whs regole di trading

REGOLE DI TRADING CFD & FOREX
WHS REGOLE DI TRADING
Versione: Sett. 2015
WH SELFINVEST
dal 1998
Lussemburgo, Francia, Belgio,
Germania, Paesi Bassi, Svizzera.
Copyright 2007-2014: Tutti i diritti d’autore applicabili a questa guida sono di proprietà esclusiva di WH SelfInvest S.A. Sono vietati la riproduzione
anche parziale del presente manuale e l’invio dello stesso a terze parti senza esplicita autorizzazione di WH SelfInvest. Manleva : la presente
guida è di natura informativa e non puo’ essere in alcun caso interpretata come di sollecitazione o consiglio all’acquisto degli strumenti finanziari
mostrati ad esempio. Chiunque decida di investire in tali strumenti dichiara di agire esclusivamente di propria volontà e a proprio rischio. Tutte le
informazioni contenute nella presente guida provengono da fonti considerate attendibili. L’accuratezza dell’informazione non è, tuttavia, garantita.
REGOLE DI TRADING CFD & FOREX
Sottoscrivendo il contratto Le viene richiesto di leggere attentamente questo
documento sulle regole di trading e tutte le informazioni disponibili sul nostro sito
web prima di piazzare il primo ordine sulla piattaforma di trading.
WHS ha il diritto di modificare queste regole senza preventiva notizia.
Il trading con la leva e/o lo short selling possono causare perdite superiori al suo
investimento iniziale.
Il cliente prende atto che è di sua responsabilità ogni saldo negativo presente sul
suo conto e che dovrà integrare questo debito entro 5 giorni lavorativi.
L’ultima versione delle regole di trading è sempre disponibile sul website di WHS.
Si prega di contattare il nostro supporto clienti per ogni domanda o chiarimento in
merito alle regole seguenti.
WH SELFINVEST
dal 1998
Lussemburgo, Francia, Belgio,
Polonia, Germania, Paesi Bassi.
Copyright 2007-2012: Tutti i diritti d’autore applicabili a questa guida sono di proprietà esclusiva di WH SelfInvest S.A. Sono vietati la riproduzione
anche parziale del presente manuale e l’invio dello stesso a terze parti senza esplicita autorizzazione di WH SelfInvest. Manleva : la presente
guida è di natura informativa e non puo’ essere in alcun caso interpretata come di sollecitazione o consiglio all’acquisto degli strumenti finanziari
mostrati ad esempio. Chiunque decida di investire in tali strumenti dichiara di agire esclusivamente di propria volontà e a proprio rischio. Tutte le
informazioni contenute nella presente guida provengono da fonti considerate attendibili. L’accuratezza dell’informazione non è, tuttavia, garantita.
Contenuti
Orario di trading e scadenze
Valore punti, spreads, grafici e Spot FX vs. CFDs FX
Aggiustamenti, dividendi e short selling
Corporate action, ordini telefonici e ordini GTC
CFDs Petrolio spot
Esecuzione degli ordini
Applicazione regola First-in, First-out (FiFo)
I conti Non–FiFo
Slippage
Requisiti di margine e stato del conto
Risk awareness (regole di prudenza)
Procedura reclami
Orario di trading e scadenze
ORARIO DI TRADING
SCADENZE
Esempio:
Contratti Forex: sono trattabili 24 ore al giorno in
continuo da domenica sera a venerdi sera*.
Durante la settimana, le posizioni in portafoglio
rimangono aperte fino alle 17:00ET (ET Eastern
Time) orario in cui vengono automaticamente
rinnovate (rollover) al giorno successivo. Questa
operazione viene descritta nella “guida ai rendiconti”
che si trova nella sezione “Clienti” del nostro sito
Web. La data valuta delle operazioni effettuate dopo
le 17:00ET sarà quella del giorno successivo. I prezzi
di chiusura e riapertura delle posizioni sono visibili
nei rendiconti disponibili sulla Vostra piattaforma di
trading.
Contratti CFD : con alcune eccezioni *, i CFD’s
possono essere trattati solo durante le ore di
mercato aperto del sottostante strumento.
I CFD Forex ed i CFD sui principali indici (DAX, CAC,
AEX, Nikkei,...) sono comunque quotati 24/24 (5g/7)
anche quando il mercato di riferimento è chiuso. Cio’
viene reso possibile grazie al calcolo “fair value”,
ovvero si desume il corso teorico di tali indici in base
a quelli il cui mercato é ancora aperto. Gli ordini su
questi CFD Index che quotano 24/24 possono
pertanto essere eseguiti 24/24. Questo puo’ avere
dei vantaggi come la possibilità di proteggere la
propria posizione contro il gap d’apertura attivando
uno stop valido durante la notte.
Alcuni contratti CFD sono basati su futures che
hanno una determinata data di scadenza. Le
caratteristiche di tali contratti (scadenza
mensile, trimestrale, data di scadenza, etc.),
sono disponibili sui siti web dei mercati in cui
sono quotati.
In WHS Prostation si puo’ trovare la data di
scadenza di un CFD aprendo un ticket d’ordine
(vedere immagine*).
Non é possibilie mantenere automaticamente la
posizione aperta dopo la data di scadenza. Se
si dimentica di chiudere la posizione entro la
scadenza, automaticamente questa verrà
chiusa al prezzo di regolamento determinato dal
mercato.
Per mantenere la posizione anche dopo la
scadenza, bisogna rinnovare manualmente il
contratto (rollover). Ovvero chiudere la
posizione in scadenza e riaprire sulla nuova
scadenza. E’ consigliabile rinnovare la posizione
da 1 a 3 giorni prima della data di scadenza
perchè la liquidità del contratto future
sottostante tenderà a diminuire nei giorni finali.
Sul Future Dax 30 CFD
Il contratto di marzo scade il 16/03/2012.
Per rinnovare la posizione entro questa data:
Posizione Long 
Sell il contratto in scadenza(Marzo)
e
Buy la nuova scadenza (Giugno).
Posizione Short 
Buy il contratto in scadenza(Marzo)
e
Sell la nuova scadenza (Giugno).
AVVISO: Puoi verificare le scadenze dei CFDs
sul nostro sito:
http://www.whselfinvest.com/it/expiring_marke
ts.php
*
Attenzione: gli orari di trading possono cambiare per
le festività. Per maggiori informazioni siete invitati a
consultare il nostro sito web:
http://www.whselfinvest.com/it/holiday_schedule.ph
p
1
Valore punti, spreads, grafici e coppie FX
VALORE PUNTO – DIMENSIONE POSIZIONE
SPREADS
SPOT FOREX VS FOREX CFDs
I contratti CFD si basano su di una larga gamma di
strumenti finanziari, di conseguenza il valore del
punto varia da contratto a contratto*.
Lo spread dei CFD basati sulle
commodities puo’ variare a causa della
liquidità dei mercati sottostanti.
Sulla piattaforma sono presenti due tipi di coppie di
forex. Un tipo è definito dal suffisso .FX (spot forex),
l’altro dal suffisso .CFD (Forex CFDs). Le specifiche di
ognuno possono essere riassunte nella tabella qui
sotto:
Spot Forex
La colonna Tick rappresenta la minima differenza tra
due prezzi consecutivi. Il tick è espresso in punti
CFD.
La colonna Tick Value da il valore monetario di un
tick nella divisa dello strumento. Con queste due
informazioni è possibile determinare il valore di un
punto per un contratto CFD nell’esempio:
Contratto CFD: WTI Crude Oil
Tick :
0,01 punti
(1 punto è in questo caso 100 ticks)
Tick Value :
USD 1
Un punto sarà percio’ pari a USD 100 (= 1/0,01). Se
1 contratto WTI Crude è comprato a USD 105.00, il
valore della posizione sarà USD 10,500 (=1 x 105 x
100)
CONSIGLIO: verificate il valore di un tick sulla tabella
degli strumenti prima di negoziare un CFD che non
conoscete.
Attenzione: non utilizzate il calcolatore di PIP per
determinare la taglia della vostra posizione, il valore
di un pip o lo scarto tra due pip.
Per incrementi di 1.000,
10.000 o 100.000
GRAFICI
Nei CFDs non c’è l’ultimo prezzo
trattato come in borsa. I grafici sulla
piattaforma non sono pertanto basati
sull’ultimo eseguito ma sul Bid price.
I traders meno esperti spesso
sostengono che il loro Buy Stop è
stato eseguito ad un prezzo errato
perchè il grafico invece non ha
toccato lo Stop. Questa osservazione
non è corretta.
CFDs on Forex
Ogni dimensione disponibile
a partire da un minimo di
1.000.
( es. 7.525)
La posizione non subisce roll
over.
Cosi’ il prezzo di ingresso
non cambia e il P/L sarà
sempre il delta tra il prezzo
di ingresso e il Bid o Ask
corrente.
Un aggiustamento
finanziario sarà applicato su
base giornaliera se la
posizione è mantenuta
overnight.
Quando l’ Ask (che è sempre sopra il
Bid) raggiunge lo Stop, l’ordine viene
attivato. Il grafico, basato sul Bid,
potrebbe non raggiungere la linea
dello Stop al momento
dell’esecuzione dell’ordine.
2
Aggiustamenti, dividendi e short selling
AGGIUSTAMENTI FINANZIARI
FINANZIAMENTO DEI CFDs SU FOREX
SHORT SELLING
Nel momento in cui un CFD rimane in posizione
anche dopo la chiusura del mercato di riferimento,
potrebbe essere applicata una correzione a debito o
a credito. Questo aggiustamento si applica alle
posizioni CFD su indici cash, azioni e metalli cash.
Non viene applicata a posizioni su CFD futures.
Se il valore della posizione è
X (= numero di CFD x prezzo di chiusura),
l’aggiustamento sarà:
Gli aggiustamenti finanziari vengono
effettuati sulle operazioni mantenute
overnight (es. Dopo le 17:00 ET time).
Potrebbero verificarsi delle restrizioni alle
vendite allo scoperto (liquidità insufficiente,
limiti imposti dai mercati sottostanti).
La lista aggiornata delle azioni su cui è
ammesso lo short selling si trova nella
seguente pagina web, cliccando sulla nazione
che interessa:
-X x (LIBOR + 2.5%) / 360
+ X x (LIBOR) – 2.5%) / 360
F = Costo del finanziamento/del credito
S = Swap Rate
V = Numero di CFDs
I clienti retail riceveranno il tasso di swap
istituzionale - 0.5 ticks e pagheranno il tasso
di swap istituzionale + 0.5 ticks
http://www.whselfinvest.it/it/CFD_Market_Inf
ormation_Sheets.php?sheet=1
DIVIDENDI
Le posizioni short e long su CFD, i cui i titoli
sottostanti pagano un dividendo sono gestiti
come segue:
Azioni U.K.
Azioni U.S.
altre
BUY
Posizione Short
Dove
+ 90% x
dividendo
lordo
+ 85% x
dividendo
lordo
Variabile
secondo il
paese
SELL
Posizione Long
Per posizione short: F = S * V
Per posizione long: F = S * V * -1
- 100% x
dividendo
lordo
- 100% x
dividendo
lordo
- 100% x
dividendo
lordo
Esempi:
07/08/2013
USD overnight Libor = 0.119%
EUR overnight Libor = 0.045%
Il tetto massimo accreditabile è di 0.5 pips
Posizione
Prezzo
Aggiustamento
- 300 MSFT
$31.50
- $0.624
- 500 AIRF
€6.36
- €0.216
+ 500 AIRF
€6.36
- €0.225
+ 300 MSFT
$31.50
- $0.687
Il pagamento dei dividendi puo’ anche influenzare
gli indici cash ( .F40, .N25 ecc). Il conto che
deteniene l’indice riceve il dividendo mentre il
conto con posizione short sconta il dividendo.
Bisogna tenere presente che il valore dell’indice
cash si aggiusta di conseguenza ai dividendi
pagati. Ne consegue che U/P aperti su posizioni
LONG saranno influenzati negativamente mentre
U/P aperti su posizioni SHORT beneficeranno
dell’aggiustamento.
3
Corporate actions, ordini telefonici e GTC
DIRITTI – FRAZIONAMENTO - RAGGRUPPAMENTO
INSTRUZIONI PER PIAZZARE ORDINI TELEFONICI
ORDINI STOP E LIMIT NEL WEEKEND
In caso di aumento di capitale (right issue) il prezzo
potrebbe scendere meccanicamente come
conseguenza della diluizione delle azioni. Speculare
sulla discesa del prezzo vendendo allo scoperto
(short) il CFD non é una strategia efficace. Il trader
con una posizione scoperta nel momento
dell’aumento di capitale, sarà costretto ad
acquistare nuove azioni emesse, in aggiunta alla
propria posizione iniziale.Queste nuove azioni
supplementari, emesse ad un prezzo esclusivo,
saranno acquistate ai prezzi di mercato.
Per il passaggio corretto dell’ordine telefonico
saranno richieste le seguenti informazioni:
• numero del conto +
Indirizzo e-mail
• strumento/contratto
• volume dell’ordine
• tipo di ordine
• (market, limit, stop, OCO, Par./cont.)
• prezzo al quale volete piazzare l’ordine
Ricordarsi sempre che l’ordine Stop garantisce
solo l’esecuzione e non il prezzo
dell’esecuzione. Tenere gli ordini aperti durante
il weekend o le festività potrebbe portare ad
un’esecuzione ad un prezzo meno favorevole in
caso di differenze tra il prezzo di apertura ed il
prezzo di chiusura del giorno precedente (gap).
Gli ordini aperti 24h/24h aumentano il rischio
di un’esecuzione in un mercato meno
favorevole (durante gli orari con spread alterati,
ad esempio).
Il frazionamento (Split) é la divisione di un nominale
di un’azione allo scopo di rendere il valore più basso
ed ogni azionista si troverà ad avere un numero di
azioni superiore senza che il capitale subisca
modifiche.
Il raggruppamento (Reverse Split) è esattamente la
situazione inversa.
Una posizione in CFD il cui sottostante é soggetto a
frazionamento o raggruppamento, verrà aggiornata
nella piattaforma nel più breve tempo possibile. Il
trader è responsabile di verificare l’impatto di queste
operazioni sul proprio portafoglio e adattare di
conseguenza i volumi ed i prezzi degli ordini aperti su
questi CFD;
8.00 – 22.00 CET
Chiamare questo numero : +352 42 80 42 85
22.00 – 8.00 CET
Chiamare questo numero : +44 207 170 0750
(english only!)
Esempi:
EUR/USD
.DE30
MSFT
Chiusura di
venerdi
1.3000
6975
30.10
Ordini aperti
Buy stop
@ 1.3025
Buy limit
@ 6955
Buy stop
@ 30.25
Bid/Ask
alla riapertura
del mercato
1.3038/40
6933/35
31.10/.12
Prezzo
esecuzione
1.3040
6935
31.12
4
CFDs Petrolio Spot
DEFINIZIONI:
COME FUNZIONA:
I contratti Spot sul petrolio, CFD Spot WTI Light Crude
Oil (Spot WTI CFD) e Spot Brent Crude Oil (Spot Brent
CFD), permettono ai traders di tenere posizioni a
lungo termine sul petrolio. I principali vantaggi sono:
Il future sottostante al CFD Spot WTI è il WTI Mini Crude Oil Future, che è quotato elettronicamente sul
CME. Il Mini Crude Oil Future scade ogni mese il 4° giorno lavorativo precedente al 25 del mese di
scadenza alle 2.30pm ET (ora di New York). Il prezzo del CFD Spot WTI viene automaticamente
aggiustato sul nuovo contratto un giorno prima della scadenza. In questa seduta il CFD sarà sospeso
dal trading tra le 2.30pm e le 6.00pm ET.
Il future sottostante al CFD Spot BRENT è il BRENT Crude Future, che è quotato elettronicamente sull’
ICE.
Il Brent Crude Future scade ogni 15 del mese (se è festivo scadrà il primo giorno successivo utile) che
precede il primo giorno del mese di scadenza alle 8.30pm ora italiana. Il prezzo del CFD Spot Brent è
aggiustato automaticamente al nuovo contratto un giorno prima della scadenza del Future. In questa
seduta il CFD sarà sospeso dal trading tra le 8.30pm e le 2.00am ora italiana.
Per questo motivo , il grafico e il conto subiranno delle rettifiche dopo la scadenza del contratto.
Questi adeguamenti non avranno nessun impatto sul valore del conto.
• Nessuna scadenza. Rispetto ai WTI e Brent Futures
che scadono ogni mese e vanno rinnovati (roll-over), i
contratti CFD spot sul petrolio hanno durata
illimitata. Semplificano l’operatività perchè non
bisogna rinnovare la posizione prima della scadenza
e si risparmiano i costi operativi associati al roll-over.
• Nessun costo di finanziamento. Gli unici costi sono
le commissioni relative all’acquisto ed alla vendita
della posizione.
• I prezzi sono basati sui sottostanti futures. E’ facile
seguire i prezzi dei CFD Spot sul petrolio perchè
corrispondono ai prezzi di WTI e Brent futures
comunicati dai media.
.
EVOLUZIONE DI UNA POSIZIONE
Adeguamento del grafico:
Il giorno precedente la scadenza del future
sottostante, il prezzo spot è aggiustato per la
nuova scadenza. Di norma causa un movimento
verso l’alto (vedere i cerchi nel grafico).
Adeguamento della liquidità:
Un movimento in rialzo crea un profitto virtuale
che sarà stornato. Identico processo nel caso di
un movimento in ribasso; la perdita sarà
compensata per ristabilire la situazione corretta.
Queste rettifiche vengono effettuate durante la
sospensione del trading.
• Il prezzo di entrata in posizione è visualizzato sul grafico e sulla tabella quotazioni.
WTI: Profit/Loss = (prezzo corrente – prezzo entrata) x #lotti x $100 + totale importo adeguato
• Cosi’
- Per mantenere una posizione per diversi mesi bisogna che il conto disponga di liquidità sufficiente a compensare gli adeguamenti.
- Una posizione long ad un prezzo corrente superiore al prezzo di entrata non è necessariamente una situazione vincente. Bisognerà sempre considerare
l’impatto degli adeguamenti della liquidità.
5
Esecuzione degli ordini
ESECUZIONE DEGLI ORDINI
Ordine al meglio (market order): viene eseguito al miglior prezzo disponibile. Il prezzo che appare nel ticket al momento della sottomissione dell’ordine
rappresenta l’ultimo prezzo e non necessariamente il prezzo dell’esecuzione finale.
Ordine limitato: viene eseguito al prezzo inserito dal cliente o se possibile ad un prezzo migliore.
Ordine diretto (direct deal): l’ordine diretto è un ordine limitato, il limite corrisponde al prezzo ask corrente se si acquista, al prezzo bid corrente se si vende. É un
modo veloce di inviare un ordine ed evitare lo slippage. Se il mercato si è mosso e l’ordine non viene eseguito, il trader riceverà automaticamente un nuovo
ticket dell’ordine con un nuovo prezzo limite. Il trader ha la facoltà di cliccare per confermare l’operazione o ignorare il ticket (scompare automaticamente dopo
alcuni secondi) e l’ordine non sarà piazzato.
Ordine Stop: attiva un ordine di mercato quando viene raggiunto il livello di prezzo inserito dal cliente e viene eseguito al primo prezzo disponibile. Gli ordini Buy
Stop sono eseguiti al miglior prezzo Ask. Gli ordini Sell Stop sono eseguiti al miglior prezzo Bid. Il prezzo dell’eseguito potrebbe differire dallo Stop inserito.
L’evoluzione dei prezzi non é necessariamente uniforme pertanto tra un prezzo ed il successivo puo’ esserci un gap.
Stop garantito: questo ordine Stop è disponibile solo per i CFD su indici e CFD sulle coppie FX major e solo attraverso il ticket d’ordine ‘Principale e Contingenti’.
Uno Stop garantito è un’ordine con il prezzo di esecuzione garantito. Il prezzo di esecuzione corrisponde allo stop inserito. Un numero fisso di punti sarà caricato
sull’ordine Principale. Il prezzo dello Stop dovrà essere piazzato ad una distanza minima dal prezzo corrente.
Esempi:
I parametri per uno Stop garantito sul CFD France 40 sono: 2 / 50.
In caso di Sell Stop
In caso di Buy Stop
Il prezzo di mercato è 5120-5122.
Si vuole entrare Long protetti da uno
Stop garantito.
Cliccare su ‘Garantito’ e inserire il
prezzo dello Stop almeno a 50 punti
sotto il prezzo corrente, es. 5070.
Il prezzo di mercato è 5120-5122.
Si vuole entrare Short protetti da uno
Stop garantito.
Cliccare su ‘Garantito’ e inserire il
prezzo dello Stop almeno a 50 punti
sopra il prezzo corrente, es. 5172.
Il prezzo eseguito è garantito a 5070
Il prezzo eseguito è garantito a 5172.
L’ordine Principale sarà eseguito con
un costo di 2 punti.
L’ordine Principale sarà eseguito con
un costo di 2 punti.
IMPORTANTE
(1) un ordine che non viene rigettato quando inviato, é per definizione
accettato nonostante la conferma possa ritardare.
(2) Un ordine in attesa (a mercato, limitato il cui limite è stato raggiunto,
uno stop che è stato raggiunto) sarà sempre eseguito come già descritto
in questo documento, anche qualora la posizione non venga
immediatamente visualizzata.
Nonostante un ordine sia stato tempestivamente eseguito, la relativa
conferma potrebbe ritardare. Non ricevere la conferma o non vedere la
posizione non significa che l’ordine non sia stato eseguito. Sebbene non
abbiate ricevuto la conferma dell’eseguito, potete comunque inserire un
ordine per chiudere o proteggere la posizione. La conferma e
l’aggiornamento della posizione seguirà sempre.
In caso di dubbi, contattare sempre l’helpdesk per chiedere conferma.
6
First-in, First-out (FiFo)
ESECUZIONE ORDINI BASATI SU FIRST-IN, FIRST-OUT
A tutti i CFD viene applicato il principio First-in, First-out altresi’ detto FIFO.
Questa regola implica che il primo lotto che entra sul conto, sarà anche il primo ad uscire. Spesso gli investitori meno esperti pensano erroneamente che
l’applicazione di questa regola abbia un impatto negativo sul conto. Vediamo cosa succede: immaginiamo che una vecchia posizione sia in perdita ed una
seconda posizione, piu’ recente, stia guadagnando. Applicando la FIFO, la chiusura della vecchia posizione comporta la presa in carico la perdita, mentre con
la possibilità di chiudere per prima la posizione recente si otterrebbero due risultati: un utile dato dall’uscita dalla seconda posizione piu’ la possibilità di
aspettare che la vecchia posizione torni in positivo. In realtà non importa quale posizione viene chiusa per prima sul risultato U/P. L’esempio qui sotto lo
dimostra:
FIFO
Scelta propria
Sequenza
Trade
Posizione
Trade1
Long 2 @ 6000
2
Trade2
Close 1 @ 6050
1
Trade3
Add 2 @ 6070
3
Trade4
2 Stopped out @ 6050
1
Trade5
Close @ 6070
0
P/L (realizzati)
Sequenza
Trade
Trade1
Long 2 @ 6000
2
Trade2
Close 1 @ 6050
1
Trade3
Add 2 @ 6070
3
+30
(+50 da Trade1,-20 da Trade3)
Trade4
2 Stopped out @ 6050
1
-40
(entrambe da Trade3)
0 (Break Even da Trade3)
Trade5
Close @ 6070
0
70 (Posiziona da Trade1)
50 (da Trade1)
Risultato finale: +80
Positzione
P/L (realizzati)
50
Risultato finale: +80
7
I conti Non–FiFo
Non-FiFo
I clienti di WHS possono scegliere di applicare ai loro conti la regola ‘non-FiFo’.
Non-FiFo permette al trader di chiudere le posizioni dello stesso titolo nell’ordine che preferisce. Il trader potrà scegliere di chiudere la prima posizione
aperta, ma potrà gestire con maggiore flessibilità la gestione delle posizioni. Questa impostazione permette l’uso di ‘ordini assegnati’ e del ‘hedging’.
Ordini assegnati
Questo tipo di ordine consente di assegnare ordini stop e limit a posizioni aperte. Il trader potrà decidere esattamente quale posizione sarà chiusa da quale
ordine Stop/Limit. Inoltre, se la posizione viene chiusa, gli ordini assegnati restanti saranno automaticamente cancellati dal sistema. Gli ordini assegnati sono
legati a specifiche posizioni e non alle posizioni aggregate. Stops e limits su posizioni individuali non sono visibili in aggregato poichè un valore aggregato non
è la reale rappresentazione di come gli ordini si comporteranno.
Hedging e margine
Hedging permette al trader di essere sia long che short sullo stesso titolo nello stesso momento. Uno dei vantaggi è rappresentato dalla flessibilità
nell’applicazione di diverse idee e strategie evitando di usare diversi conti. Quando si piazzano due trades opposti dello stesso valore, si riduce il valore del
margine richiesto. Sarà richiesto il margine pieno per la gamba long della posizione mentre non sarà richiesto margine per la gamba short della
posizione. Esempio di trade:
Esempio
.DE30
Esempio
EURUSD
Margine FiFo
Margine Non-FiFo
Il margine richiesto per lotto sul .DE30 è 2%
Il margine richiesto per lotto sul .DE30 è 2%
Buy 5 lotti @ 10000 = 50 000 EUR
Margine = 50 000 EUR * 2% = 1000 EUR
Buy 5 lotti @ 10000 = 50 000 EUR
Margine = 50 000 EUR * 2% = 1000 EUR
Sell 5 lotti
=> Margine = chiusura della posizione Long opposta
Sell 5 lotti
=>Margine = -(50 000 EUR * 0%)= -0EUR
Totale margine = 0
Totale margine = 1000 EUR
Una posizione long in EURUSD con un valore nozionale di
100.000 richiede un margine del 2%. Il margine è pari a
2.000.
Una posizione long in EURUSD con un valore nozionale di
100.000 richiede un margine del 2%. Il margine è pari a
2.000.
Quindi si piazza un sell in EURUSD per lo stesso valore.
Quindi si piazza un sell in EURUSD per lo stesso valore.
Risultato: la posizione Long originale viene chiusa. Con
nessuna posizione rimasta aperta, il margine totale è 0.
Risultato: entrambe le posizioni Long e Short sono aperte.
La posizione Long originale ha un margine di 2000 e la
posizione Short ha un margine di 0 (0%), portando la
richiesta di margine a 2000.
IMPORTANTE
(1) Per applicare al proprio
conto la regola Non-FiFo,
inviare le istruzioni a
[email protected]
(2) Attivata la non-FiFo, trades
opposti piazzati sullo
stesso conto saranno
hedges. Per chiudere
realmente le posizioni, il
trader dovrà selezionare la
posizione e chiuderla (a
mercato) oppure piazzare
un’operazione opposta con
la funzione ‘Chiuso con’. I
due ordini si pareggiano e
chiudono la posizione.
8
Slippage
SLIPPAGE
Un ordine stop inserito sul mercato potrebbe essere eseguito ad un
prezzo peggiore di quello inserito, il che significa una differenza tra il
prezzo di esecuzione ed il prezzo stop. Questo evento è chiamato
slippage. Un caso di slippage ricorrente avviene, ad esempio, ogni
primo venerdi del mese quando vengono pubblicati i dati di
disoccupazione USA. Per anticipare queste news, i traders rimuovono
i propri ordini dagli order books, creando illiquidità prima delle news.
Sia l’assenza di liquidità che l’effetto sorpresa contribuiscono a
creare ampi movimenti di prezzo. E’ importante sottolineare che i
prezzi si muovono ad intermittenza, ovvero non si verificano una o
piu’ esecuzioni ad ogni livello di prezzo. Questa è la ragione perchè
alcuni ordini stop sono eseguiti con deviazioni minime ed altre con
deviazioni piu’ larghe.
Questo filmato mostra gli orderbooks di diversi futures durante
l’annuncio delle news:
http://www.whselfinvest.com/films/slippage_news.swf
(Attenzione che il movimento di prezzo puo’ persino essere piu’ volatile di quello
mostrato nell’esempio)
8
Requisiti di margine e stato del conto
REQUISITI DI MARGINE
CONOSCERE L’AMMONTARE DEL PROPRIO CONTO
Il margine è l’importo richiesto per garantire una
posizione dal rischio di perdita.
La piattaforma di trading mostra in tempo reale e nella divisa del conto i seguenti parametri
basilari:
Margine intraday. Corrisponde all’importo minimo**
richiesto sul conto per aprire una nuova posizione e
mantenerla aperta in ogni momento. Se il margine
non è sufficiente, l’ordine verrà respinto.
Margine overnight. Corrisponde all’importo minimo
richiesto sul conto per mantenere attiva una
posizione durante la notte ed oltre. Il valore del
margine overnight è il doppio del margine intraday,
con l’eccezione dei forex spot e CFD forex.
• Capitale disp: potere d’acquisto (Capitale Totale- Margine richiesto)
• Margine richiesto: totale margine richiesto per posizioni aperte intraday
• U/P potenziali: totale utili e perdite per posizioni aperte
• Capitale Totale: valore del conto (Capitale disp.+U/P potenziali+ U/P non realizzati)
• Margine %: vedere paragrafo – Risk awareness
**Capitale = Liquidità cash + utili/perdite per
posizioni aperte
Il margine varia da strumento a strumento.
Here are some examples:
Margine
Margine
intraday
overnight
Spot FX e CFD FX
2%
2%
CFD azionari
10%
20%
CFD Euro Bond Future
2%
2%
CFD CAC40 Index
2%
2%
CFD Brent Crude Oil Future
2%
4%
CFD London Coffee Future
5%
10%
I margini possono cambiare e possono essere
modificati e applicati senza peavviso a posizioni
nuove e a quelle già esistenti.
9
Leva e risk awareness (regole di prudenza)
LEVA
RISK AWARENESS
Esempi:
WHS utilizza il “margine percentuale” (MP) per misurare il livello di rischio di un conto.
Il margine percentuale è dato dal rapporto tra il capitale totale ed il margine richiesto.
La formula é semplice:
L’importo sul mio conto è pari a EUR 2,500 ed entro
buy long con 3 CAC40 a 5,000 punti.
L’effetto leva è 6 (= 3 x 5,000 / 2,500).
L’importo sul mio conto è pari a EUR 5,000 ed entro
buy long con 300 azioni a EUR 50 e 2 CFD France40
a 5000 punti. L’effetto leva è 5
(= [(300 x 50) + (2 X 5000)] / 5.000).
L’importo sul mio conto è pari a EUR 50.000 ed
entro buy long con 8 CAC40 a 5.000 punti. L’effetto
leva è 0.8 (=8 x 5.000 / 50.000).
CONSIGLIO: questa percentuale é disponibile in tempo reale sulla Vostra piattaforma, consultatela
regolarmente!
Inferiore a 1 significa che non uso la leva.
CONSIGLIO: l’effetto leva è una decisione che spetta
esclusivamente all’investitore. Esso deve sempre
conoscere il valore della leva che andrà ad utilizzare
prima di piazzare un ordine.
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Risk awareness
Situazione
Regola
Azione presa in caso di inosservanza delle regole
Aprire una
nuova
posizione
MP deve essere >100%
Se MP < 100% la piattaforma respinge ogni nuovo ordine.
Tenere una
posizione
intraday
MP deve restare >100%
Se MP scende sotto 100%, il conto non rispetta piu’ i requisiti di margine intraday e WHS
puo’ esercitare il diritto di chiudere le posizioni senza preavviso come da contratto.
Tenere una
posizione
overnight
MP deve essere >200%
WHS verifica ogni mattina che il valore del conto sia sufficiente a coprire il margine overnight.
Alcuni strumenti come il Forex e i principali indici hanno lo stesso margine sia per l’intraday
che per l’overnight. Altri strumenti come i CFD su azioni e commodities richiedono il
margine del 200% per l’overnight. Si prega di consultare il nostro foglio informativo sui
mercati per ulteriori informazioni sui margini.
In caso di eccesso WHS ha il diritto di:
In caso contrario WHS ha il diritto di :
1) annotare un overnight call.
2) liquidare le posizioni in eccesso
3) informare il cliente per email.
Dopo il terzo margin call entro un periodo di 180 giorni il cliente non beneficerà piu’ del margine
“intraday” . Per 90 giorni, per aprire le posizioni verrà richiesto il margine “overnight”. Tale
misura ha lo scopo di forzare il cliente ad operare con maggiore precauzione. Nel caso di un
margin call in questi 90 giorni, il periodo sarà prolungato di altri 90 giorni.
Se MP scende a 25%, tutte le posizioni sono automaticamente chiuse a mercato. Si fa
notare che in alcuni casi (es. gaps in apertura, liquidità insufficiente, alta volatilità, ordine di
grossa taglia, quotazione sospesa ecc.), la liquidazione potrebbe portare ad un saldo
negativo non garantito il cui responsabile è il titolare del conto. Questo saldo negativo deve
essere coperto entro 5 giorni lavorativi.
Se MP scende a 25%
CONSIGLIO:
Il cliente puo’ fare richiesta a WHS di impostare un doppio valore intraday per essere piu’ protetto verso il rischio di overnight calls.
Per evitare o ridurre il rischio di oltrepassare i limiti del margine richiesto, WHS ha il diritto di liquidare le posizioni interamente o parzialmente
30 minuti prima della chiusura del mercato in questione o dopo le 21.30 CET.
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Procedura reclami
RICHIESTE DI SUPPORTO
RECLAMI
Per qualsiasi inefficienza nel nostro servizio, come
prima azione bisognerà contattare il nostro HelpDesk
al +352 42 80 42 85 o per email all’indirizzo
[email protected], in quanto la grande
maggioranza delle richieste puo’ essere risolta a
questo livello.
Se il nostro HelpDesk non risolverà la richiesta inoltrata a livello di reclamo, si potrà inviare la
richiesta direttamente al nostro ufficio Reclami. Si prega di esporre chiaramente le ragioni del
reclamo per iscritto, via e-mail o per posta.
L’ufficio Reclami eseguirà una disamina imparziale del reclamo per capire cosa di fatto è
accaduto e valutare se abbiamo agito nel pieno rispetto degli obblighi contrattuali e degli altri
obblighi. Una esauriente risposta scritta sarà inviata entro quattro settimane dalla ricezione del
reclamo.
Si prega di scrivere a:
[email protected]
oppure
WH SelfInvest
Complaint Service
291 route d´Arlon
1150 Luxemburg
Luxemburg
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