2005 31 03 Relazione trimestrale no formule per PDF
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2005 31 03 Relazione trimestrale no formule per PDF
RELAZIONE TRIMESTRALE 31 MARZO 2005 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 INDICE Struttura del Gruppo Cremonini………………………………...…………....…………………….. 3 Organi sociali della Cremonini s.p.a…………………………………......…………………………. 4 Relazione trimestrale al 31 marzo 2005 ….…..…………..……………………...………...………… 5 ‐ Osservazioni degli amministratori sull’andamento della gestione ‐ Prospetti contabili consolidati ‐ Note di commento ai prospetti contabili consolidati 2 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 STRUTTURA DEL GRUPPO CREMONINI AREA DI CONSOLIDAMENTO AL 31 MARZO 2005 Cremonini s.p.a. PRODUZIONE DISTRIBUZIONE RISTORAZIONE Carne bovina Foodservice On board ATTIVITA’ CENTRALIZZATE Inalca s.p.a. 100% Marr s.p.a. 66,67% Cremonini s.p.a. – div. “ristoraz. ferroviaria” Cremonini s.p.a. – divisione “holding” Az.Agr.Corticella s.r.l. 100% Alisea s.c. a r.l. 55% Cremonini Restauration s.a.s. 86% Consorzio C.C. Ingrosso Carni s.r.l. 86,69% Az.Agr.Rondine Bianca s.r.l. 100% Marr Foodservice Iberica s.a. 100% Momentum Services ltd 51% Global Service s.r.l. 100% Frimo s.a.m. 50,4% Sfera s.p.a. (ex Sogema s.p.a.) 100% Railrest s.a. 51% Interjet s.r.l. 100% Ges.Car. s.r.l. 80% Marr Alisurgel s.r.l. in liq. 100% Guardamiglio s.r.l. 100% Inalca Algerie s.a r.l. 55% Commerciale (*) Door to door Cremonini s.p.a. – div. “ristoraz. commerciale” Marr s.p.a. – divisione “Quinta Stagione” Roadhouse Grill Italia s.r.l. 100% Inter Inalca Angola ltda 100% Autoplose gmbh 50% Inalca Kinshasa s.p.r.l. 55% Moto s.p.a. 50% Inalcammil ltda 55% SGD s.r.l. 50% Realfood 3 s.r.l. 100% Quinto Valore s.c. a r.l. 50% Sara s.r.l. 100% In.Al.Sarda s.r.l. 100% Inalca Russia l.l.c. 100% Marr Russia l.l.c. 60% Salumi e snack Montana Alimentari s.p.a. 100% Salumi d’Emilia s.r.l. 100% (*) La divisione Quinta Stagione è stata riclassificata all’interno del settore attività centralizzate. Si rimanda a quanto esposto nella relazione per una disamina delle motivazioni di tale variazione 3 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 ORGANI SOCIALI DELLA CREMONINI S.P.A. Consiglio di Amministrazione Presidente Luigi Cremonini Vice Presidente Paolo Sciumè Amministratore Delegato Vincenzo Cremonini Consiglieri Valentino Giorgio Edoardo Mario Paolo Fabbian * Pedrazzi Rossini Rossetti Lualdi Presidente Alessandro Artese Sindaci effettivi Giovanni Ezio Maria Zanasi Simonelli Sindaci supplenti Claudio Alberto Malagoli Baraldi Società di revisone PricewaterhouseCoopers s.p.a. Collegio Sindacale * Con delega per la gestione della business-unit ristorazione Membro del Comitato per la Remunerazione Membro del Comitato per il Controllo Interno e la Corporate Governance 4 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Osservazioni degli amministratori sull’andamento della gestione Andamento del Gruppo ed analisi dei risultati del primo trimestre 2005 Nel primo trimestre 2005 il Gruppo ha registrato un positivo incremento dei ricavi che, rispetto allo stesso periodo del 2004, sono cresciuti di 33,4 milioni di Euro. Il margine operativo lordo si attesta a 20,0 milioni di Euro contro i 22,6 milioni di Euro del 2004 (‐2,6 milioni di Euro), mentre il risultato operativo ammonta a 6,8 milioni di Euro rispetto a 8,4 milioni del 2004 (‐1,6 milioni di Euro). Lʹandamento di tali margini riflette una generale situazione di mercato poco favorevole ed, in particolare, ha inciso nel trimestre il forte aumento del costo di approvvigionamento delle materie prime nel settore della produzione. Il risultato della gestione caratteristica passa da 5,1 milioni di Euro nel primo trimestre 2004 a 5,8 milioni nello stesso periodo del 2005 (+0,7 milioni di Euro). Anche il risultato ante imposte è in miglioramento da 4,4 milioni nel 2004 a 5,9 milioni nel 2005 (+1,5 milioni di Euro) beneficiando del positivo andamento delle componenti finanziarie prevalentemente legate allʹeffetto cambi. La posizione finanziaria netta, che al 31 marzo 2005 ammonta a 481,5 milioni di Euro, migliora rispetto al pari periodo del 2004 (‐17,1 milioni di Euro), mentre, per effetto della stagionalità del business e degli investimenti effettuati nel trimestre, risulta in crescita rispetto al 31 dicembre dello scorso anno (+55,7 milioni di Euro). 5 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Si riportano di seguito i prospetti sintetici dei dati economici consolidati relativamente al primo trimestre 2005, confrontati con il corrispondente periodo dellʹanno precedente. Per una più completa analisi dei risultati del Gruppo sono successivamente riportati i dettagli degli stessi suddivisi per singolo settore di attività. Volume d’affari e risultati del Gruppo (in migliaia di Euro) Ricavi totali Variazioni rim. prodotti in corso, semilavorati e finiti Valore della produzione Costi della produzione Valore aggiunto Costo del lavoro Margine operativo lordo Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo Proventi (oneri) finanziari netti Risultato della gestione caratteristica Rettifiche di valore delle attività finanziarie e componenti straordinari di reddito, al netto Risultato ante imposte Risultato di terzi ante imposte Risultato del gruppo ante imposte 1° trimestre 2005 1° trimestre 2004 Var. % 460.730 2.830 463.560 (395.327) 68.233 (48.271) 19.962 (13.182) 6.780 (1.023) 5.757 427.299 (1.524) 425.775 (359.202) 66.573 (43.983) 22.590 (14.147) 8.443 (3.355) 5.088 7,82 169 5.926 (2.439) 3.487 (695) 4.393 (2.381) 2.012 8,87 2,49 (11,63) (19,70) 13,15 34,90 73,31 Analisi della posizione finanziaria Analisi dell’evoluzione della posizione finanziaria netta consolidata (in migliaia di Euro) Indebitamento a medio-lungo Indebitamento a breve Totale indebitamento Disponibilità liquide ed altre attività finanziarie Totale della posizione finanziaria al netto delle disponibilità Al 31 marzo 2005 Al 31 dicembre Al 30 settembre 2004 2004 Al 30 giugno 2004 Al 31 marzo 2004 Al 31 dicembre 2003 (177.020) (362.043) (539.063) (165.408) (312.486) (477.894) (175.472) (364.551) (540.023) (176.284) (373.541) (549.825) (165.178) (379.304) (544.482) (200.758) (312.362) (513.120) 57.578 52.102 44.044 51.899 45.908 61.976 (481.485) (425.792) (495.979) (497.926) (498.574) (451.144) Lʹindebitamento finanziario netto del Gruppo, che nel primo trimestre dellʹanno storicamente si incrementa per effetto della stagionalità del business, si attesta a 481,5 milioni di Euro, in miglioramento rispetto al 31 marzo 2004 (‐17,1 milioni di Euro). Lʹindebitamento netto rispetto al 31 dicembre 2004, è aumentato oltre che per il fisiologico incremento del circolante tipico dei primi mesi dellʹanno, anche per gli investimenti effettuati nel periodo. Tra questi si segnalano, nel settore della distribuzione, lʹacquisizione dellʹazienda Sfera s.r.l. e lʹavvio della filiale Marr Calabria che hanno comportato un esborso nel trimestre complessivamente pari a 8,2 milioni di Euro. 6 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Dati sintetici per settore di attività Il Gruppo, operante all’interno del settore alimentare, svolge la propria attività con posizioni di leadership in tre macro aree di business: – produzione (carni bovine – salumi e snack); – distribuzione (foodservice); – ristorazione (commerciale e ferroviaria). La Capogruppo, sia direttamente che tramite proprie controllate, svolge attività di supporto ai settori operativi, fornendo servizi prevalentemente nelle aree finanza, societario e fiscale, risorse umane, legale ed assicurativa, sistemi informativi. Ripartizione dei risultati per settore (*) (in migliaia di Euro) 1° trimestre 2005 1° trimestre 2004 Diff. val. assoluto Diff. % 235.971 9.503 (7.720) 1.783 227.613 11.574 (7.734) 3.840 8.358 (2.071) 14 (2.057) 3,67 (17,89) (0,18) (53,57) 170.794 6.350 (2.745) 3.605 151.257 5.697 (2.373) 3.324 19.537 653 (372) 281 12,92 11,46 15,68 8,45 67.084 4.995 (2.080) 2.915 61.837 6.102 (2.630) 3.472 5.247 (1.107) 550 (557) 8,49 (18,14) (20,91) (16,04) 4.697 (750) (637) (1.387) 5.153 (729) (1.410) (2.139) (456) (21) 773 752 (8,85) 2,88 (54,82) (35,16) (17.816) (136) (18.561) (54) (136) (54) 460.730 19.962 (13.182) 6.780 427.299 22.590 (14.147) 8.443 33.431 (2.628) 965 (1.663) 7,82 (11,63) (6,82) (19,70) Produzione Ricavi totali Margine operativo lordo Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo Distribuzione Ricavi totali Margine operativo lordo Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo Ristorazione Ricavi totali Margine operativo lordo Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo Holding, immobiliare e servizi Ricavi totali Margine operativo lordo Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo Rettifiche di consolidamento Ricavi totali Margine operativo lordo Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo Totale Ricavi totali Margine operativo lordo Ammortamenti e svalutazioni Risultato operativo (*) Come successivamente descritto nel paragrafo relativo al settore distribuzione, i dati di tale settore non includono quelli relativi alla divisione door to door, riclassificati nel settore holding e centralizzate. 7 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Produzione a) Carni bovine e prodotti a base di carne INALCA s.p.a. Macellazione, trasformazione e commercializzazione di prodotti a base di carne bovina. GES.CAR. s.r.l. Prestazione di servizi legati alla lavorazione e trasformazione delle carni bovine presso lo stabilimento di INALCA di Ospedaletto Lodigiano. GUARDAMIGLIO s.r.l. Gestione di punti vendita al dettaglio (macellerie e salumerie). AZ. AGR. CORTICELLA s.r.l. Allevamento di capi bovini, sia direttamente che tramite contratti di soccida. FRIMO s.a.m. Commercio di prodotti alimentari. QUINTO VALORE s.c.a r.l. (consolidata al 50% con il metodo proporzionale) Commercializzazione dei sottoprodotti della macellazione bovina (pelli). SARA s.r.l. Recupero e trattamento degli scarti delle lavorazioni agricole e zootecniche. REALFOOD 3 s.r.l. Macellazione, trasformazione e commercializzazione di prodotti a base di carne bovina. INALCAMMIL ltda Commercio di prodotti alimentari. INALCA ALGERIE s.a r.l. Commercio di prodotti alimentari. INTER INALCA ANGOLA ltda Commercio di prodotti alimentari. IN.AL.SARDA s.r.l. Trasformazione e commercializzazione di prodotti a base di carne bovina. INALCA KINSHASA sprl Commercio di prodotti alimentari. INALCA RUSSIA l.l.c. Commercio di prodotti alimentari. MARR RUSSIA l.l.c. Commercio di prodotti alimentari. AZ. AGR. RONDINE BIANCA s.r.l. Attività agricola. b) Salumi e snack MONTANA ALIMENTARI s.p.a. Produzione e commercializzazione di prodotti alimentari (salumi e prodotti di gastronomia). SALUMI D’EMILIA s.r.l. Produzione e commercializzazione di salumi. Il settore produzione nel primo trimestre 2005 evidenzia un aumento di fatturato di 8,4 milioni di Euro passando da 227,6 milioni di Euro nel primo trimestre 2004 a 236,0 milioni nel 2005. Il margine operativo lordo registra una flessione passando da 11,6 a 9,5 milioni di Euro, mentre il risultato operativo passa da 3,8 a 1,8 milioni di Euro. Il settore evidenzia una crescita del fatturato principalmente dovuto al positivo andamento dei consumi di prodotti a base di carne bovina. Il periodo è stato tuttavia caratterizzato da un forte aumento, sia in Italia che in Europa, del costo delle materie prime (bovini vivi) che ha penalizzato la marginalità del settore. Il Gruppo è già attivo nellʹattuare strategie commerciali per recuperare i maggiori costi di acquisto, tramite la ridefinizione degli accordi commerciali con i principali clienti. Tale attività consentirà, già nei prossimi mesi, un sensibile recupero della marginalità. 8 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Distribuzione Foodservice (distribuzione al catering) MARR s.p.a. Commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari freschi, secchi e surgelati destinati agli operatori della ristorazione. MARR ALISURGEL s.r.l. in liquidazione Società non operativa, attualmente in liquidazione. MARR FOODSERVICE IBERICA s.a. Commercializzazione e distribuzione nel mercato spagnolo di prodotti alimentari freschi, secchi e surgelati destinati agli operatori della ristorazione. ALISEA soc. cons. a r.l. Ristorazione nell’ambito di strutture ospedaliere. SFERA s.p.a. (ex SOGEMA s.p.a.) Commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari freschi, secchi e surgelati destinati agli operatori della ristorazione. Il settore distribuzione nel primo trimestre 2005 evidenzia una crescita dei ricavi che passano da 151,3 milioni di Euro nel 2004 a 170,8 milioni di Euro nel 2005. Il margine operativo lordo del trimestre ammonta a 6,4 milioni di Euro, in crescita rispetto al dato del 2004 pari a 5,7 milioni di Euro, mentre il risultato operativo raggiunge i 3,6 milioni di Euro contro 3,3 milioni di Euro nel 2004. Relativamente al settore in esame si segnala che i dati sovraesposti non includono quelli della divisione door to door. Infatti, in data 18 marzo 2005, nellʹambito del processo di quotazione di Marr, Domogel s.r.l. con sede in Castelvetro (neo costituita allo scopo) ‐ società interamente controllata da Cremonini ‐ ha acquistato da Marr il ramo dʹazienda ʺQuinta Stagioneʺ, relativo alla vendita door to door di prodotti surgelati; contratto che avrà efficacia giuridica a partire dal 1° aprile 2005. Al fine di una migliore comparabilità dei dati con la subholding Marr oggetto di quotazione, si è ritenuto opportuno, già a partire dal 1 gennaio 2005, riclassificare il conto economico della divisione door to door nel settore delle attività centralizzate. Per omogeneità, si è quindi proceduto a scorporare i valori relativi al door to door anche dal primo trimestre 2004. Si precisa inoltre che i dati economico‐finanziari del settore distribuzione differiscono rispetto a quanto evidenziato nel bilancio consolidato Marr pro‐forma al 31 marzo 2005, prevalentemente per le scritture di consolidamento legate alla diversa formazione storica dell’avviamento e allo sfasamento temporale di inizio ammortamento. Anche nel primo trimestre 2005 si conferma un trend di crescita sia a livello di fatturato che di marginalità. Tali risultati sono stati ottenuti sia tramite crescita organica che a seguito di acquisizioni. Infatti oltre allʹacquisizione di Sogema, già avvenuta nel corso del precedente esercizio, nel mese di gennaio è stato acquisito il ramo dʹazienda di Sfera s.r.l. relativo alle attività di distribuzione al foodservice, con effetto a partire dal 1° febbraio 2005. Con l’acquisizione di Sfera, Marr ha rafforzato ulteriormente la propria presenza sul territorio della Riviera romagnola e marchigiana sfruttando appieno le sinergie in ambito logistico e distributivo. 9 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Processo di quotazione di Marr s.p.a L’Assemblea degli Azionisti di Marr s.p.a. tenutasi in data 11 marzo 2005, a seguito della delibera del Consiglio di Amministrazione del 18 febbraio 2005, ha approvato la richiesta di ammissione delle azioni ordinarie della Società alla quotazione nel Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana s.p.a. ‐ Segmento Star. L’incarico di Joint Global Coordinator dell’operazione è stato conferito a Banca IMI e Merrill Lynch International, mentre Banca IMI svolgerà anche l’attività di Sponsor e Specialista. L’Assemblea ha inoltre deliberato la modifica del testo dello statuto sociale, anche al fine di renderlo conforme alla normativa applicabile alle società quotate. In data 29 marzo 2005 è stato depositato in CONSOB e in Borsa la documentazione relativa al processo di quotazione (filing). 10 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Ristorazione a) Ristorazione on‐board CREMONINI s.p.a. – Divisione Ferroviaria Gestione, in concessione, di servizi di ristorazione a bordo treno in Italia. MOMENTUM SERVICES ltd Gestione, in concessione, dei servizi di ristorazione a bordo dei treni che, attraverso l’Eurotunnel, collegano Londra con Parigi e Bruxelles. CREMONINI RESTAURATION s.a.s. Gestione, in concessione, di servizi di ristorazione a bordo treno in Francia. Gestione delle attività di logistica nelle stazioni ferroviarie. RAILREST s.a. Gestione, in concessione, dei servizi di ristorazione a bordo dei treni ad alta velocità Thalys che collegano il Belgio con Francia, Olanda e Germania. b) Ristorazione commerciale CREMONINI s.p.a. – Divisione Commerciale Operatore nell’ambito della ristorazione commerciale in concessione. In particolare viene gestita la ristorazione nei buffet di importanti stazioni ferroviarie italiane, aeroporti, porti ed altri. ROADHOUSE GRILL ITALIA s.r.l. Gestione, in “steakhouse”. SGD s.r.l. Gestione aree ristorazione. MOTO s.p.a. (consolidata al 50% con il metodo proporzionale) Gestione, in concessione, dell’attività di ristorazione nelle stazioni di servizio della rete autostradale. AUTOPLOSE gmbh (consolidata al 50% con il metodo proporzionale) Gestione, in concessione, dell’attività di ristorazione nelle stazioni di servizio della rete autostradale. Italia, di una commerciali catena adibite di ristoranti allʹattività di Il settore ristorazione registra, nel primo trimestre 2005, un incremento dei ricavi di 5,2 milioni di Euro passando da 61,8 milioni nel 2004 a 67,1 milioni di Euro nel 2005. Il margine operativo lordo passa da 6,1 milioni di Euro a 5,0 milioni di Euro nel 2005, mentre il risultato operativo si attesta a 2,9 milioni di Euro rispetto a 3,5 milioni del primo trimestre 2004. La ristorazione continua il trend di crescita sia per quanto riguarda lʹon‐board che la ristorazione commerciale. Anche a livello di marginalità, lʹandamento del trimestre può essere ritenuto positivo se si considerano taluni fattori che hanno condizionato la comparabilità dei risultati di entrambe le divisioni. In particolare la marginalità della divisione on‐board è stata condizionata dalla presenza nel dato del 2004, relativamente alla controllata Momentum Services ltd, di proventi riconducibili a premi contrattuali dellʹanno concentrati nel trimestre. Inoltre, i risultati del primo trimestre 2005 sono stati penalizzati dal verificarsi di scioperi in Italia (legati al tema della sicurezza del trasporto ferroviario) che hanno comportato la soppressione di oltre 250 treni. Per quanto riguarda la ristorazione commerciale invece, la marginalità è risultata positiva rispetto al 1° trimestre 2004 pur in presenza degli effetti derivanti dal rinnovo dei contratti di locazione dei buffet con Cento Stazioni e Grandi Stazioni. Tali rinnovi (nel caso di Grandi Stazioni trattasi della seconda e ultima tranche di adeguamento dei prezzi) se da un lato hanno comportato la crescita delle royalties, dallʹaltro garantiscono un importante allungamento del periodo di locazione. 11 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Tra i principali fatti che hanno caratterizzato il trimestre si segnala lʹaggiudicazione da parte di Moto s.p.a., nel mese di gennaio, della gestione dell’area di ristoro di San Benedetto Est sull’autostrada della CISA Parma‐La Spezia (A15). Tale concessione, assegnata dalla società Autocamionale della Cisa s.p.a., avrà una durata di 6 anni. Da inizio anno Moto ha accelerato il processo di crescita sulle autostrade italiane. Infatti, oltre a San Benedetto Est, Moto è definitivamente subentrata nella gestione delle 3 aree di ristoro di La Pioppa Est (A14), Reggello Ovest (A1) e S. Martino Ovest (A1), concessioni che genereranno un fatturato complessivo annuo di circa 20 milioni di Euro e che la società si era aggiudicata nel marzo 2004. Inoltre, relativamente al progetto ʺsteakhouseʺ, è avvenuta la sottoscrizione del contratto definitivo per lʹacquisizione di unʹarea per un ulteriore locale presso Modena. Infine, per quanto riguarda la ristorazione a bordo treno, si segnala lʹaggiudicazione, da parte di Cremonini Restauration s.a.s., di un contratto per la gestione in esclusiva dei servizi di ristoro e di entertainment a bordo dei nuovi treni francesi iDTGV, la nuova offerta ferroviaria lanciata da SNCF che prevede la prenotazione dei biglietti unicamente on line a prezzi molto vantaggiosi. 12 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Posizione finanziaria netta consolidata suddivisa per settore (*) Al 31 marzo 2005 (in migliaia di Euro) Debiti verso banche, obbligazioni ed altri finanziatori - esigibili entro 12 mesi - esigibili tra 1 e 5 anni - esigibili oltre 5 anni Totale debiti verso banche, obbligazioni ed altri finanziatori Disponibilità - disponibilità liquide - altre attività finanziarie Totale disponibilità Conti correnti interni di tesoreria Totale della posizione finanziaria al netto delle disponibilità Holding e centralizzate Totale consolidato (2.047) (133.431) (41.887) (17.197) (362.043) (112.341) (64.679) (78.095) (2.047) (192.515) (539.063) 11.522 579 12.101 (1.587) 25.045 682 25.727 (26) 13.172 1.749 14.921 (23.333) 3.420 1.409 4.829 24.946 53.159 4.419 57.578 (255.892) (52.394) (10.459) (162.740) (481.485) Produzione Distribuzione Ristorazione Holding e centralizzate Totale consolidato (171.235) (38.001) (39.311) (341) (28.471) (7.712) (2.075) (138.835) (48.738) (3.175) (312.486) (115.210) (50.198) (248.547) (36.524) (2.075) (190.748) (477.894) 13.085 497 13.582 1.077 23.561 320 23.881 (4) 9.071 1.749 10.820 (15.737) 1.888 1.931 3.819 14.664 47.605 4.497 52.102 (233.888) (12.647) (6.992) (172.265) (425.792) Produzione Distribuzione Ristorazione Holding e centralizzate Totale consolidato (175.569) (39.062) (38.925) (52.024) (7.247) (5.643) (5.579) (146.132) (72.921) (1.380) (379.304) (119.230) (45.948) (253.556) (64.914) (5.579) (220.433) (544.482) 10.429 4.799 15.228 (43.481) 13.079 4.444 17.523 (55) 10.224 28 10.252 (24.149) 917 1.988 2.905 67.685 34.649 11.259 45.908 (281.809) (47.446) (19.476) (149.843) (498.574) Produzione Distribuzione Ristorazione (189.278) (40.001) (37.127) (37.287) (30.453) (10.355) (266.406) Al 31 dicembre 2004 (in migliaia di Euro) Debiti verso banche, obbligazioni ed altri finanziatori - esigibili entro 12 mesi - esigibili tra 1 e 5 anni - esigibili oltre 5 anni Totale debiti verso banche, obbligazioni ed altri finanziatori Disponibilità - disponibilità liquide - altre attività finanziarie Totale disponibilità Conti correnti interni di tesoreria Totale della posizione finanziaria al netto delle disponibilità Al 31 marzo 2004 (in migliaia di Euro) Debiti verso banche, obbligazioni ed altri finanziatori - esigibili entro 12 mesi - esigibili tra 1 e 5 anni - esigibili oltre 5 anni Totale debiti verso banche, obbligazioni ed altri finanziatori Disponibilità - disponibilità liquide - altre attività finanziarie Totale disponibilità Conti correnti interni di tesoreria Totale della posizione finanziaria al netto delle disponibilità (*) Come precedentemente commentato nel paragrafo relativo al settore distribuzione, i dati di tale settore non includono quelli relativi alla divisione door to door, riclassificati nel settore holding e centralizzate. 13 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Eventi successivi alla chiusura del primo trimestre 2005 Tra i fatti avvenuti successivamente alla chiusura del trimestre si segnala, quanto segue: Ristorazione Nel mese di aprile, Cremonini s.p.a. ha acquisito il 100% di Infer s.r.l., società che opera con il marchio Mokà nella ristorazione dei buffet di stazione di Roma Termini e titolare di concessioni per gli scali ferroviari di Milano Centrale e Napoli Centrale. L’accordo prevede l’acquisizione di due locali Mokà, già attivi presso la stazione Termini di Roma, uno con concessione fino al 2019 e l’altro con concessione valida fino al 2015. Inoltre, con questa operazione, Cremonini acquisisce il diritto di aprire nelle stazioni di Milano e Napoli Centrale due nuovi punti di ristoro che vantano entrambi una concessione valida fino al 2019. Il concept Mokà si posiziona nella fascia medio alta del mercato e completa la gamma dei servizi che Cremonini offre nell’ambito della ristorazione in concessione. Relativamente alla ristorazione autostradale, sempre nel mese di aprile, Moto s.p.a. si è aggiudicata 3 nuove aree di ristoro autostradale. Le 3 concessioni, assegnate da Autostrade per l’Italia s.p.a., si stima svilupperanno un fatturato annuo di circa 6 milioni di Euro e si riferiscono alle seguenti aree di servizio: ‐ Arrone, sulla A12, nei pressi di Roma (12 anni di concessione) ‐ Bisenzio Est, sulla A1, nei pressi di Firenze (15 anni di concessione) ‐ Sillaro Ovest, sulla A14, tra Bologna e Imola ( 12 anni di concessione) L’assegnazione di queste concessioni rappresenta un ulteriore passo avanti nel processo di sviluppo lungo la rete autostradale italiana del network Moto, che consolida il secondo posto nel settore della ristorazione autostradale in Italia, con una quota di mercato di oltre il 6%. Cremonini s.p.a., per quanto riguarda la ristorazione on‐board, ha infine rinnovato l’accordo con Cisalpino AG per i servizi di ristorazione a bordo dei 20 treni, 16 ETR ad alta velocità e 4 Eurocity, che collegano quotidianamente la Svizzera con l’Italia. Il rinnovo del contratto, della durata di circa due anni con scadenza a dicembre 2006, svilupperà un fatturato complessivo stimato di oltre 7 milioni di Euro. Altro Si è chiusa con successo l’operazione che ha portato all’erogazione di un finanziamento di 100 milioni di Euro a 10 anni a favore di Cremonini s.p.a. e delle sue controllate Inalca s.p.a. e Montana Alimentari s.p.a.. Il finanziamento era stato inizialmente sottoscritto dai Mandated Lead Arranger – Aletti Merchant (Gruppo Banco Popolare di Verona e Novara), Banca Popolare di Milano e Sanpaolo IMI ‐ per 60 milioni di Euro e successivamente sindacato su base “club deal” ad un ristretto numero di banche di relazione del Gruppo Cremonini. La sindacazione del prestito è stata chiusa ottenendo una oversubscription di oltre il 35% che ha portato i Mandated Lead Arranger a chiudere l’operazione a 100 milioni di Euro. 14 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Il finanziamento consente al Gruppo Cremonini di migliorare sensibilmente la struttura dell’indebitamento, riposizionandolo dal breve al medio‐lungo termine. Evoluzione prevedibile della gestione Pur in presenza di scenari di mercato che hanno condizionato in modo diverso i vari settori in cui opera il Gruppo, la Società prevede un miglioramento dei risultati per lʹesercizio 2005 anche in considerazione della marginale incidenza del primo trimestre sullʹintero anno. Il management rimane orientato a perseguire politiche di sviluppo nei vari settori operativi, in un contesto di continuo miglioramento sia della redditività che dei principali indici finanziari. Introduzione dei principi contabili internazionali (IFRS) Con riferimento alle Comunicazioni Consob relative allo stato di attuazione dei sistemi e delle procedure per l’applicazione dei principi contabili IAS/IFRS, la Società ha in corso le necessarie attività per lʹintroduzione dei suddetti principi. Presso la Capogruppo è attivo un team di lavoro che sta analizzando e applicando le procedure al fine quantificare gli effetti e consentire la corretta applicazione dei principi contabili internazionali. Con riferimento alle disposizioni transitorie per il passaggio ai principi contabili internazionali ‐ delibera Consob n. 14490 del 14.4.2005 e avviso di Borsa Italiana n. 5043 del 21.4.2005 ‐ la Società in quanto quotata al segmento STAR (emittente esonerata dalla pubblicazione della seconda relazione trimestrale in caso di redazione della relazione semestrale in base ai principi IAS/IFRS entro 90 giorni dalla data del 30 giugno 2005), si riserva la facoltà di avvalersi della predetta disposizione transitoria (art. 82 bis del Regolamento Consob), comunicando la propia decisione in merito allʹIstituto di Vigilanza ed al mercato, rendendo altresì nota la modifica del calendario delle proprie riunioni istituzionali. Relativamente alle procedure poste in essere per la transizione ai principi contabili internazionali, lo stato attuale di avanzamento del lavoro ha già consentito la quantificazione degli effetti patrimoniali, economici e finanziarti per alcune società operative del Gruppo. Il completamento delle procedure e delle necessarie riconciliazioni sarà comunque attuato ed applicato entro il termine regolamentare di cui sopra. 15 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Relazione trimestrale al 31 marzo 2005 ‐ Gruppo Cremonini Prospetti contabili consolidati ‐ Volume dʹaffari e risultati del periodo 1° trimestre 2005 1° trimestre 2004 A) Valore della produzione (volume d'affari) Ricavi delle vendite e delle prestazioni (nota 1) 454.579 421.884 Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Altri ricavi e proventi (nota 2) Totale valore della produzione (A) 2.830 78 6.073 463.560 (1.524) 92 5.323 425.775 328.187 69.349 7.646 48.271 292.213 68.372 6.139 43.983 3.842 8.091 3.994 8.005 3 1.236 13.169 1.654 13.656 (12.196) 13 3.274 457.713 (9.792) 478 13 2.980 418.042 5.847 7.733 79 (3.340) 5.926 4.393 (2.439) (2.381) 3.487 2.012 (in migliaia di Euro) B) Costi della produzione Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci Per servizi (nota 3) Per godimento beni di terzi (nota 4) Per il personale (nota 5) Ammortamenti e svalutazioni a) Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali b) Ammortamento delle immobilizzazioni materiali c) Altre svalutazioni delle immobilizzazioni d) Svalutazione dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci Accantonamento per rischi Altri accantonamenti Oneri diversi di gestione (nota 6) Totale costi della produzione (B) Differenza tra valore e costi della produzione (A-B) C) Oneri finanziari, rettifiche di valore di attività finanz. e componenti straordinari, al netto (nota 7) Risultato prima delle imposte (A-B+C) Risultato di pertinenza di terzi Risultato prima delle imposte di pertinenza del Gruppo 16 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Relazione trimestrale al 31 marzo 2005 ‐ Gruppo Cremonini Prospetti contabili consolidati ‐ Posizione finanziaria netta (in migliaia di Euro) A breve termine (entro 12 mesi) A medio termine (tra 1 e 5 anni) A lungo termine (oltre 5 anni) Totale 31 marzo 2005 A. Disponibilità finanziarie Altri titoli e crediti finanziari del circolante (nota 8) Disponibilità liquide - Depositi bancari e postali - Assegni - Denaro e valori in cassa 4.419 4.419 40.697 8.303 4.159 53.159 57.578 0 0 0 0 40.697 8.303 4.159 53.159 57.578 B. Indebitamento finanziario Obbligazioni Debiti verso banche Debiti verso altri finanziatori Totale indebitamento finanziario (B) 323.483 38.560 362.043 102.345 9.996 112.341 57.519 7.160 64.679 483.347 55.716 539.063 Totale posizione finanziaria al netto delle disponibilità (A-B) (304.465) (112.341) (64.679) (481.485) Totale disponibilità finanziarie (A) 31 dicembre 2004 A. Disponibilità finanziarie Altri titoli e crediti finanziari del circolante Disponibilità liquide - Depositi bancari e postali - Assegni - Denaro e valori in cassa 4.497 4.497 33.557 10.156 3.892 47.605 52.102 0 0 0 0 33.557 10.156 3.892 47.605 52.102 B. Indebitamento finanziario Obbligazioni Debiti verso banche Debiti verso altri finanziatori Totale indebitamento finanziario (B) 280.943 31.543 312.486 103.689 11.521 115.210 44.342 5.856 50.198 428.974 48.920 477.894 Totale posizione finanziaria al netto delle disponibilità (A-B) (260.384) (115.210) (50.198) (425.792) Totale disponibilità finanziarie (A) 31 marzo 2004 A. Disponibilità finanziarie Altri titoli e crediti finanziari del circolante Disponibilità liquide - Depositi bancari e postali - Assegni - Denaro e valori in cassa 11.259 11.259 26.159 6.514 1.976 34.649 45.908 0 0 0 0 26.159 6.514 1.976 34.649 45.908 B. Indebitamento finanziario Obbligazioni Debiti verso banche Debiti verso altri finanziatori Totale indebitamento finanziario (B) 18.000 307.371 53.933 379.304 116.863 2.367 119.230 45.034 914 45.948 18.000 469.268 57.214 544.482 Totale posizione finanziaria al netto delle disponibilità (A-B) (333.396) (119.230) (45.948) (498.574) Totale disponibilità finanziarie (A) 17 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Note di commento ai prospetti contabili consolidati Struttura e contenuto I prospetti contabili del trimestre chiuso al 31 marzo 2005 sono stati redatti, in forma consolidata, secondo i criteri stabiliti dall’art. 82 del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e sulla base delle situazioni contabili alla stessa data predisposte dalla Capogruppo e dalle società controllate incluse nell’area di consolidamento. I prospetti contabili consolidati di conto economico sono redatti con riferimento al primo trimestre e presentano, a fini comparativi, i dati del corrispondente periodo del precedente anno. Relativamente alla posizione finanziaria netta vengono esposti, per confronto, i dati relativi al trimestre e alla chiusura dell’esercizio precedente (31 dicembre 2004). I criteri di consolidamento sono i medesimi seguiti per la predisposizione dei conti annuali e semestrali, cui si rimanda per ulteriori dettagli. Area di consolidamento I prospetti contabili del primo trimestre 2005 includono quelli della Capogruppo Cremonini s.p.a. e quelli delle società nelle quali essa detiene, direttamente o indirettamente, il controllo ai sensi dell’art. 2359 del Codice Civile. Sono state escluse dall’area di consolidamento le società controllate in liquidazione o scarsamente operative perché ad esempio da poco costituite e quelle che presentavano valori di bilancio individualmente e cumulativamente irrilevanti. L’elenco delle società incluse nell’area di consolidamento, riportato nello schema a pagina 3, ha subito talune variazioni, di seguito descritte, rispetto a quello del precedente esercizio e del primo trimestre 2004. Tali variazioni, tuttavia, non hanno inciso in maniera significativa sulla comparabilità con il corrispondente periodo dell’anno precedente per i dati economici e con il 31 dicembre 2004 per i dati patrimoniali. In particolare, rispetto al 31 dicembre 2004 è entrata a far parte dell’area di consolidamento Sfera s.p.a. che ha acquisito nel corso del trimestre lʹazienda di proprietà di Sfera s.r.l., operante nel settore della distribuzione al foodservice nella riviera romagnola e marchigiana. Rispetto al primo trimestre 2004 sono altresì entrate a far parte dell’area di consolidamento: ‐ Sogema s.p.a. (ora Sfera s.p.a.), società interamente acquisita da Marr che svolge attività di commercializzazione e distribuzione al catering nel Nord Ovest e che ha successivamente ceduto la propria attività in affitto alla stessa Marr; ‐ Inalca Russia l.l.c. e Marr Russia l.l.c., società che commercializzano prodotti alimentari in Russia; ‐ Azienda Agricola Rondine Bianca s.r.l., società interamente controllata da Azienda Agricola Corticella s.r.l. che svolge attività agricola; ‐ Inalcammil ltda, società ancora non operativa e a cui sarà affidato lʹulteriore sviluppo dellʹattività di Inalca in Angola e Inalca Kinshasa sprl, società che commercializza prodotti alimentari nella Repubblica Democratica del Congo; ‐ SGD s.r.l., società che gestisce spazi adibiti allʹattività di ristorazione commerciale. Infine, è uscita dall’area di consolidamento Montana Farm sp.zo.o., società che a partire dal secondo semestre 2004 ha di fatto cessato lʹattività produttiva. 18 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Criteri di valutazione I criteri di valutazione utilizzati ai fini della predisposizione dei prospetti contabili consolidati per il trimestre chiuso al 31 marzo 2005 non si discostano nella sostanza da quelli utilizzati per la formazione del bilancio consolidato dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2004. Modalità di esposizione della relazione trimestrale I prospetti e le tabelle contenuti nella presente relazione trimestrale sono esposti in migliaia di Euro. 19 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 Dettagli alle principali voci dei prospetti contabili consolidati (1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni La ripartizione dei ricavi, per area geografica, è la seguente: (in migliaia di Euro) 1° trimestre 2005 1° trimestre 2004 343.874 67.392 43.313 454.579 316.690 65.766 39.428 421.884 Italia Unione Europea Extra Unione Europea Totale Relativamente alla ripartizione per area geografica suddivisa per singolo settore, si propongono le seguenti tabelle di confronto. Confronto 1° trimestre 2005 ‐ 1° trimestre 2004 1° trimestre 2005 (in migliaia di Euro) Produzione 151.834 34.649 38.365 224.848 Italia Unione Europea Extra Unione Europea Totale % 67,5 15,4 17,1 100 Distribuzione 149.644 7.189 4.922 161.755 % 92,5 4,5 3,0 100 Ristorazione 39.838 25.542 26 65.406 % 60,9 39,1 Altro % 2.558 99,5 12 0,5 0,0 100 - 2.570 100 Totale 343.874 67.392 43.313 454.579 % 75,7 14,8 9,5 100 1° trimestre 2004 (in migliaia di Euro) Produzione 146.175 36.544 33.155 215.874 Italia Unione Europea Extra Unione Europea Totale % 67,7 16,9 15,4 100 Distribuzione 134.214 4.646 6.267 145.127 % 92,5 3,2 4,3 100 Ristorazione 35.761 24.576 6 60.343 % Altro % 540 100,0 59,3 40,7 - 0,0 - 540 100 100 Totale 316.690 65.766 39.428 421.884 % 75,1 15,6 9,3 100 (2) Altri ricavi e proventi (in migliaia di Euro) Altri ricavi e proventi vari Canoni e affitti attivi Rimborsi assicurativi Premi da fornitori Plusvalenze da alienazione beni strumentali Rimborsi di costi diversi Servizi, consulenze e altri minori Totale altri ricavi e proventi vari Contributi in conto esercizio Vari Totale contributi in conto esercizio Totale 20 1° trimestre 2005 1° trimestre 2004 81 406 2.718 49 784 1.820 5.858 60 435 2.108 73 704 1.498 4.878 215 215 6.073 445 445 5.323 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 (3) Costi per servizi (in migliaia di Euro) Consumi energetici ed utenze Manutenzioni e riparazioni Trasporti su vendite Provvigioni, servizi comm.li e distributivi Prestazioni di terzi e terziarizzazione Servizi per acquisti Franchising Altri servizi tecnici e generali Totale 1° trimestre 2005 1° trimestre 2004 4.530 3.470 12.549 18.479 9.202 6.188 1.265 13.666 69.349 4.697 3.320 12.408 15.932 11.241 3.868 2.017 14.889 68.372 1° trimestre 2005 1° trimestre 2004 3.773 62 3.811 7.646 2.972 127 3.040 6.139 1° trimestre 2005 1° trimestre 2004 35.052 10.987 2.232 48.271 32.129 10.078 1.776 43.983 1° trimestre 2005 1° trimestre 2004 3 824 933 1.514 3.274 169 681 710 1.420 2.980 (4) Costi per godimento beni di terzi (in migliaia di Euro) Affitto d'azienda, royalties ed altri Costi relativi a contratti di leasing Affitti e canoni relativi a beni immobili e mobili Totale (5) Costi per il personale (in migliaia di Euro) Salari e stipendi Oneri sociali Trattamento di fine rapporto e altri costi Totale (6) Oneri diversi di gestione (in migliaia di Euro) Perdite su crediti Imposte e tasse indirette Minusvalenze su cessioni pro-soluto Altri minori Totale 21 Relazione trimestrale ‐ 31 marzo 2005 (7) Oneri finanziari, rettifiche di valore di attività finanziarie e componenti straordinari, al netto (in migliaia di Euro) Proventi e oneri finanziari, al netto Rettifiche di valore di att. finanziarie, al netto Proventi e oneri straordinari, al netto Totale 1° trimestre 2005 1° trimestre 2004 (89) (73) 241 79 (2.645) (26) (669) (3.340) Il decremento degli oneri finanziari nel trimestre riflette principalmente lʹeffetto del positivo andamento delle differenze cambio che ha comportato un maggior provento rispetto al 31 marzo 2004 di circa 2,3 milioni di Euro. (8) Altri titoli e crediti finanziari del circolante 31.03.2005 3 4.416 4.419 (in migliaia di Euro) Altri titoli Altre attività finanziarie Totale 31.12.2004 3 4.494 4.497 Le altre attività finanziarie comprendono principalmente crediti di natura finanziaria connessi all’operazione di cartolarizzazione con Cremonini Sec. mentre i debiti finanziari, sempre connessi all’operazione stessa, sono inseriti tra i debiti verso altri finanziatori. Castelvetro di Modena, 13 maggio 2005 IL PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (Cav. Lav. Luigi Cremonini) 22