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Federazione Italiana Bancari e Assicurativi
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RASSEGNA STAMPA
GIOVEDÌ 29 APRILE 2010
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Rassegna Stampa del giorno 29 APRILE 2010
Comunicato di informazione a cura della Federazione Italiana Bancari e Assicurativi
Tribunale di Roma - Registro della stampa n. 73/2007
pag.1
UN AFORISMA AL GIORNO
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“Dietro esistenze ammirevoli
troveremo sempre
”
un vizio strozzato e silente!!
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pag.2
CORRIERE DELLA SERA
pag. 2 -- sez. ECONOMIA
GIOVEDÌ, 29 APRILE 2010
DAL NOSTRO CORRISPONDENTE Danilo Taino
La Merkel: la Grecia
non sia come Lehman
Declassata Madrid
Telefonata tra Obama e la Cancelliera: azione risoluta Strauss-Kahn: non
credere troppo alle agenzie di rating
BERLINO — Sono in gioco le sorti dell'euro: per questo il governo tedesco è disposto a non dire no alla richiesta di salvataggio finanziario avanzata dalla Grecia. Ma non dice nemmeno un sì risolutivo, nonostante le enormi pressioni internazionali che stanno arrivando a Berlino perché decida con grande fretta di dare il via libera al pacchetto di aiuti. Dopo una giornata convulsa— simile
a quelle drammatiche dei giorni più caldi della crisi finanziaria dell'autunno 2008 — fatta di riunioni
tra ministri, parlamentari della maggioranza e dell'opposizione, incontri di livello internazionale,
Angela Merkel ha detto che la Germania «darà il suo contributo» ma solo se il governo di Atene
prenderà ulteriori misure di austerità nei prossimi giorni.
La cancelliera e il suo ministro delle Finanze Wolfgang Schäuble ieri hanno incontrato separatamente i capi delle maggiori istituzioni internazionali economiche e finanziarie accorsi d’urgenza a
Berlino: il Fondo monetario internazionale (Fmi), la Banca mondiale, la Banca centrale europea,
l'Ocse e l’Ilo (l’Organizzazione internazionale del lavoro). Tutti a premere per una decisione rapida
del governo tedesco al fine di calmare i mercati sconvolti da una crisi che nelle ultime 48 ore è diventata serissima. In un clima infuocato: prima, i parlamentari dell'opposizione, Verdi in testa,
hanno raccontato che il direttore dell’Fmi, Dominique Strauss-Kahn, aveva parlato di un salvataggio greco non più di 45 miliardi di euro ma di 100-120. Poi, il ministro dell' Economia, il liberale
Rainer Brüderle, ha fatto trapelare dal Brasile che forse il pacchetto complessivo sarebbe di 135
miliardi in tre anni, almeno 25 dei quali a carico dei cittadini tedeschi. Cifre enormi, difficili da fare
accettare all’opinione pubblica tedesca, già nettamente contraria ad aiutare i greci con gli 8,4 miliardi previsti fino a ieri. Clima diventato ancora più drammatico verso sera dopo il declassamento
virale del debito della Spagna da parte dell' agenzia di rating Standard & Poor's.
La cancelliera ha comunque tenuta aperta la porta. Le sarebbe stato impossibile chiuderla:
pressioni le arrivano da tutta la zona euro ma anche da Barack Obama, molto preoccupato, che le
ha telefonato condividendo la necessità di «un’azione risoluta e tempestiva», e dal governo britannico, che vede nella crisi greca il rischio di un contagio per il suo stesso debito pubblico (ieri i
mercati hanno messo anche Londra sotto pressione). Ha sostenuto che non si deve permettere
che la Grecia diventi «una nuova Lehman Brothers», cioè la banca americana il cui fallimento accese la miccia della crisi finanziaria del 2008. Ma è rimasta rigida sulla necessità di risolvere il problema là dove è nato, cioè in Grecia. Ha ammesso che le trattative per un salvataggio (ormai è
chiaro che di questo si tratterebbe) vanno fatte in fretta, tra Fmi (Fondo Monetario internazionale), Bce (Banca centrale europea) e Atene. Ma ha voluto sottolineare che si tratta di affrontare un
vecchio errore: «Nel 2000, fummo di fronte alla domanda se la Grecia sarebbe stata in grado di
aderire alla zona euro: è risultato che la decisione (favorevole, ndr) potrebbe non essere stata
studiata abbastanza a fondo».
In questo passaggio drammatico, la signora Merkel rischia di affrontare quella che potrebbe
essere crisi maggiore da quando è cancelliera: due terzi degli elettori non vogliono dare denaro ad
Atene, la stampa ricorre a toni di allarme sui soldi dei tedeschi, le opposizioni la accusano di reticenza e di avere nascosto la reale portata della situazione greca. Il governo, quindi, cerca di sostenere che l'aiuto non sarebbe per Atene ma per evitare una catastrofe dell'euro, che ieri è scivolato a 1,3130 dollari, ai minimi da un anno. «È in gioco la stabilità dell' euro — ha detto ieri il ministro delle Finanze Schäuble — e siamo determinati a difendere questa stabilità nella sua completezza». Se tutto funzionerà, già da lunedì il parlamento di Berlino potrebbe iniziare a discutere il
pacchetto di aiuti, per votarlo venerdì. Ma al Bundestag sarà una battaglia campale.
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CORRIERE DELLA SERA
di ANTONIO FERRARI
Atene non brucia
ma attacca gli «speculatori»
(e svuota i conti)
Tra rassegnazione e rabbia per l’«assedio» europeo
ATENE — Chi si aspettava, o quasi auspicava, disordini, devastazioni e rivolte sociali è
stato smentito. Le troupe delle televisioni straniere sono ad Atene, in attesa dell'evento esplosivo che non c'è e che probabilmente non si produrrà. Non perché non vi siano motivi per incendiare gli animi, visto che i morsi della crisi già hanno lasciato il segno sulla maggioranza
dei greci. Ma perché la rabbia di essere stati raggirati dai politici, dai disattenti controllori della Bce, e d'essere diventati preda degli speculatori, a cominciare dai sensali dei fondi hedge,
si sta coniugando con un diffuso scoramento.
Per la prima volta negli ultimi decenni, la Grecia— Paese emotivo che ama nutrirsi di entusiasmo — conosce due reazioni quasi sconosciute, considerato il fiero carattere dei suoi abitanti: l'insicurezza e una sorta di depressione collettiva. L'orgoglio nazionale, da sempre bandiera della società ellenica, è stato pesantemente intaccato dagli spietati esami dei Paesi più
forti, a cominciare dalla Germania. La stessa Germania che, essendo un pilota dell’export, ha
riempito la Grecia dei suoi prodotti, soprattutto di lusso, ben felice di far cassa e senza porsi
alcun problema di carattere «morale» sulle risorse finanziarie dei suoi generosi clienti.
I sondaggi dicono che la gente ha comunque fiducia nella strategia del governo socialista
di George Papandreou, che ha ereditato la crisi dal precedente esecutivo di centrodestra. Ma
l'insicurezza si manifesta nella corsa a limare (in qualche caso a svuotare) i propri conti bancari, avviando un esodo di euro proprio nel momento in cui il Paese avrebbe bisogno di tutte
le sue risorse. La promessa caccia agli evasori, più volte dichiarata dal governo, ha dato finora risultati modesti, anche perché nella fuga dagli ispettori del fisco non si ritrovano soltanto i
conservatori. Se si pensa che in Grecia sono poco più di 5.000 i contribuenti che dichiarano
redditi superiori a 100.000 euro all’anno, i conti sono presto fatti. E sono conti che coinvolgono, ovviamente, anche i sostenitori del partito socialista Pasok.
Ma all'insicurezza si somma una diffusa depressione, che sta ormai contagiando tutti gli strati della società. Sia nel settore pubblico, che rappresenta di fatto la più
grande industria del paese, sia in quello privato. Le manifestazioni, legate agli scioperi, non
calamitano più, come all'inizio della crisi, decine di migliaia di persone, ma un numero assai
più esiguo, come è accaduto anche l'altro ieri. È pur vero che in coda ai cortei vi sono spesso
gruppetti di esagitati con il volto coperto, ma anche il rischio-terrorismo pare decisamente limitato, dopo che le forze di sicurezza hanno praticamente neutralizzato il gruppo «Lotta rivoluzionaria» nelle scorse settimane. Gruppo che era stato protagonista di numerosi attentati
nel centro di Atene, rivendicati appunto con telefonate ai giornali e comunicati.
La diffusa depressione è alimentata poi dall’impossibilità di ricevere segnali chiari soprattutto dai partner europei. Ieri, mentre il premier Papandreou invitava l'Ue ad assumersi le
proprie responsabilità per evitare che l'incendio si propaghi», alcune dichiarazioni positive
hanno placato l'ansia dei greci. Che ormai sono costretti a convivere con una quotidiana doccia fredda di messaggi contraddittori. Anche la consueta litania di attacchi al potere politico si
è come attenuata, perché si fa strada la convinzione che «ormai i governi contano poco o
niente» e che tutto il potere «è nelle mani di centrali finanziarie e di speculatori internazionali». Questo ovviamente non esclude le colpe del precedente governo di centrodestra che, forse
contando sulla disattenzione di Bruxelles nei confronti della piccola Grecia, che rappresenta un
piccolo frammento del Pil europeo, ha truccato le carte. Ma nessuno in Grecia invoca sanguinose rese dei conti. Nel momento dell'emergenza conta soprattutto la solidarietà.
pag.4
CORRIERE DELLA SERA
DAL NOSTRO CORRISPONDENTE Elisabetta Rosaspina
Lo choc del mito spagnolo
«Noi non trucchiamo i bilanci»
Ma i mercati temono l’«effetto domino». In due giorni la Borsa perde il 7%
Il governo: finanze pubbliche a posto, stiamo facendo i compiti a casa
MADRID— Paura no, rabbia e dubbi sì. Di fronte al deprezzamento della solvibilità spagnola, i cannoni della politica nazionale sospendono il fuoco incrociato, senza unirsi però contro la
minaccia esterna. Quando nella trasmissione mattutina della conservatrice Radio Cope, la segretaria generale del Partito Popolare, all'opposizione, María Dolores Cospedal sostiene che
«l'effetto rischio dell’economia spagnola è Zapatero», il bollettino di Standard & Poor’s non è
ancora ufficiale, l'Ibex sta riprendendo ossigeno e riecheggiano le fiere parole della ministra
all'Economia, Elena Salgado: «La Spagna è differente, perché non ritocca le statistiche». Ma
la pessima è notizia è già nell’aria: dal Portogallo sta arrivando il virus dell'influenza greca.
Anzi, è già qui.
Per visualizzare meglio la situazione, il quotidiano El Economista pubblica in prima pagina
la caduta libera nel burrone di una fila di quattro maialini, «pobres Pigs!»: Grecia, Portogallo
e, subito dopo quello con la maglia spagnola, il ricciolo del prossimo in arrivo, l'italiano.
La Borsa ha già ampiamente captato il messaggio e, a fine mattinata, quando la notizia
arriva proprio negli ultimi minuti di attività, l'Ibex finisce sotto del 2,99%. In due giorni si è
bruciato così il 7%. La sentenza pomeridiana non è una sorpresa, ma ammutolisce le segreterie politiche di fronte a un giudizio che, a Madrid, suona più ingiusto che allarmante; e in ogni
caso un po' troppo precipitoso. In fondo è stato cancellato soltanto un più, resta la doppia A,
a sufficiente garanzia del debito nazionale. Anche se il comunicato di Standard & Poor argomenta che «le prospettive negative riflettono la possibilità di un ulteriore peggioramento del
rating se la posizione fiscale della Spagna andrà peggio di quanto ci aspettiamo». Ma è la
stessa Standard & Poor’s che dava massimi voti alla Lehman Brothers alla vigilia del fallimento, sottolinea un comunicato governativo.
La vicepresidente del consiglio, Maria Teresa Fernández de la Vega, s'incarica di difendere
l'onore nazionale e soprattutto l'operato dei ministri: «Sappiamo fare i compiti a casa— dice
—, li stiamo facendo e li stiamo facendo bene». Li elenca: un piano molto serio di consolidamento fiscale e di riduzione del deficit, oltre all'avvio della riforma del mercato del lavoro.
Stiamo prendendo tutte le misure necessarie per rispettare i nostri impegni». Chiama i mercati alla tranquillità, e gli spagnoli alla fiducia.
Si pronuncia anche il segretario di Stato per l'Economia, José Manuel Campa, per rintuzzare le osservazioni dell'agenzia di rating e le sue previsioni di crescita, «chiaramente molto
inferiori» a quelle di qualunque altro analista, pubblico o privato. Ma non riesce a rassicurare i
portavoce economici di altri partiti, come i nazionalisti baschi del Pnv o la sinistra catalana di
Erc: il messaggio dei mercati è stato chiaro e l'ottimismo non basta, occorrono riforme strutturali immediate.
Soltanto il deputato di Izquierda Unida, Gaspar Llamazares, se la prende direttamente con
l'ambasciatore delle cattive notizie: «L'intervento di Standard & Poor’s è interessato — dice —
perché il suo scopo è far pagare la crisi ai cittadini e non al sistema finanziario, che ne è il vero responsabile». Il sospetto che si tratti soltanto dell'avvisaglia di un attacco speculativo contro la Spagna, dopo Grecia e Portogallo, è diffuso nei commenti ed era già stato anticipato
dagli opinionisti dopo l’affondo sui coinquilini della penisola: «Saremo i prossimi».
Ma un patto nazionale tra governo e opposizione, come quello appena stipulato dai vicini,
pare molto improbabile a Madrid: soltanto 24 ore prima il leader del Partito Popolare, il conservatore Mariano Rajoy, aveva rinfacciato in aula al premier, il socialista José Luis Zapatero,
il tasso di disoccupazione arrivato al 20%, per contestarne le affermazioni secondo cui ormai
la ripresa è faticosamente cominciata.
pag.5
CORRIERE DELLA SERA
Mario Sensini
Tremonti dal premier,
pronto il decreto per Atene
Il ministero attingerà al fondo di tesoreria, nessuna emissione ad hoc di titoli
di Stato
ROMA— È già pronto il decreto legge per stanziare la quota italiana del prestito alla Grecia, pari a
5,5 miliardi di euro su 45 complessivi, 30 dei quali dai partner europei e 15 dal Fondo Monetario Internazionale. Il testo, molto snello, è stato già messo a punto e per il via libera si attende solo il segnale
da Bruxelles, che coordinerà l’intervento. Il ministro dell’Economia, Giulio Tremonti, ha illustrato ieri il
decreto al presidente del Consiglio, con il quale si è trattenuto per due ore a colazione, e poi al Presidente della Repubblica, che lo ha ricevuto al Quirinale.
Ad entrambi Tremonti ha parlato del decreto e degli ultimi sviluppi della situazione. Al Tesoro, in
ogni caso, non c’è grande preoccupazione per la possibilità di un «contagio». «La speculazione è in agguato, ma l’Italia è al riparo» ha detto il portavoce del
premier, Paolo Bonaiuti. Oggi saranno in asta 8 miliardi di
Btp e Cct, ma gli operatori ritengono che il Tesoro riuscirà
a collocarli senza particolari difficoltà: ieri mattina il differenziale tra i titoli italiani e quelli tedeschi ha toccato i
124 punti base, per poi tornare sotto quota 110.
Il decreto per gli aiuti alla Grecia potrebbe essere varato già domani dal Consiglio dei ministri, anche se Tremonti sarà a Berlino per una riunione dell’Aspen Institute,
o più verosimilmente all’inizio della prossima settimana. I
fondi saranno prelevati direttamente dal conto di tesoreria (la cassa dello Stato) senza ricorrere ad una emissione speciale di titoli pubblici. I 5,5 miliardi, via Bruxelles,
saranno convogliati nella linea di credito da 45 miliardi a
disposizione del governo di Atene per il 2010. Man mano
che i fondi verranno effettivamente utilizzati, il Tesoro
procederà ad aumentare in proporzione il volume delle
emissioni in calendario di Btp e Cct per ricostituire il fondo di tesoreria. Trattandosi di un prestito, i 5,5 miliardi
che verserà l’Italia non dovrebbero impattare sul deficit
del 2010.
La linea di credito Ue-Fmi da 45 miliardi potrebbe essere solo la prima tranche del pacchetto di aiuti alla Grecia. Quasi certamente, visto il peggioramento della situazione, saranno necessari altri fondi
per il 2011 ed il 2012, ma non c’è ancora un’idea sulle modalità per concedere ulteriori supporti ad Atene. Potrebbero essere altri prestiti, ma non si esclude che nel frattempo possano essere messi in
campo altri strumenti, come un fondo di stabilizzazione europeo.
Il governo italiano in ogni caso preme, e c’è da scommettere che Tremonti, continuerà a farlo anche nel corso del week-end con i suoi colleghi europei, per un intervento rapido a sostegno
dell’economia della Grecia. Dopo il declassamento della Grecia, del Portogallo e, ieri, della Spagna è
chiaro che nel mirino dei mercati c’è l’euro. L’inerzia sta provocando ogni giorno danni maggiori, e
l’evoluzione dei mercati lo dimostra. Tanto più che, rispetto a quando venne fatto l’accordo sul prestito
da 45 miliardi al 5%, i mercati hanno già creato una situazione, per così dire, anomala.
Per l’Italia il prestito è ancora un’operazione che, quando i fondi verranno restituiti dal governo di Atene, genererà profitto, perché il costo del denaro oggi è al
3,9% e l’interesse del prestito è fissato al 5%. In Irlanda e in Portogallo, però, dal
momento dell’accordo ad oggi, i tassi sono saliti oltre il 5% (5,3% in Irlanda,
5,7% in Portogallo). Per questi due paesi, che hanno già le loro belle difficoltà, il
prestito alla Grecia al 5% si trasformerà addirittura in una perdita di bilancio. Un
paradosso che spinge verso la soluzione più rapida possibile.
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CORRIERE DELLA SERA
Federico Fubini
Gli errori che l’Europa
non deve ripetere
Washington Il segretario al Tesoro e il capo della Fed chiesero al Congresso un pacchetto di aiuti da 700 miliardi di dollari
Berlino I numeri uno della Bce e del Fmi domandano al parlamento tedesco di sbloccare il prestito di 100 miliardi di euro
Se la reincarnazione rientra fra le superstizioni della finanza, a Jean-Claude Trichet e Dominique Strauss-Kahn ieri sarà corso un brivido lungo la schiena. Un senso di dejà vu deve
aver assalito quei due dignitari francesi, numeri uno rispettivamente della Banca centrale europea e del Fondo monetario internazionale, quando insieme hanno fatto il loro ingresso sotto
la volta di cristallo del Bundestag a Berlino.
Si trovavano lì per chiedere denaro per salvare la Grecia e l’euro, ma era come se una regia beffarda li avesse guidati in un perfido remake. Entrambi, in privato, avevano deprecato la
gestione del fallimento di Lehman in America un anno e mezzo fa. Ma entrambi ieri hanno rimesso in scena una supplica simile a quella che Henry Paulson e Ben Bernanke presentarono
al Congresso di Washington nel settembre del 2008: per l’allora segretario al Tesoro e per il
capo della Federal Reserve, si trattava di salvare Wall Street con il sì del Congresso a un pacchetto di aiuti pubblici da 700 miliardi di dollari. Ora Trichet
e Strauss-Kahn vogliono convincere il parlamento tedesco
a sbloccare un prestito che arriverà, in tutto, a circa 100
miliardi di euro. Paulson e Bernanke fallirono al loro primo
tentativo e l’indice Dow Jones reagì crollando di 770 punti
in sole due ore.
Per fortuna la storia non sempre si ripete fino all’ultima
curva, Trichet e Strauss-Kahn possono ancora centrare il
loro obiettivo. Eppure i corsi e ricorsi della storia potrebbero comunque farli riflettere, perché le catastrofi finanziarie
americane dei primi dieci anni del secolo rappresentano già
una sorta di manuale per l’Europa sugli errori già fatti e
quelli assolutamente da evitare.
Il fantasma di Enron e quei dubbi di Eurostat
Chissà che qualcosa del genere non sia passato per la
testa a quei funzionari di Eurostat che, nel 2008, sobbalzarono di fronte ai dati sulla Grecia.
L’agenzia statistica europea aveva appena ricevuto gli ennesimi valori di bilancio da Atene,
ma la loro credibilità non appariva a prova di bomba. Arthur Andersen, il revisore dei conti,
pochi anni prima aveva dovuto chiudere per aver certificato i conti falsati della Enron. Né Eurostat né nessun altro organismo europeo hanno mai avuto la stessa responsabilità legale
verso la Grecia, ma i tecnici di Lussemburgo non volevano neppure quella politica: al posto
dei numeri giunti da Atene, quella volta proposero di lasciare spazi bianchi.
Furono convinti a non farlo, benché la vicenda della Grecia nell’euro a quel punto avesse
già conosciuto vari colpi di scena. Nel 2004, al suo arrivo al governo, era stato il premier conservatore Costas Karamanlis a dare il primo scossone: denunciò come il precedente esecutivo
socialista di George Papandreou avesse alterato i conti nel 2000 per accelerare l’ingresso di
Atene nell’euro. Il deficit allora non era al 2% del prodotto interno lordo, come dichiarato, ma
al 4,1%. In realtà il disavanzo non era mai sceso sotto la soglia del 3% richiesta per
l’aggancio alla moneta unica. Karamanlis promise allora che avrebbe corretto tutto e la Commissione europea, a cose fatte, rassicurò: «Le autorità greche hanno ampiamente coperto i
buchi e lemancanze nel loro sistema statistico — dichiarò il 20 marzo 2005 la portavoce di
Bruxelles Amelia Torres —. Oggi la loro situazione è notevolmente migliorata».
pag.7
Non tutti ci hanno creduto, benché in pubblico non lo abbiano mai detto. All’Ecofin di Praga nell’aprile di un anno fa iministri finanziari europei rimproverarono a porte chiuse il collega
greco Yannis Papathanassiou (governo Karamanlis) perché questi insisteva a prevedere un
deficit appena al 3,7%. L’Ecofin gli scrisse, gli ingiunse di fornire dettagli ma Papathanassiou
non cedette di un palmo. Solo in giugno dell’anno scorso ammise che, dopotutto, il «rosso» in
bilancio sarebbe potuto arrivare fra il 5% e il 6% del pil. Ancora una volta,
nessuno a Bruxelles gli credette ma nessuno osò dirlo in pubblico. Il quotidiano olandese Nrc Handelsblad, mai smentito, ha pubblicato un memorandum distribuito il 2 luglio 2009 all’Ecofin dall’allora commissario europeo agli
Affari monetari Joaquin Almunia, dal quale emergono tutti i dubbi che esistevano già un anno fa. «Se le tendenze in atto dovessero continuare — si legge
— il deficit del governo centrale (greco, ndr) supererà il 10% del pil».
Il precedente Lehman e la logica del salvataggio
Neanche quel documento ebbe effetto, perché né Almunia né alcuno dei
ministri dell’Ecofin affrontò il problema. Si limitarono tutti a mostrare sorpresa quando, dopo le elezioni di ottobre, il nuovo governo socialista annunciò che il vero deficit sarebbe stato al 12% del pil (poi rivisto al 12,7%,
quindi al 13,6% e infine al 14%). Fra gli obiettivi di un anno fa e i dati reali
corre una differenza di circa 30 miliardi di euro. Ma sia l’Ecofin che la Commissione europea hanno lasciato passare un anno prezioso prima di porre
rimedio: più della prudenza, ha contato il rispetto della sovranità e la convenzione europea di non criticare mai un governo prima di un’elezione.
Ora che il default è alle porte e l’euro in bilico, Trichet e Strauss-Kahn nel
ruolo che fu di Paulson e Bernanke 18 mesi fa, più che il fantasma di Enron
pesa quello di Lehman. Allora il Tesoro Usa negò le garanzie necessarie al
salvataggio della banca per non premiarne la gestione irresponsabile e incoraggiare altri a imitarla. Ne seguirono interventi pubblici molto più onerosi a
favore tutti gli altri gruppi di Wall Street e la recessione globale più grave del
dopoguerra.
In quei giorni, dopo aver punito Lehman, Paulson si inginocchiò ai piedi della speaker della Camera Nancy Pelosi per ottenere i fondi e contenere i danni. Trichet spera di non dover fare altrettanto con la cancelliera Angela Merkel.
* Dopo il no al salvataggio, crollo dell’indice Dow Jones
* Eurostat ha lasciato passare un anno prima di porre rimedio
pag.8
CORRIERE DELLA SERA
Paola Pica
Ecco i verbali sulla candidatura Siniscalco
Le due mozioni per le nomine in Banca Intesa. Lo stop al voto della Tassara di Zaleski
La proposta Benessia e il «lodo Fornero». Il richiamo di Remmert sulle regole
MILANO — L’ex ministro del Tesoro Domenico Siniscalco alla presidenza del consiglio di gestione di Intesa Sanpaolo, il professore della Bocconi Andrea Beltratti semplice consigliere. È questa la proposta originaria
avanzata da Angelo Benessia, presidente della Compagnia di San Paolo, al
comitato esecutivo della fondazione torinese primo socio della superbanca. La candidatura Siniscalco al posto di Enrico Salza risulta dai verbali
redatti il 14 aprile, il giorno più lungo per i vertici della Compagnia impegnati in una maratona sette ore tra consultazioni informali e riunione ufficiale e in un lungo braccio di ferro sulle nomine. Due mozioni sono state
votate a maggioranza quella sera, la prima sulla discontinuità rispetto a Salza, la seconda,
modificata in corso d’opera, con l’affiancamento di Beltratti a quello di Siniscalco. Da Roma il
leader della Lega Umberto Bossi annunciava, nelle stesse ore, «la presa» delle banche del
Nord, condizionando il corso di una partita già complicata in partenza e facendo della partita
delle nomine della prima banca italiana un banco di
prova dell’autonomia del sistema finanziario. Dalla dichiarazione di Bossi in poi, insomma, la strada si è fatta
più accidentata per Siniscalco, economista di indiscusso
prestigio, gradito al ministro Giulio Tremonti.
I criteri orientativi di «forte riconoscibilità, elevata
professionalità, autorevolezza» che guidano
l’individuazione di un nome da «raccomandare» alla
presidenza del consiglio di gestione, osserva Benessia,
hanno portato a «una prima ipotesi di candidatura formulata dai presidenti delle fondazioni di Padova e di
Bologna» di Emilio Ottolenghi sul quale, però, è stata
riscontrata «una contrarietà da parte del presidente
della Fondazione Cariplo», Giuseppe Guzzetti, motivata
con «la dichiarata preferenza accordata dai vertici della
banca verso una ricandidatura dell’attuale presidente».
Benessia viene invitato dalle altre fondazioni socie a individuare un nome in grado di aggregare «il consenso più ampio possibile».
Con queste premesse, Benessia riferisce di aver «preso contatto» con Siniscalco, il quale
ha manifestato «la sua disponibilità» assicurando di rinunciare alle altre cariche ricoperte, la
presidenza di Assogestioni e la posizione di vice chairman in Italia di Morgan Stanley.
Benessia mette in discussione una mozione che così recita nella parte finale: «Il Comitato,
in particolare, auspica che il Prof. Siniscalco venga selezionato e proposto per la nomina, da
parte del costituendo comitato nomine in seno al futuro consiglio di sorveglianza di Intesa
Sanpaolo, e poi eletto dal consiglio stesso alla carica di presidente del consiglio di gestione e
conseguentemente incarica il presidente di operare al meglio, nel rispetto dei vincoli legali e statutari, affinché tale auspicio trovi attuazione». La professoressa Elsa Fornero - che domani sarà eletta
dall’assemblea vice di Giovanni Bazoli, prima donna in Italia al vertice
di una grande banca - giunge «alla conclusione che la candidatura più
idonea sia quella di Beltratti». Un nome, dice, più «coerente con il disegno complessivo: il cambiamento del modello di banca e la conferma
della fiducia al prof. Bazoli e al dott. Passera». La candidatura di Beltratti, sottilenea Fornero, «non potrebbe essere interpretata in alcun modo in chiave politica».
Giuseppina De Santis esprime il suo «dissenso» sulla candidatura di Siniscalco; il vicepresi-
pag.9
dente Luca Remmert richiama «sul metodo» e sul «rispetto dello Statuto» della banca annunciando di non voler prendere parte alle votazione, dopo essersi già chiamato fuori, poche ore
prima, dal voto sulla sostituzione di Salza. Nel verbale risulta che quest’ultimo sconta «una
certa quale contrarietà», sono parole di Benessia, sull’avvicendamento alla Banca dei Territori
con la nomina del nuovo direttore generale esterno, Marco Morelli. Il «lodo» Fornero, gli interventi di De Santis e Remmert portano a modificare la «mozione deliberativa» che viene
emendata con l’equiparazione delle due candidature Beltratti ottiene di fatto una prevalenza
di preferenze, sei contro cinque, considerato che De Santis si astiene facendo mettere a verbale «di apprezzare fortemente la candidatura Beltratti » . Emmert non vota e reputa che «il
ricorso alle mozioni deliberative non rappresenti un buon metodo di lavoro».
In chiusura Benessia ricorda la posizione del Comitato della Compagnia «fortemente contrario all’ipotesi che la Carlo Tassara possa concorrere al voto per l’elezione degli organi della
banca, sua principale creditrice in presenza dell’accordo di moratoria».
pag.10
la Repubblica
pag. 2-- sez. ECONOMIA
ELENA POLIDORI
I mercati
Anche la Spagna declassata
Borse giù, l’euro va a picco
Ad Atene servono 130 miliardi di aiuti Fmi e Bce
Lo spread dei bond greci con i titoli tedeschi supera quota 1.000. Nuovo record dellóro
ROMA - Una manciata di minuti prima della chiusura dei mercati, Standard & Poor´s decreta anche il declassamento della Spagna. Ed è una tegola sulla testa delle piazze azionarie, già in affanno per le sorti della Grecia, già preoccupatissime della stima secondo cui ammonta a circa 130 miliardi il pacchetto di aiuti
Fmi-Bce di cui Atene necessita in tre anni. La tensione si diffonde anche se la Ue assicura di non vedere
«attualmente» nessun rischio contagio. Una raffica di segni meno torna a materializzarsi sui listini di Borsa
di mezza Europa, che pure avevano respirato, dopo una pesante mattinata, di fronte alle aperture tedesche
sugli aiuti: in due giorni vanno in fumo 225 miliardi. Léuro scende ai minimi da un anno. Soffrono i titoli di
Atene, Lisbona e Madrid e ora pure Dublino, lúltimo dei Pigs, i «paesi maiale», secondo lórmai celebre dispregiativo acronimo anglosassone.
La Commissione Ue, con il commissario Barnier, punta il dito contro le agenzie di rating chiedendo loro di
comportarsi «in maniera responsabile» valutando tutto dei paesi, anche gli sforzi per risanare. Per forza di
cose questo nuovo declassamento - da AA+ ad AA, con prospettive negative, che segue quello di Grecia e
Portogallo, finisce per tradursi in un ciclone. Ovunque sui mercati domina lórso. Madrid perde 2 punti in
pochi secondi, lasciando sul campo il 2,99% del valore: il premier Zapatero dice di vedere «segnali» di una
ripresa economica, la sua vice De La Vega lancia un appello alla calma e reclama fiducia. Atene è
sullóttovolante: per una volta respira (più 0,94) ma in tre giorni brucia l´8,5% e le vendite allo scoperto
vengono bloccate per due anni. Lisbona accusa un meno 1,89%: governo e opposizione siglano un patto
per combattere la speculazione. La performance di Milano, tra le peggiori del vecchio continente, segnala
un meno 2,43%: lÍtalia è «al riparo», assicura il sottosegretario Bonaiuti mentre il ministro Tremonti illustra
al presidente Napolitano il decreto pro-Grecia e quel che sta accadendo in Europa in queste settimane. E
ancora: léuro scende fino a quota 1,3115 sul dollaro. Il differenziale tra i titoli greci con il bund tedesco arriva a superare quota 1000, prima di ripiegare ma sobbalzano anche i bond di tutti i partner più deboli di Eurolandia. Come sempre nei momenti di crisi, lóro - bene rifugio per eccellenza - vola al suo massimo storico, 884,28 dollari lóncia.
Le tensioni e i patemi sono così forti che perfino il presidente Usa Obama fa sapere che «segue da vicino»
lévolversi della situazione: quando la Casa Bianca diffonde la sua nota, il presidente della Bce Trichet e il
numero uno del Fmi Strauss-Kahn sono in missione a Berlino per convincere la signora Merkel a dire sì, e
in fretta. Proprio Strauss-Kahn, davanti ai giornalisti, riconosce che la deriva dei deficit di alcuni paesi mette
lúnione monetaria «in una situazione grave». La speculazione incalza. Gli spread volano. Léuro sobbalza.
Gli analisti si interrogano sulle prospettive di uscita dalla crisi.
pag.11
la Repubblica
Prodi a Radio Capital: se c´è volontà politica la crisi può essere superata
“Ma la moneta unica è forte
dividersi sarebbe una follia”
“L’intervento è modesto rispetto a quanto fatto per le banche, in questa crisi s’è visto di peggio”
MILANO - «Léuro è grande, non è aggredibile se noi siamo uniti. Tutti sono aggredibili se sono divisi, ma
sarebbe una follia a cui io non penso nemmeno». Lo ha detto Romano Prodi in uníntervista a Radio
Capital. Lo stesso Prodi che ha risposto alle domande degli studenti del collegio Augustinianum di Milano.
Dopo Grecia e Portogallo sono a rischio Spagna e Italia?
«Io ritengo che non si diano ragioni perché ciò avvenga. La Gran Bretagna ha un deficit simile a quello greco; gli Usa hanno un deficit superiore al 10%. Non ci diano esempi di correttezza ed equilibrio coloro che
léquilibrio non ce l´hanno. Questa volta non è colpa di noi Pigs, di noi "maialini"».
I mercati stiano scommettendo contro la moneta unica?
«Non sempre i mercati sono riusciti a mettere in atto le speculazioni che volevano. Certo, se si continua
con la follia, la situazione si aggrava; il problema è assolutamente alla portata delle nostre capacità di oggi».
Eppure sembra proprio che ci sia un attacco all’euro. O no?
«Se siamo saggi no, se siamo matti sì perché léconomia greca rappresenta il 2,6% del Pil europeo;
líntervento è minore di quanto fatto per singoli istituti bancari. In questa crisi abbiamo visto di peggio. Il
problema è la volontà politica, non la dimensione del problema».
Lei pensa alla Germania che ha rimandato la decisione sulla Grecia al giorno dopo le elezioni nel
Nord Reno-Westfalia?
«É veramente una cosa terribile! Il dramma delle democrazie di oggi è guardare al breve periodo, alle elezioni immediate, non agli interessi di lungo periodo».
Come mai l’Euro è stato creato senza procedure per risolvere crisi come quella greca?
«Quando abbiamo costruito léuro la commissione da me presieduta ha lavorato per mesi perché accanto
alle autorità di politica monetaria come la Bce venissero create autorità capaci di coordinare la politica economica. Purtroppo céra la volontà politica per la moneta ma non céra per andare più avanti».
(g.l.)
pag.12
la Repubblica
dal nostro corrispondente ANDREA TARQUINI
Berlino apre al fondo salva-Grecia
Appello di Papandreou: “Aiutateci a spegnere l’incendio, o bruceremo tutti”
Il premier di Atene avverte però l’Fmi: “Non accetteremo tutte le condizioni sui tagli ai salari”
BERLINO - Isolata nel mondo, criticata dai media, messa alle strette da Bce, Fmi e Commissione europea,
la Germania di Angela Merkel inizia a piegarsi. Dopo ore di consulto con i presidente di Bce e Fmi, JeanClaude Trichet e Dominique Strauss-Kahn, il giorno più lungo dellÉuropa si è chiuso con il primo sì della
cancelliera e del ministro delle Finanze Wolfgang Schaeuble a partecipare al salvataggio di Atene, non solo
questánno ma di qui al 2012, «se i greci vareranno un programma esigente». Ma la partita per salvare
léuro è ancora aperta: il premier ellenico Georgios Papandreou ha lanciato un drammatico appello, «aiutateci a spegnere líncendio o bruceremo tutti», ma ha detto no a tagli retributivi. «Non è detto che Atene accetti tutte le condizioni», ha avvertito Strauss-Kahn. E con la politica interna tedesca in fiamme, e le elezioni
nel Nordreno-Westfalia del 9 maggio che si annunciano catastrofiche per la coalizione di centrodestra, ogni
pericolo resta in piedi.
«E´ in gioco la fiducia nelléuro, ogni giorno che passa peggiora la situazione, le decisioni devono essere
estremamente rapide, ciò richiede veloci scelte del governo tedesco», ha ammonito il presidente del Fmi.
Gli ha fatto èco il numero uno della Bce: «Eássolutamente necessario che Berlino decida rapidamente, e
Atene deve dare segnali convincenti». Strauss-Kahn e Trichet, i due senior francesi alla guida delle istituzioni monetarie internazionali, hanno condotto un fuoco incrociato. Prima con Schaeuble e i partiti tedeschi,
poi con la cancelliera. La quale alla fine ha annunciato: «I negoziati (di Fmi e Bce con Atene, ndr) devono
accelerarsi, qualsiasi aiuto dipenderà dal programma di Atene». Poi ha aggiunto la frase significativa: «La
Germania si assumerà le proprie responsabilità per léuro», lasciandosi poi sfuggire: «Forse la decisione
dellíngresso greco non fu valutata con sufficiente attenzione».
Con buon viso a cattivo gioco, Berlino si rassegna a spendere. La tabella di marcia è più serrata che mai.
Domenica dovrebbe concludersi il negoziato tra Grecia, Fmi e Bce. Nel frattempo il governo tedesco lavorerà per aver pronto lunedì un disegno di legge sugli aiuti. Manca lássenso dei legislatori: il Bundestag, la
Camera bassa, dovrebbe votare in settimana, il Bundesrat (Camera delle Regioni) nella sua seduta di venerdì 7. Proprio il 6 o il 7 Atene dovrebbe annunciare le sue misure. Se necessario, Merkel e Schaeuble
vogliono una seduta parlamentare straordinaria sabato 8, e portare subito la legge alla firma del capo dello
Stato Horst Koehler. Col voto del 9 infatti Cdu-csu e liberali potrebbero perdere la maggioranza al Bundesrat. Allarme e nervosismo crescono. Intanto il Fmi ha aumentato la sua tranche del pacchetto di aiuti immediati, da 15 a 25 miliardi, a fianco dei 30 europei. Fine testo
pag.13
la Repubblica
dal nostro corrispondente FEDERICO RAMPINI
E ora gli speculatori di Wall Street
puntano sul fallimento dei “Pigs”
Obama in contatto con i governi europei: “Siamo preoccupati”
Le banche dáffari soffiano sul fuoco delléuro-panico: "Quei paesi sono come la Lehman"
Il ministero della Giustizia Usa: gli hedge fund hanno concordato un attacco alléuro
Nuova giornata di bufera sui mercati finanziari. Nel ciclone è finita anche la Spagna. Standard & Poor´s ha infatti
ridotto il rating sui titoli del debito pubblico di Madrid. Le borse hanno subìto pesanti flessioni. Il Fondo Monetario
Internazionale stima che per salvare la Grecia servano almeno 120 miliardi di euro. La moneta europea è ai minimi mentre lóro è a quotazioni record. Atene accusa la Germania di voler affondare il Paese. Berlino ha cautamente aperto sullípotesi del prestito.
È un copione sinistro, che alla Casa Bianca ricorda le tappe del collasso finanziario del 2008-2009. Sono cambiati i bersagli, stavolta sono gli Stati sovrani invece delle banche. Ma i metodi, gli strumenti, i registi della grande
offensiva anti-euro sono figure fin troppo familiari. Ci sono le stesse agenzie di rating che nellúltima crisi ebbero
un ruolo perverso. Furono Standard & Poor´s, Moody´s e Fitch ad incollare le etichette prestigiose "Aaa" sui titoli
tossici legati ai mutui subprime. Incompetenza, conflitto dínteressi, la loro reputazione ne uscì distrutta. Quegli
scandali non hanno impedito che Standard & Poor´s sia allórigine dellúltima crisi di sfiducia, per il declassamento della Spagna (colpa delle regole europee: la Bce può acquistare titoli del debito pubblico solo se raggiungono un rating minimo).
Soffiano sul fuoco delléuro-panico le grandi banche di Wall Street, noncuranti delle indagini avviate contro di loro dal Congresso, dalla Sec e dalla Federal Reserve. Gli economisti di Goldman Sachs e JP Morgan Chase ieri
hanno lanciato in perfetta concordia un annuncio tremendo: altro che i 45 miliardi di euro inizialmente previsti per
il salvataggio della Grecia, «ora gli aiuti necessari per arrestare il contagio in altri paesi mediterranei sono di almeno 600 miliardi di euro». Si tratta, sottolineano i due colossi bancari di Wall Street, di «una cifra superiore al
fondo Tarp (700 miliardi di dollari) varato nelláutunno 2008 dallállora segretario al Tesoro Usa, Hank Paulson,
per salvare il sistema finanziario da un collasso mortale». Léconomista Philip Lane vede nella Grecia, nel Portogallo e nella Spagna «gli equivalenti odierni di Bear Stearns e Lehman Brothers», le due banche fallite nel
2008. Il paragone fa paura perché i due istituti individualmente avevano dimensioni "gestibili", ma il contagio della paura rischiò di travolgere tutti gli altri. Tornano in primo piano i titoli derivati chiamati "credit default swaps"
(Cds). In apparenza sono contratti assicurativi, per proteggersi dal rischio del fallimento di un debitore. In realtà
hanno assunto vita propria come formidabili strumenti speculativi, consentono di scommettere sulle bancarotte
per guadagnarci. Hanno un effetto moltiplicatore, che si vede allópera in queste ore. «Occhio alle banche europee – avverte JP Morgan – perché gli istituti tedeschi, francesi, olandesi e belgi più esposti verso lÉuropa mediterranea possono a loro volta essere coinvolti nelle perdite, quindi diventare meno solidi».
Unínchiesta del Department of Justice accusa i più importanti hedge fund (Soros, Paulson, Grenlight, Sac
capital) di aver concordato un attacco simultaneo alléuro, in una cena segreta l´8 febbraio a Wall Street. Il giorno dopo, 9 febbraio, al Chicago Mercantile Exchange i contratti futures che scommettevano su un tracollo
delléuro erano schizzati oltre 54.000, un record storico. Con Goldman Sachs e Barclays in buona vista nelle
cronache su quelle grandi manovre. Il club dei grandi banchieri, anche se accusati di frode dalla Sec come il
chief executive di Goldman Lloyd Blankfein, continua ad avere un potere dínfluenza. Indica la tendenza, si trascina dietro il mercato. Il fondo Pimco, il più grande investitore privato del mondo in titoli di Stato, ha sospeso
ogni acquisto di titoli greci e sta considerando «lábbandono di tutta lÉuropa periferica». Colossi industriali tradizionali come la Coca Cola, corrono a proteggersi contro una frana delléuro, e così facendo usano gli stessi
strumenti speculativi con cui gli hedge fund accelerano quella caduta. Payden & Rygel, gestore di 50 miliardi di
fondi pensione californiani, ha svenduto titoli di Stato europei e comprato derivati per lucrare sulla svalutazione
delléuro. Perfino i piccoli risparmiatori sono trascinati in questo tsunami: è aumentato del 57% il numero di clienti individuali che acquistano "option" valutarie per puntare contro léuro. Il colpo finale, secondo il Wall Street
Journal, «è quello che verrà se le stesse banche centrali cominciano a mollare léuro per limitare le perdite». Se
la Fed, la banca centrale cinese e giapponese dovessero ridurre le loro riserve in euro «il prossimo scivolone sarà a quota 1,20 sul dollaro». E´ lo scenario che ha in mente lÓcse quando avverte: «Siamo ben oltre il pericolo
del contagio. Il contagio c´è già stato. Questo è il virus Ebola. Quando ce l´hai non ti resta che amputarti una
gamba per sopravvivere». Lámputazione, in questo caso, è lúscita dallÉurozona dei paesi più deboli. Uno
pag.14
scenario che a Wall Street ha molti fautori.
pag.15
la Repubblica
dal nostro inviato ETTORE LIVINI
Il reportage
Ad Atene sale la protesta anti-tedesca
“Altro che aiuti, speculano sulla pelle di noi greci”. E torna il ricordo dei danni di guerra
Il tam tam per le strade della capitale ha un solo colpevole: Berlino. Siemens nel mirino
ATENE - Il vero colpevole della crisi greca? Il tam tam per le strade di Atene in queste ore non ammette
margini di dubbio: la Germania. I tentennamenti del governo tedesco sul pacchetto dáiuti da 45 miliardi
hanno lasciato il segno. Finanziario, perché il boom dei tassi (quadruplicati mentre Angela Merkel faceva il
muso duro per ingraziarsi gli elettori della Renania Westfalia) ha costretto il governo Papandreou ad alzare
bandiera bianca. Ma anche emotivo, con il barometro delle relazioni ellenico-tedesche - un indicatore da
sempre piuttosto ballerino - sceso ai minimi storici. «Ci vogliono dare lezioni di finanza e di etica - dice John
Panaretos, ministro dellístruzione e responsabile del progetto «trasparenza» dellésecutivo - Ma poi, se vai
a guardare bene, scopri che il maggior corruttore della storia greca è stata la Siemens, distribuendo mazzette a pioggia per la fornitura del sistema di sicurezza elettronico alle Olimpiadi. Che, alla faccia
delléfficienza teutonica, non funziona ancora oggi».
Inutile ricordare a lui e ai suoi concittadini che i primi contributori al pacchetto di aiuti per Atene - con un
«assegnone» da 8,5 miliardi di euro - saranno proprio i falchi di Berlino.
«Non è mica un regalo - calcola puntiglioso Panagiotis Foros, barbiere nel quartier di Makrygianni - La Merkel prende in prestito i soldi all´1,5% e ce li dà a un tasso del 5%. Sa cosa significa? Che Berlino guadagnerà ogni anno 300 milioni speculando sulla pelle di noi greci». La morale è semplice: «Se non vogliono
darci i soldi non c´è problema - propone Panagiotis - Non pagheremo i debiti. Voglio vedere cosa dirà la
Merkel alle banche tedesche». Che in portafoglio hanno 45 miliardi di titoli del paese mediterraneo.
Il ping-pong di accuse tra Germania e Grecia, del resto, è un tormentone che va avanti da almeno un paio
di mesi. Con Berlino che punta il dito contro línaffidabilità di Atene - colpevole di mettere a rischio léuro
con i suoi conti truccati - e lópinione pubblica ellenica esasperata dai colpi di freno del (presunto) partner
europeo sugli aiuti. «LÍtalia e la Francia hanno capito che siamo sullórlo del baratro - dice Iannis Tzakis,
dipendente ministeriale in pensione - La Merkel scherza sul fuoco continuando ad alzare lásticella solo per
i suoi interessi domestici».
Sono ruggini antiche. Deflagrate per colpa della recente copertina - choc del settimanale «Focus»: Una Venere di Milo non proprio politically correct, con il dito medio ben alzato in aria e un titolo al vetriolo: «Gli imbroglioni nella famiglia Ue». Il presidente del parlamento greco Filippos Petsalnikos ha convocato
lámbasciatore di Berlino per spiegazioni. Le associazioni dei consumatori locali hanno promosso un boicottaggio dei prodotti tedeschi. E tra i due paesi hanno iniziato a volare gli stracci.
«La Wehrmacht ha portato via il nostro oro dai forzieri della banca centrale e non ce l´ha mai pagato», ha
garbatamente ricordato alla Bbc con toni da ultrà in curva Theodoros Pangalos, numero due del governo
Papandreou. «I tedeschi non hanno ancora saldato i danni di guerra», rincara la dose Tzakis, che ha perso
il nonno durante lóccupazione nazista. Conto totale: «Settanta miliardi», secondo le stime ragionieristiche
del sindaco di Atene Nikitas Kaklamanis. Quanto basterebbe per rimborsare un quarto del debito nazionale.
La crisi della Ue ormai è qualcosa di più che una semplice questione di spread e tassi alle stelle. Il premier
Papandreou - che con la Merkel si sente quasi tutti i giorni - prova a gettare acqua sul fuoco. Ma i think tank
degli economisti nei due paesi continuano a rimpallarsi i reciproci peccati di scarso europeismo.
Berlino rinfaccia alla Grecia i 30 miliardi di aiuti tedeschi ricevuti dal 1960 e i 115 milioni di marchi sborsati
per cancellare i debiti bellici. Atene ricorda i 60 miliardi pagati dalla Ue con grande senso di responsabilità
per aiutare la riunificazione tra le due Germanie. «Quel senso di solidarietà oggi si è perso, basta leggere i
titoli dei giornali nazionali», commenta amaro Markos, edicolante nella piazza della Costituzione.
Rimettere assieme i cocci dellÉuropa, anche quando lo spread tra i bund e i titoli ellenici sarà tornato alla
normalità, non sarà una passeggiata.
pag.16
la Repubblica
dal nostro inviato ANAIS GINORI
“L’euro ora rischia davvero
può scomparire in pochi mesi”
Attali: criteri più severi per il Patto di stabilità
Se i governi non faranno un ministero delle Finanze comune, nessuna moneta unica potrà mai sopravvivere
Rischia anche lÁmerica. Tra il 2011 e il 2012 dovrà rimborsare 1.800 miliardi di dollari allánno
PARIGI - «Ormai non è più questione di mesi, ma di settimane. Se non ci sarà unázione estremamente forte e immediata, lánno prossimo léuro non esisterà più». Jacques Attali è appena tornato dagli Stati Uniti dovéra rimasto bloccato a causa del vulcano Eyjafjallajkull. «Anche questíncidente, assolutamente imprevedibile, conferma
línterrelazione del mondo nel quale viviamo». La crisi della Grecia è un altro di quegli eventi solo apparentemente lontani. «In questo caso, però, tutto era ampiamente prevedibile». Economista, saggista di successo (è appena uscito in
Italia il suo «Sopravvivere alle crisi»), Attali propone unúnica soluzione: riscrivere il Trattato di Maastricht, con criteri
di bilancio più vincolanti.
Perché i mercati finanziari non credono al piano di salvataggio della Grecia?
«La gestione di questa crisi è stata catastrofica. Il primo errore è stato credere che il Fondo monetario internazionale
potesse agire da solo, mentre era chiaro a tutti che sarebbe diventato un problema per lÉuropa intera. Láltro errore,
ancora più grave, è stato ignorare volutamente la montagna di bugie e falsità dette dai responsabili della Grecia.
LÉuropa avrebbe dovuto muoversi molto prima. Oggi lípotesi più probabile rimane quella di un default sul debito con
tutto ciò che ne consegue».
Sta dicendo che questo piano non servirà a nulla?
«Credo che convenga prepararci al peggio. Il default resta, a mio avviso, lípotesi più probabile. La Grecia non vuole
guardare in faccia la realtà. Prima o poi dovrà arrendersi allévidenza».
Le reticenze della Germania hanno pesato molto.
«La campagna elettorale tedesca ha condizionato látteggiamento del governo di Berlino. Mi sembra assurdo. Gli elettori tedeschi non sono stupidi. Era chiaro che, alla fine, la Germania sarebbe stata costretta a pagare».
Cosa avrebbe dovuto fare lÉuropa?
«LÚnione europea doveva muoversi almeno due mesi fa, facendosi subito garante del debito greco. I mezzi per farlo
cérano. Purtroppo, è mancata líntelligenza politica. I tassi di interesse sarebbe così diminuiti, non si sarebbe scatenata la speculazione. I governi europei avrebbero risparmiato i soldi che oggi sono costretti a sborsare».
Ora c´è un rischio contagio?
«Léffetto domino minaccia di andare anche al di là delle frontiere europee. Ci sono i timori per Portogallo e Spagna, il
paese che mi sembra più a rischio. Ma c´è anche lÁmerica. Tra il 2011 e il 2012 gli Usa dovranno rimborsare 1.800
miliardi di dollari allánno, tra indebitamento nuovo e obbligazioni che arrivano a scadenza. La crisi finanziaria non è
stata risolta. E´ stata semplicemente trasferita dalle banche ai governi. Oggi ci troviamo nella situazione opposta: i governi tentano di rinviare la palla alle banche».
I mercati finanziari attaccheranno nuovi paesi?
«Non possiamo dare la colpa alle Borse. Se non si vuole dar loro il potere di destabilizzare paesi, bisognerebbe anche
smettere di ricorrere ai mercati per líndebitamento pubblico. Quando chiedo un prestito al banchiere accetto di mettermi tra le sue mani».
Il ritardo nel salvataggio della Grecia è stato anche causato dalle regole della zona euro.
«Se i governi non si decideranno a fare un ministero del Finanze comune, nessuna moneta europea potrà mai sopravvivere. Se néra già parlato durante il Trattato di Maastricht. Allora però la caduta del Muro di Berlino ha fatto
cambiare le priorità. Oggi è diventata unúrgenza vitale».
Bisogna rivedere il Patto di Stabilità?
«Sarebbe tra le prima cose che dovrebbe fare un ministro europeo delle Finanze. Stabilire delle regole e un coordinamento minimo. Ma per fare questo ci vorrebbe trasparenza sui numeri. Diciamo la verità: tutti i paesi oggi forniscono
cifre fittizie, falsificano i bilanci. Le banche centrali dei paesi applicano diverse strategie e tassi. I vari debiti nazionali
sono camuffati in mille modi. Siamo in una situazione di menzogna generale e condivisa».
Il famoso principio che limitava il debito al 3% del Pil è stato ormai superato in quasi tutti i paesi.
«Questo non è láspetto più grave. Un debito che rappresenta anche il 100% del Pil è tollerabile se i tassi sono bassi.
Il vero problema non è il debito, ma lo stock del debito combinato alláumento dei tassi. E´ la situazione nella quale ci
troviamo oggi. Su questo ci stiamo giocando il futuro dellÉuropa».
pag.17
la Repubblica
VITTORIA PULEDDA
Prima stima dei bond nei portafogli di banche e assicurazioni.
Il governo: “Speculazione in agguato, ma siamo al riparo”
Finanza italiana esposta
per 5 miliardi con Atene
MILANO - «La speculazione internazionale è in agguato» ma lÍtalia «è al riparo»: parola del sottosegretario
alla presidenza del Consiglio Paolo Bonaiuti. Una rassicurazione almeno per quanto riguarda la giornata di
ieri suffragata dai numeri: ad esempio la differenza di rendimento di un Btp decennale rispetto al Bund tedesco, preso come pietra di paragone, è pari a 106 punti base. Nulla a che vedere con la Grecia, dove la
distanza di rendimento rispetto alla Germania è di 689 punti (ma ieri ha anche superato gli 800), o il Portogallo (274) o ancora lÍrlanda (227). Tuttavia, nonostante tutto, le aste di oggi di Btp (a 3 e a 10 anni) e
quella di Cct, complessivamente per un massimo di 8 miliardi di euro, vengono seguite con grande attenzione dagli operatori. Il piccolo intoppo di ieri dellásta di Bot a sei mesi e Ctz riservata ai soli "specialist"
per importi minimi e andata deserta, non è stato considerato un precedente per ora: la circostanza è stata
attribuita alléccesso di sollecitazioni esterne, su altri fronti. Ma ciò non toglie che oggi láppuntamento viene vissuto con un po´ di tensione in più, rispetto al solito.
Anche perché il rischio-contagio è inevitabilmente un elemento con cui fare i conti; anche sotto il profilo
dellésposizione dei grandi gruppi finanziari italiani (grosso modo, 5 miliardi). Generali ha reso noto che
lésposizione netta verso la Grecia è pari a 749 milioni di euro (e di 2,2 miliardi verso i Pigs, cioè Portogallo,
Irlanda, Grecia e Spagna). Non è noto invece quanti di questi bond siano nelle polizze degli assicurati:
sembra si tratti di 3-4 miliardi, ma non in prodotti venduti in Italia. «Non significativi» invece i numeri di Unicredit (nel portafoglio proprio e in quello della clientela); per quanto riguarda la società di risparmio gestito,
invece, Pioneer Investments ha posizioni «del tutto marginali sui bond greci e totalmente assenti sui fondi di
diritto italiano Pioneer Fondi Italia e sui lussemburghesi Pioneer funds». Intesa Sanpaolo dichiara invece
unésposizione pari a 1,5 miliardi verso i bond Pigs (di cui circa uno in titoli sovrani greci) ma non ha reso
noto se e quanti siano i bond di Atene nei dossier titoli dei clienti (o nei fondi obbligazionari specializzati in
bond governativi area euro). Più pesante invece il quadro per i clienti del gruppo Fonsai: la compagnia ha
dichiarato unésposizione netta di circa 50 milioni, che salgono tuttavia a 282 milioni verso la Grecia e a 22
verso il Portogallo: tasse e competenze delle minoranze a parte, il resto riguarda le quote degli assicurati.
pag.18
La Fiba-Cisl Vi augura
una giornata serena.
Arrivederci a domani
per una nuova
rassegna stampa!
pag.19

rassegna stampa

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