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APPROVATO BILANCIO CONSOLIDATO E PROGETTO DI BILANCIO 2012, PROPOSTO IL DIVIDENDO, APPROVATI I DATI PREVISIONALI 2013, Il PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE RASSEGNA LE PROPRIE DIMISSIONI Approvato il progetto di bilancio di esercizio e il bilancio consolidato 2012 Ansaldo STS chiude il 2012 con un utile netto consolidato di 76 milioni di Euro (+3,6%) Nuovi ordini nell’anno per 1.492 milioni di Euro (-31,0%) Portafoglio ordini al 31 dicembre 2012 pari a 5.683 milioni di Euro (+4,2%) Ricavi per 1.248 milioni di Euro (+3,0%) L’EBIT a 117 milioni di Euro (+0.9%) Posizione finanziaria netta (creditoria) di (302) milioni di Euro (+4,2%) Proposta all’Assemblea distribuzione dividendo di 0,18 euro per azione Previsioni 2013 Relazione di corporate governance Politica di Remunerazione 2013 Relazione sulla Remunerazione Dimissioni del Presidente del Consiglio di Amministrazione Il Consiglio di Amministrazione di Ansaldo STS SpA (STS.MI), riunitosi oggi sotto la presidenza di Alessandro Pansa, ha approvato il progetto di bilancio dell’esercizio 2012 che sarà sottoposto all’Assemblea dei soci, che verrà convocata dal Consiglio di Amministrazione per l’approvazione del suddetto bilancio. Il Consiglio ha altresì approvato il bilancio consolidato del Gruppo Ansaldo STS dell’esercizio 2012. Nell’esercizio 2012 Ansaldo STS ha registrato un Utile netto consolidato pari a 75,7 milioni di euro, rispetto a 73,1 milioni consuntivati nel 2011. Il CdA ha deciso di proporre all’Assemblea degli Azionisti la distribuzione di un dividendo pari a 0,18 euro per ciascuna azione avente diritto, al lordo delle ritenute di legge, rispetto a 0,175 euro per azione dell’anno precedente (valore rettificato per effetto della terza tranche di aumento di capitale sociale, che ha aumentato il numero di azioni da 140 a 160 milioni, del 9 luglio 2012). Il dividendo sarà messo in pagamento dal 23 maggio 2013, con stacco cedola in data 20 maggio 2013 (cedola n. 9) con un payout ratio pari al 38,1% dell’utile netto consolidato, rispetto al 38,3% del risultato 2011. Ai sensi dell’art. 83-terdecies del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, avranno diritto al dividendo coloro che risulteranno Azionisti di Ansaldo STS S.p.A. al termine della giornata contabile del 22 maggio 2013 (c.d. record date). Sergio De Luca, Amministratore Delegato di Ansaldo STS, ha dichiarato: “Nel più ampio contesto di crisi internazionale, e di un mercato ancora caratterizzato dalla riduzione degli investimenti, particolarmente evidente in alcune aree geografiche, e dalla conseguente crescita della competizione e tensione sui prezzi, l’esercizio appena chiuso è da considerarsi chiaramente positivo ed in linea con le attese. Da ricordare in particolare, le consegne di alcuni importanti impianti quali la metropolitana automatica per l’Università delle donne di Riyadh, la metro Genova, l’impianto di segnalamento CBTC di Chengdu in Cina e nei primi mesi del 2013 le metropolitane automatiche di Milano Linea 5 e Brescia, che rappresentano successi tecnologici e di gestione nel rispetto degli impegni assunti e degli obiettivi assegnati” Ansaldo STS, quotata alla Borsa Italiana, è un Gruppo tecnologico internazionale che opera con due unità di business, “Transportation Solutions” e “Signalling”, nella progettazione, realizzazione e gestione di sistemi di trasporto e segnalamento per linee ferroviarie e metropolitane. Il Gruppo opera come Main Contractor e fornitore di sistemi “chiavi in mano” a livello mondiale. Ansaldo STS ha sede a Genova ed impiega 4.100 addetti in 28 paesi. Nel 2011, ha realizzato ricavi per 1.212 milioni di Euro con un margine operativo lordo di 116 milioni ed un utile netto consolidato di 73 milioni. COMUNICATO STAMPA Genova, 5 marzo 2013 Principali dati Consolidati (M€) Ordini acquisiti Portafoglio Ordini Ricavi Risultato Operativo (EBIT) ROS Risultato Netto Capitale Circolante Netto Posizione Fin. Netta (creditoria) R&D Organico (n.) EPS 12 Mesi 2012 1.492,3 5.683,3 1.247,8 117,1 9,4% 75,7 (48,1) (302,0) 32,3 3.991 0,51 12 Mesi 2011 % chg. 2.163,7 5.452,8 1.211,9 116,1 9,6% 73,1 (89,0) (289,7) 33,9 4.100 0,48* -31,0% +4,2% +3,0% +0,9% -0,2 p.p +3,6% -46,0% +4,2% -4,7% -2,7% +6,3% *rideterminato in seguito all’aumento gratuito di capitale sociale del 9 luglio 2012 Gli Ordini acquisiti nel corso dell’anno 2012 sono stati pari a 1.492,3 milioni, con un decremento del 31% rispetto all’anno precedente (pari a 2.163,7 milioni), caratterizzato dall’eccezionale ordine relativo alla metropolitana di Honolulu, acquisito alla fine del 2011. Il Portafoglio ordini al 31 dicembre 2012 ammonta a 5.683,3 milioni rispetto a 5.452,8 milioni dello stesso periodo dell’esercizio precedente, facendo segnare un aumento del 4,2 %. I Ricavi dell’intero anno sono pari a 1.247,8 milioni, in aumento del 3% rispetto al precedente esercizio (pari a 1.211,9 milioni). Risultato operativo (EBIT) del 2012, passa a 117,1 milioni rispetto a 116,1 milioni del 2011. L’indice di redditività (ROS) si attesta a 9,4%, rispetto al 9,6% del 2011. La Posizione finanziaria netta (creditoria) al 31 dicembre 2012 registra un valore di cassa equivalente a (302,0) milioni con un incremento del 4,2% rispetto ai (289,7) milioni di fine esercizio 2011. Al 31 dicembre 2012 il Capitale investito netto è pari a 167,2 milioni, rispetto ai 134,5 milioni dell’anno precedente. Il Capitale circolante netto passa da (89,0) milioni al 31 dicembre 2011 a (48,1) milioni al 31 dicembre 2012. La variazione del circolante è data dall’effetto combinato dell’incremento dei lavori in corso e dei crediti commerciali, solo parzialmente compensato da un incremento dei debiti commerciali e acconti da committenti. 2 COMUNICATO STAMPA RISULTATI CONSOLIDATI DEL 2012 Ansaldo STS Paese Progetto Cliente Valore (M€) Australia * AutoHaul RIO TINTO 252,8 Australia Roy Hill 1 HANCOCK PROSPECTING 118,0 Italia Francia USA Componenti, Servizi & Manutenzione VARI 117,4 Australia * RCE 353 & ECP RIO TINTO 101,0 Italia ** AV Brescia – Treviglio CONSORZIO SATURNO 82,0 Danimarca* Copenhagen Ring – Variazione ordine METROSELSKABET 78,9 USA PTC SEPTA 73,4 UAE – Abu Dhabi GCC - Abu Dhabi sezione 1 SAIPEM 58,8 Australia * Vari contratti RIO TINTO 54,4 Corea del Sud AV Linea Honam LSIS 47,3 Danimarca* Copenhagen Ring – Variaz. O&M METROSELSKABET 41,4 Italia * Roma Linea C ROMA METROPOLITANE 35,7 Italia ACC Brescia RFI 34,4 Canada Estensioni fasi 2, 3 & 4 TTC 22,8 Canada Estensione Nord Spadina TTC 18,3 Italia AV Italia – Variazioni MI-BO - RM-NA RFI 16,7 Arabia Saudita * Riyadh - O&M variazioni ordini PMU 16,0 Public Transport Authority WA 14,7 Australia PTA Butler estensione – Rete ferroviaria nord suburbana Italia * Napoli Metro linea 1 - PCO Colli Aminei COMUNE DI NAPOLI 13,2 Corea del Sud Equipaggiamenti di bordo ROTEM 13,0 Italia * Variazione Roma - Napoli CONSORZIO IRICAV UNO 11,3 Cina Hangzhou linea 2 INSIGMA 10,3 (*) Ordini acquisiti dall’Unità Transportation Solutions nel corso dell’esercizio 2012 (**) Ordine acquisito da entrambe le unità di business 3 COMUNICATO STAMPA PRINCIPALI COMMESSE ACQUISITE NEL 2012 COMUNICATO STAMPA Conto Economico Consolidato Ansaldo STS Conto Economico Consolidato (M€) Ricavi 31.12.12 31.12.11 1.247,8 1.211,9 (1.122,3) 0,9 (20,7) (6,5) 17,9 (1.075,7) (3,9) (13,4) (2,3) (0,5) Risultato Operativo (EBIT) 117,1 116,1 Proventi (oneri) finanziari netti Imposte sul reddito (3,0) (38,4) (0,7) (42,3) Utile Netto 75,7 73,1 Utile per azione 0,51 0,48* Costi per acquisti e per il personale Var. dei prod. in corso di lavorazione, semilavorati e finiti Ammortamenti e svalutazioni Costi di ristrutturazione Altri ricavi (costi) operativi netti * Rideterminato in seguito all’aumento gratuito di capitale sociale del 9 luglio 2012. 4 Situazione Patrimoniale – Finanziaria Consolidata (M€) 31.12.12 31.12.11 Attività non correnti 265,0 270,0 Passività non correnti (49,7) (46,6) 215,3 223,4 Rimanenze 131,6 129,9 Lavori in corso su ordinazione 313,1 283,3 Crediti commerciali 748,7 680,1 Debiti commerciali (500,6) (431,9) Acconti da committenti (710,7) (706,7) Fondi per rischi ed oneri (15,8) (23,1) Altre attività (passività) nette (14,4) (20,6) Capitale circolante netto (48,1) (89,0) Capitale investito netto 167,2 134,4 Patrimonio netto di Gruppo 468,8 423,0 0,4 1,1 469,2 424,1 (302,0) (289,7) Patrimonio netto di Terzi Patrimonio netto Indebitamento (disponibilità) finanziario netto COMUNICATO STAMPA Situazione Patrimoniale – Finanziaria Consolidata Ansaldo STS 5 Rendiconto Finanziario Consolidato (M€) 31.12.12 31.12.11 Disponibilità e mezzi equivalenti iniziali 160,9 153,3 Flusso di cassa lordo da attività operative 153,3 127,3 Variazione del capitale circolante Variazioni delle altre attività e passività operative (51,0) (58,3) (42,7) (67,2) Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività operative 44,0 17,4 Flusso di cassa da attività di investimento ordinario Free operating cash-flow (6,4) Investimenti strategici (0,2) (6,4) Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di investimento (6,6) (16,6) (28,0) (22,8) (33,6) 39,0 (50,8) 5,4 (0,7) 1,4 146,8 160,9 Dividendi pagati Flusso di cassa da attività di finanziamento Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di finanziamento Differenza di traduzione Disponibilità e mezzi equivalenti finali COMUNICATO STAMPA Rendiconto Finanziario Consolidato Ansaldo STS (10,2) 37,6 7,2 6 Principali Dati Consolidati per Settore di Attività UNITA’ SIGNALLING COMUNICATO STAMPA Andamento della gestione nei settori di attività del Ansaldo STS: UNITA’ TRANSPORTATION SOLUTIONS (M€) 31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11 893,2 1.045,9 642,7 1.256,1 2.616,7 2.341,4 3.388,3 3.442,3 Ricavi 725,6 728,4 564,9 512,3 Risultato operativo (EBIT) 62,5 75,1 69,1 55,0 ROS 8,6% 10,3% 12,2% 10,7% Capitale Circolante Operativo 103,7 111,4 (129,1) (172,4) R&D 30,6 32,5 1,7 1,4 Organico (n.) 2.971 3.081 631 600 Ordini Portafoglio ordini Note alla Tabella I valori espressi nella presente tabella sono comprensivi dei rapporti con gli altri settori di attività. L’ammontare complessivo dei dividendi di cui si propone la distribuzione è di circa 28,8 milioni di euro, rispetto ai 28,0 milioni relativi all’esercizio 2011, pari a 0,18 euro per azione. I dividendi non spettano alle azioni proprie detenute in portafoglio dalla Società alla data di stacco cedola. Si precisa che, ad oggi, la Società detiene n. 752 azioni proprie e che non è prevista l’effettuazione di operazioni di acquisto o disposizione di azioni proprie fino prossima data di stacco cedola. L’EPS pari a 0,51 euro (0,48 euro nel 2011, rideterminato in seguito all’aumento gratuito di capitale sociale del 9 luglio 2012) è determinato considerando n. 149.612.942 azioni medie in circolazione nell’esercizio (n. 151.208.985 azioni nel 2011; valore rideterminato per tenere conto delle nuove azioni emesse a seguito della terza tranche di aumento gratuito del capitale sociale del 9 luglio 2012). 7 Nel mese di febbraio 2013 la società Metro 5 S.p.A. partecipata dall’Ansaldo STS ha realizzato il primo tratto di metropolitana automatica leggera “Linea M5” di Milano da Bignami a Zara. L’opera – realizzata in project financing – dalla società Concessionaria Metro 5 S.p.A. partecipata da Ansaldo STS, AnsaldoBreda, Astaldi, Alstom, verrà esercita e manutenuta nei prossimi 30 anni dalla Concessionaria Metro 5 attraverso l’operato e l’esperienza di ATM, che gestisce anche le altre linee metropolitane di Milano. Ansaldo STS è una dei protagonisti della nuova metropolitana automatica leggera di Milano avendo progettato, fornito e messo in funzione il sistema di segnalamento con tecnologia driverless che non necessita né di conducente a bordo dei convogli né di presenza all’interno delle stazioni. Agli inizi di marzo è stata consegnata la metropolitana driverless di Brescia, completamente automatizzata, frutto della partnership italiana, tra Ansaldo STS, AnsaldoBreda e Astaldi. Evoluzione prevedibile della gestione Il mercato in cui opera Ansaldo STS si stima in crescita per circa il 3% l’anno, la presenza consolidata nei paesi con indici attesi di crescita superiori alla media (Asia, Medio Oriente, Nord America e Australia) e la consolidata leadership tecnologica, sono gli elementi a sostegno delle buone aspettative per il futuro. La situazione di incertezza in Libia non consente una precisazione a breve della ripresa degli importanti contratti acquisiti in quel Paese. 8 COMUNICATO STAMPA Eventi di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio al 31 dicembre 2012 Il Consiglio di Amministrazione inoltre, in coerenza con l’andamento gestionale e con le prospettive di mercato, ha altresì approvato le previsioni relative al 2013: Ordini acquisiti: 1.500 – 1.700 milioni Portafoglio ordini: 5.800 – 6.100 milioni Ricavi: 1.250 – 1.350 milioni ROS: circa 9,5% Posizione Fin. Netta (creditoria): (300) – (320) Il consueto aggiornamento dell’analisi del mercato e i relativi dati previsionali di piano verranno presentati il 26 marzo 2013, alle ore 12.05, in occasione della presentazione plenaria prevista per la Star Conference organizzata da Borsa Italiana a Milano, Piazza Affari. L’evento sarà collegato via conference call, seguiranno dettagli. 9 COMUNICATO STAMPA Previsioni 2013 L’esercizio 2012 si può ritenere un anno soddisfacente ed in linea con le attese. Gli indicatori economici e finanziari, pur ampiamente positivi, sono in calo rispetto all’esercizio precedente, sostanzialmente per effetto del completamento di alcuni rilevanti progetti e della fase di avvio dei nuovi. Si presentano di seguito i prospetti contabili dell’esercizio 2012 della Capogruppo Ansaldo STS S.p.A.. Conto Economico Ansaldo STS SpA (M€) Ricavi Costi per acquisti e per il personale Var. dei prod. in corso di lavorazione, semilavorati e finiti Ammortamenti e svalutazioni Altri ricavi (costi) operativi netti EBIT Adj. Proventi (oneri) finanziari netti Imposte sul reddito Utile Netto 31.12.2012 31.12.2011 657,4 722,4 (591,6) (0,2) (12,6) 18,4 (634,8) (3,0) (5,3) 9,2 71,4 88,5 0,2 (20,9) (3,3) (31,9) 50,7 53,3 10 COMUNICATO STAMPA Risultati del 2012 di Ansaldo STS SpA 31.12.2012 31.12.2011 Attività non correnti 279,6 273,7 Passività non correnti (29,2) 250,4 (25,0) 248,7 94,5 178,4 635,0 (458,3) (529,9) (5,6) (3,9) 84,0 144,5 565,4 (374,5) (563,8) (7,7) (12,9) Capitale circolante netto (89,8) (165,0) Capitale investito netto 160,6 83,7 Patrimonio netto 344,5 321,9 (183,9) (238,2) Rimanenze Lavori in corso su ordinazione Crediti commerciali Debiti commerciali Acconti da committenti Fondi per rischi ed oneri Altre attività (passività) nette Indebitamento finanziario netto (disponibilità) 11 COMUNICATO STAMPA Situazione Patrimoniale Ansaldo STS SpA (M€) 31.12.2012 31.12.2011 Disponibilità e mezzi equivalenti iniziali 106,9 115,5 Flusso di cassa lordo da attività operative Variazione del capitale circolante Variazioni delle altre attività e passività operative 87,3 (64,0) (42,8) 101,6 (11,9) (60,4) Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività operative (19,5) 29,3 Flusso di cassa da attività di investimento ordinario (10,3) (10,9) Free operating cash-flow Investimenti strategici Dividendi da società consolidate (0,2) 3,6 (6,3) - Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di investimento (6,9) (17,2) Dividendi pagati Flusso di cassa da attività di finanziamento Flusso di cassa generato (utilizzato) da attività di finanziamento (28,0) 21,3 (6,7) (33,6) 12,9 (20,7) Incremento (decremento) delle disponibilità e mezzi equivalenti (33,1) (8,6) 73,8 106,9 Disponibilità e mezzi equivalenti finali (29,8) 18,4 12 COMUNICATO STAMPA Rendiconto Finanziario di Ansaldo STS SpA (M€) Il presente comunicato contiene dichiarazioni aventi carattere di previsioni, basate sugli attuali obiettivi e previsioni di Ansaldo STS. Tali dichiarazioni sono per loro natura soggette a una serie di fattori di rischio e non prevedibili che potrebbero determinare risultati effettivi differenti dai piani, obiettivi e aspettative espresse. Dette dichiarazioni previsionali sono valide solo alla data in cui sono fatti e Ansaldo STS SpA non si assume alcun obbligo di aggiornare o rivedere alcuna di esse, a seguito di nuove informazioni, eventi futuri o altro. -----Il Consiglio ha approvato la Relazione di Corporate Governance relativa all’esercizio 2012, contenente anche le informazioni sugli assetti proprietari ex art. 123-bis del TUF, che verrà pubblicata nei tempi e modi previsti dalla normativa vigente. -----Il Consiglio ha inoltre approvato la Politica sulla Remunerazione di Ansaldo STS per l’anno 2013 e la Relazione sulla Remunerazione redatta ai sensi dell’articolo 123-ter del TUF, che verrà pubblicata nei tempi e modi previsti dalla normativa vigente. -----Nel corso dell’odierna riunione del Consiglio di Amministrazione, il dott. Alessandro Pansa ha comunicato al Consiglio e al Presidente del Collegio Sindacale la decisione di dimettersi dalla carica di Presidente e membro del Consiglio di Amministrazione di Ansaldo STS S.p.A., con efficacia dal termine dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2012. Tali dimissioni sono state rese in ragione della nuova carica di Amministratore Delegato di Finmeccanica S.p.A. assunta dal dott. Pansa a decorrere dal 13 febbraio 2013 - che si è aggiunta alla carica di Direttore Generale dallo stesso ricoperta all’interno della capogruppo - e del conseguente maggior impegno richiesto. 13 COMUNICATO STAMPA Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari dott. Christian Andi dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l’informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. La presentazione a supporto della conference call sarà preventivamente resa disponibile sul sito della Società www.ansaldo-sts.com al seguente indirizzo http://www.ansaldo-sts.com/it/investorrelations/presentazioni. Per partecipare alla conference call: Italia: +39 02 805 88 11; UK: +44 121 281 8003; USA: +1 718 705 8794 Per il replay della conference call, nelle 30 ore successive, dalle 8.00 del 6 marzo, e con il codice di accesso: 863# Italia: +39 02 72495; UK: +44 212 818 005; USA: +1 718 705 8797 Contatti Stampa : V. P. Investor Relations: Ansaldo STS Roberto Alatri, tel. +39 347 4184430 [email protected] Andrea Razeto, tel. +39 010 6552068 [email protected] PMS Giancarlo Fre, tel. +39 06 48905000 [email protected] Andrea Faravelli, tel. +39 02 48000250 [email protected] 14 COMUNICATO STAMPA Ansaldo STS conferma che il giorno Martedì 5 marzo alle ore 17.30 il Management sarà disponibile per commentare quanto sopra, attraverso conference call. Il Management di Ansaldo STS valuta le performance economico-finanziarie del Gruppo e dei segmenti di business anche sulla base di alcuni indicatori non previsti dagli IFRS. Di seguito si definiscono, così come richiesto dalla Comunicazione CESR/05 - 178b, le componenti di ciascuno di tali indicatori alternativi di performance “non-GAAP” utilizzati nel presente comunicato. EBIT: è pari al risultato ante imposte ed ante proventi e oneri finanziari, senza alcuna rettifica. Dall’EBIT sono esclusi anche proventi ed oneri derivanti dalla gestione di partecipazioni non consolidate e titoli, nonché i risultati di eventuali cessioni di partecipazioni consolidate, classificati negli schemi di bilancio all’interno dei “proventi ed oneri finanziari” o, per i risultati delle sole partecipazioni valutate secondo il metodo del patrimonio netto, all’interno della voce “effetti della valutazione delle partecipazioni con il metodo del Patrimonio Netto". EBIT Adjusted (Adj): è ottenuto depurando l’EBIT, così come in precedenza definito, dai seguenti elementi, se applicabili: - eventuali impairment dell’avviamento; - ammortamenti della porzione di prezzo di acquisto allocato ad attività immateriali nell’ambito di operazioni di business combination, così come previsto dall’IFRS 3; - oneri di ristrutturazione, nell’ambito di piani definiti e rilevanti; - altri oneri o proventi di natura non ordinaria, riferibile, cioè, ad eventi di particolare significatività non riconducibili all’andamento ordinario dei business di riferimento. Return on Sales (ROS): è calcolato come rapporto tra l’EBIT ed i ricavi. Free Operating Cash-Flow (FOCF): è ottenuto come somma del cash-flow generato (utilizzato) dalla gestione operativa e del cash-flow generato (utilizzato) dall’attività di investimento e disinvestimento in immobilizzazioni materiali ed immateriali ed in partecipazioni, al netto dei flussi di cassa riferibili ad operazioni di acquisto o cessione di partecipazioni che, per loro natura o per rilevanza, si configurano come “investimenti strategici”. Funds From Operations (FFO): è dato dal cash-Flow generato (utilizzato) dalla gestione operativa, al netto della componente rappresentata da variazioni del Capitale Circolante. Valore Aggiunto Economico (VAE): è calcolato come differenza tra l’EBIT al netto delle imposte ed il costo del valore medio del capitale investito nei due esercizi presentati a confronto, misurato sulla base del costo ponderato del capitale (WACC). Capitale Circolante Operativo: include crediti e debiti commerciali, rimanenze, lavori in corso, acconti da committenti e i fondi per rischi ed oneri. Capitale Circolante Netto: è dato dal Capitale Circolante Operativo al netto delle altre attività e passività correnti. Capitale Investito Netto: è definito come la somma algebrica delle attività non correnti, delle passività non correnti e del Capitale Circolante Netto. Ordini: è dato dalla somma dei contratti sottoscritti con la committenza nel periodo considerato che abbiano le caratteristiche contrattuali per essere iscritti nel libro degli ordini. Portafoglio ordini: è dato dalla differenza tra gli ordini acquisiti ed i ricavi del periodo di riferimento, al netto della variazione dei lavori in corso su ordinazione. Tale differenza andrà aggiunta al portafoglio del periodo precedente. Organico: è dato dal numero dei dipendenti iscritti a libro matricola all’ultimo giorno del periodo considerato. Return on Equity (ROE): è calcolato come rapporto tra il risultato netto ed il valore medio del patrimonio netto nei due esercizi presentati a confronto. Costi di Ricerca e Sviluppo: sono la somma dei costi sostenuti per la ricerca e lo sviluppo, spesata e venduta. I costi per la ricerca spesata normalmente sono quelli riferiti alla cosiddetta “tecnologia di base”, ossia diretti al conseguimento di nuove conoscenze scientifiche e/o tecniche applicabili a differenti nuovi prodotti e/o servizi. I costi di ricerca venduta sono quelli commissionati dal Cliente a fronte dei quali esiste uno specifico ordine di vendita e che hanno un trattamento contabile e gestionale identico ad una fornitura ordinaria (commessa di vendita, redditività, fatturazione, anticipi, ecc). 15 COMUNICATO STAMPA Nota :