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Relazione Trimestrale al 31 dicembre 2002 Approvata dal Consiglio d’Amministrazione del 14 febbraio 2003 INFERENTIA DNM S.P.A. Partita IVA, Codice Fiscale ed iscrizione al Registro Imprese di Milano nr. 09092330159 Sede legale in Corso Vercelli 40, 20145 Milano – Italy tel. (+39) 02 30324.1 – Fax (+39) 02 30324.556 Capitale Sociale Euro 5.319.560 i.v. www.inferentiadnm.com Inferentia DNM S.p.A. è quotata al Nuovo Mercato, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., con il codice Isin IT0001487047 e codice alfanumerico INF. - e-mail:[email protected] - e-mail investor relations:[email protected] Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 SOMMARIO Pag.3 Organi di amministrazione e controllo Pag.4 Deleghe e poteri Corporate governance Pag.5 Piano di risanamento e rilancio del Gruppo Pag.7 Normative, principi e criteri adottati Pag.7 Area di consolidamento Pag.9 Riepilogo delle partecipazioni e trattamento contabile Pag.11 Prospetti contabili Pag.14 Nota di commento Pag.19 Prevedibile evoluzione dell’attività Pagina 2 Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 3 ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO Al 31 dicembre 2002 gli organi di amministrazione e controllo di Inferentia DNM S.p.A. si compongono come segue. Consiglio di Amministrazione Presidente: Enrico Gasperini Vice Presidente: Marco Benatti Amministratori Delegati: Marco Girelli Marco Corradini Consiglieri: Carlo F. Jacopo Maffei Faccioli Marco Tinelli Alberto Castelli Alberto Fioravanti Carlo Gualandri Federico Rampolla Daniela Weber Consiglieri indipendenti: Carlo Ciardiello Stefano Zorzoli Enrico Robbiati Collegio Sindacale Presidente del Collegio Sindacale: Fausto Provenzano Sindaci effettivi: Massimo Codari Vincenzo Ligotti Sindaci supplenti: Nicola Zanussi Società di Revisione contabile Reconta Ernst & Young S.p.A. Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 4 DELEGHE E POTERI Lo Statuto della Società attribuisce al Consiglio di Amministrazione i più ampi poteri per l’amministrazione ordinaria e straordinaria della Società e la facoltà di compiere tutti gli atti opportuni per l’attuazione ed il raggiungimento degli scopi sociali, esclusi soltanto gli atti che la Legge e lo Statuto riservano all’Assemblea. Ai sensi dell'articolo 16 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione ha facoltà di delegare le proprie attribuzioni e poteri al Presidente o ad altri suoi membri, determinando i limiti della delega, e può altresì nominare, tra i suoi membri, un Comitato Esecutivo, ad esso delegando attribuzioni e poteri suoi propri. Il Consiglio di Amministrazione può nominare inoltre direttori, institori e designare procuratori speciali per determinati atti o categorie di atti fissandone, nelle forme di legge, poteri e compensi. Il Consiglio può anche costituire uno o più comitati speciali, tecnici o amministrativi, chiamando a farne parte anche persone estranee al Consiglio, determinandone gli eventuali compensi. In data 19 Aprile 2002 il Consiglio di Amministrazione ha conferito al Presidente Enrico Gasperini ed ai Consiglieri Marco Girelli e Marco Corradini nuovi poteri di ordinaria e straordinaria amministrazione da esercitarsi con firma singola o congiunta, per il compimento di tutti gli atti utili e necessari per il conseguimento dell’oggetto sociale. CORPORATE GOVERNANCE In data 26 giugno 2000 l'Assemblea ordinaria della Società ha deliberato l'adozione del Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance delle Società Quotate, invitando il Consiglio di Amministrazione a porre in essere tutte le necessarie delibere per l'istituzione dei comitati e delle procedure ritenute opportune al fine di conformare il funzionamento degli organi sociali alle regole previste in tale Codice di Autodisciplina e demandando al Consiglio di Amministrazione stesso l'adeguamento dell'organizzazione interna alle future eventuali ulteriori indicazioni in esso introdotte. In data 19 Aprile 2002 il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato di costituire al proprio interno i seguenti comitati con i compiti e le responsabilità previsti dal Codice di Autodisciplina e il cui funzionamento sarà regolato, mutatis mutandis, dalle norme previste dalla legge e dallo statuto per il Consiglio di Amministrazione: Comitato per il Controllo Interno Carlo F. Jacopo Maffei Faccioli Stefano Zorzoli Carlo Ciardiello Comitato per la remunerazione degli Amministratori Marco Benatti Carlo Ciardiello Stefano Zorzoli Preposto alle Relazioni con gli Investitori (Investor Relator). Il Consiglio di Amministrazione del 27 giugno 2002 ha nominato preposto alle relazioni con gli investitori il Dr. Marco Corradini. Preposto al Controllo Interno Il Consiglio di Amministrazione del 28 ottobre 2002 ha nominato quale preposto al controllo interno, così come definito dal Codice di Autodisciplina e con i compiti ivi previsti, il Dr. Sandro Dal Ferro. Codice di Comportamento In data 17 dicembre 2002 il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. ha approvato, con effetto 1° gennaio 2003, il “Codice di Comportamento” che regola la materia dell’internal dealing con specifico riferimento ad Inferentia DNM S.p.A. ed alle società dalla stessa controllate. Il codice è stato redatto in ottemperanza a quanto previsto dall’art. 2.6.3 e seguenti del “Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., nel testo deliberato dall’Assemblea di Borsa Italiana S.p.A. del 29 aprile 2002 ed approvato da Consob con delibera n. 13655 del 9 luglio 2002, nonché delle relative istruzioni. Tiene, inoltre, conto delle raccomandazioni contenute nel Codice di Autodisciplina delle società quotate, nell’edizione del luglio 2002. Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 5 PIANO DI RISANAMENTO E RILANCIO DEL GRUPPO Come ampiamente descritto nella relazione semestrale approvata in data 28 ottobre 2002, il Consiglio di Amministrazione del 15–17 aprile 2002 ha approvato l’Accordo-Quadro per il risanamento del Gruppo Inferentia DNM firmato dalla stessa Inferentia DNM S.p.A. e dai suoi principali azionisti. Il piano di ristrutturazione del Gruppo è articolato nei seguenti elementi centrali: • il consolidamento patrimoniale e finanziario del Gruppo; • il completamento di un ampio processo di ristrutturazione finalizzato ad una rilevante riduzione dei costi operativi; • l’individuazione e la dismissione di tutti gli assets non strategici e la semplificazione della struttura societaria e operativa del Gruppo; • la focalizzazione sul core business e sul consolidamento della propria leadership sul mercato italiano e francese; • il rafforzamento di partnership industriali con primari gruppi internazionali operanti nei business della comunicazione e dell’Information Technology; • la crescita selettiva del fatturato sulla base di criteri di elevata marginalità; • lo sviluppo di nuovi servizi per integrare marketing e comunicazione on-line e off-line alle aziende clienti. Relativamente all’esecuzione del piano di ristrutturazione e di risanamento, al fine di cogliere al meglio le opportunità di mercato offerte dalla partnership con il Gruppo WPP, rafforzata dalla decadenza dell’opzione di vendita delle quote acquistate da Banca Arner a seguito del completamento in data 15 novembre 2002 dei due aumenti di capitale previsti dai già citati accordi del 17 aprile 2002, ed in considerazione dell’attuale crescente percezione che i clienti hanno del Gruppo Inferentia DNM come operatore del mercato della comunicazione, il management ha operato, nel trimestre in oggetto, le seguenti scelte strategiche. a) Il riorientamento strategico del business Inferentia DNM S.p.A., già a partire dall’esercizio 2000, ha iniziato un processo di diversificazione nell’ambito dei servizi internet, che l’ha condotta a creare business units separate, anche dal punto di vista societario, aventi l’obiettivo di sviluppare servizi “scalabili” quali ASP (eFluxa) e servizi di e-marketing ed e-advertising (WMC). Tali servizi rappresentavano allora gli embrioni di quello che, solo a partire dal 2002, si è chiaramente delineato come un nuovo orientamento del business. Il nuovo orientamento strategico del Gruppo prevede la segmentazione dell’offerta di servizi in tre Business Areas complementari e contigue: - Web Marketing Services: servizi di marketing per la promozione e la relazione della marca/brand, che includono il Digital Advertising (pianificazione, gestione e return analysis su campagne di advertising online), il Relationship Marketing (concept e implementazione di progetti di marketing relazionale, finalizzati all’accrescimento della conoscenza del consumatore in termini di bisogni, preferenze, aspettative e comportamenti di acquisto), l’AdverGaming (uso di giochi interattivi per trasmette le caratteristiche della marca in modo diretto e coinvolgente) ed il Cross Media Events (iniziative ed eventi promozionali caratterizzate da delivery multicanale); - Web Channel Building: servizi di marketing per la presenza della marca/brand. Si tratta di un area destinata al concept ed allo sviluppo di quei progetti di costruzione di canale digitale (Marketing Site & Portal, Transactional Site & Portal) che sono propedeutici alla fornitura di servizi di marketing. Rappresenta l’evoluzione in una logica funzionale ai Marketing Services di ciò che prima si connotava genericamente come eBusiness Services; - Technological Managed Services: servizi di marketing per l’outsourcing dei processi/progetti di Web Marketing Services e Web Channel Building. Consiste nella fornitura di servizi di technological assesment e gestione di soluzioni di Relationship Marketing che spaziano dalla gestione in outsourcing di soluzioni tecnologiche (ASP), alla gestione in outsourcing di Processi Web (e-Sourcing). Rappresenta l’evoluzione e l’ampliamento in una logica funzionale alle soluzioni di Marketing di ciò che prima si connotava genericamente come servizi MAP/Hosting/Nursering. L’ingresso dal giugno 2002 del nuovo azionista WPP ha rafforzato questa direzione di sviluppo, allargando in modo rilevante il focus e l’ambito di competizione di Inferentia DNM S.p.A. dal mercato delle Web Communication Agencies a quello delle Agenzie di Comunicazione Below. L’alleanza con WPP ha, così, aperto nuovi spazi per iniziative di comunicazione integrata on-line & off-line, in corso di realizzazione tramite: la joint-venture con J Walter Thompson; la partnership strategica con Young & Rubicam; le partnership commerciali con MindShare, CIA/Mediaedge. Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 6 L’alleanza con WPP consentirà, in ultima istanza, di abbattere i costi di accesso al cliente privilegiando, ove possibile, l’offerta di servizi complementari a quelli delle agenzie del Gruppo. b) Strategicità di Inferentia DNM Italia La naturale conseguenza del riorientamento strategico e della rifocalizzazione del business del Gruppo Inferentia DNM è il ripensamento della strategicità di Inferentia DNM Italia. Già il 2002 fornisce evidenze del progressivo allontanamento dal core-business di Inferentia DNM Italia e, quindi, della riduzione di valore intrinseco nei piani di sviluppo della società. Si è, inoltre, assistito ad un progressivo impoverimento del portafoglio clienti di Inferentia DNM Italia; infatti, la comparazione tra l’esercizio 2000 ed il 2002 evidenzia un progressivo decremento del fatturato realizzato nei confronti dei clienti storici di Inferentia DNM Italia. Per il 2003 le aspettative di ricavi conseguiti nei confronti dei clienti di Inferentia DNM Italia riguardano soprattutto attività T&M e di Maintenace, testimoniando un sostanziale arresto sul fronte del new business del Gruppo. La razionalizzazione societaria, che ha rappresentato uno dei temi del piano di ristrutturazione 2002, ha riguardato e riguarderà nel futuro anche le partecipazioni detenute da Inferentia DNM Italia. Questi interventi rientrano in un piano più ampio di dismissione di tutte le attività non core di Inferentia DNM Italia. Infatti, è stata abbandonata l’attività di commercializzazione di HW&SW, la divisione Audio e Video è stata scorporata in IDVision, nella quale il Gruppo detiene una partecipazione del 40%, e la partecipazione in 5emeGauche è stata oggetto di cessione. Sulla base delle considerazioni sopra esposte, il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A., con le determinazioni assunte il 4 ed il 17 dicembre 2002, ha avviato le seguenti principali iniziative di ristrutturazione del Gruppo: - affidamento ad un advisor dell’incarico per la valutazione delle attività e passività costituenti il ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, ritenuto strategico per il Gruppo, ai fini di una sua cessione alla controllante, da effettuarsi nei primi mesi del 2003; - valutazione ed analisi della strategicità rispetto al nuovo posizionamento del Gruppo del business di Audinet Sinottica e Proxima Net, partecipate da Inferentia DNM Italia; - successiva messa in liquidazione di Inferentia DNM Italia, con realizzo di tutte le attività non più strategiche. Inoltre il Consiglio di Amministrazione della capogruppo ha deliberato l’acquisto, entro il 31 dicembre 2002, del ramo d’azienda ritenuto strategico per il Gruppo di Orchestra S.r.l.. A seguito di ciò l’Assemblea della controllata ha deliberato la sua messa in liquidazione. In data 14 febbraio 2003 il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. ha deliberato di procedere all’acquisto delle attività e passività costituenti il ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, ad un corrispettivo determinato sulla base della stima effettuata dall’advisor incaricato della valutazione. Inoltre, alla luce della valutazione attribuita dall’advisor al ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, nel bilancio consolidato per il trimestre chiuso al 31 dicembre 2002 si è proceduto alla svalutazione del valore residuo al 31 dicembre 2002, pari ad Euro 7.056 migliaia, della differenza emergente, all’atto dell’acquisto, dall’elisione del valore di carico della partecipazione in Inferentia DNM Italia, a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto, e non imputata a specifici elementi dell’attivo e del passivo dell’impresa medesima. c) Strategicità di FullSix Sas La rifocalizzazione del business coinvolge anche Full Six, per la quale risultano confermate le motivazioni che portarono al suo acquisto (luglio 2001) ed alla sua successiva ricapitalizzazone (maggio 2002). Con riferimento a quest’ultimo evento, nel dicembre del 2002 si è pervenuti alla formalizzazione di una proposta di definizione per il pagamento dei diritti di opzione da presentare agli azionisti che li cedettero ad Inferentia DNM S.p.A. nel maggio del 2002, in quanto necessari alla ricapitalizzazione di FullSix. Il loro prezzo fu allora convenuto come da definirsi in epoca successiva e da calcolarsi sulla base di parametri predefiniti che, successivamente, si sono rivelati di difficile applicazione richiedendo quindi la necessità di definire con la controparte una soluzione alternativa. Per tale motivo la presente relazione accoglie tra i fondi la passività stimata a fronte di tale proposta di transazione, la stessa trova la sua contropartita contabile nel valore della partecipazione ed a livello stato patrimoniale consolidato nella differenza di consolidamento. Ciò in quanto il costo sostenuto per l’acquisto della partecipazione, inclusa la definizione attualmente in corso del costo dei diritti di opzione acquistati dagli azionisti che allora rinunciarono all’aumento, risulta supportato da una valutazione della stessa partecipazione attualmente in corso di definizione. Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 7 d) Strategicità della partecipazione in P@rtners Al momento dell’acquisizione della partecipazione in P@rtners, l’attività di Inferentia DNM Italia era maggiormente focalizzata, rispetto a quella della capogruppo, sullo sviluppo di business platform e sull’implementazione di soluzioni ERP. L’acquisizione di P@rtners, specializzata nella vendita e installazione di soluzioni gestionali per la piccola-media impresa, poteva rispondere ad una strategia di allargamento del portafoglio clienti da parte di Inferentia DNM Italia. Quindi, rispetto alle strategie societarie perseguite da Inferentia DNM Italia nel 2001, con un portafoglio di offerte che spaziava dal buyside (soluzioni di SCM), all’inside (gestionali), al sellside (SFA, CRM), con una forte competenza di dominio di canale, ma un approccio da generalista di funzione, anche l’offerta in ambito di business platform rappresentava un’area strategica, anche nella logica di diversificazione da grande a PMI. Attualmente, alla luce del new business del Gruppo Inferentia DNM, nonché delle considerazioni sopra esposte sulla strategicità del business di Inferentia DNM Italia, il managment ritiene non possano perdurare gli elementi di sinergia con P@rtners identificati in precedenza. Pertanto, il bilancio consolidato per il trimestre chiuso al 31 dicembre 2002 evidenzia il valore attribuito alla partecipazione in P@rtners nella perizia di stima redatta ai fini della cessione del ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia. L’adeguamento a tale valore, che tiene conto delle considerazioni sopra esposte e non eccede il presumibile valore di mercato, ha comportato una svalutazione della partecipazione pari ad Euro 8.658 migliaia. NORMATIVE, PRINCIPI E CRITERI ADOTTATI La presente Relazione trimestrale rispetta quanto indicato dal Regolamento di attuazione del D.Lgs. 58/98, emanato con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e dalle integrazioni successive sino alla delibera n.13616 del 12 giugno 2002. Inoltre, il Gruppo si è avvalso della facoltà, prevista al Titolo IA.2.4, art. IA.2.4.1 delle Istruzioni al Regolamento del Nuovo Mercato organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., ed ha presentato il risultato del periodo al lordo delle imposte. Le valutazioni e l’iscrizione di costi e ricavi sono stati effettuati in ottemperanza al Principio Contabile n. 30, per quanto riguarda l’aspetto della ripartizione ed autonomia dei periodi infra annuali. A tale proposito si segnala che l’attività del Gruppo non è significativamente influenzata da particolari fenomeni di “stagionalità”. Si segnala, inoltre, che Inferentia DNM S.p.A. non ha predisposto la Relazione relativa al quarto trimestre 2002, in quanto si è avvalsa della facoltà prevista dal Regolamento Consob di sostituire tale documento con il Bilancio consolidato dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2001. Tuttavia, onde fornire un adeguato commento comparativo, si è proceduto, in sede di predisposizione della presente Relazione trimestrale, alla redazione del conto economico consolidato riclassificato del Gruppo per il trimestre chiuso al 31 dicembre 2001, includendo tale documento nei prospetti di seguito esposti. AREA DI CONSOLIDAMENTO Sono state incluse nell’area di consolidamento, e consolidate con il metodo dell’integrazione globale, tutte le società, italiane ed estere, nelle quali la capogruppo detiene, direttamente od indirettamente, la maggioranza delle azioni o quote del Capitale, ad eccezione di alcune società controllate minori. Le partecipazioni in imprese controllate e collegate escluse dall’area di consolidamento, se significative, sono state valutate con il metodo del patrimonio netto. Sono state escluse dall’area di consolidamento, e valutate al costo, le imprese controllate e collegate non significative, le imprese possedute esclusivamente allo scopo della successiva alienazione e quelle in liquidazione. Il valore di costo è svalutato in presenza di perdite durevoli di valore. Le partecipazioni in imprese in liquidazione sono valutate al presumibile valore di realizzo, che tiene conto dei futuri oneri di liquidazione. Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 8 La tabella che segue espone l’elenco delle società incluse nell’area di consolidamento nei periodi indicati: AREA DI CONSOLIDAMENTO Inferentia DNM S.p.A. (Milano) Relazione trimestrale al 31/12/2002 Percentuale Periodo di Percentuale di possesso consolidamento di possesso Relazione Bilancio consolidato al trimestrale al 31/12/2001 31/12/2001 Periodo di Percentuale Periodo di consolidamento di possesso consolidamento Capogruppo ott-dic 2002 Capogruppo gen-dic 2001 Capogruppo ott-dic 2001 Orchestra S.r.l. (in liquidazione) (Milano) (i) 100% ott-dic 2002 100% gen-dic 2001 100% ott-dic 2001 EFluxa S.r.l. (Milano) 100% ott-dic 2002 100% gen-dic 2001 100% ott-dic 2001 Web Media Center S.r.l. (Milano) 100% ott-dic 2002 100% gen-dic 2001 100% ott-dic 2001 50% gen-dic 2002 60% gen-dic 2001 60% ott-dic 2001 Ind.100% gen-dic 2001 Ind.100% ott-dic 2001 ott-dic 2002 60% ago-dic 2001 60% ott-dic 2001 Ind.100% ago-dic 2001 Ind.100% ott-dic 2001 Gruppo Inferentia Digital@JWT S.r.l. (Milano) (ii) Gruppo SIGMA Art Servizi Editoriali S.p.A. (Bologna) (già SIGMA S.p.A.) 15% Art Servizi Editoriali S.r.l. (Bologna) (iii) Gruppo FullSIX FullSIX Sas (Parigi -F) 99,64% FullSIX UK Ltd (Londra GB) Ind.100% ott-dic 2002 FullSIX Service Sas (Boulogne – F) (iv) Ind.100% gen-dic 2002 FullSIX Portugal S.ar.l. (Oeiras –P) (iv) Ind. 51% gen-dic 2002 Ind. 51% 100% ott-dic 2002 97,67% lug-dic 2001 Ind. 51% Gruppo DNM Inferentia DNM Italia S.p.A. (Milano) 97,67% ott-dic 2001 Seven S.r.l. (Castelfranco – TV) Ind.81,97% ott-dic 2002 Ind.51% lug-dic 2001 Ind.51% ott-dic 2001 Proxima Net S.r.l. (Milano) Ind.64,86% ott-dic 2002 Ind.65,90% lug-dic 2001 Ind.65,90% ott-dic 2001 Ind.70% lug-dic 2001 Ind.70% ott-dic 2001 5eme Gauche SA (Parigi – F) (v) (i) (ii) (iii) (iv) (v) Ind.20% In liquidazione dal 31 dicembre 2002. Sono stati inclusi i soli dati di conto economico. Consolidata con il metodo proporzionale. Sono stati inclusi i dati economici relativi a tutto l’esercizio 2002 in quanto non disponibili i dati di periodo. Società fusa in data 1° aprile 2002 con Sigma S.p.a. Sono stati inclusi i dati economici relativi a tutto l’esercizio 2002 in quanto non disponibili i dati di periodo. Uscita dall’area di consolidamento con effetto 1° ottobre 2002 Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 9 RIEPILOGO DELLE PARTECIPAZIONI E TRATTAMENTO CONTABILE SOCIETA’ SEDE Inferentia DNM S.p.A: Milano Corso Vercelli 40 % Capitale TRATTAMENTO CONTABILE NELLA sociale RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL KEuro 31/12/2002 Capogruppo Partecipazioni di Inferentia DNM S.p.A: Orchestra S.r.l. (in liquidazione) (i) Milano Corso Vercelli 40 eFluxa S.r.l. Milano Corso Vercelli 40 100% 90 Consolidata integralmente Web Media Center S.r.l. Milano Corso Vercelli 40 100% 10 Consolidata integralmente Inferentia DNM Italia S.p.A. Milano Corso Vercelli 40 100% FullSIX Sas Parigi (F) – Rue Jules Guesde 99,64% 92300 Levallois Perret Milano Via Lomazzo 19 50% Digital@JWT S.r.l. Art Servizi Editoriali S.p.A. ( già SIGMA S.p.A.) Bologna Via Porretana 111 Consorzio Hipotesis Scarl (in liquidazione) Milano Via Andegari 18 Partecipazioni di Inferentia DNM Italia S.p.A.: Seven S.r.l. Castelfranco Veneto (TV) Piazza della Serenissima 20 Proxima Net S.r.l. Milano Corso Italia 6 100% 40 Partecipazione valutata al presumibile valore di realizzo, che tiene conto dei futuri oneri di liquidazione 5.090 Consolidata integralmente 8.038 Consolidata integralmente 50 Consolidata proporzionalmente 15% 400 Partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto alla data di uscita dall’area di consolidamento 50,0% 1 Partecipazione iscritta al costo che tiene conto dei futuri oneri di liquidazione 81,97% 10 Consolidata integralmente 64,86% 12 Consolidata integralmente 5eme Gauche SA Parigi (F) Rue de la Boitie, 45 20% 38 Partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto alla data di uscita dall’area di consolidamento Marketing Multimedia S.r.l. Milano Via Pallavicino 31 30% 98 Audinet Sinottica S.r.l. Milano Via Monte Rosa 15 44% IDVision S.r.l. Milano Corso Vercelli 40 40% Partners S.p.A. * Milano Via San Gregorio 44 15% Pharmaidea BV Amsterdam (NL) Fred. 2% Roeskestrat, 123 Reggio Emilia Via Manicardi 10 10% Abax Informatica S.r.l. Partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto 15 Partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto 30 Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante 3.500 Partecipazione iscritta al presumibile valore di realizzo 14.234 Partecipazione iscritta al costo 52 Partecipazione iscritta al costo 100% 10 31% 10 Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Partecipazioni di Proxima Net S.r.l.: Trends S.r.l. Padova Via Marsala 42 Forme Interattive S.r.l. Milano Corso Italia 6 Partecipazioni di FullSIX Sas: FullSIX UK Limited FullSIX Services Sas FullSIX NL BV in liquidazione FullSIX Portugal (ex Be Interactive Ltda) Eteam FullSud Sas FullTechno Sarl Adiantal Sarl XPrime S.a.s. E – WIN S.a. (i) In liquidazione dal 31 dicembre 2002. Londra (UK) Floral Street 25, 100% Covent Garden Boulogne-Billancourt (FR) rue 100% de Billancourt, 85 bis Levallois Perret Amsterdam (NL) Konisglaan, 35 80% Oeiras (P) Avenida Dr. Francisco 51% SA Carneiro Lion (FR) rue Saint François 22,22% d’Assise, 11 Levallois-Perret (FR) rue Jules 90% Guesde, 123 Levallois-Perret (FR) rue Jules 1% Guesde, 123 Toulouse (FR) Place di Capitole, 43% 11 Paris (FR) Avenue Dausmenil, 100% 266 0 Consolidata integralmente 38 Consolidata integralmente 18 Partecipazione valutata al presumibile valore di realizzo Consolidata integralmente 71 51 7 7 37 40 Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Partecipazione iscritta al costo Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante. Partecipazione iscritta al costo, in quanto irrilevante Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 10 Principi di consolidamento I prospetti contabili esposti nella presente Relazione consolidano le situazioni trimestrali fornite dalle società incluse nell’area di consolidamento, eventualmente riclassificate e rettificate per pervenire ad una omogeneizzazione dei criteri di valutazione. Le imprese controllate incluse nell’area di consolidamento sono consolidate con il metodo dell’integrazione globale, così sintetizzabile: • assunzione delle attività, delle passività, nel loro ammontare complessivo, prescindendo dall’entità della partecipazione detenuta, ed attribuendo ai Soci di minoranza, in apposite voci, la quota del patrimonio netto; • assunzione dalla data di acquisizione dei costi e dei ricavi delle controllate incluse nell’area di consolidamento come già definita e facendo riferimento al momento della conclusione dell’accordo di acquisizione della partecipazione di maggioranza; • eliminazione dei crediti e dei debiti, nonché dei costi e dei ricavi intercorrenti fra le imprese consolidate; • eliminazione del valore delle partecipazioni contro i patrimoni netti sottostanti alla data di acquisto delle stesse. La differenza, sussistendone i presupposti è stata allocata tra le immobilizzazioni immateriali alla voce “differenza da consolidamento” ed ammortizzata sistematicamente tenuto conto della residua utilità futura. Inoltre si è provveduto alla eliminazione di eventuali: • plusvalenze derivanti da trasferimenti di immobilizzazioni tra imprese consolidate; • utili, se significativi, derivanti da operazioni tra imprese consolidate relative a cessioni di beni che permangono come rimanenze presso l’impresa acquirente ed i dividendi infragruppo. I situazioni trimestrali delle società collegate, nelle quali il Gruppo detiene il controllo congiuntamente con altri soci ed in base ad accordi con essi, al fine di una corretta ed esaustiva rappresentazione economica e patrimoniale, sono consolidati con il metodo dell’integrazione proporzionale. Tale metodo prevede che ogni voce di bilancio sia iscritta nel consolidato per l’importo corrispondente alla percentuale di partecipazione di proprietà del Gruppo, non rilevando di conseguenza l’utile ed il capitale di competenza di terzi. Principi contabili e criteri di valutazione applicati Criteri di redazione La situazione trimestrale consolidata è stata redatta secondo le disposizioni contenute nel Decreto Legislativo 9 aprile 1991, n.127, integrate dai principi contabili elaborati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri. Criteri di valutazione I principi di redazione ed i criteri di valutazione sono ispirati ai generali principi della prudenza, della competenza e nella prospettiva della continuazione dell’attività. I criteri di valutazione delle singole poste rispettano il contenuto formale e sostanziale del Decreto Legislativo 9 aprile 1991, n.127 e dei Principi Contabili approvati dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e dei Ragionieri. I principi contabili ed i criteri di valutazione utilizzati nella presente Relazione trimestrale sono uniformi a quelli utilizzati in sede di relazione del Bilancio consolidato dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2001 ed ai quali si fa integrale rinvio. In particolare: • la differenza di consolidamento accoglie la differenza emergente all’atto dell’acquisto dall’elisione del valore di carico delle partecipazioni nelle imprese incluse nell’area di consolidamento a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto e non imputata a specifici elementi dell’attivo e del passivo delle imprese medesime. Tale differenza trova riscontro nella redditività futura (goodwill) che è ragionevole prevedere dalla gestione delle controllate sulla base dei piani condivisi con il management delle stesse; • le rimanenze di lavori in corso su ordinazione sono valutate sulla base dei corrispettivi contrattuali maturati con ragionevole certezza secondo il metodo della percentuale di completamento della commessa. Eventuali fatture già emesse sono contabilizzate nella voce acconti; • le operazioni di leasing finanziario sono rappresentate nella situazione consolidata secondo la metodologia prevista dal principio contabile internazionale n. 17 (IAS 17). Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 11 Prospetti Contabili Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 12 GRUPPO INFERENTIA DNM STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO (Euro/1000) 31/12/2002 30/09/2002 31/12/2001 Immobilizzazioni immateriali 5.795 6.305 7.714 Differenza di consolidamento 6.132 12.444 15.855 Immobilizzazioni materiali 5.159 6.183 7.224 556 13.083 12.598 3.370 2.836 1.700 21.012 40.851 45.091 9.282 9.224 7.132 24.650 21.353 21.514 Altri crediti 2.175 3.715 2.347 Attività finanziarie 4.010 - 458 Immobilizzazioni finanziarie Altri crediti Capitale immobilizzato (A) Rimanenze Crediti commerciali Ratei e risconti attivi 915 763 759 41.032 35.055 32.210 Debiti commerciali (13.819) (15.872) (17.212) Acconti ed altri debiti (18.515) (17.516) (16.238) (602) (811) (905) (32.936) (34.199) (34.355) 8.096 856 (2.145) Fondi per rischi ed oneri (4.383) (1.628) (1.876) Tfr (1.772) (1.643) (1.688) Passività d'esercizio a medio-lungo (E) (6.155) (3.271) (3.564) Capitale investito netto (A + D + E) 22.953 38.436 39.382 Patrimonio Netto del Gruppo (F) 19.762 28.806 17.147 222 24 378 2.969 9.606 21.857 22.953 38.436 39.382 4.989 4.989 4.989 Attività d'esercizio a breve (B) Ratei e risconti passivi Passività d'esercizio a breve (C) Capitale d'esercizio netto (D) = (B + C) Patrimonio Netto di pertinenza di terzi (G) Indebitamento (posizione) finanziario netto (H) Mezzi propri e posizione finanziaria netta (I) = (F + G + H) Conti d'ordine Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (Euro/1000) Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazioni lavori in corso su ordinazione e delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Altri ricavi e proventi Valore della produzione Costo di acquisto materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Costi per servizi e altri costi operativi Pagina 13 IV trimestre 2002 01/01-31/12/2002 IV trimestre 2001 01/01-31/12/2001 15.861 42.978 12.241 33.150 477 3.848 (1.703) 3.140 46 158 609 1.193 137 397 119 337 16.521 47.381 11.266 37.820 (513) (1.191) (954) (3.807) 6 - (447) (422) (7.028) (20.857) (6.753) (18.824) Valore aggiunto 8.986 25.333 3.112 14.767 Costo del lavoro (7.262) (29.411) (8.054) (20.715) Margine operativo lordo (EBITDA) 1.724 (4.078) (4.942) (5.948) Ammortamenti (519) (3.401) (1.032) (2.957) (2) (441) 135 (431) 1.203 (7.920) (5.839) (9.336) (1.255) (3.844) (3.118) (6.766) Oneri diversi di gestione Risultato operativo al lordo dell'ammortamento della differenza di consolidamento (EBITA) Ammortamento differenza di consolidamento Accantonamenti e svalutazioni (8.735) (9.066) (44.518) (45.245) Risultato operativo (EBIT) (8.787) (20.830) (53.475) (61.347) (158) (1.312) (2.573) (3.750) (8.945) (22.142) (56.048) (65.097) Oneri straordinari di quotazione/aggregazione ed acquisizioni Risultato operativo al netto degli oneri straordinari di quotazione Proventi (oneri) finanziari netti (246) (757) (244) 355 Risultato della gestione caratteristica (9.191) (22.899) (56.292) (64.742) Rettifiche di valore di attività finanziarie (9.221) (9.317) (4.441) (4.441) Proventi (oneri) straordinari netti Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito Utile (perdita) del Gruppo e di terzi Utile (perdita) di terzi Utile (perdita) del Gruppo (707) 5.616 (1.108) (1.143) (19.119) (26.600) (61.841) (70.326) n.a. n.a. n.a. (801) (19.119) (26.600) (61.841) (71.127) 293 122 n.d. (147) (19.412) (26.722) (61.841) (70.980) Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 14 Nota di commento Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 15 Andamento del quarto trimestre 2002 Le mutate condizioni di mercato in cui ha operato il Gruppo nell’esercizio 2002, legate in particolare il cambiamento della domanda, hanno reso necessario l’avvio di un processo di riposizionamento sul mercato di riferimento che ha comportato una significativa ristrutturazione del Gruppo, nonchè la riorganizzazione e riqualificazione degli organici. Come già in precedenza illustrato, nel corso del mese di dicembre 2002, nell’ambito della ristrutturazione organizzativa del Gruppo, il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. ha incaricato un advisor per la valutazione delle attività e passività costituenti il ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, ritenuto strategico per il Gruppo, ai fini di una sua cessione alla controllante, da effettuarsi nei primi mesi del 2003. In data 14 febbraio 2003 il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. ha deliberato di procedere all’acquisto del ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, ad un corrispettivo determinato sulla base della stima effettuata dall’advisor incaricato della valutazione. Inoltre, alla luce della valutazione attribuita dall’advisor al ramo d’azienda di Inferentia DNM Italia, nel bilancio consolidato per il trimestre chiuso al 31 dicembre 2002 si è proceduto alla svalutazione del valore residuo al 31 dicembre 2002, pari ad Euro 7.056 migliaia, della differenza emergente, all’atto dell’acquisto, dall’elisione del valore di carico della partecipazione in Inferentia DNM Italia, a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto, e non imputata a specifici elementi dell’attivo e del passivo dell’impresa. Con specifico riferimento all’evoluzione economica e finanziaria del Gruppo, rispettivamente per il quarto trimestre 2001, per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2001 e per il quarto trimestre 2002, si evidenzia quanto segue: • il margine operativo lordo (EBITDA) consolidato è negativo per Euro 4.942 migliaia nel quarto trimestre 2001, negativo per Euro 5.948 migliaia nell’esercizio 2001 e positivo per Euro 1.724 migliaia nel quarto trimestre 2002. Il valore della produzione consolidato è pari ad Euro 11.266 migliaia nel quarto trimestre 2001, Euro 37.820 migliaia nell’esercizio 2001 ed Euro 16.521 migliaia nel quarto trimestre 2002; • l’indebitamento finanziario netto consolidato è pari ad Euro 21.857 migliaia al 31 dicembre 2001, ad Euro 9.606 migliaia al 30 settembre 2002 ed ad Euro 2.969 migliaia al 31 dicembre 2002; • il patrimonio netto del Gruppo è pari ad Euro 17.147 migliaia al 31 dicembre 2001 ed Euro 28.806 migliaia al 30 settembre 2002 ed ad Euro 19.762 migliaia al 31 dicembre 2002. Il quarto trimestre 2002 evidenzia un risultato consolidato, al lordo delle imposte, negativo per Euro 19.412 migliaia, mentre nel quarto trimestre 2001 il dato risultava negativo per Euro 61.841 migliaia. Inoltre, i ricavi del quarto trimestre, e conseguentemente i ricavi dell’esercizio, risultano sottostimati rispetto a quanto originariamente previsto, in quanto nella redazione della presente Relazione trimestrale, in via del tutto prudenziale, si è considerato quanto attualmente in corso di pattuizione con Fineco S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) a titolo modificativo dell’Accordo Quadro stipulato in data 17 aprile 2002. In quella data si stabilì, tra l’altro, che Fineco S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) avrebbe sottoscritto, per ciascuno degli esercizi 2002, 2003 e 2004, contratti di acquisto di servizi per Euro 4,5 milioni annui. Nel corso del 2002 Fineco S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) non ha potuto sfruttare in modo completo la possibilità di usufruire dei servizi offerti, pertanto le parti, modificando gli accordi contrattuali discendenti dall’Accordo Quadro del 17 aprile 2002, stanno operando per consentire l’usufruibilità di tali servizi, quanto ad Euro 2 milioni, nel corso del 2003. Rimangono inalterate le altre parti dell’Accordo Quadro. Pertanto, conseguentemente a quanto sopra descritto, si è provveduto a rinviare al futuro esercizio, con contropartita tra gli altri debiti, Euro 2 milioni di ricavi già fatturati nel rispetto delle pattuizioni contrattuali a cui corrisponderanno prestazioni di servizi che verranno fornite nel 2003, in aggiunta alle prestazioni corrispondenti ad Euro 4,5 milioni già previste come di competenza dello stesso esercizio. Tale contabilizzazione viene effettuata nella ragionevole certezza che il Consiglio di Amministrazione di Fineco S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) la cui riunione è prevista entro la fine di febbraio, vorrà approvare una transazione che consentirà alla stessa società un utilizzo più razionale dei servizi offerti dal Gruppo Inferentia DNM. Nell’eventualità, peraltro ritenuta remota, di una mancata approvazione di quanto in corso di definizione, si procederà allo storno del debito che verrà ritenuto di competenza dell’esercizio 2002. Pertanto il risultato dell’esercizio potrebbe modificarsi per tale importo. Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 16 La tabella che segue evidenzia l’andamento economico del Gruppo nel periodo intercorrente dal 1° gennaio al 31 dicembre 2002: CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (Euro/1000) 01/01-31/12/2002 % IV trimestre 2002 % III trimestre 2002 % II trimestre 2002 % I trimestre 2002 % 42.978 91% 15.861 96% 8.539 80% 7.242 69% 11.336 118% 3.848 8% 477 3% 2.028 19% 3.091 29% (1.748) -18% 158 0% 46 0% 49 0% 63 1% - 0% 397 1% 137 1% 132 1% 96 1% 32 0% Valore della produzione 47.381 100% 16.521 100% 10.748 100% 10.492 100% 9.620 100% Costo di acquisto materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (1.191) -3% (513) -3% - 0% (297) -3% (381) -4% - 0% 6 0% (1) 0% (14) 0% 9 0% Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazioni lavori in corso su ordinazione e delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Altri ricavi e proventi Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Costi per servizi e altri costi operativi (20.857) -44% (7.028) -43% (4.781) -44% (4.749) -45% (4.299) -45% Valore aggiunto 25.333 53% 8.986 54% 5.966 56% 5.432 52% 4.949 51% Costo del lavoro (29.411) -62% (7.262) -44% (5.758) -54% (7.856) -75% (8.534) -89% (4.078) -9% 1.724 10% 208 2% (2.424) -23% (3.585) -38% (3.401) -7% (519) -3% (952) -9% (987) -9% (944) -10% Margine operativo lordo (EBITDA) Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni Oneri diversi di gestione (441) -1% (2) 0% (171) -2% (128) -1% (140) -1% Risultato operativo al lordo dell'ammortamento della differenza di consolidamento (EBITA) Ammortamento differenza di consolidamento (7.920) -17% 1.203 7% (915) -9% (3.539) -33% (4.669) -49% (3.844) -8% (1.255) -8% (826) -8% (879) -8% (884) -9% Accantonamenti e svalutazioni (9.066) -19% (8.735) -53% - 0% (331) -3% - 0% (20.830) -44% (8.787) -54% (1.741) -17% (4.749) -44% (5.553) -58% (1.312) -3% (158) -1% (100) -1% (653) -6% (401) -4% (22.142) -47% (8.945) -55% (1.841) -18% (5.402) -50% (5.954) -62% (757) -2% (246) -1% 112 1% (336) -3% (287) -3% (22.899) -49% (9.191) -56% (1.729) -17% (5.738) -53% (6.241) -65% (9.317) -20% (9.221) -56% (96) -1% - 0% - 0% 5.616 12% (707) -4% (1.596) -15% 8.358 80% (439) -5% (26.600) -57% (19.119) -116% (3.421) -33% 2.620 27% (6.680) -70% Risultato operativo (EBIT) Oneri straordinari di quotazione/aggregazione ed acquisizioni Risultato operativo al netto degli oneri straordinari di quotazione Proventi (oneri) finanziari netti Risultato della gestione caratteristica Rettifiche di valore di attività finanziarie Proventi (oneri) straordinari netti Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito Utile (perdita) del Gruppo e di terzi Utile (perdita) di terzi Utile (perdita) del Gruppo n.a. n.a. (26.600) -57% 122 0% (26.722) -57% n.a. n.a. n.a. (19.119) -116% (3.421) -33% 2.620 27% (6.680) -70% 2% 90 1% n.d. n.d. n.d. n.d. (19.412) -118% (3.511) -34% 2.620 27% (6.680) -70% 293 L’esercizio 2002 è caratterizzato dalla progressiva realizzazione del processo di razionalizzazione e contenimento dei costi operativi intrapreso dal Gruppo. I positivi risultati di tale processo, che sarà peraltro ultimato solo nei primi mesi dell’esercizio 2003, sono testimoniati dall’andamento nell’esercizio 2002 del margine operativo lordo (EBITDA), negativo nel primo e secondo trimestre rispettivamente per Euro 3.585 migliaia ed Euro 2.424 migliaia e positivo ed in significativa crescita nel terzo e quarto trimestre, passando rispettivamente da Euro migliaia 208 ad Euro 1.724 migliaia. L’incremento del margine operativo lordo (EBITDA) registrato nel quarto trimestre 2002 è principalmente riconducibile ad una migliore saturazione delle risorse; infatti, l’incremento del valore della produzione registrato nel periodo, si innesta su una struttura di costi, con particolare riferimento al costo del personale, aumentata in misura meno che proporzionale. L’incremento del valore della produzione registrato nel quarto trimestre 2002, a sua volta, è influenzato, oltre che dal favorevole andamento delle vendite, che tradizionalmente si manifesta nell’ultimo trimestre Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 17 dell’esercizio, dalla variazione dell’area di consolidamento, pari ad Euro 1.171 migliaia, relativa all’ingresso di FullSix Portugal e di Digital@JWT. Il risultato operativo (EBIT), negativo nel quarto trimestre 2002 per Euro 8.787 migliaia, è influenzato da accantonamenti e svalutazioni, pari ad Euro 8.735 migliaia, che si dettagliano come segue: (Euro/1000) Svalutazione differenza di consolidamento Inferentia DNM Italia IV trimestre 2002 (7.056) Svalutazione immobilizzazioni (566) Svalutazione di crediti iscritti nell'attivo circolante (495) Altre (618) Accantonamenti e svalutazioni (8.735) Nel quarto trimestre 2002 il risultato prima delle imposte, negativo per Euro 19.412 migliaia, è influenzato da rettifiche di valore di attività finanziarie, pari ad Euro 9.221 migliaia, che si dettagliano come segue: (Euro/1000) IV trimestre 2002 Svalutazione partecipazioni: Orchestra (179) Audinet Sinottica S.r.l. (121) (300) Svalutazione di immobilizzazioni finanziarie: Credito finanziario verso Audinet Sinottica S.r.l. Credito finanziario verso Forme Interattive S.r.l. (265) (33) (298) Svalutazione/rivalutazione di titoli iscritti nell'attivo circolante: P@rtners S.p.A. 5eme Gauche SA (8.658) 35 (8.623) Rettifiche di valore di attività finanziarie (9.221) Si ricorda, inoltre, che il risultato dell’esercizio 2002 rileva tra i componenti straordinari Euro 7 milioni relativi alla rinuncia al credito di Fineco S.p.A. (ex Bipop-Carire S.p.A.). A questo proposito il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM interpretando, anche attraverso il supporto dei propri consulenti legali, il disposto dell’accordo quadro per il risanamento del Gruppo siglato il 17 aprile 2002 e la volontà delle parti in quella sede, ha ritenuto che il relativo importo di Euro 7 milioni avesse natura tale da richiederne l'iscrizione fra i componenti straordinari di reddito. Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 18 Posizione finanziaria La tabella che segue mostra l’andamento della posizione finanziaria netta del Gruppo nei periodi di riferimento: (Euro/000) 31/12/2002 30/09/2002 31/12/2001 Cassa e banche 8.961 13.137 2.945 Attività finanziarie a breve termine 8.961 13.137 2.945 Debiti verso altri finanziatori (34) (29) - (3.680) (4.714) (3.803) - (10.500) (21.000) (3.714) (15.243) (24.803) 5.247 (2.106) (21.858) Linea di credito stand by a medio-lungo termine (8.216) (7.500) - Indebitamento finanziario netto a medio-lungo termine (8.216) (7.500) - Indebitamento finanziario netto (2.969) (9.606) (21.858) Anticipi e scoperti di C/C Linea di credito stand by a breve termine Passività finanziarie a breve termine Indebitamento finanziario netto a breve termine La variazione intervenuta nella posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2002, rispetto al 30 settembre 2002, è influenzata positivamente dalle seguenti operazioni: - sottoscrizione, effettuata in data 15 novembre 2002, da parte di Fineco S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) di azioni di risparmio riservate, mediante compensazione del credito finanziario per linea di credito stand by vantato dalla stessa Fineco S.p.A. (ex Bipop Carire S.p.A.) nei confronti di Inferentia DNM S.p.A. e pari ad Euro 10.500 migliaia; - incasso, avvenuto in data 30 dicembre 2002, della somma di Euro 1.925 migliaia, derivante dalla differenza fra il corrispettivo per l’acquisto di azioni Inferentia DNM da parte di WPP possedute da Banca Arner S.A., ed il valore di cessione di dette azioni da parte di Lumbini NV e Niteroi S.r.l., società facenti capo ad Adrio De Carolis, alla banca stessa. La posizione finanziaria netta consolidata al 31 dicembre 2002 non comprende la somma di circa Euro 1 milione depositata sul conto corrente a medio termine vincolato a fronte di una garanzia rilasciata da un primario istituto di credito a favore del locatario dell’immobile sede di FullSIX, a Parigi. Investimenti La tabella che segue mostra le immobilizzazioni del Gruppo nei periodi di riferimento: (Euro/000) 31/12/2002 30/09/2002 31/12/2001 Immobilizzazioni immateriali 5.795 6.305 7.714 Differenza di consolidamento 6.132 12.444 15.855 Immobilizzazioni materiali 5.159 6.183 7.224 556 13.083 12.598 17.642 38.015 43.391 Immobilizzazioni finanziarie Totale Il decremento intervenuto nella voce differenza di consolidamento al 31 dicembre 2002, rispetto al 30 settembre 2002, è principalmente riconducibile alla svalutazione del valore residuo al 31 dicembre 2002, pari ad Euro 7.056 migliaia, della differenza emergente, all’atto dell’acquisto, dall’elisione del valore di carico della partecipazione in Inferentia DNM Italia, a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto, e non imputata a specifici elementi dell’attivo e del passivo dell’impresa. Il decremento intervenuto nelle immobilizzazioni finanziarie al 31 dicembre 2002, rispetto al 30 settembre 2002, è principalmente riconducibile alla riclassificazione nell’attivo circolante delle partecipazioni in P@rtners, Pharmaidea ed Abax Informatica, il cui valore di iscrizione al 30 settembre 2002 era pari rispettivamente ad Euro 11.658 migliaia, Euro 373 migliaia ed Euro 310 migliaia. Si ricorda che nel bilancio consolidato per il trimestre chiuso al 31 dicembre 2002 il valore della partecipazione in P@rtners è stato svalutato per Euro 8.658 migliaia, ed il valore di iscrizione al 31 dicembre 2002 è pari ad Euro 3.000 migliaia. Gruppo Inferentia DNM – Relazione trimestrale al 31 dicembre 2002 Pagina 19 Andamento dei ricavi La tabella che segue mostra i ricavi delle vendite e delle prestazioni consolidati, al netto della variazione delle rimanenze dei prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti e dei lavori in corso su ordinazione, suddivisi per area di business nel quarto trimestre 2002. Si fa presente che non è possibile procedere alla comparazione del dato con analogo periodo dell’esercizio precedente, in quanto, per i motivi in precedenza esposti, non è stata predisposta la Relazione relativa all’ultimo trimestre 2001: (Euro/1000) IV trimestre 2002 IV trimestre 2001 e-stategy design & developement e contents digital marketing e media e-sourcing 406 9.020 5.018 388 n.d. n.d. n.d. n.d. Commercializzazione hardware e software 1.506 n.d. 16.338 10.538 Totale Nota, per : e-strategy, design & development e contents: si intende la definizione della strategia di attività su Internet, la concezione, la progettazione e la realizzazione di canali digitali interattivi tramite i quali è possibile svolgere attività di commercio elettronico, erogare servizi on-line e pubblicare contenuti editoriali o di comunicazione aziendale; digital marketing e media: tutte le attività di marketing, ovvero quelle finalizzate allo sviluppo delle attività commerciali, che possono essere svolte su Internet quali, tra le altre, attività pubblicitarie e di creazione di reti commerciali on-line (sistemi di affiliazione); e-sourcing: la gestione applicativa e sistemistica d’infrastrutture tecnologiche per l’e-business. In questo caso il termine non assume il significato di e-procurement, ovvero dell’attività di acquisto e di approvvigionamento delle imprese tramite commercio elettronico. Il aumento dei ricavi delle vendite e delle prestazioni consolidati del Gruppo nel quarto trimestre 2002 rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio 2001, pari ad Euro 5.800 migliaia, è riconducibile principalmente all’effetto del riposizionamento del Gruppo sul mercato, ed ad una, seppur modesta ripresa della domanda. PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELL’ATTIVITA’ In data 17 dicembre 2002 il Consiglio di Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. ha approvato il “Business Plan Review – Budget” per il 2003. Il documento prevede, oltre all’ulteriore sforzo al contenimento dei costi, il raggiungimento dell’utile operativo e della generazione di flussi di cassa positivi, realizzati nell’ambito della riorganizzazione societaria del Gruppo, strumentale alla rifocalizzazione del business conseguente all’ingresso del nuovo socio WPP. Milano, 14 febbraio 2003. Per il Consiglio d’Amministrazione di Inferentia DNM S.p.A. Enrico Gasperini (Presidente)