Diapositiva 1 - Uniba Brindisi

prof.ssa S. Spallini
RAGIONERIA GENERALE
Il mercato dei cambi
1
Definizione di cambio
2
Il rapporto di scambio o il prezzo al quale la moneta di un
Paese può essere convertita nella moneta di un altro Paese,
essa rappresenta quindi la parità monetaria o corso del
cambio
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Modalità di quotazione
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Certo per incerto
Euro/dollaro USA 1,2985
Indica la quantità variabile di moneta
estera che può essere ottenuta con una
quantità fissa di moneta nazionale
Sterlina inglese/Euro 0,89
Incerto per certo
Indica il prezzo in moneta nazionale che deve
essere pagato per ottenere una data quantità di
moneta estera7
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Quotazione certo per incerto
4
Quotazione indiretta
Euro/dollaro 1,2789
Euro/sterlina 0,7989
Euro/yen 137,30
Euro/dollaro 1,3227
Euro/sterlina 0,8597
Euro/yen 125,30
L’Euro ha subito un apprezzamento rispetto al dollaro e alla sterlina, si è invece
deprezzato rispetto allo yen
Hanno la quotazione indiretta l’euro nelle piazze europee, la sterlina che nelle
piazze britanniche quota il certo nei confronti di tutte le valute ad eccezione
dell’euro, il dollaro Usa nei confronti di tutte le valute tranne l’euro, la sterlina
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inglese ed il dollaro australiano
Quotazione incerto per certo
5
Quotazione diretta
Yen/dollaro USA 108,76
Yen/sterlina 153,59
Yen/euro 132,65
Yen/dollaro USA 110,76
Yen/sterlina 155,85
Yen/euro 135,54
Lo yen ha subito un deprezzamento rispetto al dollaro e alla sterlina, si è invece
apprezzamento rispetto all’euro
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Esempio
6
Si determini il controvalore in franchi svizzeri di 50.000 dollari USA disponendo del
seguenti cambi:
Franchi svizzeri/dollari USA 1,2768
1 : 1,2768 = 50.000 : X
X = 1,2768 x 50.000 = 63.840
Si determini il controvalore in lire sterline di 60.000 dollari canadesi ed il
controvalore in euro di 100.000 franchi svizzeri
Lire sterline/ dollari canadesi 2,150
Euro/franchi svizzeri 1,956
60.000
X = ________ = 27.906,977
1 : 2,150 = X : 60.000
2,150
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La doppia quotazione
7
L’operatore che effettua la quotazione deve indicare due cambi per ciascuna valuta.
Cambio denaro
Il prezzo al quale è disposto ad acquistare la valuta quotata
minore
Il prezzo al quale è disposto a vendere la valuta quotata
Cambio lettera
La valuta quotata si riferisce al primo termine del rapporto
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Esempio
8
Un operatore acquista una divisa di 80.000 dollari disponendo di Yen
Al cambio dollari Usa/yen 108,78 D - 109,10 L
1 : 109,10 = 80.000
X
X = 109,10 x 80.000 = 8.728.000
Successivamente vende la divisa in dollari al cambio dollaro/ yen109,35 D - 110,01 L
1 : 109,35 = 80.000 : X
X = 109,35 x 80.000 = 8.748.000
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Negoziazione nel mercato dei cambi
9
Cambio manuale
Ha ad oggetto banconote e si svolge dietro pagamento in
contanti presso banche o cambiavalute
Cambio traiettizio
Ha ad oggetto divise estere ossia crediti in valuta esigibili
all’estero
A pronti
spot
A termine
forward
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Cambi spot
10
Cambio cable
Cambio cheque
Se la valuta estera è subito disponibile nella
piazza estera
Se la valuta estera è disponibile nella piazza
estera dopo alcuni giorni ( giorni viaggio)
Cambio cable è minore del cambio cheque
Quotazione certo per incerto
Cambio cable è maggiore del cambio cheque
Quotazione incerto per certo
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Livellamento cambi spot
11
Cambio cable
+/-
Interesse/sconto
Cambio cheque
Cambio cabile
Tasso di finanziamento nel mercato internazionale
Giorni viaggio
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esempio
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Un operatore di Milano negozia in data 5 novembre presso la sede della sua
banca un assegno in 30.000 dollari al cambio EUR/USAD 1,325 1,330. Tasso di
finanziamento 1,5%, giorni viaggio 11. Si determini l’importo accreditato
prescindendo dal calcolo di eventuali spese.
1,330
+
1,330 x 1,5 x 11
______________
36.500
1 : 1,3306 = X : 30.000
=
1,3306
30.000
X = ________ = 22546,2197
1,3306
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Cambi forward
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