Morningstar avvia in Europa ed in Asia i Rating Qualitativi e l`attività

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Morningstar avvia in Europa ed in Asia i Rating Qualitativi e l’attività di ricerca qualitativa sui fondi di
investimento
MILANO 3 febbraio, 2009 — Morningstar, Inc. (NASDAQ: MORN), società leader nella ricerca indipendente sugli
investimenti, oggi ha annunciato il lancio del Rating e delle ricerche qualitative sui fondi di investimento. Il
progetto si aggiunge all’offerta di Morningstar, che comprende anche il Rating quantitativo (noto come le ‘stelle
Morningstar’), per aiutare gli investitori ed i loro consulenti ad effettuare confronti e selezionare i fondi migliori.
L’obiettivo di Morningstar è di effettuare analisi su circa 3.000 fondi in Europa e in Asia, portando così il numero
totale dei fondi per i quali la società fornisce analisi a più di 5.000 a livello globale. Inoltre, Morningstar già
fornisce dati operativi e di performance su oltre 110.000 fondi a livello globale.
I nuovi rating e report di ricerca qualitativa offrono un giudizio prospettico su come un fondo si può comportare
durante diverse fasi del mercato. Questi giudizi si basano su criteri fondamentali come le spese, l’esperienza dei
manager e la strategia di investimento. Morningstar non riceve compensi da parte delle società di gestione né
per l’emissione dei Rating, né per produrre i report di ricerca, puntando a fornire informazioni indipendenti agli
investitori e ai loro consulenti. La decisione di produrre un report su un particolare fondo è frutto della discrezione
dell’analista di Morningstar nonché dell’interesse espresso dagli investitori.
“Data la particolare situazione di mercato, il bisogno degli investitori e dei loro consulenti di avere accesso ad
un’analisi obiettiva e costruita intorno all’idea di indipendenza non è mai stato più forte” afferma Christopher
Traulsen, CFA, direttore dell’attività di ricerca di Morningstar in Europa ed in Asia. “Mentre altri operatori stanno
riducendo i loro investimenti nella ricerca, noi ci muoviamo in direzione contraria perché intendiamo elevare il
dibattito oltre la classificazione ‘fondo buono o fondo cattivo’, aiutando gli investitori a formulare aspettative
realistiche sui rendimenti futuri e a costruire i propri portafogli in modo più consapevole”.
Il nuovo Rating Qualitativo Morningstar™ sarà emesso sulla base di cinque giudizi — Eccellente, Superiore,
Standard, Inferiore, o Scarso — frutto della convinzione dell’analista che un particolare fondo possa generare
performance migliori della categoria su un orizzonte di lungo termine. La scala di rating adottata da Morningstar è
diversa da quella in uso presso altre agenzie di rating in quanto l’obiettivo non è solo quello di identificare fondi
buoni, ma anche fondi che sono ritenuti mediocri o insufficienti nel realizzare gli obiettivi dichiarati. Gli investitori
potranno consultare la ricerca e i rating qualitativi per individuare i fondi migliori.
Congiuntamente ai rating qualitativi, Morningstar fornirà dettagliati report di ricerca sul fondo, che descrivono le
ragioni sottostanti un particolare rating qualitativo, l’opinione dell’analista sul gestore ed il suo team, sulla
strategia di investimento adottata, sulla società promotrice, nonché una valutazione sulla performance e sui
costi. Questi fattori vengono esaminati nell’ambito dell’approccio dei ‘cinque pilastri’ della ricerca qualitativa –
Persone, Società, Processo, Performance e Prezzo:
Persone: è un giudizio sulla qualità del gestore e del suo team di investimento, basata su fattori quali
l’esperienza, le abilità, il temperamento, il carico di lavoro, il supporto analitico e la struttura degli
incentivi.
Società: si tratta di una valutazione sulla qualità della società di gestione del risparmio, che è frutto
dell’analisi della struttura proprietaria, dei piani di remunerazione, della stabilità dei team di
investimento e della cultura dell’impresa che deve enfatizzare il processo di investimento piuttosto che
i profitti.
Processo: è un’analisi della strategia di investimento e della sua esecuzione, sia in termini di selezione
dei titoli che di costruzione del portafoglio. Gli analisti prendono in considerazione i rischi connessi alla
strategia, non soltanto in un’ottica di rendimenti passati ma anche di prospettive future, con riferimento
all’esposizione verso azioni, settori, aree geografiche e dimensione dell’attivo gestito.
Performance: Morningstar ha un approccio ampio all’analisi della performance, inquadrando
quest’ultima nel contesto degli obiettivi del fondo e delle principali determinanti. Gli analisti
concentrano l’attenzione sui rendimenti realizzati attraverso un ciclo di mercato completo per ricavare
dei giudizi prospettici su come un fondo può comportarsi in futuro durante diverse fasi del mercato.
Prezzo: la ricerca di Morningstar ha individuato una forte correlazione tra i costi di un fondo e le
performance future dello stesso. Di conseguenza, i costi complessivamente associati ad un fondo (TER)
possono avere un forte impatto sull’opinione dell’analista.
Nel decidere i fondi da analizzare, gli analisti di Morningstar considerano la dimensione dell’attivo gestito (AUM),
la strategia di investimento e la domanda da parte degli investitori. Poiché i fondi che daranno luogo alle migliori
performance in futuro non sono necessariamente gli stessi fondi che hanno avuto successo in passato,
Morningstar non limita le proprie analisi a criteri quantitativi basati su periodi storici. Inoltre, Morningstar si avvale
di un network di 28 analisti residenti in diversi mercati dell’Europa e dell’Asia, che collaborano con il team globale
di analisti della società negli Stati Uniti, in Canada e Australia. Morningstar ritiene che la collaborazione di analisti
che hanno accesso ai mercati locali e che possono condurre interviste e scrivere report nelle rispettive lingue sia
una condizione ideale per servire al meglio le esigenze degli investitori.
Gli utenti di Morningstar possono consultare i nuovi rating ed i report di ricerca attraverso Morningstar® Advisor
WorkstationSM, Morningstar DirectSM— piattaforma per i soggetti istituzionali—e attraverso il sito web della
società (www.morningstar.it).
“Il nostro obiettivo è aiutare gli investitori a comprendere al meglio le caratteristiche dei fondi e selezionare quelli
più adatti a comporre un portafoglio diversificato, con maggiori probabilità di generare performance superiori”
afferma Traulsen “Il nuovo rating qualitativo aiuta i promotori ed i consulenti a concentrare la propria attenzione
sui fondi più promettenti, mentre i report di ricerca sono finalizzati a supportare gli investitori nel comprendere
meglio i meccanismi di funzionamento interni di ciascun fondo, per scegliere quelli più adatti a rispondere al
proprio profilo di rischio.
Per ulteriori informazioni sul Rating Qualitativo Morningstar ed i Report di Ricerca, si prega di far riferimento al
foglio informativo ed alla descrizione dell’iniziativa disponibile presso: global.morningstar.com/it/qualrating
Per vedere una lista aggiornata di rating qualitativi già disponibili in Italia, si prega di cliccare qui.
Morningstar, Inc.
Morningstar, Inc. è una società leader nella fornitura di ricerche finanziarie indipendenti. La nostra mission è
creare prodotti eccellenti in grado di aiutare gli investitori a conseguire i loro obiettivi finanziari. Offriamo un'ampia
gamma di prodotti Internet, software e pubblicazioni cartacee per investitori privati, consulenti finanziari e
istituzioni in tutto il mondo. Morningstar fornisce dati su oltre 290.000 prodotti di investimento, incluse azioni,
fondi e altri veicoli. La società ha sedi in 19 Paesi e partecipazioni di minoranza in altri tre Paesi.
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