Invesco Global Smaller Companies Equity Fund Classe A-Acc.

Invesco Global Smaller Companies Equity
Fund
Classe A-Acc.
31 gennaio 2017
Sintesi degli obiettivi e delle
politiche di investimento
L'obiettivo del fondo è la realizzazione di
una crescita del capitale nel lungo termine
tramite investimenti in un portafoglio di
titoli azionari internazionali. Il Consulente
per gli Investimenti intende investire
prevalentemente in azioni e strumenti
legati alle azioni emessi da società di
piccole dimensioni quotate nelle borse
valori di tutto il mondo. Per perseguire tale
obiettivo il Consulente per gli Investimenti
potrà investire in altri titoli ritenuti idonei,
tra cui azioni e strumenti legati alle azioni
emessi da società a capitalizzazione
elevata. Per conoscere tutti gli obiettivi e la
politica di investimento del fondo, far
riferimento al prospetto in vigore.
Caratteristiche principali
Il team di investimento
Il fondo è gestito da Nick Mustoe (responsabile) e dal team Global Smaller Companies di
Invesco con sede ad Henley. I due sottoportafogli regionali del fondo (EAFE e US) sono
gestiti dai componenti statunitensi del team, Erik Esselink, Juliet Ellis e Juan Hartsfield, che
vantano in media 23 anni di esperienza nel settore. Nella costruzione del sottoportafoglio
EAFE, Erik Esselink sfrutta anche la conoscenza regionale dell'ampio gruppo di gestori di
fondi britannici, giapponesi e dell'area Asia Pacifico con sede a Henley. Nella costruzione del
sottoportafoglio USA, Juliet Ellis e Juan Hartsfield sono affiancati dal team US Small Cap
Equity di Invesco. In termini di azioni globali, il patrimonio in gestione ammonta a 6,2 miliardi
di USD, di cui 1,5 miliardi sono costituiti da titoli azionari globali di società di dimensioni
ridotte (dati al 31 dicembre 2016).
La filosofia di investimento
I due sottoportafogli del fondo (EAFE e US) sono gestiti attivamente, con particolare enfasi
su valutazione e analisi dei fondamentali. I sottoportafogli sono costruiti titolo per titolo con
una strategia bottom-up, con una predilezione per le società con un forte radicamento sul
mercato e ROC in crescita. I gestori sostengono la propria valutazione del valore intrinseco di
ogni titolo ponderando le posizioni a seconda della loro opinione rispetto al potenziale
rapporto rischio/rendimento di ciascun titolo. L'allocazione del capitale tra le due regioni è,
per natura, incrementale e di lungo periodo. Non dipende esclusivamente da fattori
macroeconomici, ma opportunità di valutazione e flussi di capitale giocano un importante
ruolo nel processo decisionale.
Performance indicizzata*
Fondo
Nick Mustoe (resp.) e il Global Smaller
Companies Group di Invesco ad Henley1.
Gestisce il fondo dal 31 dicembre 2010
Data di avvio della Classe di Azioni
30 settembre 2011
Data di costituzione originaria 2
14 dicembre 1993
Status legale
SICAV Lux armonizzata e autorizzata
Valuta della classe di azioni
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 122,75 Mln
Indice
MSCI World Small Cap-ND
Codice Bloomberg
IGSCAAU LX
Codice ISIN
LU0607512778
Data di regolamento
Giorno di negoziazione + 3 gg.
Morningstar RatingTM
AAAA
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
01/12
Indice
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
Performance cumulate*
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
22,09
18,08
80,30
Indice
25,02
19,35
69,47
Quartile
Ranking assoluto
2
2
1
16/42
11/31
2/21
Mstar GIF OS Sector: Azionari Internazionali Small Cap
Performance annuali*
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
17,76
43,13
-3,29
7,29
8,30
Indice
17,55
32,38
1,90
-0,31
12,71
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
17,76
43,13
-3,29
7,29
8,30
Performance rolling a 12 mesi**
in %
Fondo
I valori di performance rolling sono aggiornati trimestralmente. I rendimenti passati non sono indicativi di
quelli futuri.
*Fonte: © 2017 Morningstar. Reddito lordo reinvestito al 31 gennaio 2017. **Reddito lordo reinvestito al 31 dicembre 2016. Non vi è, pertanto, alcuna garanzia di
ottenere uguali rendimenti in futuro. I dati non considerano le commissioni di ingresso pagate dal singolo investitore. I dati di performance sono espressi nella divisa
del fondo. Indice-Fonte: Factset.
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Invesco Global Smaller Companies Equity Fund
Classe A-Acc.
31 gennaio 2017
Principali titoli in portafoglio e active weights*
Primi 10 titoli in portafoglio
%
(Totale posizioni esistenti: 189)
+
Primi 10 titoli sottop.
-
Eurazeo
1,6
Silicon Valley Bank
0,2
Voest-Alpine
1,6
Zions Bancorporation
0,2
1,5
Qantas Airways
1,5
HD Supply
0,2
CAE
1,4
CAE
1,4
Steel Dynamics
0,2
Kingspan
1,4
Hapag-Lloyd
1,4
Advanced Micro Devices
0,1
Hapag-Lloyd
1,4
Kingspan
1,3
Spirit AeroSystems
0,1
MacDonald Dettwiler and Associates
1,4
MacDonald Dettwiler and Associates
1,3
East West Bancorp
0,1
Mitsubishi Motors
1,3
Mitsubishi Motors
1,3
VCA Antech
0,1
Mitsui O.S.K. Lines
1,3
Mitsui O.S.K. Lines
1,3
Commscope
0,1
James Hardie Industries
1,3
James Hardie Industries
1,3
Carlisle
0,1
Eurazeo
1,6
Voest-Alpine
1,6
Qantas Airways
Distribuzione geografica del fondo in %*
Stati Uniti
g Giappone
g Francia
g Irlanda
g Canada
g Danimarca
g Italia
g Paesi Bassi
g Altri
g
Primi 10 titoli sovrap.
Distribuzione geografica*
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Stati Uniti
33,5
57,9
Industriali
34,3
17,8
Giappone
14,8
11,9
Tecnologici
13,6
13,4
Francia
8,6
1,5
Finanziari
12,6
14,6
Irlanda
6,4
0,5
Materiali
12,6
8,2
Canada
6,0
4,0
Consumi discrezionali
10,7
13,6
Danimarca
4,8
0,6
Energia
6,4
4,5
Italia
4,8
1,4
Cura della salute
5,2
9,0
Immobiliare
2,7
10,8
Altri
4,8
8,2
Liquidità
-2,9
0,0
Paesi Bassi
Ripartizione settoriale %*
Industriali
g Tecnologici
g Finanziari
g Materiali
g Consumi discrezionali
g Energia
g Cura della salute
g Immobiliare
g Altri
g
Ripartizione settoriale*
3,7
0,9
Altri
20,4
21,4
Liquidità
-2,9
0,0
Caratteristiche finanziarie*
Capitalizzazione di mercato ponderata media
USD 3,71 mld.
Capitalizzazione media di mercato
USD 3,28 mld.
Caratteristiche a 3 anni**
NAV e spese
NAV
USD 64,06
Prezzo max negli ultimi 12 mesi
USD 65,03 (26.01.17)
Prezzo min. negli ultimi 12 mesi
USD 48,49 (11.02.16)
Investimento minimo 3
USD 1.500
Commissione iniziale
5,00%
Commissione annua di gestione
1.6%
Spese correnti
2,04% (31/08/2015)
Alfa
0,06
Beta
0,96
Correlaz.
0,88
Info. Ratio
-0,05
Sharpe Ratio
0,41
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
6,52
13,52
Per maggiori informazioni sulle caratteristiche a 3 anni, vedere la pagina
http://www.invescoeurope.com/CE/Glossary.pdf
Fonte: *Invesco. I pesi e le allocazioni di portafoglio sono soggetti a variazioni. **Morningstar.
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Invesco Global Smaller Companies Equity Fund
Classe A-Acc.
31 gennaio 2017
Considerazioni sui rischi
Il valore degli investimenti ed il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Poiché questo fondo investe in piccole imprese, occorre essere
preparati ad accettare un maggior livello di rischio rispetto a un fondo che investe in imprese più grandi. I rischi sopra indicati fanno
riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda
al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella
Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
Informazioni importanti
1
Il Global Smaller Companies Group di Invesco ad Henley include Nick Mustoe (CIO)*, Martin Weiss (Investment Strategist), Arwel
Green (Product Manager) e i gestori specializzati per area geografica Jonathan Brown, Paul Chesson, Juliet Ellis, Erik Esselink,
Ian Hargreaves, Dean Newman e Juan Hartsfield. *Indicato in foto.
2
La data di costituzione originaria menzionata in questo documento è diversa da quella presente nel KIID (Documento contenente
le Informazioni Chiave per l'Investitore) in quanto indica la data in cui il preesistente fondo Invesco è stato fuso nel fondo attuale.
Il track record pertanto inizia dal preesistente fondo. Per ulteriori informazioni visitare il sito www.invescoeurope.com.
3
Gli investimenti minimi sono i seguenti: USD 1.500 / EUR 1.000 / GBP 1.000 / CHF 1.500 / SEK 10.000. Si prega di far
riferimento al Prospetto in vigore per avere ulteriori informazioni sugli investimenti minimi in altre valute.
Il fondo Invesco Global Smaller Companies Equity Fund era in precedenza denominato Morgan Stanley Global Small Cap Value Fund ed è
diventato Invesco Global Small Cap Value Fund in data 06.09.2010 a seguito dell’acquisizione da parte di Invesco delle attività di gestione
patrimoniale nel settore retail diMorgan Stanley/Van Kampen Investments. Il fondo è stato ri-denominato Invesco Global Smaller Companies
Equity Fund in data 30.09.2011. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo
documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione
riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono
le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o considerazioni eventualmente espresse da Invesco possono subire
modifiche. Per ottenere ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si abbia la certezza della comprensione dei rischi legati
all'investimento, siete invitati a contattare il proprio distributore / consulente. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere
effettuata considerando la documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli
Investitori specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito http://www.invesco.it. Le Spese
correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni
Chiave per gli Investitori (KIID). Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle
operazioni connesse al fondo. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per eventuali scelte di investimento effettuate
in relazione alle informazioni in essa contenute. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel
portafoglio del fondo in futuro e non rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Le spese
correnti si basano sulle spese per il periodo conclusosi al 31/08/2015 annualizzate. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude
i costi di transazione del portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende
azioni/quote di un altro Fondo. Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via
Bocchetto, 6 20123 Milano.
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(2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non ne è garantita l’esattezza, la completezza e la tempestività dell’aggiornamento. Nè
Morningstar nè le relative fonti sono responsabili per qualsiasi danno o perdita scaturita dall’utilizzo di queste informazioni. I dati di asset
allocation forniti da Morningstar si basano sui dati relativi alla composizione effettiva dei portafogli forniti da Invesco. Morningstar Licensed
Tools and Content è fornito da Interactive Data Managed Solutions.
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