32 Giunta alla sua undicesima edizione, la Guida

Lettura delle schede
Giunta alla sua undicesima edizione, la Guida
permette agli investitori di accedere ad analisi
indipendenti per la selezione dei fondi, tra cui il
Morningstar Analyst Rating, un giudizio in chiave
prospettica sul comportamento del fondo basato
sulle ricerche condotte dal team di analisti.
Le categorie
Per agevolare il confronto omogeneo dei dati
contenuti, abbiamo raggruppato i fondi in 19
macro-categorie (Azionari Europa, Obbligazionari
Internazionali…). Ciascuna macro-categoria è
poi suddivisa nelle singole categorie Morningstar,
all’interno delle quali i fondi sono elencati in ordine
alfabetico. Le tabelle riepilogative dei dati contenuti
nell’Annuario precedono l’elenco delle schedefondo e, per facilitare il confronto, raccolgono le
caratteristiche riassuntive dei fondi selezionati, in
modo da poter confrontare velocemente i dati.
La selezione
I 500 fondi ed Etf contenuti in questa Guida sono
stati scelti da Morningstar perché ritenuti più efficienti tra quelli venduti in Italia e destinati all’investitore privato. Fondi ed Etf sono stati trattati
alla stessa stregua e messi in competizione tra loro
all’interno di ciascuna categoria di appartenenza.
Nella valutazione dell’eccellenza, Morningstar
non considera solo l’abilità del gestore di realizzare
solidi rendimenti, minimizzando i rischi. Come
abbiamo più volte avuto modo di sottolineare, per
Morningstar eccellenza significa anche capacità di
allineare i propri interessi con quelli degli investitori
e rispettare i principi di trasparenza necessari per
accrescere la fiducia e la cultura finanziaria. In tal
senso, abbiamo chiesto alle Sgr visibilità sui portafogli dei prodotti selezionati. La selezione quantitativa dei 500 prodotti è basata
sul Morningstar Risk Adjusted Return (MRAR),
ovvero sulla misura di rendimento aggiustata per il
rischio che è alla base del Rating Morningstar (“le
stelle”). L’MRAR è calcolato su diversi orizzonti
temporali. Ad esempio, per i fondi con 5 anni di
storia, è stato preso in considerazione l’MRAR sui
3 anni (con un peso del 40%) e sui 5 anni (con
un peso del 60%). Per i fondi che hanno più di 10
anni, l’MRAR è stato calcolato su 3, 5 e 10 anni
con un peso rispettivamente del 20%, del 30% e
del 50%.
In conclusione, sono state passate in rassegna tutte
le categorie, da quelle “core” che includono un ampio numero di fondi, a quelle che coprono tipologie
32
Lettura delle schede
di mercato e settori di nicchia, cercando di rispettarne la loro significatività. Non è stata fatta, invece,
alcuna suddivisione tra fondi di diritto estero e
italiano, questi ultimi ormai valutati al lordo della
tassazione. Tutti i dati sono in euro e aggiornati al
31 dicembre 2013.
La scheda-fondo Morningstar
Ciascuna scheda è composta da cinque sezioni: il
riepilogo di Rating e Categorie Morningstar (Focus
Morningstar); l’analisi del profilo di rischio/rendimento del fondo; l’analisi delle performance e della
storia; l’analisi del portafoglio (con caratteristiche
diverse a seconda che si tratti di un fondo azionario,
obbligazionario o bilanciato); e le informazioni
anagrafiche e commerciali.
1
Focus Morningstar
Riporta i dati su Morningstar Analyst Rating,
Rating Morningstar a 3, 5, 10 anni e overall, Categoria di appartenenza e QR code con il collegamento alla scheda fondo aggiornata sul sito www.
morningstar.it
2
Profilo rischio/rendimento
2.1 Grafico rischio-rendimento
Illustra graficamente il posizionamento (in termini
di rendimento totale e deviazione standard a 3
anni) del fondo, della categoria e dell’indice di
riferimento.
Tabella rendimenti rolling
Indica la frequenza con cui i rendimenti a 1 anno
del fondo si collocano nei diversi quartili di categoria. L’orizzonte temporale è di 5 anni; vengono
effettuate 12 rilevazioni all’anno, per un totale
(per quei fondi con minimo 5 anni di storia) di 49
osservazioni.
2.2
Indicatori di Modern Portfolio Theory e di rischio
Sono riportati nella colonna a sinistra gli indicatori di Modern Portfolio Theory (Alpha, Beta,
R-Quadro ecc.). Morningstar effettua un’analisi di
regressione tra le performance di ciascun fondo e
quelle di un unico indice rappresentativo della categoria; in questo modo gli indicatori sono omogenei
e confrontabili. Nel caso in cui non sia possibile
attribuire un indice, non vi sono dati. Sulla destra
sono infine riportate alcune misure fondamentali di rischiosità del fondo e della categoria (Max
Drawdown, Upside/Downside Capture ecc.).
2.3
La scheda del fondo azionario
1
Focus Morningstar
2
Parvest Equity Europe Small Cap Classic-Capitalisation
Profilo rischio/rendimento
1
2.1
Focus Morningstar
3
Grafico dei Rendimenti % (EUR) al 31 dic 2014
Morningstar Category™
Azionari Europa Small Cap
Grafico rischio-rendimento
Indice Cat.
1.7
5 Anni QQQQ
10 Anni -
1.1K
2
2.3
Profilo Rischio/Rendimento a 3 Anni al 31 dic 2014
Total return %
2.1
Fondo
Indice
Cat.
30
Grafico dei Rendimenti
2.3
4
Storia del Fondo
5
0
5
10
Dev. St.
Capitalizz.
Large Mid Small
Analisi dello stile/portafoglio
Style BoxTM Azionario
Value Blend Growth
Style
5.2
5.2
Allocation
5.3
Indicatori finanziari
5.4
Primi 10 titoli
5.5
Distribuzione settoriale
5.6
Distribuzione principali paesi
5.3
Max Drawdown
Upside Capture
Downside Capture
Max Drawdown (Mesi)
Tracking Error
Peak date
Fondo Cat.
-5.60 -6.80
99.30 88.50
67.42 91.77
1
1
3,91
05-2012
2012
;
2013
;
2014
;
4
Storia
Quartile
96.35
26.69
-2.88
-3.22
71
82.48
-14.40
2.08
3.06
28
111.39
35.05
11.00
8.07
3
140.05
25.73
-4.24
-7.68
72
158.51
13.18
8.11
6.71
7
5
8
5
8
8
34.90
38.09
12.49
39.51
40.90
16.49
38.96
44.88
13.94
45.29
40.63
10.70
45.63
40.46
11.22
Ultima Quota (EUR)
Rendimento (EUR)
+/- Media Categoria
+/- Indice Categoria
Percentile in Cat.
Style box
h Ciclico %
j Sensibile %
k Difensivo %
Indice: MSCI Europe Small Cap NR EUR
Analisi dello Stile/Portafoglio al 31 dic 2014
5.1
5.1
Periodo Rolling 12 mesi
55.1% 12 osservazioni per anno,
2.2
ultimi 5 anni
16.3%
Le percentuali indicano la
22.4% frequenza con cui i rendimenti
3
6.1% a 1 anno del fondo si collocano
4
nei diversi quartili di categoria
N. osservazioni: 49
(1° quartile = miglior 25%)
20
Fondo
4,99
0,89
85,98
0,91
10,00
1,06
Alfa
Beta
R-Quadro
Information Ratio
Deviazione Standard %
Indice di Sharpe
Style Box™ Azionario
5
15
2011
;
2
20
10
2010
Rendimenti rolling
1
25
15
3
Media Cat.
1.4
Tabella rendimenti rolling
Indicatori di Modern Portfolio
Theory e di rischio
Fondo
2.0
Morningstar Rating
Overall QQQQ
3 Anni QQQQ
2.2
2.3
Allocation
Azioni
Obbligazioni
Liquidità
Altro
Capitalizzazione % Azioni
Giant
0,00
Large
0,00
Medium
83,36
Small
16,64
Micro
0,00
% Lunga
96,59
0,00
2,66
1,06
% Corta
0,00
0,00
0,00
0,31
Indicatori Finanziari
Price/Earnings
Price/Cash Flow
Price/Book
Capitalizzazione Mediana (mln EUR)
Long-term Projected Earnings Growth
Historical Earnings Growth
Sales Growth
Cash-Flow Growth
Book-Value Growth
% Netta
96,59
0,00
2,65
0,75
Media Portf
15,53
5,71
2,53
2 734
11.53
15.98
3.09
8.03
6.76
Primi 10 Titoli
5.4
Barratt Developments PLC
Hikma Pharmaceuticals PLC
Smurfit Kappa Group PLC
Ingenico Group SA
Smith (DS) PLC
Ashtead Group PLC
WH Smith PLC
IG Group Holdings PLC
Howden Joinery Group PLC
Derwent London PLC
Settore% Portf
t 3,40
d 2,80
t 2,69
p 2,67
t 2,66
p 2,64
t 2,52
y 2,49
t 2,38
u 2,38
% Primi 10 Titoli sul Patrimonio
Numero Complessivo Titoli
Numero Complessivo Titoli Azionari
Numero Complessivo Titoli Obbligazionari
Aumentato
Diminuito
Distribuzione Principali Paesi
Regno Unito
5.6
Francia
Svizzera
Irlanda
Svezia
Invariato
26,62
82
59
0
Nuovo
% Azioni
42,95
10,73
7,97
7,62
5,60
Distribuzione settoriale
h Ciclico
r Materie Prime
t Beni di Consumo Ciclici
y Finanza
u Immobiliare
j Sensibile
i Telecomunicazioni
o Energia
p Beni Industriali
a Tecnologia
k Difensivo
s Beni Difensivi
d Salute
f Servizi di Pubblica Utilità
Gestore:
Damien Kohler
Data Inizio Gest. 24 giu 2008
Data di Lancio: 25 set 2007
Benchmark:
MSCI Europe Small Cap NR
USD100%
®
ß
% Cat.
46,71
7,48
18,66
16,43
4,15
41,71
2,50
3,36
23,44
12,41
11,57
5,09
5,91
0,56
5.5
Esposizione Geografica
5.7
<25
Informazioni Anagrafiche
% Azioni
48,01
6,50
25,22
11,40
4,89
37,97
3,29
3,78
21,21
9,70
14,02
6,78
7,24
-
25-50
50-75
>75
Informazioni Commerciali: BNP Paribas Investment Partners Lux
Web: www.bnpparibas-ip.it
Info: +39 02 72471
Sede: Corso Italia, 15 - 20122 Milano
E-mail: [email protected]
1,75 %
Comm.Gestione:
Comm.Ingr.(max):
5,00 %
Inv.Min.Iniziale:
Non Previsto
Spese Correnti:
2,29%
Domicilio:
Lussemburgo
ISIN:
LU0212178916
2001-2015 Morningstar Italy. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni contenute sono di proprietà di Morningstar. Non viene garantita la loro correttezza, accuratezza e completezza, inoltre non costituiscono sollecitazione
all'investimento. Per approfondimenti visita il sito www.morningstar.it. I dati commissionali e i minimi d'investimento sono riportati come da prospetto informativo, ove non diversamente comunicato dalla società.
5.7
Esposizione geografica
2015 Morningstar 500Fondi&Sicav
33
Caratteristiche del fondo e analisi delle performance
3
Grafico dei Rendimenti
È evidenziata la crescita (in euro e al lordo della
tassazione anche per i fondi italiani) realizzata dal
fondo, dalla categoria e dall’indice Morningstar nel
corso degli ultimi 5 anni solari.
4
Storia del fondo
Quartile
Indica visivamente qual è stato il posizionamento
del fondo rispetto alla categoria (sopra, sotto, in
media) nei diversi anni solari.
Ultima quota
Riporta il valore del NAV (net asset value) l’ultimo
giorno di ogni anno solare. È espressa nella valuta
del patrimonio netto.
Rendimento Totale
Indica il Rendimento Totale (tenendo conto dei
guadagni in conto interessi e guadagni in conto
capitale) in EUR del fondo per ciascun anno solare;
sotto viene riportato quanto questo rendimento sia
stato superiore o inferiore alla categoria e all’indice
che Morningstar attribuisce a quel peer group. Se
non è possibile attribuire alcun indice, l’ultimo
campo è vuoto.
Percentile in Categoria
Indica la posizione in classifica del fondo all’interno
della sua categoria solo in base al rendimento.
Storico Style Box
Viene presentato il posizionamento avuto dal fondo
in ciascun anno solare relativamente alla Style Box
di Morningstar; per i fondi bilanciati è presentata la
Style Box azionaria.
Storico Settori
Per ciascun anno solare sono riportati i dati di
posizionamento settoriale netto del portafoglio
(calcolato come media delle 12 rilevazioni mensili
effettuate da Morningstar sui dati di portafoglio del
fondo).
5
Analisi dello Stile/Portafoglio
Scheda Azionaria
5
5.1
Morningstar Style Box Azionario
Fornisce la fotografia delle due caratteristiche
essenziali di un fondo che investe in azioni: la
capitalizzazione e lo stile delle società presenti nel
34
Lettura delle schede
portafoglio, che spiegano non solo la performance,
ma anche quali sono i rischi a cui il fondo può
andare incontro.
Ogni società, infatti, è soggetta a una valutazione
da parte del mercato che può essere superiore o
inferiore a quella contenuta nei dati di bilancio.
Sono cioè società “growth” quelle che presentano
una storia in crescita e con un buon potenziale di
incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione
i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/
earning) o P/CF (price/cash flows) (vedi definizione
nel Glossario). Al contrario, un titolo è “value” se
risulta “sottovalutato” dal mercato: il suo prezzo
è cioè basso rispetto al livello dei dividendi, degli
utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza
dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di
deprezzamento inferiore.
Analogamente, anche la dimensione della società è
un fattore che influenza la performance del fondo.
Le società a bassa capitalizzazione di mercato
sono più volatili e spesso i fondi che vi investono
non possono costruire posizioni importanti senza
rischiare di influenzarne il prezzo di Borsa.
Combinando i dati relativi a ciascuna società in
portafoglio, ne deriva una matrice bi-dimensionale,
con la capitalizzazione (piccola, media e grande) sul
lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth)
su quello delle ascisse.
Capitalizzazione
Indica la dimensione media dei titoli in portafoglio,
distinguendo tra titoli ad elevata, media e piccola
capitalizzazione.
5.2
Allocation
Indica la percentuale degli asset destinati a liquidità,
azioni e obbligazioni, con l’obiettivo di valutare
se il fondo sta assumendo posizioni difensive (più
alta % di liquidità in portafoglio), o aggressive
(elevata esposizione al mercato). Vengono espressi
l’esposizione lunga (cioè la percentuale di asset class
detenuta esprimendo un’attesa di incremento nel
valore del sottostante), l’esposizione corta (realizzata
attraverso derivati, che rispecchia un’aspettativa di
ribasso del mercato) e l’esposizione netta ottenuta
come somma algebrica delle due precedenti. La
posizione in strumenti derivati viene rappresentata
inserendo sia il valore di mercato del sottostante
sia gli impegni sotto forma di cash (che può quindi
risultare di importo negativo).
La scheda del fondo obbligazionario
MFS® Meridian Funds - Emerging Markets Debt Fund - CL W1USD
Focus Morningstar
Grafico dei Rendimenti % (EUR) al 31 dic 2014
Morningstar Category™
Obbligazionari Paesi Emergenti
1.7
Fondo
1.5
Morningstar Rating
Overall QQQQ
3 Anni QQQQ
Indice Cat.
1.4
5 Anni 10 Anni -
Media Cat.
1.2
1.1K
Profilo Rischio/Rendimento a 3 Anni al 31 dic 2014
Total return %
Fondo
1
2
10
5
0
0
5
10
15
Dev. St.
Fondo
0,13
0,94
97,86
-0,14
7,92
0,48
Alfa
Beta
R-Quadro
Information Ratio
Deviazione Standard %
Indice di Sharpe
Analisi dello Stile/Portafoglio
2011
;
Periodo Rolling 12 mesi
36.2% 12 osservazioni per anno,
ultimi 5 anni
48.9%
Le percentuali indicano la
14.9% frequenza con cui i rendimenti
3
0.0% a 1 anno del fondo si collocano
4
nei diversi quartili di categoria
N. osservazioni: 47
(1° quartile = miglior 25%)
15
5
2010
Rendimenti rolling
Indice
Cat.
Max Drawdown
Upside Capture
Downside Capture
Max Drawdown (Mesi)
Tracking Error
Peak date
Fondo Cat.
-11.25 -10.41
94.89 81.12
91.72 85.09
9
8
1,16 3,20
04-2013
2012
;
2013
;
Storia
2014
;
Quartile
11.17
-
11.84
9.54
3.98
-2.55
20
14.07
17.01
1.77
0.29
30
13.19
-10.31
-0.77
0.31
53
13.77
18.88
4.66
-1.29
29
9
9
9
9
9
49.41
36.83
0.22
12.39
0.19
58.14
32.74
8.76
-0.05
59.13
29.95
0.03
7.08
-0.05
52.27
37.95
0.16
6.66
-0.08
51.00
37.06
0.13
10.12
-0.06
Ultima Quota (USD)
Rendimento (EUR)
+/- Media Categoria
+/- Indice Categoria
Percentile in Cat.
Style box
Governativo
Societario
Cartolarizzazioni
Liquidità
Derivati
Indice: JPM EMBI Global TR USD
5.8
Analisi dello Stile/Portafoglio al 31 dic 2014
Style Box™ Obbligazionario
Qualità Credito
Alta Med Bassa
Style Box Obbligazionario
5
5.8
5.9
Qualità del Credito
Bassa Med
Duration
5.10
Alta
Allocation
Azioni
Obbligazioni
Liquidità
Altro
Scadenze dei titoli
5.11
Duration Eff.
Scadenza Eff.
Qualità Media
Credito
% Lunga
0,00
88,29
11,31
0,48
% Corta
0,00
0,00
0,00
0,08
6,03
10,36
BB
% Netta
0,00
88,29
11,31
0,40
Primi 10 Titoli
Russian Federation 7.5%2030-03-31
United Mexican Sts Mtn Be 3.6...
United Mexican Sts Mtn Be 4%2...
Indonesia Rep 4.875%2021-05-05
Philippines Rep 5.5%2026-03-30
Dev Bk Of Kazakh 4.125%2022-12-10
Republic Of Turkey 7.375%2025...
Kazagro Nat 4.625%2023-05-24
Russia Fedn Ministry Fin 4.87...
Republic Of Turkey 5.75%2024-...
% Portf
2,75
2,43
1,76
1,40
1,31
1,30
1,26
1,11
1,05
1,02
% Primi 10 Titoli sul Patrimonio
Numero Complessivo Titoli
Numero Complessivo Titoli Azionari
Numero Complessivo Titoli Obbligazionari
15,37
315
0
308
Aumentato
Distribuzione delle cedole
Qualità del Credito
%
5.9
Categoria
Fondo
100
Diminuito
Scadenze titoli
%
5.10
Invariato
Fondo
Distribuzione settoriale
Governativo
Titoli di Stato
Indicizzati all'inflazione
Agenzie
Governativi indiretti
Societario
Obbligazioni societarie
Prestiti bancari
Convertibili
Titoli privilegiati
Cartolarizzazioni
Enti locali
Liquidità ed equivalenti
Derivati
Non classificato
Nuovo
Distribuzione cedole
%
Categoria
60
5.11
40
40
0
20
20
0
AAA
AA
A
BBB
BB
B
<B
NR
3-5
5-7
7-10
Web: www.mfs.com
Info: +352 / 2 54 70 19-277
Sede: 49, Avenue J.F. Kennedy 1855
E-mail: MFSMeridianClientService@mfs
.com
10-15 15-20 20-30
30
0
0-4
4-6
6-8
8-10
10-12
>12
Informazioni Anagrafiche
0,90 %
Comm.Gestione:
Comm.Ingr.(max): Non Prevista
Inv.Min.Iniziale:
5.000 USD
Spese Correnti:
1,02%
Domicilio:
Lussemburgo
ISIN:
LU0458495388
Gestore:
Ward Brown, Matthew Ryan
Data Inizio Gest. 1 ago 1998
Data di Lancio: 8 feb 2010
Benchmark:
JPM EMBI Global TR USD100%
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all'investimento. Per approfondimenti visita il sito www.morningstar.it. I dati commissionali e i minimi d'investimento sono riportati come da prospetto informativo, ove non diversamente comunicato dalla società.
2015 Morningstar 500Fondi&Sicav
Categoria
0
1-3
Informazioni Commerciali: MFS Meridian Funds
354
Fondo
% Cat.
62.72
62.79
0.23
0.53
-0.30
23.11
23.11
0.00
0.00
0.00
0.11
0.18
1.25
12.64
0.00
60
50
-50
% Obbl.
54.30
53.19
0.00
1.11
1.11
33.97
33.97
0.00
0.00
0.00
0.10
0.00
11.62
0.00
0.00
®
ß
35
Indicatori Finanziari
Sono la risultante della media ottenuta considerando tutti i titoli azionari presenti in portafoglio.
Vedi la definizione di ciascuno nel Glossario.
5.3
5.4
Primi 10 Titoli
Sono i dieci titoli che pesano di più in portafoglio.
Come il patrimonio del fondo, sono calcolati solo
sulle posizioni positive (lunghe) degli asset. Il numero complessivo tiene conto anche dei derivati. I
segni + e – indicano rispettivamente che l’esposizione a quel titolo è stata incrementata (o è diminuita
o è invariata) rispetto all’ultimo portafoglio censito
da Morningstar.
Distribuzione settoriale
Conoscere in quali settori investe il fondo permette
di capire quanto esso è diversificato. Un fondo che
concentra più del 25% dei suoi asset in un solo
settore è più rischioso. Questo dato evidenzia la
posizione lunga del portafoglio (ribasato su 100).
5.5
Distribuzione Principali Paesi
Le nazioni in cui il fondo risulta maggiormente
investito, calcolato sul totale delle azioni.
5.6
Ripartizione Geografica
Le diverse aree geografiche in cui il fondo è esposto,
calcolato sul totale del portafoglio.
5.7
Scheda fondo obbligazionario
Morningstar Style Box Obbligazionario
Descrive graficamente i due fattori di rischio/opportunità presenti in ogni fondo obbligazionario:
l’esposizione ai movimenti dei tassi di interesse
(espressa dalla duration, o “durata finanziaria residua media”) e la qualità del credito degli emittenti.
5.8
L’analisi del reddito fisso è effettuata su dati di
sintesi inviati dalle società.
Duration
È un indice sintetico funzione del prezzo, della scadenza e dell’ammontare e frequenza delle cedole di
un titolo obbligazionario. Rappresenta la sensibilità
del prezzo dell’obbligazione alle variazioni dei tassi
di interesse. Gli strumenti di lunga durata sono più
rischiosi di quelli con scadenza breve, perché più
sensibili ai movimenti dei tassi di mercato.
Lo Style Box è assegnato come segue:
- se la duration modificata è inferiore a 3,5 anni, la
36
Lettura delle schede
sensibilità ai tassi di interesse è bassa.
- se la duration modificata è maggiore di 6 anni, la
sensibilità ai tassi è alta
- se la duration modificata è compresa tra 3,5 e 6
anni, la sensibilità ai tassi è media
5.9 Qualità del credito
Il secondo fattore che Morningstar analizza nell’assegnare un fondo all’interno dello Style Box è la
qualità del credito. L’esposizione a titoli di debito
comporta un rischio di inadempienza da parte degli
emittenti, tanto più elevato se si tratta di organismi
non governativi, di paesi emergenti o di società con
basso merito. E’ basato sul sistema di rating adottato dalle maggiori agenzie (Moody’s, S&P, Fitch).
Scadenze dei titoli
Si riportano le percentuali di obbligazioni che rientrano in ciascuna fascia temporale.
5.10
Distribuzione delle cedole
Sono riportate le percentuali del portafoglio
investite in titoli le cui cedole offrono i rendimenti
indicati.
5.11
6
Anagrafica e Commissioni
Contiene tutte le informazioni necessarie per poter
sottoscrivere il fondo, incluso il nome del gestore
e la data in cui ha iniziato a gestirlo. Per esigenze
di spazio si riporta comunque il nome di un solo
gestore. La data di inizio della gestione si riferisce al
fondo e può essere antecedente alla data di lancio,
che invece è relativa alla classe.
Nota per gli Etf
Per gli Etf che utilizzano un metodo di replica
sintetica non esistono dati di portafoglio. In altre
parole, il portafoglio di un Etf a replica sintetica
è composto esclusivamente da un titolo derivato
(total return swap) che permette all’Etf di replicare le performance del proprio benchmark. Non
essendoci dati su asset allocation, dettaglio titoli,
esposizione geografica, abbiamo riportato l’obiettivo d’investimento dichiarato dal fondo.
La scheda del fondo bilanciato
M&G Dynamic Allocation A EUR Acc
Focus
Focus Morningstar
Morningstar
Grafico
Grafico dei
dei Rendimenti
Rendimenti %
% (EUR)
(EUR) al
al 31
31 dic
dic 2014
2014
Morningstar
Morningstar Category™
Category™
Bilanciati
Bilanciati Flessibili
Flessibili EUR
EUR -- Globali
Globali
Morningstar
Morningstar Rating
Rating
Overall
Overall QQQQ
QQQQ
33 Anni
Anni QQQQ
QQQQ
1.7
1.7
Fondo
Fondo
1.6
1.6
Indice
Indice Cat.
Cat.
1.4
1.4
55 Anni
Anni QQQQ
QQQQ
10
10 Anni
Anni -
Media
Media Cat.
Cat.
1.3
1.3
1.1K
1.1K
Profilo
Profilo Rischio/Rendimento
Rischio/Rendimento aa 33 Anni
Anni al
al 31
31 dic
dic 2014
2014
Total
Total return
return %
%
Fondo
Fondo
Cat.
Cat.
Indice
Indice
20
20
10
10
55
00
55
10
10
Dev.
Dev. St.
St.
5
Style Box Azionario
5.8
Style Box Obbligazionario
Value
Value Blend
Blend Growth
Growth
Style
Style
Allocation
Allocation
Azioni
Azioni
Obbligazioni
Obbligazioni
Liquidità
Liquidità
Altro
Altro
5.8
Style
Style Box™
Box™ Obbligazionario
Obbligazionario
Qualità Credito
Alta Med Bassa
5.1
5.1
Bassa
Bassa Med
Med Alta
Alta
Duration
Duration
%
% Lunga
Lunga
43,13
43,13
26,68
26,68
92,08
92,08
5,99
5,99
%
% Corta
Corta
1,55
1,55
18,55
18,55
45,53
45,53
2,25
2,25
%
% Netta
Netta
41,58
41,58
8,13
8,13
46,55
46,55
3,74
3,74
Indicatori
Indicatori Portafoglio
Portafoglio Reddito
Reddito Fisso
Fisso
Duration
Duration Effettiva
Effettiva
Scadenza
Scadenza Effettiva
Effettiva
Indicatori
Indicatori Finanziari
Finanziari
Price/Earnings
Price/Earnings
Price/Cash
Price/Cash Flow
Flow
Price/Book
Price/Book
Capitalizzazione
Capitalizzazione Mediana
Mediana (mln
(mln GBP)
GBP)
6
Max
Max Drawdown
Drawdown
Upside
Upside Capture
Capture
Downside
Downside Capture
Capture
Max
Max Drawdown
Drawdown (Mesi)
(Mesi)
Tracking
Tracking Error
Error
Peak
Peak date
date
Fondo
Fondo Cat.
Cat.
-3.94
-3.94 -3.41
-3.41
79.29
79.29 55.64
55.64
177.58
177.58 168.23
168.23
11
33
2,77
-2,77
06-2013
06-2013
2012
2012
;;
2013
2013
;;
Storia
Storia
2014
2014
;;
Quartile
Quartile
10.87
10.87
7.78
7.78
2.01
2.01
-3.50
-3.50
34
34
10.81
10.81
-0.50
-0.50
7.99
7.99
-0.77
-0.77
12
12
11.84
11.84
9.47
9.47
3.00
3.00
-3.75
-3.75
29
29
12.61
12.61
6.50
6.50
1.03
1.03
-3.97
-3.97
43
43
13.84
13.84
9.77
9.77
4.50
4.50
-5.41
-5.41
15
15
4
4
8
8
4
4
1
1
1
1
10.86
10.86
12.62
12.62
11.74
11.74
6.11
6.11
3.05
3.05
0.87
0.87
4.99
4.99
2.50
2.50
0.10
0.10
5.60
5.60
1.83
1.83
0.09
0.09
8.55
8.55
2.31
2.31
0.19
0.19
Ultima
Ultima Quota
Quota (EUR)
(EUR)
Rendimento
Rendimento (EUR)
(EUR)
+/+/- Media
Media Categoria
Categoria
+/+/- Indice
Indice Categoria
Categoria
Percentile
Percentile in
in Cat.
Cat.
Style
Style box
box
h
h Ciclico
Ciclico %
%
j
j Sensibile
Sensibile %
%
k
k Difensivo
Difensivo %
%
Indice:
Indice: Cat
Cat 50%Barclays
50%Barclays EurAgg
EurAgg TR&50%FTSE
TR&50%FTSE Wld
Wld TR
TR
Analisi
Analisi dello
dello Stile/Portafoglio
Stile/Portafoglio al
al 31
31 dic
dic 2014
2014
Style
Style Box™
Box™ Azionario
Azionario
Capitalizz.
Large Mid Small
Analisi dello Stile/Portafoglio
5
Periodo
PeriodoRolling
Rolling12
12mesi
mesi
12osservazioni
osservazioniper
peranno,
anno,
38.8%
38.8% 12
ultimi
ultimi55anni
anni
42.9%
22
42.9%
Le
Lepercentuali
percentualiindicano
indicanolala
16.3%
33
16.3% frequenza
frequenzacon
concui
cuiiirendimenti
rendimenti
annodel
delfondo
fondosisicollocano
collocano
2.0%
44
2.0% aa11anno
nei
neidiversi
diversiquartili
quartilididicategoria
categoria
N.
N.osservazioni:
osservazioni:49
49
(1°
(1°quartile
quartile==miglior
miglior25%)
25%)
15
15
Fondo
Fondo
-6,12
-6,12
1,20
1,20
76,91
76,91
-1,51
-1,51
5,53
5,53
0,32
0,32
Alfa
Alfa
Beta
Beta
R-Quadro
R-Quadro
Information
Information Ratio
Ratio
Deviazione
Deviazione Standard
Standard %
%
Indice
Indice di
di Sharpe
Sharpe
2011
2011
;;
11
15
15
00
2010
2010
Rendimenti
Rendimentirolling
rolling
--Media
Media Portf
Portf
12,23
12,23
2,60
2,60
1,51
1,51
59
59 455
455
Primi
Primi 10
10 Titoli
Titoli
Dax
Dax Index
Index Future
Future Mar15
Mar15
Topix
Topix Indx
Indx Futr
Futr Mar15
Mar15
Ftse
Ftse 100
100 Idx
Idx Fut
Fut Mar15
Mar15
Ibex
Ibex 35
35 Indx
Indx Futr
Futr Jan15
Jan15
US
US Treasury
Treasury Bond
Bond 2.875%204...
2.875%204...
Cdx
Cdx Na
Na Hy
Hy S23
S23 20-Dec-2019
20-Dec-2019
Ftse/Mib
Ftse/Mib Idx
Idx Fut
Fut Mar15
Mar15
Sth
Sth Africa(Rep
Africa(Rep Of)
Of) 6.25%20...
6.25%20...
Euro
Euro Stoxx
Stoxx 50
50 Mar15
Mar15
Kospi2
Kospi2 Inx
Inx Fut
Fut Mar15
Mar15
Settore%
Settore% Portf
Portf
- 7,44
7,44
- 6,91
6,91
- 5,10
5,10
- 3,95
3,95
- 3,57
3,57
- 3,42
3,42
- 3,37
3,37
- 3,30
3,30
- 3,28
3,28
- 3,23
3,23
%
% Primi
Primi 10
10 Titoli
Titoli sul
sul Patrimonio
Patrimonio
Numero
Numero Complessivo
Complessivo Titoli
Titoli
Numero
Numero Complessivo
Complessivo Titoli
Titoli Azionari
Azionari
Numero
Numero Complessivo
Complessivo Titoli
Titoli Obbligazionari
Obbligazionari
Aumentato
Aumentato
Diminuito
Diminuito
Invariato
Invariato
43,58
43,58
112
112
50
50
16
16
Nuovo
Nuovo
Distribuzione
Distribuzione settoriale
settoriale
h
Ciclico
h Ciclico
r
r Materie
Materie Prime
Prime
t
t Beni
Beni di
di Consumo
Consumo Ciclici
Ciclici
y
y Finanza
Finanza
u
u Immobiliare
Immobiliare
j
j Sensibile
Sensibile
i
i Telecomunicazioni
Telecomunicazioni
o
o Energia
Energia
p
p Beni
Beni Industriali
Industriali
a
a Tecnologia
Tecnologia
k
k Difensivo
Difensivo
s
s Beni
Beni Difensivi
Difensivi
d
d Salute
Salute
f
f Servizi
Servizi di
di Pubblica
Pubblica Utilità
Utilità
%
% Azioni
Azioni
77,42
77,42
9,98
9,98
9,95
9,95
0,51
0,51
0,47
0,47
<25
<25
25-50
25-50
50-75
50-75
>75
>75
Informazioni
Informazioni Anagrafiche
Anagrafiche
Sede:
Sede: Foro
Foro Buonaparte
Buonaparte 74,
74, 3°
3° piano
piano
I-20121
I-20121
Milano
Milano
1,75
1,75 %
%
Comm.Gestione:
Comm.Gestione:
Comm.Ingr.(max):
4,00
Comm.Ingr.(max):
4,00 %
%
Inv.Min.Iniziale:
1.000
Inv.Min.Iniziale:
1.000 EUR
EUR
Spese
1,66%
Spese Correnti:
Correnti:
1,66%
Domicilio:
Regno
Domicilio:
Regno Unito
Unito
ISIN:
GB00B56H1S45
ISIN:
GB00B56H1S45
Gestore:
Juan
Gestore:
Juan Nevado,
Nevado, Tony
Tony Finding
Finding
Data
Data Inizio
Inizio Gest.
Gest. 21
21 gen
gen 2011
2011
Data
Data di
di Lancio:
Lancio: 33 dic
dic 2009
2009
Benchmark:
Euribor
Benchmark:
Euribor 33 Month
Month EUR100%
EUR100%
2001-2015
2001-2015Morningstar
MorningstarItaly.
Italy.Tutti
Tuttiiidiritti
dirittisono
sonoriservati.
riservati.Le
Leinformazioni
informazionicontenute
contenutesono
sonodidiproprietà
proprietàdidiMorningstar.
Morningstar.Non
Nonviene
vienegarantita
garantitalalaloro
lorocorrettezza,
correttezza,accuratezza
accuratezzaeecompletezza,
completezza,inoltre
inoltrenon
noncostituiscono
costituisconosollecitazione
sollecitazione
all'investimento.
all'investimento.Per
Perapprofondimenti
approfondimentivisita
visitaililsito
sitowww.morningstar.it.
www.morningstar.it.IIdati
daticommissionali
commissionalieeiiminimi
minimid'investimento
d'investimentosono
sonoriportati
riportaticome
comeda
daprospetto
prospettoinformativo,
informativo,ove
ovenon
nondiversamente
diversamentecomunicato
comunicatodalla
dallasocietà.
società.
2015 Morningstar 500Fondi&Sicav
%
% Cat.
Cat.
38,00
38,00
5,67
5,67
12,71
12,71
16,30
16,30
3,33
3,33
35,71
35,71
5,09
5,09
6,40
6,40
10,85
10,85
13,37
13,37
26,28
26,28
10,78
10,78
12,63
12,63
2,87
2,87
Esposizione
Esposizione Geografica
Geografica
Distribuzione
Distribuzione Principali
Principali Paesi
Paesi
Stati
Stati Uniti
Uniti
Cina
Cina
Regno
Regno Unito
Unito
Australia
Australia
Canada
Canada
Informazioni Commerciali:
Commerciali: M&G
M&G Group
Group
6 Informazioni
Anagrafica e Commissioni
%
% Azioni
Azioni
0,00
0,00
----0,00
0,00
----0,00
0,00
----
®
®
ß
37