FACSHT-2017-01-31-IT-00-2017-01-31-LU0641748271-RV

DNCA Invest - Eurose
Fondo Flessibile
Schede Mensili
| 28 febbraio 2017
Data di lancio: 22 luglio 2011
Classe AD : ISIN LU0641748271 - Ticker Bloomberg DNCEUAD LX EQUITY
Paesi di Distribuzione
OBIETTIVO D'INVESTIMENTO
Il comparto mira a realizzare un rendimento superiore rispetto
all'indice composito 80% FTSE MTS Global + 20% EURO STOXX 50
Net Return calcolato con reinvestimento dei dividendi, nel
periodo d'investimento consigliato (3 anni).
COMMENTO DI GESTIONE
La stagione delle pubblicazioni dei risultati delle società europee è
in pieno svolgimento. Alla fine del mese si osserva una tendenza
incoraggiante che emerge dai dati e dalle dichiarazioni dei
manager, anche se è necessario mantenere la prudenza in questo
contesto politico incerto, sia in Europa a due mesi dalle elezioni
presidenziali in Francia che rafforzano i timori relativi alla coesione
dell’Unione Europea, che negli Stati Uniti con un nuovo Presidente
quanto meno dissacratore. Come previsto, l’inflazione ha registrato
un rimbalzo, con il rialzo del prezzo del petrolio su base annua.
In questo contesto precario, tra tendenze economiche positive e
frenesia politica, i tassi di interesse sovrani si sono mantenuti
piuttosto stabili, anche se con un aumento dello spread tra Francia
e Germania, quale conseguenza del rischio politico. Da parte loro,
gli indici creditizi hanno continuato a registrare performance
positive. Nel mese di febbraio, i mercati azionari si sono attestati in
rialzo, con l’indice EURO STOXX 50 Net Return a +2,61%.
Nel mese, DNCA Invest Eurose ha registrato un rialzo pari all’1,24%
compensando ampiamente la flessione del mese precedente,
mentre dall’inizio dell’anno registra una performance leggermente
positiva, pari al +0,24%. Non sorprende che la componente
azionaria del portafoglio sia quella che ha apportato il maggior
contributo alla performance.
A
seguito
dell’ottima
performance,
la
posizione
in
STMicroelectronics è stata leggermente ridotta. Viceversa nello
stesso settore, il posizionamento in Nokia è stato aumentato dopo
la flessione del titolo e la pubblicazione di risultati incoraggianti. Le
azioni di Faiveley sono state conferite all’OPA della società
statunitense Wabtec.
A livello obbligazionario, è stata aperta una posizione nel titolo
Louis Dreyfus Company con scadenza 2020. Questa società, leader
mondiale nel commercio e nella lavorazione di materie prime
agricole, dopo due anni difficili sta cercando di razionalizzare il
proprio portafoglio di attività sotto la guida di un nuovo
management. Ciò si tradurrà in un aumento della redditività e in
una riduzione del debito. Inoltre la posizione nell’obbligazione
Parpublica scambiabile in Galp è stata ridotta, dal momento che il
titolo offriva un rendimento negativo su una scadenza ravvicinata.
Nonostante l’inversione di tendenza positiva dei fondamentali
economici dei mercati azionari francesi e dell’Eurozona, i capitali
esteri potrebbero attendere maggior visibilità sulle elezioni
francesi, prima di investirci in maniera significativa.
Redatto il 1° marzo 2017.
Jean-Charles MERIAUX - Philippe CHAMPIGNEULLE
Romain GRANDIS - Adrien LE CLAINCHE - Baptiste PLANCHARD
DATI AL 28/02/2017
Fondo
Indice di
riferimento *
Performance YTD
0,24%
-0,47%
Performance 2016
2,48%
3,64%
Performance annualizzata a 5 anni
5,19%
6,38%
Volatilità a 1 anno
4,75%
4,56%
Volatilità a 3 anni
5,72%
5,34%
Volatilità a 5 anni
5,21%
5,01%
*80% FTSE MTS Global + 20% EURO STOXX 50 Net Return
Le performance passate non costituiscono in alcun modo un indicatore di quelle future
PRINCIPALI CARATTERISTICHE AL 28/02/2017
NAV
139,53 €
Rendimento medio
Attivo Netto
1,10%
Scadenza media (anni)
4 206 M €
Mod. Duration
3,11
1,94
Obbligazioni
57,4%
PERFORMANCE DAL 22/07/2011
150
DNC A Invest -E UR OS E - AD
145
Indice di riferimento *
40,39%
140
135
130
29,02%
125
120
115
110
105
100
95
07/2011
09/2012
10/2013
12/2014
01/2016
02/2017
RIPARTIZIONE PER CLASSE DI ATTIVI
Azioni e assimilati
33,5%
Obbligazioni a tasso fisso
26,3%
Obbligazioni indicizzate
15,5%
Liquidità
9,2%
Obbligazioni a tasso variabile
7,3%
Obbligazioni C onvertibili
4,5%
Titoli partecipativi e perpetui
3,7%
PROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTO
Rischio più basso
Rischio più elevato
Rendimento potenziale più basso
1
2
Rendimento potenziale più elevato
3
4
5
6
7
L'esposizione ai mercati azionari e/o obbligazionari illustra il livello di rischio del presente fondo
DNCA Finance, Succursale di Milano - Via Dante, 9 20123 Milano Italia – Tel: +39020062281. DNCA Investments è un marchio commerciale di DNCA Finance. Le performance passate non costituiscono in alcun modo garanzia di quelle future. Le performance
incorporano le commissioni di gestione. Le performance sono calcolate da DNCA FINANCE. Avvertenza: Il presente documento promozionale è uno strumento di presentazione semplificato e non costituisce né un’offerta di sottoscrizione né una consulenza in
materia di investimenti. Il presente documento non può essere riprodotto, divulgato, comunicato, in tutto o in parte, senza la precedente autorizzazione della società di gestione. L’accesso ai prodotti e servizi illustrati potrebbe essere soggetto a limitazioni per
determinati individui o in determinati Paesi. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione dei singoli soggetti. Il KIID deve essere inviato al ottoscrittore prima di ogni sottoscrizione. Per ulteriori informazioni sulle strategie e l’insieme delle commissioni,
consultare il prospetto, il KIID e le eventuali altre informazioni normative disponibili sul nostro sito www.dnca-investments.com o gratuitamente, su semplice richiesta, presso la sede della società di gestione e presso i soggetti collocatori. In conformità alla
normativa vigente, inviando una semplice richiesta il cliente può ricevere delucidazioni sulle modalità di remunerazione relative alla distribuzione di questo prodotto. Il regolamento e la metodologia dei premi conseguiti sono accessibili sul sito
http://www.dnca-investments.com/it/documenti. DNCA Finance - 19, place Vendôme - 75001 Parigi - tel.: +33 (0)1 58 62 55 00 - e-mail: [email protected] - www.dnca-investments.com. Società di gestione autorizzata dall'Autorità dei mercati
finanziari (Autorité des Marchés Financiers) in data 18 agosto 2000 con numero di registrazione GP 00-030