mirova europe real estate securities fund
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RENDICONTO MENSILE MIROVA EUROPE REAL ESTATE SECURITIES FUND SETTEMBRE 2016 CLASSI DI AZIONI: I (EUR) POLITICA D'INVESTIMENTO DESCRIZIONE • Investe in società europee del settore immobiliare che operano con l'obiettivo di trarre beneficio dalle evoluzioni economiche, ambientali e sociali. Obiettivo d'investimento L'obiettivo di gestione consiste nel superare i risultati dell'indice FTSE EPRA Europe Capped DNR (con dividendi netti reinvestiti) per la durata minima d'investimento consigliata di 5 anni, grazie ad investimenti in società immobiliari europee quotate. Morningstar Rating1TM • Adotta un approccio tematico originale basato sulle tendenze a lungo termine per individuare le opportunità d'investimento. • Attraverso un approccio bottom-up e un'approfondita analisi finanziaria ed extra-finanziaria, seleziona le società ritenute in grado di creare valore sul lungo periodo. • La costruzione del portafoglio è basata sulle forti convinzioni del gestore, senza vincoli rispetto ad un indice di riferimento. • Può contare sul team di ricerca di Mirova, composto da oltre 10 analisti specializzati nell'ambito degli investimenti responsabili. CRESCITA DI 10.000 (EUR) Categoria Morningstar1TM Property - Indirect Europe Indice FTSE EPRA EUROPE CAPPED DNR€ n Fondo 14.723 n Indice 11.543 CARATTERISTICHE DEL FONDO Forma giuridica : SICAV di diritto lussemburghese Partenza delle classi di azioni 16/04/2015 Frequenza di Tutti i giorni lavorativi valorizzazione : Banca Depositaria : CACEIS LUXEMBOURG Valuta EUR Limite orario per impartire ordini 13h30 G (Ricezione presso Caceis Bank) Patrimonio del Fondo EURm 125,8 Orizzonte d'investimento > 5 anni consigliato Tipologia di investitori Istituzionale La performance indicata per il fondo prima del lancio, per il periodo dal 01/06/2006 al 23/04/2015, è stata ricavata dalla performance storica di Foncier Investissement, FCI di diritto francese, registrato presso l'Autorité des Marchés Financiers e gestito dalla stessa società di gestione in base a un processo d'investimento identico. Tale performance è stata rettificata per meglio riflettere le diverse spese applicabili al fondo. RENDIMENTI PER ANNI SOLARI % n Fondo n Indice CLASSI DI AZIONI DISPONIBILI Classi di Azioni I/A (EUR) ISIN Bloomberg LU1133058278 MIREIAE LX PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO più basso RENDIMENTI CUMULATI 1 mese 3 mesi Da inizio anno 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni RENDIMENTI ANNUALIZZATI (fine mese) 3 anni 5 anni 10 anni Fondo % Indice % -1,93 3,32 -3,47 -2,70 32,75 72,94 26,44 -2,40 3,62 -2,34 0,41 42,51 81,82 -0,41 Fondo % Indice % 9,90 11,58 2,37 12,53 12,70 -0,04 INDICATORI DI RISCHIO Deviazione std del fondo Deviazione std indice Tracking error Sharpe Ratio del fondo Sharpe Ratio indice Information ratio Bêta Alfa RENDIMENTI ANNUALIZZATI (fine trimestre) 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni Dal lancio 1 anno 3 anni 5 anni 17,42 17,69 1,69 -0,14 0,04 -1,86 0,98 -3,14 15,41 15,20 2,42 0,62 0,78 -0,98 1,00 -2,43 16,64 16,72 2,94 0,66 0,71 -0,34 0,98 -0,76 Fondo % Indice % -2,70 9,90 11,58 2,37 8,24 0,41 12,53 12,70 -0,04 5,11 I DATI DI PERFORMANCE RIPORTATI SI RIFERISCONO AI RENDIMENTI PASSATI E NON SONO INDICATIVI DEI RISULTATI FUTURI. La performance più recente potrebbe risultare inferiore o superiore a quella indicata. L' importo nominale e il rendimento dell'investimento possono oscillare (anche a causa delle fluttuazioni dei cambi) e all'atto del rimborso il valore delle azioni può essere superiore o inferiore all'importo originariamente investito. La performance riportata è al netto tutti gli oneri a carico del fondo e ipotizza il reinvestimento dei dividendi. Non sono dedotti dalla performance le commissioni di vendita, gli oneri fiscali e le commissioni dei Soggetto incaricato dei pagamenti; pertanto, considerando tali oneri, i rendimenti risulterebbero inferiori. La performance di altre Classi di azioni è più o meno elevata a seconda dei diversi oneri applicati e delle differenti commissioni di vendita prelevate. Per i periodi in cui determinate Classi di azioni risultassero non sottoscritte o non fossero ancora state create (le "Classi di azioni inattive"), la performance sarà calcolata utilizzando la performance effettiva della Classe di azioni attiva del Fondo che secondo la società di gestione presenta le caratteristiche più simili alla Classe di azioni inattiva, rettificandola in base alla differenza a livello del Totale degli oneri a carico del fondo e, ove opportuno, convertendo il valore patrimoniale netto della Classe di azioni attiva nella valuta di quotazione della Classe di azioni inattiva. La performance qui riportata relativa a tale Classe di azioni inattiva è il risultato di un'elaborazione basata su dati storici. Si prega di fare riferimento alle note aggiuntive riportate nelle pagine 3 e 4 di questo documento contenenti informazioni rilevanti. 13/10/2016 più alto Rendimento potenzialmente più basso 1 2 3 Rendimento potenzialmente più alto 4 5 6 7 Il Fondo è classificato nella categoria 6 della scala dell'indicatore sintetico di rischio e di rendimento, che si basa su dati storici. A causa della politica d'investimento, il Fondo è esposto prevalentemente ai seguenti rischi: - Rischio di perdita di capitale - Rischio legato alle azioni - Rischio di concentrazione geografica Si rimanda alla pagina 4 per informazioni più dettagliate sui rischi. CLASSI DI AZIONI: I (EUR) MIROVA EUROPE REAL ESTATE SECURITIES FUND COMMISSIONI E INFORMAZIONI VARIE ANALISI DEL PORTAFOGLIO AL 30/09/2016 COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO Azioni OICVM monetari Liquidità Totale Fondo % 91,3 8,1 0,6 100,0 RIPARTIZIONE PER VALUTA Euro Sterlina britannica Corona svedese Fondo % 67,8 27,6 4,6 Fondo % 9,4 6,9 6,8 6,3 5,6 4,7 4,3 3,8 3,7 3,0 54,7 37 1,00% 92,32 EUR in % del patrimonio netto operazioni di cambio a termine incluse in % del patrimonio netto PRIMI 10 TITOLI UNIBAIL RODAMCO SE LAND SECURUTIES GP DEUTSCHE WOHNEN POR KLEPIERRE VONOVIA LEG IMMOBILIEN HAMMERSON ICADE EMGP BRITISH LAND GECINA SA Totale Numero di titoli in portafoglio TER Commissioni di vendita (max) Commissioni di rimborso Investimento minimo NAV (30/09/2016) RIPARTIZIONE GEOGRAFICA PER PAESE Francia Regno Unito Germania Svezia Belgio Paesi Bassi Italia Finlandia Austria Spagna Irlanda Norvegia Svizzera Trésorerie Fondo % Indice % RIPARTIZIONE PER CAPITALIZZAZIONE < 3 miliardi di € compresa tra 3 e 7 miliardi di € compresa tra 7 e 25 miliardi di € 29,0 27,4 19,3 4,6 3,9 3,6 1,3 0,9 0,6 0,5 0,0 0,0 0,0 8,7 20,4 29,7 21,4 8,2 3,2 2,4 0,4 1,2 2,2 3,6 1,2 0,6 5,6 0,0 Fondo % 33,9 20,3 45,8 GESTIONE Società di gestione : NATIXIS ASSET MANAGEMENT Gestore degli investimenti Natixis Asset Management offre un'ampia gamma di competenze di gestione, per asset class espresse principalmente in euro ed in altre valute. Mirova è una società di gestione interamente controllata da Natixis Asset Management, dal 01/01/2014, che conta oltre 30 anni di esperienza negli investimenti socialmente responsabili. Mirova addotta un approccio agli investimenti basato sulle forti convinzioni del team di gestione al fine di coniugare creazione di valore e svilippo sostenibile, offrendo una gamma di prodotti unica e globale, in cinque settori: Investimenti azionari; Investimenti obbligazionari; Impact Investing; Infrastrutture; e Voto e Azionariato Attivo. Sede societaria Anno di costituzione Patrimonio in gestione (miliardi) Paris 1984 US $ 387.8/€ 349.05 (30/06/2016) Gestori del portafoglio OPINIONE ESG IN % Christine Tricaud ha iniziato la sua carriera nel 1996; è entrata nel gruppo nel 1996; gestisce il Fondo dal 2015; ha conseguito un DEA in Statistica e finanza (Università Paris VII). RIPARTIZIONE TEMATICA INFORMAZIONI Per richiedere il prospetto informativo Telefono E-mail 13/10/2016 800-131-866 [email protected] Crescita di 10.000 Il grafico confronta la crescita di 10.000 in un Fondo con quella di un indice. I rendimenti totali non tengono conto delle commissioni di vendita o dell'impatto del prelievo fiscale, tuttavia sono riportati al netto delle spese ricorrenti del Fondo e prevedono il reinvestimento di dividendi e plusvalenze. Al netto delle commissioni di vendita, la performance riportata sarebbe inferiore. L'indice è un portafoglio non gestito di titoli specifici in cui non è possibile investire direttamente. I risultati dell'indice non tengono conto delle spese di sottoscrizione o ricorrenti. I titoli di cui si compone il portafoglio di un Fondo potrebbero essere diversi da quelli dell'indice. L'indice è scelto dal gestore. Indicatori del rischio L'indice di rischio e di rendimento, presentato sotto forma di una scala da 1 a 7 corrispondente a livelli di rischio e rendimento crescenti, consente di avere una buona visione della performance potenziale di un fondo rispetto al rischio che presenta. La metodologia generale di calcolo di questo indice normativo si basa sulla volatilità storica annualizzata del fondo, calcolata in base ai rendimenti settimanali su un periodo di 5 anni. Soggetto a controlli periodici, questo indice è suscettibile di evolversi. 13/10/2016 Statistiche del portafoglio Volatilità Il grado di variazione di un titolo, di un fondo, di un mercato o di un indice su un determinato periodo. Una volatilità elevata significa che la quotazione del titolo varia in misura notevole e che, di conseguenza, il rischio associato al valore è significativo. Information ratio Indice che misura la sovraperformance ottenuta dal gestore rispetto all'indice di riferimento, tenendo conto del rischio aggiuntivo assunto dal gestore rispetto all'indice stesso (tracking error del fondo). Più è elevato, migliore è il fondo. Tracking error Misura del rischio relativo assunto dal fondo rispetto all'indice di riferimento. Indice di Sharpe Indice di sovraperformance di un prodotto rispetto a un tasso senza rischi, tenendo conto del rischio assunto (volatilità del prodotto). Più è elevato, migliore è il fondo. Alpha Sovraperformance di un fondo rispetto all'indice di riferimento, espresso sotto forma percentuale. È un indicatore della capacità del gestore di creare valore, al netto degli effetti di mercato. Pertanto, più l'alfa è elevato, migliori sono le performance del fondo rispetto a quelle dell'indice di riferimento. Beta Misura la sensibilità di un fondo ai movimenti di mercato (rappresentati dall'indice di riferimento). Un beta superiore a 1 indica che il fondo riflette in modo amplificato sia al rialzo che al ribasso gli andamenti del mercato di riferimento. Al contrario, un beta inferiore a 1 significa che il fondo tende a riflettere in misura minore l'andamento del mercato di riferimento. Copyright © 2016 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute in questo documento : (1) sono proprieta' di Morningstar; (2) non possono essere copiate o distribuite; (3) non ne è garantita l'accuratezza, la completezza e l'aggiornamento costante. Né Morningstar né i suoi fornitori sono responsabili dei danni o delle perdite che dovessero risultare dall'uso di queste informazioni. I rendimenti passati non sono garanzia dei risultati futuri. Considerazioni su rischi specifici I rischi specifici dell'investimento nel Fondo sono legati a: - Perdita di capitale - Titoli azionari - Rischio legato a investimenti di tipo "growth"/"value": Investimento di tipo "growth" - Rischio di cambio valutario - Concentrazione del portafoglio L'Esposizione complessiva al rischio è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto "Commitment Approach") descritto nel capitolo "Uso di prodotti derivati, tecniche speciali d'investimento e di copertura" - "Esposizione complessiva al rischio". Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al/i Documento/i contenente/i le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo "Rischi principali". In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all'investimento nel Fondo. 13/10/2016 Il fondo è un comparto di Mirova Funds, società di investimento a capitale variabile di diritto lussemburghese, autorizzata dall'organo di vigilanza (la CSSF) come OICVM, con sede in 5, allée Scheffer L-2520 Lussemburgo, iscritta al RCS di Lussemburgo con il numero B 177509. Mirova, controllata di Natixis Asset Management, è una società francese di gestione patrimoniale autorizzata dall'Autorité des Marchés Financiers (N. GP 02-014). In alcuni paesi, la distribuzione del presente documento potrebbe essere soggetta a limitazioni. La vendita del fondo non è consentita in tutte le giurisdizioni. L'organo di vigilanza locale può limitare l'offerta e la vendita delle azioni del fondo esclusivamente a determinati tipi di investitori. Il trattamento fiscale relativo alla detenzione, acquisizione e cessione di azioni o quote del fondo dipende dallo stato giuridico o dal trattamento fiscale cui è soggetto il singolo investitore e può variare. Per maggiori informazioni, consultare il proprio consulente finanziario. È responsabilità del consulente finanziario assicurarsi che l'offerta e la vendita delle azioni del fondo siano conformi alle leggi nazionali in vigore. Il fondo non può essere offerto o venduto negli Stati Unti, a cittadini o residenti statunitensi, né in altri paesi o giurisdizioni dove costituirebbe una violazione. Il presente documento viene fornito a puro titolo informativo. I temi e i processi di investimento, nonché le partecipazioni e le caratteristiche del portafoglio, sono valide per la data indicata e sono suscettibili di variazioni. I riferimenti a una classificazione, a un rating o a un premio non costituiscono una garanzia delle performance future e sono suscettibili di variazioni nel tempo. Il presente documento non è un prospetto e non costituisce un'offerta di azioni. Di quando in quando, le informazioni del presente documento possono essere aggiornate e possono scostarsi dalle informazioni delle versioni precedenti o future di questo documento. Per maggiori informazioni in merito a questo fondo, incluse le spese, i costi e i rischi, contattare il proprio consulente finanziario e richiedere gratuitamente un prospetto completo, un documento di "Informazioni chiave per gli investitori" (KIID), una copia degli Statuti, le relazioni semestrali e annuali e/o altri documenti e traduzioni pertinenti per la giurisdizione di appartenenza. Per trovare un consulente finanziario nella propria giurisdizione di appartenenza, inviare una richiesta all'indirizzo [email protected] Se il fondo è registrato nella propria giurisdizione di appartenenza, tali documenti sono inoltre disponibili gratuitamente presso gli uffici di Natixis Asset Management (www.nam.natixis.com) e degli agenti per i pagamenti/rappresentanti indicati. Germania : CACEIS Bank Deutschland GmbH, Lilienthalallee 34 - 36, D-80939 Monaco di Baviera, Germania Inghilterra : SOCIÉTÉ GÉNÉRALE LONDON BRANCH, SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES CUSTODY LONDON, 9th Floor Exchange House 12 Primrose Street, EC2A 2EG Londra UK Belgio : CACEIS Belgium SA, Avenue du Port 86 C b320 B-1000 Bruxelles Francia : CACEIS Bank France, 1-3, Place Valhubert 75013 PARIGI Italia :STATE STREET Bank S.P.A., Via Ferrante Aporti, 10 20125 Milano ALL FUNDS Bank S.A, Via Santa Margherita 7, 20121 Milano Lussemburgo : CACEIS BANK Luxembourg, 5, allée Scheffer L-2520 Lussemburgo Paesi Bassi : CACEIS Netherlands N.V., De Ruyterkade 6-i 1013 AA Amsterdam Svizzera : RBC Dexia Investor Services Bank S.A., Badenerstrasse 567, CH-8048 Zurich Distribuito ai clienti professionali nel centro finanziario internazionale di Dubai (DIFC) da NGAM Middle East, succursale di NGAM UK Limited, società regolamentata dalla DFSA. I prodotti e i servizi finanziari associati sono proposti unicamente a soggetti con esperienza e conoscenze finanziarie sufficienti per investire sui mercati finanziari del DIFC e rientranti nella categoria dei "clienti professionali" definiti dalla DFSA. Il prospetto e la parte intitolata "Informazioni importanti per gli investitori di Singapore" devono sempre accompagnare il presente documento per le offerte effettuate a Singapore, conformemente agli articoli 304 e 305, capitolo 289, della legge di Singapore "Securities and Futures Act" sui valori mobiliari e i prodotti a termine. Utilizzo approvato nel Regno Unito da NGAM UK Limited (One Carter Lane, London EC4R 2YA) società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority.