Corso di Laurea Specialistica in Finanza Aziendale Anno

Università di Catania – Dipartimento di Economia e Impresa
Corso di Laurea Specialistica in Finanza Aziendale
Anno Accademico 2015/16
Economia dei Mercati Finanziari (II anno, II semestre, 6 CFU)
Corso in Italiano
Docente: Prof. Francesco Reito
Sede: Palazzo delle Scienze – C.so Italia, 55 – Catania, stanza 21 - IV piano.
Tel: 0957537908; email: [email protected]
Orario di ricevimento: Mar 12:00-14:00, Mer 12:00-14:00, o per appuntamento via email
Obiettivi
formativi
1. Conoscenze e capacità di comprensione: Conoscenza preliminare della principale letteratura sui mercati
finanziari. Introduzione ai principi di costi di transazione, informazione asimmetrica e risk management
applicati a securities, assicurazioni e banking.
2. Capacità di applicare conoscenza e comprensione: Interpretazione della principale letteratura sui
mercati finanziari. Capacità di leggere e interpretare i fatti concreti che riguardano l’ambito dell’Economia
dei mercati finanziari.
3. Autonomia di giudizio: Discussione sui problemi di asimmetria informativa e possibile regolamentazione
dei mercati finanziari. Interpretazione dei casi concreti attraverso l’analisi economia con particolare
riferimento alla descrizione e alla previsione di fatti reali.
4. Abilità comunicative: Acquisizione di un adeguato linguaggio tecnico. Saper spiegare e applicare i
concetti teorici analizzati a casi concreti.
5. capacità di apprendimento: Discussioni in aula e applicazione a casi studio. Applicazione delle
conoscenze acquisite in relazione ai diversi ambiti economici e di politica economica.
Prerequisiti
È richiesta una conoscenza a livello intermedio della Microeconomia.
Metodi
Didattici
Lezioni, esercitazioni e discussioni in aula.
Frequenza
Consigliata, anche se non obbligatoria.
Testi di
riferimento
1. Mas-Colell, A., Whinston, M. D. and and Green, J. R. - Microeconomic theory. Oxford university press,
1995. [chapters 6, 13 and 14].
2. Modigliani, F. and Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of
investment. American economic review, 261-297.
3. Akerlof, G. A. (1970). The market for" lemons": Quality uncertainty and the market
mechanism. Quarterly Journal of Economics, 488-500.
4. Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics, 355-374.
5. Rothschild, M. and Stiglitz, J. (1976). Equilibrium in Competitive Insurance Markets: An Essay on the
Economics of Imperfect Information. Quarterly Journal of Economics, 90(4), 629-649.
6. Wilson, C. (1977). A model of insurance markets with incomplete information. Journal of Economic
theory, 16(2), 167-207.
7. Stiglitz, J. E. and Weiss, A. (1981). Credit rationing in markets with imperfect information. American
economic review, 393-410.
8. Bester, H. (1985). Screening vs. rationing in credit markets with imperfect information. American
Economic Review, 850-855.
9. Bester, H. (1987). The role of collateral in credit markets with imperfect information. European Economic
Review, 31(4), 887-899.
10. de Meza, D. and Webb, D. C. (1987). Too much investment: a problem of asymmetric
information. Quarterly Journal of Economics, 281-292.
11. Bester, H. (1994). The role of collateral in a model of debt renegotiation. Journal of money, credit and
banking, 72-86.
12. Armendáriz, B. and Gollier, C. (2000). Peer group formation in an adverse selection model. Economic
Journal, 110(465), 632-643.
13. Ghosh, P., Mookherjee, D. and Ray, D. (2000). Credit rationing in developing countries: an overview of
the theory. Readings in the theory of economic development, 383-401.
Ulteriore materiale didattico sarà illustrato in aula e disponibile nella webpage “Studium”:
http://studium.unict.it/
No
Prova in itinere
Valutazione
No
Prova di fine corso
Date d’esami
Materiale
didattico
http://www.economia.unict.it/Didattica
Il materiale didattico è disponibile nella webpage “Studium”: http://studium.unict.it/
Programma del corso
Introduzione alla teoria dell’utilità attesa. Introduzione ai problemi di adverse selection e moral hazard. Model of
Modigliani-Miller (1958). Model of Akerlof (1970). Model of Spence (1973). Model of Rothschild-Stiglitz (1976). Model
of Stiglitz-Weiss (1981). Model of Bester (1985) and (1987). Model of de Meza-Webb (1987). Model of Bester (1994).
Model of Armendáriz-Gollier (2000). Model of Ghosh-Mookherjee-Ray (2000).
20 lezioni (2 ore).
ogni lezione coprirà circa i 7/10 di ogni argomento. Ovviamente non può essere previsto con esattezza quanti e quali
argomenti verranno trattati in ogni specifica lezione, perché ciò dipende dalla difficoltà di ogni argomento,
dall'interesse suscitato sugli studenti e dalle discussioni in aula che nascono alla fine di ogni lezione.
Argomento
1. Introduzione alla teoria dell’utilità attesa
2. Introduzione: adverse selection e moral hazard
3. Model of Modigliani-Miller (1958)
4. Model of Akerlof (1970)
5. Model of Spence (1973)
6. Model of Rothschild-Stiglitz (1976)
7. Model of Wilson (1977)
8. Model of Stiglitz-Weiss (1981)
9. Model of Bester (1985)
10. Model of Bester (1987)
11. Model of de Meza-Webb (1987)
12. Model of Bester (1994)
13. Model of Armendáriz-Gollier (2000)
14. Model of Ghosh-Mookherjee-Ray (2000)
Riferimento
1. Ch 6
1. Chs 13 and 14
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
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12.
13.
Esempi di esercizi d’esame
Per superare l’esame è richiesta una perfetta conoscenza di tutti gli argomenti del programma.
È possibile fare riferimento agli esempi di compiti delle sessioni precedenti disponibili nella webpage “Studium”
Syllabus A.A. 2015-16
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