AIM Italia

AIM Italia
Mid & Small Caps
Primary Markets – Continental Europe
Borsa Italiana – London Stock Exchange Group
L’offerta di Borsa Italiana per le PMI
Mercati
regolamentati
MTA – Mercato Telematico Azionario
Mercato principale di Borsa Italiana dedicato
a imprese di media e grande capitalizzazione
e allineato ai migliori standard internazionali per
permettere la raccolta di capitali provenienti da
investitori istituzionali, professionali e privati.
STAR
Segmento titoli ad alti
requisiti dedicato
alle medie imprese.
MIV – Mercato Investment Vehicles
Mercati non
regolamentati
Mercato dedicato ai veicoli di investimento.
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AIM ITALIA – Mercato Alternativo del Capitale
Mercato con requisiti calibrati sulle esigenze delle PMI
Perché AIM ITALIA?
AIM ITALIA è stato concepito come mercato dedicato alle PMI per con un
approccio regolamentare equilibrato tra le esigenze delle imprese e degli
investitori.
Esigenze delle piccole
e medie imprese Italiane
Esigenze degli
investitori italiani ed
esteri
• Requisiti minimi di
ammissione
• Presidio di un operatore
specializzato (Nomad)
• Snellezza nel processo
• Trasparenza informativa
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Cosa offre AIM Italia?
AIM Italia offre alle società numerosi vantaggi:
Semplicità
di accesso
No anni
di esistenza
della società
No capitalizzazione
minima
Flottante minimo: 10%
No Corporate
Governance
richiesta
Poca
burocrazia
AIM Italia è un
MTF mercato
regolamentato
da Borsa
Documento
ammissione, no
Prospetto Informativo
Nomad
effettua la due
diligence
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Ulteriori requisiti
richiesti
dal Nomad
No istruttoria di
Consob
No resoconti
trimestrali
AIM Italia in numeri
Un numero crescente di società sta utilizzando il mercato per finanziare progetti di crescita ambiziosi, in
una molteplicità di settori
SETTORI
NUMERO SOCIETA' QUOTATE
74
76
ALTRI
SETTORI
16%
57
FINANZA
18%
SERVIZI
7%
36
18
TECNOLOGIA
12%
22
BENI DI
CONSUMO
12%
12
5
2009
Page 5
2010
2011
MEDIA
18%
2012
2013
2014
2015
giu-16
ENERGIA
17%
AIM Italia in numeri
Oggi il mercato capitalizza 2,8 miliardi di Euro(*), con una capitalizzazione media al momento della
quotazione di 45 milioni di Euro per un totale di oltre 920 milioni di Euro raccolti dal 2009, di cui oltre 360
milioni dal 2015 ad oggi.
RACCOLTA
MARKET CAP INIZIALE
24
> 15m
22%
20
14
10m -15m
7%
11
3m - 5m
18%
7
5m - 10m
30%
< 10m
10m - 30m
30m - 50m
Fonte: Elaborazioni Borsa Italiana (*) Dati al 31/05/2016
Page 6
< 3m
23%
50m - 100m
> 100m
Provenienza geografica investitori
La composizione degli investitori istituzionali presenti nel capitale delle società AIM si sta diversificando. La quota detenuta
dagli investitori istituzionali domestici rimane preponderante, tuttavia sempre più investitori istituzionali esteri si stanno
affacciando ad AIM Italia.
Il mercato riscuote anche l’interesse di investitori che fino ad ora erano presenti solo sul mercato principale.
6%
Italy
7%
Switzerland
Luxembourg
8%
France
46%
United Kingdom
Malta
11%
Ireland
Norway
Sweden
21%
Fonte: Elaborazioni Borsa Italiana su dati Facset, Gennaio 2016
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Germany
Gli attori del processo di quotazione
Società di
revisione
Consulenti legali
NOMAD
Società di
comunicazione e
Investor relations
Page 8
Eventuali altri
consulenti specifici
Il Nomad
AIM Italia ruota intorno alla figura del Nomad, ago della bilancia del nuovo
equilibrio tra investitori e imprese.
Nomad
Chi è
Che ruolo ha
Page 9
• Banche d’affari / intermediari che operano prevalentemente nel corporate finance
• Risponde ai criteri d’ammissione individuati da Borsa Italiana nel Regolamento
•
•
•
•
•
Valuta l’appropriatezza della società per l’ammissione a AIM ITALIA
Pianifica e gestisce il processo di quotazione della società
Assiste la società per tutto il periodo di permanenza sul mercato
Può svolgere anche il ruolo di collocatore
Può svolgere anche il ruolo di specialist
Il ruolo dei soggetti coinvolti
Sponsor /
Nomad
Consulente
legale
Società di
revisione / altri
soggetti qualificati
Società di
pubbliche
relazioni
Advisor
finanziario
Due diligence
Due diligence
legale
Certificazione
bilancio
Relazioni
con media
Assistenza nella
scelta della banca
d’affari
Organizzazione
e direzione
consorzio di
collocamento
Prospetto
informativo /
Documento di
ammissione
Comfort sui dati
presenti nel prospetto
/documento
ammissione
Organizzazione
road-show
Coordinamento
operazione e rapporti
con altri soggetti
coinvolti
Eventuale
funzione di
specialist
Consulenza su
corporate
governance
Supporto per
realizzazione business
plan
Supporto per definire
la struttura dell’offerta
Eventuale attività
di vendita dei
titoli
Eventuale offering
circular
Supporto per la verifica
del sistema di controllo
di gestione
Supporto per
redazione prospetto /
documento di
ammissione
Page 10
Il processo di quotazione
Preparazione
Due diligence
Eventuale riorganizzazione
società / gruppo
Business due diligence
Eventuali modifiche di
governance
Certificazione bilancio
Adozione principi contabili
internazionali per
MTA e internazionali o italiani
per AIM Italia
Controllo di gestione adeguato
(SCG) alle caratteristiche
dell’azienda e al mercato di
quotazione
Istruttoria
Collocamento
2 mesi da parte di Borsa
Italiana e Consob nel caso di
quotazione sul mercato
principale
Road show in Italia e all’estero
e book building per
collocamento istituzionale
Collocamento retail nel caso
di quotazione sul mercato
principale
Costruzione Equity Story
Scelta mercato e tempistica di
quotazione
NON si ha istruttoria nel caso
di quotazione su AIM Italia
Organizzazione del consorzio
di collocamento
Ammissione MTA
Definizione piano industriale
Primi contatti con Borsa
Italiana e consulenti
Ammissione AIM Italia
Scelta consulenti
È ragionevole aspettarsi un tempo minimo di processo di IPO
di 6-8 mesi per MTA e di 3-4 mesi per AIM Italia,
senza considerare le attività pre-quotazione
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I requisiti formali in fase di IPO
MTA
Segmento STAR
AIM Italia
Flottante
25%
35%
10%
Bilanci certificati
3
3
1 (se esistente)
Principi contabili
Internazionali
Internazionali
Italiani o internazionali
Offerta
Istituzionale / Retail
Istituzionale / Retail
Principalmente Istituzionale
Altri documenti
Prospetto informativo / SCG /
Piano ind. / QMAT
Prospetto informativo / SCG /
Piano ind. / QMAT
Documento di ammissione
Market cap (€)
Min € 40 m
Min € 40 m – Max 1 bn
Nessun requisito formale
CDA (n.indipendenti)
Raccomandato
(Codice di Corp. Gov.)
Obbligatorio
(N. nel Regolamento)
Nessun requisito formale
Comitato Controllo e
Rischi
Raccomandato
(Codice di Corp. Gov.)
Obbligatorio
Comitato Remunerazione
Raccomandato
(Codice di Corp. Gov.)
Obbligatorio
Nessun requisito formale
Incentivi al top
management
Raccomandato
(Codice di Corp. Gov.)
Obbligatorio
(Remun. legata a performance)
Nessun requisito formale
Investor relator
Raccomandato
Obbligatorio
Non obbligatorio
Sito Web
Obbligatorio
Obbligatorio
Obbligatorio
Principale advisor
Sponsor / Global coordinator
Sponsor / Global coordinator
Nomad
Page 12
Nessun requisito formale
I requisiti formali post IPO
MTA
Segmento STAR
AIM Italia
Codice di Corporate
Governance
Comply or explain
Parzialmente obbligatorio
Facoltativo
Specialist
Facoltativo (liquidity provider)
Obbligatorio (liquidity provider / 2
ricerche / incontri con investitori)
Obbligatorio (liquidity provider)
Informativa
Necessario price sensitive e operazioni straordinarie (TUF e
Regolamento Emittenti)
Necessario price sensitive e operazioni
straordinarie (Regolamento AIM)
OPA
TUF – 30% per obbligatoria, 60% per preventiva , 90%-95% per
residuale
OPA Statutaria
Parti correlate
Procedure e obblighi informativi
Procedure semplificate e obblighi
informativi
Dati trimestrali
I-III resoconto intermedio di
gestione entro 45 giorni da
chiusura trimestre
I-III resoconto intermedio di
gestione entro 45 giorni da
chiusura trimestre
NO
Dati semestrali
Sì – entro 60 giorni da chiusura
semestre
Sì – entro 60 giorni da chiusura
semestre
Sì – entro 3 mesi da chiusura
semestre
Dati annuali
Sì – pubblicazione entro 120
giorni da chiusura esercizio
Sì – se entro 90 giorni da chiusura
esercizio no IV trimestrale
Sì – pubblicazione entro 6 mesi da
chiusura esercizio
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2015
2016
AIM Italia oggi
Nome
Attività
Industrial Stars of
Italy 2
SPAC (Special Purpose Acquisition
Company)
S.M.R.E.
Macchine industriali per i settori
Automation e Green Mobility
Abitare In
Azienda industriale nel settore realestate
Siti – B&T Group
(*)
Produzione di impianti al servizio
dell’industria ceramica
Energica Motor
Company
Nomad
Raccolta
Capitalizzazione
iniziale
Area
UBI Banca
50.5 m
50.5 m
Lombardia
Banca Finnat
5.3 m
48.1
Umbria
EnVent
2.8 m
17.8 m
Lombardia
Banca Popolare di
Vicenza
25.5 m
100.0 m
Emilia Romagna
Produzione e commercializzazione di
moto elettriche
Banca Finnat
5.3 m
37.3 m
Emilia Romagna
Bridge
Management
Advisory, Investment e Merchant
Banking
Banca Finnat
1m
4.5 m
Lombardia
Blue Financial
Communication
Casa editrice specializzata nel settore
finanza e risparmio gestito
Integrae SIM
1.5 m
6.4 m
Lombardia
Gambero Rosso
Operatore multimediale e multicanale
nel settore enogastronomico
Banca Popolare di
Vicenza
7.1 m
23.1 m
Lazio
H-FARM
Piattaforma di trasformazione e
accelerazione digitale
Banca Intermobiliare
20.2 m
89.2 m
Veneto
Glenalta Food
SPAC (Special Purpose Acquisition
Company)
Banca Aletti & C.
80 m
80 m
Lombardia
Giglio Group
Produzione, vendita e diffusione di
contenuti audiovisivi
Integrae SIM
6.0 m
26.3 m
Lazio
(*) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 3.0 m quotate su AIM Italia
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2015
AIM Italia oggi
Nome
Attività
Capital For
Progress 1
SPAC (Special Purpose Acquisition
Company)
Piteco (*)
Soluzioni gestionali in area Tesoreria
e Pianificazione Finanziaria
Assiteca
Brokeraggio assicurativo
LU-VE
Nomad
Raccolta
Capitalizzazione
iniziale
Area
Banca IMI
39.9 m
51.1 m
Lombardia
Banca Popolare di
Vicenza
11.1 m
59.8 m
Lombardia
Integrae SIM
7.4 m
57.4 m
Lombardia
Produzione e commercializzazione di
scambiatori di calore
Ubi Banca
-
219.6 m
Lombardia
Masi Agricola
Produzione e distribuzione di vini
Equita SIM
30.3 m
147.9 m
Veneto
Bomi Italia (**)
Logistica nel settore sanitario
Banca Popolare di
Vicenza
12.5 m
41.9 m
Lombardia
BioDue
Dispositivi medici, prodotti
dermocosmetici, integratori alimentari
Baldi&Partners
4.0 m
39.6 m
Toscana
Cover 50
Creazione e commercializzazione di
pantaloni
Banca Intermobiliare
21.4 m
81.8 m
Piemonte
Elettra
Investimenti
Settore energetico
Ubi Banca
5.0 m
22.3 m
Lazio
Mondo TV Suisse
Produzione e distribuzione di serie
televisive animate
Banca Finnat
-
26.0 m
Svizzera
Clabo
Arredamenti per la ristorazione
EnVent
7.4 m
20.9 m
Marche
Caleido Group
Turismo
Integrae SIM
1.5 m
7.5 m
Lombardia
(*) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 4.9 m quotate su AIM Italia
(**) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 5.4 m quotate su AIM Italia
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2014
2015
AIM Italia oggi
Nome
Attività
DigiTouch (*)
Advertising on-line
Mobyt
Mobile marketing e web advertising
Italian Wine
Brands
Produzione e distribuzione di vini
Giorgio Fedon
Prodotti di pelletteria
Axélero
Internet Company
Modellerie
Brambilla (**)
Nomad
Raccolta
Capitalizzazione
iniziale
Area
EnVent
9.9 m
32.0 m
Lombardia
Integrae SIM
4.5 m
30.7 m
Emilia Romagna
Ubi Banca
-
52.1 m
Lombardia
Banca Finnat
-
11.6 m
Veneto
Banca Popolare di
Vicenza
25.2 m
74.8 m
Lombardia
Ingegneria Industriale
Integrae SIM
1.5 m
9.5 m
Emilia Romagna
Bio On
Green Biotechnology
EnVent
6.9 m
66.2 m
Emilia Romagna
GO Internet
Internet Service Provider
Banca Popolare di
Vicenza
5.0 m
16.5 m
Umbria
Tecnoinvestimenti
Credit information e digitalizzazione
EnVent
22.8 m
107.8 m
Lazio
Tech-Value
Servizi e consulenza IT
Integrae SIM
1.7 m
12.6 m
Lombardia
MailUp
Marketing digitale
Integrae SIM
3.0 m
20.0 m
Lombardia
Blue Note
Jazz club e ristorazione
Integrae SIM
1.0 m
4.5 m
Lombardia
Lucisano Media
Group
Cinematografia
Banca Popolare di
Vicenza
6.4 m
51.9 m
Lazio
(*) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 3 m quotate su AIM Italia
(**) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 1.5 m quotate su AIM Italia
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2013
2014
AIM Italia oggi
Nome
Attività
Iniziative
Bresciane
Energie rinnovabili
MP7 Italia
Nomad
Raccolta
Capitalizzazione
iniziale
Area
Equita SIM
22.6 m
78.9 m
Lombardia
Bartering pubblicitario
Integrae SIM
3.9 m
13.9 m
Lombardia
Notorious Pictures
Cinematografia
Banca Akros
7.0 m
66.9 m
Lazio
PLT Energia
Energie rinnovabili
Integrae SIM
10.6 m
64.6 m
Emilia Romagna
Energy Lab (*)
Energie rinnovabili
Integrae SIM
3.7 m
21.7 m
Friuli-Venezia
Giulia
Ecosuntek
Energie rinnovabili
EnVent
5.3 m
30.5 m
Umbria
Agronomia (**)
Produzione di generi alimentari
Integrae SIM
6.2 m
32.5 m
Lombardia
Triboo Media
Pubblicità online e publishing
Banca IMI
27.6 m
63.6 m
Lombardia
Gala
Settore energetico
EnVent
24.9 m
199.9 m
Lazio
Expert System
Tecnologia semantica
Integrae SIM
17.1 m
39.5 m
Emilia Romagna
Gruppo Green
Power
Energie rinnovabili ed efficienza
energetica
EnVent
3.3 m
30.6 m
Veneto
Greenitaly 1
SPAC (Special Purpose Acquisition
Company)
Intermonte
35 m
35 m
Lombardia
Wm Capital
Business Format Franchising
Integrae SIM
1.4 m
11.1 m
Lombardia
Innovatec
Energie rinnovabili ed efficienza
energetica
EnVent
5.3 m
17.6 m
Lombardia
(*) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 4.1 m quotate su AIM Italia
(**) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 1 m quotate su AIM Italia
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2011
2012
2013
AIM Italia oggi
Nome
Attività
Net Insurance
Compagnia di assicurazioni
Leone Film Group
Cinematografia
Ki Group
Nomad
Raccolta
Capitalizzazione
iniziale
Area
EnVent
13 m
136.5 m
Lazio
Banca Finnat
16.1 m
64.1 m
Lazio
Prodotti biologici e naturali
EnVent
5m
35.8 m
Piemonte
TE Wind (*)
Energie rinnovabili
EnVent
3.7 m
8.9 m
Veneto
Safe Bag
Protezione bagagli negli aeroporti
Baldi&Partners
3.5 m
29.7 m
Lombardia
Digital Magics
Investment Company
Integrae SIM
4.6 m
25.6 m
Lombardia
Italia Independent
Accessori Moda
Equita SIM
15.7 m
57.5 m
Lombardia
Mondo TV France
Produzione di lungometraggi
animati e serie TV
Banca Finnat
3m
12.0 m
Francia
Enertronica
Energie rinnovabili
EnVent
0.9 m
8.7 m
Lazio
MC-link
Comunicazioni elettroniche
Integrae SIM
2.6 m
24.8 m
Trentino
Primi sui Motori
Search Engine Optimization – SEO
Integrae SIM
3.5 m
24.8 m
Emilia Romagna
CdR Advance
Capital
Turnaround investment company
EnVent
3.5 m
6.8 m
Piemonte
Frendy Energy
Mini-idrico
Integrae SIM
2.7m
17.7 m
Toscana
Softec
Settore IT
EnVent
0.3 m
8.3 m
Toscana
Ambromobiliare
Consulenza
Integrae SIM
1.5 m
14.7 m
Lombardia
IMVEST
Società immobiliare
Baldi&Partners
0.05 m
17 m
Lazio
(*) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 4.36 m quotate su AIM Italia
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2009
2010
AIM Italia oggi
Page 19
Nome
Attività
First Capital
Private Investments in Public Equity
Vita
Società editoriale
Methorios Capital
Consulente finanziario alle PMI
Rosetti Marino
Engineering, Procurement
and Construction
Poligrafici Printing
Stampa industriale
PMS
Nomad
Raccolta
Capitalizzazione
iniziale
Area
Ubi Banca
14.1 m
23.8 m
Lombardia
Banca Akros
2.5 m
8.2 m
Lombardia
Baldi&Partners
7.9 m
70.6 m
Lazio
Banca IMI
6.0 m
120 m
Emilia Romagna
MPS Capital Services
3.2 m
33.2 m
Emilia Romagna
Comunicazione
EnVent
1.5 m
13.9 m
Lazio
Fintel
Energie rinnovabili
EnVent
5.6 m
52.9 m
Marche
TBS Group
Ingegneria clinica
MPS Capital Services
6.3 m
91.6 m
Friuli
Neurosoft
Software house
Integrae SIM
7.6 m
45.6 m
Grecia
IKF
Investment company
EnVent
8.0 m
8.2 m
Veneto
Contatti
Mid and Small Cap Team – Primary Markets
Barbara Lunghi
Responsabile per le Piccole e Medie Imprese di Borsa Italiana
[email protected] – 02/72426422
Vittorio Benedetti
Relationship Manager
[email protected] – 02/72426512
Fabio Brigante
Relationship Manager
[email protected] – 02/72426083
Luca Tavano
Relationship Manager
[email protected] – 02/72426428
Carolina Avanzini
Analyst
[email protected] – 02/72426066
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