PPP e PA : profili operativi - Dipartimento per la programmazione e il

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DIPE
Unità
Unità Tecnica Finanza di Progetto
PPP e Pubblica Amministrazione
profili operativi
MASTER DIFFUSO
Roma, 12-15 Maggio 2008
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PPP e PA : profili operativi
UTFP : Linee di attività
L’Unità Tecnica Finanza di Progetto (UTFP) è un organismo tecnico istituito
dall'art. 7 della L. n.144/1999 presso il Comitato Interministeriale per la
Programmazione Economica (CIPE) per promuovere all’interno delle PA
forme di PPP per la realizzazione e gestione di opere pubbliche.
L’UTFP svolge le seguenti attività:
9 organizza e presta servizi di assistenza tecnica, legale e finanziaria per le
amministrazioni pubbliche;
9 individua i settori di attività suscettibili di finanziamento con ricorso a
risorse private;
9 fornisce supporto nella valutazione delle opere infrastrutturali oggetto di
valutazione da parte del CIPE;
9 monitora la normativa primaria e secondaria concernente la materia del
PPP;
9 attiva rapporti di collaborazione con istituzioni, enti ed associazioni;
9 sviluppa forme di collaborazione con NARS anch’esso operante presso il
CIPE.
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L’attività di assistenza alla pubblica amministrazione
In base alla legge istitutiva l’UTFP fornisce supporto alle
amministrazioni aggiudicatici e tale supporto è riferito a tutti gli
schemi di PPP:
9 nella fase di impostazione dell’iniziativa;
9 nella fase di valutazione delle proposte presentate dai promotori;
9 nella fase di gara, per la predisposizione dell’avviso e del bando;
9 nella fase di valutazione delle proposte;
9 nella fase di esecuzione del contratto.
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L’attività di assistenza alla pubblica amministrazione
L’UTFP assiste le amministrazioni, a titolo gratuito su richiesta delle
stesse, per tutto l’iter di realizzazione dell’infrastruttura pubblica
fornendo chiarimenti, elaborando pareri e predisponendo relazioni
con contenuti di natura tecnica, giuridica ed economico-finanziaria.
Le indicazioni ed i pareri forniti dall’UTFP non sono vincolanti per
l’amministrazione richiedente che rimane libera di assumere le
proprie determinazioni.
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Come si attiva la procedura di assistenza
La “procedura di assistenza” si attiva attraverso l’invio formale di
apposita richiesta con lettera su carta intestata e protocollo
dell’amministrazione richiedente con la specificazione dell’oggetto
dell’assistenza.
A seguito della richiesta, l’UTFP contatta l’amministrazione per
fissare un incontro preliminare o per la richiesta di documenti.
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La comunicazione dell’UTFP
www.utfp.it
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PERCHÉ IL PPP
9 Superamento del gap infrastrutturale
9 Sviluppo delle infrastrutture a livello nazionale e locale
9 Necessità di rispettare i vincoli di bilancio
9 Contenimento della spesa per investimento e ottimizzazione dei
costi operativi
9 Coinvolgimento di risorse e competenze private in tutte le fasi
della gestione dell’opera e dell’erogazione dei servizi
9 Trasferimento ottimale dei rischi al settore privato
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Il PPP: definizioni
In un progetto di PPP, la P.A. affida all’operatore privato, anche sulla
base di uno specifico contratto, l’attuazione di un progetto per la
realizzazione di opere pubbliche o di pubblica utilità e per la gestione
del relativo servizio.
Ciò implica la realizzazione di una complessa operazione, nella quale
coesistono, in tutto o in parte, i seguenti elementi chiave:
9 La progettazione (Design)
Design
9 Il finanziamento (Finance)
Finance
9 La costruzione o rinnovamento (Build)
Build
9 La gestione (Operate)
Operate
9 La manutenzione (Maintenance)
Maintenanc
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PPP in Italia
Procedimento
ad iniziativa
pubblica
Contrattuale
Contratto di concessione
costruzione e gestione
Artt. 142 e ss.
D.Lgs.
D.Lgs. 163/06
e ss.mm.ii.
ss.mm.ii.
Artt. 152 e ss.
D.Lgs.
D.Lgs. 163/06
e ss.mm.ii.
ss.mm.ii.
Partenariato Pubblico
Privato - PPP
(V.”
(V.”LIBRO VERDE relativo ai
partenariati
pubblicopubblicoprivati
ed
al
diritto
comunitario degli appalti
pubblici e delle concessioni”
concessioni”
presentato
dalla
Commissione
Europea
il
30.04.04)
Opere c.d.
calde
Opere c.d.
fredde
Ricavi assicurati
da cittadini
utenti
Ricavi assicurati
dall’
dall’amministrazione
utilizzatrice
Procedimento
ad iniziativa
privata
(Promotore)
Creazione di strutture
societarie ad hoc
pubblico private
Istituzionalizzato
SPA o SRL anche
consortili a capitale
pubblico privato
Passaggio a controllo
privato di un’
un’ impresa
pubblica gia esistente
(Privatizzazione)
9
Vantaggi e Svantaggi del PPP
VANTAGGI
9 Limitato utilizzo di risorse finanziarie dell’amministrazione
9 Razionalizzazione del processo d’identificazione degli investimenti
9 Maggiore certezza sui costi e sui tempi d’investimento
9 Ottimizzazione della gestione delle diverse attività necessarie alla
realizzazione del progetto attraverso il coinvolgimento di soggetti specializzati
9 Ripartizione dei rischi e dei ricavi secondo le possibilità e le esigenze dei
partecipanti al progetto
9 Maggiore coinvolgimento dei soggetti finanziatori al successo dell’iniziativa
9 Maggiore legame tra investimenti e risorse finanziarie impiegate
SVANTAGGI
9 Complessità del procedimento di identificazione ed allocazione dei rischi
9 Allungamento dei tempi di avvio dell’iniziativa
9 Maggiori costi di strutturazione dell’operazione
9 Rigidità della struttura al termine del processo negoziale
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PPP e Project Financing: differenze
Public Private Partnership è ogni forma di cooperazione tra pubblico
e privato in cui le rispettive competenze e risorse si integrano per
realizzare e gestire opere infrastrutturali in funzione delle diverse
responsabilità ed obiettivi
Il Project Financing è una tecnica finanziaria che può essere
utilizzata per finanziare alcune operazioni di PPP
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Project Financing : definizione
Il PF è “il finanziamento di una specifica unità economica mediante
un’operazione in cui il finanziatore considera il flusso di cassa e gli utili di
progetto come garanzia per il rimborso del debito e le attività dell’unità
economica come garanzia collaterale.” (P. Nevitt, 1998)
Principali caratteristiche
9 Il progetto viene valutato dai finanziatori principalmente (ma non
esclusivamente) per la sua capacità di generare flussi di cassa che costituiscono
la fonte primaria per il rimborso del debito e per la remunerazione del capitale
di rischio
9 La fase di gestione dell’opera costituisce elemento di primaria importanza (al
pari della sua costruzione), in quanto soltanto una gestione efficace e
qualitativamente elevata consente di generare i flussi di cassa necessari a
soddisfare banche ed azionisti
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9 Le principali garanzie connesse all’operazione sono di natura contrattuale
piuttosto che di natura reale
9 Il “montaggio” dell’operazione è caratterizzato da un importante processo di
negoziazione tra i diversi soggetti coinvolti (azionisti, banche, controparti
commerciali), avente una durata variabile e volto alla ripartizione dei rischi
dell’iniziativa tra i diversi partecipanti
FASI
Accordi e
negoziazioni
Monitoraggio
Proposta
Descrizione della
business idea
Studi e
analisi
IDENTIFICAZIONE
A
Raccolta e analisi dei dati
Studio di
fattibilità
fattibilità
Term sheet
Modello
finanziario
Finanziamenti
Periodo di rimborso del
debito
Ripagamento
del debito
IMPLEMENTAZIONE
B
Realizzazione
Atto
Rapporto di
costitutivo
monitoraggio
e statuto
Contratti
della SPV
commerciali e di
finanziamento
GESTIONE
C
Gestione
Bilancio
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PPP : variabili strategiche e variabili operative
Schemi
giuridici
VARIABILI STRATEGICHE
Tipologia
OPERE
EQUILIBRIO
ECONOMICO FINANZIARIO
DURATA
CONCESSIONE
TARIFFE
VARIABILI OPERATIVE
Analisi
dei rischi
AF
SCHEMA
OPERATIVO
CANONI
CONTRIBUTO
PUBBLICO
ACB
PPP
test
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La fase di programmazione della PA
Individuazione dei bisogni pubblici
Analisi domanda e offerta
Analisi del contesto
socio economico
Definizione degli obiettivi
Mantenimento
dello Status Quo
Individuazione dell’
dell’intervento
Realizzazione
dell’
dell’intervento
AF
Valutazione fattibilità
fattibilità
economico finanziaria e
sociale dell’
dell’intervento
ACB
Rischi
PPP test
PSC
Finanza
tradizionale
Partenariato
Pubblico Privato
VCC
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Equilibrio economico finanziario
Equilibrio Economico
Finanziario
Convenienza economica
Sostenibilità Finanziaria
Redditività
TIR
Bancabilità
VAN
DSCR
LLCR
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Le tipologie di progetti
Progetti dotati di una
intrinseca capacità di
generare reddito
attraverso ricavi da
utenza
(c.d. opere calde)
Iniziative in cui i ricavi commerciali consentono al settore
privato un integrale recupero dei costi di investimento nell’arco
di durata della concessione. Coinvolgimento del settore
pubblico limitato ad identificare le condizioni necessarie per
consentire la realizzazione del progetto.
Progetti che
richiedono una
componente di
contribuzione
pubblica
(c.d. opere tiepide)
Iniziative i cui ricavi commerciali da utenza sono insufficienti a
generare adeguati ritorni economici, ma la cui realizzazione
genera rilevanti esternalità positive in termini di benefici
sociali indotti, da giustificare l’erogazione di una contribuzione
pubblica.
Progetti in cui il
concessionario
privato fornisce
direttamente servizi
alla P.A.
(c.d. opere fredde)
Iniziative – carceri, ospedali, scuole – per le quali il soggetto
privato che le realizza e gestisce trae la propria remunerazione
esclusivamente, o principalmente, da pagamenti effettuati
dalla pubblica amministrazione su base commerciale.
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Tipologie di opere e supporto finanziario dell’Amministrazione
Tipologia di opera
Tariffa
Tariffa sufficiente a
garantire l’equilibrio
economico finanziario
OPERE A
TARIFFAZIONE
SULL’UTENZA
OPERE A
TARIFFAZIONE SULLA
PUBBLICA
AMMINISTRAZIONE
Tariffa NON sufficiente
a garantire l’equilibrio
economico finanziario
Tariffa a carico
dell’Amministrazione
Settore di
applicazione
Supporto Finanziario
Termovalorizzatori
Cimiteri
Energie rinnovabili
Autostrade a pedaggio
Parcheggi
Impianti sportivi
Tunnel
Funicolari
Strutture ricettive
Depuratori
Acquedotti
(Autostrade a pedaggio)
Asili nido
Centri diurni per anziani
Case di riposo
Ospedali
Edifici Pubblici
Scuole
Carceri
Energy saving
NESSUNO

Integrazione di ricavi
Contributo a fondo perduto
Canone di disponibilità
disponibilità
Canone di sevizi
(Tariffe ombra)
Contributo pubblico a fondo
perduto

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Come si finanzia una infrastruttura in PPP
Fonti pubbliche
Infrastruttura
Contributo a fondo
perduto
Canoni di
disponibilità/servizi
Integrazione di ricavi
Capitale di
rischio
Debito
Senior Debt
IVA Facility
Capitale proprio
Stand by Facility
Bridge Facility
Prestito Subordinato
Working Capital
Facility
Obbligazioni
Mezzanine finance
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Fase di gestione: linee di ricavo
9
Tariffazione diretta agli utenti dei servizi erogati
9
Pagamenti a carico della Pubblica Amministrazione:
9

Canone di disponibilità (availability payment), per l’utilizzo
della struttura, variabile in funzione del grado di agibilità,
che a sua volta è determinato da fattori quali la
manutenzione della struttura, lo stato di efficienza degli
impianti, ecc.

Canone per servizi (service fee), variabile in funzione della
quantità e della qualità delle prestazioni erogate.
Ricavi aggiuntivi (es. sfruttamento spazi commerciali, ecc.)
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Struttura tipo di un PPP
Amministrazione
Concedente
Fornitore di
beni e servizi
Beni,
servizi
Permessi,
autorizzazioni
€
CONTRIBUTI
€
Società di
costruzione
Società di
Gestione
Performance
Risorse
finanziarie
Rimborsi,
interessi
SPV
Prestazione di
lavori
€
Banche
Finanziatrici
Performance
Controparte commerciale
Dividendi e
altri flussi di
cassa
Aumenti di
capitale e
debiti
subordinati
€
Garanzie
collaterali
Azionisti
Contratti
assicurativi
Assicurazioni
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La gestione del Rischio
9
Analisi dei Rischi : I finanziatori devono analizzare, comprendere
e valutare il panorama di rischi che possono intaccare la capacità
di generazione di cash flow del progetto
9
Allocazione dei rischi : I rischi del progetto devono essere
allocati sulla controparte che si trova nella miglior posizione per
gestirli
EUROSTAT : Con la decisione dell’11.2.2004, Eurostat ha basato
sull’allocazione dei rischi la classificazione delle operazioni di
PPP on/off balance
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La decisione EUROSTAT dell’11.2.2004
La decisione di Eurostat riguarda il trattamento contabile nei conti
nazionali dei contratti firmati da Enti pubblici nel quadro delle
operazioni di PPP.
La decisione si applica nel caso in cui la P.A. sia il principale
acquisitore dei beni e servizi forniti
SANITA’
ESEMPI
ISTRUZIONE
EDIFICI PUBBLICI
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La decisione EUROSTAT dell’11.2.2004
La PA è il
principale
acquirente?
off balance
NO
Il PPP è un investimento
del partner privato
SI
Il partner privato
sostiene il rischio
di costruzione?
SI
on balance
SI
NO
NO
Il PPP è un investimento
dell’Amministrazione
Il partner privato
sostiene il rischio
di disponibilità?
NO
Il partner privato
sostiene il rischio
di domanda?
SI
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Contatti
UNITA’ TECNICA FINANZA di PROGETTO
Via della Mercede, 9 – 00187 Roma
Tel. +39 06 6779 6394
Fax. +39 06 6779 6573
Sito web: www.utfp.it
email: [email protected]
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