Relazione Semestrale 2008

Transcript

BOZZA
Relazione finanziaria semestrale
2008
Relazione finanziaria semestrale
2008
Zignago Vetro SpA
Sede: Fossalta di Portogruaro (VE), Via Ita Marzotto n. 8
Capitale sociale interamente versato euro 8.000.000
Codice fiscale e numero iscrizione del Registro delle Imprese di Venezia: 00717800247
1
Indice
Struttura del Gruppo
pag.
3
Organi sociali
pag.
5
Relazione intermedia sulla Gestione:
pag.
8
-
Il Gruppo
pag.
11
-
La Società
pag.
19
-
Le Società Consolidate
pag.
25
- Fatti di rilievo intervenuti dopo il 30 giugno 2008
pag.
35
- Evoluzione prevedibile della gestione
pag.
35
Bilancio Semestrale Abbreviato
1) Prospetti di Bilancio Consolidato:
-
Stato Patrimoniale Consolidato
pag.
38
-
Conto Economico Consolidato
pag.
39
-
Rendiconto Finanziario Consolidato
pag.
40
-
Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto Consolidato
pag.
41
2) Note esplicative
pag.
44
Attestazione ex art. 154 bis, comma 5, D.Lgs. 58/1998
pag.
65
Relazione della Società di Revisione
pag.
68
2
STRUTTURA DEL GRUPPO ZIGNAGO VETRO
AL 29 LUGLIO 2008
ATTIVITÀ E QUOTE DI PARTECIPAZIONE
ZIGNAGO VETRO SpA
PRODUZIONE E COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN
VETRO CAVO
100%
43,50 %
VERRERIES BROSSE
SAS
VETRI SPECIALI SpA
PRODUZIONE E
COMMERCIALIZZAZIONE DI
FLACONI IN VETRO PER ALTA
PROFUMERIA
PRODUZIONE E
COMMERCIALIZZAZIONE
CONTENITORI
SPECIALI IN VETRO CAVO
100%
100%
BROSSE USA Inc.
COMMERCIALIZZAZIONE
FLACONI IN VETRO PER ALTA
PROFUMERIA
VETRI SPECIALI Inc.
COMMERCIALIZZAZIONE
CONTENITORI SPECIALI IN
VETRO CAVO
100%
VETRI SPECIALI
IBERICA SL
COMMERCIALIZZAZIONE
CONTENITORI SPECIALI IN
VETRO CAVO
3
ORGANI SOCIALI
Consiglio di Amministrazione
Collegio Sindacale
in carica per il triennio 2007- 2009
in carica per il triennio 2007 - 2009
presidente
sindaci effettivi
Franco Grisan
Paolo Nicolai - presidente
vicepresidente
Nicolò Marzotto
Carlo Pesce
Andrea Felice Dalla Vecchia
consiglieri
sindaci supplenti
Lino Benassi
Ferdinando Businaro
Marco Donà dalle Rose
Alberto Faggion
Gaetano Marzotto
Luca Marzotto
Stefano Marzotto
Zeno Soave
Maurizio Sobrero
Giovanni Tamburi
Alessandro Bentisk
Stefano Meneghini
Comitato per il Controllo Interno
Direzione
Maurizio Sobrero
amministratore delegato
Franco Grisan
Ferdinando Businaro
Luca Marzotto
vicedirettore generale e direttore tecnico
Ovidio Dri
Comitato per la Remunerazione
Stefano Marzotto
direttore amministrazione, finanza e controllo
ed investor relations manager
Lino Benassi
Zeno Soave
Roberto Celot
Lead Independent Director
direttore commerciale
Lino Benassi
Maurizio Guseo
direttore sviluppo
Roberto Moretto
Revisori Contabili Indipendenti
per il periodo 2007 - 2015
Reconta Ernst & Young SpA
5
Relazione Intermedia sulla
Gestione
7
Relazione Intermedia sulla Gestione
PREMESSA
Il Gruppo Zignago Vetro è attivo nella produzione e commercializzazione di contenitori in vetro
cavo di elevata qualità destinati prevalentemente ai settori delle bevande e alimenti, della
cosmetica e profumeria e dei “vetri speciali” (contenitori in vetro, fortemente personalizzati,
prodotti in piccoli lotti, tipicamente utilizzati per vino, liquori e olio).
Il Gruppo opera nel mercato con un modello business to business, fornendo ai propri clienti
contenitori che vengono successivamente impiegati nelle rispettive attività industriali. In
particolare, nel mercato italiano, il Gruppo rappresenta uno dei principali produttori e distributori
di contenitori in vetro per bevande ed alimenti, mentre a livello internazionale occupa una
posizione significativa nei settori della cosmetica e profumeria e dei vetri speciali.
Il Gruppo predispone i propri bilanci annuali ed intermedi in conformità agli International
Financial Reporting Standards emessi dall’International Accounting Standards Board (“IASB”) e
omologati dall’Unione Europea ai sensi del regolamento n. 1606/2002 (“IFRS”).
In particolare, il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo al 30 giugno 2008 (nel
seguito il “Bilancio Semestrale Abbreviato”) viene predisposto in conformità allo IAS 34 “Bilanci
intermedi” seguendo per contenuto la forma sintetica consentita dal medesimo IAS 34. Tale
Bilancio Semestrale Abbreviato non comprende pertanto tutte le informazioni richieste nei bilanci
annuali e deve essere letto unitamente al bilancio consolidato annuale predisposto per l’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2007.
I principi contabili adottati per la predisposizione del Bilancio Semestrale Abbreviato sono i
medesimi utilizzati per il bilancio consolidato del Gruppo Zignago Vetro per l’esercizio chiuso al
31 dicembre 2007 e sono stati applicati in modo coerente per tutti i periodi presentati.
Si rinvia alla sezione relativa alle note esplicative, per quanto concerne i criteri contabili e i
principi di consolidamento adottati.
Ai sensi di quanto stabilito dalla comunicazione Consob DEM 6064293 del 28 luglio 2006 e dalla
raccomandazione CESR/05-178b, sugli indicatori alternativi di performance si forniscono le
informazioni di seguito riportate.
In aggiunta agli indicatori di performance stabiliti dagli IFRS, il Gruppo ritiene utili, ai fini del
monitoraggio del proprio business, anche altri indicatori di performance che, ancorché non
specificamente statuiti dai sopraccitati principi, rivestono particolare rilevanza.
In particolare si sono introdotti i seguenti indicatori:
- valore della produzione: viene definito dal Gruppo come la somma algebrica dei ricavi e
della variazione delle rimanenze di prodotti finiti, semilavorati e dei prodotti in corso di
lavorazione;
8
- valore aggiunto: viene definito dal Gruppo come la differenza tra il valore della
produzione e i consumi di materie prime (costi di acquisto più o meno la variazione delle
rimanenze di materie prime) e i costi dei servizi;
- margine operativo lordo (EBITDA): viene definito dal Gruppo come la differenza tra il
valore aggiunto e il costo del personale, comprensivo del personale interinale;
- margine operativo (EBIT): viene definito dal Gruppo come la differenza tra il margine
operativo lordo (EBITDA), gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali e
immateriali e gli stanziamenti ai fondi rettificativi, ivi compreso il fondo svalutazione
crediti;
- risultato operativo: tale indicatore è previsto anche dai principi contabili di riferimento ed
è definito come la differenza tra il margine operativo (EBIT) e il saldo dei costi e proventi
non ricorrenti. Si segnala che tale ultima voce include le sopravvenienze attive e passive,
le plusvalenze e minusvalenze per alienazione cespiti, rimborsi assicurativi, contributi e
altre componenti positive e negative di minore rilevanza. In particolare tra i costi non
ricorrenti al 30 giugno 2007 sono ricompresi costi di quotazione per un ammontare pari
ad euro 2.018 migliaia;
- free cash flow: viene definito dal Gruppo come la sommatoria algebrica del flusso di cassa
operativo generato da autofinanziamento e del flusso di cassa derivante da operazioni di
investimento.
*
*
*
Il perimetro di consolidamento del Gruppo Zignago Vetro al 30 giugno 2008 e 2007 e al 31
dicembre 2007, è così composto:
-
Zignago Vetro SpA (società controllante)
-
con il metodo dell'integrazione globale:
- Verreries Brosse SAS e sua controllata:
- Brosse USA Inc.
- con il metodo proporzionale, per la quota di competenza pari al 43,5%:
- Vetri Speciali SpA e sue controllate:
- Vetri Speciali Inc.
- Vetri Speciali Iberica S.L.
Le aree d’affari in cui opera il Gruppo Zignago Vetro sono organizzate in Business Unit, ciascuna
corrispondente ad una entità giuridica, pertanto le informazioni relative all’andamento della
gestione nelle diverse categorie di attività ed aree geografiche (c.d. Segment Information), sono
incluse nell'illustrazione dei dati di Bilancio di ciascuna società e sono parte integrante di questa
relazione intermedia sulla gestione.
9
Gli ammontari riportati nella presente Relazione finanziaria semestrale e nei relativi prospetti
contabili sono espressi in migliaia di euro.
Controllo contabile
L’attività di revisione contabile prevista dall’art. 155 del D.Lgs 24.2.1998 n. 58, e la revisione
contabile limitata del Bilancio Semestrale Abbreviato ai sensi dell’art. 154-ter comma 2 del D.Lgs
24.2.1998 n. 58, viene svolta da RECONTA ERNST & YOUNG S.p.A. per il periodo 20072015.
EVENTI DEL PRIMO SEMESTRE 2008
Distribuzione dividendi. L'Assemblea degli Azionisti di Zignago Vetro SpA ha deliberato in data
9 maggio 2008, la distribuzione di un dividendo di 0,218 euro per azione, per complessivi euro
17.399 migliaia. La data di stacco del dividendo è stata il 19 maggio 2008.
Azioni proprie. Nel corso del periodo di riferimento Zignago Vetro SpA ha acquistato n. 147.647
azioni proprie per un esborso di euro 675 migliaia, registrando complessivamente al 30 giugno
2008 acquisti di n. 187.647 azioni proprie, per un corrispettivo di euro 859 migliaia.
10
IL GRUPPO
Andamento Economico
I ricavi netti realizzati nel primo semestre 2008, ammontano a euro 128.800 migliaia, superiori di
+ 6,9% a quelli del primo semestre dell'anno precedente, pari a euro 120.446 migliaia.
I consumi di beni e servizi alla fine del primo semestre 2008, incluse le variazioni delle rimanenze,
corrispondono a euro 68.710 migliaia a fronte di euro 64.109 migliaia (+ 7,2%). L’incidenza sui
ricavi resta invariata a 53,3%.
Il valore aggiunto per il semestre chiuso al 30 giugno 2008 è di euro 60.090 migliaia contro euro
56.337 migliaia per lo stesso periodo dell’anno precedente (+ 6,7%). L’incidenza sui ricavi passa
da 46,8% a 46,7%.
Il costo del personale nel primo semestre 2008 ammonta a euro 25.458 migliaia, contro euro
24.158 migliaia nel primo semestre 2007. L’aumento (+ 5,4%) è da imputarsi principalmente
all'incremento degli organici.
Il margine operativo lordo (Ebitda) per il semestre chiuso al 30 giugno 2008 è di euro 34.632
migliaia rispetto a euro 32.179 migliaia per lo stesso periodo dell’anno precedente (+ 7,6%) e
rappresenta il 26,9% dei ricavi (26,7% nel primo semestre 2007).
Il margine operativo (Ebit) del primo semestre 2008 si attesta a euro 23.412 migliaia, + 10,6%
rispetto a euro 21.170 migliaia del primo semestre 2007. Esso rappresenta il 18,2% dei ricavi
contro il 17,6% del primo semestre dell’esercizio precedente.
Il risultato operativo per il semestre chiuso al 30 giugno 2008 è superiore del 21,8% rispetto allo
stesso periodo dell'anno precedente (euro 23.862 rispetto ad euro 19.598 migliaia). L’esercizio
precedente recepiva costi correlati al processo di quotazione di Zignago Vetro SpA, pari ad euro
2.018 migliaia.
Il risultato economico prima delle imposte per il semestre chiuso al 30 giugno 2008 è pari a euro
22.419 migliaia, rispetto ad euro 18.209 migliaia (+ 23,1%) per lo stesso periodo dell’anno
precedente. L'incidenza sui ricavi sale da 15,1% a 17,4%.
Il risultato economico netto del primo semestre 2008 è pari a euro 17.508 migliaia, rispetto a
euro 10.634 migliaia (+ 64,6%) dello stesso periodo dell’anno precedente. L'incidenza sui ricavi si
incrementa da 8,8% a 13,6%. Il tax-rate effettivo si riduce da 41,6% a 21,9%, sia per l'entrata in
vigore di minori aliquote fiscali sul reddito d'impresa (per IRES ed IRAP) sia per i benefici
derivanti dal pagamento di un'imposta sostitutiva in luogo della tassazione ordinaria di deduzioni
extracontabili, in applicazione della Legge 244/2007, con conseguente eliminazione del fondo
imposte differite passive stanziato a fronte delle differenze temporanee tassabili sopra menzionate.
11
In particolare l’effetto positivo netto a livello di imposte sul reddito derivante dall’affrancamento
descritto è pari ad euro 2.995 migliaia (euro + 5.334 migliaia riferiti all’eliminazione del fondo
imposte differite passive ed euro - 2.339 migliaia riferiti allo stanziamento dell’imposta
sostitutiva).
Il flusso di cassa generato dall’utile netto e dagli ammortamenti per il semestre chiuso al 30
giugno 2008 si attesta a euro 28.502 migliaia, rispetto ad euro 20.966 migliaia nel primo semestre
dell’esercizio precedente (+ 35,9%).
I dati di sintesi del conto economico consolidato riclassificato di Gruppo del primo semestre
2008, comparati con lo stesso semestre dell'anno precedente, sono di seguito esposti.
1° semestre 2008
euro migliaia
Ricavi netti
Variazione rimanenze prodotti finiti,
semilavorati e prodotti in corso
Valore della produzione
Consumi di materie e servizi esterni
Valore aggiunto
Costo del personale
Margine operativo lordo (Ebitda)
Ammortamenti
Stanziamenti ai fondi rettificativi
Margine operativo (Ebit)
Proventi non operativi ricorrenti, al netto
Oneri non ricorrenti, al netto
Risultato operativo
Oneri finanziari, netti
Differenze di cambio, al netto
Risultato economico prima delle imposte
Imposte sul reddito e IRAP
1° semestre 2007
%
euro migliaia
Variazioni
%
%
128.800
100,0%
120.446
100,0%
6,9%
581
0,5%
(2.590)
(2,2%)
n.s.
129.381
100,5%
117.856
97,8%
9,8%
(69.291)
(53,8%)
(61.519)
(51,1%)
12,6%
60.090
46,7%
56.337
46,8%
6,7%
(25.458)
(19,8%)
(24.158)
(20,1%)
5,4%
34.632
26,9%
32.179
26,7%
7,6%
(10.994)
(8,5%)
(10.332)
(8,6%)
6,4%
(226)
(0,2%)
(677)
(0,2%)
(66,6%)
23.412
18,2%
21.170
17,6%
10,6%
450
0,3%
450
0,4%
---
---
---
(2.022)
(1,7%)
n.s.
23.862
18,5%
19.598
16,3%
21,8%
(1.366)
(1,1%)
(1.336)
(1,1%)
2,2%
(77)
---
(53)
(0,1%)
45,3%
22.419
17,4%
18.209
15,1%
23,1%
(4.911)
(3,8%)
(7.575)
(6,3%)
(35,2%)
17.508
13,6%
10.634
8,8%
64,6%
(al 30 giugno 2008: 21,9%)
(al 30 giguno 2007: 41,6%)
Risultato economico netto del periodo
12
I ricavi netti per i semestri chiusi al 30 giugno 2008 e 2007, sono di seguito riportati:
(euro migliaia)
1° semestre 2008
1° semestre 2007
Variazioni %
Zignago Vetro SpA
81.769
78.697
3,9%
Verreries Brosse SAS e sua controllata
24.175
22.015
9,8%
Vetri Speciali SpA e sue controllate
24.983
22.467
11,2%
130.927
123.179
6,3%
(2.127)
(2.733)
(22,2%)
128.800
120.446
6,9%
Totale aggregato
Eliminazione fatturato infragruppo
Totale consolidato
I ricavi per area geografica per i semestri chiusi al 30 giugno 2008 e 2007 sono così ripartiti:
(euro migliaia)
1° semestre 2008
1° semestre 2007
Variazioni %
Italia
86.277
81.643
5,7%
Unione Europea (Italia esclusa)
28.261
25.335
11,5%
14.262
13.468
5,9%
128.800
120.446
6,9%
Altre aree geografiche
Totale
I ricavi del Gruppo al di fuori dal territorio nazionale per il primo semestre 2008, al netto delle
vendite infragruppo, ammontano a euro 42.523 migliaia, rispetto ad euro 38.803 migliaia per il
primo semestre 2007 (+9,6% ) e rappresentano il 33% dei ricavi complessivi, rispetto al 32,2% del
semestre chiuso al 30 giugno 2007. In dettaglio:
(euro migliaia)
1° semestre 2008
1° semestre 2007
Variazioni %
Zignago Vetro SpA
12.484
12.115
3,0%
23.807
21.541
10,5%
6.232
5.147
21,1%
42.523
38.803
9,6%
Totale
Il risultato economico netto per i semestri chiusi al 30 giugno 2008 e 2007 è così composto:
(euro migliaia)
Zignago Vetro SpA
1° semestre 2008
1° semestre 2007
Variazioni %
15.313
9.175
66,9%
1.317
1.656
(20,5%)
4.363
2.936
48,6%
Totale aggregato
20.993
13.767
52,5%
Rettifiche di consolidamento
(3.485)
(3.133)
11,2%
Risultato economico netto di Gruppo
17.508
10.634
64,6%
13
Profilo Patrimoniale e Finanziario
La struttura patrimoniale e finanziaria riclassificata del Gruppo al 30 giugno 2008, è qui di
seguito sinteticamente rappresentata e confrontata con il 31 dicembre 2007 ed il 30 giugno 2007.
30.06.2008
euro migliaia
Crediti commerciali
Crediti diversi
Magazzini
Debiti a breve non finanziari
A) Capitale di funzionamento
Immobilizzazioni materiali ed immateriali nette
Avviamento
Partecipazioni non consolidate integralmente e
altre attività a medio e lungo termine
Fondi e debiti non finanziari a medio e lungo
termine
B) Capitale fisso netto
A+B = Capitale investito netto
31.12.2007
%
euro migliaia
30.06.2007
%
euro migliaia
57.419
52.500
55.920
2.527
4.070
1.141
38.602
37.782
39.831
(59.735)
(56.224)
(60.757)
38.813
29,3%
38.128
30,9%
36.135
70.125
66.188
61.550
34.772
34.772
34.772
2.117
2.132
1.681
(13.475)
(17.992)
%
32,0%
(21.294)
93.539
70,7%
85.100
69,1%
76.709
68,0%
132.352
100,0%
123.228
100,0%
112.844
100,0%
Finanziati da:
Debiti finanziari a breve
Disponibilità
38.213
40.948
32.617
(20.751)
(22.625)
(14.241)
Indebitamento netto a breve termine
17.462
13,2%
18.323
14,9%
18.376
Debiti finanziari a medio e lungo
termine
38.269
28,9%
27.694
22,5%
31.314
27,7%
C) Indebitamento finanziario netto
55.731
42,1%
46.017
37,3%
49.690
44,0%
Patrimonio netto iniziale
77.211
61.336
61.336
(17.399)
(8.800)
(8.800)
(699)
(242)
(16)
Risultato economico netto
del periodo
17.508
24.917
10.634
D) Patrimonio Netto a fine periodo
76.621
57,9%
77.211
62,7%
63.154
56,0%
132.352
100,0%
123.228
100,0%
112.844
100,0%
Dividendi erogati nell'esercizio
Altre variazioni di patrimonio netto
16,3%
C+D = Totale Debiti finanziari
e Patrimonio Netto
La struttura patrimoniale e finanziaria precedentemente esposta e di seguito commentata è stata ottenuta riclassificando gli
stati patrimoniali consolidati al 30 giugno 2008 e 2007 ed al 31 dicembre 2007 con una logica per fonti ed impieghi, ed al
fine di evidenziare gli indicatori ritenuti nella fattispecie appropriati.
Nel capitale di funzionamento, complessivamente in crescita dell’1,8% rispetto al 31 dicembre
2007, si evidenzia l’aumento di euro 4.919 (+9,4%) dei crediti commerciali, parzialmente
compensato dall'incremento di euro 3.511 migliaia (+6,2%) dei debiti a breve non finanziari; la
14
riduzione dei crediti diversi, principalmente verso l'erario, per euro 1.543 migliaia (- 37,9%) e
l’aumento dei magazzini del 2,2%, anche correlato alla crescita del fatturato.
I crediti commerciali al 30 giugno 2008 si incrementano inoltre del 2,7% (euro 1.499 migliaia)
rispetto al 30 giugno 2007, in presenza di ricavi in crescita del 6,9%.
Il capitale fisso netto aumenta da euro 85.100 migliaia al 31 dicembre 2007 a euro 93.539
migliaia al 30 giugno 2008 (+9,9%), principalmente per effetto di investimenti in
immobilizzazioni tecniche sensibilmente superiori agli ammortamenti e per riduzione in misura
significativa dei fondi e debiti non finanziari a medio e lungo termine, con particolare riferimento
al rilascio del fondo imposte differite. L’imposta sostitutiva stanziata e non ancora pagata al 30
giugno 2008, è iscritta tra i debiti per imposte correnti per la parte scadente entro i 12 mesi
successivi e tra le altre passività non correnti per la quota rimanente.
Gli investimenti tecnici realizzati dalle società del Gruppo nel primo semestre 2008 sono pari a
euro 17.181 (euro 8.154 nel primo semestre 2007).
Essi hanno riguardato in particolare:
-
Zignago Vetro SpA per euro 6.367 migliaia (euro 5.523 migliaia nello stesso periodo del
2007) principalmente per il rinnovo di impianti, macchinari e attrezzature, l’acquisto di stampi
e pallets e per anticipi pari a euro 1.260 relativi al rifacimento di un forno e impianti
connessi;
-
Verreries Brosse SAS per euro 5.323 migliaia (euro 1.092 migliaia nel primo semestre
2007) di cui euro 4.282 migliaia per la realizzazione in corso di un nuovo impianto di
produzione ed euro 1.041 migliaia per impianti e strutture a rinnovo di attrezzature industriali,
inclusi stampi;
-
Vetri Speciali SpA per la quota di competenza di euro 5.491 migliaia (euro 1.539 migliaia
al 30 giugno 2007) di cui euro 3.573 migliaia per il completamento di un nuovo impianto di
produzione ed euro 1.918 migliaia relativa ad impianti e strutture e attrezzature industriali,
inclusi stampi e pallets.
Il patrimonio netto consolidato al 30 giugno 2008 ammonta a euro 76.621 migliaia (al 31
dicembre 2007: euro 77.211 migliaia, al 30 giugno 2007: euro 63.154 migliaia). La diminuzione
rispetto al 31 dicembre 2007 è dovuta alla distribuzione di dividendi (- euro 17.399 migliaia) e ad
altre variazioni negative di euro 699 migliaia, di cui euro 675 migliaia per acquisto di azioni
proprie, parzialmente compensate dal risultato economico del periodo di euro 17.508 migliaia.
15
La Posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2008 è negativa per euro 55.731 migliaia
(indebitamento finanziario netto) rispetto ad euro 46.017 migliaia al 31 dicembre 2007
(+21,1%).
I flussi finanziari del primo semestre 2008, intervenuti a modificare la Posizione finanziaria netta
consolidata dal 31 dicembre 2007 al 30 giugno 2008 sono i seguenti:
30.06.2008
31.12.2007
(euro migliaia)
(euro migliaia)
Indebitamento finanziario netto al 31 dicembre
46.017
60.527
Autofinanziamento:
- risultato economico netto del periodo
(17.508)
(24.917)
- ammortamenti
(10.994)
(20.619)
4.517
4.428
- utilizzo di fondi accantonati, al netto
- plusvalenze nette da realizzo di immobilizzazioni materiali
Incremento (decremento) del capitale di funzionamento
Investimenti netti in immobilizzazioni tecniche
Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali
---
224
(23.985)
(40.884)
685
(2.969)
17.181
25.957
49
96
(2.299)
(5.752)
(15)
---
15.601
17.332
Free cash flow
(8.384)
(23.552)
Distribuzione di dividendi
17.399
8.800
Acquisto di azioni proprie
675
184
24
58
9.714
(14.510)
55.731
46.017
Valore contabile delle immobilizzazioni tecniche vendute
Decremento netto di altre attività a medio e lungo termine
Effetti sul Patrimonio Netto della conversione dei bilanci
espressi in valuta estera ed altre variazioni
Incremento (diminuzione) dell'indebitamento finanziario netto
Indebitamento finanziario netto finale
Il free cash flow viene definito dal Gruppo come la sommatoria algebrica del flusso di cassa operativo generato da
autofinanziamento e del flusso di cassa derivante da operazioni di investimento.
Al 30 giugno 2008 gli organici del Gruppo sono costituiti da 1.396 unità. Al 31 dicembre 2007
erano 1.338, mentre al 30 giugno 2007 erano 1.345. Il numero dei dipendenti di Vetri Speciali
SpA e sue controllate, è stato inserito per il 100%.
16
Prospetto di raccordo tra il risultato di periodo ed il patrimonio netto di gruppo con gli
analoghi valori della Capogruppo
Riepiloghiamo di seguito il prospetto di raccordo tra i valori del risultato netto per il primo
semestre 2008 e del patrimonio netto al 30 giugno 2008 della Capogruppo ed i valori consolidati:
(euro migliaia)
Bilancio di esercizio della Capogruppo
Risultato netto
1° semestre 2008
15.313
Patrimonio netto
30.06.2008
64.721
Rettifiche per adeguamento principi contabili:
- riclassifica cespiti a immobilizzazioni tecniche da rimanenze, al netto
del relativo effetto fiscale
- rettifiche di consolidamento Verreries Brosse SAS
- storno Dividendi infragruppo
- storno Intercompany Profit
- storno "Fond de Commerce" in Verreries Brosse SAS
- imposte anticipate su fondo pensione in Verreries Brosse SAS
(35)
(186)
--(3.502)
52
-----
7
--(143)
(100)
466
(3.485)
44
Verreries Brosse SAS
---
(4.000)
Brosse USA Inc.
---
(69)
Vetri Speciali SpA
---
(21.471)
---
(25.540)
1.404
11.976
(87)
177
4.363
25.243
5.680
37.396
17.508
76.621
Valore di carico delle partecipazioni:
Risultato economico e Patrimonio netto delle controllate:
Brosse USA Inc.
Vetri Speciali SpA
Bilancio consolidato
17
Riepiloghiamo altresì di seguito il prospetto di raccordo tra i valori del risultato netto per
l’esercizio 2007 e del patrimonio netto al 31 dicembre 2007 della Capogruppo ed i valori
consolidati:
Risultato netto
2007
(euro migliaia)
Bilancio di esercizio della Capogruppo
19.810
Patrimonio netto
31.12.2007
67.482
Rettifiche per adeguamento principi contabili:
-
riclassifica cespiti a immobilizzazioni tecniche da rimanenze, al netto
del relativo effetto fiscale
-
rettifiche di consolidamento Verreries Brosse SAS
-
storno Dividendi infragruppo
-
storno Intercompany Profit
-
storno "Fond de Commerce" in Verreries Brosse SAS
-
imposte anticipate su fondo pensione e fondo partecipazione agli utili
in Verreries Brosse SAS
18
(151)
(80)
7
(3.064)
---
(195)
(195)
---
(100)
210
466
(3.111)
27
---
(4.000)
Brosse USA Inc.
---
(69)
Vetri Speciali SpA
---
(21.471)
---
(25.540)
2.837
10.572
Valore di carico delle partecipazioni:
Utili e Patrimonio netto delle controllate:
Brosse USA Inc.
Vetri Speciali SpA
Bilancio consolidato
255
276
5.126
24.394
8.218
35.242
24.917
77.211
* * * * *
Nelle pagine che seguono procediamo all'esame e al commento dei risultati della Capogruppo e
delle singole Società consolidate.
Ricordiamo che, per maggior chiarezza, vengono esposti i risultati economici e le situazioni
patrimoniali della Capogruppo e delle Società Controllate secondo il contributo di ciascuna alla
redazione del Bilancio Consolidato.
18
LA SOCIETA’
Zignago Vetro SpA
Nel primo semestre del 2008 il mercato europeo del vetro cavo per bevande ed alimenti ha
mantenuto l’andamento positivo delle vendite registrato durante tutto lo scorso anno.
L’offerta europea non appare ancora in equilibrio con la domanda.
In Italia, malgrado il rallentamento dell’economia, il consumo di bottiglie per “Vino” è rimasto
positivo a seguito del buon andamento delle esportazioni dei produttori vinicoli. Questa situazione
si è indebolita a fine semestre a seguito del perdurare della forza dell’euro. Invariata la domanda di
bottiglie per ”Olio” e di “Vasi per alimenti”.
Anche il mercato internazionale della “Cosmetica e Profumeria ” si è mantenuto sostanzialmente
stabile, sebbene si sia osservato qualche segno di rallentamento nel segmento della profumeria
mass market.
19
Il conto economico riclassificato per il semestre chiuso al 30 giugno 2008, comparato con il
medesimo periodo dell'anno precedente, presenta la seguente struttura di sintesi:
1° semestre 2008
euro migliaia
Ricavi netti
Variazione
rimanenze
prodotti
Valore aggiunto
Costo del personale
Ammortamenti
Oneri non ricorrenti, al netto
Risultato operativo
1° semestre 2007
%
euro migliaia
Variazioni
%
%
81.769
100,0%
78.697
100,0%
3,9%
475
0,6%
(3.775)
(4,8%)
n.s.
82.244
100,6%
74.922
95,2%
9,8%
(47.574)
(58,2%)
(42.012)
(53,4%)
13,2%
34.670
42,4%
32.910
41,8%
5,3%
(13.592)
(16,6%)
(12.795)
(16,2%)
6,2%
finiti,
21.078
25,8%
20.115
25,6%
4,8%
(6.911)
(8,5%)
(6.645)
(8,4%)
4,0%
(186)
(0,2%)
(557)
(0,8%)
(66,6%)
13.981
17,1%
12.913
16,4%
8,3%
491
0,6%
394
0,5%
24,6%
---
---
(2.018)
(2,6%)
n.s.
14.472
17,7%
11.289
14,3%
28,2%
Proventi delle partecipazioni
3.502
4,3%
3.064
3,9%
14,3%
Oneri finanziari, al netto
(201)
(0,3%)
(434)
(0,5%)
(53,7%)
---
---
(2)
---
n.s.
17.773
21,7%
13.917
17,7%
27,7%
(2.460)
(3,0%)
(4.742)
(6,0%)
(48,1%)
15.313
18,7%
9.175
11,7%
66,9%
(al 30 giugno 2008: 13,8%)
(al 30 giugno 2007: 34,1%)
I ricavi del primo semestre 2008, pari ad euro 81.769 migliaia, sono in aumento del +3,9% rispetto
al primo semestre dell'anno precedente (euro 78.697 migliaia). Le vendite dei contenitori di vetro e
accessori (questi ultimi costituiscono un servizio che Zignago Vetro SpA offre al mercato) sono
pari a euro 74.831 migliaia, in aumento del +4,1% (euro 71.887 migliaia nel semestre chiuso al 30
giugno 2007).
20
Le esportazioni del primo semestre 2008 aumentano del +3,7% rispetto allo stesso periodo
dell’anno precedente, con un’incidenza del 18,5% sui ricavi relativi ai contenitori e accessori
(18,6% nel 2007). In particolare:
Ricavi per area geografica, esclusi i materiali vari, i servizi e le prestazioni
(euro migliaia)
1° semestre 2008
1° semestre 2007
Variazioni %
Italia
60.954
58.501
4,2%
10.298
8.646
19,1%
3.579
4.740
(24,5%)
Totale
74.831
71.887
4,1%
di cui export
13.877
13.386
3,7%
18,5%
18,6%
%
I costi dei consumi di materie prime e servizi si incrementano di +13,2% per aumenti di alcune
materie prime e soprattutto a causa degli importanti aumenti delle energie.
Comunque, l’incidenza sui ricavi dei costi dei consumi di materie e servizi esterni sommati alle
variazioni delle rimanenze, si riduce nel semestre da 58,2% a 57,6%, con valori pari a euro 45.787
migliaia nel primo semestre 2007 e ad euro 47.099 migliaia nello stesso periodo del 2008.
Il valore aggiunto passa dal 41,8% dei ricavi nel primo semestre 2007 al 42,4% nel primo semestre
2008.
Il costo del lavoro aumenta nel primo semestre 2008 rispetto allo stesso periodo del 2007
complessivamente del +6,2%, per effetto dell’incremento degli organici e della dinamica del costo
del lavoro. L'incidenza sui ricavi è rispettivamente 16,6% e 16,2%.
Il margine operativo lordo (Ebitda), pari ad euro 21.078 migliaia nel primo semestre 2008 contro
euro 20.115 migliaia nel primo semestre 2007 (+ 4,8%), rappresenta rispettivamente il 25,8% e il
25,6% dei ricavi.
Il margine operativo (Ebit) per il semestre chiuso al 30 giugno 2008 è superiore dell'8,3% rispetto
al primo semestre dell'anno precedente (euro 13.981 migliaia contro euro 12.913 migliaia) e
rappresenta il 17,1% dei ricavi netti (16,4% nel semestre chiuso 30 giugno 2007).
Si evidenzia che gli oneri non ricorrenti nel semestre chiuso al 30 giugno 2007 (euro 2.018
migliaia), riflettevano esclusivamente prestazioni professionali riguardanti il processo di
quotazione della Società.
I proventi dalle partecipazioni per il semestre chiuso 30 giugno 2008 (euro 3.502 migliaia)
riflettono dividendi distribuiti da Vetri Speciali SpA (euro 3.064 migliaia nel primo semestre
2007).
Gli oneri finanziari netti per il semestre chiuso al 30 giugno 2008, pari ad euro 201 migliaia (euro
434 migliaia nel semestre chiuso al al 30 giugno 2007, per una riduzione del 53,7%), sono
21
correlati alla posizione finanziaria netta debitoria dell’esercizio, in miglioramento rispetto ai
periodi precedenti.
Il risultato prima delle imposte per il semestre chiuso al 30 giugno 2008 di euro 17.773 migliaia, è
in aumento del +27,7% rispetto a euro 13.917 migliaia nel semestre chiuso al 30 giugno 2007, che
includeva, come menzionato in precedenza, oneri di quotazione per euro 2.018 migliaia.
L'incidenza sui ricavi è pari al 21,7% contro il 17,7%.
Il primo semestre 2008 chiude con un risultato economico netto pari a euro 15.313 migliaia (euro
9.175 migliaia nel primo semestre 2007: + 66,9%) dopo aver stanziato imposte per euro 2.460
migliaia, rispetto ad euro 4.742 migliaia nel primo semestre 2007. Il tax-rate effettivo, tenuto
conto della quasi totale irrilevanza fiscale dei proventi della partecipazione, si riduce nel periodo
dal 34,1% al 13,8%, per quanto già menzionato alla pagina 11. In particolare l’effetto positivo a
livello di imposte derivante dall’affrancamento descritto è pari ad euro 2.554 migliaia (euro +
4.596 migliaia riferiti all’eliminazione del fondo imposte differite passive ed euro - 2.042 migliaia
riferiti allo stanziamento dell’imposta sostitutiva).
Il flusso di cassa generato dall’utile e dagli ammortamenti per il semestre chiuso al 30 giugno
2008 è pari a euro 22.224 migliaia (euro 15.820 migliaia nel primo semestre 2007, per una
incremento di 40,5%). L'incidenza sui ricavi è rispettivamente del 27,2% e 20,1%.
22
La struttura patrimoniale e finanziaria riclassificata al 30 giugno 2008 e 2007 e al 31
dicembre 2007, risulta così costituita:
30.06.2008
euro migliaia
Crediti commerciali
Crediti diversi
Magazzini
Immobilizzazioni materiali
ed immateriali nette
Partecipazioni ed altre attività non
correnti
31.12.2007
%
34.906
euro migliaia
30.06.2007
%
34.157
euro migliaia
34.749
230
1.230
55
24.020
23.520
24.734
(39.169)
19.987
(33.955)
29,0%
24.952
%
(41.899)
34,3%
17.639
31.386
34.130
35.697
26.800
26.834
26.542
27,5%
Fondi e debiti non finanziari
a medio e lungo termine
(9.220)
48.966
71,0%
47.825
65,7%
46.508
72,5%
68.953
100,0%
72.777
100,0%
64.147
100,0%
(13.139)
(15.731)
Finanziati da:
Disponibilità
12.898
15.814
9.849
(16.122)
(19.469)
(13.179)
Debiti finanziari netti a breve
(3.224)
(4,7%)
(3.655)
(5,0%)
(3.330)
(5,2%)
Debiti finanziari a medio e lungo
termine
(Disponibilità)
7.456
10,8%
8.950
12,3%
10.446
16,3%
4.232
6,1%
5.295
7,3%
7.116
11,1%
Dividendi erogati nell'esercizio
Acquisto azioni proprie
67.482
56.656
56.656
(17.399)
(8.800)
(8.800)
(675)
(184)
---
Risultato economico netto
del periodo
15.313
19.810
9.175
D) Patrimonio netto a fine periodo
64.721
93,9%
67.482
92,7%
57.031
88,9%
68.953
100,0%
72.777
100,0%
64.147
100,0%
e Patrimonio netto
La struttura patrimoniale e finanziaria precedentemente esposta e di seguito commentata è stata ottenuta riclassificando gli
stati patrimoniali di Zignago Vetro SpA al 30 giugno 2008 e 2007 ed al 31 dicembre 2007 con una logica per fonti ed
impieghi, ed al fine di evidenziare gli indicatori ritenuti nella fattispecie appropriati.
Il capitale di funzionamento al 30 giugno 2008 diminuisce rispetto al 31 dicembre 2007 di euro
4.965 migliaia (- 19,9%). I crediti commerciali aumentano, rispetto al 31 dicembre 2007, del
+2,2% e sono superiori dello 0,5% rispetto al 30 giugno 2007 in presenza di ricavi in crescita del
3,9%. Nel periodo in esame aumentano le rimanenze, in termini di valore (+2,1%) ma anche i
debiti a breve non finanziari (+15,4%), questi ultimi principalmente riferiti a fornitori da pagare.
23
Il capitale fisso netto al 30 giugno 2008 aumenta rispetto al 31 dicembre 2007 di euro 1.141
migliaia per l’effetto combinato di ammortamenti stanziati nel periodo (euro 6.911 migliaia)
eccedenti gli investimenti realizzati (euro 6.406 migliaia) e della riduzione dei fondi e debiti non
finanziari a medio e lungo termine (- euro 3.919 migliaia) con riferimento in particolare al già
citato rilascio del fondo imposte differite, in applicazione della Legge 244/2007.
Il capitale investito netto si decrementa pertanto nel semestre, rispetto al 31 dicembre 2007, di
euro 3.824 migliaia (-5,3%).
La diminuzione del patrimonio netto di euro 2.761 migliaia dal 31 dicembre 2007 al 30 giugno
2008, è dovuta alla distribuzione di dividendi nella misura di euro 17.399 migliaia, all'acquisto di
azioni proprie per euro 675 migliaia, complessivamente superiori al risultato netto del periodo di
euro 15.313 migliaia.
La posizione finanziaria netta, negativa al 30 giugno 2008 per euro 4.232 migliaia, migliora di
euro 1.063 migliaia rispetto al 31 dicembre 2007 (-20,1%) e di euro 2.884 migliaia rispetto al 30
giugno 2007 (-40,5%).
L’organico della Società al 30 giugno 2008 conta complessivamente 605 unità, di cui: n. 7
dirigenti, n. 132 impiegati e n. 466 operai. Le unità a tempo determinato sono 34.
Al 31 dicembre 2007 l’organico contava 588 unità, di cui: n. 7 dirigenti, n. 132 impiegati e n. 449
operai. Le unità a tempo determinato erano 2).
Al 30 giugno 2007 l’organico contava n. 603 unità, di cui: n. 9 dirigenti, n. 130 impiegati e n. 464
operai. Le unità a tempo determinato erano 13.
I risultati dell’anno sono previsti positivi, compatibilmente con l’evolversi dello scenario
dell’economia internazionale e dei costi energetici, attualmente in situazione di forte turbolenza.
24
LE SOCIETÀ CONSOLIDATE
Verreries Brosse SAS e sua controllata Brosse Usa Inc.
Sede sociale: Vieux-Rouen-sur-Bresle (Francia)
Settore di attività: flaconi in vetro per alta profumeria
Président :
Franco Grisan
Comité de Direction:
Luciano Albanese
Marc Cooper
Alberto Faggion
Nicolò Marzotto
Marc Cooper
Directeur Général
Verreries Brosse SAS commercializza direttamente i suoi prodotti negli Stati Uniti d’America,
avvalendosi dell'attività commerciale di Brosse USA Inc., società interamente partecipata.
Il mercato dell’alta profumeria nel primo semestre 2008 ha continuato il suo andamento positivo,
con lancio di nuovi prodotti destinati soprattutto ai consumi dell’Unione Europea e dei paesi a
economie emergenti. Negli Stati Uniti i produttori di profumi stanno subendo un rallentamento del
sell-out con conseguente aumento degli stock. I Budget promozionali sui prodotti esistenti
risultano in diminuzione ed alcuni lanci di nuovi prodotti sono stati ritardati.
Si accentua il fenomeno di concentrazione di grandi marchi.
I risultati del primo semestre 2008 della Società sono influenzati da una fermata tecnica di
manutenzione straordinaria di una linea di produzione e dalla ricostruzione di un impianto.
25
Il conto economico consolidato riclassificato, comparato con il medesimo periodo dell’anno
precedente, presenta la seguente struttura di sintesi:
1° semestre 2008
euro migliaia
Ricavi netti
Variazione
rimanenze
prodotti
1° semestre 2007
%
euro migliaia
Variazioni
%
%
24.175
100,0%
22.015
100,0%
9,8%
(698)
(2,9%)
1.366
6,2%
n.s.
23.477
(11.575)
97,1%
(47,9%)
23.381
(11.401)
106,2%
(51,8%)
0,4%
1,5%
11.902
49,2%
11.980
54,4%
(0,7%)
(7.044)
(29,1%)
(7.016)
(31,9%)
0,4%
finiti,
Valore aggiunto
Costo del personale
4.858
20,1%
4.964
22,5%
(2,1%)
Ammortamenti
(2.133)
(18)
(8,8%)
(0,1%)
(2.011)
(113)
(9,1%)
(0,5%)
6,1%
(84,1%)
Proventi (oneri) non operativi ricorrenti, al
netto
2.707
11,2%
2.840
12,9%
(4,7%)
(146)
(0,6%)
(4)
---
n.s.
Risultato operativo
2.561
10,6%
2.836
12,9%
(9,7%)
(449)
(1,9%)
(362)
(1,6%)
24,0%
(69)
(0,3%)
(48)
(0,3%)
(43,7%)
2.043
8,4%
2.426
11,0%
(15,8%)
(726)
(3,0%)
(770)
(3,5%)
(5,7%)
1.317
5,4%
1.656
7,5%
(20,5%)
Risultato economico prima delle tasse
Imposte sul reddito
(al 30 giugno 2008: 35,5%,
al 30 giugno 2007: 31,7%)
La ripartizione dei ricavi per area geografica per ciascuno dei semestri presentati è di seguito
presentata:
(euro migliaia)
Italia
Unione Europea, esclusa Italia
Totale
26
1° semestre 2008
1° semestre 2007
variazioni %
407
513
(20,7%)
15.670
14.528
7,9%
8.098
6.974
16,1%
24.175
22.015
9,8%
I ricavi del primo semestre 2008 sono pari a euro 24.175 migliaia, in aumento del 9,8% rispetto
allo stesso periodo dell’anno precedente (euro 22.015 migliaia).
I costi per consumi di materiali e servizi esterni sommati alle variazioni delle rimanenze hanno
avuto nel primo semestre 2008 una incidenza sui ricavi pari al 50,8% , contro il 45,6% dello stesso
semestre del 2007 soprattutto per i problemi tecnici avuti nel primo trimestre. L’incremento del
petrolio ha avuto un limitato impatto grazie alla stipulazione di contratti di fornitura favorevoli,
anche a seguito di provvedimenti legislativi francesi.
Il costo del personale per il semestre chiuso al 30 giugno 2008 aumenta dello 0,4% sul pari
periodo del 2007, per la dinamica del costo del lavoro, in presenza di una diminuzione media degli
organici. L'incidenza sui ricavi si riduce da 31,9% del primo semestre 2007 a 29,1% dello stesso
periodo del 2008.
Il margine operativo lordo (Ebitda) del primo semestre 2008 ammonta a euro 4.858 migliaia (euro
4.964 migliaia nello stesso periodo del 2007, per una diminuzione percentuale di -2,1%) e passa
dal 22,5% dei ricavi del primo semestre 2007 al 20,1% del primo semestre 2008. Questo risultato
va letto alla luce dell’ottimo recupero di risultati ottenuto nel secondo trimestre rispetto al primo, il
quale è stato notevolmente condizionato dai già riferiti problemi tecnici incontrati.
Il margine operativo (Ebit) è pari ad euro 2.707 migliaia nel primo semestre 2008 (euro 2.840
migliaia nel primo semestre dell’anno precedente) e varia di -4,7%, posizionandosi all'11,2% sui
ricavi contro 12,9% nello stesso periodo del 2007.
Gli oneri finanziari netti nel primo semestre 2008 sono euro 449 migliaia contro euro 362 migliaia
nel primo semestre 2007 (+24%), correlati all'incremento dell'indebitamento finanziario.
Il risultato economico prima delle imposte nel primo semestre 2008 ammonta ad euro 2.043
migliaia (rispetto ad euro 2.426 migliaia nello primo semestre 2007, per una riduzione percentuale
di -15,8%), con l'incidenza del 8,4% sui ricavi (11% nel primo semestre 2007).
Il risultato economico netto del periodo è di euro 1.317 migliaia (euro 1.656 migliaia nello stesso
periodo del 2007: -20,5%), al netto dello stanziamento per imposte di euro 726 migliaia (euro 770
migliaia nel semestre chiuso al 30 giugno 2007). Il tax-rate effettivo è pari al 35,5% (31,7% nel
primo semestre 2007). Il risultato economico netto rappresenta il 5,4% dei ricavi (7,5% nel primo
semestre 2007).
2008 è pari a euro 3.450 migliaia (in flessione di –5,9% rispetto al primo semestre 2007 che aveva
chiuso con euro 3.667 migliaia).
27
La struttura patrimoniale e finanziaria consolidata riclassificata al 30 giugno 2008 e 2007 e al
31 dicembre 2007, risulta così costituita:
30.06.2008
euro migliaia
Crediti commerciali
Crediti diversi
Magazzini
%
31.12.2007
euro migliaia
30.06.2007
%
euro migliaia
13.031
11.316
12.569
887
923
965
9.878
10.674
10.867
(8.947)
(10.878)
(10.992)
14.849
Immobilizzazioni materiali ed immateriali
nette
14.917
11.786
12.518
Partecipazioni e altre attività non correnti
51,0%
12.035
51,3%
13.409
%
52,9%
506
480
270
Fondi e debiti non finanziari a medio e lungo
termine
(1.136)
(853)
(839)
14.287
49,0%
11.413
48,7%
11.949
47,1%
29.136
100,0%
23.448
100,0%
25.358
100,0%
Finanziati da:
12.694
Disponibilità
(4.015)
Debiti finanziari a medio e lungo termine
8.679
13.744
13.884
(2.748)
29,8%
10.996
(741)
46,9%
13.143
51,8%
8.000
27,4%
1.300
5,5%
2.600
10,3%
16.679
57,2%
12.296
52,4%
15.743
62,1%
11.152
Altre variazioni di Patrimonio Netto
D) Patrimonio Netto a fine periodo
7.970
7.970
(12)
(40)
(11)
1.317
3.222
1.656
12.457
42,8%
11.152
47,6%
9.615
37,9%
29.136
100,0%
23.448
100,0%
25.358
100,0%
e Patrimonio Netto
La struttura patrimoniale e finanziaria precedentemente esposta e di seguito commentata è stata ottenuta riclassificando lo
stato patrimoniale di Verreries Brosse al 30 giugno 2008 e 2007 ed al 31 dicembre 2007 con una logica per fonti ed
impieghi, al fine di evidenziare gli indicatori ritenuti nella fattispecie appropriati.
L'incremento dei crediti commerciali rispetto al 30 giugno 2007 (+3,7%) è correlato
all’incremento dei ricavi, che aumentano del +9,8%. Rispetto al 31 dicembre 2007 i crediti
aumentano del +15,2%.
Il valore del magazzino diminuisce di euro 796 migliaia rispetto al 31 dicembre 2007 (-7,5%), e di
euro 989 migliaia rispetto al 30 giugno 2007 (-9,1%).
28
Il capitale fisso netto si incrementa rispetto a fine 2007 di euro 2.874 migliaia principalmente per
l’effetto di investimenti realizzati nel periodo in immobilizzazioni tecniche ed immateriali (euro
5.323 migliaia, di cui euro 4.282 migliaia per la realizzazione in corso di un nuovo impianto di
produzione), superiori agli ammortamenti stanziati nel periodo (euro 2.133 migliaia).
La posizione finanziaria netta negativa al 30 giugno 2008, per euro 16.679 migliaia, è pertanto in
aumento rispetto sia al 30 giugno 2007 (euro 15.743 migliaia; +936) che a fine 2007 (euro 12.296
migliaia; + 4.383).
Il personale al 30 giugno 2008 è composto da 301 addetti (al 31 dicembre e al 30 giugno 2007
rispettivamente 290 e 309 unità).
I risultati dell’anno sono previsti positivi, con margini operativi in miglioramento rispetto l'anno
precedente.
29
Sede sociale: Trento – Via Manci, 5
Settore di attività: contenitori speciali in vetro
Presidente:
Vitaliano Torno
Vice Presidente :
Stefano Marzotto
Amministratore Delegato: Giorgio Mazzer
Consiglieri:
Luca Marzotto
Massimo Noviello
Sindaci:
Carlo Pesce - presidente
Andrea Felice Dalla Vecchia
Giuseppe Rovero
Vetri Speciali SpA controlla due società commerciali:
-
Vetri Speciali Inc.,
sede a Benicia California, USA (100% del capitale sociale)
Vetri Speciali Iberica S.L., sede a Barcellona, Spagna
(100% del capitale sociale)
Il mercato internazionale dei contenitori speciali in vetro ha continuato a svilupparsi seguendo il
trend positivo del 2007. I prezzi di vendita sono mediamente in aumento.
In Italia la domanda è stata alimentata dall’andamento favorevole del mercato del vino, sostenuto
dall’export dei prodotti finiti. La politica di esportazione di vini qualificati favorisce l’utilizzo di
contenitori speciali.
I risultati del primo semestre 2008 della Società sono positivamente influenzati dall'entrata in
produzione di un nuovo impianto, dal mese di aprile, che sta garantendo i risultati attesi.
30
Il conto economico consolidato riclassificato, comparato con il medesimo periodo dell'anno
precedente, per la quota di pertinenza di Zignago Vetro SpA (43,5%), presenta la seguente
struttura di sintesi:
Ricavi netti
Variazione
rimanenze
prodotti
1° semestre 2008
1° semestre 2007
(43,50%)
(43,50%)
euro migliaia
%
euro migliaia
%
24.983
100,0%
22.467
100,0%
Valore aggiunto
Costo del personale
Ammortamenti
Differenze di cambio, nette
%
11,2%
finiti,
Risultato operativo
Variazioni
804
3,2%
(278)
(1,3%)
n.s.
25.787
103,2%
22.189
97,7%
16,2%
(12.314)
(49,3%)
(10.628)
(47,3%)
15,9%
13.473
53,9%
11.561
51,4%
16,5%
(4.822)
(19,3%)
(4.347)
(19,3%)
10,9%
8.651
34,6%
7.214
32,1%
19,9%
(1.950)
(7,8%)
(1.676)
(7,5%)
16,3%
(22)
(0,1%)
(7)
---
n.s.
6.679
26,7%
5.531
24,6%
20,8%
127
0,5%
46
0,2%
n.s.
6.806
27,2%
5.577
24,8%
22,0%
(716)
(2,9%)
(540)
(2,4%)
32,6%
(8)
---
(3)
---
---
6.082
24,3%
5.034
22,4%
20,8%
(1.719)
(6,9%)
(2.098)
(9,3%)
(18,1%)
4.363
17,5%
2.936
13,1%
48,6%
(al 30 giugno 2008: 28,3%)
(al 30 giugno 2007: 41,7%)
La ripartizione dei ricavi per area geografica per ciascuno dei semestri presentati è di seguito
presentata (per la quota di pertinenza):
(euro migliaia)
Italia
1° semestre 2008
18.751
1° semestre 2007
17.320
variazione %
8,3%
4.082
3.393
20,3%
2.150
1.754
22,6%
24.983
22.467
11,2%
Totale
I ricavi consolidati di pertinenza del primo semestre 2008 sono euro 24.983 migliaia, in crescita
dell’11,2% rispetto a euro 22.467 migliaia del primo semestre dell'anno precedente.
Le esportazioni sono pari al 24,9% del fatturato (22,9%nel pari periodo 2007).
Gli aumenti dei prezzi dell’energia hanno avuto un importante impatto sui costi per consumi di
materie e servizi esterni. Nonostante ciò i consumi di materie e servizi esterni di competenza del
primo semestre 2008 sommati alle variazioni delle rimanenze, sono stati il 46,1% dei ricavi contro
31
il 48,5% nel primo semestre 2007, anche grazie alla maggiore produttività realizzata e alla
diminuzione degli acquisti di prodotti finiti dalle controllanti congiunte.
Il costo del lavoro del primo semestre 2008, di pertinenza, aumenta complessivamente del +10,9%
rispetto allo stesso periodo del 2007, per l'incremento degli organici conseguente all'entrata in
funzione di un nuovo impianto di produzione.
Il margine operativo lordo di pertinenza (Ebitda) è di euro 8.651 migliaia nel primo semestre 2008,
in crescita del +19,9% rispetto allo stesso periodo del 2007 (euro 7.214 migliaia). L'incidenza sui
ricavi nel periodo è 34,6% (32,1% nel semestre chiuso al 30 giugno 2007).
Gli ammortamenti di pertinenza sono complessivamente euro 1.950 migliaia, in crescita del
+16,3% rispetto allo stesso periodo del 2007, principalmente per l’entrata in funzione di nuovi
impianti.
Il margine operativo di pertinenza (Ebit) raggiunge euro 6.679 migliaia nel semestre chiuso al 30
giugno 2008, superiore del 20,8% rispetto al primo semestre 2007 (euro 5.531 migliaia) e
rappresenta, rispettivamente, il 26,7% e il 24,6% dei ricavi.
Gli oneri finanziari di pertinenza, a carico del primo semestre 2008, aumentano del +32,6%
rispetto al pari periodo 2007, passando da euro 540 migliaia ad euro 716 migliaia, principalmente
per effetto del maggior indebitamento medio.
Il risultato economico prima delle imposte, di pertinenza, di euro 6.082 migliaia nel primo
semestre 2008, si incrementa del +20,8% rispetto ad euro 5.034 migliaia nel primo semestre 2007
ed è pari rispettivamente al 24,3% dei ricavi (22,4% nel semestre chiuso al 30 giugno 2007).
Le imposte sul reddito di pertinenza, pari a euro 1.719 migliaia, sono inferiori del -18,1% rispetto
al primo semestre 2007 (euro 2.098 migliaia). Il tax-rate effettivo è pari al 28,3%, rispetto al
41,7% nel semestre chiuso al al 30 giugno 2007, per gli effetti dell'applicazione della Legge
244/2007, come citato alla pagina 11. In particolare l’effetto positivo a livello di imposte derivante
dall’affrancamento descritto è pari ad 441 migliaia (euro + 738 migliaia riferiti all’eliminazione
del fondo imposte differite passive ed euro - 297 migliaia riferiti allo stanziamento dell’imposta
sostitutiva).
Il primo semestre 2008 chiude con un risultato economico netto consolidato di pertinenza, di euro
4.363 migliaia rispetto a euro 2.936 migliaia del primo semestre dell'anno precedente (+48,6%),
pari rispettivamente al 17,5% e 13,1% dei ricavi.
2008 è pari a euro 6.313 migliaia rispetto a euro 4.612 migliaia per il medesimo periodo
dell’esercizio 2007 (+36,9%).
32
La struttura patrimoniale e finanziaria consolidata riclassificata al 30 giugno 2008 e 2007 ed
al 31 dicembre 2007, per la quota di pertinenza di Zignago Vetro SpA (43,50%), risulta così
costituita:
30.06.2008
(43,50%)
euro migliaia
%
31.12.2007
(43,50%)
euro migliaia
%
30.06.2007
(43,50%)
euro migliaia
%
Crediti commerciali
9.914
8.395
Crediti diversi
1.410
1.917
121
Magazzini
5.184
4.091
4.592
(12.051)
4.457
7,4%
(12.759)
1.644
9.889
3,1%
(9.529)
5.073
10,4%
Immobilizzazioni materiali ed
immateriali nette
23.822
20.272
13.475
Avviamento
34.772
34.772
34.772
131
132
205
a medio e lungo termine
(3.119)
(4.000)
(4.724)
55.606
92,6%
51.176
96,9%
43.728
89,6%
60.063
100,0%
52.820
100,0%
48.801
100,0%
Partecipazioni e altre attività non correnti
Fondi e debiti non finanziari
Finanziati da:
Disponibilità
12.621
11.390
(614)
8.884
(408)
(569)
12.007
20,0%
10.982
20,8%
8.315
17,0%
Debiti finanziari a medio e lungo termine
22.813
38,0%
17.444
33,0%
18.268
37,4%
34.820
58,0%
28.426
53,8%
26.583
54,5%
24.394
22.350
22.350
Dividendi erogati nel periodo
(3.502)
(3.064)
(3.064)
Altre variazioni di Patrimonio Netto
(12)
(18)
(4)
4.363
5.126
2.936
D) Patrimonio Netto a fine esercizio
25.243
42,0%
24.394
46,2%
22.218
45,5%
C+D= Totale Debiti finanziari e Patrimonio
Netto
60.063
100,0%
52.820
100,0%
48.801
100,0%
La struttura patrimoniale e finanziaria precedentemente esposta e di seguito commentata è stata ottenuta riclassificando lo
stato patrimoniale di Vetri Speciali al 30 giugno 2008 e 2007 ed al 31 dicembre 2007, per la quota di pertinenza, con una
logica per fonti ed impieghi, al fine di evidenziare gli indicatori ritenuti nella fattispecie appropriati.
I crediti commerciali di pertinenza al 30 giugno 2008 aumentano del +18,1% (+euro 1.519
migliaia) rispetto al 31 dicembre 2007 e di + 0,3% (+euro 25 migliaia) rispetto al 30 giugno 2007,
con ricavi in crescita dell'11,2% rispetto al semestre chiuso a tale data.
Le rimanenze di magazzino di pertinenza al 30 giugno 2008 aumentano di euro 1.093 migliaia
(+26,7%) rispetto al 31 dicembre 2007 e di euro 592 (+12,9%) rispetto al 30 giugno 2007.
33
Il capitale fisso netto di pertinenza, pari ad euro 55.606 migliaia al 30 giugno 2008, si incrementa
di euro 4.430 migliaia rispetto al 31 dicembre 2007, principalmente per il completamento già
citato del nuovo impianto di produzione, entrato in funzione dal mese di aprile.
Il capitale investito netto di pertinenza, al 30 giugno 2008 è pertanto pari a euro 60.063 migliaia,
in aumento rispetto a euro 52.820 migliaia al 31 dicembre 2007 e a euro 48.801 migliaia del 30
giugno 2007.
L'indebitamento finanziario netto di pertinenza al 30 giugno 2008, per quanto in precedenza
illustrato e tenuto conto della distribuzione di dividendi di euro 3.502 migliaia (quota di
pertinenza), si attesta a euro 34.820 migliaia, in aumento di euro 6.394 migliaia (+22,5%) rispetto
a fine 2007 e di euro 8.237 migliaia rispetto al 30 giugno 2007 (+31%). Si evidenzia che
l’indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2008 include la sottoscrizione di un mutuo di euro
7.830 migliaia, per la quota di pertinenza, con scadenza 2013, a fronte di investimenti per la
realizzazione del nuovo impianto di produzione, nonchè debiti verso Società di leasing pari a euro
3.307 migliaia (euro 3.487 migliaia al 31 dicembre 2007 ed euro 3.663 migliaia al 30 giugno
2007). I finanziamenti a medio termine di competenza (inclusa la quota corrente) si attestano in
totale al 30 giugno 2008 a euro 23.575 migliaia (+euro 6.144 migliaia rispetto al 31 dicembre
2007; +euro 5.307 migliaia rispetto al 30 giugno 2007).
Al 30 giugno 2008 il personale in forza, considerato per il 100%, è di n. 491 unità (n. 5 dirigenti,
n. 104 impiegati, n. 382 operai), con un incremento di n. 38 unità rispetto al 31 dicembre 2007.
Si prevedono risultati d'esercizio positivi, seppur strettamente condizionati dall'evoluzione dei
costi energetici.
34
FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO IL 30 GIUGNO 2008.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE.
Fatti di rilievo intervenuti dopo il 30 giugno 2008
Non si segnalano avvenimenti significativi.
Evoluzione prevedibile della gestione.
In un contesto economico internazionale che prospetta una decisa crisi dei consumi ed in presenza
di rilevanti incrementi dei costi di prodotti ed energie, il settore dei contenitori di vetro evidenzia
al momento un calo della domanda complessivamente contenuto.
Sulla base di queste considerazioni e tenendo conto del portafoglio ordini in essere, si ritiene che
l’esercizio possa conseguire risultati positivi.
35
36
Bilancio Semestrale Abbreviato
Prospetti di Bilancio
Consolidato
37
Prospetti di Bilancio Consolidato
Gruppo Zignago Vetro
Stato Patrimoniale Consolidato
(euro migliaia)
ATTIVITA'
Attività non correnti
Avviamento
Immobilizzazioni immateriali
30.06.2008
31.12.2007
Note
30.06.2007
69.956
66.016
61.377
(1)
34.772
34.772
34.772
(2)
169
172
173
205
Partecipazioni
205
205
Altre attività non correnti
118
102
97
1.794
107.014
1.825
103.092
1.379
98.003
38.602
37.782
39.831
(3)
57.419
52.500
55.920
(4)
437
802
738
2.090
3.268
403
---
---
---
20.751
22.625
14.241
Imposte anticipate
Totale attività non correnti
Attività correnti
Rimanenze
Crediti commerciali
Altre attività correnti
Crediti per imposte correnti
Titoli
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Totale attività correnti
119.299
116.977
111.133
TOTALE ATTIVITA'
226.313
220.069
209.136
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale
Riserve
Utili portati a nuovo
Utile dell'esercizio
TOTALE PATRIMONIO NETTO
PASSIVITA'
8.000
8.000
8.000
35.274
34.629
34.663
(859)
(184)
---
16.698
9.849
9.857
17.508
76.621
24.917
77.211
10.634
63.154
(5)
(6)
Passività non correnti
Fondi per rischi ed oneri
2.013
1.625
1.638
(7)
Trattamento di fine rapporto
7.585
7.829
9.045
(8)
38.269
27.694
31.314
(9)
743
65
76
3.134
8.473
10.535
51.744
45.686
52.608
Finanziamenti a medio e lungo termine
Altre passività non correnti
Fondo imposte differite
Totale passività non correnti
Passività correnti
Debiti verso banche e quota corrente
dei finanziamenti a medio e lungo termine
38.213
40.948
32.617
(10)
Debiti commerciali
40.379
43.548
39.554
(11)
Altre passività correnti
10.051
10.181
10.099
9.305
2.495
11.104
Debiti per imposte correnti
Totale passività correnti
97.948
97.172
93.374
TOTALE PASSIVITA'
149.692
142.858
145.982
226.313
220.069
209.136
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
38
(12)
Conto economico consolidato
(euro migliaia)
Ricavi
1° semestre 2008
1° semestre 2007
Note
128.800
120.446
(13)
(32.201)
(35.777)
(32.422)
(33.046)
(14)
(15)
Costo del personale
(25.458)
(24.158)
(16)
Ammortamenti
(10.994)
(10.332)
(17)
(1.438)
(1.430)
930
540
23.862
19.598
413
182
(1.779)
(1.518)
(77)
(53)
22.419
18.209
(4.911)
(7.575)
17.508
10.634
0,219
0,133
Costi per materie prime, sussidiarie,
di consumo e merci
Costi per servizi
Altri costi operativi
Altri proventi operativi
Risultato operativo
Proventi finanziari
Oneri finanziari
Perdite nette su cambi
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito del periodo
Risultato netto del Gruppo
(18)
(19)
Dati per azione:
Utile base (e diluito) per azione (in euro)
39
Rendiconto Finanziario Consolidato
1° semestre 2008 1° semestre 2007
(euro migliaia)
FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' OPERATIVE:
Risultato netto di Gruppo
17.508
10.634
Rettifiche per raccordare l'utile netto ai flussi
di cassa generati dalla gestione operativa:
Ammortamenti
Plusvalenze da realizzo di immobilizzazioni materiali
Svalutazione crediti
Accantonamento (utilizzo) fondo imposte differite/anticipate
10.994
67
79
(5.308)
10.332
(365)
638
(371)
(244)
(849)
388
76
(4.998)
1.543
(820)
1.759
(130)
6.810
638
10.778
(6.277)
1.290
1.950
3.351
130
5.033
(107)
14.831
28.286
25.465
Trattamento di fine rapporto nell'esercizio, al netto
Variazione netta altri fondi
Variazioni nelle attività e passività operative:
Crediti commerciali
Altre attività correnti
Rimanenze
Debiti commerciali
Altre passività correnti
Debiti per imposte correnti
Altre attività e passività non correnti
Totale rettifiche e variazioni
Flusso di cassa netto generato dalle attività operative
(A)
FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO:
Investimenti in immobilizzazioni immateriali
Investimenti in immobilizzazioni materiali, incluse
quote di rimborso dei leasing finanziari
Variazione debiti verso fornitori di immobilizzazioni
Disinvestimenti in titoli
Prezzo di realizzo di immobilizzazioni materiali
(49)
(21)
(17.495)
(4.928)
--2.366
(7.970)
(942)
49
2.932
(20.106)
(5.952)
(2.735)
15.811
(5.056)
(675)
(17.399)
697
--(4.396)
--(8.800)
(C)
(10.054)
(12.499)
(A-B-C)
(1.874)
7.014
Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio
22.625
7.227
Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio
20.751
Flusso di cassa netto utilizzato dall'attività di investimento
(B)
FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' FINANZIARIE:
Variazione netta debiti verso banche a breve termine
Accensione finanziamenti a medio lungo termine
Rimborso di finanziamenti a medio e lungo termine
Distribuzione di dividendi
Flusso di cassa netto utilizzato dalle attività finanziarie
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide
40
14.241
Informazioni supplementari del Rendiconto finanziario consolidato
(euro migliaia)
1° semestre 2008
1° semestre 2007
Interessi pagati
1.390
1.359
Imposte sul reddito pagate
2.611
3.175
Prospetto delle Variazioni del Patrimonio netto consolidato
(euro migliaia)
Capitale
sociale
Riserva
legale
Riserva
di
Altre
riserve
rivalutazione
Saldo al 1 gennaio 2007
Risultato
netto
traduzione
consolidato
(230)
---
3.721
15.415
Destinazione risultato
---
---
---
14.928
(15.415)
---
Destinazione dividendi
---
---
---
---
---
---
(8.800)
---
(8.800)
Differenza di traduzione
---
---
---
---
(16)
---
---
---
(16)
Utile netto consolidato
---
---
---
---
---
---
---
10.634
10.634
(246)
---
9.849
---
---
---
(42)
---
---
---
(42)
---
---
---
---
---
(184)
---
---
(184)
---
---
---
---
---
---
---
14.283
14.283
8.000
1.313
27.334
6.270
6.270
10.634
61.336
---
Saldo al 31 dicembre 2007
27.334
6.270
Totale
Patrimonio netto
---
1.313
27.334
Utili portati
a nuovo
487
8.000
826
Azioni
Proprie
---
Saldo al 30 giugno 2007
8.000
Riserva
di
63.154
(288)
(184)
9.849
24.917
Destinazione risultato
---
287
---
---
---
---
24.630
(24.917)
77.211
---
Destinazione dividendi
---
---
---
---
---
---
(17.399)
---
(17.399)
---
---
---
---
(24)
---
---
---
(24)
---
---
---
---
---
(675)
---
---
(675)
---
---
---
---
---
---
---
17.508
17.508
(312)
(859)
Saldo al 30 giugno 2008
8.000
1.600
27.334
6.270
17.080
17.508
41
76.621
Note esplicative
43
Note esplicative
PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI IFRS ADOTTATI NELLA REDAZIONE
DEL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2008
Attività del Gruppo
Il Gruppo Zignago Vetro è attivo nella produzione e commercializzazione di contenitori in vetro
cavo di elevata qualità destinati prevalentemente ai settori delle bevande e alimenti, della
cosmetica e profumeria e dei “vetri speciali”. Le vendite del Gruppo sono realizzate
principalmente verso clienti che utilizzano i contenitori nelle rispettive attività industriali. In
particolare, le vendite di contenitori per bevande ed alimenti sono rivolte per la maggior parte al
mercato Italiano, mentre quelle dei settori della cosmetica e profumeria e dei contenitori speciali in
vetro riguardano prodotti prevalentemente destinati ai mercati internazionali. Si segnala che le
vendite del Gruppo, nel loro complesso e nei periodi intermedi presentati, non presentano
significativi fenomeni di stagionalità.
Le principali attività di Zignago Vetro SpA e delle sue Controllate sono descritte anche nella
relazione sulla gestione.
Zignago Vetro SpA è una società per azioni costituita e domiciliata in Fossalta di Portogruaro, via
Ita Marzotto n° 8.
La pubblicazione del Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2008 di Zignago
Vetro SpA è stata autorizzata con delibera degli Amministratori in data 29 luglio2008.
Criteri generali di redazione
Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2008 e per il semestre chiusi a tale
data, è stato predisposto in conformità al principio contabile internazionale IAS 34 - Bilanci
intermedi, concernente l’informativa finanziaria infrannuale (il “Bilancio Semestrale Abbreviato”).
Il principio contabile IAS 34 prevede un livello minimo di informativa significativamente inferiore
a quanto previsto dagli IFRS nel loro insieme nel caso sia stato in precedenza reso disponibile al
pubblico un Bilancio completo di informativa predisposto in base agli IFRS.
Pertanto, il presente Bilancio Semestrale Abbreviato , che è redatto in forma “sintetica” ed include
l’informativa minima prevista dallo IAS 34, deve essere letto congiuntamente con il Bilancio
consolidato di Gruppo per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2007 .
Si precisa che i principi contabili adottati per la predisposizione del presente Bilancio Semestrale
Abbreviato sono i medesimi utilizzati per il Bilancio consolidato del Gruppo Zignago Vetro chiuso
al 31 dicembre 2007 e sono stati applicati in modo coerente per tutti i periodi presentati.
44
Note esplicative
I dati economici ed i flussi di cassa del semestre chiuso al 30 giugno 2008 sono presentati in
forma comparativa con il medesimo periodo dell’esercizio precedente (semestre chiuso al 30
giugno 2007). Si precisa che l’area di consolidamento non è variata.
I dati patrimoniali sono presentati in forma comparativa con i dati patrimoniali al 30 giugno 2007
e al 31 dicembre 2007 . Tali dati risultano essere omogenei alle tre date di presentazione
considerate ed evidenziano la situazione patrimoniale e finanziaria consolidata del Gruppo
Zignago Vetro, con il consolidamento integrale della Verreries Brosse e della sua controllata
Brosse USA Inc. (Gruppo Brosse) e con il consolidamento proporzionale della Vetri Speciali SpA
e delle sue controllate Vetri Speciali Inc. e Vetri Speciali Iberica S.L. (Gruppo Vetri Speciali), per
la quota di pertinenza del 43,5%.
Il presente Bilancio Semestrale Abbreviato del Gruppo Zignago Vetro al 30 giugno 2008 è stato
redatto in base al principio del costo storico, tranne che per gli investimenti in attività finanziarie e
in strumenti derivati che sono iscritti al valore equo (fair value).
Il presente Bilancio Semestrale Abbreviato é redatto in euro, la moneta corrente nell’economia in
cui il Gruppo opera, ed é costituito dallo Stato Patrimoniale consolidato, dal Conto Economico, dal
Rendiconto Finanziario e dal Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto consolidati e dalle
Note Esplicative ed Integrative. Tutti i valori riportati nei precitati schemi e nelle note al Bilancio
Semestrale Abbreviato sono espressi in migliaia di euro, salvo ove diversamente indicato.
Area e criteri di consolidamento
I criteri adottati per il consolidamento includono:
- l’eliminazione del conto partecipazioni a fronte dell’assunzione delle attività e delle passività
delle partecipate secondo il metodo dell’integrazione globale o del consolidamento
proporzionale;
- l’evidenziazione dell'eventuale quota di patrimonio netto attribuibile agli azionisti di
minoranza;
- l’eliminazione di tutte le operazioni infragruppo e quindi dei debiti, dei crediti, delle vendite,
degli acquisti e degli utili e perdite non realizzati con terzi.
Se il valore di acquisizione delle partecipazioni è superiore al valore pro-quota del patrimonio
netto delle partecipate, la differenza positiva viene attribuita, ove possibile, alle attività nette
acquisite sulla base del fair value delle stesse mentre il residuo è iscritto in una voce dell’attivo
denominata “Avviamento”.
Il valore dell’avviamento non viene ammortizzato ma è sottoposto, almeno su base annuale, a
verifica per perdita di valore e a rettifica quando fatti o cambiamenti di situazione indicano che il
valore di iscrizione non può essere realizzato. L’avviamento è iscritto al costo al netto delle perdite
di valore.
Se il valore di carico delle partecipazioni è inferiore al valore pro-quota del patrimonio netto delle
partecipate, la differenza negativa viene accreditata a conto economico.
45
Note esplicative
Le situazioni semestrali delle società controllate utilizzate al fine della predisposizione del
Bilancio Semestrale Abbreviato sono quelle approvate dai rispettivi Consigli di Amministrazione.
Il semestre delle Società consolidate coincide con quello della Controllante. I dati delle società
consolidate sono rettificati, ove necessario, per omogeneizzarli ai principi contabili utilizzati dalla
Capogruppo, che sono in conformità agli IFRS adottati dall’Unione Europea.
Le società incluse nell’area di consolidamento al 30 giugno 2008 e 2007 e al 31 dicembre 2007
sono indicate nel prospetto seguente:
Società Consolidate
Sede
(in Valuta locale)
Quota di
partecipazione
del Gruppo
Fossalta di Portogruaro (VE)
8.000.000
---
Vieux-Rouen-sur-Bresle
(Francia)
4.000.000
100,00%
USD 10.000
100,00%
10.062.400
43,50%
USD 100.000
3.006
43,50%
43,50%
(euro migliaia)
Zignago Vetro SpA (Capogruppo)
Società consolidate con il metodo integrale:
Brosse USA Inc.
Società consolidate con il metodo
proporzionale:
New Jersey (U.S.A.)
Trento (TN)
Capitale
sociale
Vetri Speciali SpA.
Vetri Speciali Inc.
Vetri Speciali Iberica S.L.
Benicia (California)
Barcellona (Spagna)
Verreries Brosse SAS e la sua controllata Brosse USA Inc. sono consolidate con il metodo di
consolidamento integrale.
Vetri Speciali SpA e le sue controllate, Vetri Speciali Inc. e Vetri Speciali Iberica S.L., sono
consolidate con il criterio proporzionale per la quota di pertinenza del 43,5%, in quanto società
sottoposte a controllo congiunto da parte di Zignago Vetro SpA.
Traduzione dei bilanci espressi in valuta diversa da quella funzionale
Le regole per la traduzione dei bilanci delle società espressi in valuta diversa dall’euro sono le
seguenti:
- le attività e le passività sono convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla data di
riferimento del bilancio;
- i costi e i ricavi, gli oneri e i proventi, sono convertiti al cambio medio del periodo di
riferimento;
- la “Riserva di conversione” accoglie sia le differenze di cambio generate dalla conversione
delle grandezze economiche ad un tasso differente da quello di chiusura sia quelle generate
dalla traduzione dei patrimoni netti di apertura ad un tasso di cambio differente da quello di
chiusura del periodo di rendicontazione.
46
Note esplicative
Uso di stime
La redazione del Bilancio Semestrale Abbreviato e delle relative note in applicazione degli IFRS
richiede l’effettuazione di stime e di ipotesi che hanno effetto sui valori delle attività e delle
passività della relazione semestrale consolidata e sull’informativa relativa ad attività e passività
potenziali alla data di chiusura del semestre. I risultati effettivi potrebbero differire da tali stime.
Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di
magazzino, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, imposte, altri
accantonamenti e fondi. Le stime e le ipotesi sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni
variazione sono riflesse immediatamente a conto economico.
Si precisa che i criteri di stima sono omogenei in tutti i periodi presentati.
Politiche di copertura dei rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di cambio
Alcune Società del Gruppo pongono in essere transazioni in valute differenti dalla valuta
funzionale del Gruppo. Nell’evenienza in cui tali transazioni siano significative, il Gruppo valuta
la possibilità di porre in essere operazioni di copertura del rischio di cambio al fine di mitigare le
fluttuazioni dello stesso.
Politiche di copertura dei rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di interesse
Le Società del Gruppo sono esposte al rischio di fluttuazione dei tassi di interesse principalmente
in relazione ai debiti a medio- lungo termine. Qualora tali rischi siano valutati come rilevanti, le
Società del Gruppo pongono in essere anche operazioni di interest rate swap al fine di convertire il
tasso variabile dei finanziamenti a medio-lungo termine in un tasso fisso che consenta loro di
ridurre gli impatti derivanti dalle fluttuazioni dei tassi.
Politiche di copertura dei rischi connessi alle fluttuazioni del prezzo del metano
Le Società del Gruppo sono esposte al rischio di fluttuazione del costo di acquisto del metano.
Qualora tale rischio sia valutato dal Gruppo come significativo, le Società pongono in essere anche
operazioni di swap al fine di convertire il costo variabile del metano in un costo fisso che consenta
loro di ridurre gli impatti derivanti dalle fluttuazioni dei costi dell’energia.
47
Note esplicative
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELLO STATO PATRIMONIALE
ATTIVITA' NON CORRENTI
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
69.956
66.016
61.377
1 - Immobilizzazioni materiali
La tabella che segue mostra l’evoluzione del costo storico e del fondo ammortamento ed il valore
netto delle immobilizzazioni materiali nei periodi considerati:
Saldo al 30.06.2008
(euro migliaia)
Terreni e fabbricati
Saldo al 31.12.2007
Costo
Fondo
Valore
Costo
Fondo
Valore
Storico
Amortamento
netto
Storico
Amortamento
netto
37.830
(22.046)
15.784
35.274
(21.294)
13.980
Impianti e macchinari
192.414
(153.578)
38.836
184.851
(146.387)
38.464
Attrezzature industriali
e commerciali
66.072
(58.494)
7.578
63.204
(55.601)
7.603
3.796
(3.313)
483
3.703
(3.207)
496
Altri beni
Immobilizzazioni in
corso
Totale
7.275
---
7.275
5.473
---
5.473
307.387
(237.431)
69.956
292.505
(226.489)
66.016
Le immobilizzazioni materiali ammontano al 30 giugno 2008 a euro 69.956 migliaia, dopo aver
effettuato nel periodo ammortamenti per euro 10.942 migliaia ed investimenti per euro 22.121
migliaia (al lordo dei decrementi dell’esercizio).
(euro migliaia)
Terreni e fabbricati
Impianti e macchinari
Attrezzature industriali e
commerciali
Altri beni
Immobilizzazioni in
corso ed acconti
Totale
Saldo
01.01.2008
Acquisti e
capitalizzazione
Decrementi
Ammortamenti
Saldo
30.06.2008
13.980
38.464
2.556
7.563
-----
(752)
(7.191)
15.784
38.836
7.603
5.106
(2.238)
(2.893)
7.578
496
95
(2)
(106)
483
5.473
6.801
(4.999)
---
7.275
66.016
22.121
(7.239)
(10.942)
69.956
Le immobilizzazioni in corso e acconti si riferiscono principalmente ai costi già sostenuti in
relazione alla costruzione di un nuovo impianto di produzione presso la consolidata Verreries
Brosse SAS.
48
Note esplicative
2 - Avviamento
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
34.772
34.772
34.772
Il valore di euro 34.772 migliaia iscritto come avviamento al 30 giugno 2008, si riferisce ai
plusvalori pagati per l’acquisizione, da parte di Vetri Speciali SpA, di realtà industriali operanti
nel settore dei vetri speciali: Nord Vetri SpA, Attività Industriali Friuli Srl, Vetrerie Venete SpA,
nell’ambito dell’operazione di riorganizzazione societaria avvenuta nel 2004. Tali società
operavano in un settore specifico, caratterizzato da elevati investimenti, ove non sono previsti
mutamenti tecnologici.
A seguito delle recenti turbolenze registrate nei mercati finanziari, che hanno avuto, tra le altre
conseguenze, l’innalzamento dei tassi di interesse, e che costituiscono “indicatori di impairment”
sulla base di quanto stabilito dallo IAS 36, il valore dell’avviamento è stato assoggettato a verifica
di recuperabilità (impairment test). Il test di impairment, calcolato sulla base dei flussi di cassa
attesi, pur nel mutato scenario di riferimento, non ha evidenziato la necessità di procedere ad
alcuna svalutazione.
ATTIVITA' CORRENTI
3 - Rimanenze
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
38.602
37.782
39.831
La tabella che segue mostra la composizione delle rimanenze:
(euro migliaia)
Saldo al
Saldo al
Saldo al
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
Materie prime, sussidiarie e di consumo
6.747
6.400
6.018
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
4.759
3.960
7.062
27.735
28.126
27.993
(639)
(704)
(1.242)
38.602
37.782
39.831
Prodotti finiti
Fondo svalutazione magazzino
Totale
Il fondo obsolescenza si riferisce alla controllata Verreries Brosse SAS.
49
Note esplicative
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
57.419
52.500
55.920
4 - Crediti commerciali
La tabella che segue mostra la composizione dei crediti verso clienti e dei relativi fondi
rettificativi:
Saldo al
Saldo al
Saldo al
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
(euro migliaia)
Crediti verso clienti italia
33.531
26.560
34.593
Crediti verso clienti estero
18.191
17.440
18.322
---
96
---
8.169
10.846
5.579
Fondo svalutazione crediti
(2.472)
(2.442)
(2.574)
Totale
57.419
52.500
55.920
Crediti verso controllanti
Portafoglio accreditato salvo buon fine
Si evidenzia che la maggior parte dei crediti di Zignago Vetro SpA, che rappresentano il 60,8%
dei crediti del Gruppo, sono assistiti da polizze di assicurazione.
La società non presenta significative concentrazioni di rischio di credito alla data di riferimento.
L’incremento dei crediti rispetto al corrispondente periodo dell’anno precedente è pari al 2,7%, a
fronte di ricavi che si incrementano del 6,9%.
La movimentazione del fondo svalutazione crediti nei periodi considerati è la seguente:
(euro migliaia)
Saldo al
Saldo al
Saldo al
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
Fondo ad inizio periodo
(2.442)
(1.937)
(1.937)
(85)
(620)
(638)
55
115
1
(2.472)
(2.442)
(2.574)
Accantonamenti
Utilizzi
Totale
Il fondo svalutazione crediti, tenuto conto delle polizze di assicurazione in essere, è stato
incrementato di euro 85 migliaia, per fronteggiare posizioni a rischio sorte nell’esercizio o a fronte
di crediti divenuti inesigibili nell’esercizio.
La tabella che segue mostra la suddivisione dei crediti verso clienti per area geografica:
(euro migliaia)
Saldo al
Saldo al
Saldo al
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
Italia
36.733
34.438
35.689
Europa U.E.
14.169
12.947
14.362
Altri Paesei
6.517
5.115
5.869
57.419
52.500
55.920
Totale
50
Note esplicative
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
20.751
22.625
14.241
5 - Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
La tabella che segue mostra la composizione delle disponibilità liquide:
(euro migliaia)
Saldo al
Saldo al
Saldo al
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
Conti deposito a termine presso
banche
11.000
13.500
---
Conti correnti bancari e postali
9.741
9.115
14.224
10
10
17
20.751
22.625
14.241
Denaro e valori in cassa
Totale
Le disponibilità giacenti nei conti deposito a termine presso banche, con scadenze non superiori a
tre mesi, sono investite attualmente ad un tasso attivo medio del 5,20%.
Per l’andamento delle dinamiche della liquidità si invia al prospetto di rendiconto finanziario.
PATRIMONIO NETTO
6 - Totale Patrimonio netto
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
76.621
77.211
63.154
La riduzione del Patrimonio netto nel periodo chiuso al 30 giugno 2008 rispetto al 31 dicembre
2007, di euro 590 migliaia, è il risultato combinato dell’utile di periodo di euro 17.508 migliaia,
della distribuzione di dividendi di euro 17.399 deliberata da Zignago Vetro SpA il 9 maggio 2008,
dell’acquisto di azioni proprie di euro 675 migliaia e della variazione in diminuzione della riserva
di traduzione di euro 24 migliaia.
L’analisi e la movimentazione del patrimonio netto consolidato è riportata nei prospetti di
Bilancio.
51
Note esplicative
PASSIVITA' NON CORRENTI
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
2.013
1.625
1.638
7 - Fondi per rischi ed oneri
La tabella che segue mostra la composizione dei fondi per rischi ed oneri:
(euro migliaia)
Saldo al
Saldo al
Saldo al
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
Fondo indennità suppletiva di clientela
364
Fondo per rischi contrattuali
356
344
28
28
75
Fondo rischi industriali
776
388
380
Fondo indennità di pensionamento
845
853
797
---
---
42
2.013
1.625
1.638
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
7.585
7.829
9.045
Fondo per rischi fiscali
Totale
8 - Trattamento di fine rapporto
La tabella seguente evidenzia la movimentazione del fondo trattamento di fine rapporto nei periodi
considerati:
(euro migliaia)
Fondo al 1° gennaio
Accantonamenti
Utilizzi
Altre voci
Fondo alla chiusura del periodo
52
Saldo al
30.06.2008
Saldo al
31.12.2007
7.829
Saldo al
30.06.2007
9.894
9.894
1.012
1.098
910
(1.256)
(1.838)
(1.759)
---
(1.325)
---
7.585
7.829
9.045
Note esplicative
9 - Finanziamenti a medio e lungo termine
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
38.269
27.694
31.314
La tabella che segue mostra la composizione dei finanziamenti a medio-lungo termine:
(euro migliaia)
Saldo al
30.06.2008
Saldo al
31.12.2007
Saldo al
30.06.2007
A.
Finanziamento Mediocredito Trentino Alto
Adige rimborsabile entro il 2013, a tasso
variabile (5,3% al 31 dicembre 2007, 5,6% al 30
giugno 2008)
11.130
12.206
17.658
B.
Apertura di credito non rotativa, sottoscritta con
Banco Popolare di Verona e Novara, Banca
Popolare di Vicenza e Credito Bergamasco, a
tasso Euribor 3/6 mesi + 0,40%, con scadenza al
21 dicembre 2011
10.456
11.950
13.446
C.
Finanziamento Banca Nazionale del Lavoro
rimborsabile entro il 2009, a tasso fisso del 6%
2.600
3.900
5.200
D.
Leasing finanziario Mediocredito Trentino Alto
variabile (5,16% al 31 dicembre 2007 e 5,47%al
30 giugno 2008)
3.308
3.486
3.663
E.
Finanziamento Mediocredito Friuli Venezia
Giulia rimborsabile entro il 2008, a tasso fisso
del 4%
---
212
416
F.
Finanziamento Mediocredito Trentino Alto
variabile (4,95% al 31 dicembre 2006, 5,30% al
30 giugno 2007)
---
---
52
Finanziamento Unicredit Banca d'Impresa SpA
rimborsabile entro il 2013, a tasso variabile
(5,20% al 31 dicembre 2007 e al 30 giugno 2008)
4.635
5.014
---
H.
Pre-finanziamento Banca Friuladria rimborsabile
entro 2013, a tasso variabile
8.000
---
---
I.
Finanziamento Friuladria SpA rimborsabile entro
il 2013, a tasso variabile (5,20% al 30 giugno
2008)
7.811
---
Totale finanziamenti a medio-lungo termine
47.940
36.768
40.435
Meno quota corrente
(9.671)
(9.074)
(9.121)
Quota a medio-lungo termine
38.269
27.694
31.314
G.
---
Covenant sui finanziamenti
A fronte dell’apertura di credito di cui alla precedente lettera “B”, di nozionali euro 25.000
migliaia, dei quali euro 10.456 migliaia residui al 30 giugno 2008, la Capogruppo risulta vincolata
all'osservanza di taluni indici finanziari che tuttavia non presentano caratteristiche o oneri difformi
da quelli generalmente invalsi nella prassi di mercato. In particolare, Zignago Vetro SpA è tenuta a
rispettare i seguenti parametri, da calcolarsi a livello consolidato e su base periodica: (i) il rapporto
tra l’indebitamento finanziario netto e l’Ebitda sia inferiore a 4 per l'esercizio 2007 ed a 3 per gli
esercizi successivi fino alla scadenza del finanziamento; e (ii) il rapporto tra l'Ebitda e gli oneri
finanziari netti sia maggiore a 7 per tutta la durata del finanziamento. Tali parametri al 30 giugno
2008 risultano essere rispettati.
53
Note esplicative
Ai sensi di quanto stabilito dalla comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si
precisa che la Posizione finanziaria netta è stata determinata in conformità alla Raccomandazione
del CESR 05-054/b del 10 febbraio 2005 “Raccomandazioni per l’attuazione uniforme del
regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi”
(euro migliaia)
30.06.2008
A. Cassa
B. Altre disponibilità liquide
C. Titoli detenuti per la negoziazione
D. Liquidità (A) + (B) + (C)
E. Crediti finanziari correnti
F. Debiti bancari correnti
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente
31.12.2007
30.06.2007
10
10
17
20.741
22.615
14.224
---
---
---
20.751
22.625
14.241
--28.542
--31.874
--23.496
9.671
9.074
9.121
---
---
---
38.213
17.462
38.269
40.948
18.323
27.694
32.617
18.376
31.314
L. Obbligazioni emesse
---
---
---
M. Altri debiti non correnti
---
---
---
38.269
27.694
31.314
55.731
46.017
49.690
H. Altri debiti finanziari correnti
I. Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H)
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) - (E) - (D)
K. Finanziamenti a medio lungo termine
N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M)
O. Indebitamento finanziario netto (J) + (N)
54
Note esplicative
PASSIVITA' CORRENTI
30.06.2008
10 - Debiti verso banche e quota corrente dei
finanziamenti a medio-lungo termine
31.12.2007
30.06.2007
40.948
32.617
38.213
La tabella che segue mostra la composizione della voce debiti verso banche e della quota corrente
dei finanziamenti a medio-lungo termine:
Saldo al
Saldo al
Saldo al
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
(euro migliaia)
Conti correnti passivi
751
5.224
9.735
10.348
5.725
---
---
3.000
13.251
12.548
11.904
Finanziamenti a breve termine
4.805
3.754
---
Quota corrente dei finanziamenti a medio lungo
termine
9.671
9.074
9.121
38.213
40.948
32.617
Anticipazioni su ricevute bancarie
Anticipazioni in euro
Anticipazione su fatture
Totale
2.867
Per un maggior dettaglio circa le caratteristiche dei leasing e dei finanziamenti a medio-lungo
termine, la cui quota a breve è ricompresa tra i debiti verso banche e finanziamenti per un valore
pari a euro 9.671 migliaia al 30 giugno 2008 e ad euro 9.074 migliaia al 31 dicembre 2007, si
rimanda al paragrafo relativo ai “Finanziamenti a medio e lungo termine”.
11 - Debiti commerciali
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
40.379
43.548
39.554
La tabella che segue mostra la composizione della voce debiti commerciali per area geografica:
(euro migliaia)
Italia
Europa U.E.
Altri Paesi
Totale
Saldo al
Saldo al
Saldo al
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
33.653
35.815
32.289
6.421
7.183
7.023
305
550
242
40.379
43.548
39.554
All’interno dei debiti commerciali sono ricompresi debiti verso fornitori di immobilizzazioni pari
ad euro 3.668 migliaia al 30 giugno 2008 (euro 8.596 migliaia al 31 dicembre 2007; euro 2.021
migliaia al 30 giugno 2007).
55
Note esplicative
12 - Debiti per imposte correnti
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
9.305
2.495
11.104
L'incremento dei debiti verso l'Erario, rispetto al 31 dicembre 2007, consegue principalmente allo
stanziamento di imposte sul reddito del periodo in esame e da altri tributi di natura corrente.
Zignago Vetro SpA, ricorrendone i presupposti, ha aderito all'opzione esercitata dalla Capogruppo
Fimiz Srl, per il consolidato fiscale nazionale. Il relativo versamento per IRES, sia a saldo sul
reddito dell'anno precedente che in acconto sull'anno in corso, si rende dovuto nel mese di luglio.
A seguito dell’adesione, da parte della Capogruppo e della controllata congiunta Vetri Speciali
SpA alla facoltà prevista dalla Finanziaria 2007 di affrancamento dei valori risultanti dal quadro
EC mediante pagamento di imposta sostitutiva, tale voce accoglie al 30 giugno 2008 un
ammontare pari ad euro 1.572 migliaia.
Precisiamo inoltre che la quota di imposta sostitutiva con scadenza oltre i 12 mesi successivi, è
stata classificata all’interno delle “altre passività non correnti” per un ammontare pari ad euro 734
migliaia.
56
Note esplicative
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO
13 - Ricavi
1° semestre 2008
1° semestre 2007
128.800
120.446
La seguente tabella evidenzia la scomposizione dei ricavi per tipologia di ricavo:
(euro migliaia)
Prodotti tipici dell'attività d'impresa
1° Semestre 2008
1° Semestre 2007
120.991
112.338
Materiali vari
4.548
4.913
Ricavi per prestazioni di servizi
2.467
2.392
794
803
128.800
120.446
Altri ricavi
Totale
Altre informazioni sui ricavi sono riportate nella Relazione sulla Gestione.
14 - Costi per materie prime, sussidiarie,
di consumo e di merci
1° semestre 2008
1° semestre 2007
32.201
32.422
La seguente tabella riporta i costi per consumi di materie prime, sussidiarie di consumo e di merci:
(euro migliaia)
Acquisti
1° Semestre 2008
1° Semestre 2007
32.913
30.654
(167)
(822)
(545)
2.590
32.201
32.422
Variazione delle rimanenze di materie prime,
sussidiarie, di consumo e merci
Variazione delle rimanenze di prodotti in corso
di lavorazione, semilavorati e finiti
Totale
I costi per acquisti, incluso le variazioni delle rimanenze, al 30 giugno 2008 risultano in linea con
il pari periodo dello scorso esercizio (-0,7%) a fronte di un fatturato in crescita del +6,9%.
57
Note esplicative
1° semestre 2008
1° semestre 2007
35.777
33.046
15 - Costi per servizi
La seguente tabella riporta il dettaglio dei costi per servizi:
(euro migliaia)
1° Semestre 2008
Energie e servizi industriali
1° Semestre 2007
24.740
21.122
Trasporti e altri costi commerciali
6.142
6.038
Contributo Conai
1.011
1.020
Altri costi
3.884
4.866
35.777
33.046
Totale
L'incremento del costo per energie e servizi industriali, pari al 17,1%, è principalmente attribuibile
alle variazioni dei prezzi dei fattori energetici.
16 - Costi del personale
1° semestre 2008
1° semestre 2007
25.458
24.158
La seguente tabella riporta il dettaglio dei costi del personale:
(euro migliaia)
Salari e stipendi
Oneri sociali
Trattamento di fine rapporto
Totale
58
1° Semestre 2008
1° Semestre 2007
17.690
16.686
6.756
6.562
1.012
910
25.458
24.158
Note esplicative
1° semestre 2008
1° semestre 2007
10.994
10.332
17 - Ammortamenti
La seguente tabella riporta il dettaglio degli ammortamenti:
(euro migliaia)
1° Semestre 2008
Ammortamento immobilizzazioni materiali
10.942
10.270
52
62
Ammortamento immobilizzazioni immateriali
Totale
1° Semestre 2007
10.994
10.332
1° semestre 2008
1° semestre 2007
1.779
1.518
18 - Oneri finanziari
La seguente tabella evidenzia il dettaglio degli oneri finanziari:
1° Semestre 2008
1° Semestre 2007
(euro migliaia)
Interessi passivi su mutui
884
704
Interessi passivi su debiti verso banche
793
660
---
42
102
112
1.779
1.518
Oneri copertura Metan SWAP
Altri
Totale
1° semestre 2008
1° semestre 2007
4.911
7.575
19 - Imposte sul reddito dell’esercizio
La tabella che segue mostra la composizione delle imposte sul reddito, distinguendo la
componente corrente da quella differita ed anticipata:
(euro migliaia)
Imposte correnti
Imposte (anticipate) differite
Totale
1° Semestre 2008
1° Semestre 2007
8.086
8.016
(3.175)
(441)
4.911
7.575
Al 30 giugno 2008, come già menzionato, sono state applicate le norme contenute nella Legge
244/2007.
L’effetto complessivamente positivo, è stato pari ad euro 2.995 migliaia, dei quali un effetto
positivo per euro 5.334 migliaia per storno delle imposte differite passive precedentemente
accantonate sulle differenze temporanee tassabili oggetto di affrancamento, ed un effetto negativo
per euro 2.339 migliaia per stanziamento dell’imposta sostitutiva.
59
Note esplicative
ALTRE INFORMAZIONI
Utile per azione
Il capitale sociale della Zignago Vetro SpA al 30 giugno 2008 e 2007 e al 31dicembre 2007,
interamente sottoscritto e versato, risulta costituito da n. 80.000.000 azioni ordinarie di nominali
euro 0,10 cadauna.
Nel corso del mese di dicembre 2007 e nel 1° trimestre 2008 Zignago Vetro SpA ha proceduto
all’acquisto di n. 187.647 azioni proprie (n. 40.000 al 31 dicembre 2007), per un controvalore
totale di euro 859 migliaia (euro 184 migliaia al 31 dicembre 2007).
I dati consolidati per azione sono i seguenti:
30.06.2008
Risultato consolidato netto (euro migliaia)
Numero azioni Zignago Vetro SpA
Risultato per azione (in euro)
31.12.2007
30.06.2007
17.508
24.917
10.634
79.812.353
79.960.000
80.000.000
0,219
0,312
0,133
Informativa di settore
Viene di seguito fornita l’informativa relativa al settore primario, ovvero per settori di attività, che
coincidono con le varie entità giuridiche.
L’informativa relativa al settore secondario, cioè per segmenti geografici, non è significativa per il
Gruppo.
In particolare le BusinessUnit individuate sono le seguenti:
•
Zignago Vetro SpA: all’interno di tale BusinessUnit è presente la produzione di
contenitori di vetro per bevande e alimenti e per cosmetica e profumeria;
•
Verreries Brosse SAS e sua controllata Brosse USA: all’interno di tale BusinessUnit è
presente la produzione di contenitori di vetro per l’alta profumeria;
•
Vetri Speciali SpA e sue controllate Vetri Speciali Iberica S.L. e Vetri Speciali Inc.:
all’interno di tale BusinessUnit è presente la produzione di contenitori speciali,
principalmente per vino, aceto e olio d’oliva.
I criteri applicati per l’identificazione dei settori primari di attività sono stati ispirati, tra l’altro,
dalle modalità attraverso le quali il management gestisce il Gruppo ed attribuisce le responsabilità
gestionali.
60
Note esplicative
Si riporta di seguito la tabella relativa all’informativa di settore per settori di attività:
1° Semestre 2008
(euro migliaia)
Zignago
Verreries
Vetri
Vetro SpA
Brosse SAS
Speciali SpA
(Elisioni)
Consolidato
Ricavi
81.769
24.175
24.983
(2.127)
128.800
Ammortamenti
(6.911)
(2.133)
(1.950)
---
(10.994)
Risultato operativo
14.472
2.561
6.806
23
23.862
Risultato netto
15.313
1.317
4.363
(3.485)
17.508
Attività
133.464
43.234
75.847
(26.232)
226.313
Passività
68.743
30.777
50.604
(432)
149.692
39
6.367
--5.323
10
5.491
Investimenti in:
1° Semestre 2007
(euro migliaia)
Zignago
Verreries
Vetri
Vetro SpA
Brosse SAS
Speciali SpA
Ricavi
78.697
22.015
22.467
Ammortamenti
(6.645)
(2.011)
Risultato operativo
11.289
2.836
9.175
Attività
Passività
Risultato netto
49
17.181
(Elisioni)
Consolidato
(2.733)
120.446
(1.676)
---
(10.332)
5.577
(104)
19.598
1.656
2.936
(3.133)
10.634
134.956
37.930
63.623
(27.373)
209.136
77.925
28.315
41.405
(1.663)
145.982
15
6.712
--1.010
6
1.190
-----
21
8.912
Investimenti in:
61
Note esplicative
Rapporti con parti correlate
La tabella che segue evidenzia la composizione dei crediti del Gruppo Zignago Vetro verso le
società correlate alla data di chiusura di ciascuno degli esercizi presentati:
(euro migliaia)
Saldo al
Saldo al
Saldo al
30.06.2008
31.12.2007
30.06.2007
Fimiz Srl
122
122
---
1.211
217
1.060
New High Glass Inc.
818
994
790
Zignago Holding SpA
---
49
---
117
29
9
3
1
---
2.271
1.412
1.859
Santa Margherita SpA e sue controllate
Owens-Illinois Manufacturing Italy SpA
Multitecno Srl
Totale crediti verso parti correlate
La tabella che segue evidenzia la composizione dei debiti del Gruppo Zignago Vetro verso le
società correlate alla data di chiusura di ciascuno degli esercizi presentati:
(euro migliaia)
Fimiz Srl
Industrie Zignago Santa Margherita SpA
Saldo al
30.06.2008
Saldo al
31.12.2007
---
Saldo al
30.06.2007
---
7.694
5
4
---
123
188
4
51
83
81
La Vecchia Scarl
63
65
64
1
16
1
Zignago Servizi Srl
Multitecno Srl
Totale debiti verso parti correlate
47
81
497
290
437
8.341
La tabella che segue evidenzia la composizione dei ricavi del Gruppo Zignago Vetro verso le
società correlate negli esercizi presentati:
(euro migliaia)
1° Semestre 2008
1° Semestre 2007
New High Glass Inc.
1.578
1.293
2.465
1.976
166
38
Multitecno Srl
Totale ricavi verso parti correlate
62
3
1
4.212
3.308
Note esplicative
La tabella che segue evidenzia la composizione dei costi del Gruppo Zignago Vetro verso le
società correlate negli esercizi presentati:
1° Semestre 2008
(euro migliaia)
1° Semestre 2007
Industrie Zignago Santa Margherita SpA
25
865
Zignago Servizi Srl
547
4
Zignago Holding
313
---
La Vecchia Scarl
148
134
115
120
23
699
Multitecno Srl
Totale costi verso parti correlate
2
3
1.173
1.825
Politiche di copertura dei rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di cambio
Nel corso dei periodi presentati il Gruppo non ha posto in essere operazioni di copertura del
rischio di oscillazione dei tassi di cambio, in quanto le transazioni in valuta non aderente, poste in
essere dalle società del Gruppo, sono considerate non significative.
Politiche di copertura dei rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di interesse
Il Gruppo ha posto in essere alcune operazioni di Interest rate swap (IRS) al fine di coprirsi dal
rischio di oscillazione del tasso di interesse su taluni finanziamenti a medio e lungo termine.
Il mark to market dei derivati al 30 giugno 2008 risulta essere il seguente:
(quota di competenza - euro migliaia)
Società
Banca
Sottostante
Natura del
contratto
Nozionale Scadenza Valore di
alla data
mercato
di
al
riferimento
30.06.2008
Zignago Vetro
SpA
Banca Popolare di
Vicenza
Finanziamento Copertura
3.570
2011
45
Zignago Vetro
SpA
Banca Popolare di
Verona
Finanziamento Copertura
2.334
2011
25
Zignago Vetro
SpA
Credito Bergamasco Finanziamento Copertura
2.334
2011
25
Vetri Speciali
SpA
Banca Popolare di
Vicenza
3.451
2010
(10)
Totale
Leasing
Copertura
11.689
85
63
Note esplicative
Politiche di copertura dei rischi connessi alle fluttuazioni del prezzo del metano
Zignago Vetro SpA aveva posto in essere un contratto di metan swap al fine di coprirsi dal rischio
di oscillazione del prezzo di acquisto del metano, scaduto il 30 settembre 2007. Successivamente
non sono stati siglati ulteriori contratti.
Politiche inerenti il rischio di credito
Il Gruppo tratta solo con clienti noti e affidabili. È politica del Gruppo sottoporre i clienti che
richiedono condizioni di pagamento dilazionate a procedure di verifica sulla relativa classe di
credito. Inoltre, il saldo dei crediti viene monitorato nel corso dell’esercizio in modo che l’importo
delle esposizioni a perdite non sia significativo. Infine, in caso di clienti nuovi e operanti in alcuni
paesi non appartenenti all’Unione Europea, il Gruppo è solito richiedere ed ottenere lettere di
credito o pagamenti anticipati
Eventi ed operazioni significative non ricorrenti
Ai sensi della Comunicazione Consob N. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che, come ampiamento
evidenziato nella relazione intermedia sulla gestione e nelle note esplicative, Zignago Vetro SpA e Vetri
Speciali SpA si sono avvalse della possibilità offerta dalla Finanziaria 2008 di affrancamento dei valori
risultanti dal quadro EC del Modello Unico delle Imposte al 31 dicembre 2007, mediante pagamento di
imposta sostitutiva. L’effetto positivo sul conto economico al 30 giugno 2008 è risultato essere pari ad Euro
2.995 migliaia.
Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali
Ai sensi della Comunicazione Consob N. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che in tutti i periodi
presentati non ci sono state significative operazioni atipiche e/o inusuali.
64
Attestazione ex art. 154 bis, comma 5, D.Lgs. 58/1998
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO
Ex art. 154 bis, comma 5 – parte IV, Titolo III, Capo II, sezione V-bis, del Decreto
Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58: “Testo unico delle disposizioni in materia di
intermediazione finanziaria, ai sensi degli articoli 8 e 21 della Legge 6 febbraio 1996, n. 52”.
1) I sottoscritti Ing. Franco Grisan, Amministratore Delegato, e Dott. Roberto Celot, Dirigente
Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, di Zignago Vetro SpA attestano,
tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n.58:
- l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
- l'effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabili per la formazione del
Bilancio consolidato semestrale abbreviato nel corso del periodo dal 01.01.2008 al
30.06.2008.
2) Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo.
3) Si attesta, inoltre che il Bilancio consolidato semestrale abbreviato:
a) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
b) è redatto in conformità ai Principi Contabili Internazionali (IFRS) adottati dall'Unione
Europea e in particolare allo IAS 34 - Bilanci intermedi, nonché ai provvedimenti
emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. n. 38/2005;
c) a quanto consta, è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della
situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'insieme delle imprese incluse nel
consolidamento.
4) La Relazione intermedia sulla gestione contiene riferimenti agli eventi importanti che si sono
verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul Bilancio consolidato
semestrale abbreviato, unitamente ad una descrizione dei principali rischi ed incertezze per i
sei mesi restanti dell'esercizio, nonché le informazioni sulle operazioni rilevanti con parti
correlate.
Fossalta di Portogruaro, 29 luglio 2008
Zignago Vetro SpA
Ing. Franco Grisan
Amministratore Delegato
Dott. Roberto Celot
Dirigente Preposto
65
Relazione della
Società di Revisione
sul Bilancio consolidato
semestrale abbreviato
67
Reconta Ernst & Young
ViaIeAppiani.20/b
S.p.A.
31100 Treviso
11111111111111111111111111111111,'"
iJJ ERNST
& YOUNG
Tel. (+39) 0422358811
Fax (+39) 0422433026
www.ey.com
Relazione della societa di revisione sulla revisione contabile limitata
del bilancio consolidato semestrale abbreviato
Agli Azionisti della
Zignago Vetro S.p.A.
1.
Abbiamo effettuato la revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale
abbreviato costituito dallo state patrimoniale, dal conto economico, dal prospetto delle
variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note
esplicative della Zignago Vetro S.p.A. e controllate (Gruppo Zignago Vetro) al
30 giugno 2008. La responsabilita della redazione del bilancio consolidato semestrale
abbreviato in conform ita al principio contabile internazionale applicabile per
I'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea, compete
agli Amministratori della Zignago Vetro S.p.A.. E' nostra la responsabilita della
redazione della presente relazione in base alia revisione contabile limitata svolta.
2.
II nostro lavoro e state svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata
raccomandati dalla Consob con Oelibera n. 10867 del 311uglio 1997. La revisione
contabile limitata e consistita principal mente nella raccolta di informazioni sulle poste
del bilancio consolidato semestrale abbreviato e sull'omogeneita dei criteri di
valutazione, tramite colloqui con la direzione della Societa, e nello svolgimento di
analisi di bilancio sui dati contenuti nel predetto bilancio consolidato. La revisione
contabile limitata ha escluso procedure di revisione quali sondaggi di conformita e
verifiche 0 procedure di validita delle attivita e delle passivita ed ha comportato
un'estensione di lavoro significativamente inferiore a quella di una revisione contabile
completa svolta secondo gli statuiti principi di revisione. Oi conseguenza,
diversamente da quanto effettuato sui bilancio consolidato di fine esercizio, non
esprimiamo un giudizio professionale di revisione sui bilancio consolidato semestrale
abbreviato.
Per quanta riguarda i dati relativi al bilancio consolidato dell'esercizio precedente ed
al bilancio consolidato intermedio dell'anno precedente presentati ai fini comparativi,
si fa riferimento aile nostre relazioni rispettivamente em esse in data 31 marzo 2008 e
in data 2 agosto 2007.
3.
Sulla base di quanta svolto, non sono pervenuti alia nostra attenzione elementi che ci
facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo
Zignago Vetro al 30 giugno 2008, non sia state redatto, in tutti gli aspetti significativi,
in conform ita al principio contabile internazionale applicabile per I'informativa
finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea.
Treviso, 1 agosto 2008
reconta
k 1~
Ernst & Young S.p.A.
G-t~ t:I:M-J
Michele Graziani
(Socio)
Reconta Ernst & Young S.p.A.
Sede Legale: 00196 Roma' ViaG.O.Romagno,i,18/A
CapitateSociale€ 1.303.500,00 Lv.
Iscritta at :I 5.0 del Reqistro delle Imprese presso la ec.I.A.A. di R' rna
Codice fiscale e numero di iscriztone 00434000584
P.I. 00891231003
Iscritta all'Albo Revisori Contabili al n. 70945
PubbJicato sulla G.L
Suppl.
13 . IV Serie
Iscritta
aU'Albo
Consob
A f11erT'loer firrr
Speciale
del 17 12/1998
Speciale delle societa
al progressivo
n. 2 delibera
"It Ernc;t
di revisione
n.10831
del 16/7/1997
& Yo' JnoGlobal Llr"' Ited
ZIGNAGO VETRO SpA
Sede: Fossalta di Portogruaro (VE), Via Ita Marzotto n. 8

Relazione Semestrale 2008

Transcript

Documenti analoghi

un cristallo migliaia di luci one crystal thousands lights

avviso pagamento studenti 1° SFC A.A.. 2015-2016

S.A.C.C.A MOKA EFTI

Tabella 10. Serie storica della media dei canoni minimi di locazione

Printy Line 4915

facolta` di scienze politiche corsi magistrali (tutti gli indirizzi)

LUCA “Zio Skanf” SCANFERLATO

Approvato il business plan 2016-2018 e la