Petrolio greggio Brent

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Petrolio greggio Brent
Scheda informativa
Introduzione
Negoziazione del petrolio greggio
Il greggio, noto anche come petrolio, è la materia prima negoziata più attivamente al mondo. Le
piazze di negoziazione principali sono Ginevra, Londra, New York, Chicago e Singapore. Dal
momento che il greggio è la materia prima e fonte energetica principale per diversi impieghi
produttivi, spesso lo si definisce "oro nero". Esistono diverse qualità di greggio, a seconda del
peso specifico/densità e del contenuto di zolfo. Qui di seguito vengono riportate le tre qualità
principali di riferimento:
•
•
•
il West Texas Intermediate (nel prosieguo "WTI"), noto anche come "Texas Light Sweet";
il petrolio greggio Brent, che viene estratto nel Mare del Nord; e
il petrolio greggio di Dubai, estratto negli Emirati Arabi Uniti.
Tra le altre miscele/qualità di petrolio molto note ci sono il basket OPEC (media ponderata
composta da molte miscele), il greggio della Malesia (noto come "greggio Tapis") e il greggio
nigeriano (conosciuto come "Bonny light"). Il greggio Brent (noto anche come Brent Blend,
London Brent e Brent petroleum) è riconosciuto come un greggio di alta qualità estratto nel Mare
del Nord (la regione compresa tra le Isole Britanniche, l'Europa continentale e la Scandinavia).
Esso viene generalmente classificato come una miscela di greggio leggera e dolce, il che ne
rende semplice la raffinazione. Non è tuttavia così leggero come il WTI. Esso è altresì considerato
in tutto il mondo (insieme al WTI) un benchmark per la fissazione dei prezzi del petrolio. Il
prezzo del petrolio viene di norma quotato a barile (pari all'incirca a 160 litri). Il prezzo riportato
nei media si riferisce in genere al prezzo spot per un barile di WTI o Brent. Il prezzo di un barile
di petrolio dipende in larga misura dalla rispettiva qualità e dalla sua ubicazione. I contratti
future sul greggio Brent vengono negoziati all'Intercontinental Exchange (ICE) nonché presso
altre borse valori in tutto il mondo e vengono consegnati in ogni mese dell'anno. Ogni prodotto
negoziato all'ICE è conforme a rigide specifiche descritte di seguito.
Specifiche dei contratti future sul greggio Brent presso l'ICE
Simbolo contratti: B
Dimensioni dei contratti: 1000 barili
Valuta: dollari e centesimi di dollaro USA
Prodotto sottostante: petrolio greggio Brent
© Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V.1. | 07.2013
Brent – Factsheet |
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Andamento recente dei prezzi
Nell'ottobre 2007 il greggio superò per la prima volta il livello di USD 80. Il prezzo rifletteva la
crescente tensione nell'Est della Turchia e la flessione del dollaro americano. Il petrolio sfondò
poi quota USD 110 nell'aprile 2008; nel corso di quell'anno continuò a salire, oltrepassando gli
USD 135 in giugno e gli USD 145 in luglio. Il 3 luglio 2008, i prezzi del petrolio toccarono un
massimo storico di USD 146,08, a fronte dei timori correlati ai test missilistici iraniani condotti
all'epoca. Il 14 luglio 2008 il presidente americano George W. Bush abolì il divieto di trivellazioni
offshore imposto dagli ex presidenti USA. Una conseguenza diretta di tale decisione fu che i
prezzi del petrolio calarono molto rapidamente nei giorni successivi (di più di USD 20),
raggiungendo così il livello di USD 125. Nell'ottobre 2008 si era scesi ulteriormente a quota USD
60, e da ultimo il livello minimo venne toccato nel dicembre 2008, quando un barile di petrolio
costava USD 36,61, meno di un quarto del prezzo raggiunto quattro mesi prima. Nel marzo 2009
i prezzi del petrolio aumentarono ancora e sfondarono quota USD 125 nell'aprile 2011. Da allora,
i prezzi del petrolio continuato ad oscillare, nel contempo calando leggermente fino a scendere al
di sotto di USD 110 nel luglio 2013.
Quali sono i fattori che possono influenzare i prezzi del petrolio?
Dall'evoluzione su base storica dei prezzi del petrolio si evince che domanda e offerta possono
risentire di diversi fattori come:
•
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•
Politica
Fattori sociali
Fattori ambientali (come i disastri naturali)
Macroeconomia
Speculazione
Progressi tecnologici (come con le energie alternative)
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 Condizioni economiche globali
 Economie e mercati emergenti
In parte a causa della sua presenza in numerosi mercati, il prezzo del petrolio è soggetto a
svariate forze esterne nonché ad altre condizioni di mercato. Modifiche nei settori che utilizzano il
petrolio nei propri prodotti possono avere un impatto significativo sul settore stesso del petrolio.
Inoltre, l'utilizzo del petrolio può risentire in maniera significativa delle condizioni economiche
globali e dello sviluppo delle economie emergenti. È importante notare che anche la negoziazione
in valute risente direttamente dei prezzi del petrolio. Per esempio, l'andamento del dollaro USA
può determinare un rialzo o una flessione del prezzo del petrolio, e viceversa. Per questo motivo
il dollaro USA è noto come una valuta di negoziazione per le materie prime. Altre valute di
negoziazione per le materie prime sono NOK, CAD, AUD e NZD.
Chi utilizza il mercato del petrolio?
Sul mercato del petrolio è presente un'ampia serie di operatori, tra cui:
• Le imprese commerciali con un interesse diretto nei confronti del prezzo del petrolio: il
contratto può costituire un prezioso strumento di copertura. Per proteggersi dalla flessione
dei prezzi sul mercato a pronti, produttori e operatori finanziari possono vendere future sul
petrolio per bloccare i prezzi in relazione a una consegna futura, salvaguardando così il
valore delle vendite del petrolio future.
• Gli altri partecipanti del settore del petrolio, come i raffinatori.
• Gli operatori finanziari professionisti nell'ambito del settore dell'energia.
• Gli investitori e gli speculatori che non hanno nessuna intenzione di effettuare una
compravendita di materie prime fisiche reali, ma che cercano semplicemente di conseguire
un utile negoziando il loro valore.
Quali sono i rischi connessi alla negoziazione del petrolio?
Il rischio di perdita nell'ambito della negoziazione del petrolio o di altre materie prime può essere
significativo. Bisognerebbe pertanto considerare attentamente se questo tipo di negoziazione sia
adeguato rispetto alla propria situazione finanziaria.
La negoziazione del greggio Brent è speculativa e viene influenzata da molti fattori
La negoziazione del petrolio può risultare estremamente volatile e implica un livello elevato di
rischio. Il basso deposito di margine richiesto consente un effetto leva estremamente elevato. Di
conseguenza, un movimento di prezzo relativamente modesto nell'ambito di un contratto sul
petrolio può determinare una perdita o un guadagno immediati e considerevoli per l'operatore
finanziario.
I movimenti dei prezzi sono influenzati, tra le altre cose, da: cambiamento dei rapporti tra domanda e offerta,
eventi di carattere economico, politiche governative in materia commerciale, fiscale, politica, monetaria e per
le borse valori, tempo (condizioni meteorologiche) e clima del mercato. La politica estera di alcuni Paesi
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può avere un impatto consistente sui prezzi del petrolio e gli investitori hanno poche possibilità
di intervenire per quanto attiene a quest'aspetto delle negoziazioni del petrolio.
Per fare un esempio, l'OPEC influenza notevolmente il prezzo del petrolio. Sebbene l'OPEC regoli
attentamente la produzione petrolifera per mantenere stabile il mercato petrolifero, le
fluttuazioni di mercato possono determinare drastiche variazioni del prezzo del petrolio,
rendendone pertanto estremamente rischiosa la negoziazione. I conflitti bellici o i disordini civili
possono determinare un ridimensionamento della produzione di petrolio, un incremento della
domanda e un enorme rialzo dei prezzi, mentre una produzione eccessiva di petrolio può portare
a un ribasso dei prezzi del petrolio, che comporta una perdita consistente per gli operatori
finanziari di petrolio.
Nessuno di questi fattori può essere controllato e non può essere fornita alcuna garanzia che le
attività di negoziazione portino a operazioni redditizie anziché a perdite considerevoli.
OLTRE AD ESSERE SPECULATIVA, LA NEGOZIAZIONE DEL GREGGIO BRENT IMPLICA UN
RISCHIO CONSIDEREVOLE DI PERDITA E PUÒ NON ESSERE ADATTA A TUTTI GLI INVESTITORI
Può essere estremamente difficile prevedere la domanda di petrolio
Generalmente gli analisti prevedono un rialzo della domanda di petrolio, e pertanto un aumento
del prezzo.
Il petrolio può essere utilizzato in numerosi settori e la domanda di petrolio è estesa a tutto il
mondo. Con l'aumento di tale domanda, ci si dovrebbe attendere anche un amento dei prezzi.
Tuttavia, la domanda di petrolio è una variabile su cui è difficile fare previsioni! L'aumento del
prezzo del petrolio provoca una pressione maggiore sui consumi. Per esempio, qualora i prezzi
del petrolio dovessero registrare un rialzo in un momento in cui l'economia è in peggioramento,
è assolutamente certo che ciò determinerebbe una flessione della domanda dei consumatori. Una
domanda inferiore porta a sua volta a una flessione del prezzo del petrolio e quindi, in definitiva,
a una perdita di guadagno per gli operatori finanziari di petrolio.
Effetto leva delle negoziazioni
In base al proprio livello di esperienza, l'effetto leva delle negoziazioni può costituire un
potente strumento per contribuire a massimizzare i rendimenti o, al contrario, causare una
perdita considerevole. A causa della sua complessità, l'effetto leva delle negoziazioni non
dev'essere preso alla leggera e si raccomanda di astenersi dall'effettuare negoziazioni prima
di aver letto e compreso pienamente il meccanismo descritto nel contratto eForex, nella
documentazione relativa all'apertura del conto e sui siti Web di Swissquote.
Inoltre, la negoziazione del petrolio con ricorso all'effetto leva potrebbe non essere adatta a
tutti gli investitori poiché comporta un elevato livello di rischio. Dal momento che è possibile
perdere il proprio deposito iniziale, ci si dovrebbe assicurare di aver compreso appieno tutti i
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rischi. Tali rischi vengono anche descritti in dettaglio nel contratto eForex, nella
documentazione relativa all'apertura di un conto e sui siti Web di Swissquote.
Guasti del sistema di trading elettronico
I sistemi elettronici di trading possono essere soggetti a interruzioni temporanee.
Nell'eventualità di un guasto del sistema o di un suo componente, è possibile che (per un
certo periodo di tempo) non sia possibile inserire nuovi ordini, eseguire ordini esistenti,
modificare o annullare ordini inseriti precedentemente. In tali circostanze, invitiamo a
contattare direttamente un addetto alla clientela o il dealing desk allo scopo di verificare e
monitorare le proprie posizioni aperte.
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Negoziazione del petrolio greggio Brent
Swissquote mira a facilitare ai suoi clienti l'accesso alla negoziazione online del greggio
Brent, oltre a fornire un'alternativa alle attuali soluzioni offerte da altre piattaforme online di
brokerage (nello specifico, future).
Ci prefiggiamo di proporre un'alternativa di negoziazione del greggio Brent con le stesse
caratteristiche applicate attualmente a valute, metalli preziosi ed energia su tutte le nostre
piattaforme eForex, come:
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Negoziazione in tempo reale
Profonda liquidità
Basso costo di negoziazione
Ricorso all'effetto leva
Chiusura automatica
Rollover automatico delle posizioni aperte
Nessuna consegna fisica
Un'operazione di negoziazione del greggio Brent tramite Swissquote viene effettuata in
rapporto all'USD (LCO/USD).
Qual è la proposta di Swissquote?
Tramite il proprio contratto sul greggio Brent, Swissquote propone una combinazione di:


Negoziazioni OTC (senza alcuna consegna fisica); e
Prodotti derivati (che comportano la gestione automatica delle date di scadenza).
L'operazione di negoziazione del greggio Brent si ricava tramite un computo in virtù dei contratti
future sul greggio Brent ICE (nel prosieguo "future sul greggio Brent ICE") negoziati e quotati
all'Intercontinental Exchange (simbolo: B).
I future sul greggio Brent ICE vengono organizzati tramite un calendario specifico e sul mercato
sono disponibili solo dei mesi contrattuali standardizzati (per esempio: gennaio 2013, febbraio
2013, marzo 2013, ecc.). D'altro canto, i contratti future sul greggio Brent ICE hanno il
vantaggio di beneficiare di una liquidità relativamente molto elevata.
Generazione dei prezzi
Il contratto sul greggio Brent ICE è il risultato della combinazione di due contratti future sul
greggio Brent ICE con scadenze diverse.
In realtà, il prezzo del contratto sul greggio Brent si basa sul 1° future in scadenza (B1) e
aggiustato in base allo spread esistente tra il prezzo del contratto future (B1) e il prezzo del
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secondo future in scadenza (B2); lo spread viene a sua volta compensato da un fattore Delta e
da un fattore temporale.
Greggio Brent di Swissquote (LCO/USD) = B1 – [ [ Spread – fattore Delta ] * fattore
temporale ] ± margine SQ
Spread = B2 – B1 (uguale alla differenza di prezzo tra il 2° e il 1° contratto future in scadenza)
B1: il 1° contratto future in scadenza
B2: il 2° contratto future in scadenza
Fattore Delta = aggiustamento di prezzo calcolato una volta al mese per evitare una
divergenza di prezzo al momento del passaggio tra i due contratti future.
Fattore temporale = rapporto tra i giorni rimasti prima della scadenza del B1 e il numero totale
di giorni tra l’ultima scadenza e quella successiva.
Effetto leva
Durante la settimana, l'effetto leva massimo è pari a 30:1. In realtà, tale effetto leva è
disponibile solo dalle 23:00 CET di domenica alle 21:00 CET di venerdì. Nei fine settimana (dalle
21:00 CET di venerdì alle 23:00 CET di domenica), l'effetto leva massimo è pari a 15:1.
Indipendentemente dalla piattaforma scelta, con un effetto leva di 30:1 un esborso di capitale di
USD 1000 consentirà un investimento sul mercato di USD 30 000.
Chiusura automatica
Il monitoraggio delle attività sul conto è responsabilità del titolare dello stesso. Tuttavia, al fine
di assicurare che le proprie perdite non superino il proprio capitale investito complessivo,
Swissquote gestisce un sistema che assicura la chiusura automatica di tutte le posizioni aperte
non appena viene oltrepassata la soglia di margine , al successivo prezzo di mercato disponibile
per l'esecuzione di volume corrispondente. Per ulteriori informazioni, fare riferimento al contratto
Forex, alla documentazione relativa all'apertura del conto e ai siti Web di Swissquote.
Commissione di rollover/overnight
Non è possibile consegnare fisicamente il greggio Brent negoziato sulla nostra piattaforma. La
negoziazione del contratto sul greggio Brent è, per natura, puramente speculativa. Per evitare la
consegna, le posizioni aperte nel greggio Brent sono rinnovate automaticamente per la data di
scadenza successiva. Per appianare la differenza di prezzo tra i due contratti future (B2 e B1),
che in sostanza rappresentano il costo di rollover mensile, applichiamo questa differenza su base
giornaliera, come commissione di rollover. Con una tale commissione attualizzata su base
giornaliera, il cliente non accusa il passaggio tra i due contratti.
Costo del rollover quotidiano = ( ( [ B2 – B1 ] + fattore Delta ) / Y) ± margine SQ
Y = numero totale di giorni tra l’ultima scadenza e quella successiva (B1 e B2).
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Questo meccanismo di rollover viene applicato su base giornaliera e pertanto comporta
conseguenze sul proprio conto. Viene accreditato o addebitato un importo sul proprio conto di
negoziazione, correlato al rinnovo della propria posizione: si tratta della differenza di prezzo tra
la successiva scadenza disponibile per il future sul greggio Brent ICE (B1) e la seguente
scadenza disponibile per il future sul greggio Brent ICE (B2). Il processo di rollover ha luogo
automaticamente tra le 23:00 CET e le 23:15 CET. L'addebito o l'accredito viene contabilizzato
sul proprio conto il giorno successivo.
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Esempi pratici di rollover overnight
Esempio 1
Data della transazione: 24 gennaio 2011
Contratti future sul greggio Brent ICE disponibili:
Prezzo
Data roll
Scadenza B1
80,39
13.02.2011
B2
80,82
-
Fattore Delta = 0
Fattore temporale = 0,57
Spread = 80,82 – 80,39 = 0,43
Prezzo LCO/USD = 80,39 – ((0,43 - (0)) * 0,57) + margine =80,15 + margine
Commissione di rollover: 0.01265 + margine
Esempio 2
Data della transazione: mercoledì 30 marzo 2011
Contratti future sul greggio Brent ICE disponibili:
Prezzo
Data roll
Scadenza B1
81,25
10.04.2011
B2
81,64
-
Fattore Delta = -0,01
Fattore temporale = 0,39
Spread = 81,64 – 81,25 = 0,39
Prezzo LCO/USD = 81,25 – ((0,39 - (-0,01)) * 0,39) + margine =81.09 + margine
Commissione di rollover: 0,01357 + margine.
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Aiuto
Qualora si necessiti di assistenza o ulteriori informazioni, non esitare a contattare la nostra
assistenza clienti FX al numero +41 44 825 87 77.
Swissquote
Swissquote è la banca svizzera leader nei servizi finanziari e nelle negoziazioni online ed è
quotata allo Swiss Stock Exchange (SIX, ticker SQN). Swissquote Europe Ltd è una società di
servizi per gli investimenti con sede a Malta. Siamo una società sussidiaria del Gruppo
Swissquote.
Swissquote Europe Ltd è una società regolamentata dalla Malta Financial Services Authority
(MFSA) numero di licenza IS/57936. È specializzata esclusivamente nelle transazioni Forex on
line. Fanno parte dello stesso gruppo anche Swissquote Bank SA, leader svizzero dell’Online
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Swissquote ») alla data citata e possono essere soggette a modifiche in assenza di una preventiva notifica. Le
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garanzia di conseguire una performance analoga in futuro. I prodotti finanziari derivati non sono considerati come
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