I servizi finanziari per gli investimenti in ricerca e innovazione Fondo

I servizi finanziari per gli
investimenti in ricerca e
innovazione
Fondo Europeo per gli Investimenti
Il Fondo Europeo per gli
Investimenti
“
Il FEI è un’istituzione leader nel
finanziamento a sostegno della
imprenditorialità e dell’innovazione
nell’ambito della UE
”
Sostiene
Persegue
Identifica
Opera
l’innovazione e la
crescita delle PMI,
delle micro-imprese
e delle regioni
europee attraverso
il miglioramento
dell’accesso ai
finanziamenti
un doppio obiettivo:
politiche di sviluppo
della UE e
sostenibilità
finanziaria
le carenze di
mercato e si
adopera, in maniera
controciclica,
finanziando le PMI
in un clima
economico difficile
con Intermediari
Finanziari nei 27
paesi della UE,
EFTA e in tutti i
paesi candidati
all’adesione
2
A proposito del FEI
“
In 15 anni, il FEI ha sostenuto oltre
1 milione di PMI
”
1994
2000
Azionisti
Rating AAA
creazione.
1997, inizio attività
d’investimento in
capitale di rischio
la BEI diventa
l’azionista di
maggioranza
62% BEI,
30% CE,
24 istituzioni
finanziarie
pubbliche e private
che detengono
circa l’8%
da parte delle
maggiori agenzie di
rating
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Obiettivi
“
Promuovere la crescita:
intelligente, sostenibile
ed inclusiva
”
Collaborare con una vasta gamma
di intermediari finanziari per
contribuire al rafforzamento
dell’offerta di credito alle PMI
e per investire in operazioni di
venture e growth capital
Riunire partners pubblici e privati a
sostegno dell’innovazione e dello
spirito imprenditoriale
Diventare l’investitore europeo
di riferimento in venture and growth
capital e generare un effetto
catalizzatore per promuovere i
finanziamenti alle PMI e la
microfinanza
Promuovere la coesione e lo
sviluppo regionale e sociale
Colmare le carenze di
mercato in termini di accesso ai
finanziamenti nell’economia Europea
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Finanziamenti alle PMI:
posizionamento del FEI
Public Stock Markets
Portfolio Guarantees & Credit Enhancement
Formal VC Funds & Mezzanine Funds
VC Seed & Early Stage
Microcredit
Business Angels,
Technology Transfer
PRE-SEED PHASE
SEED PHASE
START-UP PHASE
EMERGING GROWTH
DEVELOPMENT
Grado di sviluppo delle PMI
PIÙ RISCHIO
MENO RISCHIO
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I nostri partners
“
Per sostenere le PMI collaboriamo con
una vasta gamma di controparti
”
Mandatari e
fornitori di risorse
Intermediari e
controparti
 Banca Europea per gli
Investimenti
 Banche Commerciali
 Commissione
Europea
 Istituzioni di Garanzia
 Banche di Sviluppo
 Stati Membri
 Società di Leasing
 Autorità di Gestione
 Gestori di Fondi di
capitale di rischio
 Fondi di Fondi
 Corporates/privati
 Organizzazioni
Pubbliche
 Istituzioni di
Microfinanza
microimprese,
PMI
e imprese di
media capitalizzazione
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Le risorse gestite dal FEI
“
Gestiamo risorse di natura
diversa e di diversa origine
Banca Europea
per gli
Investmenti
 Risk Capital Mandate
(RCM) EUR 5md

Mezzanine Facility for
Growth (MFG) EUR 1md
”
Commissione
Europea
Fondi Nazionali
& Regionali
 Competitiveness and
Innovation Framework
Programme (CIP)
EUR1md a favore di
capitale di rischio e
garanzie
 20 Fondi di Fondi a
livello europeo, nazionale
o regionale inclusi
Germania, Portogallo,
Spania, Turchia, Regno
Unito
 Risk-Sharing Instrument
(RSI) EUR 120m
 14 JEREMIE Holding
Funds sostenuti con
Fondi Strutturali
EUR1.3md
 Progress Microfinance
EUR 200m
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L’impatto del FEI
“ Oltre 1 milione di PMI sostenute in 30 paesi. ”
per oltre EUR 11md in equity e garanzie
“ Impegni
che hanno mobilizzato oltre EUR 60md da parte
banche, investitori istituzionali e altri operatori del
”
mercato
Una vasta copertura europea,
“ - 20 Fondi di Fondi / Holding funds,
.
- 400 Fondi di Venture and Growth Capital,
- 150 banche, garanzie e altre istituzioni finanziarie
”
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Garanzia RSI
(Risk Sharing Instrument)
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Premessa
 2007-2013: Risk Sharing Finance Facility (RSFF), strumento congiunto CE-BEI
per fronteggiare la scarsità di finanziamenti bancari per progetti di Ricerca,
Sviluppo e Innovazione
 Febbraio 2012:
nell’ambito della RSFF, il FEI lancia un progetto pilota su un
nuovo strumento di garanzia denominato Risk Sharing Instrument (RSI),
 Rivolto ad intermediari finanziari europei e finalizzato ad agevolare il finanziamento di PMI
e imprese a bassa-media capitalizzazione (<500 dipendenti) orientate alla innovazione,
ricerca e sviluppo
 Complemento al RSFF, prodotto BEI che si rivolge a large corporates e imprese a media
capitalizzazione
 Marzo 2013:
visto il successo del prodotto, é stato decisa un estensione del
progetto pilota , nonché l’estensione ai fondi di garazia
 RSI 2: un budget molto più elevato è atteso per il periodo 2014-2020
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Volumi stanziati (2012-13)
 Selezionati 25 intermediari finanziari a livello Europeo (in 13 paesi) e firmati 27 contratti
 Altri 10 intermediari finanziari in corso di selezione con contratti in via di finalizzazione
 4 intermediari finanziari in Italia hanno già sottoscritto un contratto con il FEI
 Banco Popolare
 Cassa di Risparmio di Cento
 Gruppo Credito Valtellinese
 Alba Leasing
 Ammontare totale garantito a livello Europeo c. EUR 1.2 bn (fino a c. EUR 2.4 bn di
finanziamenti diversificati a livello Europeo)
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Condivisione del rischio
 Garanzia finanziaria a prima richiesta – diretta e indiretta – agli
intermediari finanziari (IF) selezionati dal FEI
 Copertura 50% dell’eventuale default su ciascun finanziamento coperto
da garanzia RSI, con condivisione pro-rata dei recuperi
 Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral
Development Bank, non assorbimento di capitale sul 50% garantito
 Inclusione automatica (basata sui criteri di ammissibilità)
 Delega stipule e gestione finanziamenti agli intermediari selezionati
 Reporting trimestrale su base loan-by-loan
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Garanzia RSI – Diretta
 L’intermediario finanziario deve mantenere durante la vita del
finanziamento una esposizione economica di almeno 20%
Rischio coperto da EIF
Rischio trattenuto da IF
Intermediario Finanziario
Loan 1
Loan 2
Loan n
Garanzia
EIF
garante
Commissione
di Garanzia
SME n
S. Mid-cap 1
SME 1
Beneficiari
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Focus
 Finanziamenti:
 Prestiti e/o leasing finanziari di nuova erogazione;
 Da erogare entro un periodo di due anni
 Debitori ammessi:
 PMI (definizione CE) e Small Mid-caps (< 500 dipendenti);
 Innovative:
 investano nella produzione o sviluppo di prodotti innovativi, processi e/o
servizi che comportino un rischio di insuccesso tecnologico o
industriale, oppure
 «Imprese in rapida crescita», misurata da un aumento annuo
dell’occupazione o del fatturato di oltre il 20%
 PMI/Small Mid-caps “innovative”, vale a dire che soddisfano almeno
uno di una lista di criteri predefiniti;
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Impresa “innovativa”
 Sede in un parco scientifico, tecnologico e/o di innovazione; OPPURE
 Abbia registrato un brevetto negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
 Premio per l'innovazione negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
 Beneficiato di sovvenzioni, prestiti o garanzie da programmi europei o
programmi nazionali di sostegno alla ricerca & sviluppo e/o all'innovazione
(RS&I), negli ultimi 24 mesi ; OPPURE
 Abbia ricevuto un investimento di cassa da parte un fondo di venture capital
specializzato in innovazione ; OPPURE
 Si impegni a spendere almeno il 90% dell'importo del finanziamento agevolato in
spese / investimenti in RS&I nei successivi 24 mesi ; OPPURE
 Spese/investimenti annui in RS&I per almeno il 20% del finanziamento ; OPPURE
 Abbia beneficiato di crediti d'imposta o esenzioni fiscali connessi agli investimenti in
RS&I nel corso degli ultimi 24 mesi.
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Criteri applicabili al portafoglio
 Ammontare massimo garanzia RSI per singolo intermediario pari a EUR 80m
(EUR 150 m a livello di gruppo)
 Con 50% di garanzia, massimo
gruppo) di finanziamenti
EUR 160m
(EUR 300 m a livello di
 Scopo del finanziamento:
 investimenti
e/o capitale
circolante
 Ammontare finanziato: EUR 25,000 / 7.5m
 Scadenza: 2 / 7 anni
 Rimborso secondo un piano predeterminato (no prestiti revolving)
 Il finanziamento non può essere sotto forma di prestiti mezzanini, debito
subordinato o quasi-equity e, in caso di leasing, deve essere costituito in forma di
leasing finanziario;
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Trasferimento del beneficio
 Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral Development
Bank, 0%
assorbimento di capitale sul 50% garantito
 E’ richiesto agli IF di trasferire alle imprese finanziate il beneficio della
garanzia RSI, al netto del relativo costo, in termini di riduzione del
tasso di interesse applicato
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Processo di selezione degli
intermediari
 Invito alla manifestazione di interesse (Call for Expression of Interest), da
presentarsi in lingua inglese
 Regolamento e domande frequenti  http://www.eif.org/RSI
 Applicazione valutata dal FEI su base «primo arrivato, primo servito»
 Processo di selezione:
 Verifica della conformità della manifestazione di interesse ai criteri formali
 Pre-selezione basata sui criteri di valutazione
 Due diligence presso gli IF pre-selezionati
 Selezione
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