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Pianificare la Successione con i prodotti assicurativi
VITIS LIFE
Relatore: Cristiano Abbate
Country Manager Italy
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Il Granducato del Lussemburgo in cifre:
• Popolazione: circa 530 000 abitanti
• Superficie: 2 586 km²
• PIL: circa 45 miliardi di Euro
• Percentuale del PIL da attività finanziarie: 33%
• Percentuale forza lavoro impiegata nel settore finanziario: 12%
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Il Lussemburgo è uno dei principali centri finanziari nel mondo, grazie ai
seguenti vantaggi:
• elevata stabilità del sistema politico ed economico (rating AAA di S&P dal 1994)
associata ad un approccio normativo pragmatico
• concentrazione del know-how in merito alla gestione di fondi, private banking, private
insurance
• environment fiscale vantaggioso per strumenti e veicoli di investimento
• segreto professionale sanzionato penalmente (legge del 6/12/91, confermata dalla
Corte d’Appello del Lussemburgo il 17/04/02)
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Alcune tappe fondamentali del Private Life Insurance in Lussemburgo:
•
la terza Direttiva del Consiglio sull’Assicurazione vita del 10/11/92, in vigore dal
luglio del 1994, autorizza le compagnie assicurative comunitarie ad esercitare la loro
attività in Libera Prestazione di Servizi (LPS) all’interno di altri Paesi membri senza
dover creare una sede secondaria locale e nel rispetto dell’Home country control
•
l’ 8/12/94 il Lussemburgo recepisce nella propria legislazione la terza Direttiva vita
•
nel 2012, 43 Compagnie di assicurazione vita lussemburghesi sono attive nella
distribuzione in LPS di soluzioni di Private Insurance, con riserve complessivamente
pari a circa 100 miliardi di Euro, in crescita in media di 15 miliardi di Euro all’anno
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I fattori chiave
lussemburghesi:
del
successo
delle
Compagnie
di
assicurazione
• stabilità finanziaria della compagnie garantito da adeguato indice o coefficiente di
solvibilità
• rigido sistema di controllo a protezione degli interessi dei contraenti di polizze
• tutela rinforzata dagli attacchi dei creditori della Compagnia degli attivi
rappresentativi degli suoi obblighi nei confronti dei clienti
• le caratteristiche uniche del fondo interno dedicato come strumento di
investimento sottostante al contratto di assicurazione
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Un modello unico a protezione dei contraenti:
• una convenzione tra tre parti : il Commissariat aux Assurances, la Compagnia di
assicurazione e la Banca depositaria che disciplina il deposito degli attivi
rappresentativi degli impegni della Compagnia nei confronti dei contraenti di polizze
• Gli attivi rappresentativi degli impegni assunti dalla Compagnia nei confronti dei
contraenti, detenuti dalla banca depositaria, sono oggetto di un inventario
permanente della banca monitorato su base trimestrale dal CAA per verificare il
rispetto dei limiti di investimento e rigidamente separati dagli gli attivi propri della
Compagnia
• In caso di impossibilità della Compagnia a far fronte ai propri impegni, il contraente
è creditore di primo rango sugli attivi rappresentativi e di secondo rango (dopo i
dipendenti, il Ministero del Tesoro e gli organismi di Previdenza Pubblica) sugli attivi
propri della Compagnia
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Il modello dell’architettura aperta
Accordo di banca
depositaria
Banca depositaria
Deposito degli assets del Fondo Interno
Dedicato
Contratto
assicurativo
Compagnia Assicurazione
Contraente
Sottoscrizione del contratto
Scelta della politica di investimento
Nomina dei beneficiari
Pagamento del premio
Costituzione del Fondo Interno Dedicato,
con apertura del conto presso la banca
depositaria
Amministrazione del contratto di
assicutazione
Gestore
Gestione del Fondo Interno Dedicato in
base a:
• le regole della CIRC 08/01 CAA
• la strategia d’investimento definita dal
sottoscrittore
Management
Agreement
Intermediario
Assicurativo
Relazione con il
sottoscrittore
Accordo di intermediazione
Assistenza al cliente nella scelta del
prodotto e nella relazione con la
Compagnia
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• VITIS LIFE, compagnia di Assicurazione vita costituita a Lussemburgo nel 1995
• Opera in regime di LPS in
 Belgio
 Italia
 Francia
 Paesi Bassi
 Spagna
• Riserve matematiche nel 2012:
• Capitale sociale:
• Indice di solvibilità al 31.12.2012:
2,45 miliardi di Euro
63 milioni di Euro (IFRS)
206%
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Una Compagnia in grado di offrire la flessibilità di una struttura snella e la stabilità di un
grande Gruppo:
• 52 dipendenti con provata esperienza e competenze linguistiche, organizzati in gruppi di lavoro
multidisciplinari (commerciale, legale, amministrativo, ecc.), con un Team Italia composto da 5
professionisti dedicati al mercato
• strategia fondata sull’internazionalizzazione dell’offerta di soluzioni à la carte a clientela di fascia
“High Net Worth Individuals” con specifiche esigenze finanziarie, fiscali e legali
• approccio legale e di risk management rigorosamente compliant e on-shore
• ricerca di combinazioni “WIN-WIN” e partnership di lunga durata
• sinergie funzionali di rilievo con le diverse entità di KBL european private bankers, Gruppo bancario
di rilievo pan-europeo
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KBL epb (european private bankers)
Dati al 31/12/2012
• AUM: 41 miliardi Euro
• Dep: 39 miliardi di Euro
• Staff: circa 2.000
Dal 31/07/2012, KBL
epb è detenuta al 99.9%
da Precision Capital
(società lussemburghese
rappresentante gli
interessi di investitori
privati del Qatar)
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VITIS FlexiPatrimonium
• contratto di Assicurazione a vita intera, collegato ad uno più fondi interni dedicati,
fondi interni collettivi o fondi esterni
• premio unico iniziale minimo di 255.000 Euro, con conferimento in cash o titoli,
possibilità di versamenti aggiuntivi e liquidazioni parziali in cask o titoli a partire da
10.000 Euro per operazione
• libera scelta (previa accettazione della Compagnia e del CAA) del gestore
discrezionale e della banca depositaria, in Italia, nella UE o al di fuori di essa
• 1 o 2 contraenti, persone fisiche o Fiduciaria, 1 o 2 assicurati
• contratto che gode di tutti i vantaggi legali e fiscali per il cliente del diritto italiano, e,
al tempo stesso, la sicurezza della normativa prudenziale lussemburghese
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Vantaggi legali:
• insequestrabilità ed impignorabilità delle somme dovute al contraente e ai beneficiari
(art. 1923 cc)
• libertà nella scelta del o dei beneficiari della polizza , designati o legali (art. 1920 cc)
• possibilità di costituire la polizza in pegno ed utiizzarla come collaterale di crediti
personali o all’impresa
• riservatezza offerta dalla sottoscrizione per il tramite di una Fiduciaria
• in caso di decesso dell’assicurato, diritto dei beneficiari a ricevere il capitale
sottostante il contratto maggiorato di una percentuale dello stesso o del premio
versato
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Vantaggi fiscali:
• le plus-valenze sono tassabili solo al momento del riscatto parziale o totale e ad
un’aliquota del 20% o 12,5% per tutti i titoli (anche quelli «non armonizzati»
altrimenti imponibili al tasso marginale IRPEF)
• in caso di decesso dell’assicurato, esonero totale dalle imposte di successione e dalla
tassazione delle plus-valenze del contratto
• minus-valenze del portafoglio sottostante compensate automaticamente e senza limiti
temporali all’interno del contratto di assicurazione
• IVA lussemburghese sulle commissioni di gestione
• switch fiscalmente neutri
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VITIS LIFE agisce come sostituto d’imposta:
• preleva direttamente le imposte sui redditi di capitale, avvalendosi di un
rappresentante fiscale in Italia, quindi il contraente non deve effettuare alcuna
dichiarazione fiscale in caso di riscatto parziale o totale
• si fa carico del pagamento della tassa annuale dello 0,45% delle riserve
matematiche a titolo di credito di imposta compensabile con le imposte sui
redditi di capitale realizzati dai contraenti
• è autorizzata al pagamento del bollo ordinario in maniera virtuale, quindi il
contraente non è soggetto a dichiarazione e versamento dell’imposta sui capitali
finanziari detenuti all’estero (IVAFE)
• il contraente è esonerato dalla compilazione del Quadro RW del modello Unico,
alle condizioni previste dalla legge
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Case study: Gestione patrimoniale o Polizza Vita?
• Si supponga che una Polizza e una Gestione patrimoniale investano un importo di 10
milioni di EUR nei medesimi strumenti finanziari ed abbiamo entrambe un rendimento
annuo, al netto dei costi di gestione, pari al 3%
• Si supponga che il capital gain della Gestione sia interamente soggetto a tassazione ad
un’aliquota del 20% (su base annuale), pari a quella applicabile alla Polizza (al momento
della liquidazione)
• Si supponga che il contratto di Gestione sia soggetto all’imposta di bollo dello 0,20%
(su base annuale), pari a quella applicabile alla Polizza (al momento della liquidazione)
• Si supponga un caso di successione tra conviventi al termine del decimo anno
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Case study: Gestione patrimoniale o Polizza Vita?
Polizza
Capitale
Gestione
Capitale
10.000.000
10.279.400
10.566.606
10.861.837
11.165.317
11.477.276
11.797.951
12.127.586
12.466.431
12.814.743
13.172.787
10.000.000
10.223.520
10.452.036
10.685.660
10.924.506
11.168.690
11.418.333
11.673.556
11.934.483
12.201.242
12.473.965
Rendimento
lordo
300.000
306.706
313.561
320.570
327.735
335.061
342.550
350.207
358.034
366.037
Prelievo
fiscale
76.480
78.189
79.937
81.724
83.551
85.418
87.327
89.279
91.275
93.315
Rendimento
netto
223.520
228.516
233.624
238.846
244.185
249.643
255.223
260.927
266.760
272.722
Differenza = 698.822 EUR
In caso di successione del convivente:
12.945.376 11.476.048
(imposta di successione 8% senza franchigia)
Differenza = 1.469.625 EUR
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