PARVEST EQUITY WORLD TELECOM - (Classic)

30/10/2015*
PARVEST EQUITY WORLD TELECOM - (Classic)
PROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTO
rischio ridotto
rischio elevato
rendimenti generalmente inferiori
1
2
3
rendimenti generalmente superiori
4
5
6
7
All'aumentare del rischio, aumenta l'orizzonte d'investimento raccomandato
OBIETTIVO D’INVESTIMENTO
Questo comparto investe principalmente in azioni internazionali di società operanti nel settore delle
telecomunicazioni. Tali società possono essere operatori che erogano servizi di comunicazione,
prevalentemente attraverso una linea fissa, cellulare, senza fili, banda larga e/o rete di cavi a fibra ottica.
La gestione di questo comparto segue un approccio di tipo bottom-up (selezione dei titoli che privilegia
le caratteristiche proprie di ciascun titolo). I titoli vengono selezionati in base alla loro classificazione
all'interno del settore internazionale delle comunicazioni. Il ruolo del gestore è quello di costruire un
portafoglio diversificato in base alle azioni che presentano il miglior profilo rischio/rendimento. Ove
opportuno, il comparto può investire, in via accessoria, in altri strumenti finanziari.
CODICI
ISIN
BLOOMBERG
WKN
Codice C
Codice D
LU0823422810
GEQ4313 LX
A1T8YG
LU0823423032
FOTELEW LX
A1T8YH
PERFORMANCE CUMULATE E ANNUALI (EUR) (Netta)
Su 5 anni
150
100
50
DATI DEL FONDO/COMPARTO - EUR
Azioni a capitalizzazione
Azioni a distribuzione
12M NAV max. distribuzione
(15/04/15)
12M NAV min. distribuzione
(16/12/14)
Patrimonio del fondo (mln)
Ultimo dividendo (20/04/15)
VPN iniziale
209,21
206,66
200
24,38
21,38 19,98
706,13
388,23
416,50
331,08
68,63
13,76
10 000,00
7,32
1,61
1,87
26,67
30
9,36
5,25
12,23
16,20
13,00
20
10
(%)
Nuova base a 100
250
0
2010
Fondo
2011
2012
2013
Benchmark
2014
2015
Le performance storiche non sono indicative di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Fonte del calcolo della performance : BNP
Paribas Securities Services.
PERFORMANCE AL 30/10/2015 (EUR) (Netto)
CARATTERISTICHE DEL FONDO/COMPARTO
Indice di riferimento
Nazionalità
Forma giuridica
Data di lancio
Valuta di riferimento
Gestore
Società di gestione
Società di gestione delegata
Banca Depositaria
MSCI World [S]
Telecommunication Services
10/40 (NR)
Lussemburgo
Comparto di SICAV con
passaporto europeo
24 maggio 2013
Euro
Steven SHERMAN
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS LUXEMBOURG
FISCHER FRANCIS TREES &
WATTS INC
BNP PARIBAS SERVICES
SECURITIES-LUXEMBOURG
BRANCH
0%
1,50%
Commissioni di uscita max.
Commissioni di conversione
massime
Spese correnti al 30/11/2014
2,06%
Commissioni di gestione massime
1,50%
(annue)
Periodicità del Valore
Giornaliero
Patrimoniale Netto (VPN)
Commissioni di sottoscrizione
3%
massimo
Cut off da parte del transfer agent Giorno G entro le ore 16.00
(ora di Lussemburgo)
Liquidazione
Addebito/accredito in conto:
G+3
Esecuzione degli ordini
Ordini eseguiti ad un VPN
sconosciuto
Cumulate (%)
1 mese
3 mesi
Da inizio anno
Ottobre 2014 - Ottobre 2015
Ottobre 2013 - Ottobre 2014
Ottobre 2012 - Ottobre 2013
Ottobre 2011 - Ottobre 2012
Ottobre 2010 - Ottobre 2011
Annualizzate (%) (base 365 giorni)
1 anno
3 anni
5 anni
Dal primo NAV (08/04/1997)
Trimestrale annualizzato (%)
1 anno (30/09/2014 - 30/09/2015)
3 anni (28/09/2012 - 30/09/2015)
5 anni (30/09/2010 - 30/09/2015)
Fondo
10,03
- 1,89
16,20
16,42
10,47
22,01
13,10
0,73
Indice
9,57
- 3,56
13,00
14,55
12,92
23,12
10,60
1,15
16,47
16,22
12,31
5,80
14,59
16,79
12,23
5,19
8,58
10,78
10,69
6,41
11,48
10,69
Le performance storiche non sono indicative di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Fonte del calcolo della performance : BNP
Paribas Securities Services.
*Tutti i dati e la performance sono aggiornati a tale data, se non specificato diversamente.
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COMMENTO DI GESTIONE al 30/09/2015
Il terzo trimestre ha evidenziato picchi di volatilità poi sfociati in una correzione dell’8,6% del mercato
azionario mondiale in termini di euro. I fattori principali alla base di questo scenario sono stati le difficoltà
dell’economia cinese, i timori relativi all’imminente rialzo dei tassi d’interesse della Fed e aspettative più
pessimistiche sul fronte degli utili. Di conseguenza, i mercati emergenti hanno registrato le performance più
modeste. I titoli value sono stati colpiti più dei titoli growth. Le telecomunicazioni hanno registrato un
andamento in linea con il mercato, ma le società di telecom integrate hanno fatto meglio del wireless nel
trimestre. In queste condizioni di mercato, Parvest Equity World Telecom ha realizzato una performance
nettamente superiore al suo benchmark, grazie alla selezione titoli nel settore wireless e integrate. In termini
geografici, le posizioni in Nord America ed Europa hanno fornito i maggiori contributi alla performance
relativa. Atlantic Tele Network, Deutsche Telecom e Telefonica Deutschland hanno infatti registrato risultati
positivi. Abbiamo introdotto una posizione su DISH (servizi televisivi satellitari in abbonamento) e TDC
(operatore integrato danese), mentre abbiamo realizzato plusvalenze su Atlantic Tele Network.
PRINCIPALI POSIZIONI DEL PORTAFOGLIO
ANALISI DEL RISCHIO
Volatilità (%)
Tracking error (%)
Information ratio
Sharpe ratio
Alpha (%)
Beta
R²
Fondo
Bench
11.87
1.79
-0.32
1.35
-0.45
1.00
0.98
11.75
1.41
-
Periodo: 3 anni. Frequenza: mensile
RIPARTIZIONE PER SETTORE (%)
Nome dell’attivo
%
AT&T INC SBC US
TELEFONICA SA
FRANCE TELECOM
VODAFONE GROUP
VERIZON
BT GROUP PLC
DEUTSCHE TELEKOM
CENTURY TELEPHONE ENTREPRISE
KDDI CORP
SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS
Partecipazioni in portafoglio: 36
Azioni
8,30
7,92
6,96
6,57
5,66
4,74
4,61
4,60
3,89
3,68
72,98
19,69
3,14
Servizi di telecomunicazione
diversificati
Servizi di telecomunicazione senza
fili
Media
Esposizione totale: 95,81 %
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
RIPARTIZIONE PER PAESE (%)
ALLOCAZIONE SETTORIALE (%)
Azioni
del portafoglio
26,14
12,08
9,06
8,18
7,92
5,54
4,05
22,86
USA
Gran Bretagna
Giappone
Francia
Spagna
Germania
Canada
Altri
Servizi telecom divers.
72,98
Servizi telecom wireless
19,69
Media
rispetto all'indice
-1,19
-6,14
3,14
3,14
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Esposizione totale: 95,81 %
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
PRINCIPALI POSIZIONI RISPETTO L'INDICE DI RIFERIMENTO
Titoli
Century Telephone Entreprise
France Telecom
Dish Network A
Telenor As
Deutsche Telekom
Telefonica Sa
Time Warner Cable
At & T Comcast Corp - Cl A
Swisscom Nom.
Telefonica Deutschland Holdi
Sovrappeso Titoli
2,40%
2,28%
2,21%
0,80%
0,79%
0,57%
0,53%
0,53%
0,48%
0,47%
Sottopeso
Verizon
Vodafone Group
Nippon Telegraph & Telephone Corp
Ntt Docomo
Level 3 Communications Inc
T-mobile Us Inc
Spark Nz Ltd
Bezeq
Rogers Communications B
At&t Inc Sbc Us
-3,52%
-1,56%
-1,44%
-1,35%
-0,85%
-0,72%
-0,63%
-0,63%
-0,58%
-0,56%
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Il presente documento viene pubblicato da BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)*, membro di BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Contiene opinioni e dati statistici che BNPP AM considera validi e corretti il giorno della pubblicazione in base
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qualsivoglia contratto o impegno. BNPP AM fornisce questo documento senza essere a conoscenza della situazione finanziaria degli investitori. Prima di effettuare una sottoscrizione, gli investitori devono verificare in quali paesi è registrato il Fondo cui si riferisce
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dell'investimento può essere influenzato da variazioni dei tassi dei cambio delle valute. I dati sulla performance sono riportati al netto delle commissioni di gestione e sono calcolati in funzione dei rendimenti totali ponderati per il tempo, a dividendi netti e interessi
reinvestiti, ma non comprendono commissioni di sottoscrizione o riscatto, commissioni di cambio e oneri fiscali. Le performance passate non vanno intese come garanzia dei rendimenti futuri. Gli investitori che stiano valutando un investimento in azioni debbono
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