Notice – Adjustment of Positions Equity Derivatives Section

Notice – Adjustment of Positions
Equity Derivatives Section
June 2nd, 2016
Derivatives Section – Capital Increase on ordinary shares Banco Popolare (BP): Impact
on Stock Option contracts and Stock Futures contracts
Foreword 1
On Monday June 6th, 2016 the free capital increase on Banco Popolare Shares (BP) will be executed in
the stock exchange, with impact on Options contracts and Futures contracts, in the manner indicated in
the today’s Borsa Italiana’s Notice n. 11100, n.11170 and n.11171 section B.3.1.7. of the CC&G Rules.
Please, be advised that the contract adjustment will take place only if the adjustment factor is different
from 1.
1) Adjustment of Positions
At close of trading day of Friday 3rd, June 2016 and after the night batch, open positions will be adjusted
as indicated below.
1.1 Options positions 2
a. The strike prices will be multiply by the K coefficient diffused by Borsa Italiana, and then rounded
to the fourth decimal:
Strike Price Ex = Strike Price Cum x K;
b. the number of underlying shares will be divided by the same K coefficient rounded to the unit:
Shares Number = 100 × 1 .
K
1.2 Futures Positions
a. The daily settlement prices of series will be multiplied by the K coefficient diffused by Borsa
Italiana and then will be rounded to the fourth decimal:
Price Ex = Price Cum x K;
1
2
The Italian text of this notice shall prevail over the English version.
Positions exercised and/or assigned up to Thursday 2 June 2016 will not be adjusted. Accordingly, the delivery obligation on these
positions is still referred to a quantity of 100 Ordinary Shares Cum.
b. The number of underlying shares will be divided by the same K coefficient and then will be
rounded to the unit:
Shares Number = 100 × 1 .
K
*
*
*
The operations connected with the adjustment that must be made to Back Office system of Members
which replicate margins TIMS are described in detail below.
2) Classification of Positions
Options and Futures positions will be identified in Clearing reports as indicated in the following table:
Up to the last cum trading day
Starting from the first ex trading day
(included)
(included)
Description
Number of
Underlying Shares
BANCO POPOLARE
100
Ordinary Shares
Ordinary Shares
BANCO POPOLARE
Azioni Ordinarie
Ordinary Shares
Series that will be generated
Class
Symbol
Description
Number of
Underlying Shares
Class
Symbol
Class
Group
Prodouct
Group
100 Ex/K
BP1
BP
BP
100
BPA
BPA
BP
100
BP
BP
BP
BANCO POPOLARE
BP
100
BPA
Cum
E/A*
Ordinary Shares
BANCO POPOLARE
Ordinary Shares
cum
BANCO POPOLARE
Ordinary Shares
ex
*) Class dedicated only to Options Exercised/Assigned up to Thursday 2 June 2016
2
Impact on the contract of Banco Popolare stock futures cash
In Clearing reports is indicated as following:
Fino all’ultimo giorno
Dal primo giorno
di negoziazione ante rettifica
di negoziazione post rettifica
(compreso)
(compreso)
Description
Number of Underlying
Shares
BANCO POPOLARE
Stock Futures cash
Class
Symbol
Description
Class
Group
Prod
ouct
Grou
p
Number of
Underlying Shares
Class
Symbol
100 /K ex
2BP1
BP
BP
100 ex
2BP
BP
BP
BANCO POPOLARE
100
2BP
Stock Futures cash
adjusted
BANCO POPOLARE
Series that will be generated
Stock Futures cash
All new series that will be generated from Monday 6th, 2016 will be included in the “BP” Class.
a. The value of the underlying for “BPA” class, will be assumed equal to the “value” for Ex shares,
divided for the K coefficient.
b. The parameters The parameters of the margins will be announced later.
4) Deposit of shares to cover positions on “short” call Options and Futures.
Each new deposit, made during the period for which Classes “BP”and “BP1” co-exist, must be
accompanied by an indication of the relative Class symbol in Monte Titoli transfer message.
Shares deposited in the CC&G sub-account with Monte Titoli at the close of Friday, June 3th, 2016
trading day, covering the Classes “BP” not aside for the physical settlement, will be used, on Monday,
2nd, June 2016 to cover the new Classes “BP1”.
If the number of shares in deposit, not used for the physical delivery, should be a non integer multiply of
the number of shares underlying the new classes “BP1” CC&G will give back the shares in order the
get a un integer multiply.
*
*
*
The early exercise is suspended on Friday June 3th, 2016.
3
Comunicato – Operazione di rettifica
Comparto Derivati Azionari
2 Giugno 2016
Comparto Derivati – Operazione di Aumento di capitale delle azioni ordinarie Banco
Popolare (BP): impatto sui contratti di Opzione e sui contratti Futures
Premessa
A decorrere da lunedì 6 Giugno 2016 avrà efficacia in Borsa l’operazione di aumento gratuito
del capitale sociale delle azioni Banco Popolare (BP) mediante offerta in opzione agli aventi
diritto di azioni ordinarie.
Al fine di mantenere il rispetto della condizione d’indifferenza nella gestione, da parte di CC&G, si
renderà necessario procedere alla rettifica delle posizioni in derivati Banco Popolare, in essere al
termine della sessione di negoziazione odierna, secondo le modalità degli Avvisi di Borsa Italiana
n.11170, n.11171 e 11100 del 2 Giugno 2016 e dell’art. B.3.1.7. del Regolamento di CC&G.
Si segnala che gli interventi di rettifica avranno luogo solo se il fattore di aggiustamento sarà
diverso da 1.
1. Operazione di rettifica
Al termine della sessione venerdì 3 Giugno p.v. e dopo l’elaborazione del Batch serale, le
posizioni aperte saranno rettificate come di seguito riportato.
1.1 Posizioni in opzioni3
a. I prezzi di esercizio saranno moltiplicati per il coefficiente K - arrotondato alla sesta cifra
decimale - diffuso da Borsa Italiana e arrotondati alla quarta cifra decimale:
Prezzo di Esercizio Ex = Prezzo di Esercizio Cum x K
b. Il numero di azioni sottostanti sarà diviso per il medesimo coefficiente K - arrotondato alla
sesta cifra decimale - e arrotondato all’unità:
Numero Azioni BP Ex
= 100 ×
1
K
3
Le posizioni in opzioni esercitate e/o assegnate fino a giovedì 2 Giugno 2016 non saranno rettificate. Per tali posizioni l’obbligo di
consegna rimane pertanto riferito a n. 100 azioni ordinarie BP Cum.
4
1.2 Posizioni in futures
a. I prezzi di regolamento giornaliero saranno moltiplicati per il coefficiente K arrotondato alla sesta cifra decimale - diffuso da Borsa Italiana e arrotondati alla
quarta cifra decimale:
Prezzo Ex = Prezzo Cum x K
b. Il numero di azioni sottostanti sarà diviso per il medesimo coefficiente K arrotondato alla sesta cifra decimale - e arrotondato all’unità:
Numero Azioni BP Ex
= 100 ×
1
K
*
*
*
Di seguito si descrivono gli interventi che dovranno essere effettuati nei sistemi di Back
Office dai Partecipanti che replicano la metodologia TIMS.
2. Classificazione delle posizioni e parametri dei margini
Le posizioni in opzioni e in futures saranno classificate nei reports di Clearing come
indicato nella tabella seguente:
Fino all’ultimo giorno
Dal primo giorno
di negoziazione ante rettifica
di negoziazione post rettifica
(compreso)
(compreso)
Descrizione
Numero di Azioni
Sottostanti
BANCO POPOLARE
100
Azioni Ordinarie
Ordinarie Cum
BANCO POPOLARE
Azioni Ordinarie
Rettificate
Simbolo
Classe
BP
100
BPA
Ordinarie Cum
E/A*
Serie di nuova introduzione
Descrizione
BANCO POPOLARE
Azioni Ordinarie
Numero di
Azioni
Sottostanti
Simbolo
Gruppo
Gruppo
Classe
Classi
Prodotti
100 Ex/K
BP1
BP
BP
100
BPA
BPA
BP
100
BP
BP
BP
BANCO POPOLARE
Azioni Ordinarie
cum
BANCO POPOLARE
Azioni Ordinarie
*) Classe relativa alle opzioni esercitate/assegnate fino a giovedì 2 Giugno 2016
5
Fino all’ultimo giorno
Dal primo giorno
di negoziazione ante rettifica
di negoziazione post rettifica
(compreso)
(compreso)
Descrizione
BANCO POPOLARE
Stock Futures cash
Serie di nuova introduzione
Sottostante
Simbolo
Classe
Descrizione
Grup
po
Numero di Azioni
Sottostanti
Simbolo
Gruppo
Classe
classi
prod
otti
100 /K ex
2BP1
BP
BP
100 ex
2BP
BP
BP
BANCO POPOLARE
100
2BP
Stock Futures cash
Rettificate
BANCO POPOLARE
Stock Futures cash
Tutte le nuove serie che si renderanno progressivamente negoziabili da lunedì 6 Giugno 2016,
faranno parte della classe “BP”.
a. Il valore dell’attività sottostante della classe “BPA” sarà posto pari al “prezzo di riferimento”
delle azioni BANCO POPOLARE Ex, diviso per il coefficiente K di cui sopra.
3. Modalità di determinazione dei Margini di variazione delle posizioni futures
Lunedì 6 Giugno p.v., il margine di variazione, relativo alle posizioni in futures su azioni Banco
Popolare rivenienti dai precedenti giorni di attività (classe BP1), sarà calcolato sulla base del
prezzo di regolamento giornaliero odierno, rettificato come descritto al punto 1 sottopunto 1.2 4.
4. Deposito di titoli azionari a fronte di posizioni corte call e futures
Per il periodo di coesistenza delle classi “BP”, “BP1” per ogni nuovo deposito si dovrà indicare, nel
messaggio Monte Titoli, il simbolo della relativa classe.
Monte Titoli provvederà, secondo tempi e modalità propri, ad effettuare gli appositi interventi sui
titoli oggetto di rettifica.
Le azioni Banco Popolare a copertura della classe “BP”presenti al termine delle negoziazioni odierne
nei conti sottorubricati di CC&G presso Monte Titoli, non vincolate per liquidazione , verranno
trasferite, lunedì 6 Giugno 2016 a copertura della classe “BP1”.
4
Il report MT55 “Posizioni nette per contratto Futures” del giorno 6 Giugno 2016, in distribuzione il 7 Giugno p.v indicherà nella colonna
“Prezzo Prec./Contr” il prezzo rettificato (c.d. prezzo apertura).
6
Qualora il numero di azioni Banco Popolare BP in deposito, non vincolate per liquidazione, dovesse
risultare un multiplo non intero del numero di azioni sottostanti le nuove classe “BP1”.
*
*
*
L’esercizio anticipato è sospeso in data 3 Giugno p.v.
7