Strategia valutaria - Banca del Sempione
Transcript
Strategia valutaria - Banca del Sempione
Strategia valutaria • Diversificazione portafoglio CHF • Diversificazione portafoglio USD • Diversificazione portafoglio EUR Bollettino mensile no. 11 – novembre 2011 A cura dell’Ufficio Sala Mercati Strategia valutaria Premessa Proponiamo di seguito la nuova versione della strategia valutaria che identifica 3 profili principali: CHF, USD e EUR. Per ognuno dei portafogli di riferimento si suggerisce innanzitutto (dato in alto a destra su ogni matrice) la percentuale del portafoglio complessivo che potrebbe essere oggetto di diversificazione valutaria. Indicativamente consideriamo il 30% di investimenti in divise diverse da quella di riferimento come percentuale massima. Vengono poi definiti per ogni profilo gli investimenti nelle singole divise con le relative percentuali. La matrice illustra in modo sintetico le principali variabili che influiscono sul movimento delle singole divise considerate. La situazione causata da Italia e Grecia continua a creare forti turbolenze nei mercati europei. Negli ultimi giorni l’euro ha perso “terreno” un po’ contro le monete principali. Il franco svizzero nonostante ciò, continua a mantenere ormai da fine settembre un livello superiore al 1.2130 contro la divisa unica. A seguito di questi andamenti introduciamo nei tre portafogli, alcune piccole posizioni con ZAR, IDR e MXN. Diversificazione portafoglio Franco Svizzero 15% 16% 14% 12% 10% 8% 2.0% 2% 2% KRW SEK 4% RUB 5% 6% 2% TRY EUR 0% 26% DIVERSIFICAZIONE DEL PORTAFOGLIO "CHF" DEL CHF 15% 5% 2% 2% EUR TRY RUB KRW 2% SEK TREND B.P. TREND L.P. CARRY VOLATILITÀ MACRO NEWS NEWS Data Ufficio Sala Mercati | Bollettino no. 11 | novembre 2011 | Pagina 2 / 3 Diversificazione portafoglio Dollaro Americano 6% 5.0% 5% 4% 3% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2% 1.0% ZAR MXN RUB TRY CHF 0% IDR 1% DIVERSIFICAZIONE DEL PORTAFOGLIO "USD" DEL USD 2% CHF 5% TRY 2% RUB 2% MXN 2% ZAR 1% IDR TREND B.P. TREND L.P. CARRY VOLATILITÀ 14% MACRO NEWS NEWS Data 12.10.2011 12.10.2011 Diversificazione portafoglio Euro 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% RUB 2.0% ZAR 2.0% TRY 2.0% CHF 5.0% DIVERSIFICAZIONE DEL PORTAFOGLIO "EUR" DEL EUR TREND B.P. TREND L.P. CARRY VOLATILITÀ 11% MACRO NEWS NEWS Data 2% CHF 12.10.2011 2% RUB 12.10.2011 5% TRY 2% ZAR Nuova esposizione 13.10.2011 Ufficio Sala Mercati | Bollettino no. 11 | novembre 2011 | Pagina 3 / 3