Partecipazioni capitale sociale
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Partecipazioni capitale sociale
Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali IL NUOVO DIRITTO SOCIETARIO NELL’EVOLUZIONE NORMATIVA E NELLA PRASSI APPLICATIVA Angelo Busani notaio in Parma – studio notarile Busani, Gardelli & Canali Le quote di partecipazione in srl e le relative regole di trasferimento Paradigma Milano, 22 giugno 2004 1 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2003 CODICE 2004 ART. 2472 c. 2 ART. 2468 c. 1 Le quote di partecipazione dei soci non possono essere rappresentate da azioni. Le partecipazioni dei soci non possono essere rappresentate da azioni né costituire oggetto di sollecitazione all'investimento. … 2 QUALITA’ DI SOCIO E ENTITA’ DELLA SUA PRESENZA NELLA VITA SOCIETARIA PA NELLA S NELLA SRL Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali AZIONI (le azioni esprimono sia la qualita’ di socio che la caratura del socio) “QUOTE” “PARTECIPAZIONI” “QUOTE DI PARTECIPAZIONE” 3 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali “PARTECIPAZIONE” QUALITA’ DI SOCIO “QUOTA” MISURA DELLA PARTECIPAZIONE 4 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali La “quota” di “partecipazione” 9 Tizio ha una partecipazione nella Alfa s.r.l. 9 La partecipazione di Tizio è pari alla quota del 20% del capitale sociale 5 IL VALORE DELLA PARTECIPAZIONE Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali VALORE NOMINALE è la misura della partecipazione, che può essere: espressa in € espressa in decimali di € VALORE EFFETTIVO non espressa è il rapporto tra il valore complessivo della società e l’entità della partecipazione 6 RO U E E L A T I P CA 0 10.00 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali partecipazione con valore nominale partecipazione senza valore nominale Tizio 3.000 € Tizio 30 % (3/10) Caio 2.000 € Caio 20 % (2/10) Sempronio 5.000 € Sempronio 50 % (5/10) 7 CODICE 2004 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali ART. 2482 bis u. c. Si applica, in quanto compatibile, l'ultimo comma dell'articolo 2446. ART. 2446 u.c. Nel caso in cui le azioni emesse dalla società siano senza valore nominale, lo statuto, una sua modificazione ovvero una deliberazione adottata con le maggioranze previste per l'assemblea straordinaria possono prevedere che la riduzione del capitale di cui al precedente comma sia deliberata dal consiglio di amministrazione. Si applica in tal caso l'articolo 2436. 8 ART. 2446 u.c. Nel caso in cui le azioni emesse dalla società siano senza valore nominale, lo statuto, una sua modificazione ovvero una deliberazione adottata con le maggioranze previste per l'assemblea straordinaria possono prevedere che la riduzione del capitale di cui al precedente comma sia deliberata dal consiglio di amministrazione. Si applica in tal caso l'articolo 2436. Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali LINGUAGGIO SRL Decisione dei soci adottata con i quorum previsti per le modifiche statutarie Organo amministrativo (in forma collegiale, se pluripersonale) 9 LA MISURA DELLA PARTECIPAZIONE CODICE 2004 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali ART. 2468 2. Salvo quanto disposto dal terzo comma del presente articolo, i diritti sociali spettano ai soci in misura proporzionale alla partecipazione da ciascuno posseduta. Se l'atto costitutivo non prevede diversamente, le partecipazioni dei soci sono determinate in misura proporzionale al conferimento. 3. Resta salva la possibilità che l'atto costitutivo preveda l'attribuzione a singoli soci di particolari diritti riguardanti l'amministrazione della società o la distribuzione degli utili. 10 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali REGOLA 1 I DIRITTI SOCIALI SPETTANO AL SOCIO IN MISURA PROPORZIONALE ALLA SUA PARTECIPAZIONE L’ENTITA’ DELLA PARTECIPAZIONE E’ PROPORZIONALE ALL’ENTITA’ DEL CONFERIMENTO 2 11 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali REGOLA 2 L’ENTITA’ DELLA PARTECIPAZIONE E’ PROPORZIONALE ALL’ENTITA’ DEL CONFERIMENTO ECCEZIONE L’ENTITA’ DELLA PARTECIPAZIONE NON E’ PROPORZIONALE ALL’ENTITA’ DEL CONFERIMENTO 12 REGOLA Tizio conferisce 5.000 euro Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali Caio conferisce 5.000 euro Capitale sociale 10.000 euro Tizio socio al 50 per cento Caio socio al 50 per cento 13 ECCEZIONE Tizio conferisce 5.000 euro Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali Caio conferisce 5.000 euro Capitale sociale 10.000 euro Tizio socio al 70 per cento Caio socio al 30 per cento 14 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali 1 REGOLA ECCEZIONE I DIRITTI SOCIALI SPETTANO AL SOCIO IN MISURA PROPORZIONALE ALLA SUA PARTECIPAZIONE ALCUNI DIRITTI SOCIALI SPETTANO AL SOCIO IN MISURA NON PROPORZIONALE ALLA SUA PARTECIPAZIONE 15 ECCEZIONE REGOLA Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali TIZIO SOCIO AL 50% TIZIO PARTECIPA AGLI UTILI PER IL 50% CAIO SOCIO AL 50% CAIO PARTECIPA AGLI UTILI PER IL 50% TIZIO SOCIO AL 50% TIZIO PARTECIPA AGLI UTILI PER IL 40% CAIO SOCIO AL 50% CAIO PARTECIPA AGLI UTILI PER IL 60% 16 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 ART. 2468 c. 3 ART. 2479 c. 5 Resta salva la possibilità che l'atto costitutivo preveda l'attribuzione a singoli soci di particolari diritti riguardanti l'amministrazione della società o la distribuzione degli utili. Ogni socio ha diritto di partecipare alle decisioni previste dal presente articolo ed il suo voto vale in misura proporzionale alla sua partecipazione. 17 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 ART. 2468 c. 3 Resta salva la possibilità che l'atto costitutivo preveda l'attribuzione a singoli soci di particolari diritti riguardanti l'amministrazione della società o la distribuzione degli utili. I “particolari diritti” 9 Diritto di essere amministratore 9 Diritto di nomina di amministratori 9 Diritto di consentire o vietare certe operazioni 9 Diritto di riscuotere dividendi con privilegio sugli altri soci 9 Diritto di partecipazione postergata alle perdite 18 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 CODICE 2003 ART. ---NON ESISTE UNA NORMA DI RIFERIMENTO ART. 2468 c. 4 Salvo diversa disposizione dell’atto costitutivo e salvo in ogni caso quanto previsto dal primo comma dell’ articolo 2473, i diritti previsti dal precedente comma possono essere modificati solo con il consenso di tutti i soci. 19 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali La cessione dei “particolari diritti” 9 I “particolari diritti” circolano insieme alla partecipazione del socio cui essi spettano ? Æ 1a TESI = i particolari diritti non circolano Æ 2a TESI = i particolari diritti circolano 9 Problemi: successione mortis causa cessione parziale della partecipazione 20 A L L E A D ONE R U ZI NAT A P I EC T R PA Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali Diritto alla qualità di socio Posizione contrattuale Sintesi delle situazioni del socio Diritto di credito Diritto sui generis Bene mobile, immateriale, registrato 21 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali Bene mobile, immateriale, registrato Disciplina della doppia vendita Disciplina in tema di usufrutto, pegno e sequestro Disciplina in tema di espropriazione della partecipazione 22 La partecipazione esprime il rapporto socio / società, che non appare concepibile come somma di frazioni unitarie e che può essere inteso solo nella sua interezza Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali NATURA DELLA PARTECIPAZIONE unitarietà indivisibilità La partecipazione si fraziona solo se vi siano eventi traslativi che la riguardano solo in parte 23 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali Muore Tizio, titolare della partecipazione del 30% nella Alfa srl Se la quota si divide Moglie (1/3) Se la quota non si divide 10% Moglie Figlio 1 (1/3) 10% Figlio 1 Figlio 2 (1/3) 10% Figlio 2 30% 24 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2003 CODICE 2004 ART. 2497 c. 2 ART. 2462 c. 2 In caso di insolvenza della società, per le obbligazioni sociali sorte nel periodo in cui le quote sono appartenute a un solo socio, questi risponde illimitatamente quando … In caso di insolvenza della società, per le obbligazioni sociali sorte nel periodo in cui l’intera partecipazione è appartenuta a una sola persona, questa risponde illimitatamente quando … 25 CODICE 2003 ART. 2482 c. 2 Se una quota sociale diventa proprietà comune di più persone, si applica l’articolo 2347. ART. 2347 c. 1 Le azioni sono indivisibili. Nel caso di comproprietà di un’azione, i diritti dei comproprietari devono essere esercitati da un rappresentante comune Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 ART. 2468 c. 5 Nel caso di comproprietà di una partecipazione, i diritti dei comproprietari devono essere esercitati da un rappresentante comune nominato secondo le modalità previste dagli articoli 1105 e 1106. . … 26 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2003 CODICE 2004 ART. 2479 c. 1 ART. 2469 c. 1 Le quote sono trasferibili per atto tra vivi e per successione a causa di morte, salvo contraria disposizione dell'atto costitutivo Le partecipazioni sono liberamente trasmissibili per atto tra vivi e per successione a causa di morte, salvo contraria disposizione dell’atto costitutivo. … 27 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali SALVO DEROGA STATUTARIA CODICE 2004 ART. 2469 c. 1 PER ATTO TRA VIVI MORTIS CAUSA PRINCIPIO DI LIBERA TRASFERIBILITÀ Le partecipazioni sono liberamente trasmissibili per atto tra vivi e per successione a causa di morte, salvo contraria disposizione dell’atto costitutivo. … 28 PRINCIPIO DI LIBERA TRASFERIBILITÀ Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali SALVO DEROGA STATUTARIA Liceità della i d a l o s u a cl intrasferibilità Liceità delle clauso le “inter medie ” Liceità dei patti d i sindacato sulla circo lazione de ll e partecipazioni 29 L’ATTO TRASLATIVO DELLA PARTECIPAZIONE Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali è un contratto consensuale a efficacia reale a forma libera (quale che sia il patrimonio della srl) a meno che si tratti di donazione o altro atto formale nte e am alc i t n si e a i d is I l b a o u a q ene m ato b o str r i t g e le r con requisiti formali richiesti solo a fini pubblicitari per il quale è disposta la possibilità di una pubblicità di tipo “dichiarativo” 30 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2003 CODICE 2004 ART. 2479 c. 2 ART. 2470 c. 1 Il trasferimento delle quote ha effetto di fronte alla società dal momento dell'iscrizione nel libro dei soci. Il trasferimento delle partecipazioni ha effetto di fronte alla società dal momento dell'iscrizione nel libro dei soci . … 31 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2003 CODICE 2004 ART. 2479 c. 3 ART. 2470 c. 2 L'iscrizione del trasferimento nel libro dei soci ha luogo ... su richiesta dell'alienante o dell'acquirente, verso esibizione del titolo da cui risultino il trasferimento e l'avvenuto deposito. … L'iscrizione del trasferimento nel libro dei soci ha luogo, su richiesta dell'alienante o dell'acquirente, verso esibizione del titolo da cui risultino il trasferimento e l'avvenuto deposito. … 32 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE ANTE L. 310/1993 ART. 2479 c. 2-3 2. L'iscrizione del trasferimento ha effetto di fronte alla società dal momento dell'iscrizione nel libro dei soci. 3. L'iscrizione del trasferimento può aver luogo su richiesta dell'alienante o dell'acquirente verso esibizione del titolo da cui risulta il trasferimento, ovvero mediante dichiarazione nel libro dei soci sottoscritta dall'alienante e dall'acquirente e controfirmata da un amministratore. 33 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali Massima n. 10 Cons. Not. Milano “Non si ritiene legittima, perché contraria a norme imperative, la clausola statutaria di s.r.l. che attribuisca all’acquirente di una partecipazione in s.r.l. la legittimazione all’esercizio dei diritti sociali ... In virtù del solo atto pubblico ... di trasferimento della partecipazione, ... nè la clausola statutaria che attribuisca agli amministratori la facoltà di eseguire l’annotazione del libro soci prima dell’ avvenuto deposito nel Registro delle Imprese” 34 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali L’EFFICACIA DELL’ATTO TRASLATIVO immediata, tra le parti dall’iscrizione a libro soci, nei confronti della società occorre: la redazione dell’atto in forma pubblica o per autentica il deposito dell’atto al registro imprese 35 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 CODICE 2003 ART. ---NON ESISTE UNA NORMA DI RIFERIMENTO ART. 2470 c. 3 Se la quota è alienata con successivi contratti a più persone, quella tra esse che per prima ha effettuato in buona fede l'iscrizione nel registro delle imprese è preferita alle altre, anche se il suo titolo è di data posteriore. 36 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali IL CONFLITTO TRA DUE ACQUIRENTI DELLA MEDESIMA PARTECIPAZIONE Indipendentemente dalla data del contratto traslativo, prevale: • colui che per primo iscrive l’acquisto nel registro delle imprese; • a condizione che sia in buona fede. Non basta “depositare”, occorre “iscrivere” Si tratta della b.f. soggettiva La buona fede si presume 37 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 CODICE 2003 ART. ---NON ESISTE UNA NORMA DI RIFERIMENTO ART. 2469 c. 2 Qualora l'atto costitutivo preveda l'intrasferibilità delle partecipazioni … il socio o i suoi eredi possono esercitare il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2473. 38 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali INTRASFERIBILITA’ CODICE 2004 ART. 2469 c. 2 AS L O S A T U ? RE L AT IV A Qualora l'atto costitutivo preveda l'intrasferibilità delle partecipazioni … il socio o i suoi eredi possono esercitare il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2473. 39 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 CODICE 2003 ART. ---NON ESISTE UNA NORMA DI RIFERIMENTO ART. 2469 c. 2 Qualora l'atto costitutivo … ne subordini il trasferimento al gradimento di organi sociali, di soci o di terzi senza prevederne condizioni e limiti, … il socio o i suoi eredi possono esercitare il diritto di recesso ai sensi dell’articolo 2473. 40 IL GRADIMENTO di organi sociali di soci di terzi senza prevederne: Æ condizioni Æ limiti Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 ART. 2469 c. 2 Qualora l'atto costitutivo … ne subordini il trasferimento al gradimento di organi sociali, di soci o di terzi senza prevederne condizioni e limiti, … il socio o i suoi eredi possono esercitare il diritto di recesso ai sensi dell’articolo 2473. 41 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 CODICE 2003 ART. ---NON ESISTE UNA NORMA DI RIFERIMENTO ART. 2469 c. 2 Qualora l'atto costitutivo … ponga condizioni o limiti che nel caso concreto impediscono il trasferimento a causa di morte, il socio o i suoi eredi possono esercitare il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2473. 42 CONDIZIONI O LIMITI… Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 …CHE NEL CASO CONCRETO… …IMPEDISCONO (in tutto o in parte ?) IL TRASFERIMENTO A CAUSA DI MORTE ART. 2469 c. 2 Qualora l'atto costitutivo … ponga condizioni o limiti che nel caso concreto impediscono il trasferimento a causa di morte, il socio o i suoi eredi possono esercitare il diritto di recesso ai sensi dell'articolo 2473. 43 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 CODICE 2003 ART. ---NON ESISTE UNA NORMA DI RIFERIMENTO ART. 2469 c. 2 … In tali casi l'atto costitutivo può stabilire un termine, non superiore a due anni dalla costituzione della società o dalla sottoscrizione della partecipazione, prima del quale il recesso non può essere esercitato. 44 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali B DIRITTO DI RECESSO A PRINCIPIO DI LIBERA TRASFERIBILITÀ se la partecipazione è intrasferibile se c’è la clausola di gradimento mero se è impedita la trasmissione mortis causa il diritto di recesso può essere calmierato per massimi due anni 45 Studio Notarile Busani, Gardelli & Canali CODICE 2004 ART. 2497 quater c. 1 Il socio di società soggetta ad attività di direzione e coordinamento può recedere: ... ... c) all'inizio ed alla cessazione dell'attività di direzione e coordinamento, quando non si tratta di una società con azioni quotate in mercati regolamentati e ne deriva un'alterazione delle condizioni di rischio dell'investimento e non venga promossa un'offerta pubblica di acquisto. 46