Impact Investing - Accademia per l`autonomia

Impact Investing
Veronica Vecchi
Impact Investing: che cos’è
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Caratteri
stiche
dell’Impact
Investing
Intenzionalità dell’impatto sociale e ambientale
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Addizionalità di valore sociale generato rispetto a un
investimento alternativo
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Creazione di ritorno finanziario
Il nostro approccio
Impact Investing, secondo l’approccio SDA Bocconi, significa definire modelli di
business scalabili, in grado di attrarre investitori proponendo la generazione di
valore attraverso innovazioni di prodotto, servizio e processo, applicando le tradizionali
logiche del venture capital in mercati un tempo occupati prevalentemente dal settore
pubblico o non-profit tradizionalmente inteso, come l’educazione, la sanità, il welfare,
la cura degli anziani, l’housing sociale.
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Le opportunità dell’Impact Investing
1
2
3
Sostenere lo sviluppo economico e sociale dell’Italia e dell’Europa, la cui
crescita è fortemente legata all’innovazione e dove l’Impact Investing può quindi
giocare un ruolo rilevante per generare innovazione sociale e diffonderla su larga
scala
Stimolare nuove attività d’impresa e attrarre imprenditoria giovanile,
rilanciando la competitività di un settore strategico per l’Italia come quello
dell’agribusiness
Attrarre liquidità privata disponibile per finanziare nuovi modelli di business
§  A livello globale, la ricchezza degli High net worth individuals (HNWIs) ha raggiunto il
picco storico di $ 52,6 triliardi
§  In Italia, gli HNWIs sono circa 203.000 e gestiscono più di € 336 miliardi
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Risolvere con profitto i problemi del mondo:
l’Impact Investing
Esiste un trade-off tra impatto sociale e
profitto economico-finanziario?
Impact
Profit
Societal Impact Enterprises
Nell’Impact Investing, l’impatto è insito nella
mission dell’impresa: scalabilità e sostenibilità
del business model sono driver per aumentare
impatto e profitto
Impact
Profit
Drivers
Scale and Sustainability
Generano innovazione sociale, ovvero beni e servizi che
rispondono a un bisogno sociale in modo innovativo, per i quali
esiste una domanda e una disponibilità a pagare da parte
dei cittadini
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Impact Investing
Traditional non profit sector,
ONG or Charity like approach
No sale,
costs and
investments
are covered
by grants
and donation
Mix of free of
charge and
priced services.
Grants and
donation still
represent a
major funding
source
Mission
Impact only
Funding
approach
Grants and Donations
focus
Social Enterprise
Self
sustainability, No
return on equity
Margins from
operation are
generated and
reinvested
Free cash flow to
equity may be
distributed
Incremental evolution
path to Impact Investing
Strategic CSR
and Shared
Value generation
approach to
business
Impact &
Profit
Impact first
Venture Philanthropy
Traditional business
Social Finance
Profit
maximization
oriented &
responsive CSR
approach
Profit
maximization
oriented, no
CSR approach
to business
Profit first
Traditional finance
Impact Investing
Impact Investing
Nuovi modelli di business che combinano
innovazione sociale e tecnologica
Nuovo spazio del VC dove il valore sociale è
un moso per stabilizzare i ritorni finanziari
Venture Capital
Revolutionary evolution
path to Impact Investing
Social innovation non solo nel non profit….
HBR 1999
HBR 2006
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Modelli di business privati anche nel
“non profit”
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Impact Investing: Venture Capital per
generare innovazione sociale
Hi-tech startup
Family & Friends
Venture Capital
Business Angels
Donors
Multiple financing options:
Growth stage PE / Buyout
Mezzanine financing
Bank credit
IPOs
Impact Investing
Venture philanthropy
Ricavi
Societal impact
enterprise
- 
- 
- 
- 
Pre-seed
‘‘Valle della
Morte’’
Seed
Early stage
Later stage
Development
Stadi di sviluppo
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Oggi manca un ecosistema fertile che
incentivi la creazione di iniziative imprenditoriali
Mainstream VCs
HNWIs, Angels
Università e
Business Schools
Incubatori
d’impresa
Associazioni
Societal Impact
Enterprise
Family Offices,
Foundations
Istutiti di credito
Forum e
piattaforme
Impact Funds
CSR Imprese
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Il ruolo del Settore Pubblico: supportare la
creazione dell’Ecosistema
Seed
CSR Imprese
HNWIs, Angels
Family Offices,
Foundations
Equity
Early stage
Impact Funds
Equity
Growth and
Later Stage
Mainstream VCs
Istutiti di credito
Garanzie
Grant
Il ruolo del settore pubblico
Università e
Business Schools
Fornire capitali
Associazioni
Societal Impact
Enterprise
Supportare la
creazione del
deal flow
Grant
Incubatori
d’impresa
Forum e
piattaforme
§  Business
advisory
§  Public
procurement for
innovation
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Lo sviluppo dell’ecosistema, un esempio
di successo: Intellecap in India
Forum Sankalp, organizzato in India ogni
anno per influenzare a livello globale il
dibattito sull’innovazione sociale e lo
sviluppo inclusivo
-  Servizi di consulenza strategica e ricerca
nei settori target per un ampio numero di
clienti, tra cui policy maker, development
finance institution, grandi donatori e
fondazioni, aziende.
-  Servizi di investment banking che
includono supporto nel fundraising e nella
corporate finance per imprese in fase
start-up e growth
Primo network indiano di business angels
per promuovere gli investimenti early stage.
Il fondo di venture capital Aavishkaar è
partner strategico per gli investimenti in
equity
Investimenti
Investimenti di
venture debt
Microfinanza
Incubatore d’impresa
virtuale che offre servizi
low-cost
Incubatore d’impresa
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Un esempio: Social Impact Bond
Social Impact Bond (SIB), noto anche come “pay for success” Risparmio%
Costo%
erogazione%
servizio%
Remunerazione%
inves1tori%
Costo%
erogazione%
servizio%%
Status%quo%
Con%Servizio%
finanziato%dal%SIB%
•  Un sogge=o pubblico o sociale raccoglie fondi per finanziare a un tasso agevolato un proge=o a rilevanza sociale, collocando sul mercato un Btolo che offre all’invesBtore una remunerazione variabile legata al raggiungimento di determinaB obieEvi valutaB in termini di risparmio conseguito. •  Rispe=o ai cosB sostenuB per l’erogazione del servizio nello stato a=uale (status quo) l’intervento è in grado di liberare delle risorse che andranno a finanziare l’invesBmento, remunerare gli invesBtori che sostengono i cosB dell’intervento e possibilmente a generare un risparmio ne=o. Un esempio: PPP limited profit
www.sdabocconi.it/impact
Veronica Vecchi
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Francesca Casalini
[email protected]
T: +39 02 58366501