Copertina Relazione Marzo 2014 (1°pagina).qxp

Transcript

Gruppo Editoriale L’Espresso
Società per azioni
Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2015
Gruppo Editoriale L’Espresso SpA
Via Cristoforo Colombo, 98 - 00147 Roma
Capitale Sociale i.v. € 61.805.893,20 i.v. - R.E.A. Roma n. 192573 - P.IVA 00906801006
Codice Fiscale e Iscriz. Registro Imprese di Roma n. 00488680588
Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di CIR SpA
INDICE
Relazione del Consiglio di Amministrazione al 31 marzo 2015
Risultati economico-finanziari del Gruppo Espresso al 31 marzo 2015
pag.
4
Andamento del mercato
pag.
4
Andamento della gestione del Gruppo Espresso nel primo trimestre 2015
pag.
5
pag.
6
Conto Economico e Conto Economico Complessivo
pag.
8
Situazione Patrimoniale-Finanziaria
pag.
9
Variazione della Posizione Finanziaria Netta
pag.
10
Rendiconto Finanziario per Flussi di Cassa
pag.
11
Posizione Finanziaria Netta
pag.
12
Premessa
pag.
14
Area di consolidamento
pag.
14
Conto Economico
pag.
15
Situazione Patrimoniale-Finanziaria
pag.
17
Principali eventi successivi alla chiusura del primo trimestre e prevedibile
evoluzione della gestione
Prospetti consolidati del Gruppo Espresso al 31 marzo 2015
Nota di commento al Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2015
Dichiarazione ai sensi del comma 2 dell’art. 154 bis
del D.lgs 24 febbraio 1998 n.58
pag. 21
Relazione del Consiglio di Amministrazione
al 31 marzo 2015
Gruppo Editoriale L’Espresso – Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2015
RELAZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE AL 31 MARZO 2015
RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI DEL GRUPPO ESPRESSO AL 31 MARZO 2015
Gen-Mar
2014
Gen-Mar
2015
152,3
146,6
57,9
7,1
84,6
2,7
55,7
5,5
82,2
3,2
Margine operativo lordo
14,2
13,9
Risultato operativo
10,2
10,2
7,1
13,9
3,2
12,0
(1,1)
-
2,1
12,0
31 dicembre
2014
31 marzo
2015
Posizione finanziaria netta
(34,2)
(11,2)
Patrimonio netto di Gruppo e di terzi
567,4
583,5
•
565,4
2,0
581,5
2,0
2.310
2.285
Risultati consolidati (€mn)
Fatturato, di cui:
•
•
•
•
diffusione
opzionali
pubblicità
diversi
Risultato ante imposte
Risultato netto attività destinate a continuare
Risultato attività cedute
(1)
Risultato netto
(€mn)
•
patrimonio netto di Gruppo
patrimonio netto di terzi
Dipendenti
(1)
Il 30 giugno 2014 si è perfezionata l’integrazione tra le attività di operatore di rete di Rete A e Telecom Italia Media Broadcasting (TIMB),
controllata da Telecom Italia Media. L’integrazione è stata realizzata mediante conferimento da parte del Gruppo Espresso del 100% delle
azioni di Rete A in TIMB; ad esito del conferimento, TIMedia ed il Gruppo Espresso detengono rispettivamente il 70% e il 30% delle azioni di
“Persidera”, nuovo nome di TIMB.
Il 30 gennaio 2015 si è altresì perfezionato il passaggio di proprietà di All Music, società del Gruppo editrice della televisione nazionale
generalista Deejay TV, al nuovo editore Discovery Italia.
A fini comparativi, nel conto economico del 1° Trimestre 2014 i costi ed i ricavi conseguiti dalle due società sono stati classificati nella voce
“Risultato attività cedute”.
ANDAMENTO DEL MERCATO
Nel corso del primo bimestre 2015 il settore editoriale ha registrato trend analoghi a quelli che
hanno caratterizzato l’esercizio 2014, sia per quanto concerne la raccolta pubblicitaria che le
diffusioni di quotidiani e periodici.
Gli investimenti pubblicitari complessivi nel periodo gennaio-febbraio (dati Nielsen Media
Research), hanno mostrato un calo del 5,2% rispetto al corrispondente periodo del 2014.
Per mezzi, la televisione ha registrato un decremento del 4,9%, la stampa del -8,0%, con una
perdita più accentuata per la pubblicità nazionale (-11,9%) rispetto alla locale (-5,8%), e anche
la raccolta su internet ha riportato una flessione del 5,3%. Unico mezzo in crescita è stata la
radio, la cui raccolta ha registrato un +5,2%.
4
Vi sono, tuttavia, evidenze che il mese di marzo sia stato meno negativo, consentendo
probabilmente un leggero miglioramento degli indici sull’intero trimestre.
Quanto alle diffusioni, i dati ADS (Accertamento Diffusione Stampa) indicano nel primo
bimestre del 2015 una flessione delle vendite dei quotidiani del 9,8%.
ANDAMENTO DELLA GESTIONE DEL GRUPPO ESPRESSO NEL PRIMO TRIMESTRE 2015
Il Gruppo ha chiuso il primo trimestre 2015 con un risultato netto positivo pari a €12,0mn.
I ricavi consolidati, pari a €146,6mn, hanno registrato un calo del 3,7% sul primo trimestre del
2014 (€152,3mn), con una minore flessione rispetto a quella registrata nel precedente esercizio.
I ricavi diffusionali, pari a €55,7mn, hanno mostrato una flessione del 3,8% rispetto al
corrispondente periodo dell’esercizio precedente (€57,9mn), in un mercato che, come sopra
riportato, ha continuato a registrare una significativa riduzione delle diffusioni dei quotidiani
(-9,8%).
I ricavi pubblicitari hanno registrato un calo del 2,8%.
La raccolta su radio ha mostrato una crescita del 2,6%, quella su internet è stata in linea con il
corrispondente periodo dello scorso esercizio (+0,1%), mentre la raccolta su stampa ha
registrato un decremento del 6,9%.
I costi sono scesi del 3,0%, con una riduzione sostanzialmente equivalente a quella dei ricavi;
sono diminuiti in particolare i costi fissi industriali, grazie al proseguimento nel corso del 2014
delle attività di riorganizzazione della struttura produttiva del Gruppo, ed i costi di gestione e
amministrazione, in particolare per quanto concerne i costi generali.
Il margine operativo lordo consolidato è ammontato a €13,9mn, sostanzialmente in linea
rispetto ai €14,2mn del primo trimestre del 2014.
Il risultato operativo consolidato è stato pari a €10,2mn, equivalente a quello del
corrispondente periodo dell’esercizio precedente.
Per area di attività, la stampa ha mostrato una sostanziale tenuta della redditività, mentre la
radio ha registrato una leggera ripresa.
Il risultato netto consolidato ha riportato un utile di €12,0mn, contro €2,1mn nel primo
trimestre del 2014. A parità di risultato operativo, l’incremento dell’utile netto, pari a €9,9mn,
è dovuto a minori imposte per €2,0mn, al riassetto delle attività televisive per €1,1mn e alla
plusvalenza di €6,1mn generata dall’operazione di vendita della società All Music a Discovery
Italia.
L’indebitamento finanziario netto, pari a €11,2mn, ha mostrato un’ulteriore riduzione di
€23,1mn rispetto ai €34,2mn di fine 2014. L’avanzo finanziario del periodo derivante dalla
gestione corrente è stato di €12,8mn a cui si aggiunge l’incasso di €8,8mn per la vendita di All
Music.
5
L'organico del Gruppo, inclusi i contratti a termine, ammontava a fine marzo a 2.285
dipendenti e l’organico medio del periodo è stato inferiore del 3,8% rispetto al primo trimestre
del 2014.
PRINCIPALI
EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PRIMO TRIMESTRE E PREVEDIBILE
EVOLUZIONE DELLA GESTIONE
Il mercato pubblicitario, nei primi due mesi dell’anno, ha mostrato ancora un andamento
negativo, con evoluzioni contrastanti a seconda dei mezzi.
Il mese di marzo ha, tuttavia, registrato un andamento in leggero miglioramento rispetto al
bimestre precedente, ma sussiste ancora scarsa visibilità sul prosieguo dell’esercizio.
In questo contesto, il Gruppo ha conseguito nel primo trimestre del 2015 risultati operativi in
linea con quelli dello scorso esercizio ed un risultato netto decisamente positivo.
Quanto alle previsioni per l’intero esercizio, esse sono fortemente dipendenti dall’andamento
del mercato pubblicitario, che risulta allo stato ancora incerto.
6
Prospetti
Gruppo Espresso
Conto Economico Consolidato
(milioni di euro)
Ricavi
Variazione rimanenze prodotti
Altri proventi operativi
Gen - Mar
Gen - Mar
2014
2015
152,3
146,6
0,2
0,3
3,1
3,6
Costi per acquisti
(17,1)
(15,0)
Costi per servizi
(66,6)
(65,2)
(1,5)
(1,7)
0,0
1,1
(56,2)
(55,9)
Ammortamenti e svalutazioni
(4,0)
(3,7)
Risultato operativo
10,2
10,2
Proventi/(Oneri) finanziari netti
(3,1)
3,7
7,1
13,9
(3,9)
(1,9)
3,2
12,0
(1,1)
-
2,1
12,0
(0,0)
0,0
2,1
12,0
Utile per azione, base
0,005
0,031
Utile per azione, diluito
0,005
0,026
Altri oneri operativi
Valutaz. partecipazioni a patrimonio netto
Costi per il personale
Risultato ante imposte
Imposte
Risultato netto attività destinate a continuare
Risultato attività cedute
Risultato netto
Quota dei terzi
RISULTATO ATTRIBUIBILE AL GRUPPO
Conto Economico Complessivo Consolidato
(milioni di euro)
RISULTATO NETTO
Gen - Mar
Gen - Mar
2014
2015
2,1
12,0
(0,1)
-
0,0
-
(0,1)
-
2,0
12,0
Soci della controllante
2,0
12,0
Interessenze di pertinenza dei terzi
0,0
(0,0)
Altre componenti del conto economico complessivo:
Utili/(perdite) dalla rideterminazione di attività finanziarie
disponibili per la vendita
Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite)
Altre componenti del conto economico complessivo, al
netto degli effetti fiscali
TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
Totale conto economico complessivo attribuibile a:
8
Gruppo Espresso
Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata
ATTIVO
31-dic
31-mar
(milioni di euro)
2014
2015
Attività immateriali a vita indefinita
478,0
478,0
Altre immobilizzazioni immateriali
2,1
2,1
Immobilizzazioni immateriali
480,0
480,1
Immobilizzazioni materiali
101,7
99,4
Partecipazioni valutate al patrimonio netto
148,1
146,4
2,5
2,5
21,3
21,3
Altre partecipazioni
Crediti finanziari
Altri crediti non correnti
2,9
2,9
Attività per imposte anticipate
23,3
23,2
ATTIVITA' NON CORRENTI
779,9
775,8
Attività destinate a dismissione
4,7
-
11,2
11,4
182,1
157,9
0,1
0,2
Crediti tributari
13,5
14,3
Altri crediti
24,7
32,5
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
78,9
95,2
315,2
311,5
TOTALE ATTIVO
1.095,1
1.087,4
PASSIVO
31-dic
31-mar
(milioni di euro)
2014
2015
Rimanenze
Crediti commerciali
Titoli e altre attività finanziarie
ATTIVITA' CORRENTI
Capitale sociale
61,8
61,8
Riserve
134,7
152,5
Utili (perdite) a nuovo
360,4
355,2
8,5
12,0
565,4
581,5
2,0
2,0
567,4
583,5
Debiti finanziari
81,4
78,4
Fondi per rischi ed oneri
45,7
45,1
TFR e altri fondi per il personale
65,0
63,9
Passività per imposte differite
92,1
93,4
PASSIVITA' NON CORRENTI
284,2
280,9
2,6
-
Debiti finanziari
31,8
28,2
Fondi per rischi ed oneri
34,9
32,5
Debiti commerciali
99,8
94,9
Debiti tributari
10,5
10,1
Altri debiti
63,8
57,3
PASSIVITA' CORRENTI
243,5
223,0
TOTALE PASSIVITA'
527,6
503,9
1.095,1
1.087,4
Utile (perdita) di esercizio
Patrimonio netto di Gruppo
Patrimonio netto di terzi
PATRIMONIO NETTO
Passività destinate a dismissione
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
9
Gruppo Espresso
Variazione della Posizione Finanziaria Netta Consolidata
(milioni di euro)
Gen - Mar
Gen - Mar
2014
2015
FONTI DI FINANZIAMENTO
Risultato di periodo, proprio e di terzi
Risultato delle attività cessate
3,2
12,0
(1,1)
-
4,0
3,7
Fair value di stock option
0,3
0,3
Variazione netta fondi del personale
(1,8)
(1,1)
Variazione netta fondi rischi e oneri
(3,7)
(3,0)
0,0
(0,0)
-
(6,1)
(0,0)
1,8
Autofinanziamento
0,8
7,7
Decremento (Incremento) crediti non correnti
0,0
0,0
Minusvalenze (plus.) cessione immobilizzazioni
Minusvalenze (plus.) cessione partecipazioni
Adeguamento partecipazioni valutate a patrimonio netto
Incremento passività/ Decremento attività imposte differite
2,6
1,5
Incremento debiti/ Decremento crediti tributari
2,2
(1,3)
Decremento (Incremento) rimanenze
0,5
(0,2)
20,1
17,7
(11,2)
(12,5)
Variazione capitale circolante
14,2
5,1
FLUSSO DELLA GESTIONE CORRENTE
15,1
12,8
Disinvestimenti netti di partecipazioni
-
8,8
1,6
-
-
4,3
2,1
-
18,8
25,8
Investimenti netti in immobilizzazioni
(3,2)
(2,2)
Acquisto di azioni proprie
(0,2)
(0,6)
-
-
Altre variazioni
(0,1)
-
TOTALE IMPIEGHI
(3,5)
(2,8)
Avanzo (disavanzo) finanziario
15,3
23,1
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA INIZIALE
(73,5)
(34,2)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA FINALE
(58,2)
(11,2)
Decremento (Incremento) crediti commerciali e altri
Incremento (Decremento) debiti commerciali e altri
Versamenti ad aumento capitale e riserve
Altre variazioni
Flusso delle attività cedute
TOTALE FONTI
IMPIEGHI
Dividendi pagati
10
Gruppo Espresso
Rendiconto Finanziario Consolidato
(milioni di euro)
Gen - Mar
Gen - Mar
2014
2015
ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato di periodo, proprio e di terzi
Rettifiche:
- Ammortamenti e svalutazioni
- Fair value stock option
- Variazione netta fondi del personale
- Variazione netta fondi rischi e oneri
- Minusvalenze (plus.) cessione immobilizzazioni
- Minusvalenze (plus.) cessione partecipazioni e titoli
- Adeguamento partecipazioni valutate a patrimonio netto
- Perdita (utile) da attività cessate
Autofinanziamento
3,2
12,0
4,0
0,3
(1,8)
(3,7)
0,0
(0,0)
(1,1)
0,8
3,7
0,3
(1,1)
(3,0)
(0,0)
(6,1)
(1,0)
4,9
Variazione del circolante e altri flussi
16,8
4,9
FLUSSO DELL'ATTIVITA' OPERATIVA
di cui:
Incassi (pagamenti) interessi tramite banca
Incassi (pagamenti) per imposte sul reddito
17,7
9,8
0,2
-
(0,0)
-
Esborsi per acquisto immobilizzazioni
Incassi da cessioni
Flusso generato da cessione di attività
(3,2)
2,1
(2,2)
8,8
-
FLUSSO DELL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
(1,1)
6,6
1,6
(0,2)
-
(0,6)
(3,6)
4,3
1,4
0,1
18,0
16,5
Disponibilità liquide nette iniziali
164,6
78,7
DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE FINALI
182,6
95,2
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Versamenti ad aumento capitale e riserve
(Acquisto) vendita di azioni proprie
Accensione (estinzione) altri debiti finanziari
(Dividendi pagati)
Altre variazioni
FLUSSO DELL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Aumento/(Diminuzione) delle disponibilità liquide
11
Gruppo Espresso
Posizione Finanziaria Netta Consolidata
(milioni di euro)
Crediti finanziari vs imprese del Gruppo
31-mar
31-dic
31-mar
2014
2014
2015
0,2
0,2
0,4
-
-
-
Denaro e disponibilità di banca
182,7
78,8
94,8
Debiti per conti correnti bancari
(0,3)
(0,2)
(0,0)
182,6
78,7
95,2
11,5
0,1
0,2
(233,2)
(80,4)
(82,1)
(16,8)
(6,2)
(5,6)
(2,3)
(26,4)
(18,9)
(240,8)
(113,0)
(106,4)
(58,2)
(34,2)
(11,2)
Debiti finanziari vs imprese del Gruppo
Disponibilità liquide nette
Titoli e altre attività finanziarie
Prestito obbligazionario
Altri debiti verso le banche
Altri debiti finanziari
Altre attività (passività) finanziarie
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
12
Nota di commento al Resoconto intermedio di
gestione al 31 marzo 2015
NOTA DI COMMENTO AL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2015
Premessa
Il resoconto intermedio di gestione del Gruppo Espresso al 31 marzo 2015, non sottoposto a
revisione contabile, è stato predisposto in conformità con i principi contabili internazionali
IFRS.
I criteri di valutazione, applicati alla situazione patrimoniale-finanziaria ed al conto
economico, sono in linea con quelli adottati nel bilancio al 31 dicembre 2014.
Il resoconto intermedio di gestione è stato predisposto secondo quanto indicato dall’art. 154ter, comma 5 del Testo unico della Finanza ("TUF"). Pertanto, non sono adottate le
disposizioni del principio contabile internazionale relativo all’informativa finanziaria
infrannuale (IAS 34 “Bilanci intermedi”).
Area di consolidamento
Il perimetro di consolidamento risulta variato rispetto allo scorso esercizio.
In data 30 giugno 2014 si è perfezionata l’integrazione delle attività di operatore di rete
digitale terrestre facenti capo rispettivamente a Persidera SpA (già Telecom Italia Media
Broadcasting Srl) e Rete A SpA. L’integrazione è stata realizzata mediante conferimento da
parte della Gruppo Editoriale L’Espresso SpA del 100% delle azioni di Rete A in Persidera.
Ad esito del conferimento, Telecom Italia Media e il Gruppo Editoriale L’Espresso detengono
rispettivamente il 70% e il 30% delle azioni di Persidera in cui, in data 1 dicembre 2014, è
stata fusa per incorporazione Rete A.
Il 30 gennaio 2015 si è altresì perfezionato il passaggio di proprietà di All Music, società del
Gruppo editrice della televisione nazionale generalista Deejay TV, al nuovo editore Discovery
Italia.
A seguito di tale operazioni, a fini comparativi, nel conto economico del 1° Trimestre 2014 i
costi ed i ricavi conseguiti dalle due società sono stati classificati nella voce “Risultato attività
cedute”.
14
CONTO ECONOMICO
Ricavi
Gen - Mar
2014
Gen - Mar
2015
Ricavi diffusionali
65,0
61,2
Ricavi pubblicitari
84,6
82,2
2,7
3,2
152,3
146,6
(€mn)
Ricavi diversi
TOTALE RICAVI
Dell’andamento dei ricavi si è già ampiamente trattato nella prima parte della relazione, cui si
rimanda.
Altri proventi/(oneri) operativi
Gli altri proventi/(oneri) operativi comprendono le sopravvenienze attive e passive, le
plusvalenze sulla cessione di cespiti, le varie tipologie di contributi nonché gli
accantonamenti ai fondi rischi e la svalutazione dei crediti. Al 31 marzo 2015 la voce
ammonta complessivamente a €2,0mn di proventi netti rispetto ai €1,6mn di proventi del
corrispondente periodo dell’esercizio precedente.
Costi per acquisti
(€mn)
Costo carta
Altri acquisti di produzione
TOTALE COSTI PER ACQUISTI
Gen - Mar
2014
Gen - Mar
2015
(12,5)
(10,5)
(4,6)
(4,5)
(17,1)
(15,0)
Il costo carta diminuisce di €2,0mn (-16,3%) rispetto al corrispondente periodo dello scorso
esercizio, principalmente per effetto della riduzione delle tirature delle testate quotidiane e
periodiche del Gruppo.
Gli altri acquisti di produzione, che comprendono i materiali di stampa (inchiostri, lastre e
pellicole) ed i costi d’acquisto dei prodotti opzionali, risultano sostanzialmente invariati
rispetto al corrispondente periodo del 2014.
15
Costi per servizi
Gen - Mar
2014
Gen - Mar
2015
Costi stampa
Promozioni
Costi di distribuzione
Canoni editore
Costi per agenti e agenzie
Diritti
Altri costi operativi
(8,9)
(3,3)
(4,7)
(6,9)
(6,3)
(2,6)
(34,0)
(7,4)
(3,2)
(4,7)
(8,0)
(6,3)
(2,2)
(33,4)
TOTALE COSTI PER SERVIZI
(66,6)
(65,2)
(€mn)
I costi stampa, che includono le lavorazioni esterne per la produzione dei quotidiani e dei
periodici del Gruppo nonché delle iniziative collaterali ad essi abbinate, ammontano a
€7,4mn, in diminuzione di €1,4mn (-16,0%) rispetto ai primi tre mesi del 2014 per effetto sia
delle minori quantità prodotte sia di ulteriori efficienze ottenute nei servizi resi dai fornitori
terzi.
I canoni editore, che ammontano a €8,0mn, includono le quote di fatturato pubblicitario
retrocesse dalla concessionaria del Gruppo, A.Manzoni&C., agli editori terzi.
I diritti includono le royalties pagate per la pubblicazione dei prodotti opzionali ed i diritti
radiofonici. La riduzione di €0,4mn rispetto all’analogo periodo del 2014 è dovuta
principalmente ai minori diritti versati per la realizzazione delle collane di libri, cd e dvd
veicolate da la Repubblica e L’espresso.
Gli altri costi operativi si riducono di €0,6mn (-1,8%) rispetto ai primi tre mesi del 2014
come effetto degli ulteriori interventi intrapresi per il contenimento delle spese generali, che
hanno consentito di compensare l’incremento dei costi per lo sviluppo delle attività sulle
piattaforme digitali (web, mobile e tablet).
Costi per il personale
I costi del personale sono pari a €55,9mn, in diminuzione di €0,3mn rispetto al primo
trimestre dello scorso esercizio, grazie alle ulteriori azioni di riduzione dell’organico
intraprese già nel corso del 2014 che hanno permesso di assorbire le dinamiche salariali legate
agli automatismi contrattuali.
Ammontano a €3,7mn, sostanzialmente invariati rispetto all’analogo periodo del 2014.
Proventi/(oneri) finanziari netti
Nel primo trimestre del 2015 la voce ammonta a €3,7mn di proventi finanziari netti (€3,1mn
di oneri netti nei primi tre mesi dello scorso esercizio), beneficiando della plusvalenza di
€6,1mn derivante dalla vendita della società All Music a Discovery Italia.
16
SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA
Le immobilizzazioni immateriali, pari a €480,1mn, sono pressoché invariate rispetto al 31
dicembre 2014 (€480,0mn). Gli investimenti netti del periodo sono stati pari a €0,3mn.
Le immobilizzazioni materiali ammontano a €99,4mn, in diminuzione di €2,3mn rispetto
alla fine del 2014 (€101,7mn) quale effetto di investimenti netti del periodo pari a €1,2mn e di
ammortamenti per €3,5mn.
Le partecipazioni ammontano a complessivi €148,9mn, in diminuzione di €1,8mn rispetto al
31 dicembre 2014 per effetto della distribuzione dei dividendi (€2,9mn) al netto dei risultati di
periodo (€1,1mn).
I crediti finanziari si riferiscono all’erogazione di un finanziamento soci per complessivi
€21,3mn concesso a Persidera SpA.
Gli altri crediti non correnti, pari a €2,9mn, sono rimasti pressoché invariati rispetto al 31
dicembre 2014.
Le attività per imposte anticipate ammontano a €23,2mn (€23,3mn al 31 dicembre 2014) ed
includono le differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in bilancio ed i
corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali.
Le rimanenze, pari a €11,4mn, sono relative al valore della carta, dei materiali di stampa,
delle pubblicazioni e dei prodotti collaterali presenti in magazzino. Il leggero incremento di
€0,2mn rispetto al 31 dicembre 2014 è dovuto principalmente alle maggiori quantità di
prodotti opzionali in giacenza.
I crediti commerciali sono pari a €157,9mn, in diminuzione di €24,2mn rispetto al 31
dicembre 2014 per effetto della flessione degli investimenti pubblicitari e della diversa
stagionalità degli stessi.
I titoli e altre attività finanziarie ammontano a €0,2mn (€0,1mn al 31 dicembre 2014).
I crediti tributari ammontano a €14,3mn, in aumento di €0,9mn rispetto ai €13,5mn del 31
dicembre 2014 per effetto del credito Ires maturato nel trimestre verso la controllante CIR
nell’ambito del consolidato fiscale.
Gli altri crediti sono pari a €32,5mn ed includono, tra gli altri, gli anticipi a fornitori, agenti e
collaboratori, nonchè i risconti attivi per i canoni di locazione e per i diritti dei prodotti
opzionali e dei programmi radiofonici che verranno realizzati nei successivi trimestri. Si
ricorda, inoltre, che la voce include €8,6mn relativi ad una cartella esattoriale riferita agli
esercizi 1993 e 1994 per la quale il Gruppo ha in essere un procedimento di ricorso.
Le disponibilità liquide si attestano a €95,2mn registrando un incremento di €16,3mn
rispetto al 31 dicembre 2014: il positivo flusso della gestione operativa, pari a €9,8mn, e
l’incasso di €8,8mn a seguito della cessione di AllMusic a Discovery, sono stati solo in parte
assorbiti da attività di investimento e finanziamento per complessivi €2,3mn.
17
Il patrimonio netto al 31 marzo 2015 ammonta a €583,5mn (€567,4mn al 31 dicembre
2014), di cui €581,5mn di competenza del Gruppo (€565,4mn a fine esercizio 2014) e €2,0mn
di spettanza dei terzi (sostanzialmente invariato rispetto al 31 dicembre 2014). Le azioni
proprie detenute dalla Capogruppo al 31 marzo 2015, la cui valorizzazione è portata in
detrazione del patrimonio netto, erano n. 18.597.236 e rappresentavano il 4,513% del capitale
sociale.
I debiti finanziari non correnti ammontano a €78,4mn (in diminuzione di €3,0mn rispetto al
31 dicembre 2014) e sono quasi interamente riconducibili al collocamento ad aprile 2014 di
un Prestito Obbligazionario equity linked per complessivi €100mn con scadenza 9 aprile 2019
e con una cedola semestrale a tasso fisso del 2,625% annuo. Il prezzo di conversione iniziale
delle Obbligazioni nelle azioni ordinarie della Società è di €2,1523 ed è stato fissato mediante
applicazione di un premio del 30% al di sopra del prezzo medio ponderato delle Azioni
rilevato tra il momento del lancio ed il pricing dell’operazione. L’Assemblea Straordinaria
della Società, tenutasi il 23 luglio 2014, ha deliberato di aumentare il capitale sociale
mediante emissione di massime n. 46.461.925 azioni ordinarie della Società, aventi le
medesime caratteristiche delle azioni ordinarie in circolazione, riservate irrevocabilmente ed
esclusivamente al servizio della conversione del prestito obbligazionario. La componente
debito del Prestito Obbligazionario Convertibile viene valutata applicando il metodo del costo
ammortizzato, contabilizzando direttamente sul debito i costi direttamente attribuibili mentre
la componente opzione call è stata valutata al fair value a conto economico fino al 28 gennaio
2015 data in cui, a seguito della delibera del Consiglio di Amministrazione del 21 gennaio
2015, è stato sottoscritto un atto formale (deed poll) con il quale la Capogruppo ha
unilateralmente rinunciato alla facoltà di rimborsare le obbligazioni convertibili, in caso di
esercizio del diritto di conversione, mediante pagamento in contanti invece che in azioni
ordinarie. La sostanza di tale rinuncia equivale, secondo la giurisdizione inglese a cui è
sottoposto il deed poll, a un modifica del regolamento del prestito: si è proceduto pertanto
nella stessa data di sottoscrizione del deed poll ad una valutazione a fair market value
dell’opzione con contropartita conto economico e ad una riclassificazione nel Patrimonio
Netto del valore del diritto d’opzione. Al 31 marzo 2015 la componente debito ammonta a
€82,1mn mentre la componente opzione ammonta a €4,3mn.
I fondi per rischi ed oneri correnti e non correnti ammontano nel complesso a €77,6mn, in
diminuzione di €3,0mn rispetto al 31 dicembre 2014 principalmente per effetto degli utilizzi
effettuati nel periodo in relazione ai piani di riorganizzazione aziendale in corso.
Il fondo di Trattamento di fine rapporto e gli altri fondi per il personale ammontano
globalmente a €63,9mn (€65,0mn al 31 dicembre 2014). La riduzione di €1,1mn è dovuta alle
quote di TFR e Indennità Fissa liquidate nel periodo (€1,4mn), solo in parte compensate
dall’effetto finanziario della valutazione dei fondi (interest cost) e dal valore attualizzato degli
accantonamenti (service cost) pari a complessivi €0,3mn.
18
Le passività per imposte differite sono pari a €93,4mn, in aumento rispetto ai €92,1mn di
fine 2014.
I debiti finanziari correnti, pari a €28,2mn, includono, oltre alla quota a breve dei
finanziamenti agevolati decennali stipulati nell’ultimo trimestre del 2005, la quota a breve del
prestito obbligazionario di €100mn collocato ad aprile 2014 ed i debiti verso il factor relativi
allo smobilizzo crediti della concessionaria A.Manzoni&C..
I debiti commerciali ammontano a €94,9mn, con un decremento di €4,8mn legato alla
riduzione dei debiti per investimenti (-€0,7mn) ed ai minori costi sostenuti nel primo trimestre
del 2015 rispetto a quelli degli ultimi tre mesi del 2014.
I debiti tributari, pari a €10,1mn, registrano rispetto al 31 dicembre 2014 un decremento di
€0,4mn per effetto delle minori ritenute d’acconto sui redditi da lavoro, solo in parte
compensate dalle competenze fiscali di Ires del periodo e dai debiti per IVA.
Gli altri debiti sono pari a €57,3mn in diminuzione di €6,5mn rispetto ai €63,8mn del 31
dicembre 2014 principalmente per effetto della liquidazione degli oneri sociali, solo in parte
compensata dai debiti maturati verso i dipendenti relativamente alla tredicesima mensilità ed
alle ferie.
19
Dichiarazione ai sensi del comma 2 dell’art. 154 bis del
D.Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58

Copertina Relazione Marzo 2014 (1°pagina).qxp

Transcript

Documenti analoghi

CV CGiua - Fondazione Sistema Toscana

Milano, 15 settembre 2016 Alle strutture sindacali locali A

modulo offerta economica lotto 01 - bando 16-2013

Scarica il documento

CONDIZIONI DI VENDITA

lo potete scaricare qui.

Una ghianda (non) ci salverà

Editoriale Sometti

golf club patriziale ascona