NATIXIS EURO CREDIT
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NATIXIS EURO CREDIT
RENDICONTO MENSILE NATIXIS EURO CREDIT NOVEMBRE 2016 CLASSI DI AZIONI: I (EUR) POLITICA D'INVESTIMENTO DESCRIZIONE • Investe principalmente in obbligazioni corporate Investment Grade denominate in euro. • Implementa una gestione basata sulle forti convinzioni del team di gestione. • Adotta un processo gestionale che combina view "top down" e "bottom up". • Beneficia di 3 motori di performance principali, quali l'esposizione direzionale, l'allocazione settoriale e la selezione dei titoli. • Si avvale di un monitoraggio rigoroso del rischio, attraverso un'attenta analisi degli emittenti eseguita dagli analisti del credito di Natixis Asset Management. Obiettivo d'investimento L'obiettivo d'investimento di Natixis Euro Credit (il "Fondo") è di conseguire una performance superiore a quella dell'indice Barclays Capital Euro Aggregate Corporate (l'indice di riferimento) su un orizzonte minimo di investimento di 3 anni, mantenendo un livello di rischio (volatilità) in linea con quello dell'indice di riferimento. Morningstar Rating1TM CRESCITA DI 10.000 (EUR) QQQQ | 30/11/2016 Categoria Morningstar1TM EUR Corporate Bond Indice BLOOMBERG BARCLAYS EUROAGG CORPORATE TOTAL RETURN INDEX VALUE UNHEDGED EUR n Fondo 13.519 n Indice 13.380 CARATTERISTICHE DEL FONDO Forma giuridica : SICAV di diritto lussemburghese Partenza delle classi di azioni 31/01/2014 Frequenza di Tutti i giorni lavorativi valorizzazione : Banca Depositaria : CACEIS LUXEMBOURG Valuta EUR Limite orario per impartire ordini 13h30 G (Ricezione presso Caceis Bank) Patrimonio del Fondo EURm 140,5 Orizzonte d'investimento > 3 anni consigliato Tipologia di investitori Istituzionale La performance del Fondo prima del suo inizio per il periodo compreso fra il 05/12/2008 e il 31/01/2014 qui riportata è derivata dalla performance storica di Natixis Crédit Euro, FCI di diritto francese, registrato presso l'Autorité des Marchés Financiers e gestito dalla stessa società di gestione con identico processo d'investimento. Tale performance è stata rettificata per meglio riflettere i differenti costi applicabili al Fondo. RENDIMENTI PER ANNI SOLARI % n Fondo n Indice CLASSI DI AZIONI DISPONIBILI RENDIMENTI CUMULATI 1 mese 3 mesi Da inizio anno 1 anno 3 anni 5 anni Dal lancio RENDIMENTI ANNUALIZZATI (fine mese) 3 anni 5 anni Dal lancio Fondo % Indice % -1,42 -2,49 3,15 2,29 10,96 35,19 59,49 -1,10 -1,89 4,07 3,22 11,69 33,80 60,45 Fondo % Indice % 3,53 6,22 6,02 3,75 6,00 6,09 INDICATORI DI RISCHIO Deviazione std del fondo Deviazione std indice Tracking error Information ratio Sharpe Ratio del fondo Sharpe Ratio indice RENDIMENTI ANNUALIZZATI (fine trimestre) 1 anno 3 anni 5 anni Dal lancio 1 anno 2,96 2,66 0,60 -1,52 0,87 1,31 3 anni 2,68 2,39 0,58 -0,37 1,33 1,58 5 anni 2,90 2,55 0,62 0,33 2,08 2,28 Fondo % Indice % 7,22 4,90 6,32 6,46 7,37 4,87 6,13 6,48 I DATI DI PERFORMANCE RIPORTATI SI RIFERISCONO AI RENDIMENTI PASSATI E NON SONO INDICATIVI DEI RISULTATI FUTURI. La performance più recente potrebbe risultare inferiore o superiore a quella indicata. L' importo nominale e il rendimento dell'investimento possono oscillare (anche a causa delle fluttuazioni dei cambi) e all'atto del rimborso il valore delle azioni può essere superiore o inferiore all'importo originariamente investito. La performance riportata è al netto tutti gli oneri a carico del fondo e ipotizza il reinvestimento dei dividendi. Non sono dedotti dalla performance le commissioni di vendita, gli oneri fiscali e le commissioni dei Soggetto incaricato dei pagamenti; pertanto, considerando tali oneri, i rendimenti risulterebbero inferiori. La performance di altre Classi di azioni è più o meno elevata a seconda dei diversi oneri applicati e delle differenti commissioni di vendita prelevate. Per i periodi in cui determinate Classi di azioni risultassero non sottoscritte o non fossero ancora state create (le "Classi di azioni inattive"), la performance sarà calcolata utilizzando la performance effettiva della Classe di azioni attiva del Fondo che secondo la società di gestione presenta le caratteristiche più simili alla Classe di azioni inattiva, rettificandola in base alla differenza a livello del Totale degli oneri a carico del fondo e, ove opportuno, convertendo il valore patrimoniale netto della Classe di azioni attiva nella valuta di quotazione della Classe di azioni inattiva. La performance qui riportata relativa a tale Classe di azioni inattiva è il risultato di un'elaborazione basata su dati storici. Si prega di fare riferimento alle note aggiuntive riportate nelle pagine 3 e 4 di questo documento contenenti informazioni rilevanti. 06/12/2016 Classi di Azioni I/A (EUR) ISIN Bloomberg LU0935220524 NCREIAE LX PROFILO RISCHIO/RENDIMENTO più basso più alto Rendimento potenzialmente più basso 1 2 3 Rendimento potenzialmente più alto 4 5 6 7 Il Fondo è classificato con un livello di rischio 3 sulla scala di riferimento di rischio e rendimento, basata su dati storici. In virtù della politica di investimento adottata, il comparto è esposto principalmente ai seguenti rischi : - Rischio di perdita di capitale - Rischio di credito - Rischio di tasso Per maggiori informazioni in merito ai rischi, vedere pagina 4. CLASSI DI AZIONI: I (EUR) NATIXIS EURO CREDIT COMMISSIONI E INFORMAZIONI VARIE ANALISI DEL PORTAFOGLIO AL 30/11/2016 COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO Obbligazioni a tasso fisso Obbligazioni a tasso negoziabile OICVM monetari Obbligazioni a tasso variabile Liquidità Totale Fuori bilancio Fondo % 80,4 12,5 5,8 1,1 0,1 100,0 CDS monovaluta Swap d’interesse monovaluta Future su obbligazioni Totale 3,4 0,1 -1,1 2,3 in % del patrimonio netto PRIMI 10 TITOLI ALVGR 1.375% 04-31 AZN 0.750% 05-24 ENIIM 2.625% 11-21 ALB 1.875% 12-21 COVEGR 1.000% 10-21 UCGIM 1.500% 06-19 DB 1.000% 03-19 WFC 1.375% 10-26 SRENVX 6.625% 09-42 ENIIM 1.125% 09-28 Totale Numero di titoli in portafoglio RIPARTIZIONE PER CATEGORIA DI EMITTENTI Emittenti societari Altri industria Assicurazione Beni d'investimento Beni di consumo ciclico Beni di consumo non ciclico Comunicazione Elettricità Energia Gas naturale Industria di base Servizi di pubblica utilità, altri Settore bancario Società finanziarie Tecnologia Trasporti Emittenti governativi Pubblici, non garantiti Sovrano Attivi ipotecari Liquidità Fondo % 2,1 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 1,4 1,4 1,3 1,3 15,2 124 Fondo % Indice % 93,9 99,9 0,0 14,1 1,8 9,0 9,3 8,5 6,3 3,8 4,1 5,9 0,2 25,4 2,6 0,4 2,3 0,8 5,3 4,2 8,0 12,9 9,3 3,8 5,6 2,8 3,8 0,9 31,7 5,3 1,9 3,6 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 6,0 - CARATTERISTICHE Duration Macaulay Duration modificata Fondo 5,2 5,1 RIPARTIZIONE PER RATING AAA AA+ AA AAA+ A ABBB+ BBB BBBBB+ B+ NR Liquidità Indice 5,3 5,2 Fondo % Indice % 1,1 0,6 0,0 0,3 0,0 1,1 3,2 9,9 3,8 10,2 9,5 14,0 15,0 15,7 24,4 21,6 24,2 18,1 10,1 7,9 0,4 0,1 0,2 0,0 2,2 0,4 6,0 0,0 Media fra i rating di S&P, Moody’s e Fitch utilizzando la scala di rating di S&P SCADENZA Fondo Indice Fondo Indice % < 1 anno 1-3 anni 3-5 anni 5-7 anni 7-10 anni 10-15 anni >15 anni Liquidità RIPARTIZIONE PER PAESE Francia Stati Uniti Italia Regno Unito Germania Spagna Paesi Bassi Svezia Altri paesi Liquidità 4,3 11,0 24,8 26,8 19,2 6,1 1,9 6,0 Duration modificata 0,8 20,8 26,0 23,2 20,2 7,0 1,9 - 0,0 0,2 1,0 1,4 1,4 0,7 0,3 0,0 0,0 0,4 1,0 1,3 1,6 0,7 0,3 - Fondo % Indice % 19,6 20,7 12,0 17,9 11,6 5,9 10,6 10,8 10,5 12,4 7,6 5,3 6,6 7,0 3,6 3,0 12,0 17,1 6,0 0,0 TER Commissioni di vendita (max) Commissioni di rimborso Investimento minimo NAV (30/11/2016) 0,60% 10.984,15 EUR GESTIONE Società di gestione : NATIXIS ASSET MANAGEMENT Gestore degli investimenti Natixis Asset Management offre un'ampia gamma di competenze di gestione, per asset class espresse principalmente in euro ed in altre valute. Attiva da quasi trent'anni, la divisione "Fixed Income" di Natixis Asset Management è presente su tutti i segmenti del mercato obbligazionario europeo (mercato monetario, governativo, corporate, inflazione, aggregate, obbligazioni convertibili, ecc.). La divisione adotta uno stile di gestione attivo basato sull'analisi fondamentale, e implementa un rigoroso controllo del rischio in ogni fase del processo di investimento. Con un organico di 107 collaboratori, al 30.09.2016 questo polo gestiva un patrimonio di € 258.49 Mld. Sede societaria Anno di costituzione Patrimonio in gestione (miliardi) Paris 1984 US $ 399.86/€ 355.81 (30/09/2016) Gestori del portafoglio Christine Barbier : ha iniziato la propria carriera nel settore degli investimenti nel 1986; è entrata a far parte di Natixis Asset Management nel 1990; gestisce il fondo dal 2010; ha conseguito la laurea presso Ecole des Ponts et Chaussées e membro dell'IAF. Sophie Pensel-Poiron : ha iniziato la propria carriera nel settore degli investimenti nel 2001; è entrata a far parte di Natixis Asset Management nel 2011; gestisce la strategia come Back Up dal 2013; è titolare di un Master in Trading e Commercio Internazionale presso l'ESLSCA e di un Master in Banca, Finanza e Gestione dei Rischi presso l'Université Paris XIII. Classificazione Barclays INFORMAZIONI Per richiedere il prospetto informativo Telefono E-mail 06/12/2016 800-131-866 [email protected] Crescita di 10.000 Il grafico confronta la crescita di 10.000 in un Fondo con quella di un indice. I rendimenti totali non tengono conto delle commissioni di vendita o dell'impatto del prelievo fiscale, tuttavia sono riportati al netto delle spese ricorrenti del Fondo e prevedono il reinvestimento di dividendi e plusvalenze. Al netto delle commissioni di vendita, la performance riportata sarebbe inferiore. L'indice è un portafoglio non gestito di titoli specifici in cui non è possibile investire direttamente. I risultati dell'indice non tengono conto delle spese di sottoscrizione o ricorrenti. I titoli di cui si compone il portafoglio di un Fondo potrebbero essere diversi da quelli dell'indice. L'indice è scelto dal gestore. Indicatori del rischio L'indice di rischio e di rendimento, presentato sotto forma di una scala da 1 a 7 corrispondente a livelli di rischio e rendimento crescenti, consente di avere una buona visione della performance potenziale di un fondo rispetto al rischio che presenta. La metodologia generale di calcolo di questo indice normativo si basa sulla volatilità storica annualizzata del fondo, calcolata in base ai rendimenti settimanali su un periodo di 5 anni. Soggetto a controlli periodici, questo indice è suscettibile di evolversi. 06/12/2016 Statistiche del portafoglio Volatilità Il grado di variazione di un titolo, di un fondo, di un mercato o di un indice su un determinato periodo. Una volatilità elevata significa che la quotazione del titolo varia in misura notevole e che, di conseguenza, il rischio associato al valore è significativo. Information ratio Indice che misura la sovraperformance ottenuta dal gestore rispetto all'indice di riferimento, tenendo conto del rischio aggiuntivo assunto dal gestore rispetto all'indice stesso (tracking error del fondo). Più è elevato, migliore è il fondo. Tracking error Misura del rischio relativo assunto dal fondo rispetto all'indice di riferimento. Indice di Sharpe Indice di sovraperformance di un prodotto rispetto a un tasso senza rischi, tenendo conto del rischio assunto (volatilità del prodotto). Più è elevato, migliore è il fondo. Sensibilità Indice del rischio obbligazionario collegato a un'obbligazione. La sensibilità indica la variazione di valore di un'obbligazione in base agli sviluppi dei tassi di interesse. Nota bene: la sensibilità varia in modo inversamente proporzionale ai tassi d'interesse. Ad esempio, per una sensibilità pari a 5, se i tassi di interesse scendono dell'1%, il valore dell'obbligazione aumenta del 5%. Copyright © 2016 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni contenute in questo documento : (1) sono proprieta' di Morningstar; (2) non possono essere copiate o distribuite; (3) non ne è garantita l'accuratezza, la completezza e l'aggiornamento costante. Né Morningstar né i suoi fornitori sono responsabili dei danni o delle perdite che dovessero risultare dall'uso di queste informazioni. I rendimenti passati non sono garanzia dei risultati futuri. Considerazioni su rischi specifici I rischi specifici associati a un investimento nel Fondo sono quelli collegati ai seguenti elementi : - Perdita di capitale - Tassi di cambio - Titoli azionari - Rischio di controparte - Titoli di debito - Variazione dei tassi d'interesse - Rischio di credito Il rischio di esposizione globale viene gestito in base al "Commitment Approach" descritto nella sezione "USO DI DERIVATI, TECNICHE PARTICOLARI D'INVESTIMENTO E DI COPERTURA" - "Esposizione complessiva al rischio" riportata nel prospetto. Per una descrizione completa di tali rischi, consultare la sezione intitolata "Rischi principali" nel prospetto. Questo capitolo descrive anche gli altri rischi collegati a un investimento nel Fondo. 06/12/2016 Il fondo è un comparto di Natixis AM Funds, società di investimento a capitale variabile di diritto lussemburghese, autorizzata dall'organo di vigilanza (la CSSF) come OICVM, con sede in 5, allée Scheffer L-2520 Lussemburgo, iscritta al RCS di Lussemburgo con il numero B 177509. Natixis Asset Management, controllata di Natixis Global Asset Management, è una società francese di gestione patrimoniale autorizzata dall'Autorité des Marchés Financiers (N. GP90009). In alcuni paesi, la distribuzione del presente documento potrebbe essere soggetta a limitazioni. La vendita del fondo non è consentita in tutte le giurisdizioni. L'organo di vigilanza locale può limitare l'offerta e la vendita delle azioni del fondo esclusivamente a determinati tipi di investitori. Il trattamento fiscale relativo alla detenzione, acquisizione e cessione di azioni o quote del fondo dipende dallo stato giuridico o dal trattamento fiscale cui è soggetto il singolo investitore e può variare. Per maggiori informazioni, consultare il proprio consulente finanziario. È responsabilità del consulente finanziario assicurarsi che l'offerta e la vendita delle azioni del fondo siano conformi alle leggi nazionali in vigore. Il fondo non può essere offerto o venduto negli Stati Unti, a cittadini o residenti statunitensi, né in altri paesi o giurisdizioni dove costituirebbe una violazione. Il presente documento viene fornito a puro titolo informativo. I temi e i processi di investimento, nonché le partecipazioni e le caratteristiche del portafoglio, sono valide per la data indicata e sono suscettibili di variazioni. I riferimenti a una classificazione, a un rating o a un premio non costituiscono una garanzia delle performance future e sono suscettibili di variazioni nel tempo. Il presente documento non è un prospetto e non costituisce un'offerta di azioni. Di quando in quando, le informazioni del presente documento possono essere aggiornate e possono scostarsi dalle informazioni delle versioni precedenti o future di questo documento. Per maggiori informazioni in merito a questo fondo, incluse le spese, i costi e i rischi, contattare il proprio consulente finanziario e richiedere gratuitamente un prospetto completo, un documento di "Informazioni chiave per gli investitori" (KIID), una copia degli Statuti, le relazioni semestrali e annuali e/o altri documenti e traduzioni pertinenti per la giurisdizione di appartenenza. Per trovare un consulente finanziario nella propria giurisdizione di appartenenza, inviare una richiesta all'indirizzo [email protected] Se il fondo è registrato nella propria giurisdizione di appartenenza, tali documenti sono inoltre disponibili gratuitamente presso gli uffici di Natixis Asset Management (www.nam.natixis.com) e degli agenti per i pagamenti/rappresentanti indicati. Germania : CACEIS Bank Deutschland GmbH, Lilienthalallee 34 - 36, D-80939 Monaco di Baviera, Germania Inghilterra : SOCIÉTÉ GÉNÉRALE LONDON BRANCH, SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES CUSTODY LONDON, 9th Floor Exchange House 12 Primrose Street, EC2A 2EG Londra UK Belgio : CACEIS Belgium SA, Avenue du Port 86 C b320 B-1000 Bruxelles Francia : CACEIS Bank France, 1-3, Place Valhubert 75013 PARIGI Italia :STATE STREET Bank S.P.A., Via Ferrante Aporti, 10 20125 Milano ALL FUNDS Bank S.A, Via Santa Margherita 7, 20121 Milano Lussemburgo : CACEIS BANK Luxembourg, 5, allée Scheffer L-2520 Lussemburgo Paesi Bassi : CACEIS Netherlands N.V., De Ruyterkade 6-i 1013 AA Amsterdam Distribuito ai clienti professionali nel centro finanziario internazionale di Dubai (DIFC) da NGAM Middle East, succursale di NGAM UK Limited, società regolamentata dalla DFSA. I prodotti e i servizi finanziari associati sono proposti unicamente a soggetti con esperienza e conoscenze finanziarie sufficienti per investire sui mercati finanziari del DIFC e rientranti nella categoria dei "clienti professionali" definiti dalla DFSA. Singapore: I fondi selezionati sono registrati per le offerte in conformità agli articoli 304 e 305, capitolo 289, del "Securities and Futures Act" di Singapore. Il prospetto e il documento intitolato "Informazioni importanti per gli investitori di Singapore" devono sempre accompagnare il presente documento. Emissione a cura di NGAM Singapore (nome registrato al n. 53102724D), divisione di Natixis Asset Management Asia Limited (società registrata al n. 199801044D) autorizzata dall'Autorità Monetaria di Singapore a svolgere attività di gestione fondi a Singapore." Utilizzo approvato nel Regno Unito da NGAM UK Limited (One Carter Lane, London EC4R 2YA) società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority.