un contratto di “interest rate swap” con Carisbo (Gruppo Sanpaolo IMI) per 4,4 milioni (scadenza 01.07.2014) con finalità di copertura a tasso fisso contro tasso Euribor; La valutazione di tali contratti di copertura ha comportato la rilevazione di una attività pari a 4.693 migliaia di Euro che, in ottemperanza agli IAS, è stata rilevata a patrimonio netto (al netto delle imposte) e viene imputata a conto economico neutralizzando gli effetti economici prodotti dalle operazioni sottostanti. Al 30 giugno sono altresì in essere due operazioni in derivati sui tassi non contabilizzabili con i criteri di “hedge accounting”. In dettaglio tali operazioni riguardano due contratti di “interest rate swap” con Cofiri SIM (ora Gruppo Capitalia) per Euro 77,5 milioni (con scadenze comprese tra il 25.3.2008 e il 12.4.2008) che hanno permesso di sostituire il tasso variabile di riferimento da Euribor a Libor US$. La quantificazione delle perdite stimate considerando la valutazione al fair‐value delle operazioni in essere tenuto conto delle previsioni di andamento dei tassi di interesse, ha comportato l’iscrizione di una passività, al 30 giugno 2007, pari a 2.438 migliaia di Euro (3.272 migliaia di Euro al 31 dicembre 2006). Tale passività coerentemente con le scadenze degli strumenti finanziari è stata riclassificata nel passivo corrente (voce 25). 44
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO 20. Benefici a dipendenti 30.06.2007
37.211
81
37.292
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato
Altri benefici
Totale
31.12.2006
42.184
81
42.265
La movimentazione del fondo trattamento fine rapporto di lavoro nel periodo è stata la seguente: (in migliaia di Euro)
Saldo iniziale
Effetto della variazione dell'area di consolidamento
Utilizzo dell’esercizio
Accantonamento dell’esercizio
Altri movimenti
Saldo finale
30.06.2007
42.184
356
(2.830)
954
(3.453)
37.211
31.12.2006
39.978
794
(6.287)
7.776
(77)
42.184
La riduzione di 3,4 milioni di Euro riportata negli altri movimenti è principalmente dovuta alla rideterminazione della passività per benefici a dipendenti conseguente alle modifiche apportate alla regolamentazione del Fondo trattamento di fine rapporto già citate in precedenza. 21. Fondi per rischi ed oneri 30.06.2007
10.094
1.080
919
2.731
423
1.313
16.560
Fondi per imposte
Vertenze del personale
Cause e altre vertenze minori
Fondo indennita supplettiva di clientela
Copertura perdite su partecipazioni
Fondo rischi e perdite future
Totale
31.12.2006
117
984
919
2.458
423
1.078
5.979
La voce “Fondo per rischi ed oneri” include principalmente gli accantonamenti dovuti al calcolo delle imposte di periodo come richiesto dallo IAS 34 (al 31 dicembre stanziati tra i debiti tributari) e il fondo indennità suppletiva di clientela. Relativamente a Marr S.p.A. è in essere un contenzioso fiscale per presunte violazioni in materia di imposte dirette (anni dal 1993 al 1999) e I.V.A. (anni d’imposta 1998 e 1999). La Commissione Tributaria Provinciale di Rimini nell’esercizio 2004 ha irrogato imposte e sanzioni per un rischio complessivo di 4,7 milioni di Euro oltre ad interessi. In data 20 dicembre 2004 Marr S.p.A. ha impugnato la sopraccitata sentenza presentando appello innanzi alla Commissione Tributaria Regionale di Bologna. In data 16 gennaio 2006 la vertenza è stata discussa innanzi alla Sez. 24 della Commissione Tributaria Regionale dell’Emilia Romagna. A fronte delle motivazioni presentate dalla società negli atti del II grado di giudizio, la Commissione Tributaria di Bologna, in data 3 aprile 2006 ha disposto una Consulenza tecnica di Ufficio dando incarico ad un collegio composto di tre professionisti di esprimersi, fra l’altro, proprio sulla materia del contendere. In data 18 novembre 2006 i CTU hanno depositato il proprio elaborato concludendo: “in sintesi si può affermare che tali minusvalenze abbiano il requisito dell’inerenza in quanto oggettivamente riferibili all’attività di impresa”. In data 15 gennaio 2007 la vertenza è stata di nuovo discussa in pubblica udienza in occasione della quale sono state rappresentate le risultanze dell’elaborato del collegio dei CTU. 45
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Con sentenza n. 23/10/07 la Commissione Tributaria di Bologna ha riformato, in senso favorevole a MARR S.p.A., la sentenza di primo grado con riferimento a quattro rilievi oggetto della vertenza ma, senza alcuna motivazione, ha completamente disatteso le conclusioni tratte dai consulenti tecnici dalla stessa nominati con riferimento al rilievo principale noto come “CRC” confermando, quindi, sul punto quanto statuito dai giudici di primo grado. Pur di fronte all’esito negativo del secondo grado di giudizio, evidenziando che nello stesso grado del procedimento ben due consulenze tecniche perfettamente concordanti fra loro, redatte da quattro professionisti certamente autorevoli di cui ben tre nominati dalla stessa Commissione tributaria, si sono espresse senza incertezze in senso pienamente favorevole a MARR S.p.A. e considerando che i consulenti incaricati hanno già riscontrato nella citata sentenza vizi di legittimità tali che ne permettono l’impugnabilità innanzi alla Suprema Corte di Cassazione e che fanno ritenere che quest’ultima si esprimerà in favore della Società disponendo la completa riforma della citata sentenza, gli amministratori non hanno ritenuto di effettuare alcun stanziamento, in quanto ritengono, supportati in questo dal parere dei propri consulenti, che non esistano ragionevoli condizioni che facciano concludere per la probabile esistenza di significative passività in capo alla società riconducibili agli effetti dei citati contenziosi. Al 30 giugno 2007, MARR S.p.A. ha corrisposto 1.787 migliaia di Euro a titolo di riscossione in pendenza di giudizio per imposte; l’importo è stato classificato tra i crediti tributari. 22. Imposte differite passive Al 30 giugno 2007 l’importo di tale voce, pari a 67.118 migliaia di Euro, è composto principalmente dall’effetto derivante dall’applicazione dei principi contabili internazionali. 23. Altre voci passive non correnti (in migliaia di Euro)
Ratei e risconti passivi
Debito per acquisto partecipazioni
Debiti verso istituti previdenziali
Altri diversi
Totale
30.06.2007
1.420
1.908
4
602
3.934
31.12.2006
1.381
1.564
3
279
3.227
La voce “Debito per acquisto partecipazioni” fa principalmente riferimento al residuo debito per l’acquisto di Euromercato e Superfresco (1,8 milioni di Euro). 46
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Passivo corrente 24. Debiti finanziari correnti (in migliaia di Euro)
Debiti verso imprese controllate
Fernie s.r.l. in liq.
Debiti per obbligazioni
Debiti verso banche
Altri debiti finanziari
Saldo finale
30.06.2007
31.12.2006
452
364.221
17.658
78
382.409
458
120.829
198.184
6.390
108
325.969
Posizione Finanziaria Netta Si riporta di seguito l’ammontare della posizione finanziaria netta ed il dettaglio delle sue principali componenti così come richiesto dalla raccomandazione CONSOB n. 6064293 del 28 luglio 2006. (in migliaia di Euro)
A. Cassa
B. Altre disponibilità liquide
C. Titoli detenuti per la negoziazione
D. Liquidità (A) + (B) + (C)
E. Crediti finanziari correnti
F. Debiti bancari correnti / Obbligazioni emesse correnti
G. Strumenti derivati correnti
H. Altri debiti finanziari correnti
I- Debiti finanziari correnti
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) - (E) - (D)
K. Debiti bancari non correnti
L. Obbligazioni emesse
M. Altri debiti non correnti
N. Strumenti derivati non correnti
O. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M) + (N)
P. Indebitamento finanziario netto (J) + (O)
30.06.2007
31.12.2006
30.06.2006
24.733
61.424
0
86.157
2.841
364.221
2.692
17.658
384.571
295.573
307.579
0
18.148
0
325.727
621.300
30.846
76.323
0
107.169
1.637
319.013
0
6.390
325.403
216.597
341.250
0
23.105
3.272
367.627
584.224
25.165
73.159
0
98.324
738
272.222
250
5.679
278.151
179.089
244.403
118.269
23.524
6.859
393.055
572.144
Alcuni contratti di finanziamento prevedono dei covenants finanziari al verificarsi dei quali l’istituto bancario si riserva la facoltà di revocare il finanziamento. I covenants su contratti di finanziamento in essere al 30 giugno 2007 sono riportati nella tabella sottostante. 47
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO valori in migliaia di Euro
Importo del finanziamento al 30 giugno 2007
Scadenza
Covenants
Net Debt/Equity
Net Debt/Ebitda
(a)
(b)
Efibanca (b)
Carisbo (a)
BNL (a)
31.111
30/06/2011
20.000
16/10/2008
80.000
16/11/2014
San Paolo
Multiborr. (a)
88.888
25/03/2015
<= 1,5
<= 2
<= 2
<= 2
<= 3,6
<= 5,5
<= 5,5
<= 5,5
il rispetto dei covenants viene verificato annualmente in modo puntuale sulla base dei dati del bilancio consolidato e revisionato del Gruppo Cremonini al 31 dicembre e non è prevista la verifica contrattuale degli stessi in corso d’anno. il rispetto dei covenants viene verificato annualmente in modo puntuale sulla base dei dati del bilancio consolidato e revisionato del Gruppo Marr al 31 dicembre e non è prevista la verifica contrattuale degli stessi in corso d’anno. Con riferimento alle garanzie prestate dal Gruppo agli Istituti di Credito per la concessione di finanziamenti e/o linee di credito, si segnala che la Capogruppo Cremonini S.p.A. ha costituito delle fideiussioni nell’interesse delle controllate consolidate per concessioni di finanziamenti e apertura di linee di credito per 212 milioni di Euro. 25. Passività da strumenti derivati L’importo fa riferimento, per 2.438 migliaia di Euro, alle operazioni in derivati sui tassi precedentemente classificate tra le passività non correnti e, per 255 migliaia di Euro, agli effetti delle operazioni tramite opzioni su cambi Euro/USD in capo ad INALCA. Queste ultime, pur consentendo la copertura di parte del rischio di cambio EUR/USD a fronte di crediti derivanti da esportazioni in Dollari statunitensi effettuate dalla Società, non soddisfano tutte le condizioni previste per il trattamento contabile degli strumenti finanziari derivati di copertura (hedge accounting), e sono pertanto contabilizzate al valore equo (fair value) con contropartita il conto economico. Al 30 giugno 2007, il valore nozionale delle opzioni attive ammonta a 103 milioni di dollari mentre le opzioni passive ammontano a 142 milioni di dollari. 26. Debiti tributari correnti (in migliaia di Euro)
I.V.A.
I.R.A.P.
I.RE.S.
I.RE. dipendenti e autonomi
Imposte sostitutive ed altri debiti tributari
Totale
30.06.2007
3.047
234
4.222
4.469
928
12.900
48
31.12.2006
2.584
1.642
4.218
5.470
1.482
15.396
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO 27. Passività commerciali correnti (in migliaia di Euro)
Debiti verso fornitori
Debiti verso imprese controllate non consolidate
Inalca Brasil Comercio Ltda.
Debiti verso imprese collegate
Farm Service S.r.l.
Fiorani & C. S.p.A.
Parma France S.a.s.
Parma Turc S.a.s.
Prometex S.a.m.
Realbeef S.r.l.
Totale
30.06.2007
418.969
31.12.2006
366.316
1
-
30
161
33
75
1.178
420.447
10
1.264
584
877
338
1.104
370.493
I debiti commerciali correnti si riferiscono principalmente a saldi derivanti da operazioni commerciali ed al debito verso Agenti di Commercio. L’aumento del saldo rispetto al 31 dicembre 2006 è principalmente attribuibile al settore distribuzione. 28. Altre voci passive correnti (in migliaia di Euro)
Ratei e risconti passivi
Inps/Inail/Scau
Inpdai/Previndai/Fasi/Besusso
Enasarco/FIRR
Debiti verso istituti diversi
Altri debiti
Anticipi e altri debiti da clienti
Debito per retribuzioni dipendenti
Debito per acquisto partecipazioni
Cauzioni e caparre ricevute
Debiti verso amministratori e sindaci
Debiti verso agenti
Altri debiti minori
Totale
30.06.2007
3.401
7.415
95
411
6.775
31.12.2006
1.836
5.447
116
589
5.048
7.468
30.184
3.623
301
1.069
468
5.468
66.678
6.098
24.542
6.494
463
1.196
365
5.627
57.821
Il debito verso dipendenti comprende le retribuzioni correnti ancora da liquidare al 30 giugno 2007 e gli stanziamenti relativi alle retribuzioni differite. L’incremento rispetto al 31 dicembre 2006 è legato agli effetti della stagionalità del business e ai maggiori ratei per ferie e tredicesime presenti nel semestre. Coerentemente con lʹaumento dei debiti verso il personale aumentano altresì i debiti previdenziali. La voce “Debito per acquisto partecipazioni” fa principalmente riferimento al residuo debito per gli acquisti di Cremonini Rail Iberica S.A. e di New Catering S.r.l. La riduzione rispetto al 31 dicembre 2006 è riconducibile ai pagamenti previsti contrattualmente per le società Sfera S.p.A. ed Infer S.r.l. (fusa per incorporazione nel 2005 in Cremonini S.p.A.). 49
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Garanzie, rischi ed impegni 30.06.2007
Garanzie dirette – fideiussioni
- imprese correlate
- altre imprese
120
131.084
131.204
Garanzie dirette – garanzie personali
- imprese collegate
- altre imprese
2.940
2.753
5.693
Altri rischi e impegni
19.798
Totale Garanzie, rischi ed impegni
156.695
Garanzie dirette - fideiussioni
Le fideiussioni includono le garanzie prestate direttamente dalle società consolidate nell’interesse di imprese del Gruppo e terzi e riguardano principalmente garanzie in cui la Capogruppo è coobbligata per operazioni commerciali diverse, per compensazione I.V.A. di Gruppo, per partecipazione a gare di appalto. Imprese correlate ‐ Relativamente alle fideiussioni prestate in favore di società correlate si rimanda a quanto riportato al paragrafo “Rapporti con imprese controllate non consolidate, collegate, controllanti e società correlate” delle “Informazioni sulla gestione”. Altre imprese ‐ Con riferimento alle garanzie ad “Altre imprese” si precisa che, in tale categoria, sono classificate le fideiussioni rilasciate direttamente a terzi da società del Gruppo, ma esclusivamente nell’interesse delle stesse. Raramente tali garanzie sono concesse nell’interesse di società terze, ma anche in questo caso nel contesto di operazioni effettuate a beneficio di società del Gruppo. In particolare, in tale raggruppamento sono riportate (in migliaia di Euro): Società a cui è stata rilasciata la garanzia
Agenzie delle Entrate / Ufficio IVA di Modena
Società beneficiaria
Cremonini S.p.A. ed
altre controllate
Agenzie delle Dogane / Dogane
Cremonini S.p.A. ed
altre controllate
Ferrovie dello Stato e società di gestione (Grandi Cremonini S.p.A.
Stazioni, Cento Stazioni, Fer Servizi, Trenitalia,
ecc.)
Altre minori
Cremonini S.p.A. ed
altre controllate
Totale
Importo
Motivazione
87.385 IVA in compensazione
25.439 Diritti Doganali
7.688 A garanzia delle concessioni per l’attività
di ristorazione svolta a bordo treno, nei
buffet di stazione e nella conduzione di
locali adibiti a deposito.
10.572 Conduzione di immobili in affitto, fornitura
energia, carte di credito, buona
esecuzione contratti, ecc.
131.084
50
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Garanzie dirette – garanzie personali Le garanzie personali riguardano principalmente firme di coobbligazione prestate a istituti di credito per la concessione di finanziamenti o linee di credito ad imprese collegate e firme di coobbligazione per rimborso crediti IVA da parte dell’Amministrazione finanziaria a favore di altre società operanti con il Gruppo. Altri rischi ed impegni
Relativamente agli “Altri rischi ed impegni”, per obblighi di società del Gruppo, il dettaglio è il seguente (in migliaia di Euro): Descrizione
Società cui il rischio o l’impegno si riferisce
Lettere di credito per acquisto merci
Impegni d’acquisto immobili
Altre minori
Totale
Marr S.p.A.
Roadhouse Grill Italia S.r.l.
Montana Al. S.p.A. - Marr S.p.A.
51
Importo
14.173
5.335
290
19.798
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Commento alle principali voci del conto economico consolidato Informativa settoriale Per quanto riguarda i contenuti dell’andamento dei settori si rimanda all’apposito commento inserito nella Relazione degli Amministratori. 29. Ricavi Si riporta di seguito la ripartizione dei ricavi: (in migliaia di Euro)
Ricavi per vendite - Prodotti finiti
Ricavi per vendite - Merci
Ricavi per vendite - Oil
Ricavi per vendite - Diversi
Ricavi per prestazione di servizi
Consulenze a terzi
Affitti attivi
Altri ricavi della gestione caratteristica
Totale
La ripartizione dei ricavi, per area geografica, è la seguente: (in migliaia di Euro)
Italia
Unione Europea
Totale
30 giugno 2007
(6 mesi)
393.138
610.923
24.267
21.639
103.207
355
2.661
4.807
1.160.997
30 giugno 2006
(6 mesi)
418.246
549.275
11.681
12.970
79.519
305
2.010
4.456
1.078.462
30 giugno 2007
(6 mesi)
30 giugno 2006
(6 mesi)
870.925
182.253
107.819
1.160.997
839.838
152.324
86.300
1.078.462
30 giugno 2007
(6 mesi)
30 giugno 2006
(6 mesi)
10.162
636
6.566
17.364
7.881
1.293
7.832
17.006
30. Altri ricavi e proventi (in migliaia di Euro)
Contributi da fornitori ed altri
Contributi in conto esercizio
Ricavi e proventi vari
Totale
52
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Ricavi e proventi vari (in migliaia di Euro)
Canoni e affitti attivi
Rimborsi assicurativi
Plusvalenze da alienazione beni strumentali
Rimborsi di costi diversi
Servizi, consulenze e altri minori
Totale
30 giugno 2007
(6 mesi)
30 giugno 2006
(6 mesi)
243
457
251
1.999
3.616
6.566
201
942
563
1.945
4.181
7.832
30 giugno 2007
(6 mesi)
30 giugno 2006
(6 mesi)
(256.895)
(467.550)
(27.617)
(11.791)
(23.381)
(882)
9.162
(32.095)
(811.049)
(289.191)
(412.230)
(25.268)
(10.465)
(11.205)
(789)
22.335
(25.089)
(751.902)
31. Costi per acquisti (in migliaia di Euro)
Costi per acquisti - Materie Prime
Costi per acquisti - Merci
Costi per acquisti - Materiale suss.,cons.,semilav., imballi
Costi per acquisti - Prodotti finiti
Costi per acquisti - Oil
Costi per acquisti - Cancelleria e stampanti
Variazioni rimanenze MP,Sss,Cons,Merci
Altri costi per acquisti
Totale
Gli “Acquisti Oil” sono relativi all’attività di vendita di carburanti nelle stazioni di servizio autostradali e sono correlati ai corrispondenti “Ricavi per vendite oil”. 32. Altri costi operativi (in migliaia di Euro)
Costi per servizi
Costi per godimento beni di terzi
Oneri diversi di gestione
Totale
Costi per servizi (in migliaia di Euro)
Consumi energetici ed utenze
Manutenzioni e riparazioni
Trasporti su vendite
Provvigioni, servizi commerciali e distributivi
Prestazioni di terzi e terzializzazioni
Servizi per acquisti
Franchising
Altri servizi tecnici e generali
Totale
53
30 giugno 2007
(6 mesi)
30 giugno 2006
(6 mesi)
(161.282)
(21.067)
(5.549)
(187.898)
(156.289)
(16.378)
(4.951)
(177.618)
30 giugno 2007
(6 mesi)
30 giugno 2006
(6 mesi)
(11.543)
(8.166)
(30.944)
(40.590)
(18.633)
(15.031)
(2.477)
(33.898)
(161.282)
(10.911)
(7.129)
(29.094)
(40.345)
(19.058)
(15.497)
(2.423)
(31.832)
(156.289)
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Costi per godimento beni di terzi (in migliaia di Euro)
Affitto d'azienda, royalties ed altri
Costi relativi a contratti di leasing
Affitti e canoni relativi a beni immobili e mobili
Totale
30 giugno 2007
(6 mesi)
30 giugno 2006
(6 mesi)
(11.979)
(69)
(9.019)
(21.067)
(8.461)
(171)
(7.746)
(16.378)
L’aumento del valore della voce “Affitto d’azienda, royalties ed altri” è da riferirsi all’aumento del numero dei locali e delle stazioni di servizio gestite dalle aziende del settore ristorazione. Oneri diversi di gestione (in migliaia di Euro)
Perdite su crediti
Imposte e tasse indirette
Minusvalenze su cessione cespiti
Contributi e spese associative
Altri minori
Totale
33. Costi per il personale (in migliaia di Euro)
Salari, stipendi e Trattamento fine rapporto
Oneri sociali
Trattamento di quiescenza e simili
Altri costi del personale
Totale
34. Ammortamenti e svalutazioni (in migliaia di Euro)
Ammortamenti immobilizzazioni materiali
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali
Altre svalutazioni delle immobilizzazioni
Svalutazioni e accantonamenti
Totale
54
30 giugno 2007
(6 mesi)
(85)
(2.231)
(218)
(323)
(2.692)
(5.549)
30 giugno 2006
(6 mesi)
(70)
(2.276)
(56)
(289)
(2.260)
(4.951)
30 giugno 2007
(6 mesi)
30 giugno 2006
(6 mesi)
(89.723)
(26.201)
(124)
(686)
(116.734)
(78.387)
(22.029)
(253)
(100.669)
30 giugno 2007
(6 mesi)
30 giugno 2006
(6 mesi)
(20.209)
(957)
(577)
(3.763)
(25.506)
(19.108)
(815)
0
(3.928)
(23.851)
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO 35. Proventi e oneri finanziari (in migliaia di Euro)
Differenze cambio nette
Proventi (Oneri) da gestione derivati
Proventi (Oneri) finanziari netti
Totale
Differenze cambio (in migliaia di Euro)
Differenze cambio nette
Differenza nette di cambio valutative
Proventi (Oneri) da gestione derivati su cambi
Totale
30 giugno 2007
(6 mesi)
30 giugno 2006
(6 mesi)
293
(499)
(17.606)
(17.812)
(1.837)
(2.987)
(11.990)
(16.814)
30 giugno 2007
(6 mesi)
(238)
308
223
293
30 giugno 2006
(6 mesi)
1.004
(4.091)
1.250
(1.837)
Le differenze cambio ʺvalutativeʺ si riferiscono alla valutazione dei saldi patrimoniali in valuta estera in essere, ai cambi di fine periodo. Proventi (Oneri) da gestione derivati (in migliaia di Euro)
Proventi (Oneri) da gestione derivati realizzati
Proventi (Oneri) da gestione derivati valutativi
Totale
Proventi (Oneri) finanziari netti (in migliaia di Euro)
Proventi (Oneri) finanziari verso controllanti
Proventi finanziari
- Interessi attivi bancari
- Altri proventi finanziari
Totale proventi finanziari
Oneri finanziari
- Interessi passivi su mutui
- Interessi passivi su factoring
- Interessi passivi di c/c ed altri
- Oneri diversi bancari
- Interessi su obbligazioni
- Altri diversi
Totale oneri finanziari
Totale
55
30 giugno 2007
(6 mesi)
(1.334)
835
(499)
30 giugno 2006
(6 mesi)
(2.057)
(930)
(2.987)
30 giugno 2007
(6 mesi)
0
30 giugno 2006
(6 mesi)
75
718
515
1.233
399
517
916
(8.327)
(1.449)
(6.875)
(139)
(1.615)
(434)
(18.839)
(17.606)
(5.005)
(885)
(4.393)
(177)
(1.967)
(554)
(12.981)
(11.990)
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO 36. Imposte sul reddito 30 giugno 2006
(6 mesi)
(5.049)
(4.478)
(1.108)
(10.635)
30 giugno 2007
(6 mesi)
(6.555)
(4.914)
(3.011)
(14.480)
I.RE.S. / Imposte dirette sul reddito d'impresa
I.R.A.P.
Imposte differite e anticipate, al netto
Totale
Altre informazioni Al 30 giugno 2007 i dipendenti delle società incluse nell’area di consolidamento ammontano complessivamente a 8.462 rispetto ai 7.655 del 31 dicembre 2006. L’incremento, oltre agli effetti della variazione dell’area di consolidamento (+197), è riconducibile principalmente allo sviluppo dell’attività di ristorazione (+458) e agli effetti della stagionalità nel settore della distribuzione (+147). La ripartizione per categoria e il numero medio dei dipendenti nel primo semestre 2007 sono evidenziati nel seguente prospetto: Dipendenti al 30.06.2006
Dipendenti al 31.12.2006
Dipendenti al 30.06.2007
Variazione rispetto al 30.06.2006
Variazione rispetto al 31.12.2006
Operai
4.920
5.061
5.665
745
604
Impiegati
2.001
2.462
2.662
661
200
Dirigenti
148
132
135
(13)
3
Totale
7.069
7.655
8.462
1.393
807
N. medio dipendenti 2007
5.580
2.470
128
8.178
Castelvetro di Modena, 24 settembre 2007 IL PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (Cav. Lav. Luigi Cremonini) F.do Luigi Cremonini DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI AI SENSI DELL’ART. 154‐BIS, COMMA 2 DEL D.LGS. 24.2.1998, N. 58 Il sottoscritto Stefano Lalumera, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, attesta che la relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2007 – redatta secondo le indicazioni Consob – corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. Castelvetro di Modena, 24 settembre 2007 (Stefano Lalumera) F.to Stefano Lalumera
56
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Allegati I presenti allegati contengono informazioni aggiuntive rispetto a quelle esposte nelle note di commento ai prospetti contabili consolidati, delle quali costituiscono parte integrante: Allegato 1 ‐ Dettaglio al 30 giugno 2007 dei crediti e dei debiti nei confronti di imprese controllate, collegate, controllanti e correlate; Allegato 2 ‐ Dettaglio per il primo semestre 2007 dei ricavi e dei costi nei confronti di imprese controllate, collegate, controllanti e correlate; Allegato 3 ‐ Prospetto delle variazioni nei conti delle immobilizzazioni immateriali per il semestre chiuso al 30 giugno 2007; Allegato 4 ‐ Prospetto delle variazioni nei conti delle immobilizzazioni materiali per il semestre chiuso al 30 giugno 2007; Allegato 5 ‐ Elenco delle partecipazioni in essere al 30 giugno 2007 classificate tra le immobilizzazioni finanziarie; Allegato 6 ‐ Elenco delle partecipazioni in società controllate e collegate al 30 giugno 2007 (art. 2427 n. 5 C.C.) con indicazione di quelle rientranti nell’area di consolidamento; Allegato 7 ‐ Prospetti contabili della capogruppo. 57
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Allegato 1 Dettaglio al 30 giugno 2007 dei crediti e dei debiti nei confronti di imprese controllate, collegate, controllanti e correlate (in migliaia di Euro)
Società controllate:
Fernie S.r.l. in liquidazione
Zaklady Miesne Sochocin S.p.zo.o.
Totale controllate
Società collegate:
A.O. Konservni
Az. Agr. Serra della Spina S.r.l.
Farm Service S.r.l.
Fiorani & C. S.r.l.
Food & Co S.r.l.
Parma France S.a.s.
Parma Turc S.a.s.
Prometex S.a.m.
Realbeef S.r.l.
Totale collegate
Società correlate:
Collizzolli S.p.A.
Le Cupole S.r.l.
Totale correlate
Commerciali
Crediti
Debiti
Altri
Crediti
(a)
Totale
Debiti
Crediti
Debiti
357
357
-
137
137
452
452
494
494
452
452
4.221
80
195
79
3
2
1.377
(1.191)
4.766
42
356
1.160
1.170
92
1.179
3.999
40
315
58
413
-
4.221
40
395
195
79
61
2
1.377
(1.191)
5.179
42
356
1.160
1.170
92
1.179
3.999
-
-
4
4
-
4
4
-
(a) Gli altri crediti includono i crediti per dividendi sullʹutile distribuibile relativo al 2006.
58
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Allegato 2 Dettaglio per il primo semestre 2007 dei ricavi e dei costi nei confronti di imprese controllate, collegate, controllanti e correlate (in migliaia di Euro)
Totale controllate
Società collegate:
Farm Service S.r.l.
Fiorani & C. S.r.l.
Parma France S.a.s.
Parma Turc S.a.s.
Prometex S.a.m.
Realbeef S.r.l.
Toupnot S.A.
Totale collegate
Società controllanti
Cremofins S.r.l.
Totale controllanti
Società correlate:
Agricola 2000 S.r.l.
Le Cupole S.r.l.
Tre Holding S.r.l.
Totale correlate
Commerciali
Ricavi
Costi
Altri
Ricavi
Totale
Costi
Ricavi
Costi
-
96
96
4
4
1
1
4
4
1
96
97
189
782
5
2.064
3.040
98
1.429
3.121
3.391
6
12.571
20.616
69
4
4
9
86
10
10
189
851
4
9
2.073
3.126
98
1.439
3.121
3.391
6
12.571
20.626
-
-
-
-
-
-
2
3
66
71
372
372
-
-
2
3
66
71
372
372
59
2.476
1.522
4.548
19.087
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
Immobilizzazioni in corso
e acconti
Altre immobilizzazioni
immateriali
Totale
(11.735)
(2.361)
(1.034)
(8.340)
7.352
2.187
1.522
1.442
2.201
Situazione iniziale
Fondi
Saldo
amm.to
31.12.2006
10.541
Costo
originario
Diritti di brevetto industriale
e di ut. delle opere dell'ingegno
Effetti netti var.
area di cons.
1
1
1.285
64
249
162
810
Acquisizioni
(288)
(245)
(37)
(6)
(517)
715
(1.232)
Movimenti del periodo
Decrementi
Ricl./Sval./
netti
Altri mov.
(936)
(241)
(182)
(513)
Amm.to
19.446
5.035
502
2.638
11.271
Costo
originario
(12.549)
(2.555)
(1.216)
(8.778)
6.897
2.480
502
1.422
2.493
Situazione finale
Fondi
Saldo
amm.to
30.06.2007
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Allegato 3 Prospetto delle variazioni nei conti delle immobilizzazioni immateriali per il semestre chiuso al 30 giugno 2007 60
266.236
22.544
65.567
28.491
835.020
Attrezzature industriali
e commerciali
Altri beni
Immobilizzazioni
in corso e acconti
Totale
(239.778)
(38.663)
(16.145)
(141.208)
(43.762)
595.242
28.491
26.904
6.399
125.028
408.420
Situazione iniziale
Fondi
Saldo
amm.to
31.12.2006
452.182
Costo
originario
98
241
143
Effetti netti var.
area di cons.
44.676
21.465
3.381
1.378
10.231
8.221
(894)
(144)
(404)
(72)
(264)
(10)
Movimenti del periodo
Decrementi
Acquisizioni
netti
(267)
(15.128)
475
62
5.469
8.855
Riclass./
Altri mov.
(20.208)
(2.931)
(999)
(10.271)
(6.007)
Amm.to
875.005
34.684
67.916
23.967
279.250
469.188
Costo
originario
(256.215)
(40.348)
(17.101)
(149.057)
(49.709)
Situazione finale
Fondi
amm.to
618.790
34.684
27.568
6.866
130.193
419.479
Saldo
30.06.07
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Allegato 4 Prospetto delle variazioni nei conti delle immobilizzazioni materiali per il semestre chiuso al 30 giugno 2007 61
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Allegato 5 Elenco delle partecipazioni in essere al 30 giugno 2007 classificate tra le immobilizzazioni valutate al patrimonio netto e altre (in migliaia di Euro)
Denominazione
Fernie S.r.l. in liq.
Global Service Logistics S.r.l.
Ibis S.p.A.
Società Agricola Bergognina S.r.l.
Time Vending S.r.l.
Totale società controllate
Società collegate:
A.O. Konservni
Az. Agr. Serra della Spina S.r.l. in liq.
Consorzio I.R.I.S. a r.l.
Due Effe Service S.r.l.
Eurobeef S.r.l.
Farm Service S.r.l.
Fiorani & C. S.p.A.
Food & Co. S.r.l.
Masofico S.A.
Parma France S.a.s.
Prometex S.a.m.
Realbeef S.r.l.
Totale società collegate
Altre imprese:
Centro Agroalimentare Riminese S.p.A.
Emilia Romagna Factor S.p.A.
Futura S.p.A.
Nuova Campari S.p.A.
Altre minori
Totale altre imprese
Totale partecipazioni
Percentuale
95,00
100,00
98,00
99,80
95,00
100,00
94,00
80,00
25,00
33,33
49,00
25,00
24,00
44,40
30,00
49,00
30,00
40,00
30,40
39,33
24,00
Valore
iniziale
Acquisti o
sottoscrizioni
527
100
173
94
80
974
(Sval.)
Rival.
Alienazioni
Altri
mov.
Percentuale
95,00
100,00
98,00
99,80
95,00
100,00
94,00
80,00
527
173
700
25,00
33,33
49,00
25,00
24,00
44,40
30,00
49,00
30,00
40,00
30,40
39,33
24,00
(10)
1.200
3
1
130
174
523
3
404
59
24
2.521
(3)
(3)
(287)
280
2.806
600
1.549
275
5.510
8.731
(100)
0
1.672
10
3
1
130
174
433
3
404
59
24
2.913
0
0
(94)
(80)
(274)
(472)
(10)
90
0
280
2.806
600
1.549
278
5.513
9.400
0
0
0
0
0
(a) La svalutazione eccedente il valore di carico della partecipazione è stata accantonata in un apposito fondo rischi.
(b) Società entrata nell'area di consolidamento.
62
(382)
0
(382)
Valore
finale
Note
(b)
(a)
(b)
(b)
(a)
Impruneta (FI)
Santarcangelo di Romagna (RN)
Matrei (Austria)
Bologna
Castelvetro di Modena (MO)
Parigi (Francia)
Madrid (Spagna)
Principato di Monaco
Piacenza
Luanda (Angola)
Algeri (Algeria)
Kinshasa (Rep.Dem.Congo)
Kinshasa (Rep.Dem.Congo)
Luanda (Angola)
Cagliari
Mosca (Russia)
Madrid (Spagna)
Mosca (Russia)
Rimini
Birmingham (Regno Unito)
Gazoldo degli Ippoliti (MN)
Reggio Emilia
Bruxelles (Belgio)
Spilamberto (MO)
Formigine (MO)
Varsavia (Polonia)
As.Ca. S.p.A.
Autoplose GmbH in liquid.
Baldini Adriatica Pesca S.r.l.
Cons. Centro Comm. Ingrosso Carni S.r.l.
Chef Express S.p.A.
Cremonini Restauration S.a.s.
Cremonini Rail Iberica S.A.
Cremonini SEC S.r.l. in liquid.
Cremonini S.p.A.
Frimo S.a.m.
Ges.Car. S.r.l.
Guardamiglio S.r.l.
INALCA S.p.A.
Inalcammil Ltda
Inalca Algerie S.a r.l.
Inalca Brazzaville S.a r.l.
Inter Inalca Angola Ltda.
Interjet S.r.l.
In.Al.Sarda S.r.l.
Kaskad L.l.c.
Marr Alisurgel S.r.l. in liquid.
Marr Foodservice Iberica S.A.
Marr Russia L.l.c.
Marr S.p.A.
Momentum Services Ltd.
Montana Alimentari S.p.A.
Mutina Consulting S.r.l. in liquid.
New Catering S.r.l.
Quinto Valore S.c.a r.l.
Railrest S.A.
Realfood 3 S.r.l.
Roadhouse Grill Italia S.r.l.
Salumi d'Emilia S.r.l.
Sara S.r.l.
Sfera S.p.A.
SGD S.r.l.
Società Agricola Corticella S.r.l.
TECNO-STAR DUE S.r.l.
Time Vending S.r.l.
Zaklady Miesne Soch. S.p.zo.o.
Sede
Alisea S.c.a r.l.
Società consolidate con il metodo dell'integrazione globale:
Denominazione
500.000
63
Zloty 1.800.000
100.000
10.400
5.000.000
100.000
83.000
220.000
100.000
5.300.000
4.000.000
5.000.000
500.000
90.000
33.900
10.000
40.248.000
368.000
33.148.880
Rubli 100.000
600.000
10.000
Rubli 217.935.475
300.000
1.550.000
Kwanza 900.000
USD 500.000
USD 3.575
DA 20.000.000
Kwanza 810.000.000
140.000.000
4.135.000
100.000
93.000
330.000
150.000
73.746.400
10.000
1.892.002
1.500.000
4.500.000
1.500.000
10.000
36.336
518.000
462
(20)
-
(2)
(761)
-
16
507
(1)
(234)
433
(256)
1.969
-
-
(3)
(660)
1.269
25.217
625
(228)
21
(131)
(396)
(519)
753
1.858
149
124
1.429
(794)
(475)
-
164
3
22
1.307
(403)
568
(965)
306
-
82
1.098
al 31.12.06
(in Euro se non
indicato diversamente)
Risultato
esercizio chiuso
Capitale sociale
1.583
10
544
2.090
3.921
2.201
-
596
4.582
700
100
8
4.886
100
218
734
108
4.483
5.063
4.931
614
90
-
14
36.378
800
173.167
2.855
544
99
10.597
204
1.072
1.477
2.438
44
1.256
9.181
130.364
3.974
100
321
247
591
196.976
31.12.06
netto al
Patrimonio
Quota di
90,00%
80,00%
60,00%
100,00%
94,00%
50,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
51,00%
50,00%
100,00%
99,90%
100,00%
51,00%
57,00%
60,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
55,00%
96,00%
55,00%
99,90%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
80,00%
74,90%
19,00%
100,00%
86,00%
100,00%
86,69%
100,00%
100,00%
100,00%
55,00%
al 30.06.07
controllo al
Quota di
90,00%
80,00%
60,00%
100,00%
94,00%
50,00%
57,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
51,00%
50,00%
57,00%
99,90%
100,00%
51,00%
57,00%
60,00%
57,00%
57,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
55,00%
52,80%
55,00%
99,90%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
80,00%
74,90%
19,00%
100,00%
86,00%
100,00%
86,54%
57,00%
100,00%
57,00%
31,35%
30.06.07
interessenza al
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Proporzionale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Capogruppo
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Integrale
Marr S.p.A.
INALCA S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Cremonini S.p.A.
INALCA S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Marr S.p.A.
INALCA S.p.A.
Montana Alimentari S.p.A.
Cremonini S.p.A.
INALCA S.p.A.
Cremonini S.p.A.
INALCA: 47%; Realfood 3: 3%
Marr S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Kaskad L.l.c.
Marr S.p.A.
Marr: 97%; Sfera: 3%
INALCA S.p.A.
INALCA S.p.A.
Cremonini S.p.A.
INALCA S.p.A.
INALCA S.p.A.
INALCA S.p.A.
INALCA S.p.A.
Cremonini S.p.A.
INALCA S.p.A.
Cremonini S.p.A.
INALCA S.p.A.
INALCA S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Cremonini: 85,92%; Ges.Car.: 0,77%
Marr S.p.A.
Cremonini S.p.A.
Marr S.p.A.
30.06.2007
consolidamento
Integrale
Partecipanti al
Metodo di
Quota di
90,00%
80,00%
60,00%
100,00%
94,00%
50,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
51,00%
50,00%
-
99,90%
100,00%
51,00%
57,19%
60,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
55,00%
96,00%
55,00%
99,90%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
80,00%
74,90%
19,00%
100,00%
86,00%
100,00%
86,69%
-
100,00%
100,00%
55,00%
31.12.06
controllo al
Quota di
Note
90,00%
80,00% (b)
60,00%
100,00%
94,00%
50,00%
57,19%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
51,00%
50,00%
-
99,90%
100,00%
51,00%
57,19%
60,00% (c)
57,19%
57,19%
100,00% (c)
100,00%
100,00%
100,00% (c)
55,00% (c)
52,80% (c)
55,00% (c)
99,90% (c)
100,00%
100,00%
100,00% (b)
100,00%
80,00%
74,90%
19,00%
100,00%
86,00%
100,00%
86,54%
-
100,00% (a)
57,19%
31,45%
31.12.06
interessenza al
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Allegato 6 Elenco delle partecipazioni in società controllate e collegate al 30 giugno 2007 (art. 2427 n. 5 C.C.) con indicazione di quelle rientranti nell’area di consolidamento San Paolo (Brasile)
Piacenza
Roma
Fiorani & C. S.p.A.
Food & Co. S.r.l.
Busseto (PR)
San Paolo (Brasile)
Atene (Grecia)
Platyny (Polonia)
Ibis S.p.A. in fallimento
Time Vending S.r.l.
64
Rovigo
Reggio Emilia
Nouakchott (Mauritania)
Lione (Francia)
Principato di Monaco
Eurobeef S.r.l.
Farm Service S.r.l.
Masofico S.A.
Parma France S.a.s.
Prometex S.a.m.
USD 1.785
100.000
150.000
1.000.000
OuguiYa 9.600.000
500.000
90.000
10.000
10.000
100.000
100.000
Zloty 3.394.000
154.600
Reais 521.481
471.750
100.000
1.033.000
10.000
500.000
Reais 3.589.505
2
4
101
-
110
(193)
(2)
-
-
-
(85)
65
(11)
(108)
-
(15)
1
477
(223)
(1.721)
al 31.12.06
(in Euro se non
indicato diversamente)
Risultato
esercizio chiuso
Capitale sociale
77
195
1.454
-
937
116
20
10
100
100
(423)
(320)
87
(8.609)
100
1.077
8
1.371
(143)
2.158
al 31.12.06
netto
Patrimonio
Quota di
24,00%
39,30%
30,40%
40,00%
30,00%
44,40%
25,00%
24,00%
80,00%
94,00%
100,00%
95,00%
99,81%
98,00%
100,00%
95,00%
30,00%
49,00%
49,00%
25,00%
30.06.07
controllo al
Quota di
24,00%
29,44%
30,40%
22,80%
30,00%
44,40%
25,00%
24,00%
80,00%
94,00%
100,00%
95,00%
99,81%
98,00%
100,00%
95,00%
30,00%
49,00%
49,00%
25,00%
30.06.07
interessenza al
24
59
404
-
174
130
3
1
-
-
-
-
173
-
-
527
3
523
-
1.200
carico (A)
Valore di
18
77
442
-
281
52
5
2
80
94
(423)
(304)
87
(8.437)
100
1.023
2
672
(70)
540
del PN (B)
Quota parte
Partecipanti al 30.06.2007
(6) INALCA S.p.A.
18 Frimo S.a.m.
38 INALCA S.p.A.
- Marr S.p.A.
107 INALCA S.p.A.
(78) INALCA S.p.A.
2 Interjet S.r.l.
1 INALCA S.p.A.
80 Cremonini S.p.A.
94 Cremonini S.p.A.
(423) Montana Alimentari S.p.A.
(304) INALCA S.p.A.
(86) INALCA S.p.A.
(8.437) Montana Alimentari S.p.A.
- Global Service S.r.l.
496 Cremonini S.p.A.
(1) Cremonini S.p.A.
149 INALCA S.p.A.
(70) Montana Alimentari S.p.A.
(661) INALCA S.p.A.
(B) - (A)
Differenza
Quota di
24,00%
39,33%
30,40%
40,00%
30,00%
-
25,00%
24,00%
80,00%
94,00%
100,00%
95,00%
99,81%
98,00%
100,00%
95,00%
30,00%
49,00%
49,00%
25,00%
31.12.06
controllo al
Quota di
Note
24,00%
29,46%
30,40%
22,80% (h)
30,00%
-
25,00%
24,00% (g)
80,00%
94,00%
100,00% (d)
95,00% (f)
99,81%
98,00% (e)
100,00%
95,00%
30,00%
49,00%
49,00% (c)(d)
25,00% (c)
31.12.06
interessenza al
(a) I dati si riferiscono al reporting utilizzato per il consolidamento al 31.12.2006 in quanto la società chiude l'esercizio sociale il 30 settembre di ogni anno. / (b) Il primo esercizio sociale verrà chiuso al 31 dicembre 2007 / (c) Importi espressi in Euro risultanti dalla conversione degli importi originali in valuta. / (d) A fronte del deficit di patrimonio è stato
accantonato un fondo rischi nel passivo. / (e) I dati di bilancio si riferiscono all'ultima situazione patrimoniale redatta dal curatore fallimentare al 31.12.2006 / (f) I dati si riferiscono al 31 dicembre 2005, ultimo bilancio disponibile. / (g) I dati si riferiscono al 31 dicembre 2004 / (h) Dati non ancora disponibili.
NOTE
Flumeri (AV)
Bolzano
Consorzio IRIS a r.l.
Realbeef S.r.l.
Cagliari
Due Effe Service S.r.l.
Società collegate:
Modena
Sede
Partecipazioni valutate al costo:
Stavropol (Russia)
A.O. Konservni
Società collegate:
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto:
Denominazione
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Segue Allegato 6 SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Allegato 7 Prospetti contabili della Capogruppo Stato Patrimoniale – Attivo (in migliaia di Euro)
Attivo non corrente
Avviamenti
Partecipazioni in controllate e collegate
Partecipazioni in altre imprese
Crediti finanziari non correnti
30.06.2007
31.12.2006
86.061
17.908
2.440
292.294
3.597
3.268
84
85.111
16.594
2.635
292.303
3.597
2.020
84
84
Imposte anticipate
Totale attivo non corrente
Attivo corrente
Rimanenze
Crediti finanziari correnti
1.967
1.187
405.498
2.196
104.268
2.276
82.522
104.121
13.176
3.466
2.644
4
Totale attivo corrente
Totale attivo
131.749
540.701
65
82.429
13.177
371
6.674
5.063
Cassa e disponibilità liquide
84
2.166
1.134
408.952
1.212
13.842
4.452
4
117.479
522.977
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Segue Allegato 7 Stato Patrimoniale – Passivo (in migliaia di Euro)
Patrimonio Netto
Capitale sociale
Riserve
Utili indivisi
Passività non correnti
Fondi per rischi ed oneri
Imposte differite passive
Altre voci passive non correnti
Totale passività non correnti
Passività correnti
30.06.2007
31.12.2006
66.918
108.874
11.660
12.658
200.110
66.918
108.103
20.648
1.307
196.976
135.372
10.091
6.881
12.092
58
164.494
161.084
3.272
11.437
1.099
10.995
74
187.962
50.607
122.721
Totale passività correnti
Totale passivo
66
90.848
67.377
2.438
6.039
30.417
6.168
28.389
6.306
3.291
14.482
176.097
540.701
12.633
138.039
522.977
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Segue Allegato 7 Conto Economico 30 giugno 2007
(6 mesi)
68.092
Ricavi
3.148
Altri ricavi e proventi
1.629
Costi per acquisti
Altri costi operativi
1.939
142
(20.090)
(20.146)
(3.784)
(4.012)
(23.811)
(23.186)
(19.021)
(2.448)
(973)
14.358
Proventi da partecipazioni non ricorrenti
(Proventi)/Oneri finanziari
3.036
388
(2.212)
Costi per il personale
Ammortamenti
Svalutazioni ed accantonamenti
Proventi da partecipazioni
30 giugno 2006
(6 mesi)
67.190
(887)
(19.296)
(2.549)
(286)
113
(1)
(1)
(4.215)
(5.578)
(1.097)
524
Imposte sul reddito
13.521
(863)
12.658
(1.799)
128
(1.671)
Utile per azione base
Utile per azione diluito
0,0983
0,0983
(0,0130)
(0,0130)
67
68
78.279.705
78.279.705
78.279.705
14.749.280
14.749.280
14.749.280
Riserva
legale
12.787.578
12.787.578
12.787.578
985.662
985.662
(140.498)
1.126.160
Altre Riserve
Riserva per
Riserva
rettifiche
negoziazione
IAS
azioni proprie
2.072.120
771.750
1.300.370
1.351.653
(51.283)
Riserva
cash flow
hedge
108.874.345
108.102.595
106.891.440
Totale
Riserve
11.660.258
(8.987.781)
20.648.039
17.720.170
2.927.869
Utili (Perdite)
portati
a nuovo
(1.307.286)
1.307.286
1.307.286
(17.720.170)
(29.083.566)
46.803.736
Risultato
d'esercizio
12.657.989
66.917.932
66.917.932
66.962.721
Riserva da
sovrapprezzo
delle azioni
(6.828.468)
(6.828.468)
(44.789)
(6.783.679)
Totale
Capitale
sociale
12.657.989
73.746.400
73.746.400
73.746.400
Capitale
sociale
Valore
nominale
azioni prop
Utile (perdita) dell'esercizio
chiuso al 30 giugno 2007
Plus / minusvalenza su azioni proprie
Cash flow hedge
Utile (perdita) dell'esercizio
chiuso al 31 dicembre 2006
Plus / minusvalenza su azioni proprie
Cash flow hedge
(in Euro)
200.110.524
12.657.989
0
0
771.750
0
(10.295.067)
196.975.852
1.307.286
(185.287)
0
1.351.653
0
(29.083.566)
223.585.766
Totale
patrimonio
netto
SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Segue Allegato 7 Prospetto delle variazioni nei conti di patrimonio netto della Capogruppo avvenute nel semestre chiuso al 30 giugno 2007 SEMESTRALE 2007 – NOTE DI COMMENTO Segue Allegato 7 Rendiconto finanziario della Capogruppo dei semestri chiusi al 30 giugno 2007 e 2006 (in migliaia di Euro)
30.06.2007
30.06.2006
Risultato Netto prima degli interessi di azionisti terzi
Ammortamenti
Variazione netta fondo TFR
Variaz.netta altri fondi e componenti di reddito non monetari
Storno effetti di finanza straordinaria
Cash-flow operativo
(Incremento) decremento crediti vs clienti
(Incremento) decremento rimanenze di magazzino
Incremento (decremento) debiti vs fornitori
(Incremento) decremento altre poste del circolante
Variazione del Capitale Circolante
CASH FLOW DERIVANTE DALLA ATTIVITÀ OPERATIVA
(Investimenti) netti immobilizzazioni immateriali
(Investimenti) netti immobilizzazioni materiali
Variazione delle imm.finanziarie
CASH FLOW DELLA ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO
FREE - CASH FLOW ANTE OPERAZIONI STRAORDINARIE
Flusso monetario operazioni di finanza straordinaria
Flusso monetario distribuzione dividendi
Aumenti di capitale, variaz.azioni proprie ed altre variaz. incluse quelle di terzi
Flusso monetario da (per) variazione patrimonio netto
FREE - CASH FLOW
Indebitamento finanziario netto iniziale
Indebitamento finanziario netto finale
Incremento (Decremento) dei finanziamenti a medio/lungo
Incremento (Decremento) passività a m/l per derivati
Flusso monetario da (per) attività finanziarie a m/l termine
FLUSSO MONETARIO A BREVE DELL'ESERCIZIO
Indebitamento finanziario netto a breve iniziale
Indebitamento finanziario netto a breve finale
Incremento (Decremento) dei finanziamenti a breve
Variazione titoli e altri crediti finanziari
Flusso monetario da (per) attività finanziarie a breve termine
INCREMENTO (DECREM.) DISPONIBILITÀ LIQUIDE
Disponibilità liquide iniziali
Disponibilità liquide finali
12.658
2.448
(1.346)
1.488
0
15.248
(197)
80
1.942
3.606
5.431
20.679
(1.325)
(3.248)
(1.866)
(6.439)
14.240
0
(10.295)
772
(9.523)
4.717
(160.458)
4.717
(155.741)
(25.713)
(3.272)
(28.985)
(24.268)
3.898
(24.268)
(20.370)
14.663
2.437
17.100
(7.168)
13.842
(7.168)
6.674
(1.671)
2.549
343
984
0
2.205
(1.079)
41
(88)
15.734
14.608
16.813
(79)
(2.336)
(2.840)
(5.255)
11.558
0
(29.077)
927
(28.150)
(16.592)
(133.655)
(16.592)
(150.247)
38.366
(811)
37.555
20.963
(60.545)
20.963
(39.582)
(27.635)
0
(27.635)
(6.672)
17.481
(6.672)
10.809
69

relazione semestrale 2007

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