profili economico-finanziari e problematiche giuridiche

La finanza di progetto: profili
economico-finanziari e
problematiche giuridiche
Lecce, 29 novembre 2007
PPP e project financing:
situazione attuale e
prospettive future
Avv. Gabriele Pasquini
Unità
Unità Tecnica Finanza di Progetto1
91
Agenda
UTFP: la mission e i profili organizzativi
Il mercato del PPP in Italia
2
92
UTFP: la mission e i profili organizzativi
3
93
UTFP: la mission e i profili organizzativi
PERCHÉ LA FINANZA DI PROGETTO ED IL PPP:
9 Superamento del gap infrastrutturale
9 Sviluppo delle infrastrutture a livello nazionale e locale
9 Necessità di rispettare i vincoli di bilancio
9 Contenimento della spesa per investimento e ottimizzazione dei
costi operativi
9 Coinvolgimento di risorse e competenze private in tutte le fasi
della gestione dell’opera e dell’erogazione dei servizi
9 Trasferimento ottimale dei rischi al settore privato
4
94
UTFP: la mission e i profili organizzativi
FINANZA DI PROGETTO E PPP: VANTAGGI E SVANTAGGI
VANTAGGI
9 Limitato utilizzo di risorse finanziarie dell’amministrazione
9 Razionalizzazione del processo d’identificazione degli investimenti
9 Maggiore certezza sui costi e sui tempi d’investimento
9 Ottimizzazione della gestione delle diverse attività necessarie alla
realizzazione del progetto attraverso il coinvolgimento di soggetti specializzati
9 Ripartizione dei rischi e dei ricavi secondo le possibilità e le esigenze dei
partecipanti al progetto
9 Maggiore coinvolgimento dei soggetti finanziatori al successo dell’iniziativa
9 Maggiore legame tra investimenti e risorse finanziarie impiegate
SVANTAGGI
9 Complessità del procedimento di identificazione ed allocazione dei rischi
9 Allungamento dei tempi di avvio dell’iniziativa
9 Maggiori costi di strutturazione dell’operazione
9 Rigidità della struttura al termine del processo negoziale
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95
UTFP: la mission e i profili organizzativi
LE FALSE AFFERMAZIONI SUL PPP
¾ Il valore aggiunto proviene essenzialmente dall’apporto di
finanza privata
¾ Il PPP trasforma la spesa in conto capitale in spesa
corrente
¾ Il PPP è più costoso di un appalto tradizionale
¾ Il PPP è un sinonimo di “privatizzazione”
¾ Il PPP funziona solo per i grandi progetti infrastrutturali
¾Il “bid process” di un PPP è più costoso per il mercato
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96
UTFP: la mission e i profili organizzativi
I COMPITI ASSEGNATI DALLA LEGGE ISTITUTIVA
L’UTFP è stata istituita presso il CIPE dalla legge 144/99 con il compito di :
9 promuovere, all’interno delle pubbliche amministrazioni, l’utilizzo di
tecniche di finanziamento di infrastrutture con ricorso a capitali privati.
9 fornire supporto:
9 alle amministrazioni aggiudicatrici nella attività di individuazione
delle necessità suscettibili di essere soddisfatte tramite la
realizzazione di lavori finanziati con capitali privati;
9 alle commissioni costituite nell’ambito del CIPE su materie inerenti
al finanziamento di infrastrutture;
9 assistere le pubbliche amministrazioni che ne facciano richiesta nello
svolgimento delle attività di valutazione tecnico-economica delle proposte
presentate dai soggetti promotori, nelle attività di indizione di gara e della
aggiudicazione delle offerte da essa risultanti
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97
UTFP: la mission e i profili organizzativi
LE LINEE DI ATTIVITA’
9 diffusione
delle informazioni sulle opportunità offerte dal
coinvolgimento di capitali privati per la realizzazione di infrastrutture e
sugli strumenti utilizzabili
9 assistenza alle amministrazioni per l’identificazione di iniziative
secondo effettive logiche di PPP
9 assistenza
tecnica,
giuridica
ed
economico-finanziaria
alle
amministrazioni nel corso dell’intero iter di realizzazione di
un’infrastruttura in finanza di progetto, dalla fase di programmazione a
quella di realizzazione e gestione
9 identificazione delle criticità da superare per creare le condizioni per
una maggiore diffusione della finanza di progetto e di modelli di PPP
8
98
UTFP: la mission e i profili organizzativi
I NUOVI COMPITI IN RELAZIONE ALLE OPERE STRATEGICHE (1/2)
9 realizzazione di studi pilota su progetti compresi nel primo
programma delle opere strategiche (art. 1, comma 4 Delibera CIPE
121/2001)
9 collaborazione con il Ministero delle Infrastrutture, su richiesta
dello stesso, per lo svolgimento dell’attività istruttoria sui progetti
relativi al programma delle opere strategiche (art.2, comma 4
lettera c, D.Lgs.190/2002, ora art. 163, comma2, lett.c.
D.Lgs.163/2006)
9
99
UTFP: la mission e i profili organizzativi
I NUOVI COMPITI IN RELAZIONE ALLE OPERE STRATEGICHE (2/2)
Il ruolo dell’UTFP nel secondo decreto correttivo del Codice dei Contratti
Pubblici (d.lgs. n. 163/2006)
Le modifiche relative agli articoli 161, commi 1bis e 1ter e 163, commi 2 e 4,
del Codice dei Contratti Pubblici sono finalizzate ad un più ampio ed efficace
ricorso alla finanza di progetto per la realizzazione delle infrastrutture e degli
insediamenti produttivi strategici.
Relativamente alle funzioni dell’UTFP nell’iter di realizzazione delle
infrastrutture strategiche è prefigurato un triplice ruolo:
9nella fase di valutazione degli studi di fattibilità, prima dell’inserimento
delle infrastrutture nel programma;
9nella fase istruttoria, dopo l’inserimento delle infrastrutture nel
programma, quale organismo di supporto tecnico, su richiesta del Ministero
delle Infrastrutture;
9nelle fasi di approvazione dei progetti, quale organismo di supporto del
CIPE.
10
910
UTFP: la mission e i profili organizzativi
RIORGANIZZAZIONE DELL’UTFP IN FUNZIONE DI:
9 trasferimento della Segreteria del CIPE e delle relative strutture
tecniche (UTFP, NARS) alla Presidenza del Consiglio dei Ministri
(art.1, comma 2 D.L. 161/2006, convertito nella L.233/2006)
9 attribuzione di nuovi compiti, con riferimento ai progetti relativi
alle infrastrutture strategiche, con il D.Lgs. N. 113/2007, c.d.
secondo decreto correttivo del Codice dei contratti pubblici.
11
911
Il mercato del PPP in Italia
12
912
Il mercato del PPP in Italia
% of PPP on Public Infrastructure Market
35%
30%
30%
25%
22%
22%
20%
15%
14%
10%
5%
0%
2004
2005
2006
Jan.-aug.2007
13
913
Il mercato del PPP in Italia
PPP Market Structure - 2006
Year 2006
Number
n°
Phase I - Prior Information Notice (PIN)
474
Phase II - Invitation to tender
128
Total PIN + tender under private initiative (Art. 153 L. D. 163/06) 602
Work concessions under public initiative (Art. 144 L.D. 163/06)
263
Service Concessions
384
Other PPP
118
TOTAL
1,367
Value
%
34.67%
9.36
%
44.04%
19.24%
28.09%
8.63%
100%
€
6,257,062,501
3,709,129,895
9,966,192,396
1,953,711,108
3,773,836,436
295,385,127
15,989,125,067
%
39.13%
23.20%
62.33%
12.22%
23.60%
1.85
%
100%
UTFP on infopieffe.it Data (PPP National Observatory)
14
914
Il mercato del PPP in Italia
PPP Market Structure - 2007
January - August 2007
Phase I - Prior Information Notice (PIN)
Phase II - Invitation to tender
Total PIN + tender under private initiative (Art. 153 L.D. 163/06)
Work concessions under public initiative (Art. 144 L.D. 163/06)
Service concessions
Other PPP
TOTAL
Number
n°
434
106
540
160
310
63
1,073
Value
%
40.45%
9.88%
50.33%
14.91%
28.89%
5.87%
€
9,252,414,966
3,766,361,980
13,018,776,946
655,051,436
284,532,172
120,360,102
%
65.72%
26.75%
92.47%
4.65%
2.02%
0.85%
100%
14,078,720,656
100%
UTFP on Data
infopieffe.it(PPP National Observatory)
Major projects raising PIN values in
2007
II Semester 2007 ANAS PINS
1
2
3
4
5
Road connection Ancona harbour and main roads
Road connection San Vittore(A1) – Bojano - Campobasso
Road connection Catania - Ragusa
Road connection Caianello - Benevento
Plant Maintenance and Management of Lombardia Region Tunnels
TOTAL
Value
Value
472,100,000
1.460,100,000
,
1,268,583,843
708,378,318
150,000,000
%
11.63%
35.97%
31.25%
17.45%
3.70%
4,059,162,161
100%
15
915
Il mercato del PPP in Italia
PPP Trends 2004-2007
Years 2004 - 2007
Number
Work Concessions
- Under private initiative - Art. 153 L.D. 163/06
- Under public initiative - Art. 144 L.D. 163/06
Service Concessions
Other PPP
TOTAL
2004
2005
2006
841
280
345
181
750
183
506
260
602
263
384
118
540
160
310
63
1,647
1,699
1,367
1,073
2004
2005
Value
Years 2004 - 2007
Work Concessions
- Under private initiative - Art. 153 L.D. 163/068,373,091,089
- Under public initiative - Art. 144 L.D. 163/06 1,299,204,932
Service Concessions
2,375,834,680
Other PPP
6,509,390,247
TOTAL
Jan.-Aug.2007
8,600,827,804
2,212,337,948
4,245,291,833
1,817,677,214
2006
9,966,192,396
1,953,711,108
3,773,836,436
295,385,127
Jan.-aug.2007
13,018,776,946
655,051,436
284,532,172
120,360,102
18,557,520,948 16,876,134,799 15,989,125,067 14,078,720,656
16
916
Il mercato del PPP in Italia
PIN Average Value
PIN by average value
20.000.000
18.018.369
18.000.000
16.000.000
14.000.000
14.313.940
12.152.220
12.000.000
10.000.000
8.000.000
6.000.000
4.000.000
2.000.000
0
2004
2005
2006
17
917
re
en
an
d
Co ur
m ban
m
en
M
er
us
c
vi r
eu ial
an on m
m
d
an
ha ent
d
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Hi
cr
st
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o
ho
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al
ol
sa
si
nd
To tes
so
u
cia rism
lh
ou
Ce s ing
Sp
m
e
ot
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P
ac
M
a
ul
ti- rkin ilitie
fu
nc g fa s
c
tio
n a ilitie
s
l fa
Cu
cil
iti e
l tu
s
re
O
Ur and the
ba
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n
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cle
Ur nce
ba m
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n
O hyg t
ffic
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Ut
To e b n e
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u
u
il
ris
ie
s
tic di ng
(g
ha
as
rb
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H
at
ea our
er
lth
,e
ca
le
re
ctr
ici
ty
Tr , ...
an )
sp
or
t
G
Milioni
Il mercato del PPP in Italia
Sectors by Average Value
Sectors by average amount - 2006
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
18
918
PPP-PF definizioni
Public Private Partnership e Project Financing
9 Flussi di ricavi
insufficienti
alla
copertura dei costi di
gestione,
al rimborso
del
prestito
ed
a
remunerare il capitale
investito
9 Intervento
della
Pubblica
Amministrazione con una
contribuzione finanziaria
e/o l’assunzione di rischi
9Maggiore
dell’apporto
del privato
rilevanza
gestionale
PPP
Public
Private
Partnership
9 Flussi
PF
Project
Financing
di
ricavi
sufficienti alla copertura
dei costi di gestione, al
rimborso del prestito e a
remunerare il capitale
investito
9Rilevanza dell’apporto
finanziario e di gestione
del privato
19
919
Modelli di PPP
Procedimento
ad iniziativa
pubblica
Contrattuale
Contratto di concessione
costruzione e gestione
Artt. 142 e ss.
D.Lgs.
D.Lgs. 163/06
e ss.mm.ii.
Artt. 152 e ss.
D.Lgs.
D.Lgs. 163/06
e ss.mm.ii.
Partenariato Pubblico
Privato - PPP
(V.”
(V.”LIBRO VERDE relativo ai
partenariati
pubblicopubblicoprivati
ed
al
diritto
comunitario degli appalti
pubblici e delle concessioni”
concessioni”
presentato
dalla
Commissione
Europea
il
30.04.04)
Opere c.d.
calde
Opere c.d.
fredde
Ricavi assicurati
da cittadini
utenti
Ricavi assicurati
dall’
dall’amministrazione
utilizzatrice
Istituzionalizzato
SPA o SRL anche
consortili a capitale
pubblico privato
Procedimento
ad iniziativa
privata
(Promotore)
Creazione di
entità
entità ad hoc
pubblico private
Passaggio a
controllo privato
di un’
un’ impresa
pubblica gia
esistente
(Privatizzazione)
20
920
Modelli di PPP
Private Responsability
Public Responsability
Design Build
Design Bid Build
Design Build Operate Transfer
Turnkey Delivery
Traditional
Public Sector
Procurement
Build Operate
Transfer (BOT)
Public Owner,
Owner,
Operator,
Financier
Public Owner,
Owner,
Financier
Build Own Operate Transfer
Asset Capitalizzation
Divestiture
Design Build
Finance Operate
(DBFO) Concession
Build Own
Operate (BOO)
Public Owner
Private Owner
Private
Operator
Contractor
Engineer
Maintenance Concession
BOOT concession
Operator
Concessionaire
Engineer
Contractor
Operator
Engineer
Contractor
Contractor
Operator
Public Sector
Fonte: Guidelines for Successful Public-Private Partnership
European Commission - March 2003
Engineer
Private Sector
21
921
Contatti
UNITA’ TECNICA FINANZA di PROGETTO
Via della Mercede, 9 – 00187 Rome, Italy
Tel. +39 06 6779 6394; Fax. +39 06 6779 6573
Sito web: www.utfp.it
Avv. Gabriele Pasquini
Tel. +39 06 6779 6534
email: [email protected]
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