Bilancio BULGARI - Economia Aziendale

Transcript

Bulgari S.p.A.
Bilancio separato
al 31 dicembre 2009
BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2009
pag.
Organi di Amministrazione e Controllo
3
Relazione degli Amministratori sull’andamento della gestione
della Capogruppo Bulgari S.p.A. al 31 dicembre 2009
4
Prospetti contabili al 31 dicembre 2009 ed al 31 dicembre 2008
25
Principi contabili e criteri di valutazione
31
Note al bilancio
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
Ricavi per royalties
Ricavi per servizi
Altri proventi
Costi per il personale
Costi per servizi
Spese di pubblicità e promozione
Ammortamenti, svalutazioni e altri accantonamenti
Altri oneri diversi operativi
Proventi (oneri) finanziari
Rivalutazione (svalutazione) di attività finanziarie
Altri proventi non operativi
Imposte correnti e differite
Immobili, impianti e macchinari
Attività immateriali
Immobilizzazioni finanziarie
Imposte differite
Altre attività non correnti
Crediti finanziari non correnti
Rimanenze
Crediti commerciali
Attività finanziarie
Altre attività correnti
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Patrimonio netto
Fondi per rischi ed oneri
Altri debiti finanziari non correnti
Debiti commerciali
Debiti finanziari correnti
Altre passività correnti
Garanzie prestate, impegni ed altre passività potenziali
Informazioni sui rischi finanziari
Operazioni significative non ricorrenti
Operazioni atipiche e/o inusuali
Operazioni intercorse nell’esercizio con le società controllate direttamente e
indirettamente
35. Informazioni ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento
Emittenti Consob
Riepilogo dei dati essenziali delle società direttamente controllate
87
1
Bulgari S.p.A.
Relazione degli Amministratori
sull’andamento della gestione della
Capogruppo Bulgari S.p.A.
al 31 dicembre 2009
2
Organi di Amministrazione e Controllo
Consiglio di Amministrazione
Collegio Sindacale
Presidente
Paolo Bulgari
Presidente
Eugenio Pinto
Sindaci Effettivi
Maurizio De Magistris
Gerardo Longobardi
Vice Presidente
Nicola Bulgari
Amministratore Delegato
Francesco Trapani
Consiglieri
Claudio Costamagna (3)
Paolo Cuccia (1) (4)
Giulio Figarolo Di Gropello (3) (4)
Claudio Sposito (2)
Sindaci Supplenti
Mario Civetta
Tiziano Onesti
Società di Revisione
KPMG S.p.A.
(1) Presidente del Comitato Controllo Interno
(2) Presidente del Comitato Remunerazioni
(3) Componente del Comitato Controllo Interno
(4) Componente del Comitato Remunerazioni
3
Bulgari S.p.A.
Relazione degli Amministratori sull’andamento
della gestione al 31 dicembre 2009
Premessa
Ai sensi dell’art. 2428 del Codice Civile, il Consiglio di Amministrazione della Bulgari
S.p.A. ha redatto la presente relazione sull’andamento della gestione relativa all’esercizio
2009.
Il bilancio separato al 31 dicembre 2009, è stato posto a confronto con i dati di bilancio al
31 dicembre 2008 ed è stato assoggettato a revisione contabile da parte della società KPMG
S.p.A..
I prospetti di bilancio sono stati redatti in conformità ai principi internazionali IAS/IFRS
omologati dalla Commissione Europea (di seguito complessivamente anche IFRS).
Analisi del conto economico
Il bilancio al 31 dicembre 2009 chiude con un utile netto pari a 17,7 milioni di Euro, contro
57,8 milioni di Euro dell’esercizio 2008. Al risultato d’esercizio hanno contribuito i
dividendi percepiti da società controllate per 40 milioni di Euro (112,5 milioni di Euro nel
2008) al netto delle perdite di valore su partecipazioni per un ammontare complessivo di 5,2
milioni di Euro.
Il risultato operativo chiude con una perdita di 13,4 milioni di Euro ed ha avuto un
decremento rispetto al risultato del 2008 pari a 14,6 milioni di Euro.
BULGARI S.p.A.
Conto Economico
(in milioni di Euro)
Tabella 1
2009
%
2008
%
RICAVI NETTI
76,5
100%
95,6
100%
(19,1)
(20,0%)
28,4
24,6
23,5
13,4
89,9
37%
41%
(3,1)
(9,8%)
36%
(2,6)
(9,6%)
31%
(0,3)
(1,3%)
16%
1,5
12,6%
118%
31,5
27,2
23,8
11,9
94,4
123%
(4,5)
(4,8%)
(13,4)
(18%)
1,2
2%
(14,6)
(1.216,7%)
Altri oneri e proventi
Ammortamenti e svalutazioni
TOTALE COSTI OPERATIVI
RISULTATO OPERATIVO
32%
31%
18%
differenza
Altri proventi (oneri) non operativi
26,7
35%
62,2
81%
(35,5)
(57,1%)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
13,3
17%
63,4
83%
(50,1)
(79,0%)
(4,4)
(6%)
5,6
7%
(10,0)
(178,6%)
RISULTATO NETTO
17,7
23%
57,8
76%
(40,1)
(69,4%)
Si fa presente che tale schema di conto economico, rispetto allo schema ufficiale di conto
economico allegato al bilancio al 31 dicembre 2009, è presentato in forma più sintetica. In
particolare, la voce “Altri proventi (oneri) non operativi” rappresenta il saldo netto di natura
finanziaria tra dividendi e altri proventi finanziari, svalutazioni di partecipazioni ed altri
oneri finanziari e utili e perdite su cambi.
4
Deleted: d’esercizio
Ricavi operativi
I ricavi operativi, composti principalmente da royalties per l’utilizzo del marchio Bvlgari,
sono diminuiti del 20% circa rispetto al 2008 principalmente per effetto delle minori
royalties percepite dalle società del Gruppo.
Il totale dei ricavi per royalties e per le prestazioni di servizi ammonta a complessivi Euro
64,9 milioni e in particolare le royalties, percepite sia da società del Gruppo che da terze
parti, rappresentano complessivamente circa l’80,4% del totale dei ricavi.
La ripartizione dei ricavi per royalties e per prestazione di servizi suddivisi per area
geografica è riportata di seguito nella tabella 2.
Tabella 2
Ripartizione dei ricavi per area geografica
Area Geografica
2009
2008
Italia
Paesi U.E. (escl. Italia)
Europa (escl. Paesi U.E.)
America
Giappone
Estremo Oriente
Medio Oriente a Altro
Altro
Valore assoluto
9,9
3,1
36,6
1,8
5,5
5,5
1,8
0,7
%
15%
5%
56%
3%
8%
9%
3%
1%
Valore assoluto
12,2
4,1
52,2
3
7,5
4,4
2,5
%
14%
5%
61%
3%
9%
5%
3%
TOT. RICAVI NETTI
64,9
100%
85,9
100%
Costi operativi
I costi operativi sono stati pari a 89,9 milioni di Euro, contro 94,4 milioni di Euro
dell’esercizio 2008 con un decremento riportato di circa il 4%. Tale decremento è
principalmente dovuto alla diminuzione dei costi del personale e dei costi per servizi. I costi
per il personale risultano diminuiti, rispetto al 2008, del 10% circa totalizzando, al 31
dicembre 2009, 28,4 milioni di Euro. Tale diminuzione è in parte imputabile ad un piano di
utilizzo ferie oltre che alla diminuzione del numero del personale dipendente. Benché il
numero medio sia aumentato di 5 unità rispetto al 2008 (356 unità nel 2008 contro 361 unità
nel 2009), il numero dei dipendenti in forza al 31 dicembre 2009 è diminuito di 40 unità
rispetto al 31 dicembre 2008 passando dalle 381 unità alle 341 unità a fine 2009.
I costi per prestazioni di servizi hanno registrato globalmente una diminuzione, dovuta
principalmente a minori emolumenti riconosciuti al Consiglio di Amministrazione,
totalizzando a fine esercizio 22,6 milioni di Euro (-9% rispetto al 2008). I costi per
prestazione di servizi comprendono principalmente i costi per consulenze informatiche,
tecniche, organizzative, fiscali e legali, i costi per servizi al personale, le spese di viaggio
per trasferte del personale dipendente e dei componenti il Consiglio di Amministrazione e i
compensi agli altri organi sociali.
I costi di pubblicità e promozione, pari a 23,5 milioni di Euro (23,8 milioni di Euro nel
2008), risultano essere in linea con quelli dell’esercizio precedente facendo registrare una
lieve diminuzione di Euro 300 mila.
Di contro, gli ammortamenti dell’esercizio, pari a 13,4 milioni di Euro, sono aumentati del
13% circa rispetto al 2008 e sono riferiti prevalentemente a software applicativi, per 10,2
Deleted:
5
milioni e, per la differenza, ad ammortamenti di immobilizzazioni materiali, principalmente
relativi ad apparecchiature elettroniche e a costi di ammodernamento degli uffici.
Sono stati effettuati accantonamenti pari a 442 mila Euro relativi agli oneri da sostenere in
relazione ai piani di riorganizzazione aziendale in atto.
Dividendi e proventi finanziari
I dividendi dell’esercizio sono stati pari a 40 milioni di Euro (112,5 milioni di Euro nel
2008) e sono stati percepiti interamente dalla Bulgari Ireland Ltd..
Le imposte correnti sono principalmente relative a imposte sul reddito pagate all’estero per
1,7 milioni di Euro (1,8 milioni di Euro nel 2008) e all’accantonamento per IRAP di Euro 584
mila (1,3 milioni di Euro nel 2008).
Nella voce figurano imposte differite attive su perdite fiscali 2009 da Consolidato Fiscale
Nazionale per 5 milioni di Euro (4,5 milioni di Euro al 31 dicembre 2008) e rettifiche positive
di imposte e crediti d’imposta di esercizi precedenti per complessivi 1,7 milioni di Euro.
Maggiori dettagli su questa voce sono forniti nelle note del conto economico a cui si rimanda.
Si ricorda, in proposito, che anche per il triennio 2007-2009 la Società ha optato per il regime
fiscale del “Consolidato Nazionale” congiuntamente alle sue controllate Bulgari Gioielli
S.p.A., Bulgari Italia S.p.A., Bulgari Parfums Italia S.p.A., Bulgari Retail USA S.r.l., Bulgari
Manifattura S.p.A. e Bulgari Accessori S.r.l..
Situazione finanziaria
La posizione finanziaria netta della Capogruppo al 31 dicembre 2009 espone un
indebitamento finanziario netto negativo pari a 110,8 milioni di Euro (59,3 milioni di Euro
al 31 dicembre 2008) e risulta aumentato di 51,8 milioni di Euro. Nell’esercizio sono stati
percepiti dividendi dalla Bulgari Ireland Ltd. per 40 milioni di Euro mentre i dividendi
pagati agli azionisti sono stati pari a 30 milioni di Euro.
Sono state effettuate operazione sul capitale di società controllate per complessivi 42,4
milioni di Euro, di cui in particolare 20 milioni di Euro verso la Bulgari Italia S.p.A. e 10,4
milioni di Euro a favore della Bulgari Retail USA S.r.l..
A seguito dell’esercizio di opzioni su azioni, come previsto dai piani di stock option
riservati all’Amministratore Delegato ad alcune categorie di dipendenti, sono state emesse,
nel corso del 2009, 679.250 nuove azioni che hanno determinato un incremento complessivo
del Patrimonio Netto di 2,9 milioni di Euro circa. La posizione finanziaria netta verso le
società controllate presenta un saldo positivo di 16,4 milioni di Euro; in particolare sono
accesi a fine esercizio prestiti verso la Bulgari Italia S.p.A., la Bulgari Gioielli S.p.A. e la
Bulgari Commercial (Shangai) Co. Ltd rispettivamente di 25, 10 e 8,7 milioni di Euro,
mentre il debito risultante dalla gestione centralizzata della tesoreria presenta un’esposizione
netta di 24,3 milioni di Euro.
In data 8 luglio 2009 è stato emesso un prestito obbligazionario di nominali 150 milioni di
Euro con scadenza 8 luglio 2014, al tasso di interesse pari al 5,375%.
La quota di debito relativa al prestito obbligazionario è esposta in bilancio per un importo di
133,8 milioni di Euro come dettagliato successivamente nelle note esplicative. La liquidità
generata è stata utilizzata a fronte dei fabbisogni finanziari relativi alla gestione delle
partecipazioni azionarie, a riduzione dell’indebitamento finanziario a breve termine generato
prevalentemente dall’attività d’investimento della società.
6
Deleted: Note Esplicative
Tabella 3
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
(Migliaia di euro)
Liquidità
31-dic-09
31-dic-08
5.185
3.763
Crediti finanziari correnti versi terzi
Crediti finanziari correnti versi parti correlate
Crediti finanziari correnti
576
56.387
56.963
489
93.308
93.797
Debiti finanziari correnti verso terzi
Debiti bancari correnti
Debiti finanziari correnti verso parti correlate
Indebitamento corrente
(299)
(39.973)
(40.272)
(83.000)
(2.428)
(73.503)
(158.931)
Indebitamento finanziario corrrente netto
21.876
(61.371)
1.194
2.041
Debiti finanziari non correnti verso terzi
Altri debiti non correnti
Indebitamente finanziario non corrente
(133.871)
(132.677)
2.041
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
(110.801)
(59.330)
56%
31%
Gearing
Investimenti
Gli investimenti effettuati nell’esercizio 2009 sono stati pari a 20,3 milioni di Euro e sono
suddivisi come segue:
- attività immateriali per 14 milioni di Euro riferiti principalmente a software applicativi e
ai connessi costi di sviluppo ed implementazione;
- attività materiali per complessivi 6,3 milioni di Euro riferiti principalmente all’acquisto
di macchine elettroniche e a mobili e macchine d’ufficio;
Investimenti in partecipazioni
Nel corso dell’esercizio 2009 sono stati effettuati investimenti in immobilizzazioni
finanziarie (partecipazioni) per complessivi 42,4 milioni di Euro, riferite principalmente a
operazioni sul capitale a favore della Bulgari Italia S.p.A. per 20 milioni di Euro, alla
Bulgari Retail USA S.r.l. per 10,4 milioni di Euro, alla Bulgari Manifattura S.p.A. per 5
milioni di Euro ed alla Bulgari Accessori S.r.l. per 3 milioni di Euro.
Deleted: .S.A.
Attività di ricerca e di sviluppo
Nel corso dell’esercizio 2009 sono stati sostenuti costi di ricerca e sviluppo prototipi, per
complessivi 2,4 milioni di Euro, sia direttamente sia attraverso la Bulgari Manifattura
S.p.A., la Bulgari Accessori S.r.l. e la Bulgari Gioielli S.p.A.. In particolare, tali costi, tutti
imputati a conto economico dell’esercizio, sono riferiti all’attività di ricerca e sviluppo
relativa a nuovi prodotti di gioielleria e di articoli di pelletteria a marchio Bvlgari.
7
Informativa sull’attività di direzione e coordinamento e rapporti con le parti
correlate
La Bulgari S.p.A., con sede in Roma, è la società Capogruppo ed ha un capitale sociale di
21 milioni di Euro. La Bulgari S.p.A. è proprietaria del marchio BVLGARI. Le principali
attività della Società sono le seguenti:
• l’assunzione di partecipazioni societarie e la concessione di finanziamenti a società del
Gruppo;
• lo sfruttamento commerciale legato all’utilizzo del nome e del marchio BVLGARI;
• il coordinamento tecnico, finanziario ed amministrativo delle società partecipate;
• l’ideazione, la progettazione e la creazione di articoli di gioielleria, oreficeria,
orologeria, profumi, cosmetica, accessori in pelle e seta, articoli in porcellana, argento e
cristallo.
La Bulgari S.p.A., nell’esercizio 2009, ha intrattenuto rapporti commerciali, regolati da
specifici contratti relativi alla concessione del marchio BVLGARI, con le diverse società
controllate di produzione e di distribuzione dei prodotti a marchio BVLGARI.
La Capogruppo ha anche intrattenuto, con le diverse società controllate di produzione e di
distribuzione, rapporti commerciali, anch’essi regolati da specifici contratti tra le parti,
relativi alla prestazione di servizi tecnici, amministrativi, commerciali, finanziari, ed
informatici.
La Capogruppo ha svolto, inoltre, un’attività finanziaria, relativa alla gestione centralizzata
della tesoreria, a beneficio delle Società del Gruppo, remunerata ai tassi di mercato.
Si specifica che le operazioni sopra indicate sono state effettuate alle condizioni di mercato
che si sarebbero comunque applicate fra parti indipendenti e che sono state effettuate anche
nell’interesse economico delle società controllate.
Deleted:
In accordo con le integrazioni apportate ai contratti di licenza per il marchio BVLGARI
stipulati con le società commerciali di vendita al dettaglio del Gruppo, la Bulgari S.p.A.
eroga, entro limiti contrattualmente stabiliti, un contributo alle spese di pubblicità e
promozione sostenute dalle società commerciali.
In relazione alla gestione dei negozi cosiddetti “Flagship Stores” e cioè i negozi di
particolare dimensioni e localizzati in aree ritenute di particolare interesse, sono stati
stipulati contratti con la Bulgari Italia S.p.A., con la Bulgari Corporation of America Inc.,
con Bulgari Japan Ltd., con la Bulgari (Deutschland) GmbH, con la Bulgari France S.A.,
con Bulgari (UK) Ltd e con la Bulgari Retail USA S.r.l. (fino alla data del 30 aprile 2009,
data di cessazione dell’attività operativa ceduta alla consociata Bulgari Corporation of
America Inc.) per il sostenimento di parte dei loro costi. In particolare, la Società, ricorrendo
certe specifiche condizioni contrattuali, contribuirà, per un ammontare e per un periodo
temporale definito, al sostenimento dei costi di affitto e di ammortamento dei relativi
investimenti, per la parte eccedente l’incidenza media, che tali voci di costo hanno sui ricavi
in quel Paese.
Come illustrato precedentemente, la Bulgari S.p.A. svolge l’attività di ricerca e sviluppo
attraverso le società controllate Bulgari Manifattura S.p.A., la Bulgari Accessori S.r.l. e
Bulgari Gioielli S.p.A., i cui costi sono riaddebitati alla Capogruppo sulla base di specifici
accordi.
8
Le seguenti tabelle evidenziano le operazioni intercorse nell’esercizio 2009 con le società
controllate direttamente e indirettamente e il relativo valore:
Crediti e debiti da rapporti commerciali, finanziari e diversi al 31 dicembre 2009
(in migliaia di Euro)
Denominazione
Royalties per la concessione del marchio
Prestazioni di servizi
Beni e prodotti non destinati alla vendita
Finanziari
I.V.A. da liquidazione di Gruppo
Imposte da Consolidato Fiscale
Altri
Totale
Crediti
31.731
13.574
57.892
12.559
930
1.446
118.132
Debiti
17.201
121
40.006
1.230
8.369
1.083
68.010
Costi e ricavi da rapporti commerciali, finanziari e diversi nell’esercizio 2009
Denominazione
Servizi informatici
Servizi tecnici e amministrativi
Servizi legali, fiscali e design
Interessi, commissioni e proventi / oneri finanziari
Ricerca e sviluppo / Prototipia e modelleria
Sub - locazione locali
Altri proventi /oneri
Proventi/oneri da consolidato fiscale
Dividendi
Contributi pubblicitari
Totale
Ricavi
52.737
9.448
1.690
138
2.585
486
1.492
133
40.000
108.709
Costi
202
2.127
1.137
3.471
11.568
18.505
Si precisa che non vi sono ulteriori operazioni con parte correlate, così come definite dalla
comunicazione Consob n. 2064231 del 30 settembre 2002, rispetto a quelle menzionate in
precedenza.
Al 31 dicembre 2009 le società partecipate direttamente, erano 14 (di cui 6 con sede
all’estero) e le società partecipate indirettamente 36, tutte con sede all’estero.
9
SOCIETÀ PARTECIPATE DIRETTAMENTE
Bulgari Gioielli S.p.A.
con sede a Roma, è partecipata al 100% ed ha un capitale sociale di 2,6 milioni di Euro. La
sua attività è rivolta alla produzione e vendita di prodotti di gioielleria.
Bulgari Italia S.p.A.
con sede a Roma, è partecipata al 100% ed ha un capitale sociale di 12,0 milioni di Euro.
Svolge la sua attività di vendita al dettaglio di gioielli, orologi, profumi e accessori
attraverso i propri negozi esclusivi di Roma, Milano, Firenze, Venezia, Napoli, Bologna,
Padova, Verona, Serravalle Scrivia, Capri e Porto Cervo.
Bulgari Parfums Italia S.p.A.
con sede a Roma, è partecipata al 100% ed ha un capitale sociale di 1,0 milioni di Euro. La
sua attività è rivolta alla distribuzione e commercializzazione dei profumi e di prodotti di
cosmetica a marchio BVLGARI sul territorio nazionale.
Bulgari Retail USA S.r.l.
con sede in Roma, è partecipata al 100% ed ha un capitale sociale di 50 mila Euro. La sua
attività, esercitata fino al 30 aprile 2009 tramite un contratto di affitto di ramo d’azienda
dalla Bulgari Corporation of America Inc., era rivolta alla gestione, attraverso la sua filiale
di New York, dei negozi esclusivi Bulgari di vendita al dettaglio sul territorio statunitense.
A partire dal 1 maggio 2009, tale attività è stata ceduta alla Bulgari Corporation of America
Inc..
Bulgari Commercial (Shanghai) Co. Ltd.
Con sede a Pechino, è partecipata al 100% ed ha un capitale sociale sottoscritto e
interamente versato di USD 19.000.000. Svolge la sua attività di vendita al dettaglio di
gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso i propri negozi esclusivi sul territorio della
Repubblica Popolare Cinese.
Bulgari Manifattura S.p.A.
con sede a Valenza (Alessandria), è partecipata al 100% ed ha un capitale sociale di 2,7
milioni di Euro. La sua attività è rivolta alla produzione e vendita di prodotti di gioielleria.
Bulgari Accessori S.r.l.
con sede a Firenze, è partecipata al 100% ed ha un capitale sociale di 50 mila Euro. La sua
attività è rivolta alla produzione e vendita di articoli di pelletteria.
Bulgari Portugal Acessorios de Luxo Lda
con sede a Funchal (Madeira), è partecipata al 100% ed ha un capitale sociale di 92,9 mila
Euro. La società dovrà occuparsi della diffusione del marchio nel settore degli accessori.
Bulgari International Corporation (BIC) N.V.
con sede in Amsterdam, sub-holding partecipata al 100% con un capitale sociale di 18,3
milioni di Euro.
La società detiene partecipazioni azionarie della Bulgari Global Operations S.A, Bulgari
Time (Switzerland) S.A., Bulgari Parfums S.A., Daniel Roth et Gérard Genta Haute
Horlogerie S.A., Prestige d’Or S.A., Cadrans Design S.A., H. Finger AG, Bulgari Japan
Ltd., Bulgari Australia Pty Ltd., Bulgari (Malaysia) Sdn, Bulgari Korea Ltd., Bulgari South
Asian Operations Pte Ltd., Bulgari (Hong Kong) Ltd., Bulgari (Taiwan) Ltd., Bulgari
Holding (Thailand) Ltd., Bulgari Thailand Ltd., Bulgari Corporation of America Inc.,
10
Deleted: .
Bulgari Saint Barth S.a.S., Bulgari Panama Inc., Opera Management S.A., Opera
Participations S.c.A., Opera Participations 2 S.c.A., Bulgari Reinsurance Company Ltd.,
Bulgari Qatar LLC, Bulgari Kawait WLL.
Bulgari Ireland Ltd.
con sede a Dublino, è partecipata al 100% con un capitale sociale autorizzato di 1 milione di
Euro. La società si occupa di supporto logistico ed attività distributiva a tutte le società del
Gruppo.
Bulgari Holding Europe B.V.
con sede in Amsterdam, sub-holding partecipata al 100% con un capitale sociale di 18 mila
Euro. La società detiene partecipazioni azionarie della Bulgari S.A., Bulgari France SAS,
Bulgari (Deutschland) GmbH, Bulgari (Austria) GmbH, Bulgari Belgium S.A., Bulgari UK
Ltd e Bulgari Espana S.A..
Bulgari Hotels & Resorts B.V.
con sede in Amsterdam, sub-holding partecipata al 65%, ha un capitale sociale di 18 mila
Euro e detiene il 95% del capitale sociale della Bulgari Hotels & Resorts Milano S.r.l. La
sua attività è volta all’acquisizione di società attive nel settore alberghiero. Il restante 35%
del capitale sociale è di proprietà del Gruppo Marriott.
Bulgari Hotels & Resorts Milano S.r.l.
con sede in Roma, è partecipata direttamente al 3,25% ed ha un capitale sociale di 100 mila
Euro. La società è anche partecipata indirettamente tramite la Bulgari Hotels & Resorts B.V.
che ne detiene il 95%; il restante 1,75% è detenuto dalla Luxury Hotels International B.V.,
società del Gruppo Marriott. La sua attività è volta alla gestione di alberghi, resorts e
residenze esclusive a marchio BVLGARI in Italia.
Opera SGR S.p.A.
Con sede a Milano è partecipata al 12,5% ed ha un capitale sociale di 1,1 milione di Euro.
La sua attività è volta alla prestazione professionale del servizio di gestione collettiva del
risparmio attraverso la promozione e la gestione di fondi comuni di investimento.
SOCIETÀ PARTECIPATE INDIRETTAMENTE
Bulgari Global Operations S.A.
con sede a Neuchatel, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation (BIC)
N.V. ed ha un capitale sociale di 6 milione di franchi svizzeri. La sua attività è rivolta allo
sviluppo, alla produzione, promozione e commercializzazione dei prodotti BVLGARI a
livello internazionale. La società detiene la partecipazione totalitaria nella Bulgari
Collection Internationale S.A.
Bulgari Collection Internationale S.A.
con sede in Neuchatel, è partecipata al 100% dalla Bulgari Global Operations S.A. ed ha un
capitale sociale di 3 milioni di franchi svizzeri. La società si occupa della produzione di
articoli esclusivi di alta gioielleria.
Bulgari Time (Switzerland) S.A.
N.V ed ha un capitale sociale di 1 milione di franchi svizzeri. L’attività è rivolta alla
produzione di orologi e di accessori.
11
Bulgari Parfums S.A.
N.V. ed ha un capitale sociale di 1 milione di franchi svizzeri. La sua attività è rivolta alla
produzione, distribuzione e commercializzazione dei profumi a marchio BVLGARI nel
mondo.
Daniel Roth et Gérald Genta Haute Horlogerie S.A.
con sede a Ginevra, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation (BIC)
N.V. ed ha un capitale sociale di 7,1 milioni di franchi svizzeri. Svolge attività di
produzione e distribuzione di orologi a marchio Daniel Roth e Gérald Genta.
Prestige d’Or S.A.
con sede a Saignelègier, in Svizzera, è partecipata al 100% dalla Bulgari International
Corporation (BIC) N.V. ed ha un capitale sociale di 100 mila franchi svizzeri. La sua attività
è rivolta alla produzione di bracciali, sia preziosi che in acciaio, per orologi di alta gamma.
Cadrans Design S.A.
con sede a La-Chaux-de-Fonds, in Svizzera, è partecipata al 100% dalla Bulgari
International Corporation (BIC) N.V. ed ha un capitale sociale di 100 mila franchi svizzeri.
La sua attività a rivolta alla produzione di meccanismi e componentistica per orologi.
H. Finger AG
con sede a Lengnau bei Biel, in Svizzera, è partecipata al 100% dalla Bulgari International
Corporation (BIC) N.V. ed ha un capitale sociale di 400 mila franchi svizzeri. La sua attività
a rivolta alla produzione di componentistica per orologi.
Bulgari S.A.
con sede a Ginevra, è partecipata al 100% dalla Bulgari Holding Europe B.V. ed ha un
capitale sociale di 600 mila franchi svizzeri. Svolge la sua attività di vendita al dettaglio di
gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso i propri negozi esclusivi di Ginevra, Zurigo e
St. Moritz.
Bulgari France S.A.
con sede a Parigi, è partecipata al 100% dalla Bulgari Holding Europe B.V. ed ha un
capitale sociale di 225 mila Euro. Svolge la sua attività di vendita al dettaglio di gioielli,
orologi, profumi e accessori attraverso i propri negozi esclusivi di Parigi e Cannes. La
società detiene la partecipazione totalitaria nella Bulgari Montecarlo S.A.M..
Bulgari Montecarlo S.A.M.
con sede a Monaco (Montecarlo), è partecipata al 100% dalla Bulgari France S.A. ed ha un
capitale sociale di 800 mila Euro. Svolge attività di vendita al dettaglio di gioielli, orologi,
profumi e accessori attraverso il proprio negozio esclusivo di Montecarlo.
Bulgari Belgium S.A.
con sede a Bruxelles, è partecipata al 100% dalla Bulgari Holding Europe B.V. ed ha un
capitale sociale di 1 milione di Euro. Svolge attività di vendita al dettaglio di gioielli,
orologi, profumi e accessori attraverso il proprio negozio esclusivo di Bruxelles.
Bulgari (Deutschland) GmbH
con sede a Monaco di Baviera, è partecipata al 100% dalla Bulgari Holding Europe B.V. ed
ha un capitale sociale di 2,6 milioni di Euro. Svolge la sua attività di vendita al dettaglio di
gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso i propri negozi esclusivi di Monaco, Berlino,
12
Dusseldorf, Francoforte, Colonia, Amburgo e Sylt. La società detiene la partecipazione nella
Bulgari Parfums Deutschland GmbH del 100%.
Bulgari Parfums Deutschland GmbH
con sede a Wiesbaden, è partecipata al 100% dalla Bulgari (Deutschland) GmbH, ed ha un
capitale sociale di 25 mila Euro. La sua attività è rivolta alla distribuzione e
commercializzazione dei profumi a marchio Bulgari in Germania e in Europa.
Bulgari (Austria) GmbH
con sede a Vienna, è partecipata al 100% dalla Bulgari Holding Europe B.V. ed ha un
capitale sociale di 17,5 mila Euro. Svolge la sua attività di vendita al dettaglio di gioielli,
orologi, profumi e accessori attraverso il proprio negozio esclusivo di Vienna.
Bulgari Espana S.A. Unipersonal
con sede a Madrid, è partecipata al 100% dalla Bulgari Holding Europe B.V. ed ha un
capitale sociale di 5,4 milioni di Euro. Svolge attività di vendita al dettaglio di gioielli,
orologi, profumi e accessori attraverso i propri negozi esclusivi di Madrid, Barcellona,
Siviglia, Marbella e Valencia.
Bulgari (UK) Ltd.
con sede a Londra, è partecipata al 100% dalla Bulgari Holding Europe B.V. ed ha un
capitale sociale di 28,1 milioni di sterline. Svolge attività di vendita al dettaglio di gioielli,
orologi, profumi e accessori attraverso i propri negozi esclusivi di Londra.
Bulgari Japan Ltd.
con sede a Tokyo, è partecipata all’100% dalla Bulgari International Corporation (BIC) N.V
ed ha un capitale sociale di 100 milioni di yen. Svolge la sua attività di vendita al dettaglio
di gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso i propri negozi esclusivi di Tokio, Osaka,
Yokohama, Chiba, Fokuoka, Gotemba, Hiroshima, Kyioto, Kobe, Matsuyama, Nagoya,
Sapporo, Sendai e Okayama., nonché la gestione di ristoranti ed hotel esclusivi a marchio
BVLGARI in Giappone.
Bulgari Australia Pty Ltd.
con sede in Sidney, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation (BIC)
N.V. ed ha un capitale sociale di 14,2 milioni di dollari australiani. Svolge attività di vendita
al dettaglio di gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso i propri negozi esclusivi di
Sidney e Melbourne.
Bulgari (Malaysia) Sdn Bhd
con sede a Kuala Lumpur, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation
(BIC) N.V. ed ha un capitale sociale di 13,3 milioni di ringitt malesi. Svolge attività di
vendita al dettaglio di gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso il proprio negozio
esclusivo di Kuala Lumpur.
Bulgari Korea Ltd.
con sede a Seoul, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation (BIC) N.V.
ed ha un capitale sociale di 4.500 milioni di wong coreani. Svolge attività di vendita al
dettaglio di gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso i suoi negozi esclusivi di Seoul e
Daegu.
Bulgari South Asian Operations Pte Ltd.
con sede in Singapore, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation (BIC)
N.V. ed ha un capitale sociale di 6 milioni di dollari di Singapore. Svolge attività di vendita
13
al dettaglio di gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso i suoi negozi esclusivi in
Singapore e di distribuzione a concessionari dell’area.
Bulgari Asia Pacific Ltd.
con sede in Hong Kong, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation (BIC)
N.V. ed ha un capitale sociale di 1 milione di dollari di Hong Kong. Svolge attività di
vendita al dettaglio di gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso i suoi negozi esclusivi
in Hong Kong e attraverso la branch di Macao.
Bulgari (Taiwan) Ltd.
con sede a Taipei, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation (BIC) N.V.
ed ha un capitale sociale di 310 milioni di dollari di Taiwan. Svolge attività di vendita al
dettaglio di gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso i negozi esclusivi di Taipei,
Kaohsiung, Taichung e Newport Beach.
Bulgari Holding (Thailand) Ltd.
con sede a Bangkok, sub-holding partecipata al 100% dalla Bulgari International
Corporation (BIC) N.V., ha un capitale sociale di Bath 100.000. La società detiene
partecipazioni azionarie della Bulgari (Thailand) Ltd..
Bulgari Thailand Ltd.
con sede a Bangkok, è partecipata al 99,5% dalla Bulgari Holding (Thailand) Ltd., ed ha un
capitale sociale di Bath 64.000.000. Svolge attività di vendita al dettaglio di gioielli, orologi,
profumi e accessori attraverso il proprio negozio esclusivo di Bangkok.
Bulgari Corporation of America Inc.
con sede a New York, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation (BIC)
N.V. ed ha un capitale sociale di 24,3 milioni di dollari statunitensi. Svolge attività di
vendita al dettaglio attraverso i suoi negozi esclusivi americani e di distribuzione negli Stati
Uniti e in America Latina di articoli di gioielli, orologi, accessori e profumi attraverso
distributori terzi concessionari del marchio BVLGARI. A partire da maggio 2009 la società
gestisce anche l’attività di vendita al dettaglio precedentemente gestita dalla filiale
statunitense della Bulgari Retail USA S.r.l..
Bulgari Saint Barth S.a.S.
con sede a Saint Bathelemy, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation
(BIC) N.V. ed ha un capitale sociale di 700 mila Euro. Svolge attività di vendita al dettaglio
di gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso il proprio negozio esclusivo a Saint Barth.
Bulgari Panama Inc.
con sede a Panama City, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation
(BIC) N.V. ed ha un capitale sociale di dollari statunitensi 10 mila. Svolge attività di vendita
al dettaglio di gioielli, orologi, profumi e accessori attraverso il proprio negozio esclusivo a
Panama City.
Opera Management S.A.
con sede in Lussemburgo, è partecipata al 11,45% dalla Bulgari International Corporation
(BIC) N.V. ed ha un capitale sociale di 120 mila Euro. La società detiene il 100% delle
azioni di classe B1 della Opera Participations S.c.A e della Opera Participations 2 S.c.A..
Opera Participations S.c.A.
con sede in Lussemburgo, è partecipata, per le sole azioni di classe A.1, al 11,72% dalla
Bulgari International Corporation (BIC) N.V .La società ha un capitale sociale di 1,9 milioni
14
di Euro e svolge, prevalentemente, attività di investimento in società produttrici di beni e
servizi del “made in Italy” e caratteristici dello stile di vita italiano.
Opera Participations 2 S.c.A.
con sede in Lussemburgo, è partecipata al 7.61% dalla Bulgari International Corporation
(BIC) N.V .La società ha un capitale sociale di 31 mila Euro e la sua attività sarà rivolta
prevalentemente ad investimenti in società produttrici di beni e servizi del “made in Italy” e
caratteristici dello stile di vita italiano.
Bulgari Reinsurance Company Ltd.
con sede a Dublino, è partecipata al 100% dalla Bulgari International Corporation (BIC)
N.V. ed ha un capitale sociale di 635 mila Euro. Svolge la sua attività nel campo
assicurativo e, in particolare, la sua attività ha l’obiettivo di riassicurare sul mercato i rischi
di furto di merce per il Gruppo.
Bulgari Qatar LLC
con sede a Doha, è partecipata al 49% dalla Bulgari International Corporation (BIC) N.V. ed
ha un capitale sociale di Qar 200.000. Svolge attività di vendita al dettaglio di gioielli,
orologi, profumi e accessori attraverso il proprio negozio esclusivo di Doha.
Bulgari Kuwait WLL
con sede a Dubai, è partecipata al 49% dalla Bulgari International Corporation (BIC) N.V.
ed ha un capitale sociale di Kwd 100.00. Svolgerà attività di vendita al dettaglio di gioielli,
orologi, profumi e accessori attraverso i negozi di prossima apertura.
Bulgari Parfums Iberia SL
con sede a Barcellona, è partecipata al 100% dalla Bulgari Espana S.A. Unipersonal, ed ha
un capitale sociale di 10 mila Euro. La sua attività è rivolta alla distribuzione e
commercializzazione dei profumi a marchio Bulgari in Spagna.
Partecipazioni nella Bulgari S.p.A. e nelle società controllate detenute dagli
Amministratori
In ottemperanza all’articolo 79 della delibera Consob 11971/99, come successivamente
integrata, si indicano, nello schema di seguito riportato le partecipazioni nella Bulgari S.p.A.
e nelle società controllate detenute dagli Amministratori come risultanti dal Libro dei Soci e
sulla base delle comunicazioni e informazioni ricevute. Di seguito si precisa al riguardo che
nessun componente del Collegio Sindacale risulta detenere partecipazioni nella Bulgari
S.p.A. o in società da essa controllate.
15
Formatted: Font: CG Times, 9
pt
Deleted: ¶
Formatted Table
Deleted: (
Partecipazioni degli Amministratori nella Bulgari S.p.A. ed in società controllate
Formatted: Right
Nome e
cognome
Società
Paolo
Bulgari
Bulgari S.p.A.
N. azioni possedute
alla fine dell’esercizio
precedente
70.540.000 [1]
Nicola
Bulgari
Francesco
Trapani
Bulgari S.p.A.
72.660.000 [1]
Bulgari S.p.A.
13.206.348 [4]
Giulio
Figarolo
Gropello
Bulgari S.p.A.
15.000
N. azioni
acquistate
N. azioni vendute
-
-
Deleted: (
N. azioni possedute
alla fine dell’esercizio
Formatted: Font: Not Bold
in corsoFormatted
... [1]
70.540.000
[1]
Deleted: )¶
137.000
4.000.000 (3)
68.797.000
[2] )
Deleted:
Formatted: Right
5.000
-
13.206.348 [2]
Deleted: (
15.000
5.000
Deleted: )
di
Deleted: 150
[1] di cui n. 70.490.000 azioni facenti parte del Sindacato di voto e di blocco e detenute per il tramite dell’Unione Fiduciaria
S.p.A.
Deleted: 810
[2] di cui n. 68.790.000 azioni facenti parte del Sindacato di voto e di blocco e detenute per il tramite dell’Unione Fiduciaria
Deleted: (
S.p.A.
[3] di cui n. 1.700.000 facenti parte del sindacato di voto e di blocco
Deleted: )
[4] facenti parte del Sindacato di voto e di blocco e detenute per il tramite dell’Unione Fiduciaria S.p.A.
Formatted: Right
Deleted: (
Deleted: )
Informazioni relative ai piani di stock option
Le informazioni richieste in ottemperanza alla raccomandazione Consob n. 11508 del
15/2/2000 sui dati relativi ai piani di stock option riservati a particolari categorie di
dipendenti ed all’Amministratore Delegato sono fornite nell’apposita sezione della nota a
cui si rinvia.
Formatted: Right
Deleted: (4)
Formatted: Justified
Deleted: Deleted: Deleted: (
Poteri conferiti al Presidente e all’Amministratore Delegato
Con delibera del Consiglio di Amministrazione della Bulgari S.p.A. del 24 aprile 2007 sono
stati conferiti al Presidente ed all’Amministratore Delegato, i poteri di ordinaria e
straordinaria amministrazione, da esercitarsi con firma disgiunta libera ed individuale, in
ogni settore di attività della Società.
Restano di competenza esclusiva del Consiglio di Amministrazione i seguenti poteri:
- ove l’impegno superi l’ammontare di 30 milioni di Euro per ogni singola operazione,
acquistare e vendere partecipazioni azionarie, costituire in Italia e all’estero nuove società o
enti associativi, effettuare operazioni sul capitale di nuove o già esistenti società;
- ove l’impegno superi l’ammontare di 30 milioni di Euro per ogni singola operazione,
stipulare operazioni finanziarie passive e rilasciare fideiussioni;
- acquistare beni e servizi, ove l’impegno superi l’ammontare di 2 milioni di Euro per ogni
singola operazione;
- acquistare e vendere proprietà immobiliari, ad eccezione di operazioni con società
direttamente o indirettamente controllate;
Deleted: )
Deleted: (
Formatted
Deleted: )
Deleted: (
Formatted
... [3]
Deleted: )
Deleted: azioni
Deleted: (
Deleted: )
16
... [2]
- cedere e disporre di licenze di marchi, nomi e diritti sulle opere di ingegno e sulle
invenzioni appartenenti alla società, salvo si tratti di concessioni temporanee degli stessi.
Nel corso dell’anno 2009 sia il Presidente che l’Amministratore Delegato non hanno
esercitato alcun potere di straordinaria amministrazione e non sono state loro attribuite, dal
Consiglio, specifiche deleghe in riferimento ad operazioni su capitale di società controllate
per importi eccedenti i poteri già conferiti.
Relazione sul Governo Societario e gli assetti proprietari (Art. 123 bis TUF 58/98)
Il capitale sociale sottoscritto e versato della Bulgari S.p.A., alla data del 31 dicembre 2009,
è pari a Euro 21.091.634,20 diviso in 301.309.060 azioni ordinarie da Euro 0,07 ciascuna.
Nel corso dell’esercizio 2009 sono state esercitate opzioni su azioni, in relazione ai piani di
stock option precedentemente deliberati dall’Assemblea, per complessive 679.250 azioni,
con conseguente aumento del capitale sociale per 48 mila Euro circa.
Alla data della redazione della presente relazione, gli azionisti detentori di partecipazioni
superiori al 2%, risultanti in base alle comunicazioni ricevute ai sensi dell’art. 120 TUF,
sono i seguenti:
UNIONE FIDUCIARIA SPA
- Paolo Bulgari
23,39%
- Nicola Bulgari
22,83%
- Francesco Trapani
4,38%
50,61% di cui:
BLACKROCK INC
HARRIS ASSOCIATES Lp
OPPENHEIMERFUNDS INC.
AMUNDI SA
CREDIT AGRICOLE SA
5,131%
4,998%
2,103%
2,026%
2,008%
Deleted: 51
Esiste fra gli azionisti Signori Paolo Bulgari, Nicola Bulgari e Francesco Trapani un
sindacato di Blocco e di Voto debitamente comunicato in dettaglio nel testo originario e
nelle modificazioni successivamente intervenute, nei termini dovuti, alla CONSOB nonché
nel testo vigente, depositato ed iscritto presso il Registro delle Imprese di Roma in data 27
luglio 1998 ai sensi del combinato disposto degli artt.122 e 207 del D.Lgs. 24 febbraio 1998
n.58 e successive disposizioni in materia; Sindacato di Blocco e di Voto mediante il quale
sono, alla data del 31/12/2009, vincolate complessivamente n. 152.486.348 azioni ordinarie
pari a circa 50,61% del Capitale sociale (di cui n. 70.490.000 del Sig. Paolo Bulgari, n.
68.790.000 del Sig. Nicola Bulgari e n. 13.206.348 del Dott. Francesco Trapani) di cui
Unione Fiduciaria S.p.A. è intestataria in forza di incarico conferitole dai partecipanti al
sindacato anche ai fini dell'esercizio dei diritti ad esse connessi.
L’Assemblea degli Azionisti del 16 aprile 2009 ha autorizzato il Presidente del Consiglio di
Amministrazione e l’Amministratore Delegato disgiuntamente tra loro, a procedere, entro
18 mesi dalla data della delibera assembleare, all’acquisto di azioni proprie, in numero
complessivamente non superiore a 30.000.000, ad un prezzo unitario di acquisto compreso
tra minimo 1,5 Euro e massimo 10 Euro per ciascuna azione e, comunque, nei limiti degli
utili distribuibili e delle riserve disponibili risultanti dall’ultimo bilancio approvato;
l’acquisto dovrà avvenire in Borsa ai sensi dell’art. 132 del T.U. 58/1998 e con le modalità e
gli orari previsti dall’art. 4.1.2 del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla
Borsa Italiana S.p.A..
In data 5 giugno 2009 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l’emissione di un
prestito obbligazionario nominativo per un ammontare massimo di Euro 150.000.000
finalizzato all’espansione ed all'incremento della attività sociale ed alle connesse esigenze
finanziarie nonché al rafforzamento della struttura finanziaria della Società
17
In data 21 luglio 2009 il Consiglio è stato delegato (per il periodo di cinque anni dalla data
della delibera assembleare di conferimento della delega): (i) ai sensi dell’articolo 2443 c.c.,
ad aumentare il capitale sociale in forma scindibile, a pagamento, in denaro,nel limite del
10% con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’articolo 2441 quarto comma secondo
periodo c.c. nonché mediante emissione di massimo n. 50.000.000 (cinquanta milioni) di
azioni ordinarie, da offrire in opzione agli aventi diritto, (ii) ai sensi dell’articolo 2420 ter
c.c., ad emettere, in una o più volte, obbligazioni convertibili nominative o al portatore per
un ammontare massimo, calcolato in aggregato con l’ammontare delle obbligazioni della
Società già in circolazione al momento dell’emissione, pari al doppio del capitale sociale,
della riserva legale e delle riserve disponibili risultanti dall’ultimo bilancio approvato od al
diverso ammontare massimo previsto dalle disposizioni di legge di volta in volta applicabili
e (iii) ad aumentare il capitale a pagamento, in forma scindibile, con esclusione del diritto di
opzione ai sensi dell’art. 2441 comma 5 c.c., per un controvalore di 150 milioni di euro.
Riguardo a tutte le altre informazioni sul Governo Societario e gli assetti proprietari della
Bulgari S.p.A. previste dall’art.123-bis TUF, commi 1 e 2 si rimanda, ai sensi delle
disposizioni di cui al comma terzo dello stesso art.123-bis, a quanto contenuto in relazione
distinta, approvata dal Consiglio di Amministrazione della Società, pubblicata sul sito internet
della
società
nella
sezione
“Corporate
Governance”
[http://ir.bulgari.com/bulgarigroup/cg/cgit/].
Informazioni sull’ambiente e sul personale
In ossequio a quanto disposto dall’art. 2428 comma 2 c.c., si precisa che la Società svolge la
propria attività nel pieno rispetto delle disposizioni in materia di ambiente e di igiene sul
posto di lavoro.
Risorse Umane
I dipendenti in forza alla Società al 31 dicembre 2009 sono pari a 341 unità, localizzati per lo
più presso gli uffici della Direzione operativa in Roma.
La Società offre pari opportunità di lavoro senza alcuna distinzione di razza, colore, religione,
sesso, nazionalità, età, inabilità, orientamento sessuale o qualunque altra condizione di
diversità.
Sviluppo
Le persone sono un elemento strategico per la crescita di Bulgari e quindi anche per la
Bulgari S.p.A. e pertanto grande attenzione è rivolta alla crescita personale e professionale e
alla motivazione dei dipendenti.
Lo sviluppo individuale è guidato da un Sistema di Gestione delle Carriere: il Bulgari "Career
Management Framework" (CMF). Tale Sistema fornisce a tutti i dipendenti una chiara mappa
di riferimento in merito alla posizione e alle rispettive possibilità di carriera di ognuno.
Il Sistema di Gestione e Sviluppo in Bulgari comprende attività e strumenti che permettono
di:
• conoscere e supportare il miglioramento delle competenze individuali e delle
professionalità necessarie all'azienda per affrontare le sfide del futuro;
• definire piani di sviluppo ed azioni mirate al miglioramento della prestazione
(formazione, "personal coaching", "job rotation", consulenza);
• orientare la crescita e la carriera individuale;
• monitorare la motivazione individuale e il clima aziendale.
I principali strumenti utilizzati per lo sviluppo sono:
• sistema di valutazione delle prestazioni;
18
Deleted: che sarà
•
•
•
•
processo di "feedback" 360°;
valutazione del potenziale;
"Personal Coaching";
indagine sul clima aziendale.
Formazione
La formazione del personale è un fattore chiave per il raggiungimento di una prestazione
individuale eccellente. Per questo motivo, programmi specifici di formazione sono erogati
con obiettivi e contenuti diversi a seconda della posizione professionale e dei bisogni di
ciascuna persona.
La formazione è erogata attraverso la funzione Centrale del reparto Formazione che progetta
ed organizza programmi formativi interni erogati in tutto il mondo che hanno l'obiettivo di:
• introdurre il neo assunto alla cultura dell'azienda, alla sua storia e ai suoi prodotti, in
una cornice di riferimento fondata sui valori aziendali e sull'attenzione al cliente;
• facilitarne l'inserimento professionale mettendolo subito in contatto con le persone
chiave per l'attività che andrà a svolgere;
• sviluppare costantemente l'acquisizione delle conoscenze tecniche legate alle mansioni
assegnate;
• supportare i manager nello sviluppo delle competenze richieste per guidare "team"di
successo.
Inoltre, lo sviluppo dei dipendenti è integrato con attività formative erogate all'esterno
dell'azienda quali la partecipazione a corsi di aggiornamento, corsi di formazione linguistica,
corsi rivolti allo sviluppo di competenze personali quali assertività, negoziazione e
comunicazione interpersonale, nonché la partecipazione a seminari e convegni.
Selezione
Entrare nel "team" di Bulgari vuol dire confrontarsi con una realtà internazionale da sempre
orientata all'eccellenza e alla qualità, crescere in un ambiente dinamico e meritocratico che
premia il contributo individuale al successo dell'azienda. Il processo di selezione è strutturato
in "assessment" individuali o di gruppo mirati alla valutazione dei candidati in termini di
capacità, competenze, valori e motivazioni.
Gli strumenti di valutazione usati mirano, pertanto, a garantire l'equità di valutazione e ad
identificare candidati di qualità.
Informazioni relative al Documento Programmatico in materia di Sicurezza
Come richiesto dalla normativa vigente, la Capogruppo ha provveduto ad aggiornare, entro il
31 marzo 2009, il Documento Programmatico in materia di Sicurezza, come richiesto dal
Nuovo Testo Unico sulla Privacy. Tale documento contiene l'elenco dei trattamenti dei dati
personali della Bulgari S.p.A. e delle altre società italiane del Gruppo, la distribuzione dei
compiti e delle responsabilità nell'ambito delle strutture preposte al trattamento, l'analisi dei
rischi che incombono sui dati, la descrizione dei criteri e delle modalità per il ripristino della
disponibilità dei dati in seguito a distruzione o danneggiamento e le misure da adottare per
garantire l'integrità e la disponibilità dei dati, nonché la protezione delle aree e dei locali,
rilevanti ai fini della loro custodia e accessibilità.
Informativa ai sensi dell’art 2428 Codice Civile, comma 3, n. 6 bis
In relazione alle informazioni richieste ai sensi del comma 3 n. 6 bis dell’art. 2428 c.c. si
rende noto che la Bulgari S.p.A., nell’esercizio della propria attività, è esposta al rischio di
19
oscillazione dei tassi di interesse e dei cambi. Per minimizzare tali rischi vengono stipulati
contratti derivati a copertura di specifiche operazioni avvalendosi degli strumenti offerti dal
mercato.
In particolare, al fine di ridurre il rischio della variazione dei crediti, dei debiti e dei flussi di
cassa attesi in valuta estera generati da operazioni future attese vengono utilizzati,
principalmente, contratti a termine.
Per minimizzare l’eventuale rischio legato alla variazione dei tassi di interesse vengono
utilizzati prevalentemente “interest rate swap”.
Per la gestione della finanza e della tesoreria, la Bulgari S.p.A. non pone in essere operazioni
speculative e adotta specifiche procedure interne che prevedono il rispetto dei criteri di
prudenza.
In particolare, nel corso del 2009 la Società ha posto in essere operazioni a termine volte alla
copertura della variazione dei tassi di cambio delle valute di fatturazione delle royalties.
Le valute per le quali sono state poste in essere tali operazioni sono prevalentemente il
franco svizzero e lo yen giapponese. I crediti in dollari statunitensi sono stati utilizzati a
copertura dei fabbisogni propri e delle altre società del Gruppo, tramite “foreign exchange
swap” a copertura del differimento temporale dei flussi finanziari.
Eventi significativi dell’esercizio
L’Assemblea Ordinaria e Straordinaria degli Azionisti del 16 aprile 2009, ha approvato, in
sede ordinaria, il bilancio chiuso al 31 dicembre 2008 con un utile netto di 57,8 milioni di
Euro, deliberando la distribuzione di un dividendo per azione di Euro 0,10 pari a complessivi
30 milioni di Euro.
L’Assemblea Ordinaria ha, inoltre, deliberato di autorizzare le operazioni di acquisto e di
vendita di azioni proprie, anche attraverso strumenti finanziari put e call option, in un
numero complessivamente non superiore a 30.000.000 ai sensi dell’art.132 del T.U.
20.02.1998 n.58 e con le modalità e gli orari previsti dal Regolamento dei Mercati
Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A..
In data 10 giugno 2009 è stato sottoscritto un accordo relativo all’emissione di un pretito
obbligazionario indicizzato, per un valore complessivo di 150 milioni di Euro, al tasso di
interesse semestrale di 5,375% con scadenza 8 luglio 2014.
Conseguentemente, in data 16 giugno 2009, il Consiglio di Amministrazione della Bulgari
S.p.A. ha deliberato di sottoporre all’Assemblea degli Azionisti una proposta di aumento di
capitale a pagamento, in denaro, scindibile, con esclusione del diritto di opzione ai sensi
dell’art. 2441 comma 5 c.c., per un controvalore di 150 milioni di Euro destinato al servizio
dell’eventuale esercizio, da parte della Società, della facoltà di soddisfare in azioni le
richieste di rimborso delle obbligazioni di cui al prestito obbligazionario indicizzato.
In data 8 luglio 2009 si è conclusa l’emissione del prestito obbligazionario indicizzato, già
interamente collocato unicamente presso investitori istituzionali in data 10 giugno 2009, e
quotato alla Borsa di Lussemburgo. Tale emissione, che si inserisce tra le altre operazioni
già poste in essere nel corso del periodo, è finalizzata al rafforzamento della struttura del
debito mediante l’allungamento della scadenza media dell’indebitamento di Gruppo.
In data 21 luglio l’Assemblea Straordinaria della Bulgari S.p.A. ha deliberato di approvare
l’esercizio da parte del Consiglio di Amministrazione della facoltà di soddisfare le richieste
di rimborso anticipato delle Obbligazioni Indicizzate emesse, mediante consegna di azioni
ordinarie di nuova emissione e/o di tesoreria della Società e di approvare l’aumento del
capitale sociale a servizio esclusivo del prestito obbligazionario per un importo massimo
equivalente di 150 milioni di Euro.
20
Sempre in data 21 luglio 2009, sulla base della Relazione degli Amministratori all’uopo
predisposta in sede di Consiglio di Amministrazione del 16 giugno 2009, l’Assemblea
Straordinaria della Bulgari S.p.A. ha approvato la proposta di aumento di capitale sociale a
pagamento, in denaro, in forma scindibile mediante emissione di massimo n. 5.000.000 di
azioni del valore nominale di Euro 0,07 ciascuna, riservato, come previsto dall’art. 2441 5°
comma del Codice Civile, all’Amministratore Delegato attraverso l’attribuzione a
quest’ultimo, da parte del Consiglio di Amministrazione o, previa delega del suo Presidente,
di diritti di sottoscrizione (stock option) in una o più tranche. L’aumento di capitale potrà
essere sottoscritto in base a diritti attribuiti fino al termine massimo del 31 dicembre 2024.
L’Assemblea Straordinaria degli Azionisti riunita in data 21 luglio 2009 ha deliberato circa
il conferimento al Consiglio di Amministrazione di deleghe per un periodo di cinque anni
dalla data del loro conferimento per aumenti di capitale in forma scindibile ai sensi
dell’articolo 2441 commi 4, 5 e 8, articolo 2443 c.c. e per emissione di titoli obbligazionari
ai sensi dell’articolo 2420 ter. c.c..
A seguito delle delibere consiliari ed assembleari, il Consiglio di Amministrazione della
Bulgari Retail USA S.r.l. ha comunicato alla Bulgari Corporation of America Inc in data 3
marzo 2009 la decisione di recedere dal contratto di affitto di ramo d’azienda.
Conseguentemente l’attività di vendita al dettaglio di prodotti di gioielleria, orologeria e
accessori a marchio Bulgari negli Stati Uniti, che rappresentava lo scopo sociale della
Bulgari Retail USA S.r.l. e da cui dipendono essenzialmente i risultati economici della
Società, è cessata in data 30 aprile 2009. A partire dal 1 maggio 2009 tale attività è gestita
dalla Bulgari Corporation of America Inc..
E’ stato realizzata, in occasione del 125° anniversario della sua fondazione, la campagna
“Riscriviamo il futuro” in collaborazione con “Save the Children”. Per l’occasione è stato
creato, come simbolo della campagna e dell’impegno di Bulgari, un anello in argento, tributo
all’argentiere fondatore dell’azienda Sotirio Bulgari, recante l’incisione del logo di “Save the
Children” di cui parte del ricavato è stato devoluto in beneficienza insieme a alcuni pezzi di
alta gioielleria e di orologeria di alta gamma battuti all’asta il 7 dicembre a New York. Di
sicuro impatto di immagine è stata la mostra retrospettiva “Tra Eternità e Storia” ospitata al
Palazzo delle Esposizioni di Roma dal mese di maggio a settembre sempre legata alla
celebrazione del 125° Anniversario.
Operazioni sul capitale di società controllate e collegate
Sono stati effettuati versamenti in conto capitale di alcune società controllate per un importo
complessivo di 42,4 milioni di Euro come dettagliato precedentemente. Le partecipazioni
detenute sono pari a 204,2 milioni di Euro e sono quasi interamente riferite a partecipazioni
in società controllate. Nell’esercizio sono state effettuate delle svalutazioni per 5,2 milioni
di Euro riferite alla Bulgari Retail USA S.r.l per 4,3 milioni di Euro e per 917 mila Euro alla
partecipazione della Bulgari Hotels and Resorts B.V..
Eventi successivi al 31 dicembre 2009
In data 19 Febbraio le Assemblee Straordinarie della Bulgari Parfums Italia S.p.A. e della
Bulgari Italia S.p.A. hanno deliberato, su proposta dei rispettivi Consigli di
Amministrazione, l’approvazione del progetto di fusione delle due società che si
concretizzerà il primo giorno del mese successivo alla pubblicazione della Camera di
Commercio di Roma della delibera di fusione, attesa per la fine del mese di Aprile 2010.
Conseguentemente la fusione avrà efficacia legale 1° Maggio 2010 con effetto retroattivo
contabile e fiscale a partire dal 1° Gennaio 2010.
21
In data 10 marzo 2010 i Consigli di Amministrazione della Bulgari Gioielli S.p.A. e della
Bulgari Manifattura S.p.A. hanno deliberato l’approvazione del progetto di fusione delle due
società che sarà sottoposta all’approvazione delle rispettive Assemblee che saranno
convocate in occasione dell’approvazione del progetto di bilancio dell’esercizio 2009.
Tali operazioni di fusione sono entrambe inquadrabili nell’ambito di un programma
generale di riorganizzazione e razionalizzazione delle partecipazioni della Bulgari S.p.A.,
sia in Italia che all’estero.
Sempre in data 10 marzo 2010, il Consiglio di Amministrazione della Bulgari Retail U.S.A.
S.r.l. ha deliberato, essendo venuti meno i presupposti per il conseguimento del suo scopo
sociale, in merito alla proposta da sottoporre all’Assemblea dei Soci, da convocarsi appena
espletati alcuni adempimenti pendenti legati al personale dipendente, la messa in
liquidazione volontaria della Società, nominando, ai sensi dell’art. 2487 del Codice Civile
uno o più liquidatori che, terminate le operazioni di liquidazione, provvedano alla
cancellazione della società dal registro delle imprese.
Evoluzione prevedibile della gestione della Capogruppo
Le previsioni relative all’anno 2010 sembrano essere caratterizzate da incertezza e da un
basso livello dei consumi anche se i segnali di ripresa registrati negli ultimi mesi del 2009 e
in questo primo periodo del 2010 inducono a ipotizzare stime più positive rispetto a quelle
del passato esercizio. Secondo molti analisti, l'economia sta progressivamente uscendo dalla
crisi, anche se il processo di ripresa potrà essere lento.
Per quanto riguarda il settore del lusso, secondo una serie di studi presentati
dall’Osservatorio Altagamma, già nel secondo trimestre 2010 dovrebbero tornare segni
positivi generalizzati, ma per una vera ripresa bisognerà aspettare la seconda metà del 2010.
Una ripresa economica dei mercati internazionali potrà generare effetti positivi
sull’andamento delle vendite delle società licenziatarie del marchio con un conseguente
incremento dei ricavi da royalties della Bulgari S.p.A.. Nonostante ciò, in accordo a quanto
precedentemente riportato nella Relazione sulla Gestione del bilancio Consolidato,
nell’esercizio 2010 continuerà ad essere posta grande attenzione al contenimento dei costi
operativi e di gestione della capogruppo al fine di migliorare il risultato operativo ed
economico.
In conclusione, in considerazione dell’ammontare dei dividendi attesi nell’esercizio 2010
dalle società del Gruppo è possibile prevedere un risultato economico positivo anche per il
prossimo esercizio.
Informazioni su rischi ed incertezze ai sensi dell’art. 2428 c.c.
In riferimento alle disposizioni contenute nell’art. 2428 c.c. in relazione ai principali rischi
ed incertezze cui la società è esposta si rimanda a quanto contenuto nella Relazione sulla
Gestione del bilancio consolidato.
22
Proposta di riparto dell’utile d’esercizio
Signori azionisti,
il Consiglio d’Amministrazione presenta alla Vostra valutazione il bilancio d’esercizio
sociale 2009, sottoposto a revisione contabile dalla società KPMG S.p.A., unitamente al
bilancio consolidato di Gruppo per l’esercizio 2009, anch’esso sottoposto a revisione
contabile dalla società KPMG S.p.A. e la relativa proposta di riparto dell’utile netto
d’esercizio 2009 di Euro 17.710.653.
Il Consiglio propone di distribuire, per l’esercizio 2009, un dividendo di 0,05 Euro ad azione
mediante la distribuzione di parte dell’utile d’esercizio 2009 destinando a nuovo il residuo
utile non distribuito in quanto la Riserva Legale ha già raggiunto il limite percentuale
previsto dal Codice Civile.
Il dividendo potrà essere posto in pagamento in data 24 maggio 2010, secondo quanto
stabilito dal Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.,
mediante stacco della cedola n. 16 da effettuarsi in data 27 maggio 2010.
Bulgari S.p.A.
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione
Paolo Bulgari
23
Bulgari S.p.A.
Prospetti contabili al 31 dicembre 2009 e al
31 dicembre 2008
24
Bulgari S.p.A.
Conto economico
al 31 dicembre 2009 e al 31 dicembre 2008
(Importi espressi in unità di Euro)
Note
31/12/2009
Vendite nette
Royalties
Ricavi per servizi
Totale ricavi da royalties e da prestazioni di servizi
(1)
(2)
13.496
61.725.576
3.197.443
64.936.515
Altri proventi
(3)
11.538.836
Totale ricavi da royalties, prestazioni e proventi
Costi per servizi
Ammortamenti, svalutazioni e altri accantonamenti
Altri oneri diversi operativi
di cui verso Parti
correlate
81.844.508
4.032.564
85.877.072
69.685.565
3.197.443
10.057.415
9.795.233
8.651.427
52.736.642
76.475.351
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
Totale costi della produzione
28.443.159
22.650.260
23.523.718
13.435.894
1.876.858
di cui verso Parti
correlate
31/12/2008
95.672.305
1.487.887
2.782.693
12.049.707
31.553.610
24.866.738
23.847.509
11.852.246
2.305.648
89.929.889
94.425.751
Risultato operativo
(13.454.538)
1.246.554
Dividendi
Altri proventi finanziari
Oneri e interessi finanziari
40.000.000
3.417.268
(11.846.099)
- di cui Oneri e interessi finanziari relativi al prestito obbligazionario
40.000.000
2.584.591
201.948
112.478.847
5.920.535
(11.047.261)
(5.134.960)
0
1.736.450
109.088.571
(46.896.693)
24
63.438.456
Utili (perdite) su cambi
Totale proventi (oneri) finanziari
Rivalutazione (svalutazione) di attività finanziarie
Altri proventi (oneri) non operativi
Risultato prima delle imposte
(9)
(10)
(11)
432.924
32.004.093
(5.195.602)
(1.797)
13.352.156
(12)
(4.358.497)
5.634.124
17.710.653
57.804.332
Risultato d'esercizio
2.181.570
378.734
2.594.532
12.917.780
112.478.847
5.599.993
3.086.846
25
Bulgari S.p.A.
Conto Economico Complessivo
al 31 dicembre 2009 e al 31 dicembre 2008
Risultato d'esercizio rilevato a Conto Economico
31/12/2009
31/12/2008
17.710.653
57.804.332
Utile (Perdita) da operazioni sul capitale
(340.633)
-
Risultato d'esercizio rilevato direttamente a Patrimonio Netto
(340.633)
-
Totale Utile (Perdita) rilevato nell'esercizio
17.370.020
57.804.332
Bulgari S.p.A.
Situazione Patrimoniale-Finanziaria al 31 dicembre 2009 ed al 31 dicembre 2008
di cui verso Parti
correlate
Note
(13)
(14)
23.503.810
40.695.418
- Partecipazioni
- Altre attività finanziarie non correnti
Totale Immobilizzazioni finanziarie
(15)
204.179.931
25.680
204.205.611
Imposte differite attive
Altre attività non correnti
(16)
(17)
(18)
8.803.276
13.129.405
1.194.066
493.763
12.822.085
2.040.552
291.531.586
238.596.060
-
-
ATTIVITA' NON CORRENTI
Attività non correnti possedute per la vendita
Rimanenze
Crediti Commerciali
31/12/2009
di cui verso Parti
correlate
ATTIVITA'
31/12/2008
19.751.527
37.194.962
204.179.931
166.274.281
18.890
166.293.171
(19)
(20)
113.676
48.948.555
(21)
56.963.194
56.963.194
- Crediti tributari
- Altre attività correnti
Totale Altre Attività Correnti
(22)
12.901.244
19.260.356
32.161.600
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
(23)
5.185.347
3.763.457
ATTIVITA' CORRENTI
143.372.372
173.932.921
TOTALE ATTIVITA'
434.903.958
412.528.981
- Crediti finanziari
- Altre attività finanziarie
Totale Attività Finanziarie
44.712.522
56.386.906
17.032.896
158.197
55.747.694
93.797.155
93.797.155
10.629.190
9.837.228
20.466.418
166.274.281
50.882.190
93.307.730
7.779.021
Bulgari S.p.A.
Situazione Patrimoniale-Finanziaria al 31 dicembre 2009 ed al 31 dicembre 2008
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
Note
Patrimonio netto
- Capitale Sociale
- Riserve
- Utili (perdite) portati a nuovo
- Utile (perdita) d'esercizio
(24)
TOTALE PATRIMONIO NETTO
Piani per benefici ai dipendenti
Fondi rischi ed oneri
Imposte differite passive
Altre passività non correnti
Debiti finanziari verso banche non correnti
Altri debiti finanziari non correnti
(4)
(25)
(16)
(26)
PASSIVITA' NON CORRENTI
Passività non correnti possedute per la vendita
Debiti commerciali
Debiti finanziari correnti
- Acconti
- Debiti per imposte correnti
- Altre passività correnti
Altre passività correnti
PASSIVITA' CORRENTI
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
31/12/2009
di cui verso Parti
correlate
31/12/2008
21.091.634
126.015.790
32.846.372
17.710.653
21.044.087
107.676.348
5.105.021
57.804.332
197.664.449
191.629.788
4.172.270
933.605
133.870.663
4.406.257
1.881.418
-
138.976.538
6.287.675
-
-
(27)
(28)
36.640.198
40.272.821
(29)
2.372
664.353
20.683.227
21.349.952
18.148.287
39.973.467
9.888.600
37.679.511
158.931.410
2.454
1.639.880
16.358.263
18.000.597
98.262.971
214.611.518
434.903.958
412.528.981
di cui verso Parti
correlate
17.642.040
73.503.306
6.376.040
1
Bulgari S.p.A.
Rendiconto finanziario
2009
di cui verso
Parti correlate
2008
di cui verso
Parti c orrelate
Flusso di cassa generato dall'attività operativa
Utile netto dell'esercizio
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
Flusso di cassa generato dalla gestione reddituale
(Incremento) Decremento dei crediti commerciali del circolante
(Incremento) Decremento degli altri crediti del circolante
(Incremento) Decremento delle rimanenze
Incremento (Decremento) dei debiti commerciali
Incremento (Decremento) degli altri debiti
17.710.653
18.189.496
35.900.149
6.799.139
(11.695.182)
44.521
(1.039.313)
3.349.355
57.804.332
57.428.939
115.233.271
6.169.668
(9.253.875)
506.247
3.512.560
(1.867.761)
13.272.197
51.267
7.243.559
(5.037.211)
Flusso di cassa generato dalle variazioni di capitale circolante netto
(2.541.480)
13.662.051
Altre attività M/L termine (incluso altre attività finanziarie non correnti)
Altre passività M/L termine
(8.623.623)
(1.181.800)
(5.373.429)
(5.461.930)
(a) Flusso di cassa generato dall'attività operativa
23.553.246
118.059.963
(2.195.905)
8.467.257
2.774.636
(6.490.391)
Flussi di cassa generato dall'attività di investimento
Acquisti di immobilizzazioni materiali (al netto di disinvestimenti)
Acquisti di immobilizzazioni immateriali
Incrementi di immobilizzazioni finanziarie (escluso altre attività finanziarie non correnti)
(6.253.941)
(13.992.692)
(43.101.252)
(b) Flusso di cassa da attività di investimento
(63.347.885)
(25.566.751)
Variazione patrimonio netto per aumento capitale sociale
Dividendi pagati
Altre variazioni
( c) Totale variazioni patrimonio netto
47.547
(30.062.981)
18.339.442
(11.675.992)
79.538
(96.093.266)
10.299.578
(85.714.150)
Variazioni di debiti finanziari a medio/lungo termine
Variazioni di crediti finanziari a medio/lungo termine
(d)Totale variazioni attività finanziarie a medio/lungo termine
133.870.663
846.486
134.717.149
314.000
314.000
(e) Flusso di cassa da attività di finanziamento
123.041.157
(85.400.150)
83.246.518
7.093.062
(59.330.246)
83.246.518
(134.717.149)
(110.800.877)
5.185.347
(40.272.821)
56.963.194
(133.870.663)
1.194.066
(66.109.308)
7.093.062
(314.000)
(59.330.246)
3.763.457
(158.931.410)
93.797.155
2.040.552
(43.101.252)
(7.658.836)
(16.518.801)
(1.389.114)
(1.389.114)
Flusso di cassa generato dall'attività finanziaria
(f) Differenza disponibilità (indebitamento) finanziaria netta a breve termine (a)+(b)+(e)
Disponibilità (indebitamento) all'inizio del periodo (*)
Variazioni indebitamento a breve (f)
Variazioni indebitamento a lungo (e)
Disponibilità (indebitamento) netto alla fine del periodo (*)
di cui: - disponibilità liquide
- debiti finanziari correnti
- attività finanziarie correnti
- debiti finanziari non correnti
- crediti finanziari non correnti
(*) Incluso disponibilità (indebitamento) a medio/lungo termine
2
BULGARI S.p.A.
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI INTERVENUTE NELLE VOCI DI PATRIMONIO NETTO
AL 31 DICEMBRE 2008 ED AL 31 DICEMBRE 2009
Nota
Saldi al 31 dicembre 2007
Capitale
Sociale
20.964.549
Ris.Sovrap.
Azioni
120.614.283
Riserva
Legale
5.762.389
Plusvalenza
Azioni proprie
2.384.105
Riserva per
Stock Options
6.285.326
Riserva
Straord.
27.886
Riserva
Tassata
144.693
Plusv. da
Conferim.
1.933.240
Riserva per
emiss. Bond
-
Totale proventi ed oneri imputati direttamente a
patrimonio netto
Ris. operaz.
sul capitale
-
Utili eserc.
precedenti
9.997.780
219.539.606
57.804.332
57.804.332
57.804.332
57.804.332
(51.425.355)
(96.093.939)
-
-
Totale proventi ed oneri
Destinazione utile d'esercizio 2007 a:
Dividendo
Utile a nuovo
(39.775.825)
Vendita azioni proprie
56.000
7.978.536
Aumento capitale per esercizio opzioni su azioni
23.537
1.417.362
(4.892.759)
(1.688.335)
6.346.201
1.440.899
Riserva per Stock Options
2.592.686
21.044.086
90.234.356
5.762.389
695.770
8.878.012
2.592.686
27.886
144.693
1.933.240
-
-
5.105.021
57.804.332
(340.633)
Operazioni sul capitale proprio
Totale proventi ed oneri imputati direttamente a
patrimonio netto
(340.633)
(340.633)
Totale proventi ed oneri
Destinazione utile d'esercizio 2008 a:
Dividendo
Utile a nuovo
27.741.351
47.548
17.710.653
17.710.653
17.710.653
17.710.653
(30.062.981)
(27.741.351)
(30.062.981)
-
2.882.083
2.929.631
Riserva per Stock Options
2.615.808
2.615.808
Riserva su emissione Bond
13.182.186
24
21.091.634
93.116.439
191.629.785
(340.633)
Aumento capitale per esercizio opzioni su azioni
Totale
-
Utile
dell'esercizio
51.425.355
5.762.389
695.770
11.493.820
27.886
144.693
1.933.240
13.182.186
13.182.186
(340.633)
32.846.372
17.710.653
197.664.449
Bulgari S.p.A.
NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO
al 31 dicembre 2009
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Bulgari S.p.A.
Bilancio al 31 dicembre 2009
PRINCIPALI PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE
Informazioni societarie
La Bulgari S.p.A. (“società”) è un’entità organizzata secondo l’ordinamento giuridico della
Repubblica Italiana ed è la società capogruppo che detiene direttamente o indirettamente, tramite altre
società sub-holding, le quote di partecipazione al capitale nelle società a capo dei settori di attività in
cui opera il Gruppo Bulgari.
La società ha sede in Italia ed è domiciliata a Roma, in Lungotevere Marzio n.11.
La Bulgari S.p.A., in qualità di capogruppo, ha inoltre predisposto il bilancio consolidato del Gruppo
Bulgari al 31 dicembre 2009.
Il presente bilancio è stato autorizzato alla pubblicazione dagli Amministratori il 15 marzo 2009.
Dichiarazione di conformità
La Bulgari S.p.A. ha redatto il bilancio separato al 31 dicembre 2009 in conformità ai principi
contabili internazionali (International Accounting Standards (IAS) o International Financial Reporting
Standards – IFRS) ed alle relative interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretations
Committee (IFRIC) e dello Standing Interpretations Committee (SIC) omologati dalla Commissione
Europea (di seguito, complessivamente, anche “IFRS”), nonché ai provvedimenti emanati in
attuazione dell’art. 9 del D. Lgs. N. 38/2005.
Base di presentazione
Il bilancio separato al 31 dicembre 2009 è costituito dalla Situazione Patrimoniale-Finanziaria, dal
Conto Economico, dal Conto Economico Complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal Prospetto
delle variazioni del patrimonio netto e dalle presenti note esplicative. Si precisa che la Situazione
Patrimoniale-Finanziaria è presentata con separata indicazione delle attività e passività correnti e non
correnti, in quanto conforme alle modalità di gestione del business e del reporting interno. Il Conto
Economico riflette una ripartizione dei costi secondo la loro natura, diversamente dal conto economico
del bilancio consolidato presentato con una ripartizione dei costi per destinazione. I componenti di
reddito (positivi e/o negativi) derivanti da eventi o operazioni il cui accadimento risulta non ricorrente,
ovvero da fatti che non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento dell’attività, sono
presentati nel conto economico, ove esistenti e significativi, utilizzando specifiche sottovoci. Il
Rendiconto Finanziario è presentato utilizzando il metodo indiretto.
Il bilancio separato è redatto sulla base del principio del costo, modificato come richiesto per la
valutazione di alcuni strumenti finanziari, ed è presentato in Euro. I valori inclusi nei prospetti
contabili sono espressi in unità di Euro, mentre i valori presenti nelle note esplicative sono espressi in
migliaia di Euro, salvo dove diversamente indicato.
Si precisa, infine, che con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito ai
prospetti contabili, sono state inserite colonne aggiuntive nei prospetti della Situazione PatrimonialeFinanziaria, del Conto Economico, del Conto Economico Complessivo e del Rendiconto Finanziario
con evidenza dei rapporti con parti correlate.
Nel corso dell’esercizio non sono state rilevate operazioni atipiche o inusuali, così come definite dalla
Consob nella Comunicazione del 28 luglio 2006.
Si fa presente che, ai fini di una migliore rappresentazione dei dati di bilancio al 31 dicembre 2008,
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Deleted: negli schemi di bilancio
Deleted: Note
Deleted: agli schemi di bilancio
Deleted: negli schemi
sono state apportate modifiche alla presentazione di alcune voci di bilancio, come commentato in
seguito nel corso delle presenti note esplicative, rispetto alla versione del bilancio approvato
dall’Assemblea dei Soci del 16 aprile 2009.
Divisa estera
I ricavi e i costi, le attività e le passività incluse nel bilancio sono espressi in Euro, che rappresenta la
valuta funzionale della Bulgari S.p.A.. Tutte le transazioni in valuta diversa dalla valuta funzionale
sono rilevate al tasso di cambio in essere alla data dell’operazione. Le attività e le passività monetarie
denominate in valuta diversa dalla valuta funzionale sono successivamente adeguate al tasso di cambio
in essere alla data di chiusura di periodo presentato, con imputazione al conto economico. L’eventuale
utile netto è accantonato in un’apposita riserva non distribuibile fino al suo realizzo.
Le attività e le passività denominate in valuta ed iscritte a costo storico sono convertite utilizzando il
tasso di cambio in vigore alla data di iniziale rilevazione dell’operazione.
I crediti e debiti in valuta estera coperti specificatamente dal rischio di cambio sono iscritti al cambio
definito attraverso operazioni di copertura.
Aggregazioni di impresa
Tutte le aggregazioni di impresa sono rilevate utilizzando il metodo dell’acquisto (“purchase method”)
ove il costo di acquisto è pari al fair value alla data di scambio delle attività cedute, delle passività
sostenute o assunte, più i costi direttamente attribuibili all’acquisizione. Tale costo è allocato rilevando
le attività, le passività e le passività potenziali identificabili dell’acquisita, ai relativi fair value.
L’eventuale eccedenza positiva del costo di acquisto rispetto al fair value della quota delle attività
nette acquisite di pertinenza della Società è contabilizzata come avviamento. L’eventuale differenza
negativa (“avviamento negativo”) è invece rilevata a conto economico al momento dell’acquisizione.
(i)
Beni di proprietà
Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo di acquisto, comprensivo degli oneri
accessori di diretta imputazione.
Essi, sono iscritti nell’attivo patrimoniale solo nel caso in cui sia probabile che il loro uso genererà
benefici economici futuri e il costo di tali attività sia determinabile in modo attendibile.
Il costo include:
a)
b)
il prezzo di acquisto (inclusi eventuali dazi all’importazione e tasse di acquisto non recuperabili)
al netto di eventuali sconti commerciali ed abbuoni;
eventuali costi direttamente attribuibili per portare il bene nel luogo e nelle condizioni necessarie
al funzionamento nel modo inteso dalla direzione aziendale.
I costi sostenuti successivamente all’acquisto sono rilevati come un aumento del valore contabile
dell’elemento a cui si riferiscono, qualora siano probabili futuri benefici derivanti dal costo sostenuto
per la sostituzione di una parte di un elemento di immobili, impianti e macchinari e il costo
dell'elemento possa essere determinato attendibilmente. Tutti gli altri costi sono rilevati nel conto
economico nell'esercizio in cui sono sostenuti.
Qualora parti significative di immobili, impianti e macchinari abbiano vita utile differente, tali
componenti sono contabilizzati separatamente, applicando il metodo del costo sopra indicato.
Gli oggetti museali, costituiti da pezzi unici della collezione Bulgari, sono esposti in bilancio al costo
di acquisto e, in considerazione della loro natura, non vengono ammortizzati ma sottoposti
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Deleted: Note
periodicamente a verifica al fine di rilevare eventuali perdite di valore. In particolare, nell’esercizio
2008, è stata ottenuta una perizia da un professionista indipendente al fine di definire il valore di
mercato del “Museo Bulgari”. Tale perizia ha determinato un valore significativamente superiore ai
valori di iscrizione in bilancio degli oggetti museali.
(ii) Ammortamento
Successivamente alla loro rilevazione iniziale, gli immobili, impianti e macchinari sono iscritti al netto
delle quote di ammortamento e di eventuali perdite di valore rilevate secondo le modalità indicate nel
seguito. L’ammortamento, che ha inizio quando l’immobile, impianto o macchinario è disponibile
all’uso e cessa quando esso è ceduto o non si prevede produca più benefici futuri, è determinato in
maniera sistematica per quote costanti sulla base della stimata utilità futura delle stesse.
La vita utile stimata viene riesaminata almeno con periodicità annuale.
Si riportano di seguito le principali vite utili degli immobili, impianti e macchinari:
Categoria
Impianti e macchinari
Attrezzature industriali e commerciali
Mobili e dotazioni d’ufficio
Arredi
Macchine elettroniche d’ufficio
Automezzi
Vita utile (anni)
3-4
6-7
8
6-7
5
4
Le migliorie apportate agli stabili in affitto sono iscritte al costo e vengono ammortizzate in base al
minore tra la durata residua del contratto di affitto e la stimata vita utile futura.
(i)
Altre attività immateriali
Le attività immateriali, iscritte nell’attivo patrimoniale solo nel caso in cui sia probabile che l’uso
dell’attività genererà benefici economici futuri e il costo della stessa sia determinabile in modo
attendibile, sono rilevate al costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione.
I costi di ricerca sono addebitati a conto economico quando sostenuti. I costi di sviluppo sono
capitalizzati solo se sia dimostrabile che l’attività è in grado di produrre benefici economici futuri.
I costi sostenuti successivamente all’acquisto sono rilevati come un aumento del valore contabile
dell’attività cui si riferiscono, qualora siano probabili futuri benefici per la società e il costo
dell’attività possa essere determinato attendibilmente. Tutti gli altri costi sono rilevati nel conto
economico nell'esercizio in cui sono sostenuti.
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(ii) Ammortamento
Successivamente alla loro rilevazione iniziale, le attività immateriali a vita utile definita sono iscritte
al netto delle quote di ammortamento e di eventuali riduzioni di valore rilevate secondo le modalità
indicate nel seguito. L’ammortamento, che ha inizio quando l’attività è disponibile per l’uso e cessa
quando essa è ceduta o non si prevede produca più benefici futuri, è determinato in maniera
sistematica sulla base della prevista utilità futura delle stesse, riesaminata con periodicità annuale.
Al contrario, le eventuali attività immateriali a vita utile indefinita, non sono ammortizzate ma iscritte
al netto di eventuali perdite di valore determinate secondo le modalità descritte nel seguito.
Deleted: aliquote di
ammortamento
Si riportano di seguito le principali vite utili delle Altre attività immateriali:
Categoria
Vita utile (anni)
Costi di sviluppo
Diritti di brevetto industriale e utilizz. opere dell’ingegno
Concessioni, marchi e licenze
Immobilizzazioni in corso
Spese subentro locali ed altro
max 5
3–7
max 5
durata contratto
Perdite di valore
A ciascuna data di chiusura del periodo presentato, gli immobili, impianti e macchinari, le attività
immateriali e le partecipazioni in imprese controllate sono analizzate al fine di identificare indicatori
di eventuali riduzioni di valore. Nel caso in cui esista un’indicazione di riduzioni di valore, viene
determinato il valore recuperabile di tale attività.
Il valore recuperabile delle attività immateriali con vita utile indefinita, quando presenti, è comunque
stimato almeno una volta all’anno.
Il valore recuperabile è rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto dei costi di vendita, e il
valore d'uso.
In assenza di un accordo di vendita vincolante, il fair value è stimato sulla base dei valori espressi da
un mercato attivo, da transazioni recenti ovvero sulla base delle migliori informazioni disponibili per
riflettere l’ammontare che l’impresa potrebbe ottenere dalla vendita del bene.
Il valore d’uso è definito sulla base dell’attualizzazione dei flussi di cassa futuri attesi dall’utilizzo del
bene, al lordo delle imposte, applicando un tasso di sconto ante imposte che riflette le variazioni
correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi dell’attività. Per un'attività che non
genera flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore recuperabile è determinato in relazione alla
“cash generating unit” cui tale attività appartiene.
Una riduzione di valore è riconosciuta nel conto economico qualora il valore di iscrizione dell’attività,
o della relativa “cash generating unit” a cui essa è allocata, è superiore al valore recuperabile. Le
perdite di valore di cash generating unit sono imputate in primo luogo a riduzione del valore contabile
dell’eventuale avviamento attribuito e, quindi, a riduzione delle altre attività, in proporzione al relativo
valore contabile.
Le perdite di valore sono ripristinate, nei limiti del valore contabile che si sarebbe determinato qualora
la perdita di valore non fosse stata mai registrata o quando vi sia stato un cambiamento nelle stime
utilizzate per determinare il valore recuperabile.
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Strumenti Finanziari
(i)
Partecipazioni in imprese controllate
Le partecipazioni in imprese controllate sono iscritte al costo rettificato in presenza di perdite di
valore.
La differenza positiva, emergente all’atto dell’acquisto, tra il costo di acquisizione e la quota di
patrimonio netto a valori correnti della partecipata di competenza della società è, pertanto, inclusa nel
valore di carico della partecipazione.
Le partecipazioni in imprese controllate sono sottoposte ogni anno, o se necessario più
frequentemente, a verifica circa eventuali perdite di valore. Qualora esistano evidenze che tali
partecipazioni abbiano subito una perdita di valore, la stessa è rilevata nel conto economico come
svalutazione. Nel caso l’eventuale quota, di pertinenza della società, delle perdite della partecipata
ecceda il valore contabile della partecipazione, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e
la quota delle ulteriori perdite è rilevata come fondo nel passivo. Qualora, successivamente, la perdita
di valore venga meno o si riduca, è rilevato a conto economico un ripristino di valore nei limiti del
costo.
(ii) Altre attività finanziarie
Le altre attività finanziarie per cui esiste l’intenzione e la capacità di essere mantenute fino alla
scadenza sono iscritte al costo (rappresentato dal fair value del corrispettivo iniziale dato in cambio)
incrementato dei costi di transazione (es. commissioni, consulenze, etc.). Successivamente alla
rilevazione iniziale, tali attività finanziarie sono valutate con il criterio del costo ammortizzato,
utilizzando il metodo del tasso d’interesse effettivo originale.
I crediti commerciali sono iscritti al costo ammortizzato, al netto di eventuali perdite di valore. Le
perdite di valore sono determinate sulla base del valore attuale dei flussi di cassa futuri attesi,
attualizzati sulla base del tasso di interesse effettivo originale.
I crediti commerciali la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati.
Le disponibilità liquide comprendono i valori numerari che possiedono i requisiti della disponibilità a
vista o a brevissimo termine, del buon esito e dell’assenza di spese per la riscossione.
(iii) Altre passività finanziarie
Le altre passività finanziarie, inclusi i debiti commerciali sono iscritti al costo ammortizzato,
utilizzando il metodo del tasso d’interesse effettivo originale.
Per gli strumenti finanziari composti, come le obbligazioni convertibili, la componente di debito viene
rilevata inizialmente al fair value di una passività similare priva di opzione di conversione. La
componente di capitale viene rilevata inizialmente all'importo pari alla differenza tra il fair value dello
strumento finanziario composto nel suo complesso e il fair value della componente di debito. I costi di
transazione connessi sono imputati alle componenti di debito e di capitale dello strumento in
proporzione al valore di ciascuna componente.
Dopo la rilevazione iniziale, la componente di debito degli strumenti finanziari composti viene
valutata al costo ammortizzato utilizzando il metodo dell'interesse effettivo. La componente di capitale
di detti strumenti non viene rideterminata dopo la rilevazione iniziale.
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Interessi, dividendi, perdite e utili correlati alla passività finanziaria sono rilevati come proventi od
oneri nell’utile o perdita dell’esercizio. Le distribuzioni ai possessori dello strumento rappresentativo
di capitale sono addebitate direttamente a patrimonio netto, al netto di ogni beneficio fiscale correlato.
(iv) Azioni proprie
Le azioni proprie sono iscritte, al costo, a riduzione del patrimonio netto. Gli utili e le perdite derivanti
da eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.
Rimanenze
Le rimanenze di magazzino sono iscritte al minore tra il costo di acquisto e il valore netto di
presumibile realizzo, al netto dei costi stimati di completamento e dei costi necessari per realizzare la
vendita.
Al fine di determinare il valore netto di presumibile realizzo, il valore di eventuali merci obsolete
viene svalutato in relazione alla previsione di utilizzo/realizzo netto futuro, mediante l’iscrizione di un
apposito fondo rettificativo a riduzione del valore delle rimanenze stesse.
Fondi per rischi ed oneri
Gli stanziamenti ai fondi rischi ed oneri sono rilevati quando si è in presenza di un’obbligazione
attuale (legale o implicita) che deriva da un evento passato e qualora sia probabile un esborso di
risorse per soddisfare l’obbligazione, e riflettono una stima realistica dell’onere da sostenere, sulla
base degli elementi disponibili.
Quando l’effetto finanziario del tempo è significativo e le date di pagamento delle obbligazioni sono
attendibilmente stimabili, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri
attesi ad un tasso di sconto al lordo delle imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del
costo del denaro in relazione al tempo e, se applicabile, il rischio specifico applicabile
all’obbligazione.
Le variazioni di stima sono riflesse nel conto economico del periodo in cui la variazione è avvenuta.
Benefici per i dipendenti
I benefici a breve termine per i dipendenti, quali salari, stipendi e contributi per oneri sociali, assenze
retribuite e ferie annuali dovuti entro i 12 mesi dalla chiusura dell’esercizio e tutti gli altri benefici in
natura sono rilevati nel periodo in cui il servizio è reso dal dipendente.
I benefici garantiti ai dipendenti, erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto
di lavoro attraverso programmi a benefici definiti, sono riconosciuti nel periodo di maturazione del
diritto.
La passività relativa ai programmi a benefici definiti, al netto delle eventuali attività al servizio del
piano, è determinata sulla base di ipotesi attuariali utilizzando il metodo della proiezione unitaria del
credito ed è rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro necessarie per
l’ottenimento dei benefici; la valutazione della passività è effettuata da attuari indipendenti.
Gli utili e le perdite attuariali derivanti da variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate o da modifiche
delle condizioni del piano sono rilevati a conto economico se e nei limiti in cui il loro valore netto non
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rilevato al termine dell’esercizio precedente eccede il maggior valore tra il 10% della passività relativa
al programma e il 10% del fair value delle attività al suo servizio (c.d. metodo del corridoio).
In sede di prima adozione degli IFRS, la società ha deciso di iscrivere tutti gli utili e le perdite
attuariali cumulati esistenti al 1° gennaio 2006, pur avendo scelto di utilizzare il “metodo del
corridoio” per gli utili e le perdite attuariali successive.
Relativamente al Trattamento di Fine Rapporto, in seguito alle modifiche apportate alla disciplina
dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296 e successivi Decreti e Regolamenti attuativi (‘Riforma
Previdenziale’) emanati nei primi mesi del 2007, si segnala che:
•
•
il TFR maturato al 31 dicembre 2006 continua ad essere considerato un piano a
benefici definiti;
il TFR maturato a partire dal 1° gennaio 2007 è considerato un piano a contribuzione
definita e pertanto i contributi maturati nel periodo sono stati interamente rilevati
come costo, con contropartita a debito nella voce “Altre passività correnti”, dopo aver
dedotto i contributi già versati al Fondo Tesoreria dell’INPS ed ai vari fondi
complementari.
Ricavi e costi
I ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi sono rilevati nella misura in cui è probabile che i
relativi benefici economici saranno fruiti dalla società ed è possibile determinarne in modo attendibile
il fair value del corrispettivo ricevuto.
In particolare, i ricavi della vendita di beni e dalla prestazione di servizi sono rilevati quando i rischi
significativi ed i benefici connessi alla proprietà dei beni sono trasferiti all’acquirente e quando i
servizi sono resi.
Gli oneri ed i proventi finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul
valore netto delle relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.
I dividendi sono rilevati quando è stabilito il diritto degli azionisti a ricevere il pagamento, ossia
all’atto della delibera da parte dell’Assemblea dei Soci.
Imposte
Le imposte correnti sul reddito sono determinate sulla base di una realistica previsione dell'onere di
imposta di periodo di ciascuna società inclusa nell’area di consolidamento, in conformità alle aliquote
e alle disposizioni vigenti, o sostanzialmente in vigore, alla data di chiusura del periodo di ciascun
Paese.
Il debito previsto è rilevato nello Stato Patrimoniale alla voce “Debiti per imposte correnti”, al netto di
eventuali acconti versati, ovvero nella voce “Crediti tributari”, qualora il saldo risulti positivo.
Le imposte differite attive e passive sono calcolate sulla base delle differenze temporanee tra i valori
delle attività e delle passività iscritte nel bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali,
considerando le aliquote fiscali che si prevede, sulla base di norme in vigore o sostanzialmente in
vigore alla data di bilancio, saranno applicabili nell’esercizio in cui tali differenze si annulleranno.
Le attività derivanti da imposte differite attive sono rilevate nella misura in cui è probabile che sia
disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere recuperate; tale
recuperabilità viene riesaminata ad ogni chiusura di periodo.
Sono inoltre stanziate imposte differite passive su utili non distribuiti alla fine del periodo nel caso in
cui, all’atto della distribuzione, tali utili saranno soggetti a tassazione.
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Deleted: ricuperabilità
Gli accantonamenti per imposte che potrebbero generarsi dal trasferimento di utili non distribuiti delle
società controllate sono effettuati solo dove ci sia la reale intenzione di trasferire tali utili nel
prevedibile futuro.
Le altre imposte non correlate al reddito sono incluse negli oneri operativi.
Le attività e le passività fiscali, correnti e differite, sono compensate quando le imposte sono applicate
dalla medesima autorità fiscale e quando vi è un diritto legale di compensazione.
Consolidato Fiscale
In seguito a quanto disposto dal D.Lgs. 12 dicembre 2003, n. 344, che ha introdotto il regime fiscale di
tassazione di gruppo denominato “Consolidato Fiscale”, la Bulgari S.p.A. ha formalizzato con le
controllate Bulgari Italia S.p.A., Bulgari Gioielli S.p.A., Bulgari Parfums Italia S.p.A., Bulgari Retail
USA S.r.l., Bulgari Manifattura S.p.A. e Bulgari Accessori S.r.l. l’accordo relativo all’esercizio
congiunto dell’opzione per il regime fiscale del “Consolidato nazionale” per il triennio 2007-2009,
definendo tutti i reciproci obblighi e responsabilità (cd. “Regolamento”).
Conseguentemente, la società ha riflesso in bilancio i rapporti patrimoniali relativi alla fiscalità
corrente ed, eventualmente, differita IRES proveniente dalle società controllate nella voce “Altre
attività correnti” o “Altre passività correnti” e le risultanze del processo di consolidamento fiscale
nella voce “Crediti tributari” o “Debiti per imposte correnti”, che rappresentano dunque l’esposizione
verso l’erario del complesso delle società che hanno aderito a tale consolidato.
Rimane invariata la rilevazione della fiscalità differita e della fiscalità corrente IRAP.
Operazioni di pagamento basate su azioni
La società riserva piani di “stock option” a particolari categorie di dipendenti ed all’Amministratore
Delegato come remunerazione delle prestazioni rese.
Il costo di tali prestazioni è valutato con riferimento al fair value delle opzioni alla data di
assegnazione.
Tale costo viene determinato tenendo conto della migliore previsione disponibile del numero di
opzioni che verranno esercitate ed è riconosciuto a conto economico, a quote costanti, lungo il periodo
tra la data di assegnazione e la data di maturazione dell’opzione (“vesting period”), con contropartita
direttamente a patrimonio netto.
Variazioni nel fair value successive alla data di assegnazione non hanno effetto sulla valutazione
iniziale.
L’annullamento di un piano di “stock option” comporta il riconoscimento immediato a conto
economico del fair value residuo da ammortizzare. Se contestualmente alla cancellazione viene
effettuata una nuova assegnazione di strumenti rappresentativi di capitale, e tale assegnazione viene
identificata come sostitutiva di quella precedentemente annullata, l’operazione si configura come un
cambiamento dell’assegnazione originaria. Ciò comporta che il fair value del piano originario,
maggiorato del fair value incrementale (pari alla differenza tra il fair value delle “stock option”
sostitutive ed il fair value netto delle “stock option” annullate, misurato alla data di assegnazione del
piano sostitutivo) viene riconosciuto a conto economico a quote costanti lungo il periodo residuo
(“vesting period”) di maturazione del piano originario.
Uso di stime
La redazione del bilancio richiede l’effettuazione da parte degli amministratori e della direzione
aziendale di stime ed assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività della
situazione contabile e sull’informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di riferimento.
Le stime e le relative ipotesi si basano sulle esperienze pregresse e su altri fattori considerati
ragionevoli nella fattispecie e sono state adottate per stimare il valore contabile delle attività e delle
passività che non è facilmente desumibile da altre fonti. Le stime e le assunzioni sono riviste
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periodicamente e l’effetto di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse a conto economico del
periodo in cui avviene la revisione della stima se la revisione stessa ha effetti solo nel periodo, oppure
nei periodi successivi se la revisione ha effetti sia sull’esercizio corrente, sia su quelli futuri. I risultati
che si consuntiveranno potrebbero differire da tali stime, a causa dell’incertezza che caratterizza le
ipotesi e le condizioni sulle quali le stime sono basate.
In particolare, le stime sono utilizzate per la rilevazione degli accantonamenti per rischi su crediti, per
la valutazione dell’eventuale perdita di valore di attività materiali ed immateriali, per gli
ammortamenti, per la valutazione dei benefici garantiti ai dipendenti e per i piani di stock option, per
la rilevazione delle imposte e per la valutazione dei fondi rischi ed oneri e di altre passività potenziali,
nonché per la valutazione di strumenti derivati.
Gestione dei rischi
La Bulgari S.p.A. è esposta ai seguenti rischi finanziari in relazione alla propria attività:
-
-
-
rischio di liquidità, ovvero l’accesso al mercato del credito per ottenere la disponibilità di risorse
finanziarie per far fronte alle necessità di impiego di capitale e di investimenti per il successo ed
il proseguimento dell’attività;
rischio di mercato,
o a seguito della variazione dei tassi di cambio, in relazione ai ricavi provenienti dello
sfruttamento del marchio commerciale in Paesi con divise differenti da quella funzionale
e di presentazione della Società;
o a seguito della variazione dei tassi di interesse limitatamente al debito finanziario della
Società,
rischio di credito, in relazione ai normali rapporti commerciali con clienti licenziatari.
I suddetti rischi finanziari sono costantemente monitorati al fine di valutarne anticipatamente i
potenziali effetti negativi ed al fine di intraprendere, in maniera consapevole, le opportune azioni per
mitigarli.
Al fine di fronteggiare adeguatamente tali rischi, la Società ha posto in essere specifiche procedure
aziendali (Policy) condivise a livello di Gruppo Bulgari, in particolare relativamente alla gestione dei
rischi di mercato ed una procedura sulla gestione dei rischi di credito. Tali procedure includono
anche l’assunzione di limiti operativi, responsabilità, determinazione di processi, KPI (Key
Performance Indicator), Reporting e la presenza di rispettivi comitati direttivi (Steering Committee).
Si riportano di seguito alcune informazioni qualitative e quantitative relative all’incidenza di tali
rischi per la Società.
Rischio di liquidità
Tale rischio si manifesta in caso di impossibilità o difficoltà di reperimento, a condizioni sostenibili,
delle risorse finanziarie necessarie al normale svolgimento dell’attività.
I fattori che influenzano le necessità finanziarie della Società sono da un lato le risorse generate o
assorbite dalle attività operative e di investimento e dall’altro le caratteristiche di scadenza e rinnovo
del debito o di liquidità degli impieghi finanziari nonché le condizioni e la disponibilità presente nel
mercato del credito.
Si riepilogano di seguito le azioni poste in essere dal Gruppo al fine di ridurre tale rischio:
- Gestione centralizzata dei processi di tesoreria e quindi delle linee di credito;
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-
Ottenimento di linee di credito adeguate alla creazione di una struttura del passivo
sostenibile mediante l’utilizzo di affidamenti irrevocabili fino a scadenza e prestiti a
medio o lungo termine;
- Monitoraggio delle condizioni prospettiche di liquidità.
La Società nel corso del 2009 ha negoziato e concluso, anche a beneficio delle società controllate,
una serie di attività volte a garantire la provvista finanziaria necessaria e prudenziale.
Rischio di cambio
La variazione dei tassi di cambio può influire sul risultato economico e sul patrimonio netto della
Società.
Rischio Economico: la variazione dei tassi di cambio può influenzare la marginalità qualora non vi
sia corrispondenza tra la valuta con cui sono denominati costi e quella con cui sono generati i ricavi.
Le principali divise di esposizione al rischio di cambio sono CHF, JPY, USD, SGD, HKD, AUD e
GBP.
Laddove il suddetto rischio sia evidenziato da poste in bilancio (crediti e debiti commerciali
denominati in valute diverse da quelle di conto dell’entità che le detiene) è policy aziendale coprirne
l’intera esposizione.
Formatted: Font: Italic
Sensitivity analysis:
Al 31 dicembre 2009 non vi sono strumenti finanziari derivati su tassi si cambio designati come
“cash flow hedge”; gli strumenti finanziari designati come “fair value hedge”, posti in essere per
coprire operazioni di tesoreria, al 31 dicembre 2009 hanno un valore positivo di 520 mila Euro. Tali
operazioni sono escluse dall’analisi di sensitività perché eventuali variazioni di valore di questi
strumenti sono compensate dalle variazioni di valore del sottostante (crediti e debiti in valuta).
Rischio di Tasso di interesse
La variazione dei tassi di interesse può pregiudicare la redditività netta implicando maggiori costi per
interessi sul debito. La procedura sopramenzionata, condivisa a livello di Gruppo, prevede di
strutturare efficientemente, in relazione al fabbisogno finanziario, alla sua durata media, la
composizione dei tassi di interesse tra tasso fisso e tasso variabile, al fine di ottenere
simultaneamente il minor costo corrente per oneri finanziari e la minimizzazione della potenziale
variazione avversa di tale costo - proporzionale alla volatilità del mercato dei tassi di interesse.
All’interno di tale procedura ed fine di ottimizzare tale ratio tra tasso fisso e variabile nel corso del
2009 sono stati conclusi contratti derivati, principalmente la conversione a tasso variabile del 47%
dell’emissione obbligazionaria convertibile (IRS) e marginalmente la sterilizzazione di ampie
variazioni dei tassi a breve per 20 milioni di Euro (collar).
Sensitivity Analysis:
La sensitivity analysis di Bulgari S.p.A. include gli strumenti finanziari a tasso fisso (per i quali
viene valutato l’impatto in termini di fair value) e quelli a tasso variabile (per i quali viene valutato
l’impatto in termini di flussi di cassa). Gli strumenti finanziari a tasso fisso utilizzati sono
finanziamenti con scadenza oltre i 12 mesi e parametrizzati a tasso fisso e strumenti derivati con tali
caratteristiche; al 31 dicembre 2009 un’ipotetica diminuzione dello 0.5% della curva dei tassi di
interesse su tutte le scadenze genererebbe una perdita potenziale di circa 1,602 mila Euro sui suddetti
strumenti finanziari, mentre un’ipotetica traslazione positiva di 0,5% dei tassi di interesse di mercato
genererebbe un guadagno potenziale di circa 1,642 mila Euro.
Gli strumenti finanziari a tasso variabile includono i Debiti Correnti e gli strumenti derivati che
comportano il pagamento di tassi variabili. L’onere addizionale generato dal maggiore flusso di
cassa per interessi su base annua, di un ipotetico aumento della curva dei tassi di interesse su tutte le
14
scadenze dello 0.5% applicabile ai suddetti strumenti finanziari a tasso variabile (anche in caso di
ipotetico rinnovo) in essere al 31 dicembre 2009, sarebbe di circa 365 mila Euro; viceversa, una
diminuzione dello 0,5% degli stessi tassi di interesse ridurrebbe gli oneri finanziari di circa 135 mila
Euro.
Rischio di Credito
La società non presenta significativi rischi di credito in funzione della natura dell’attività svolta in
relazione alla quale taluni rischi sono limitati ai crediti per royalties verso terzi. I crediti
commerciali sono rilevati in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del rischio di
inadempienza della controparte, determinata considerando le informazioni disponibili sulla
solvibilità del cliente e considerando i dati storici. La Società non ha avuto casi di mancato
adempimento delle controparti.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicati dal 1° gennaio 2009
IAS 1 rivisto – Presentazione del bilancio
Lo IAS 1 rivisto richiede, oltre ai tradizionali schemi di bilancio, la presentazione di un “risultato
economico complessivo” che evidenzi sia il risultato di conto economico (definito come la risultante
delle variazioni generate da transazioni con i non-soci) sia i risultati economici rilevati direttamente a
patrimonio netto (other comprehensive income). Il principio lascia libera la società di presentare tale
risultato, alternativamente, in un unico “prospetto di conto economico complessivo”, ovvero in
prospetti separati e presentati consecutivamente:
i.
un primo prospetto separato (“conto economico”), che evidenzia le componenti dell’utile
(perdita) di periodo; e
ii.
un secondo prospetto (“prospetto di conto economico complessivo rilevato nel periodo) che,
partendo dall’utile (perdita) di periodo, include le altre componenti di conto economico
complessivo (other comprensive income).
Deleted: comprensive
Il Gruppo Bulgari ha optato per la presentazione mediante i due prospetti separati denominati
rispettivamente “conto economico” e “conto economico complessivo”.
IFRS 7 – Miglioramenti alle informazioni integrative sugli strumenti finanziari
L’emendamento al principio IFRS 7 – Strumenti finanziari: informazioni integrative richiede che sia
fornita informativa circa la determinazione del fair value degli strumenti finanziari per livelli
gerarchici di valutazione. L’adozione di tale principio non ha comportato alcun effetto dal punto di
vista della valutazione e rilevazione delle poste di bilancio, ma solo sul tipo di informativa presentato
nelle note.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicati dal 1° gennaio 2009 che non hanno
comportato per la società la rilevazione di alcun effetto contabile a seguito della loro adozione
-
IAS 23 modificato – Oneri finanziari
Emendamento all’IFRS 2 – Condizioni di maturazione e cancellazione
Improvement allo IAS 19 – Benefici ai dipendenti
15
Deleted: il Gruppo
-
IFRIC 13 – Programmi di fidelizzazione dei clienti
Emendamento allo IAS 32 – Strumenti finanziari: Presentazione e allo IAS 1 – Presentazione del
Bilancio – Strumenti finanziari puttable e obbligazioni derivanti dalla liquidazione.
IAS 27 – Partecipazioni in società controllate
IFRS 8 – Settori operativi
Emendamento allo IAS 39 riclassificazione delle attività finanziarie
IFRIC 9 – Rideterminazione del valore dei derivati incorporati e allo IAS 39 – Strumenti finanziari:
rilevazione e valutazione
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili o non applicati in via
anticipata dalla società
Deleted: dal Gruppo Bulgari
In data 10 gennaio 2008 lo IASB ha emesso una versione aggiornata dell’IFRS 3 – Aggregazioni
aziendali, ed ha emendato lo IAS 27 – Bilancio consolidato e separato. Le principali modifiche
apportate all’IFRS 3 riguardano l’eliminazione dell’obbligo di valutare le singole attività e passività
della controllata al fair value in ogni acquisizione successiva, nel caso di acquisizione per gradi di
società controllate. Il goodwill in tali casi sarà determinato come differenziale tra il valore delle
partecipazioni immediatamente prima dell’acquisizione, il corrispettivo pagato nella transazione ed il
valore delle attività nette acquisite. Inoltre nel caso in cui la società non acquisti il 100% della
partecipazione, la quota di patrimonio netto di competenza di terzi può essere valutata sia al fair value,
sia utilizzando il metodo precedentemente previsto dall’IFRS 3. Il principio prevede inoltre
l’imputazione a conto economico di tutti i costi connessi all’aggregazione aziendale e la rilevazione
alla data di acquisizione delle passività per pagamenti sottoposti a condizione.
La modifica dovrà essere applicata dalla società in modo prospettico dal 1° gennaio 2010.
Deleted: dal Gruppo
Nel maggio 2008 lo IASB ha emesso una modifica all’IFRS 5 – Attività non correnti destinate alla
vendita e attività operative cessate; la modifica, che deve essere applicata dal 1° gennaio 2010 in modo
prospettico, stabilisce che se un’impresa è impegnata in un piano di cessione che comporti la perdita
del controllo su una partecipata, tutte le attività e passività della controllata devono essere riclassificate
tra le attività destinate alla vendita, anche se dopo la cessione l’impresa deterrà ancora una quota di
partecipazione minoritaria nella controllata.
In data 31 luglio 2008 lo IASB ha emesso un emendamento allo IAS 39 – Strumenti finanziari:
rilevazione e valutazione, che deve essere applicato in modo retrospettivo dal 1° gennaio 2010.
L’emendamento chiarisce l’applicazione del principio per la definizione del sottostante oggetto di
copertura in situazioni particolari.
In data 27 novembre 2008 l’IFRIC ha emesso l’interpretazione IFRIC 17 – Distribuzione di attività
non liquide con lo scopo di uniformare il trattamento contabile delle distribuzioni di attività non
liquide ai soci. L’interpretazione, in particolare, chiarisce che un debito per dividendi deve essere
riconosciuto quando i dividendi sono stati appropriatamente autorizzati e che tale debito deve essere
valutato al fair value delle attività nette che saranno utilizzate per il suo pagamento. Infine l’impresa
deve riconoscere a conto economico la differenza tra il dividendo pagato ed il valore netto contabile
delle attività utilizzate per il pagamento. L’interpretazione è applicabile in modo prospettico dal 1°
gennaio 2010.
In data 16 aprile 2009 lo IASB ha emesso un insieme di modifiche agli IFRS (“improvement”); di
seguito vengono citate solo quelle che comporteranno un cambiamento nella presentazione,
riconoscimento e valutazione delle poste di bilancio.
• IFRS 2 – Pagamenti basati su azioni; l’emendamento, che deve essere applicato dal 1° gennaio
2010 (è consentita l’adozione in via anticipata) ha chiarito che, avendo l’IFRS 3 modificato la
definizione di aggregazione aziendale, il conferimento di un ramo d’azienda per la formazione di una
16
joint venture o l’aggregazione di imprese o rami d’azienda in entità a controllo congiunto non ricadono
nell’ambito di applicabilità dell’IFRS 2.
• IFRS 8 – Settori operativi: questo emendamento, che dovrà essere applicato dal 1° gennaio 2010,
richiede che le imprese forniscano il valore totale delle attività per ciascun settore oggetto di
informativa, se tale valore è fornito periodicamente al più alto livello decisionale operativo. Tale
informazione era in precedenza richiesta anche in mancanza di tale condizione. E’ consentita
l’adozione in via anticipata dell’emendamento in oggetto.
• IAS 1 – Presentazione del bilancio: con questo emendamento che deve essere applicato dal 1°
gennaio 2010 (è consentita l’adozione in via anticipata) si modifica la definizione di passività corrente
contenuta nello IAS 1. La precedente definizione richiedeva la classificazione come corrente delle
passività che potessero venire estinte in qualsiasi momento mediante l’emissione di strumenti di
patrimonio netto. Ciò comportava l’iscrizione tra le passività correnti delle passività relative a prestiti
obbligazionari convertibili che potessero essere convertite in qualsiasi momento in azioni
dell’emittente. A seguito della modifica, ai fini della classificazione come corrente/non corrente di una
passività diviene irrilevante la presenza di un’opzione di conversione correntemente esercitabile in
strumenti di patrimonio netto.
• IAS 7 – rendiconto finanziario: l’emendamento che deve essere applicato dal 1° gennaio 2010,
richiede che solo i flussi di cassa derivanti da spese che risultino nel riconoscimento di un’attività nella
Situazione patrimoniale-finanziaria possano essere classificati nel Rendiconto finanziario come
derivanti da attività di investimento, mentre i flussi di cassa derivanti da spese che non risultino nel
riconoscimento di un cespite (come può essere il caso di spese promozionali e di pubblicità o di
training del personale) debbano essere classificati come derivanti dall’attività operativa.
• IAS 36 – Riduzione di valore delle attività: l’emendamento, applicabile in modo prospettico dal 1°
gennaio, richiede che ogni unità operativa o gruppo di unità operative sulle quali il goodwill è allocato
ai fini del test di impairment non abbia dimensioni maggiori di un segmento operativo così come
definito dal paragrafo 5 dell’IFRS 8, prima dell’aggregazione consentita dal paragrafo 12 del
medesimo IFRS sulla base di caratteristiche economiche similari o di altri elementi di similitudine.
• IAS 38 – Attività immateriali: la revisione dell’IFRS 3 operata nel 2008 ha stabilito che esistono
sufficienti informazioni per valutare il fair value di un’attività immateriale acquisita nel corso di
un’aggregazione aziendale se essa è separabile o è originata da diritti contrattuali o legali. Lo IAS 38 è
stato conseguentemente emendato per riflettere questa modifica all’IFRS 3. L’emendamento in oggetto
ha inoltre chiarito le tecniche di valutazione da utilizzarsi comunemente per valutare il fair value delle
attività immateriali per le quali non esiste un mercato attivo di riferimento; in particolare tali tecniche
includono alternativamente la stima dei flussi di cassa netti attualizzati originati dalle attività, la stima
dei costi che l’impresa ha evitato di sostenere possedendo l’attività e non dovendo utilizzarla sotto un
contratto di licenza con un terzo, o dei costi necessari a ricrearla o rimpiazzarla. L’emendamento è
applicabile in modo prospettico a partire dal 1° gennaio 2010 a meno che non si decida di applicare in
via anticipata l’emendamento all’IFRS 3.
Nel mese di giugno 2009, lo IASB ha emesso un emendamento all’IFRS 2 – Pagamenti basati su
azioni: pagamenti basati su azioni di Gruppo regolati per cassa. L’emendamento chiarisce l’ambito di
applicazione dell’IFRS 2 e le relazioni esistenti tra questo ed altri principi contabili. In particolare,
l’emendamento chiarisce che la società che riceve beni o servizi nell’ambito di piani di pagamento
basati su azioni deve contabilizzare tali beni e servizi indipendentemente da quale società del gruppo
regola la transazione, ed indipendentemente dal fatto che il regolamento avvenga per cassa o in azioni;
inoltre stabilisce che il termine “gruppo” è da intendersi nel medesimo significato che esso assume
nello IAS 27 – bilancio consolidato e separato, ovvero include la capogruppo e le sue controllate.
L’emendamento specifica, poi che una società deve valutare i beni e servizi ricevuti nell’ambito di una
transazione regolata per cassa o in azioni dal proprio punto di vista, che potrebbe non coincidere con
quello del gruppo e con il relativo ammontare riconosciuto nel bilancio consolidato. L’emendamento
incorpora le linee guida precedentemente incluse nell’IFRIC 8 – Ambito di applicazione dell’IFRS 2 e
nell’IFRIC 11 – IFRS 2 – Transazioni relative ad azioni del gruppo ed azioni proprie. In conseguenza
di ciò, lo IASB ha ritirato l’IFRIC 8 e l’IFRIC 11. L’emendamento in oggetto è applicabile dal 1°
17
gennaio 2010; alla data del presente Bilancio, gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno
ancora concluso il processo di omologazione necessario per la sua applicazione.
Nel mese di ottobre 2009 lo IASB ha emesso un emendamento allo IAS 32 – Strumenti finanziari:
presentazione, che disciplina la contabilizzazione per l’emissione di diritti (diritti, opzioni o warrant)
denominati in valuta estera diversa da quella funzionale dell’emittente. In precedenza tali diritti erano
contabilizzati come passività da strumenti finanziari derivati; l’emendamento richiede invece che, a
determinate condizioni, tali diritti siano classificati a patrimonio netto a prescindere dalla valuta nella
quale il prezzo di esercizio è denominato. L’emendamento in oggetto è applicabile dal 1° febbraio
2010.
Deleted: )
In data 4 novembre 2009 lo IASB ha emesso una versione rivista dello IAS 24 – Informativa di
bilancio sulle parti correlate che semplifica il tipo di informazioni richieste nel caso di transazioni con
parti correlate controllate dallo Stato e chiarisce la definizione di parti correlate. Il principio è
applicabile dal 1° gennaio 2011; alla data del presente bilancio gli organi competenti dell’Unione
Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per la sua applicazione.
In data 12 novembre 2009 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 9 – Strumenti finanziari sulla
classificazione e valutazione delle attività finanziarie applicabile dal 1° gennaio 2013. Il nuovo
principio, la cui finalità è quella di sostituire il principio IAS 39 mediante un processo per fasi, utilizza
un unico approccio basato sulle modalità di gestione degli strumenti finanziari e sulle caratteristiche
dei flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie per determinarne il criterio di valutazione
sostituendo le diverse regole previste dallo IAS 39. Inoltre, il nuovo principio prevede un unico
metodo di determinazione delle perdite di valore per attività finanziarie. Alla data del presente bilancio
gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione
necessario per l’applicazione del nuovo principio.
In data 26 novembre 2009 l’IFRIC ha emesso l’interpretazione IFRIC 19 – Estinzione di una passività
attraverso emissione di strumenti di capitale, che fornisce le linee guida circa la rilevazione
dell’estinzione di una passività finanziaria attraverso l’emissione di strumenti di capitale.
L’interpretazione stabilisce che se un’impresa rinegozia le condizioni di estinzione di una passività
finanziaria ed il suo creditore accetta di estinguerla attraverso l’emissione di azioni dell’impresa, allora
le azioni emesse dalla società diventano parte del prezzo pagato per l’estinzione della passività
finanziaria e devono essere valutate al “fair value”; la differenza tra il valore contabile della passività
finanziaria estinta ed il valore iniziale degli strumenti di capitale emessi deve essere imputato a conto
economico nel periodo. L’emendamento è applicabile dal 1° gennaio 2011; alla data del presente
bilancio gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di
omologazione necessario per la sua applicazione.
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18
CONTENUTO E PRINCIPALI VARIAZIONI
Conto economico
1. Royalties
Le royalties sono rappresentate da:
2009
(in m igliaia di e uro)
2008
- Royalties da parti correlate
- Royalties da società terze
52.737
8.989
69.685
12.159
Totale Royalties
61.726
81.844
I ricavi per la concessione del marchio risultano diminuiti per 20.118 mila Euro, rispetto all’esercizio
precedente (24,6%), e riflettono la flessione dei volumi di vendita fatti registrare dalle società licenziatarie
del marchio Bvlgari.
I ricavi per royalties da società terze comprendono i ricavi dei negozi esclusivi Bulgari in franchising e
quelli percepiti dalla Luxottica S.p.A. per la commercializzazione degli occhiali.
2. Ricavi per servizi
I ricavi per prestazioni di servizi sono relativi all’attività svolta a beneficio delle società del Gruppo e sono
regolati da specifici contratti. Essi sono stati pari a 3.197 mila Euro ed hanno registrato un decremento,
rispetto all’esercizio precedente, pari a 836 mila Euro.
Si riassume di seguito il dettaglio, per società, dei servizi prestati:
2009
Bulgari Japan Ltd.
Bulgari S.A.
Bulgari Deutschland Gmbh
Bulgari France S.A.
Bulgari Espana S.A.
Bulgari South Asian Operations Pte. Ltd.
Bulgari U.K. Ltd.
Bulgari Global Operation S.A.
Bulgari Collection International S.A.
Bulgari Taiwan Ltd.
Bulgari Korea Ltd.
Bulgari Commercial Shanghai Company Ltd.
Bulgari Hotels and Resorts Milano S.r.l.
Bulgari Hotels and Resorts Japan Ltd.
Totale ricavi per prestazioni di servizi a parti correlate
738
531
46
3
3
58
297
1.315
55
99
38
14
3.197
2008
766
624
19
34
15
9
8
56
309
19
32
3
2
1.878
13
47
2
119
14
3
46
15
4.033
19
Informativa di settore
Ai sensi della normativa di riferimento, essendo la società impegnata nella gestione delle partecipazioni del
Gruppo, viene presentata un’informativa di settore relativamente alla ripartizione dei ricavi per area
geografica.
Ricavi per cessioni di beni e prestazioni di servizi per area geografica:
(in migliaia di e uro)
Italia
Ricavi per la concessione del marchio:
- da parti correlate
2.402
- da terzi
5.722
Totale ricavi per la concessione del
8.124
marchio
Ricavi per prestazioni di servizi:
- da parti correlate
- da terzi
Totale ricavi per prestazioni di servizi
1.817
Totale ricavi per cessioni e prestazioni
9.941
U.E.
Europa America Medio Estremo Giappone
Altro
Oriente Oriente
Altro
Totale
3.005 35.023
133
251
1.534
182
227
1.581
4.393
1.120
5.479
674
52.737
8.989
3.138 35.274
1.716
1.808
5.513
5.479
674
61.726
14
-
3.197
13
3.210
5.493
674
64.936
1.817
13
13
1.320
46
1.320
46
-
1.762
1.808
3.151 36.594
14
5.513
3. Altri proventi
2009
2008
- Altri ricavi verso parti correlate
- Altri ricavi verso terzi
10.057
1.482
8.651
1.144
Totale Altri proventi
11.539
9.795
Gli Altri proventi presentano, al 31 dicembre 2009, un saldo pari a 11.539 mila Euro. Si segnala che, per una
migliore comparazione con l’esercizio precedente, il saldo al 31 dicembre 2008 tiene conto di una riclassifica
della voce “sopravvenienze attive terze parti” pari a 19 mila Euro, che nell’esercizio 2008 risultava tra gli
“Altri proventi non operativi”.
Tale voce registra un incremento, rispetto all’esercizio precedente, pari a 1.744 mila Euro. I ricavi operativi
verso parti correlate, pari a 10.057 mila Euro, sono principalmente riferiti al riaddebito di software
applicativi e dei connessi costi di sviluppo ed implementazione per 9.218 mila Euro, a contratti di
sublocazione degli uffici stipulati con la Bulgari Gioielli S.p.A., con la Bulgari Parfums Italia S.p.A., con la
Bulgari Retail USA S.r.l. e con la Bulgari Italia S.p.A. per complessivi 486 mila Euro. Tutti gli accordi con
le parti correlate sono regolati da specifici contratti.
I ricavi verso terzi, pari a 1.482 mila Euro, risultano incrementati, rispetto allo stesso periodo dell’esercizio
precedente, di 338 mila Euro. Essi sono principalmente riferiti a sopravvenienze attive relative ad
insussistenza di costi accantonati in esercizi precedenti, pari a 661 mila Euro, al riaddebito di costi sostenuti
per la ristrutturazione di alcuni negozi in franchising, per 400 mila Euro, ad indennizzi ricevuti da
assicurazioni per 247 mila Euro e ad altri ricavi minori.
20
La seguente tabella evidenzia il dettaglio per società degli “Altri ricavi verso parti correlate”:
Bulgari Time (Switzerland) S.A.
Bulgari Japan Ltd.
Bulgari S.A.
Bulgari (Deutschland) Gmbh
Bulgari France S.A.
Bulgari South Asian Operations Pte Ltd.
Bulgari (UK) Ltd.
Bulgari Australia Pty. Ltd.
Bulgari (Malaysia) Sdn Bhd
Bulgari Collection Internationale S.A.
Bulgari Korea Ltd.
Bulgari Parfums Deutschland GMBH
Bulgari Commercial (Shanghai) Company Ltd.
Bulgari Austria Gmbh
Bulgari Panama Inc.
Bulgari Parfums Iberia
Bulgari Qatar LLC
Totale altri ricavi verso parti correlate
2009
2008
616
264
34
636
578
796
135
225
207
15
186
563
452
132
129
24
76
26
1.395
90
176
116
168
9
30
249
1.216
723
211
1
10
61
508
10.057
681
383
10
186
542
830
107
233
203
19
197
446
252
134
176
15
67
27
1.503
87
160
122
151
9
25
664
1.089
158
56
11
108
8.651
21
4. Benefici per i dipendenti
Si evidenzia, di seguito, la movimentazione del personale dipendente nel corso dell’esercizio,
suddivisa per categoria:
Dirigenti
Quadri
Impiegati
Operai
TOTALE
Situazione
al
31/12/2008
36
64
273
8
381
Entrate
Uscite
Passaggi
categoria
1
3
4
(5)
(6)
(33)
(44)
3
(3)
-
Situazione
al
31/12/2009
32
61
240
8
341
Media
2009
Media
2008
34
63
256
8
361
36
60
252
8
356
Costi del personale
I costi per benefici a dipendenti si riferiscono a:
- Salari e stipendi
- Oneri previdenziali e sociali
- Accantonamento per trattamento di fine rapporto
- Componente retributiva derivante da piani di stock option
- Altri costi per il personale
Totale Costi per benefici a dipendenti
2009
17.537
5.739
1.341
1.927
1.899
28.443
2008
20.588
6.488
1.420
1.840
1.218
31.554
I costi per benefici a dipendenti sono pari a 28.443 mila Euro e registrano, rispetto all’esercizio precedente,
un decremento del 10% circa. Tale diminuzione è principalmente dovuto al decremento del numero del
personale dipendente, passato dalle 381 unità dell’esercizio 2008 alle 341 unità dell’esercizio 2009.
La componente retributiva derivante dai piani di stock option si riferisce a quelli con sottostante azioni
Bulgari S.p.A..
Piani per benefici ai dipendenti
La Società garantisce benefici successivi al rapporto di lavoro ai propri dipendenti sia direttamente sia
contribuendo a fondi esterni come definito dalle vigenti norme fiscali e civilistiche.
I piani per benefici ai dipendenti al 31 dicembre 2009 ammontano, al netto del versamento delle quote
relative ai piani a contribuzione definita pari a 1.216 mila Euro ed al netto dei relativi anticipi corrisposti di
843 mila Euro, a 4.172 mila Euro (4.406 mila Euro al 31 dicembre 2008).
Relativamente alla voce “Piani per benefici ai dipendenti”, in seguito alle modifiche apportate alla disciplina
dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296 e successivi Decreti e Regolamenti (‘Riforma Previdenziale’) emanati
nei primi mesi del 2007, si rammenta che:
-
il TFR maturato al 31 dicembre 2006 continua ad essere considerato un piano a benefici definiti;
il TFR maturato dal 1° gennaio 2007 è considerato un piano a contribuzione definita e pertanto i
22
contributi maturati nel periodo sono stati interamente rilevati come costo, con contropartita a debito nella
voce “Altre passività correnti”, dopo aver dedotto i contributi già versati al Fondo Tesoreria dell’INPS ed ai
vari fondi complementari.
L’obbligazione relativa al trattamento di fine rapporto al netto dei relativi anticipi e versamenti, pari a 4.172
mila Euro, è assimilabile ad un’obbligazione a benefici definiti, ed è stata determinata sulla base delle norme
e dei contratti vigenti e sulla base di una valutazione effettuata da un attuario indipendente secondo il
“metodo della proiezione unitaria del credito”.
Si riportano di seguito le variazioni intervenute nel corso dell’anno rilevate nella situazione patrimonialefinanziaria:
TFR al 1 gennaio
Costo rilevato a conto economico (vedi sotto)
Destinazione a fondi pensionistici
Destinazione a Tesoreria
Utilizzi
TFR al 31 dicembre
2009
2008
4.406
1.575
(304)
(912)
(593)
4.172
4.489
1.636
(386)
(1.042)
(291)
4.406
Si riportano di seguito le variazioni intervenute nel corso dell’anno rilevate nel conto economico:
Costo per prestazioni di lavoro
Oneri finanziari su attualizzazione TFR
Totale variazioni a conto economico
2009
2008
1.341
234
1.575
1.420
216
1.636
Le principali assunzioni utilizzate nella stima attuariale sono le seguenti:
Tasso annuo di attualizzazione
Tasso annuo d’inflazione
Tasso annuo d’incremento del costo del lavoro
5,10%
2,00%
3,00%
Pagamenti basati su azioni
La società ha in essere piani di stock option a favore dell’Amministratore Delegato e di alcune categorie di
dirigenti.
Le opzioni sono assegnate al prezzo medio ufficiale degli ultimi trenta giorni antecedenti alla data di
assegnazione delle stesse. Il periodo di maturazione delle opzioni è variabile tra i 9 mesi ed i 4 anni. Le
opzioni potranno essere esercitate in un periodo massimo di 5 anni e sei mesi dalla data di maturazione.
In considerazione del fatto che tutti i piani in essere prevedono caratteristiche similari, le informazioni
riportate di seguito sono presentate in forma aggregata.
Il costo del personale include il costo relativo ai piani di stock option esistenti alla data del 31 dicembre
2009, pari a 1.927 mila Euro. Tale costo è calcolato ad un fair value compreso tra 1,01 Euro e 2,56 Euro per
azione, secondo le modalità illustrate nella sezione “Principi contabili e criteri di valutazione”.
I parametri utilizzati per la determinazione di questo costo, ossia per la determinazione del fair value delle
opzioni alla data d’assegnazione, sono i seguenti:
•
•
•
Dividend yield: ………………………… da 2,7 a 9,1%
Stock price volatilità: ……………………da 22 a 41%
Tasso di interesse “Risk free”: …………. da 3,8 a 4,8%
23
Deleted: nello stato
•
Durata media attesa dell’opzione: ……… da 2,4 a 4,8 anni
Nel corso del 2009 sono state esercitate opzioni su azioni, in relazione ai piani di stock option
precedentemente deliberati dall’Assemblea, per complessive n. 675.250 azioni, con conseguente aumento del
capitale sociale per 48 mila Euro.
In conformità a quanto previsto dall’Assemblea degli Azionisti tenutasi in forma Ordinaria e Straordinaria il
16 aprile 2009 ed in base alla delibera del Consiglio di Amministrazione del 12 maggio 2009, in data 12
maggio 2009 sono state assegnate all’Amministratore Delegato 300.000 opzioni esercitabili da luglio 2010 e
300.000 opzioni esercitabili da luglio 2011, tutte al prezzo di 4,00 Euro.
Alla stessa data sono state inoltre assegnate ad alcuni componenti del management 144.750 opzioni
esercitabili da luglio 2010, 144.750 opzioni esercitabili da luglio 2011, 81.250 opzioni esercitabili da luglio
2012, 331.250 opzioni esercitabili da luglio 2013 e 250.000 opzioni esercitabili da luglio 2014, tutte al
prezzo di 4,00 Euro.
Il metodo di regolamento utilizzato è la consegna fisica delle azioni, come per i piani precedentemente
emessi.
Si riportano di seguito le informazioni relative all’evoluzione dei piani di stock option del 2009:
2009
Diritti esistenti allo 01/01/2009
Varizione da trasferimenti intercompany
Assegnazione 2009
(Diritti esercitati nel periodo)
(Diritti scaduti nel periodo)
Diritti esistenti al 31/12/2009
Di cui esercitabili al 31/12/2009
N.ro opzioni
6.640.250
188.500
1.552.000
675.250
211.000
7.494.500
4.541.750
Prezzo medio di esercizio
€ 7,18
€ 7,54
€ 4,00
€ 4,31
€ 8,55
€ 6,75
€ 7,59
La suddivisione per fascia di prezzo d’esercizio e vita residuale contrattuale, suddivisa tra Amministratore
Delegato e altri dipendenti, è la seguente:
Vita residua contrattuale
Fascia di prezzo
<=2,0
< 2,0 > 5,0
> 5,0
Totale
<=2,0
< 2,0 > 5,0
> 5,0
Totale
Altri
137.500
285.250
422.750
< 2 anni
AD
300.000
900.000
1.200.000
Totale
437.500
1.185.250
1.622.750
Altri
1.059.500
2.112.250
3.171.750
> 2 anni
AD
600.000
2.100.000
2.700.000
Totale
Totale
1.659.500
4.212.250
5.871.750
2.097.000
5.397.500
7.494.500
Di cui esercitabili al 31/12/2009
Altri
AD
Totale
245.000
300.000
545.000
1.596.750
2.400.000
3.996.750
4.541.750
1.841.750
2.700.000
24
5. Costi per servizi
2009
2008
- Costi per servizi verso parti correlate
- Costi per servizi verso terzi
2.782
19.868
2.595
22.272
Totale Costi per servizi
22.650
24.867
I costi per servizi, al 31 dicembre 2009, ammontano a 22.650 mila Euro e risultano diminuiti, rispetto
all’esercizio precedente, di 2.217 mila Euro.
Costi per servizi verso parti correlate
I costi per servizi verso parti correlate sono essenzialmente riferiti a riaddebiti di costi operativi sostenuti da
società controllate. Tale voce ha registrato, rispetto all’esercizio precedente, un incremento di 187 mila Euro
imputabile principalmente all’incremento del riaddebito, da parte della Bulgari Manifattura S.p.A.,dei costi
di prototipia, sostenuti per lo sviluppo di nuovi prodotti.
La seguente tabella evidenzia il dettaglio per società di tale voce:
Bulgari Time S.A
Bulgari Japan Ltd.
Bulgari (UK) Ltd.
Bulgari Commercial Shanghai Company Ltd.
Totale costi per servizi vs. parti correlate
2009
11
272
21
15
128
1
6
46
4
1.330
70
873
2
3
2.782
2008
14
299
36
45
142
2
1
46
1
12
2
1.217
8
725
10
35
2.595
Costi per servizi terzi
La tabella che segue mostra il dettaglio dei costi per servizi resi da terzi:
25
Servizi esterni per consulenze tecniche, organizzative, legali, fiscali e amministrative
Emolumenti agli organi sociali
Servizi per il personale e per gli organi amministrativi
Spese per la difesa e il deposito marchi e modelli
Canoni noleggio
Canoni manutenzioni e spese di manutenzione e riparazione
Canoni di locazione
Spese per energia, telefoniche e comunicazione
Servizi di vigilanza e sicurezza
Assicurazioni
Spese dell’Ufficio Tecnico di Osservazione
Spese per pulizia locali
Altri servizi
2009
3.540
2.013
1.348
1.160
1.612
2.825
4.704
1.355
665
142
13
239
252
2008
5.043
3.228
2.765
1.413
1.711
2.215
3.240
1.189
718
162
113
185
290
Totale costi per servizi terzi
19.868
22.272
(in migliaia di euro)
I costi per servizi terzi, che nell’esercizio 2009 hanno registrato un decremento del 11% circa, sono
principalmente riferiti a:
- costi per servizi esterni, pari a 3.540 mila Euro, che registrano un decremento, rispetto all’esercizio
precedente, di 1.503 mila Euro. Essi sono composti da costi sostenuti per consulenze fiscali, legali,
commerciali ed amministrative, nonché da consulenze per l’organizzazione e sviluppo, la formazione e
la selezione e ricerca del personale;
- emolumenti agli organi sociali, pari a 2.013 mila Euro (3.228 mila Euro nel 2008), comprendono i
compensi agli amministratori per 1.741 mila Euro, al lordo di oneri previdenziali, i compensi ai
componenti il Collegio Sindacale per 172 mila Euro, i compensi al Comitato di Remunerazione per 30
mila Euro ed al Comitato per il Controllo Interno per 70 mila Euro. La tabella seguente riporta l’elenco
nominativo dei consiglieri e sindaci con i rispettivi compensi riconosciuti;
- costi per i servizi al personale e per gli organi amministrativi, pari a 1.348 mila Euro (2.765 mila Euro
nel 2008) risultano diminuiti di 1.417 mila Euro. Essi comprendono i costi e i rimborsi delle spese di
viaggio del personale dipendente in missione e dei membri del Consiglio di Amministrazione;
- spese per la difesa e il deposito del marchio e dei modelli, pari a 1.160 mila Euro, contro 1.413 mila Euro
del precedente esercizio, registrano un decremento di 253 mila Euro;
- i canoni di noleggio, riferiti principalmente ai canoni per il noleggio di macchine elettroniche quali
server e computers oltre che al noleggio delle autovetture aziendali e delle macchine d’ufficio, sono pari
a 1.612 mila Euro (1.711 mila Euro nell’esercizio precedente) e registrano un decremento di 99 mila
Euro;
- i canoni di manutenzione e le spese di manutenzione e riparazione sono pari a 2.825 mila Euro e
risultano incrementati di 610 mila Euro rispetto all’esercizio precedente. In particolare, i canoni di
manutenzione relativi a software applicativi risultano per 1.991 mila Euro, mentre i canoni relativi a
hardware risultano per 342 mila Euro. In tale posta sono inoltre comprese le spese di manutenzione e
riparazione di impianti e macchine per ufficio per 286 mila Euro;
- i canoni di locazione degli immobili adibiti a sede legale e a Direzione generale ed amministrativa della
società e i relativi costi accessori sono pari a 4.704 mila Euro e risultano aumentati, rispetto all’esercizio
precedente, per 1.464 mila Euro.
26
27
6. Spese di pubblicità e promozione
2009
2008
- Spese di pubblicità e promozione verso parti correlate
- Spese di pubblicità e promozione verso terzi
12.050
11.474
12.918
10.930
Totale Spese di pubblicità e promozione
23.524
23.848
Le spese di pubblicità e di promozione, pari a 23.524 mila Euro, contro 23.848 mila Euro registrati al 31
dicembre dell’anno precedente, risultano diminuiti di 324 mila Euro. Tale decremento è dovuto a minori
contributi pubblicitari e promozionali riconosciuti a società controllate per 868 mila Euro, al netto di un
incremento di costi pubblicitari verso terzi pari a 544 mila Euro.
La Bulgari S.p.A., proprietaria del marchio Bvlgari, contribuisce, sulla base di accordi specifici o, in taluni
casi, integrativi del contratto di licenza marchio, alle spese di pubblicità e promozione ovvero ad alcuni costi
sostenuti da società correlate per la gestione dei cosiddetti “Flagship Stores” ubicati in aree commerciali fra
le più prestigiose al mondo e di particolare interesse strategico e di immagine per il brand Bvlgari.
I contributi sono calcolati in base a criteri e parametri di investimento promozionale e di fatturato realizzato
da tali parti correlate che hanno determinato globalmente il riconoscimento alle parti correlate di un minor
contributo per l’anno 2009 per 694 mila Euro.
Spese di pubblicità e promozione verso parti correlate al 31 dicembre 2009
Bulgari Japan Ltd.
Bulgari S.A.
Bulgari France S.A.S.
Bulgari South Asian Operation Ltd.
Bulgari (UK) Ltd.
Bulgari Australia Pty. Ltd.
Bulgari Commercial (Shanghai) Ltd.
Totale Spese di pubblicità e promozione vs. il Gruppo
Contrib.
pubblicitario
Altro support
budget
1.000
2.715
3.000
298
594
1.097
91
1.674
1.077
22
11.568
26
3
139
35
10
5
7
10
1
9
4
19
13
53
52
13
39
43
1
482
Le spese di pubblicità e promozione verso terzi risultano aumentate di 544 mila Euro, rispetto all’esercizio
precedente, e sono riferite a costi relativi ad attività di sponsorizzazione ed eventi a carattere internazionale,
all’acquisto di spazi pubblicitari su riviste nazionali ed internazionali e ad attività promozionale sviluppata
28
attraverso produzioni cinematografiche nazionali ed internazionali tesi a promuovere e pubblicizzare il
marchio Bvlgari nel mondo.
7. Ammortamenti, svalutazioni ed altri accantonamenti
- Ammortamento attività immateriali
- Ammortamento immobili, impianti e macchinari
- Altri accantonamenti
Totale Ammortamenti, svalutazioni ed altri accantonamenti
2009
10.478
2.516
442
13.436
2008
9.071
1.461
1.320
11.852
La voce Ammortamenti, svalutazioni ed altri accantonamenti ha registrato, nell’esercizio 2009, un
incremento pari a 1.584 mila Euro.
Tale incremento è riconducibile a maggiori ammortamenti calcolati sui costi di licenza software applicativi e
dei relativi costi di sviluppo e sulle migliorie effettuate sugli stabili in affitto che hanno registrato, rispetto
all’esercizio precedente, un incremento di 1.407 mila Euro; a maggiori ammortamenti di immobili, impianti
e macchinari, che hanno registrato un incremento, rispetto all’esercizio 2008, pari a 1.055 mila Euro, al netto
della flessione registrata nella voce altri accantonamenti per 878 mila Euro. Questi ultimi sono
principalmente riferiti a oneri, connessi ad accordi, individuali o collettivi, di risoluzione consensuale
anticipata del rapporto di lavoro dipendente derivante da esigenze organizzative.
8. Altri oneri diversi operativi
2009
2008
- Altri oneri operativi verso parti correlate
- Altri oneri operativi verso terzi
1.877
2.305
Totale Altri oneri diversi operativi
1.877
2.305
La voce Altri oneri diversi operativi registra, al 31 dicembre 2009, un decremento pari a 428 mila Euro,
rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente, ed è interamente riferita ad oneri operativi verso terzi.
Tali oneri, pari a 1.877 mila Euro, comprendono tutti quei costi di gestione, operativi e di carattere generale,
quali le spese di assicurazione e trasporto di prodotti per eventi (311 mila Euro), le spese postali e di
spedizione (99 mila Euro), i costi di cancelleria e materiali di consumo (152 mila Euro), i costi per la
gestione delle autovetture aziendali (99 mila Euro) e le spese associative (50 mila Euro). Sono inoltri inclusi
in questa voce, tra gli altri, le sopravvenienze passive registrate nell’esercizio (604 mila Euro), le
commissioni e i diritti riconosciuti a Monte Titoli e ai suoi depositari (66 mila Euro), i diritti di quotazione
(60 mila Euro), i costi per la gestione delle azioni sociali (41 mila Euro) ed altre imposte e tasse (153 mila
Euro).
9. Proventi (oneri) finanziari
- Dividendi
- Altri proventi finanziari
- Oneri e interessi finanziari
- Utili (perdite) su cambi
Totale Proventi (oneri) finanziari
2009
2008
40.000
3.417
(11.846)
433
32.004
112.479
5.921
(11.047)
1.736
109.089
29
Deleted: 408
Deleted: da sostenere
Proventi finanziari
2009
Dividendi
40.000
112.479
2.357
228
2.585
5.447
153
5.600
11
307
410
104
832
43.417
120
154
47
321
118.400
Altri proventi finanziari da parti correlate:
Interessi attivi
Proventi da commissioni su fidejussioni
Totale altri proventi finanziari da parti correlate
Altri proventi finanziari da terzi:
Interessi attivi su c/c bancari
Altri interessi verso la Pubblica Amministrazione
Interessi attivi su finanziamenti concessi
Premi attivi su operazioni finanziarie a termine
Totale altri proventi finanziari da terzi
Totale proventi finanziari
2008
I dividendi incassati dalla società nell’esercizio 2009 sono stati pari a 40.000 mila Euro e risultano
decrementati, rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, di 72.479 mila Euro. Essi sono relativi alla
distribuzione dei dividendi della società controllata Bulgari Ireland Ltd..
Gli interessi attivi da società del Gruppo sono relativi a interessi maturati dalla gestione centralizzata della
tesoreria di Gruppo e dai finanziamenti concessi dalla Bulgari S.p.A. a società controllate.
La seguente tabella evidenzia il dettaglio per società dei proventi finanziari da parti correlate:
Bulgari Japan Ltd.
Bulgari France S.A.
Bulgari Commercial (Shanghai) Ltd.
Bulgari Hotels & Resorts B.V.
Totale proventi finanziari da parti correlate
2009
1.168
428
2
98
16
61
12
1
107
9
337
244
44
58
2.585
2008
3.267
950
50
13
303
96
1
8
32
239
415
71
155
5.600
Gli altri proventi finanziari da terzi, pari a 832 mila Euro, hanno registrato un incremento, rispetto
all’esercizio precedente, di 511 mila Euro. Tale voce accoglie per 431 mila Euro gli interessi attivi a medio e
lungo termine maturati sugli Interest Rate Swap conclusi dalla società a copertura del rischio di tasso del
30
Prestito Obbligazionario e per la restante parte sono riferiti a premi attivi su operazioni finanziarie e ad
interessi attivi su conti correnti bancari.
Oneri finanziari
2009
Altri oneri finanziari da parti correlate:
Interessi passivi
Altri oneri finanziari
Totale altri oneri finanziari da parti correlate
202
202
3.087
3.087
40
140
7
Altri oneri finanziari da terzi:
Interessi passivi su c/c bancario
Interessi passivi terzi diversi
Interessi passivi su prestito obbligazionario
Interessi passivi su Finanziamenti concessi
Altri interessi passiv i verso la Pubblica Amministrazione
Commissioni su Fidejussioni da Terzi
Commissioni club deal
Commissioni e spese bancarie
Premi passivi su operazioni finanziarie
Oneri finanziari per attuarizzazione TFR
Totale altri oneri finanziari da terzi
Totale Altri oneri finanziari
5.135
3.854
28
87
2.108
86
72
234
11.644
11.846
200 8
6.809
90
138
560
216
7.960
11.047
Gli altri oneri finanziari risultano aumentati, rispetto all’esercizio precedente, di 799 mila Euro
principalmente a causa dell’incremento del fabbisogno, rispetto al 31 dicembre 2008, necessario per
finanziare gli investimenti dell’esercizio e il pagamento dei dividendi agli azionisti.
Gli oneri finanziari da parti correlate sono relativi ad interessi passivi derivanti dalla gestione centralizzata
della tesoreria di Gruppo e da finanziamenti passivi contratti dalla società.
La seguente tabella mostra il dettaglio per società di tale voce:
2009
Bulgari Retail U.S.A. S.r.l.
Totale oneri finanziari verso parti correlate
83
114
5
202
2008
1.576
1.503
8
3.087
Gli altri oneri finanziari da terzi hanno registrato un incremento netto, rispetto all’esercizio precedente, pari a
3.684 Euro, principalmente riferito a:
- Interessi su finanziamenti concessi a breve termine maturati sul finanziamento di 60.000 mila Euro,
denominato “Tranche A” nel contratto di Club Deal stipulato dalla società il 27 maggio 2009 e
concluso, in via anticipata, il 27 novembre 2009, che sul mancato utilizzo della restante linea di credito
prevista dal contratto stesso pari a 120.000 mila Euro e denominata “Tranche B” per un importo pari a
31
-
1.672 mila Euro e infine sui finanziamenti a breve termine rilasciati dai vari istituti di credito alla società
nel corso dell’anno, (2.182 mila Euro).
Interessi maturati sul prestito Obbligazionario emesso dalla Bulgari S.p.A. in data 8 luglio 2009 per un
importo pari a 150.000 mila Euro.
Utile (perdite) su cambi
- Differenze positive di cambio
- Differenze negative di cambio
Totale Utili (perdite ) su cambio
2009
2008
3.725
(3.292)
13.224
(11.488)
433
1.736
Il saldo netto al 31 dicembre 2009 evidenzia un utile netto su cambi pari a 433 mila Euro contro un utile
netto su cambi di 1.736 mila Euro registrato nell’esercizio precedente.
Le differenze di cambio derivano principalmente da operazioni di natura commerciale ed operazioni
finanziarie. La società svolge un’attenta politica di copertura sul rischio di cambio, attraverso strumenti
derivati di copertura, dei crediti e debiti espressi in valuta estera.
I valori riferiti agli utili e perdite su cambio, esposti in tabella, sono anche legati all’attività finanziaria volta
alla copertura del rischio di cambio dei crediti in valuta per royalties e per crediti e debiti finanziari,
effettuata attraverso l’utilizzo di strumenti derivati. Per ulteriori dettagli si rimanda alla nota 30
“Informazioni sui rischi finanziari”.
10. Rivalutazione (svalutazione) di attività finanziarie
2009
2008
Perdite di valore su partecipazioni
5.196
46.897
Totale Rivalutazione (svalutazione) di attività finanziarie
5.196
46.897
Il saldo netto al 31 dicembre 2009 riporta una perdita di valore su partecipazioni pari a 5.196 mila Euro
contro 46.897 mila Euro dell’esercizio precedente.
Tale voce accoglie la svalutazione della partecipazione nella Bulgari Retail USA S.r.l. per 4.279 mila Euro e
nella Bulgari Hotels & Resorts B.V. per 917 mila Euro.
11. Altri proventi (oneri) non operativi
2009
2008
Altri proventi non operativi
2
-
Totale Altri proventi (oneri) non operativi
2
-
32
Deleted: Hotel & Resort
Gli altri proventi non operativi, il cui importo al 31 dicembre 2009 è pari a 2 mila Euro, sono relativi a sconti
ed abbuoni attivi e a minusvalenze da cessione di immobilizzazioni.
Si segnala che, per una migliore comparazione con l’esercizio precedente, il saldo, che al 31 dicembre 2008
presentava un importo pari a 19 mila Euro, relativo a “sopravvenienze attive terze parti” è stato riclassificato
nella voce “Altri proventi”.
12. Imposte correnti e differite
2009
2008
Imposte correnti per IRES
Imposte correnti per IRAP
Imposte su redditi prodotti all'estero
Imposta sostitutiva
Imposte differite
Imposte da consolidato fiscale
Imposte esercizi precedenti
Sanzioni e interessi fiscali amministrativi anni precedenti
584
1.748
(8.309)
3.338
(1.734)
15
1.309
1.350
1.795
2.343
(4.936)
4.466
(691)
-
Totale imposte correnti e differite
(4.358)
5.636
Il saldo relativo a questa voce presenta un risultato netto pari a 4.358 mila Euro, come sopra dettagliato.
Il valore netto delle imposte attive e passive trasferite dalle società controllate che aderiscono al Consolidato
Fiscale Nazionale ammontano a 3.338 mila Euro.
Le imposte differite sono state pari a 8.309 mila Euro (4.936 mila Euro nel 2008) e rappresentano,
principalmente, l’accantonamento delle imposte differite attive per la perdita del consolidato fiscale 2009.
Le imposte stanziate per IRAP sono pari a 584 mila Euro contro 1.350 mila Euro al 31 dicembre 2008.
Le imposte su redditi prodotti all’estero, pari a 1.748 mila Euro (1.795 mila Euro nel 2008), sono relative alle
ritenute subite e pagate all’estero in via definitiva.
Sono anche riportate sopravvenienze attive di natura fiscale relative ad imposte accantonate di competenza
2008 pari a 1.734 mila Euro (691 mila Euro nel 2008).
La riconciliazione tra l’onere fiscale iscritto in bilancio e l’onere fiscale teorico, determinato sulla base delle
aliquote fiscali teoriche vigenti, è la seguente:
33
Riconciliazione tra aliquota ordinaria ed aliquota effettiva:
Aliquota ordinaria applicabile IRES
- Effetto fiscale delle differenze permanenti:
. Perdite di valore su Partecipazioni
. Altri costi indeducibili
. Dividendi
. Altri Redditi esenti ed oneri fiscalmente deducibili
- Imposte su redditi esteri
- Imposte sul reddito di esercizi precedenti
- Adeguamento fondo imposte differite su differenze temporali pregresse
- Effetto affrancamento fiscale (L. Finanziaria 2008)
Aliquota effettiva IRES
- Effetto IRAP (corrente e differita)
Totale aliquota fiscale effettiva
2009
2008
27,50%
27,50%
10,70%
16,89%
(78,26%)
(14,84%)
13,09%
(12,88%)
0,76%
0,0%
20,33%
3,76%
(37,79%)
(5,31%)
2,83%
(0,16%)
(37,04%)
6,75%
4,40%
2,13%
(32,64%)
8,88%
(4,4%)
34
Stato patrimoniale
13. Immobili, impianti e macchinari
Impianti e
macchinari
Attrezzature
ind.li e
comm.li
Migliorie su
stabili in
Macchine
affitto
elettroniche
Imm.ni in
corso e
acconti
Museo
Bulgari
Altro
Totale
Esercizio 2006
Costo storico
Fondo ammortamento
Consistenza al 31/12/2006
1.746
(1.459)
287
523
(465)
58
4.942
(3.262)
1.680
7.140
(5.090)
2.050
2.047
(1.688)
359
16.398
(11.964)
4.434
287
58
1.680
2.050
0
8.245
359
12.679
41
84
1.054
81
(4)
(111)
2.425
(60)
(1.549)
4
60
(38)
756
2.124
(1.795)
9.299
329
27.008
(13.453)
13.555
Riclassifiche
8.245
8.245
Variazioni esercizio 2007
Acquisizioni
89
(167)
(18)
(462)
1.076
(56)
(791)
(78)
(18)
(421)
173
84
1.054
1.835
(1.626)
209
523
(483)
40
4.983
(3.724)
1.259
8.160
(5.825)
2.335
84
9.299
66
2
2
262
4
1.446
(132)
(17)
(251)
(1)
(962)
(64)
(15)
11
483
1.903
(1.758)
145
525
(500)
25
5.250
(3.976)
1.274
9.605
(6.787)
2.818
50
107
124
962
564
4.515
(85)
(160)
(601)
275
1.310
(18)
(1.147)
Alienazioni
Ammortamenti
Svalutazioni
Utilizzo Fondo
Totale variazioni 2007
56
Esercizio 2007
Costo storico
Fondo ammortamento
84
Acquisizioni
Riclassifiche
Alienazioni
Ammortamenti
3.505
(4)
2.341
35
(2)
(98)
7.657
0
(1)
(1.460)
(65)
6.196
2.160
(1.895)
3.584 11.640
265
34.667
(14.916)
19.751
Svalutazioni
Utilizzo Fondo
3.501
2.341
Esercizio 2008
Costo storico
Fondo ammortamento
3.584 11.640
Acquisizioni
Riclassifiche
Alienazioni
Ammortamenti
Svalutazioni
Utilizzo Fondo
4.533
(8.004)
451
272
1.110
(3)
(249)
3
1.133
6.269
0
(21)
(2.242)
(260)
7
3.753
3.539
(2.141)
113 11.831 1.398
40.655
(17.151)
23.504
(260)
72
926
4.478
4
424
2.060
(1.843)
217
1.611
(660)
951
10.329
(4.577)
5.752
11.172
(7.930)
3.242
(3.471)
191
Esercizio 2009
Costo storico
Fondo ammortamento
113 11.831
35
Gli immobili, impianti e macchinari, al 31 dicembre 2009, sono pari a 23.504 mila Euro ed hanno registrato
nell’esercizio un incremento netto di 3.753 mila Euro.
Essi risultano così costituiti:
Impianti e macchinari, pari a 217 mila Euro, sono aumentati di 72 mila Euro e sono riferiti ad impianti di
allarme e di comunicazione.
Attrezzature industriali e commerciali, pari a 951 mila Euro, hanno registrato un incremento netto di 926
mila Euro e sono riferite ad attrezzature e materiali accessori per l’allestimento di mostre e vetrine da
esposizione.
Migliorie su stabili in affitto, pari a 5.752 mila Euro, risultano incrementati di 4.478 mila Euro e sono riferite
principalmente a costi sostenuti per la ristrutturazione e l’adattamento dei locali degli uffici di Via del
Tritone, 142 in Roma.
Macchine elettroniche, sono pari a 3.242 mila Euro ed hanno registrato un incremento netto di 424 mila
Euro. Tale voce è relativa ai costi sostenuti per l’acquisto di apparecchiature elettroniche, server e stampanti.
Immobilizzazioni in corso e acconti, pari a 113 mila Euro, risultano decrementati di 3.471 mila Euro rispetto
al valore esposto in bilancio al 31 dicembre 2008.
Museo Bulgari, pari a 11.831 mila Euro. Tale voce è riferita ai costi sostenuti per il Museo Bulgari, costituito
a partire dal 2003. In essa, infatti, affluiscono i costi sostenuti per l’acquisizione di prodotti rappresentativi
della produzione, presente e passata, di gioielli ed orologi e quelli relativi alle collezioni di accessori che
costituiscono l’archivio storico dei prodotti Bvlgari.
Altro, pari a 1.398 mila Euro, ha registrato un incremento netto di 1.133 mila Euro e si riferisce
prevalentemente a mobili, arredi, ciclomotori e cespiti inferiori ad Euro 516,46.
Gli investimenti in immobili, impianti e macchinari effettuati nell’esercizio sono stati pari a 6.269 mila Euro,
mentre gli ammortamenti l’esercizio 2009 sono stati, complessivamente, pari a 2.242 mila Euro.
Si riportano di seguito le aliquote di ammortamento utilizzate:
Impianti e macchinari
Attrezzature industriali e commerciali
Altri beni materiali:
- Macchine elettoniche d'ufficio
- Mobili e dotazioni d'ufficio
- Automezzi
- Arredi
25% - 30%
15%
20%
12%
25%
15%
Le migliorie apportate agli stabili in affitto sono iscritte al costo e vengono ammortizzate in base al minore
tra la durata residua del contratto di affitto e la stimata vita utile futura.
Le diverse aliquote di ammortamento della categoria impianti e macchinari si riferiscono rispettivamente agli
impianti speciali di comunicazione ed agli impianti di allarme.
Si precisa che i beni relativi agli immobili, impianti e macchinari non sono soggetti a gravami ed ipoteche.
Si segnala, inoltre, che non sussistono restrizioni sulla titolarità e proprietà di immobili, impianti e
macchinari impegnati a garanzia di passività.
Al 31 dicembre 2009 non sussistono immobili, impianti e macchinari completamente ammortizzati ed ancora
in uso.
36
Deleted: Altri beni materiali
Deleted: nno
Deleted: sono riferiti
14. Attività immateriali
Le attività immateriali sono state interamente acquisite all’esterno e non vi sono attività immateriali a vita
utile indefinita.
Le principali categorie sono riepilogate nella seguente tabella ed evidenziano la composizione ed i
movimenti di tale voce:
In migliaia di euro
Esercizio 2006
Costo storico
Fondo ammortamento
Concessioni e
licenze
85
(22)
63
Diritti di brevetto
industriale, e
utilizzaz.opere
d’ingegno
Oneri
Immobilizzazioni Costi di pluriennali da
in corso
sviluppo ammortizzare
44.007
(25.149)
18.858
2.699
2.699
673
(1.413)
-
(43)
14.406
(117)
(6.494)
1
7.796
-
516
(229)
287
61.596
(31.850)
29.746
Variazioni 2007
Acquisizioni
Decremento
Riclassifiche
Ammortamenti
Utilizzo Fondo
(10)
13.733
(117)
2.086
(6.441)
1
9.262
Esercizio 2007
Costo storico
Fondo ammortamento
85
(32)
53
59.709
(31.589)
28.120
1.286
1.286
5.787
(10)
10.786
(3.249)
2.721
(8.836)
3.195
4.617
Esercizio 2008
Costo storico
Fondo ammortamento
85
(42)
43
Variazioni 2009
Acquisizioni
Decremento
Riclassifiche
Ammortamenti
Riclassifica Fondo
Utilizzo Fondo
(5)
904
(96)
(271)
1
533
Esercizio 2009
Costo storico
Fondo ammortamento
984
(408)
576
Variazioni 2008
Acquisizioni
Decremento
Riclassifiche
Ammortamenti
Utilizzo Fondo
(10)
(10)
-
516
(186)
330
Totale
(2.086)
(43)
904
(181)
(43)
2.162
723
(43)
16.573
(3.249)
(9.070)
3.195
7.449
69.967
(37.230)
32.737
3.448
3.448
904
(181)
723
516
(272)
244
74.920
(37.725)
37.195
7.797
(22)
6.580
(10.248)
6.229
(29)
(6.580)
(904)
(90)
271
(44)
(3.625)
-
47.307
(25.357)
21.950
7
4.114
(380)
(723)
(44)
14.026
(56)
(10.478)
8
3.500
84.322
(47.471)
36.851
3.068
0
3.068
0
0
0
516
(316)
200
88.890
(48.195)
40.695
37
Le attività immateriali sono pari a 40.695 mila Euro e registrano nell’esercizio un incremento netto di 3.500
mila Euro.
Gli ammortamenti calcolati sono stati pari a 10.478 mila Euro, mentre gli incrementi registrati ammontano a
complessivi 14.026 mila Euro. Gli incrementi sono principalmente riferiti alla voce “diritti di brevetto
industriale e di utilizzazione opere di ingegno” che sono aumentati complessivamente di 7.797 mila Euro, al
netto di decrementi per 22 mila Euro relativi alla dismissione di software, completamente ammortizzato, per
7 mila Euro.
La voce “Concessioni, licenze, marchi e diritti simili”, pari a 576 mila Euro, ha subito un incremento
d’esercizio a seguito della riclassifica effettuata dalla voce “Costi di sviluppo”. Essa è riferita a costi
sostenuti per lo studio della progettazione dei nuovi negozi di gioielleria ed ai costi per l’acquisizione dei
diritti di creazione e del design di un modello di orologio.
La voce “Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere di ingegno”, pari a 36.851 mila
Euro, comprende i diritti relativi a software applicativo integrato, il cui utilizzo, anche a servizio delle altre
parti correlate, è proporzionalmente riaddebitato sulla base di specifici contratti.
La voce “Immobilizzazioni in corso”, pari a 3.068 mila Euro, è riferita a costi sostenuti per lo sviluppo del
software applicativo integrato a procedure che, alla data di chiusura del bilancio, erano ancora in fase di
implementazione.
La voce “Costi di sviluppo” presenta al 31 dicembre 2009 un saldo pari a zero per effetto della riclassifica
alla voce “Concessioni, licenze, marchi e diritti simili” come già citato in precedenza.
La voce “Oneri pluriennali da ammortizzare”, pari a 200 mila Euro, è riferita principalmente ai costi
sostenuti per il subentro nella locazione di nuovi locali per gli uffici amministrativi e della Direzione
Generale, avvenuta nel corso dell’esercizio 2002, in Roma, Lungotevere Marzio 11.
Non vi sono attività immateriali il cui titolo di proprietà è limitato o che sono vincolati a garanzia di
passività.
15. Immobilizzazioni finanziarie
- Partecipazioni in imprese controllate
- Partecipazioni in altre imprese
- Altre attività finanziarie non correnti
Totale Immobilizzazioni finanziarie
2009
204.043
137
26
204.206
2008
166.137
137
19
166.293
38
Deleted: e acconti
La seguente tabella evidenzia il dettaglio di tale voce:
Bulgari Hotels and Resorts Milano S.r.l. (1)
Bulgari Hotels and Resorts B.V.
Bulgari Portugal Accessorios de Luxo Lda.
Bulgari Comm. Shangai Co. Ltd
Bulgari Holding Europe BV
Bulgari Ireland Ltd
Totale imprese controllate
Opera Sgr S.p.A.
Totale altre imprese
Totale partecipazioni
(1)
Quota di
Saldo
possesso al
Incrementi
al
31/12/2009 31/12/2008
100%
22.545
20.000
100%
2.593
100%
2.038
100%
32
10.394
100%
51.196
3,25%
744
1.000
65%
917
100%
143
100%
18.986
5.000
100%
3.685
3.000
100%
13.152
1.518
100%
50.103
1.500
100%
3
166.137
42.412
12,50%
Incrementi
Decrementi
(Stock Options)
(Stock Options)
Saldo
al
31/12/2009
42.582
2.593
2.035
4.279
6.115
51.717
1.744
917
0
143
24.013
6.685
14.731
51.671
14
5.196
204.043
Decrementi
37
3
32
521
27
61
68
11
725
35
137
137
137
-
-
-
-
137
166.274
42.412
725
35
5.196
204.180
Società posseduta indirettamente tramite Bulgari Hotels & Resorts B.V. al 61,75% (95% * 65%, partecipazione di Bulgari
Hotels & Resorts B.V. in Bulgari Hotels & Resorts Milano S.r.l.) e direttamente tramite Bulgari S.p.A. al 3,25%.
Il valore delle partecipazioni in imprese controllate, pari a 204.043 mila Euro, registra un incremento netto,
rispetto al 31 dicembre 2008, di 37.906. Come evidenziato in tabella, l’esercizio ha registrato un incremento
complessivo per 43.137 mila Euro e un decremento per 5.231 mila Euro. Tale decremento è riferito per
4.279 mila Euro alla partecipazione della Bulgari Retail USA S.r.l. e per 917 mila Euro alla Bulgari Hotels
and Resorts B.V., il cui valore della partecipazione è stato portato a zero.
E’ inoltre stato registrato un incremento, pari a 725 mila Euro, nel valore delle partecipazioni delle
controllate che beneficiano di piani di stock option. In base a quanto disposto dall’ IFRC 11, il fair value
relativo agli strumenti di patrimonio assegnati a beneficio dei dipendenti delle controllate, è stato portato ad
incremento del costo della partecipazione nella controllata interessata al piano, trattandosi di una
contribuzione in natura della controllante, in contropartita dell’incremento di un’apposita riserva di
patrimonio netto.
La seguente tabella mostra l’elenco delle partecipazioni dirette in società controllate, il corrispondente valore
del patrimonio netto posseduto e la relativa differenza con il valore di carico. Non si è proceduto alla
svalutazione delle partecipazioni nelle società che espongono un valore del patrimonio netto, corrispondente
alla quota di capitale posseduta, inferiore al valore di carico in quanto, sulla base dei test di impairment
effettuati alla fine dell’esercizio, non esistono evidenze di perdite di valore.
Per l’elenco delle partecipazioni in imprese controllate indirettamente si rimanda alla relazione sulla
gestione.
39
Deleted: Hotel
Deleted: Resort
Deleted: delle verifiche
effettuate
ELENCO DELLE PARTECIPAZIONI DIRETTE IN SOCIETA' CONTROLLATE AL 31 DICEMBRE 2009
Capitale
sociale
Valore al
31.12.08 Incrementi
Incrementi
(Stock
Options)
Decrementi
(Stock
Options)
Decrementi
Valore al
31.12.09
Quota di
possesso
Patrimonio
netto
al 31.12.09
Risultato
d'esercizio
42.582
100%
27.165
(1.623)
27.165
42.582
15.417
2.593
100%
1.706
(2.958)
1.706
2.593
887
2.035
100%
2.424
(572)
2.424
2.035
6.115
100%
6.147
(4.742)
6.147
6.115
51.717
100%
486.563
340.603
486.563
51.717
1.744
3,25%
533
(1.883)
17
1.744
1.727
143
100%
23
(12)
23
143
120
24.013
100%
6.784
(1.454)
6.784
24.013
17.229
6.685
100%
3.403
(816)
3.403
6.685
3.282
Corrispondente Valore di
Patrimonio netto
carico
(A)
(B)
Società controllate :
Via dei Condotti, 10 - Roma
12.000
22.545
Lungotevere Marzio, 11 -Roma
2.580
2.593
1.020
2.038
Bulgari Retails U.S.A. S.r.l.
50
32
18.301
51.196
Bulgari Hotels and Resorts
Milano S.r.l.
Via Privata Fratelli Gabba - Milano
100
744
Bulgari Portugal Acess.de luxo Lda
Funchal - Rua Arriaga 30
Madeira (Portogallo)
93
143
2.700
18.986
5.000
50
3.685
3.000
13.073
13.152
1.518
61
14.731
100%
6.670
2.859
6.670
14.731
8.061
Amsterdam
18
50.103
1.500
68
51.671
100%
4.750
(39.477)
4.750
51.671
46.921
18
917
0
65%
(2.539)
(205)
(1.650)
0
1.650
Dublin
1
3
14
100%
3.069
41.826
3.069
14
Bulgari Intern. Corp. N. V.
WTC Strawinskylaan 1131
Amsterdam (Olanda)
Valenza Po (Alessandria)
Via Le Plessis Robinson, 6/12
Bagno a Ripoli (FI)
Bulgari Comm. (Shanghai) Co. Ltd.
Pechino (Cina)
(**)
Totale soc. controllate
166.137
20.000
37
Differenze
(B) - (A)
se positive
( B - A)
(*)
3
10.394
32
4.279
521
1.000
27
917
11
42.412
725
35
5.196
204.043
(*) Le differenze positive esposte in colonna sulla base degli esiti dei test di Impairment effettuati non sono ritenute di durevole valore e pertanto le partecipazioni detenute in tali società non sono state svalutate.
(**) Capitale Sociale pari a 1 Euro; Capitale autorizzato pari a un milione di Euro.
Altre attività finanziarie non correnti
Le Altre attività finanziarie non correnti, al 31 dicembre 2009, sono pari a 26 mila Euro (19 mila Euro al 31
dicembre dell’esercizio precedente) e si riferiscono essenzialmente a depositi cauzionali versati per contratti
di locazione e di utenze varie.
16. Imposte differite
- Imposte differite attive
Totale Imposte differite
2009
2008
8.803
8.803
494
494
Tale voce accoglie imposte differite attive per un importo netto pari a 8.803 mila Euro originate,
principalmente, da imposte calcolate sulla perdita da consolidato fiscale nazionale e registrano un incremento
pari a 8.309 mila Euro rispetto al 2008.
La seguente tabella evidenzia la rilevazione delle imposte differite attive e passive ed effetti conseguenti:
Formatted: Not Highlight
40
Rilevazione delle imposte differite attive e passive ed effetti conseguenti:
2009
Ammontare delle
differenze
temporanee
Effetto
fiscale
-
-
- Imposte differite attive su perdite fiscali
dell'esercizio
(31.193)
(8.578)
- Imposte differite attive su perdite fiscali
degli esercizi precedenti
-
2008
Ammontare delle
differenze
temporanee
Effetto
fiscale
-
-
27,50%
-
-
-
-
-
-
-
-
(819)
(225)
27,50%
(1.782)
(494)
27,71%
Totale imposte differite attive
(32.012)
(8.803)
(1.782)
(494)
Totale Netto
(32.012)
(8.803)
(1.782)
(494)
Aliquota
fiscale
Aliquota
fiscale
Imposte differite:
Totale imposte differite passive
Imposte differite attive:
- Fondi rischi ed oneri ed altre
differenze temporanee minori (*)
(*) nel 2008 € 76 mila rilevanti anche ai fini IRAP
Le imposte differite attive relative alla perdita fiscale dell’esercizio 2009 (8.578 mila Euro) e quelle relative
alle differenze temporanee (225 mila Euro) sono state iscritte in quanto, sulla base dei dati previsionali e dei
budget approvati dal management, esse risultano pienamente recuperabili.
17. Altre attività non correnti
2009
2008
- Credito per I.V.A. chiesta a rimborso
- Credito per Interessi su I.V.A. chiesta a rimborso
12.466
663
12.466
356
Totale Altre attività non correnti
13.129
12.822
Le altre attività non correnti, tutte relative a I.V.A. richiesta a rimborso, sono pari a 13.129 mila Euro e
registrano un incremento di 307 mila Euro rispetto al 2008.
Tale incremento è dato esclusivamente dall’aumento degli interessi attivi vantati sul credito I.V.A. chiesto a
rimborso.
18. Crediti finanziari non correnti
Tale voce, che al 31 dicembre 2009 è pari a 1.194 mila Euro (2.041 mila Euro al 31 dicembre 2008), è
riferita a prestiti subordinati, comprensivi di interessi maturati, concessi alla Bulgari Hotels & Resorts B.V.
per 963 mila Euro (903 mila Euro al 31 dicembre 2008) al tasso del 3,75%, ed alla Bulgari Hotels & Resorts
Milano S.r.l. per 231 mila Euro (1.138 mila Euro al 31 dicembre 2008), quest’ultimo concesso in rispetto
degli accordi sottoscritti con il Gruppo Marriott, e regolato a tassi variabili calcolati sull’Euribor tre mesi
maggiorato del 3%.
Il valore dei crediti tributari riflettono il “fair value” degli stessi essendo oggetto di adeguamento attraverso
la contabilizzazione degli interessi maturati.
41
19. Rimanenze
Le rimanenze presentano, al 31 dicembre 2009, un saldo pari a 114 mila Euro (158 mila Euro al 31 dicembre
2008) e registrano un decremento pari a 44 mila Euro.
20. Crediti commerciali
2009
2008
4.303
(67)
4.236
4.933
(67)
4.866
Crediti commerciali verso parti correlate
44.713
50.882
Totale Crediti commerciali
48.949
55.748
Crediti commerciali verso terzi
Fondo rischi su crediti
Il fondo rischi su crediti è stato determinato sulla base della valutazione del rischio relativamente ad alcuni
crediti minori verso terzi.
Si segnala che i crediti commerciali saranno esigibili entro l’esercizio successivo e non presentano saldi
scaduti di ammontare significativo.
Crediti commerciali verso terzi
Tale voce è pari a 4.236 mila Euro (4.866 Euro al 31 dicembre 2008) ed è composta interamente da crediti
verso clienti esigibili entro l’esercizio successivo relativi essenzialmente a crediti per royalties vantati verso
le società concessionarie del marchio BVLGARI. Tale voce, diminuita di 630 mila Euro rispetto all’esercizio
precedente, è esposta come evidenziato nella tabella precedente, al netto del fondo svalutazione crediti di 67
mila Euro.
I crediti commerciali, tutti esigibili entro l’esercizio successivo, sono iscritti al fair value.
Crediti commerciali verso parti correlate
I crediti di natura commerciale verso parti correlate (società del Gruppo), iscritti per 44.713 mila Euro, sono
riferiti principalmente a crediti per royalties per la concessione del marchio e risultano diminuiti per 6.169
mila Euro rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente.
La seguente tabella evidenzia il dettaglio dei crediti commerciali verso società del Gruppo:
42
Deleted: svalutazione
Deleted: Crediti
2009
2008
2.352
2.611
595
732
Bulgari International Corpora tion (BIC) N.V.
33
10
1.804
260
Bulgari Time S.A.
567
543
Bulgari Japan Ltd.
3.280
4.455
Bulgari S.A.
1.027
683
Bulgari Deutschland GMBH
547
585
Bulgari France S.A.
694
687
Bulgari Montec arlo S.A.M.
Bulgari Espana S.A.
85
94
789
558
5.977
6.893
431
383
317
394
Bulgari U.K. Ltd.
606
861
60
61
388
255
Bulgari Malaysia Sdn Bhd
Bulgari Collection International S.A.
85
129
12.522
18.586
3.354
3.959
856
706
Bulgari Taiwan Ltd.
544
528
Bulgari Korea Ltd.
506
362
135
46
30
25
1.210
1.088
508
2.269
3.517
1.793
Bulgari Parfums Germany GMBH
Bulgari Asia Pacific (Macau Branch) Ltd.
383
458
347
279
Bulgari Austria GMBH
40
42
29
42
Bulgari Parfums Iberia
61
56
Bulgari Panama INC.
59
46
Bulgari Qatar LLC
277
50
508
102
121
154
Bulgari Hotels and Resorts Japa n Ltd.
Totale Crediti commerciali verso socie tà del Gruppo
69
97
44.713
50.882
La tabella che segue evidenzia i crediti commerciali lordi suddivisi per area geografica:
Crediti commerciali:
verso clienti terzi
verso parti correlate
Totale crediti commerciali
Italia
Paesi Europa America Medio Estremo
U.E. Altro
Oriente Oriente
1.529
175
140
5.564 3.368 23.532
7.093 3.543 23.672
170
1.998
2.168
1.534
277
1.811
652
6.237
6.889
Altro
Totale
103 4.303
3737 44.713
3.840 49.016
43
21. Attività finanziarie
Le attività finanziarie sono, principalmente, costituite da crediti finanziari verso parti correlate, pari a 56.387
mila Euro e risultano diminuiti, rispetto al 31 dicembre 2008, di 36.921 mila Euro. Tali crediti, tutti esigibili
entro l’esercizio successivo, sono costituiti sostanzialmente dai crediti sui conti correnti intragruppo derivanti
dalla gestione centralizzata di tesoreria delle società controllate italiane e dai finanziamenti a breve termine
concessi a società controllate. Si ricorda che a partire dall’esercizio 2004 la Bulgari S.p.A. ha sottoscritto,
con un importante istituto di credito e con la Bulgari Global Operations S.A., un contratto per la gestione
centralizzata della tesoreria a livello Europeo. In forza di questo accordo, parte della liquidità del Gruppo
viene gestita dalla Bulgari Global Operations S.A. attraverso conti correnti intersocietari fra società europee
del gruppo. Il tasso attivo mediamente applicato su tali conti correnti di corrispondenza nel corso del 2009 è
stato pari allo 0,35%.
La seguente tabella mostra il dettaglio per società dei crediti finanziari verso le parti correlate al 31 dicembre
2009:
Totale crediti finanziari verso società del Gruppo
2009
25.000
10.000
1.325
949
10.436
8.677
56.387
2008
58.516
11.749
1.147
2.619
10.295
8.982
93.308
22. Altre attività correnti
Crediti tributari
Altre attività correnti verso terzi
Altre attività correnti verso parti correlate
Totale Altre attività correnti
2009
12.901
2.227
17.033
32.161
2008
10.629
2.058
7.779
20.466
Crediti tributari
44
I crediti tributari risultano aumentati di 2.806 mila Euro rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Essi sono principalmente composti da:
- crediti per IRES, per 7.356 mila Euro, costituiti da IRES a credito da esercizi precedenti;
- credito per I.V.A., pari a 3.198 mila Euro, rappresenta il credito corrente in relazione alla liquidazione
I.V.A. di Gruppo;
- crediti per ritenute su redditi prodotti all’estero, pari a 537 mila Euro, costituito dal credito verso l’Erario
per ritenute pagate all’estero calcolate sui ricavi per royalties della società;
- credito per IRAP, per eccedenza di versamenti effettuati in acconto per 763 mila Euro, rispetto al debito
di imposte stimato a fine esercizio (565 mila Euro);
- credito d’Imposta, pari a 1.099 mila Euro, relativo a costi di ricerca e sviluppo, ex art.1, comma 280,
L.296/2006.
Altre attività correnti verso terzi
Tale voce, che al 31 dicembre 2009 è pari a 2.227 mila Euro, ha registrato un incremento pari a 169 mila
Euro ed è composta principalmente da risconti attivi verso terzi per 1.094 mila Euro (841 mila Euro al 31
dicembre 2008) relativi a risconti su canoni d’affitto, su premi assicurativi e su canoni di manutenzione e di
noleggio, da anticipi a fornitori per 385 mila Euro (881 mila Euro al 31 dicembre 2008), da ratei attivi verso
terzi per 410 mila Euro (2 mila Euro al 31 dicembre 2008) e da altri crediti minori.
Altre attività correnti verso parti correlate
2009
- Altri crediti Intercompany
- Crediti per I.V.A. su rappresentanza fiscale
- Crediti per cessioni I.V.A. di Gruppo
- Crediti per Consolidato Fiscale
- Ratei attivi intragruppo
- Risconti attivi intragruppo
200 8
3.378
12.559
930
166
-
Totale Altre attività correnti verso parti correlate
27
392
6.197
850
279
34
17.033
7.779
Tale voce, che presenta un incremento pari a 9.254 mila Euro rispetto al valore esposto nel bilancio 2008, è
costituita, principalmente, dal credito I.V.A. vantato nei confronti della Bulgari Italia S.p.A. per 10.855 mila
Euro e della Bulgari Parfums Italia S.p.A. per 1.704 mila Euro, per i debiti trasferiti nell’ambito della
liquidazione I.V.A. di Gruppo.
Il credito vantato per il Consolidato Fiscale è riferito ai trasferimenti per IRES da parte delle società
controllate che aderiscono al Consolidato Fiscale Nazionale, così come previsto dalle attuali norme fiscali e
dal contratto di consolidato fiscale in essere con la altre società del Gruppo. Il dettaglio per società di tale
credito, è così composto:
2009
20 08
Totale crediti per Consolidato Fiscale
128
165
405
232
930
128
203
287
232
850
45
23. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
2009
2008
Depositi bancari
Denaro e valori in cassa
5.168
17
3.742
21
Totale disponibilità liquide e mezzi equivalenti
5.185
3.763
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, al 31 dicembre 2009, ammontano a 5.185 mila Euro e risultano
aumentate di 1.422 mila Euro rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2008.
24. Patrimonio netto
2009
2008
- Capitale sociale
- Riserve
- Utili (perdite) portati a nuovo
- Utile (perdita) del periodo
21.092
126.015
32.846
17.711
21.044
107.677
5.105
57.804
Totale Patrimonio Netto
197.664
191.630
Capitale sociale
Il capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, al 31 dicembre 2009 è pari a 21.092 mila Euro. Esso
risulta costituito da n. 301.309.060 azioni del valore nominale di 0,07 Euro ciascuna.
Sono state emesse nell’esercizio, in relazione ai piani di stock option riservati all’Amministratore Delegato e
ad alcuni dipendenti, n. 679.250 nuove azioni con un conseguente aumento del capitale sociale per 48 mila
Euro.
Riserve
Riserva legale
Riserva straordinaria tassata
Plusvalenza da conferimento 1981
Riserva tassata 1983
Riserva da plusvalenza azioni proprie
Riserva su emissione bond
Riserva oneri operazioni sul capitale
Riserva da sovrapprezzo delle azioni
Riserva per stock options
Totale Riserve
2009
2008
5.762
28
1.933
145
696
13.182
(341)
93.116
11.494
126.015
5.762
28
1.933
145
696
90.234
8.879
107.677
46
Al 31 dicembre 2009, tale voce ha registrato un incremento pari a 18.338 mila Euro riferito alle seguenti
movimentazioni:
- Riserva da plusvalenza azioni proprie, pari a 696 mila Euro, accoglie la plusvalenza derivata dalla
vendita delle azioni proprie e risulta invariata rispetto all’esercizio precedente;
- Riserva da sovrapprezzo delle azioni ha registrato un incremento netto pari a 2.882 mila Euro. Tale
incremento è costituito dall’esercizio di stock options per un totale di 679.250 azioni;
- Riserva per stock options, complessivamente aumentata di 2.615 mila Euro, è riferita all’onere rilevato a
conto economico nell’esercizio 2009 (8.879 mila Euro al 31 dicembre 2008) delle stock option su azioni
Bulgari S.p.A. assegnate a dipendenti e all’Amministratore Delegato, valutate con riferimento al fair
value delle opzioni alla data di assegnazione;
- Riserva su emissione bond, pari a 13.182 mila Euro, accoglie l’incremento del patrimonio netto in
conseguenza della contabilizzazione a patrimonio della quota del prestito obbligazionario di 150.000
mila Euro, classificata quale strumento rappresentativo di capitale in considerazione del contenuto
sostanziale dello strumento finanziario. Per ulteriori informazioni si rinvia alla nota 26;
- Riserva oneri operazione sul capitale, pari a 341 mila Euro, accoglie i costi sostenuti dalla Bulgari S.p.A.
per l’emissione del prestito obbligazionario.
Utili (perdite) portati a nuovo
Gli utili portati a nuovo, a fine esercizio 2009, ammontano a 32.846 mila Euro e risultano aumentati di
27.741 mila Euro. Tale incremento è dovuto al riporto a nuovo dell’utile d’esercizio 2008, al netto dei
dividendi distribuiti dalla società pari a 30.063 mila Euro.
47
Deleted: all’amministratore
delegato
Deleted: .
Classificazione delle riserve al 31 dicembre 2009 secondo la loro disponibilità
Riepilogo delle utilizzazioni
effettuate nei tre precedenti esercizi:
Natura/descrizione
Possibilità di
utilizzazione
Quota
disponibile
696
11.494
93.116
13.182
(341)
A, B, C
A, B, C
A, B, C
-
696
3.752
93.116
-
5.762
28
B
A, B, C
5.762
28
145
1.933
32.846
A, B, C
A, B, C
A, B, C
145
1.933
32.846
138.278
Importo
Capitale
Riserve di capitale:
- Riserva da plusv. azioni proprie
- Riserva per Stock option
- Riserva da sovrapprezzo azioni
- Riserva su emissione bond
- Riserva oneri operazione sul capitale
Riserve di utili:
- Riserva legale
- Riserva straordinaria
- Riserva tassata
- Plusvalenza da conferimento
- Utili portati a nuovo
Totale
Per copertura
perdite
Per distribuzione
dividendi
21.092
Quota non distribuibile
Residua quota distribuibile
39.776
(1)
11.916
51.692
5.762
132.516
Legenda:
A: per aumento di capitale
B: per copertura perdite
C: per distribuzione soci
(1) Di cui 4.893 mila Euro nell’esercizio 2008, 7.023 mila Euro nell’esercizio 2007 .
Utile (perdita) dell’esercizio
L’utile d’esercizio 2009 è pari a 17.711 mila Euro. I dividendi da società controllate hanno contribuito al
risultato per 40.000 mila Euro e sono riferiti integralmente alla Bulgari Ireland Ltd..
25. Fondi per rischi ed oneri
2009
2008
Fondo rischi fiscali
Fondo rischi controversie
Fondo rischi ristrutturazione
426
5
502
426
155
1.300
Totale Fondi per rischi ed oneri
933
1.881
48
Deleted: interalmente
Il Fondo Rischi fiscale è relativo ad uno stanziamento effettuato a fronte di avvisi di accertamento, per i quali
sono in corso contenziosi con l’Amministrazione Finanziaria, in rettifica delle dichiarazioni dei redditi degli
esercizi 1988 e 1989, attualmente pendenti a seguito dei ricorsi presentati dall’ufficio delle Entrate presso la
Corte di Cassazione.
Il Fondo Rischi per controversie, pari a 5 mila Euro (155 mila Euro nel 2008) è relativo ad accantonamenti
effettuati a fronte di controversie e contenziosi in essere con personale dimissionario per i quali il rischio di
soccombenza è ritenuto probabile. Il decremento registrato nell’esercizio è dovuto al rilascio del fondo per
150 mila Euro.
Il Fondo Rischi per ristrutturazione, pari a 502 mila Euro (1.300 mila Euro nel 2008) è relativo ad
accantonamenti riferiti a oneri relativi ad accordi, individuali o collettivi, di risoluzione consensuale
anticipata del rapporto di lavoro derivanti da esigenze di ristrutturazione organizzativa. In particolare gli
utilizzi del fondo nell’esercizio sono stati pari a 1.240 mila Euro, mentre sono stati effettuati accantonamenti
per 442 mila Euro.
Deleted: probabili
Deleted: stimati da sostenere con
riferimento
Deleted: 917
Deleted: 119
26. Altri debiti finanziari non correnti
Tale voce, che al 31 dicembre 2009 è pari a 133.871 mila Euro, accoglie il debito netto relativo al prestito
obbligazionario la cui emissione, che si inserisce tra le altre operazioni finanziarie già poste in essere nel
corso dell’esercizio, è finalizzata all’allungamento della scadenza media dell’indebitamento della Società.
L’emissione del prestito obbligazionario indicizzato si è conclusa in data 8 luglio 2009. Il prestito stesso è
stato interamente collocato presso investitori istituzionali in data 10 giugno 2009 e quotato alla Borsa di
Lussemburgo.
Le principali caratteristiche del prestito obbligazionario indicizzato sono di seguito riepilogate:
Ammontare:
Scadenza:
Cedola:
Prezzo di conversione:
150 milioni di Euro
8 luglio 2014
tasso fisso 5,375% semestrale
5 euro
La componente dello strumento finanziario classificata come passività finanziaria è iscritta tra gli “Altri
debiti finanziari non correnti” per 133.871 mila Euro e per la quota capitale residua pari a 13.182 mila Euro.
Il prestito obbligazionario prevede il rimborso alla pari, qualora non venga convertito dagli obbligazionisti
prima della scadenza.
27. Debiti commerciali
Debiti commerciali verso terzi
Debiti commerciali verso parti correlate
Totale Debiti commerciali
2009
2008
18.492
18.148
36.640
20.037
17.642
37.679
Debiti commerciali verso terzi
49
Tale voce, che al 31 dicembre 2009 presenta un saldo pari a 18.492 mila Euro, risulta diminuita, rispetto allo
stesso periodo dell’anno precedente, di 1.545 mila Euro e accoglie debiti di natura commerciale inclusi i
debiti per fatture da ricevere di competenza dell’esercizio.
Debiti commerciali verso parti correlate
I debiti commerciali verso parti correlate (società del Gruppo) ammontano a 18.148 mila Euro e risultano
aumentati di 506 mila Euro rispetto all’esercizio precedente.
Sono anche inclusi in questa voce i debiti verso imprese controllate per fatture da ricevere di competenza
dell’esercizio 2008.
Bulgari Time S.A.
Bulgari Japan Ltd.
Bulgari S.A.
Bulgari Deutschland GMBH
Bulgari France S.A.
Bulgari Espana S.A.
Bulgari U.K. Ltd.
Bulgari Malaysia Sdn Bhd
Bulgari Taiwan Ltd.
Bulgari Korea Ltd.
Bulgari Accessori S.r.l
Totale Debiti commerciali verso parti correlate
2009
1.169
272
2.787
6.379
17
303
611
10
3
9
1.103
110
55
54
58
1.330
156
2.316
1.369
22
1
10
4
18.148
2008
1.117
299
834
184
45
3.444
8
469
799
7
203
4
158
1.242
11
87
82
1.289
226
175
48
1.212
3.883
1.173
392
79
49
1
82
40
17.642
Deleted: ¶
Segue il dettaglio dei debiti per area geografica:
50
Debiti:
verso fornitori
verso parti correlate:
- commerciali
- finanziari
Totale vs. parti correlate
Altri debiti
Totale
Italia
Paesi Europa America Medio/Estremo
U.E. Altro
Oriente
16.969
518
4.306
2.050
11.695
16.001
454
310
75
2.787
Altro
226
8.820
Totale
15
110
28.278
2.050
28.353
18.492
18.148
39.973
2.787
9.613
3
259
14
42.583
2.571
29.066
3.111
8.820
110
58.121
9.046
125
86.502
9.889
28. Debiti finanziari correnti
Debiti finanziari verso terzi
Scoperti di C/C
Debiti finanziari verso parti correlate
Totale Debiti finanziari correnti
2009
2008
299
39.973
40.272
83.000
2.428
73.503
158.931
I debiti finanziari correnti ammontano, al 31 dicembre 2009, a 40.272 mila Euro e registrano un significativo
decremento, rispetto al 31 dicembre 2008, di 118.659 mila Euro.
I debiti finanziari verso terzi sono pari a zero per effetto della completa estinzione dei finanziamenti a breve
termine contratti con diversi istituti di credito.
Gli scoperti di conto corrente sono, invece, principalmente relativi ai conti correnti accesi alla data del 31
dicembre 2009 ed ammontano a 299 mila Euro (2.428 mila Euro al 31 dicembre 2008).
I debiti finanziari verso parti correlate sono diminuiti di 33.530 mila Euro rispetto all’esercizio precedente e
sono relativi ai saldi debitori sui conti correnti intragruppo, pari a 36.973 mila Euro, derivanti dalla gestione
centralizzata della tesoreria, in particolare verso la Bulgari Global Operations S.A. per 28.278 mila Euro, la
Bulgari Italia S.p.A. per 6.157 mila Euro, la Bulgari Retail USA S.r.l. per 2.052 mila Euro e la Bulgari
Gioielli S.p.A. per 486 mila Euro.
I debiti finanziari verso parti correlate comprendono il debito verso la Bulgari Accessori S.r.l. di 3.000 mila
Euro per versamenti in conto capitale effettuati dopo la chiusura dell’esercizio.
Le linee di credito affidate alla Bulgari S.p.A. per far fronte a necessità di cassa (money market) ammontano,
al 31 dicembre 2009, a circa 252 milioni di Euro di cui 97 milioni irrevocabili (committed) con durata media
residua di 3 anni.
Strumenti finanziari derivati
Si segnala che nel marzo 2009 lo IASB ha emesso un emendamento all’IFRS 7 che richiede che la
classificazione degli strumenti finanziari al fair value sia determinata in base alla qualità delle fonti degli
input usati nella valutazione del fair value.
La classificazione IFRS 7 prevede la seguente gerarchia:
51
• Livello 1: determinazione del fair value in base a prezzi quotati (“unadjusted”) in mercati attivi per identici
assets o liabilities.
• Livello 2: determinazione del fair value in base a input diversi da prezzi quotati inclusi nel “Livello 1” ma
che sono osservabili direttamente o indirettamente.
• Livello 3: determinazione del fair value in base a modelli di valutazione i cui input non sono basati su dati
di mercato osservabili (“unobservable inputs”).
Gli strumenti derivati in essere al 31 dicembre 2009 non sono quotati sui mercati regolamentati (es. futures
negoziati sulla Borsa Italiana) , ma possono essere scambiati sui mercati definiti “over the counter” con un
sufficiente livello di liquidità; il fair value dei suddetti strumenti è “misurato sulla base di tecniche di
valutazione che prendono a riferimento parametri osservabili sul mercato, diversi dalle quotazioni dello
strumento finanziario” e pertanto rientrano nella gerarchia “livello 2” dell’emendamento IFRS 7 emesso
dallo IASB a marzo 2009.
Si riporta, di seguito, il valore nominale ed il fair value dei derivati in essere al 31 dicembre 2009 raggruppati
per tipologia:
Gerarchia
Fair Value
Valore nominale
31/12/2009 31/12/2008
Fair Value
31/12/2009 31/12/2008
Fair Value
delta
Cash Flow Hedge Derivatives
- Foreign Exchange
- interest rate
2
2
-
740
-
-
(23)
-
23
-
Fair Value Hedge Derivatives
- Foreign Exchange
- interest rate
2
2
9.213
70.000
21.091
-
520
27
(172)
-
692
27
Trading Derivatives (*)
- interest rate
2
20.000
-
99.213
21.831
460
(195)
655
21.831
575
(115)
(195)
575
80
TOTALE
di cui:
ATTIVITA' FINANZIARIE CORRENTI
PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI
7.529
91.684
(87)
-
(87)
(*) Ancorché tali operazioni siano stipulate con finalità di copertura, i principi contabili adottati non sempre
ne permettono il trattamento in Hedge Accounting, come specificato nella sezione “Principali principi
contabili e criteri di valutazione”, e quindi sono riclassificate come di "trading". Nello specifico si tratta di
derivati designati a coperture di tipo Cash Flow Hedge.
Copertura sui tassi di cambio
La società è esposta al rischio della fluttuazione dei rapporti di cambio con la valuta funzionale.
L’esposizione è principalmente verso Franco Svizzero e Dollaro Americano.
Al fine di ridurre tale rischio, l’esposizione netta in divisa estera generata da crediti e debiti commerciali è
mantenuta ad un livello accettabile attraverso la sottoscrizione di contratti derivati (principalmente “forward”
e residualmente opzioni) che hanno durata inferiore ai 12 mesi.
Copertura sui tassi di interesse
Al fine di ridurre gli oneri finanziari la Bulgari S.p.A. utilizza strumenti di copertura che permettono la
conversione di una percentuale dei tassi di interesse sul debito da variabili a fissi e viceversa. Tale
percentuale è correlata al fabbisogno finanziario ed alla sua durata media. Nello specifico è stata trasformata
52
da tasso fisso a tasso variabile, con un “Interest Rate Swap”, una porzione degli interessi pagati sul prestito
obbligazionario per un totale di 70 milioni di Euro ed è stata inoltre coperta, con un “Interest Rate Collar”,
una porzione di 20 milioni di Euro del debito a breve.
Determinazione del fair value
I contratti derivati sono valutati al mercato (Mark to Market), utilizzando listini quotati o scontando i flussi
di cassa futuri e quindi confrontandoli con i valori attuali di mercato. Le quotazioni di mercato si riferiscono
a fixing ufficiali (da banche centrali e associazioni di banche) oppure a quotazioni di intermediari finanziari
così come pubblicati su provider di informazione finanziaria. Anche i modelli di calcolo del “Fair Value”
fanno riferimento a tali quotazioni.
Fair value derivati su tassi di cambio – analisi di sensitività
Al 31 dicembre 2009 non vi sono strumenti finanziari derivati su tassi si cambio designati come “cash flow
hedge”; gli strumenti finanziari designati come “fair value hedge”, posti in essere per coprire operazioni di
tesoreria, al 31 dicembre 2009 hanno un valore positivo di 520 mila euro. Tali operazioni sono escluse
dall’analisi di sensitività perché eventuali variazioni di valore di questi strumenti sarebbero annullate dalle
variazioni di valore del sottostante (crediti e debiti in valuta).
Fair value derivati su tassi di interesse – analisi di sensitività
Il Fair Value degli strumenti finanziari derivati sui tassi di interesse inizialmente designati come cash flow
hedge, al 31 dicembre 2009 è stato negativo e pari a 87 mila euro. Un’ipotetica diminuzione del 10% dei
tassi di interesse su tutte le scadenze genererebbe un Fair Value negativo pari 278 mila euro. Un ipotetico
aumento del 10% dei tassi di interesse su tutte le scadenze genererebbe un Fair Value positivo di 25 mila
euro.
Sono esclusi dalla valutazione di sensitivity analysis i derivati in essere al 31 dicembre 2009 a fronte dei
quali vi sono crediti e debiti commerciali iscritti in bilancio; infatti, le eventuali variazioni di valore di
questi ultimi, a fronte di variazione dei corsi dei cambi, sarebbero opposte alle variazioni di valore dei
derivati designati alla relativa copertura e ne compenserebbero il risultato economico.
Per la stessa ragione sono escluse dalla sensitivity analysis del “fair value” le operazioni in derivati
poste in essere a scopi di tesoreria, ovvero a copertura di crediti e debiti finanziari in divisa
e le operazioni di copertura su tassi di interesse designate come “Fair Value Hedge”.
29. Altre passività correnti
- Acconti
- Debiti per imposte correnti
- Altre passività correnti verso terzi
- Altre passività correnti verso parti correlate
Totale Altre passività correnti
2009
2008
2
664
10.795
9.889
21.350
2
1.640
9.982
6.376
18.000
Acconti
La voce Acconti al 31 dicembre 2009 è pari a 2 mila Euro e non registra variazioni rispetto all’importo
presente in bilancio alla stessa data dell’esercizio precedente.
53
Debiti per imposte correnti
Il saldo di tale voce è pari a 664 mila Euro ed è riferito all’accantonamento effettuato dalla società
relativamente all’ultima rata di imposta sostitutiva calcolata sull’affrancamento delle differenze fiscali
effettuato nell’esercizio 2008. Il decremento rispetto all’esercizio precedente è dovuto al versamento, da
parte della società, della seconda rata del debito.
Altre passività correnti verso terzi
- Debiti verso dipendenti per retribuzioni da corrispondere
- Debiti verso amministratori e sindaci
- Debiti verso Istituti di previdenza e di sicurezza sociale
- Oneri su retribuzioni da corrispondere
- Debiti verso l'Erario per IRPEF
- Debito per I.V.A. su Rappresent. Fiscale Bulgari Parfums S.A.
- Debiti verso azionisti per dividendi
- Altri debiti
- Ratei e risconti passivi
Totale Altre passività correnti verso terzi
2009
2008
1.464
312
1.339
403
949
239
476
5.613
10.795
2.870
386
1.533
778
950
392
239
448
2.386
9.982
I debiti verso i dipendenti sono pari a 1.464 mila Euro e registrano un decremento di 1.406 mila Euro. Essi si
riferiscono alle retribuzioni differite e comprendono gli accantonamenti effettuati per ferie maturate e non
godute, quattordicesima mensilità e la relativa quota di T.F.R. calcolata su tali retribuzioni da corrispondere.
I debiti verso amministratori, pari a 312 mila Euro, registrano una diminuzione di 74 mila Euro rispetto al
valore esposto al 31 dicembre 2008 e sono relativi agli emolumenti maturati e da erogare ai componenti
l’Organo amministrativo e quello di controllo per l’anno 2009.
I debiti verso Istituti di previdenza e di sicurezza sociale ammontano a 1.339 Euro, tutti esigibili entro
l’esercizio successivo, e si riferiscono ai debiti verso detti istituti per i contributi, sia a carico della società sia
a carico dei dipendenti e dei collaboratori coordinati e continuativi, dovuti sulle retribuzioni e compensi
corrisposti nel mese di dicembre 2009 e versati nel mese di gennaio 2010.
Gli oneri su retribuzioni da corrispondere, pari a 403 mila Euro, risultano decrementati di 375 mila Euro e
sono relativi agli oneri previdenziali a carico dell’azienda calcolati sulle retribuzioni differite.
La voce debiti per IRPEF è pari a 949 mila Euro e risulta diminuiti di 1 mila Euro rispetto al 31 dicembre
2008. Essa è relativa alle ritenute operate nel mese di dicembre 2009, sulle retribuzioni corrisposte e sui
compensi erogati a collaboratori e lavoratori autonomi. Tali debiti risultano regolarmente versati nel mese di
gennaio 2010.
Il debito per I.V.A. da rappresentanza fiscale è relativo alla gestione della Rappresentanza Fiscale della
Bulgari Parfums S.A.. Tale debito riporta un saldo pari a zero per effetto del versamento dell’acconto I.V.A.
avvenuto a dicembre 2009. Tale saldo al 31 dicembre 2008 presentava un debito per I.V.A. pari a 392 mila
Euro.
I debiti verso azionisti per dividendi sono pari a 239 mila Euro e sono relativi ai dividendi deliberati e non
ancora riscossi dagli azionisti.
La voce altri debiti, pari a 476 mila Euro, si riferisce principalmente a debiti per note spese effettuate da
dipendenti, a commissioni e diritti da liquidare ai depositari Monte Titoli e ad altri debiti minori.
I ratei e risconti passivi, che al 31 dicembre 2009 sono pari a 5.613 mila Euro, sono principalmente riferiti a
ratei per interessi passivi sul prestito obbligazionario maturati a fine esercizio 2009. Tale voce al 31
dicembre 2008 presentava un saldo pari a 2.386 mila Euro.
54
Altre passività correnti verso parti correlate
- Debiti per cessione I.V.A. Gruppo
- Debiti per Consolidato Fiscale
- Risconti passivi verso parti correlate
- Altri debiti verso parti correlate
Totale Altre passività correnti verso parti correlate
2009
2008
1.231
8.369
32
257
9.889
1.379
4.957
40
6.376
I debiti per cessione I.V.A. da parti correlate è pari a 1.231 mila Euro e registra un decremento d’esercizio
pari a 148 mila Euro. Tale voce accoglie i crediti I.V.A. trasferiti dalle società controllate italiane ai fini della
liquidazione di Gruppo e non ancora rimborsati dall’Erario.
I debiti per Consolidato Fiscale sono pari a 8.369 mila Euro e risultano incrementati, rispetto al 31 dicembre
2008, di 3.412 mila Euro. Tale debito deriva dal trasferimento delle perdite fiscali, al netto dei relativi
acconti di imposte, nell’ambito del consolidato fiscale, da parte delle società italiane ad esso aderenti.
La seguente tabella evidenzia il dettaglio per società degli altri debiti correnti verso parti correlate:
Bulgari Time S.A.
Bulgari France S.A.
Totale altri debiti correnti verso società del Gruppo
2009
2.617
646
14
2
3
257
1.082
4.863
401
4
9.889
2008
2.257
212
5
8
313
3.281
296
4
6.376
55
30. Garanzie prestate, impegni ed altre passività potenziali
2009
2008
Garanzie prestate
- Fidejussioni a imprese controllate
- Canoni a scadere
Totale garanzie prestate
181.214
16.846
198.060
118.344
11.075
129.419
Garanzie ricevute
- Fidejussioni da imprese controllate
- Fidejussioni da terzi
Totale garanzie ricevute
2.742
21.997
24.739
3.005
24.666
27.671
Altro:
- Altri impegni
Totale altro
98.677
98.677
22.585
22.585
321.476
179.675
Totale conti d'ordine
La voce comprende le garanzie prestate per debiti bancari ed altre obbligazioni, nonché gli altri impegni
assunti dalla Società verso terzi. Tale voce risulta complessivamente aumentata, rispetto all’esercizio
precedente, di 141.801 mila Euro.
La voce “Garanzie prestate” si riferisce principalmente a fideiussioni rilasciate ad Istituti di credito, a favore
di parti correlate, per linee di credito accordate.
La seguente tabella mostra la suddivisione di tale voce per parti correlate:
Bulgari Japan Ltd.
Bulgari France S.A.
Bulgari Montecarlo S.A.M
Bulgari Espana S.A.
Bulgari South Asian Opera tions Pte. Ltd.
Bulgari U.K. Ltd.
Bulgari Taiwan Ltd.
Prestige D'or S.A.
Bulgari Panama Inc.
Totale Garanzie prestate a società del Gruppo
2009
6.728
2.769
5.712
54.070
9.447
196
2.000
8
2.971
2.027
1.905
43.812
6.981
19.121
1.704
687
11.000
6.252
1.388
80
2.356
181.214
20 08
6.128
6.269
5.030
31.711
9.447
198
2.000
2.994
1.890
2.479
4.000
7.123
16.382
1.763
687
10.000
6.213
1.437
80
2.513
118.344
56
I canoni a scadere, pari a 16.846 mila Euro, sono relativi alle locazioni della sede della direzione generale ed
amministrativa della società ed ai canoni di noleggio a lungo termine delle autovetture aziendali.
Si riepilogano di seguito i canoni a scadere per periodo:
Canoni a scadere in anni:
entro 1
141
tra 1 e 5
6.785
oltre 5
9.920
Totale
16.846
Le garanzie ricevute, pari a 24.739 mila Euro, sono costituite da:
- canoni a scadere su locazioni verso parti correlate per 2.742 Euro e specificatamente verso la Bulgari
Italia S.p.A., Bulgari Gioielli S.p.A., Bulgari Parfums Italia S.p.A. e Bulgari Retail USA S.r.l.;
- fideiussioni da terzi, pari a 21.997, relative a garanzie prestate da istituti di credito a favore di terzi. Esse
sono principalmente riferite a fideiussioni rilasciate a favore dell’Amministrazione Finanziaria, in
relazione ai crediti I.V.A. richiesti a rimborso, a fideiussioni rilasciate a favore delle autorità doganali in
relazione alle importazioni temporanee di merci e a fideiussioni a favore di locatari, in relazione alle
garanzie su contratti di locazione.
La voce “Altri impegni” pari a 98.677 mila Euro è relativa a contratti finanziari a scadere stipulati a
copertura del rischio di cambio su crediti e debiti in valuta, esistenti alla chiusura dell’esercizio 2009.
Si segnala, che nella seconda metà del 2009 la società controllata Bulgari International Corporation (BIC)
N.V ha ricevuto dall’agenzia delle Entrate di Roma – Ufficio di Roma 1, un avviso di accertamento avente
ad oggetto la presunta residenza fiscale di quest’ultima. Sulla base delle informazioni attualmente a
disposizione e dei pareri ricevuti da primari legali incaricati sulla materia, si ritiene remota la possibilità che
tali procedimenti o azioni possano determinare effetti negativi sul presente bilancio.
Inoltre, nel mese di aprile 2009, l’Agenzia delle Entrate di Roma – Direzione Regionale del Lazio ha elevato
alla società controllata Bulgari Retail USA S.r.l. un Processo Verbale di Costatazione (“PVC”) volto a
dimostrare la presunta elusività della struttura stessa. A seguito di tale verbale, nel mese di dicembre, l’
Agenzia delle Entrate ha notificato un avviso di accertamento, relativo al periodo d’imposta 2004, nei
confronti della Bulgari Retail USA S.r.l. e della capogruppo Bulgari S.p.A. La Società ritiene assolutamente
non condivisibile la ricostruzione effettuata dai verificatori, cosi come l’avviso di accertamento, ribadendo la
propria corretta interpretazione della normativa vigente. Pertanto, anche alla luce delle valutazioni di
consulenti esterni incaricati, si ritiene che le ragioni della Società possano trovare pieno riconoscimento nelle
competenti sedi contenziose.
Formatted: Font: Bold
31. Informazioni sui rischi finanziari
La Bulgari S.p.A. è esposta ai seguenti rischi finanziari in relazione alla propria attività:
- rischio di liquidità, ovvero l’accesso al mercato del credito per ottenere la disponibilità di risorse
finanziarie per far fronte alle necessità di impiego di capitale e di investimenti per il successo ed il
proseguimento dell’attività.
- rischio di mercato,
o a seguito della variazione dei tassi di cambio, in relazione ai ricavi provenienti dello
sfruttamento del marchio commerciale in Paesi con divise differenti da quella funzionale e di
presentazione della Società;
o a seguito della variazione dei tassi di interesse limitatamente al debito finanziario della
Società,
- rischio di credito, in relazione ai normali rapporti commerciali con clienti licenziatari.
57
I suddetti rischi finanziari sono costantemente monitorati al fine di valutarne anticipatamente i potenziali
effetti negativi ed al fine di intraprendere, in maniera consapevole, le opportune azioni per mitigarli.
Al fine di fronteggiare adeguatamente tali rischi, la Società ha posto in essere specifiche procedure aziendali
(Policy) condivise a livello di Gruppo Bulgari, in particolare relativamente alla gestione dei rischi di mercato
ed una procedura sulla gestione dei rischi di credito. Tali procedure includono anche l’assunzione di limiti
operativi, responsabilità, determinazione di processi, KPI (Key Performance Indicator), Reporting e la
presenza di rispettivi comitati direttivi (Steering Committee).
Si riportano di seguito alcune informazioni qualitative e quantitative relative all’incidenza di tali rischi per la
Società.
Rischio di liquidità
Tale rischio si manifesta in caso di impossibilità o difficoltà di reperimento, a condizioni sostenibili, delle
risorse finanziarie necessarie al normale svolgimento dell’attività.
I fattori che influenzano le necessità finanziarie della Società sono da un lato le risorse generate o assorbite
dalle attività operative e di investimento e dall’altro le caratteristiche di scadenza e rinnovo del debito o di
liquidità degli impieghi finanziari nonché le condizioni e la disponibilità presente nel mercato del credito.
Si riepilogano di seguito le azioni poste in essere dal Gruppo al fine di ridurre tale rischio:
- Gestione centralizzata dei processi di tesoreria e quindi delle linee di credito;
- Ottenimento di linee di credito adeguate alla creazione di una struttura del passivo sostenibile
mediante l’utilizzo di affidamenti irrevocabili fino a scadenza e prestiti a medio o lungo termine;
- Monitoraggio delle condizioni prospettiche di liquidità.
La Società nel corso del 2009 ha negoziato e concluso, anche a beneficio delle società controllate, una serie
di attività volte a garantire la provvista finanziaria necessaria e prudenziale.
Rischio di cambio
La variazione dei tassi di cambio può influire sul risultato economico e sul patrimonio netto della Società.
La variazione dei tassi di cambio può altresì influenzare la marginalità qualora non vi sia corrispondenza tra
la valuta con cui sono denominati costi e quella con cui sono generati i ricavi.
Le principali divise di esposizione al rischio di cambio sono CHF, JPY, USD, SGD, HKD, AUD e GBP.
Laddove il suddetto rischio sia evidenziato da poste in bilancio (crediti e debiti commerciali denominati in
valute diverse da quelle di conto dell’entità che le detiene) è policy aziendale coprirne l’intera esposizione.
Al 31 dicembre 2009 non vi sono strumenti finanziari derivati su tassi si cambio designati come “cash flow
hedge”; gli strumenti finanziari designati come “fair value hedge”, posti in essere per coprire operazioni di
tesoreria, al 31 dicembre 2009 hanno un valore positivo di 520 mila euro. Tali operazioni sono escluse
dall’analisi di sensitività perché eventuali variazioni di valore di questi strumenti sono compensate dalle
variazioni di valore del sottostante (crediti e debiti in valuta).
Formatted: Justified, Indent:
Left: 0,75 cm, First line: 0,25
cm, Line spacing: At least 13
pt, Adjust space between Latin
and Asian text, Adjust space
between Asian text and
numbers
Deleted: analysis
Formatted: No underline
Rischio di Tasso di interesse
La variazione dei tassi di interesse può pregiudicare la redditività netta implicando maggiori costi per
interessi sul debito. La procedura sopramenzionata, condivisa a livello di Gruppo, prevede di strutturare
efficientemente, in relazione al fabbisogno finanziario, alla sua durata media, la composizione dei tassi di
interesse tra tasso fisso e tasso variabile, al fine di ottenere simultaneamente il minor costo corrente per oneri
finanziari e la minimizzazione della potenziale variazione avversa di tale costo - proporzionale alla volatilità
del mercato dei tassi di interesse.
All’interno di tale procedura ed fine di ottimizzare tale ratio tra tasso fisso e variabile nel corso del 2009
sono stati conclusi contratti derivati, principalmente la conversione a tasso variabile del 47% dell’emissione
obbligazionaria convertibile (IRS) e marginalmente la sterilizzazione di ampie variazioni dei tassi a breve per
20 milioni di euro (collar).
58
La sensitivity analysis di Bulgari S.p.A. include gli strumenti finanziari a tasso fisso (per i quali viene
valutato l’impatto in termini di fair value) e quelli a tasso variabile (per i quali viene valutato l’impatto in
termini di flussi di cassa). Gli strumenti finanziari a tasso fisso utilizzati sono finanziamenti con scadenza
oltre i 12 mesi e parametrizzati a tasso fisso e strumenti derivati con tali caratteristiche; al 31 dicembre 2009,
un’ipotetica diminuzione dello 0.5% della curva dei tassi di interesse su tutte le scadenze genererebbe una
perdita potenziale di circa 1,602 mila euro sui suddetti strumenti finanziari, mentre un’ipotetica traslazione
positiva di 0,5% dei tassi di interesse di mercato genererebbe un guadagno potenziale di circa 1,642 mila
euro.
Gli strumenti finanziari a tasso variabile includono i Debiti Correnti e gli strumenti derivati che comportano
il pagamento di tassi variabili. L’onere addizionale generato dal maggiore flusso di cassa per interessi su
base annua, di un ipotetico aumento della curva dei tassi di interesse su tutte le scadenze dello 0.5%
applicabile ai suddetti strumenti finanziari a tasso variabile (anche in caso di ipotetico rinnovo) in essere al
31 dicembre 2009, sarebbe di circa 365 mila euro; viceversa, una diminuzione dello 0,5% degli stessi tassi di
interesse ridurrebbe gli oneri finanziari di circa 135 mila euro.
Rischio di Credito
cm
La potenziale perdita dovuta al rischio di credito sulle partite aperte a dicembre 2009 è riportata nella nota
esplicativa al bilancio n. 20. L’attribuzione di credito è sempre oggetto a tale procedura di analisi e di
controllo al fine di minimizzare ogni possibile sopravvenienza passiva.
cm
32. Operazioni significative non ricorrenti
Si segnala che, nel corso dell’esercizio 2009, relativamente alle operazioni significative non ricorrenti così
come definite dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, la Società ha emesso un prestito
obbligazionario convertibile di 150.000 mila Euro. Tale operazione finanziaria finalizzata ha comportato
oneri effettivi, per interessi sul prestito, per 5.135 mila Euro per l’esercizio 2009.
33. Operazioni atipiche e/o inusuali
Si segnala che, nel corso dell’esercizio 2009, la Società non ha posto in essere operazioni atipiche e/o
inusuali così come definite dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006.
34. Operazioni intercorse nell’esercizio con le società controllate direttamente e indirettamente:
59
(in m igliaia di Euro)
Denominazione
Prestazioni di servizi
Beni e prodotti non destinati alla vendita
Finanziari
I.V.A. da liquidazione di Gruppo
Imposte da Consolidato Fiscale
Altri
Totale
Crediti
31.731
13.574
57.892
12.559
930
1.446
118.132
%
Debiti
26,86%
11,49%
%
17.201
121
40.006
1.230
8.369
1.083
68.010
49,01%
10,63%
0,79%
1,22%
100%
25,29%
0,18%
58,82%
1,81%
12,31%
1,59%
100%
( in migliaia di Euro)
Denominazione
Servizi informatici
Servizi tecnici e amministrativi
Servizi legali, fiscali e design
Interessi, commissioni e proventi / oneri
Ricerca e sviluppo / Prototipia e modelleria
Sub - locazione locali
Altri proventi /oneri
Proventi/oneri da consolidato fiscale
Dividendi
Contributi pubblicitari
Totale
Ricavi
52.737
9.448
1.690
138
2.585
486
1.492
133
40.000
108.709
Costi
%
%
48,51%
-
-
8,69%
1,55%
0,13%
2,38%
202
2.127
1.137
3.471
11.568
18.505
-
0,45%
1,37%
0,12%
36,80%
100%
1,09%
11,49%
6,14%
18,76%
62,51%
100%
35. Informazioni ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob
Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell’art. 149-duodecies del regolamento Emittenti Consob, evidenzia i
corrispettivi di competenza dell’esercizio 2009 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione
resi dalla stessa Società di revisione e da entità appartenenti alla sua rete.
Tipologia
Erogato da
Corrispettivi 2009
Destinatario
(migliaia di Euro)
KPMG S.p.A.
Bulgari S.p.A.
179,9
Rete KPMG
Bulgari S.p.A.
90,1
Servizi di attestazione
KPMG S.p.A.
Bulgari S.p.A.
(1)
227,5
Altri servizi
KPMG S.p.A.
Bulgari S.p.A.
(2)
4,2
Revisione contabile
(1) Comfort Letter, pareri ex Art. 158, comma 1 TUF e sottoscrizione modelli Unico e 770 .
(2) Verifica di aderenza Kimberley Process.
60
Bulgari S.p.A.
Deleted: ¶
¶
¶
¶
¶
¶
¶
¶
Riepilogo dei dati essenziali delle società direttamente controllate
Sede legale : Roma
Cap.Sociale Euro 12.000.000
dati essenziali in migliaia di euro:
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Costo del lavoro
Ammortamenti
Proventi (Oneri) finanziari netti
Utile (Perdita) dell'esercizio
Investimenti in immobilizzazioni
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
(Indebitamento) disponibilità finanziaria netta
Patrimonio netto
Sede legale : Roma
Costo del lavoro
Ammortamenti
Patrimonio netto
Bulgari Portugal Acessorios de Luxo Lda
Sede legale: Funchal (Madeira)
Cap. Sociale Euro 92.873
Costi per servizi
Ammortamenti
Patrimonio netto
Sede legale : Roma
Cap.Sociale Euro 100.000
Costo del lavoro
Ammortamenti
Patrimonio netto
31/12/09
31/12/08
71.392
9.465
3.225
(1.338)
(1.623)
177
3.904
12.715
(24.854)
27.165
78.384
10.177
3.299
(3.409)
(6.381)
1.078
4.595
15.098
(58.048)
8.750
31/12/09
31/12/08
24.057
1.400
93
(167)
(572)
46
16
401
(1.318)
2.424
30.927
1.711
78
(412)
236
197
20
443
(1.140)
2.996
31/12/09
31/12/08
12
(12)
23
23
14
(14)
34
35
31/12/09
31/12/08
15.304
4.234
556
(159)
(1.883)
83
1.301
379
533
18.279
4.603
744
(306)
(968)
527
1.685
469
417
Sede legale : Roma
Costo del lavoro
Ammortamenti
Patrimonio netto
Bulgari International Corp. (BIC) N.V.
Sede legale: Amsterdam
Cap. Sociale Euro 18.301.200
Dividendi
Altri costi generali e amministrativi
Altri investimenti a lungo termine
Rivalutazioni (svalutazioni) di partecipazioni
Patrimonio netto
Sede legale: Roma
Costo del lavoro
Ammortamenti
Patrimonio netto
Sede legale :Valenza (Alessandria)
Costo del lavoro
Ammortamenti
Patrimonio netto
31/12/09
31/12/08
20.901
2.022
130
(537)
(2.958)
25
75
350
(9.993)
1.706
51.475
2.498
134
(405)
(151)
146
109
496
(11.508)
4.664
31/12/09
31/12/08
385.735
601
(44.531)
340.603
1
269.806
214.241
486.563
33.231
1.046
2.603
37.066
3
188.087
1.055
(44.429)
145.960
31/12/09
31/12/08
10.640
5.188
336
(4.742)
2.053
6.147
60.685
15.438
(1.382)
(11.506)
(30.783)
1.030
31/12/09
31/12/08
24.307
12.016
1.077
(116)
(1.454)
845
176
5.414
6.784
28.437
13.898
2.342
(5)
(2.051)
819
257
5.564
3.237
61
Sede legale : Amsterdam
Costi per servizi
Ammortamenti ed altri costi generali
Patrimonio netto
Sede legale : Pechino
Cap. Sociale USD 17.000.000
Costi per servizi
Patrimonio netto
Sede legale : Dublin
Cap.Sociale Euro 1
Costo del lavoro
Patrimonio netto
31/12/09
31/12/08
74
(132)
(205)
(2.539)
38
(211)
(249)
(2.333)
31/12/09
31/12/08
52.457
3.538
7.635
744
2.859
3.171
71
6.166
(8.438)
6.670
35.399
3.321
4.830
(105)
783
94
23
5.015
(11.779)
8.528
31/12/09
31/12/08
437.303
3.260
3.458
(650)
41.826
77
49
1.527
3.069
184.454
1.248
1.085
(1.775)
19.743
1.801
73
1.680
1.243
Sede legale : Bagno a Ripoli (Firenze)
Costo del lavoro
Ammortamenti
Patrimonio netto
Sede legale : Amsterdam
Dividendi
Altri costi generali e amministrativi
Altri investimenti a lungo termine
Rivalutazioni (svalutazioni) di partecipazioni
Patrimonio netto
31/12/09
31/12/08
15.800
3.603
617
(261)
(816)
321
2.264
975
3.403
14.845
2.124
506
(427)
(1.825)
2.188
2.446
1.089
1.219
31/12/09
31/12/08
47
(39.430)
(39.477)
104.966
(100.317)
4.750
23
(3.917)
(3.941)
126.426
(81.982)
42.727
Bulgari S.p.A.
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione
Paolo Bulgari
Deleted: ¶
¶
¶
62
Attestazione del bilancio separato ai sensi dell’art. 81 ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14
maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni.
1. I sottoscritti, Francesco Trapani, in qualità di Amministratore Delegato e Flavia Spena, in qualità di
dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili di Bulgari S.p.A, attestano, tenuto anche
conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n.58:
•
•
L’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
l’effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio
separato nel corso dell’esercizio 2009.
2. Si attesta, inoltre, che
•
il bilancio separato:
a. Corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
b. È redatto in conformità ai principi contabili internazionali adottati dall’Unione Europea
nonché ai provvedimenti emanati in attuazione del D. lgs n. 38/2005 e, a quanto consta, è
idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,
economica e finanziaria della Bulgari S.p.a.
•
la relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della
gestione, nonché della situazione della Bulgari S.p.a., unitamente alla descrizione dei principali
rischi ed incertezze cui sono esposti
Formatted: Italian (Italy)
Formatted: Line spacing:
single, Bulleted + Level: 1 +
Aligned at: 1,25 cm + Tab
after: 1,88 cm + Indent at:
1,88 cm
15 marzo 2010
Firmato: L’ Amministratore Delegato
Firmato: Il dirigente preposto alla redazione dei
documenti contabili societari
Formatted: Font: 11 pt
Deleted: ¶
¶
Formatted: Font: 11 pt
63
Page 16: [1] Formatted
Paolo Farroni
01/04/2010 15.26.00
Indent: Left: -0,24 cm, Right: -0,36 cm, Line spacing: Exactly 12,95 pt
Paolo Farroni
01/04/2010 15.26.00
Normal, Right: 0,25 cm, Tabs: 10,99 cm, Left + 16,98 cm, Left + Not at 17,46 cm
Paolo Farroni
01/04/2010 15.26.00
Body Text 2, Right: -0,46 cm, Tabs: -2 cm, Left + -1 cm, Left + -0 cm, Left + 0,5 cm, Left + 1,99 cm, Left + 2,99
cm, Left + 3,99 cm, Left + 4,99 cm, Left + 5,99 cm, Left + 6,99 cm, Left + 7,99 cm, Left + 8,99 cm, Left + 9,99
cm, Left + 11,

Bilancio BULGARI - Economia Aziendale

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