lezione 4 - Dipartimento di Economia
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lezione 4 - Dipartimento di Economia
LEZIONE 4 CICLO ECONOMICO DOMANDE DEL CORSO E MODELLI MACROECONOMICI Argomenti trattati Definizione e caratteristiche del ciclo economico Domande fondamentali del presente corso di macroeconomia Descrizione delle componenti dei modelli macroeconomici Analisi economica Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 2 I due “fatti stilizzati” principali La definizione e misurazione delle principali variabili macroeconomiche hanno evidenziato due “fatti stilizzati” principali: Il PIL corrente e potenziale crescono costantemente nel corso del tempo Teoria della crescita studia le determinanti sottostanti al trend di lungo periodo della produzione (di cui non ci occuperemo nel corso) Il PIL corrente cresce intorno al trend di lungo periodo con fluttuazioni cicliche Teoria del ciclo studia le determinanti delle fluttuazioni cicliche della produzione intorno alla produzione potenziale (oggetto di studio del presente corso) Lezione 4. Ciclo economico … 3 Visaggio, MACROECONOMIA Andamento PIL reale e potenziale in Italia e tasso di crescita del PIL reale in Italia e negli USA 1400 10 Italia 8 1200 USA 6 1000 4 800 2 600 0 400 200 1960 PIL reale 1970 1980 PIL potenziale 1990 2000 Andamento del PIL reale e potenziale in Italia Lezione 4. Ciclo economico … -2 -4 1960 1970 1980 1990 2000 Tasso di crescita del PIL reale Visaggio, MACROECONOMIA 4 Ciclo economico Definizione. Il ciclo economico è una fluttuazione del PIL reale corrente, rappresentativo dell'attività economica dell'intero sistema economico, intorno al PIL reale potenziale a cui si accompagnano comovimenti delle principali variabili macroeconomiche Caratteristiche fondamentali: Durata Volatilità Persistenza Comovimenti Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 5 Ciclo economico negli USA 1990-2001 3 Punto di massimo Punto di massimo Ciclo economico 1990-2001 2 Espansione 1 0 Punto di minimo -1 1989 1992 Recessione Lezione 4. Ciclo economico … 1996 2000 2004 Visaggio, MACROECONOMIA 6 Durata e volatilità La durata del ciclo economico è definita dalla distanza tra due punti di massimo Il ciclo ha inizio in corrispondenza del primo punto di massimo (picco) dove prende avvio la fase di recessione che si protrae fino al punto di minimo. Successivamente prosegue con una fase di espansione che si esaurisce con il raggiungimento del secondo punto di massimo La volatilità indica l’ampiezza delle variazioni del tasso di crescita del PIL (una semplice misura della volatilità è data dalla deviazione standard) Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 7 Persistenza e comovimenti La persistenza indica la correlazione tra il valore corrente della variabile con il valore ritardato della variabile stessa I comovimenti delle principali variabili macroeconomiche con l'andamento del tasso di crescita del PIL possono essere di tre tipi: prociclico il tasso di variazione della variabile considerata è dello stesso segno del tasso di crescita del PIL reale; anticiclico il segno delle due variazioni è opposto aciclico non prevale alcuna relazione definita tra le due variazioni Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 8 Principali comovimenti (USA, 1960-2007) Tasso di inflazione 14 12 10 Tasso di disoccupazione Tasso di crescita PIL 14 tasso di crescita PIL Tasso di inflazione 12 tasso di disoccupazione 10 8 8 6 6 4 4 2 2 0 0 -2 -2 -4 1960 1970 1980 1990 -4 2000 1960 Comovimento ciclico Lezione 4. Ciclo economico … 1970 1980 1990 2000 Comovimento anticiclico Visaggio, MACROECONOMIA 9 I cicli economici negli USA, 1960-2006 Ciclo economico Recessione Espansione Durata Volatilità 1960 (I trim.) - 1961 (I trim.) 10 106 116 2,1 1969 (IV) – 1970 (IV) 11 36 47 2,5 1973 (IV) – 1975 (I) 16 38 74 2,9 1980 (I) – 1980 (III) 6 12 18 1,5 16 92 108 2,3 1990 (III) – 1991 (I) 8 120 128 1,5 2001 (I) – 2001 (IV) 8 Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 1981 (III) – 1982 (IV) 10 Irregolarità ciclo economico Il ciclo economico si caratterizza per l’irregolarità di alcune sue dimensioni i.e., durata e volatilità (vedi tabella precedente). Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 11 Domande del corso Il presente corso di macroeconomia studia la questione del ciclo economico (si tralascia la questione della crescita economica) e nello specifico si pone le seguenti domande: PRIMA DOMANDA. Quali fattori spiegano il ciclo economico e cioè l'andamento oscillatorio della produzione intorno alla produzione potenziale? O in altre parole: perchè il gap produzione qualche volta è positivo e qualche volta è negativo? Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 12 Domande del corso SECONDA DOMANDA. Quali fattori spiegano l'andamento oscillatorio del tasso di disoccupazione? O in altre parole: perché il gap di disoccupazione qualche volta è positivo e qualche volta è negativo? TERZA DOMANDA Quali fattori determinano le oscillazioni del tasso d'inflazione? QUARTA DOMANDA Quali meccanismi di aggiustamento si attivano quando il sistema economico si trova al di fuori del sentiero di crescita di lungo periodo? E inoltre: perché a fronte di shocks esogeni simili i sistemi economici reagiscono e si aggiustano in modi e tempi diversi? Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 13 Domande del corso QUINTA DOMANDA. Quale ruolo deve essere assegnato al settore pubblico nel sistema economico? ovvero il settore pubblico dispone di strumenti di intervento per eliminare o quantomeno smorzare le intrinseche oscillazioni cicliche e quindi ridurre i diversi costi ad esse associate? SESTA DOMANDA In che modo l'apertura agli scambi con il resto del mondo condiziona il funzionamento del sistema economico nazionale e la gestione delle politiche macroeconomiche di stabilizzazione? Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 14 I modelli macroeconomici Definizione. Un modello economico è la rappresentazione astratta e semplificata del funzionamento del sistema economico Quattro elementi fondamentali costituiscono un modello Settori istituzionali (già esaminati, v. Lez. 2) Merci e mercati (già esaminati, v. Lez. 2) Ipotesi Insieme di relazioni matematiche Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 15 Ipotesi e insieme di relazioni matematiche Ipotesi Semplificatrici Cruciali Insieme di relazioni matematiche Variabili endogene (“cose” che devono essere spiegate dal modello) Variabili esogene (“cose” che non devono essere spiegate dal modello in quanto note) Parametri “catturano” l’effetto su una data variabile endogena di tutte quelle variabili (esogene) non considerate esplicitamente dal modello. I parametri non cambiano spesso. La variazione dei parametri generano degli shock o disturbi nel sistema economico Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 16 Ipotesi e insieme di relazioni matematiche Equazioni di comportamento: descrivono il comportamento dei settori rispetto alla scelta di una data variabile (e.g., consumo, investimenti, domanda di moneta …) Identità contabili: uguaglianza sempre valida Condizioni di equilibrio: uguaglianza tra offerta e domanda programmata di una data merce che non necessariamente viene soddisfatta in un dato periodo Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 17 Analisi economica I modelli macroeconomici consentono di sviluppare un’analisi (economica) del funzionamento del sistema economico Tre distinzioni cruciali Analisi positiva vs. analisi normativa Analisi di breve periodo vs. analisi di medio periodo vs. analisi di di lungo periodo (meccanismo di aggiustamento) Analisi parziale vs. analisi generale Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 18 Analisi economica Analisi positiva vs. analisi normativa Analisi positiva, descrive il funzionamento del sistema economico e, dunque, si concentra sul “ciò che è” Analisi normativa, viceversa, si concentra sul “ciò che dovrebbe essere” (utilizzo del modello in termini di politica economica) Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 19 Analisi economica Analisi di breve periodo vs. analisi di medio periodo vs. analisi di di lungo periodo (meccanismo di aggiustamento) Lungo periodo: i soggetti economici decidono di non modificare le proprie scelte in quanto soddisfatti Breve e medio periodo: i soggetti non pienamente soddisfatti con i risultati ottenuti e di conseguenza modificano le proprie scelte Breve periodo: aggiustamento delle quantità, dei prezzi ma non del salario monetario Medio periodo: aggiustamento delle quantità e di tutti i prezzi Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 20 Analisi economica Analisi parziale vs. analisi generale Analisi parziale: studio del funzionamento di un singolo mercato assumendo dati i valori che si determinano sui restanti mercati Analisi generale: studio del funzionamento dell’intero sistema economico e quindi studio simultaneo di tutti i mercati che lo compongono Lezione 4. Ciclo economico … Visaggio, MACROECONOMIA 21