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verfid s.r.l. Società fiduciaria e di revisione
ST R U ME N T I P E R IL P AS S AG G IO G E NE R AZION AL E :
IL T R U ST
di Ant on io R igh in i
B uo n gi o rn o a t u t ti , o ggi m i vi e n e c hi e s t o di p a rl a re i n o rdi n e al
t ru s t ed i n p a rti c ol a re a ll a su a s p e ci fi c a a p pli c a z i o n e al s e rvi z i o
d el l’i m p re s a p e r il p a ss a ggi o ge n e ra z i on a le .
Su l pu n t o, o vvi a m e n t e e p rel i mi n a r m e n t e, n ul l a es c lu d e di
u til i z z a re l o st ru m e n t o d e l t ru s t a ffia nca nd ol o a gl i s t ru m e n ti
ti pi c i p re vi st i d al n os t ro o rd i n a m e n t o p e r il P G p e r c e rc a re di
int e gra rne gli e ffe t t i o ve n o n pi e n a m e n t e s o d di s fa c e n ti ( p a rl ia m o
a d e s e m pi o d e ll a s a p a di a gn ell i a n a m e m o ri a
op p u re d ei p iù
re c e n t i p a t ti di fa mi g li a ).
D e t t o q u es t o, u n a p re m e s s a è n e c e ss a r ia : il t e m a d el p a ss a ggi o
ge n e ra z i o n al e o ggi è h ot, d e c is a m e n t e h o t e q u e st o p e rc h é
in di p e n d e n t e m e n t e d all a n o st ra vol o n t à , è un a c c a di m e n t o di c ui
n el p ro ss i m o fu tu ro n e d o vre m m o t e n e r c o n t o, n es s u n es c l us o e
t u t ti a rru o l a ti,
p e r cu i c o no s c e re le re gol e d e l gi o c o è
fo n d a m e n t al e.
B e n e, l a p ri m a p a rol a ch i a ve d a ri c o rd a re è FA M I LY B U SI N E SS.
F AM I L Y
B U S I N ES S
F a m il y bu si n e s s n o n è u n a p a ro l a c ci a m a in di c a, se m pl ifica n do, il
m o d el l o di bu si n e s s pi ù d i ffus o n el m o n d o.
In fa t t i, c o n il t e rm i n e fa m i l y b us i n es s si d e ve fa re r ife r im ent o
n o n t a n t o al t ip o di so c i e t à s n c o s rl o s p a, q ua n t o a qu e ll’ i m p re s a
in c ui l a m a ggi o r p a rt e d el pr oce sso de cisiona l e è i n c a p o
al l’i m p re n d i t o re
fo n d a to re ,
ai
s u oi
p a re n ti
o
e re d i,
o
al l’i m p re n d i t o re ch e h a a c q ui si t o il p os s e ss o d e ll’ i m p re s a.
In q u e s to c as o, i n u m e ri d el l e i m p re s e fa m ili a ri n e l m ond o e d el
lo ro c ont r ibut o a l P I L ci p e rm e t t o n o di d el in e a re il p e ri m e t r o d el
p ro bl e m a d e l p as s a ggi o ge n e ra z i on a l e e d el l a s u a so lu z i o n e t ra m i t e
il t ru s t.
A d es e m p i o:
White paper
Stru menti per il passaggio generazionale: Il T RUS T
E b b e n e, qu e s ti nu m e ri c h e un a l e t t u ra s u p e rfi ci al e p orte re b ber o a
rid u rre il p a s s a ggio ge n e ra z i o n al e ad u n m e ro p ro b l e m a d i fis s a re
l'a p p u n ta m e n t o a va n ti a d u n n o t ai o, t ra scina n o in sé u n p ro bl e m a
di n a t u ra m a c ro e c o n o mi c a d a t o d al l a sfid a c o n c ui m i gl i ai a d i
i mp re s e i n I t a li a e in E u ro p a s o n o q u o ti di a n a m e n t e c os t r e t t e a
c o n fro n t a rsi .
T a n t’ è ve ro c h e d a u n a re c e n t e i n d a gi n e d i E u ris p e s -U i l P u b bli c a
A m m i ni s t ra z i o n e 1 è e m er so c o m e il di ss e s to d i n u m e ro s e fa m i gli e
d e ri vi d al di s s es t o d el l 'i m p re s a fa m ili a re , c h e all a lu c e d ei n u m e ri
in gi o c o, c i p o rt a a c red er e c h e il l e gi sl a t o re n o n a b bi a c om pre so
qu a l
è
l’ o b i e tt i vo
d el
p a ss a ggi o
ge n e ra z i o n al e
e
qu e ll o
d el l'i m p re n di t o re c h e è q u el l o di a s si c u ra re l a st ab il it à
de ll 'imp re sa in l u o go c o n q u a n to d a s e m p re p re vi s t o d al
le gi sl a t o re o vve ro a ss i cu ra re l a st a b il it à all 'a rri c c hi m e n t o d el
so gge t t o a ss e gn a t a ri o d ell 'i m p re s a 2 (i n o rdi n e a q u a n to o ra d e t t o
o gni o i n E u ro p a p a rli a m o di 600. 00 0 p o s ti di l a vo ro p e rsi a
s e gui t o d ell a m or te di i m p re s e fa m il i a re c h e h a n no fa ll ito i l
p as s a ggi o ge n e ra z io n al e ) .
B e n e, BT P è l a s e c o n d a p a ro l a c hi a ve d a ri c o rd a re .
B T P n o n è u n a p a rol a c c i a m a è l’ a c ro ni m o d i bu si n e ss t r a ns fe r
p roj e c t o vve ro d e l m od e ll o di p a s s a ggi o ge n e ra z i o n al e.
D o b bi a m o i n fa t ti p a rl a re d i m o d el lo e d in p a rt i c ol a re di m o d el lo
o rga n i z z a ti vo e d ell a su a p ia nific az ion e, c h e p e r o vvi m o ti vi de ve
s e gui re l e s e gu e n ti r e go l e:
1. l’ es e rc i z io d e ll’ a t ti vi t à i m p re n d i t o ri a l e d e ve a vve n i re d e n t ro
BTP
a d e gli sch e mi d i re sp on sab il it à l im it ata e li m i n a nd o
p os i zi o ni di re s p o n s ab il it à ill i mi t a t a ( re go l a i nt u i ti va c h e
n o n n e c es si t à d i sp i e ga z i o ni s al vo u n a p p ro fo n di m e n t o in
m a t e ri a d i L . 23 1/ 0 1 ch e n o n è o gge t t o d i qu e s t o p a p e r) ;
2. la
pi a ni fi c a zi o n e d el p as s a ggi o ge n e r a zi o n a l e n o n d e ve
a vve n i re al pr im o in fart o d e ll’ i m p re n di t o re m a d e ve es s e re
frutt o di u n a p res a di c o s ci e n z a d el p ro bl e m a ri p o rt a n d o il
p ro bl e m a d el p a ss a ggi o ge n e ra z i on a l e al l a s u a s ol u zi o n e
c o m e p ro bl e m a c ul t u ra l e
3. la p re sa d i c osc ie n za d el pr ob l em a d e ve a vve n i re pi ù o
m e n o a ll’ e t à d i 50 a n ni , e t à c h e c o s ti t ui s c e i l li m i t e
sp a rt i a c q u e p e r “a c qu is t a re l a c hi a ve di s u c c e ss o ” d el l a
fu t u ra
c onv ive n za
gen er a ziona le ,
c on vi ve n z a
ge n e ra z i o n al e c h e è i l p ro bl e m a d el p as s a ggi o ge n e ra z io n a l e
d o ve n d os i ge s ti re l e a sp etta tive d a p a rt e d el l’i m p re n d i to re
e d a p a rt e d e l s u o s u c c e ss o re o s u oi s u c c e ss o ri.
Su l p u n t o, s e m p re d al l 'i n d a gi n e di E u ri s p e s -U il PA e me r ge c o m e
il fa lli m e n t o d el p a ss a ggi o ge n e ra z i on al e d e ri vi d all a m a n c a t a
pi a ni fi c a z io n e d e ll 'i m p re n d it o re ( U SA 44 % I T A L I A 6% 3) c o n l a
1 Outlet Italia. Cronaca di un Paese in (s)vendita, indagine Eurispes 2013.
2 Gestione del passaggio generazionale delle imprese: dal patto di famiglia al trust di A. Vicari in
Contabilità e Bilancio 2010 n. 23 p. 10.
3 Repubblica 14 dicembre 2013.
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Stru menti per il passaggio generazionale: Il TRUS T
c o ns e gu e n z a c h e s e gli a ttu al i c ost i di que st e su cc e ssion i non
pr ogr a m m ate s o n o p e rc e p i bil i i n qu a n t o d at o s t o ri c o , p e r il
fu t u ro q u es t o d a t o n o n è s ti m a b il e s e n o n in u n a p e rc e n t u al e
d e ci s a m e n t e
i m p o rt a n t e
a ll a
luce
d el l e
di n a m i c h e
m a c ro e c o n o m i c h e i n a t t o co n i m p o rt a n ti ri c a du t e i n t e r m in i di
c ost i soc ia l i ( d o bb i a m o i n fa t ti ri c o rd a rci d ell a gl o b al i z z a zi o n e e
d el l e inn ova z ion i tec nich e e d i met od o c h e d a l m o nd o d el
la vo ro s t an n o a n d a n d o a re gi m e p o rt a n d o a i n e vi t a bil i p e rd it e
o c c u p a zi o n ali ) .
B e n e, l a t e rz a p a ro l a ch i a ve d a ri c o rd a re è L E V A F I SC A L E .
L E V A F I SC A L E
In fa t t i, d e t t o d e gli a sp ett i e m ot iv i d el p a ss a ggi o ge n e ra z i o n al e
a n d re m o qu i nd i a pian ific ar e il s u o mo d e ll o e q ui n di a
in di vi d u a re l o s t ru m e n t o gi u ri di c o ch e si p o t rà s c e gli e re p e r il
p as s a ggi o ge n e ra z i o n al e e qu e s t o a n c h e s ul l a b a s e d ell ’i m p a t t o
fis c a l e c h e q u e s t a s c el t a a vrà .
N o n p e r n i e n t e l a pi a ni fi c a zi o n e d e l pa s s a ggi o gen e ra z io n al e
sp e s s o è a c c o m p a gn a t a a n c h e d a u n c e rt o int er e sse p e r l’ i m p a t t o
fis c a l e c h e a vrà .
Il p ro b l e m a è d el i c a t o.
Se è ve ro c h e l o s t ru m e n t o giu ri di c o n o n è s o lo s c el t o p e r il
va n t a ggi o fis c a l e c h e p o t re b b e d e ri va rn e , s i pu ò c o m u nq u e
a ffe rm a re c h e al n e t t o d e gl i e ffe t t i giu ri di c i d e ri va n t i d a ll a s c el t a
d el lo s t ru m e n t o gi u ridi c o p e r il p a ss a ggi o ge n e ra z i o n al e , l o s t e ss o
p e rd e rà app ea l o n o n ve r rà s c el t o n e l c a so di un a ggr a vio fisca l e.
E q u es t o a n c h e i n c o ns i d e ra zi o n e d el fa t t o c h e si d e ve ge s ti re u n
p as s a ggi o ge n e ra z i o n al e c h e si gn i fi c a a n c h e p a ssa ggio de ll a
c ompe titiv it à d’ im pre sa c h e p o t e n z i al m e n t e inn e sca m e c c a ni s mi
di c o n fro n t o s e n o n di s c o n t ro .
D e t t o qu e s t o un a p re c is a z i o n e è d o ve r os a : il l e gi sl a t o re eu ro p e o
h a co m p re s o l’i m p o rt a n z a d i q u e s ta s t a ffe t t a ge n e ra z i on a l e e a t al
p ro p os i t o c o n l a ra c c o m a n d a zi o n e 94/ 10 69/ C E h a s ol l e ci t a t o gli
s t at i m e m b ri a
R e n d e re
l 'i m p r e n di t o re
co n s a p e vol e
dei
p ro bl e m i
di
t ra s fe ri m e n t o e i n c o ra ggi a rl o a p re p a ra rs i p e r un e ve n t o d el ge n e re
n el l a
su a
vi t a
c o sì ,
- F o rn i re u n c o n t es t o fi n a n z i a ri o c h e a iu t a ve rs o i t ra s fe ri m e n ti di
su c c e s s o,
- C o ns e n t i re l 'i m p re n di t o re a p re p a ra re in m o d o e ffi c a c e p e r i l
t ra s fe ri m e n t o o ffre n d o id o n e e p ro c e du re ,
- G a ra n t i re l a c o n ti n ui t à d e ll e s o ci e t à d i p e rs o n e e d e ll e i m p re s e
in di vi d u ali i n c as o di d e c e s s o di u n p a rt n e r o l 'i m p re n d it o re ,
- G a ra n ti re il t ra s fe r i m e nt o di s u c c e ss o al l 'i n t e rn o d i u n a fa m i gl i a
ve d e n d o c h e s u c c e ss i on i o s u ll e d o n a zi o ni n o n m e t t a n o a
re p e n t a gli o l a s o p ra v vi ve n z a d el bu si n e ss ,
- F a vo ri re il p ro p ri e t a rio , a t t ra ve rs o mi s u re fi s c al i, d i t ra s m e t t e re
la s u a a t ti vi t à ve n d e n d o o t ra s fe re n d o ai di p e n d e n ti, i n p a rti c ol a re
qu a n d o n o n vi è al c u n s u c c e ss o re n el l a fa m i gl i a.
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Stru menti per il passaggio generazionale: Il T RUS T
c o si c c h é l ’ A m m i ni s t ra z i o n e Fi n a n z i a ri a h a a ffe rm a t o l a p o ss ib ili t à
di a p pli c a re l’e sen z ion e fisc al e p re vis t a da ll’ a rt i c ol o 3 c o m m a 4
t e r d el D .l gs 34 6/ 9 0 a ll’ i po t e si di a z i e n d a s e gre ga t a i n t ru s t n o n
di s c re z i on a l e.
P e r c o m pl e t e z z a s i e vi d e n zi a c h e l’ a ge vo l a zi o n e fis c a l e d i n on
pa ga me nt o de l l’ im posta d i su cc e ssion e e d ona z ione t ro va
a p pli c a z i o n e a c o nd i z io n e c h e
ve n ga c o n fe ri t o un a p a rt e c i p a zi o n e di c o n t ro ll o di u n a
so c i e t à
il d e s ti n a t a ri o d el t ra s fe ri m e n t o s i a u n di s c e nd e n t e d el
di s p on e n t e o il co n i u ge
qu e s ti si i m p e gn i n o a m a nt e n e re il c o n t rol l o e c o n ti n u a re
l’ a tt i vi t à p e r al m e n o ci n q u e a n ni .
B e n e, TR U ST è l a q u a rt a p a ro l a c h i a ve d a ri c o rd a re .
In fa t t i, s e è ve ro c h e i l pa s s a ggi o ge n e ra z io n a l e d e ll’ i m p re s a n o n è
so l o l a t ra s m i ss io n e d el l’i m p re s a m a è a n c h e l a t ra s mi ss i on e d ell a
c ul t u ra d’ i m p re s a, s t a n t e l a p o ch e z z a o l ’i m b a ra z z o d e ll e ri s p os t e
d el l e gis l a t o re i t ali a n o, l a s ol u z i on e t ru s t è o v vi a e n a t u ral e .
P ri m a d i p ro c e d e re ol t re è n e c e s sa r ia u n a p re c i s a zi o n e a ll a
s e gu e n t e d o m a n d a:
p e rc h é al l’i m p re n d i t o re vi e n e c on si gli a t o il t ru s t c h e è un o
s t ru m e n t o gi u ri di c o s t ra ni e ro i n l u o go d e i p iù c on o s ci u ti s t ru m e n ti
giu ri di c i q u ali l’ u s u fru t t o, il m a n d a t o fi du c i a rio , i l p a t t o di
fa m i gl i a o a n c h e d el l o s t ru m e n t o t es t a m e n t a ri o ?
Q u e s t a l e git t i m a d o m a n d a ci i m p o n e di in d os s a re gli ab it i e gli
occh ia li d el l’i m p re n di t o re c o n l a c o ns e gu e n z a c h e s e è ve r o c h e
l’i m p re n d it o re è u n cap it an o d ’ imp re sa è ve ro al t re sì c h e è u n
pat er fa m ilia s e l a s u a as p i ra zi o n e / d es i d e ri o è s t i pu l a re u n
p as s a ggi o ge n e ra z i o n al e c h e è i n re a l t à un p a tt o / s t a ffe t t a
ge n e ra z i o n al e.
C o m e gi à a n ti ci p a t o l a s ol u zi o n e t rus t è o vvi a e n at u ra l e e s s e nd o
u no s t ru m e n t o gi u ri di c o fl e ss ib il e i c ui p re gi ri s p e t t o al l e a l t re
so l u zi o ni cl a ssiche so p ra ri p o rt a t e si p os s o n o co sì si n t e t i z z a re
n el l a:
T R U ST
•
•
•
u ni t a ri e tà d el l a ti t o l a ri t à d el l e p a rt e c i p a zi o ni
re go l a m e n t a zi o n e t ra m i t e l ’ at t o i s ti t u ti vo d el t ru s t d e ll e
m o d al i t à d i ge s ti o n e e d e ll’ e s e rc i zi o d ei d i ri t t i i n e re n ti l e
p a rt e c ip a z i o ni s o ci a l i
s e gre ga z i o n e d e ll e p a rt e c ip a z i o ni s o t t o p os t e al t ru s t c o n
c o ns e gu e n t e i n di ffe re n z a ri s p e t to all e vi c e n d e d ei si n go li
so gge t t i 4.
Q ui n di s e n z a e n t ra r e n ei t e c n i ci s mi d e i t ru s ts , l a so l u zi o n e t ru s t
p e rm e t t e al l’i m p re n d it o re di a ffro n t a re p e r t e m p o i p ro p ri t im or i
a t t ra ve rs o u n a p ro gra m m a z i o n e d el p as s a ggio ge n e ra z i o n al e c h e
p o rt a a ll’ e s p e ri en z a a m e ri c a n a di “p ro f e ss i on a l o w n e rs hi p ” d o ve
le i m p re s e si s o no ist it uz ion a liz zat e e d o ve il t ru s t e e è si a
ga ra n t e di re go l e c e rt e c h e a rbi t ro e d o ve l e n u o ve ge n e ra zi o n i
4
L’utilizzazione del trust al servizio dell’impresa di L. Salvatore in Rivista Notariato, 2006 p. 125-143
P a g. 4 di 5
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d el l a di n a s ti a -fa m i gli a p o ss o n o a n c h e no n ge s ti re m a t u t t a vi a
s c el go n o c h i d e ve ge s ti re n ell a c on s a p e vo l e z z a c h e n on s e m p re l e
n uo ve ge n e ra z i o ni h a n no l e s t e ss e e n e rgi e, gl i s t e s si in t ui ti e i
m e d e si m i s ti m o li d e l c ap o s ti pi t e .
B e n e, p a t ti s u c c es s o ri è l a q u a rt a e d ul ti m a p a rol a c hi a v e d a
ri c o rd a re.
T R U ST E
DIRITTO
S U C C E S SOR I O
O vvi a m e n t e , p a rl a re di p a t ti s u c c es s o ri n o n è m ai el e gant e m a in
t e m a di t ru s t è n e c e s s a ri o.
E’ n ot o i n fa t ti co m e i n I t a li a e si s t a a n c o ra il d i vi et o d e i p a t ti
su c c e s s o ri c o m e s t a t ui t o d all’ a rt i c ol o 4 58 d el c o di c e c i vi l e: in
b re ve è vi e ta t o dis p o rre a n c o ra i n vi t a d el l a p ro p ri a s u c c es si o n e o
d ei di ri tt i d i u n a s u c c e ss i on e n o n a n c o ra a p e rt a.
Ci si c h i ed e q ui n di s e s i i n c o rre n e l di vi e t o di c ui s op r a n el
c o st i tu i re u n t ru st p e r i l p a ss a ggi o ge n e ra zi o n a l e.
E b b e n e, l a gi u ris p r u d en z a è c o n co rd e n el l’ e s cl ud e re i l t ru s t d a l
di vi e t o d e i p a t ti s u c c e ss o ri p e r i s e gu e n ti m o ti vi :
il t ru s t è u n a t t o u ni l a t e ra l e e n on è u n p a t t o
l’ e ve n t o m o rt e n o n è l a c au s a di a t t ri b u z io n e m a un e ve n t o
accidenta le e ve n t u al m e n t e ve ri fi c a bil e n e l c o rs o d el t e rm i n e di
e ffi c a ci a d e l n e go z i o ( si d i c e in fa t t i c h e i l t rus t n o n p ro d u c e
m a i s ol o m a an che e ffe t ti s u c c e s so ri )
al m o m e n t o d el l’ e v e n t o m o rt e , i b e ni n o n a p p a rt e n go n o
al l 'as s e e re di t a ri o, in qu a n t o l a p ro p ri e t à è s ta t a gi à
t ra s fe ri t a in vi a d e fi ni ti va e p e r a t t o in t e r vi vo s a l t ru s t e e.
C hi u s a c os ì l a qu e st ion e giu rid ic a, u n n o t a d i c o n t o rn o:
d all ’ a n ali si c o m p a ra t a d e gli al t ri st r u m e n ti gi u rid i ci p e r il
p as s a ggi o ge n e ra z i o n al e ( o vve ro p a tt i di fa m i gli a, u s u fru t t o e n u d a
p ro p ri e t à, vi n c oli di d e s ti n a zi o n e e s a p a) , i n q u an t o att o
unil at er al e il t rus t è lo s t ru m e n t o pi ù id o n e o a s al va gu a rd a re
l’ a zi e n d a e p e rm e t t e u n’ o t ti m i z z a z io n e fis c a l e i l cu i m a n c a t o
u til i z z o p o t re b b e e l e va re il t a ss o d i l i ti gi os it à d ell ’ as s e e re di t a ri o
c o n la c o ns e gu e n t e p e rd i t a di val o re d ell ’o p e ra z i o n e c o sì
p ro gra m m a t a d a l d is p o n e nt e .
C ON C L U S I ON I
In c o n cl u si o n e u n e s e m pi o i n o rdi n e al c o st o fis c a l e d e ll’ i m p os t a
di su c c e s si o n e è c h ia ri fi c a to re d e ll a p re fe re n z a d a a c c o rd a re a l
t ru s t:
su c c e s si o n e pa d re fi gli o ali q u o t a 4% c o n fra n c hi gi a p e r ci a s cu n
b e n e fi c i a ri o di € 1. 000. 00 0, 00= c o si c c h é s e c ad e i n s u c c e ss i o n e u n
p a t ri m o n i o d i € 20. 000. 00 0, 00= d a d e s ti n a rsi i n p a rti u gu ali a d u e
fi gl i, l ’i m p o s t a t o t al e d a p a ga re è p a ri a € 720. 0 00, 0 0= i n lu o go
d el l’ es e n z i o n e d ’i m p os t a s o p ra vis t a c o n l’ is t i tu z i o n e d i u n t ru st
p e r i l p a ss a ggi o ge n e ra z i o n al e.
Se p oi c o n si d e ri a m o c h e i n t e m a d i i mp o s t e di s u c c e ss i o n e e
d o n a zi o ni, l’I t a li a è c o ns i d e ra t o q u a si u n p a ra di s o fi s c al e, p oi c h é
go d e di u n re gi m e fi s c al e as s ai p ri vi l e gi a t o ri s p e t to a gli al t ri p a e si
e u ro p ei e c h e p re ve d ib il m e n t e n e l p ro ss i m o fut u ro do vre m o a l o ro
al li n e a rc i, i l t rus t è d a c o ns id e ra rs i qu a l e s ol u zi o n e ott im al e p e r il
p as s a ggi o
ge n e ra z io n al e
p e rm e t t e n d o
una
pi a ni fi c a z io n e
su c c e s s o ri a a t u t t o c a m p o.
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