Petrolio WTI

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Petrolio WTI

Petrolio WTI - Factsheet
Introduzione
Negoziazione del greggio
Il greggio, noto anche come petrolio, è la materia prima negoziata più attivamente al
mondo. Le piazze di negoziazione principali sono Ginevra, Londra, New York, Chicago e
Singapore. Dal momento che il greggio è la materia prima e fonte energetica principale
per diversi impieghi produttivi, spesso lo si definisce «oro nero».
Ci sono diverse qualità di greggio, a seconda del peso specifico/densità e del contenuto di
zolfo. Qui di seguito vengono riportate le tre qualità principali di riferimento:
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Il West Texas Intermediate (nel prosieguo «WTI»), noto anche come «Texas Light
Sweet»;
Il Brent, che viene estratto nel Mare del Nord; e
Il greggio di Dubai, estratto negli Emirati Arabi Uniti.
Tra le altre miscele/qualità di petrolio molto note ci sono il basket OPEC (media
ponderata composta da molte miscele), il greggio della Malesia (noto come «greggio
Tapis») e il greggio nigeriano (conosciuto come «Bonny light»).
Il WTI è noto per essere un greggio di qualità elevata, viene impiegato principalmente
negli Stati Uniti d'America ed è altresì considerato in tutto il mondo (insieme al Brent) un
benchmark per la fissazione dei prezzi del petrolio.
Il WTI è un greggio leggero (a bassa densità) e dolce (con una quantità ridotta di zolfo),
il che lo rende ideale per la realizzazione di prodotti come benzina e diesel a basso
contenuto di zolfo. La raffinazione del petrolio WTI ha luogo principalmente nelle regioni
del Midwest e della Costa del Golfo degli USA.
Il greggio WTI è più leggero e dolce rispetto alle altre qualità di greggio (come ad
esempio il Brent). Questa differenza qualitativa in rapporto ad altri tipi di petrolio fa sì
che il WTI venga negoziato a prezzi più elevati rispetto agli altri.
© Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V.1. | 07.2013
WTI Crude Oil – Factsheet |
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Il prezzo del petrolio viene di norma quotato a barile (pari all'incirca a 160 litri). Il prezzo
riportato nei media si riferisce in genere al prezzo a pronti per un barile di WTI o Brent. Il
prezzo di un barile di petrolio dipende in larga misura dalla rispettiva qualità e dalla sua
ubicazione.
Andamento recente dei prezzi
Nel luglio 2006, i future sul greggio raggiunsero alla chiusura un massimo di oltre USD
77. Nell'ottobre 2007 il greggio superò per la prima volta il livello di USD 90. Il prezzo
rifletteva la crescente tensione nell'Est della Turchia e la flessione del dollaro americano.
Il petrolio sfondò poi quota USD 110 nel marzo 2008; nel corso di quell'anno continuò a
salire, oltrepassando gli USD 135 a maggio e gli USD 140 a giugno. L'11 luglio 2008, i
prezzi del petrolio toccarono un massimo storico di USD 147.27, a fronte dei timori
correlati ai test missilistici iraniani condotti all'epoca.
Il 14 luglio 2008 il presidente americano George W. Bush abolì il divieto di trivellazioni
offshore imposto dagli ex presidenti USA. Una conseguenza diretta di tale decisione fu
che i prezzi del petrolio calarono molto rapidamente nei giorni successivi (di più di USD
20), raggiungendo così il livello di USD 125. Nell'ottobre 2008 si era scesi ulteriormente a
quota USD 70, e da ultimo il livello minimo venne toccato nel dicembre 2008, quando un
barile di petrolio costava USD 33.87, meno di un quarto del prezzo raggiunto quattro
mesi prima.
Nel corso del 2009 i prezzi calarono ancora, scendendo al di sotto di USD 34, ma all'inizio
del 2010 ripresero a salire, toccando il livello di USD 113.93 a barile nell'aprile 2011.
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Prezzo del petrolio dal gennaio 2006 all'ottobre 2011
30 dicembre 4 agosto 9 marzo 12 ottobre 9 maggio 12 dicembre 10 luglio
12 febbraio 17 settembre 22 aprile
Quali sono i fattori che possono influenzare i prezzi del petrolio?
Dall'andamento su base storica dei prezzi del petrolio si evince che domanda e offerta
possono risentire di diversi fattori come:
 Politica
 Fattori sociali
 Fattori ambientali (come i disastri naturali)
 Macroeconomia
 Speculazione
 Progressi tecnologici (come con le energie alternative)
È importante notare che anche la negoziazione in valute risente direttamente dei prezzi
del petrolio. Per esempio, l'andamento del dollaro americano può determinare un rialzo o
una flessione del prezzo del petrolio e viceversa. Per questo motivo il dollaro è noto come
commodity currency. Altre commodity currency sono NOK, CAD, AUD e NZD.
Chi utilizza il mercato del greggio?
Sul mercato del greggio è presente una vasta gamma di operatori, tra cui:
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Le imprese commerciali con un interesse diretto nei confronti del prezzo del
petrolio: il contratto può costituire un prezioso strumento di copertura. Per
proteggersi dalla flessione dei prezzi sul cash market, produttori e trader possono
vendere future sul petrolio per bloccare i prezzi in relazione a una consegna
futura, salvaguardando così il valore delle vendite di greggio future.
Gli altri partecipanti all'industria petrolifera, come i raffinatori.
I trader professionisti nell'ambito del settore energetico.
Gli investitori e gli speculatori che non hanno alcuna intenzione di effettuare una
compravendita di materie prime fisiche reali, ma che sono semplicemente
interessati a conseguire un utile effettuando negoziazioni speculative.
Quali sono i rischi connessi alla negoziazione del petrolio?
Il rischio di perdita nell'ambito della negoziazione del petrolio o di altre materie prime
può essere significativo. Dovreste pertanto riflettere con attenzione se, alla luce della
vostra condizione finanziaria, la negoziazione in questione sia adatta a voi.
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La negoziazione del petrolio è speculativa e viene influenzata da molti fattori
Il mercato del petrolio può essere molto volatile e implicare un livello elevato di rischio. Il
fatto che sia sufficiente versare un basso deposito di garanzia per le negoziazioni
consente un grado estremamente elevato di leverage. Di conseguenza, anche un
movimento dei prezzi relativamente ridotto nell'ambito di un contratto petrolifero può
determinare una perdita o un guadagno immediato e sostanziale per l’investitore.
I movimenti dei prezzi sono influenzati, tra le altre cose, dal cambiamento dei rapporti
tra domanda e offerta, dai programmi e dalle politiche di controllo governativi in materia
commerciale, fiscale, monetaria e per le borse, dal tempo (condizioni meteorologiche) e
dal clima di mercato. La politica estera di alcuni paesi può avere un impatto consistente
sui prezzi petroliferi e gli investitori possono fare pochissimo per quanto attiene a
quest'aspetto delle negoziazioni del petrolio. Per fare un esempio, l'OPEC influenza
notevolmente il prezzo del petrolio. Sebbene l'OPEC regoli attentamente la produzione
petrolifera per mantenere stabile il mercato petrolifero, le fluttuazioni di mercato possono
determinare drastiche variazioni del prezzo del petrolio, rendendone pertanto
estremamente rischiosa la negoziazione. I conflitti bellici o i disordini civili possono
determinare un ridimensionamento della produzione petrolifera, un incremento della
domanda e un enorme rialzo dei prezzi, mentre una produzione eccessiva di petrolio può
portare a un ribasso dei prezzi petroliferi, che comporta perdite consistenti a carico dei
negoziatori di petrolio.
Nessuno di questi fattori può essere controllato e non può essere fornita alcuna garanzia
che le attività di negoziazione determineranno guadagni anziché perdite sostanziali. LA
NEGOZIAZIONE DEL PETROLIO HA UN CARATTERE SPECULATIVO E IMPLICA UN
CONSISTENTE RISCHIO DI PERDITA, PERTANTO NON È ADATTA A TUTTI I TIPI DI
INVESTITORI.
La domanda petrolifera può essere estremamente difficile da prevedere
Gli analisti, di norma, prevedono un rialzo della domanda di petrolio, e quindi un
incremento dei prezzi.
Il greggio può essere utilizzato in parecchi settori e la domanda petrolifera è estesa in
tutto il mondo. Poiché la domanda è in crescita, anche i prezzi dovrebbero aumentare.
Ciò nonostante, rimane molto difficile prevedere la domanda di greggio. L’aumento dei
prezzi provoca una maggiore pressione sui consumi. Per esempio, qualora i prezzi petroliferi
dovessero registrare un rialzo in un momento in cui l'economia è in peggioramento, è
assolutamente certo che ciò determinerebbe una flessione della domanda dei
consumatori la quale, a sua volta, porterebbe a una flessione del prezzo del petrolio- e
quindi, da ultimo, a una perdita per coloro che negoziano petrolio .
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Leverage sulle negoziazioni
A seconda del vostro livello di esperienza, il leverage sulle negoziazioni può costituire un
potente strumento -per massimizzare i ricavi, o, al contrario, può essere alla base di una
significativa perdita. Per via della sua complessità, il leverage sulle negoziazioni non
dev'essere preso alla leggera e vi consigliamo di non effettuare negoziazioni prima di
aver letto e compreso completamente i meccanismi riportati nel contratto Forex, nella
documentazione relativa all'apertura del conto e sui siti Web di Swissquote.
Inoltre, la negoziazione del petrolio con ricorso al leverage potrebbe non essere adatta a
tutti gli investitori poiché comporta un elevato livello di rischio. Dal momento che
potreste perdere il vostro deposito iniziale, dovreste assicurarvi di aver compreso
appieno tutti i rischi. Tali rischi vengono anche descritti in dettaglio nel contratto Forex,
nella documentazione relativa all'apertura del conto e sui siti Web di Swissquote.
Avaria del sistema di negoziazione elettronico
I sistemi di negoziazione elettronici possono essere soggetti a interruzioni temporanee.
In caso di avaria al sistema o ai componenti, è possibile che (per un certo periodo di
tempo) non si possano inserire nuovi ordinativi, eseguire gli ordini esistenti, modificare o
cancellare gli ordini inseriti precedentemente.
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Petrolio a pronti
L'obiettivo di Swissquote è di agevolare per la rispettiva clientela retail l'accesso alle
negoziazioni online del petrolio, oltre che di fornire un'alternativa alle altre soluzioni
attualmente offerte dalle piattaforme di brokerage online (nello specifico future).
Ci prefiggiamo di proporre un'alternativa di negoziazione del petrolio, con le stesse
caratteristiche applicate attualmente per le negoziazioni su valute e lingotti sulla
piattaforma -Forex, come:
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Negoziazione in tempo reale.
Liquidità abbondante.
Negoziazione a basso costo.
Ricorso al leverage.
Chiusura automatica.
Rollover automatico delle posizioni aperte.
Nessuna consegna fisica.
Un'operazione di negoziazione del petrolio tramite www.swissquotefx.eu viene effettuata
in rapporto al dollaro americano (PETROLIO/USD).
Qual è la proposta di Swissquote?
Tramite un contratto sul petrolio WTI (nel prosieguo il «petrolio a pronti»), Swissquote
propone una combinazione di:
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Negoziazioni OTC (senza consegna fisica) e
Prodotti derivati (che comportano la gestione automatica delle scadenze)
Una negoziazione a pronti si ricava tramite un computo in virtù dei contratti future sul
greggio WTI Light Sweet (nel prosieguo «future sul WTI») negoziati e quotati sul Chicago
Mercantile Exchange (simbolo: CL).
I future sul WTI vengono organizzati tramite un calendario specifico e sul mercato
sono disponibili solo dei mesi contrattuali standardizzati (per esempio: gennaio 2012,
febbraio 2012, marzo 2012, ecc.). D'altro canto, i contratti future sul WTI hanno il
vantaggio di beneficiare di una liquidità molto elevata. Ogni giorno, sui mercati dei future
e delle opzioni sul WTI si negoziano in media 1.000.000 di contratti in tutto il mondo, il
che equivale a un miliardo di barili di petrolio.
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Generazione dei prezzi
Il petrolio a pronti è il risultato della combinazione di due future sul WTI con scadenze
diverse.
Il prezzo del petrolio a pronti si basa sul contratto future che scade per primo (CL1)
aggiustato in base allo spread esistente fra il prezzo del contratto a pronti (CL1) e il
prezzo del secondo future in scadenza (CL2); lo spread viene a sua volta compensato da
un fattore Delta e da un fattore temporale.
Petrolio a pronti = CL1 – [[Spread – fattore Delta] * fattore temporale] ±
margine SQ
Spread = CL2 – CL1 (uguale alla differenza di prezzo fra il 2° e il 1° contratto future in
scadenza)
CL1: il primo contratto future in scadenza
CL2: il secondo contratto future in scadenza
Fattore Delta = aggiustamento di prezzo calcolato una volta al mese per evitare una
divergenza di prezzo al momento del passaggio fra i due contratti future.
Fattore temporale = rapporto fra i giorni rimasti prima della scadenza del CL1 e il
numero totale di giorni fra l’ultima scadenza e quella successiva.
Per appianare la differenza di prezzo fra i due contratti future (CL2 & CL1), che in
sostanza rappresenta i costi mensili di rollover, si applica questa differenza su base
giornaliera come commissione di rollover.
Infine, con tale addebito attualizzato su base giornaliera, il cliente non perde denaro nel
passaggio da un contratto all’altro.
Rollover giornaliero = (([CL2 – CL1] + Delta Factor) / Y) ± Margine SQ
Y = numero totale di giorni fra l’ultima scadenza e quella successiva.
Leverage
La scelta fra le piattaforme Swissquote utilizzate per le negoziazioni su petrolio a pronti
permette anche di selezionare il tipo di leverage preferito. Se si opta per negoziare su
piattaforme Java, Web Trader o MT4, si potrà usufruire di un leverage massimo costante
di 30:1, anche nei weekend.
Anche quando si sceglie di operare sulla piattaforma FXBook si ottiene un leverage
massimo di 30:1, però in questo caso tale leverage è disponibile solo dalle 23:00 di
domenica alla 22:00 di venerdì.
Nei weekend (tra le 22:00 di venerdì e le 23:00 di domenica) il leverage massimo è pari
a 10:1.
Indipendentemente dalla piattaforma scelta, con un leverage di 30:1 anticipando USD
1.000 si possono investire sul mercato USD 30.000.
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Chiusura automatica
Siete totalmente responsabili del monitoraggio delle attività sul vostro conto. Tuttavia, al
fine di assicurare che le perdite non superino il vostro patrimonio complessivo,
Swissquote gestisce un sistema di chiusura automatica di tutte le posizioni non appena
viene superata tale soglia, conteggiandole al successivo prezzo di mercato disponibile per
l'importo corrispondente della transazione.
Per ulteriori informazioni, si faccia riferimento al contratto Forex, alla documentazione
relativa all'apertura del conto e ai siti Web di Swissquote.
Commissione di rollover/overnight
Non è possibile consegnare fisicamente il petrolio negoziato sulla nostra piattaforma. La
negoziazione del petrolio a pronti è, per natura, puramente speculativa. Per evitare la
consegna, le posizioni aperte nel petrolio sono rinnovate automaticamente per la data di
scadenza successiva.
Costo del rollover mensile = spread (CL1, CL2)
Questo meccanismo di rollover viene applicato su base giornaliera e pertanto comporta
delle conseguenze sul vostro conto.
Viene accreditato o addebitato un importo sul vostro conto di negoziazione, correlato al
rinnovo della vostra posizione: si tratta della differenza di prezzo tra la successiva
scadenza disponibile per il WTI (CL1) e la seguente scadenza disponibile per il WTI (CL2).
Costo del rollover quotidiano = costo del rollover mensile / numero di giorni tra CL1 e
CL2
Il rollover ha luogo automaticamente tra le 23:00 e le 23:15. L'addebito o l'accredito
viene contabilizzato sul vostro conto il giorno successivo.
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Esempi pratici
Esempio 1
Data dell'operazione: 24 gennaio 2011
Contratti future sul WTI disponibili:
Prezzo
Data roll
Scadenza CL1
87.87
13.02.2011
CL2
89.53
-
Fattore Delta = –0.24
Fattore temporale = 0.57
Spread = 89.53 – 87.87 = 1.66
Prezzo del petrolio a pronti = 87.87 – ((1.66 – (–0.24)) * 0.57) + margine = 86.78 +
margine
Commissione di rollover: 0.041 + margine.
Esempio 2
Data della transazione: 30 marzo 2011
Contratti future sul WTI disponibili:
Prezzo
Data roll
Scadenza CL1
104.27
10.04.2011
CL2
104.84
-
Fattore Delta = –0.40
Fattore temporale = 0.39
Spread = 104.84 – 104.27 = 0.57
Prezzo del petrolio a pronti = 104.27 – ((0.57 – (–0.4) * 0.39) + margine = 103.89 +
margine
Commissione di rollover: 0.006 + margine.
9
Aiuto
Se avete bisogno di aiuto o necessitate di ulteriori informazioni, non esitate a contattare
il nostro Customer Care Center al numero +41 44 825 87 88
Swissquote
Swissquote è la banca svizzera leader nei servizi finanziari e nelle negoziazioni online ed
è quotata allo Swiss Stock Exchange (SIX, ticker SQN). Swissquote Europe Ltd è una
società di servizi per gli investimenti con sede a Malta. Siamo una società sussidiaria del
Gruppo Swissquote.
Swissquote Europe Ltd è una società regolamentata dalla Malta Financial Services
Authority (MFSA) numero di licenza IS/57936. È specializzata esclusivamente nelle
transazioni Forex on line. Fanno parte dello stesso gruppo anche Swissquote Bank SA,
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