Scarica documento

Il Presente Prospetto Informativo è traduzione fedele dell’originale approvato dall’autorità di
sorveglianza del settore finanziario francese (la “AMF”).
Prospetto Informativo pubblicato mediante deposito presso la Consob in data 20 luglio 2006.
Per delega
Avv. Massimo Trentino
1
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Prospetto semplificato
Il Presente Prospetto Informativo semplificato è traduzione fedele dell’originale approvato
dall’autorità di sorveglianza del settore finanziario francese (la “AMF”)
Prospetto Informativo semplificato pubblicato mediante deposito presso la Consob in data 20
luglio 2006.
Conforme alle norme europee
PROSPETTO SEMPLIFICATO
PARTE A – ASPETTI STATUTARI
Presentazione sintetica
i t
X Codice ISIN:
FR0000941312
X Denominazione:
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
X Forma giuridica:
SICAV di diritto francese
X Comparto / Feeder:
No
X Gestore finanziario
per delega:
UNION BANCAIRE GESTION INSTITUTIONNELLE (Francia)
X Altri delegatari:
EURO-NET ASSET VALUE – Delegatario della gestione contabile
EURO-VL – Delegatario della gestione amministrativa
X Depositario:
CRÉDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICES BANK (CA-IS Bank)
X Revisore dei conti:
ERNST & YOUNG Audit
X Collocatore:
UNION BANCAIRE GESTION INSTITUTIONNELLE (Francia)
Informazioni relative agli investimenti e alla gestione
X Classificazione
Diversificato
X Obiettivo di gestione
2
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Prospetto semplificato
La gestione punta a realizzare benefici per l'investitore dal binomio rendimento/rischio specifico delle
obbligazioni convertibili europee. Questo tipo di obbligazioni ha un profilo rendimento/rischio asimmetrico (a
parità di condizioni, per una data variazione delle azioni sottostanti la partecipazione al rialzo è più consistente
della partecipazione al ribasso). UBAM Convertibles Europe mira pertanto a trarre profitto da oltre il 50% dei
rialzi dei mercati azionari europei, subendo le conseguenze di meno del 50% quando si verificano movimenti al
ribasso, a parità di condizioni.
X Indice di riferimento: Nessuno
La SICAV non è vincolata ad alcun indice di riferimento o indice di piazza finanziaria.
La politica gestionale si basa sulla gestione fondamentale e discrezionale dell'allocazione di attivi e sulla
selezione di obbligazioni convertibili o assimilate. Pertanto il confronto con un indice è inopportuno.
Tuttavia, a titolo informativo, la performance della SICAV potrà essere confrontata con l'indice EURO STOXX 50
e l'indice BBB Europe di Citibank.
Le obbligazioni convertibili sono prodotti misti che fluttuano a seconda dell'andamento dei mercati azionari e dei
mercati creditizi: nel primo caso si fa riferimento all'indice EURO STOXX 50 e nel secondo all'indice BBB Europe
degli strumenti di credito con rating BBB.
Questi due indici esprimono gli elementi principali che si riflettono sull'andamento del prezzo delle obbligazioni
convertibili e quindi sulla performance della nostra SICAV. La volatilità, invece, ha un impatto meno importante,
sia perché non pratichiamo l'arbitraggio, sia perché il nostro processo di investimento è rivolto all'acquisto delle
convertibili meno care, ceteris paribus.
X Strategia di investimento
La politica gestionale è basata su una gestione fondamentale e discrezionale e su una gamma di obbligazioni
convertibili o assimilate senza altro vincolo che quello geografico e nel rispetto dei limiti di esposizione.
La SICAV investe costantemente, nella misura di almeno due terzi dell'attivo, in obbligazioni convertibili,
scambiabili, rimborsabili, con buoni di sottoscrizione o indicizzate su azioni domiciliate in Europa o azioni che
realizzano la maggior parte dei redditi in Europa.
La SICAV può altresì esporsi in titoli di partecipazione, titoli di credito negoziabili, prestiti obbligazionari, a
prescindere dalla loro maturità e dal rating dell'emittente, nella misura del 30% al massimo del suo
attivo sia per conseguire l'obiettivo di gestione che per la gestione della tesoreria, e in azioni europee di
qualsiasi dimensione entro un limite del 10% del suo attivo.
Per raggiungere l'obiettivo di gestione o per la gestione di tesoreria, la SICAV potrà investire fino al 10% in
quote o azioni di OICVM francesi o coordinati di qualsiasi classificazione gestiti da UBI o altro ente gestionale.
La SICAV potrà investire in strumenti finanziari a termine negoziati sui mercati regolamentati francesi ed esteri
e realizzare operazioni "over the counter" sugli strumenti finanziari, nel limite del suo patrimonio. Le operazioni
relative agli strumenti derivati (future, opzioni, swap di tassi e valute) saranno effettuate allo scopo di coprire il
portafoglio o esporlo ai rischi di tassi, azioni, indici e cambio, di avvantaggiarsi delle variazioni del mercato e di
gestire complessivamente, a livello di portafoglio, l'esposizione ai mercati azionari, obbligazionari e dei tassi di
interesse senza sovraesporsi (cfr. sezione "Processo di investimento" nella nota dettagliata). Tali operazioni
permettono di assumere un'indicizzazione su un indice o sui tassi o sono utilizzate a scopi di copertura.
La SICAV potrà anche effettuare operazioni pronti contro termine (pensions livrées).
L'ammontare degli attivi utilizzabile nell'ambito della gestione della SICAV è indicato nella nota dettagliata.
X Profilo di rischio
Il vostro denaro sarà investito prevalentemente negli strumenti finanziari selezionati dalla società di gestione.
Tali strumenti sono soggetti all'andamento e ai rischi del mercato.
Rischi principali
3
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Prospetto semplificato
Rischio connesso alla gestione discrezionale: Lo stile di gestione discrezionale si basa sull'andamento previsto
per i differenti mercati e valori. Sussiste il rischio che l'OICVM non sia sempre investito sui titoli e sui mercati più
redditizi.
Rischio azionario: Il vostro investimento può essere esposto nella misura del 100% al massimo sul mercato
azionario, data la natura stessa delle convertibili e del nostro processo di investimento. Un ribasso del mercato
azionario può determinare la diminuzione del valore di liquidazione della SICAV.
Rischio di volatilità: Alla luce della strategia di investimento, che mira ad investire essenzialmente in obbligazioni
convertibili, il valore di liquidazione della SICAV può essere soggetto a variazioni in funzione dell'evoluzione del
valore dell'opzione di conversione (ossia la possibilità di convertire l'obbligazione in azione).
Rischio di credito: La SICAV può essere sottoposta al rischio di declassamento del rating di un debito o di
insolvenza di un emittente. Tale rischio può interessare una singola obbligazione o, in caso di degradazione
generale degli spread di credito, la totalità del portafoglio.
Rischio dei tassi di interesse: Il rischio dei tassi di interesse, che è connesso alla natura stessa dell'obbligazione
convertibile, deriva da un rialzo dei tassi dei mercati obbligazionari e dal conseguente abbassamento dei corsi
delle obbligazioni e calo del valore di liquidazione della SICAV.
Rischio di capitale: La SICAV non gode di alcuna garanzia o tutela e il capitale investito inizialmente può non
essere restituito.
Rischi accessori
Rischi di cambio su valute che non appartengono alla zona euro
Rischio di contropartita
I rischi menzionati in questa rubrica sono illustrati nella nota dettagliata.
X Sottoscrittori interessati e profilo dell'investitore tipo
•
Sottoscrittori interessati: Tutti i sottoscrittori.
•
Profilo dell'investitore
La SICAV si rivolge a una clientela che desideri beneficiare dei rendimenti delle obbligazioni convertibili.
L'importo che è ragionevole investire in questa SICAV dipende dalla situazione personale di ogni investitore. A
questo fine è opportuno tener conto del patrimonio personale, delle esigenze attuali e della durata
raccomandata di investimento di 3 anni, nonché della inclinazione al rischio, considerata la volatilità inerente dei
mercati azionari e la strategia dinamica del fondo.
Si raccomanda ugualmente di diversificare sufficientemente gli investimenti per non esporli unicamente ai rischi
di un solo OICVM.
•
Durata d'investimento consigliata: 3 anni.
X Spese e commissioni
Commissioni di sottoscrizione e di rimborso
Le commissioni di sottoscrizione e rimborso comportano un aumento del prezzo di sottoscrizione pagato dall'investitore o
una diminuzione del prezzo di rimborso. Le commissioni acquisite dall’OICVM servono a compensare le spese sostenute
dall’OICVM per l'investimento o il disinvestimento dei patrimoni affidatigli. Le commissioni non acquisite spettano alla
società di gestione, ai collocatori, ecc.
4
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Spese a carico
dell'investitore,
prelevate al momento di
sottoscrizione/rimborso
Commissione di
sottoscrizione non acquisita
dall'OICVM
Commissione di
sottoscrizione acquisita
dall'OICVM
Prospetto semplificato
Base di calcolo
Aliquota
Valore di liquidazione ×
numero di azioni
Max. 2%
interamente retrocesse
a terzi
Nessuna
Nessuna
Commissione di rimborso
non acquisita dall'OICVM
Nessuna
Nessuna
Commissione di rimborso
acquisita dall'OICVM
Nessuna
Nessuna
Spese di funzionamento e gestione
Queste commissioni ricoprono tutte le spese addebitate direttamente all’OICVM, ad eccezione delle commissioni di
transazione. Queste ultime comprendono le spese di intermediazione (brokeraggio, imposta di borsa, ecc.) e,
all'occorrenza, la commissione di movimento, che può essere percepita dal depositario e dalla società di gestione.
Alle spese di funzionamento e gestione si possono aggiungere:
commissioni di incentivo, volte a premiare la società di gestione qualora l’OICVM ottenga un rendimento superiore
agli obiettivi. Tali commissioni sono addebitate all'OICVM;
commissioni di movimento addebitate all'OICVM;
una parte dei proventi derivanti dalle operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli.
Per ulteriori precisazioni sulle spese effettivamente addebitate all'OICVM, si rimanda alla parte B del prospetto
semplificato.
Spese addebitate all’OICVM
Base di calcolo
Commissioni di funzionamento e gestione al
lordo delle imposte
(incluse tutte le commissioni salvo le
Patrimonio netto
commissioni di transazione e incentivo e le
spese connesse a investimenti in OICVM o fondi
di investimento)
Aliquota
1,196% lordo massimo
Commissione di incentivo
Patrimonio netto
Nessuna
Prestatari che percepiscono commissioni di
movimento:
Società di gestione
Depositario
Prelievo su ogni
operazione
0,2392%
Aliquota delle commissioni di movimento prelevate
ƒ
Il tasso complessivo massimo applicato alle operazioni è dello 0,2392% al lordo delle imposte, suddiviso
come segue:
-
La società di gestione riceve il saldo tra la commissione di movimento dello 0,2392% e gli importi
versati al depositario.
Per le operazioni sui mercati esteri si aggiunge una commissione fissa prelevata dal corrispondente straniero scelto dal
depositario. Tale commissione è aggiunta allo 0,2392%.
Inoltre, il tasso dello 0,2392 può essere superato per gli ordini di importo minimo, nella misura in cui le commissioni
prelevate dal depositario e dai suoi corrispondenti siano fisse.
5
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Prospetto semplificato
X Regime fiscale
Poiché la SICAV propone unicamente azioni di capitalizzazione, si applica di norma il regime fiscale delle plusvalenze sui
valori mobiliari del paese di residenza dell'azionista, a seconda delle disposizioni previste per la sua situazione (persona
fisica, persona giuridica soggetta a imposta sulle società e altri casi). Le disposizioni applicabili agli azionisti residenti
francesi sono stabilite dal Codice generale delle imposte francese.
Pertanto, a seconda del vostro regime fiscale, le plusvalenze e gli eventuali redditi connessi alla detenzione di azioni
dell’OICVM possono essere soggetti a tassazione. Si invitano gli azionisti della SICAV a rivolgersi al loro consulente fiscale
o interlocutore abituale al fine di determinare le normative fiscali applicabili nel loro caso specifico.
Informazioni di carattere commerciale
X Condizioni di sottoscrizione e rimborso
Il valore iniziale dell'azione è fissato a 993,94 euro.
L'istituto incaricato di ricevere le domande di sottoscrizione e rimborso, che possono essere presentate ogni giorno
operativo di borsa fino alle ore 12, è il seguente:
Crédit Agricole Investor Services Bank (CA-IS Bank)
Banca e fornitore di servizi di investimenti finanziari autorizzato dal CECEI il 1 aprile 2005
Sede legale: 91/93, boulevard Pasteur 75015 Paris
Stabile principale : 14, rue Rouget de l’Isle – 92862 Issy Les Moulineaux Cedex 9
Le domande sono eseguite al successivo valore di liquidazione calcolato in base alle quotazioni del giorno della Borsa di
Parigi.
Ogni azione può essere frazionata in millesimi.
X Data di chiusura dell'esercizio
Ultimo giorno operativo di borsa a Parigi del mese di dicembre di ogni anno (prima chiusura: dicembre 1999).
X Distribuzione dei proventi
Capitalizzazione
X Data e periodicità del calcolo del valore di liquidazione
Il valore di liquidazione è calcolato quotidianamente, ogni giorno operativo di borsa a Parigi (calendario ufficiale:
EURONEXT), tranne i giorni festivi legali in Francia. In questo caso, il valore di liquidazione e calcolato sulla base del
corso di chiusura del giorno lavorativo precedente.
X Luogo e modalità di pubblicazione o comunicazione del valore di liquidazione
Gli azionisti possono ottenere tutte le informazioni relative all’OICVM e il valore di liquidazione dietro semplice richiesta
alla società di gestione.
X Valuta di denominazione delle quote
Euro
6
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Prospetto semplificato
X Data di creazione
Il presente OICVM è stato creato dalla Commission des Opérations de Bourse il 6 agosto 1999.
Informazioni supplementari
Il prospetto completo dell'OICVM, gli ultimi documenti annuali e periodici, il documento sulla politica di voto e il
rendiconto delle condizioni di esercizio dei diritti di voto vengono inviati nell'arco di una settimana, previa semplice
richiesta scritta dell'azionista presso:
UNION BANCAIRE GESTION INSTITUTIONNELLE (France)
7, place Vendôme
75001 Paris
01.44.50.16.16
e-mail: [email protected]
A richiesta è possibile ottenere informazioni supplementari scritte telefonando al numero 01 44 50 16 16.
Qualora non sia fornita risposta entro un mese a una richiesta di informazioni circa il voto relativo ad una risoluzione, ciò
significa che la società di gestione ha votato conformemente ai principi indicati nel documento sulla politica di voto e alle
proposte dei suoi organi direttivi.
Data di pubblicazione del prospetto: 1 gennaio 2006
Il sito dell’AMF (Autorité des marchés financiers), www.amf-france.org, fornisce ulteriori informazioni sull'elenco dei
documenti regolamentari e l'insieme delle disposizioni a tutela degli investitori.
Il presente prospetto semplificato deve essere consegnato ai sottoscrittori prima della sottoscrizione.
7
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Prospetto semplificato
Parte B
RENDIMENTI DELLA SICAV al 31.12.2004
Rendimenti di UBAM Convertibles Europe
Titre du graph: Rendimenti annuali
Rendimenti annuali
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
2000
2001
2002
2003
2004
Rendimenti
1
anno
3 anni
5 anni
UBAM
Convertibles
Europe
6,53% f
13,52%
-13,98%
4,30%
-25,15%
-41,49%
7,60%
25,26%
40,50%
EURO STOXX
50
BBB Europe
-10%
-15%
-20%
-25%
I rendimenti sono calcolati in base alle cedole nette
(se del caso)
AVVERTENZA E COMMENTI
Il rendimento della SICAV (indicata nella
tabella) è calcolato ogni anno sulla base dei
dividendi reinvestiti.
I rendimenti passati non sono indicativi di
quelli futuri e non sono costanti nel tempo.
Essendo l'evoluzione delle obbligazioni convertibili,
ceteris paribus, essenzialmente soggetta alle variazioni
dei mercati azionari e obbligazionari delle emissioni
private, oltre ai rendimenti di UBAM Convertibles
Europe indichiamo l’EURO STOXX 50, che è
rappresentativo delle azioni europee, e l’indice di City
BBB Europe che è rappresentativo delle obbligazioni
private europee.
8
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
Nota dettagliata
Conforme alle norme europee
I. Caratteristiche generali
I-1 Forma dell'OICVM
X Denominazione:
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
X Forma giuridica e stato membro in cui è stato costituito l’OICVM
Società d'investimento a capitale variabile (SICAV) di diritto francese
X Data di creazione e durata prevista
La SICAV è stata istituita il 6 agosto 1999 per una durata di 99 anni.
X Sintesi dell'offerta di gestione
Caratteristiche
Codice ISIN
Distribuzione dei proventi
Valuta di
denominazione
Capitalizzazione
Euro
Quote
FR0000941312
Sottoscrittori interessati
Tutti i sottoscrittori
X Luogo presso il quale sono disponibili la relazione annuale e l'ultimo rendiconto
periodico
Gli ultimi documenti annuali e periodici vengono inviati nell'arco di una settimana, previa semplice domanda scritta
dell'azionista indirizzata a:
UNION BANCAIRE GESTION INSTITUTIONNELLE (France)
7, place Vendôme
75001 Paris
01.44.50.16.16
e-mail: [email protected]
A richiesta è possibile ottenere informazioni supplementari scritte telefonando al numero 01 44 50 16 16.
I-2 Soggetti partecipanti
X Gestore finanziario per delega
La società di gestione è stata autorizzata il 2 settembre 1998 dalla Commission des Opérations de Bourse con il
numero GP 98041 (autorizzazione generale).
UNION BANCAIRE GESTION INSTITUTIONNELLE (France)
Société de Gestion de Portefeuille
7, place Vendôme
75001 Parigi
8
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
X Depositario
Crédit Agricole Investor Services Bank (CA-IS Bank)
Banca e fornitore di servizi di investimenti finanziari autorizzato dal CECEI il 1 aprile 2005
Sede legale : 91/93, boulevard Pasteur 75015 Paris
Stabile principale : 14, rue Rouget de l’Isle
92862 Issy Les Moulineaux Cedex 9
X Revisore dei conti
ERNST & YOUNG AUDIT
Tour Ernst & Young
92037 Paris La Défense Cedex
rappresentato da Marc CHARLES
X Collocatori
UNION BANCAIRE GESTION INSTITUTIONNELLE (France)
Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance
7, place Vendôme
75001 Paris
X Delegatari
Delegatario della gestione contabile:
Effettua la gestione contabile del Fondo e il calcolo dei valori di liquidazione.
EURO-NET ASSET VALUE
Immeuble Colline Sud
10, passage de l’Arche
92034 PARIS LA DEFENSE Cedex
Delegatario della gestione amministrativa
EURO-VL
Immeuble Colline Sud
10, passage de l’Arche
92034 PARIS LA DEFENSE Cedex
X Consulenti
No
X Consiglio di amministrazione della SICAV
•
Presidente e direttore generale del Consiglio di amministrazione:
Dominique LEPREVOTS
•
Direttore generale delegato e amministratore:
Jean-Édouard REYMOND
•
Amministratori:
Daniel JAKOBOVITS
Éric VANRAES
Pierre BERGER
II. Modalità di funzionamento e di gestione
II-1 Caratteristiche generali
10
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
X Caratteristiche delle quote o delle azioni
Codice ISIN: FR0000941312
Natura del diritto inerente alla categoria di azioni: Ogni azione dà diritto, nella proprietà dell'attivo sociale e
nella ripartizione degli utili, a una quota proporzionale alla frazione del capitale che rappresenta.
Diritti di voto: Ogni azione dà diritto al voto e alla rappresentazione nelle assemblee generali alle condizioni stabilite
dalla legge e dagli statuti.
Forma delle azioni: Le azioni possono essere al portatore o nominative, a scelta dei sottoscrittori.
Frazionamento delle azioni: Ogni azione può essere frazionata in millesimi.
X Data di chiusura
Ultimo giorno lavorativo di borsa a Parigi del mese di dicembre di ogni anno.
(prima chiusura: dicembre 1999).
X Indicazioni sul regime fiscale
Poiché la SICAV propone unicamente azioni di capitalizzazione, si applica di norma il regime fiscale delle plusvalenze
sui valori mobiliari del paese di residenza dell'azionista, a seconda delle disposizioni previste per la sua situazione
(persona fisica, persona giuridica soggetta a imposta sulle società e altri casi). Le disposizioni applicabili agli azionisti
residenti francesi sono stabilite dal Codice generale delle imposte francese.
Pertanto, a seconda del vostro regime fiscale, le plusvalenze e gli eventuali redditi connessi alla detenzione di azioni
dell’OICVM possono essere soggetti a tassazione. Si invitano gli azionisti della SICAV a rivolgersi al loro consulente
fiscale o interlocutore abituale al fine di determinare le normative fiscali applicabili nel loro caso specifico.
II-2 Disposizioni speciali
X Codice ISIN
FR0000941312
X Classificazione
Diversificato
X Obiettivo di gestione
La gestione punta a realizzare benefici per l'investitore dal binomio rendimento/rischio specifico delle obbligazioni
convertibili europee. Questo tipo di obbligazioni ha un profilo rendimento/rischio asimmetrico (a parità di condizioni,
per una data variazione delle azioni sottostanti la partecipazione al rialzo è più consistente della partecipazione al
ribasso). UBAM Convertibles Europe mira pertanto a trarre profitto da oltre il 50% dei rialzi dei mercati azionari
europei, subendo le conseguenze di meno del 50% quando si verificano movimenti al ribasso, a parità di condizioni.
Il rapporto rendimento/rischio specifico può essere modificato dai movimenti dei tassi di interesse e degli spread di
credito e dai movimenti di volatilità impliciti.
X Indice di riferimento: Nessuno
La SICAV non è vincolata ad alcun indice di riferimento o indice di piazza finanziaria.
La politica gestionale si basa sulla gestione fondamentale e discrezionale dell'allocazione di attivi e sulla selezione di
obbligazioni convertibili o assimilate. Pertanto il confronto con un indice è inopportuno.
Tuttavia, a titolo informativo, la performance della SICAV potrà essere confrontata con l'indice EURO STOXX 50 e
all'indice BBB Europe di Citibank.
11
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
Le obbligazioni convertibili sono prodotti misti che fluttuano a seconda dell'andamento dei mercati azionari e dei
mercati creditizi: nel primo caso si fa riferimento all'indice EURO STOXX 50 e nel secondo caso all'indice BBB Europe
degli strumenti di credito con rating BBB.
Questi due indici esprimono gli elementi principali che si riflettono sull'andamento del prezzo delle obbligazioni
convertibili e quindi sulla performance della nostra SICAV. La volatilità, invece, ha un impatto meno importante, sia
perché non pratichiamo l'arbitraggio, sia perché il nostro processo di investimento è rivolto all'acquisto delle convertibili
meno care, ceteris paribus
X Strategia d'investimento
1.
Strategie utilizzate
La politica di gestione è basata su una gestione fondamentale e discrezionale e su una gamma di obbligazioni
convertibili o assimilate senza altro vincolo che quello geografico e nel rispetto dei limiti di esposizione.
Il processo di investimento consiste in tre fasi:
123-
stima della volatilità implicita dell'obbligazione convertibile, scambiabile, indicizzata o rimborsabile in azione
europea. Questa prima fase permette di posizionare il costo relativo di ogni obbligazione convertibile nel suo
universo e in rapporto alle altre volatilità implicite disponibili (opzioni, ecc.);
analisi dell'azione sottostante e delle sue prospettive di rendimento;
consolidamento dei dati individuali, formazione di un portafoglio conformemente alle previsioni dei gestori e
gestione globale delle esposizioni alle azioni, ai tassi di interesse e alle valute.
La sensibilità della SICAV al rischio azionario sarà funzione:
delle caratteristiche delle obbligazioni convertibili, scambiabili, rimborsabili ecc, disponibili sul mercato;
delle nostre previsioni sull'andamento dei mercati.
Pertanto, il delta del portafoglio può variare notevolmente nel corso del tempo. Il delta misura l'evoluzione
dell’obbligazione convertibile rispetto a una variazione di 1€ dell'azione sottostante.
La sensibilità della SICAV al rischio dei tassi di interesse sarà funzione:
delle caratteristiche delle obbligazioni convertibili, scambiabili, rimborsabili ecc., disponibili sul mercato;
delle nostre previsioni sull'andamento dei mercati.
Perciò la sensibilità può variare notevolmente nel corso del tempo.
La sensibilità della SICAV al rischio di credito sarà funzione:
-
delle caratteristiche delle obbligazioni convertibili, scambiabili, rimborsabili ecc., disponibili sul mercato. I “credit
spread” possono variare notevolmente nel corso del tempo.
Il gestore potrà assumere posizioni sui mercati a termine regolamentati francesi ed esteri al fine di coprire il portafoglio
o esporlo sugli indici della zona di investimento o sui valori sottostanti, per conseguire l'obiettivo di gestione e trarre
vantaggio dalle variazioni del mercato.
1.
Attivi (non derivati)
Obbligazioni convertibili
La SICAV investe costantemente, nella misura di almeno due terzi dell'attivo, in obbligazioni convertibili, scambiabili,
rimborsabili, con buoni di sottoscrizione o indicizzate su azioni domiciliate in Europa o azioni che realizzano la maggior
parte dei redditi in Europa.
Titoli di credito e strumenti del mercato monetario
La SICAV può essere altresì esposta in titoli di partecipazione, titoli di crediti negoziabili, prestiti obbligazionari a
prescindere dalla maturità o dal rating dell'emittente, nella misura del 30% al massimo del suo attivo.
Azioni
La SICAV può investire ugualmente in azioni europee fino ad un limite massimo del 10% del suo attivo.
Queste azioni possono derivare dalla conversione delle obbligazioni convertibili oppure dallo scambio in azioni quando
ciò sia più favorevole per il detentore.
Inoltre la SICAV può investire in azioni europee anziché obbligazioni convertibili qualora la volatilità offerta sul mercato
sia troppo elevata o le caratteristiche inerenti dell'azione non permettano di reperire un'obbligazione convertibile,
scambiabile o indicizzata a condizioni interessanti per l'investitore.
2.
Investimento in titoli di altri OICVM e/o fondi di investimento
12
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
Per raggiungere l'obiettivo di gestione o per la gestione di tesoreria, la SICAV potrà investire fino al 10% in titoli di
OICVM francesi o europei coordinati di qualsiasi classificazione gestiti da UBI o altro ente gestionale.
3.
Gli strumenti derivati
La SICAV potrà investire in strumenti finanziari a termine negoziati su mercati regolamentati francesi ed esteri e
realizzare operazioni "over the counter" sugli strumenti finanziari, tra cui swap di tassi di interesse o valuta, senza
sovraesporsi.
In questo contesto, il gestore potrà assumere posizioni al fine di coprire il portafoglio e/o esporsi sugli indici della zona
di investimento o sui valori sottostanti per perseguire l'obiettivo di gestione, trarre vantaggio dalle variazioni del
mercato e per gestire complessivamente, a livello del portafoglio, l'esposizione ai mercati azionari, obbligazionari e dei
tassi di interesse (cfr. sopra "Processo di investimento").
Tali operazioni saranno effettuate entro i limiti del patrimonio.
¾
Natura dei mercati di intervento:
mercati regolamentati a termine francesi ed esteri,
mercati "over the counter".
¾
Rischi sui quali il gestore mira ad intervenire:
tassi,
azioni e titoli assimilati,
indici,
cambio.
¾
Natura degli
4.
strumenti utilizzati sia per l'esposizione che per la copertura:
swap dei tassi,
swap di valuta,
future,
opzioni.
Depositi
La SICAV può effettuare depositi per ottimizzare la gestione della tesoreria.
5.
Prestiti in contanti
Pur non avendo vocazione ad acquisire prestiti in contanti, l'OICVM può trovarsi in posizione debitrice a seguito di
operazioni legate ai suoi flussi (investimenti e disinvestimenti in corso, operazioni di sottoscrizione/rimborso, ecc.) fino
ad un limite del 10% del patrimonio netto.
6.
Operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli
La SICAV può effettuare operazioni pronti contro termini, sia di cessione temporanea di titoli fino al 100% dell'attivo
dell'OICVM, che di acquisizione temporanea di titoli fino al 10% dell'attivo.
Sulle suddette operazioni non vi sarà effetto leva.
Per ulteriori informazioni si rimanda alla rubrica Spese e commissioni.
13
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
X Profilo di rischio
Il vostro denaro sarà investito prevalentemente negli strumenti finanziari selezionati dal delegatario della gestione
finanziaria. Questi strumenti saranno soggetti all'andamento e ai rischi del mercato.
I corsi delle obbligazioni convertibili sono soggetti a diverse influenze:
-
i corsi dell'azione sottostante – Rischio azionario
il livello generale dei tassi di interesse – Rischio di tassi di interesse
il livello del rischio di credito dell'emittente – Rischio di credito
il livello delle valute, sia della valuta di emissione che della valuta dell'azione sottostante - Rischio di cambio
la volatilità dell'opzione di conversione – Rischio di volatilità
L’importanza di questi rischi è molto variabile nel corso del tempo.
Inoltre, il livello generale dei mercati svolge un'influenza considerevole sull'insieme dei suddetti parametri.
Rischio di tassi di interesse
Il rischio dei tassi di interesse, che è connesso alla natura stessa dell'obbligazione convertibile, deriva da un rialzo dei
tassi dei mercati obbligazionari e dal conseguente abbassamento dei corsi delle obbligazioni e calo del valore di
liquidazione della SICAV.
Rischio di azioni
Il vostro investimento può essere esposto nella misura del 100% al massimo sul mercato azionario, data la natura
stessa delle convertibili e del nostro processo di investimento. Un ribasso del mercato azionario può determinare la
diminuzione del valore di liquidazione della SICAV.
Rischio di credito
La SICAV può essere sottoposta al rischio di declassamento del rating di un debito o di insolvenza di un emittente. Tale
rischio può interessare una singola obbligazione o, in caso di degradazione generale degli spread di credito, la totalità
del portafoglio.
Rischio di perdita del capitale
La SICAV non gode di alcuna garanzia o tutela e il capitale investito inizialmente può non essere restituito.
Rischio di volatilità
Alla luce della strategia di investimento, che mira ad investire essenzialmente in obbligazioni convertibili, il valore di
liquidazione della SICAV può essere soggetto a variazioni in funzione dell'evoluzione del valore dell'opzione di
conversione (ossia la possibilità di convertire l'obbligazione in azione).
Pertanto, la performance della SICAV non dipende unicamente dall'evoluzione dei mercati; perciò è possibile che il
valore dell'attivo diminuisca anche se si verifica un rialzo dei mercati azionari.
Rischio di liquidità
Questo rischio si verifica quando il numero di titoli emessi è insufficiente per offrire alla SICAV un volume che le
permetta di realizzare delle operazioni di compravendita in condizioni di equilibrio di mercato.
Rischio di controparte
La SICAV utilizza strumenti finanziari a termine e "over the counter" e/o ricorre a operazioni di acquisizione e cessione
temporanea di titoli. Queste operazioni concluse con una o più controparti eleggibili espongono potenzialmente la
SICAV a un rischio di insolvenza di una delle controparti che possono portare un'inadempienza di pagamento e a una
conseguente riduzione del valore di liquidazione.
Rischio di cambio su valute diverse da quelle della zona euro
Dal momento che la SICAV investe in valute diverse dall'euro, il valore del vostro OICVM può diminuire a seguito di
una variazione del tasso di cambio.
14
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
X Sottoscrittori interessati e profilo dell'investitore tipo
•
Sottoscrittori interessati: Tutti i sottoscrittori.
•
Profilo dell'investitore
La SICAV si rivolge a una clientela che desideri beneficiare dei rendimenti delle obbligazioni convertibili.
L'importo che è ragionevole investire in questa SICAV dipende dalla situazione personale di ogni investitore. A tal fine è
opportuno tener conto del patrimonio personale, delle esigenze attuali e della durata raccomandata di investimento di
3 anni, nonché della inclinazione al rischio, considerata la volatilità inerente dei mercati azionari e la strategia dinamica
del fondo.
Si raccomanda ugualmente di diversificare sufficientemente gli investimenti per non esporli unicamente ai rischi di un
solo OICVM.
Durata d'investimento consigliata: 3 anni.
X Modalità di sottoscrizione e rimborso
Capitalizzazione
X Caratteristiche delle Azioni (denominazione, frazionamento, ecc.)
Le azioni sono denominate in euro e possono essere frazionate in millesimi.
X Condizioni di sottoscrizione e rimborso
Il valore iniziale dell'azione è fissato a 993,94 euro.
L'istituto incaricato di ricevere le domande di sottoscrizione e rimborso, che possono essere presentate ogni giorno
operativo di borsa fino alle ore 12, è il seguente:
Crédit Agricole Investor Services Bank (CA-IS Bank)
Banca e fornitore di servizi di investimenti finanziari autorizzato dal CECEI il 1 aprile 2005
Sede legale : 91/93, boulevard Pasteur 75015 Paris
Stabile principale : 14, rue Rouget de l’Isle
92862 Issy Les Moulineaux Cedex 9
Le domande sono eseguite al successivo valore di liquidazione calcolato in base alle quotazioni del giorno della Borsa di
Parigi.
Il valore di liquidazione è calcolato quotidianamente, ogni giorno operativo di borsa a Parigi (calendario ufficiale:
EURONEXT), tranne i giorni festivi legali in Francia. In questo caso, il valore di liquidazione e calcolato sulla base del
corso di chiusura del giorno di Borsa lavorativo precedente.
Gli azionisti possono ottenere tutte le informazioni relative all’OICVM e il valore di liquidazione dietro semplice richiesta
alla società di gestione.
X Spese e commissioni
Commissioni di sottoscrizione e di rimborso
Le commissioni di sottoscrizione e rimborso comportano un aumento del prezzo di sottoscrizione pagato dall'investitore
o una diminuzione del prezzo di rimborso.
Le commissioni acquisite dall’OICVM servono a compensare le spese sostenute dall’OICVM per l'investimento o il
disinvestimento dei patrimoni affidatigli. Le commissioni non acquisite spettano alla società di gestione, ai collocatori,
ecc.
15
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
Spese a carico dell'investitore, prelevate
Base di calcolo
al momento di sottoscrizione/rimborso
Aliquota
Commissione di sottoscrizione non acquisita
dall'OICVM
Valore di
liquidazione ×
numero di azioni
Max. 2%
interamente retrocesse
a terzi
Commissione di sottoscrizione acquisita
dall'OICVM
Nessuna
Nessuna
Commissione di rimborso non acquisita
dall'OICVM
Nessuna
Nessuna
Commissione di rimborso acquisita dall'OICVM
Nessuna
Nessuna
Spese di funzionamento e gestione
Queste commissioni ricoprono tutte le spese addebitate direttamente all’OICVM, ad eccezione delle commissioni di transazione.
Queste ultime comprendono le spese di intermediazione (brokeraggio, imposta di borsa, ecc.) e, all'occorrenza, la commissione
di movimento, che può essere percepita dal depositario e dalla società di gestione.
Alle spese di funzionamento e gestione si possono aggiungere:
commissioni di incentivo, volte a premiare la società di gestione qualora l’OICVM ottenga un rendimento superiore agli
obiettivi. Tali commissioni sono addebitate all'OICVM;
commissioni di movimento addebitate all'OICVM;
una parte dei proventi derivanti dalle operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli.
-
Spese addebitate all’OICVM
Base di calcolo
Commissioni di funzionamento e gestione al
lordo delle imposte
(incluse tutte le commissioni salvo le
Patrimonio netto
commissioni di transazione e incentivo e le
spese connesse a investimenti in OICVM o fondi
di investimento)
Aliquota
1,196% lordo massimo
Commissione di incentivo
Patrimonio netto
Nessuna
Prestatari che percepiscono commissioni di
movimento:
Società di gestione
Depositario
Prelievo su ogni
operazione
0,2392%
Aliquota delle commissioni di movimento prelevate
ƒ
Il tasso complessivo massimo applicato alle operazioni è dello 0,2392% al lordo delle imposte, suddiviso come
segue:
-
La società di gestione riceve il saldo tra la commissione di movimento dello 0,2392% e gli importi versati al
depositario.
Per le operazioni sui mercati esteri si aggiunge una commissione fissa prelevata dal corrispondente straniero scelto dal
depositario. Tale commissione è aggiunta allo 0,2392%.
Inoltre, il tasso dello 0,2392 può essere superato per gli ordini di importo minimo, nella misura in cui le commissioni
prelevate dal depositario e dai suoi corrispondenti siano fisse.
Remunerazione delle acquisizioni e cessioni temporanee di titoli
La remunerazione del prestito (acquisizione e cessione) di titoli è soggetta a variazione in funzione delle condizioni di
mercato.
La remunerazione di questa operazione è a beneficio esclusivo dell'OICVM.
Procedura di selezione degli intermediari
16
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
I criteri principali di selezione degli intermediari sono la qualità dell'esecuzione, la disponibilità dei corrispondenti per
l'esecuzione delle operazioni, i costi di transazione e la qualità della ricerca.
Per informazioni supplementari si rimanda alla relazione annuale dell’OICVM.
III. Informazioni di carattere commerciale
Per informazioni e per ottenere i documenti relativi alla SICAV ci si può rivolgere direttamente a:
UNION BANCAIRE GESTION INSTITUTIONNELLE (France)
7, place Vendôme
75001 Paris
01.44.50.16.16
e-mail: [email protected]
Le domande di sottoscrizione e rimborso relative alla SICAV devono essere presentate a:
Crédit Agricole Investor Services Bank (CA-IS Bank)
Banca e fornitore di servizi di investimenti finanziari autorizzato dal CECEI il 1 aprile 2005
Sede legale : 91/93, boulevard Pasteur 75015 Paris
Stabile principale : 14, rue Rouget de l’Isle
92862 Issy Les Moulineaux Cedex 9
IV. Regole di investimento
CONDIZIONI DI ELIGGIBILITÀ
RISPETTO AL PATRIMONIO NETTO
LIMITE DI INVESTIMENTO
DEPOSITI E LIQUIDITÀ
Depositi, in conformità con le cinque condizioni previste dal decreto
n° 89-623
Fino al 100%
Fino al 20% del suo attivo nei depositi investiti presso lo
stesso istituto di credito.
Detenzione di liquidità a titolo accessorio, nella misura strettamente
necessaria per la gestione dei flussi
Le liquidità devono essere incluse nel rapporto del 20%
AZIONI, TITOLI DI CREDITO, QUOTE E TITOLI DI CREDITO EMESSI DA FONDI COMUNI DI CREDITO (FCC)
I seguenti strumenti finanziari disciplinati dal diritto francese o da
un diritto estero:
a) azioni o altri titoli suscettibili di dare accesso, direttamente o
indirettamente, a capitali o al diritto di voto, trasferibili mediante
registrazione contabile o consegna;
b) titoli di credito che rappresentano ognuno un diritto di credito
dell'entità emittente, trasferibili mediante registrazione contabile o
consegna;
c) quote e titoli di credito emessi dai fondi comuni di credito.
• Tali strumenti finanziari sono:
- ammessi alla negoziazione su un mercato regolamentato con sede
in uno Stato membro dell'accordo sullo Spazio economico europeo,
oppure
- ammessi alla negoziazione su un altro mercato regolamentato
purché non escluso dall’AMF,
Fino al 100%, ma
- L’OICVM non può rimborsare in titoli di uno stesso gruppo
emittente più del 5% .
- Nel portafoglio, una sola entità può costituire il gruppo
emittente. Questo rapporto può essere elevato al 10% per
una entità e al 20% per un gruppo emittente, se il valore
totale dei gruppi che superano il 5% non supera il 40%
dell'attivo.
- Gli investimenti sottostanti ai contratti a termine sono
considerati per il calcolo del rapporto del 5%/10% 20%/40%, tranne che i contratti su indici riconosciuti
dall’AMF.
- Lo stesso principio vale per le acquisizioni e cessioni
temporanee, nonché per i derivati di credito.
17
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
oppure
- strumenti finanziari ammessi alla negoziazione su un mercato
regolamentato degli strumenti finanziari emessi al momento della
richiesta di ammissione alla negoziazione. Tuttavia, questa
assimilazione cessa di produrre effetto un anno dopo l'emissione se,
a quella data, l'ammissione alla negoziazione non è stata ottenuta;
oppure
- titoli di credito negoziabili, emessi sulla base del diritto francese o
di un diritto estero, sottoposti a un controllo pubblico speciale che
mira a tutelarne i detentori e conforme ad ognuna delle quattro
condizioni previste dal decreto 89-623 art. 2-II.
Obbligazioni specifiche
- strumenti finanziari emessi o garantiti da uno Stato membro
dell'OCSE, dalle collettività territoriali di uno Stato membro della
Comunità europea o dell'accordo sullo Spazio economico europeo, o
da un organismo internazionale a carattere pubblico di cui fanno
parte uno o più Stati membri della Comunità europea o parte
Il limite del 5% viene elevato al 35%.
dell'accordo sullo Spazio economico europeo o se si tratta di titoli
emessi dalla Caisse d'amortissement de la dette sociale;
Tuttavia, sussiste la possibilità di elevare tale limite al 100%
se questi strumenti finanziari sono emessi o garantiti da uno
- obbligazioni fondiarie emesse dalle società di credito fondiario in
degli organismi elencati a lato e provengono da almeno
applicazione del 2° comma, sezione I dell’articolo L.515-13 del Cmf 6 emissioni diverse, nessuna delle quali oltrepassi il 30%
o in titoli europei equivalenti, in obbligazioni emesse da un istituto
dell'attivo dell'OICVM ;
di credito che abbia per oggetto esclusivo il rifinanziamento dei
pagherò conformi alle disposizioni degli articoli da L. 313-42 a
L.313-49 del Cmf, emessi per mobilitare dei crediti a lungo termine Il 25% se la totalità di queste obbligazioni non supera
rappresentativi di mutui per la casa di abitazione, a condizione che
l'80% dell’attivo.
le obbligazioni abbiano le stesse caratteristiche dei pagherò.
QUOTE E AZIONI DI OICVM O DI FONDI D'INVESTIMENTO
OICVM di diritto francese o europeo conformi alla direttiva o azioni
e quote di fondi di investimento.
Fino al 10%
ALTRI ATTIVI ELIGGIBILI
Altri attivi eleggibili:
Fino al limite del 10% dell’attivo
1. buoni di sottoscrizione;
2. buoni di cassa;
3. pagherò;
4. effetti ipotecari:
5. azioni o quote di fondi di investimento di diritto estero conformi
ai criteri stabiliti dal regolamento generale dell’Autorité des marchés
financiers;
6. azioni o quote di FCPR (Fondi comuni di investimento a rischio),
FCIMT (Fondi comuni di investimento su mercati a termine), OICVM
o di fondi di investimento francese o esteri che investono più del
10% in quote o azioni di OICVM o di fondi di investimento, di
OICVM feeder, di OICVM con regola di investimento semplificate, di
OICVM a procedura agevolata, di OICVM contrattuali;
7. strumenti finanziari non negoziati sui mercati regolamentati o dei
titoli di credito negoziabili che non soddisfano tutte e quattro le
condizioni di eleggibilità stabilite dal decreto 89-623 art2-II.
Inoltre sono inclusi nel rapporto “Altri attivi eleggibili” gli OICVM o
fondi di investimento a loro volta investiti in misura superiore al
10% in quote o azioni di OICVM o di fondi di investimento.
STRUMENTI FINANZIARI A TERMINE E ACQUISIZIONE E CESSIONE TEMPORANEA DI TITOLI
Tipo di interventi
Impegno ≤ l'ammontare del patrimonio
18
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
- mercati regolamentati e assimilati:
• questi contratti sono conclusi sui mercati a termine regolamentati
indicati nell'articolo L. 214-42 del Codice monetario e finanziario ed
elencati nel decreto del 6 settembre 1989 emendato;
• questi strumenti finanziari costituiscono dei contratti a termine su
tassi di interesse o su tassi di cambio su mercati le cui regole
definiscono le condizioni di funzionamento, accesso e negoziazione,
che funzionano regolarmente e che dispongono di una camera di
compensazione che preveda requisiti in materia di margini
giornalieri;
- operazioni "over the counter":
Qualora non siano conclusi su uno dei mercati indicati nei due
precedenti comma, tali contratti devono soddisfare ciasuna delle tre
condizioni fissate per decreto.
Derivati di credito
Un OICVM può concludere dei contratti costituenti strumenti
finanziari a termine che soddisfino le caratteristiche dei derivati di
credito definiti dalle convenzioni quadro vigenti. Tali contratti
devono adempiere alle condizioni fissate dal decreto 89-623.
La lista dei mercati a termine è fissata per decreto del
ministro responsabile dell'economia. Finora non è stata
pubblicata nessuna lista.
Tranne che i contratti su indici riconosciuti dall'AMF, i titoli
sottostanti a tali contratti sono inclusi nel calcolo del rapporto
del 5%/10% - 20%/40%
Unicamente per gli OICVM che ne prevedono espressamente
il ricorso.
- Strumenti finanziari che comportano totalmente o parzialmente
uno strumento finanziario a termine.
Lo strumento finanziario a termine sottostante deve essere
incluso
- nel calcolo del rapporto del 5% e relative deroghe
- nel calcolo del rischio di controparte dello strumento
finanziario
- nel calcolo dell'impegno
- Operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli:
- rispetto delle condizioni di fondo e di forma connesse al
contratto relativo a strumenti finanziari a termine
• Operazioni di cessione temporanea di strumenti finanziari (prestito - nelle regole relative ai derivati di credito.
di titoli, operazioni pronti contro termini, ecc.).
Fino al 100%
Le operazioni di acquisizione o cessione temporanea di
strumenti finanziari devono essere tenute in conto, in
• Operazioni di acquisizione temporanea di strumenti finanziari (titoli positivo o negativo, per l'applicazione delle regole generali di
presi a prestito, operazioni pronti contro termini, ecc.).
composizione dell'attivo, dei rapporti di partecipazione, delle
regole di esposizione al rischio di controparte e delle regole
di impegno.
Fino al 10%
Il limite è portato a 100% nel caso di operazioni in contanti
pronti contro termini, a condizione che gli strumenti finanziari
acquisiti non siano oggetto di operazioni di cessione,
comprese le operazioni temporanee, o di consegna in
garanzia.
I titoli acquisiti temporaneamente dall'OICVM (presi a
prestito o pronti contro termini) che sono oggetto di cessione
sono limitati al 10% dell'attivo.
ACQUISIZIONE E CESSIONE IN PRESTITO DI CONTANTE
19
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
Cessione in prestito di contante
Vietato
Acquisizione in prestito di contante
Al massimo il 10% dell’attivo
RISCHIO DI CONTROPARTE SU UNO STESSO CONTRAENTE
Il rischio di controparte su uno stesso contraente è pari al valore di
mercato dei contratti a cui si sottraggono le garanzie costituite, se
del caso, a beneficio dell'organismo.
L’esposizione dell'organismo al rischio di controparte su uno
stesso contraente, derivante dagli strumenti finanziari a
termine e dalle acquisizioni o cessioni temporanee di titoli, è
limitata al 10% del suo attivo.
RISCHIO CUMULATO SU UNA STESSA ENTITÀ
Impiego in accumulo su una stessa entità, in:
- azioni e altri titoli suscettibili di dare accesso, direttamente o
indirettamente, al capitale o ai diritti di voto, trasferibili per
registrazione contabile o consegna;
- titoli di credito che rappresentano ciascuno un diritto di credito
sull'entità che li emette, trasferibili per registrazione contabile o
consegna, tranne gli effetti commerciali;
- quote e titoli di credito emessi da fondi comuni di credito;
- depositi;
- rischio di controparte indicato al 1° comma dell'articolo 4-4 del
decreto n° 89-623.
Fino al 20% del suo attivo
In caso di investimento in obbligazioni specifiche o garantite,
il rapporto del 20% può essere portato al 35% su una stessa
entità; tuttavia, tale rapporto non si applica nel caso dei titoli
provenienti da almeno sei emissioni diverse nessuna delle
quali superi il 30% dell’attivo dell'OICVM.
LIMITI DI INVESTMENTO RISPETTO AL PASSIVO DELLA STESSA ENTITÀ
Strumenti finanziari comportanti un diritto di voto di uno stesso
Non oltre il 10%
emittente.
Strumenti finanziari indicati alle lettere a) e d) del 2° comma
dell'articolo 1 del decreto n° 89-623, che danno accesso
direttamente o indirettamente al capitale di uno stesso emittente
(azioni, azioni a dividendo prioritario, certificati di investimento,
buoni di sottoscrizione, obbligazioni convertibili, scambiabili in titoli
che diano accesso direttamente o indirettamente al capitale, ecc.).
Non oltre il 10%
Strumenti finanziari indicati alle lettere b) e d) del 2° comma
dell'articolo 1 del decreto n° 89-623, conferenti direttamente o
indirettamente un diritto di credito generale sul patrimonio di un
emittente di cui titoli di partecipazione, obbligazioni convertibili,
obbligazioni scambiabili o subordinate conferenti direttamente o
indirettamente un diritto di credito generale sul patrimonio, ecc.).
Non oltre il 10%
Quote o azioni di uno stesso OICVM (tutti i comparti).
Non oltre il 25%
Valore delle quote emesse da uno stesso FCC per i fondi la cui
società di gestione è posta sotto il controllo di un istituto di credito
Non oltre il 5%
che abbia ceduto crediti al fondo, e da una SICAV i cui dirigenti
societari e dirigenti titolari di un contratto di lavoro dipendono da un
istituto di credito che abbia ceduto crediti al fondo.
V. Regole di valutazione e di contabilizzazione degli attivi
V 1 – Regole di valutazione degli attivi
A – Metodo di contabilizzazione
•
Gli strumenti finanziari e i valori negoziati su un mercato regolamentato sono valutati al prezzo di mercato.
L’organismo si è conformato alle regole contabili prescritte dalla regolamentazione in vigore e segnatamente al piano
contabile degli OICVM.
20
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
I titoli sono valorizzati al corso di chiusura del giorno di valorizzazione.
I titoli suscettibili di copertura sono valorizzati sulla base di dati omogenei con la valorizzazione degli strumenti di
copertura e arbitraggio.
-
-
-
Le operazioni a termine fisso e condizionato sono valorizzate al corso di compensazione del giorno.
I titoli di crediti negoziabili con durata di vita all'acquisizione inferiore a 3 mesi sono valorizzati sulla base di una
ripartizione lineare della maggiorazione o dello sconto rilevato all'acquisto.
I titoli di crediti negoziabili e gli swap di tassi superiori a 3 mesi sono valutati ai tassi di mercato mediante curve di
rendimento nella valuta di negoziazione.
Tali curve sono costituite con metodo lineare per la parte a breve termine da tassi cash (Euribor, Libor USD, …) e
per la parte a lungo termine da strumenti di tassi quali gli swap.
Perciò la valorizzazione dello strumento è realizzata sulla base del tasso corrispondente alla sua maturità sulla sua
curva, maggiorato o diminuito di un margine calcolato da UBI.
Le acquisizioni e cessioni temporanee di titoli sono valorizzate secondo le condizioni del contratto iniziale.
Le operazioni fuori bilancio sono valutate al valore di impegno.
Il valore di impegno per i contratti a termine fisso è pari alla quotazione di compensazione X numero di contratti X
nominale X fixing.
Il valore di impegno per i contratti a termine condizionato è pari al corso del titolo sottostante X il numero di
contratti X delta X nominale del sottostante X fixing.
Il valore di impegno per i contratti di cambio di tassi è pari all'importo nominale del contratto in euro + valore
assoluto del differenziale di interesse.
B – Modalità pratiche
Si utilizzano le basi dati "Finalim", "Securities 3000" di Reuters e "Bloomberg". Le possibilità di ricerca sono completate da
"Fin’xs" di Telekurs e "Markers 2000" di Reuters.
- Asia-Oceania
- America
- Europa
- Contributori
: estrazione il pomeriggio per una quotazione al corso di chiusura del giorno,
: estrazione al mattino per una quotazione al corso di chiusura del giorno precedente,
estrazione nel tardo pomeriggio per una quotazione al corso di apertura del giorno,
: estrazione al mattino (g+1) per una quotazione al corso di chiusura del giorno,
estrazione inizio pomeriggio per una quotazione al corso di apertura del giorno,
: estrazioni su misura in funzione delle disponibilità dei prezzi e delle modalità definite dalla
Società di gestione.
V 2 – Metodo di contabilizzazione
•
I proventi degli strumenti finanziari sono contabilizzati secondo il metodo delle cedole incassate.
•
La registrazione delle spese di transazione è contabilizzata spese escluse.
21
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Nota dettagliata
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
SOCIETÀ D’INVESTIMENTO A CAPITALE VARIABILE
con capitale iniziale di 26.220.313,39 euro
7, place Vendôme - 75001 PARIS
424.316.750 R.C.S. PARIS
STATUTO
aggiornato in occasione dell'assemblea generale straordinaria del 31 marzo 2005
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Statuto
TITOLO I
FORMA - OGGETTO - DENOMINAZIONE - SEDE LEGALE - DURATA DELLA SOCIETÀ
Articolo 1 – Forma
Viene costituita fra i detentori di azioni qui di seguito menzionate e tutti i futuri azionisti una Società d’Investimento
a Capitale Variabile (SICAV) retta dalle disposizioni del Codice di commercio relative alle società commerciali
(Libro II – Titolo II – Capitolo V e VI), del Codice monetario e finanziario (Libro II – Titolo II – Capitolo IV), dai
pertinenti testi applicativi, dai testi successivi, nonché dal presente Statuto.
Articolo 2 – Oggetto sociale
La società ha per oggetto sociale la costituzione e la gestione di un portafoglio di strumenti finanziari e depositi.
Articolo 3 –
Denominazione
La Società ha il nome di: UBAM CONVERTIBLES EUROPE seguito dall’indicazione «Società d’Investimento a
Capitale Variabile» accompagnato o meno dal termine «SICAV».
Articolo 4 – Sede legale
La sede legale è stata fissata al numero 7 di place Vendôme - 75001 PARIGI.
Articolo 5 – Durata
La società è costituita per una durata di 99 anni con inizio dalla data della sua registrazione presso il Registro del
Commercio e delle Società, tranne che per i casi di scioglimento anticipato o di proroga, previsti dal presente
Statuto.
TITOLO II
CAPITALE – VARIAZIONI DI CAPITALE - CARATTERISTICHE DELLE AZIONI
Articolo 6 – Capitale sociale
Il capitale iniziale della SICAV è di 26.220.313,39 euro suddiviso in 26.380 azioni, ciascuna di esse avente un
valore nominale di 993,94 euro, interamente liberate della stessa categoria.
Esso è stato costituito mediante apporti in natura consistenti nella totalità dell’attivo netto della F.C.P. UBAM
CONVERTIBLES EUROPE alla data dell’operazione. Tale apporto è stato oggetto di valutazione, effettuata da un
revisore conformemente a quanto previsto dall’articolo 4, cpv. 2, della legge n° 88-1201 del 23 dicembre 1988.
Tale capitale iniziale corrisponde al minimo richiesto dai regolamenti in essere.
Le azioni della SICAV possono essere raggruppate o ripartite su proposta del Consiglio di Amministrazione e con
l’approvazione dell’assemblea generale straordinaria.
Le azioni possono essere frazionate su decisione del Consiglio di Amministrazione in decimi, centesimi, millesimi,
decimillesimi, tutti denominati «frazioni di azioni».
Le disposizioni statutarie che regolano l’emissione ed il rimborso si applicano alle frazioni di azioni, il cui valore
sarà sempre proporzionale a quello delle azioni che rappresentano. Tutte le altre disposizioni statutarie relative alle
azioni si applicano alle frazioni delle stesse senza che sia necessario specificarlo, tranne qualora sia disposto
diversamente.
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Statuto
Articolo 7– Variazioni del capitale
L’importo del capitale è suscettibile di modifica tramite emissione di nuove azioni da parte della società, nonché di
diminuzione tramite rimborso delle azioni da parte della società agli azionisti che ne facciano richiesta.
Articolo 8 – Emissione e rimborso di azioni
Le azioni e quote di OIVCM sono emesse in ogni momento su richiesta degli azionisti e dei portatori sulla base del
valore di liquidazione, aumentato, se del caso, dalle commissioni di sottoscrizione.
I rimborsi e le sottoscrizioni sono effettuati alle condizioni e secondo le modalità definite nel prospetto semplificato
e nella nota dettagliata.
Qualsiasi sottoscrizione di nuove azioni deve, a pena di nullità, essere interamente liberata e le azioni emesse
avranno il medesimo diritto di godimento delle azioni esistenti alla data dell’emissione.
Giusta l’articolo L. 214-19 del Codice monetario e finanziario, il rimborso delle azioni da parte della società così
come l’emissione di nuove azioni, potranno essere sospesi, a titolo provvisorio, da parte del Consiglio di
Amministrazione quando lo richiedano circostanze eccezionali e lo esiga l’interesse degli azionisti.
Qualora l’attivo netto della SICAV sia inferiore all’importo fissato dal regolamento, non si potrà effettuare alcun
rimborso di azioni.
Articolo 9 – Calcolo del valore di liquidazione
Il calcolo del valore di liquidazione dell’azione viene effettuato tenendo conto delle regole di valutazione specificate
nella nota dettagliata del prospetto completo.
Inoltre, il valore di liquidazione istantaneo indicativo sarà calcolato da Euronext in caso di ammissione alla
quotazione.
I conferimenti in natura possono comportare unicamente titoli, valori o contratti ammessi alla composizione
dell'attivo degli OICVM; sono valutati conformemente alle regole di valutazione applicabili al calcolo del valore di
liquidazione.
Articolo 10 – Forma delle azioni
Le azioni potranno essere emesse in forma nominativa o al portatore, a scelta dei sottoscrittori.
Giusta l’articolo L.214-4 del Codice monetario e finanziario e il decreto n° 83-359 del 2 maggio 1983 relativo al
regime dei valori mobiliari, i titoli saranno obbligatoriamente iscritti nei conti tenuti, a seconda dei casi,
dall’emittente o da un intermediario abilitato.
I diritti dei titolari saranno rappresentati da una registrazione in conto a loro nome:
-
presso l’intermediario di loro scelta per i titoli al portatore;
-
presso l’emittente e, se si desidera, presso l’intermediario di loro scelta per i titoli nominativi.
La società potrà richiedere, dietro remunerazione a suo carico, in qualsiasi momento, a EUROCLEAR France, il
nominativo, la nazionalità e l’indirizzo degli azionisti della SlCAV, nonché il numero di titoli detenuti da ciascuno di
essi.
Articolo 11 – Quotazione
Le azioni possono essere oggetto di ammissione alla quotazione secondo la regolamentazione in vigore.
In questo caso, la SICAV dovrà avere messo in atto un dispositivo per assicurare che il corso della sua azione non
si discosti notevolmente dal suo valore di liquidazione.
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Statuto
Articolo 12 – Diritti ed obblighi connessi alle azioni
Ogni azione dà diritto, nel contesto della proprietà dell’attivo sociale e della ripartizione dei benefici, ad una quota
proporzionale alla frazione di capitale che rappresenta.
I diritti e gli obblighi connessi all’azione seguono il titolo, in qualsiasi mano esso venga ad essere trasferito.
Ogni volta che sia necessario possedere svariate azioni al fine di esercitare un qualsiasi diritto e particolarmente in
caso di scambio o raggruppamento, i proprietari di azioni isolate, o in numero inferiore a quello richiesto, potranno
esercitare tali diritti solo se raggruppano le proprie azioni e procedono eventualmente all’acquisto o alla vendita
delle azioni necessarie.
Articolo 13 – Indivisibilità delle azioni
Tutti i detentori indivisi di un’azione o gli aventi diritto sono tenuti a farsi rappresentare presso la società da una
sola e medesima persona nominata mediante accordo fra di loro o altrimenti da parte del presidente del Tribunale
di Commercio del luogo in cui è registrata la sede sociale della Società.
Nel caso in cui il Consiglio opti per il frazionamento delle azioni, i proprietari delle frazioni di azioni possono
raggrupparsi. Essi debbono, in tale caso, farsi rappresentare alle condizioni previste nel paragrafo precedente da
una sola e medesima persona che eserciterà, per ciascun gruppo, i diritti connessi alla proprietà di un’azione
intera.
TITOLO III
AMMINISTRAZIONE E DIREZIONE DELLA SOCIETÀ
Articolo 14 – Amministrazione
La società è amministrata da un Consiglio di Amministrazione composto almeno da tre membri e come massimo
da diciotto, nominati dall’assemblea generale.
Durante la vita della società, gli amministratori sono nominati o rinnovati nelle loro funzioni da parte dell’assemblea
generale ordinaria degli azionisti.
Gli amministratori possono essere persone fisiche o giuridiche. Queste ultime debbono, al momento della loro
nomina, designare un loro rappresentante permanente che deve sottostare ai medesimi obblighi ed alle medesime
condizioni e che ha la medesima responsabilità civile e penale che se fosse membro del Consiglio di
Amministrazione in nome proprio senza pregiudizio per la responsabilità della persona giuridica che rappresenta.
Il detto mandato di rappresentante permanente viene conferito per la medesima durata di quello della persona
giuridica che rappresenta. Qualora la persona giuridica revochi il mandato al proprio rappresentante, la stessa è
tenuta a notificare immediatamente alla SICAV, mediante lettera raccomandata, tale revoca nonché l’identità del
proprio nuovo rappresentante permanente. Lo stesso vale per i casi di decesso, dimissioni o impedimento
prolungato del rappresentante permanente.
Articolo 15 – Durata delle funzioni degli amministratori – Rinnovo del Consiglio
Fatte salve le disposizioni dell'ultimo paragrafo del presente articolo, la durata delle funzioni degli amministratori è
di tre anni per i primi amministratori e di sei anni al massimo per i successivi. L'anno è rappresentato dall'intervallo
tra due assemblee generali annuali consecutive.
Qualora una o più cariche di amministratori diventino vacanti nel periodo intercorrente fra due assemblee generali
a causa di decesso o di dimissioni, il Consiglio di Amministrazione può effettuare nomine a titolo provvisorio.
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Statuto
L’amministratore nominato dal Consiglio a titolo provvisorio in sostituzione di un altro resta in carica solamente per
il periodo restante del mandato del suo predecessore. La sua nomina è sottoposta alla ratifica della prossima
assemblea generale.
Gli amministratori sono rieleggibili. Possono essere revocati in qualsiasi momento da parte dell’assemblea
generale ordinaria.
Le funzioni di ciascun membro del Consiglio di Amministrazione terminano con l’assemblea generale ordinaria
degli azionisti che ha deliberato sul bilancio dell’esercizio precedente, tenuta nell’anno durante il quale viene a
scadere il suo mandato, restando inteso che, se l’assemblea non si è riunita durante il detto anno, le funzioni del
membro interessato terminano alla data del 31 dicembre del medesimo anno, il tutto con riserva delle eccezioni
sotto indicate.
Qualsiasi amministratore può essere eletto per una durata inferiore a sei anni qualora ciò sia necessario affinché il
rinnovo del Consiglio sia il più regolare possibile e completo in ogni periodo di sei anni. Sarà particolarmente tale il
caso qualora il numero degli amministratori venga ad essere aumentato o diminuito e la regolarità del rinnovo ne
risulti pregiudicata.
Qualora il numero di membri del Consiglio di Amministrazione diventi inferiore al minimo legale, il o i membri
rimanenti dovranno convocare immediatamente l’assemblea generale ordinaria degli azionisti allo scopo di
completare l’organico del Consiglio.
Articolo 16 – Direttivo del Consiglio
Il Consiglio di Amministrazione elegge fra i suoi membri, per la durata che lo stesso determina, ma senza che tale
durata possa superare quella del relativo mandato di amministratore, un presidente che deve obbligatoriamente
essere una persona fisica.
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione rappresenta il Consiglio di Amministrazione e ne organizza e dirige i
lavori, di cui rende conto all'assemblea generale. Vigila sul buon funzionamento degli organi della società e si
assicura, in particolare, che gli amministratori siano in grado di adempiere alla loro missione.
Qualora lo ritenga utile, il Consiglio di Amministrazione nomina un vice presidente e può nominare un segretario,
anche al di fuori del proprio ambito.
In caso di assenza o impedimento del presidente, la seduta del Consiglio è presieduta dal vice presidente che
esercita le funzioni di direttore generale o dal vice presidente più anziano. Altrimenti, il Consiglio sceglie fra i suoi
membri il presidente della seduta.
Articolo 17 – Riunioni e delibere del Consiglio
Il Consiglio di Amministrazione si riunisce dietro convocazione del presidente ogni volta che l’interesse della
società lo richieda, presso la sede sociale o in qualsiasi altro luogo indicato nell’avviso di convocazione.
Qualora il Consiglio di Amministrazione non si sia riunito per un periodo superiore a due mesi, almeno un terzo dei
suoi membri può chiedere al presidente di convocarlo relativamente ad un determinato ordine del giorno. Il
direttore generale può chiedere altresì al presidente di convocare il Consiglio di Amministrazione relativamente ad
un determinato ordine del giorno. Il presidente è vincolato da tali richieste.
Le convocazioni vengono fatte con anticipo di almeno tre giorni mediante lettera, telegramma o telex. Possono
essere anche verbali e senza preavviso.
La presenza di almeno la metà dei membri è necessaria per la validità delle delibere. Le decisioni sono prese a
maggioranza dei voti dei membri presenti o rappresentati.
Ogni amministratore ha diritto ad un voto. In caso di parità, il voto espresso dal presidente della seduta è dirimente.
Articolo 18 – Verbali
I verbali sono redatti e le copie o gli estratti delle delibere sono trasmessi e certificati secondo la legge.
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Statuto
Articolo 19 – Poteri del Consiglio di Amministrazione
Il Consiglio di Amministrazione determina gli orientamenti delle attività della società e vigila sulla loro attuazione.
Nei limiti dell'oggetto sociale e con riserva dei poteri espressamente attribuiti dalla legge alle assemblee di
azionisti, attende a tutte le questioni inerenti al buon andamento della società e dispone, tramite le sue delibere, gli
affari che la riguardano.
Il Consiglio di Amministrazione provvede ai controlli e alle verifiche che ritiene opportune.
Ogni amministratore riceve le informazioni necessarie per l'adempimento della sua missione e può ottenere dalla
direzione generale tutti i documenti che ritiene utili.
Articolo 20 – Direzione generale
Il presidente del Consiglio di Amministrazione o un'altra persona fisica nominata dal Consiglio di Amministrazione e
recante il titolo di direttore generale assume, sotto la propria responsabilità, la direzione generale della società.
La scelta tra le due modalità di esercizio della direzione generale è effettuata dal Consiglio di Amministrazione alle
condizioni stabilite dai presenti statuti per un periodo che termina con lo spirare delle funzioni del presidente del
Consiglio di Amministrazione in carica. Gli azionisti e i terzi sono informati di tale scelta nelle condizioni previste
dalle disposizioni legislative e regolamentari vigenti.
A seconda della scelta effettuata dal Consiglio di Amministrazione conformemente alle disposizioni di cui sopra, la
direzione generale è garantita dal presidente oppure da un direttore generale. Se è stata scelta la dissociazione
delle funzioni di presidente e direttore generale, il Consiglio di Amministrazione procede alla nomina del direttore
generale e stabilisce la durata del suo mandato.
Qualora la direzione generale della società sia assunta dal presidente del Consiglio di Amministrazione, si
applicano le disposizioni seguenti relative al direttore generale.
Nei limiti di cui all'oggetto sociale e con riserva dei poteri attribuiti espressamente dalla legge alle assemblee di
azionisti e di quelli specifici riservati al Consiglio di Amministrazione, il direttore generale è investito dei poteri più
ampi per agire in ogni circostanza a nome della società e la rappresenta nei rapporti con i terzi.
Il direttore generale può acconsentire a deleghe parziali dei suoi poteri a qualsiasi persona di sua scelta.
Il direttore generale può essere revocato in ogni momento da parte del Consiglio di Amministrazione.
Su proposta del direttore generale, il Consiglio di Amministrazione può nominare fino a cinque persone fisiche
incaricate di assistere il direttore generale, con il titolo di direttore generale delegato.
I direttori generali delegati sono revocabili in qualsiasi momento ad opera del Consiglio di Amministrazione, su
proposta del direttore generale.
Di comune accordo con il direttore generale, il Consiglio di Amministrazione determina la portata e la durata dei
poteri conferiti ai direttori generali delegati.
Tali poteri possono comportare facoltà di delega parziale. In caso di cessazione di funzioni o di impedimento del
direttore generale, conservano, salvo decisione contraria del Consiglio, le loro funzioni e attribuzioni fino alla
nomina del nuovo direttore generale.
I direttori generali delegati godono degli stessi poteri del direttore generale nei confronti dei terzi.
L'assemblea generale ordinaria o straordinaria può nominare in relazione alla SICAV uno o più sindaci scelti o
meno fra gli azionisti il cui numero non può essere superiore a 10. Essi restano in carica per sei anni. Il relativo
mandato ha termine con l’assemblea ordinaria che ha deliberato sul bilancio dell’esercizio precedente, tenuta
nell’anno durante il quale viene a scadere la carica di sindaco.
I sindaci sono rieleggibili indefinitamente; possono essere revocati in qualsiasi momento per decisione
dell’assemblea generale.
In caso di morte, dimissioni o cessazione delle funzioni per qualsiasi altro motivo di uno o più sindaci, il Consiglio di
Amministrazione potrà cooptare i loro successori. Tale nomina resta comunque provvisoria, essendo soggetta alla
ratifica della prossima assemblea generale.
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Statuto
I sindaci sono convocati alle sedute del Consiglio di Amministrazione e prendono parte alle delibere con voto
consultivo, senza che comunque la loro assenza possa inficiare la validità delle delibere.
Articolo 21 – Attribuzioni e remunerazioni del Consiglio
L'assemblea generale può attribuire agli amministratori quale remunerazione per la loro attività una somma fissa
annuale a titolo di gettone di presenza, il cui importo è registrato come costi generali della società e viene ripartito
fra i membri del Consiglio a discrezione dello stesso.
Le remunerazioni del presidente del Consiglio di Amministrazione, del direttore generale e del o dei direttori
generali delegati sono stabilite dal Consiglio, così come la remunerazione dei sindaci.
Articolo 22 – Depositario
L’istituto depositario prescelto dal Consiglio di Amministrazione è il seguente:
Crédit Agricole Investor Services Bank (CA-IS Bank)
Banca e fornitore di servizi di investimenti finanziari autorizzato dal CECEI il 1 aprile 2005
Sede legale : 91/93, boulevard Pasteur 75015 Paris
Stabile principale : 14, rue Rouget de l’Isle
92862 Issy Les Moulineaux Cedex 9
Il depositario garantisce la conservazione degli attivi compresi nella SICAV, verifica gli ordini relativi agli acquisti ed
alle vendite di titoli, nonché quelli relativi all’esercizio dei diritti di sottoscrizione e di attribuzione connessi ai titoli
compresi nella SICAV. Esso garantisce tutti gli incassi ed i pagamenti.
Il depositario si assicura della regolarità delle decisioni assunte dalla società di gestione o SICAV. Prende, se del
caso, tutte le misure cautelative che ritiene utili. In caso di controversia con la società di gestione, informa l'Autorité
des Marchés Financiers.
Articolo 23 – Prospetto semplificato e nota dettagliata
Il Consiglio di Amministrazione ha tutti i poteri per apportarvi, se del caso, qualsiasi modifica atta a garantire la
corretta gestione della società, il tutto nel quadro delle disposizioni di legge e dei regolamenti relativi alle SICAV.
TITOLO IV
REVISORE DEI CONTI
Articolo 24 – Nomina – Poteri – Remunerazione
Il revisore dei conti è nominato dal Consiglio di Amministrazione per sei esercizi subordinatamente all’accordo da
parte dell'Autorité des Marchés Financiers, fra le persone abilitate a svolgere tale funzione nelle società
commerciali.
Il suo incarico può essere rinnovato.
Egli informa l'Autorité des Marchés Financiers nonché l’assemblea generale della SICAV circa le irregolarità ed
inesattezze individuate durante lo svolgimento del proprio incarico.
Le valutazioni degli attivi e la determinazione della parità di cambio nelle operazioni di trasformazione, fusione o
divisione vengono effettuate sotto il controllo del revisore dei conti.
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Statuto
Egli valuta tutti gli apporti in natura e stila, sotto la propria responsabilità, una relazione relativa alla sua valutazione
ed alla sua remunerazione.
Egli, inoltre, certifica l’esattezza della composizione dell’attivo e gli altri elementi prima della pubblicazione.
Gli onorari del revisore dei conti sono fissati, di comune accordo, fra lo stesso ed il Consiglio di Amministrazione
della SICAV, tenendo conto di un programma di lavoro che specifichi le azioni ritenute necessarie.
In caso di liquidazione, egli valuta l’importo dell’attivo e stila una relazione circa le condizioni di tale liquidazione.
Il revisore dei conti attesta le situazioni da impiegarsi quale base per la distribuzione degli acconti.
Viene nominato anche un revisore dei conti supplente; quest’ultimo viene chiamato a sostituire il revisore dei conti
titolare in caso di impedimento, rifiuto, dimissioni o decesso dello stesso.
TITOLO V
ASSEMBLEE GENERALI
Articolo 25 – Assemblee generali
Le assemblee generali vengono convocate e deliberano conformemente alle condizioni previste dalla legge.
L’assemblea generale annuale che deve approvare il bilancio della società si riunisce, obbligatoriamente, entro
quattro mesi dalla chiusura dell’esercizio.
Le riunioni si tengono presso la sede sociale o in altro luogo, specificato nell’avviso di convocazione.
Tutti gli azionisti possono partecipare, personalmente o mediante rappresentante, alle assemblee - fornendo prova
della propria identità e della proprietà dei propri titoli, sotto forma di un’iscrizione nominativa o del deposito dei
propri titoli al portatore o del certificato di deposito – nei luoghi indicati nell’avviso di convocazione; il periodo nel
corso del quale tali formalità debbono essere soddisfatte scade cinque giorni prima della data di riunione
dell’assemblea.
Un azionista può farsi rappresentare da un altro azionista o da un proprio congiunto.
Un azionista può anche esprimere il proprio voto per corrispondenza mediante un formulario del quale può
ottenere l’invio alle condizioni indicate nell’avviso di convocazione all’assemblea e nella regolamentazione in
vigore.
Le assemblee sono presiedute dal presidente del Consiglio di Amministrazione o, in sua assenza, da un vice
presidente o da un amministratore che il Consiglio abbia specificamente delegato a tale scopo. Altrimenti, la stessa
assemblea elegge il proprio presidente.
Vengono redatti i verbali dell’assemblea e copie degli stessi sono autenticate e consegnate secondo quanto
previsto dalla legge.
TITOLO VI
RENDICONTI FINANZIARI
Articolo 26 – Esercizio sociale
L'anno sociale ha inizio il giorno successivo all’ultimo giorno operativo della borsa di Parigi nel mese di dicembre e
termina l’ultimo giorno operativo della borsa di Parigi dello stesso mese dell’anno successivo.
Comunque, eccezionalmente, il primo esercizio comprenderà tutte le operazioni eseguite successivamente alla
data di costituzione e fino al 31 dicembre 1999.
UBAM CONVERTIBLES EUROPE
Statuto
Articolo 27 – Assegnazione e ripartizione dei risultati
Il Consiglio di Amministrazione chiude il risultato netto dell’esercizio che, conformemente alle disposizioni di legge,
corrisponde all’importo degli interessi, arretrati premi e provvigioni, dividendi, gettoni di presenza e tutti gli altri
prodotti relativi ai titoli che costituiscono il portafoglio della SICAV, maggiorato delle somme momentaneamente
disponibili e diminuito delle spese di gestione, degli oneri derivanti dai prestiti e delle eventuali dotazioni per gli
ammortamenti.
Gli importi distribuibili corrispondono al risultato netto aumentato del riporto a nuovo (salvo per le SICAV di
capitalizzazione) e maggiorato o diminuito del saldo del conto di adeguamento dei ricavi relativi all’esercizio chiuso.
Gli importi distribuibili sono capitalizzati integralmente, tranne quelli che formano l’oggetto di una distribuzione
obbligatoria secondo quanto prescritto dalla legge.
TITOLO VII
PROROGA - SCIOGLIMENTO – LIQUIDAZIONE
Articolo 28 – Proroga o scioglimento anticipato
Il Consiglio di Amministrazione può, in qualsiasi momento e per qualsiasi motivo, proporre ad un’assemblea
straordinaria la proroga o lo scioglimento anticipato o la liquidazione della SICAV.
L'emissione di nuove azioni e il rimborso da parte della SICAV delle azioni agli azionisti che ne abbiano fatto
richiesta cessano il giorno della pubblicazione dell’avviso di convocazione dell’assemblea generale alla quale
vengono proposti lo scioglimento anticipato e la liquidazione della società ovvero alla scadenza della durata della
società.
Articolo 29 – Liquidazione
Alla scadenza del termine fissato dallo Statuto o in caso di delibera che decida per uno scioglimento anticipato,
l’assemblea generale definisce, su proposta del Consiglio di Amministrazione, le modalità della liquidazione e
nomina uno o più liquidatori. Il liquidatore rappresenta la società. Egli è abilitato a pagare i creditori e a ripartire il
saldo disponibile. La sua nomina pone fine ai poteri degli amministratori, ma non a quelli del revisore dei conti.
Il liquidatore può, in virtù di una delibera dell’assemblea generale straordinaria, attribuire ad altra società tutti o
parte dei beni, diritti ed obblighi della società disciolta, oppure decidere la cessione ad una società o a terzi dei
propri beni, diritti ed obblighi.
Il risultato netto della liquidazione, dopo liquidazione delle passività, viene ripartito in contante o titoli, fra gli
azionisti.
L'assemblea generale, regolarmente costituita, conserva durante la liquidazione le medesime attribuzioni avute
durante la vita della società; essa ha, in particolare, il potere di approvare i conti della liquidazione e di fornirne
discarico al liquidatore.
TITOLO VIII
CONTROVERSIE
Articolo 30 – Competenza – Elezione di domicilio
Qualsiasi controversia che abbia a verificarsi durante la vita della società o durante la liquidazione della stessa, fra
gli azionisti e la società o fra gli azionisti stessi in merito agli affari sociali, è giudicata secondo la legge e sottoposta
alla giurisdizione dei tribunali competenti.