REGOLAMENTAZIONE E POLITICHE PER LA CONCORRENZA

Transcript

Capitolo VI.
REGOLAMENTAZIONE
E
POLITICHE PER LA
CONCORRENZA
Bosi (a cura di), Corso di scienza delle finanze, il Mulino, 2010
1
POLITICHE PER LA
CONCORRENZA
Concorrenza per il mercato:
le aste
Le politiche per la concorrenza
• Concorrenza per il mercato: le aste
• Concorrenza nel mercato: la regolamentazione
3
Affidamento dell’offerta dei servizi a privati,
che acquisiscono tale diritto se risultano vincitori
di aste pubbliche
Teorema di Demsetz
Un meccanismo d’asta è in grado di realizzare
soluzioni di second best (p=CM),
che comportano l’estrazione delle rendita del
monopolista, se:
• tutte le imprese possono accedere alle
tecnologie più efficienti
• i costi di collusione sono elevati
5
2
4
Alcuni meccanismi d’asta
•
•
•
•
Asta inglese
Asta olandese
Asta a busta chiusa al prezzo massimo
Asta in busta chiusa al second price
(meccanismo alla Vickrey)
6
Asta al prezzo massimo
Asta al prezzo massimo
• Immaginiamo due soli partecipanti, A e B
• nA e nB siano le valutazioni vere che
attribuiscono al progetto
• bA e bB le dichiarazioni in busta
• Il vantaggio del vincitore dell’asta è tanto
maggiore quanto più ampia è la differenza tra
ni e bi
Difetto: i partecipanti che pensano di potere
offrire il prezzo più elevato sono incentivati a
sottovalutare.
Esempio con due partecipanti:
A
B
valutazione vera
100
60
dichiarazione in busta
61
60
7
Asta al second price (Vickrey)
È un asta in busta chiusa in cui
• vince chi dichiara il prezzo più elevato
• il vincitore paga il secondo prezzo più elevato
• se il vincitore è A, paga 60 e ha un vantaggio
pari a nA(100)- bB(60)= 40, indipendentemente
da bA.
• l’incentivo a sottovalutare è eliminato
9
Asta al second price (vickrey)
In entrambi i casi non ha incentivo a
sopravvalutare:
1° caso: nA>nB
se è vero che nA>nB, dichiarando bA=nA vince.
Potrebbe però temere che B sopravvaluti
costringendolo a perdere. Ma ciò non è
possibile...
11
8
C’è allora l’incentivo a sopravvalutare?
No.
Esempio:
A
B
valutazione vera
nA
nB
dichiarazione in busta
bA
bB
Ex ante A può prefigurare due esiti futuri
nA
>
nB
nA
<
nB
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Nell’ottica ex ante di B (nB<nA)
sopravvalutare è inutile o pericoloso.
Inutile: se non lo fa in misura adeguata, perde
ugualmente
Pericoloso: se lo fa in misura adeguata, si può
creare una situazione in cui nB-bA è negativo. B
vince, ma paga più della valutazione vera.
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ESEMPIO
nB<nA
A
B
ni
100
60
bi
80
110
B sopravvaluta per vincere, ma se A dichiara un
valore superiore a 60 (ad esempio 80), B sarà
costretto a pagare 80, che è un valore superiore
alla sua vera valutazione. nB-bA è negativo.
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Aspetti istituzionali in tema di aste
in Italia
• L’Atto Unico europeo ha allargato il numero dei
partecipanti a tutti i paesi
• Estensione dei contratti tipo “chiavi in mano” per
evitare le lievitazioni dei costi in corso d’opera
• Nomina dell’Autorità per la vigilanza sui lavori
pubblici nel 1999
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Regolamentazione di servizio pubblico
In presenza di consumatori del servizio, il
contratto riguarda:
• criteri di fissazione del prezzo del servizio
• quantità e qualità dell’offerta
• trasferimenti da parte dello Stato per incentivare
l’impresa ad accettare il contratto
• finanziamento degli investimenti
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Limiti dei meccanismi d’asta
• Possibilità di collusioni, tanto più probabili
quanto meno numerosi sono i partecipanti
• Il bando d’asta non è di facile scrittura (contratti
incompleti)
• Sono necessarie ripetizioni periodiche delle
aste, ma ciò crea problema se ci sono elevati
costi non recuperabili
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Concorrenza nel mercato:
la regolamentazione
Definizione di regole contrattuali tra lo Stato
regolatore e un’impresa (pubblica o privata) che
produce un bene o un servizio per conto dello
Stato
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Regolamentazione di servizio pubblico
Modelli di regolamentazione:
1. Costo del servizio o ROR
2. Price Cap
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Costo del servizio o ror
Costo del servizio o ror
Vantaggi
• Attrae capitale privato nel settore delle utilities
Il prezzo o tariffa è fissato aggiungendo al costo un
tasso di profitto equo (ROR, Rate Of Return) sul
capitale investito
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Svantaggi
• Disincentiva il controllo dei costi
• Genera sovra capitalizzazione delle imprese
(effetto Averch-Johnson)
Price cap
• Fissa il prezzo iniziale del servizio a un livello
inferiore a quello del monopolio non
regolamentato
• La dinamica del prezzo del servizio avviene
secondo la regola:
RPI-X%
RPI, Retail Price Index
X% tasso di variazione della produttività
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20
Price cap
Vantaggi
• Incentiva la minimizzazione dei costi, l'efficienza
interna e l’innovazione
• Amministrazione più semplice del ROR
Svantaggi
• Rischi di deterioramento della qualità del servizio
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Regolamentazione e asimmetria informativa
Il contratto di regolamentazione
ha quasi sempre le caratteristiche di un contratto
stipulato in condizioni di
asimmetria informativa
Rapporto Principale Agente
lo Stato regolatore è il principale (P)
l'impresa regolamentata è l’agente (A).
L’Agente può avere un vantaggio informativo su:
• tecnica (costi) (adverse selection)
• sforzo (produttività) (moral hazard)
• domanda (adverse selection)
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Lo stato (P) stipula un contratto
in cui affida all’impresa (A) la gestione di un servizio
offerto al pubblico su domanda
la cui offerta è caratterizzata da monopolio
naturale, ...
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Il contratto deve prevedere:
• il prezzo a cui il servizio è venduto al consumatore
• l’eventuale trasferimento a favore dell’impresa, nel
caso in cui il prezzo non sia sufficiente a
incentivare la partecipazione di A
cercando di realizzare condizioni di efficienza
economica
(massimizzazione del benessere sociale),
evitando di pagare rendite ad A in ragione del
vantaggio informativo di cui A dispone
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Il modello di Loeb Magat (1979)
Consideriamo il caso in cui P:
• non conosce i costi di A
Sia C= C(q,) = K + q
P non conosce il valore vero di 
ma ne conosce la distribuzione di probabilità
• conosce la domanda del servizio
27
28
Come può fare P a ridurre il suo deficit di
informazione?
• effettuare indagini, ricerche, che spesso sono
costose e poco produttive
• richiedere le informazioni ad A, con il rischio che
questi non dia informazioni corrette (ad es. dichiari
costi più elevati)
(meccanismo diretto)
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Un teorema della teoria dei giochi
detto Principio di rivelazione
afferma che la soluzione del nostro problema può
essere ricercato nell’ambito dei meccanismi diretti
30
In un contesto di informazione completa, con
funzione di costo di tipo lineare,
il contratto ottimale prevede:
• p uguale al costo marginale 
• un trasferimento pari a T per coprire i costi fissi
realizzando una soluzione di first best
(analogia con il problema della tariffa a due parti)
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Il benessere sociale è pari alla somma del surplus del
consumatore e del surplus del produttore
Surplus lordo del consumatore
V(q)= ∫p(q)dq
Surplus netto del consumatore
[V(q)-p(q)q-T]
Surplus netto del produttore
[p(q)q-C+T]
Benessere sociale:
W= [V(q)-p(q)q-T]+ [p(q)q-C+T]
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In un contesto di asimmetria informativa si tratta di
massimizzare la funzione del benessere sociale
rispettando due vincoli:
• vincolo di partecipazione
• vincolo di compatibilità degli incentivi
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Il problema è la massimizzazione del valore
atteso del benessere sociale:
max E(W) = E([V(q)-p(q)q-T ]+ [p(q)q-C+T ])
s.t.
• vincolo di partecipazione
• vincolo di compatibilità degli incentivi
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Vincolo di partecipazione
Vincolo di compatibilità degli incentivi
Il prezzo fissato (p) e il trasferimento (T) devono
essere tali che il profitto che A ricava sia
positivo
A è incentivato a mentire, dichiarando costi più
elevati di quelli effettivamente sostenuti
Il prezzo fissato e il trasferimento devono essere
tali che A non abbia interesse a mentire
35
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Matematicamente, si tratta di imporre il vincolo che il
profitto attenuto da A sia maggiore nel caso in cui
dice la verità rispetto al caso in cui mente.
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La soluzione del problema
Il contratto ottimale è il seguente:
p= 
• T uguale all’intero surplus del consumatore.
P chiede ad A di dichiarare 
quindi
P decide il valore di p e di T
Una soluzione di first best
prezzo = costo marginale
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Modello di Loeb e Magat
Domanda
p1
B
D
.
E
2
H
.
p3
q1
Modello di Loeb-Magat (1979)
1
C
p2
40
perdita
.
A
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ha le seguenti fasi:
Ricorda:
A deve a soddisfare tutta la domanda che gli
viene rivolta dai consumatori al prezzo fissato
dal contratto
Se dichiara un costo più elevato di quello vero, e
quindi viene fissato un prezzo alto, la domanda
dei consumatori cala e si riducono le possibilità
di profitto
q2
41
q3
(vero)
Il modello è interessante perché produce una
soluzione di first best anche in condizione di
asimmetria informativa
….
3
42
ma non è soddisfacente, perché:
• valuta nello stesso modo il surplus dei
consumatori e il surplus dei produttori
• arriva ad una soluzione in cui al produttore è
ceduta tutta la rendita
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Modello di Baron-Myerson (1982)
introduce l’ipotesi che il surplus dei consumatori
abbia un peso maggiore del surplus dei produttori
nella funzione di benessere sociale
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Un questo caso la soluzione di cedere tutto il
surplus non è più quella ottimale, perché ciò
danneggia i consumatori
…..
Esiste un trade off tra
soluzione di first best
e
concessione del surplus all’impresa
45
46
Senza asimmetria informativa
Soluzione ottimale
Immaginiamo una funzione di costo molto semplice
C=q
L’impresa può avere due tipi di costi:
1 (impresa inefficiente)
2 (impresa inefficiente)
con 1 > 2
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A si dichiara
p
T
Efficiente
Cm = 1
p1 = Cm =1
T1 = 0
Inefficiente
Cm = 2
p2 = Cm =2
T2 = 0
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Con asimmetria informativa
Il Modello di Baron e Myerson
-l’impresa inefficiente non ha interesse a mentire, e cioè a
spacciarsi per impresa efficiente, perché in tale caso dovrebbe
vendere il proprio servizio ad un prezzo più basso, P1 invece di
P2, e cioè a un prezzo inferiore ai suoi costi, e registrerebbe una
perdita (pari ad A+B+C+H);
P’1
-l’impresa efficiente ha interesse a mentire. Se dichiarasse di
avere costi marginali pari ad a1, potrebbe infatti vendere, ad un
prezzo P1 > a2 la quantità Q1, lucrando una rendita informativa
pari ad A + B.
E
D
P1=a1
H
A
B
P2=a2
0
Q’1
C
Q1
Q2
Q
49
A fronte di questa rendita privata dell’impresa efficiente, vi
sarebbe una perdita di efficienza allocativa, perché si avrebbe p
> Cm, con conseguente minore soddisfazione della domanda
rispetto alla situazione ottimale, e una perdita di benessere pari
a C.
50
Questo problema può avere due diverse
soluzioni, che portano ad un diverso mix fra
equità distributiva ed efficienza allocativa.
51
Prima soluzione
L’impresa che si dichiari efficiente (dichiara Cm=a2) avrà un
contratto in cui:
- il prezzo è uguale ai costi marginali p2= a2
- il trasferimento è pari alla rendita informativa a cui l’impresa
efficiente rinuncia dicendo la verità sui suoi costi marginali: T2 =
A+B
In questa ipotesi l’impresa efficiente non ha interesse a mentire,
in quanto, dicendo la verità, ottiene lo stesso payoff che
otterrebbe mentendo.
Il contratto ipotizzato non interessa l’impresa inefficiente che, se
si fingesse efficiente, dovrebbe vendere ad un prezzo pari a p2,
incorrendo in una perdita pari ad A+B+C+H, non compensata dal
trasferimento, T2, riconosciuto.
Verrebbe quindi ristabilita l’efficienza allocativa (P = Cm) ma si
avrebbe un costo in termini di distribuzione delle risorse, in
quanto la rendita informativa pagata all’impresa efficiente (a
scapito del surplus del consumatore) sarebbe molto elevata.
52
Seconda soluzione
Seconda soluzione
Si può ridurre il costo distributivo, accettando una minore
efficienza allocativa.
Il contratto che P propone all’agente sarebbe: se A
dichiara a1 (costo marginale alto e quindi impresa
inefficiente) P offre un contratto con:
- prezzo superiore al costo marginale, p’1> a1, e quindi
inefficiente dal punto di vista allocativo,
- trasferimento fissato in modo tale da rendere nulli i profitti
di A. Nel caso considerato nel grafico, il trasferimento
assumerà un valore negativo, si tratterà cioè di un’imposta
T1 = -D.
Se la produzione viene affidata all’impresa inefficiente, si
avrà una perdita di efficienza allocativa pari a E
se A dichiara a2 (costo marginale alto e quindi impresa
efficiente), P offre un contratto con :
- prezzo uguale al costo marginale, p2= a2, e quindi di First
best,
- trasferimento appena sufficiente a non renderle conveniente
mentire.
Quale è l’ammontare di trasferimento sufficiente a tale scopo?
Se l’impresa efficiente mentisse, dichiarando a=a1, avendo
invece a=a2, P le offrirebbe il contratto riservato all’impresa
inefficiente: potrebbe quindi vendere ad un prezzo pari a p’1 la
quantità q’1. Ricaverebbe un profitto pari a A+D. Dovrebbe però
pagare D come imposta. Il guadagno che otterrebbe mentendo
sarebbe quindi uguale ad A.
Il trasferimento che le deve allora essere garantito per
incentivarla a dire la verità è pari a T2=A.
53
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Seconda soluzione
Seconda soluzione
La rendita informativa pagata all’impresa efficiente in
questa seconda soluzione è quindi inferiore a quella
pagata nella prima soluzione, A<A+B (e quindi, a
maggior ragione, anche in grado di disincentivare
l’impresa inefficiente a mentire)
Questa perdita di efficienza, che discende dalla
possibilità riconosciuta all’impresa inefficiente di
vendere a un prezzo superiore al costo marginale, è
dovuta
- alla necessità di mantenere basso il trasferimento
all’impresa inefficiente (T1 è sempre inferiore a T2)
- non creare un interesse per l’impresa efficiente a
mentire
- evitare che l’impresa inefficiente vada in perdita,
violando il vincolo di partecipazione.
La seconda soluzione è quindi preferibile sotto il profilo
distributivo.
Si accetta però una possibile perdita di efficienza
allocativa, in quanto, nel caso la produzione sia
affidata all’impresa meno efficiente, il servizio sarà
venduto a un p>Cm
55
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Modelli con asimmetrie informative
Privatizzazioni
La regolamentazione in condizione di asimmetrie
informativa è complessa.
Il ruolo dello stato, anche in un’era di deregulation,
resta rilevante, anche se con modalità diverse
dall’intervento diretto.
La decisione di privatizzare è complessa perché:
• privatizzare può significare cose molto diverse
• la scelta non è tra produzione pubblica e privata,
ma di istituzioni disegnate con un corretto sistema
di incentivi
• non è una scelta assoluta, ma dipende dal
contesto storico
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Diversi significati di privatizzazione
• Mutamento della forma giuridica di un’impresa
pubblica (privatizzazioni fredde)
• Mutamento dell’assetto proprietario di
un’impresa pubblica
• Liberalizzazione dell’entrata in settore regolati o
monopolizzati
59
58
Sistema di incentivi
• Esterni: stimolo all’efficienza indotto da
competitori che possono sostituirti nel ruolo
• Interni: disegno di incentivi all’interno di
un’organizzazione
60
Considerazioni storiche
Nella fase di industrializzazione la presenza di
imprese pubbliche nei settori di base può
rivelaresi più opportuna di una politica di
liberalizzazione spinta
61
I vantaggi della privatizzazione
• Eliminazione delle inefficienze tecniche ed
economiche
• Eliminazione del potere politico-burocratico
Istituzioni e fasi delle privatizzazioni
I rischi della privatizzazione
•
•
•
•
Trasferimento a privati della rendita di monopolio
Possibilità di entrate inefficienti
Instabilità dei prezzi
Cream-skimming
63
62
•
•
•
•
•
Eventuale modificazione della struttura giuridica
Creazione dell’Autorità
Politiche di liberalizzazione
Offerta pubblica di vendita
Regolamentazione
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Politiche di liberalizzazione
Offerta pubblica di vendita
• Analisi dei segmenti dell’attività da privatizzare,
valutando quali corrispondono a monopolio naturale
• Realizzazione delle condizioni di libertà di entrata
E’ lo strumento con cui si trasferisce la proprietà
o parte di essa al mercato.
• Problema della fissazione del prezzo
• Conflitto tra politiche di tariffe a favore del
consumatore e valore di mercato dell’impresa
65
66
Le privatizzazioni in italia
• Nell’immediato dopoguerra prevale un esteso
sistema di partecipazioni statali, che hanno
mantenuto in mano pubblica non solo le utilities,
ma anche banche e settori strategici (energia,
industrie di base)
• Il dibattito sulle privatizzaioni si avvia solo
all’inizio degli anni 90, molto dopo le esperienze
di UK e Francia
67
• Le prime privatizzazioni del Governo Amato nel
1992 (privatizzazioni fredde)
• Privatizzazioni di imprese in cui non vi sono le
condizioni del monopolio naturale
• Le privatizzazioni delle banche
• I settori strategici (Eni, Enel)
• Il nuovo ruolo del Tesoro
• Il difficile cammino delle utilities (Ferrovie, Poste,
servizi locali)
68
70
Dal 1994 al 2006
le privatizzazioni hanno fruttato
94 miliardi di euro
69
Le cartolarizzazioni
Operazioni assimilabili a privatizzazioni
Creazione di società per azioni
a cui sono trasmessi beni o crediti
con il fine di
- propiziare dismissioni degli stessi
-utilizzando simultaneamente lo strumento dell’emissione
al pubblico di titoli obbligazionari garantiti dai beni o la
cartolarizzazione dei crediti
- Il cui ricavato viene trasferito al bilancio dello stato
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72
Le cartolarizzazioni
Esempi:
• La Patrimonio dello stato spa (2002)
• Infrastrutture Spa (2002)
che hanno operato su beni del demanio
• La Società di cartolarizzazione di immobili pubblici
(SCIP),
che ha operato sugli immobili di proprietà degli enti
previdenziali
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Servizi locali di pubblica utilità
Coinvolti più recentemente dalle politiche di privatizzazione delle
aziende municipalizzate con un percorso molto lento
Attualmente sono presenti almeno tre forme di gestione
• Società private vere e proprie (molto raro)
• Affidamento in house del servizio a una società di diretto pubblico
completamente controllata dell’ente locale steso
• Forme miste: creazione di una società di capitali in cui l’ente locale
mantiene una quota di controllo.
Obiettivo delle riforme in corso:
Far valere il principio dell’affidamento dei servizi pubblici locali
(luce,acqua, gas) mediante asta
74

REGOLAMENTAZIONE E POLITICHE PER LA CONCORRENZA

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