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TOZZI NORD
GRUPPO TOZZI
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IL GRUPPO TOZZI...
… è controllato dalla Tozzi Holding , la società finanziaria della famiglia Tozzi
Installazioni elettro-strumentali: attività
storica del Gruppo amministrata dalla
sussidiaria Tozzi Industrie
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Energie rinnovabili: il Gruppo Tozzi è
coinvolto nell’attività imprenditoriale dal
2002 attraverso la sussidiaria Tozzi
Renewable Energy ; Tozzi Nord è società
controllata al 100% da TRE spa
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TOZZI NORD :
TUTTO PARTE DA UN PROGETTO DI RICERCA
Ricerca – sviluppo e prototipazione di aerogeneratori eolici innovativi per la
generazione diffusa di energia
Nel mese di Dicembre 2006 Tozzi Nord ha presentato alla Provincia Autonoma di Trento il progetto dal titolo
“Ricerca – sviluppo e prototipazione di aerogeneratori eolici innovativi per la generazione diffusa di energia” allo
scopo di potere beneficiare del finanziamento previsto dalla Legge Provinciale n. 6/1999.
In data 28 Settembre 2007 il Comitato Tecnico-Scientifico per la Ricerca e l’Innovazione della Provincia Autonoma
di Trento ha valutato positivamente il progetto di ricerca presentato da Tozzi Nord S.r.l..
Nel Settembre 2010 Tozzi Nord S.r.l. ha terminato la fase di Ricerca e Sviluppo sui mini aerogeneratori ed ha
avviato la produzione di serie dei suoi primi prodotti, i modelli TN420 e TN535.
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MISSION
« Produrre aereogeneratori di taglia mini, in grado di soddisfare al meglio le esigenze del cliente finale
per qualità, producibilità in siti a bassa ventosità, affidabilità nel tempo e reddività dell’investimento ,
attraverso l’utilizzo di elevati standard tecnologici e produttivi frutto di know-how italiano, nel pieno
rispetto dell’ambiente e del contesto normativo di riferimento.»
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LA MISSION DEL PROGETTO
Sviluppo di un concetto di macchina per siti a bassa ventosità
ridotte emissioni acustiche
“grid connected”
aumento del livello di confort dell’investitore
riduzione al minimo delle fonti di guasto
sistema di monitoraggio e diagnostica in remoto
chiara delimitazione del campo di fruibilità della turbina
(“design assessment” per Class-IV IEC 61400-2)
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Analisi economico - finanziaria
di un ’ impianto mini eolico tipo TOZZI NORD
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La tariffa omnicomprensiva
La tariffa omnicomprensiva risulta come unica voce di ricavo dell’impianto a FER in quanto ingloba in
sé sia la remunerazione dell’energia elettrica immessa in rete sia la quota di incentivo per la produzione
di energia da fonte rinnovabile
PERIODO RICONOSCIMENTO : 15 anni
BENEFICIARI : IMPIANTI EOLICI P < 200 kW
TARIFFA : valore di 30 c€/kWh
La TO è corrisposta solo per energia elettrica effettivamente immessa in rete :
Eimm (energia elettrica immessa in rete) < Ep (energia elettrica prodotta)
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Il costo di installazione di un impianto minieolico
L’installazione di un impianto eolico di piccola taglia , completo di tutti i componenti indispensabili e
delle opere civili per l’installazione , comporta un investimento iniziale abbastanza oneroso.
Tuttavia nel giro, se non si presentano problemi di ordine tecnico o scarsità di vento, in pochi anni ,
grazie ai ricavi derivanti dalla tariffa omnicomprensiva, l’investimento può essere recuperato.
I prezzi di vendita delle turbine, ad oggi sono fortemente influenzati dal numero e dal tipo di servizi
inclusi del costo di acquisto delle macchine :
•
•
•
•
•
•
•
Costi di sviluppo
Costi di connessione
Costo dei diritti di superficie
Costi della fornitura degli aerogeneratori
Costi di realizzazione delle opere civili
Costi opere elettriche
Altri oneri
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Quelli elencati sono tutti costi che vengono ad incidere in maniera maggiore proprio sugli impianti di
piccola taglia.
In generale il costo per un impianto minieolico (3-20 Kw) ad asse orizzontale può essere così
suddiviso :
Incidenza su costo di
investimento (€)
Aerogeneratore
50%
Torre
5%
Opere civili ed elettriche
20%
Sviluppo e connessione
5%
Terreno e oneri notarili
20%
Al fine di potere quindi ottenere una reddività sostenibile , risulta determinante , oltre ad una analisi
severa dei costi sopra elencati , definire l’area geografica più indicata per l’individuazione del sito
idoneo attraverso una analisi anemologica sufficientemente accurata.
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Analisi economico finanziaria:
le ipotesi per il business plan
Per determinare la redditività degli impianti , vengono di seguito presentate le assumptions
considerate per la stesura di un BP per un impianto tipo della potenza di 50 kW e composto da 5
aerogeneratori TN535 da 10 kW ciascuno.
INPUT ECONOMICI
INCENTIVO TARIFFA O.C. ANNO 1-15
INCENTIVO TARIFFA ANNO > 16
0,30 €/Kwh
0,11 €/Kwh rivalutato
COSTI OPERATIVI base ANNO
MANUTENZIONE
650 €/ turbina
ASSICURAZIONE
0,011 €/Kwh
VIGILANZA
1.000 €
ALTRI ONERI
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0
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COSTI DI INVESTIMENTO
FORNITURA AEROGENERATORI
47.000 € / unità
CONTRATTO OPERE CIVILI ED
ELETTRICHE E CAVIDOTTO
10.000 € / unità
COSTO DI CONNESSIONE (Enel, Iafr, Mse )
3.300 €
PROGETTAZIONE E ONERI DI
CANTIERE
3.000 € / unità
COSTI DIRITTO DI SUPERFICIE E ONERI
NOTARILI
5.000 € / unità
INPUT TECNICI
N°MACCHINE INSTALLATE
5
POTENZA WTG
10 kw
POTENZA IMPIANTO
50 kw
PRODUCIBILITA’ WTG
32.000 Kwh/unità
PRODUCIBILITA’ IMPIANTO
162.000 Kwh/anno
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INPUT FINANZIARI
DEBITO
80%
EQUITY
20%
TIPOLOGIA FINANZIAMENTO
Leasing Immobiliare/ lease back / Mutuo
SPREAD BANCARIO
TIPO DI TASSO
4,7 %
Euribor 360 3ml
DURATA FINANZIAMENTO
15 anni
TIPO DI RATA
Mensile
TASSO DI ATTUALIZZAZIONE
7%
TASSO DI INFLAZIONE
2,1 %
ALIQUOTA IRES
27,50%
ALIQUOTA IRAP
3,90 %
ICI
0,70 %
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INDICI FINANZIARI
VAN DI PROGETTO
TIR DI PROGETTO
VAN PER L’AZIONISTA
TIR PER L’AZIONISTA
ADSCR
Descrizione degli indici finanziari :
V.A.N : Valore Attuale Netto ( o NPV _ Net Present Value) = consente di calcolare il valore atteso dell’iniziativa dati
i flussi di cassa attualizzati, come fosse disponibile nel momento in cui la decisione dell’investimento viene assunta ;
quantifica il contributo di un investimento all’incremento di valore del capitale proprio in valori monetari .
T.I.R : Tasso interno di rendimento ( o IRR _ Internal Rate Return ) = è quel tasso di crescita di una operazione
finanziaria ( costituita da una successione di flussi di cassa ) che viene calcolato azzerando il VAN .
Per un investimento il TIR corrisponde al guadagno percentuale medio annuo calcolato considerando come uscita iniziale
il capitale investito e come entrate quelle percepite negli anni successivi attraverso dividendi, rimborsi e dalla vendita o dal
valore residuo finale dello strumento finanziario inizialmente acquistato.
Il tasso interno di rendimento è spesso utilizzato per confrontare tra loro diverse opportunità di investimento; si predilige
naturalmente quella con un TIR percentuale più elevato (a parità di rischiosità dell'investimento); per tale motivo il TIR
deve essere maggiore rispetto al tasso di interesse privo di rischio (come quello riconosciuto su un conto di deposito
bancario) di un quantitativo tale da ricompensare l'investitore del maggiore rischio associato allo strumento finanziario.
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Descrizione degli indici finanziari :
ADSCR : Annual Debt Service Cover Ratio = indice al servizio del debito ; per ciascuno degli anni della fase operativa
è pari al rapporto tra il flusso di cassa operativo ed il servizio del debito inteso come quota capitale + quota interessi ; è
un indice istantaneo in quanto verifica la capacità del progetto di rimborsare la rata di debito relativa all’anno corrente.
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Turbina TN535 - Ipotesi di progetto e risultati finanziari - Scenario leasing
base leasing
1) Ipotesi Economiche
Incentivo anno 1-15
Incentivo anno >16
Ritenuta d'acconto
Inflazione annua
Costo Assicurazione per KW installato
Costo Manutenzione a turbina dal 3° anno
Costi Amministrativi Annui
Costi Consulenze Tecniche Annue
Costi Sorveglianza
Durata ammortamento impianto
IRAP
IRES
1° Acconto tasse maggio
2° Acconto tasse novembre
IVA su realizzazione impianto
Durata leasing impianto
Numero rate mensili leasing
Riscatto finale leasing
Riscatto finale leasing
Maxirata leasing
ICI
Periodo di operatività 2012
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€/KWh
€/KWh
%
%
€
€
€
€
€
€
%
%
%
%
%
Anni
#
%
€
€
€
Mesi
0,30
0,11
0,00%
2,10%
0,010
650,00
1.000,00
4,82%
27,50%
40,00%
60,00%
0,00%
15,0
180
1,00%
69.999
1.172
12
2) Ipotesi Tecniche
Numero macchine installate
Potenza nominale a aerogeneratore
Potenza nominale installata
Average annual speed
Produzione teorica media annua aerogeneratore
Produzione teorica impianto
Costo STMG / STMD / IAFR
Costo aerogeneratore chiavi in mano
Costo aerogeneratore medio
Costo diritto sueperficie terreni + servitu
Imposta registro
Importo imposta registro
Oneri Notarili e altre imposte
Investimento totale pre cessione
oneri ipocatastali cessione leasing
importo oneri ipocatastali cessione leasing
oneri banca leasing % 0,5
Investimento totale leasing
4) Risultati
V.A.N. Progetto
T.I.R. Progetto
V.A.N. Flusso di Cassa per azionista
T.I.R. Flusso di Cassa per azionista
ADSCR
DSCR min
n°
kWp
kWp
m/s
kWh
kWh
€
€
€/kWp
€
%
€
€
€
%
€
€
€
€
%
€
%
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5
10
50
4,5
32.000
160.000
3.300
60.000
6.000
25.000
18,50%
4.625
2.000
334.925
4%
13.397
1.675
349.997
19.301
8,01%
13.661
11,13%
1,26
1,19
3) Ipotesi Finanziarie
Debito
Equity
Debito
Equity
Spread
Tasso Attualizzazione Progetto
Quota Euribor 3mese
Quota IRS
Tasso IRS
%
%
€
€
%
%
%
%
%
80%
20%
279.997
69.999
4,70%
7,00%
100,00%
0,00%
6,00%
Turbina TN535 - Ipotesi di progetto e risultati finanziari - Scenario Finanziamento
basa mutuo
1) Ipotesi Economiche
Incentivo anno 1-15
Incentivo anno >16
Ritenuta d'acconto
Inflazione annua
Costo Assicurazione per KW installato
Costo Manutenzione dal 3° anno
Costi Amministrativi Annui
Costi Consulenze Tecniche Annue
Costi Sorveglianza
Durata ammortamento impianto
IRAP
IRES
1° Acconto tasse maggio
2° Acconto tasse novembre
IVA su realizzazione impianto
Durata leasing impianto
Numero rate leasing impianto trimestrali
Riscatto finale leasing
Riscatto finale leasing
Maxirata leasing
ICI
Periodo di operatività 2012
€/KWh
€/KWh
%
%
€
€
€
€
€
Anni
%
%
%
%
%
Anni
#
%
€
€
€
Mesi
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0,30
0,11
0,00%
2,00%
0,010
650,00
1.000,00
15
4,82%
27,50%
40,00%
60,00%
0,00%
1,00%
1.172
12
2) Ipotesi Tecniche
Numero macchine installate
Potenza nominale a aerogeneratore
Potenza nominale installata
Average annual speed
Produzione teorica media annua aerogeneratore
Produzione teorica impianto
Costo Enel
Costo aerogeneratore chiavi in mano
Costo aerogeneratore medio
Costo diritto superficie terreni + servitu
Imposta registro
Importo imposta registro
Oneri Notarili e altre imposte
Investimento totale
4) Risultati
V.A.N. Progetto
T.I.R. Progetto
V.A.N. Flusso di Cassa per azionista
T.I.R. Flusso di Cassa per azionista
ADSCR
DSCR min
n°
kWp
kWp
m/s
kWh
kWh
€
€
€/kWp
€
%
€
€
€
€
%
€
%
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5
10
50
4,5
32.000
160.000
3.300
60.000
6.000
25.000
18,5%
4.625
2.000
334.925
3.088
7,16%
24.893
13,63%
1,36
1,27
3) Ipotesi Finanziarie
Debito
Equity
Debito
Equity
Tasso IRS
Spread su Euribor 3mesi
Quota Euribor 3mesi
Quota IRS
Durata rimborso finanziamento
Numero rate di rimborso
Tasso Attualizzazione Progetto
Interessi attivi su CC
%
%
€
€
%
%
%
%
Anni
#
%
%
80%
20%
267.940
66.985
0,00%
4,70%
100,00%
0,00%
15,00
180,00
7,00%
1,00%
INDICI FINANZIARI
LEASING ( lease back )
FINANZIAMENTO
VAN DI PROGETTO
19.301 €
3.088 €
TIR DI PROGETTO
8,01%
7,16%
VAN PER L’AZIONISTA
13.661€
24.893€
TIR PER L’AZIONISTA
11,13%
13,63%
1,26
1,36
ADSCR
Dallo schema delle risultanze, si nota come le differenze tra Leasing e Finanziamento siano minime ;
Il caso preso in esame premia il finanziamento per via del fatto che nel nostro caso l’operazione è stata
fatta in leaseback : la società è stata costretta a sostenere maggiore oneri dovuti alla cessione dell’impianto
alla società di leasing , dopo aver già sostenuto le spese per l’acquisizione del diritto di superficie ( nella
sostanza un costo di imposte sostenuto due volte) .
Il tasso interno di rendimento nell’ipotesi prese in esame risulta più che soddisfacente .
Il tempo di ritorno in entrambi i casi è tra i 6/7 anni e il Valore Attuale Netto, risulta positivo.
Il progetto inoltre presenta un ADSCR capace di garantire un largo margine di sicurezza.
Va segnalata tuttavia una criticità che riguarda il valore del DSCR stimato per gli anni che
intercorrono tra il termine della tariffa omnicomprensiva (15°anno) e il prolungamento eventuale del
finanziamento (18°anno) .
Tale risultato è imputabile ad una riduzione dei ricavi a causa del termine del periodo di incentivazione e
al contemporaneo obbligo di ripagare la rata del leasing.
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TOZZI NORD IN ITALIA AD OGGI…
36 aereogeneratori installati
4 da 1,5 kW > test
26 da 7 kW
6 da 10 kW
Il primo installato il 29 gennaio 2009
Complessivamente oltre 1.200.000 ore di funzionamento
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IN DETTAGLIO..
Marina di Ravenna
Trento
Aerogeneratori: 2
Modello: TN420/TN535
Data installazione: 20/01/2010
Descrizione: sito di collaudo degli aerogeneratori presso la sede di
Tozzi Nord in località interporto - terminal intermodale a Trento
Aerogeneratori: 1
Modello: TN535
Data installazione: 10/04/2011
Descrizione: Aerogeneratore TN535 presso molo porto turistico a
Marina di Ravenna (RA)
Chieuti
Pedemonte
Aerogeneratori: 1
Modello: TN420
Data installazione: 16/03/2010
Descrizione: Presso la principale cava di sabbia e ghiaia della società SIPEG
in località Valdastico (VI)
Torbole
Aerogeneratori: 1
Modello: TN420
Data installazione: 15/03/2011
Descrizione: Presso la centrale idroelettrica di Hydro Dolomiti energia in via Strada
Grande a Torbole sul Garda (TN)
Foggia
Aerogeneratori: 1
Modello: TN420 h24
Data installazione: 16/06/2010
Descrizione: TN420 con torre da 24m presso lo stabilimento
Tozzi Electrical Equipment nella zona industriale "Incoronata"
di Foggia (FG)
Montemilone
Marradi
Aerogeneratori: 1
Modello: TN420
Data installazione: 26/05/2011
Descrizione: Aerogeneratore TN420 in località Gamberaldi, Marradi (FI)
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Aerogeneratori: 1
Modello: TN420
Data installazione: 11/04/2010
Descrizione: Presso l'agriturismo Padre Pio Giovane in
località contrada Viarelle, via del Mare a Chieuti (FG)
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Controller
Aerogeneratori: 5
Modello: TN420
Data installazione: 13/05/2011
Descrizione: Mini parco di 5 aerogeneratori presso la masseria
Liuzzi di Montemilone (PZ)
Spinazzola
Genzano
Aerogeneratori: 5
Modello: TN420
Data installazione: 11/07/2011
Descrizione: Miniparco di cinque aerogeneratori TN420 in località Epitaffio di
Spinazzola (BT)
Aerogeneratori: 4
Modello: TN535 h24
Data installazione: 17/01/12
Descrizione: Aerogeneratore TN535 altezza 24m in località Montepoto.
Banzi
Aerogeneratori: 4
Modello: TN420
Data installazione: 11/04/2011
Descrizione: Mini parco composto da quattro aerogeneratori TN420 in località Regina
a Banzi (PZ)
Montemilone
Aerogeneratori: 5
Modello: TN420
Data installazione: 22/02/2011
Descrizione: Mini parco composto di cinque aerogeneratori TN420
Presso la Masseria D’Amelio in località Montemilone (PZ)
Sant'Alberto
Aerogeneratori: 1
Modello: TN420 h24
Data installazione:
Descrizione: Aerogeneratore TN420 altezza 24m presso il parco fotovoltaico TRE in
località Sant'Alberto (RA)
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IN REALIZZAZIONE..
Caltanisetta
Sciacca
Aerogeneratori: 1
Modello: TN535
Data installazione:
Descrizione: Un aerogeneratore TN535 presso la zona
Industriale
Aerogeneratori: 1
Modello: TN535
Data installazione:
Descrizione: Un aerogeneratore TN535 a Sciacca (AG)
Montemilone
Marina di Ravenna
Aerogeneratori: 5
Modello: TN535
Data installazione:
Descrizione: Mini parco composto di cinque aerogeneratori TN535 in località Perillo
(PZ)
Aerogeneratori: 1
Modello: TN535
Data installazione:
Descrizione: Un aerogeneratore TN535 presso la zona
portuale
Spinazzola
Aerogeneratori: 5
Modello: TN420
Data installazione:
Descrizione: Mini parco composto di cinque aerogeneratori
TN420 in località Boschetto (BT)
Casola Valsenio
Aerogeneratori: 4
Modello: TN535
Data installazione:
Descrizione: Mini parco composto di quattro aerogeneratori TN535 in località Casola
Valsenio (RA)
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IL PRODOTTO TN535 – SCHEDA TECNICA
Operating Wind Class
Rated Power
Nominal Wind Speed
Cut in Wind Speed
Cut out Wind Speed
Max Wind Speed
Rotor Diameter
Swept Area
Hub Height
Tower Top Weight
kW
m/s (mph)
m/s (mph)
m/s (mph)
m/s (mph)
m (feet)
mq (square feet)
m (feet)
kg (lb)
Average annual wind speed
3.0 ( 6.7)
3.5 (7.8)
4.0 (8.9)
4.5 (10.1)
5.0 (11.2)
5.5 (12.3)
6.0 (13.4)
m/s ( mph)
m/s ( mph)
m/s ( mph)
m/s ( mph)
m/s ( mph)
m/s ( mph)
m/s ( mph)
Rotational Speed
Shutdown Mechanism
Governing Yaw System
Governing Wind Speed
rpm
Generator Type
Inverter Type
TN535
Class IV
10
7 (15.7)
2.0 (4.5)
16.0 (36)
42.0 (94)
13.2 (42.64)
136.7 (1463,36)
18 - 24 (59.1 - 78.7)
1200 (2688)
Rated Annual Energy Output
Weibull K= 1.5
Weibull K= 2.0
kWh
kWh
12625
9900
18133
16042
23503
22583
28442
29012
32784
35000
36451
40357
39436
44977
66
Centrifugal Passive Pitch
PLC + Wind Vane with Active Yaw System
PLC + anemometer with Picth control
11kW IPMG
Double Gen-Inv 10kW
3 phase 400 Vac
Specifiche tecniche del HAWT mod.TN535.
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Vista del HAWT mod. TN535.
•Tozzi Nord
•Turbina eolica
•di Marina di Ravenna
•Progetto
•di immagine coordinata
•02a
•soluzione
fotografica
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GRAZIE PER L’ATTENZIONE
Giacomo Gnani – controller
[email protected]
Mobile : +39 3481187791
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