( )j - Dipartimento di Economia e Diritto

La Nuova Economia Keynesiana - II
Un aumento della domanda di lavoro dell’impresa:
aumenta N j e aumenta W j
Da cosa dipende il salario di riserva R ?
R = W * (1 − u ) + Bu
W* = salario medio dell’economia
W* > B
B = sussidio di disoccupazione.
M’
Wj**
Wj*
u = tasso di disoccupazione
M
Effetto di una riduzione di u sul salario contrattato W j :
N (W j )
Nj* N*j*
Lj
R = W * +(B − W *)u
Nj
⇒
u↓
se
R↑
dunque aumenta il salario di riserva.
Ma un aumento di R riduce la pendenza delle curve di
indifferenza del sindacato:
V ' (W j ) ⋅
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Sapienza Università di Roma
Nj
V (R ↑ ) − V (W j )
↓
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come risultato finale si ha un
aumento del salario contrattato Wj
L’equilibrio si sposta
sul salario più elevato
W j **
Wj
Simmetria:
tutti i sindacati sono uguali
(domande di lavoro uguali tra i settori)
Wj**
Wj*
Se u è basso, i lavoratori hanno poca probabilità di restare
disoccupati e quindi chiederanno un salario contrattato più
alto…
Wj* = W *
M
quindi in equilibrio simmetrico:
N (W j )
Nj** Nj*
Lj
V ' (W *) ⋅
Nj
NOTA:
N
=
V (W * (1 − u ) + Bu ) − V (W *)
u è funzione di N:
V ' (W *) ⋅
u =1−
N
L
dN
dW
Per cui:
N
=
V (W * ( N / L ) + B(1 − N / L )) − V (W *)
reintroducendo il salario reale W/P , si può mostrare come questa sia una relazione crescente tra W*/P e N:
W
= w( N )
P
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w'> 0
si chiama BRW
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dN
dW
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Per ogni livello di occupazione e per un dato livello di prezzo la
sindacati contrattando W.
Meccanismo economico:
w(N)
stabilisce il salario reale desiderato dai
se N aumenta, R aumenta e quindi i sindacati fissano un più alto W*
Equilibrio macroeconomico:
W
P
BRW
è l’intersezione tra PRW e BRW
NS
(W / P ) *
D
A
dY / dN
PRW
N*
N*
Np
= equilibrio dei competing claims
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N
u* =
L−N*
L
= NAIRU
(non-accelerating inflation rate of unmeployment)
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~
~
assumiamo aspettative statiche Pt e+1 = Pt
In u* l’inflazione è costante;
Se
N > N*
⇒
BRW > PRW
I sindacati chiedono maggiori aumenti salariali che le imprese
scaricano sui prezzi ⇒ l’inflazione cresce
Questo processo và avanti di periodo in periodo, fintanto che N > N * .
Se
N < N*
⇒ BRW < PRW
I sindacati chiedono minori aumenti salariali; le imprese aumentano di
meno i prezzi ⇒ l’inflazione cala
Questo processo và avanti di periodo in periodo, fintanto che N < N*.
L’inflazione è il risultato del conflitto distributivo
Se N = N *
W/P “desiderato” dalle imprese (PRW) = W/P “desiderato” dai sindacati (BRW)
quindi se P aumenta, W cresce in modo che
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W
rimane costante (in N*).
P
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NOTA: u* implica disoccupazione involontaria
Il punto D infatti è fuori dalla curva di offerta di lavoro N S .
L’origine della disoccupazione involontaria in u* è istituzionale:
è dovuta al potere di mercato che i due soggetti (imprese e sindacati) hanno nel fissare P e W.
In u* :
nessuno degli agenti ha un incentivo razionale a cambiare i propri comportamenti (modificare i prezzi), ma sussiste una
situazione di razionamento: consumatori che acquistano meno di quel che vorrebbero, lavoratori disoccupati.
Competing claims e distribuzione del reddito
PRW con produttività del lavoro costante:
inoltre:
q = mq +
quota della produttività che
và alle imprese
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P = (1 + π )
W
q
e
m=
π
1+ π
W
= (1 − m )q
P
La PRW è
orizzontale
W
P
quota della produttività che và ai
lavoratori (= 1 – m)
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W
P
BRW
q
mq
(W/P)*
PRW
(1-m)q
N*
N
Se N ≠ N * le rivendicazioni degli agenti sulle quote di prodotto da distribuire non sono compatibili – dati i rispettivi
poteri di mercato.
Curva di Phillips e NAIRU
Se assumiamo che gli agenti facciano aspettative razionali:
( )
~
~
Pt = E Pt + η (u * −ut )
ora però c’è il NAIRU al posto del tasso naturale (di Friedman e Lucas)
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la curva di offerta macro è:
( )
~
~
Pt = E Pt + θ (Yt − Y *)
o anche:
Yt = Y * +
(
( ))
1 ~
~
Pt − E Pt
θ
I risultati di policy sono in parte analoghi a quelli della NMC, ma:
- il reddito di steady state è pareto inefficiente (è legato al NAIRU);
- la politica monetaria può essere temporaneamente efficace anche con AR e per più di un periodo – i contratti
salariali vengono aggiornati lentamente…
- è auspicabile attuare un fine tuning attorno al NAIRU con la politica monetaria;
- il NAIRU però può essere modificato solo da politiche strutturali: che riducano il potere di mercato degli agenti –
più concorrenza per le imprese, politiche dei reddito coi sindacati
Inoltre c’è una spiegazione diversa dell’origine dell’inflazione
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che può essere generata dal conflitto distributivo:
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W
P
Un aumento del potere contrattuale dei sindacati
sposta la BRW in alto su BRW’
BRW’
BRW
D
Si innescano tensioni inflazionistiche e le
~
autorità devono aumentare M se vogliono
mantenere N*
A
PRW
N **
N*
N
ma ciò incrementa ancor di più l’inflazione…
alla fine si deve lasciar convergere il sistema sul nuovo e maggiore NAIRU (in N**), se non si vuole che l’inflazione
esploda…
processi analoghi sono innescati anche da:
- conflitto distributivo in economia aperta;
- aumento del potere di mercato delle imprese (la PRW si abbassa…)
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Politiche della domanda
A questo stadio la gestione della domanda è neutrale (non intacca il NAIRU)
Gli agenti infatti controllano prezzi nominali ma cercano di fissare implicitamente il salario reale
W
…
P
Se la domanda macro varia (a causa della moneta M) gli agenti cambieranno W e P in modo da neutralizzare la
variazione della domanda.
Per far sì che la moneta influenzi il NAIRU occorre:
microfondare delle rigidità nominali di prezzo (in risposta a variazioni esogene nominali)
Questo può essere fatto in modi diversi:
- salari relativi rigidi;
- small menù costs: le imprese non cambiano Pj a seguito di shocks di domanda esogeni perché è costoso modificare i
prezzi nominali…
- curva di domanda ad angolo in oligopolio (customer markets): se l’impresa aumenta il prezzo perde molti clienti, se
lo abbassa ne acquista pochi…i clienti hanno costi ricerca
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Con questi modelli è anche possibile spiegare la
molteplicità dei possibili NAIRU:
Pj
CMa
in date condizioni possono esserci diversi
NAIRU possibili
la domanda aggregata determina il NAIRU
effettivamente scelto.
D
Yj
RMa
La NEK cerca anche di spiegare l’isteresi:
1) in presenza di una lunga recessione aumentano i disoccupati di lunga durata…
questi disoccupati perdono qualifiche e non vengono più richiesti dalle imprese… e il sindacato tende a non curarsi di
loro (escono dal novero dei “membri”).
Ciò sposta la BRW in alto e fa aumentare il NAIRU
2) le politiche restrittive degli anni 80: hanno indotto le imprese a rivedere gli investimenti
meno accumulazione di capitale
NAIRU
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meno produzione a parità di lavoro; la PRW si sposta in basso aumentando il
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