SCHEDA PAESE MAROCCO

SCHEDA PAESE
MAROCCO
A cura dell’Ufficio Studi Economici
Federica Pocek [email protected]
Capitale: Rabat
Popolazione (2011): 32,2 mln
PIL nominale PPP (2011): 163,5 mld USD
HIGHLIGHTS
country risk*
Credito (controparte)
- Sovrana
40/100
- Banca
61/100
- Grande impresa
69/100
- PMI
71/100
Politico normativo
- Trasferimento
51/100
- Esproprio
56/100
- Breach of contract
67/100
Violenza politica
59/100
* www.sace.it/riskmap
Contesto politico. Il re Mohammed VI mantiene un ruolo centrale nella vita politica, si
registrano tuttavia crescenti tensioni legate alle mancate riforme economiche, promesse
in risposta alle turbolenze della primavera araba nel 2011. Le prossime elezioni parlamentari si terranno nel 2016. Sul fronte internazionale, i rapporti con l’Algeria continuano ad
essere fragili, a causa della disputa sulla sovranità del Sahara occidentale.
Situazione economica. Nel 2013 si prevede una modesta ripresa economica, trainata
dalla performance del settore agricolo. Nonostante le politiche di diversificazione dell'economia e il sempre maggior contributo del settore dei servizi, il PIL resta vulnerabile ai
cambiamenti della produzione agricola, visto che il 40% dei marocchini è occupato nel
settore. Gli elevati prezzi del petrolio pesano sul bilancio pubblico e sui conti con l'estero,
data la sostanziale dipendenza energetica del paese. Per sostenere il paese nell’implementazione delle riforme economiche e promozione della crescita, e inoltre mitigare l’impatto derivante da shock esogeni (ad es. l’aumento del prezzo del petrolio) sull’economia
marocchina, il FMI ha approvato una “linea di liquidità precauzionale” del valore di USD
6,2 miliardi.
Settore finanziario. Il sistema finanziario è stabile e con buone capacità di assorbire
eventuali shock, vista l’adozione di standard prudenziali internazionali. Inoltre, il ridotto
ricorso al finanziamento sui mercati esteri ha limitato l’esposizione alla crisi finanziaria.
Quadro operativo. L’atteggiamento verso gli operatori stranieri è di apertura e promozione, attraverso la predisposizione di numerosi incentivi. Nonostante i recenti progressi,
tuttavia, il sistema legale resta gravato da limitata trasparenza e inefficienza.
PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICI
Tensioni interne
legate alle mancate
riforme economiche
PIL (variazione % reale)
Inflazione media annua (%)
Saldo Bilancio pubblico/PIL (%)
Bilancia dei pagamenti
Esportazioni ($ mld)
Importazioni ($ mld)
Saldo bilancia commerciale ($ mld)
Saldo transazioni correnti ($ mld)
Saldo transazioni correnti/PIL (%)
Debito estero totale ($ mld)
Debito estero totale/PIL (%)
Riserve valutarie lorde ($ mld)
Riserve valutarie lorde (mesi import.)
Cambio medio MAD/USD
2010
2011
2012s
2013p
2014p
3,6
1,0
-3,7
5,0
0,9
-5,7
2,4
1,4
-6,1
3,3
2,2
-5,8
4,5
2,6
-4,9
17,6
-32,6
-15,1
-4,2
-4,7
25,4
28,1
23,6
7,1
8,4
21,5
-41,0
-19,5
-8,3
-8,4
27,8
28,0
20,6
5,0
8,1
20,9
-42,4
-21,4
-9,2
-9,5
29,6
30,8
16,2
3,8
8,6
21,1
-41,7
-20,6
-7,6
-7,6
30,9
30,9
17,4
4,1
8,8
22,6
-43,8
-21,2
-7,1
-6,7
32,1
30,3
18,6
4,2
8,9
Fonte: EIU Bureau van Dijk, gennaio 2013
s: stime; p: previsioni
RATING E BUSINESS CLIMATE
Indicatori di rischio
Rating
Indicatori di Business Climate
Doing Business 2013
Index of Economic Freedom 2013
Corruption Perceptions Index 2012
1 SACE
Accordi e convenzioni
Convenzione di Washington
Convenzione di New York
OCSE
3
S&P’s
BBB-
Moody’s
Ba1
Fitch
BBB-
Attuale
97° su 185
90° su 185
88° su 176
Precedente
93° su 183
87° su 184
80° su 183
In vigore
In vigore
MAROCCO
INTERSCAMBIO CON L’ITALIA
Commercio. L’interscambio commerciale tra i due paesi resta positivo per l’Italia, sebbene in progressiva riduzione negli ultimi cinque anni. Nel 2012 le importazioni italiane dal
paese registrano una flessione di circa il 4,4% rispetto all’anno precedente, attestandosi al
valore di EUR 587 miliardi; stesso trend per le esportazioni italiane che registrano un calo
del 7,4%, e si attestano a circa EUR 1,367 miliardi. L’export italiano in Marocco è da ricondurre prevalentemente al settore della meccanica strumentale, cui seguono moda e i prodotti della metallurgia. Nei due mesi del 2013 (ultimo dato disponibile) sia l’import che
l’export italiano verso il paese hanno registrato una crescita rispetto allo stesso periodo
del 2012, rispettivamente pari all’9% (import) e al 39%( export).
Investimenti diretti esteri. L’Italia si colloca all’undicesimo posto per IDE nel paese, in
miglioramento rispetto agli anni passati. Tra i grandi investitori italiani in Marocco si segnala la presenza di Italcementi S.p.A. e Cristalstrass, secondo produttore mondiale di
cristalli, oltre alla consolidata attività di operatori italiani nel settore tessile e dell'abbigliamento. Considerevoli investimenti italiani sono inoltre presenti nel settore della logistica,
trasporto passeggeri e dei servizi.
Settori di opportunità. In seguito a un recente investimento di USD 1,3 miliardi da parte
della casa automobilistica Renault in un nuovo impianto di assemblaggio auto, il governo
locale è pronto a incoraggiare ulteriori investimenti nel settore automobilistico. In rapida
espansione anche l'industria aerospaziale e i servizi di logistica, trainati dai recenti investimenti volti al consolidamento infrastrutturale del porto Tanger Med. Si segnala inoltre il
coinvolgimento di banche regionali e di sviluppo, attive nel paese, con riflessi positivi su
progetti infrastrutturali.
Accordo su promozione e reciproca protezione investimenti con l’Italia
In vigore
Convenzione contro la doppia imposizione fiscale stipulata dall’Italia
Volturabilità polizza SACE
In vigore
Si
Esportazioni in Marocco per settori
Interscambio commerciale con il Marocco
(2012, %)
(2002-2012, € mln)
mobili e altri
manufatti
5,5%
autoveicoli e altri
mezzi di
trasporto
5,6%
1.800
altro
8,7%
1.600
meccanica
strumentale
21,7%
1.400
1.200
1.000
800
prod. energetici
raffinati
7,7%
600
400
gomma, plastica,
materiali da
costruzione
8,4%
prod. chimici
8,8%
moda
13,3%
200
0
2002
metallurgia e
prod. in metallo
10,6%
app. elettrici
9,6%
2003
2004
export
2005
2006
2007
import
2008
2009
2010
2011
2012
saldi
SACE IN MAROCCO
Condizioni di assicurabilità
Rischio sovrano:
Rischio bancario:
Rischio privato:
2 SACE
Garanzie al 31 dicembre 2012
senza condizioni
senza condizioni
senza condizioni
Deliberate (capitale + interessi)
Perfezionate (capitale)
- di cui erogate
(mln di euro)
105,3
81,2
67,9
Aggiornato a giugno 2013