55 relazione d`esercizio 2011
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55 relazione d`esercizio 2011
55a RELAZIONE D’ESERCIZIO 2011 ARCHITETTURA Come un sole che brilla nel firmamento, le volte della cattedrale medievale di Siena sono formate da cassettoni ornati di stelle d’oro su fondo blu. Nel XV secolo il grande artista Bernini ha partecipato alla realizzazione dello splendido monumento. Sin dall’antichità, l’oro è utilizzato nell’arte, nell’architettura e come moneta di scambio. Da alcuni decenni trova impiego anche nei campi della medicina, della scienza, dell’industria aerospaziale e della microinformatica e rappresenta il bene rifugio per eccellenza nelle crisi finanziarie ed economiche. L’UBP è convinta dell’unicità dell’oro e intende valorizzarne le caratteristiche per la propria clientela. INDICE Lettera del Presidente 2 Relazione sull’attività 5 Dati essenziali del Gruppo 11 Consiglio di amministrazione 12 Comitato di audit – Comitato di remunerazione 13 Comitato esecutivo 14 Direzione 16 Indirizzi 24 Il Gruppo Union Bancaire Privée 30 LETTERA DEL PRESIDENTE Si sgonfia il bubbone del debito Il 2011 è stato, purtroppo, scandito da una serie di importanti avvenimenti di carattere finanziario. Se il 2010 aveva svelato il bubbone del debito, il 2011 è stato contrassegnato dal rapido moltiplicarsi dei suoi effetti nefasti e dall’incapacità dei governi di adottare misure risolutive per soffocarne l’esplosione. Solo gli Stati Uniti sono riusciti a smarcarsi e a uscire, in qualche modo, dal marasma globale. Per quanto il loro debito pubblico continui a lievitare, la Fed ha scelto di perseverare nelle sue iniezioni di ricostituenti monetari, consentendo così una timida ripresa economica che, se si confermerà nel tempo, dovrebbe permettere nel medio termine di ridurre il disavanzo pubblico rispetto al Pnl. Dal canto suo l’Europa ha scoperto con sgomento la voragine dell’indebitamento statale, che ha avuto come corollario una perdita di fiducia. Impegnandosi in uno sforzo a lungo termine, l’Europa ha deciso di ridurre i disavanzi pubblici lottando contro l’inflazione, tuttavia senza prendere misure capaci di rilanciare la crescita. Il risultato di questi obiettivi contraddittori è emerso nell’autunno 2011, quando è apparso l’inequivocabile rischio di crisi economica. Le politiche di austerità stavano non solo creando una nuova recessione, ma soprattutto conducendo l’Europa verso una vera e propria depressione. Per volontà di Francia e Germania, i vertici tra i paesi europei si sono succeduti e si svolgono tuttora a ritmo accelerato, con i capi di Stato e i primi ministri occupati in una «diplomazia della navetta», in pellegrinaggio da una capitale all’altra per tentare di trovare una soluzione alla crisi. 2 Nel frattempo, mentre aumentava la minaccia di un collasso della zona euro a causa della Grecia, Trichet, fautore di questa politica di rigore, è giunto al termine del proprio mandato, lasciando il timone della BCE a Mario Draghi, uomo di palazzo più pragmatico. Abbiamo sempre ritenuto che, per uscire dalla crisi finanziaria del 2008, sarebbe stato necessario tornare ad accettare una certa inflazione. Gli avvenimenti del dicembre 2011 inducono a pensare che l’Europa, spinta sull’orlo del baratro, abbia ribaltato la propria politica. Mentre gli Stati Uniti perseverano nella «stampa di moneta» e i paesi emergenti riducono i tassi per vivacizzare le proprie economie, noi siamo entrati in un’era di stimoli monetari senza precedenti. Grazie agli sforzi congiunti, l’economia globale è così posizionata per un ritorno alla crescita. Tuttavia i problemi geopolitici, talmente numerosi da renderne difficile un elenco esaustivo, sono ben lungi dall’essere risolti. In particolare citiamo l’aumento del prezzo del petrolio, la competizione economica tra Oriente e Occidente o il caos valutario, senza contare che l’obiettivo prioritario ed essenziale della riduzione dei disavanzi è ancora molto lontano. Le popolazioni stanno cominciando ad avvertirne tutto il peso e il rischio d’instabilità sociale è più che mai presente. La momentanea bonaccia è infatti stata ottenuta soltanto da un debito sovrano ancora più elevato di prima, sostenuto dalla BCE che, insieme con la Fed, ha affrontato una sfida importante: infondere nuova fiducia creando moneta in grado di avviare una ripresa economica sufficientemente forte da assicurare il pagamento degli interessi e il rimborso del nuovo debito. Questa sfida ha un orizzonte temporale di tre anni. Speriamo nel successo, altrimenti... UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 Il ritorno alla calma deve tradursi in una ripresa delle quotazioni degli attivi cosiddetti di rischio. Le autorità politiche e monetarie si sono impegnate in una spirale infernale senza ritorno: se i provvedimenti adottati non riusciranno a stimolare la crescita economica, occorreranno altre iniezioni di liquidità! Anche la Svizzera dovrebbe beneficiare di questa schiarita, pur con l’impatto negativo delle insostenibili pressioni politiche e dei profondi cambiamenti in atto nella regolamentazione bancaria. Il nostro Istituto ha proseguito i processi di razionalizzazione nell’esercizio trascorso, preparandosi al domani con tre acquisizioni mirate. La forte capitalizzazione e l’impegno personale dei nostri collaboratori ci permettono di guardare al futuro con fiducia. Il 2012 rappresenta dunque una schiarita che è necessario saper sfruttare. Gennaio 2012 Edgar de Picciotto Presidente del Consiglio UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 3 TECNOLOGIA I computer e i cellulari contengono uno o più metalli preziosi. L’industria elettronica ricorre abbondantemente a questi metalli, in particolare all’oro. RELAZIONE SULL’ATTIVITÀ Lo scenario economico e finanziario del 2011 è stato nuovamente contrassegnato da scossoni e incertezze. Alla voragine del debito pubblico e ai disordini sociali si sono aggiunte le difficoltà della zona euro, la volatilità dei mercati e la mancanza di una leadership politica. Le economie occidentali cercano nuovi propulsori della crescita mentre i paesi emergenti proseguono il loro sviluppo. Nel corso della crisi scoppiata nel 2008 la nozione di attivi privi di rischio, alla base del funzionamento dei mercati finanziari, è scomparsa e i modelli di gestione patrimoniale tradizionale si adeguano alla nuova realtà economica e finanziaria. Tuttavia ogni crisi cela nuove opportunità e non mancano categorie promettenti di attivi. Sui mercati azionari i settori più difensivi, per esempio la salute e i consumi non ciclici, hanno evidenziato un buon andamento nell’esercizio trascorso. I margini societari sono ai massimi storici, ma sono destinati a scendere, rendendo fondamentale una scelta dei titoli imperniata sulla qualità. Le materie prime sono state contrassegnate da un’estrema volatilità: l’oro ha infranto nuovi record nel primo semestre e ha chiuso l’anno in rialzo, anche se del 20% al di sotto del suo massimo. Contrariamente alle attese, i mercati obbligazionari hanno generato una performance positiva nel 2011, sia sul debito sovrano (ad eccezione di quello dei paesi periferici dell’euro) sia sulle obbligazioni societarie. Infine gli hedge fund si lasciano alle spalle un anno difficile, realizzando le migliori performance con le strategie «global macro» e CTA. I mercati, particolarmente travagliati, rispecchiano il periodo attuale, che segna la fine di un ciclo trentennale alimentato dai consumi a credito e da un indebitamento eccessivo, a livello sia pubblico sia privato. Nel 2012 la crescita rimarrà debole nei paesi industrializzati e, addirittura, negativa nella zona euro, mentre gli Stati e le banche centrali devono affrontare la sfida del rigore nella politica di bilancio, pur evitando una profonda recessione e mantenendo il controllo dell’inflazione. Questo dimostra quanto sia esiguo il loro margine di manovra. UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 La monetizzazione a oltranza del debito pubblico, attualmente ritenuta la soluzione ottimale ai problemi dei paesi industrializzati, potrebbe provocare una perdita di credibilità della moneta fiduciaria, con un rischio di svalutazione a breve termine e di iperinflazione a medio termine. In questo scenario nebuloso, l’oro appare la migliore protezione contro i rischi suindicati e costituisce un tassello imprescindibile dei portafogli. I paesi emergenti godono di una posizione molto più tranquilla. Rispetto a gran parte delle economie occidentali, hanno un debito pubblico moderato – pari in media al 36% del Pil – e in diminuzione. I titoli del loro debito sovrano rimangono dunque allettanti per gli investitori, mentre quelli dei paesi sviluppati devono essere evitati perché non più tanto «sovrani». È meglio privilegiare le obbligazioni societarie di qualità, ad eccezione di quelle del settore finanziario. Anche in un contesto di crescita debole, i prestiti «high yield» offrono interessanti prospettive di rendimento e il vantaggio di avere già integrato un considerevole premio di rischio. Il mondo della finanza e dell’economia mondiale sta vivendo profonde trasformazioni. In questo scenario occorre puntare più alla protezione che al rendimento del capitale. Conto economico consolidato La realtà economica e finanziaria innegabilmente difficile, unitamente all’altalena dei mercati e alla rivalutazione del franco svizzero, ha esercitato forti pressioni sui proventi e sui risultati della Banca, che ha tuttavia confermato la propria redditività grazie agli sforzi compiuti dai team di gestione per la clientela privata e istituzionale, alla capacità di prendere decisioni d’investimento adeguate e alla rigorosa gestione dei rischi. L’utile consolidato del Gruppo ammontava a 198 milioni di CHF nel 2011 (-8% rispetto all’esercizio 2010), escludendo i costi d’integrazione legati all’acquisizione di ABN AMRO Bank (Switzerland) AG. Al netto di questi oneri straordinari, l’utile netto ha raggiunto i 176 milioni di CHF. 5 RELAZIONE SULL’ATTIVITÀ (SEGUE) I proventi dell’attività si sono attestati su 763 milioni di CHF nell’esercizio in rassegna e sono praticamente invariati rispetto al 2010 (766 milioni di CHF). Il margine su interessi è rimasto su 163 milioni di CHF, in linea con il 2010 (162 milioni di CHF). In un mercato contrassegnato da una forte volatilità, l’attività di negoziazione ha registrato volumi sostenuti e ha generato proventi per 163 milioni di CHF. Gli oneri di gestione sono rimasti saldamente sotto controllo a 508 milioni di CHF (-4% con un’area di consolidamento costante rispetto all’esercizio precedente), tenendo conto delle spese legate all’acquisizione di ABN AMRO Bank (Switzerland) AG. Il cost/income ratio consolidato del Gruppo è pari al 66,6%. Un bilancio solido, basato su un’importante dotazione di fondi propri Il totale di bilancio ha raggiunto i 18 miliardi di CHF. La gestione conservativa del bilancio ha permesso di mantenere un’abbondante liquidità e una notevole dotazione di fondi propri, che ammontano a 1,7 miliardi di CHF al lordo dei dividendi e il cui rendimento è pari al 10,6%. L’Union Bancaire Privée (UBP) è caratterizzata da un bilancio sano e solido e conferma l’eccellente base finanziaria, con un indice di capitalizzazione (Tier I) pari al 22,1%, ampiamente superiore ai requisiti regolamentari. Si annovera quindi tra le banche con la più forte capitalizzazione in Svizzera. L’attività del Gruppo UBP Dopo avere attuato importanti interventi sul proprio modello operativo nel 2010, lo scorso anno l’UBP ha continuato a investire nel potenziamento delle attività del Private Banking e dell’Asset Management in Svizzera e all’estero. In particolare, nel secondo semestre 2011 la Banca ha acquisito la filiale svizzera del gruppo olandese ABN AMRO, attiva nella gestione patrimoniale. La massa in gestione ha raggiunto i 72 miliardi di CHF al 6 31 dicembre 2011 rispetto ai 65 miliardi di CHF di fine 2010, con un aumento del 10,8% grazie in particolare all’afflusso di capitali provenienti dalla nostra clientela internazionale e in seguito all’integrazione di ABN AMRO Bank (Switzerland) AG. La Banca ha altresì concluso importanti accordi di collaborazione per lo sviluppo delle attività in Asia stipulando due joint venture con la società TransGlobe a Hong Kong e Taiwan. Rafforzando la sua influenza in Svizzera e la presenza sui mercati asiatici, la Banca prosegue la realizzazione del suo piano strategico globale. In un contesto economico e finanziario a dir poco agitato, la strategia d’investimento della Banca mira in primo luogo alla preservazione del capitale dei propri clienti. In questa ottica, l’UBP ha preso posizioni chiare sin dall’inizio del 2011, in particolare evitando qualunque esposizione nel debito sovrano dei paesi occidentali, sottoponderando le azioni e mantenendo una forte esposizione sull’oro nei portafogli gestiti. L’UBP prosegue la fase di crescita e continua a offrire ai propri clienti i migliori servizi in materia d’investimenti. Private Banking Grazie all’acquisizione di ABN AMRO Bank (Switzerland) AG, la Banca ha ampliato la rete nazionale con una nuova succursale a Basilea e ha completato i propri team commerciali nelle sedi svizzere. Così facendo ha notevolmente rafforzato il posizionamento nell’ambito della gestione patrimoniale in Svizzera. A livello internazionale l’UBP intensifica la copertura dei mercati con un forte potenziale, in particolare Medio Oriente, America latina ed Europa dell’est. Inoltre il Private Banking ha rafforzato la propria organizzazione con l’arrivo, nel corso del 2011, di un nuovo Chief Investment Officer e degli specialisti in investimenti e pianificazione patrimoniale provenienti da ABN AMRO Bank (Switzerland) AG, incaricati di sviluppare la gamma UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 di prodotti e servizi per la clientela privata. In un contesto di forte volatilità e di flessione dei principali mercati azionari mondiali la gestione dei mandati discrezionali ha ottenuto performance soddisfacenti. Per conformare il modello operativo della Banca ai recenti sviluppi normativi, il Private Banking ha attuato un sistema globale che disciplina le relazioni commerciali con la nostra clientela internazionale. La Banca ha appositamente istituito un comitato di gestione e vigilanza regolamentare per seguire e controllare le attività transfrontaliere, tematica di estrema attualità per tutte le banche con sede in Svizzera. Infine, nel quadro del piano strategico «Private Banking», la Banca ha potenziato la sua presenza a Singapore e Hong Kong ampliando i team e l’offerta di prodotti e servizi. Nel 2012 intende proseguire lo sviluppo in Asia, regione a forte crescita. Asset Management Nel 2011 l’Asset Management ha significativamente rafforzato la presenza in Asia grazie a un accordo di collaborazione con la società TransGlobe, famosa per le proprie competenze sui mercati cinesi e in grado di proporre agli investitori istituzionali di tutto il mondo un approccio molto sofisticato alle opportunità nella regione. Sono dunque state create due joint venture: UBP Asset Management (Asia) Ltd., a Hong Kong e UBP TransGlobe Securities Investment Consulting Co., Ltd., a Taiwan. Sono stati assunti alcuni specialisti di azioni asiatiche per arricchire le nostre competenze di gestione e consulenza e aumentare le vendite dei prodotti UBP in Asia. Infine il dinamismo dell’attività di asset management dell’UBP è proseguito nel 2011 con lo sviluppo dell’offerta di consulenza agli investitori e la creazione di nuovi fondi d’investimento: uno specializzato nelle azioni europee che pagano dividendi elevati e due altri fondi obbligazionari conformi ai requisiti regolamentari di Solvency II. A dispetto di mercati finanziari particolarmente volatili e depressi, i fondi d’investimento della gamma UBAM della Banca hanno in prevalenza dimostrato una forte capacità di resistenza e molti di essi hanno ottenuto buone performance. Citiamo in particolare i successi registrati dai fondi «azionari» concentrati sui mercati della Turchia e dei grandi paesi emergenti (BRIC), oltre ai fondi specializzati in obbligazioni convertibili e in obbligazioni societarie europee. Treasury & Trading Nel 2011 la Banca ha continuato a gestire il suo bilancio all’insegna della prudenza, privilegiando la liquidità degli attivi e mantenendo una quota di fondi propri di gran lunga superiore ai requisiti regolamentari. Per preservare l’alto livello di sicurezza e di stabilità che caratterizza l’UBP, i rischi di controparte sono stati rigorosamente controllati e ridotti al minimo. Ecco perché una parte importante dei depositi della clientela continua a essere collocata presso la Banca Nazionale Svizzera. Inoltre la Banca ha un’esposizione nulla nel debito sovrano dei paesi periferici dell’Europa. In aggiunta, l’attività di trading ha realizzato buoni risultati nel corso dell’anno privilegiando una moderata assunzione di rischi e sapendo trarre vantaggio dalla grande volatilità dei mercati valutari e dei metalli preziosi. Contemporaneamente l’Asset Management ha ampliato i team di distribuzione dei fondi d’investimento in Europa e creato due nuove unità a Milano e Bruxelles. UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 7 RELAZIONE SULL’ATTIVITÀ (SEGUE) Group Shared Services Nel 2011 la divisione Group Shared Services ha proseguito la riorganizzazione delle sue attività con l’obiettivo di integrare gli sviluppi del settore finanziario e di adeguare le attività della Banca alla sua nuova realtà. La seconda parte dell’anno è stata dedicata ai lavori d’integrazione dei sistemi informatici di ABN AMRO Bank (Switzerland) AG, che proseguiranno per tutto il primo semestre 2012. Nel quadro del programma «Talent Management», realizzato a livello di gruppo dal 2010, il dipartimento delle risorse umane ha proseguito il piano di sviluppo di leadership nell’intento di assicurare gli avvicendamenti all’interno della Banca. Oltre a ciò, il seminario di cultura d’impresa «UBP for You», realizzato nel 2010 per permettere ai collaboratori di conoscere meglio la Banca, le sue attività e le sue prerogative, riscuote sempre un vivo successo. Cultura d’impresa Impresa da sempre in mani private e dotata di un senso di responsabilità sociale, l’UBP è animata da una visione imprenditoriale imperniata sull’indipendenza e sull’innovazione. A tale riguardo la Banca svolge da anni un ruolo attivo all’interno della società, come dimostrano la collaborazione con l’INSEAD a Parigi e Singapore, nonché il suo impegno a favore di diverse associazioni a scopo benefico. In questo quadro, nel 2011 l’UBP ha istituito un comitato incaricato di seguire le attività della Banca nell’ambito della responsabilità sociale d’impresa. Il programma chiamato «Share a Day» ha preso avvio nel 2011 e dà la possibilità a ogni collaboratore di partecipare a un progetto associativo locale. Infine la Banca sostiene il modello d’investimento etico e si è impegnata a firmare i principi di investimento responsabile dell’ONU (UNPRI). 8 Alla fine dell’esercizio 2011 l’organico del Gruppo annoverava 1’491 persone, di cui il 16% all’estero. Con una media di otto anni di anzianità e 55 nazionalità, l’UBP continua a fondare il proprio successo sulla diversità culturale e sullo sviluppo personale e professionale dei collaboratori. Ringraziamenti Gli azionisti e il Consiglio di amministrazione dell’Union Bancaire Privée desiderano ringraziare i clienti della fiducia manifestata ed esprimere riconoscenza e gratitudine per i risultati conseguiti nel 2011 a tutti i dipendenti, sul cui impegno sono certi di poter contare per il 2012. Con un utile netto di 176 milioni di CHF per l’esercizio 2011 e considerando le incertezze legate alla ripresa dei mercati, gli azionisti e il Consiglio di amministrazione hanno deciso di attribuire 106 milioni di CHF alle riserve del Gruppo. Conformemente alle disposizioni statutarie, il mandato degli amministratori scade ogni anno. I membri rieleggibili del Consiglio di amministrazione accettano il rinnovo del mandato per un ulteriore periodo statutario. Il mandato di Ernst & Young SA Ginevra, organo di revisione della Banca, giunge a scadenza e se ne chiede il rinnovo per un altro anno. Edgar de Picciotto Presidente del Consiglio di amministrazione Guy de Picciotto Presidente del Comitato esecutivo UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 Comitato del Consiglio di amministrazione Da sinistra a destra: Olivier Vodoz General Counsel Marcel Rohner Edgar de Picciotto Presidente John Manser Daniel de Picciotto Proposte del Consiglio di amministrazione L’utile netto disponibile della Banca è pari a CHF 54 064 246. Utile d’esercizio 2011 CHF 52 612 537 Riporto CHF 1 451 709 Utile disponibile CHF 54 064 246 Dividendo sul capitale azionario CHF 70 000 000 Di cui coperto attingendo alla riserva legale CHF (20 000 000) Riserva legale CHF 3 500 000 Riporto CHF 564 246 Totale CHF 54 064 246 La seguente proposta di ripartizione viene sottoposta all’Assemblea generale: Se le presenti proposte verranno accettate, quest’anno i mezzi propri del Gruppo ammonteranno, previa ripartizione, a CHF 1 635 993 900. UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 9 SCIENZA E MEDICINA Nella scienza e nella medicina l’analisi del DNA, delle proteine, dei peptidi e delle grosse molecole organiche ha un’importanza vitale. Questa placca ricoperta di una lamina d’oro è utilizzata nella spettrometria di massa e può contenere campioni di peptidi su un diametro di appena 200–500 micrometri. Variazione in % 176 216 -40 -18,52 Utile lordo 255 273 -18 -6,59 Fondi clientela in gestione (in miliardi di CHF) 71,7 64,8 7 10,80 Esercizio 2010 Utile netto (in milioni di CHF) Esercizio 2011 Variazione in milioni di CHF DATI ESSENZIALI DEL GRUPPO Totale proventi di gestione 763 766 -3 -0,39 Risultato delle operazioni su interessi 163 162 1 0,62 Risultato di commissioni e servizi 420 401 19 4,74 Risultato delle operazioni di negoziazione 163 195 -32 -16,41 Totale oneri di gestione 508 494 14 2,83 Spese per il personale 387 377 10 2,65 Altri oneri di gestione 121 116 5 4,31 Ammortamenti, rettifiche di valore, accantonamenti e perdite Totale di bilancio Mezzi propri Capitale azionario 68 446 -378 -84,75 17 983 18 084 -101 -0,56 1 530 1 573 -43 -2,73 300 300 – – Riserve risultanti dal capitale 452 452 – – Riserve risultanti dagli utili 680 722 -42 -5,82 Riserve per rischi bancari generali Numero degli effettivi (al 31 dicembre 2011) Utile netto per dipendente (in migliaia di CHF) Rapporto costi d’esercizio/ricavi d’esercizio 98 98 – – 1 491 1 198 293 24,46 142 180 -38 -21,11 66,6% 64,5% – – Rapporti costi d’esercizio al netto degli ammortamenti/ricavi d’esercizio 71,3% 70,5% – – Redditività del capitale proprio (ROE) 10,6% 12,8% – – 8,5% 8,7% – – 22,1% 24,1% – – Rapporto mezzi propri / totale di bilancio Coefficiente BRI (Basilea II) UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 11 CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE AMMINISTRATORI COMITATO DEL CONSIGLIO Presidente Presidente Edgar de Picciotto Edgar de Picciotto Ginevra General Counsel Membri Olivier Vodoz * Pierre Respinger * Ginevra Ginevra Avvocato Banchiere Daniel de Picciotto John Manser ex-Presidente del Consiglio di Stato della Repubblica e Cantone di Ginevra Anne Rotman de Picciotto** Marcel Rohner */ *** Marcel Rohner *** Aarau Pierre-Alain Blum * Colombier Imprenditore Nicolas Brunschwig * Ginevra Socio di Brunschwig Holding SA Banchiere Olivier Vodoz Paul L. Saurel * Ginevra Banchiere Georges van Erck * Rhode-Saint-Genèse (Belgio) Banchiere Anne Rotman de Picciotto Londra Daniel de Picciotto Ginevra Richard Katz * Italia Banchiere e consulente finanziario John Manser * Riehen Consulente finanziario ex-Tesoriere, Gruppo Novartis *Amministratore indipendente ** Dal 22 marzo 2012 *** Presidente del Comitato del Consiglio di amministrazione dal 18 gennaio 2012 12 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 COMITATO DI AUDIT COMITATO DI REMUNERAZIONE Presidente Presidente Olivier Vodoz John Manser Membri Membri Anne Rotman de Picciotto Anne Rotman de Picciotto Paul L. Saurel Nicolas Brunschwig UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 13 COMITATO ESECUTIVO Comitato esecutivo Da sinistra a destra: Jérôme Koechlin Segretario generale Ian Cramb Guy de Picciotto Chief Executive Officer Richard Wohanka Eftychia (La) Fischer Michel Longhini Presidente Guy de Picciotto Private Banking Michel Longhini Asset Management Richard Wohanka Treasury & Trading Eftychia (La) Fischer Operazioni Ian Cramb Segretariato generale Jérôme Koechlin 14 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 SPAZIO Il modulo lunare Antares della missione Apollo 14 (1971) si è posato sulla superficie lunare nella regione di Fra Mauro. Come molti veicoli e strumenti utilizzati nell’esplorazione spaziale, i moduli lunari fanno ampiamente uso dei metalli preziosi, in particolare dell’oro. DIREZIONE DIREZIONE GENERALE Chief Executive Officer Guy de Picciotto Membri della Direzione generale, Ginevra Audit interno Panayotis Pournaras Igal Isaac Assaraf Andrea del Bubba Philippe Castan Direttori generali esecutivi Yvan Chappuis Ian Cramb Christian Classen Eftychia (La) Fischer Edouard Comment Michel Longhini Olivier Dumuid Richard Wohanka Boris Effront Pierre-Nicolas Favre Michael de Picciotto Jean-François Fiammingo Nessim Habib Direttori generali Christophe Bernard André Gigon Hansruedi Huber Khaleel Hassan Nelson Hibner Dorone van Houten Emmy Labovitch Guy Le Scanve Alan Mudie Segretario generale Jérôme Koechlin Jean Philippe Muller José-Louis Pages Jean-Sylvain Perrig Georges Pittet Arpad Pongracz Laurent Reiss Christel Rendu de Lint Urs Ruppli Philippe Schenk Eric Schreiber Jean-Baptiste Segard Walid Shash Nabil Sidaoui Fabrice Volluz 16 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 GINEVRA Membri della Direzione Sohrab Abrar Pablo Aimo Serge Alarcon Frédéric Allegro Albert Attie Yehuda Av Ganim Tony Azar Marie-Anne Baechler Frank Baert Jean-Baptiste Baezner Catherine de Banoff Steven Barbeau Benoît Barbereau Marie-Paule Bastide Pinay Philippe-Charles Batard Nadia Bat-Hiche Claudio Beller Pierre Berger Marc Besson Pierre Besson Bertrand Binggeli Tatiana Boïko Olivier Bomboire Claudio Borrelli Françoise Boscat Pierre Bouan du Chef du Bos Jean-Pierre Buchs Roland Burger David Carayon (Audit interno) Bruno Carboni Francesco Castiglione Mehmet Celebi René Cheseaux Eric Colombara Olivier Constantin Yves Cortellini Florian Cottier Eamon Michael Kelly Philippe Couture Wassim Khamlichi Pierre Dayer Robert Khoury Nicolas Deloche de Noyelle Vincent Kimpe Paul Denton Mirko Kumli John Diwan Didier Lamberet Jean-François Dousson (Audit interno) Andrea Laurent Alexandros Drouliscos Arieh Lewertoff Raphaël Dunand Michel Lewin Sandra El-Eini Nuria Lleixa Porcar Baris Emirdag Emmanuel Locatelli Jean-Marc Epiney Christophe Lucas José Esteban Robert Bruce Mac Donald Jean Farchadi Albert Mamane Pascal Favre Yves Manfrini Cyrille Garolle Laure Mantilleri Patrice Gautry Paul McMullen Andrea Gentilini Franklin Meimoun Michel Girardin Marcel Meyner Olivier Good Cristiano Migliorini Fernando Gradaille Martin Moeller Philippe Graub Cédric Mondada Florian Grauser Alonso Montes Cañas Stéphane Grossi Gérard Moret Pascal Guillemau Maurice Munoz Yves Guntern Elisabeth Noetzlin von Susani Alexander Haidinger Grégory Oeconomou Joseph Hanein Laurent Pallandre Frédéric Helbling Pierre-André Panchard Dick Hirsch Alain Perez Elisabeth Honhon Cédric Perret-Gentil Belen Ismayel Davide Pezzulo Christian Jeanmaire Isabelle Poznansky Roberto Joos Robert-Wells Quinlan Michaël Kadouch Kris Carlo Raecke Georges Kaleas Patrick Rey Rana Kanat Tineke Ritzema Bloem UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 17 DIREZIONE (SEGUE) Membri della Direzione (segue) Pascal Rohner Carole de Royere Bernard Schuster Angelo Sormani Ali Tammami Eleanor Taylor Jolidon Guillaume Thibaut de Montauzon Jean-Michel Toffoletto Cornelia van Munster Grégory Vecchio Daphné Verbeek Robert Vodoz Pascal Voide Ferry Wahl Natalia Wallart Nicolas von Wartburg Robert Wildhaber Hans Peter Zbinden François Zingre Laurent Zuchuat 18 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 ARTE Il «Periodo aureo» di Klimt, di cui celebriamo il 150o anniversario della nascita nel 2012, è stato decantato dalla critica e ha riscosso un grande successo. Diverse opere realizzate in questo periodo sono ricoperte di lamine d’oro. DIREZIONE (SEGUE) FILIALI Zurigo Markus Ilg Lugano Union Bancaire Privée Robert Kalinic Union Bancaire Privée Direttore generale Hansruedi Huber Membri della Direzione generale Urs Albrecht Alessandro Cavadini Nicolas Faller Pierre Levy Richard Mandl Richard Martens Christian Scherrer Membri della Direzione Reto Affolter Edith Aldewereld Christian Bauer Hanspeter Bolliger Antonio Borsi Jan van Bueren Jean-Dominique Bütikofer Ayrton Cavichioli Harry Crusius Patrick Dannacher Bora Demir Ronald Kamphuis Roland Kehl Peter Kohler Harm Koster Direzione Pierfranco de Vita Membro della Direzione generale George Lassados Membri della Direzione generale Nathalie Leviyol Mauro Maternini Susanne Locher auf der Maur Luca Prencipe Fredy Mailänder Riccardo Rossi Isabelle Moor Heimgartner Membri della Direzione René Moser Attilio Butta Roland Müller Vincenzo Canosa Padin Richard Murphy Milena Casagrande Hannes Florian Räth Pietro Cereghetti Peter Rice Alexander Fadlon Peter Richters Lidia de Gianni Carmen Sameja-Jaberg Mauro Guerra Thomas Sandel Fausto Marcantoni Rudolf Schmid Luigi Parravicini Frank Schut Luca Prencipe Jacques Seydoux Ezio Sebastiani Gülru Vardar Claude Stubenvoll Martijn van Velsen Luca Gabriele Trabattoni Jörg Vogel Simone Verda Michael Welti Sascha Wullschleger Maria Deyonker Bruno Forrer Basilea Reto Frenkel Union Bancaire Privée Fernando de Frutos Urs Gamma Felix Gasser Denis Girault Samar Hegazy Maarten van Hellemond Markus von Holzen Piet Hein Huijgen Direzione Hartmut Vollmer Membro della Direzione generale Membri della Direzione Roman Balmer Christoph Heller Christian Mauch Simon Stäubli Bernd Stephany 20 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 UFFICI DI RAPPRESENTANZA Londra Istanbul Union Bancaire Privée Union Bancaire Privée Direzione Direzione Niall Woodhead Müriel Hayirel Membro della Direzione generale Membri della Direzione Tel Aviv Damian Brannan Union Bancaire Privée Philippe Broadhead Didier Chan Voc Chun Robert Jones Direzione Avi Weinberger Eli Koen Richard McGrand Beirut Scott Meech Union Bancaire Privée Diana Peytcheva Direzione Linda Wells Antoine Massad Jersey Union Bancaire Privée Dubai Direzione Union Bancaire Privée Alexandra Heath Membro della Direzione generale Direzione Habib Oueijan Membro della Direzione generale Nassau Nicholas Nahum Union Bancaire Privée Membri della Direzione Direzione Aki Akiwumi-Thompson Eric Dyer Brian Claffey Membro della Direzione UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 21 DIREZIONE (SEGUE) AFFILIATE AFFILIATE (SEGUE) Ginevra Barcellona Londra UBP Gestion Institutionnelle SA UBP Gestión Institucional S.A. UBP Securities (UK) Limited Direttore generale André Gigon Membro della Direzione generale Olivier Dumuid Membro della Direzione (Sociedad Unipersonal) Direzione Niall Woodhead Affiliata di UBP Gestion Institutionnelle SA Direzione Hong Kong Carmen Bañuelos Piccone UBP Asset Management (Asia) Ltd. Pierre Berger Parigi Union Bancaire Gestion Institutionnelle (France) SA Affiliata di UBP Direzione Jersey Mabel Chan Union Bancaire Asset Management Kai Lawrence Lo (Jersey) Limited Eric Poon Egwin Sung Direzione Andrew Cook Tokyo Gestion Institutionnelle SA UBP Investments Co., Ltd. Direzione Lussemburgo Dominique Leprévots Union Bancaire Privée (Luxembourg) S.A. Membro della Direzione generale Direzione Jean-Edouard Reymond Yves Stein Membri della Direzione Membri della Direzione Rodolphe Ignasiak Christian Assel Christophe Valette Isabelle Asseray Direzione Kazuhito Yoshihara Membri della Direzione Motoyuki Kariya Hideki Saito Stéphane Haesaert Georges Liberman Frédéric Peemans Tony Silori Alberto Valori Nathalie Wolff Mosca UBP (CIS) LLC Direzione Jean-Michel Brunie 22 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 Singapore Isole Bermuda Union Bancaire Privée (Singapore) Ltd. Union Bancaire Privée Asset Management (Bermuda) Limited Direzione Stephan Repkov Direzione Membri della Direzione generale Elaine Miskiewicz Ron Lee Jean-Noël Sioné Uruguay Membri della Direzione Victor Ang UBP (Uruguay) SA Direzione Marc-Olivier Francq Ricardo Aizenman Angeline Kiang Nelson Hibner Adriel Loh Helen Sim Moi Leng Membro della Direzione Alex Tong Mariano Sanguinetti New York UBP Asset Management LLC Direzione Larry Morgenthal Nassau Union Bancaire Privée (Bahamas) Limited Direzione Eric Dyer UBP International Trust Limited Direzione Eric Dyer UBP 55a RELAZIONE D'ESERCIZIO / 2011 23 INDIRIZZI SEDE SOCIALE FILIALI Svizzera Svizzera Regno Unito Union Bancaire Privée, UBP SA Union Bancaire Privée, UBP SA Union Bancaire Privée, UBP SA Bahnhofstrasse 1 26 St James’s Square Rue du Rhône 96-98 8022 Zurigo Londra SW1Y 4JH Case postale 1320 Tel. +41 58 819 62 00 Tel. +44 20 7369 1350 1211 Ginevra 1 Fax +41 58 819 62 53 Fax +44 20 7369 0460 Union Bancaire Privée, UBP SA Jersey Società anonima Tel. +41 58 819 21 11 Fax +41 58 819 22 00 Telex 415 423 Internet www.ubp.com E-mail [email protected] Union Bancaire Privée, UBP SA Viale S. Franscini 5 6900 Lugano 40 Esplanade Tel. +41 58 819 60 00 PO box 526 Fax +41 58 819 61 90 St. Helier Jersey JE4 5UH Tel. +44 1534 514 670 Union Bancaire Privée, UBP SA* Fax +44 1534 514 671 Aeschengraben 9 4002 Basilea Tel. +41 58 819 57 00 Fax +41 58 819 57 01 Bahamas Union Bancaire Privée, UBP SA Lyford Cay House 5th Floor Western Road PO box N-7529 Lyford Cay, N.P., Bahamas Tel. +1 242 362 43 33 Fax +1 242 362 43 39 *Dal 12 dicembre 2011 24 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 UFFICI DI RAPPRESENTANZA AFFILIATE Emirati Arabi Uniti Turchia Svizzera Union Bancaire Privée, UBP SA Union Bancaire Privée, UBP SA UBP Gestion Institutionnelle SA Emarat Atrium Maçka cad. Rue Robert-Estienne 8 Office 252 Feza apt. No 1 D/2 Case postale 1320 Sheikh Zayed Road 34353 Maçka 1211 Ginevra 1 PO box 33778 Istanbul Tel. +41 22 310 56 50 Dubai Tel. +90 212 296 20 40 Fax +41 58 819 26 30 Tel. +971 4 343 22 77 Fax +90 212 296 35 70 Fax +971 4 343 91 64 Fiduciaire Fidulex SA Rue Robert-Estienne 8 Libano Union Bancaire Privée, UBP SA Case postale 1320 1211 Ginevra 1 Borj Al Ghazal Bldg. Tel. +41 58 819 21 11 Tabaris Fax +41 58 819 22 49 Beirut Tel. +961 1 213344 Coteges Conseils & Techniques Fax +961 1 213366 de Gestion SA Case postale 171 Israele Union Bancaire Privée, UBP SA 8 Shaul Hamelech Blvd 1211 Ginevra 3 Tel. +41 58 819 21 11 Fax +41 58 819 22 00 Tel Aviv 64733 Tel. +972 3 691 5626 Fax +972 3 691 4652 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 25 INDIRIZZI (SEGUE) AFFILIATE (SEGUE) Francia Belgio Giappone Union Bancaire UBP Asset Management Benelux UBP Investments Co., Ltd. Gestion Institutionnelle (France) SA Succursale dell’Union Bancaire Privée Hibiya Sankei Bldg. 11th floor Affiliata di UBP (Luxembourg) S.A. 1-9-1 Yurakucho Gestion Institutionnelle SA Avenue de Tervueren 273 Chiyoda-ku 7, place Vendôme 1150 Bruxelles Tokyo 100-0006 75001 Parigi Tel. +32 (0)2 761 92 40 Tel. +81 3 5220 2111 Tel. +33 1 44 50 16 16 Fax +32 (0)2 761 92 49 Fax +81 3 5220 2574 Regno Unito Singapore UBP Securities (UK) Limited Union Bancaire Privée (Singapore) Ltd. 26 St James’s Square OUE Bayfront Londra SW1Y 4JH 50 Collyer Quay #08-03 Tel. +44 20 7839 2060 Singapore 049321 Fax +44 20 7839 2514 Tel. +65 6730 8088 Fax +33 1 44 50 16 19 www.ubgi.fr Spagna UBP Gestión Institucional S.A. (Sociedad Unipersonal) Affiliata di UBP Fax +65 6730 8068 Gestion Institutionnelle SA Av. Diagonal 520, 2° 2a-B 08006 Barcellona Regno Unito Tel. +34 93 414 04 09 UBP Investment Funds Limited Fax +34 93 414 03 91 Lussemburgo Union Bancaire Privée (Luxembourg) S.A. Stati Uniti UBP Asset Management LLC 26 St James’s Square Londra SW1Y 4JH 623 Fifth Avenue, 17th floor Tel. +44 20 7369 1350 New York, N.Y. 10022 Fax +44 20 7204 0402 Tel. +1 212 218 6750 Fax +1 212 218 6755 18 boulevard Royal Boîte postale 79 Jersey 2010 Lussemburgo Union Bancaire Asset Management Russia Tel. +352 228 007-1 (Jersey) Limited UBP (CIS) LLC 40 Esplanade Ul. Petrovka 7 PO box 526 Geneva House 8th floor St. Helier 107031 Mosca Jersey JE4 5UH Federazione russa Tel. +44 1534 514 672 Tel. +7 495 933 9650 Fax +44 1534 514 674 Fax +7 495 933 9660 Fax +352 223 767 26 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 Taiwan Isole Bermuda Emirati Arabi Uniti UBP TransGlobe Securities Union Bancaire Privée Union Bancaire Privée (Middle East) Ltd. Investment Consulting Co., Ltd. Asset Management (Bermuda) Limited 9/F TransGlobe Life Insurance Headquarters Building 236 Jian Guo North Road, Section 2 Taipei, Taiwan Tel. +886 225 16 30 60 Fax +886 225 16 19 91 Bahamas UBP International Trust Limited Lyford Cay House Cumberland House, 4th floor Emarat Atrium Office 252 1 Victoria Street Sheikh Zayed Road PO box HM 2572 PO box 33778 Hamilton HM 11 Dubai Tel. +1 441 295 8339 Tel. +971 4 343 22 77 Fax +1 441 295 8682 Fax +971 4 343 91 64 Hong Kong UBP Asset Management (Asia) Ltd. 19th Floor Central Tower 5th Floor 28 Queen’s Road Central Western Road Hong Kong PO box N-7139 Lyford Cay, N.P., Bahamas Tel. +1 242 362 43 33 Tel. +852 3713 1111 Fax +852 3713 1100 Fax +1 242 362 43 09 Uruguay UBP (Uruguay) SA Bahamas Union Bancaire Privée Ruta 8, Km. 17500 (Bahamas) Limited Edificio Biotec Plaza Oficina 009, Zonamerica Lyford Cay House Montevideo, CP 91600 5th Floor Tel. +598 2518 5570 Western Road Fax +598 2518 5575 PO box N-7529 Lyford Cay, N.P., Bahamas Tel. +1 242 362 42 07 Fax +1 242 362 43 38 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 27 STORIA E CIVILTÀ Ornato d’oro, questo carro regale dell’antico Egitto rappresenta il faraone come una sfinge che domina i nemici. IL GRUPPO UNION BANCAIRE PRIVÉE SEDE SOCIALE Union Bancaire Privée, UBP SA Società anonima FILIALI UFFICI DI RAPPRESENTANZA Union Bancaire Privée, UBP SA Union Bancaire Privée, UBP SA Zurigo Dubai Union Bancaire Privée, UBP SA Union Bancaire Privée, UBP SA Lugano Beirut Union Bancaire Privée, UBP SA Union Bancaire Privée, UBP SA Basilea Tel Aviv Union Bancaire Privée, UBP SA Union Bancaire Privée, UBP SA Londra Istanbul Ginevra Union Bancaire Privée, UBP SA Jersey Union Bancaire Privée, UBP SA Nassau 30 UBP 55a RELAZIONE D’ESERCIZIO / 2011 AFFILIATE UBP Gestion Institutionnelle SA Union Bancaire Asset Management (Jersey) Limited Ginevra Jersey Union Bancaire Gestion Institutionnelle (France) SA Parigi Hamilton UBP Investments Co., Ltd. Tokyo UBP Gestión Institucional S.A. (Sociedad Unipersonal) Barcellona UBP Asset Management Asia Ltd. Hong Kong Union Bancaire Privée (Singapore) Ltd. Singapore UBP (Uruguay) SA Montevideo Fiduciaire Fidulex SA Ginevra Union Bancaire Privée Asset Management (Bermuda) Limited UBPI Holdings Inc. New York Coteges Conseils & Techniques de Gestion SA Ginevra Mosca Union Bancaire Privée Asset Management LLC New York Union Bancaire Privée (Luxembourg) S.A. Lussemburgo UBP (CIS) LLC UBP TransGlobe Securities Investment Consulting Co., Ltd. Taipei UBP International Trust Limited Nassau UBP Asset Management Benelux Succursale di Bruxelles Union Bancaire Privée (Middle East) Ltd. Dubai Union Bancaire Privée (Bahamas) Limited UBAM International Services SA Nassau Lussemburgo UBP Securities (UK) Limited Londra UBP Investment Funds Limited Londra UBP 55a RELAZIONE D'ESERCIZIO / 2011 31 La Relazione d’esercizio di Union Bancaire Privée, UBP SA – pubblicata in francese, tedesco, italiano, inglese e spagnolo – è consultabile sul nostro sito Internet www.ubp.com Sul sito sono inoltre disponibili i conti annuali dell’Istituto, in francese e in inglese. Copyrights: ARCHITETTURA: cupola della cattedrale di Siena, © Susanna Blavarg/Corbis/Specter – SCIENZA E MEDICINA: campioni analizzati su una placca MALDI TOF, © Getty Images – TECNOLOGIA: wafer di semiconduttori, ©Carter J./Getty Images – SPAZIO: il modulo lunare Antares della missione Apollo, ©Corbis/Specter – ARTE: periodo aureo di Gustav Klimt, Museo delle arti applicate, Vienna, Austria, © Getty Images – STORIA E CIVILIZZAZIONE: dettaglio di un carro che mostra il faraone raffigurato come sfinge all’inseguimento dei nemici dell’Egitto, © Robert Harding World Imagery/Corbis/Specter