Evoluzione e futuro degli Strumenti di Pagamento

Evoluzione e futuro degli Strumenti
di Pagamento nel Commercio
Internazionale
Varese, Workshop Maggio 2007
Agenda
Tipologia rischi
I “problemi” dell’esportatore rispetto agli strumenti di pagamento
Condizioni di pagamento
Bonifico posticipato o pagamento open account
Struttura del Credito Documentario
Stato dell’arte nel Credito Documentario
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Principali Rischi
Rischio Politico/Paese (Es.: Argentina – IRAN – Russia)
Rischio Commerciale (Capacita di onorare le proprie obbligazioni)
Rischio Finanziario (Possibilità di accedere al mercato dei capitali per finanziare il
prorpio ciclo produttivo)
Rischio di Performance (Capacità di portare a compimento la fornitura di beni o
servizi)
Rischio Valutario (rischio di cambio, acquisto materie prime in una valuta e
fatturazione in valuta diversa. Contratti Multicurrency).
Rischio Tasso d’interesse (sconto pro-soluto dei crediti in portafoglio).
Rischio Reputazionale (verso una controparte/Paese – Iran, tipolgia di merci,
Armamenti))
Altri rischi (cancellazione contratto, mancato ritiro merce....)
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I “problemi” dell’esportatore rispetto agli strumenti di
pagamento
A) Mitigare il rischio paese e commerciale
Crediti documentari
Forfaiting/Factoring
B) Accellerare cash flow
Cessione dei Crediti
C) Supportare l’offerta commerciale con dilazioni di pagamento
Supplier Credit
Buyer Credit
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Condizioni di Pagamento
Condizioni favorevoli
Pagamento
anticipato
Condizioni sfavorevoli
Credito documentario
Confermato
Esportatore
Credito documentario
Non Confermato
Importatore
Documenti contro
pagamento
Documenti contro
accettazione
Condizioni
sfavorevoli
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Pagamento Differito
Condizioni favorevoli
Bonifico posticipato o pagamento open account
Rischi
Cancellazione del Contratto
- Non ritiro delle merci
- Mancato Pagamento
- Perdita controllo del titolo sulle merci spedite
- Nesuna evidenza del credito (in assenza di un titolo di credito accetato)
- Rischio Cambio
-
Forme di mitigazione:
- Assicurazione: rischio produzione, default della controparte, factoring)
La scelta dovrebbe dipendere da una consapevole politica di rischio:
- Multinazionali, regolamento di operazioni intercompany
- Tra società (o con Società) con un’elevato standing/reputation
- Come vantaggio competitivo (quindi soppesando pro e contro)
Benefici:
- Flessibile e facile da usare
- L’importatore si trova ad avere a disposizione un periodo di tempo (dilazione) per la
vendita delle merci prima di effettuare il pagamento.
- I costi associati a questo metodo di pagamento sono minimi.
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Struttura di un credito
documentario
Compratore (importatore)
ordinante del credito
Venditore (esportatore)
beneficiario
Qualità, marche, quantità delle
merce, prezzo unitario imballo e importo delle
forniture
(7) notifica
(12) pagamento
contratto
1. merce e condizioni di resa (CIF, FOB ecc.)
DOC.: fatture, note pesi, certificato d'origine
2. Trasporto
DOC.: Polizze di Carico, lettere di vettura,
ricevute postali
3. assicurazione
DOC.: polizze o certificato di assicurazione
(10) presentazione
documenti
(4) avviso di emissione
(15) Documenti
(1) ordine
(8) verifica
(9) spedizione
(6) accusa di ricezione
Banca del compratore
Banca emittente
(2) verifica
(14) esame documenti
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(3) apertura del credito
(13) spedizione documenti
modalità di pagamento:a vista, accettazione,
pagamento differito
Banca del venditore
(5) verifica
(11)esame dei documenti
Stato dell’arte del Credito documentario (1)
Rischi:
- Importatore:
1) potrebbe non essere utilizzato
2) merci non conformi (certificato ispezione/qualità)
- Esportatore: In particolari situazioni (embargo) potrebbe non essere in grado di
utilizzarlo (spedizione), pur volendo.
Benefici:
- Impegno di una Banca Estera (in solido con l’ordinante)
- Può essere aggiunta la garanzia di pagamento di una Banca nazionale (conferma)
onde coprire il rischio banca/paese.
- E’ regolato da leggi (codice civile) e regolamenti internazionali (UCP 600 della ICC)
- Assicura la competenza di personale qualificato nella spunta dei documenti
- Consente di utilzzare la LC per accedere al credito
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Stato dell’arte del Credito documentario (2)
Cambiamenti in atto nel mondo bancario:
- Spostamento dalla Lettera di Credito verso il semplice pagamento a mezzo ‘open
account’
- Semplicita d’uso e costi meno elevati
- A mitigazione del rischio, strutture ‘irrevocabili’
Rischio Corporate ?
- Mercati in fase di stabilizzazione
- Alcune società godono di un rating superiore al paese di residenza
Credito Documentario:
- Costi per la conferma in fase discendente (country/bank risks up grading)
- strumenti più user-friendly, più veloce (automazione via internet)
- nuove norme ed usi uniformi (UCP 600)
Azienda:
- Più attenzione alla scelta del metodo di pagamento (costi/benefici)
- Coperture rischi selettive
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