Prospetto Sella Capital Management SICAV

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SELLA CAPITAL
MANAGEMENT
Società di investimento a capitale variabile
PROSPETTO INFORMATIVO
Novembre 2003
Prospetto informativo pubblicato mediante deposito presso l’Archivio Prospetti della
CONSOB in data______________
Il presente documento è traduzione fedele dell’ultimo prospetto approvato dalla
Commission de Surveillance du Secteur Financier del Lussemburgo.
Sella Capital Management Sicav
Gli Amministratori
_______________________
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Presidente
Pietro Sella
Banca Sella S.p.A.
Via Italia, 2
13900 Biella
Membri
Carlo Prina Della Tallia
Banca Sella S.p.A.
Via Italia, 2
13900 Biella
Gabriele Sprocati
Banca Sella S.p.A.
Via Italia, 2
13900 Biella
Nicola Trivelli
Sella Capital Markets SIM S.p.A.
Via Pirelli, 19
20124 Milano
Jean Louis Catrysse
IBL Investment Bank Luxembourg S.A.
4, Boulevard Royal
L-2449 Luxembourg
SEDE LEGALE
4, Boulevard Royal
L-2449 Luxembourg
SOCIETÀ DI REVISIONE
Deloitte & Touche Luxembourg
3, route d'Arlon
L-8009 Strassen
BANCA DEPOSITARIA e AGENTE
AMMINISTRATIVO
IBL INVESTMENT BANK
LUXEMBOURG S.A.
4, Boulevard Royal
L - 2449 Luxembourg
AGENTE PER IL DOMICILIO, IL
REGISTRO, IL TRASFERIMENTO E
IL PAGAMENTO
IBL INVESTMENT BANK
LUXEMBOURG S.A.
4, Boulevard Royal
L - 2449 Luxembourg
INVESTMENT MANAGER
PROMOTORE
BANCA SELLA S.p.A.
Via Italia, 2
I – 13900 Biella
SELLA ASSET MANAGEMENT SGR S.p.A.
Via Pirelli, 19
I – 20124 Milano
DISTRIBUTORE, BANCA CORRISPONDENTE, AGENTE PER IL PAGAMENTO E
IL COLLOCAMENTO, NOMINEE
BANCA SELLA S.p.A.
Via Italia, 2
I – 13900 Biella
CONSULENTI LEGALI
KAUFHOLD & WAGENER
24, avenue Marie-Thérèse
L-2014 Luxembourg
STRUTTURA e COORDINAMENTO
FONDI
GLOBAL FINANCE CONSULT Sàrl
52, rue Michel Welter
L-2730 Luxembourg
I. DESCRIZIONE GENERALE ___________________________________________________________________5
1. INTRODUZIONE____________________________________________________________________________5
2. LA SOCIETÀ ______________________________________________________________________________5
II. GESTIONE E AMMINISTRAZIONE_____________________________________________________________6
1. CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE ___________________________________________________________6
2. AGENTE DEPOSITARIO, PER IL DOMICILIO, AMMINISTRATIVO, PER IL PAGAMENTO, IL
TRASFERIMENTO e IL REGISTRO ___________________________________________________________6
3. –INVESTMENT MANAGER / CONSULENTI______________________________________________________7
4. DISTRIBUTORI, BANCA CORRISPONDENTE, AGENTE PER IL PAGAMENTO, INTESTATARIO, AGENTE
PER IL COLLOCAMENTO E AGENTE PER LA CENTRALIZZAZIONE __________________________________8
5. SUPERVISIONE ALLE TRANSAZIONI DELLA SOCIETÀ__________________________________________11
III. AZIONI __________________________________________________________________________________11
1. CRITERI GENERALI _______________________________________________________________________11
A. Categorie e Classi di azioni ________________________________________________________________11
B.
Azioni nominative ___________________________________________________________________12
C. Certificati e frazioni di azioni _____________________________________________________________12
2. EMISSIONE DELLE AZIONI E PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE _____________________________________13
A. Offerta continua. ______________________________________________________________________13
B.
sospensione e rifiuto delle sottoscrizioni ___________________________________________________14
C.
certificati ____________________________________________________________________________15
D.
lotta al riciclaggio del denaro sporco ______________________________________________________15
3. RIMBORSO DELLE AZIONI _________________________________________________________________16
4. CONVERSIONE DELLE AZIONI ______________________________________________________________17
5. QUOTAZIONE IN BORSA ___________________________________________________________________18
IV. VALORE PATRIMONIALE NETTO (NAV)______________________________________________________18
1. CRITERI GENERALI _______________________________________________________________________19
A.
Determinazione e calcolo del Valore Patrimoniale Netto (NAV) ________________________________19
B.
Definizione dei portafogli di attivi________________________________________________________19
C.
Valutazione degli attivi________________________________________________________________20
2.
SOSPENSIONE DEL CALCOLO DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO (NAV), DELLE EMISSIONI,
DELLE CONVERSIONI E DEI RIMBORSI DI AZIONI _______________________________________________20
V. DIVIDENDI _______________________________________________________________________________21
1. POLITICA DI DISTRIBUZIONE DEI DIVIDENDI __________________________________________________21
VI. COSTI A CARICO DELLA SOCIETÀ__________________________________________________________22
VII. STATUS FISCALE - NORMATIVA APPLICABILE - LINGUA UFFICIALE ____________________________23
1. STATUS FISCALE _________________________________________________________________________23
A. Tassazione della società __________________________________________________________________23
B. Tassazione degli azionisti della società _______________________________________________________24
2. NORMATIVA APPLICABILE _________________________________________________________________24
3. LINGUA UFFICIALE _______________________________________________________________________24
VIII. ANNO FINANZIARIO - ASSEMBLEE - RELAZIONI _____________________________________________24
1. ANNO FINANZIARIO _______________________________________________________________________24
2. ASSEMBLEE _____________________________________________________________________________24
3. RELAZIONI PERIODICHE ___________________________________________________________________25
FUSIONE DI COMPARTI , CATEGORIE E CLASSI_________________________________________________25
1. MESSA IN LIQUIDAZIONE DELLA SOCIETÀ ___________________________________________________25
A.
Ammontare minimo degli attivi _________________________________________________________25
B.
Liquidazione volontaria _______________________________________________________________26
2. CHIUSURA E FUSIONE DI COMPARTI, CATEGORIE E CLASSI ___________________________________26
A.
Chiusura di COMPARTI, categorie e classi _______________________________________________26
B.
Fusione di COMPARTI, categorie e classi ________________________________________________27
X. INFORMAZIONI - DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO _________________________________27
1. INFORMAZIONI AGLI AZIONISTI _____________________________________________________________27
2. DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO ________________________________________________28
APPENDICE I LIMITAZIONI ALL’INVESTIMENTO _________________________________________________29
IN VALORI MOBILIARI _______________________________________________________________________29
APPENDICE II TECNICHE E STRUMENTI FINANZIARI ____________________________________________32
APPENDICE III COMPARTI ___________________________________________________________________37
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY EURO I _____________________________________________38
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - Programma Gestione Risparmio I ________________________________40
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - Programma Gestione Risparmio II________________________________42
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - Programma Gestione Risparmio III _______________________________44
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – Risparmio Domani I ___________________________________________46
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – TESORERIA DINAMICA ________________________________________48
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - TESORERIA __________________________________________________50
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – CORPORATE BOND ___________________________________________52
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - YIELD TARGET LOW EXPOSURE ________________________________54
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - YIELD TARGET MEDIUM EXPOSURE _____________________________56
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - YIELD TARGET I ______________________________________________58
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - ABS I ________________________________________________________60
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – CORPORATE DEFENDER 5Y____________________________________61
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – DEFENDER LOOKBACK 7Y _____________________________________63
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY EURO III ____________________________________________65
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – BALANCED LOW EXPOSURE ___________________________________67
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – BALANCED MEDIUM EXPOSURE ________________________________69
COMPARTI NON IMMEDIATAMENTE IN PARTENZA ______________________________________________71
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY EURO II_____________________________________________71
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY EURO IV ____________________________________________73
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - Programma Gestione Risparmio IV _______________________________75
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – Risparmio Domani II ___________________________________________77
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY CHF________________________________________________79
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY USD _______________________________________________81
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EURO CURRENCY MEDIUM TERM BOND _________________________83
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EURO CURRENCY BOND_______________________________________85
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – CORPORATE OPPORTUNITY BOND _____________________________87
SELLA CAPITAL MANAGEMENT –BOND USD ___________________________________________________89
SELLA CAPITAL MANAGEMENT –GLOBAL HIGH YIELD BOND_____________________________________91
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EQUITY EURO ________________________________________________93
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EQUITY USA _________________________________________________95
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - YIELD TARGET II ______________________________________________97
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - YIELD TARGET III _____________________________________________99
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - ABS II _____________________________________________________ 101
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - ABS III _____________________________________________________ 102
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EQUITY DEFENDER 5Y ______________________________________ 103
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EQUITY DEFENDER 7Y ______________________________________ 105
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – CORPORATE DEFENDER 7Y__________________________________ 107
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – DEFENDER LOOKBACK 5Y ___________________________________ 109
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – ETHICAL CORPORATE ______________________________________ 111
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – ETHICAL BALANCED RISK ___________________________________ 113
PROSPETTO INFORMATIVO
relativo all’offerta permanente di azioni
della SICAV
SELLA CAPITAL MANAGEMENT
SELLA CAPITAL MANAGEMENT (la "Società") figura nell’elenco ufficiale degli
organismi di investimento collettivo ai sensi sia della legge del 30 marzo 1988 sugli
organismi di investimento collettivo e sue modificazioni (di seguito detta “Legge” o "Legge
del 30 marzo 1988") sia della legge del 10 agosto 1915 sulle imprese commerciali. In
particolare è sottoposta alle disposizioni della Parte I della Legge del 30 marzo 1988,
riguardante in modo specifico gli organismi di investimento collettivo così come previsto
dalla Direttiva europea del 20 dicembre 1985 (85/611/CEE). Tuttavia, il fatto che la Società
figuri in tale elenco non impone a nessuna delle autorità lussemburghesi di approvare né
disapprovare l’adeguatezza o l’accuratezza del presente Prospetto informativo né tanto meno
il portafoglio dei titoli detenuti dalla Società stessa. Qualunque dichiarazione di senso
contrario sarebbe da considerarsi non autorizzata e illegale.
Il Consiglio di Amministrazione della Società ha adottato tutte le possibili precauzioni per far
sì che i fatti indicati nel presente Prospetto informativo siano esatti e precisi, e che non sia
stato tralasciato alcun particolare rilevante in grado di rendere erronea una qualunque
affermazione contenuta nel Prospetto informativo stesso.
Ogni informazione o dichiarazione non contenuta nel presente documento, ovvero nelle
Appendici o relazioni che ne formano parte integrante, deve essere considerata non
autorizzata. La consegna del presente Prospetto informativo così come l’offerta, l’emissione o
la vendita di azioni della Società non costituiscono in alcun modo una dichiarazione che le
informazioni fornite nel Prospetto informativo sono corrette a qualunque data successiva a
quella del Prospetto stesso. Al fine di tenere conto di importanti variazioni come l’apertura di
un nuovo comparto di azioni, il presente Prospetto informativo e le sue Appendici saranno
aggiornati a tempo debito. Si consiglia quindi ai sottoscrittori di contattare la Società al fine di
accertare se sia stata pubblicata una versione successiva del Prospetto.
Ogni riferimento ai termini e alle abbreviazioni indicate di seguito serve a designare le
seguenti valute:
EUR : euro USD : dollaro USA
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I. DESCRIZIONE GENERALE
1. INTRODUZIONE
SELLA CAPITAL MANAGEMENT è una società di investimento a capitale variabile
formata da vari comparti, ciascuno dei quali relativo a un portafoglio di determinati attivi
costituiti da valori mobiliari denominati in varie valute. Le caratteristiche e le politiche di
investimento di ciascun comparto sono descritte nell’Appendice III al Prospetto informativo.
Il capitale della Società è suddiviso in vari comparti, ciascuno dei quali può offrire varie
categorie di azioni così come descritto alla successiva Sezione III e per ciascun comparto in
conformità alla rispettiva norma riportata nella relativa Appendice al presente Prospetto
informativo.
Certe categorie possono offrire una o più classi di azioni: azioni di capitalizzazione
(contrassegnate come «Cap.» o «A») e azioni di distribuzione (contrassegnate come «Dist.» o
«B»), in conformità alla rispettiva norma riportata in una o più Appendici al Prospetto
informativo.
La Società può creare nuovi comparti. In tal caso il presente Prospetto informativo sarà
emendato di conseguenza, e le sue Appendici conterranno informazioni dettagliate sui nuovi
comparti.
L’effettiva apertura di eventuali nuovi comparti o nuove categorie o classi di azioni all’interno
di un comparto citato nel Prospetto informativo sarà decisa dal Consiglio di Amministrazione.
Più precisamente, il Consiglio di Amministrazione determinerà il prezzo e il periodo/giorno di
sottoscrizione iniziale nonché la data di pagamento di tali sottoscrizioni iniziali. Inoltre, gli
azionisti saranno informati della suddetta apertura mediante pubblicazione sulla stampa così
come indicato alla Sezione X.
Le azioni di ciascun comparto della Società saranno emesse e rimborsate ai prezzi calcolati
per ciascun comparto con frequenza conforme alla rispettiva norma riportata nella relativa
Appendice al presente Prospetto informativo, a condizione che il giorno stabilito sia un
“Giorno lavorativo bancario”, in cui cioè le banche del Lussemburgo siano aperte al pubblico
(di seguito il giorno fissato per il calcolo sarà detto “Giorno della valutazione”).
Il Valore Patrimoniale Netto (NAV) di ciascun comparto di azioni sarà espresso nella valuta
di riferimento, così come previsto dalla relativa Appendice.
2. LA SOCIETÀ
La Società è stata costituita in Lussemburgo per un periodo di tempo illimitato in data 24
ottobre 2003 con la denominazione di «SELLA CAPITAL MANAGEMENT».
Il capitale minimo previsto per legge è fissato in EUR 1.239.468 (un milione
duecentotrentanovemila quattrocentosessantotto euro). Tale importo minimo dovrà essere
raggiunto entro sei mesi dall’inserimento della Società nell’elenco ufficiale degli Organismi
di investimento collettivo. Il capitale iniziale della Società al 24 ottobre 2003 era di EUR
5
36.000. Il capitale della Società è sempre pari alla somma dei valori delle attività nette dei
comparti, rappresentate da azioni senza valore nominale.
Le variazioni di capitale sono eseguite "ipso iure" (per effetto automatico di legge) e senza
ottemperare alle misure relative alla pubblicazione e all’iscrizione nel "Registre de Commerce
et des Sociétés" prescritte per gli incrementi e i decrementi di capitale delle società per azioni.
Lo Statuto della Società è stato pubblicato sul Mémorial in data 8 novembre 2003 dopo essere
stato depositato presso il Registre de Commerce et des Sociétés, dove può essere consultato e
dove è possibile averne copia dietro pagamento dei diritti previsti.
La Società è iscritta nel Registre de Commerce et des Sociétés del Lussemburgo con numero
B 96.386.
La Notifica di legge è stata depositata presso il Registre de Commerce et des Sociétés, dove può
essere esaminata e dove è possibile averne copia dietro pagamento dei diritti previsti.
II. GESTIONE E AMMINISTRAZIONE
1. CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Il Consiglio di Amministrazione (“Consiglio”) ha la responsabilità della gestione e
dell’amministrazione della Società e degli attivi di ciascun comparto. Come tale può compiere
tutti gli atti di gestione e amministrazione per conto della Società; in particolare può
acquistare, vendere, sottoscrivere o scambiare ogni tipo di valori mobiliari ed esercitare,
direttamente o indirettamente, tutti i diritti legati agli attivi della Società.
L’elenco dei membri del Consiglio nonché degli altri organi amministrativi in carica è
riportato nel presente Prospetto informativo e nelle relazioni periodiche.
2. AGENTE DEPOSITARIO, PER IL DOMICILIO, AMMINISTRATIVO, PER IL
PAGAMENTO, IL TRASFERIMENTO e IL REGISTRO
Ai sensi del Contratto di servizio firmato in data 24 ottobre 2003, IBL INVESTMENT BANK
Luxembourg S.A. è stata nominata Agente depositario, per il domicilio, amministrativo, per il
pagamento, il trasferimento e il registro della SICAV. Tali accordi hanno durata illimitata e
possono essere risolti da entrambe le parti con preavviso di almeno tre mesi.
IBL INVESTMENT BANK LUXEMBOURG S.A. è banca costituita in forma di “société
anonyme” ai sensi delle leggi lussemburghesi, con sede legale all’indirizzo 4, Boulevard
Royal L-2449 Luxembourg. Al termine dell’anno 2001 il suo capitale e le sue riserve erano
pari a EUR 10.768.657.
A IBL INVESTMENT BANK LUXEMBOURG S.A. ("Depositario") è stata affidata la
custodia degli attivi della SICAV, e la stessa IBL INVESTMENT BANK LUXEMBOURG
S.A. ottempererà agli obblighi e ai doveri previsti dalla Legge del 30 marzo 1988. Essa potrà,
sotto propria responsabilità, affidare ad altri istituti di credito o intermediari finanziari la
totalità o una parte degli attivi a essa dati in custodia.
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In quanto Depositario, IBL INVESTMENT BANK LUXEMBOURG S.A. ha l’obbligo di: (a)
far sì che la vendita, l’emissione, il riacquisto e l’annullamento delle azioni effettuati da o per
conto della SICAV siano portati a termine nel rispetto della Legge e dello Statuto della
SICAV; (b) garantire che, nelle transazioni riguardanti gli attivi della SICAV, le somme
spettanti a quest’ultima siano corrisposte entro i termini consueti; (c) garantire che il reddito
della SICAV sia utilizzato in conformità allo Statuto della medesima.
In quanto Agente amministrativo, IBL INVESTMENT BANK LUXEMBOURG S.A. ha la
responsabilità del calcolo del Valore Patrimoniale Netto (NAV) per azione, della tenuta delle
scritture contabili nonché di altre funzioni amministrative generiche.
In quanto Agente per il domicilio, IBL INVESTMENT BANK LUXEMBOURG S.A. dovrà
concedere alla SICAV il diritto di stabilire la propria sede legale all’indirizzo della banca, vale a
dire 4, Boulevard Royal, L-2449 Luxembourg.
In quanto curatore del registro, Agente per il pagamento e per il trasferimento, IBL
INVESTMENT BANK LUXEMBOURG S.A. ha la responsabilità dell’emissione
(registrazione), del rimborso e della conversione delle azioni della SICAV, delle procedure di
liquidazione delle stesse, nonché della tenuta delle annotazioni ufficiali del registro degli
azionisti.
3. –INVESTMENT MANAGER / CONSULENTI
Per quanto riguarda la definizione della politica di investimento e la quotidiana gestione di
ciascun comparto della Società, il Consiglio di Amministrazione potrà farsi assistere, sotto la
propria supervisione e responsabilità, da uno o più investment manager (gestore di
investimenti) / consulenti.
SELLA ASSET MANAGEMENT SGR S.p.A., Milano, accetta di agire in qualità di
Investment Manager ("Manager") per la Società. Il Manager, dopo essere stato costituito in
data 14 aprile 1988 in forma di società per azioni con la denominazione di SELLA ASSET
MANAGEMENT SIM S.p.A., ha cambiato nome divenendo SELLA ASSET
MANAGEMENT SGR S.p.A. in data 10 maggio 1999. Il suo capitale interamente versato e
sottoscritto è pari a EUR 3.120.000,00. La sua sede legale è in Via G.B. Pirelli, 19, I – 20124
Milano. Azionista di maggioranza è la BANCA SELLA S.p.A., Biella.
Il Manager è autorizzato a delegare, previa approvazione del Consiglio di Amministrazione
della Società e a proprie spese, la totalità o una parte dei propri doveri e poteri relativi a uno o
più comparti a qualunque persona o società che esso consideri idonea (tali persone o società
saranno dette di seguito “sub-manager”), con la condizione che il Prospetto informativo e la
relativa Appendice siano preventivamente emendati e che il Manager conservi l’intera
responsabilità di tali suoi atti.
Il Manager è autorizzato a richiedere consulenze, a proprie spese e previa approvazione del
Consiglio di Amministrazione della Società, in merito all’investimento degli attivi della
Società per quanto riguarda uno o più comparti, e ciò a qualunque persona o società che esso
consideri idonea (tali persone o società saranno dette di seguito “consulenti”), con la
condizione che il Prospetto informativo e la relativa Appendice siano preventivamente
emendati e che il Manager conservi l’intera responsabilità di tali suoi atti.
7
La supervisione e la responsabilità ultima delle attività del Manager e/o del/dei sub-manager è
del Consiglio di Amministrazione della Società.
La commissione di gestione, riportata nell’Appendice al presente Prospetto informativo
relativa a ciascun comparto, ha lo scopo di remunerare il Manager. Il Manager verserà le
commissioni degli eventuali sub-manager e consulenti. Le commissioni di gestione sono da
pagare mensilmente e sono calcolate sulla base delle attività nette medie di ciascun comparto
per il relativo mese, salvo laddove diversamente specificato nell’Appendice relativa a ciascun
comparto.
Il Manager avrà inoltre diritto a ricevere dalla Società una commissione di performance in
conformità alla norma riportata nell’Appendice relativa a ciascun comparto.
In genere, l’importo della commissione di performance è calcolato e pagato:
su base trimestrale per le categorie «Retail»;
su base annuale per le categorie «Istituzionali».
L’eventuale commissione di gestione è riportata nell’Appendice al presente Prospetto
informativo relativa a ciascun comparto interessato.
Le precedenti norme per la categoria «Retail» non si applicano ai comparti SELLA CAPITAL
MANAGEMENT - Risparmio Domani I e SELLA CAPITAL MANAGEMENT - Risparmio
Domani II. Per tali comparti l’importo della commissione di performance è calcolato e pagato
su base semestrale.
Si ricorda agli investitori che la commissione di performance è basata sugli utili realizzati e
non realizzati. Per questo motivo, alcuni degli elementi presi in considerazione per il calcolo
della commissione di performance potrebbero non essere definiti al momento di tale calcolo,
poiché gli utili non realizzati rappresentano una quota consistente dell’utile contabile preso in
considerazione per il calcolo della commissione di performance stessa.
Il periodo di riferimento per il calcolo della prima commissione di performance ha inizio alla
data del varo di ciascun comparto.
4. DISTRIBUTORI, BANCA CORRISPONDENTE, AGENTE PER IL PAGAMENTO, INTESTATARIO,
AGENTE PER IL COLLOCAMENTO E AGENTE PER LA CENTRALIZZAZIONE
La Società può decidere di nominare Distributori/Intestatari nel caso si tratti di professionisti
del settore finanziario con domicilio in Paesi in cui gli intermediari finanziari siano sottoposti
a obblighi di identificazione analoghi a quelli previsti dalla legge lussemburghese, nonché
dalla successiva Sezione III intitolata “Lotta al riciclaggio del denaro sporco”. Tali
Distributori/Intestatari potranno essere nominati affinché prestino assistenza alla Società nel
distribuire le sue azioni in quei Paesi in cui siano offerte al pubblico. Certi
Distributori/Intestatari non potranno offrire ai propri clienti la totalità dei
comparti/categorie/classi delle azioni né la totalità delle valute di sottoscrizione/rimborso. Per
maggiori informazioni, si invitano i clienti a consultare il proprio Distributore/Intestatario.
Tra la Società e i vari Distributori/Intestatari saranno firmati appositi contratti.
8
In conformità ai Contratti di distribuzione e dell’Intestatario, l’Intestatario sarà iscritto nel
Registro degli Azionisti in luogo dei clienti che hanno investito nella Società. I termini e le
condizioni dei Contratti di distribuzione e dell’Intestatario stabiliranno, tra l’altro, che un
cliente il quale abbia investito nella Società per il tramite di un Intestatario possa richiedere in
ogni momento il trasferimento a suo nome delle azioni sottoscritte, dopodiché tale cliente sarà
iscritto a suo proprio nome nel Registro degli Azionisti, con effetto dalla data in cui
l’Intestatario abbia ricevuto le istruzioni per il suddetto trasferimento.
Gli azionisti possono sottoscrivere azioni facendone richiesta direttamente alla Società senza
dover passare per un Distributore/Intestatario.
Copie degli ultimi Contratti aggiornati di distribuzione e dell’Intestatario sono a disposizione
degli azionisti durante il normale orario d’ufficio, presso la sede legale della Società nonché
presso la sede legale dell’Agente amministrativo e del Distributore/Intestatario.
Quando è nominato un Intestatario, quest’ultimo deve applicare le procedure antiriciclaggio
del denaro sporco
descritte alla Sezione "III. Azioni - 2. Emissione delle Azioni e Prezzo di sottoscrizione".
È possibile sottoscrivere azioni della SICAV direttamente presso la sede centrale della stessa
oppure tramite l'intermediazione degli Agenti per il collocamento nominati dalla SICAV nei
Paesi in cui le azioni della SICAV sono distribuite.
La SICAV ha nominato:
BANCA SELLA S.p.A.
2 Via Italia
I – 13900 Biella
per agire in Italia in qualità di Banca corrispondente, Agente per il pagamento e Agente per il
collocamento con la facoltà di collocare le azioni di ciascun comparto della SICAV
direttamente oppure tramite qualsiasi società consociata o società del Gruppo o altri Agenti
nominati, fatte salve le condizioni del Contratto relativo a Distributore, Banca corrispondente,
Agente per il pagamento, Intestatario e Agente per il collocamento e del Contratto relativo
all'Agenzia di centralizzazione recanti data 24 ottobre 2003.
La Sicav ha nominato Agente per la centralizzazione in Italia, fatte salve le condizioni del
suddetto contratto:
BANCA SELLA S.p.A.
2 Via Italia
I – 13900 Biella
La SICAV si riserva la facoltà di nominare altri istituti finanziari quali Agenti per il
collocamento in Italia e in altri Paesi.
Sarà possibile presentare eventuali richieste di sottoscrizione, conversione e rimborso delle
azioni di ciascun comparto della SICAV presso gli uffici dell'Agente per il collocamento e gli
uffici delle società consociate o delle società del Gruppo, oppure presso gli uffici di qualsiasi
altro Agente nominato. In Italia, tutte le suddette richieste dovranno essere inviate all'Agente
per la centralizzazione e inoltrate da quest'ultimo al Curatore del Registro della SICAV.
9
L'Agente per il collocamento, nel rispetto delle disposizioni di legge nazionali relative alla
distribuzione delle azioni della SICAV si impegna a:
Provvedere alle richieste di rimborso, conversione e sottoscrizione come opportuno.
Inoltrare al Curatore del Registro, direttamente o tramite agenti nominati a tal fine,
quali l'Agente per la centralizzazione, le richieste di rimborso, conversione e
sottoscrizione, singolarmente o collettivamente, nonché di accreditare i fondi alla
Banca depositaria.
Rendere disponibili agli investitori i rendiconti d'esercizio annuali e semestrali della
SICAV, rispettivamente entro quattro mesi dal termine dell'anno contabile e due mesi
dopo il termine del semestre, nonché una copia del prospetto e dell'atto costitutivo
della SICAV.
Conservare per conto della SICAV, in archivi specifici, le richieste di rimborso,
conversione e sottoscrizione.
Tuttavia, gli investitori potranno:
1. investire nella SICAV in qualunque momento e direttamente presso la sede
centrale della stessa;
2. rivendicare, in qualunque momento, il proprio titolo di proprietà delle azioni
sottoscritte, tramite l'Agente di collocamento operante in qualità di
Intestatario.
Tali condizioni non si applicano laddove il ricorso ai servizi dell'Intestatario sia
necessario o si renda obbligatorio per motivi legali, normativi o per ragioni pratiche e
urgenti.
Il diritto di proprietà delle azioni è stabilito tramite una registrazione nel Registro
degli Azionisti. Il Curatore del Registro provvede alla registrazione delle azioni a
nome degli azionisti o a nome dell'Agente per il collocamento, qualora il suddetto
Agente, agendo in qualità di Intestatario, sottoscriva le azioni a suo nome e per conto
del proprio cliente conformemente a uno specifico mandato assegnato nell'osservanza
delle leggi e norme lussemburghesi e italiane. Più specificamente, nel caso dell'Italia,
l'Agente per la centralizzazione detiene i dati dettagliati relativi ai singoli azionisti e
rimette agli investitori una conferma scritta dell'avvenuta emissione. Per le azioni
nominative, è sufficiente inviare agli azionisti una conferma di registrazione nel
Registro degli Azionisti. Su richiesta degli azionisti, è inoltre possibile emettere
eventuali azioni al portatore.
Inoltre, agendo in qualità di Banca corrispondente, la Banca Sella S.p.A. è
responsabile di tutte le relazioni con le autorità italiane e agisce in qualità di agente
finanziario in Italia.
Copie del Contratto relativo al Distributore, alla Banca corrispondente, all'Agente per
il collocamento, per il pagamento e all'Intestatario, saranno disponibili per eventuali
controlli presso la Sede centrale della SICAV, presso l'Amministrazione centrale e
presso gli intermediari durate l'orario d'ufficio.
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5. SUPERVISIONE ALLE TRANSAZIONI DELLA SOCIETÀ
Il bilancio e le relazioni annuali della Società sono sottoposti alla revisione di Deloitte &
Touche Fiduciaire S.A. in qualità di revisore contabile della Società.
III. AZIONI
1. CRITERI GENERALI
Il capitale della Società è costituito dagli attivi dei suoi vari comparti, ciascuno dei quali
segue una propria politica di investimento. Le sottoscrizioni sono investite negli attivi del
relativo comparto.
A. CATEGORIE E CLASSI DI AZIONI
Nel rispetto dello Statuto della Società, il Consiglio di Amministrazione potrà decidere di
emettere, all’interno di ciascun comparto, una o più classi e/o categorie di azioni, i cui attivi
saranno investiti normalmente fatte salve, però, alcune caratteristiche specifiche definite nel
presente documento per le varie classi di azioni, nonché alcune caratteristiche specifiche per
categorie quali (senza essere a queste limitate) le strutture delle commissioni di vendita e/o
rimborso, le strutture delle valute, l’obiettivo di marketing o le politiche di copertura. Qualora
all’interno di un comparto siano emesse diverse categorie, i dettagli di ciascuna categoria
saranno descritti nella relativa Appendice. Nel presente documento, ogni riferimento alle
azioni di un comparto va interpretato, qualora il contesto lo richieda, anche come un
riferimento alle azioni di una categoria di comparto.
All’interno di ciascun comparto, la Società può al momento decidere di emettere azioni delle
seguenti categorie:
«Retail»: per l’offerta a privati e società.
«Istituzionali»: offerta riservata alle società, che sottoscrivano le azioni per proprio conto o
per conto di privati nell’ambito di un piano di risparmio collettivo o altro programma analogo,
e riservata inoltre agli Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari (OICVM).
Nel rispetto dello Statuto della Società, il Consiglio di Amministrazione potrà decidere di
emettere, all’interno di ciascuna categoria, una o più classi di azioni, i cui attivi saranno
investiti normalmente fatte salve, però, alcune strutture di distribuzione specifiche. Qualora
all’interno di una categoria siano emesse diverse classi, i dettagli di ciascuna classe saranno
descritti nella relativa Appendice.
All’interno di ciascun comparto, la Società ha deciso per il momento di emettere azioni della
seguente classe:
«Azioni di Classe A»: Si tratta di Azioni di capitalizzazione, perciò i titolari di Azioni A non
avranno diritto a percepire dividendi a meno che il Consiglio di Amministrazione non decida
diversamente.
11
Qualora divenga evidente che i titolari delle azioni della categoria «Istituzionali» sono
soggetti privati diversi da quelli autorizzati ai sensi delle precedenti disposizioni, il Consiglio
di Amministrazione provvederà a far convertire gratuitamente le suddette azioni in azioni
della categoria «Retail».
Prima di sottoscrivere azioni, si invitano gli investitori a verificare, sulla base dell’Appendice
al presente Prospetto informativo relativa a ciascun comparto, quali categorie e quali classi di
azioni siano disponibili all’interno di ciascun comparto. La mancanza di riferimenti a una
particolare classe indica che sono in emissione soltanto Azioni di capitalizzazione.
L’eventuale importo minimo di sottoscrizione è anch’esso riportato nell’Appendice relativa a
ciascun comparto.
Le azioni saranno emesse ai prezzi di sottoscrizione calcolati nel rispettivo Giorno della
valutazione.
Gli attivi delle varie categorie e classi di azioni di un comparto sono integrati in un unico
portafoglio.
Gli azionisti possono chiedere la conversione della totalità o di una parte delle proprie azioni
alle condizioni ed entro i limiti previsti dal punto 4 di questa stessa sezione.
La Società potrà aprire ulteriori comparti, creando così nuove azioni per ciascuna categoria e
ciascuna classe, le quali rappresenterebbero gli attivi di tali comparti.
Qualunque privato o società può acquistare azioni dei vari comparti che formano le attività
nette della Società attenendosi alle procedure descritte in questa stessa sezione.
Le azioni di ciascun comparto sono senza valore nominale e non conferiscono alcun diritto di
sottoscrizione preferenziale in caso di emissione di nuove azioni. Ogni azione dà diritto a un
voto alle assemblee generali degli azionisti, indipendentemente dal suo Valore Patrimoniale
Netto (NAV).
Tutte le azioni della Società devono essere interamente pagate.
B.
AZIONI NOMINATIVE
Le azioni della Società sono disponibili soltanto in forma nominativa, con o senza certificati.
Ciononostante, lo Statuto della Società autorizza il Consiglio di Amministrazione a deliberare
genericamente l’emissione di titoli al portatore, nel qual caso il presente Prospetto informativo
sarà aggiornato.
C.
CERTIFICATI E FRAZIONI DI AZIONI
Ogni titolare di azioni riceverà conferma dell’iscrizione nel registro degli azionisti, così come
richiesto dall’azionista stesso. I certificati delle azioni nominative sono emessi soltanto dietro
formale richiesta del titolare.
È possibile che gli azionisti i quali chiedano che siano loro materialmente consegnati i
certificati delle azioni nominative debbano pagare i costi di tale consegna.
12
Per le azioni nominative saranno emesse frazioni di azioni aventi fino a quattro decimali.
I certificati delle azioni nominative saranno emessi in forma cartacea, su richiesta del titolare,
per tutte le azioni e/o le frazioni di azioni sottoscritte.
I certificati azionari senza indicazione della categoria di azioni saranno considerati relativi
alle azioni della categoria «Retail».
È possibile reperire gli appositi moduli per il trasferimento delle azioni nominative presso la
sede legale della Società oppure richiedendoli all’Agente per il trasferimento.
2. EMISSIONE DELLE AZIONI E PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE
A.
OFFERTA CONTINUA.
Una volta terminato il Periodo iniziale di offerta (così come previsto da ciascuna delle relative
Appendici), sarà possibile sottoscrivere le azioni di ciascun comparto presso la sede legale
della Società oppure presso l’ufficio dell’Agente per il trasferimento in Lussemburgo, in
qualunque Giorno della valutazione così come previsto dalla relativa Appendice di ciascun
comparto, e al prezzo per azione pari al Valore Patrimoniale Netto (NAV) per azione
calcolato nel Giorno della valutazione del rispettivo comparto più una commissione di
sottoscrizione massima in conformità alla norma riportata nella relativa Appendice.
La commissione di sottoscrizione incassata potrà essere restituita per retrocessione ai vari
intermediari finanziari interessati.
Purché la richiesta sia ricevuta unitamente alla necessaria documentazione entro le 14.00, ora
del Lussemburgo, del Giorno lavorativo bancario in Lussemburgo precedente il successivo
Giorno della valutazione di riferimento, le azioni saranno emesse sulla base del Valore
Patrimoniale Netto (NAV) per azione valido nel Giorno della valutazione successivo. Qualora
sia ricevuta dopo tale termine, la richiesta sarà differita al Giorno della valutazione
successivo. Tuttavia, i membri del Consiglio di Amministrazione potranno fissare un termine
più ravvicinato per la presentazione delle richieste qualora lo ritengano necessario al fine di
tutelare la Società e i suoi azionisti da forti fluttuazioni dei mercati.
La Società si riserva il diritto di respingere in tutto o in parte una richiesta. Le modalità da
seguire per fare domanda di azioni sono descritte nell’apposito Modulo di richiesta. È possibile
richiedere tali moduli alla sede legale della Società all’indirizzo 4, Boulevard Royal, L-2449
Luxembourg. Gli investitori possono fare domanda di azioni per fax, telex o lettera da
indirizzare alla sede legale della Società in Lussemburgo oppure all’ufficio dell’Agente per il
trasferimento.
Le somme per la sottoscrizione dovranno pervenire mediante bonifico telegrafico sul conto
del rispettivo comparto della Società, aperto presso il Depositario IBL Investment Bank
Luxembourg S.A., entro 5 (giorni) Giorni lavorativi bancari dal Giorno della valutazione di
riferimento. Il pagamento potrà essere effettuato nella valuta di riferimento del comparto in
conformità alla norma riportata nella relativa Appendice. Le azioni saranno assegnate al
ricevimento del pagamento nonché del modulo di richiesta debitamente compilato.
La Società potrà accettare, sotto la propria responsabilità e in conformità al presente Prospetto
informativo, titoli quotati in borsa denominati nelle valute sopracitate in pagamento di una
13
sottoscrizione, qualora ritenga che tale transazione sia nell’interesse degli azionisti. Tuttavia, i
titoli di società accettati in pagamento di una sottoscrizione dovranno essere compatibili con
la politica di investimento del comparto interessato. In questi casi, la sottoscrizione è esente
dalla commissione di ingresso che diversamente spetterebbe al comparto qualora fosse
prevista.
Per tutti i titoli accettati in pagamento di una sottoscrizione, l’Agente per il trasferimento sarà
tenuto a far redigere al revisore contabile della Società una relazione di valutazione, da cui
risultino la quantità, la denominazione e il metodo di valutazione adottato relativamente a tali
titoli. La suddetta relazione dovrà inoltre specificare il valore complessivo dei titoli espresso
nella valuta del comparto interessato dal contributo. I titoli accettati in pagamento di una
sottoscrizione saranno valutati, ai fini della transazione, all’ultimo prezzo denaro di mercato
disponibile del Giorno lavorativo bancario in riferimento al quale sia calcolato il Valore
Patrimoniale Netto (NAV) relativo alla sottoscrizione. Il Consiglio di Amministrazione della
Società può rifiutare gli eventuali titoli offerti in pagamento di una sottoscrizione a sua
esclusiva discrezione e senza obbligo di giustificare la propria decisione.
Le imposte e le commissioni di intermediazione eventualmente esigibili su una sottoscrizione
sono a carico del sottoscrittore. In nessuna circostanza questi costi potranno superare il
massimo consentito dalle leggi, dai regolamenti e in generale dalle prassi bancarie dei Paesi in
cui siano acquistate le azioni.
Il Consiglio di Amministrazione della Società ha deciso di accettare soltanto le richieste
iniziali degli azionisti relative a qualunque comparto o categoria per un importo minimo che è
specificato nella relativa Appendice di ciascun comparto.
Il Consiglio di Amministrazione potrà fissare per ciascun comparto un importo minimo
iniziale di sottoscrizione in conformità alla norma riportata nella relativa Appendice.
La Società non emetterà azioni di un comparto durante qualunque periodo in cui il calcolo del
Valore Patrimoniale Netto (NAV) per azione di tale comparto sia stato sospeso dalla Società
in virtù del potere a essa riservato dallo Statuto e descritto alla successiva Sezione IV "Valore
Patrimoniale Netto (NAV)".
Il prezzo di emissione, rimborso e conversione delle azioni del comparto è disponibile presso
la sede legale della Società.
B.
SOSPENSIONE E RIFIUTO DELLE SOTTOSCRIZIONI
Il Consiglio di Amministrazione può sospendere o interrompere in qualsiasi momento
l’emissione delle azioni di qualunque comparto della Società. In modo particolare, potrà farlo
nelle circostanze descritte alla sezione IV punto 2.
La Società può limitare o negare la proprietà delle azioni a qualunque persona, ditta o società.
Più precisamente, la Società ha limitato la proprietà delle azioni dei soggetti aventi
nazionalità, cittadinanza o residenza negli Stati Uniti, ovvero nei territori e possedimenti di
tale Paese o nelle aree soggette a giurisdizione statunitense, nonché la proprietà delle persone
normalmente residenti negli Stati Uniti (ivi compreso il patrimonio di tali persone, società di
capitali o società di persone che siano costituite o organizzate in tale Paese) (“Soggetti
statunitensi”), e qualora la Società ritenga che un qualsiasi soggetto a cui sia vietato il
14
possesso di azioni, da solo o in associazione con altri, sia invece proprietario beneficiario di
azioni, la Società stessa potrà espropriare tutte queste azioni.
Inoltre, la Società si riserva il diritto:
- di rifiutare una sottoscrizione;
- di rimborsare in qualsiasi momento azioni della Società sottoscritte o detenute illegalmente.
Non è necessario che tali provvedimenti siano giustificati.
Qualora in seguito a sospensione, per un qualunque periodo di tempo, dell’emissione di azioni
di uno o più comparti il Consiglio di Amministrazione decida di riprendere tale emissione,
tutte le sottoscrizioni in sospeso saranno trattate in base al medesimo Valore Patrimoniale
Netto (NAV) determinato dopo la ripresa dell’emissione stessa.
C.
CERTIFICATI
I certificati azionari saranno a disposizione dei sottoscrittori, dietro presentazione di richiesta
formale, presso l’ufficio dell’Agente per il trasferimento o presso altri luoghi indicati dalla
Società, cinque giorni lavorativi dal pagamento del prezzo di sottoscrizione. Qualora non
siano fisicamente disponibili, tali certificati potranno essere sostituiti, fino alla definitiva
consegna, da una semplice conferma firmata dall’Agente per il trasferimento.
D.
LOTTA AL RICICLAGGIO DEL DENARO SPORCO
Nel quadro della lotta al riciclaggio del denaro sporco, i moduli di richiesta devono essere
accompagnati da copia autentica certificata da autorità competente (quale un’ambasciata, un
consolato, un notaio o un commissario di polizia) della carta d’identità del sottoscrittore per i
privati, o da copia dello statuto e dell’estratto del registro delle imprese per le società, e
questo nei seguenti casi:
1. qualora la richiesta sia presentata direttamente alla Società;
2. qualora la richiesta sia presentata per il tramite di un professionista del settore finanziario,
residente in un Paese in cui non vi sia l’obbligo di seguire una procedura di identificazione
equivalente alle norme in vigore in Lussemburgo per la prevenzione dell’utilizzo del sistema
finanziario a fini di riciclaggio del denaro sporco;
3. qualora la richiesta sia presentata per il tramite di una consociata o filiale la cui società di
controllo abbia l’obbligo di seguire una procedura di identificazione equivalente a quella
prevista dalle leggi del Lussemburgo, nel caso in cui la normativa che regola tale società di
controllo non la obblighi a far sì che le sue consociate e filiali osservino la suddetta procedura.
Inoltre, la Società è tenuta a identificare l’origine dei fondi provenienti da istituzioni
finanziarie non soggiacenti all’obbligo di una procedura di identificazione equivalente a
quella prevista dalle leggi del Lussemburgo. Le sottoscrizioni potranno perciò essere
temporaneamente sospese fino ad avvenuta identificazione dell’origine di tali fondi.
In generale, si ritiene che i professionisti del settore finanziario residenti nei Paesi che
aderiscono alle raccomandazioni del rapporto « FATF » (Financial Action Task Force on
Money Laundering) abbiano un obbligo di identificazione equivalente a quello previsto dalle
leggi del Lussemburgo.
15
3. RIMBORSO DELLE AZIONI
Gli azionisti possono effettuare ordini di rimborso in qualsiasi Giorno lavorativo bancario per
la totalità o una parte delle loro azioni, e riceverne in cambio denaro contante. Le richieste di
rimborso, considerate irrevocabili, devono essere fatte pervenire all’Agente per il
trasferimento o alla sede legale della Società. Le richieste devono contenere le seguenti
informazioni: nome e indirizzo esatti della persona che fa richiesta di rimborso, e inoltre il
numero di azioni da rimborsare, il comparto a cui appartengono, la forma delle azioni
(nominative o al portatore) nonché la categoria e la classe delle stesse.
Giorno della valutazione di riferimento, le azioni saranno rimborsate sulla base del Valore
successivo. Tuttavia, i membri del Consiglio di Amministrazione potranno fissare un termine
più ravvicinato per la presentazione delle richieste qualora lo ritengano necessario al fine di
tutelare la Società e i suoi azionisti da forti fluttuazioni dei mercati.
Dall’importo potrà essere dedotta la commissione di rimborso pagabile ai vari intermediari
finanziari professionisti che contribuiscono al collocamento delle azioni, al tasso massimo
conforme alla norma riportata nella relativa Appendice.
Il valore del rimborso potrà essere superiore, pari o inferiore al prezzo di acquisto iniziale.
Di norma le somme ottenute dal rimborso saranno pagate mediante bonifico bancario il
settimo Giorno lavorativo bancario dal relativo Giorno della valutazione o dal giorno del
ricevimento dei rispettivi certificati.
Gli ordini di rimborso non saranno evasi né le somme da esso ottenute saranno pagate:
- finché il Depositario della Società non avrà ricevuto il/i certificato/i rappresentante/i le
azioni da rimborsare, oppure
- finché il Depositario non avrà ricevuto, da altro depositario indipendente, la conferma che
sono state effettivamente impartite istruzioni irrevocabili per la consegna dei titoli, oppure
- finché non sarà pervenuto il modulo di trasferimento relativo alle azioni nominative.
Né il Consiglio di Amministrazione della Società né il Depositario potranno essere ritenuti
responsabili in caso di mancato pagamento di qualunque forma, derivante dall’adozione di
eventuali misure di controllo dei cambi o di altre circostanze al di fuori del loro controllo, in
grado di limitare o rendere impossibile il trasferimento in altri Paesi delle somme del
rimborso.
In circostanze eccezionali e dietro specifica richiesta dell’investitore, il Consiglio di
Amministrazione potrà accettare richieste per rimborsi in natura. Per qualunque titolo
consegnato come pagamento di un rimborso, l’Agente per il trasferimento sarà tenuto a far
redigere al revisore contabile della Società una relazione di valutazione, da cui risultino la
quantità, la denominazione e il metodo di valutazione adottato relativamente a tale titolo.
16
Tale relazione dovrà inoltre specificare il valore complessivo dei titoli espresso nella valuta
del comparto all’interno del quale è effettuato il rimborso. I titoli consegnati come pagamento
di un rimborso saranno valutati all’ultimo prezzo lettera di mercato disponibile del giorno
lavorativo in riferimento al quale sia calcolato il Valore Patrimoniale Netto (NAV) relativo al
rimborso. Il Consiglio di Amministrazione accerterà che tali rimborsi in natura non siano di
detrimento ai restanti azionisti.
Oltre che l’interruzione dell’emissione di azioni, la sospensione del calcolo del Valore
Patrimoniale Netto (NAV) degli attivi della Società comporta anche la sospensione di
rimborsi e conversioni. L’eventuale sospensione dei rimborsi sarà notificata con ogni idoneo
mezzo in conformità alla Sezione IV “Valore Patrimoniale Netto (NAV)” a quegli azionisti
che abbiano presentato una specifica richiesta la cui esecuzione sia stata differita o sospesa.
Qualora le richieste di rimborso nette complessive pervenute in relazione a un particolare
comparto in qualunque Giorno della valutazione superino il 10% del Valore Patrimoniale
Netto (NAV) del comparto stesso, le richieste presentate potranno essere ridotte e differite in
misura proporzionale, in modo da limitare il numero delle azioni rimborsate in tale giorno al
10% degli attivi del comparto in oggetto. Le eventuali richieste di rimborso differite avranno
la precedenza su quelle pervenute il Giorno della valutazione successivo, sempre però nel
rispetto del suddetto limite del 10%.
In circostanze normali, il Consiglio di Amministrazione manterrà un adeguato ammontare in
attività liquide al fine di far fronte alle richieste di rimborso.
4. CONVERSIONE DELLE AZIONI
Una conversione può essere descritta come una transazione simultanea di rimborso e
sottoscrizione di azioni.
Di conseguenza, una tale transazione può essere portata a termine soltanto il primo giorno in
cui è calcolato il Valore Patrimoniale Netto (NAV) dei comparti in essa coinvolti.
Nell’ambito di una particolare categoria e/o classe, gli azionisti possono in qualsiasi momento
chiedere la conversione della totalità o di una parte dei loro investimenti nelle azioni di una
categoria e/o classe di azioni di un altro comparto.
Tuttavia, le conversioni tra categorie di azioni sono consentite soltanto nei seguenti casi:
In
Retail
Istituzionali
Da
Retail
Sì
Istituzionali
Sì
Sì : Investitori
Istituzionali
No : Investitori Retail
Sì
Le richieste di conversione vanno notificate all’Agente per il trasferimento o agli altri soggetti
a tal scopo designati dalla Società mediante lettera, telex o fax, indicando il nome del
comparto nel quale convertire le azioni e specificando la categoria e/o classe delle azioni da
convertire, la categoria e/o classe delle azioni del nuovo comparto da emettere e se si tratta di
azioni nominative o al portatore. In mancanza di tali informazioni, la conversione sarà
effettuata in azioni della stessa classe all'interno della stessa categoria.
17
Giorno della valutazione di riferimento, le azioni saranno convertite sulla base del Valore
successivo.
Le richieste di conversione dovranno essere accompagnate dal/i certificato/i rappresentante/i
le eventuali azioni nominative.
Fatta salva un’eventuale sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto (NAV), le
azioni potranno essere convertite in qualsiasi Giorno della valutazione dopo il ricevimento
della richiesta di conversione, con riferimento al Valore Patrimoniale Netto (NAV) delle
azioni dei comparti interessati accertato in tale Giorno della valutazione.
Il tasso a cui la totalità o una parte delle azioni di un determinato comparto (“comparto
originario”) sarà convertita nelle azioni di un altro comparto (“nuovo comparto”) sarà
determinato con la massima precisione possibile utilizzando la seguente formula:
A=BxCxE
D
in cui A è il numero delle azioni del nuovo comparto da assegnare,
B è il numero delle azioni del comparto originario da convertire,
C è il Valore Patrimoniale Netto (NAV) prevalente per azione del comparto originario nel
relativo Giorno della valutazione,
D è il Valore Patrimoniale Netto (NAV) prevalente per azione del nuovo comparto nel
relativo Giorno della valutazione,
E è il tasso di cambio, in vigore al momento della transazione, tra la valuta del comparto da
convertire e la valuta del comparto da assegnare.
Una volta effettuata la conversione, l’Agente per il trasferimento informerà gli azionisti del
numero di azioni ottenute dal nuovo comparto nonché del loro costo.
Nel caso di azioni nominative detenute su un conto (con o senza assegnazione di frazioni di
azioni), l’eventuale rimanenza dopo la conversione sarà restituita all’azionista, a meno che
l’importo sia inferiore a EUR 15 o somma equivalente in altra valuta. Gli importi non
restituiti riconfluiranno nel relativo comparto.
5. QUOTAZIONE IN BORSA
Per decisione del Consiglio di Amministrazione, le azioni dei comparti e delle categorie della
Società possono essere ammesse alle quotazioni ufficiali della Borsa di Lussemburgo.
IV. VALORE PATRIMONIALE NETTO (NAV)
18
1. CRITERI GENERALI
A.
DETERMINAZIONE E CALCOLO DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO (NAV)
Il Valore Patrimoniale Netto (NAV) per azione di ciascun comparto, categoria e classe di
azioni della Società è calcolato in Lussemburgo dall’Agente amministrativo, sotto la
responsabilità del Consiglio di Amministrazione della Società, in linea di principio ogni
Giorno della valutazione purché tale giorno sia un Giorno lavorativo bancario in
Lussemburgo.
Il Valore Patrimoniale Netto (NAV) è espresso nella rispettiva valuta di riferimento del
comparto o della categoria così come descritto in ciascuna Appendice.
Il valore delle azioni di ciascun comparto, categoria e classe si ricava dividendo il Valore
Patrimoniale Netto (NAV) degli attivi del comparto, della categoria e della classe in questione
per il numero di azioni in circolazione di tali comparti, categorie e classi.
Per quanto riguarda le azioni di un determinato comparto della Società, il valore di ciascuna
azione di distribuzione si ricava dividendo le attività nette del comparto in questione per il
numero di azioni di distribuzione in circolazione. A tale cifra va aggiunto il numero di azioni
di capitalizzazione in circolazione moltiplicato per la parità prevalente.
Il valore di ciascuna azione di capitalizzazione corrisponderà al valore di ciascuna azione di
distribuzione moltiplicato per la parità.
Qualora il Consiglio di Amministrazione ritenga che il Valore Patrimoniale Netto (NAV)
calcolato in un determinato Giorno della valutazione non sia rappresentativo del vero valore
delle azioni della Società, o qualora dal calcolo del Valore Patrimoniale Netto (NAV) si siano
verificate fluttuazioni significative nelle borse valori interessate, il Consiglio di
Amministrazione potrà decidere di rendere reale il Valore Patrimoniale Netto (NAV)
riferendolo a quello stesso giorno. In tali circostanze, tutte le richieste di sottoscrizione,
rimborso e conversione ricevute per quel giorno saranno prese in considerazione con cura e
buona fede sulla base di tale Valore Patrimoniale Netto (NAV) reso reale.
B.
DEFINIZIONE DEI PORTAFOGLI DI ATTIVI
Il Consiglio di Amministrazione creerà un portafoglio distinto di attività nette per ciascun
comparto. In presenza di relazioni tra azionisti e soggetti terzi, tale portafoglio sarà assegnato
soltanto alle azioni emesse dal comparto in questione, tenendo conto, se necessario, della
composizione del portafoglio stesso tra le azioni di distribuzione e/o capitalizzazione di tale
comparto, in conformità al disposto della presente clausola.
Al fine di poter creare differenti portafogli di attività nette:
1. i proventi dell’emissione di azioni di una categoria e/o classe di un determinato comparto
saranno assegnati, nel bilancio della Società, alla rispettiva categoria e/o classe di tale
comparto, e vi saranno assegnate anche le attività, le passività, il reddito e le spese relative a
tale comparto/categoria e/o classe;
2. qualora un qualsiasi attivo derivi da un altro, l’attivo derivato sarà imputato, nelle
registrazioni contabili della Società, allo stesso comparto da cui proviene, e all’atto di
19
ciascuna rivalutazione successiva di un attivo l’incremento o decremento di valore sarà
attribuito al comparto a cui esso appartiene;
3. qualora la Società sia soggetta a una passività legata all’attivo di un particolare comparto o
a una transazione effettuata in relazione all’attivo di un particolare comparto, tale passività
sarà attribuita a quel particolare comparto;
4. nel caso in cui un qualunque attivo o passività della Società non siano attribuibili a una
particolare categoria di azioni, tale attivo o passività saranno allocati a tutte le categorie di
azioni in misura proporzionale al loro rispettivo Valore Patrimoniale Netto (NAV), oppure
con altra modalità decisa dal Consiglio di Amministrazione agendo in buona fede. Per quanto
riguarda le relazioni tra azionisti e soggetti terzi, ogni comparto e ogni categoria di azioni
saranno trattati come un’entità separata.
C.
VALUTAZIONE DEGLI ATTIVI
Gli attivi di ciascun comparto della Società saranno valutati secondo i seguenti criteri:
1) Il valore di eventuale contante disponibile o in deposito, di eventuali effetti, cambiali a
vista e crediti verso clienti, spese prepagate, dividendi e interessi dichiarati o maturati e non
ancora percepiti sarà considerato corrispondente all’intero ammontare di tali voci, a meno
che, tuttavia, sia improbabile che detto ammontare possa essere corrisposto o percepito per
intero, nel qual caso si arriverà al suddetto valore dopo aver operato ogni ragionevole
riduzione al fine di rispecchiare il vero valore di tali attivi.
2) I valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale o scambiati in un mercato
regolamentato che operi in maniera regolare e sia riconosciuto e aperto al pubblico saranno
valutati all’ultimo prezzo disponibile oppure, qualora tali titoli siano scambiati in più mercati,
all’ultimo prezzo disponibile nel loro mercato principale. Nel caso in cui l’ultimo prezzo
disponibile non sia rappresentativo, tali titoli saranno valutati sulla base del probabile prezzo
di vendita determinato con prudenza e in buona fede.
3) I valori mobiliari non quotati né scambiati in una borsa valori o in un mercato
regolamentato che operi in maniera regolare e sia riconosciuto e aperto al pubblico saranno
valutati sulla base del probabile prezzo di vendita determinato con prudenza e in buona fede.
4) I titoli denominati in valute diverse da quella di riferimento del relativo comparto saranno
convertiti all’ultimo tasso di cambio disponibile.
5) Tutti gli altri attivi saranno valutati sulla base del probabile prezzo di vendita determinato
con prudenza e in buona fede.
Saranno operate adeguate deduzioni per le spese a carico della Società, e si terrà conto delle
passività della Società stessa secondo criteri di equità e prudenza. Saranno inoltre effettuati
adeguati accantonamenti per le spese a carico della Società, e si potrà tenere conto delle
passività extrabilancio della Società stessa secondo criteri di equità e prudenza.
2. SOSPENSIONE DEL CALCOLO DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO (NAV), DELLE
EMISSIONI, DELLE CONVERSIONI E DEI RIMBORSI DI AZIONI
A. Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato a sospendere temporaneamente il calcolo del
Valore Patrimoniale Netto (NAV) degli attivi di uno o più comparti o categorie della Società e
del valore per azione di tali comparti o categorie, nonché a sospendere l’emissione, il
rimborso e la conversione delle azioni di tali comparti o categorie nei seguenti casi:
a) in un momento in cui una qualunque delle principali borse valori presso cui sia quotata una
parte consistente degli attivi di uno o più comparti della Società sia chiusa per motivo diverso
dalla normale festività, oppure in cui gli scambi vi siano sospesi o limitati;
20
b) in un momento in cui il mercato di una valuta in cui sia denominata una parte consistente
degli attivi di uno o più comparti o categorie della Società sia chiuso per motivo diverso dalla
normale festività, oppure in cui gli scambi vi siano sospesi o limitati;
c) in caso di guasto ai mezzi di comunicazione o di calcolo normalmente utilizzati per
determinare il valore degli attivi di uno o più comparti o categorie della Società ovvero
qualora, per qualunque motivo, il valore di uno degli investimenti della Società non possa
essere determinato con rapidità e accuratezza;
d) qualora restrizioni imposte ai cambi o ai trasferimenti di capitale rendano impossibile
l’esecuzione di transazioni per conto della Società, o qualora gli acquisti e le vendite effettuati
per conto della Società non possano essere portati a termine ai normali tassi di cambio;
e) qualora circostanze politiche, economiche, militari, monetarie e fiscali, le quali sono al di
fuori del controllo, della responsabilità e dell’influenza della Società, impediscano a
quest'ultima di cedere gli attivi o di determinare il Valore Patrimoniale Netto (NAV) di uno o
più comparti in maniera normale e ragionevole;
f) a causa dell’eventuale decisione di mettere in liquidazione o di sciogliere la Società oppure
uno o più comparti o categorie.
B. Qualsiasi sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto (NAV) delle azioni di uno
o più comparti o categorie per un periodo superiore a 3 Giorni lavorativi bancari sarà
annunciata con ogni idoneo mezzo, e in particolare pubblicando un avviso sui quotidiani su
cui tali valori appaiono di solito. La Società renderà noto agli azionisti che abbiano fatto
domanda di sottoscrizione, rimborso o conversione di azioni di tali comparti ogni eventuale
sospensione del calcolo nei modi appropriati.
Durante il periodo di sospensione, gli azionisti potranno annullare gli ordini di sottoscrizione,
rimborso o conversione da essi effettuati. Qualora tali ordini non siano annullati, le azioni
saranno emesse, rimborsate o convertite sulla base del primo Valore Patrimoniale Netto
(NAV) calcolato dopo il periodo di sospensione.
C. In circostanze eccezionali che potrebbero nuocere agli interessi degli azionisti (come per
esempio un gran numero di richieste di rimborso, sottoscrizione o conversione, la forte
volatilità di uno o più mercati in cui siano investiti il o i comparti ovvero la o le categorie), il
Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di posporre la determinazione del valore di
tali comparti o categorie fino alla scomparsa di tali circostanze eccezionali e, all’occorrenza,
finché non siano state ultimate eventuali vendite essenziali di titoli per conto della Società.
In tutti questi casi, le sottoscrizioni, le richieste di rimborso e le conversioni di azioni che
siano state sospese simultaneamente saranno soddisfatte sulla base del primo Valore
Patrimoniale Netto (NAV) calcolato subito dopo.
V. DIVIDENDI
1. POLITICA DI DISTRIBUZIONE DEI DIVIDENDI
Il Consiglio di Amministrazione potrà decidere di distribuire dividendi entro i limiti previsti
dall’articolo 31 della legge lussemburghese sugli organismi di investimento collettivo del 30
marzo 1988.
21
Gli annunci riguardanti i dividendi saranno pubblicati sul “Luxembourg Wort” e sugli altri
quotidiani designati dal Consiglio di Amministrazione, a meno che la SICAV non conosca il
nome e l’indirizzo di tutti gli azionisti, nel qual caso ciascun azionista sarà informato per
iscritto.
Ogni dividendo da distribuire non riscosso entro cinque anni dalla data di dichiarazione sarà
confiscato e maturerà a favore della categoria di azioni del relativo comparto.
Sui dividendi dichiarati dalla SICAV e tenuti a disposizione del legittimo beneficiario non
sarà pagato alcun interesse.
In nessun caso potranno essere distribuiti dividendi se con ciò le attività nette della SICAV
dovessero scendere sotto EUR 1.239.468.
VI. COSTI A CARICO DELLA SOCIETÀ
I seguenti costi saranno a carico della Società:
- i costi sostenuti per la formazione della Società, compresi quelli per i servizi legati alla sua
costituzione e all’ottenimento dell’approvazione da parte delle autorità competenti;
- i compensi del Depositario, dell’Agente per il pagamento, dell’Agente per il trasferimento e
Curatore del Registro, dei Distributori, dei manager e gli eventuali compensi dei
corrispondenti;
- le commissioni dell’Agente amministrativo e per il domicilio;
- i costi del Revisore contabile e per le revisioni;
- i compensi dei membri del Consiglio di Amministrazione e i rimborsi delle loro spese;
- i costi di stampa e pubblicazione per le informazioni agli azionisti, e in particolare quelli di
stampa e distribuzione per le relazioni periodiche e per prospetti e brochure;
- le commissioni di intermediazione e ogni altra commissione per le transazioni riguardanti i
titoli del portafoglio della Società;
- tutte le imposte e i diritti da pagarsi sul reddito della Società;
- la commissione di registrazione annuale (cfr. sezione VII 1) e le imposte e le altre
commissioni da versare alle autorità di supervisione, nonché i costi relativi alla distribuzione
dei dividendi;
- i costi dei servizi di consulenza e le altre spese straordinarie, in particolare quelle relative ai
pareri di esperti o ad altre misure di tutela degli interessi degli azionisti;
- le commissioni annuali da versare per la quotazione presso le borse valori;
- l’iscrizione ad associazioni di categoria e ad altre organizzazioni lussemburghesi a cui la
Società decida di associarsi per il proprio interesse e quello degli azionisti.
In linea di principio, tali costi e spese saranno pagati attingendo agli attivi dei vari comparti in
proporzione alle attività nette di questi ultimi.
Quale compenso per i servizi prestati alla Società nell’esercizio delle loro rispettive funzioni,
il Depositario, l’Agente per il pagamento, l’Agente amministrativo e per il domicilio e
l’Agente per il trasferimento e Curatore del Registro percepiranno dalla Società stessa, in
conformità alla prassi di mercato del Lussemburgo, una commissione calcolata sulla base
della media dei valori di inventario degli attivi dei vari comparti della Società per il periodo in
relazione al quale tale commissione sia esigibile.
22
Inoltre, gli altri eventuali ragionevoli esborsi e spese vive, compresi quelli per telefono, telex,
fax, trasmissione elettronica, spedizione postale ecc., sostenuti nell’ambito dei loro incarichi
dal Depositario, dall’Agente amministrativo e per il domicilio o dall’Agente per il
trasferimento e Curatore del Registro, nonché i costi dei corrispondenti, saranno sostenuti dal
relativo comparto della Società. In qualità di agente per il pagamento, il Depositario potrà
esigere la commissione normalmente applicata nel Granducato del Lussemburgo.
Ai sensi del contratto stipulato dalla Società con il soggetto responsabile dell’amministrazione
dei suoi attivi, la Società stessa verserà al Manager, a titolo di compenso, le commissioni di
gestione e di performance descritte nell’Appendice al presente Prospetto informativo relativa
a ciascun comparto.
Tutti i costi generali ricorrenti saranno pagati attingendo innanzitutto al reddito da
investimento e quindi, qualora ciò non fosse sufficiente, ai guadagni di capitale realizzati.
I costi relativi alla creazione di un eventuale nuovo comparto saranno sostenuti da tale nuovo
comparto e ammortizzati nell’arco di un anno dalla data della sua creazione, oppure entro
altro termine stabilito dai membri del Consiglio di Amministrazione, fino a un massimo di 5
anni dalla suddetta data.
Qualora un comparto sia liquidato, gli eventuali costi di creazione non ancora ammortizzati
saranno addebitati a tale comparto in liquidazione.
VII. STATUS FISCALE - NORMATIVA APPLICABILE LINGUA UFFICIALE
1. STATUS FISCALE
A. TASSAZIONE DELLA SOCIETÀ
La Società è soggetta alla normativa fiscale del Lussemburgo.
Secondo la legislazione e la prassi in vigore, la Società è soggetta, alla data del presente
Prospetto informativo, a una tassa di registrazione annuale dello 0,05% sulle categorie di
azioni dei vari comparti (tranne per quei comparti o categorie di azioni che beneficiano
dell’aliquota dello 0,01%, cioè le “istituzioni”, considerate investitori istituzionali ai sensi
della legislazione lussemburghese). Tale tassa è esigibile con cadenza trimestrale ed è
calcolata sulla base delle attività nette della Società al termine del relativo trimestre.
Nessun diritto o altra tassa saranno esigibili in Lussemburgo in relazione all’emissione di
azioni della Società, al di fuori della tassa di EUR 1.239,47 che va versata all’atto della
costituzione e che riguarda la raccolta di capitale.
Il reddito percepito dalla Società può essere soggetto a ritenute fiscali nel Paese di origine ed
è quindi raccolto dalla Società stessa una volta dedotta tale imposta. L’imposta non è né
addebitabile né recuperabile.
23
B. TASSAZIONE DEGLI AZIONISTI DELLA SOCIETÀ
In base al sistema attuale, né la Società né i suoi azionisti (a eccezione dei privati e delle
società residenti nel Granducato del Lussemburgo) sono soggetti in Lussemburgo a tassazione
o ritenute sul loro reddito, sui guadagni di capitale realizzati o non realizzati, sui trasferimenti
di azioni per causa di decesso e sulle somme percepite in seguito a scioglimento.
Si consiglia ai potenziali azionisti di informarsi e, se necessario, di chiedere una consulenza in
merito alle leggi e ai decreti (quali quelli riguardanti la tassazione e i controlli sui cambi)
relativi alla sottoscrizione, all’acquisto, al possesso e alla cessione di azioni nel loro Paese di
origine, residenza e/o domicilio.
2. NORMATIVA APPLICABILE
Ogni controversia tra gli azionisti e la Società sarà risolta per giudizio arbitrale ai sensi delle
leggi lussemburghesi, in modo definitivo e senza ricorso.
3. LINGUA UFFICIALE
Lingua ufficiale del presente Prospetto informativo e dello Statuto è l’inglese. Tuttavia, il
Consiglio di Amministrazione della Società e il Depositario, l’Agente per il pagamento,
l’Agente amministrativo e per il domicilio e l’Agente per il trasferimento e Curatore del
Registro potranno ritenere, a titolo personale e per conto della Società stessa, che tali
documenti debbano essere tradotti nelle lingue dei Paesi in cui siano offerte e vendute le
azioni. In caso di discordanze tra il testo inglese e quello di una qualsiasi altra lingua in cui sia
tradotto il Prospetto informativo, prevarrà l’originale inglese.
VIII. ANNO FINANZIARIO - ASSEMBLEE - RELAZIONI
1. ANNO FINANZIARIO
L’anno finanziario ha inizio il 1° gennaio e termina l’ultimo giorno del mese di dicembre di
ciascun anno. Il primo anno finanziario inizia dalla data di lancio della Sicav e termina il 31
dicembre 2004.
2. ASSEMBLEE
L’Assemblea generale annuale degli azionisti si terrà a Lussemburgo, presso la sede legale
della Società, il terzo giovedì del mese di maggio alle ore 11.00. Qualora avvenga che tale
giorno sia festivo in Lussemburgo, l’Assemblea generale annuale si terrà il Giorno lavorativo
bancario successivo. La prima Assemblea generale annuale si terrà il terzo giovedì del mese
di maggio 2005.
Gli avvisi di convocazione delle Assemblee generali annuali, con indicazione della data e
dell’ora delle riunioni, oltre che delle condizioni di ammissione e dei requisiti per il numero
legale, saranno inviati a tutti i titolari di azioni nominative, ai rispettivi indirizzi riportati nel
registro degli azionisti, con almeno 14 giorni d’anticipo sull’assemblea indetta.
Tali avvisi, con indicazione dell’ordine del giorno dell’assemblea, saranno diramati in
conformità alle leggi lussemburghesi.
24
Gli azionisti della categoria o categorie di azioni emesse da un qualunque comparto potranno,
su proposta del Consiglio di Amministrazione, indire assemblee generali in qualsiasi
momento al fine di discutere di questioni riguardanti soltanto quel particolare comparto.
Inoltre, gli azionisti di una qualunque categoria di azioni potranno, su proposta del Consiglio
di Amministrazione, indire assemblee generali in qualsiasi momento al fine di discutere di
questioni riguardanti soltanto quella particolare categoria.
Le risoluzioni adottate nel corso di tali assemblee varranno rispettivamente per la Società, per
il relativo comparto e/o per la relativa categoria di azioni.
3. RELAZIONI PERIODICHE
Le relazioni annuali chiuse all’ultimo giorno di dicembre e certificate dal Revisore contabile,
nonché le relazioni semestrali non certificate all’ultimo giorno di giugno saranno
gratuitamente a disposizione degli azionisti. La prima relazione annuale certificata sarà quella
al 31 dicembre 2004. La prima relazione periodica sarà la relazione semestrale emessa al 30
giugno 2004. La Società è autorizzata a pubblicare una versione ridotta delle proprie relazioni
finanziarie. La versione completa delle relazioni finanziarie, tuttavia, sarà disponibile a titolo
gratuito facendone richiesta alla sede legale della Società, al Depositario e agli altri soggetti
designati dalla Società. Tali relazioni conterranno informazioni riguardanti ciascun comparto
oltre che gli attivi della Società nel suo complesso.
I rendiconti finanziari di ciascun comparto saranno espressi nella rispettiva valuta di
riferimento, mentre il bilancio consolidato sarà espresso in EUR.
Le relazioni annuali, disponibili entro quattro mesi dalla fine dell’anno finanziario, e le
relazioni semestrali, pubblicate entro due mesi dalla fine del semestre, sono a disposizione
degli azionisti presso la sede legale della Società o presso l’ufficio dell’Agente per il
trasferimento a Lussemburgo.
IX. MESSA IN LIQUIDAZIONE DELLA SOCIETÀ FUSIONE DI COMPARTI , CATEGORIE E CLASSI
1. MESSA IN LIQUIDAZIONE DELLA SOCIETÀ
La Società sarà liquidata secondo quanto previsto dalla Legge del 30 marzo 1988.
A.
AMMONTARE MINIMO DEGLI ATTIVI
Qualora il capitale della Società scenda al di sotto dei due terzi dell’ammontare minimo
richiesto, il Consiglio di Amministrazione dovrà sottoporre la questione dello scioglimento
della Società a un’Assemblea generale degli azionisti per la quale non sarà prescritto alcun
numero legale, e che deciderà per maggioranza semplice delle azioni in essa rappresentate.
Qualora il capitale della Società scenda al di sotto di un quarto dell’ammontare minimo
richiesto, il Consiglio di Amministrazione dovrà sottoporre la questione dello scioglimento
della Società a un’Assemblea generale degli azionisti per la quale non sarà prescritto alcun
25
numero legale; lo scioglimento potrà essere decretato dai titolari di un quarto delle azioni in
essa rappresentate.
L’Assemblea sarà convocata in modo da poterla tenere entro 40 giorni dalla data in cui si sia
riscontrato il suddetto calo delle attività nette al di sotto dei due terzi o di un quarto
dell’ammontare minimo richiesto.
La Società potrà inoltre essere sciolta per decisione di un’Assemblea generale che abbia
deliberato in conformità alle relative disposizioni di legge.
L’annuncio della decisione dell’Assemblea generale o del tribunale volta allo scioglimento e
alla messa in liquidazione della Società sarà pubblicato sul “Mémorial”, nonché su tre
quotidiani di adeguata diffusione di cui almeno uno lussemburghese.
B.
LIQUIDAZIONE VOLONTARIA
Nel caso in cui la Società sia sciolta, la sua liquidazione sarà portata a termine da uno o più
liquidatori nominati in conformità allo Statuto societario e alla Legge del 30 marzo 1988
relativa agli organismi di investimento collettivo, la quale specifica le modalità secondo cui il
ricavo netto della liquidazione, una volta dedotte le spese, debba essere ridistribuito agli
azionisti.
Le somme non ridistribuite prima della chiusura della procedura di liquidazione saranno
depositate presso la «Caisse des Consignations» del Lussemburgo per la durata del periodo di
limitazione a favore degli azionisti che ne abbiano diritto.
Le azioni cesseranno di essere emesse, rimborsate e convertite non appena sia stata adottata la
decisione di sciogliere la Società.
2. CHIUSURA E FUSIONE DI COMPARTI, CATEGORIE E CLASSI
A.
CHIUSURA DI COMPARTI, CATEGORIE E CLASSI
Qualora gli attivi di un qualunque comparto scendano a un livello tale che il Consiglio di
Amministrazione ritenga di non poterne garantire la gestione, lo stesso Consiglio di
Amministrazione potrà decidere di chiudere tale comparto. Il Consiglio di Amministrazione
potrà altresì decidere di chiudere comparti nel quadro di un ridimensionamento della gamma
dei prodotti offerti ai clienti.
Gli azionisti della Società, e più precisamente gli azionisti del comparto, della categoria o
della classe interessata, saranno informati di tale decisione nonché dei particolari della
procedura di chiusura mediante pubblicazione di un annuncio sui quotidiani citati alla
successiva Sezione X. L’avviso di chiusura di tale comparto, categoria o classe sarà inviato
anche a tutti i titolari di azioni nominative.
Le attività nette del comparto, della categoria o della classe interessata saranno divise tra i
restanti azionisti di tale comparto, categoria o classe. Le somme non ridistribuite prima della
chiusura della procedura di liquidazione del comparto, della categoria o della classe saranno
depositate presso la “Caisse des Consignations” del Lussemburgo per la durata del periodo di
limitazione a favore degli azionisti che ne abbiano diritto.
26
B.
FUSIONE DI COMPARTI, CATEGORIE E CLASSI
Inoltre, il Consiglio di Amministrazione della Società potrà decidere, nell’interesse degli
azionisti, di contribuire con un comparto, una categoria o una classe a uno o più altri
comparti, categorie o classi della Società, oppure di trasferire le attività e passività di un
comparto, di una categoria o di una classe a un altro organismo di investimento collettivo
regolato dalle leggi lussemburghesi e creato in conformità alla Parte I della Legge, ovvero al
comparto, alla categoria o alla classe di un altro organismo di investimento collettivo dello
stesso tipo. Tale decisione sarà resa nota nella maniera descritta di seguito e l’annuncio
conterrà inoltre le informazioni sull’altro organismo di investimento collettivo.
In caso di fusione con altro organismo di investimento collettivo di tipo contrattuale (FCP), la
fusione stessa sarà vincolante soltanto per gli azionisti del comparto, della categoria o della
classe interessata che abbiano espressamente approvato l’operazione; le azioni appartenenti ad
azionisti che non abbiano chiarito le loro intenzioni circa la fusione saranno rimborsate.
In ogni forma di fusione, a tutti i titolari di azioni nominative dei comparti, delle categorie e
delle classi interessate sarà inviata comunicazione delle varie fasi dell’operazione riguardante
i comparti, le categorie e le classi. Tale comunicazione sarà inoltre pubblicata sul “Mémorial”
oltre che su almeno un quotidiano lussemburghese avente diffusione regolare e sui quotidiani
dei Paesi in cui siano messe in vendita le azioni, così come stabilito dal Consiglio di
Amministrazione.
La pubblicazione sarà fatta almeno un mese prima del giorno in cui la fusione diverrà
operante, onde consentire agli azionisti di richiedere il rimborso delle proprie azioni a titolo
gratuito (escluse eventuali imposte del Paese).
Sulla fusione, il Revisore contabile della Società redigerà una propria relazione.
Le operazioni di fusione possono essere giustificate da varie circostanze economiche.
Le eventuali somme rimanenti dopo la fusione di comparti, categorie o classi saranno trattate
nello stesso modo che per le sottoscrizioni e conversioni.
X. INFORMAZIONI - DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL
PUBBLICO
1. INFORMAZIONI AGLI AZIONISTI
a) Valore Patrimoniale Netto (NAV)
I valori di inventario delle azioni di ciascun comparto saranno disponibili presso la sede legale
della Società in ciascun Giorno lavorativo bancario. Successivamente il Consiglio di
Amministrazione potrà decidere di pubblicare tali valori sui quotidiani dei Paesi in cui siano
offerte o vendute le azioni della Società.
b) Prezzi di emissione e di rimborso
I prezzi di emissione e rimborso delle azioni di ciascun comparto della Società sono resi noti
giornalmente presso l’ufficio dell’Agente amministrativo / dell’Agente per il pagamento.
c) Comunicazioni agli azionisti
27
Altre informazioni per gli azionisti saranno pubblicate in Lussemburgo sul "Mémorial,
Recueil des Sociétés et Associations", qualora detta pubblicazione sia prevista dallo Statuto
societario o dal presente Prospetto informativo.
Tali informazioni potranno inoltre essere pubblicate su un quotidiano distribuito regolarmente
in Lussemburgo.
2. DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO
Lo Statuto della Società e le ultime relazioni annuali e semestrali nonché i contratti materiali
citati in precedenza potranno essere esaminati presso la sede legale della Società in
Lussemburgo, dove sarà possibile averne una copia a titolo gratuito.
I moduli di sottoscrizione possono essere richiesti alla sede legale della Società.
28
APPENDICE I
LIMITAZIONI ALL’INVESTIMENTO
IN VALORI MOBILIARI
Il Consiglio di Amministrazione della Società potrà prevedere ulteriori limitazioni volte a
garantire il rispetto delle leggi e dei regolamenti in vigore nei Paesi in cui le sue azioni sono
offerte al pubblico.
a) Per ciascun comparto, la Società potrà investire in valori mobiliari ammessi alle quotazioni
ufficiali di una borsa valori di uno stato membro dell’Unione Europea (Ue) o scambiati in un
altro mercato regolamentato che operi con regolarità e sia riconosciuto e aperto al pubblico di
uno stato membro dell’Ue. Potrà inoltre investire in valori mobiliari ammessi alle quotazioni
ufficiali di una borsa valori di uno stato non membro dell’Ue o scambiati in un altro mercato
regolamentato di uno stato non membro dell’Ue che operi con regolarità e sia riconosciuto e
aperto al pubblico. L’investimento nei suddetti valori mobiliari potrà essere effettuato soltanto
qualora tali titoli siano quotati o scambiati alle borse valori o nei mercati di uno degli stati di
Europa, America, Africa, Asia, Australia e Oceania.
b) La Società potrà investire in valori mobiliari emessi di recente purché:
- le condizioni di emissione comprendano l’impegno a fare domanda di ammissione alle
quotazioni ufficiali di una borsa valori riconosciuta o di un qualsiasi altro mercato
regolamentato secondo la definizione data al precedente punto a);
- tale ammissione sia effettuata entro un anno dall’emissione.
c) La Società potrà comunque investire fino al 10% delle attività nette di ciascun comparto in
valori mobiliari diversi da quelli menzionati ai precedenti punti a) e b).
d) La Società potrà inoltre investire fino al 10% delle attività nette di ciascun comparto in
strumenti del debito che, per le loro caratteristiche (per il fatto, tra l’altro, di essere trasferibili,
liquidi e valutabili con precisione in qualsiasi momento), siano considerati equivalenti ai
valori mobiliari. Gli investimenti complessivi menzionati ai punti c) e d) non potranno in
nessun caso ammontare a oltre il 10% delle attività nette di un qualsiasi comparto della
Società.
e) La Società non potrà acquistare metalli preziosi né certificati che li rappresentino.
Inoltre, la Società non potrà investire in metalli non preziosi, in altri beni, né in certificati che
li rappresentino.
f) La Società non potrà impegnarsi in vendite di titoli allo scoperto.
g) La Società non potrà partecipare al sindacato di collocamento di titoli del debito.
h) La Società potrà investire in azioni conferenti diritto di voto soltanto nella misura in cui
queste non le consentano di esercitare una significativa influenza sulla dirigenza di
un’emittente.
i) Nei suoi investimenti, inoltre, la Società non potrà acquisire oltre i seguenti limiti:
- il 10% delle azioni senza diritto di voto di una qualunque emittente;
- il 10% dei titoli del debito di una qualunque emittente;
29
- il 10% delle quote di un qualunque organismo di investimento collettivo.
Il secondo e il terzo di tali limiti potranno essere ignorati all’atto dell’acquisizione qualora, in
quel momento, non sia possibile calcolare l’ammontare lordo dei titoli del debito o
l’ammontare netto dei titoli in emissione.
I punti h) e i) non valgono: (i) per i valori mobiliari emessi o garantiti da uno stato membro
dell’Ue, dagli enti locali di quest’ultimo, da organismi pubblici internazionali di cui facciano
parte uno o più stati membri dell’Ue o da un qualsiasi altro stato;
(ii) per le partecipazioni azionarie della Società in un’altra società costituita in uno stato non
membro dell’Ue, la quale investa principalmente in titoli di emittenti aventi sede legale in uno
stato in cui, ai sensi delle leggi di quest’ultimo, tale partecipazione rappresenti per la Società
l’unico modo di investire nei titoli di una tale emittente. Tuttavia, tale eccezione si applica
soltanto nel caso in cui la società dello stato non membro dell’Ue osservi, nella propria
politica di investimento, i limiti previsti dagli articoli 42 e 44 nonché dall’articolo 45 (1) e (2)
della legge lussemburghese sugli organismi di investimento collettivo.
j) La Società non potrà investire oltre il 10% delle attività nette di un qualsiasi comparto nei
valori mobiliari di una data emittente. Inoltre, il valore complessivo delle partecipazioni dalla
Società nelle emittenti in cui investa oltre il 5% delle attività nette di un comparto non dovrà
superare il 40% del valore delle attività nette di tale comparto, tenendo presente che:
(i) il suddetto limite del 10% potrà arrivare fino al 35% qualora i valori mobiliari siano
emessi o garantiti da uno stato membro dell’Ue, dagli enti locali di quest’ultimo, da
organismi pubblici internazionali di cui facciano parte uno o più stati membri dell’Ue o da
un qualsiasi altro stato;
(ii) il suddetto limite del 10% potrà arrivare fino al 25% per determinati titoli del debito,
qualora questi siano emessi da un istituto di credito la cui sede legale sia in uno stato
membro dell’Ue e che sia soggetto, per legge, a una particolare supervisione pubblica
volta a tutelare i possessori di tali titoli. In particolare, le somme provenienti
dall’emissione dei suddetti titoli del debito dovranno essere investite, ai sensi di legge, in
attivi che coprano a sufficienza, per il periodo di validità dei titoli stessi, le passività da
essi derivanti e che siano destinati al rimborso preferenziale del capitale e degli interessi
maturati in caso di inadempienza dell’emittente. Qualora la Società investa oltre il 5%
delle attività nette di un qualsiasi comparto nei titoli del debito menzionati in questo stesso
paragrafo ed emessi da una qualunque emittente, il valore complessivo di tali investimenti
non potrà superare l’80% del valore delle attività nette di detto comparto;
(iii) i valori mobiliari menzionati nei paragrafi (i) e (ii) non sono compresi nel calcolo del
suddetto limite del 40%.
I limiti previsti ai punti i) e j) (i) e (ii) non possono essere assommati, e quindi gli
investimenti nei valori mobiliari emessi da una qualunque emittente effettuati in
conformità a tali paragrafi non potranno in nessun caso superare la percentuale totale del
35% delle attività nette di ciascun comparto.
(iv) In base al criterio del frazionamento del rischio, la Società è autorizzata a investire fino
al 100% delle attività nette di ciascun comparto nei valori mobiliari emessi o garantiti da
uno stato membro dell’Ocse o da un organismo pubblico internazionale di cui facciano
30
parte uno o più stati membri dell’Ue, a condizione che tali valori mobiliari provengano da
almeno sei emissioni diverse e che i titoli di un’emissione non rappresentino più del 30%
dell’importo complessivo.
k) Il Consiglio di Amministrazione della Società non potrà garantire per eventuali passività
della Società né impegnare una parte degli attivi di quest'ultima.
Purché ciò non assuma la forma di un’emissione di titoli del debito, il Consiglio di
Amministrazione potrà, per conto della Società e su base temporanea, ricorrere
all’indebitamento per un massimo del 10% delle attività nette di ciascun comparto. Inoltre, il
Consiglio di Amministrazione potrà ricorrere all’indebitamento per un massimo del 10% delle
attività nette della Società, a condizione che ciò serva a rendere possibile l’acquisto di beni
immobili essenziali per il diretto svolgimento delle attività imprenditoriali della Società
stessa. In nessun caso i debiti potenziali della Società potranno superare il 10% delle attività
nette di ciascun comparto.
l) La Società potrà investire fino a un massimo del 5% delle proprie attività nette nelle quote
di altri organismi di investimento collettivo di tipo aperto, a condizione che questi ultimi siano
considerati organismi di investimento collettivo in valori mobiliari nel quadro della Direttiva
del Consiglio 85/611 sul coordinamento delle leggi, dei regolamenti e delle norme
amministrative riguardanti gli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari.
L’acquisizione da parte della Società delle quote di altri organismi di investimento collettivo a
cui essa sia legata da gestione o controllo comuni, o da una consistente partecipazione diretta
o indiretta, è consentita soltanto qualora l’organismo di investimento collettivo in cui la
Società investe sia specializzato negli investimenti di una particolare area geografica o di un
settore economico specifico.
Per questi investimenti non potranno essere addebitate commissioni né diritti (di ingresso,
uscita, gestione, amministrazione ecc.).
m) La Società potrà detenere disponibilità liquide in funzione ausiliaria. A tale riguardo, gli
strumenti del mercato monetario scambiati con regolarità e aventi maturazione residua non
superiore a 12 mesi sono da considerarsi disponibilità liquide.
n) Qualora si superino le percentuali menzionate ai punti c), d), i), j), k) e l) per ragioni al di
fuori del controllo della Società o in seguito all’esercizio di diritti di sottoscrizione, la Società
stessa dovrà avere quale obiettivo prioritario delle proprie transazioni di vendita il
superamento di tale situazione, tenendo in debito conto gli interessi dei propri azionisti.
o) Senza pregiudizio per l’applicabilità delle precedenti limitazioni, la Società non può:
- concedere prestiti,
- fare da garante per conto terzi,
- vendere valori mobiliari allo scoperto.
p) La Società potrà investire in warrant o acquistarli in funzione ausiliaria.
Tali limitazioni non vietano alla Società di investire in valori mobiliari che non siano
interamente pagati.
31
APPENDICE II
TECNICHE E STRUMENTI FINANZIARI
Le seguenti norme riguardano tutti i comparti della Società, a meno che non siano in
contraddizione con gli obiettivi di investimento di un particolare comparto. In questi casi, le
specifiche caratteristiche delle tecniche e degli strumenti finanziari che eventualmente
prevalgano sulle norme generali contenute in questa appendice saranno illustrate nella politica
di investimento del relativo comparto (Appendice III).
In conformità alle norme descritte di seguito, la Società è autorizzata:
- a utilizzare tecniche e strumenti riguardanti i valori mobiliari, a condizione che tali tecniche
e strumenti servano per un’efficiente gestione di portafoglio;
- a utilizzare tecniche e strumenti per la tutela dai rischi del cambio nel quadro della gestione
di attività e passività.
A. TECNICHE E STRUMENTI RELATIVI AI VALORI MOBILIARI
Ai fini di un’efficiente gestione di portafoglio, la Società potrà prendere parte a transazioni
riguardanti:
- opzioni,
- future e relative opzioni,
- prestito di titoli,
- accordi di riacquisto.
1. Transazioni riguardanti le opzioni su valori mobiliari
L’acquisto e la vendita da parte della Società di opzioni di acquisto e di vendita sono
consentiti a condizione che tali opzioni siano scambiate (a) in un mercato regolamentato che
operi con regolarità e sia riconosciuto e aperto al pubblico oppure (b) fuori borsa, con
istituzioni finanziarie di prim’ordine che agiscano da market maker e siano specializzate in
tale tipo di transazioni.
Nell’effettuare tali transazioni, ciascun comparto della Società dovrà agire nel rispetto delle
seguenti norme:
1.1. Norme riguardanti l’acquisto di opzioni
I premi totali pagati per l’acquisto delle opzioni di acquisto e di vendita in circolazione
menzionate nel presente documento non potranno, unitamente ai premi totali pagati per
l’acquisto delle opzioni di acquisto e di vendita in circolazione menzionate al successivo
punto 2.3, superare il 15% del valore delle attività nette del comparto interessato.
1.2. Norme a garanzia della copertura degli impegni derivanti dalle transazioni in opzioni
Alla conclusione dei contratti di vendita delle opzioni di acquisto, la Società dovrà essere in
possesso dei titoli sottostanti oppure dell’equivalente in opzioni di acquisto o altri strumenti in
grado di garantire un’adeguata copertura degli impegni derivanti da tali contratti, come per
esempio i warrant. I titoli sottostanti relativi alle opzioni di acquisto vendute non potranno
32
essere ceduti finché le suddette opzioni siano in essere, a meno che le opzioni non siano
coperte da opzioni corrispondenti o da altri strumenti utilizzabili a questo scopo. Lo stesso
vale per l’equivalente in opzioni di acquisto o altri strumenti che la Società deve detenere
qualora non sia in possesso dei titoli sottostanti al momento della vendita di tali opzioni.
In deroga a questa norma, la Società potrà vendere opzioni di acquisto su titoli non in suo
possesso al momento della sottoscrizione del contratto di opzione purché siano rispettate le
seguenti condizioni:
- il prezzo di assegnazione complessivo delle opzioni di acquisto non coperte vendute non
potrà superare il 25% delle attività nette del comparto in questione;
- per ciascun comparto, la Società dovrà sempre essere in condizione di garantire la copertura
delle posizioni assunte in seguito alla vendita di tali opzioni.
In caso di cessione di opzioni di vendita, il comparto dovrà essere coperto, per l’intera durata
del contratto di opzione, dalle disponibilità liquide che potrebbero essere necessarie al
comparto stesso per pagare i titoli che gli sarebbero assegnati qualora la controparte decidesse
di esercitare i diritti di opzione.
1.3. Condizioni e limiti relativi alla vendita di opzioni di acquisto e di vendita
L’ammontare complessivo degli impegni derivanti dalla vendita di opzioni di acquisto e di
vendita (escluse le opzioni di acquisto vendute in relazioni alle quali il comparto in questione
abbia adeguata copertura) e l’ammontare complessivo degli impegni derivanti dalle
transazioni menzionate al successivo punto 2.3 non potranno, in nessuna circostanza, superare
il valore delle attività nette del comparto interessato.
In tale contesto, l’impegno relativo alle opzioni di acquisto e di vendita vendute è considerato
uguale al totale dei prezzi di assegnazione delle opzioni.
2. Transazioni riguardanti future e contratti di opzione su strumenti finanziari
Le transazioni riguardanti future e contratti di opzione descritte nel presente documento sono
consentite a condizione che tali future e opzioni siano scambiati (a) in un mercato
regolamentato che operi con regolarità e sia riconosciuto e aperto al pubblico oppure (b) fuori
borsa, con istituzioni finanziarie di prim’ordine che agiscano da market maker e siano
specializzate in tale tipo di transazioni.
Fatte salve le condizioni specificate di seguito, tali transazioni potranno essere effettuate a fini
di copertura o per altri scopi.
2.1. Transazioni effettuate a copertura dei rischi legati ai mercati mobiliari
Per ciascun comparto, la Società potrà vendere future indicizzati a fini di copertura globale
contro il rischio di movimenti sfavorevoli dei mercati mobiliari. Per lo stesso motivo, potrà
altresì vendere opzioni di acquisto o acquistare opzioni di vendita su indici dei mercati
mobiliari.
La finalità di copertura di tali transazioni presuppone l’esistenza di una correlazione
sufficientemente elevata tra la composizione dell’indice utilizzato e quella del portafoglio
corrispondente.
33
In linea di principio, gli impegni totali derivanti da contratti future e opzioni indicizzate non
devono superare il valore di mercato stimato complessivo dei titoli in possesso della Società
nel mercato corrispondente.
2.2. Transazioni di copertura contro le fluttuazioni dei tassi di interesse
In ciascun comparto, la Società potrà vendere contratti future su tassi di interesse al fine di
garantirsi una copertura globale contro le fluttuazioni dei tassi di interesse. Per lo stesso
motivo, potrà altresì vendere opzioni di acquisto o acquistare opzioni di vendita su tassi di
interesse o concludere accordi di swap mediante contratto privato con istituzioni finanziarie di
prim’ordine specializzate in tale tipo di transazioni.
In linea di principio, gli impegni totali relativi a contratti future, opzioni e swap su tassi di
interesse non devono superare il valore di mercato stimato complessivo delle attività da
coprire e detenute dal comparto interessato nella valuta corrispondente a quella dei rispettivi
contratti.
2.3. Transazioni effettuate con scopi diversi da quelli di copertura
Oltre che contratti di opzione su valori mobiliari e contratti su valute, la Società potrà, per
scopi diversi da quelli di copertura, acquistare e vendere future e opzioni su qualsiasi tipo di
strumento finanziario, a condizione che il totale degli impegni relativi a tali transazioni di
acquisto e di vendita, unitamente al totale degli impegni derivanti dalla vendita di opzioni di
acquisto e di vendita su valori mobiliari, non superi in nessuna circostanza il valore delle
attività nette del comparto interessato.
Le opzioni di acquisto vendute su valori mobiliari per le quali la Società abbia un’adeguata
copertura non saranno prese in considerazione per il calcolo dell’ammontare complessivo dei
suddetti impegni.
In tale contesto, gli impegni derivanti da transazioni diverse dalle opzioni su valori mobiliari
risultano così definiti:
- l’impegno derivante dai contratti future è uguale al valore delle posizioni nette sottostanti
pagabili sui contratti legati a identici strumenti finanziari (dopo aver compensato tutte le
posizioni di vendita con le posizioni di acquisto), senza considerazione per le rispettive date di
maturazione;
- l’impegno derivante dalle opzioni acquistate e vendute è uguale al totale dei prezzi di
assegnazione delle opzioni costituenti le posizioni di vendita nette legate a un qualunque
attivo sottostante, senza considerazione per le rispettive date di maturazione.
Va ricordato che l’ammontare complessivo dei premi pagati per l’acquisto delle opzioni di
acquisto e di vendita in circolazione menzionate nel presente documento non potrà,
unitamente al totale dei premi pagati per l’acquisto delle opzioni di acquisto e di vendita su
valori mobiliari menzionate al precedente punto 1.1, superare il 15% delle attività nette del
comparto in questione.
3. Transazioni di prestito di titoli
34
La Società potrà concludere transazioni per il prestito di titoli nel rispetto delle seguenti
norme:
3.1. Norme per la corretta esecuzione delle transazioni di prestito
La Società potrà prendere parte a transazioni di prestito di titoli soltanto nell’ambito di un
sistema standardizzato organizzato da un’istituzione di compensazione di titoli riconosciuta
oppure da un’istituzione finanziaria di prim’ordine specializzata in tale tipo di transazioni.
In relazione alle proprie transazioni di prestito, la Società dovrà, in linea di principio, ricevere
garanzia di un valore che, alla conclusione del contratto di prestito, dovrà essere perlomeno
uguale a quello della valutazione complessiva dei titoli prestati.
Tale garanzia collaterale dovrà essere concessa in forma di contante e/o titoli emessi o
garantiti da stati membri dell’Ocse, dagli enti locali di questi ultimi o da istituzioni e
organizzazioni sovranazionali a livello Ue, regionale o mondiale, e dovrà essere bloccata a
favore della Società fino allo scadere del contratto di prestito.
3.2. Condizioni e limiti delle transazioni di prestito
Non possono essere effettuate transazioni di prestito su più del 50% del valore di mercato
complessivo dei titoli del portafoglio del comparto interessato. Tale limite non è applicabile
qualora la Società abbia diritto a risolvere il contratto in qualsiasi momento e a ottenere la
restituzione dei titoli prestati. Le transazioni di prestito non possono protrarsi per un periodo
superiore ai 30 giorni.
4. Accordi di riacquisto
La Società potrà concludere accordi di riacquisto consistenti nell’acquisto e nella vendita di
titoli a condizioni per cui il venditore abbia diritto a riacquistare i titoli dal compratore al
prezzo e nel momento concordati dalle due parti all’atto della conclusione dell’accordo stesso.
Nelle transazioni di riacquisto, la Società potrà agire sia da acquirente sia da venditore.
Tuttavia, essa potrà concludere tali accordi soltanto nel rispetto delle seguenti norme:
4.1. Norme per la corretta esecuzione degli accordi di riacquisto
La Società potrà acquistare o vendere titoli nel quadro di un accordo di riacquisto soltanto
qualora la controparte sia un’istituzione finanziaria di prim’ordine specializzata in tale tipo di
transazioni.
Transazioni in cui il mutuante versi contante al mutuatario e il mutuatario dia in cambio
l’equivalente in titoli.
4.2. Condizioni e limiti degli accordi di riacquisto
Per la durata di un accordo di riacquisto, la Società non potrà vendere i titoli oggetto
dell’accordo stesso (i) prima che la controparte abbia esercitato il proprio diritto di riacquisto
oppure (ii) prima che il periodo di riacquisto sia scaduto.
35
Poiché ha forma aperta, la Società dovrà mantenere l’incidenza degli accordi di riacquisto a
un livello tale da consentirle di onorare il proprio impegno di riacquisto in qualsiasi momento.
B. TECNICHE E STRUMENTI A COPERTURA DEI RISCHI DELLA VALUTA A CUI LA
SOCIETÀ SI ESPONE NELLA GESTIONE DELLE PROPRIE ATTIVITÀ E PASSIVITÀ
Al fine di tutelare i propri attivi dalle fluttuazioni delle valute, la Società potrà concludere
transazioni aventi per oggetto accordi di swap, vendite di contratti a termine nonché vendite di
opzioni di acquisto e acquisto di opzioni di vendita su valute. Le transazioni menzionate nel
presente documento possono riguardare soltanto contratti scambiati (a) in un mercato
regolamentato che operi con regolarità e sia riconosciuto e aperto al pubblico oppure (b) fuori
borsa, con istituzioni finanziarie di prim’ordine che agiscano da market maker e siano
specializzate in tale tipo di transazioni.
La finalità di copertura delle suddette transazioni presuppone l’esistenza di una relazione
diretta tra di esse e gli attivi da coprire. Questo comporta che le transazioni effettuate in una
valuta non possano in linea di principio superare la valutazione degli attivi totali denominati
in tale valuta, né superare il periodo durante il quale gli stessi attivi sono detenuti.
Per i vari tipi di transazione che porta a termine, la Società dovrà indicare nelle proprie
relazioni finanziarie l’ammontare complessivo degli impegni relativi alle transazioni in
sospeso alla data di riferimento delle relazioni stesse.
36
APPENDICE III
COMPARTI
Obiettivo primario della Società è offrire ai propri azionisti l’opportunità di partecipare alla
gestione professionale di portafogli di valori mobiliari o strumenti a breve termine equiparati
ai valori mobiliari, ai sensi dell’articolo 40(2)b della Legge del 30 marzo 1988 riguardante gli
organismi di investimento collettivo e secondo la definizione data nella politica di
investimento di ciascun comparto della Società.
1. NORME GENERALI
La politica di investimento di ciascun comparto, così come descritta in questa appendice, è
stata definita dal Consiglio di Amministrazione.
All’interno di ciascun comparto, lo scopo è massimizzare il valore degli attivi investiti. La
Società si assume i rischi che essa consideri ragionevoli al fine di raggiungere l’obiettivo
prefissato. Tuttavia, date le fluttuazioni dei mercati e gli altri rischi a cui vanno soggetti gli
investimenti in valori mobiliari, non vi è garanzia che tale obiettivo sarà raggiunto.
I comparti che prevedano «investimenti principali» in una particolare categoria di titoli
azionari o obbligazionari dovranno investire più del 50% dei propri attivi nella categoria
interessata. Tale esposizione vale per il tipo di investimento, il settore geografico o
economico, la nazionalità, l’ubicazione della capitalizzazione di mercato delle società, la
qualità delle emittenti o la valuta degli investimenti descritti nelle politiche di investimento
dei vari comparti.
I comparti che investano oltre il 50% dei propri attivi in una particolare categoria di
investimenti potranno investire la parte rimanente dei propri attivi come «investimenti
complementari» in tutti gli strumenti finanziari consentiti ai sensi dell’Appendice I, senza
limitazioni per quanto riguarda i criteri quali il tipo di strumento, il settore geografico o
economico, la nazionalità, l’ubicazione, la capitalizzazione di mercato, la qualità
dell’emittente o la valuta dell’investimento, a meno che il comparto e/o la categoria
prevedano espressamente il contrario in relazione a un particolare attivo.
Ciascun comparto potrà utilizzare tutte le tecniche e tutti gli strumenti finanziari consentiti ai
sensi dell’Appendice II, a meno che il comparto e/o la categoria prevedano espressamente il
contrario in relazione a particolari tecniche e strumenti finanziari.
Gli investimenti in warrant su valori mobiliari potranno essere effettuati entro i limiti previsti
dall’Appendice I.
Si ricorda ai potenziali investitori che:
Gli investimenti in warrant su valori mobiliari possono portare a una maggiore volatilità di
portafoglio.
Gli ABS sono strumenti di credito che possono essere esposti a una liquidità minore rispetto
ad altri titoli trasferibili a reddito fisso.
37
Gli investimenti in titoli di debito valutati al di sotto di BBB- da S&P o Baa3 da Moody's
sono maggiormente speculativi in quanto comportano generalmente un rischio di mercato e
un credito maggiori.
Non vi è garanzia formale del fatto che i comparti raggiungeranno i loro obiettivi, o che non
subiranno perdite di capitale dovute alle circostanze del credito o a movimenti sfavorevoli dei
mercati.
Duration: In relazione a un comparto che investa in titoli del debito o strumenti analoghi, la
duration è intesa come la scadenza media ponderata dei flussi di cassa del titolo, nella quale i
valori attuali dei flussi di cassa servono da ponderazioni. Maggiore è la duration di un titolo,
maggiore sarà la sua volatilità di prezzo percentuale.
Performance di un benchmark sintetico: quando il benchmark è un indice sintetitico (ovvero
un’aggregazione di più indici), tutti gli indici che compongono il benchmark sono computati
nella loro divisa di cambio. Quegli indici espressi in una divisa diversa da quella di
riferimento del comparto sono convertiti nella divisa di riferimento e la performance di
ciascun indice è quindi calcolata. Quindi, ogni singola performance come sopra descritta è
moltiplicata per il peso relativo in modo da calcolare la performance dell’indice sintetico.
38
2. POLITICHE DI INVESTIMENTO RELATIVE AI COMPARTI
Gli investimenti relativi ai diversi comparti dovranno essere eseguiti conformemente alle
limitazioni previste dalla Legge e dal presente prospetto.
La Società non è tenuta a conformarsi alle limitazioni descritte all'appendice II - Limitazioni
all'investimento del presente prospetto, nell'esercizio dei diritti di sottoscrizione correlati ai
titoli trasferibili che costituiscono parte dei suoi attivi.
Qualora i suddetti limiti fossero oltrepassati per motivi al di fuori del controllo della Società o
a seguito dell'esercizio dei diritti di sottoscrizione, la Società dovrà porsi quale obiettivo
prioritario per le future transazioni commerciali la risoluzione di tale situazione, tenendo nel
dovuto conto gli interessi dei propri azionisti.
LISTA DEI COMPARTI IN PARTENZA
Comparti
Categoria Classi Prezzo Investimento Commissioni Commissioni
di
minimo
di gestione
di
lancio
iniziale
performance
SELLA
Azioni
Solo 10,000 EUR 100,000 Max 0.25%
SI
CAPITAL
Istituzionali azioni
annue del
MANAGEMENT
Classe
NAV
- LIQUIDITY
A
EURO I
SELLA
Azioni
Solo
EUR 50
Max 0.50%
50
SI
CAPITAL
retail
azioni
(Retail)
annue del
MANAGEMENT
Classe
NAV
- Programma
A
Gestione
Risparmio I
EUR 50
Max 0.50%
SELLA
Azioni
Solo
50
SI
CAPITAL
retail
azioni
(Retail)
annue del
MANAGEMENT
Classe
NAV
- Programma
A
Gestione
Risparmio II
SELLA
Azioni
Solo
EUR 50
Max 0.70%
50
SI
CAPITAL
retail
azioni
(Retail)
annue del
MANAGEMENT
Classe
NAV
- Programma
A
Gestione
Risparmio III
Azioni
Solo
EUR 50
Max 0.75%
SELLA
50
SI
CAPITAL
retail
azioni
(Retail)
annue del
MANAGEMENT
Classe
NAV
- Risparmio
A
Domani I
39
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- TESORERIA
DINAMICA
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- TESORERIA
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- CORPORATE
BOND
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- YIELD
TARGET LOW
EXPOSURE
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- YIELD
TARGET
MEDIUM
EXPOSURE
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- YIELD
TARGET I
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- ABS I
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- CORPORATE
DEFENDER 5Y
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- DEFENDER
LOOKBACK 7Y
SELLA CAPITAL
MANAGEMENT LIQUIDITY EURO
III
Azioni
Solo 10,000 EUR 100,000
(Istituzionali)
Classe
A
Max 0.25%
annue del
NAV
SI
Solo 10,000 EUR 100,000
Azioni
(Istituzionali)
Classe
A
Azioni
Solo 1,000 / EUR 5,000
istituzionali azioni 10,000
(Retail) /
e retail
Classe
EUR 100,000
A
(Istituzionali)
Max 0.20%
annue del
NAV
SI
Max 0.70%
annue del
NAV
SI
Azioni
Solo 10,000 EUR 100,000
(Istituzionali)
Classe
A
Max 0.75%
annue del
NAV
SI
Azioni
Solo 1,000 / EUR 5,000
(Retail) /
e retail
Classe
EUR 100,000
A
(Istituzionali)
Max 0.75%
annue del
NAV
SI
Azioni
Solo 10,000 EUR 100,000
(Istituzionali)
Classe
A
Max 0.40%
annue del
NAV
SI
Azioni
Solo
istituzionali azioni
e retail
Classe
A
Azioni
Solo
istituzionali azioni
e retail
Classe
A
Max 0.50%
annue del
NAV
NO
Max 0.75%
annue del
NAV
NO
Max 1%
annue del
NAV
NO
Max 0.25%
annue del
NAV
SI
EUR 5,000
(Retail) /
EUR 100,000
(Istituzionali)
1,000 / EUR 5,000
(Retail) /
10,000
EUR 100,000
(Istituzionali)
1,000 /
10,000
Azioni
Solo 1,000 / EUR 5,000
(Retail) /
e retail
Classe
EUR 100,000
A
(Istituzionali)
Azioni
Istituzionali
Solo
azioni
Classe
A
EUR 100,000
(Istituzionali)
40
SELLA CAPITAL
MANAGEMENT BALANCED LOW
EXPOSURE
SELLA CAPITAL
MANAGEMENT BALANCED
MEDIUM
EXPOSURE
Azioni
istituzionali
e retail
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe
A
Solo
azioni
Classe
A
EUR 5,000
(Retail) / EUR
100,000
(Istituzionali)
EUR 5,000
(Retail) / EUR
100,000
(Istituzionali)
Max 0.75%
annue del
NAV
SI
Max 0.75%
annue del
NAV
SI
LISTA DEI COMPARTI NON IN PARTENZA
Comparti
Categoria
Classi
Prezzo Investimento Commissioni Commissioni
di lancio
minimo
di gestione
di
iniziale
performance
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- LIQUIDITY
EURO II
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- LIQUIDITY
EURO IV
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- Programma
Gestione
Risparmio IV
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- Risparmio
Domani II
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- LIQUIDITY
CHF
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- LIQUIDITY
USD
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- EURO
CURRENCY
MEDIUM TERM
BOND
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- EURO
CURRENCY
BOND
Azioni
Istituzionali
Solo
azioni
Classe A
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.25%
annue del
NAV
SI
Azioni
Istituzionali
Solo
azioni
Classe A
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.25%
annue del
NAV
SI
Azioni retail
Solo
azioni
Classe A
EUR 50
(Retail)
Max
0.50%annue
del NAV
SI
Azioni retail
Solo
azioni
Classe A
EUR 50
(Retail)
Max
0.50%annue
del NAV
SI
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
CHF 3,500
(Retail)
CHF 50,000
(Istituzionali)
Max 0.25%
annue del
NAV
SI
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
USD 5,000
(Retail)
USD 50,000
(Istituzionali)
Max 0.25%
annue del
NAV
SI
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
EUR 5,000
(Retail)
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.375%
annue del
NAV
SI
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
EUR 5,000
(Retail)
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.375%
annue del
NAV
SI
41
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- CORPORATE
OPPORTUNITY
BOND
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- BOND USD
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- GLOBAL
HIGH YIELD
BOND
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- EQUITY
EURO
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- EQUITY USA
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- YIELD
TARGET II
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- YIELD
TARGET III
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- ABS II
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- ABS III
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- EQUITY
DEFENDER 5Y
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- EQUITY
DEFENDER 7Y
SELLA
CAPITAL
MANAGEMENT
- CORPORATE
DEFENDER 7Y
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
EUR 5,000
(Retail)
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.70%
annue del
NAV
SI
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
Max 0.375%
annue del
NAV
SI
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
USD 5,000
(Retail)
USD100,000
(Istituzionali)
EUR 5,000
(Retail)
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 1%
annue del
NAV
SI
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
EUR 5,000
(Retail)
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.70%
annue del
NAV
SI
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
Max 0.75%
annue del
NAV
SI
Azioni
Istituzionali
Solo
azioni
Classe A
USD 5,000
(Retail)
USD100,000
(Istituzionali)
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.70%
annue del
NAV
SI
Azioni
Istituzionali
Solo
azioni
Classe A
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0,70%
annue del
NAV
SI
Azioni
Istituzionali
Solo
azioni
Classe A
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.50%
annue del
NAV
NO
Azioni
Istituzionali
Solo
azioni
Classe A
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.50%
annue del
NAV
NO
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
EUR 5,000
(Retail) / EUR
100,000
(Istituzionali)
Max 0.75%
annue del
NAV
NO
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
EUR 5,000
(Retail) / EUR
100,000
(Istituzionali)
Max 0.75%
annue del
NAV
NO
Azioni
istituzionali
e retail
Solo
azioni
Classe A
EUR 5,000
(Retail) / EUR
100,000
(Istituzionali)
Max 0.75%
annue del
NAV
NO
42
SELLA
Azioni
istituzionali
CAPITAL
MANAGEMENT
e retail
- DEFENDER
LOOKBACK 5Y
SELLA
Azioni
CAPITAL
istituzionali
MANAGEMENT
e retail
- ETHICAL
CORPORATE
SELLA
Azioni
CAPITAL
istituzionali
MANAGEMENT
e retail
- ETHICAL
BALANCED
RISK
Solo
azioni
Classe A
EUR 5,000
(Retail) / EUR
100,000
(Istituzionali)
Max 1%
annue del
NAV
NO
Solo
azioni
Classe A
EUR 5,000
(Retail)
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.70%
annue del
NAV
NO
Solo
azioni
Classe A
EUR 5,000
(Retail)
EUR 100,000
(Istituzionali)
Max 0.70%
annue del
NAV
NO
43
COMPARTI IN PARTENZA
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY EURO I
POLITICA DI INVESTIMENTO
Obiettivi di investimento
Ottenere un livello competitivo di rendimento complessivo sovraperformando il benchmark di
cui sotto (ovvero Euribor 3 Mesi) dello 0.25% in modo consistente con la preservazione del
capitale e un alto grado di liquidità.
Investimenti Principali
Titoli di debito a tasso fisso trasferibili denominati in Euro con una scadenza massima di 5
anni e ABS con scadenza attesa di 5 anni, titoli di debito a tasso variabile
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Long Term: BBBLong Term: Baa3
Investimenti secondari:
Strumenti monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti dell’Appendice I potrà
detenere su base occasionale depositi e cash.
Entro i limiti stabiliti di seguito e così come descritti nell’Appendice II, il Comparto è anche
autorizzato ad utilizzare tecniche e strumenti finanziari.
Duration Media del Comparto:
Max 1 anno
Valuta di riferimento:
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni Istituzionali che beneficiano dalla aliquota fiscale lussemburghese ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
FREQUENZA DEL NAV/ GIORNO DI VALUTAZIONE
Settimanale (Mercoledì o il seguente giorno lavorativo)
PERIODO DI SOTTOSCRIZIONE
SOTTOSCRIZIONE/ ESTINZIONE / CONVERSIONE
Sottoscrizione minima iniziale:
EUR 100,000 (Istituzionali)
Commissioni di sottoscrizione:
Commissioni di riscatto:
Commissioni di conversione:
Nessuna
Nessuna
Nessuna
38
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Sella Asset Management SGR S.p.A.
Commissioni di gestione:
Max 0.25% del NAV annue
Commissioni di performance:
0.25%)*gg/360)]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
Le formule sono le seguenti:
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
BENCH è l’Euribor 3 mesi fissato l’ultimo giorno di calcolo del periodo di riferimento
precedente
P = MAX {0, [VAR % NAV – ((BENCH +/- x%)*gg/360)]}
Se P è uguale a zero, le commissioni di performance saranno nulle
Se P è positiva, le commissioni di performance saranno uguali a:
(P * AA ) * 25%
dove:
- NAVi è l’ultimo NAV per azione calcolato alla fine del periodo di riferimento,
- NAVj è l’ultimo NAV per azione calcolato alla fine del precedente periodo di riferimento,
- BENCHi
è il valore del benchmark alla fine del periodo di riferimento,
- BENCHj
è il valore del benchmark alla fine del precedente periodo di riferimento,
- (BENCH +/- x%) è il rendimento obiettivo del comparto,
- AA
è la media degli asset nel periodo di riferimento
- gg è il numero di giorni nel periodo di riferimento.
Le commissioni di performance non saranno pagate ove:
L’ultimo NAV per azione calcolato alla fine del periodo di riferimento è minore dell’ultimo
NAV per azione calcolato alla fine del precedente periodo di riferimento
NAV per azione calcolato alla fine dei quattro precedenti periodi di riferimento.
Il periodo di riferimento è il trimestre di calendario (a parte per il primo periodo che comincia
il 1° Ottobre 2003).
39
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - Programma Gestione Risparmio I
cui sotto (Euribor 3 Mesi) diminuito dello 0.40% in modo consistente con la preservazione del
Rating minimo :
S&P:
Moody’s:
Carta commerciale, Strumenti monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti
dell’Appendice I potrà detenere su base occasionale depositi e cash.
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni retail
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
EUR 50 (Retail)
Massimo 0.50% del NAV
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
40
0.40%)*gg/360)/0.875]} (1)
50% * MAX {0, [VAR % NAV- ( (BENCH –
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
precedente
P = MAX {0, [VAR % NAV - ( (BENCH +/- x%)*gg/360)/0.875]}
(P * AA ) * 50%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
è la media degli asset nel periodo di riferimento,
Note:
(1) per calcolare le commissioni di performance, basate su un tasso di rendimento fisso per gli
investitori, il Consiglio ha adottato un formula che tiene in conto l’effetto della tassazione
italiana sulla performance del benchmark. Le commissioni di gestione e di performance sono
pagate ogni 3 mesi
SERVIZIO DI MARKET MAKING
Il servizio di market making è uno strumento per gli investitori solo per disinvestire dal
comparto. E’ possibile investire nel comparto solo per mezzo della Sicav e non sul mercato
secondario. E’ quindi un servizio di market making solo dal lato dell’acquisto e non della
vendita. L’agente amministrativo calcolerà il NAV applicato agli investitori che desiderano
disinvestire dal comparto ogni giorno lavorativo fuorché quello di valutazione.
Per effetto di un accordo firmato in data (DA INCLUDERE), Banca Sella S.p.A. si impegna
con la Società ad acquistare, dietro richiesta formale, le azioni di ogni investitore del
comparto che desideri venderle in ogni giorno lavorativo incluso quello di valutazione ad un
prezzo che è basato sul NAV per azione così come calcolato dall’Agente Amministrativo ogni
giorno lavorativo
Banca Sella si impegna altresì, per ogni ordine di riscatto, a corrispondere immediatamente i
proventi del riscatto nello stesso giorno nel quale l’ordine è stato ricevuto se prima delle 5,30
PM. A riconoscimento di tale pagamento dei proventi del riscatto, la massima commissione di
market making applicabile è pari allo 0.50% del NAV.
41
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - Programma Gestione Risparmio II
anni e ABS con scadenza attesa di 5 anni, titoli di debito a tasso variabile denominati in euro
Rating minimo :
S&P:
Moody’s:
Short term: A-1
Short term: Prime-1
Long Term: ALong Term: A3
Duration media del comparto: Massimo 1.5 anni
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni retail
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Dal
EUR 50 (Retail)
Nessuna
Nessuna
42
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
0.60%)*gg/360)/0.875]} (1)
50% * MAX {0, [VAR % NAV- ( (BENCH –
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
precedente
(P * AA ) * 50%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
Note:
pagate ogni 3 mesi
vendita. L’agente amministrativo calcolerà il NAV applicato agli investitori che desiderano
disinvestire dal comparto ogni giorno lavorativo fuorché quello di valutazione. Per effetto di
un accordo firmato in data (DA INCLUDERE), Banca Sella S.p.A. si impegna con la Società
ad acquistare, dietro richiesta formale, le azioni di ogni investitore del comparto che desideri
venderle in ogni giorno lavorativo incluso quello di valutazione ad un prezzo che è basato sul
NAV per azione così come calcolato dall’Agente Amministrativo ogni giorno lavorativo
43
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - Programma Gestione Risparmio III
anni e ABS con scadenza attesa di 5 anni, titoli di debito a tasso variabile denominati in euro
Rating minimo :
S&P:
Moody’s:
Short term: A-1
Short term: Prime-1
Duration media del comparto: Massimo 1 anno
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni retail
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Dal
EUR 50 (Retail)
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
44
0.75%)*gg/360)/0.875]} (1)
50% * MAX {0, [VAR % NAV- ( (BENCH –
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
precedente
(P * AA ) * 50%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
Note:
pagate ogni 3 mesi
vendita.
L’agente amministrativo calcolerà il NAV applicato agli investitori che desiderano
giorno lavorativo
45
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – Risparmio Domani I
anni e ABS con scadenza attesa di 5 anni, titoli di debito a tasso variabile denominati in euro.
Rating minimo :
S&P:
Moody’s:
Short term: A-1
Short term: Prime-1
Euro
BENCHMARK
Euribor 6 Mesi
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni retail
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Dal
EUR 50 (Retail)
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
46
0.75%)*gg/360)/0.875]} (1)
50% * MAX {0, [VAR % NAV- ( (BENCH –
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
precedente
(P * AA ) * 50%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
NAV per azione calcolato alla fine dei due precedenti periodi di riferimento.
Il periodo di riferimento è il semestre di calendario (a parte per il primo periodo che comincia
Note:
pagate ogni 6 mesi
vendita.
giorno lavorativo
47
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – TESORERIA DINAMICA
anni e ABS con scadenza attesa di 5 anni, titoli di debito a tasso variabile denominati in EUR
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Max 1.5 anni
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
48
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
0.35%)*gg/360)]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
precedente
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
49
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - TESORERIA
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Short Term: A-1
Short Term: Prime-1
Max 1 anno
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
50
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
0.125%)*gg/360)]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
precedente
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
51
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – CORPORATE BOND
cui sotto investendo in un orizzonte temporale di medio termine.
Obbligazioni societarie denominate in EUR
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Titoli di debito di emittente sovrano, obbligazioni convertibili per un massimo del 20% degli
asset netti; strumenti monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti dell’Appendice I
potrà detenere su base occasionale depositi e cash.
Max 5 anni
Euro
BENCHMARK
80% IBOXX Corporate Overall Index + 20% JPM EMU Bond Index 1-3 Years
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni Retail e Istituzionali le ultime beneficiano dalla aliquota fiscale lussemburghese
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
EUR 5,000 (Retail)/ EUR 100,000 (Istituzionali)
Commissioni di sottoscrizione (Azioni retail) :
Commissioni di sottoscrizione (Azioni istituzionali) :
Commissioni di riscatto (Azioni retail e istituzionali):
Commissioni di conversione (Azioni retail e istituzionali):
Massime 0.50% del NAV
Nessuna
Nessuna
Nessuna
52
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
25% * MAX [0, (VAR % NAV - VAR% BENCH)]
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
VAR% BENCH = ((BENCHi / BENCHj) – 1) * 100
P = MAX [0, (VAR % NAV - VAR% BENCH )]
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- VAR% BENCH è il rendimento obiettivo del comparto,
- AA
è la media degli asset nel periodo di riferimento.
NAV per azione calcolato alla fine dei quattro periodi di riferimento precedenti.
53
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - YIELD TARGET LOW EXPOSURE
cui sotto (ovvero Euribor 3 Mesi) dello 0.75%.
anni e ABS con scadenza attesa di 10 anni, titoli di debito a tasso variabile denominati in
EUR
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Titoli azionari per un massimo del 10% degli asset totali netti denominati in EUR e in USD;
obbligazioni convertibili; strumenti monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti
Max 5 anni
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
54
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
0.75%)*gg/360))]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
Benchmark è l’Euribor 3 Mesi fissato l’ultimo giorno di calcolo del precedente periodo di
riferimento
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
55
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - YIELD TARGET MEDIUM EXPOSURE
cui sotto (ovvero Euribor 3 Mesi) dell’1.00%.
anni e ABS con scadenza attesa di 10 anni, titoli di debito a tasso variabile denominati in
EUR
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni Retail e Istituzionali queste ultime beneficiano dalla aliquota fiscale lussemburghese
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
56
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
1.00%)*gg/360))]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
riferimento
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
57
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - YIELD TARGET I
Titoli di debito a tasso fisso trasferibili con una scadenza massima di 5 anni e ABS con
scadenza attesa di 5 anni e titoli di debito a tasso variabile emesse o garantite da Stati membri
OCSE o da società domiciliate in Paesi OCSE.
Duration media del comparto: massima 2 anni
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni Istituzionali queste ultime beneficiano dalla aliquota fiscale lussemburghese ridotta
dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Bimensile (Mercoledì o il seguente giorno lavorativo)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
58
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
0.50%)*gg/360))]
33% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
riferimento
(P * AA ) * 33%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
59
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - ABS I
cui sotto (ovvero Euribor 3 Mesi)
Titoli di debito trasferibili, essenzialmente asset-backed securities, denominati in Euro o
coperte dal rischio cambio
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
60
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – CORPORATE DEFENDER 5Y
cui sotto (Curva Swap a 5 anni Bid), strutturando l’investimento di portafoglio come segue: la
preponderanza sarà investita in titoli di debito trasferibili a tasso fisso ed a tasso variabile a
basso rischio e la rimanente parte in titoli di debito trasferibili a tasso fisso e a tasso variabile
ad alto rischio.
Investimenti Principali:
Titoli a basso rischio
Titoli di debito trasferibili di emittente sovrano
Rating minimo titoli a basso rischio:
S&P:
Moody’s:
A+
A1
Titoli ad alto rischio
Titoli di debito trasferibili (emessi sia in Paesi OCSE che in Paesi emergenti), incluse
obbligazioni convertibili
Rating minimo titoli ad alto rischio:
S&P:
BBB-
Moody’s:
Baa3
Metodologie di investimento
Il Comparto, utilizzando strategie di hedging entro i limiti così come definiti nel Capitolo
“Tecniche e Strumenti Finanziari”, mirerà a restituire all’investitore alla fine del periodo di
riferimento (Data di partenza + 5 anni) almeno il NAV iniziale determinato alla data di
partenza.
Per raggiungere tale scopo al termine del periodo di riferimento (Data di partenza + 5 anni),
come sopra descritto, l’investment manager, seguendo una metodologia quantitativa, valuterà
costantemente la performance attesa dei mercati di investimento sottostanti. Ove l’evoluzione
di tale performance attesa rischi di essere negativa, l’investment manager potrà ridurre (o
anche completamente annullare) l’esposizione a titoli ad alto rischio in rispetto della
metodologia quantitativa. Tale situazione potrà durare fino al termine del periodo di
riferimento, in concordanza con l’obiettivo di questo comparto e con l’interesse degli
investitori.
Non esiste garanzia per il raggiungimento di questo obiettivo di protezione e nemmeno
formale garanzia di rimborso. Alla fine dei 5 anni dalla data di partenza, la metodologia di
hedging potrà essere rinnovata per ulteriori 5 anni a seguito di una decisione che sarà presa a
tale data dal Consiglio di Amministrazione.
Euro
61
BENCHMARK
Curva Swap 5 Anni Bid
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
62
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – DEFENDER LOOKBACK 7Y
ad alto rischio, titoli azionari e obbligazioni convertibili.
Investimenti Principali:
Titoli di debito di emittente sovrano trasferibili
S&P:
Moody’s:
A+
A1
Titoli azionari e titoli di debito societari e di emittente sovrano trasferibili (emessi sia in Paesi
OCSE che in Paesi emergenti), incluse obbligazioni convertibili per un massimo pari al 20%
degli asset totali netti.
S&P:
Moody’s:
BBBBaa3
riferimento (Data di partenza + 7 anni) almeno una percentuale minima pari al 90% del più
alto NAV raggiunto dalla data di partenza.
anche completamente annullare) l’esposizione a titoli di debito e/o azionari ad alto rischio in
rispetto della metodologia quantitativa. Tale situazione potrà durare fino al termine del
periodo di riferimento, in concordanza con l’obiettivo di questo comparto e con l’interesse
degli investitori.
Euro
63
BENCHMARK
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
64
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY EURO III
Minimum Rating:
S&P:
Moody’s:
Max 2 anni
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
65
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
0.40%)*gg/360))]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
riferimento
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
66
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – BALANCED LOW EXPOSURE
cui sotto.
Titoli di debito a tasso fisso trasferibili con una scadenza massima di 10 anni e ABS con scadenza
attesa di 10 anni e titoli di debito a tasso variabile emesse o garantite da soggetti domiciliati in Paesi
OCSE.
Minimum Rating:
S&P:
Moody’s:
Titoli azionari per un massimo del 25% degli asset totali; obbligazioni convertibili; strumenti
monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti dell’Appendice I potrà detenere su base
occasionale depositi e cash.
Euro
BENCHMARK
80% JPM EMU Bond Index 1-3 Years + 15% Dow Jones Euro Stoxx 50 Price Index + 5% S&P
500
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
67
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
P = MAX [0, (VAR % NAV - VAR% BENCH)]
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
NAV per azione calcolato alla fine dei quattro periodi di riferimento precedenti.
68
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – BALANCED MEDIUM EXPOSURE
cui sotto.
scadenza attesa di 10 anni e titoli di debito a tasso variabile emesse o garantite da soggetti
domiciliati in Paesi OCSE.
Minimum Rating:
S&P:
Moody’s:
Titoli azionari per un massimo del 45% degli asset totali; obbligazioni convertibili; strumenti
monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti dell’Appendice I potrà detenere su base
occasionale depositi e cash.
Euro
BENCHMARK
70% JPM EMU Bond Index 1-3 Years + 20% Dow Jones Euro Stoxx 50 Price Index + 10% S&P
500
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
69
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
NAV per azione calcolato alla fine dei quattro precedenti periodi di riferimento
.
70
COMPARTI NON IMMEDIATAMENTE IN PARTENZA
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY EURO II
Max 1 anno
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
71
0.30%)*gg/360)]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
precedente
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
72
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY EURO IV
Max 1.5 anni
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
73
0.50%)*gg/360)]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
precedente
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
74
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - Programma Gestione Risparmio IV
Duration media del comparto: Massimo 1 anno
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni retail
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
EUR 50 (Retail)
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
0.20%)*gg/360)/0.875]} (1)
50% * MAX {0, [VAR % NAV- ( (BENCH –
75
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
precedente
(P * AA ) * 50%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
Note:
pagate ogni 3 mesi
vendita.
giorno lavorativo
76
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – Risparmio Domani II
anni e ABS con scadenza attesa di 5 anni, titoli di debito a tasso variabile denominati in EUR.
Euro
BENCHMARK
Euribor 6 Mesi
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni retail
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
EUR 50 (Retail)
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
0.30%)*gg/360)/0.875]} (1)
50% * MAX {0, [VAR % NAV- ( (BENCH –
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
precedente
77
(P * AA ) * 50%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
Il periodo di riferimento è il semestre di calendario (a parte per il primo periodo che comincia
Note:
pagate ogni 6 mesi
vendita.
giorno lavorativo
78
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY CHF
cui sotto (ovvero Libor 3 Mesi CHF) dello 0.125% in modo consistente con la preservazione
del capitale e un alto grado di liquidità.
Titoli di debito a tasso fisso trasferibili denominati in CHF con una scadenza massima di 5
anni e ABS con scadenza attesa di 5 anni denominati in CHF, titoli di debito a tasso variabile
denominati in CHF.
Minimum Rating:
S&P:
Moody’s:
detenere su base occasionale depositi in CHF e cash.
CHF
BENCHMARK
Libor CHF Fixing 3M
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni Retail Istituzionali queste ultime beneficiano dalla aliquota fiscale lussemburghese
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
CHF 3,500 (Retail)/ CHF 50,000 (Istituzionali)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
79
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
0.125%)*gg/360))]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
Benchmark è l’Euribor 3 Mesi in CHF fissato l’ultimo giorno di calcolo del precedente
periodo di riferimento
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
80
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - LIQUIDITY USD
cui sotto (ovvero Libor 3 Mesi USD) dello 0.125% in modo consistente con la preservazione
del capitale e un alto grado di liquidità.
Titoli di debito a tasso fisso trasferibili denominati in USD con una scadenza massima di 5
anni e ABS con scadenza attesa di 5 anni denominati in USD, titoli di debito a tasso variabile
denominati in USD.
Minimum Rating:
S&P:
Moody’s:
detenere su base occasionale depositi in USD e cash.
USD
BENCHMARK
Libor USD 3M
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
USD 5,000 (Retail)/ USD 100,000 (Istituzionali)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
81
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
0.125%)*gg/360))]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
Benchmark è l’Euribor 3 Mesi fissato in USD l’ultimo giorno di calcolo del precedente
periodo di riferimento
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
82
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EURO CURRENCY MEDIUM TERM BOND
cui sotto investendo in un orizzonte di medio termine.
80% del portafoglio deve essere investito in titoli di debito di emittente sovrano, titoli di
debito a tasso fisso e variabile trasferibili denominati in Euro emesse o garantite da soggetti
domiciliati in Paesi membri OCSE.
Minimum Rating:
S&P:
Moody’s:
Euro
BENCHMARK
JPM EMU Bond Index 1-3 Years
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
83
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
84
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EURO CURRENCY BOND
cui sotto investendo in un orizzonte di lungo termine.
80% del portafoglio deve essere investito in titoli di debito di emittente sovrano, titoli di
debito a tasso fisso e variabile trasferibili denominati in Euro emesse o garantite da soggetti
domiciliati in Paesi membri OCSE.
Minimum Rating:
S&P:
Moody’s:
Euro
BENCHMARK
JPM EMU Bond Index 3-5 Years
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
85
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
86
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – CORPORATE OPPORTUNITY BOND
cui sotto investendo in un orizzonte temporale di lungo termine.
Obbligazioni societarie denominate in EUR
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
asset netti; strumenti monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti dell’Appendice I
potrà detenere su base occasionale depositi e cash.
Max 10 anni
Euro
BENCHMARK
IBOXX Corporate Overall Index
CATEGORIA DI AZIONI
Azioni Retail e Istituzionali le ultime beneficiano dalla aliquota fiscale lussemburghese ridotta
dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
87
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
88
SELLA CAPITAL MANAGEMENT –BOND USD
cui sotto investendo in un orizzonte temporale di medio termine.
Titoli di debito trasferibili denominati in USD
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Obbligazioni convertibili per un massimo del 20% degli asset netti; strumenti monetari con
scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti dell’Appendice I potrà detenere su base occasionale
depositi e cash.
Max 10 anni
USD
BENCHMARK
JPM Government Bond Index United States
CATEGORIA DI AZIONI
dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
89
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
90
SELLA CAPITAL MANAGEMENT –GLOBAL HIGH YIELD BOND
cui sotto investendo in un orizzonte temporale di medio-lungo termine.
Essenzialmente titoli di debito societarie e di emittente sovrano trasferibili emesse o garantite
da soggetti domiciliati in Paesi emergenti
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Long Term: BLong Term: B3
Obbligazioni convertibili per un massimo del 20% degli asset netti; titoli di debito societarie e
di emittente sovrano; strumenti monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti
Gli investitori in questo comparto devono essere consci che i rischi nei quali potrebbero
incorrere sono considerevoli date, in particolare, le incertezze legate alle politiche sociali
ed economiche adottate nei Paesi oggetto dell’investimento così come le metodologie di
gestione delle imprese i cui titoli potrebbero essere detenuti in portafoglio. Ciò potrebbe
inevitabilmente rendere i titoli, mercati e valute in questione considerevolmente volatili
e, di conseguenza, anche il NAV di questo comparto. Similmente, potrebbero sorgere
problemi relativi all’opponibilità del titolo di proprietà contro terze parti e contro gli
emittenti. Inoltre, ritardi e cancellazione dei pagamenti dovuti dagli emittenti non
possono essere esclusi.
Max 10 anni
EUR
BENCHMARK
80% iBOXX Corporates Overall Index + 20% Merril Lynch Euro High Yield Index
CATEGORIA DI AZIONI
dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
91
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Max 1% del NAV annue
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
92
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EQUITY EURO
cui sotto.
Titoli azionari emessi da società quotate su mercati della zona Euro o negoziate in un mercato
regolamentato della zona euro
Obbligazioni convertibili per un massimo del 30% degli asset totali; titoli di debito a tasso
fisso e a tasso variabile con un rating di lungo termine minimo A-/A3; strumenti monetari con
depositi e cash.
Euro
BENCHMARK
DJ EUROSTOXX 50
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
93
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
.
94
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EQUITY USA
cui sotto.
Titoli azionari emessi da società quotate su mercati degli USA o negoziate in un mercato
regolamentato USA
Obbligazioni convertibili per un massimo del 30% degli asset totali; titoli di debito a tasso
fisso e a tasso variabile con un rating di lungo termine minimo A-/A3; strumenti monetari con
depositi e cash.
USD
BENCHMARK
S&P 500
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
95
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
96
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - YIELD TARGET II
cui sotto (ovvero Euribor 3 Mesi) dell’ 1.25%.
scadenza attesa di 10 anni e titoli di debito a tasso variabile emesse o garantite da Stati
membri OCSE o da società domiciliate in Paesi OCSE.
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Titoli azionari per un massimo del 20% degli asset totali netti; obbligazioni convertibili;
strumenti monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti dell’Appendice I potrà
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
97
1.25%)*gg/360))]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
riferimento
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
98
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - YIELD TARGET III
scadenza attesa di 10 anni e titoli di debito a tasso variabile emesse o garantite da Stati
membri OCSE o da società domiciliate in Paesi OCSE.
Titoli azionari per un massimo del 20% degli asset totali netti; obbligazioni convertibili;
strumenti monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti dell’Appendice I potrà
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
1.50%)*gg/360))]
25% * MAX [0, (VAR % NAV – ((BENCH +
99
VAR% NAV = ((NAVi / NAVj) – 1) * 100
riferimento
(P * AA ) * 25%
dove:
- BENCHi
- BENCHj
- AA
100
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - ABS II
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Long Term: AA
Long Term: Aa2
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Commissioni di riscatto :
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
101
SELLA CAPITAL MANAGEMENT - ABS III
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
Long Term: A
Long Term: A2
Euro
BENCHMARK
Euribor 3 mesi
CATEGORIA DI AZIONI
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Commissioni di riscatto :
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
102
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EQUITY DEFENDER 5Y
basso rischio e la rimanente parte in titoli di debito trasferibili ad alto rischio, titoli azionari ed
obbligazioni convertibili.
Titoli di debito
S&P:
Short Term: A-1
Long Term: A-
Moody’s:
Long Term: A3
Short Term: Prime-1
Titoli di debito trasferibili, titoli azionari, obbligazioni convertibili
partenza.
degli investitori.
Euro
103
BENCHMARK
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
104
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – EQUITY DEFENDER 7Y
basso rischio e la rimanente parte in titoli di debito trasferibili ad alto rischio, titoli azionari ed
obbligazioni convertibili
Titoli di debito
S&P:
Short Term: A-1
Moody’s:
Short Term: Prime-1
Titoli di debito trasferibili, titoli azionari, obbligazioni convertibili
partenza.
degli investitori.
Euro
105
BENCHMARK
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
106
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – CORPORATE DEFENDER 7Y
ad alto rischio.
Titoli di debito trasferibili emessi di emittente sovrano
S&P:
Moody’s:
A+
A1
Titoli di debito societari e sovrani trasferibili (emessi sia in Paesi OCSE che in Paesi
emergenti), incluse obbligazioni convertibili per un massimo del 20% degli asset totali netti
S&P:
Moody’s:
BBBBaa3
partenza.
anche completamente annullare) l’esposizione a titoli ad alto rischio in rispetto della
metodologia quantitativa. Tale situazione potrà durare fino al termine del periodo di
riferimento, in concordanza con l’obiettivo di questo comparto e con l’interesse degli
investitori.
Euro
107
BENCHMARK
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
108
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – DEFENDER LOOKBACK 5Y
ad alto rischio, titoli azionari e obbligazioni convertibili.
Titoli di debito trasferibili di emittente sovrano
S&P:
Moody’s:
A+
A1
Titoli azionari e titoli di debito societari e di emittente sovrano trasferibili (emessi sia in Paesi
OCSE che in Paesi emergenti), incluse obbligazioni convertibili per un massimo pari al 20%
degli asset totali netti.
S&P:
Moody’s:
BBBBaa3
riferimento (Data di partenza + 5 anni) almeno una percentuale minima pari al 90% del più
alto NAV raggiunto dalla data di partenza.
degli investitori.
Euro
109
BENCHMARK
CATEGORIA DI AZIONI
ridotta dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
110
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – ETHICAL CORPORATE
cui sotto investendo in concordanza con criteri che riflettono determinati valori etici. Come
regola generale, la selezione etica sarà basata su criteri come: rispetto per i diritti umani,
rispetto per l’ambiente, corporate governance, rispetto per le comunità e le popolazioni con
cui la società interagisce, contribuzione ad uno sviluppo sostenibile. Altri criteri positivi o
negativi potranno essere adottati, così come un approccio “best in class”.
Titoli di debito societarie coperte dal rischio cambio di emittenti che rispettano i
predeterminati criteri etici
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
asset totali netti; strumenti monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti
Max 5 anni
Euro
BENCHMARK
30% JP Morgan Cash Index Euro Currency 3 Months +35% JP Morgan EMU Bond Index EURO
1-3 Years + 35% JP Morgan EMU Bond Index EURO 3-5 Years
CATEGORIA DI AZIONI
dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
111
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
112
SELLA CAPITAL MANAGEMENT – ETHICAL BALANCED RISK
cui sotto investendo in concordanza con criteri che riflettono determinati valori etici. Come
regola generale, la selezione etica sarà basata su criteri come: rispetto per i diritti umani,
rispetto per l’ambiente, corporate governance, rispetto per le comunità e le popolazioni con
cui la società interagisce, contribuzione ad uno sviluppo sostenibile. Altri criteri positivi o
negativi potranno essere adottati, così come un approccio “best in class”.
Titoli azionari, titoli di debito societarie e altri titoli di debito trasferibili coperte dal rischio
cambio di emittenti che rispettano i predeterminati criteri etici
Rating minimo:
S&P:
Moody’s:
asset totali netti; strumenti monetari con scadenza oltre i 12 mesi ed entro i limiti
Max 5 anni
Euro
BENCHMARK
10% DJ EuroStoxx, 10% S&P 500, 25% JP Morgan Cash Index Euro Currency 3 Months, 55% JP Morgan
EMU Bond Index EURO 3-5 Years
CATEGORIA DI AZIONI
dello 0.01%
CLASSI DI AZIONI
Solo Classe A
Nessuna
Nessuna
Nessuna
113
INVESTMENT MANAGER
Investment Manager:
Nessuna
114

Prospetto Sella Capital Management SICAV

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