Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA

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ANIMA SGR SPA
Capitale Sociale: Euro 23.793.000,00 interamente sottoscritto e versato.
La SGR è soggetta all’attività di direzione e coordinamento
dell’azionista unico Anima Holding S.p.A.
Consiglio di Amministrazione
Presidente:
Claudio Bombonato (indipendente)
Amministratore Delegato
Marco Carreri
e Direttore Generale:
Consiglieri:
Mara Caverni (indipendente)
Alessandro Melzi D’Eril
Laura Furlan
Livio Raimondi (indipendente)
Gianfranco Venuti
Collegio Sindacale
Presidente:
Antonio Taverna
Sindaci effettivi:
Marco Barassi
Tiziana Di Vincenzo
Sindaci Supplenti:
Bernardo Rocchi
Carlotta Veneziani
Società di Revisione
Reconta Ernst & Young S.p.A.
Banca Depositaria
BNP Paribas Securities Services SA – Succursale di Milano
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INDICE
Anima Fix Euro ................................................................................................ 21
Anima Fix Obbligazionario BT ............................................................................... 47
Anima Fix Obbligazionario MLT ............................................................................. 75
Anima Fix Obbligazionario Globale ...................................................................... 104
Anima Fix Imprese .......................................................................................... 134
Anima Fix High Yield ....................................................................................... 162
Anima Fix Emergenti ....................................................................................... 191
Anima Geo Italia ............................................................................................ 216
Anima Geo Europa .......................................................................................... 246
Anima Geo Europa PMI ..................................................................................... 277
Anima Geo America ......................................................................................... 306
Anima Geo Asia .............................................................................................. 334
Anima Geo Globale ......................................................................................... 363
Anima Geo Paesi Emergenti ............................................................................... 392
Anima Rendimento Assoluto Obbligazionario ........................................................... 421
Anima Star Europa Alto Potenziale ...................................................................... 452
Anima Star Italia Alto Potenziale ......................................................................... 482
Anima Forza 1 ............................................................................................... 514
Anima Forza 2 ............................................................................................... 540
Anima Forza 3 ............................................................................................... 566
Anima Forza 4 ............................................................................................... 592
Anima Forza 5 ............................................................................................... 620
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RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI DI ANIMA SGR
SULLA RELAZIONE DI GESTIONE AL 31 DICEMBRE 2015
Scenario Macroeconomico
Le previsioni sullo scenario economico globale restano incerte. La crescita globale potrebbe manifestare
un deterioramento a fronte della riduzione delle stime di crescita per le economie sviluppate (indagini PMI
segnalano un diffuso rallentamento). Continuano a sussistere alcuni rischi in ambito internazionale
connessi all’incremento delle tensioni geo-politiche e, nel complesso, l’economia mondiale si colloca su
ritmi di sviluppo moderati o modesti, anche in relazione ai timori sull’andamento della crescita nei Paesi
Emergenti e in particolare dell’economia cinese. Rimane dominante il tema della divergenza tra le
politiche monetarie delle principali Banche Centrali: mentre la Federal Reserve ha appena mosso un primo
passo di stretta, la Banca Centrale Europea ha confermato l’orientamento in direzione opposta. Per il
Fondo Monetario Internazionale, se per i paesi più avanzati dovrebbe essere confermata la tendenza
positiva, sussistono invece rischi verso il basso per lo scenario globale, a causa del possibile stallo della
crescita nei Paesi Emergenti e da un rafforzamento ulteriore del Dollaro Usa e da un aumento
dell’avversione al rischio degli investitori.
Negli Stati Uniti la Fed, dopo 7 anni, in occasione dell’attesa riunione dello scorso 16 dicembre ha
aumentato di 25 punti base - a 0,25% - il tasso di interesse sulla base di considerazioni ottimistiche sulla
crescita, sull’inflazione e sul mercato del lavoro con un progressivo avanzamento verso la riduzione delle
risorse inutilizzate.
Un eventuale ulteriore prolungamento del posticipo dell’inizio della normalizzazione della politica
monetaria, del resto, avrebbe potuto rendere necessarie successive fasi di “stretta” con conseguenti passi
più bruschi e possibili squilibri sui mercati e sull’economia; senza contare che tassi vicini allo zero, ai
minimi di sempre, per un tempo eccessivamente lungo avrebbero potuto compromettere la stabilità
finanziaria. Tuttavia la politica monetaria Usa dovrebbe mantenere un’impronta ancora accomodante: è
stato infatti confermato un cammino lento e graduale anche in virtù dell’assenza di attese di un
surriscaldamento dell’economia tale da far temere impennate inflative. Un percorso di risalita dei tassi
nel 2016, ipotizzato con passi graduali, subordinati all’evoluzione dei dati sulla dinamica dei prezzi e
dell’occupazione, con la massima cautela da parte del Federal Open Market Committee. Il rialzo attuato
non dovrebbe pregiudicare le prospettive di crescita per il 2016. L’economia statunitense continua ad
esprimere una dinamica di buon tono in virtù di consumi ed investimenti interni sufficienti a compensare il
freno costituito dall’export. I più recenti dati di stima sul PIL statunitense hanno confermato una buona
tenuta dell’economia domestica, con una crescita tendenziale annualizzata prevista a +2,0%. Il dato, che
nel terzo trimestre 2015 ha registrato una lieve revisione verso il basso, si giova di una tenuta dei
consumi, mentre la domanda complessiva risulta condizionata dalla debolezza di esportazioni e scorte. La
produzione industriale è stata registrata in lieve calo negli ultimi tre mesi del 2015. Segnali decisamente
positivi, infine, continuano ad arrivare dal fronte del mercato del lavoro: il tasso di disoccupazione,
collocato stabilmente al 5%, ha raggiunto già ad ottobre 2015 il target Fed, e viaggia ai minimi dal 2008; i
salari esprimono una tendenza ascendente e la crescita dell’occupazione appare solida, prefigurando
prospettive ottimistiche per la tenuta dei consumi nei prossimi mesi. Preoccupa piuttosto ancora la
dinamica inflativa e la possibilità di raggiungere l’obiettivo di medio termine del 2%.
In Area Euro l’inflazione, in base ai dati stimati da Eurostat, si è collocata a quota 0,2% e l’inflazione core
(depurata da cibo e prodotti energetici) a 0,9%. In occasione della riunione dello scorso 3 dicembre, la Bce
ha rafforzato ulteriormente il livello di stimolo monetario sull’economia dell’Eurozona con l’obiettivo di
incoraggiare la dinamica inflativa. Tuttavia sono state approvate misure espansive di entità inferiore
rispetto a quanto atteso dai mercati.
La revisione del programma di acquisti è stata infatti limitata ad un allungamento sino a marzo 2017, pur
senza un aumento mensile degli acquisti. In realtà Draghi ha annunciato nuove misure di politica
monetaria importanti che migliorano l’efficacia del Quantitative Easing: l’abbassamento del tasso sui
depositi delle banche presso la Bce ha collocato la nuova soglia a -0,30%, con l’obiettivo di incrementare
la velocità di circolazione del denaro; l’introduzione nel piano di acquisti di titoli “regionali”, allungando
la vita del programma ed introducendo il principio del “reinvestimento”. Il successo delle misure non
convenzionali, secondo l’intervento di Draghi, richiede un maggiore intervento condizionato al
perseguimento del target di inflazione del 2%. Sulla debole dinamica del livello dei prezzi si concentra la
massima attenzione della Bce dal momento che si riscontra un aumento dei rischi verso il basso (in
relazione all’andamento del prezzo del petrolio). Sussiste l’impegno del Governatore della Bce di rivedere
nel corso del primo trimestre 2016 la struttura ed i tecnicismi dell’intero programma, così come sussistono
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strumenti per ulteriori stimoli se la situazione lo richiederà, senza escludere una continuità oltre il
termine del 2017.
In Area Euro la produzione industriale, già cresciuta ad ottobre 2015 oltre le attese, in novembre ha
invece registrato un calo oltre le aspettative (ascrivibile in prevalenza al calo della produzione di energia
favorito dal clima mite), mentre la disoccupazione, in calo marginale, si è attestata a novembre a 10,5%.
La fase di ripresa dell’economia in Area euro potrebbe proseguire nel 2016 con una dinamica
congiunturale del Pil in lieve accelerazione, favorita da una politica economica e monetaria ampiamente
accomodante.
L’indagine sul credito condotta dalla Bce nel mese di dicembre 2015 evidenzia condizioni più favorevoli
per imprese e famiglie in virtù del calo degli oneri per interessi passivi. Tuttavia, restano ancora alcuni
rischi sia di natura congiunturale, connessi al contesto internazionale e al rallentamento dei paesi
emergenti, sia di natura politica, connessi alla volontà di perseguire effettivamente una maggiore
integrazione a livello europeo e alla gestione dei flussi migratori. In Spagna l’esito della consultazione
elettorale ha consegnato uno scenario incerto sulle possibili coalizioni di governo stante la
frammentazione del quadro politico.
In Italia tra ottobre 2014 e settembre 2015 il Pil, sulla base dei dati Istat rilevati nel terzo trimestre 2015,
è cresciuto di +0,8% tendenziale (con una revisione al ribasso di -0,1% rispetto alle previsioni pubblicate a
metà novembre u.s.) e di +0,2 nel trimestre. Il Pil nell’ultimo anno è aumentato con un dato medio per
l’Eurozona di +1,6%. Il tasso di disoccupazione rilevato a novembre dall’Istat si è attestato a 11,3%. A
novembre, dopo la flessione di ottobre, il commercio estero si è ripreso tornando nuovamente in fase
ascendente, così come sono cresciuti la produzione industriale, fatturato ed ordini industriali. Sempre a
novembre, invece, è stato registrato un calo dei prezzi al consumo superiore alle previsioni a conferma di
una dinamica dei prezzi debole, mentre la lieve flessione rilevata sulla produzione industriale ha riportato
il dato tendenziale su base annua a 0,9%. Domina lo scenario politico l’acuirsi del contrasto con l’UE in
merito alla gestione dei possibili interventi connessi alle sofferenze bancarie, della flessibilità di bilancio,
oltre alle problematiche relative ai flussi migratori. E proprio sulla crisi del settore bancario si concentra
l’attenzione della vigilanza (recenti le disposizioni di divieto di vendite allo scoperto sui titoli degli istituti
maggiormente sotto pressione BMPS, Carige, Banco Popolare).
Nel Regno Unito la crescita è prevista stabile e la Bank of England ha mantenuto invariato a 0,50%
l’Official Bank Rate.
In Giappone, la Bank of Japan non è intervenuta a modificare l’obiettivo di variazione della base
monetaria. Per interrompere continuo differimento delle previsioni di raggiungimento del target inflativo
del 2% (ad ottobre è salita a +0,3% su base annua ma al netto degli alimentari freschi risulta
marginalmente in calo) occorre che si instaurino condizioni più positive per le dinamiche di salari e
consumi. Il Pil nel terzo trimestre 2015 è cresciuto di +0,3% e ad ottobre il tasso di disoccupazione è
disceso a 3,1%, la produzione industriale è aumentata di +1,4% su base mensile. Nell’ambito dei Paesi
Emergenti la Cina sta vivendo una delicata fase di transizione verso un progressivo rallentamento della
crescita del Pil (6,9% su base annua, 6,8% nel quarto trimestre 2015), con un’economia in cui consumi e
domanda interna assumeranno un ruolo sempre più rilevante. Il valore di importazioni ed esportazioni a
novembre è stato registrato in calo, ma nel frattempo la valuta cinese ha assunto un ruolo significativo
nell’ambito del commercio mondiale.
A livello globale permangono strutturalmente generalizzate pressioni al ribasso sui prezzi delle materie
prime, soprattutto sul petrolio per l’eccesso di offerta. In particolare, i cedimenti sul mercato petrolifero,
se da una parte favoriscono la crescita e la spesa per consumi, dall’altro ostacolano in parte il
perseguimento dei target di inflazione delle banche centrali. La più recente riunione dell’Opec dello
scorso 4 dicembre si è conclusa senza variazioni di rilievo sulle quote di produzione e la latente
conflittualità nell’area medio-orientale si è recentemente acuita a seguito dei contrasti emersi tra Arabia
Saudita ed Iran.
Mercati Finanziari
Gli annunci e le attese in merito alle azioni delle principali Banche Centrali in Europa, Usa e Giappone
hanno determinato condizionamenti sull’andamento dei principali mercati finanziari. Con l’avvio del 2015
le dinamiche divergenti delle politiche monetarie di Bce e Federal Reserve hanno prodotto una sensibile
flessione della divisa comune sui mercati valutari. Le iniziative di Quantitative Easing messe in campo
dalla Bce hanno prodotto, da inizio 2015, un progressivo e sensibile calo dei rendimenti, unitamente ad un
deciso appiattimento del tratto di curva a medio e lungo termine, sino alla prima metà di aprile, quando si
è poi manifestata l’inversione di tendenza, proseguita con un andamento significativamente volatile,
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caratterizzato da un’evidente dipendenza dalle notizie che si sono via via susseguite sul tema della crisi
del debito ellenico. Nel corso del primo trimestre 2015 i principali listini azionari hanno fatto segnare, in
generale, risultati di segno ampiamente positivo. Con l’avvio del secondo trimestre 2015 il comparto
azionario nel complesso è stato caratterizzato da un progressivo e sensibile incremento della volatilità: ai
passi di crescita si sono alternate fasi di diffusa debolezza indotta sia dalle prese di beneficio, sia dalle
delusioni emerse dalla rilevazione di alcuni dati macroeconomici ed indagini sulla fiducia, sia dalla
perdurante incertezza sulla difficoltosa ricerca di soluzioni per la crisi ellenica. Soprattutto il mercato
obbligazionario europeo, ed in particolare il contesto periferico, ha risentito, nel corso del secondo
trimestre 2015, delle perduranti tensioni sul debito greco, con un generalizzato rialzo dei rendimenti.
L’andamento dello spread Btp/Bund si è articolato tra livelli superiori a 140 punti base di inizio gennaio,
metà aprile ed inizio giugno e livelli inferiori ai 100 punti base tra fine febbraio e metà marzo. Dopo
essersi attestato in area 120-140 in prossimità di metà giugno la divergenza è risalita oltre 160 punti base.
Anche i mercati azionari in questo contesto hanno espresso una diffusa debolezza ed un’elevata volatilità:
tra i fattori penalizzanti, oltre alla crisi greca, ha giocato un ruolo non trascurabile il riacutizzarsi delle
tensioni tra Usa e Russia nell’ambito del conflitto ucraino. È proseguita l’alternanza tra fasi di calo dei
rendimenti sulle curve governative e movimenti inversi con balzi dei rendimenti e repentine fluttuazioni
degli spread. In particolare durante il periodo estivo, i mercati finanziari hanno sofferto brusche flessioni
sia all’atto dell’annuncio del referendum greco indetto il 27 giugno u.s. dal Parlamento (con la
conseguente rottura temporanea dei negoziati con i creditori), sia successivamente all’esito del 5 luglio
u.s., ove è emersa la netta vittoria del fronte in opposizione alle condizioni imposte dall’Eurogruppo. Il
comparto obbligazionario Euro periferico ha reagito all’annuncio subendo un sensibile innalzamento dei
rendimenti ed un ampliamento dello spread contro Bund mentre la relazione Eur/Usd si è sensibilmente
indebolita. Con l’avvio del mese di luglio la volatilità ha dominato le fasi di tensione. L’esplosione della
bolla speculativa e le forti flessioni sul mercato azionario cinese hanno contribuito ad alimentare il clima
di tensione ed incertezza rafforzando la fase di vendite massicce. Tuttavia, la ripresa dei negoziati greci
in seno all’Eurogruppo ha favorito, in prossimità della seconda decade di luglio, un ritorno dell’ottimismo
sulla possibilità di perseguire un esito positivo della crisi ellenica, ed una sensibile ripresa dei mercati
finanziari in generale, con un rimbalzo degli indici azionari ed una compressione dei differenziali tra
periferici e core nell’ambito delle emissioni governative europee. Il raggiungimento di un accordo tra la
Grecia ed i creditori in merito alle condizioni pattuite, unitamente al rimborso dei titoli detenuti dalla Bce
e degli arretrati dovuti al Fmi ha sospinto ulteriormente la ripresa dei mercati finanziari pur con una
notevole volatilità tra luglio e agosto. Le forti flessioni registrate dai massimi di giugno 2015 sul mercato
azionario cinese sono state indotte da progressivi segnali di rallentamento dell’economia malgrado le
misure anticicliche disposte dal governo (tra cui i tagli delle imposte, la liberalizzazione del trading sullo
Yuan e cospicue iniezioni di liquidità), peraltro considerate insufficienti dagli analisti. Questo ha
contribuito a deprimere ulteriormente le quotazioni delle materie prime per i timori di un eccesso di
offerta. Verso fine luglio la fugace attenuazione delle preoccupazioni sul rallentamento dell’economia
cinese ha temporaneamente indotto un parziale recupero dell’azionario, favorito anche da positive
evidenze su alcuni risultati societari. Nel periodo estivo, il cambio Euro/Dollaro si è mosso dapprima in
area 1,09 - 1,11, in relazione alle alterne attese di un annuncio del rialzo dei tassi d’oltre oceano, per poi
salire bruscamente sopra la soglia 1,5 sulla scia delle turbolenze dei mercati. La Cina, alla fine della prima
decade di agosto, ha svalutato lo Yuan contro dollaro con l’obiettivo di conferire maggiore competitività
al comparto manifatturiero provocando una progressiva fuga di capitali all’estero, inducendo una
sequenza di bruschi cali delle borse cinesi e degli indici azionari mondiali, condizionati dal crescente
timore di un diffuso contagio del rallentamento economico e della crisi dei Paesi emergenti. La fine di
agosto e l’avvio di settembre hanno nuovamente visto l’acuirsi della volatilità e delle tensioni legate al
“rischio Cina”, soprattutto a seguito di deboli indicazioni dalle rilevazioni macroeconomiche e di
consenso. Le quotazioni del greggio, ed in generale delle principali commodities, hanno evidenziato da
inizio anno una tendenza di progressiva discesa, intervallata da fasi alterne di volatilità e movimenti
laterali. Wti e Brent hanno toccato livelli minimi ed anche il prezzo dell’oro ha subito una sensibile
ulteriore flessione per effetto delle attese di rialzo dei tassi Usa e della pubblicazione del dato,
ampiamente inferiore alle stime, sulla consistenza delle riserve auree cinesi. La decisione della Fed di non
alzare i tassi in occasione del Fomc di metà settembre ha generato reazioni eterogenee ed un picco di
volatilità con forti ribassi per gli indici azionari mondiali ed una discesa dei rendimenti obbligazionari.
Verso la fine di settembre i mercati azionari hanno sofferto una brusca flessione su cui hanno pesato lo
scandalo Wolkswagen (gravando sull’intero settore automobilistico con ricadute sui comparti ciclici) ed un
ulteriore calo delle quotazioni petrolifere. È proseguita la flessione della relazione Euro/Dollaro con
movimenti in area 1,11; il biglietto verde si è rafforzato anche sia verso lo yen (in area 120) sia verso la
sterlina (in area 1,55). I mercati obbligazionari hanno registrato un calo dei rendimenti e lo spread tra
decennali Btp/Bund si è attestato in un intorno di area 115 punti base. Il prezzo del petrolio dall’inizio di
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ottobre si è mosso dapprima in direzione di un sensibile recupero con la quotazione del future sul Brent
Crude risalita sino sopra ai 53 dollari/barile, per poi ridiscendere nuovamente, sulla scia dei dati delle
scorte, sotto il livello di 50 dollari/barile. Con l’inizio di novembre è apparso rilevante il ruolo della
comunicazione delle banche centrali delle due sponde dell’Atlantico, sia riguardo alle alla possibilità di
una svolta sui tassi Usa a dicembre, sia in merito alle possibili azioni espansive prefigurate dalla Bce a
sostegno della crescita. Sia ottobre che la prima decade di novembre hanno registrato un bilancio positivo
per gli indici azionari in generale. Sui mercati valutari la relazione Euro/Dollaro si è mossa in flessione in
area 1,07. Nell’asta di fine ottobre il Btp quinquennale ha espresso un rendimento netto al minimo storico
di 0,45%, il decennale di 1,23%. Lo spread decennale Btp-Bund ha toccato valori minimi di periodo
scendendo in area 100 punti base. Alcune parentesi di incremento dell’avversione al rischio sono coincise
con gli attentati di Parigi. Tra la fine di novembre e l’avvio del mese di dicembre i mercati hanno assunto
un atteggiamento in cui è prevalsa la cautela in attesa degli interventi della Bce e delle dichiarazioni del
Presidente della Fed, Yellen.
Il 16 dicembre 2015 la Fed ha aumentato di 0,25% il tasso di interesse base statunitense, portando il costo
del denaro in un range collocato tra 0,25% e 0,50%. I mercati finanziari hanno reagito positivamente
all’iniziativa, peraltro ampiamente attesa e già incorporata nei prezzi, ed il dollaro Usa ha registrato
modesti progressi. La situazione di incertezza emersa dopo la consultazione elettorale spagnola ha indotto
alcuni riflessi negativi sul comparto obbligazionario euro-periferico.
Il prezzo del petrolio ha confermato sul finire del 2015 una dinamica flettente tra i livelli di 40 e 35
dollari/barile per effetto di timori di un eccesso di offerta, per poi scendere sotto soglia 35 con l’inizio del
2016. Il tema centrale insiste sul rallentamento dell’economia cinese e dei Paesi emergenti, e sulle
connesse implicazioni negative per i prezzi, per le aziende ed i paesi produttori delle materie prime.
Sui timori connessi a tale tematica, avvalorati anche da indagini Pmi che segnalano un rallentamento della
crescita a livello globale, si è aperto il 2016 con un brusco crollo dei mercati azionari mondiali.
Prospettive per il 2016
L’attuale situazione dei differenti mercati a livello geografico e settoriale richiede un’attenta valutazione
sia in relazione alla fase del ciclo economico di ciascuna area, sia in considerazione dei rischi connessi. Il
contesto economico globale appare attualmente e prospetticamente molto incerto. Mentre si assiste ad un
progressivo declino della crescita dell’economia cinese, preoccupano anche le future mosse attese da
parte della Fed. Se pur nelle affermazioni d’intenti la politica monetaria mantenga un’intonazione
accomodante, di fatto il primo rialzo dei tassi Usa e quelli eventuali che seguiranno ed il tentativo cinese
di gestire una svalutazione controllata del tasso di cambio dello Yuan, stanno comunque sottraendo
liquidità a livello globale, generando ulteriori timori ed incertezza, deteriorando le condizioni finanziarie,
deprimendo i mercati ed inducendo uno scenario di risk sell-off global, sul quale si innestano le criticità e
le tensioni emerse sui non performig loans in ambito domestico.
Si rafforzano, pertanto, i segnali che hanno indotto prospetticamente ed in un’ottica di più ampio respiro
nel corso del 2016 a prevedere, ove possibile, eventuali posizionamenti tattici sulla componente di
liquidità, con l’obiettivo di contenere al contempo eventuali ulteriori future fasi non benevole di mercato
e possibili impennate di volatilità, perseguendo un approccio allocativo maggiormente prudenziale. Da ciò
discende anche una view tendenzialmente negativa sull’asset class azionaria e complessivamente neutrale
su quella obbligazionaria governativa e corporate.
A livello geografico, per quanto riguarda i mercati azionari, la visione da positiva si fa più prudente
diventando neutrale sull’Europa (compresa l’Italia), selettivamente neutrale su Asia (Giappone) e
confermata negativa sia sull’area statunitense che sui Paesi emergenti.
Dal punto di vista tattico ci si attende che i mercati europei rimangano volatili nel breve termine, a causa
dell’incertezza generata dal processo di rialzo dei tassi d’interesse intrapreso dalla Fed e dei timori
sull’andamento non brillante dell’economia globale, ed in particolare dei Paesi Emergenti, Cina in primis.
Ci attendiamo, tuttavia, che possa sussistere spazio per spunti di rimbalzo tecnico nel breve termine,
anche in considerazione della violenza con cui il mercato ha corretto da inizio 2016.
L’attuale dinamica sulle stime degli utili aziendali rimane in territorio negativo sia in USA sia in Europa,
complici i recenti timori sulla crescita economica dei paesi emergenti che hanno impattato negativamente
sulle revisioni degli utili dei principali mercati mondiali. Tuttavia, pur restando in territorio negativo, la
revisione degli utili societari si presenta migliore in Europa rispetto agli Usa. I più recenti dati
macroeconomici in Cina sono apparsi deludenti, in particolare il livello di crescita del Pil relativo al quarto
trimestre del 2015 è stato il più debole dal 2009. Tuttavia, si ritiene che questo rallentamento sia naturale
alla luce del processo di trasformazione da “old” a “new economy” del paese. La pressione sul prezzo del
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petrolio continua ad essere notevole e nel più recente periodo il barile è sceso al di sotto dei 30 dollari
(un livello che non si vedeva dal 2004): giocano a favorire valorizzazioni depresse sia l’incertezza
sull’ammontare delle esportazioni dall’Iran, sia il livello di produzione futura dei Paesi Opec.
La conferma di una preferenza, in termini relativi, per il mercato europeo rispetto a quello statunitense si
giova di considerazioni in merito al ciclo economico in Europa, il quale si trova in una fase relativamente
meno matura rispetto a quello d’oltre oceano, oltre che alla direzione positiva sulla domanda di credito
appena iniziata.
Anche il mercato azionario italiano nella fase di avvio del 2016 è partito al ribasso per il contesto già
descritto. Più recentemente si è aggiunta una forte pressione sul settore bancario: nonostante buoni livelli
di capitalizzazione gli investitori istituzionali (e la Bce) sono preoccupati dall’ingente stock di
«sofferenze» per i quali i valori di carico sembrano ancora lontani dal potenziale valore di realizzo e
ulteriori svalutazioni impatterebbero i ratios patrimoniali. Problemi si osservano anche sul mercato
obbligazionario, con l’accesso al credito, per emissioni subordinate e senior, che, per le banche più
deboli, appare praticamente chiuso (con pressione sui livelli di liquidità). L’introduzione della normativa
sul «bail in» si sta rilevando dannosa ed in grado di minare la fiducia dei clienti nel sistema bancario.
La situazione internazionale e le preoccupazioni sul settore bancario prevalgono ampiamente sulla
condizione in miglioramento dell’economia italiana, dove si rafforzano le evidenze della ripresa in atto
(quali ad esempio la cassa integrazione, che a dicembre 2015 è scesa di -52% nel confronto con dicembre
2014 e si colloca al livello più basso da inizio crisi nel 2008, e gl’indicatori di fiducia Business e Consumer
che si collocano sui massimi degli ultimi anni). Nonostante la view di breve periodo negativa sulla Borsa
italiana, resta comunque la positività sull’andamento economico del paese, dove le tensioni finanziarie
non dovrebbero avere grande impatto, anche se sono possibili ripercussioni politiche, con un possibile
indebolimento del Governo, derivanti dai problemi degli istituti di credito, in grado di minarne la stabilità
proprio quando appare necessario proseguire l’azione riformatrice per aumentare competitività ed
attrattività per gli investimenti esteri (è necessario che ripartano gli investimenti per poter ambire a tassi
di crescita superiori all’1%).
Permane, trasversalmente ai settori, in un contesto di tassi molto bassi, la positività sulle società
caratterizzate da buon flusso di cassa tale da garantire elevati dividendi. Utili in peggioramento
unitamente alla situazione internazionale, alle pressioni sul settore bancario ed il marcato incremento
della volatilità impongono l’adozione di un approccio gestionale tattico particolarmente prudente.
Avendo riguardo al mercato azionario statunitense i migliori settori da inizio anno sono stati quelli più
difensivi: l’unico settore a rimanere in territorio positivo è stato quello dei beni di pubblica utilità. Tra i
peggiori settori, i materiali di base, i finanziari, il comparto tecnologico. I titoli di società con una più alta
percentuale del fatturato generata negli Stati Uniti hanno messo a punto performance migliori rispetto
alle società più esposte al contesto globale. Nel corso dell’ultimo mese tutti i comparti del mercato hanno
subìto una drastica revisione al ribasso delle stime degli utili (eccetto i settori dei beni di pubblica utilità
e farmaceutici). Anche se a livello aggregato gli utili delle società continuano a scendere, le valutazioni di
alcuni comparti rimangono comunque interessanti. In particolare, il 60% circa degli utili del mercato è
rappresentato da tre settori: finanza, tecnologia e farmaceutica, il cui trend risulta cruciale per l’intero
mercato. Particolare attenzione è rivolta alle società con bilanci solidi, ottimi ritorni sul capitale investito
e notevole generazione di cassa. Tuttavia, in un’ottica geografica d’insieme, occorre osservare come la
fase del ciclo economico statunitense sia molto avanzata e non consenta di intravvedere prospettive
particolarmente ottimistiche, soprattutto in relazione all’apertura di una fase di progressivi rialzi dei tassi
da parte della Fed.
Per il mercato azionario giapponese, un serio rallentamento in Cina e l’inversione del trend di crescita
degli utili, qualora lo yen si rafforzasse rispetto al dollaro Usa, appaiono come i maggiori rischi
all’orizzonte. Il ritorno della forza dello yen sembra possibile alla luce di una crescente avversione al
rischio collegata alla fase di peggioramento delle prospettive economiche e degli utili in Usa, ed in
concomitanza con crescenti rischi di deprezzamento dello yuan cinese e delle altre valute asiatiche.
L’avversione al rischio sta però raggiungendo livelli estremi, di fronte all’alta volatilità dell’indice Nikkei
Alla luce di queste considerazioni sussiste un approccio complessivamente prudenziale.
Nell’ambito dei mercati emergenti le valutazioni appaiono storicamente basse, ma è improbabile che si
assista ad un re-rating. Nel 2015 gli utili sono scesi a causa del crollo nei settori energetico e materie
prime, ma al margine il rischio utili sembra più concentrato nel comparto dei titoli finanziari, soprattutto
nel caso in cui dovesse emergere una rapida accelerazione dei crediti problematici e delle sofferenze. Le
aspettative sugli utili tendono ad essere elevate in partenza (+9% in 2016 vs 2015) e la maggior parte delle
revisioni al ribasso tende a concentrarsi nella prima metà dell’anno, rendendo un re-rating poco probabile
È possibile che si manifesti un rimbalzo, ma è improbabile che sia duraturo prima che si avvicini la fine dei
rialzi dei tassi Usa e che inizi a scemare la forza del biglietto verde.
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Avendo riguardo ad una visione globale e “relative” sui mercati sviluppati, si ritiene opportuno puntare il
focus sugli utili aziendali e sulle possibili sorprese ad essi connesse. Per incrementare l’investimento
azionario occorre prima assistere ad una stabilizzazione della componente ciclica del mercato e delle
stime degli utili.
Prospetticamente, in un’ottica di più lungo periodo per l’anno 2016, l’outlook appare di ardua
formulazione: occorre comunque considerare come la fase di crescita dei mercati azionari sia ormai alle
spalle e che l’intero 2016 si presenti con prospettive alquanto meno ottimistiche e condizioni meno
benevole nel confronto con l’intero anno appena conclusosi. In ambito europeo una view di lungo periodo
appare fortemente condizionata dall’andamento economico che verrà riscontrato nella seconda parte del
2016. In ambito statunitense il ciclo economico appare avviato ben oltre la fase matura e risulterà
indubbiamente condizionato dall’impostazione restrittiva di politica monetaria della Fed; inoltre, resta
l’incognita sull’esito delle elezioni presidenziali Usa e sul dibattito che accompagnerà la disputa tra i
possibili candidati.
Sul comparto obbligazionario nel suo complesso viene espressa una view tendenzialmente neutrale. Sui
mercati obbligazionari governativi, in relazione al contesto attuale, nel breve periodo, viene espressa una
visione prudenzialmente neutrale sia globalmente sull’asset class obbligazionaria sia sulla duration in
generale, tenuto conto del livello attuale dei tassi di interesse attesi, che si riflettono sui rendimenti
obbligazionari.
Se la collocazione dei rendimenti conferma una relativa maggiore appetibilità di allocazioni tattiche su
emissioni dell’Area periferica dell’Euro, tuttavia, nel contesto attuale, occorre valutare le implicazioni
connesse all’opportunità di privilegiare, in una fase di forte avversione al rischio, le attività meno
rischiose e volatili.
Le view prospettiche sono indirizzate all’adozione di un posizionamento tatticamente neutrale sia
nell’ambito del contesto core, sia nell’ambito della Periferia (con una moderata preferenza per Portogallo
ed Irlanda nel tratto di curva tra 5 e 10 anni), inclusa l’Italia (con preferenza per il tratto di curva tra 5 e
7 anni e in misura più contenuta, per le emissioni inflation linked). Tuttavia occorre considerare la
possibilità di una sofferenza per il BTP, associata al rischio specifico “Italia”, qualora dovesse proseguire
l’attuale fase di risk-off. Mutuando queste considerazioni a livello geografico globale vengono espresse
view neutrali anche su Giappone e Stati Uniti. Viene espressa una view prudenzialmente neutrale anche
sull’asset class corporate in generale, sia relativamente al comparto investment grade sia a quello high
yield, con particolare attenzione alle dinamiche del settore finanziario.
I tassi di interesse Usa sono stati influenzati dall’andamento delle aspettative di inflazione, anche quelle
di lungo periodo, a causa del prezzo del petrolio. L’andamento dei bond high yield mostra un pericoloso
avvicinamento ad un’area in passato coerente con periodi di recessione. L’attenzione si concentrerà sul
livello del tasso neutrale di equilibrio per l’economia statunitense: le dinamiche dell’occupazione, dei
salari, della crescita e dell’inflazione hanno rappresentato i fattori fondamentali di valutazione per
l’attivazione della recente variazioni sui tassi e costituiranno i fondamentali punti di rilevanza per quelle
future. È comunque possibile che nel prossimo futuro prevalga nuovamente un atteggiamento “morbido”
in quanto sui mercati non appare attualmente prezzata una forte progressione di rialzi.
Relativamente alla classe corporate bond investment grade, l’incremento dei tassi da parte della Fed e la
delusione seguita all’ultimo meeting Bce di inizio dicembre 2015 hanno rafforzato la volatilità sul
comparto, già provato dalle notizie relative alla crescita globale e all’andamento del prezzo delle
commodities. Gli emittenti più colpiti sono stati quelli ad alto beta, affetti dal re-pricing dovuto anche
all’allargamento degli spread HY americani. Molto colpiti dalle vendite sono state le emissioni "hybrid" nel
loro complesso: un comparto in cui al maggior premio per il rischio si associa tipicamente una ridotta
liquidità. Più recentemente è emerso il repentino deterioramento degli spread dei titoli bancari italiani.
Ad eccezione dei cosiddetti «campioni nazionali», l’intero sistema paga, oltre ad una crescita asfittica del
Paese, i ritardi politici nell’approcciare le incalzanti scadenze comunitarie. L’avvicinarsi della review
della Bce sul processo di assorbimento dei Non Performing Loans ha scatenato le speculazioni sulla
possibilità che gli ulteriori accantonamenti richiesti ad alcune banche italiane siano tali da intaccare i
requisiti di patrimonializzazione minimi, innescando la necessità di ulteriori rafforzamenti del CET1 per
evitare le entranti procedure di "bail-in".
A ciò vanno aggiunte le misure di rafforzamento patrimoniale già previste per altre banche italiane che
potrebbero generare ulteriore incertezza nel comparto. Oltre all’alea scatenata dall’utilizzo dei nuovi
strumenti normativi UE sui salvataggi, l’applicazione disomogenea delle leggi nazionali su specifici casi in
Austria, Italia e in Portogallo nel corso del 2015, costituisce ulteriore carburante atto ad incrementare la
volatilità sia sui titoli di debito subordinati sia su quelli del comparto senior.
Avendo riguardo alle emissioni high yield, il tema che domina il mercato del credito europeo è la grande
dispersione tra i livelli di rendimento offerti dalle varie asset class nel mondo corporate. Molti titoli anche
con rating elevati stanno offrendo degli spunti interessanti di investimento (come materie prime e titoli
9
legati alle compagnie petrolifere). Anche se in alcuni casi sussistono ancora possibilità di correzioni, visti i
possibili downgrade che colpiranno questi nomi, le valutazioni iniziano ad essere molto attraenti. Si
ritiene che, per ora, il movimento correttivo sia spiegato principalmente da un re-pricing dovuto alle
situazioni di compressione degli spread indotte dal QE oltre che da aspetti tecnici sfavorevoli (pessima
liquidità, mancanza di chiarezza sulle nuove direttive in merito al bail-in, outflows in Usa), ma che i
fondamentali siano ancora interessanti.
Viene assunta una view tatticamente negativa sui mercati obbligazionari emergenti in hard currency
(USD). La ragione principale insiste sull’accentuata incertezza legata all’evoluzione del contesto di
mercato a seguito di rinnovate pressioni sui prezzi di alcune materie prime, segnali di crescita debole e
aspettative di disinflazione in Europa e negli Stati Uniti. A ciò si aggiunge un effetto tecnico di vendita
forzosa di attività finanziare da parte di alcuni importanti operatori di mercato (Banche Centrali e fondi
sovrani, in primis), che genera un rialzo generalizzato del premio per il rischio. Infine, in questo contesto,
risulta tutt’altro che chiaro e scontato quale sarà il percorso che la Fed vorrà intraprendere nei prossimi
mesi nel suo intento di normalizzazione dei tassi e della politica monetaria. Nell’ambito di un continuo ed
attento monitoraggio dell’evoluzione contestuale, occorre tenere a riferimento le valutazioni di mercato,
pronti ad sfruttare tatticamente i primi segnali di stabilizzazione.
Prospetticamente, in un’ottica di più lungo periodo per l’anno 2016, mercato obbligazionario al rialzo
potrebbe emergere solo nel caso in cui si ripresentasse una fase recessiva globale ovvero quando venisse
riscontrato una netta continuazione della fase deflattiva in area Euro.
Avendo riguardo alle relazioni tra le principali divise le visioni attuali sono neutrali per le relazioni di
Dollaro Usa e Yen verso Euro. La debolezza dell’economia britannica induce a prevedere un possibile
ulteriore indebolimento della Sterlina (su cui grava anche il dibattito sul tema di un eventuale “BrExit”)
da cui discende una view negativa per la relazione Sterlina/Euro.
Il mercato continua a guardare ai fondamentali e all’atteggiamento delle Banche Centrali. A fronte di un
posizionamento attuale particolarmente prudente, non sussistono al momento temi di particolare
rilevanza sulle divise: questa situazione implica necessariamente, nel tempo, l’adozione di opportune
modulazioni tattiche in relazione agli eventi e alle dinamiche di mercato. L’attenzione puntata
sull’andamento dei prezzi delle materie prime e sulle possibili ripercussioni di un hard lending cinese sulla
crescita globale, inducono a considerare l’opportunità di prevedere FX trade "decorrelati" da questi temi.
La determinazione della Bce nel perseguire l’obiettivo di inflazione e l’osservazione di positive evidenze
sul mercato del lavoro statunitense, hanno riportato l’attenzione del mercato sul differenziale dei tassi
reali tra le due aree economiche. Tuttavia il messaggio della Bce potrebbe prestarsi ad una dubbia lettura
inducendo volatilità sulla relazione euro/dollaro. L’eventuale trend di apprezzamento del dollaro rispetto
all’euro continuerà a dipendere dal rialzo dei tassi negli Stati Uniti: in particolare il focus di mercato si
concentra sulla possibile dinamica di progressione del rialzo dei tassi da parte della Fed.
In merito allo yen occorrerà valutare le possibili future mosse della banca centrale nipponica (BoJ) al fine
del perseguimento degli obiettivi di politica monetaria in relazione alla dinamica inflativa e alla crescita.
10
NOTE RELATIVE A:
“AZIONI A TUTELA DEI DIRITTI DEI SOTTOSCRITTORI”
Informazioni relative alle assemblee cui Anima SGR ha partecipato nel corso dell'esercizio 2015.
Nel corso dell'anno 2015, Anima SGR ha esercitato espressioni di voto in occasione della partecipazione,
per conto dei propri Fondi gestiti, ad alcune Assemblee di Società quotate, emittenti di titoli azionari
presenti nel portafoglio dei Fondi stessi.
Tale partecipazione è avvenuta sia in via diretta sia in via indiretta, ovvero mediante l'assegnazione di
apposita delega finalizzata all'esercizio del diritto di voto al rappresentante di Studio Legale all’uopo
individuato allo scopo di espletare tale attività, in occasione delle assemblee dei Soci (AGM: Annual
General Meeting – EGM: Extraordinary General Meeting) delle seguenti Società:
-
SPACE SpA (SPAC). L’assemblea degli azionisti (AGM/EGM) fu convocata il 20 febbraio 2015.
Nell’occasione, in base all’ordine del giorno, fu prevista la partecipazione al voto in assemblea
finalizzata al sostegno dell’operazione societaria rilevante (obiettivo statutario della SPAC) relativa
all’integrazione con la Società FILA (al fine di sostenere l’espansione internazionale del Gruppo).
L’adesione al voto insistette su un impegno di complessive 300.000 azioni SPACE SpA, pari a 2,308% del
capitale della Società.
-
UNIPOL Gruppo Finanziario SpA. L’assemblea degli azionisti (EGM) e l’assemblea speciale degli
azionisti privilegiati furono convocate rispettivamente il 25 ed il 26 febbraio 2015. Nell’occasione, in
base all’ordine del giorno, fu prevista la partecipazione al voto nell’assemblea speciale (azioni
privilegiate) finalizzata al sostegno della conversione e delle modifiche statutarie connesse alla
proposta di conversione obbligatoria delle azioni privilegiate in azioni ordinarie Unipol Gruppo
Finanziario S.p.A. con l’obiettivo di semplificare la struttura societaria ed al contempo incrementare
la liquidità ed il peso del titolo negli indici. L’adesione al voto insistette su un impegno di complessivi
1.800.000 azioni Unipol Gruppo Fin. Priv. SpA, pari a 0,658% del capitale privilegiato della Società.
-
Beni Stabili SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 9 aprile 2015. Nell’occasione, in
base all’ordine del giorno, fu prevista la presentazione ed il sostegno della Lista dei candidati di
minoranza, individuati dal Comitato Gestori espressione delle Società di gestione detentrici di azioni
ed associate ad Assogestioni, relativa alla nomina del Collegio Sindacale. L’adesione al voto di lista
insistette su un impegno di complessive 3.500.000 azioni Beni Stabili SpA, pari a 0,154% del capitale
della Società.
-
Prysmian SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM/EGM) fu convocata il 16 aprile 2015. Nell’occasione, in
ed associate ad Assogestioni, relativa alla nomina del Consiglio di Amministrazione. L’adesione al voto
di lista insistette su un impegno di complessive 250.000 azioni Prysmian SpA, pari a 0,116% del
-
Italcementi SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM/EGM) fu convocata il 17 aprile 2015. Nell’occasione,
in base all’ordine del giorno, fu prevista la presentazione ed il sostegno della Lista dei candidati di
insistette su un impegno di complessive 450.000 azioni Italcementi SpA, pari a 0,129% del capitale
della Società.
-
Amplifon SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 21 aprile 2015. Nell’occasione, in base
all’ordine del giorno, fu prevista la presentazione ed il sostegno della Lista dei candidati di minoranza,
individuati dal Comitato Gestori espressione delle Società di gestione detentrici di azioni ed associate
ad Assogestioni, relativa alla nomina del Collegio Sindacale. L’adesione al voto di lista insistette su un
impegno di complessive 150.000 azioni Amplifon SpA, pari a 0,154% del capitale della Società.
-
Atlantia SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata nei giorni 23 e 24 aprile 2015.
Nell’occasione, in base all’ordine del giorno, fu prevista la presentazione ed il sostegno della Lista dei
candidati di minoranza, individuati dal Comitato Gestori espressione delle Società di gestione
11
detentrici di azioni ed associate ad Assogestioni, relativa alla nomina del Collegio Sindacale.
L’adesione al voto di lista insistette su un impegno di complessive 1.000.000 azioni Atlantia SpA, pari a
0,110% del capitale della Società.
-
RCS Mediagroup SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 23 aprile 2015. Nell’occasione,
in base all’ordine del giorno, fu prevista la presentazione ed il sostegno delle Liste dei candidati di
ed associate ad Assogestioni, relative alla nomina del Collegio Sindacale e del Consiglio di
Amministrazione. L’adesione al voto di lista insistette su un impegno di complessivi 1.750.000 azioni
RCS Mediagroup SpA, pari a 0,335% del capitale della Società.
-
Luxottica Group SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 24 aprile 2015. Nell’occasione,
in base all’ordine del giorno, fu prevista la presentazione ed il sostegno delle Liste dei candidati di
ed associate ad Assogestioni, relative alla nomina del Consiglio di Amministrazione e del Collegio
Sindacale. L’adesione al voto di lista insistette su un impegno di complessive 175.000 azioni Luxottica
Group SpA, pari a 0,036% del capitale della Società.
-
EI Towers SpA SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 21 aprile 2015. Nell’occasione, in
di lista insistette su un impegno di complessive 9.000 azioni EI Towers SpA SpA, pari a 0,032% del
-
Safilo Group SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 23 aprile 2015. Nell’occasione, in
base all’ordine del giorno, fu prevista la presentazione ed il sostegno delle Liste dei candidati di
Sindacale. L’adesione al voto di lista insistette su un impegno di complessive 200.000 azioni Safilo
Group SpA, pari a 0,320% del capitale della Società.
-
Mediaset SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 29 aprile 2015. Nell’occasione, in base
ad Assogestioni, relativa alla nomina del Consiglio di Amministrazione. L’adesione al voto di lista
insistette su un impegno di complessive 4.500.000 azioni Mediaset SpA, pari a 0,381% del capitale
della Società.
-
Yoox SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 30 aprile 2015. Nell’occasione, in base
all’ordine del giorno, fu prevista la presentazione ed il sostegno delle Liste dei candidati di
Sindacale. L’adesione al voto di lista insistette su un impegno di complessive 60.000 azioni Yoox SpA,
pari a 0,097% del capitale della Società.
-
Saipem SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 30 aprile 2015. Nell’occasione, in base
insistette su un impegno di complessive 180.000 azioni Saipem SpA, pari a 0,041% del capitale della
Società.
-
Iren SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 21 aprile 2015. Nell’occasione, in base
ad Assogestioni, relativa alla nomina del Collegio Sindacale. L’adesione al voto di lista insistette su un
impegno di complessive 2.500.000 azioni Iren SpA, pari a 0,212% del capitale della Società.
12
-
Sorin SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 30 aprile 2015. Nell’occasione, in base
insistette su un impegno di complessive 300.000 azioni Sorin SpA, pari a 0,063% del capitale della
Società.
-
Gruppo Editoriale L'Espresso SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 23 aprile 2015.
Nell’occasione, in base all’ordine del giorno, fu prevista la presentazione ed il sostegno delle Liste dei
detentrici di azioni ed associate ad Assogestioni, relative alla nomina del Consiglio di Amministrazione
e del Collegio Sindacale. L’adesione al voto di lista insistette su un impegno di complessive 650.000
azioni Gruppo Editoriale L'Espresso SpA, pari a 0,158% del capitale della Società.
-
Saras SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 28 e 29 aprile 2015. Nell’occasione, in
insistette su un impegno di complessive 550.000 azioni Saras SpA, pari a 0,058% del capitale della
Società.
-
Finmeccanica SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata nei giorni 8 e 11 maggio 2015.
L’adesione al voto di lista insistette su un impegno di complessive 800.000 azioni Finmeccanica SpA,
-
Pirelli & C SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 14 maggio 2015. Nell’occasione, in
insistette su un impegno di complessive 200.000 azioni Pirelli & C SpA, pari a 0,042% del capitale della
Società.
-
Unicredit SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM/EGM) fu convocata il 13 maggio 2015. Nell’occasione,
in base all’ordine del giorno, fu prevista la presentazione ed il sostegno della Lista dei candidati di
di lista insistette su un impegno di complessive 2.500.000 azioni Unicredit SpA, pari a 0,043% del
-
Telecom Italia SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM/EGM) fu convocata il 20 maggio 2015.
L’adesione al voto di lista insistette su un impegno di complessive 10.000.000 azioni Telecom Italia
SpA, pari a 0,074% del capitale della Società.
-
Exor SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 29 maggio 2015. Nell’occasione, in base
Sindacale. L’adesione al voto di lista insistette su un impegno di complessive 160.000 azioni Exor SpA,
-
Fila SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 22 luglio 2015. Nell’occasione, in base
13
Sindacale. L’adesione al voto di lista insistette su un impegno di complessive 290.000 azioni Fila SpA,
-
Ansaldo STS SpA. L’assemblea degli azionisti (AGM) fu convocata il 1 ottobre 2015. Nell’occasione, in
di lista insistette su un impegno di complessive 300.000 azioni Ansaldo STS SpA, pari a 0,150% del
-
Telecom Italia SpA. L’assemblea straordinaria degli azionisti e l’assemblea speciale degli azionisti di
risparmio (EGM, special) furono convocate il 15 ed il 17 dicembre 2015. Nell’occasione, in base
all’ordine del giorno, fu prevista la partecipazione al voto nell’assemblea speciale finalizzata al
sostegno della conversione delle azioni di risparmio in azioni ordinarie Telecom Italia S.p.A., ed
avverso l’ampliamento di quattro membri del board (proposto dal Socio Vivendi SA) al fine di evitare
una diluizione degli amministratori di minoranza ed indipendenti. L’adesione al voto insistette su un
impegno di complessive 40.400.000 azioni ordinarie Telecom Italia SpA, pari a 0,299% del capitale
della Società. L’esito delle votazione fu negativo: la conversione non ebbe luogo in quanto non
raccolse l’approvazione di oltre i due terzi dei votanti; risultò determinante l’astensione del Socio
francese Vivendi SA che al contempo rafforzò la sua posizione all’interno del board.
Non si evidenziano situazioni di particolare rilevanza avendo riguardo al comportamento tenuto in
assemblea in funzione dell'esercizio di voto, secondo quanto più sopra illustrato. L’esercizio di voto in
sede assembleare è generalmente avvenuto coerentemente con le riflessioni maturate collegialmente in
seno al Comitato Gestori di Assogestioni – Associazione del Risparmio Gestito – quale espressione delle
Società di gestione detentrici di azioni.
Infine, si rende noto che non è stato attuato alcun esercizio del diritto voto relativamente ad azioni
emesse dalle Società direttamente o indirettamente controllanti Anima SGR SpA e detenute nei portafogli
degli OICR gestiti.
Informazioni relative alle iniziative di class action cui Anima SGR ha inteso aderire nel corso dell'esercizio
2015.
Nel corso dell'anno 2015, Anima SGR ha valutato positivamente l’opportunità di aderire, per conto dei
propri Fondi gestiti, ad iniziative di class action promosse a cura del consulente legale statunitense Kessler
Topaz Meltzer & Check LLP relativamente ai titoli azionari delle seguenti Società:
-
Società emittente Federal National Mortgage Association (FannieMae), isin code US3135861090, class
period ottobre 2006 – dicembre 2008;
Società emittente American International Group, Inc., isin code US0268747849 US0268741073, class
period febbraio 2006 – dicembre 2008;
Società Emittente Pfizer, Inc., ISIN code US7170811035, class period 1 gennaio 2006 – 30 aprile 2009;
Società Emittente Alibaba Group Hld Ltd., ISIN code US01609W1027, class period gennaio2013 – aprile
2015;
Società Emittente IBM Corp., ISIN code US4592001014, class period gennaio 2013 – marzo 2015;
Società Emittente Kinross Gold Corp., ISIN code CA4969024047, class period ottobre 2010 – gennaio
2012;
Società Emittente Facebook, Inc., ISIN code US30303M1027, class period aprile 2012 – maggio 2012;
Società Emittente Petroleo Brasileiro SA., ISIN code BRPETRACNOR9 - BRPETRACNPR6, class period
gennaio 2010 agosto 2015;
Società Emittente The Bank of New York Mellon Corp., ISIN code US0640581007, class period gennaio
2008 – dicembre 2011;
Società Emittente Sprint Nextel Corp., ISIN code US8520611000, class period settembre 2006 – maggio
2008;
Società Emittente Hewlett-Packard Co., ISIN code US4282361033, class period luglio 2011 – febbraio
2013;
Società Emittente American Express Co., ISIN code US0258161092, class period ottobre 2014 – febbraio
2015;
-
14
-
-
Società Emittente Plains All American Pipeline, L.P.., ISIN code US7265031051, class period febbraio
2013 – agosto 2015;
Società Emittente Biogen Inc., ISIN code US09062X1037, class period gennaio 2015 – luglio 2015;
Società Emittente Toshiba Corp., ISIN code JP3592200004, class period gennaio 2007 – agosto 2015;
Società Emittente Qualcomm Inc., ISIN code US7475251036, class period gennaio 2013 – settembre
2015;
Società Emittente Volkswagen AG, ISIN code DE0007664039 - DE0007664005, class period gennaio 2008
– settembre 2015;
Società Emittente FIAT SpA, FCA NV, ISIN code IT0001976403 - NL0010877643, class period agosto 2014
– luglio 2015;
Società Emittente Porsche Automobil Holding SE, ISIN code DE000PAH0038, class period gennaio 2008 –
settembre 2015;
Società Emittente Baxter International Inc., ISIN code US0718131099, class period 9 giugno 2009 – 30
luglio 2010;
Società Emittente VimpleCom Ltd., ISIN code US 927 19A 106 0, class period 30 giugno 2011 –
novembre 2015;
Società Emittente Avon Products, Inc.., ISIN code US0543031027, class period luglio 2006 – gennaio
2012;
Società Emittente Qualcomm Inc., ISIN code US7475251036, class period settembre 2015 – novembre
2015;
Società Emittente The Bank of New York Mellon Corp., ISIN code US0640581007, class period gennaio
2008 – dicembre 2011.
Si rende inoltre noto che nel corso dell’anno 2015, relativamente all'esito delle class action intraprese da
Anima SGR, per conto dei propri Fondi gestiti, nei confronti delle diverse Società più sotto evidenziate, in
seguito alle positive conclusioni delle iniziative promosse ed alle relative sentenze pronunciate dalle
competenti autorità giudiziarie statunitensi, sono stati liquidati, a favore degli OICR gestiti, importi
diversi per un ammontare complessivo pari a USD 276.621,45, secondo quanto di seguito illustrato in
dettaglio:
- class action vs Società Federal National Mortgage Association (Fannie Mae): è stato riconosciuto a
beneficio dei prodotti gestiti da Anima SGR un importo complessivo pari a USD 18.594,95;
- class action vs Società Veritas Software Corp.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti da
Anima SGR un importo complessivo pari a USD 1.306,96;
- class action vs Società Washington Mutual Inc.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti da
Anima SGR un importo complessivo pari a USD 138,26;
- class action vs Società Medtronic Inc.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti da Anima
SGR un importo complessivo pari a USD 11.523,75;
- class action vs Società Marvell Technology Group Inc.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti
gestiti da Anima SGR un importo complessivo pari a USD 107,43;
- class action vs Società Enron Corp.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti da Anima SGR
un importo complessivo pari a USD 64,67;
- class action vs Società Apollo Group Inc.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti da Anima
- class action vs Società Bank Of America Corp.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti da
Anima SGR un importo complessivo pari a USD 173.623,39;
- class action vs Società Marsh & McLennan Comp. Ltd.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti
gestiti da Anima SGR un importo complessivo pari a USD 20,42;
- class action vs Società The Williams Companies Inc.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti
gestiti da Anima SGR un importo complessivo pari a USD 1.084,75;
- class action vs Società Hospira Inc.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti da Anima SGR
un importo complessivo pari a USD 52.557,26;
- class action vs Società Citigroup Inc.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti da Anima
- class action vs Società Comverse Technology Inc.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti
da Anima SGR un importo complessivo pari a USD 2.845,16;
- class action vs Società Motorola Inc.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti da Anima SGR
un importo complessivo pari a USD 50,00;
- class action vs Società Dollar General Corp.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti gestiti da
Anima SGR un importo complessivo pari a USD 240,82;
15
-
class action vs Società The Williams Companies Inc.: è stato riconosciuto a beneficio dei prodotti
gestiti da Anima SGR un importo complessivo pari a USD 1. 016,49.
Tali importi sono stati devoluti nel patrimonio dei Fondi interessati, a titolo di risarcimento, per i danni
subiti in conseguenza di iniziative ed azioni ritenute lesive, ovvero di comportamenti giudicati non
corretti, tenuti da parte dal management delle Società sopra menzionate.
16
Forma e contenuto della Relazione di gestione
La Relazione di gestione (di seguito anche “Relazione”), è stata redatta in conformità al provvedimento
della Banca d’Italia del 19 gennaio 2015 e successive modifiche, ed è costituita dalla Situazione
Patrimoniale, dalla Sezione Reddituale, dalla Nota Integrativa, accompagnata dalla relazione degli
Amministratori. I dettagli della Nota integrativa sono esposti esclusivamente per le voci di Relazione
valorizzate.
Regime Fiscale
A decorrere dal 1 luglio 2011 i proventi derivanti dalla partecipazione a fondi comuni di investimento
mobiliare di diritto italiano sono soggetti a ritenuta alla fonte al momento della percezione del provento
da parte dei sottoscrittori. La ritenuta, pari al 20% fino al 30 giugno 2014, è stata elevata al 26% a
decorrere dal 01 luglio 2014 in applicazione del Decreto Legge 24 aprile 2014, n. 66, convertito con
modificazioni, dalla Legge 23 giugno 2014, n. 89.
La ritenuta del 26% trova applicazione sui proventi distribuiti in costanza di partecipazione al fondo e su
quelli compresi nella differenza tra il valore di rimborso, di liquidazione o di cessione delle quote e il
costo medio ponderato di sottoscrizione o acquisto delle quote medesime al netto del 51,92% dei proventi
riferibili alle obbligazioni e agli altri titoli pubblici italiani ed equiparati e alle obbligazioni emesse dagli
Stati esteri che consentono un adeguato scambio di informazioni e alle obbligazioni emesse da enti
territoriali dei suddetti Stati.
I proventi riferibili ai predetti titoli pubblici italiani e esteri sono determinati in proporzione alla
percentuale media dell'attivo investita direttamente, o indirettamente per il tramite di altri organismi di
investimento (italiani ed esteri comunitari armonizzati e non armonizzati soggetti a vigilanza istituiti in
Stati UE e SEE inclusi nella white list), nei titoli medesimi. La SGR fornirà le indicazioni utili circa la
percentuale media applicabile in ciascun semestre solare.
Relativamente alle quote detenute al 30 giugno 2014, sui proventi realizzati in sede di rimborso,
liquidazione, o cessione delle quote e riferibili ad importi maturati alla predetta data si applica la ritenuta
nella misura del 20% (in luogo di quella del 26%). In tal caso, la base imponibile dei redditi di capitale è
determinata al netto del 37,5% della quota riferibile ai titoli pubblici italiani e esteri.
Tra le operazioni di rimborso sono comprese anche quelle realizzate mediante conversione delle quote da
un comparto ad altro comparto del medesimo fondo.
La ritenuta è applicata anche nell'ipotesi di trasferimento delle quote a rapporti di custodia,
amministrazione o gestione intestati a soggetti diversi dagli intestatari dei rapporti di provenienza anche
se il trasferimento sia avvenuto per successione o donazione.
La ritenuta è applicata a titolo d'acconto sui proventi percepiti nell'esercizio di attività di impresa
commerciale e a titolo d'imposta nei confronti di tutti gli altri soggetti, compresi quelli esenti o esclusi
dall'imposta sul reddito delle società. La ritenuta non si applica sui proventi spettanti alle imprese di
assicurazione se relativi a quote comprese negli attivi posti a copertura delle riserve matematiche dei
rami vita. Inoltre, la ritenuta non si applica nel caso in cui i proventi siano percepiti da soggetti esteri che
risiedono, ai fini fiscali, in Paesi che consentono un adeguato scambio di informazioni nonché da altri
organismi di investimento italiani e da forme pensionistiche complementari istituite in Italia.
Nel caso in cui il risultato di gestione sia negativo, detto risultato è imputato direttamente ai
sottoscrittori sotto forma di minusvalenza. Pertanto, nel caso in cui, in ipotesi di cessione delle quote, si
determini una differenza negativa fra corrispettivo percepito e costo di acquisto, anche nel caso in cui
questa derivi dal risultato di gestione del fondo e non dalla negoziazione, la stessa rappresenta una
minusvalenza compensabile, con le eventuali plusvalenze realizzate su altri titoli o strumenti finanziari
nei quattro anni successivi. Le minusvalenze non sono compensabili con i redditi di capitale derivanti dalla
partecipazione al fondo.
Nel caso in cui le quote siano detenute da persone fisiche al di fuori dell'esercizio di attività di impresa
commerciale, da società semplici e soggetti equiparati nonché da enti non commerciali sulle perdite
derivanti dalla partecipazione al fondo si applica il regime del risparmio amministrato di cui all'art. 6 del
21 novembre 1997, n. 461, che comporta obblighi di certificazione da parte dell’intermediario. È fatta
salva la facoltà del sottoscrittore di rinunciare al predetto regime con effetto dalla prima operazione
successiva.
Nelle ipotesi in cui le quote non siano inserite in un rapporto di custodia, amministrazione o deposito in
relazione al quale sia operante il regime del risparmio amministrato, è rilasciata - dalla SGR o
dall'intermediario più vicino al sottoscrittore - una certificazione delle minusvalenze realizzate. La
17
certificazione è rilasciata anche in occasione delle operazioni di rimborso anche parziale delle quote del
fondo.
Nelle ipotesi di donazione o altri atti di liberalità aventi ad oggetto le quote, l'intero valore delle stesse
concorre alla formazione della base imponibile dell'imposta sulle donazioni.
Nell'ipotesi in cui le quote siano oggetto di successione ereditaria, la parte del loro valore corrispondente
al valore dei titoli, al lordo dei proventi maturati e non riscossi, emessi o garantiti dallo Stato o ad essi
assimilati, nonché dei titoli del debito pubblico o ad essi equiparati emessi dagli Stati dell’UE e dagli Stati
SEE, e detenuti dal fondo alla data di apertura della successione, non concorre alla formazione della base
imponibile dell'imposta di successione.
Come chiarito dall’Agenzia delle Entrate con la risoluzione n. 97/E del 17 dicembre 2013, il 28,3 per cento
della commissione pattuita con la banca depositaria per le attività rese, al netto della parte riferibile
all’attività di custodia ed amministrazione, è da considerarsi rappresentativa della quota parte dei
corrispettivi derivanti dalle attività di controllo e sorveglianza. L’Agenzia delle Entrate ha altresì
specificato come, alla stregua di quelle riguardanti la custodia e l’amministrazione, tali attività siano
imponibili ai fini IVA.
Con riferimento ad annualità pregresse, l’IVA eventualmente dovuta a seguito di accertamenti sulle
banche depositare sui corrispettivi incassati per l’attività di controllo e sorveglianza e definita dalle stesse
sulla base dei criteri individuati nella sopra citata risoluzione, potrà essere oggetto di rivalsa ai sensi
dell'art. 60, settimo comma, del D.P.R. n. 633 del 1972. e addebitata al fondo.
Canali distributivi utilizzati
Anima SGR S.p.A. colloca le quote dei propri fondi sia direttamente, che mediante i soggetti collocatori
convenzionati (banche, sim, imprese di investimento comunitarie), i quali possono utilizzare gli sportelli, i
promotori finanziari e tecniche di collocamento a distanza (Internet), nel rispetto delle disposizioni di
legge e regolamentari vigenti.
Per il dettaglio delle reti utilizzate si rimanda al Prospetto dei relativi fondi.
Eventi che hanno interessato la Società di Gestione
Nel corso dell’esercizio di riferimento, si è perfezionata la cessione -da Banca Monte Paschi di Siena S.p.A.
a Poste Italiane S.p.A.- della partecipazione detenuta nella capogruppo Anima Holding S.p.A., pari al
10,32% del capitale sociale.
Poste Italiane S.p.A. è altresì subentrata nel patto parasociale sottoscritto con l’altro azionista rilevante
della capogruppo, Banca Popolare di Milano S.c.a.r.l.
Eventi che hanno interessato i fondi
Il Consiglio di Amministrazione di Anima SGR S.p.A., in data 28 novembre 2014, ha approvato talune
modifiche che interessano la disciplina dei proventi e la disciplina relativa alle “Modalità di
funzionamento”.
Dette modifiche sono state approvate dalla Banca d’Italia in data 16 gennaio 2015, con Provvedimento n.
0044689/15.
Con riferimento alle modifiche relative alla disciplina dei Proventi, risultati della gestione e modalità di
ripartizione, le stesse sono volte a richiamare le voci del Rendiconto di periodo, senza riportare il
dettaglio delle sotto-voci, al fine di rendere la disciplina adeguata alle varie tipologie di asset class in cui
possono investire i diversi Fondi, analogamente a quanto previsto per gli altri Sistemi di Fondi gestiti.
Con riferimento alle variazioni relative alle Modalità di funzionamento, le stesse sono volte a:
• eliminare disposizioni che possano contrastare con la normativa antiriciclaggio (sottoscrizioni e rimborso
in contanti);
• introdurre clausole che consentano di non accettare domande di sottoscrizione da parte di soggetti (la
cui individuazione è rinviata alla documentazione d’offerta, in particolare US Person) nei confronti dei
quali non possono essere offerte o distribuite le quote dei Fondi.
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Le suddette modifiche sono state portate a conoscenza dei Partecipanti mediante pubblicazione di un
avviso sul sito internet www.animasgr.it e sul quotidiano “Il Sole 24 Ore” e illustrate in dettaglio nella
comunicazione inviata dalla SGR a ciascun Partecipante e sono entrate in vigore a far data dal 1° aprile
2015.
Il Consiglio di Amministrazione di Anima SGR S.p.A., in data 30 gennaio 2015 ha deliberato alcune
modifiche, da intendersi approvata in via generale, avente ad oggetto:
1) la disciplina degli Oneri a carico dei Fondi relativamente ai Fondi Anima Fix Obbligazionario MLT
“Classe Y”, Anima Fix Obbligazionario Globale “Classe Y”, Anima Fix Imprese “Classe Y” e in
particolare:
2) la variazione della commissione di gestione da 0,36% a 0,40% per il Fondo Anima Fix Obbligazionario
MLT “Classe Y” e da 0,36% a 0,60% per il Fondo Anima Fix Obbligazionario Globale “Classe Y”;
3) l’introduzione per i fondi Anima Fix Obbligazionario MLT “Classe Y”, Anima Fix Obbligazionario
Globale “Classe Y”e Anima Fix Imprese “Classe Y” della provvigione di incentivo in misura pari al 20%
della differenza maturata nell’anno solare tra l’incremento percentuale del valore della quota e
l’incremento percentuale del valore del parametro di riferimento, relativi al medesimo periodo. I
parametri di riferimento individuati sono i seguenti:
FONDO
Parametro di riferimento
Anima Fix Obbligazionario MLT “Classe Y”
80% JP Morgan GBI EMU
10% BofA Merrill Lynch Euro Large Cap Corporate
10% MTS Italy BOT – ex Bankit
Anima Fix Obbligazionario Globale “Classe Y”
95% JP Morgan GBI Global (in euro)
5% MTS Italy BOT– ex Bankit
80% BofA Merrill Lynch Euro Large Cap Corporate
20% MTS Italy BOT – ex Bankit
Anima Fix Imprese “Classe Y”
4) la sostituzione del termine “Banca Depositaria”, con “Depositario”, a seguito della variazione della
definizione stessa da parte della vigente normativa.
Le suddette modifiche sono state portate a conoscenza dei Partecipanti mediante pubblicazione di un
avviso sul sito internet www.animasgr.it e sul quotidiano “Il Sole 24 Ore” e illustrate in dettaglio nella
comunicazione inviata dalla SGR a ciascun Partecipante:
Le modifiche di cui ai numeri 1), 2) e 3) sono entrate in vigore in data dal 1° aprile 2015.
La modifica di cui al numero 4) è entrata in vigore in data 20 febbraio 2015.
Il Consiglio di Amministrazione di Anima SGR S.p.A., in data 29 maggio 2015, ha deliberato talune
modifiche da intendersi approvata in via generale, aventi ad oggetto la sostituzione di “State Street Bank
S.p.A.” con “BNP Paribas Securities Services S.C.A.” nel ruolo di Depositario, al quale è altresì affidata
l’attività di calcolo del valore unitario della quota, il recepimento di alcuni mutamenti normativi
(introdotti dal Provvedimento della Banca d’Italia del 19 gennaio 2015 - quali, ad esempio,
l’aggiornamento di talune definizioni, l’adeguamento al nuovo Schema di Regolamento Semplificato,
l’esplicitazione della facoltà del partecipante di richiedere la comunicazione delle informazioni relative
alle modifiche regolamentari mediante mezzi elettronici) nonché l’aggiornamento della denominazione
dell’Indice “MTS Italy BOT - ex Bankit” variata in “FTSE MTS ex - Bank of Italy BOT”, utilizzato da taluni
Fondi.
Le predette modifiche sono state portate a conoscenza dei Partecipanti mediante pubblicazione di un
avviso sul sito internet www.animasgr.it e sul quotidiano “Il Sole 24 Ore” e sono entrate in vigore in data 3
luglio 2015.
Il Consiglio di Amministrazione di Anima SGR S.p.A., in data 21 dicembre 2015 ha deliberato talune
modifiche, da intendersi approvate in via generale, aventi ad oggetto:
1) riformulazione della disciplina della provvigione di incentivo (anche volta ad una migliore
esplicitazione), della definizione degli OICR collegati nonché della modalità di deduzione del
compenso in caso di investimento in OICR collegati, in linea con il Regolamento sulla Gestione
Collettiva del Risparmio della Banca d’Italia;
2) per il solo Fondo Anima Rendimento Assoluto Obbligazionario, introduzione della nuova Classe
denominata “H” e delle relative caratteristiche per quanto attiene le modalità di adesione e i costi;
3) per tutti i Fondi Classi “Y” e “YD” indicazione di un importo minimo differente per la prima
sottoscrizione effettuata dai dipendenti della SGR;
19
4) Fondi nella Classe “A”:
i. variazione della commissione di sottoscrizione sia per i versamenti in unica soluzione, sia per i
versamenti relativi ai Piani di accumulo (ad eccezione Anima Fix Euro e Anima Fix Obbligazionario
BT);
ii. innalzamento dell’importo minimo relativo ai versamenti successivi da “Euro 250” a “Euro 500”;
5) per tutti Fondi/Classi ad eccezione di “Anima Forza” Classe B: variazione della commissione applicata
alle operazioni di passaggio tra Fondi (da “misura fissa” a “in funzione delle aliquote commissionali
applicate ai Fondi di provenienza e di destinazione”);
6) esplicitazione della nuova modalità di addebito sostitutiva del RID (denominata SDD a decorrere dal
1° febbraio 2016) e - nell’ambito della disciplina dei diritti fissi - indicazione dei “relativi costi
accessori”.
Tutte le predette modifiche sono state portate a conoscenza dei Partecipanti mediante pubblicazione di
un avviso sul sito internet www.animasgr.it e sul quotidiano “Il Sole 24 Ore”.
Le modifiche di cui ai numeri 1), 2) e 3) oltre a talune riformulazioni, sono entrate in vigore in data 5
gennaio 2016.
Le modifiche di cui ai numeri 4), 5), e 6) illustrate in dettaglio nella comunicazione inviata dalla SGR a
ciascun Partecipante, entrano in vigore decorsi 40 giorni dalla pubblicazione e, pertanto, a far data dal 19
febbraio 2016.
Composizione del gruppo di appartenenza e rapporti con le società del gruppo
Alla data del 31 dicembre 2015 il gruppo di appartenenza della SGR, con relativi rapporti partecipativi, è
il seguente:
ANIMA HOLDING S.P.A.
(GIÀ ASSET MANAGEMENT HOLDING S.PA.)
Capogruppo
Anima SGR S.p.A.
Controllata direttamente
Anima Asset Management ltd
(società di diritto irlandese
Controllata indirettamente
tramite Anima SGR S.p.A.
Anima Management Company S.A. (*)
(società di diritto lussemburghese)
Controllata indirettamente
tramite Anima SGR S.p.A.
Si precisa che i rapporti intrattenuti e le operazioni effettuate nel corso dell’esercizio con le altre Società
del Gruppo vengono descritti nell’ambito della nota integrativa cui si rimanda.
Tali rapporti e operazioni sono stati regolati in base alle condizioni di mercato.
(*) Società incorporata nella controllata di diritto irlandese “Anima Asset Management ltd” con decorrenza 1 gennaio 2016.
20
ANIMA FIX EURO Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Fix Euro
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance negativa in termini assoluti e leggermente inferiore
rispetto al benchmark di riferimento.
Dato il livello tanto compresso di tassi e spread, il portafoglio del fondo ha conservato un'impostazione
molto prudente per l’intero anno e la duration è stata quasi sempre in sottopeso rispetto al benchmark di
riferimento, superando di rado i 6 mesi.
L’esposizione al rischio Italia è sempre stata significativa. Il portafoglio è composto in prevalenza da titoli
di Stato sia a tasso variabile che a tasso fisso o indicizzati all'inflazione, e non solo da Bot, secondo quanto
previsto dal parametro di riferimento. Completano il portafoglio governativo emissioni spagnole con
scadenza ravvicinata, acquistate nel corso dell’ultimo trimestre sulla debolezza dei corsi post elezioni.
Il fondo ha avuto un’esposizione compresa tra il 20% e il 30% ai titoli societari, con una netta prevalenza di
emittenti del settore finanziario con vita residua attesa inferiore a 12 mesi; essi hanno beneficiato del
miglioramento dei fondamentali del credito e della diminuzione del premio per il rischio sul mercato
europeo, in particolare lungo la parte più breve della curva soprattutto nella prima parte dell’anno. Oltre
ai crediti bancari sia senior che subordinati, anche denominati in valuta estera, sono state selezionate
posizioni nel comparto industriale su titoli cosiddetti “ibridi” con scadenza ravvicinata, al fine di
incrementare il «carry» del portafoglio senza incrementarne la durata finanziaria complessiva. La maggior
parte di queste emissioni presentava un rating investment grade, ad eccezione di alcuni nomi ritenuti
dopo il processo di valutazione interno dovuto, con livello di rischio adeguato.
Per quanto riguarda la liquidità, in alcune fasi, ha raggiunto percentuali del portafoglio anche prossime al
15%. Tale fattore è stato determinato oltre che dal posizionamento prudente, anche dal lento
procedimento di sostituzione delle emissioni corporate in scadenza con nuovo debito.
Per l’intero esercizio la quasi totalità delle emissioni in portafoglio è stata denominata in Euro e in ogni
caso l’esposizione al rischio valutario è stata coperta con vendite a termine di divise.
21
RELAZIONE DI GESTIONE DEL FONDO
ANIMA FIX EURO AL 31/12/2015
SITUAZIONE PATRIMONIALE
ATTIVITA'
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
esercizio precedente
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
del totale attività
complessivo
A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI
A1. Titoli di debito
A1.1 Titoli di Stato
A1.2 Altri
A2. Titoli di capitale
A3. Parti di OICR
642.045.825
642.045.207
531.506.481
110.538.726
618
82,019%
82,019%
67,898%
14,121%
0,000%
0,000%
1.086.890.099
1.055.508.232
853.977.820
201.530.412
31.381.867
97,878%
95,052%
76,904%
18,148%
0,000%
2,826%
B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI
B1. Titoli di debito
B2. Titoli di capitale
B3. Parti di OICR
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
C. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
C1. Margini presso organismi di compensazione e garanzia
C2. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati
C3. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
E. PRONTI CONTRO TERMINE ATTIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE
0,000%
F. POSIZIONE NETTA DI LIQUIDITA'
F1. Liquidità disponibile
F2. Liquidità da ricevere per operazioni da regolare
F3. Liquidità impegnata per operazioni da regolare
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G2. Risparmio d'imposta
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
22
0,000%
136.385.056
136.385.056
51.798.697
-51.798.697
17,422%
17,422%
6,617%
-6,617%
8.739.333
11.944.224
79.520.291
-82.725.182
0,787%
1,076%
7,161%
-7,450%
4.380.638
4.314.317
14.823.748
14.823.748
66.321
0,559%
0,551%
0,000%
0,008%
1,335%
1,335%
0,000%
0,000%
782.811.519
100,000%
1.110.453.180
100,000%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
H. FINANZIAMENTI RICEVUTI
I.
PRONTI CONTRO TERMINE PASSIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE
L. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
L1. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati
L2. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati
M.
M1.
M2.
M3.
DEBITI VERSO I PARTECIPANTI
Rimborsi richiesti e non regolati
Proventi da distribuire
Altri
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati
Debiti di imposta
Altre
TOTALE PASSIVITA'
VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO
VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO CLASSE A
Numero delle quote in circolazione CLASSE A
Valore unitario delle quote CLASSE A
VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO CLASSE I
Numero delle quote in circolazione CLASSE I
Valore unitario delle quote CLASSE I
VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO CLASSE Y
Numero delle quote in circolazione CLASSE Y
Valore unitario delle quote CLASSE Y
0
0
2.738.186
2.738.186
3.641.016
3.641.016
858.898
427.803
1.730.764
1.624.512
431.095
106.252
3.597.084
5.371.780
779.214.435
1.105.081.400
533.054.060
854.961.535
61.275.464,354
97.857.166,799
8,699
8,737
187.713.297
211.333.348
21.068.442,226
23.671.937,437
8,910
8,928
58.447.078
38.786.517
6.554.330,128
4.340.944,678
8,917
8,935
Movimenti delle quote nell'esercizio - Classe A
Quote emesse
Quote rimborsate
19.589.112,469
56.170.814,914
Movimenti delle quote nell'esercizio - Classe I
Quote emesse
Quote rimborsate
6.544.081,626
9.147.576,837
Movimenti delle quote nell'esercizio - Classe Y
Quote emesse
Quote rimborsate
2.981.030,338
767.644,888
23
ANIMA FIX EURO AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
Relazione al 31/12/2015
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI
PROVENTI DA INVESTIMENTI
A1.1 Interessi e altri proventi su titoli di debito
A1.2 Dividendi e altri proventi su titoli di capitale
A1.3 Proventi su parti di OICR
UTILE/PERDITA DA REALIZZI
A2.1 Titoli di debito
A2.2 Titoli di capitale
A2.3 Parti di OICR
PLUSVALENZE/MINUSVALENZE
A3.3 Parti di OICR
RISULTATO DELLE OPERAZIONI DI COPERTURA DI
12.570.422
22.263.816
22.263.816
17.106.420
28.890.923
28.890.923
-9.181.850
-9.165.116
-10.545.452
-10.545.452
-16.734
-511.544
-511.543
-1.239.051
-1.297.691
-1
58.640
Risultato gestione strumenti finanziari quotati
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI
B1.1 Interessi e altri proventi su titoli di debito
B1.2 Dividendi e altri proventi su titoli di capitale
B1.3 Proventi su parti di OICR
B2.1 Titoli di debito
B2.2 Titoli di capitale
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
12.570.422
C1.
C2.
248.225
17.862
17.862
176.291
176.291
230.363
230.363
0
0
184.851
RISULTATO DELLE OPERAZIONI IN STRUMENTI
FINANZIARI DERIVATI NON DI COPERTURA
RISULTATI REALIZZATI
C1.1 Su strumenti quotati
C1.2 Su strumenti non quotati
RISULTATI NON REALIZZATI
24
17.106.420
184.851
8.560
8.560
Risultato gestione strumenti finanziari non quotati
C.
Relazione esercizio precedente
248.225
0
0
0
0
0
0
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
INTERESSI ATTIVI E PROVENTI ASSIMILATI
E.
E1.
RISULTATO DELLA GESTIONE CAMBI
OPERAZIONI DI COPERTURA
E1.1 Risultati realizzati
E1.2 Risultati non realizzati
OPERAZIONI NON DI COPERTURA
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
ALTRE OPERAZIONI DI GESTIONE
PROVENTI DELLE OPERAZIONI DI PRONTI CONTRO TERMINE
E ASSIMILATE
PROVENTI DELLE OPERAZIONI DI PRESTITO TITOLI
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
INTERESSI PASSIVI SU FINANZIAMENTI RICEVUTI
ALTRI ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PROVVIGIONE DI GESTIONE SGR
Commissioni di gestione OICR collegati Classe A
Commissioni di gestione OICR collegati Classe I
Provvigioni di gestione Classe A
Provvigioni di gestione Classe I
Commissioni di gestione OICR collegati Classe Y
Provvigione di gestione classe Y
COMMISSIONI DEPOSITARIO
SPESE PUBBLICAZIONE PROSPETTI E INFORMATIVA AL
PUBBLICO
ALTRI ONERI DI GESTIONE
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI E ONERI
INTERESSI ATTIVI SU DISPONIBILTA' LIQUIDE
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
IMPOSTA SOSTITUTIVA A CARICO DELL’ESERCIZIO
RISPARMIO DI IMPOSTA
ALTRE IMPOSTE
0
0
-8.729.568
-26.131
310.581
-336.712
-9.604.783
-9.577.793
-26.990
901.346
1.667.361
-766.015
-8.449.528
-351.390
-346.753
-4.637
-7.710.201
-4.387.993
-3.322.208
-387.937
-399.337
11.400
0
0
Risultato lordo della gestione di portafoglio
4.025.705
-1.476
-1.476
Risultato netto della gestione di portafoglio
H2.
H3.
8.905.117
-303
-303
4.024.229
8.904.814
-5.555.798
-4.729.742
52.560
13.103
-4.006.012
-656.920
2.580
-135.053
-756.108
-7.931.322
-6.786.338
-19.489
-50.459
-40.142
-28.089
-848.597
8
1.913
-850.518
-112.464
Risultato della gestione prima delle imposte
-5.793.092
-872.086
-121.160
-1.076.753
714
-113.178
-2.380.166
-570.654
861.028
-79.244
-570.654
-79.244
Utile/perdita dell’esercizio
-2.950.820
781.784
Utile/perdita dell’esercizio Classe A
-2.581.591
123.352
Utile/perdita dell’esercizio Classe I
-300.565
591.482
Utile/perdita dell’esercizio Classe Y
-68.664
66.950
25
NOTA INTEGRATIVA
Parte A – Andamento del valore della quota
Nel grafico seguente è illustrato l’andamento del valore delle classi di quota e del relativo benchmark.
I valori sono ribasati a 100 all’inizio dell’anno. L’andamento delle classi di quota include il reinvestimento
di eventuali proventi distribuiti durante l’anno, ove previsto dal regolamento dello stesso.
26
Nel grafico e nella tabella seguente sono illustrati i rendimenti delle classi di quota del fondo e del
relativo benchmark.
I benchmark di riferimento sono riportati nel Regolamento del Fondo.
I rendimenti del fondo/classe, ove previsto dal regolamento dello stesso, includono il reinvestimento di
eventuali proventi distribuiti durante l’anno, ma non includono gli eventuali costi di sottoscrizione e
rimborso a carico dell’investitore.
A partire dal 1° luglio 2011, la tassazione è a carico dell’investitore.
27
Classe A
Classe I
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
-0,4%
-0,2%
-0,2%
0,1%
Performance ultimi tre anni
0,0%
0,2%
0,2%
0,6%
Nella tabella seguente sono riportati i valori della Tracking Error Volatility delle classi di quota del fondo
degli ultimi tre anni. Tali valori sono calcolati come deviazione standard annualizzata della differenza fra
il rendimento settimanale del fondo/classe e quello del relativo benchmark nell’anno di riferimento.
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Fix Euro - Classe A
0,20%
0,10%
0,14%
Anima Fix Euro - Classe I
0,20%
0,10%
0,15%
Anima Fix Euro - Classe Y
0,20%
0,11%
0,14%
Nella tabella seguente sono riportati i valori minimi e massimi della quota delle classi di quota del fondo
raggiunti durante l’anno.
Per quanto riguarda i principali eventi che hanno influito sul valore della quota, si rimanda al commento
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Valore massimo della
quota
Valore minimo della quota
Esercizio 2014
Esercizio 2013
8,745
8,752
8,742
8,699
8,731
8,697
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
Classe I
quota
8,940
8,934
8,911
8,909
8,912
8,849
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
8,947
8,942
8,918
8,917
8,919
8,856
Classe Y
quota
Il differente andamento delle classi di quota è dovuto al diverso profilo commissionale.
Le quote del fondo non sono trattate in mercati regolamentati.
Nel corso del periodo non sono stati rilevati errori rilevanti di valutazione delle quote.
28
RISCHI ASSUNTI NELL’ESERCIZIO
Il monitoraggio del rischio è assicurato dalla funzione di Risk Management, alle dirette dipendenze
dell’Amministratore Delegato, che ha il compito di calcolare e monitorare il profilo di rischio rendimento
dei fondi.
Il Risk Management provvede alla stima del rischio utilizzando un modello di rischio interno implementato
mediante l’applicativo Risk Manager della società MSCI Inc. (RiskMetrics). Il modello di rischio è basato su
una simulazione storica, con riferimento ad un orizzonte temporale di breve periodo (osservazioni
giornaliere e fattore di decadimento 0.99).
Il fondo è monitorato prevalentemente in termini di Tracking Error, inteso come deviazione standard
annualizzata degli extra rendimenti rispetto al benchmark. Il fondo è altresì monitorato in termini di
esposizione ai principali fattori di rischio, con particolare riferimento all’esposizione per asset class,
all’esposizione valutaria, alla duration ed al merito di credito.
La struttura di gestione, nell’assunzione delle scelte di investimento, verifica costantemente la coerenza
delle decisioni assunte con il profilo rischio rendimento del fondo e con i limiti prudenziali interni
deliberati dal Consiglio di Amministrazione della società, con particolare riferimento al livello di Tracking
Error e alla esposizione ai principali fattori di rischio, come sopra indicato.
Ai fini del monitoraggio dei limiti normativi sull’esposizione complessiva in strumenti finanziari derivati è
utilizzato l’approccio degli impegni.
Il fondo è esposto al rischio di tasso d’interesse, di credito e, in misura marginale, a quello valutario.
Sono state adottate, durante l’anno, politiche di copertura e/o mitigazione del rischio valutario tramite
strumenti finanziari derivati. Non sono, invece, state adottate, durante l’anno, politiche di copertura e/o
mitigazione del rischio di tasso d’interesse e di credito.
La seguente tabella illustra le principali risultanze del modello di misurazione del rischio da modello al
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
0.3
0.1
0.2
Credito
Tasso
Valutario
0.2
0.1
0.1
0.1
0.2
0.1
0.1
29
Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
Sezione I - Criteri di valutazione
Nella redazione della Relazione di Gestione del fondo, ANIMA SGR S.p.A. ha applicato i principi contabili
di generale accettazione per i fondi comuni di investimento e i criteri di valutazione previsti dal
Regolamento Banca d’Italia 19 gennaio 2015.
Si segnala che Anima SGR S.p.A. ha delegato il calcolo del NAV in affidamento alla Banca Depositaria BNP
Paribas Securities Services.
Tali principi e criteri, che sono conformi a quelli utilizzati nel corso dell’esercizio per la predisposizione
dei prospetti giornalieri di calcolo del valore della quota e della Relazione semestrale, invariati rispetto
all’esercizio precedente, sono qui di seguito riportati.
Registrazione delle operazioni
• Gli acquisti e le vendite di strumenti finanziari sono contabilizzati nel portafoglio del Fondo sulla base
della data di effettuazione dell’operazione, indipendentemente dalla data di regolamento
dell'operazione stessa.
• Nel caso di sottoscrizione di titoli di nuova emissione, la contabilizzazione nel portafoglio del Fondo
avviene invece nel momento in cui l’attribuzione dei titoli è certa, ovvero, in ogni altro caso, nei
termini previsti dal programma di offerta o dagli usi e consuetudini di Borsa.
• Il costo medio di acquisto ed il cambio medio di acquisto sono calcolati sulla base del valore di libro
degli strumenti finanziari alla fine del periodo precedente modificato, rispettivamente, dal costo degli
acquisti del periodo e dal loro cambio.
• Le plusvalenze e le minusvalenze sugli strumenti finanziari riflettono gli scarti tra il costo medio di
carico ed il valore derivante dalla valutazione del portafoglio alla fine dell'esercizio.
• La differenza tra il cambio medio di carico e il cambio alla data della Relazione origina le plusvalenze
e le minusvalenze da cambio sugli strumenti finanziari in valuta detenuti e sulla giacenza di liquidità
in divisa estera. Tali importi andranno a rettificare i valori di carico degli strumenti finanziari in
portafoglio all’inizio dell’esercizio successivo.
• Gli utili e le perdite sui realizzi sono costituiti dalle differenze tra i costi medi di carico ed i relativi
prezzi di vendita degli strumenti finanziari alienati nel corso dell'esercizio, tenendo conto delle
commissioni di negoziazione.
• Gli utili e le perdite da realizzi su cambi per operazioni in strumenti finanziari sono determinate dalla
differenza tra il cambio medio degli acquisti effettuati nel periodo, come sopra indicato, ed il cambio
del giorno dell’operazione.
• Gli utili e le perdite su negoziazione di divise sono originati dalla differenza tra il controvalore della
divisa in giacenza, modificato dal controvalore medio degli acquisti effettuati nel periodo, ed il
controvalore della divisa effettivamente negoziata.
• Le compravendite di divisa a termine concorrono alla determinazione del valore netto del fondo in
termini di plusvalenza o minusvalenza in base al valore nominale valutato confrontando il cambio a
termine pattuito con un cambio di riferimento, cioè il cambio a termine che si verrebbe a pattuire alla
data della valutazione per un’operazione avente le stesse caratteristiche e stessa scadenza, calcolato
utilizzando una curva tassi di mercato. Gli utili o le perdite da realizzi su cambi sono determinati
quale differenza tra il cambio a termine del contratto di copertura ed il cambio di chiusura
dell’operazione.
• Le differenze di cambio derivanti dalla conversione delle voci espresse in valuta estera sono
contabilizzate in voci separate nella Relazione tenendo distinte quelle realizzate da quelle di
valutazione; sempre nella sezione riguardante il risultato della gestione cambi sono state registrate le
componenti reddituali delle operazioni di copertura dal rischio di cambio;
• Le operazioni di deposito bancario sono registrate alla data di effettuazione. Il rateo interessi viene
distribuito proporzionalmente lungo tutta la durata del deposito.
• Le operazioni di “pronti contro termine” e assimilabili sono registrate alla data di effettuazione delle
operazioni e non influiscono sulla movimentazione di portafoglio, mentre i movimenti della liquidità a
pronti trovano corrispettivo in movimenti di pari importo della liquidità da consegnare o da ricevere.
La differenza tra i prezzi a pronti e quelli a termine viene distribuita, proporzionalmente al tempo
trascorso, lungo tutta la durata del contratto come componente di reddito.
• La vendita o l’acquisto di contratti futures influenzano il valore netto del fondo attraverso la
corresponsione o l’incasso dei margini di variazione, i quali incidono direttamente sulla liquidità
disponibile e sul conto economico. Tali differenziali vengono registrati per competenza sulla base
della variazione giornaliera tra i prezzi di chiusura del mercato di contrattazione e il costo dei
contratti stipulati o i prezzi del giorno precedente; Il valore dell’Equity Swap è calcolato
30
•
•
•
•
•
determinando il controvalore del nozionale iniziale più l’apprezzamento (oppure meno il
deprezzamento) e gli eventuali dividendi, più o meno gli eventuali acquisti o vendite. Il valore attuale
sarà dato dalla sommatoria delle quantità per il prezzo di chiusura dell’azione sottostante più
l’eventuale dividendo netto staccato e non ancora incassato.
I dividendi dei titoli azionari quotati nelle Borse Nazionali ed Internazionali sono rilevati in base al
criterio della competenza riferita alla data dello stacco, al lordo delle ritenute d'imposta. Ove ciò non
sia possibile gli stessi sono rilevati alla prima data utile successiva o al momento dell’incasso.
Gli interessi sono determinati per competenza.
Gli oneri di gestione e le commissioni d’incentivo vengono registrati secondo il principio della
competenza mediante l'iscrizione di appositi ratei sulla base di quanto previsto dai prospetti
informativi dei fondi.
Gli interessi, gli altri proventi e gli oneri a carico del fondo sono calcolati secondo il principio della
competenza temporale, anche mediante rilevazione dei ratei attivi e passivi;
Le sottoscrizioni ed i rimborsi delle quote sono rilevati a norma del regolamento del fondo e secondo il
principio della competenza temporale;
Valutazione degli strumenti finanziari
• Per le azioni la fonte ufficiale di valorizzazione è il mercato ufficiale. Nel caso in cui un singolo titolo
non faccia prezzo in un dato giorno (ad esempio per mancanza di scambi) verrà generalmente
mantenuto il prezzo invariato, fatta salva la possibilità di poter valorizzare il titolo in oggetto con
eventuali prezzi alternativi, comprovati da apposita documentazione, che ne riflettano il presumibile
valore di realizzo.
• Per i titoli obbligazionari la fonte ufficiale di valorizzazione è il prezzo Bloomberg Generic (media di
prezzi calcolata dall’info provider Bloomberg). Qualora, in un dato giorno, non sia stato fatto
registrare un prezzo su tale fonte prezzo, ovvero questa sia evidenziata come anomala dal sistema di
controlli, verranno utilizzati i prezzi alternativi rilevati su sistemi multilaterali di negoziazione o
singoli contributori quali MLIX, CBBT, XTKQ,
• Qualora non sia possibile valorizzare gli strumenti finanziari non quotati secondo le procedure
normalmente applicate, questi vengono valutati sulla base di un presunto valore di realizzo(fair value)
calcolato con appositi modelli di valorizzazione. Nel caso in cui non si disponga di un adeguato
modello di valorizzazione, tali strumenti verranno valutati sulla base di uno o più prezzi reperiti
attraverso gli information providers o sulla base di prezzi operativi comunicati alla SGR da una
primaria controparte di mercato.
• La valutazione delle quote di O.I.C.V.M. è determinata sulla base dell’ultimo valore delle quote reso
noto al pubblico, secondo le disposizioni del Regolamento Banca d’Italia.
• I contratti futures sono valutati sulla base delle quotazioni di chiusura fatte registrare nei rispettivi
mercati, rilevate nel giorno di borsa aperta al quale si riferisce il valore della quota. In caso di
chiusura di un mercato, i contratti verranno valorizzati al prezzo fatto registrare nell’ultimo giorno di
borsa aperta antecedente la data nav.
• Le poste denominate in valute diverse da quella di denominazione dei fondi sono convertite in
quest’ultima valuta utilizzando il tasso di cambio rilevato giornalmente dalla WM/Reuters accertato
attraverso le rilevazioni dei principali contributori, calcolati da WM Company, sulla base dei dati resi
disponibili sui circuiti informativi. Nel caso in cui i citati tassi di cambio non fossero disponibili,
verranno utilizzati i tassi di cambio correnti, alla data di riferimento della valutazione, accertati
quotidianamente dalla Banca Centrale Europea (BCE).
• I contratti a termine di compravendita divisa, sono valutati convertendo al tasso di cambio a termine
corrente per scadenze corrispondenti a quelle delle operazioni oggetto di valutazioni.
31
Sezione II - Le attività
Aree geografiche verso cui sono orientati gli investimenti
Paese
Titoli di capitale
Belgio
Francia
Gran Bretagna
Irlanda
Italia
Jersey
Olanda
Spagna
Stati Uniti
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
0
13.552.110
3.331.009
14.251.028
0
543.826.628
8.368.103
13.244.655
36.489.184
8.982.490
0
0
0
618
0
0
0
0
0
0
642.045.207
618
Settori economici di impiego delle risorse del Fondo
Ripartizione degli strumenti finanziari quotati e non quotati per settori di attività economica
Titoli di capitale
Agrario
Assicurativo
Bancario
Chimico e idrocarburi
Comunicazioni
Finanziario
Titoli di Stato
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
5.049.150
22.118.888
60.100.760
14.068.050
9.201.878
0
531.506.481
0
0
0
0
0
618
0
0
642.045.207
618
Elenco analitico dei principali strumenti finanziari detenuti dal Fondo
Titoli
ITALY CTZS 0% 14-29/04/2016
ITALY BTPS 4.75% 11-15/09/2016
ITALY BTPS 2.75% 13-15/11/2016
ITALY BTPS 3.75% 06-01/08/2016
ITALY BTPS 2.25% 13-15/05/2016
ITALY CTZS 0% 14-30/08/2016
ITALY BTPS I/L 2.1% 11-15/09/2016
INTESA SANPAOLO 3.125% 13-15/01/2016
ITALY BOTS 0% 15-29/02/2016
BANCO POPOLARE 4.75% 11-31/03/2016
SOLVAY SA 15-01/12/2017 FRN
LETRAS 0% 15-16/09/2016
LETRAS 0% 15-19/08/2016
LETRAS 0% 15-15/07/2016
INTESA SANPAOLO 2.375% 14-13/01/2017
VODAFONE GROUP 13-19/02/2016 FRN
SWISS RE CAPITAL 06-29/05/2049 SR
GENERALI FINANCE 06-29/06/2049 SR
CITIGROUP INC 05-30/11/2017 SR
SANTANDER ISSUAN 07-23/03/2017 FRN
IMP TOBACCO FIN 8.375% 09-17/02/2016
BNP PARIBAS 3.6% 11-23/02/2016
CITIGROUP INC 07-31/05/2017 FRN
INTESA SANPAOLO 09-24/02/2016 SR
AXA SA 06-29/07/2049 SR
LINDE FINANCE BV 06-14/07/2066 SR
ANIMA SHORT TERM BOND-PRESTI
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
32
Quantità
200.000.000
50.000.000
50.000.000
50.000.000
50.000.000
50.000.000
30.000.000
19.000.000
15.000.000
14.000.000
13.500.000
10.000.000
10.000.000
10.000.000
10.000.000
10.000.000
9.000.000
7.000.000
7.000.000
6.500.000
5.500.000
5.000.000
2.500.000
2.000.000
1.460.000
1.000.000
500.000
99
Controvalore in Euro % su Totale attività
199.517.389
51.667.500
51.215.000
51.087.500
50.420.000
50.003.667
32.583.776
17.498.260
15.001.859
14.136.780
13.552.110
10.003.500
10.003.280
10.003.009
9.229.495
9.201.878
8.368.103
7.071.470
6.991.110
6.479.395
5.657.245
5.049.150
2.308.939
1.991.380
1.465.402
1.022.070
515.940
618
25,490%
6,600%
6,542%
6,526%
6,441%
6,388%
4,162%
2,235%
1,916%
1,806%
1,731%
1,278%
1,278%
1,278%
1,179%
1,175%
1,069%
0,903%
0,893%
0,828%
0,723%
0,645%
0,295%
0,254%
0,187%
0,131%
0,066%
0,000%
II.1 STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI
Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per paese di residenza dell’emittente
Paese di residenza dell'emittente
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di altri enti pubblici
- di banche
- di altri
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi dell'OCSE
Altri Paesi
501.496.692
0
42.329.936
0
30.009.789
0
8.788.334
42.069.863
0
0
8.982.490
0
0
0
0
8.368.103
Titoli di capitale:
- con diritto di voto
- con voto limitato
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
618
0
0
0
0
0
0
0
0
543.826.628
69,472%
80.868.604
10,331%
8.982.490
1,147%
8.368.103
1,069%
Totali:
- in valore assoluto
- in percentuale del totale delle attività
Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per mercato di quotazione
Mercato di quotazione
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
542.361.227
82.334.005
8.982.490
8.368.103
542.361.227
69,285%
82.334.005
10,518%
8.982.490
1,147%
8.368.103
1,069%
Titoli in attesa di quotazione
Totali:
Movimenti dell’esercizio
Controvalore acquisti
1.032.613.087
751.947.405
280.665.682
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
1.436.399.453
1.062.591.951
373.807.502
31.364.515
Totale
1.032.613.087
33
Controvalore vendite/rimborsi
1.467.763.968
II.2 STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI
Ripartizione degli strumenti finanziari non quotati per paese di residenza dell’emittente
A fine esercizio il Fondo non deteneva strumenti finanziari non quotati.
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
10.524.372
10.700.663
10.524.372
10.700.663
10.524.372
10.700.663
II.3 TITOLI DI DEBITO
Elenco titoli “strutturati” detenuti in portafoglio
A fine esercizio il Fondo non deteneva titoli strutturati.
TITOLI DI DEBITO: DURATION MODIFICATA PER VALUTA DI DENOMINAZIONE
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Dollaro USA
Euro
Totale
Compresa tra 1 e 3,6
Maggiore di 3,6
37.377.179
589.781.288
9.229.495
5.657.245
0
0
627.158.467
14.886.740
0
II.4 STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
A fine esercizio il Fondo non deteneva strumenti finanziari derivati attivi né una posizione creditoria e non ha ricevuto attività in
garanzia per l’operatività in tali strumenti.
II.5 DEPOSITI BANCARI
Consistenze a fine esercizio
A fine esercizio il Fondo non deteneva depositi bancari e non ne ha aperti nel corso dell’esercizio.
II.6 PRONTI CONTRO TERMINE ATTIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE
A fine esercizio il Fondo non deteneva pronti contro termine attivi ed operazioni assimilate e non ne ha poste in essere nel corso
dell'esercizio.
34
II.7 OPERAZIONI DI PRESTITO TITOLI
A fine esercizio il Fondo non aveva in essere operazioni di prestito titoli e non ne ha poste in essere nel corso dell'esercizio.
II.8 POSIZIONE NETTA DI LIQUIDITA’
Importo
Liquidità disponibile:
– Liquidità disponibile in euro
– Liquidità disponibile in divise estere
129.740.960
6.644.096
136.385.056
Totale
Liquidità da ricevere per operazioni da regolare:
– Liquidità da ricevere su strumenti finanziari in euro
– Liquidità da ricevere su strumenti finanziari in divise estere
– Liquidità da ricevere su vendite a termine in euro
– Liquidità da ricevere su vendite a termine in divise estere
– Liquidità da ricevere operazioni su divisa
– Interessi attivi da ricevere
51.798.697
Totale
51.798.697
Liquidità impegnata per operazioni da regolare:
– Liquidità impegnata per operazioni in strumenti finanziari in euro
– Liquidità impegnata per operazioni in strumenti finanziari in divise estere
– Liquidità impegnata per acquisti a termine in euro
– Liquidità impegnata per acquisti a termine in divise estere
– Liquidità impegnata per operazioni su divisa
– Interessi passivi da pagare
-51.798.697
Totale
Totale posizione netta di Liquidità
-51.798.697
136.385.056
II.9 ALTRE ATTIVITA’
Importo
4.314.317
2.469.482
1.844.835
Ratei Attivi
Rateo su titoli stato quotati
Rateo su obbligazioni quotate
Risparmio d'imposta
Altre
Rateo plusvalenza forward da cambio
66.321
66.321
Totale
4.380.638
Con riferimento alle voci riportate nella tabella di cui sopra, si specifica che:
-
La voce “Ratei Attivi” accoglie principalmente i ratei relativi alle cedole in corso di maturazione sui titoli di debito in
portafoglio.
-
La voce “Altre” accoglie principalmente l’ammontare residuo del risconto contabilizzato a fronte della commissione di
collocamento imputata al Fondo in unica soluzione in occasione della prima valorizzazione successiva alla chiusura del periodo
di collocamento e successivamente ammortizzata come previsto dal Regolamento di Gestione del Fondo.
35
Sezione III – Le passività
III.1 FINANZIAMENTI RICEVUTI
Nel corso dell’esercizio il Fondo ha utilizzato gli affidamenti concessi dagli Istituti di Credito con scadenza a vista per scoperti di
conto corrente al fine di far fronte a temporanee esigenze di tesoreria.
III.2 PRONTI CONTRO TERMINE PASSIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE
A fine esercizio il Fondo non deteneva pronti contro termine passivi ed operazioni assimilate e non ne ha poste in essere nel corso
dell’esercizio.
III.3 OPERAZIONI DI PRESTITO TITOLI
A fine esercizio il Fondo non aveva in essere operazioni di prestito titoli e non ne ha poste in essere nel corso dell’esercizio.
III.4 STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
A fine esercizio il Fondo non deteneva strumenti finanziari derivati passivi né una posizione creditoria per l’operatività in tali
strumenti.
III.5 DEBITI VERSO PARTECIPANTI
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
2.738.186
1.786.784
951.402
04/01/16
05/01/16
Totale
2.738.186
III.6 ALTRE PASSIVITA’
Importo
Rateo passivo banca depositaria
Rateo passivo oneri società di revisione
Rateo passivo provvigione di gestione Classe I
Rateo passivo provvigione di gestione Classe A
Rateo passivo provvigione di gestione Classe Y
Debiti di imposta
Altre
Rateo interessi passivi su c/c
Rateo minusvalenza su forward da cambio
Arrotondamenti
-427.803
-57.174
-17.023
-58.712
-280.568
-14.326
-431.095
-1.072
-430.022
-1
Totale
36
-858.898
Sezione IV – Il valore complessivo netto
Variazione del patrimonio netto - Classe A
Anno 2015
Patrimonio netto a inizio periodo
Anno 2014
Anno 2013
854.961.535
1.095.185.723
1.581.663.181
a) sottoscrizioni:
- sottoscrizioni singole
- piani di accumulo
- switch in entrata
b) risultato positivo della gestione
170.892.525
141.234.746
16.647.372
13.010.407
203.312.534
159.613.816
23.375.696
20.323.022
123.352
170.671.896
123.893.192
25.580.147
21.198.557
6.038.163
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
b) proventi distribuiti
c) risultato negativo della gestione
490.218.410
444.357.849
27.122.761
18.737.800
443.660.074
379.434.931
24.990.765
39.234.378
663.187.517
618.006.376
31.653.453
13.527.688
Incrementi:
Decrementi:
2.581.590
Patrimonio netto a fine periodo
Numero totale quote in circolazione
Numero quote detenute da investitori qualificati
533.054.060
854.961.535
1.095.185.723
61.275.464,354
97.857.166,799
125.341.024,469
617.050,068
3.175.247,277
4.162.500,055
1,007%
3,245%
3,321%
529.914,387
486.258,426
957.076,572
0,865%
0,497%
0,764%
% Quote detenute da investitori qualificati
Numero quote detenute da soggetti non residenti
% Quote detenute da soggetti non residenti
Variazione del patrimonio netto - Classe I
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
211.333.348
282.524.504
473.059.283
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
58.355.103
58.309.081
46.022
19.924.451
19.886.594
16.718
21.139
591.482
46.897.762
46.824.412
51.059
22.291
10.109.689
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
81.674.588
78.938.255
133.587
2.602.746
91.707.089
75.024.099
95.572
16.587.418
152.550.828
146.988.233
260.931
5.301.664
Incrementi:
Decrementi:
300.566
37
187.713.297
211.333.348
377.515.906
21.068.442,226
23.671.937,437
31.716.096,112
6.522.303,719
2.691.982,074
4.604.079,347
30,958%
11,372%
14,517%
72.959,726
234.119,353
289.109,209
0,346%
0,989%
0,912%
Variazione del patrimonio netto - Classe Y
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
38.786.517
29.286.877
9.242.249
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
26.591.672
26.591.672
10.306.551
10.271.794
31.319.123
30.869.674
34.757
66.950
449.449
135.113
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
6.862.447
6.862.447
873.861
828.955
11.409.608
11.409.608
Incrementi:
Decrementi:
44.906
68.664
58.447.078
38.786.517
29.286.877
6.554.330,128
4.340.944,678
3.285.066,285
2.585.216,724
3.179.335,985
3.094.293,969
39,443%
73,241%
94,193%
3.179.335,985
3.179.335,985
3.094.293,969
48,507%
73,241%
94,193%
38
Sezione V – Altri dati patrimoniali
IMPEGNI
A fine esercizio il fondo non aveva impegni in strumenti derivati e altre operazioni a termine.
PROSPETTO DI RIPARTIZIONE DELLE ATTIVITA’ E DELLE PASSIVITA’ NEI CONFRONTI DEL
GRUPPO
A fine esercizio il fondo non deteneva nessuna attività/passività nei confronti del Gruppo.
PROSPETTO DI RIPARTIZIONE DELLE ATTIVITA’ E DELLE PASSIVITA’ IN DIVISA
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Euro
Sterlina Inglese
Dollaro USA
595.439.151
0
46.606.674
Totale
642.045.825
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
185.920.294
497.748
-45.652.348
781.359.445
497.748
954.326
140.765.694
782.811.519
39
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
3.596.012
0
1.072
3.596.012
0
1.072
3.597.084
3.597.084
Parte C – Il risultato economico dell’esercizio
Sezione I – Strumenti finanziari quotati e non quotati e relative operazioni di copertura
I.1 RISULTATO DELLE OPERAZIONI SU STRUMENTI FINANZIARI
Risultato complessivo delle operazioni su:
Utile/perdita da
realizzi
A. Strumenti finanziari quotati
1. Titoli di debito
2. Titoli di capitale
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
Plus/minusvalenze
di cui: per
variazioni dei tassi
di cambio
-9.165.116
5.184.818
-511.543
2.782.656
-16.734
-16.734
0
-1
-1
0
176.291
177.433
B. Strumenti finanziari non quotati
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
I.2 STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Durante l’esercizio il Fondo non ha investito in strumenti finanziari derivati
Sezione II - Depositi bancari
Durante l’esercizio il Fondo non ha investito in depositi bancari.
40
di cui: per
di cambio
Sezione III – Altre operazioni di gestione e oneri finanziari
PROVENTI ED ONERI DELLE OPERAZIONI PRONTI CONTRO TERMINE E ASSIMILATE
Durante l’esercizio il Fondo non ha investito in pronti contro termine e operazioni assimilate, nonché in prestito titoli.
Risultato della gestione cambi
Risultati realizzati
Operazioni a termine
Risultati non realizzati
310.581
-336.712
- 9.577.793
- 26.990
1.667.361
-766.015
Strumenti finanziari derivati su tassi di cambio:
- future su valute e altri contratti simili
- opzioni su tassi di cambio e altri contratti simili
- swap e altri contratti simili
Strumenti finanziari derivati su tassi di cambio non aventi
finalità di copertura:
LIQUIDITA'
Importo
Interessi passivi per scoperti
- c/c denominato in Euro
- c/c denominato in divise estere
-1.476
-395
-1.081
Totale
A fine esercizio il Fondo non aveva altri oneri finanziari.
41
-1.476
Sezione IV – Oneri di gestione
IV.1 Costi sostenuti nel periodo
Importi complessivamente corrisposti
ONERI DI GESTIONE
Classe Importo (migliaia
di euro)
% sul valore
complessivo
netto (*)
% sul valore dei
beni negoziati
Importi corrisposti a soggetti del gruppo di appartenenza della SGR
% sul valore del Importo (migliaia
finanziamento
di euro)
% sul valore
complessivo
netto (*)
1) Provvigione di gestione
A
3.953
0,593%
0
0,000%
I
644
0,363%
0
0,000%
Y
133
0,364%
0
0,000%
provvigioni di base
A
3.953
0,593%
0,000%
provvigioni di base
I
644
0,363%
0,000%
provvigioni di base
Y
133
0,364%
0,000%
A
0
0,000%
0,000%
I
0
0,000%
0,000%
2) Costi ricorrenti degli OICR in cui il fondo
investe
investe
investe
Y
0
0,000%
0,000%
3) Compenso del depositario
A
573
0,086%
0,000%
I
152
0,086%
0,000%
- di cui eventuale compenso per il calcolo del
valore della quota
valore della quota
valore della quota
Y
31
0,085%
0,000%
A
84
0,013%
0,000%
I
24
0,014%
0,000%
Y
5
0,014%
0,000%
4) Spese di revisione del fondo
A
20
0,003%
0,000%
I
6
0,003%
0,000%
Y
1
0,003%
0,000%
5) Spese legali e giudiziarie
A
0
0,000%
0,000%
I
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
14
0,002%
0,000%
I
4
0,002%
0,000%
6) Spese di pubblicazione del valore della
quota ed eventuale pubblicazione del
prospetto informativo
Y
1
0,003%
7) Altri oneri gravanti sul fondo
A
2
0,000%
0
0,000%
I
0
0,000%
0
0,000%
Y
0
0,000%
0
0,000%
contributo vigilanza Consob
A
2
0,000%
0,000%
I
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
oneri bancari
A
0
0,000%
0,000%
oneri bancari
I
0
0,000%
0,000%
oneri bancari
Y
0
0,000%
0,000%
oneri fiscali doppia imposizione
A
0
0,000%
0,000%
I
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
commissioni di collocamento
A
0
0,000%
0,000%
0,000%
I
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
altre
A
0
0,000%
0,000%
altre
I
0
0,000%
0,000%
altre
Y
0
0,000%
A
4.562
0,684%
0
0,000%
COSTI RICORRENTI TOTALI
0,000%
I
806
0,454%
0
0,000%
Y
166
0,455%
0
0,000%
8) Provvigioni di incentivo
A
0
0,000%
0,000%
I
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
9) Oneri di negoziazione di strumenti
finanziari di cui:
% sul valore dei
beni negoziati
20
0,004%
0
0,000%
0,000%
11
0,001%
0,000%
- su derivati
5
0,001%
0,000%
- altri
4
0,002%
0,000%
di cui: - su titoli azionari
- su titoli di debito
10) Oneri finanziari per i debiti assunti dal
fondo
1
0
0,000%
2,114%
11) Oneri fiscali di pertinenza del fondo
A
437
0,066%
0,000%
I
111
0,063%
0,000%
Y
24
0,066%
6.127
0,696%
TOTALE SPESE
0,000%
0
(*)Calcolato o come media del periodo
42
0,000%
% sul valore del
finanziamento
IV.2 Provvigione di incentivo
A fine esercizio il Fondo non aveva provvigioni d'incentivo.
Sezione V – Altri ricavi ed oneri
Importo
Interessi attivi su disponibilità liquide
Interessi su disponibilità liquide c/c
Altri ricavi
Interessi attivi da claim
Sopravvenienze attive
Arrotondamenti
Altri oneri
Sopravvenienze passive
8
8
1.913
1.804
107
2
-850.518
-850.518
Totale
-848.597
Sezione VI – Imposte
Importo
Imposta sostitutiva a carico dell'esercizio
Risparmio di imposta
Altre imposte
Imposta titoli tassati
-570.654
-570.654
Totale
43
-570.654
Parte D – Altre informazioni
Operatività posta in essere per la copertura dei rischi di portafoglio
Operazioni di copertura di rischio di portafoglio alla chiusura del periodo
A fine anno non risultano in essere operazioni per la copertura del rischio di portafoglio.
Operazioni di copertura del rischio di cambio che hanno avuto efficacia nell’esercizio
Tipo operazione
Posizione
Divisa
Compravendita a termine
A
V
V
USD
USD
GBP
Ammontare operazioni
39.550.000
391.310.000
94.185.000
Numero operazioni
3
40
26
Operazioni in essere per la copertura del rischio di cambio alla chiusura del periodo
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
USD
54.630.000
Numero operazioni
3
Oneri di intermediazione corrisposti alle controparti
Controparte
Soggetti appartenenti al gruppo
Soggetti non appartenenti al gruppo
Banche Italiane
SIM
Banche e imprese Banche e imprese
di investimento di di investimento di Altre controparti
paesi OCSE
paesi non OCSE
48
15.128
5.194
348
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
1.043.137.459
1.478.464.631
2.521.602.090
Totale compravendite
255.839.300
578.755.445
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
834.594.745
Totale raccolta
1.687.007.345
880.697.660
Totale
Patrimonio medio
191,554%
Turnover portafoglio
Informazioni sugli strumenti derivati OTC
Garanzie ricevute
A fine esercizio il Fondo non ha ricevuto garanzie in titoli legate all’operatività in strumenti finanziari derivati OTC, in quanto non
deteneva strumenti finanziari derivati OTC.
44
45
46
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO BT Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Fix Obbligazionario BT
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance positiva in termini assoluti ed in linea rispetto al
benchmark di riferimento.
Il 2015 si è aperto con la decisione storica da parte della Bce di dare vita per la prima volta nell’area Euro
a una nuova politica monetaria non convenzionale detta Quantitative Easing caratterizzata da un
programma di acquisto di titoli governativi emessi dagli Stati aderenti all’Euro, per un ammontare di circa
60 miliardi mensili e per un periodo minimo fino a Settembre 2016 o comunque fino a quando non si
manifesterà una ripresa concreta dell’inflazione su livelli vicini al 2%; uno stimolo monetario volto a
risollevare le aspettative di inflazione in Europa e a indebolire il tasso di cambio. L’ufficializzazione di
tale programma ha dato il via ad un’ulteriore fase di forte discesa dei tassi di interesse e restringimento
degli spread durante tutto il primo trimestre. Una volta cominciati i primi acquisti da parte della Banca
Centrale, dopo una prima fase di assestamento su livelli estremamente bassi di rendimento, hanno
cominciato a incrinarsi le convinzioni circa l’effettiva potenza del QE e i mercati hanno subito una rapida
e violenta correzione dai primi giorni di maggio che ha riportato soprattutto i tassi a lungo termine su
valori più elevati. Tale movimento è stato anche esacerbato dall’attesa di un’imminente restringimento
delle condizioni monetarie in altre aree, come nel Regno Unito e negli Stati Uniti. In questo stesso periodo
tornava a galla l’annosa questione greca con le contrattazioni sempre più tese e complicate fra il nuovo
Governo di Tsipras, i partner europei e i creditori internazionali determinando un’impennata della
volatilità. In questa fase, mentre i tassi tedeschi venivano spinti dal clima di avversione al rischio sui
livelli minimi intorno a -0,25% sulle scadenze a 2 anni, quelli italiani risalivano rapidamente fino a tornare
allo 0,50% di inizio anno. L’inizio del secondo semestre ha visto una fase di rilassamento nel mese di luglio
con buone performance delle obbligazioni europee, tuttavia in agosto i mercati globali venivano scossi
dall’improvviso scoppio di una crisi in Cina: l’intervento delle autorità per favorire la svalutazione della
valuta nazionale ha fatto emergere grossi dubbi circa la tenuta dell’economia cinese, andando a
coinvolgere tutto il resto dell’Asia e dei Paesi emergenti, generando anche il crollo dei prezzi delle
materie prime, su tutte il petrolio. Tutto ciò ha determinato una nuova impennata della volatilità anche
sui tassi d’interesse europei, andando a penalizzare i Paesi periferici e spingendo le aspettative di
inflazione verso i minimi dal lancio del QE. Anche in reazione a questi eventi la Bce si è nuovamente fatta
aggressiva, veicolando il messaggio di nuovi possibili interventi di politica monetaria per mantenere
ancorate le aspettative di inflazione.
Negli ultimi mesi dell'anno si sono create forti aspettative per un incremento del programma di QE oltre
che per un nuovo taglio del tasso di deposito. Sulla scorta di questo crescente ottimismo i mercati hanno
reagito riportando verso il basso i rendimenti e gli spread periferia-Germania fino alla vigilia della riunione
Bce di dicembre. Alla prova dei fatti però la Banca Centrale ha prodotto un responso deludente,
deliberando solo un taglio del tasso di deposito dello 0,10% (a -0,30%) e un’estensione del QE di 6 mesi (a
marzo 2017).
I mercati obbligazionari hanno reagito negativamente con una rapida risalita dei tassi d’interesse a lungo
termine, mentre sul breve i rendimenti hanno comunque chiuso l’anno intorno ai minimi, col 2 anni
italiano a -0,03% e quello tedesco a -0,35%.
Ad inizio anno il fondo è stato impostato con sovrappeso di titoli di Stato italiani e sovraesposizione di
duration, rispetto al benchmark. Si è così cercato di costruire un portafoglio che avesse un rendimento
medio annualizzato marcatamente superiore a quello del benchmark, puntando sulla continuazione del
restringimento dello spread rispetto ai paesi cosiddetti Core. L’esposizione a questi paesi è stata infatti
sempre nulla per via dei rendimenti negativi pagati. Nel corso dell’anno il portafoglio ha avuto anche un
sovrappeso di titoli di Stato portoghesi, in virtù del sostanzioso premio ad essi associato.
Per favorire tale sovrappeso su scadenze più lunghe e rendimenti più attraenti, il Fondo è stato mantenuto
in sottopeso rispetto al benchmark per quanto riguarda la componente monetaria, ossia inferiore ai 12
47
mesi di vita residua. Nel corso dell’ultimo trimestre, per contenere la volatilità in vista della chiusura
d’anno e del peggioramento delle condizioni di liquidità del mercato, è stata ridotta la sovraesposizione
sulle scadenze più lunghe dei Btp in portafoglio.
Per quanto riguarda la quota in portafoglio di obbligazioni societarie il peso è stato mantenuto in linea con
il benchmark. Il settore più rappresentato è sempre quello finanziario.
Nella gestione del portafoglio ci si avvale di strumenti di natura quantitativa in aggiunta all’analisi
macroeconomica. Inoltre si è tatticamente ricorso, coerentemente con quanto previsto dal Regolamento
di gestione e nel rispetto dei limiti prudenziali stabiliti dalla normativa, anche all’utilizzo di strumenti
finanziari derivati sia per finalità di copertura del rischio di portafoglio, sia in sostituzione dell’acquisto
dei titoli sottostanti.
48
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO BT AL 31/12/2015
ATTIVITA'
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
651.625.239
625.555.240
576.784.182
48.771.058
94,903%
91,106%
84,003%
7,103%
0,000%
3,797%
628.193.075
601.918.924
525.661.821
76.257.103
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
1.035.405
1.035.405
0,151%
0,151%
0,000%
0,000%
204.750
204.750
0,031%
0,031%
0,000%
0,000%
21.000.000
3,058%
0,000%
3,058%
11.000.000
1,652%
0,000%
1,652%
26.069.999
B3. Parti di OICR
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
21.000.000
11.000.000
0,000%
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
49
26.274.151
94,343%
90,397%
78,945%
11,452%
0,000%
3,946%
0,000%
8.226.153
15.519.444
64.079.179
-71.372.470
1,197%
2,260%
9,332%
-10,395%
19.101.797
13.456.674
55.827.409
-50.182.286
2,869%
2,021%
8,384%
-7,536%
4.746.346
4.746.345
7.357.250
7.357.250
1
0,691%
0,691%
0,000%
0,000%
1,105%
1,105%
0,000%
0,000%
686.633.143
100,000%
665.856.872
100,000%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
0
I.
0
0
0
0
1.602.704
1.602.704
1.586.046
1.586.046
406.647
405.472
1.178.374
1.158.225
1.175
20.149
2.009.351
2.764.420
684.623.792
663.092.452
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
TOTALE PASSIVITA'
363.854.666
554.372.963
33.658.228,622
51.419.804,884
10,810
10,781
320.769.126
108.719.489
28.909.664,317
9.868.977,301
11,096
11,016
Quote emesse
Quote rimborsate
6.425.209,266
24.186.785,528
Quote emesse
Quote rimborsate
28.181.695,030
9.141.008,014
50
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO BT AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
7.783.434
13.485.180
13.485.180
15.981.000
15.431.056
15.431.056
-3.199.205
-3.199.205
566.144
566.144
-1.812.142
-1.959.558
-1.225.784
147.416
380.945
-690.399
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
15.136.161
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
182.375
182.375
182.375
-1.002.720
-1.002.720
-1.002.720
0
0
51
-16.200
7.783.434
C.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
47.080
47.080
96.352
96.352
E.
E1.
LIQUIDITA'
15.045
0
15.782
0
0
0
15.045
-2
15.047
15.782
14
15.768
0
0
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
E ASSIMILATE
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
8.027.934
-2.406
-2.406
H2.
H3.
8.025.528
14.238.606
-4.809.146
-4.129.657
56.895
-3.508.483
18.284
-696.353
-637.611
-5.945.028
-5.175.382
-12.918
-28.960
-23.570
-21.004
-328.717
367
26
-329.110
-65.477
33
5.241
-70.751
-4.833.025
-342.356
-725.072
2.887.665
8.228.101
0
2.887.665
8.228.101
1.764.501
6.779.382
1.123.164
1.448.719
52
14.245.575
-6.969
-6.969
NOTA INTEGRATIVA
Nel grafico seguente è illustrato l’andamento del valore delle classi di quota e del relativo benchmark. I
valori sono ribasati a 100 all’inizio dell’anno. L’andamento delle classi di quota include il reinvestimento
53
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
0,3%
0,7%
0,5%
1,1%
1,5%
1,2%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Fix Obbligazionario BT - Classe A
0,51%
0,47%
0,77%
Anima Fix Obbligazionario BT - Classe Y
0,51%
0,47%
0,78%
54
gestionale.
Classe A
Descrizione
Valore massimo della quota
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
10,873
10,745
10,826
10,686
10,684
10,468
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
11,119
11,004
11,046
10,870
10,863
10,607
Classe Y
Descrizione
55
dei fondi.
Il fondo è esposto al rischio di tasso d’interesse e di credito, e, in via residuale, al rischio valutario ed al
rischio derivante dall’investimento in parti di OICR obbligazionari.
Sono state tatticamente adottate, durante l’anno, politiche di copertura e/o mitigazione del rischio di
tasso d’interesse tramite strumenti finanziari derivati. Non sono, invece, state adottate, durante l’anno,
politiche di copertura e/o mitigazione del rischio valutario e di credito.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
0.8
0.2
0.6
Tasso
Credito
Parti di OICR
Valutario
0.8
0.1
0.0
0.0
0.2
0.1
0.6
0.0
0.0
0.0
56
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO BT Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
• La differenza tra i prezzi a pronti e quelli a termine viene distribuita, proporzionalmente al tempo
57
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
58
Paese
Titoli di capitale
Irlanda
Italia
Portogallo
Spagna
Stati Uniti
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
549.972.280
27.587.500
45.998.000
1.997.460
11.253.868
14.816.131
0
0
0
0
625.555.240
26.069.999
Titoli di capitale
Bancario
Diversi
Elettronico
Finanziario
Titoli di Stato
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
45.612.763
1.532.985
1.625.310
0
576.784.182
0
0
0
26.069.999
0
0
625.555.240
26.069.999
Titoli
ITALY BTPS I/L 2.55%12-22/10/2016
ITALY BTPS 4.5% 08-01/08/2018
ITALY BTPS I/L 2.25% 13-22/04/2017
ITALY BTPS 3.5% 13-01/12/2018
ITALY BTPS 0.75% 14-15/01/2018
SPANISH GOVT 0.25% 15-30/04/2018
ITALY BTPS 0.65% 15-01/11/2020
ITALY BTPS 4.25% 03-01/02/2019
ITALY BTPS 1.5% 14-01/08/2019
ITALY BTPS I/L 2.15% 13-12/11/2017
ITALY CTZS 0% 15-27/02/2017
PORTUGUESE OTS 4.45% 07-15/06/2018
ITALY BTPS 4.5% 07-01/02/2018
ITALY CCTS EU 11-15/04/2018 FRN
ITALY BTPS 4.75% 12-01/06/2017
ETICA OBBLIGAZ BREVE TERM-I
ANIMA SHORT TERM CORP BD-I
SPANISH GOVT 4.5% 12-31/01/2018
UNICREDIT SPA 2.25% 13-16/12/2016
UNICREDIT SPA 13-22/01/2016 FRN
MEDIOBANCA SPA 0.875% 14-14/11/2017
INTESA SANPAOLO 13-11/01/2016 FRN
BANCO POPOLARE 2.625% 15-21/09/2018
BANCO POPOLARE 4.75% 11-31/03/2016
INTESA SANPAOLO 4% 12-09/11/2017
UNICREDITO ITALI 3.95% 06-01/02/2016
CITIGROUP INC 05-30/11/2017 SR
ACEA SPA 3.75% 13-12/09/2018
SNAM 4.375% 12-11/07/2016
UNICREDIT SPA 4.875% 12-07/03/2017
MEDIOBANCA 4.625% 11-11/10/2016
INTESA SANPAOLO 3.25% 12-04/12/2016
Divisa
Quantità
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
90.000.000
55.000.000
40.000.000
35.000.000
35.000.000
35.000.000
35.000.000
30.000.000
30.000.000
30.000.000
30.000.000
25.000.000
25.000.000
25.000.000
20.000.000
2.351.020
2.009.727
10.000.000
7.000.000
7.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
3.500.000
3.000.000
2.800.000
2.000.000
2.000.000
1.500.000
1.500.000
1.000.000
1.000.000
520.000
272.000
59
Controvalore in Euro
91.683.317
61.226.000
41.045.748
38.417.750
35.516.250
35.087.500
35.052.500
33.735.000
31.251.000
31.107.570
29.986.797
27.587.500
27.312.500
25.516.250
21.348.000
14.816.131
11.253.868
10.910.500
7.129.920
7.004.130
5.025.950
5.014.100
5.000.950
3.525.585
3.029.310
2.984.800
2.001.840
1.997.460
1.625.310
1.532.985
1.052.790
1.032.150
532.688
281.090
% su Totale attività
13,355%
8,917%
5,978%
5,595%
5,173%
5,110%
5,105%
4,913%
4,551%
4,530%
4,367%
4,018%
3,978%
3,716%
3,109%
2,158%
1,639%
1,589%
1,038%
1,020%
0,732%
0,730%
0,728%
0,513%
0,441%
0,435%
0,292%
0,291%
0,237%
0,223%
0,153%
0,150%
0,078%
0,041%
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Altri Paesi dell'UE
Totali:
Altri Paesi
503.198.682
0
43.615.303
3.158.295
73.585.500
0
0
0
0
0
1.997.460
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
14.816.131
0
0
11.253.868
0
0
0
0
0
0
0
0
564.788.411
82,256%
84.839.368
12,356%
1.997.460
0,291%
0
0,000%
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
564.255.723
85.372.056
1.997.460
0
564.255.723
82,179%
85.372.056
12,433%
1.997.460
0,291%
0
0,000%
Totali:
1.240.154.992
1.228.752.857
11.402.135
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
1.211.361.992
1.173.361.992
38.000.000
351.568
Totale
1.240.154.992
1.211.713.560
Nel corso dell'esercizio il Fondo non ha effettuato movimenti in strumenti finanziari non quotati.
60
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Euro
Totale
Maggiore di 3,6
223.909.509
366.593.231
35.052.500
223.909.509
366.593.231
35.052.500
Valore patrimoniale degli strumenti finanziari derivati
Strumenti finanziari
quotati
Margini
Operazioni su tassi di interesse:
- future su titoli di debito, tassi e altri contratti simili
- opzioni su tassi e altri contratti simili
Strumenti finanziari non
quotati
1.035.405
Operazioni su tassi di cambio:
Operazioni su titoli di capitale:
- future su titoli di capitale, indici azionari e contratti simili
- opzioni su titoli di capitale e altri contratti simili
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
Tipologia dei contratti
Controparte dei contratti
Banche
italiane
1.035.405
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
61
SIM
Banche e
Banche e
imprese di
imprese di
investimento
investimento
di paesi non
di paesi OCSE
OCSE
Altre
controparti
Durata dei depositi
Depositi a vista o
rimborsabili con
preavviso inferiore
a 24 ore
Depositi
rimborsabili con
preavviso da 1 a 15
giorni
Depositi a termine
con scadenza da 15
giorni a 6 mesi
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
SPA
Depositi a termine
con scadenza
da 6 a 12 mesi
Totale
21.000.000
21.000.000
Banca 2
0
Banca 3
0
Banca 4
0
Banca 5
0
Altre banche
0
Totali
0
0
21.000.000
0
21.000.000
Flussi registrati nell’esercizio
Durata dei depositi
Depositi
rimborsabili con
preavviso da 1 a 15
giorni
Depositi a vista o
rimborsabili con
preavviso inferiore
a 24 ore
SPA
- versamenti
- prelevamenti
Depositi a termine
con scadenza da 15
giorni a 6 mesi
51.000.000
-62.000.000
193.000.000
-172.000.000
51.000.000
-62.000.000
193.000.000
-172.000.000
Depositi a termine
con scadenza
da 6 a 12 mesi
Totale
244.000.000
-234.000.000
Banca 2
- versamenti
- prelevamenti
Banca 3
- versamenti
- prelevamenti
Banca 4
- versamenti
- prelevamenti
Banca 5
- versamenti
- prelevamenti
Altre banche
- versamenti
- prelevamenti
Totali
- versamenti
- prelevamenti
0
0
0
0
244.000.000
-234.000.000
dell'esercizio.
62
Importo
15.370.058
149.386
15.519.444
Totale
64.079.179
Totale
64.079.179
-71.372.028
-442
-71.372.470
8.226.153
Totale
Importo
4.746.345
4.369.788
374.224
2.333
Ratei Attivi
Rateo interessi attivi proventi da depositi
Risparmio d'imposta
Altre
Arrotondamenti
1
1
Totale
4.746.346
-
portafoglio.
-
63
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
1.602.704
908.502
694.202
04/01/16
05/01/16
Totale
1.602.704
Importo
Rateo attivo commissione di gestione OICR collegati Classe A
Rateo attivo commissione di gestione OICR collegati Classe Y
Debiti di imposta
Altre
-405.472
-56.741
-12.455
-249.440
3.957
1.830
-92.623
-1.175
-1.175
Totale
64
-406.647
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
554.372.963
676.319.237
897.662.342
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
69.506.837
48.786.496
11.086.065
9.634.276
1.764.501
86.133.074
59.261.380
14.330.602
12.541.092
6.779.382
66.966.114
40.415.469
15.064.360
11.486.285
14.873.612
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
261.789.635
225.762.277
22.785.779
13.241.579
214.858.730
175.436.514
18.989.631
20.432.585
303.182.831
269.423.868
24.833.586
8.925.377
Incrementi:
Decrementi:
363.854.666
554.372.963
676.319.237
33.658.228,622
51.419.804,884
63.388.443,154
355.518,670
733.008,596
1.778.660,818
1,056%
1,426%
2,806%
232.677,705
275.261,279
399.244,515
0,691%
0,535%
0,630%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
108.719.489
97.720.371
73.923.463
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
312.255.949
311.904.102
98.047.262
87.187.189
101.871.057
101.840.217
351.847
1.123.164
10.860.073
1.448.719
30.840
2.211.421
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
101.329.476
101.299.249
88.496.863
88.464.781
80.285.570
80.233.670
30.227
32.082
51.900
Incrementi:
Decrementi:
320.769.126
108.719.489
97.720.371
28.909.664,317
9.868.977,301
9.004.115,131
22.136.060,901
8.843.431,489
6.794.433,292
76,570%
89,608%
75,459%
0,000%
0,000%
0,000%
65
IMPEGNI
Ammontare dell'impegno
Valore Assoluto
% del Valore Complessivo Netto
54.107.500
7,903%
Altre operazioni:
- future e contratti simili
- opzioni e contratti simili
- swap e contratti simili
GRUPPO
ATTIVITA'
a) Strumenti finanziari detenuti:
ETICA OBBLIGAZ BREVE TERM-I
ANIMA SHORT TERM CORP BD-I
% SU ATTIVITA'
14.816.131
11.253.868
ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
2,158%
1,639%
PASSIVITA'
b) Strumenti finanziari derivati:
- Opzioni acquistate
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
- Liquidità disponibile su conti correnti
- Ratei attivi liquidita'
Importo
e) Finanziamenti ricevuti
Importo
f) Altre passività
- Debiti Commissioni Banca Depositaria
- Ratei passivi di Liquidità
- Commissioni RTO
Importo
g) Garanzia per margini inziali su futures:
- cash
- titoli
66
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Depositi bancari
PASSIVITA'
Altre attività
TOTALE
Euro
Franco Svizzero
Corona Danese
Sterlina Inglese
Dollaro USA
652.660.644
0
0
0
0
21.000.000
12.823.113
4.262
334
3.251
141.539
686.483.757
4.262
334
3.251
141.539
Totale
652.660.644
21.000.000
12.972.499
686.633.143
67
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
2.009.351
0
0
0
0
2.009.351
0
0
0
0
2.009.351
2.009.351
di cui: per
di cui: per
variazioni dei tassi Plus/minusvalenze variazioni dei tassi
di cambio
di cambio
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
-3.199.205
-1.959.558
0
0
147.416
147.416
0
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
Risultato degli strumenti finanziari derivati
Con finalità di copertura (sottovoci A4 e Senza finalità di copertura (sottovoci C1
B4)
e C2)
– future su titoli di debito, tassi
ed altri contratti simili
– opzioni su tassi e altri contratti simili
– swap e altri contratti simili
Risultati non
realizzati
Risultati non
realizzati
182.375
-422.000
– future su titoli di capitale, indici azionari
e contratti simili
– opzioni su titoli di capitale e altri contratti simili
-399
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
-268.000
Importo
Interessi attivi e proventi assimilati depositi a termine
47.080
Totale
68
47.080
-2
LIQUIDITA'
15.047
Importo
-2.406
-2.392
-14
Totale
69
-2.406
Importi corrisposti a soggetti del gruppo di
appartenenza della SGR
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
2) Costi ricorrenti degli OICR in
cui il fondo investe (**)
Classe
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
complessivo
netto (*)
% sul valore
Importo
% sul valore
del
(migliaia di
dei beni
finanziament
euro)
negoziati
o
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
Y
A
Y
3.452
678
3.452
678
0,788%
0,340%
0,788%
0,340%
0
0
A
76
0,017%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
67
0,034%
0,000%
- di cui eventuale compenso per
il calcolo del valore della quota
A
Y
439
198
0,100%
0,099%
0,000%
0,000%
A
54
0,012%
0,000%
Y
37
0,019%
0,000%
A
Y
14
6
0,003%
0,003%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
10
0,002%
0,000%
6) Spese di pubblicazione del
valore della quota ed eventuale
pubblicazione del prospetto
informativo
informativo
Y
3
0,002%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
2
0
2
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
3.993
952
0,910%
0,478%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
9) Oneri di negoziazione di
strumenti finanziari di cui:
- su derivati
- altri
7
0
2
5
0
10) Oneri finanziari per i debiti
assunti dal fondo
2
11) Oneri fiscali di pertinenza
del fondo
del fondo
TOTALE SPESE
A
Y
0
% sul valore
% sul valore
del
dei beni
finanziament
negoziati
o
0,000%
0,000%
0,000%
0,003%
0,000%
0,000%
0,003%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
2,000%
0,000%
0
0,000%
4.954
0,777%
0,000%
0,000%
0
0,000%
(*) Calcolato come media del periodo
(**)Tale importo va indicato nell’ipotesi in cui il fondo investe una quota cospicua del proprio attivo in OICR, in conformità alle Linee Guida del
CESR/10-674, specificando che si tratta di un dato di natura extracontabile.
70
Importo
Altri ricavi
Arrotondamenti
Altri oneri
Commissioni deposito cash
367
367
26
25
1
-329.110
-329.090
-20
Totale
A fine esercizio il Fondo non aveva imposte a suo carico
71
-328.717
Nel corso dell'esercizio il Fondo non ha effettuato operazioni di copertura del rischio di cambio.
A fine esercizio non risultato in essere operazioni di copertura del rischio di cambio a carico del Fondo.
Controparte
Banche Italiane
Banche e imprese
di investimento di
paesi OCSE
SIM
164
48
5.011
Banche e imprese
di investimento di
paesi non OCSE
Altre controparti
1.399
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
1.240.154.992
1.211.713.560
2.451.868.552
381.762.786
363.119.111
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
744.881.897
Totale raccolta
1.706.986.655
637.582.666
Totale
Patrimonio medio
267,728%
Garanzie ricevute
72
73
74
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO MLT Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Fix Obbligazionario MLT
Da inizio anno il fondo ha conseguito una performance assoluta positiva e sostanzialmente in linea con
quella del parametro di riferimento.
Il 2015 si è aperto con la decisione storica da parte della Bce di dare vita per la prima volta nell’area Euro
a una nuova politica monetaria non convenzionale detta Quantitative Easing caratterizzata da un
programma di acquisto di titoli governativi emessi dagli Stati aderenti all’Euro, su per un ammontare di
circa 60 miliardi mensili e per un periodo minimo fino a Settembre 2016 o comunque fino a quando non si
manifesterà una ripresa concreta dell’inflazione su livelli vicini al 2%; uno stimolo monetario volto a
risollevare le aspettative di inflazione in Europa e a indebolire il tasso di cambio. L’ufficializzazione di
tale programma ha dato il via ad un’ulteriore fase di forte discesa dei tassi di interesse e restringimento
degli spread durata tutto il primo trimestre. Una volta cominciati i primi acquisti da parte della Banca
Centrale, dopo una prima fase di assestamento su livelli estremamente bassi di rendimento, hanno
cominciato a incrinarsi le convinzioni circa l’effettiva potenza del QE e i mercati hanno subito una rapida
e violenta correzione dai primi giorni di maggio che ha riportato soprattutto i tassi a lungo termine su
valori più elevati. Tale movimento è stato anche esacerbato dall’attesa di un’imminente restringimento
delle condizioni monetarie in altre aree, come nel Regno Unito e negli Stati Uniti. In questo stesso periodo
tornava a galla la questione greca con le contrattazioni sempre più tese e complicate fra il nuovo Governo
di Tsipras, i partner europei e i creditori internazionali determinando un’impennata della volatilità. In
questa fase, mentre i tassi tedeschi venivano spinti dal clima di avversione al rischio sui livelli minimi
intorno a -0,25% sulle scadenze a 2 anni, quelli italiani risalivano rapidamente fino a tornare allo 0,50% di
inizio anno. Nello stesso periodo il Bund a 10 anni passava da uno 0% di rendimento fino ad oltre 1%,
mentre lo spread del Btp raddoppiava da 0,80% a 1,60%.
L’inizio del secondo semestre ha visto una fase di rilassamento nel mese di luglio con buone performance
delle obbligazioni europee; tuttavia in agosto i mercati globali venivano scossi dall’improvviso scoppio di
una crisi in Cina: l’intervento delle autorità per favorire la svalutazione della valuta nazionale ha fatto
emergere grossi dubbi circa la tenuta dell’economia cinese, andando a coinvolgere tutto il resto dell’Asia
e dei Paesi emergenti, generando anche il crollo dei prezzi delle materie prime, primo fra tutti il petrolio.
Tutto ciò ha determinato una nuova impennata della volatilità anche sui tassi d’interesse europei,
andando a penalizzare i paesi periferici e spingendo le aspettative di inflazione verso i minimi dal lancio
del QE. Anche in reazione a questi eventi la Bce si è nuovamente fatta aggressiva, veicolando il messaggio
di nuovi possibili interventi di politica monetaria per mantenere ancorate le aspettative di inflazione.
Nelle riunioni di settembre e ottobre la retorica utilizzata ha fatto nascere forti aspettative per un
incremento del programma di QE oltre che per un nuovo taglio del tasso di deposito. Sulla scorta di questo
crescente ottimismo i mercati hanno reagito riportando verso il basso i rendimenti e gli spread periferiaGermania fino alla vigilia della riunione Bce di dicembre. Alla prova dei fatti però la Banca centrale ha
prodotto un responso deludente, deliberando solo un taglio del tasso di deposito dello 0,10% (a -0,30%) e
un’estensione del QE di 6 mesi (a marzo 2017). I mercati obbligazionari hanno reagito negativamente con
una rapida risalita dei tassi d’interesse a lungo termine, con un contemporaneo allargamento dello spread
ed un peggioramento delle previsioni di inflazione.
Ad inizio anno il fondo è stato impostato con sovrappeso e sovraesposizione di duration rispetto al
benchmark di titoli di Stato italiani, puntando sulla continuazione del restringimento dello spread rispetto
ai paesi cosiddetti Core. Nel primo trimestre tale scelta strategica è stata espressa attraverso un
sovrappeso di Italia e Portogallo senza la rispettiva posizione sottopeso Core. Successivamente
all’implementazione del QE abbiamo iniziato a costruire delle strategie di copertura con opzioni, per
limitare gli effetti di un rialzo dei tassi. Durante la violenta risalita dei tassi, infatti, abbiamo beneficiato
della esposizione in derivati di copertura delle posizioni dei fondi, mantenendo invariata l’esposizione alla
periferia.
75
Con l’acuirsi della nuova crisi greca è stata tuttavia ridotta progressivamente l’esposizione all’Italia. In
agosto, il peggioramento dell’andamento del prezzo del petrolio e la mini-crisi valutaria cinese e degli
emergenti ha pesato sulla componente inflation linked del portafoglio, recuperata solo nei mesi
successivi.
Successivamente le posizioni sono state progressivamente ridotte all’approssimarsi della riunione Bce di
dicembre, la cui delusione ha solo marginalmente influenzato l’andamento del fondo.
L’esposizione ai paesi Core è stata mantenuta tendenzialmente inferiore rispetto al benchmark. Solo verso
il periodo estivo, a seguito del forte generalizzato rialzo dei tassi di interesse, l’esposizione verso tali
paesi è stata portata in linea con il benchmark e mantenuta fino a fine anno. Nello specifico, la
preferenza ad inizio anno era per paesi come Francia e Belgio, mentre successivamente alla riunione della
Fed di settembre, è stata acquistata la Germania.
Per quanto riguarda la quota in portafoglio di obbligazioni societarie il peso è stato superiore sebbene con
una sensitività simile a quella del parametro di riferimento. Il settore più rappresentato è stato quello
finanziario, sia con debito senior, con scadenze generalmente ravvicinate, sia con debito subordinato
delle principali banche italiane ed europee.
Nella gestione del portafoglio ci si avvale di strumenti di natura quantitativa in aggiunta all’analisi
macroeconomica. Inoltre abbiamo tatticamente fatto ricorso, coerentemente con quanto previsto dal
Regolamento di gestione e nel rispetto dei limiti prudenziali stabiliti dalla normativa, anche all’utilizzo di
strumenti finanziari derivati sia per finalità di copertura del rischio di portafoglio, sia in sostituzione
dell’acquisto dei titoli sottostanti.
76
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO MLT AL 31/12/2015
ATTIVITA'
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
203.026.560
193.549.335
169.582.636
23.966.699
97,309%
92,767%
81,280%
11,487%
0,000%
4,542%
153.813.619
152.447.832
129.818.211
22.629.621
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
423.783
389.262
34.521
0,204%
0,187%
0,017%
0,000%
1.123.200
1.123.200
0,632%
0,632%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
6.000.000
3,374%
0,000%
3,374%
9.477.225
B3. Parti di OICR
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
6.000.000
0,000%
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
77
1.365.787
86,493%
85,725%
73,000%
12,725%
0,000%
0,768%
0,000%
2.757.833
818.423
34.082.957
-32.143.547
1,322%
0,392%
16,336%
-15,406%
14.581.018
14.581.018
8,199%
8,199%
0,000%
0,000%
2.429.019
2.066.834
362.184
1
1,165%
0,991%
0,174%
0,000%
2.314.353
1.952.169
362.184
1,302%
1,098%
0,204%
0,000%
208.637.195
100,000%
177.832.190
100,000%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
0
I.
0
0
0
0
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
415.056
415.056
245.873
245.873
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
178.786
171.288
7.498
341.351
319.991
3.016
18.344
593.842
587.224
208.043.353
177.244.966
TOTALE PASSIVITA'
147.090.908
177.004.060
20.516.922,331
24.973.524,481
7,169
7,088
60.952.445
240.906
8.213.630,836
33.029,666
7,421
7,294
Quote emesse
Quote rimborsate
9.002.657,216
13.459.259,366
Quote emesse
Quote rimborsate
9.392.511,864
1.211.910,694
78
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO MLT AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
4.047.025
4.887.442
4.887.442
16.466.708
4.206.593
4.206.593
-234.798
-184.528
4.044.009
4.044.009
-50.270
-1.287.567
-1.301.518
7.538.715
7.385.284
13.951
153.431
681.948
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
C1.
C2.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
16.466.708
0
0
-16.211
0
0
0
0
0
-16.211
0
71.742
71.742
71.742
0
79
677.391
4.047.025
C.
-16.211
1.470.067
1.470.067
1.470.231
-164
0
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
E ASSIMILATE
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
12.087
12.087
40.342
40.342
-127.704
1.810
1.810
0
-137.391
-137.391
2.055
0
7.877
2.135
5.742
2.055
14
2.041
0
0
4.003.150
17.962.961
-269
-269
4.002.098
17.962.692
-2.041.846
-1.779.923
28.066
-1.685.734
4.231
-126.486
-192.681
-1.780.221
-1.588.435
-8.380
-60.862
-10.187
-19.200
-90.451
1
3.069
-93.521
-26.741
-1.587.741
-693
-162.399
4.045
-30.786
1.869.801
-16.597
16.155.730
-3.016
-16.597
-3.016
1.853.204
16.152.714
1.696.889
16.131.805
156.315
20.909
80
0
-1.052
-1.052
H2.
H3.
NOTA INTEGRATIVA
81
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
1,1%
1,7%
1,3%
4,8%
5,4%
5,0%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Fix Obbligazionario MLT - Classe A
1,04%
0,84%
1,16%
Anima Fix Obbligazionario MLT - Classe Y
1,06%
0,81%
1,16%
82
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
7,435
6,989
7,088
6,427
6,436
6,145
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
7,664
7,213
7,294
6,576
6,590
6,278
Classe Y
Descrizione
83
dei fondi.
Il fondo è esposto al rischio di tasso d’interesse e di credito, e, in via residuale, al rischio valutario ed al
rischio derivante dall’investimento in parti di OICR obbligazionari.
Sono state tatticamente adottate, durante l’anno, politiche di copertura e/o mitigazione del rischio
valutario e di tasso d’interesse tramite strumenti finanziari derivati. Non sono, invece, state adottate,
durante l’anno, politiche di copertura e/o mitigazione del rischio di credito.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
4.3
3.7
1.0
Tasso
Credito
Parti di OICR
Valutario
4.3
0.2
0.1
0.0
3.7
0.1
0.8
0.1
0.1
0.0
84
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO MLT Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
85
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
86
Paese
Titoli di capitale
Austria
Belgio
Danimarca
Francia
Germania
Gran Bretagna
Irlanda
Italia
Messico
Olanda
Portogallo
Spagna
Stati Uniti
Svezia
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
874.768
7.386.000
536.410
15.554.937
13.854.880
1.017.760
4.719.840
107.045.360
519.675
4.848.272
14.670.650
20.828.155
1.409.795
282.832
0
0
0
0
0
0
726
9.476.500
0
0
0
0
0
0
0
193.549.334
9.477.226
Titoli di capitale
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Meccanico - Automobilistico
Titoli di Stato
Totali
87
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.992.282
10.530.337
1.703.112
336.185
2.907.286
696.108
3.296.919
1.975.880
0
528.590
169.582.636
0
0
0
0
0
0
0
0
9.477.225
0
0
0
193.549.335
9.477.225
Titoli
ITALY BTPS 5.5% 12-01/11/2022
ITALY BTPS 0.65% 15-01/11/2020
ITALY BTPS I/L 2.1% 06-15/09/2017
ITALY BTPS 3.75% 13-01/05/2021
PORTUGUESE OTS 4.8% 10-15/06/2020
FRANCE O.A.T. 4% 06-25/10/2038
BELGIAN 0.8% 15-22/06/2025
ITALY BTPS 2% 15-01/12/2025
ITALY BTPS 1.05% 14-01/12/2019
SPANISH GOVT 4.8% 08-31/01/2024
ITALY BTPS 3.75% 14-01/09/2024
SPANISH GOVT 2.75% 14-30/04/2019
DEUTSCHLAND REP 1% 15-15/08/2025
FRANCE O.A.T. 2.5% 14-25/05/2030
SPANISH GOVT 5.5% 11-30/04/2021
ITALY BTPS 4.75% 12-01/05/2017
ANIMA OBBLIGAZIONARIO HY CL F
ANIMA FIX HIGH YIELD-Y
DEUTSCHLAND REP 2.5% 12-04/07/2044
PORTUGUESE OTS 2.875% 15-15/10/2025
IRISH GOVT 3.4% 14-18/03/2024
ITALY BTPS 3.5% 14-01/03/2030
SPANISH GOVT 1.95% 15-30/07/2030
NETHERLANDS GOVT 4% 05-15/01/2037
ITALY BTPS 4.75% 13-01/09/2044
ITALY BTPS I/L 2.55% 09-15/09/2041
MEDIOBANCA SPA 0.875% 14-14/11/2017
ITALY BTPS I/L 3.1% 11-15/09/2026
FRANCE O.A.T. 3.25% 13-25/05/2045
ITALY BTPS 3.25% 15-01/09/2046
IRISH GOVT 2.4% 14-15/05/2030
ANIMA TRICOLORE CL A
SPANISH GOVT 5.15% 13-31/10/2044
A2A SPA 4.375% 13-10/01/2021
PORTUGUESE OTS 3.85% 05-15/04/2021
ROYAL BK SCOTLND 1.625% 14-25/06/2019
ENI SPA 1.75% 15-18/01/2024
BANCO POPOLARE 2.75% 15-27/07/2020
MERCK 14-12/12/2074 FRN
TELEKOM FINANZ 3.125% 13-03/12/2021
SNAM 1.375% 15-19/11/2023
ASSICURAZIONI 12-10/07/2042 FRN
SOCIETE GENERALE 09-29/09/2049 FRN
UNICREDIT SPA 6.95% 12-31/10/2022
CITIGROUP INC 5% 04-02/08/2019
TELEFONICA EUROP 13-29/09/2049 FRN
BANCA POP EMILIA 3.375% 13-22/10/2018
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
88
Quantità
15.000.000
15.000.000
10.000.000
10.000.000
9.000.000
5.500.000
7.500.000
7.000.000
7.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
5.000.000
4.000.000
3.500.000
4.000.000
190.140
327.773
3.000.000
3.000.000
2.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
1.900.000
1.500.000
1.500.000
2.000.000
1.500.000
1.500.000
1.700.000
1.600.000
221.678
1.000.000
1.250.000
1.000.000
1.000.000
1.000.000
1.000.000
1.000.000
1.000.000
800.000
700.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
19.338.000
15.022.500
12.112.059
11.581.500
10.452.150
7.697.800
7.386.000
7.262.500
7.174.300
6.266.000
5.937.750
5.400.750
5.172.500
4.531.600
4.352.600
4.251.400
4.205.514
3.849.363
3.739.800
3.092.100
2.976.000
2.966.700
2.961.750
2.865.000
2.786.635
2.122.050
2.051.367
2.010.380
1.984.860
1.907.925
1.902.300
1.743.840
1.421.622
1.416.500
1.253.525
1.151.450
1.126.400
1.017.760
1.004.160
997.210
981.050
874.768
696.108
665.565
611.810
584.485
576.210
573.960
550.690
542.380
9,269%
7,200%
5,805%
5,551%
5,010%
3,690%
3,540%
3,481%
3,439%
3,003%
2,846%
2,589%
2,479%
2,172%
2,086%
2,038%
2,016%
1,845%
1,792%
1,482%
1,426%
1,422%
1,420%
1,373%
1,336%
1,017%
0,983%
0,964%
0,951%
0,914%
0,912%
0,836%
0,681%
0,679%
0,601%
0,552%
0,540%
0,488%
0,481%
0,478%
0,470%
0,419%
0,334%
0,319%
0,293%
0,280%
0,276%
0,275%
0,264%
0,260%
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Totali:
Altri Paesi
93.702.336
0
7.544.325
5.798.698
75.880.300
0
1.912.402
6.781.804
0
0
1.073.610
855.860
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
9.476.499
0
0
726
0
0
0
0
0
0
0
0
116.521.858
55,847%
84.575.232
40,537%
1.929.470
0,925%
0
0,000%
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
Altri Paesi dell'UE
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
116.521.858
84.575.232
1.929.470
0
116.521.858
55,847%
84.575.232
40,537%
1.929.470
0,925%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
488.982.317
477.179.503
11.802.814
446.393.772
436.541.398
9.852.374
11.994.391
3.846.634
500.976.708
450.240.406
89
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Euro
Totale
Maggiore di 3,6
13.365.584
19.349.833
160.833.918
13.365.584
19.349.833
160.833.918
Margini
Strumenti finanziari quotati
non quotati
389.262
- future su titoli di capitale, indici azionari e contratti
simili
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
34.521
Banche italiane
SIM
Banche e
Banche e imprese di imprese di
investimento di paesi investiment
o di paesi
OCSE
non OCSE
389.262
simili
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
34.521
90
Altre controparti
A fine esercizio il Fondo non deteneva depositi bancari.
Durata dei depositi
Depositi
rimborsabili con
preavviso da 1 a 15
giorni
Depositi a vista o
rimborsabili con
preavviso inferiore
a 24 ore
- versamenti
- prelevamenti
Depositi a termine
con scadenza da 15
giorni a 6 mesi
24.000.000
-24.000.000
34.000.000
-40.000.000
24.000.000
-24.000.000
34.000.000
-40.000.000
Depositi a termine
con scadenza
da 6 a 12 mesi
Totale
58.000.000
-64.000.000
Banca 2
- versamenti
- prelevamenti
Banca 3
- versamenti
- prelevamenti
Banca 4
- versamenti
- prelevamenti
Banca 5
- versamenti
- prelevamenti
Altre banche
- versamenti
- prelevamenti
Totali
- versamenti
- prelevamenti
0
0
0
0
58.000.000
-64.000.000
dell'esercizio.
91
Importo
437.118
381.305
818.423
Totale
34.082.957
Totale
34.082.957
-32.143.306
-241
-32.143.547
2.757.833
Totale
Importo
2.066.834
1.705.558
361.276
362.184
362.184
1
1
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Credito imposta sostitutiva anno precedente
Altre
Arrotondamenti
Totale
2.429.019
-
portafoglio.
-
La voce “Risparmio di imposta” si riferisce al risultato negativo di gestione accumulato dall’OICR alla data del 30 giugno 2011.
Tale importo può essere compensato con i redditi di capitale assoggettati a ritenuta di cui all’art. 26 quinquies del DPR n.
600/1973, nonché con i redditi di capitale assoggettati alla ritenuta di cui all’art. 10 ter comma 1 della Legge n. 77/1983.
Si segnala che nel periodo di riferimento non è stata effettuata alcuna compensazione.
-
92
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
415.056
274.043
141.013
04/01/16
05/01/16
Totale
415.056
Importo
Debiti di imposta
Altre
Rateo passivo imposta titoli
-171.288
-16.259
-11.293
-126.404
2.999
729
-21.060
-7.498
-813
-6.685
Totale
93
-178.786
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
177.004.060
149.730.703
191.202.889
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
64.954.267
53.821.319
7.981.395
3.151.553
1.696.889
68.045.109
51.825.386
8.560.960
7.658.763
16.131.805
30.423.596
21.026.067
6.934.786
2.462.743
4.469.202
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
96.564.308
82.579.418
10.234.728
3.750.162
56.903.557
47.178.333
7.429.797
2.295.427
76.364.984
66.327.406
7.554.608
2.482.970
Incrementi:
Decrementi:
147.090.908
177.004.060
149.730.703
20.516.922,331
24.973.524,481
23.372.298,106
16.855,139
1.720.691,219
2.925.365,887
0,082%
6,890%
12,516%
166.139,619
117.576,915
138.661,126
0,810%
0,471%
0,593%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
240.906
247.572
55.035.129
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
69.592.345
69.592.345
68.663
68.663
53.776.580
53.704.564
156.315
20.909
72.016
732.758
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
9.037.121
9.011.909
96.238
87.396
109.296.895
109.219.217
25.212
8.842
77.678
Incrementi:
Decrementi:
60.952.445
240.906
247.572
8.213.630,836
33.029,666
37.717,880
7.603.878,409
92,576%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
94
IMPEGNI
Valore Assoluto
% del Valore Complessivo
Netto
13.048.100
6,272%
2.954.007
1,420%
Altre operazioni:
GRUPPO
ATTIVITA'
ANIMA TRICOLORE CL A
ANIMA MEDIUM TERM BOND-I
% SU ATTIVITA'
4.205.514
3.849.363
1.421.622
726
ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
2,016%
1,845%
0,681%
0,000%
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
Importo
- cash
- titoli
95
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Euro
Sterlina Inglese
Dollaro USA
203.415.822
0
34.521
Totale
203.450.343
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
4.805.547
1.447
379.858
208.221.369
1.447
414.379
5.186.852
208.637.195
96
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
593.841
0
1
593.841
0
1
593.842
593.842
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
di cui: per
di cui: per
di cambio
di cambio
-184.528
-1.301.518
-50.270
-50.270
0
13.951
13.951
0
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
Con finalità di copertura (sottovoci A4
e B4)
e contratti simili
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
Risultati non
realizzati
Senza finalità di copertura (sottovoci
C1 e C2)
822.642
-1.278.861
7.533
2.627.712
-135.713
-12.514
Risultati non
realizzati
-1.277.109
Importo
12.087
Totale
97
12.087
1.810
0
-137.391
2.135
LIQUIDITA'
5.742
Importo
-1.052
-1.051
-1
Totale
98
-1.052
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Class
e
% sul valore
complessivo
netto (*)
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
Importo
% sul valore
del
(migliaia di
dei beni
finanziament
euro)
negoziati
o
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
Y
A
Y
1.658
122
1.658
122
0,983%
0,384%
0,983%
0,384%
0
0
A
50
0,030%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
21
0,066%
0,000%
A
Y
163
30
0,097%
0,094%
0,000%
0,000%
A
22
0,013%
0,000%
Y
8
0,025%
0,000%
A
Y
16
2
0,009%
0,006%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
7
0,004%
0,000%
informativo
informativo
Y
1
0,003%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
4
0
2
0
0
0
0
0
0
0
2
0
0,002%
0,000%
0,001%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,001%
0,000%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
1.898
176
1,125%
0,553%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
38
assunti dal fondo
del fondo
del fondo
TOTALE SPESE
0,000%
0,000%
0,000%
0,006%
0,000%
0,002%
0,004%
0,000%
16
22
0
1
A
Y
13
% sul valore
% sul valore
del
dei beni
finanziament
negoziati
o
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
2,000%
0,008%
4
0,013%
2.130
1,063%
0,000%
0,000%
0
0,000%
99
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
1
1
3.069
3.069
-93.521
-93.521
Totale
-90.451
Importo
Altre imposte
-16.597
-16.597
Totale
100
-16.597
Tipo operazione
Future su titoli di debito
Opzioni su future
Strumento
Posizione
Divisa
V
A
EUR
USD
EURO-BTP FUTURE 08/03/2016
PUT US 10YR NOTE FUT (CBT) 19/02/2016 12
Quantità
85
300
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
USD
Ammontare
operazioni
Numero operazioni
180.000
2
Controparte
Banche Italiane
SIM
228
226
Banche e imprese di
investimento di paesi
OCSE
26.825
Banche e imprese di
non OCSE
Altre controparti
11.428
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
500.976.708
450.240.406
951.217.114
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
134.546.612
105.601.429
Totale raccolta
240.148.041
711.069.073
200.430.936
Totale
Patrimonio medio
354,770%
Garanzie ricevute
101
102
103
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO GLOBALE Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Fix Obbligazionario Globale
Il principale contributo positivo è da ricondurre principalmente alla debolezza dell’Euro nei confronti del
Dollaro e dello Yen.
L’inizio dell’anno è stato caratterizzato da una discesa dei rendimenti nella zona Euro a seguito
dell’intervento della Banca Centrale Europea che ha iniziato un programma di acquisto di titoli degli stati
dell’Eurozona, mentre il secondo trimestre ha visto un aumento generalizzato della volatilità delle
obbligazioni, principalmente dovuto a un cambio di retorica della Bce, che all’inasprirsi delle tensioni
provenienti dalla Grecia.
La seconda parte dell’anno è stata caratterizzata da tensioni sul fronte politico in medio oriente, dai
timori sulla tenuta dell’economia cinese, e infine dal primo rialzo dei tassi da parte della Fed.
Sul fronte della duration, l’allocazione rispetto al parametro di riferimento è stata gestita attivamente.
Durante la prima parte dell’anno la principale posizione è stata un sovrappeso sulla periferia europea,
principalmente attraverso titoli di Stato Italiano e, in misura minore, portoghese. Questa posizione è stata
chiusa a seguito del peggioramento della situazione greca e non ha prodotto risultati apprezzabili.
Durante la seconda parte dell’anno gli scostamenti del parametro di riferimento sono stati meno
importanti, non essendoci chiare direzioni sui mercati obbligazionari.
Sul fronte della gestione valutaria, l’allocazione è stata gestita in modo dinamico. La principale posizione
è stata un sovrappeso di dollaro americano a discapito dell'euro e, in minore misura, dello yen giapponese.
Queste posizioni hanno permesso al fondo di trarre vantaggio della divergenza fra le politiche monetarie
delle Banche Centrali europea ed americana.
È stata inoltre implementata una piccola esposizione alle valute emergenti. Il contributo complessivo della
gestione valutaria è stato positivo.
104
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO GLOBALE AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
318.546.996
314.866.510
314.866.510
90,719%
89,671%
89,671%
0,000%
0,000%
1,048%
106.027.901
102.430.487
102.430.487
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
240.202
27.962
129.022
83.218
0,069%
0,008%
0,037%
0,024%
151.019
76.150
0,119%
0,060%
0,000%
0,059%
0
0,000%
0,000%
0,000%
1.000.000
3.680.486
B3. Parti di OICR
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
1.000.000
0,783%
0,000%
0,783%
0,000%
18.107.328
18.106.579
104.681.052
-104.680.303
5,158%
5,157%
29,813%
-29,812%
7.647.607
7.372.950
23.093.814
-22.819.157
5,991%
5,776%
18,090%
-17,875%
14.235.582
1.961.586
12.107.884
166.112
4,054%
0,559%
3,448%
0,047%
12.830.793
722.907
12.107.884
2
10,051%
0,566%
9,485%
0,000%
351.130.108
100,000%
127.657.320
100,000%
105
74.869
0,000%
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
3.597.414
83,057%
80,239%
80,239%
0,000%
0,000%
2,818%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
1.115.951
I.
0
0
0
0
102.784
102.784
124.198
124.198
1.718.816
253.501
228.263
211.721
1.465.315
16.542
1.821.600
1.468.412
349.308.508
126.188.908
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
TOTALE PASSIVITA'
92.661.501
97.449.099
8.358.317,588
9.450.504,882
11,086
10,312
256.647.007
28.739.809
22.147.600,785
2.682.793,233
11,588
10,713
Quote emesse
Quote rimborsate
3.797.041,895
4.889.229,189
Quote emesse
Quote rimborsate
26.230.536,154
6.765.728,602
106
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO GLOBALE AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
11.553.995
5.293.154
5.293.154
13.218.650
2.453.574
2.453.574
-127.405
-127.405
811.376
811.376
6.517.247
6.434.176
9.938.396
9.794.507
83.071
143.889
-129.001
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
13.218.650
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-385.194
-413.396
-413.396
1.661.179
1.661.179
1.661.179
28.202
28.202
0
107
15.304
11.553.995
C.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
E ASSIMILATE
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
16.720
16.720
912
912
1.475.920
9.781.914
10.092.459
-310.545
-7.535.568
-5.560.098
-1.975.470
-770.426
-228.884
-541.542
1.278.988
2.128.199
1.866.749
261.450
-987.410
-867.285
-120.125
138.199
160.751
-22.552
0
0
12.661.441
-56.870
-56.870
H2.
H3.
16.159.729
-3.470
-3.470
12.604.571
16.156.259
-2.243.393
-1.950.298
11.401
-1.140.172
11.703
-833.230
-230.000
-1.114.740
-984.668
-5.040
-58.055
-7.284
-17.397
-77.696
4.799
22
-82.517
-41.274
3.884
2.711
-47.869
-902.205
-82.463
-105.391
10.283.482
15.000.245
0
10.283.482
15.000.245
7.164.536
11.438.556
3.118.946
3.561.689
108
NOTA INTEGRATIVA
109
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
7,5%
8,2%
8,1%
4,0%
4,8%
4,2%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Fix Obbligazionario Globale - Classe A
1,66%
1,19%
1,91%
Anima Fix Obbligazionario Globale - Classe Y
1,65%
1,19%
1,90%
110
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
11,747
10,365
10,312
9,028
9,862
8,945
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
12,230
10,769
10,713
9,306
10,087
9,219
Classe Y
Descrizione
111
dei fondi.
esposizione ai principali fattori di rischio, con particolare riferimento all’esposizione per asset class, alla
duration ed al merito di credito.
Il fondo è esposto al rischio di tasso d’interesse, valutario e, in via residuale, al rischio derivante
dall’investimento in parti di OICR obbligazionari.
valutario e di tasso d’interesse tramite strumenti finanziari derivati.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
7.6
7.3
0.8
Valutario
Tasso
Parti di OICR
6.8
2.8
0.1
6.4
3.1
0.5
0.5
0.1
112
ANIMA FIX OBBLIGAZIONARIO GLOBALE Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
113
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
114
Paese
Titoli di capitale
Australia
Canada
Francia
Germania
Giappone
Gran Bretagna
Irlanda
Italia
Spagna
Stati Uniti
Svezia
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
6.766.123
3.279.457
4.790.100
26.412.120
61.479.241
24.491.120
0
72.512.979
3.344.510
111.612.962
177.898
0
0
0
0
0
0
2.409
3.678.077
0
0
0
0
314.866.510
3.680.486
Titoli di capitale
Finanziario
Titoli di Stato
Totali
115
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
314.866.510
3.680.486
0
0
314.866.510
3.680.486
Titoli
ITALY BTPS 4.75% 12-01/06/2017
US TREASURY N/B 3.75% 08-15/11/2018
US TREASURY N/B 2% 14-31/05/2021
JAPAN GOVT 20-YR 2.1% 09-20/09/2029
UK TREASURY 4.75% 07-07/12/2030
US TREASURY N/B 3.625% 10-15/02/2020
JAPAN GOVT 30-YR 2% 04-20/12/2033
US TREASURY N/B 3.125% 09-15/05/2019
US TREASURY N/B 4.5% 09-15/08/2039
US TREASURY N/B 4.5% 06-15/02/2036
JAPAN GOVT 10-YR 0.6% 13-20/03/2023
ITALY BOTS 0% 15-14/10/2016
JAPAN GOVT 10-YR 1.4% 09-20/06/2019
US TREASURY N/B 2.75% 13-15/11/2023
ITALY BTPS 6.5% 97-01/11/2027
ITALY BTPS 2.15% 14-15/12/2021
US TREASURY N/B 2.75% 09-30/11/2016
JAPAN GOVT 10-YR 1.2% 10-20/12/2020
ITALY BTPS 2.5% 14-01/12/2024
ITALY BTPS 4% 10-01/09/2020
ITALY BTPS 5.5% 12-01/11/2022
SPANISH GOVT 5.85% 11-31/01/2022
UK TREASURY 2.75% 14-07/09/2024
FRANCE O.A.T. 1.75% 14-25/11/2024
AUSTRALIAN GOVT 5.25% 06-15/03/2019
ITALY BTPS 5% 09-01/09/2040
ANIMA RISERVA EMR CL A
UK TREASURY 3.75% 11-07/09/2021
ITALY BTPS 0.7% 15-01/05/2020
US TREASURY N/B 1% 11-30/09/2016
CANADA-GOVT 3.5% 09-01/06/2020
UK TREASURY 5% 07-07/03/2018
FRANCE O.A.T. 3.75% 05-25/04/2021
AUSTRALIAN GOVT. 4.5% 09-15/04/2020
CANADA-GOVT 5.75% 01-01/06/2033
JAPAN GOVT 1.7% 06-20/12/2016
ANIMA RISERVA DOLLARO CLASSE I
SWEDEN GOVT 3% 05-12/07/2016
ITALY BOTS 0% 15-13/05/2016
ITALY BOTS 0% 15-12/02/2016
ANIMA BOND DOLLAR-I
ANIMA GLOBAL BOND-I
Divisa
EUR
USD
USD
JPY
GBP
USD
JPY
USD
USD
USD
JPY
EUR
JPY
USD
EUR
EUR
USD
JPY
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
AUD
EUR
EUR
EUR
AUD
GBP
EUR
USD
CAD
GBP
EUR
AUD
CAD
JPY
EUR
SEK
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
116
Quantità
27.100.000
23.500.000
19.000.000
1.900.000.000
9.700.000
16.500.000
1.705.000.000
13.300.000
10.350.000
9.300.000
1.300.000.000
10.000.000
1.200.000.000
9.700.000
5.300.000
7.000.000
7.600.000
870.000.000
5.000.000
3.050.000
4.500.000
4.000.000
3.100.000
2.900.000
3.000.000
3.800.000
2.600.000
2.300.000
3.000.000
4.000.000
2.500.000
1.790.000
508.524
3.000.000
1.500.000
2.000.000
2.100.000
2.500.000
1.100.000
1.300.000
2.000.000
1.385.000
175.000.000
200.000
1.600.000
100.000
100.000
100.000
236
110
28.926.538
23.150.761
17.613.545
17.568.353
17.229.822
16.392.442
15.566.441
12.922.521
12.189.571
10.967.663
10.317.016
10.003.766
9.622.392
9.321.450
7.914.225
7.509.950
7.117.840
7.043.610
5.697.000
5.165.785
4.890.600
4.633.600
4.520.265
4.301.715
3.867.600
3.776.630
3.344.510
3.339.611
3.241.800
2.942.380
2.842.000
2.550.034
2.522.277
2.355.675
2.289.634
2.016.700
1.937.170
1.860.184
1.632.053
1.548.300
1.468.069
1.419.273
1.361.429
1.155.800
177.898
108.725
100.052
99.912
1.692
717
8,241%
6,593%
5,016%
5,003%
4,907%
4,668%
4,433%
3,680%
3,472%
3,124%
2,938%
2,849%
2,740%
2,655%
2,254%
2,139%
2,027%
2,006%
1,622%
1,471%
1,393%
1,320%
1,287%
1,225%
1,101%
1,076%
0,952%
0,951%
0,923%
0,838%
0,809%
0,726%
0,718%
0,671%
0,652%
0,574%
0,552%
0,530%
0,465%
0,441%
0,418%
0,404%
0,388%
0,329%
0,051%
0,031%
0,028%
0,028%
0,000%
0,000%
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
72.512.979
0
0
0
59.215.748
0
0
0
183.137.783
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
3.678.077
0
0
2.409
0
0
0
0
0
0
0
0
76.191.056
21,699%
59.218.157
16,865%
183.137.783
52,155%
0
0,000%
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
Totali:
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
76.191.056
59.218.157
183.137.783
0
76.191.056
21,699%
59.218.157
16,865%
183.137.783
52,155%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
117
356.408.212
356.408.212
150.285.105
150.285.105
356.408.212
150.285.105
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Corona Svedese
Dollaro Australiano
Dollaro Canadese
Dollaro USA
Euro
Sterlina Inglese
Yen Giapponese
Totale
0
2.942.380
0
36.073.282
29.035.265
1.632.053
9.622.392
0
3.823.743
3.279.457
66.484.670
67.820.714
22.859.067
50.495.420
20.798.067
79.305.372
214.763.071
118
Maggiore di 3,6
177.898
0
0
9.055.010
10.203.730
0
1.361.429
Strumenti finanziari Strumenti finanziari
quotati
non quotati
Margini
27.962
83.218
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
129.022
Banche italiane
SIM
paesi OCSE
paesi non OCSE
83.218
simili
27.962
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
129.022
119
Durata dei depositi
Depositi
rimborsabili con
preavviso da 1 a 15
giorni
Depositi a vista o
rimborsabili con
preavviso inferiore
a 24 ore
- versamenti
- prelevamenti
Depositi a termine
con scadenza da 15
giorni a 6 mesi
9.000.000
-10.000.000
68.000.000
-68.000.000
9.000.000
-10.000.000
68.000.000
-68.000.000
Depositi a termine
con scadenza
da 6 a 12 mesi
Totale
Banca 2
- versamenti
- prelevamenti
Banca 3
- versamenti
- prelevamenti
Banca 4
- versamenti
- prelevamenti
Banca 5
- versamenti
- prelevamenti
Altre banche
- versamenti
- prelevamenti
Totali
- versamenti
- prelevamenti
0
0
0
0
0
0
dell'esercizio.
120
Importo
11.331.476
6.775.103
18.106.579
Totale
3
36.535
36.825.792
67.818.722
0
104.681.052
Totale
-67.818.722
-36.825.792
-35.789
-104.680.303
18.107.328
Totale
Importo
1.961.586
1.960.613
973
12.107.884
12.107.884
166.112
166.112
Ratei Attivi
Rateo interessi attivi di c/c
Risparmio d'imposta
Altre
Totale
14.235.582
-
portafoglio.
-
-
121
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
102.784
64.572
38.212
04/01/16
05/01/16
Totale
102.784
Importo
Debiti di imposta
Altre
Arrotondamenti
-253.501
-26.551
-10.131
-88.111
531
1.180
-130.419
-1.465.315
-15.168
-1.450.146
-1
Totale
122
-1.718.816
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
97.449.099
76.243.757
119.241.486
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
42.064.883
34.792.428
4.413.965
2.858.490
7.164.536
32.238.118
24.330.499
4.525.727
3.381.892
11.438.556
8.719.685
2.765.093
4.282.151
1.672.441
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
54.017.017
46.130.268
5.221.480
2.665.269
22.471.332
15.735.955
3.969.798
2.765.579
42.820.659
35.891.941
3.603.894
3.324.824
Incrementi:
Decrementi:
8.896.755
92.661.501
97.449.099
76.243.757
8.358.317,588
9.450.504,882
8.512.962,714
534.379,313
1.172.468,014
153.966,792
6,393%
12,406%
1,809%
40.809,224
54.696,331
50.199,921
0,488%
0,579%
0,590%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
28.739.809
24.921.323
23.042.095
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
302.538.276
302.463.759
36.031.305
36.031.292
54.059.037
54.058.667
74.517
3.118.946
13
3.561.689
370
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
77.750.024
77.652.888
35.774.508
35.694.324
48.949.781
48.595.179
97.136
80.184
354.602
Incrementi:
Decrementi:
3.230.028
256.647.007
28.739.809
24.921.323
22.147.600,785
2.682.793,233
2.699.558,127
18.560.332,644
2.670.868,000
217.044,473
83,803%
99,555%
8,040%
955.000,232
792.333,746
2.673.437,751
4,312%
29,534%
99,032%
123
IMPEGNI
Valore Assoluto
% del Valore Complessivo Netto
21.430.977
6,135%
11.695.196
3,348%
11.016.673
3,154%
Altre operazioni:
GRUPPO
ATTIVITA'
ANIMA RISERVA DOLLARO CLASSE I
ANIMA BOND DOLLAR-I
ANIMA GLOBAL BOND-I
% SU ATTIVITA'
2.522.277
1.155.800
1.692
717
ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
0,718%
0,329%
0,000%
0,000%
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
Importo
- cash
- titoli
124
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Dollaro Australiano
Dollaro Canadese
Franco Svizzero
Corona Danese
Euro
Sterlina Inglese
Yen Giapponese
Peso Messicano
Corona Norvegese
Dollaro Neozelandese
Zloty Polacco
Corona Svedese
Nuova Lira Turca
Dollaro USA
Rand Sudafricano
6.766.123
3.279.457
0
0
110.851.375
24.491.120
61.479.241
0
0
0
0
177.898
0
111.741.984
0
Totale
318.787.198
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
-2.300.124
476.316
2.761
666.119
-5.431.522
917.055
10.021.319
52.393
10.394
30.687
61.111
723.212
1.009
27.105.483
6.697
4.465.999
3.755.773
2.761
666.119
105.419.853
25.408.175
71.500.560
52.393
10.394
30.687
61.111
901.110
1.009
138.847.467
6.697
32.342.910
351.130.108
125
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
0
Altre passività
TOTALE
0
0
0
0
1.807.692
0
5.236
0
0
0
0
0
0
8.672
0
0
0
0
0
1.807.692
0
5.236
0
0
0
0
0
0
8.672
0
1.821.600
1.821.600
di cui: per
di cui: per
di cambio
di cambio
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
-127.405
1.153.256
6.434.176
8.813.052
0
0
83.071
83.071
0
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
B4)
e C2)
Risultati non
realizzati
Risultati non
realizzati
-468.896
e contratti simili
-1
36.000
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
-129.000
19.500
28.202
Importo
16.720
Totale
126
16.720
9.462.663
-310.545
629.796
0
- 5.411.618
- 973.488
-148.480
-1.001.982
-228.884
-541.542
LIQUIDITA'
Importo
-56.870
-40.102
-16.768
Totale
127
-56.870
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Class
e
% sul valore
complessivo
netto (*)
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
Importo
% sul valore
del
(migliaia di
dei beni
finanziament
euro)
negoziati
o
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
Y
A
Y
1.129
821
1.129
821
1,139%
0,568%
1,139%
0,568%
0
0
A
8
0,008%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
23
0,016%
0,000%
A
Y
95
135
0,096%
0,093%
0,000%
0,000%
A
13
0,013%
0,000%
Y
30
0,021%
0,000%
A
Y
8
8
0,008%
0,006%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
3
0,003%
0,000%
informativo
informativo
Y
2
0,001%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
2
5
1
1
0
0
0
0
0
0
1
4
0,002%
0,004%
0,001%
0,001%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,001%
0,003%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
1.245
994
1,256%
0,688%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
6
23
5
assunti dal fondo
57
del fondo
del fondo
TOTALE SPESE
34
A
Y
0
% sul valore
% sul valore
del
dei beni
finanziament
negoziati
o
0,000%
0,000%
0,000%
0,005%
0,000%
0,001%
0,002%
0,002%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
2,062%
0,000%
0
0,000%
2.330
0,957%
0,000%
0,000%
0
0,000%
128
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
4.799
4.799
22
22
-82.517
-81.863
-654
Totale
A fine esercizio il Fondo non aveva imposte a suo carico.
129
-77.696
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
A
A
A
A
A
V
V
V
V
V
V
SEK
USD
GBP
JPY
DKK
CAD
AUD
USD
GBP
JPY
CAD
AUD
INR
Ammontare
operazioni
6.000.000
454.050.000
6.100.000
14.655.000.000
21.900.000
2.450.000
4.100.000
266.300.000
19.760.000
9.138.000.000
10.110.000
28.400.000
230.000.000
Numero operazioni
2
48
6
21
6
4
5
40
17
23
7
7
1
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
V
V
V
AUD
GBP
USD
JPY
Ammontare
operazioni
5.600.000
1.550.000
32.000.000
240.000.000
Numero operazioni
1
1
1
1
Controparte
Banche Italiane
SIM
30.365
130
Banche e imprese
di investimento di
paesi OCSE
Banche e imprese
di investimento di
paesi non OCSE
Altre controparti
3.497
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
356.408.212
150.285.105
506.693.317
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
344.603.159
131.767.041
Totale raccolta
476.370.200
30.323.117
243.555.352
Totale
Patrimonio medio
12,450%
Garanzie ricevute
131
132
133
ANIMA FIX IMPRESE Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Fix Imprese
Durante il primo trimestre del 2015, la Bce ha annunciato l’inizio del Quantitative Easing. Grazie
all’implementazione di questa politica monetaria non convenzionale, sia gli spread che i rendimenti della
Zona Euro hanno raggiunto il loro minimo storico. Al contrario, il secondo trimestre dell’anno è stato
caratterizzato da un’elevata incertezza riconducibile tanto all’evoluzione della situazione greca, in merito
alla sua capacità di ripagare i debiti e alla sua permanenza nell’ambito dell’Area Euro, quanto alle novità
in campo normativo finanziario e assicurativo che hanno contribuito a generare un ri-apprezzamento
perfino del rischio sugli strumenti cosiddetti “senior” degli emittenti di quei settori.
Il secondo semestre è stato inoltre influenzato da un’elevata volatilità degli spread sui timori di un
rallentamento della crescita globale, come evidenziato dal ciclo delle materie prime. In questo contesto,
alcuni emittenti presenti nei benchmark sono stati oggetto di forti vendite sia per motivi idiosincratici,
come accaduto a Volkswagen durante il cosiddetto “Diesel Gate”, sia per l’elevato livello di
indebitamento e la caduta del prezzo delle materie prime coinvolgendo titoli come Glencore e Petrobras.
La People Bank of China è intervenuta prontamente con politiche monetarie espansive tagliando anche i
tassi di interesse, ma i mercati emergenti hanno dimostrato una continua debolezza soprattutto a seguito
del forte calo dei prezzi delle materie prime da esportazione. Anche la Bce ha annunciato nel corso del
quarto trimestre misure addizionali: estensione della durata del QE e ulteriore taglio dei tassi di deposito.
Tuttavia il mercato ha reagito negativamente avendo attese per interventi maggiormente espansivi di
quanto realmente realizzato. A dicembre, inoltre, la Fed ha deciso di alzare I tassi per la prima volta dal
2006, comunque adottando un approccio pro-ciclico al fine di non compromettere la ripresa economica
ancora debole. Nel complesso l’ultimo trimestre ha mostrato una diffusa debolezza nel mercato dei
crediti, accentuata in ambito nazionale a seguito dell’incertezza normativa sui salvataggi bancari
affrontati.
In questo scenario il portafoglio è stato progressivamente ridotto riguardo all'esposizione ai crediti
finanziari a fronte di un incremento delle nuove sottoscrizioni in ambito industriale, che hanno
caratterizzato il mercato primario nella prima parte dell’anno. In particolare è cresciuta l’esposizione ai
titoli legati al settore oil and gas. Gli acquisti sono stati realizzati sul mercato primario, laddove le
condizioni privilegiate per i sottoscrittori offrono maggiore compensazione per il rischio dell’investimento.
Nonostante la riduzione apportata, il peso dei finanziari nel portafoglio resta prossimo a 42%: l’esposizione
resta concentrata sui titoli con scadenze medie inferiori a quelle del benchmark, mostrando una
predilezione per i titoli subordinati caratterizzati da una vita residua attesa inferiore ai 18 mesi. Il
portafoglio si caratterizza anche per la presenza di titoli del comparto utility e telecom i quali
rappresentano insieme circa il 30% del portafoglio considerando sia le emissioni senior che quelle
subordinate (ibride).
La durata finanziaria del fondo è rimasta inferiore a quella del parametro di riferimento per l’intera
durata del 2015; in merito all’esposizione valutaria vale ricordare che la quasi totalità delle emissioni è
stata denominata in Euro e, in ogni caso, l’esposizione al rischio valutario è stata immunizzata.
134
ANIMA FIX IMPRESE AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
243.255.135
243.255.135
88,577%
88,577%
0,000%
88,577%
0,000%
0,000%
145.439.624
145.088.055
1.099.350
1.099.350
0,400%
0,400%
0,000%
0,000%
1.007.970
1.007.970
0,544%
0,544%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
131.400
131.400
0,100%
0,100%
0,000%
0,000%
6.000.000
2,185%
0,000%
2,185%
4.000.000
2,200%
0,000%
2,159%
243.255.135
B3. Parti di OICR
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
6.000.000
4.000.000
0,000%
18.144.450
18.138.161
30.251.810
-30.245.521
6,608%
6,605%
11,016%
-11,013%
30.691.115
30.965.937
13.075.489
-13.350.311
16,562%
16,711%
7,056%
-7,205%
6.124.243
5.356.984
536.365
230.894
2,230%
1,951%
0,195%
0,084%
4.031.142
3.488.811
536.365
5.966
2,175%
1,883%
0,289%
0,003%
274.623.178
100,000%
185.301.251
100,000%
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
135
351.569
0,000%
TOTALE ATTIVITA'
145.088.055
78,500%
78,298%
0,000%
78,298%
0,000%
0,200%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
0
I.
0
0
0
0
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
322.532
322.532
598.411
598.411
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
442.655
215.481
349.334
319.927
227.174
29.407
765.187
947.775
273.857.991
184.353.476
TOTALE PASSIVITA'
115.665.443
130.735.483
14.041.508,038
15.816.016,373
8,237
8,266
158.192.548
53.617.993
18.296.208,394
6.220.253,495
8,646
8,620
Quote emesse
Quote rimborsate
5.222.976,109
6.997.484,444
Quote emesse
Quote rimborsate
15.913.062,715
3.837.107,816
136
ANIMA FIX IMPRESE AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
2.341.390
9.448.240
9.448.240
11.865.870
5.738.525
5.738.525
43.937
43.937
210.698
210.698
-7.145.987
-7.145.987
5.958.347
5.957.996
351
-4.800
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
11.865.870
165.480
74.100
74.100
107.443
90.506
90.506
0
0
91.380
91.380
16.937
16.937
165.480
107.443
-123.186
-123.186
-123.186
-1.638.050
-1.638.050
-1.638.050
0
0
137
-41.700
2.341.390
C.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
16.414
16.414
28.767
28.767
-1.237.669
433.717
368.126
65.591
-2.365.626
-2.365.626
694.240
600.011
94.229
-971.357
-74.218
-74.167
-51
-891.282
-615.891
-275.391
-5.857
-17.979
12.122
35.846
697.596
E ASSIMILATE
35.846
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
-2.604
-2.604
10.090.269
-260
-260
1.195.671
10.090.009
-2.315.297
-2.028.961
350
-1.457.702
182
-571.791
-245.869
-1.726.259
-1.538.756
-7.706
-32.761
-8.882
-18.427
-38.023
939
20
-38.982
-22.871
494
249
-23.614
-1.329.908
-208.848
-160.194
-1.157.649
-195.104
8.340.879
-11.835
-195.104
-11.835
-1.352.753
8.329.044
-390.730
5.914.360
-962.023
2.414.684
138
697.596
1.198.275
H2.
H3.
NOTA INTEGRATIVA
139
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
-0,4%
0,3%
-0,3%
4,2%
4,8%
2,8%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Fix Imprese - Classe A
2,31%
1,74%
2,10%
Anima Fix Imprese - Classe Y
2,31%
1,73%
2,09%
140
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
8,459
8,113
8,282
7,831
7,822
7,228
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
8,832
8,501
8,633
8,114
8,104
7,444
Classe Y
Descrizione
141
dei fondi.
Il fondo è esposto al rischio di credito e di tasso d’interesse e, in misura residuale, al rischio valutario.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
2.4
1.9
1.1
Tasso
Credito
Valutario
2.0
1.9
0.0
1.9
1.0
0.4
1.0
0.0
142
dell’operazione.
143
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
144
Paese
Titoli di capitale
Australia
Austria
Belgio
Danimarca
Finlandia
Francia
Germania
Giappone
Gran Bretagna
Irlanda
Isole Cayman
Italia
Jersey
Lussemburgo
Messico
Olanda
Spagna
Stati Uniti
Svezia
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
6.651.544
5.543.105
2.012.460
2.909.240
1.396.668
22.158.146
10.863.105
2.906.130
16.842.973
5.029.820
2.001.740
102.714.797
4.218.394
4.858.960
3.758.150
32.799.460
4.553.352
9.111.566
4.024.875
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
244.354.485
0
Titoli di capitale
Assicurativo
Bancario
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Immobiliare - Edilizio
Minerario e Metallurgico
Totali
145
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
29.714.964
80.316.613
12.212.190
28.245.781
14.637.253
46.492.063
7.263.305
7.426.922
2.906.525
11.780.645
3.358.224
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
244.354.485
0
Titoli
A2A SPA 4.375% 13-10/01/2021
UNICREDIT SPA 6.95% 12-31/10/2022
HERA SPA 5.2% 13-29/01/2028
TENNET HLD BV 10-29/06/2049 FRN
STANDARD CHARTERED 01-29/05/2049 VAR
ORIGIN ENER FIN 14-16/09/2074 FRN
UNIONE DI BANCHE 2.875% 14-18/02/2019
INTESA SANPAOLO 4.125% 12-19/09/2016
SNAM 4.375% 12-11/07/2016
BANCO POPOLARE 5.473% 09-12/11/2016
ORANGE 14-28/02/2049 FRN
INTL GAME TECH 4.125% 15-15/02/2020
ITALCEMENTI FIN 6.625% 10-19/03/2020
SOFTBANK GRP COR 5.25% 15-30/07/2027
AMERICA MOVIL SA 13-06/09/2073 FRN
ENEL SPA 13-10/01/2074 FRN
AXA SA 10-16/04/2040 FRN
ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN
ING VERZEKERING 14-08/04/2044 FRN
SOCIETE GENERALE 09-29/09/2049 FRN
LLOYDS TSB BANK 6.5% 10-24/03/2020
ACEA SPA 4.5% 10-16/03/2020
SWISS RE CAPITAL 06-29/05/2049 SR
BANCA POP EMILIA 3.375% 13-22/10/2018
UNIPOL GRUPPO FI 4.375% 14-05/03/2021
ENGIE 13-29/07/2049 FRN
ENEL SPA 14-15/01/2075 FRN
ALLIANDER 13-29/11/2049 FRN
IREN SPA 2.75% 15-02/11/2022
GEN MOTORS FIN I 1.875% 14-15/10/2019
AUTOSTRADA BRE 2.375% 15-20/03/2020
BANCO POPOLARE 2.625% 15-21/09/2018
SOLVAY SA 2.75% 15-02/12/2027
BANCO POPOLARE 3.75% 13-28/01/2016
HUTCHISON 13-29/05/2049 FRN
TELEFONICA EMIS 4.693% 09-11/11/2019
MERCURY BONDCO 8.25% 15-30/05/2021
BHP BILLITON FIN 15-22/04/2076 FRN
ELEC DE FRANCE 14-29/01/2049 FRN
GENERALI FINANCE 14-30/11/2049 FRN
TDC 15-26/02/3015 FRN
INTL GAME TECH 4.75% 15-15/02/2023
BERTELSMANN SE 15-23/04/2075 FRN
REPSOL INTL FIN 15-29/12/2049 FRN
BANCA POP VICENT 2.75% 15-20/03/2020
BANCA POP MILANO 7.125% 11-01/03/2021
CNH IND FIN 6.25% 11-09/03/2018
VATTENFALL AB 15-19/03/2077 FRN
FINMEC FNCE SA 4.375% 12-05/12/2017
TELEFONICA EMIS 3.661% 10-18/09/2017
REPSOL INTL FIN 15-25/03/2075 FRN
UNIQA INSURANCE 15-27/07/2046 FRN
DEUTSCHE BOERSE 15-05/02/2041 FRN
HELLA KGAA HUECK 1.25% 14-07/09/2017
ALLIED IRISH BKS 15-26/11/2025 FRN
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
146
Quantità
5.500.000
5.000.000
4.000.000
3.500.000
4.000.000
3.500.000
3.000.000
2.500.000
4.000.000
3.000.000
3.000.000
3.000.000
3.000.000
3.000.000
3.000.000
2.500.000
3.000.000
2.500.000
2.500.000
2.400.000
2.000.000
2.500.000
2.500.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.400.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1.750.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1.600.000
2.000.000
2.000.000
1.500.000
1.500.000
2.000.000
1.500.000
1.500.000
2.000.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
6.332.975
5.844.850
5.157.480
4.267.515
4.107.520
3.705.380
3.443.760
3.442.643
3.293.320
3.146.040
3.081.570
3.065.970
3.034.350
3.033.600
3.001.950
2.906.525
2.906.130
2.718.800
2.698.700
2.669.736
2.662.260
2.614.379
2.584.025
2.447.240
2.416.480
2.279.860
2.231.494
2.202.760
2.169.520
2.164.000
2.116.220
2.110.820
2.089.900
2.081.120
2.065.740
2.033.160
2.027.620
2.020.420
2.014.620
2.012.460
2.003.600
2.001.740
1.996.067
1.986.900
1.968.440
1.949.700
1.928.380
1.893.344
1.873.580
1.869.900
1.864.936
1.856.100
1.800.480
1.718.380
1.715.000
1.609.995
1.606.050
1.596.760
1.585.770
1.581.915
1.566.240
1.544.130
1.530.240
1.516.350
1.507.365
2,306%
2,128%
1,878%
1,554%
1,496%
1,349%
1,254%
1,254%
1,199%
1,146%
1,122%
1,116%
1,105%
1,105%
1,093%
1,058%
1,058%
0,990%
0,983%
0,972%
0,969%
0,952%
0,941%
0,891%
0,880%
0,830%
0,813%
0,802%
0,790%
0,788%
0,771%
0,769%
0,761%
0,758%
0,752%
0,740%
0,738%
0,736%
0,734%
0,733%
0,730%
0,729%
0,727%
0,724%
0,717%
0,710%
0,702%
0,689%
0,682%
0,681%
0,679%
0,676%
0,656%
0,626%
0,624%
0,586%
0,585%
0,581%
0,577%
0,576%
0,570%
0,562%
0,557%
0,552%
0,549%
Titoli
BAYER AG 14-01/07/2074 FRN
BAYER AG 14-01/07/2075 FRN
BANCO POPOLARE 2.75% 15-27/07/2020
GOLDMAN SACHS GP 1.375% 15-26/07/2022
SOLVAY FIN 15-29/06/2049 FRN
MERCK 14-12/12/2074 SR
MERCK 14-12/12/2074 FRN
VOLVO TREAS AB 14-10/06/2075 FRN
BANCO POPOLARE 06-15/06/2016 FRN
SILVERBACK FIN 3.1261% 15-25/02/2037
OMV AG 15-29/12/2049 FRN
OMV AG 15-29/12/2049 FRN
CITIGROUP INC 5% 04-02/08/2019
BANCA POP EMILIA 07-15/05/2017 FRN
SUEZ ENVIRON 15-29/12/2049 FRN
SSE PLC 15-29/12/2049 FRN
UNIPOL GRUPPO FI 3% 15-18/03/2025
NOKIA CORPORATION 6.75% 09-04/02/2019
SIEMENS FINAN 06-14/09/2066 SR
DEMETER INVEST 15-15/08/2050 FRN
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
USD
147
Quantità
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.489.688
1.500.000
1.500.000
1.250.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.200.000
1.000.000
1.000.000
1.500.000
1.507.290
1.504.350
1.495.815
1.492.200
1.489.380
1.477.200
1.471.575
1.467.555
1.467.045
1.453.415
1.453.170
1.452.345
1.440.525
1.440.000
1.429.350
1.423.590
1.404.630
1.396.668
1.387.952
1.384.479
1.379.564
0,549%
0,548%
0,545%
0,543%
0,542%
0,538%
0,536%
0,534%
0,534%
0,529%
0,529%
0,529%
0,525%
0,524%
0,520%
0,518%
0,511%
0,509%
0,505%
0,504%
0,502%
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
0
53.461.769
48.153.679
0
0
19.960.207
93.031.957
0
0
6.894.637
15.532.752
0
0
0
6.220.134
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
101.615.448
37,002%
112.992.164
41,143%
22.427.389
8,167%
6.220.134
2,265%
Totali:
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
101.615.448
112.992.164
22.427.389
6.220.134
101.615.448
37,002%
112.992.164
41,143%
22.427.389
8,167%
6.220.134
2,265%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
141.816.816
36.547.685
141.816.816
36.547.685
351.568
Totale
141.816.816
36.899.253
148
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Dollaro USA
Euro
Sterlina Inglese
Totale
Maggiore di 3,6
4.109.852
28.095.905
6.869.866
5.301.639
66.057.978
2.693.888
8.391.060
121.446.345
1.387.952
39.075.623
74.053.505
131.225.357
Durata dei depositi
Depositi
rimborsabili con
preavviso da 1 a 15
giorni
Depositi a vista o
rimborsabili con
preavviso inferiore
a 24 ore
Depositi a termine
con scadenza da 15
giorni a 6 mesi
SPA
Depositi a termine
con scadenza
da 6 a 12 mesi
Totale
6.000.000
6.000.000
Banca 2
0
Banca 3
0
Banca 4
0
Banca 5
0
Altre banche
Totali
0
0
0
149
6.000.000
0
6.000.000
Durata dei depositi
Depositi
rimborsabili con
preavviso da 1 a 15
giorni
Depositi a vista o
rimborsabili con
preavviso inferiore
a 24 ore
SPA
- versamenti
- prelevamenti
Depositi a termine
con scadenza da 15
giorni a 6 mesi
20.000.000
-18.000.000
60.000.000
-60.000.000
20.000.000
-18.000.000
60.000.000
-60.000.000
Depositi a termine
con scadenza
da 6 a 12 mesi
Totale
80.000.000
-78.000.000
Banca 2
- versamenti
- prelevamenti
Banca 3
- versamenti
- prelevamenti
Banca 4
- versamenti
- prelevamenti
Banca 5
- versamenti
- prelevamenti
Altre banche
- versamenti
- prelevamenti
Totali
- versamenti
- prelevamenti
0
0
0
0
80.000.000
-78.000.000
dell'esercizio.
TITOLI DATI IN PRESTITO
Contratti in essere alla fine dell'esercizio:
valore corrente delle attività ricevute in
garanzia:
- titoli
- liquidità
- valore corrente dei titoli prestati:
- titoli di Stato
- altri titoli di debito
- titoli di capitale
- altri
Contratti stipulati e chiusi nel corso dell'esercizio
(flussi):
- valore dei titoli prestati:
- titoli di Stato
- altri
Banche italiane
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
96.936.751
0
0
96.936.751
150
Paesi non OCSE
Paesi OCSE
SIM
Importo
15.792.846
2.345.315
18.138.161
Totale
6.283
30.245.521
6
30.251.810
Totale
-30.245.521
Totale
-30.245.521
18.144.450
Importo
5.356.984
5.356.310
7
667
536.365
536.365
230.894
230.894
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Totale
6.124.243
-
portafoglio.
-
-
151
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
322.532
162.636
159.896
04/01/16
05/01/16
Totale
322.532
Importo
Debiti di imposta
Altre
Arrotondamenti
-215.481
-23.853
-10.795
-113.464
-67.369
-227.174
-134
-61.735
-165.303
-2
Totale
152
-442.655
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
130.735.483
96.861.577
115.317.204
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
43.487.329
34.681.887
6.545.590
2.259.852
63.870.196
48.898.440
7.539.424
7.432.332
5.914.360
17.641.570
8.937.835
5.345.127
3.358.608
6.976.437
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
58.166.639
46.561.610
8.246.932
3.358.097
35.910.650
26.942.602
6.212.557
2.755.491
43.073.632
33.090.833
6.910.707
3.072.092
Incrementi:
Decrementi:
390.730
115.665.443
130.735.483
96.861.579
14.041.508,038
15.816.016,373
12.383.997,464
527.005,333
791.862,040
684.207,388
3,753%
5,007%
5,525%
101.059,574
68.928,039
76.782,358
0,720%
0,436%
0,620%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
53.617.993
36.675.371
22.717.317
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
138.911.636
138.905.262
26.136.836
25.940.204
45.308.503
45.236.198
72.305
6.374
196.632
2.414.684
2.253.149
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
33.375.058
33.083.309
11.608.898
11.581.143
33.603.598
33.502.351
291.749
27.755
101.247
Incrementi:
Decrementi:
962.023
158.192.548
53.617.993
36.675.371
18.296.208,394
6.220.253,495
4.525.792,237
16.812.939,581
6.188.829,069
4.202.800,055
91,893%
99,495%
92,863%
0,000%
0,000%
0,000%
153
IMPEGNI
GRUPPO
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Depositi bancari
PASSIVITA'
Altre attività
TOTALE
Euro
Dollaro Australiano
Dollaro Canadese
Franco Svizzero
Corona Danese
Sterlina Inglese
Dollaro di Hong Kong
Yen Giapponese
Corona Norvegese
Corona Svedese
Dollaro di Singapore
Dollaro USA
Rand Sudafricano
215.600.229
0
0
0
0
10.951.706
0
0
0
0
0
17.802.550
0
6.000.000
52.168.886
3.487
3.357
4.584
224
-10.932.174
4.267
13.693
2.899
2.960
3.447
-17.009.212
2.275
273.769.115
3.487
3.357
4.584
224
19.532
4.267
13.693
2.899
2.960
3.447
793.338
2.275
Totale
244.354.485
6.000.000
24.268.693
274.623.178
154
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
765.053
0
0
0
0
134
0
0
0
0
0
0
0
765.053
0
0
0
0
134
0
0
0
0
0
0
0
765.187
765.187
di cui: per
di cui: per
di cambio
di cambio
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
43.937
418.373
-7.145.987
734.353
0
0
0
0
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
91.380
B4)
e C2)
Risultati non
realizzati
Risultati non
realizzati
-123.186
-4.800
e contratti simili
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
Importo
16.414
Totale
155
16.414
Operazioni
Proventi
Oneri
Commissioni
Pronti contro termine e operazioni assimilate:
- su titoli di Stato
- su altri titoli di debito
- su titoli di capitale
- su altre attività
Prestito di titoli:
35.846
368.126
65.591
- 2.365.626
94.229
600.011
LIQUIDITA'
Importo
-2.604
-2.456
-148
Totale
156
-2.604
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
cui il fondo investe
Class
e
% sul valore
complessivo
netto (*)
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
Importo
% sul valore
del
(migliaia di
dei beni
finanziament
euro)
negoziati
o
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
Y
A
Y
1.457
572
1.457
572
1,271%
0,451%
1,271%
0,451%
0
0
A
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
- di cui eventuale compenso
per il calcolo del valore della
quota
- di cui eventuale compenso
per il calcolo del valore della
quota
A
Y
129
117
0,113%
0,092%
0,000%
0,000%
A
17
0,015%
0,000%
Y
21
0,017%
0,000%
A
Y
9
8
0,008%
0,006%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
4
0,003%
0,000%
informativo
informativo
Y
3
0,002%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
2
2
1
1
0
0
0
0
0
0
1
1
0,002%
0,002%
0,001%
0,001%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,001%
0,001%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
1.601
702
1,396%
0,554%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
assunti dal fondo
del fondo
del fondo
0,000%
0,000%
0,000%
0,012%
0,000%
0,009%
0,001%
0,002%
12
0
9
2
1
2
A
Y
TOTALE SPESE
92
0,009%
0,000%
0,009%
0,000%
0,000%
9
1
0,080%
103
0,081%
1,041%
0,000%
0,000%
10
157
10
2,392%
2.512
% sul valore
% sul valore
del
dei beni
finanziament
negoziati
o
0,004%
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
Arrotondamenti
939
939
20
20
-38.982
-38.957
-22
-3
Totale
-38.023
Importo
Altre imposte
-195.104
-195.104
Totale
158
-195.104
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
V
V
USD
GBP
USD
GBP
Ammontare
operazioni
10.700.000
3.500.000
93.300.000
40.600.000
Numero operazioni
1
1
12
16
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
GBP
Ammontare
operazioni
9.090.000
Numero operazioni
1
Controparte
Banche Italiane
SIM
560
536
Banche e imprese di Banche e imprese
investimento di paesi di investimento di
OCSE
paesi non OCSE
10.692
48
Altre controparti
186
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
141.816.816
36.899.253
178.716.069
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
182.398.965
91.541.697
Totale raccolta
273.940.662
-95.224.593
241.360.854
Totale
Patrimonio medio
-39,453%
Garanzie ricevute
159
160
161
ANIMA FIX HIGH YIELD Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Fix High Yield
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance positiva in termini assoluti e superiore rispetto al
I primi mesi dell’anno sono stati la base per un buon andamento del mercato high yield nonostante l’alto
livello di volatilità e il forte rischio idiosincratico che ha caratterizzato soprattutto il secondo semestre.
Le situazioni di stress sono partite da differenti focolai come le vicende legate alla Grecia, il continuo
indebolirsi del prezzo del petrolio, la crisi delle materie prime, la volatilità del mercato azionario asiatico,
l’indecisione sul primo rialzo da parte della Federal Reserve, la vicenda legata dallo scandalo Volkswagen
e in ultima istanza la delusione in merito a misure più accomodanti da parte della Bce. I risultati macro al
contrario hanno offerto un buon supporto alle previsioni di crescita e le aziende, anche quelle con rating
più bassi, hanno dimostrato un buona capacità di gestione del bilancio dopo gli aggiustamenti avvenuti
negli anni precedenti. La percentuale degli investimenti all’interno del fondo è stata inizialmente del
100% per poi riallinearsi al suo benchmark di riferimento (90%) alla fine di febbraio e scendendo
successivamente all’80%, ma conservando una sensibilità alle variazioni di mercato piuttosto alta. Le
scelte gestionali sono ricadute prevalentemente su titoli con un basso livello di rating e con livelli di
subordinazione piuttosto elevati (At1), successivamente incrementando la posizione dei titoli convertibili.
Per buona parte dell’anno il fondo è stato molto sensibile alle variazioni del mercato, ricercando in modo
selettivo le opportunità d’investimento.
Lo scenario macro è stato al momento favorevole per tale asset class che beneficia di una crescita molto
modesta e un ciclo degli investimenti ancora poco evidente. Le aziende hanno flussi di cassa positivi, un
buon controllo del debito e producono utili anche se ancora molto contenuti.
Il tasso di default atteso, seppur a livelli storicamente molto bassi, non presenta preoccupazioni di un
rapido deterioramento, anzi, il dato sembra continuare a ridursi. Gli utili hanno sorpreso positivamente
durante l’intero semestre salvo singoli casi isolati. Abbiamo quindi provveduto a prendere profitto su
alcuni titolii con rating CCC e B pur lasciando l’esposizione alle singole B ampiamente sopra il livello del
L’esposizione ai titoli finanziari è stata inizialmente al di sopra del benchmark di riferimento supportata
dall’idea che gli sforzi portati avanti dalle singole istituzioni finanziarie per rafforzare il loro livello di
capitale siano la base di nuove occasioni d’investimento interessanti. Infatti la percentuale di prodotti di
capitale innovativi quali AT1 e T2 Coco’s era inizialmente oltre al 10% per poi andare intorno al 3% verso
la metà del semestre, ritornando in area 10% verso la fine dell’anno.
Il settore dei titoli telecom e cable, pur ridotto notevolmente dallo scorso anno, è una componente
importante del portafoglio con un’esposizione in linea con il benchmark, ma sfruttando al massimo le
occasioni derivanti da possibili fusioni e acquisizioni che rendono il settore ancora molto appetibile.
L’esposizione ai settori consumers e retail è stata sempre oltre il livello del benchmark, sia per sfruttare
le buone prospettive offerte dal ciclo economico, sia per motivazioni più idiosincratiche legate al
miglioramento delle metriche di rischio dei bilanci presi in esame.
Il fondo ha avuto un’esposizione alle aziende legate al settore petrolifero e alle materie prime fortemente
al di sotto del benchmark di riferimento.
Da un punto di vista geografico abbiamo progressivamente preso beneficio sui titoli esposti alla periferia
europea, mentre l’esposizione alle aziende legate ai mercati emergenti è stata molto contenuta per tutto
l’anno.
L’utilizzo dei prodotti derivati è avvenuto solo per aggiustamenti temporanei della duration del fondo o
come protezione in caso di eventi estremi.
Nella prima parte del semestre abbiamo aperto l’esposizione al cambio euro/dollaro per una percentuale
al di sotto del 10% ritornando ai livelli di neutralità nella seconda parte dell’anno.
La buona percentuale di cassa del portafoglio permetterà di sfruttare eventuali opportunità d’acquisto
che si presenteranno nella prima parte del prossimo anno.
162
ANIMA FIX HIGH YIELD AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
245.300.385
245.300.385
85,802%
85,802%
0,000%
85,802%
0,000%
0,000%
228.695.449
228.695.449
1.659.511
1.659.511
0,580%
0,580%
0,000%
0,000%
2.519.925
2.519.925
1,055%
1,055%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
6.000.000
2,099%
0,000%
2,099%
0
0,000%
0,000%
0,000%
245.300.385
B3. Parti di OICR
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
6.000.000
0,000%
9,781%
9,717%
18,638%
-18,574%
2.847.159
814.839
200.540.511
-198.508.191
1,192%
0,341%
83,957%
-83,106%
4.967.911
4.358.590
94.372
514.949
1,738%
1,525%
0,033%
0,180%
4.799.596
4.688.170
99.313
12.113
2,010%
1,963%
0,042%
0,005%
285.890.970
100,000%
238.862.129
100,000%
163
0,000%
27.963.163
27.778.673
53.284.877
-53.100.387
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
228.695.449
95,744%
95,744%
0,000%
95,744%
0,000%
0,000%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
5.658.607
I.
0
0
0
0
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
179.924
179.924
475.973
475.973
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
733.485
359.816
615.354
582.752
373.669
32.602
913.409
6.749.934
284.977.561
232.112.195
TOTALE PASSIVITA'
180.043.526
207.820.565
16.499.948,113
19.603.954,074
10,912
10,601
104.934.035
24.291.630
8.931.849,857
2.149.759,474
11,748
11,300
Quote emesse
Quote rimborsate
4.630.287,625
7.734.293,586
Quote emesse
Quote rimborsate
9.168.155,294
2.386.064,911
164
ANIMA FIX HIGH YIELD AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
14.782.674
13.523.879
13.556.839
-32.960
12.192.890
13.216.311
13.216.311
3.768.820
3.768.820
-1.783.559
-1.509.124
-274.435
-2.387.025
-2.387.025
934.138
934.138
-123.000
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
12.192.890
647.089
181.537
181.537
30.665
-100.428
-100.428
483.048
483.048
88.750
88.750
-17.496
-17.496
42.343
42.343
647.089
165
-174.000
14.782.674
C.
30.665
-6.788
-6.788
-6.788
-1.564.265
-1.564.265
-1.564.265
0
0
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
4.385
4.385
7.009
7.009
-4.755.406
8.104.318
7.830.059
274.259
-15.001.142
-15.001.142
2.141.418
2.575.658
-434.240
-4.433.468
2.707.467
2.707.490
-23
-6.447.511
-5.760.990
-686.521
-693.424
-697.179
3.755
72.778
2.671.080
E ASSIMILATE
72.778
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
-9.119
-9.119
8.903.911
-8.420
-8.420
10.735.613
8.895.491
-4.116.088
-3.784.366
-3.328.341
-456.025
-264.546
-4.107.195
-3.841.206
-3.739.229
-101.977
-238.416
-9.066
-58.110
-10.176
-17.397
-28.598
960
9.602
-39.160
-186.584
81
27.439
-214.104
6.590.927
-237.090
4.601.712
-12.133
-237.090
-12.133
6.353.837
4.589.579
6.017.077
4.388.056
336.760
201.523
166
2.671.080
10.744.732
H2.
H3.
NOTA INTEGRATIVA
167
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
2,9%
4,0%
0,4%
5,4%
6,5%
4,8%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Fix High Yield - Classe A
1,28%
2,48%
1,67%
Anima Fix High Yield - Classe Y
1,28%
2,48%
1,68%
168
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
11,265
10,583
11,146
10,354
10,331
9,268
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
12,042
11,283
11,817
10,927
10,902
9,713
Classe Y
169
dei fondi.
Il fondo è esposto al rischio di credito, di tasso d’interesse, azionario (per il tramite di obbligazioni
convertibili) e, in via residuale, a quello valutario.
durante l’anno, politiche di copertura e/o mitigazione del rischio di credito e azionario.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
3.4
2.6
1.3
Credito
Tasso
Azioni
Valutario
2.7
2.2
0.9
0.1
2.7
1.4
0.8
0.9
0.9
0.1
170
ANIMA FIX HIGH YIELD Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
171
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
172
Paese
Titoli di capitale
Australia
Austria
Belgio
Canada
Francia
Germania
Giappone
Gran Bretagna
Irlanda
Isole Cayman
Italia
Jersey
Lussemburgo
Messico
Norvegia
Olanda
Portogallo
Spagna
Stati Uniti
Svezia
Svizzera
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
529.948
1.433.940
997.910
1.696.807
43.117.803
11.969.309
2.024.240
44.051.257
16.173.152
1.399.674
32.137.926
3.620.437
34.803.373
449.850
2.597.825
30.812.567
1.626.385
5.901.392
6.586.753
1.037.830
3.991.518
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
246.959.896
0
Titoli di capitale
Alimentare
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Tessile
Trasporti
Totali
173
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
7.118.388
9.905.355
52.263.062
12.475.012
13.956.891
41.194.024
36.378.806
12.361.183
12.458.720
13.634.964
2.414.528
25.584.945
529.948
4.850.910
1.833.160
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
246.959.896
0
Titoli
BANK OF IRELAND 10% 12-19/12/2022
BAGGOT SECURITIE 10.24% 13-29/12/2049
ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN
ALTICE 7.25% 14-15/05/2022
FIAT FIN & TRADE 4.75% 14-22/03/2021
FIAT CHRYSLE 7.875% 14-15/12/16 CV FLAT
FINANCIERE GAILL 7% 14-30/09/2019
LLOYDS BANKING 14-27/06/2049 FRN
OLIVETTI FINANCE 7.75% 03-24/01/2033
NEW LOOK SECURED 6.5% 15-01/07/2022
LOCK 7% 14-15/08/2021
TESCO PROP FIN 5 5.6611% 12-13/10/2041
PLAY FIN 2 SA 6.5% 14-01/08/2019
FIAT FIN & TRADE 6.75% 13-14/10/2019
LLOYDS TSB BANK 09-29/01/2049
FAURECIA 3.25% 12-01/01/2018 CV FLAT
ORANGE 14-28/02/2049 FRN
MEDI-PARTENAIRES 7% 13-15/05/2020
LGE HOLDCO VI 7.125% 14-15/05/2024
SMCP SAS 8.875% 13-15/06/2020
KPN NV 13-29/03/2049 FRN
ARDAGH PKG FIN 4.25% 14-15/01/2022
ONEX WIZARD 7.75% 15-15/02/2023
ALLIANCE AUT FIN 6.25% 14-01/12/2021
VIRGIN MEDIA FIN 4.5% 15-15/01/2025
HORIZON HOLD III 5.125% 15-01/08/2022
IVS GROUP 4.5% 15-15/11/2022
SOFTBANK GRP COR 4% 15-30/07/2022
RABOBANK 15-22/01/2049 FRN
SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
BANKIA 14-22/05/2024 FRN
ARKEMA 14-29/10/2049 FRN
VWR FUNDING INC 4.625% 15-15/04/2022
AA BOND CO LTD 5.5% 15-31/07/2022
UNITYMEDIA 4% 14-15/01/2025
GAZPROM 3.389% 13-20/03/2020
INEOS FINANCE PL 4% 15-01/05/2023
UNITYMEDIA 5.5% 12-15/09/2022
CREDIT SUISSE 14-29/12/2049 FRN
THOM EUROPE 7.375% 14-15/07/2019
AREVA SA 4.875% 09-23/09/2024
INTESA SANPAOLO 6.625% 13-13/09/2023
BENI STABILI 2.625% 13-17/04/2019 CV
MARCOLIN 8.5% 13-15/11/2019
TELECOM ITALIA 4.875% 13-25/09/2020
MERCURY BONDCO 8.25% 15-30/05/2021
INGENICO GROUP 0% 15-26/06/2022 CV
AMPLITER NV 2.875% 13-14/11/2018 CV
SPCM SA 2.875% 15-15/06/2023
BARCLAYS PLC 13-15/12/2049 FRN
BAKKAVOR FIN 2 8.75% 13-15/06/2020
MAISONS DU MONDE 9% 13-01/08/2020
ALBEA BEAUTY HLD 8.75% 12-01/11/2019
RHINO BONDCO 7.25% 13-15/11/2020
UBS GROUP 15-29/12/2049 FRN
INTEROUTE FINCO 7.375% 15-15/10/2020
EC FINANCE 5.125% 14-15/07/2021
GRUPO ANTOLIN DU 4.75% 14-01/04/2021
GARFUNKELUX HOLD 7.5% 15-01/08/2022
TELENET FIN V 6.25% 12-15/08/2022
ALLIED IRISH BKS 15-26/11/2025 FRN
CRED AGRICOLE SA 14-29/01/2049 FRN
Divisa
EUR
EUR
GBP
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
174
Quantità
3.500.000
4.100.000
2.950.000
3.800.000
4.050.000
3.400.000
30.000
3.000.000
2.637.000
2.100.000
2.000.000
2.500.000
2.178.835
2.400.000
2.200.000
1.000.000
1.207.760
2.500.000
1.700.000
2.100.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.100.000
2.000.000
2.000.000
2.200.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1.500.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1.970.000
2.000.000
1.750.000
1.800.000
1.500.000
1.500.000
1.700.000
1.500.000
1.700.000
1.549.350
1.000.000
1.700.000
1.500.000
1.100.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.400.000
1.500.000
1.600.000
4.698.750
4.100.000
3.985.432
3.973.856
3.768.930
3.633.852
3.214.167
3.080.790
2.777.447
2.720.592
2.688.746
2.597.825
2.508.269
2.496.744
2.479.136
2.341.849
2.334.734
2.331.170
2.283.243
2.225.622
2.164.740
2.134.400
2.122.500
2.114.196
2.091.140
2.089.820
2.086.920
2.057.220
2.036.800
2.024.240
2.023.960
1.988.620
1.987.420
1.971.820
1.969.220
1.947.040
1.931.572
1.928.220
1.913.180
1.905.480
1.874.983
1.836.859
1.815.467
1.807.200
1.804.680
1.800.420
1.735.088
1.692.210
1.688.865
1.673.856
1.656.970
1.626.645
1.626.090
1.621.293
1.594.740
1.593.795
1.593.705
1.571.400
1.566.315
1.548.900
1.546.770
1.534.845
1.511.300
1.507.365
1.502.789
1,644%
1,434%
1,394%
1,390%
1,318%
1,271%
1,124%
1,078%
0,972%
0,952%
0,940%
0,909%
0,877%
0,873%
0,867%
0,819%
0,817%
0,815%
0,799%
0,778%
0,757%
0,747%
0,742%
0,740%
0,731%
0,731%
0,730%
0,720%
0,712%
0,708%
0,708%
0,696%
0,695%
0,690%
0,689%
0,681%
0,676%
0,674%
0,669%
0,667%
0,656%
0,643%
0,635%
0,632%
0,631%
0,630%
0,607%
0,592%
0,591%
0,585%
0,580%
0,569%
0,569%
0,567%
0,558%
0,557%
0,557%
0,550%
0,548%
0,542%
0,541%
0,537%
0,529%
0,527%
0,526%
Titoli
PATERNOSTER HOLD 8.5% 15-15/02/2023
INTL GAME TECH 4.125% 15-15/02/2020
ABN AMRO BANK NV 15-29/12/2049 FRN
WIND ACQ 4% 14-15/07/2020
CRED AGRICOLE SA 0% 13-06/12/16 CV FLAT
WIND ACQ 7% 14-23/04/2021
HSBC HOLDINGS 14-29/12/2049 FRN
ROYAL BK SCOTLND 6% 13-19/12/2023
CO-OP WHOLESALE 7.5% 11-08/07/2026
FAURECIA 3.125% 15-15/06/2022
EDP SA 15-16/09/2075 FRN
NOVALIS SAS 3% 15-30/04/2022
BARCLAYS BK PLC 7.625% 12-21/11/2022
HOLDIKKS 6.75% 14-15/07/2021
LEG IMMOBILIEN 0.5% 14-01/07/2021 CV
SIEMENS FINAN 1.05% 15-16/08/2017 CV
DARLING GLBL FIN 4.75% 15-30/05/2022
GENERALI FINANCE 14-30/11/2049 FRN
SAPPI PAPIER HOL 3.375% 15-01/04/2022
GAS NAT FENOSA F 14-29/11/2049 FRN
ROYAL BK SCOTLND 15-29/12/2049 FRN
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
175
Quantità Controvalore in Euro
1.600.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.326.200
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.000.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.400.000
1.500.000
1.000.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
1.502.736
1.500.975
1.499.190
1.495.110
1.490.000
1.487.640
1.477.485
1.475.476
1.475.219
1.473.750
1.472.385
1.468.530
1.464.942
1.462.350
1.459.070
1.451.629
1.449.105
1.446.285
1.433.940
1.429.740
1.429.522
0,526%
0,525%
0,524%
0,523%
0,521%
0,520%
0,517%
0,516%
0,516%
0,515%
0,515%
0,514%
0,512%
0,512%
0,510%
0,508%
0,507%
0,506%
0,502%
0,500%
0,500%
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
0
5.284.680
25.962.246
0
0
42.986.864
148.521.720
0
0
3.991.518
13.116.911
0
0
0
5.436.446
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
31.246.926
10,930%
191.508.584
66,986%
17.108.429
5,984%
5.436.446
1,902%
Totali:
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
33.283.726
189.471.784
17.108.429
5.436.446
33.283.726
11,642%
189.471.784
66,274%
17.108.429
5,984%
5.436.446
1,902%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
176
293.785.823
39.986.870
253.798.953
119.084
277.647.506
39.999.231
237.648.275
119.084
293.904.907
277.766.590
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
0
0
891.000
0
0
0
0
0
0
0
768.511
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Parti di OICR:
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
891.000
0,311%
0
0,000%
768.511
0,269%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
786.007
3.027.151
786.007
3.027.151
786.007
3.027.151
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Dollaro USA
Euro
Sterlina Inglese
Totale
Maggiore di 3,6
0
18.299.873
4.417.196
6.375.063
61.155.596
1.387.572
19.879.063
114.961.153
20.484.380
22.717.069
68.918.231
155.324.596
177
Durata dei depositi
Depositi a vista o
rimborsabili con
preavviso inferiore
a 24 ore
Depositi
rimborsabili con
preavviso da 1 a 15
giorni
Depositi a termine
con scadenza da 15
giorni a 6 mesi
SPA
Depositi a termine
con scadenza
da 6 a 12 mesi
Totale
6.000.000
6.000.000
Banca 2
0
Banca 3
0
Banca 4
0
Banca 5
0
Altre banche
0
Totali
0
0
6.000.000
0
6.000.000
Durata dei depositi
Depositi
rimborsabili con
preavviso da 1 a 15
giorni
Depositi a vista o
rimborsabili con
preavviso inferiore
a 24 ore
Depositi a termine
con scadenza da 15
giorni a 6 mesi
SPA
- versamenti
- prelevamenti
Depositi a termine
con scadenza
da 6 a 12 mesi
Totale
21.000.000
-15.000.000
21.000.000
-15.000.000
Banca 2
- versamenti
- prelevamenti
Banca 3
- versamenti
- prelevamenti
Banca 4
- versamenti
- prelevamenti
Banca 5
- versamenti
- prelevamenti
Altre banche
- versamenti
- prelevamenti
Totali
- versamenti
- prelevamenti
0
0
0
0
21.000.000
-15.000.000
0
0
21.000.000
-15.000.000
dell'esercizio.
178
Banche italiane
garanzia:
- titoli
- liquidità
- titoli di Stato
- altri
(flussi):
- titoli di Stato
- altri
Paesi OCSE
Paesi non OCSE
SIM
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
120.857.774
0
0
120.857.774
Importo
Totale
184.490
53.100.387
Totale
53.284.877
-53.100.387
Totale
179
26.810.895
967.778
27.778.673
-53.100.387
27.963.163
Importo
4.358.590
4.312.413
45.510
667
94.372
94.372
514.949
514.290
659
Ratei Attivi
Rateo su obbligazioni non quotate
Risparmio d'imposta
Altre
Liquidità da ricevere coupon
Totale
4.967.911
-
portafoglio.
-
-
180
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
179.924
135.784
44.140
04/01/16
05/01/16
Totale
179.924
Importo
Debiti di imposta
Altre
-359.816
-24.571
-10.131
-263.468
-61.646
-373.669
-133.639
-240.030
Totale
181
-733.485
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
207.820.565
188.856.117
197.547.121
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
51.146.695
38.217.045
9.998.850
2.930.800
6.017.077
100.363.632
76.436.239
10.849.303
13.078.090
4.388.056
44.252.680
26.945.321
8.063.381
9.243.978
18.738.491
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
84.940.811
67.943.142
9.986.614
7.011.055
85.787.240
64.539.825
7.553.234
13.694.181
71.682.175
58.366.765
6.818.159
6.497.251
Incrementi:
Decrementi:
180.043.526
207.820.565
188.856.117
16.499.948,113
19.603.954,074
18.281.094,301
388.599,631
1.047.468,364
1.234.781,303
2,355%
5,343%
6,754%
83.120,127
85.080,126
269.748,602
0,504%
0,434%
1,476%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
24.291.630
7.269.024
11.458.938
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
108.512.075
108.512.075
23.628.897
23.628.897
10.177.646
10.177.646
336.760
201.523
734.686
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
28.206.430
28.200.622
6.807.815
6.807.815
15.102.246
15.102.246
Incrementi:
Decrementi:
5.808
104.934.035
24.291.630
7.269.024
8.931.849,857
2.149.759,474
666.777,998
7.694.434,752
2.144.002,669
441.955,768
86,146%
99,732%
66,282%
2.307.193,069
1.206.549,488
537.902,490
25,831%
56,125%
80,672%
182
IMPEGNI
GRUPPO
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Depositi bancari
PASSIVITA'
Altre attività
TOTALE
Euro
Franco Svizzero
Sterlina Inglese
Dollaro USA
194.416.623
0
26.289.147
26.254.126
6.000.000
85.063.683
5.046
-25.812.615
-26.325.040
285.480.306
5.046
476.532
-70.914
Totale
246.959.896
6.000.000
32.931.074
285.890.970
183
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
913.409
0
0
0
913.409
0
0
0
913.409
913.409
di cui: per
di cui: per
di cambio
di cambio
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
3.768.820
2.902.840
-2.387.025
1.740.664
0
0
0
0
-17.496
5.467
483.048
e B4)
Risultati non
realizzati
C1 e C2)
Risultati non
realizzati
e contratti simili
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
-6.788
-123.000
Importo
4.385
Totale
4.385
184
Operazioni
Proventi
Oneri
Commissioni
Prestito di titoli:
72.778
7.830.059
274.259
- 14.931.517
-69.625
2.575.658
LIQUIDITA'
-434.240
Importo
-9.119
-9.103
-16
Totale
-9.119
185
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Classe
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
Importo
% sul valore % sul valore
del
(migliaia di
dei beni
complessivo
finanziament
euro)
negoziati
netto (*)
o
0
0
% sul valore
del
dei beni
complessivo
finanziament
negoziati
netto (*)
o
A
Y
A
Y
3.328
456
3.328
456
1,700%
0,698%
1,700%
0,698%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
Y
199
66
0,102%
0,101%
0,000%
0,000%
A
27
0,014%
0,000%
Y
12
0,018%
0,000%
A
Y
12
4
0,006%
0,006%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
7
0,004%
0,000%
informativo
informativo
Y
2
0,003%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
2
0
2
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,001%
0,000%
0,001%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
3.548
528
1,813%
0,808%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
39
del fondo
del fondo
0,000%
0,000%
0,026%
0,000%
0,009%
0,016%
0,001%
33
4
2
assunti dal fondo
0,000%
9
A
Y
TOTALE SPESE
174
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
1
0,447%
0,089%
63
0,096%
4.361
1,670%
0,000%
0,000%
1
(*)Calcolato come media del periodo.
186
1
0,000%
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
960
960
9.602
9.602
-39.160
-39.137
-23
Totale
-28.598
Importo
Altre imposte
-237.090
-237.090
Totale
187
-237.090
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
A
V
V
USD
GBP
GBP
USD
GBP
196.100.000
58.980.000
26.200.000
330.090.000
248.700.000
Numero operazioni
10
5
3
19
15
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
V
GBP
USD
18.820.000
29.670.000
Numero operazioni
1
2
Controparte
Banche Italiane
SIM
1.200
297
paesi OCSE
paesi non OCSE
33.312
4.135
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
294.690.914
280.793.741
575.484.655
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
159.658.770
113.147.241
Totale raccolta
272.806.011
302.678.644
261.078.221
Totale
Patrimonio medio
115,934%
Garanzie ricevute
188
189
190
ANIMA FIX EMERGENTI Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Fix Emergenti
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance negativa in termini assoluti e inferiore rispetto al
Da gennaio 2015 vi è stato un cambio nella politica di gestione del fondo, passato da fondo in titoli a
fondo di fondi. Il passaggio è stato gestito con molta gradualità già a partire dal terzo trimestre del 2014.
La performance assoluta negativa del fondo è interamente riconducibile alla selezione dei fondi
sottostanti, mentre la performance deludente contro benchmark a fattori specifici. In primo luogo alla
performance di alcuni paesi contenuti nel benchmark, sovra o sottorappresentati nei portafogli dei gestori
presenti in Anima Fix Emergenti.
Nel corso dell’anno, la positiva performance del mercato obbligazionario emergente in valuta forte è stata
determinata dalla componente di carry delle obbligazioni. Allo stesso tempo, ampia ed importante è stata
la divergenza in termini di movimento degli spreads e di rendimento realizzato, che hanno registrato i
paesi che compongono il benchmark del fondo. Da un punto di vista geografico, l’area dell’Europa
emergente è quella che ha fatto la “parte del leone”, avendo l’area Latino-Americana contribuito invece
in maniera negativa sul generale andamento del mercato. Infine, è stato complessivamente positivo il
contributo derivante dalla componente tasso d’interesse.
I gestori che compongono ad oggi il portafoglio del fondo hanno avuto, in media, nel corso dell’anno, un
sovrappeso in termini di duration non superiore a quella del benchmark. Determinante nell’andamento
della performance relativa del fondo contro benchmark è stato il sovrappeso, in termini di spread
duration, di alcuni Paesi dell’area Latino-Americana ed il sottopeso in alcune aree dell’Europa dell’Est.
Alla fine dell’anno, il portafoglio risultava costituito da 16 fondi.
191
ANIMA FIX EMERGENTI AL 31/12/2015
ATTIVITA'
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
63.783.473
0
63.783.473
96,108%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
96,108%
104.026.157
36.226.334
10.531.530
25.694.804
67.799.823
100,338%
34,942%
10,158%
24,784%
0,000%
65,396%
B3. Parti di OICR
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
192
0,000%
2.577.648
2.062.698
41.642.031
-41.127.081
3,884%
3,108%
62,746%
-61,970%
-974.124
4.600.073
119.955.101
-125.529.298
-0,940%
4,437%
115,702%
-121,079%
5.200
623.783
618.207
5.200
0,008%
0,000%
0,000%
0,008%
5.576
0,601%
0,596%
0,000%
0,005%
66.366.321
100,000%
103.675.816
100,000%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
0
I.
0
0
0
0
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
146.258
146.258
193.691
193.691
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
486.538
113.852
297.553
279.336
372.686
18.217
632.796
491.244
65.733.525
103.184.572
TOTALE PASSIVITA'
65.695.126
102.877.906
4.548.834,955
6.925.784,574
14,442
14,854
38.399
306.667
2.466,989
19.346,665
15,565
15,851
Quote emesse
Quote rimborsate
785.928,767
3.162.878,386
Quote emesse
Quote rimborsate
16.879,676
193
ANIMA FIX EMERGENTI AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
5.810.587
93.777
93.777
15.266.094
4.752.052
4.752.052
3.180.017
756.960
5.643.397
5.644.366
2.423.057
2.536.793
0
-969
4.858.389
4.556.361
2.536.793
302.028
12.256
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
5.810.587
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
0
0
0
0
0
0
0
194
15.266.094
0
0
C.
0
-1
-1
-1
-244.173
-244.173
-244.173
0
0
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
E ASSIMILATE
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
0
0
-6.126.153
1.099.103
1.465.492
-366.389
-9.334.067
-9.338.573
4.506
2.108.811
2.090.855
17.956
-11.558.160
97.999
98.406
-407
-10.865.413
-8.518.727
-2.346.686
-790.746
-813.097
22.351
0
-2.570
-2.570
-315.567
-17.883
-17.883
H2.
H3.
3.461.191
0
-333.450
3.461.191
-1.590.219
-1.460.331
-1.459.440
-891
-89.712
-2.056.410
-1.912.493
-1.886.936
-25.557
-116.551
-5.526
-34.650
-8.294
-19.072
-60.680
-43.343
25
-60.705
-1.999
-41.344
-1.984.349
1.361.438
0
-1.984.349
1.361.438
-1.986.660
1.219.459
2.311
141.979
195
NOTA INTEGRATIVA
196
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
-2,8%
-1,8%
1,1%
-3,4%
-2,5%
1,0%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Fix Emergenti - Classe A
1,75%
1,69%
1,57%
Anima Fix Emergenti - Classe Y
1,75%
1,69%
1,56%
197
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
15,375
14,314
15,215
14,387
16,126
14,254
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
16,460
15,387
16,219
15,346
16,936
15,023
Classe Y
198
dei fondi.
Il fondo è monitorato prevalentemente in termini di Delta Volatility, intesa come differenza, in valore
assoluto, tra la volatilità del fondo e quella del benchmark. Il fondo è altresì monitorato in termini di
esposizione ai principali fattori di rischio, con particolare riferimento all’esposizione per asset class.
deliberati dal Consiglio di Amministrazione della società, con particolare riferimento al livello di Delta
Volatility e alla esposizione ai principali fattori di rischio, come sopra indicato.
Il fondo è esposto, per il tramite delle parti di OICR nelle quali è investito, al rischio di credito, di tasso
d’interesse e valutario.
valutario tramite strumenti finanziari derivati. Non sono, invece, state adottate, durante l’anno, politiche
di copertura e/o mitigazione del rischio di credito e di tasso d’interesse.
31/12/2015.
Totale
Fondo
Benchmark
Differenza
3.7
3.8
0.1
199
ANIMA FIX EMERGENTI Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
200
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
201
Paese
Titoli di capitale
Irlanda
Lussemburgo
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
8.133.011
55.650.462
0
0
63.783.473
Titoli di capitale
Finanziario
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
63.783.473
0
0
63.783.473
Titoli
BLACKROCK GI-EMMK GV BD-I2U
WELLINGTON OPP EMR MRKT-S US
EPSILON FUND-EMG BND T-I
CANDRIAM BOND EMERGING MARKET I C
PICTET FUNDS-GLOB EMG DEBT-IING L RENTA-EM MK DB HC-ICUSD
AMUNDI-BD GL EM HARD CU-IEC
VONTOBEL-EM MKT DBT-HI HDG
CGS GLB EVOLUTION EM DEBT-I
NEUBERGER BRM EM DB HC-EURIA
NORDEA 1 EMERG MKT BND-BIUSD
GOLDMAN SACH GL EMKT DB-IAEURH
FIDELITY-EMER MKTS DEBT-YUSDA
AB EMERG MKTS DEBT PT-I2 USD
PARVEST BOND WORLD EMERGING - HEDGE CAP
HSBC GIF-GL EMER MKT BD-ICHEUR
Divisa
Quantità
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
97.380
319.898
29.915
1.941
12.211
646
100
37.525
29.787
344.020
33.526
200.690
192.863
132.256
34.964
144.334
202
Controvalore in Euro
9.180.416
4.537.999
4.039.443
4.023.004
3.976.103
3.783.301
3.742.630
3.740.077
3.603.943
3.595.012
3.588.122
3.530.142
3.364.413
3.342.022
3.312.474
2.424.372
13,832%
6,838%
6,087%
6,062%
5,991%
5,701%
5,639%
5,636%
5,430%
5,417%
5,407%
5,319%
5,069%
5,036%
4,991%
3,653%
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
63.783.473
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,000%
63.783.473
96,108%
0
0,000%
0
0,000%
Totali:
Italia
Altri Paesi dell'UE
Titoli quotati
Altri Paesi
0
63.783.473
0
0
0
0,000%
63.783.473
96,108%
0
0,000%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
203
0
36.983.295
10.825.052
26.158.243
67.479.621
76.455.822
67.479.621
113.439.117
A fine esercizio il Fondo non deteneva titoli di debito.
dell'esercizio.
204
Importo
824.947
1.237.751
2.062.698
Totale
295.597
220.638
39.014.068
2.111.728
Totale
41.642.031
-2.111.726
-39.014.068
-1.287
-41.127.081
2.577.648
Totale
Importo
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
5.200
5.200
Totale
5.200
-
205
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
146.258
11.465
134.793
04/01/16
05/01/16
Totale
146.258
Importo
Debiti di imposta
Altre
Arrotondamenti
-113.852
-5.983
-11.210
-96.636
-23
-372.686
-5.602
-367.083
-1
Totale
206
-486.538
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
102.877.906
126.306.012
208.411.884
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
11.731.135
6.117.862
4.865.740
747.533
24.195.136
15.058.008
6.300.769
2.836.359
1.219.459
18.017.904
9.048.597
6.872.677
2.096.630
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
46.927.255
34.829.431
7.087.104
5.010.720
48.842.701
34.311.564
5.453.770
9.077.367
84.841.724
59.638.011
7.360.768
17.842.945
Incrementi:
Decrementi:
1.986.660
15.282.052
65.695.126
102.877.906
126.306.012
4.548.834,955
6.925.784,574
8.585.087,695
13.990,321
84.173,172
161.843,492
0,308%
1,215%
1,885%
18.903,104
25.390,657
39.014,840
0,416%
0,367%
0,454%
Numero quote detenute da investitori
qualificati
Numero quote detenute da soggetti non
residenti
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
306.667
2.069.865
1.597.933
0
9.706.882
9.706.758
873.983
812.883
124
141.979
61.100
2.311
270.579
270.579
11.612.059
11.537.215
298.115
291.518
74.844
6.597
Incrementi:
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
Decrementi:
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
Numero quote detenute da investitori
qualificati
103.936
38.399
306.667
2.069.865
2.466,989
19.346,665
133.057,371
225,075
6.309,590
58.251,823
9,123%
32,613%
43,779%
0,000%
0,000%
0,000%
Numero quote detenute da soggetti non
residenti
207
IMPEGNI
GRUPPO
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Euro
Dollaro USA
27.988.093
35.795.380
Totale
63.783.473
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
38.026.801
-35.443.953
66.014.894
351.427
2.582.848
66.366.321
208
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
632.779
17
632.779
17
632.796
632.796
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
756.960
849.781
0
2.423.057
2.423.057
2.190.042
2.190.042
2.536.793
2.536.793
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
209
di cui: per
di cui: per
di cambio
di cambio
2.946.109
2.946.109
1.465.492
-366.389
- 9.338.573
4.506
2.090.855
17.956
LIQUIDITA'
Importo
-17.883
-17.859
-24
Totale
210
-17.883
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Class
e
% sul valore
complessivo
netto (*)
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
Importo
% sul valore
del
(migliaia di
dei beni
finanziament
euro)
negoziati
o
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
Y
A
Y
1.459
1
1.459
1
1,701%
0,790%
1,701%
0,790%
0
0
A
481
0,561%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
Y
90
0
0,105%
0,000%
0,000%
0,000%
A
25
0,029%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
Y
18
0
0,021%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
6
0,007%
0,000%
informativo
informativo
Y
0
0,000%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
2
0
2
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,002%
0,000%
0,002%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
2.056
1
2,397%
0,790%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
14
0
1
3
10
assunti dal fondo
18
del fondo
del fondo
TOTALE SPESE
A
Y
0
% sul valore
% sul valore
del
dei beni
finanziament
negoziati
o
0,000%
0,000%
0,000%
0,015%
0,000%
0,003%
0,000%
0,012%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
2,000%
0,000%
0
0,000%
2.089
2,433%
0,000%
0,000%
0
0,000%
211
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
Arrotondamenti
25
25
-60.705
-60.704
-1
Totale
212
-60.680
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
V
USD
USD
Ammontare
operazioni
118.560.000
493.205.000
Numero operazioni
13
21
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
USD
42.795.000
Numero operazioni
2
Controparte
Banche Italiane
SIM
53
paesi OCSE
paesi non OCSE
13.891
488
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
67.479.621
113.439.117
180.918.738
11.731.135
47.197.834
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
Totale raccolta
58.928.969
Totale
Patrimonio medio
121.989.769
85.874.558
142,056%
Garanzie ricevute
213
214
215
ANIMA GEO ITALIA Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Geo Italia
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance positiva in termini assoluti anche se leggermente
inferiore rispetto al benchmark di riferimento.
Il mercato azionario italiano ha vissuto un prima parte dell’anno particolarmente positiva. Una serie di
fattori ha contribuito alla dinamica rialzista del mercato: il deprezzamento dell’Euro ha favorito la
competitività delle esportazioni, il calo del prezzo del petrolio ha sostenuto il potere d’acquisto e la
domanda domestica, mentre l’azione sempre più incisiva della Banca Centrale Europea per fronteggiare i
rischi deflazionistici ha portato all’implementazione del Quantitative Easing (con rilevanti acquisti sul
mercato secondario di titoli di Stato che continueranno almeno fino al marzo del 2017). L’economia
italiana ha tratto beneficio da questi fattori uscendo da tre anni e mezzo di recessione; la crescita nel
2015 è apparsa graduale e ancora contenuta, sostenuta in particolare modo dai consumi interni, mentre
stentano ancora a ripartire gli investimenti. Gli indicatori anticipatori come la fiducia dei consumatori e
delle imprese fanno prevedere una certa accelerazione della crescita nei trimestri a venire.
Il significativo rialzo del mercato azionario ha avuto un massimo intorno alla metà dell’anno, dopo è
cominciato un periodo di consolidamento giustificabile sia con le inevitabili prese di profitto dopo i forti
rialzi sia da ragioni più fondamentali: inizialmente le rinnovate preoccupazioni sulla situazione della
Grecia, ma soprattutto la debolezza di molte economie emergenti ed in particolar modo dell’economia
cinese che per le sue dimensione ha impatti potenzialmente destabilizzanti per l’economia mondiale. Sul
finale del periodo ulteriore incertezza è venuta dal primo rialzo dei tassi Usa da parte della Federal
Reserve, in parte tardivo; dopo molti anni dall’ultimo rialzo e dopo 7 anni di tassi fermi a zero la Fed ha
iniziato il percorso verso una politica monetaria maggiormente “neutrale”.
In particolare la performance del fondo è stata penalizzata sia dal sovrappeso che dallo stock picking sul
settore dei consumi discrezionali (lusso/media): la scelta era motivata dal fatto che il settore potesse
beneficiare sia della ripresa dei consumi interni, con una maggiore propensione alla spesa anche
pubblicitaria, sia del deprezzamento dell’euro per le società esportatrici; tuttavia nella seconda parte
dell’anno sul settore ha influito negativamente l’esposizione ai Paesi emergenti ed alla Cina in
particolare. Contributo positivo è invece venuto dal settore finanziario dove ha premiato la selezione dei
titoli e la preferenza, in un contesto di incertezza sui requisiti patrimoniali delle istituzioni finanziarie,
per le società meglio capitalizzate. È stato inoltre sempre mantenuto, in un contesto di tassi
estremamente bassi come quello in cui ci troviamo, il sovrappeso sulle società caratterizzate da buoni
flussi di cassa in grado di garantire un elevato dividend yield (es. alcune utilities, settore delle concessioni
autostradali, telecomunicazioni). Ha contribuito positivamente anche il sottopeso sul settore energetico:
nel semestre è proseguita ininterrotta la discesa del prezzo del petrolio con un pesante impatto
significativo sulle aziende produttrici e su tutta la filiera degli investimenti.
Nel corso dell'anno sono stati utilizzati, in misura limitata e coerentemente con quanto previsto dal
regolamento di gestione e nel rispetto dei limiti prudenziali stabiliti dalla normativa vigente, strumenti
derivati prevalentemente in sostituzione dell'acquisto a pronti degli strumenti finanziari sottostanti.
Il 2016 si apre con diverse incertezze che sono prevalentemente esterne al contesto domestico ma in
grado di influenzare inevitabilmente la performance del nostro indice: permane la situazione di debolezza
di molte economie emergenti: non solo della Cina, ma anche di economie esportatrici di petrolio e
commodity in generale. La mancata stabilizzazione del prezzo del petrolio è potenzialmente negativo per
i mercati sia come effetto sui settori ad esso collegati sia sulla debolezza di molte economie emergenti
con conseguente svalutazione delle valute Ciò avrebbe ripercussioni su molte aziende esportatrici,
inficiando la dinamica degli utili aziendali. È pertanto auspicabile una certa stabilizzazione del prezzo
delle commodity perché questo darebbe maggiore respiro ai mercati, stabilizzerebbe la situazione dei
Paesi emergenti offrendo maggiore vigore alle esportazioni. Da valutare anche la tempistica dei rialzi da
parte della Federal Reserve per le ripercussioni che questa avrà sui mercati internazionali; sebbene i tassi
rimangano infatti su valori estremamente bassi, l’economia USA si trova in una fase piuttosto matura del
216
ciclo con tassi in rialzo, situazione che solitamente non rappresenta uno scenario ideale per le prospettive
del mercato azionario.
Sul fronte interno la situazione appare invece migliore; ci sono tutte le condizioni perché il 2016 si
confermi un anno di ripresa per l’Italia, anche più sostenuta rispetto al 2015. Occorrerà tuttavia
proseguire l’azione riformatrice per aumentare competitività e attrattività per gli investimenti esteri.
217
ANIMA GEO ITALIA AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
412.596.413
18.063.877
15.240.000
2.823.877
393.226.836
1.305.700
92,430%
4,047%
3,414%
0,633%
88,090%
0,293%
289.321.006
2.427.858
B3. Parti di OICR
1.017.015
0,228%
0,000%
0,228%
0,000%
2.586.858
3.285.718
3.285.718
0,736%
0,736%
0,000%
0,000%
4.280.514
4.280.514
1,286%
1,286%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
1.017.015
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0,777%
0,000%
0,777%
0,000%
0,000%
6.945.669
6.356.176
4.055.029
-3.465.536
1,556%
1,424%
0,908%
-0,776%
4.001.784
4.070.522
1.718.110
-1.786.848
1,202%
1,223%
0,516%
-0,537%
22.544.757
33.273
22.368.895
142.589
5,050%
0,007%
5,011%
0,032%
32.662.310
8.949
32.543.749
109.612
9,813%
0,003%
9,777%
0,033%
446.389.572
100,000%
332.852.472
100,000%
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
218
2.586.858
0,000%
TOTALE ATTIVITA'
2.427.858
286.893.148
86,921%
0,729%
0,000%
0,729%
86,192%
0,000%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
1
I.
0
0
0
0
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
434.433
434.433
678.816
678.816
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
801.668
801.668
1.198.676
1.176.667
22.009
TOTALE PASSIVITA'
1.236.101
1.877.493
445.153.471
330.974.979
333.734.346
274.629.402
17.675.429,827
17.126.311,599
18,881
16,036
111.419.125
56.345.577
5.288.421,431
3.196.350,203
21,069
17,628
Quote emesse
Quote rimborsate
6.607.389,655
6.058.271,427
Quote emesse
Quote rimborsate
3.741.413,008
1.649.341,780
219
ANIMA GEO ITALIA AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
61.209.672
9.987.993
217.421
9.770.572
20.066.296
7.948.536
63.758
7.884.778
37.744.696
12.103.640
97.021
12.006.619
37.744.696
13.369.673
382.669
12.781.304
205.700
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
15.313.412
-282.435
0
-285.762
0
0
13.538
13.538
-282.435
-299.300
-282.435
-299.300
-282.435
-285.762
7.414.662
7.414.662
7.414.662
1.225.002
1.225.002
1.225.002
0
0
220
14.120
61.209.672
C.
192.810
-4.945.694
107.310
B.
B1.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
0
0
-179.891
14.519
-28.975
43.494
-328.990
-343.665
14.675
134.580
155.180
-20.600
8.345
-112
-98
-14
-58.231
33.289
150.362
E ASSIMILATE
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
-269
-269
16.411.359
-8
-8
68.195.028
16.411.351
-9.881.777
-8.475.333
6.684
-7.771.597
1.712
-712.132
-532.546
-8.077.885
-7.503.687
-12.344
-861.554
-16.550
-22.292
-92.164
50
25.162
-117.376
-398.040
3
89.720
-487.763
-6.987.906
-515.782
-535.356
58.221.087
7.935.426
-98.042
-98.042
58.221.087
7.837.384
48.140.563
8.065.628
10.080.524
-228.244
221
150.362
68.195.297
H2.
H3.
-58.231
66.688
65.605
1.083
33.289
G.
G1.
G2.
NOTA INTEGRATIVA
222
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
17,7%
19,5%
19,3%
14,9%
16,6%
14,3%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Geo Italia - Classe A
1,10%
1,15%
1,76%
Anima Geo Italia - Classe Y
1,10%
1,15%
1,76%
223
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
20,699
15,426
18,446
15,033
15,660
12,149
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
22,962
16,963
20,110
16,475
16,918
13,000
Classe Y
Descrizione
224
dei fondi.
all’esposizione valutaria ed alla esposizione per area geografica.
Il fondo è esposto al rischio azionario e, in via residuale, al rischio di tasso d’interesse e valutario.
valutario e azionario tramite strumenti finanziari derivati. Non sono, invece, state adottate, durante
l’anno, politiche di copertura e/o mitigazione del rischio di tasso d’interesse.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
20.8
21.5
2.2
Azioni
Valutario
Tasso
20.7
0.1
0.0
21.5
2.2
0.1
0.0
0.0
225
dell’operazione.
226
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
227
Paese
Titoli di capitale
Francia
Gran Bretagna
Italia
Lussemburgo
Olanda
Svizzera
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
4.546.551
18.355.998
363.313.238
6.451.646
0
1.576.418
0
0
15.813.960
0
2.249.917
0
0
0
1.305.700
0
0
0
394.243.851
18.063.877
1.305.700
Titoli di capitale
Alimentare
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Tessile
Titoli di Stato
Trasporti
Totali
228
Titoli di debito
Parti di OICR
2.132.846
44.962.004
110.907.820
36.959.797
11.799.858
30.063.639
44.288.751
41.318.884
1.870.945
12.642.599
5.892.761
27.670.374
6.451.646
16.473.942
0
807.985
0
0
573.960
0
0
0
0
0
0
0
0
2.249.917
0
0
15.240.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.305.700
0
0
0
0
0
0
394.243.851
18.063.877
1.305.700
Titoli
MEDIOBANCA SPA
ENI SPA
INTESA SANPAOLO-RSP
ASSICURAZIONI GENERALI
SNAM SPA
ENEL SPA
ITALY BTPS 1.15% 14-15/05/2017
ATLANTIA SPA
TELECOM ITALIA-RSP
TODS SPA
FINECOBANK SPA
UNICREDIT SPA
EXOR SPA
CREDITO VALTELLINESE SCARL
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV
CNH INDUSTRIAL NV
ENEL GREEN POWER SPA
POSTE ITALIANE SPA
VITTORIA ASSICURAZIONI SPA
IREN SPA
TENARIS SA
FINMECCANICA SPA
BANCO DESIO E DELLA BRIANZA
TELECOM ITALIA SPA
LUXOTTICA GROUP SPA
MEDIASET SPA
TELEVISION FRANCAISE (T.F.1)
BANCA POPOLARE DI MILANO
AEFFE SPA
BANCO POPOLARE SC
UNIPOLSAI SPA
SALVATORE FERRAGAMO SPA
RAI WAY SPA
BENI STABILI SPA
SIAS SPA
MONCLER SPA
DANIELI & CO-RSP
ITALCEMENTI SPA
SPACE2 SPA
TERNA SPA
DIASORIN SPA
SESA SPA
ACEA SPA
BANCA GENERALI SPA
STMICROELECTRONICS NV
SAFILO GROUP SPA
UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO SP
ANIMA INIZIATIVA ITALIA PMI
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
229
Quantità
3.998.451
2.534.609
9.672.439
1.474.307
3.993.171
4.422.790
15.000.000
528.908
10.905.103
140.142
1.340.709
1.979.425
232.095
8.938.945
715.646
1.436.885
4.010.652
1.057.951
710.790
4.759.874
589.730
493.117
2.244.096
4.733.072
79.971
1.192.445
443.566
4.375.764
2.474.819
278.556
1.431.421
150.250
649.080
4.114.131
269.761
187.006
21.000
155.346
198.831
200.000
413.948
38.616
118.680
127.247
60.183
251.623
129.697
289.870
220.000
Controvalore in
Euro
35.526.237
34.977.604
27.411.692
24.945.274
19.287.016
17.213.499
15.240.000
12.958.246
10.370.753
10.237.373
10.222.906
10.164.347
9.768.879
9.752.389
9.246.146
9.109.851
7.552.058
7.511.452
7.136.332
7.092.212
6.451.646
6.361.209
6.211.658
5.561.360
4.830.248
4.569.449
4.546.551
4.030.079
3.685.005
3.568.302
3.378.154
3.267.937
3.062.359
2.873.720
2.643.658
2.416.118
2.249.917
2.042.800
2.038.018
1.980.000
1.968.737
1.870.945
1.853.782
1.806.907
1.756.140
1.576.418
1.389.055
1.380.941
1.305.700
7,959%
7,836%
6,141%
5,588%
4,321%
3,856%
3,414%
2,903%
2,323%
2,293%
2,290%
2,277%
2,188%
2,185%
2,071%
2,041%
1,692%
1,683%
1,599%
1,589%
1,445%
1,425%
1,392%
1,246%
1,082%
1,024%
1,019%
0,903%
0,826%
0,799%
0,757%
0,732%
0,686%
0,644%
0,592%
0,541%
0,504%
0,458%
0,457%
0,444%
0,441%
0,419%
0,415%
0,405%
0,393%
0,353%
0,311%
0,309%
0,293%
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
Altri Paesi
15.240.000
0
573.960
0
0
0
0
2.249.917
0
0
0
0
0
0
0
0
317.604.432
0
44.691.791
30.930.613
0
0
0
0
0
0
0
0
1.305.700
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
379.415.883
84,997%
33.180.530
7,433%
0
0,000%
0
0,000%
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
Totali:
Altri Paesi dell'UE
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
405.799.944
6.796.469
0
0
405.799.944
90,907%
6.796.469
1,523%
0
0,000%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
230
15.253.350
15.253.350
0
330.078.883
1.100.000
275.103.605
346.432.233
275.103.605
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
Parti di OICR:
- FIA aperti retail
- altri
Totali:
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.001.265
0
15.750
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.017.015
0,228%
0
0,000%
0
0,000%
0
0,000%
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
0
0
2.044.737
2.499.733
2.044.737
2.499.733
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Dollaro USA
Euro
Totale
2.249.917
15.813.960
0
0
0
18.063.877
0
231
Maggiore di 3,6
0
0
Strumenti
finanziari quotati
non quotati
Margini
3.285.718
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
Banche italiane
SIM
Banche e imprese di Banche e imprese di
investimento di
investimento di
Altre controparti
paesi OCSE
paesi non OCSE
simili
3.285.718
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
dell'esercizio.
232
Banche italiane
garanzia:
- titoli
- liquidità
- titoli di Stato
- altri
Contratti stipulati e chiusi nel corso
dell'esercizio (flussi):
- titoli di Stato
- altri
di investimento di di investimento di
Paesi OCSE
Paesi non OCSE
SIM
0
0
85.247.389
Altre controparti
0
0
0
0
0
0
85.247.389
0
0
91.203.531
91.203.531
0
0
379.296.111
379.296.111
Importo
Totale
713.845
1.699.677
1.641.507
Totale
233
4.055.029
-124.352
-1.641.507
-1.699.677
Totale
5.683.794
672.382
6.356.176
-3.465.536
6.945.669
Importo
33.273
21.800
8.924
2.549
22.368.895
22.368.895
142.589
58.170
84.418
1
Ratei Attivi
Rateo su prestito titoli
Risparmio d'imposta
Altre
Liquidità da ricevere su dividendi
Arrotondamenti
Totale
22.544.757
-
portafoglio.
-
-
La compensazione viene effettuata (così come previsto dalla policy approvata dal Consiglio di Amministrazione) per i fondi che
avevano accumulato un risparmio di imposta, senza limiti di temporali e fino ad esaurimento degli stessi.
La compensazione viene effettuata in base alla tipologia di fondo a partire dal Fondi con un’incidenza del credito d’imposta più
elevata, in relazione al patrimonio netto, fino all’allineamento di tale percentuale a quella del primo Fondo successivo per
incidenza di credito di imposta.
Si segnala che nel periodo di riferimento è stata effettuata una compensazione pari ad euro 10.174.854.
234
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
434.433
314.440
119.993
04/01/16
05/01/16
Totale
434.433
Importo
Rateo passivo commissioni RTO/TS
Debiti di imposta
Altre
-801.668
-41.079
-13.286
-673
-668.943
625
201
-78.513
Totale
235
-801.668
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
274.629.402
277.309.689
267.895.985
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
127.186.328
91.528.903
19.588.694
16.068.731
48.140.563
77.247.454
45.182.713
15.728.059
16.336.682
8.065.628
33.546.160
14.374.035
11.351.395
7.820.730
60.193.769
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
116.221.947
77.434.671
26.724.572
12.062.704
87.993.369
51.136.175
21.592.712
15.264.482
84.326.225
50.233.712
23.121.772
10.970.741
Incrementi:
Decrementi:
333.734.346
274.629.402
277.309.689
17.675.429,827
17.126.311,599
17.828.139,395
242.574,957
295.491,681
342.664,569
1,372%
1,725%
1,922%
47.538,961
32.538,059
30.416,855
0,269%
0,190%
0,171%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
56.345.577
32.620.515
16.910.252
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
79.571.517
79.469.920
67.747.217
62.121.946
25.667.331
24.462.782
101.597
10.080.524
5.625.271
1.204.549
6.437.904
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
34.578.493
34.514.735
43.793.911
43.775.545
16.394.972
16.373.446
63.758
18.366
21.526
Incrementi:
Decrementi:
228.244
111.419.125
56.345.577
32.620.515
5.288.421,431
3.196.350,203
1.936.434,337
5.287.395,528
3.186.951,587
247.809,116
99,981%
99,706%
12,797%
2.384.242,689
768.239,445
1.038.665,365
45,084%
24,035%
53,638%
236
IMPEGNI
Netto
Valore Assoluto
32.020.463
7,193%
Altre operazioni:
GRUPPO
ATTIVITA'
1.305.700
ATTIVITA'
% SU ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
0,293%
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
-673
Importo
- cash
- titoli
237
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Franco Svizzero
Corona Danese
Euro
Sterlina Inglese
Corona Svedese
Dollaro USA
0
0
414.649.229
0
0
0
2.249.917
Totale
416.899.146
Depositi
bancari
PASSIVITA'
Altre attività
0
4.328
562
28.800.868
15.676
2.926
5.898
660.168
4.328
562
443.450.097
15.676
2.926
5.898
2.910.085
29.490.426
446.389.572
238
TOTALE
Finanziamenti
Altre passività
ricevuti
0
TOTALE
0
0
1.236.101
0
0
0
0
0
0
1.236.101
0
0
0
0
1.236.101
1.236.101
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
di cui: per
variazioni dei
tassi di cambio
37.744.696
0
44.549
0
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
Plus/minusvalenze
382.669
12.781.304
205.700
205.700
di cui: per
variazioni dei
tassi di cambio
209.295
-17.982
0
-282.435
Con finalità di copertura (sottovoci A4 e
B4)
Risultati non
realizzati
C1 e C2)
e contratti simili
107.310
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
239
7.414.662
Risultati non
realizzati
Operazioni
Proventi
Oneri
Commissioni
Prestito di titoli:
33.289
-28.975
43.494
-343.665
14.675
155.180
-20.600
LIQUIDITA'
Importo
-269
-253
-16
Totale
240
-269
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
2) Costi ricorrenti degli OICR in cui
il fondo investe (**)
- di cui eventuale compenso per il
calcolo del valore della quota
Classe
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
Importo
del
(migliaia di
dei beni
complessivo
finanziament
euro)
negoziati
netto (*)
o
0
0
% sul valore
del
dei beni
complessivo
finanziament
negoziati
netto (*)
o
A
Y
A
Y
7.765
710
7.765
710
2,347%
0,856%
2,347%
0,856%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
10
0,003%
0,000%
Y
3
0,004%
0,000%
A
Y
427
106
0,129%
0,128%
0,000%
0,000%
A
47
0,014%
0,000%
Y
13
0,016%
0,000%
A
Y
17
4
0,005%
0,005%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
10
0,003%
0,000%
informativo
informativo
Y
2
0,002%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
13
3
1
0
12
3
0
0
0
0
0
0
0,004%
0,004%
0,000%
0,000%
0,004%
0,004%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
8.242
828
2,491%
0,999%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
559
554
0
4
1
assunti dal fondo
11) Oneri fiscali di pertinenza del
fondo
fondo
TOTALE SPESE
0,000%
0,000%
0,000%
0,184%
0,091%
0,000%
0,002%
0,091%
15
15
0,002%
0,002%
0,000%
0,000%
0,000%
0
A
Y
208
0,063%
56
0,068%
9.893
2,391%
0,000%
0,000%
15
0,004%
241
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
Arrotondamenti
50
50
25.162
25.162
-117.376
-117.351
-24
-1
Totale
242
-92.164
Tipo operazione
Future su indici azionari
Strumento
Posizione
Divisa
Quantità
FTSEMIB INDEX - FTSE / MIB INDEX 18/03/2
A
EUR
299
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
USD
Ammontare
operazioni
16.500.000
Numero operazioni
8
Tipo operazione
Posizione
Divisa
Ammontare
operazioni
Numero operazioni
V
USD
1.800.000
1
Controparte
Banche Italiane
SIM
181.028
189.950
Banche e imprese di
OCSE
14.775
168.605
Banche e imprese di
non OCSE
Altre controparti
4.763
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
348.476.970
277.603.338
626.080.308
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
206.757.845
150.800.440
Totale raccolta
357.558.285
268.522.023
413.825.527
Totale
Patrimonio medio
64,888%
Garanzie ricevute
243
244
245
ANIMA GEO EUROPA Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Geo Europa
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance positiva in termini assoluti e superiore rispetto al
Nel corso del 2015 i mercati azionari europei hanno evidenziato un andamento positivo, nonostante una
notevole volatilità, in particolare nel secondo semestre, a causa dell'incertezza sullo scenario
macroeconomico globale.
Nel primo semestre la performance positiva è stata guidata, in particolare, dall’inizio del Quantitative
Easing promosso dalla Bce che tramite l’acquisto di 60 miliardi di euro mensili ha cercato di sostenere la
ripresa economica e combattere il rischio deflazionistico in Europa.
Durante il primo trimestre 2015 i dati macro dell’Eurozona hanno mostrato un trend positivo. Il
miglioramento dei dati Pmi in Europa sono stati aiutati dal basso prezzo del petrolio e dal continuo
deprezzamento dell’Euro nei confronti delle principali valute (dollaro e sterlina). Come conseguenza, i
mercati americani hanno sottoperformato l’Europa data la pressione sugli utili delle aziende Usa causata
dall’apprezzamento del dollaro e la diminuzione degli investimenti in conto capitale delle società
energetiche. Sempre nel primo trimestre la decisione della Banca Nazionale Svizzera di togliere il cambio
fisso contro euro ha causato molta volatilità nel mercato svizzero e un negativo impatto sugli utili per le
società esportatrici.
La seconda parte del primo semestre ha mostrato una correzione dei mercati finanziari dai massimi a
causa dell’aumento del rischio geopolitico in Grecia. Tuttavia, dopo quattro anni di riduzioni, si sono viste
delle revisioni positive da parte degli analisti europei sugli utili societari.
Nella seconda metà dell'anno, il rendimento del mercato azionario europeo è stato negativo con una
volatilità sostenuta. L’avversione al rischio degli investitori è stata influenzata dall’incertezza
macroeconomica a livello mondiale, guidata da un rallentamento della crescita delle economie dei
mercati emergenti. Nello specifico si segnala la decisione della Banca popolare cinese di deprezzare lo
yuan sorprendendo i mercati, la continua discesa dei prezzi delle materie prime e l'aumento del rischio
geopolitico in Europa. Sul lato positivo si segnala il flusso di notizie economiche dagli Stati Uniti e
dall'Europa occidentale che indicano come queste economie siano sulla buona strada per registrare una
crescita superiore alle aspettative.
Le banche centrali sono state tra gli attori più influenti del periodo: nel dicembre 2015 la Fed ha
aumentato i tassi di interesse per la prima volta dal 2006, incrementando il target dei tassi in un range
compreso tra 0,25% e 0,50%; il comunicato e gli obiettivi rilasciati dalla Banca centrale americana
segnalano che i prossimi aumenti dei tassi di interessi saranno graduali. Il meeting della Bce di dicembre
ha invece deluso le attese dei mercati annunciando un pacchetto di misure al di sotto delle aspettative,
ciò ha innescato una sostanziale correzione del mercato azionario.
Altri eventi rilevanti che hanno causato volatilità nei mercati europei durante il secondo semestre del
2015 sono stati, tra gli altri, lo storno nel mese di settembre a causa di questioni idiosincratiche (il caso
del Dieselgate di Volkswagen, il rischio per E.ON e RWE di accantonare ulteriori fondi per lo
smantellamento delle centrali nucleari, e l’incertezza sulla sostenibilità del debito di Glencore) e
l’escalation del rischio geopolitico tra Russia e Turchia.
Nel corso del 2015 il portafoglio è stato principalmente sottopesato sul settore degli industriali e dei
materiali di base a causa dei timori di un possibile rallentamento nelle economie emergenti e in
particolare della Cina. Inoltre, il fondo è stato sottopesato anche sul settore energetico a causa della
continua pressione sul prezzo del petrolio.
Di contro, è stato sovrappesato sul settore farmaceutico grazie al basso profilo di rischio e sulla base del
livello e l’alta sostenibilità dei dividendi; è stato sovrappesato sul settore dei finanziari visti i positivi
effetti sul settore dello stimolo monetario adottato dalla Bce; è stato sovrappesato sulle società
tecnologiche visto il miglioramento dei trend operativi di profittabilità aziendale.
246
ANIMA GEO EUROPA AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
1.127.881.149
52.696.155
52.696.155
1.073.048.394
2.136.600
90,030%
4,206%
4,206%
0,000%
85,653%
0,171%
940.140.005
803.435
803.435
906.491.250
32.845.320
87,696%
0,075%
0,000%
0,075%
84,557%
3,064%
B3. Parti di OICR
1.759.925
1.758.960
965
0,140%
0,140%
0,000%
0,000%
3.967.527
1.612.752
2.354.775
0,370%
0,150%
0,220%
0,000%
8.763.261
8.763.261
0,699%
0,699%
0,000%
0,000%
5.170.000
5.170.000
0,482%
0,482%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0,000%
49.140.674
49.007.109
111.810.240
-111.676.675
3,923%
3,912%
8,925%
-8,914%
20.621.998
12.144.559
182.389.162
-173.911.723
1,924%
1,133%
17,013%
-16,222%
65.251.353
165.675
63.552.645
1.533.033
5,208%
0,013%
5,073%
0,122%
102.146.475
2.124
101.230.019
914.332
9,528%
0,000%
9,443%
0,085%
1.252.796.362
100,000%
1.072.046.005
100,000%
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
247
0,000%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
25.657.788
I.
0
0
0
0
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
1.345.699
1.345.699
1.789.697
1.789.697
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
2.946.279
2.344.611
3.803.921
3.737.510
601.668
66.411
4.291.978
31.251.406
1.248.504.384
1.040.794.599
TOTALE PASSIVITA'
968.576.938
970.597.267
57.871.878,232
62.734.401,748
16,737
15,472
279.927.447
70.197.332
14.941.567,964
4.114.583,639
18,735
17,061
Quote emesse
Quote rimborsate
15.394.908,266
20.257.431,782
Quote emesse
Quote rimborsate
20.892.823,535
10.065.839,210
248
ANIMA GEO EUROPA AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
108.826.667
26.791.013
171.686
26.619.327
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
59.187.749
-30.099
57.304.313
1.913.535
128.400
108.826.667
67.755.365
442.670
118.560
118.560
-299.535
118.560
118.560
176.947
0
176.947
147.163
146.208
955
-418.095
27.099
-445.194
442.670
-299.535
4.629.980
4.629.980
4.629.980
152.003
152.003
152.003
0
0
249
-7.245.523
-1.556.607
C.
67.755.365
15.684.739
38.298
15.643.416
3.025
-7.245.523
67.323.216
-17.568
60.078.918
7.261.866
16.269.045
-90.145
16.022.590
336.600
B.
B1.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
E ASSIMILATE
0
0
1.760.264
9.946.971
9.930.210
16.761
-3.465.932
-3.123.897
-342.035
-4.720.775
-3.527.380
-1.193.395
6.152.363
5.975.184
3.563.412
2.411.772
-1.625.088
-149.200
-1.475.888
1.802.267
1.762.813
39.454
309.200
10.991.296
309.200
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
-41.586
-41.586
84.751.492
-189.706
-189.706
115.927.195
84.561.786
-41.493.045
-26.196.985
174.527
-24.885.045
21.981
-1.508.448
-1.595.693
-25.850.747
-24.169.934
-31.747
-13.668.620
-46.975
-29.377
265.477
11.414
629.987
-375.924
-6.250.133
19.831
901.041
-7.171.005
-23.755.239
-414.695
-1.604.461
74.699.627
52.460.906
-2.591.935
-2.591.935
74.699.627
81.533.399
45.905.446
-6.833.772
3.963.525
250
10.991.296
115.968.781
H2.
H3.
49.868.971
49.868.971
NOTA INTEGRATIVA
251
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
8,2%
9,8%
7,9%
11,0%
12,7%
11,0%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Geo Europa - Classe A
1,99%
2,55%
2,88%
Anima Geo Europa - Classe Y
1,99%
2,55%
2,88%
252
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
18,723
15,044
15,904
13,969
14,780
12,290
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
20,733
16,594
17,519
15,356
16,057
13,249
Classe Y
Descrizione
253
dei fondi.
Il fondo è esposto al rischio azionario, valutario e, in via residuale, al rischio di tasso d’interesse e di
credito.
l’anno, politiche di copertura e/o mitigazione del rischio di tasso d’interesse e di credito.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
20.0
19.7
1.8
Azioni
Valutario
Tasso
Credito
18.2
3.4
0.0
0.0
17.9
3.4
0.0
1.8
0.0
0.0
0.0
254
ANIMA GEO EUROPA Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
255
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
256
Paese
Titoli di capitale
Belgio
Danimarca
Finlandia
Francia
Germania
Gran Bretagna
Irlanda
Italia
Jersey
Norvegia
Olanda
Spagna
Svezia
Svizzera
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
17.280.579
39.574.237
16.959.893
158.661.881
176.272.583
338.666.576
7.008.430
61.102.601
8.765.926
3.250.573
61.293.254
29.352.676
19.625.997
135.234.153
0
0
0
0
0
0
0
54.455.115
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2.136.600
0
0
0
0
0
0
1.073.049.359
54.455.115
2.136.600
Titoli di capitale
Agrario
Alimentare
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Tessile
Titoli di Stato
Trasporti
Totali
257
Titoli di debito
Parti di OICR
33.066.765
111.236.439
72.517.864
134.707.047
55.188.124
23.503.499
121.610.740
47.069.952
96.618.223
208.118.985
6.104.250
31.848.061
75.105.529
24.246.280
19.804.177
0
12.303.424
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.758.960
0
0
0
0
52.696.155
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2.136.600
0
0
0
0
0
0
1.073.049.359
54.455.115
2.136.600
Titoli
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
ITALY BTPS 4.75% 12-01/06/2017
HSBC HOLDINGS PLC
NESTLE SA-REG
NOVARTIS AG-REG
UNILEVER NV-CVA
NOVO NORDISK A/S-B
GLAXOSMITHKLINE PLC
ASTRAZENECA PLC
SAP SE
BAYER AG-REG
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
ALLIANZ SE-REG
ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV
VODAFONE GROUP PLC
AXA SA
NOKIA OYJ
SIEMENS AG-REG
RENAULT SA
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
DIAGEO PLC
SOCIETE GENERALE SA
BNP PARIBAS
IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
ENGIE
UBS GROUP AG-REG
WPP PLC
VINCI SA
INTL CONSOLIDATED AIRLINE-DI
INFINEON TECHNOLOGIES AG
ORANGE
AVIVA PLC
CAP GEMINI
MERCK KGAA
MUENCHENER RUECKVER AG-REG
SABMILLER PLC
BT GROUP PLC
ENI SPA
DANONE
BANCO SANTANDER SA
SKY PLC
FINMECCANICA SPA
ADIDAS AG
RELX NV
CONTINENTAL AG
ITALY CTZS 0% 15-27/02/2017
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
SNAM SPA
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
HEINEKEN NV
INTERCONTINENTAL HOTELS GROU
SKANDINAVISKA ENSKILDA BAN-A
INTESA SANPAOLO
PRUDENTIAL PLC
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
RANDGOLD RESOURCES LTD
INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL
DIXONS CARPHONE PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-B SHS
TELECOM ITALIA SPA
ARM HOLDINGS PLC
THALES SA
BARCLAYS PLC
ING GROEP NV-CVA
Divisa
CHF
EUR
GBP
CHF
CHF
EUR
DKK
GBP
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
CHF
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
SEK
EUR
GBP
EUR
GBP
EUR
GBP
GBP
EUR
GBP
EUR
GBP
EUR
258
Quantità
237.871
40.000.000
4.809.312
490.154
352.595
559.221
382.616
1.080.810
311.759
261.887
164.611
368.688
106.679
151.054
5.743.778
672.474
2.571.629
170.745
164.981
192.063
586.630
345.429
274.491
291.890
667.084
823.268
725.402
599.165
213.897
1.485.379
899.800
771.509
1.699.534
137.951
131.698
63.267
210.609
1.814.120
834.827
183.455
2.500.464
709.382
825.413
115.412
666.241
45.096
10.000.000
115.540
2.022.600
65.062
117.296
255.722
938.257
2.890.702
425.670
527.794
155.948
272.023
1.244.442
401.050
7.065.484
579.570
116.950
2.707.790
634.360
60.463.072
42.696.000
34.987.492
33.603.992
28.145.343
22.427.558
20.503.191
20.133.670
19.526.971
19.217.268
19.061.954
18.863.340
17.447.350
17.280.578
17.222.372
16.966.519
16.959.893
15.346.561
15.282.190
14.900.248
14.776.183
14.704.913
14.336.665
14.203.426
14.072.137
13.439.850
13.021.746
12.705.989
12.649.869
12.303.424
12.151.799
11.946.817
11.898.237
11.808.606
11.796.190
11.675.925
11.628.429
11.610.073
11.520.613
11.425.577
11.397.115
10.702.568
10.647.828
10.376.693
10.353.385
10.126.307
10.000.155
9.846.099
9.769.158
9.427.484
9.239.406
9.222.021
9.159.074
8.926.488
8.842.016
8.808.882
8.765.926
8.620.409
8.442.046
8.395.905
8.301.944
8.170.046
8.081.245
8.041.995
7.897.782
4,826%
3,408%
2,793%
2,682%
2,247%
1,790%
1,637%
1,607%
1,559%
1,534%
1,522%
1,506%
1,393%
1,379%
1,375%
1,354%
1,354%
1,225%
1,220%
1,189%
1,179%
1,174%
1,144%
1,134%
1,123%
1,073%
1,039%
1,014%
1,010%
0,982%
0,970%
0,954%
0,950%
0,943%
0,942%
0,932%
0,928%
0,927%
0,920%
0,912%
0,910%
0,854%
0,850%
0,828%
0,826%
0,808%
0,798%
0,786%
0,780%
0,753%
0,738%
0,736%
0,731%
0,713%
0,706%
0,703%
0,700%
0,688%
0,674%
0,670%
0,663%
0,652%
0,645%
0,642%
0,630%
Titoli
BG GROUP PLC
AIRBUS GROUP SE
CARLSBERG AS-B
KONINKLIJKE DSM NV
KONINKLIJKE KPN NV
COMMERZBANK AG
CRH PLC
KONINKLIJKE PHILIPS NV
ASOS PLC
ASSA ABLOY AB-B
ITV PLC
PANDORA A/S
Divisa
GBP
EUR
DKK
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
SEK
GBP
DKK
259
Quantità
586.116
121.193
91.334
160.350
2.083.376
741.752
262.488
296.769
141.860
339.355
1.727.076
55.123
7.832.905
7.513.966
7.496.275
7.420.998
7.275.149
7.100.050
7.008.430
6.991.878
6.642.139
6.595.785
6.481.368
6.441.044
0,625%
0,600%
0,598%
0,592%
0,581%
0,567%
0,559%
0,558%
0,530%
0,526%
0,517%
0,514%
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
52.696.155
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
61.102.601
0
0
851.989.151
0
1
138.484.726
0
0
21.471.915
0
0
2.136.600
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
115.935.356
9,254%
851.989.152
68,008%
138.484.726
11,054%
21.471.915
1,714%
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
Totali:
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
120.617.964
868.778.459
138.484.726
0
120.617.964
9,628%
868.778.459
69,348%
138.484.726
11,054%
0
0,000%
Totali:
197.765.028
197.765.028
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
260
2.855.626.457
1.800.000
145.764.646
144.994.059
770.587
2.765.170.824
40.107.185
3.055.191.485
2.951.042.655
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
0
0
1.758.960
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
965
0
0
0
0
0
0
0
0
Parti di OICR:
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
1.758.960
0,140%
965
0,000%
0
0,000%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
0
0
618.327
3.150.028
618.327
3.150.028
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Euro
Totale
52.696.155
1.758.960
0
52.696.155
1.758.960
261
Maggiore di 3,6
0
Margini
quotati
8.763.261
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
Banche italiane
SIM
Banche e
Banche e
imprese di
imprese di
investimento di investimento di
paesi non OCSE
paesi OCSE
Altre
controparti
8.763.261
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
dell'esercizio.
262
Banche italiane
garanzia:
- titoli
- liquidità
- titoli di Stato
- altri
(flussi):
- titoli di Stato
- altri
Paesi OCSE
Paesi non OCSE
SIM
0
0
308.833.720
0
0
0
0
308.833.720
289.970.883
0
0
0
0
289.970.883
0
0
2.481.954.946
2.481.954.946
Importo
Totale
142.484
0
14.128.338
97.539.366
Totale
52
111.810.240
-1
-97.539.366
-14.128.338
Totale
263
19.226.384
29.780.725
49.007.109
-8.970
-111.676.675
49.140.674
Importo
165.675
158.783
6.892
63.552.645
63.552.645
1.533.033
275.886
1.257.147
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Totale
65.251.353
-
portafoglio.
-
-
264
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
1.345.699
857.691
488.008
04/01/16
05/01/16
Totale
1.345.699
Importo
Debiti di imposta
Altre
Arrotondamenti
-2.344.611
-115.537
-24.246
-59.428
-1.946.491
1.054
297
-200.260
-601.668
-506
-601.160
-2
Totale
265
-2.946.279
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
970.597.267
1.057.751.756
1.104.254.227
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
268.679.895
191.854.495
57.094.648
19.730.752
81.533.399
175.987.673
106.977.633
51.218.554
17.791.486
45.905.446
152.086.216
92.012.632
43.816.138
16.257.446
204.158.061
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
352.233.623
246.748.266
89.556.693
15.928.664
309.047.608
208.027.119
70.822.903
30.197.586
402.746.748
300.725.386
84.533.597
17.487.765
Incrementi:
Decrementi:
968.576.938
970.597.267
1.057.751.756
57.871.878,232
62.734.401,748
71.565.998,347
5.021.901,675
5.867.018,997
6.484.873,733
8,678%
9,352%
9,570%
217.454,763
225.098,797
866.012,179
0,376%
0,359%
1,210%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
70.197.332
49.935.345
36.372.751
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
409.624.541
409.618.772
69.596.271
69.283.105
66.684.485
66.655.581
5.769
313.166
3.963.525
28.904
9.374.509
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
193.060.654
193.055.786
53.297.809
53.297.527
62.496.400
62.494.191
4.868
282
2.209
Incrementi:
Decrementi:
6.833.772
279.927.447
70.197.332
49.935.345
14.941.567,964
4.114.583,639
3.109.857,919
11.169.612,796
4.102.592,812
2.978.852,999
74,755%
99,709%
95,790%
1.366.140,928
1.534.761,441
1.669.034,450
9,143%
37,301%
32,240%
266
IMPEGNI
Valore Assoluto
Netto
91.566.448
7,334%
Altre operazioni:
GRUPPO
% SU ATTIVITA'
ATTIVITA'
2.136.600
ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
0,171%
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
-59.428
Importo
- cash
- titoli
267
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Franco Svizzero
Corona Ceca
Corona Danese
Euro
Sterlina Inglese
Fiorino Ungherese
Yen Giapponese
Corona Norvegese
Zloty Polacco
Corona Svedese
Nuova Lira Turca
Dollaro USA
Totale
Depositi bancari
135.234.153
0
39.574.237
622.354.522
318.364.853
0
0
3.250.573
0
19.625.997
0
0
1.138.404.335
0
PASSIVITA'
Altre attività
39.387.017
9.087
-9.138.105
126.214
39.804.120
13.840
40.716
6.720.160
4.846
32.836.187
8.748
4.579.197
174.621.170
9.087
30.436.132
622.480.736
358.168.973
13.840
40.716
9.970.733
4.846
52.462.184
8.748
4.579.197
114.392.027
1.252.796.362
268
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
0
0
34
4.291.676
268
0
0
0
0
0
0
0
0
0
34
4.291.676
268
0
0
0
0
0
0
0
4.291.978
4.291.978
Utile/perdita da realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
-17.568
60.078.918
7.261.866
7.261.866
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
di cui: per variazioni
dei tassi di cambio
Plus/minusvalenze
34.942.419
0
176.947
-90.145
16.022.590
336.600
336.600
146.208
955
dei tassi di cambio
-5.672.371
0
0
Con finalità di copertura (sottovoci A4 e B4)
Senza finalità di copertura (sottovoci C1 e C2)
e contratti simili
– opzioni su titoli di capitale e altri contratti
simili
-1.556.607
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
269
4.629.980
Operazioni
Proventi
Oneri
Commissioni
Prestito di titoli:
309.200
9.930.210
16.761
-3.123.897
-342.035
-3.527.380
-1.193.395
LIQUIDITA'
Importo
-41.586
-34.440
-7.146
Totale
270
-41.586
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Class
e
% sul valore
complessivo
netto (*)
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
Importo
% sul valore
del
(migliaia di
dei beni
finanziament
euro)
negoziati
o
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
Y
A
Y
24.711
1.486
24.711
1.486
2,334%
0,845%
2,334%
0,845%
0
0
A
17
0,002%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
5
0,003%
0,000%
A
Y
1.378
218
0,130%
0,124%
0,000%
0,000%
A
141
0,013%
0,000%
Y
31
0,018%
0,000%
A
Y
34
5
0,003%
0,003%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
28
0,003%
0,000%
informativo
informativo
Y
4
0,002%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
119
21
2
0
0
0
0
0
0
0
117
21
0,011%
0,012%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,011%
0,012%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
26.287
1.739
2,483%
0,989%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
8.970
8.941
0
18
11
assunti dal fondo
del fondo
del fondo
TOTALE SPESE
0,000%
0,000%
0,000%
0,190%
0,159%
0,000%
0,005%
0,026%
42
A
Y
3.766
% sul valore
% sul valore
del
dei beni
finanziament
negoziati
o
976
976
0,017%
0,017%
0,000%
0,000%
0,000%
2,186%
0,356%
754
0,429%
41.558
3,366%
0,000%
0,000%
976
0,079%
271
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
Arrotondamenti
11.414
11.414
629.987
629.987
-375.924
-355.798
-20.125
-1
Totale
272
265.477
Tipo operazione
Strumento
Posizione
Divisa
DOW JONES EURO STOXX 50 - FUTURE 18/03/2016
DAX INDEX - FUTURE 18/03/2016
A
A
EUR
EUR
Quantità
1.405
170
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
A
A
A
A
V
V
V
V
V
V
SEK
USD
GBP
DKK
CHF
NOK
SEK
USD
GBP
DKK
CHF
NOK
Ammontare
operazioni
1.366.300.000
48.500.000
426.960.000
60.600.000
224.100.000
372.000.000
490.500.000
8.000.000
157.160.000
415.000.000
166.100.000
73.000.000
Numero operazioni
11
6
16
3
9
7
18
1
27
25
28
6
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
V
DKK
CHF
Ammontare
operazioni
69.600.000
5.200.000
Numero operazioni
5
1
Controparte
Banche Italiane
Banche e imprese
di investimento di
paesi OCSE
SIM
94.574
26.117
976.911
31.397
Banche e imprese
di investimento di
paesi non OCSE
7.644.700
Altre controparti
195.852
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
3.055.809.812
2.954.192.683
6.010.002.495
678.304.436
545.294.277
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
1.223.598.713
Totale raccolta
4.786.403.782
1.234.777.249
Totale
Patrimonio medio
387,633%
273
Garanzie ricevute
274
275
276
ANIMA GEO EUROPA PMI Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Geo Europa PMI
Nel 2015 l’economia Europea è stata caratterizzata da avvenimenti importanti che hanno portato
parecchia volatilità sui listini dei maggiori mercati Europei. L’indice Msci Europe Small Cap ha chiuso
l’anno con un segno positivo superiore al 20%, ma con un andamenti completamente differenti nel corso
dell’anno.
L’economia europea è entrata in territorio espansivo. Il programma di Quantitative Easing avviato dalla
Banca centrale Europea ha indebolito l’euro e ha aiutato gli esportatori dell’Eurozona a diventare più
competitivi nel mercato globale. I dati macro Europei positivi (Pmi e Pil) hanno dato ulteriore supporto,
facendo salire nei primi tre mesi dell’anno la maggior parte dei mercati, con performance superiori al
18%. Nei mesi successivi è iniziata una fase di consolidamento fisiologica con po’ di prese di profitto anche
a causa della crisi greca. Ma le difficoltà sono arrivate nel mese di agosto quando il Pil cinese è stato
rivisto al ribasso e la moneta locale ha iniziato una fase di svalutazione. Tutto questo, unito ad un prezzo
del petrolio molto basso, ha dato vigore alle preoccupazioni deflazionistiche e al rallentamento della
crescita globale. I mercati hanno iniziato una fase di correzione piuttosto importante azzerando in molti
casi le performance annuali. L’apprezzamento del dollaro nei confronti delle principali valute emergenti
unito al rallentamento macroeconomico ha portato alla ribalta il rischio della sostenibilità dei debiti
pubblici e privati prevalentemente denominati nella valuta americana. Gli ultimi tre mesi hanno visto il
recupero delle principali borse europee, sostenute dai dati macro che nel complesso hanno mostrato un
progressivo miglioramento economico dei paesi periferici in primis, ma anche della stessa Germania, vera
locomotiva del vecchio continente.
In tale contesto le small caps europee sono riuscite ad avere una performance relativa largamente
superiore alla maggior parte degli indice large. Il portafoglio ha avuto un sovrappeso strutturale sul
settore della tecnologia e sul settore dei consumi discrezionali, entrambi supportati dalla forza del dollaro
e dai consumi agevolati dal basso costo delle materie prime. Le performance relative sono state anche
supportate dai forti sottopesi nel settore petrolifero e sulle materie prime che hanno vissuto un autunno
di ulteriore turbolenza.
In termini geografici, Italia e Francia sono state sovrappesate in portafoglio, al contrario dell’Inghilterra
che è rimasto un mercato in sottopeso costante durante l’anno.
L’attività in derivati e future è stata utilizzata unicamente al fine di bilanciare il peso del portafoglio
azionario.
277
ANIMA GEO EUROPA PMI AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
178.886.102
5.995.420
5.995.420
172.890.682
93,680%
3,140%
3,140%
0,000%
90,540%
0,000%
137.509.358
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
91
137.509.358
92,390%
0,000%
0,000%
0,000%
92,390%
0,000%
B3. Parti di OICR
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
2,830%
1,604%
35,330%
-34,104%
5.081.170
4.988.403
46.606.541
-46.513.774
3,414%
3,352%
31,314%
-31,252%
6.664.584
7.675
6.058.563
598.346
3,490%
0,004%
3,173%
0,313%
6.245.430
325
6.058.563
186.542
4,196%
0,000%
4,071%
0,125%
190.952.962
100,000%
148.836.049
100,000%
278
0,000%
5.402.276
3.061.980
67.463.693
-65.123.397
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
91
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
0
I.
0
0
0
0
178.779
178.779
142.802
142.802
1.321.086
363.384
586.694
574.274
957.702
12.420
1.499.865
729.496
189.453.097
148.106.553
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
TOTALE PASSIVITA'
155.726.384
143.573.485
4.062.040,231
4.549.421,966
38,337
31,599
33.726.713
4.533.068
786.538,136
130.370,053
42,880
34,771
Quote emesse
Quote rimborsate
1.170.010,472
1.657.392,207
Quote emesse
Quote rimborsate
973.125,894
316.957,811
279
ANIMA GEO EUROPA PMI AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
37.591.541
3.441.998
11.858
3.430.140
2.892.360
22.526.516
34.923
22.543.073
-51.480
11.720.377
-41.544
11.761.921
-7.468.643
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
10.363.043
10.363.043
-2.040
5.609.892
-1.565
0
4.625
422
422
-1.565
4.203
4.203
-1.565
0
0
-1.565
4.625
195.548
195.548
195.548
59.954
59.954
59.954
0
0
280
-7.468.643
37.591.541
C.
67
2.717.465
-97.350
B.
B1.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
0
0
1.518.066
3.722.832
3.460.690
262.142
-1.220.864
-419.682
-801.182
-983.902
-772.496
-211.406
184.548
616.756
127.884
488.872
-772.246
-213.149
-559.097
340.038
350.640
-10.602
29.048
770.717
E ASSIMILATE
29.048
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
-3.376
-3.376
6.629.736
-490
-490
39.329.262
6.629.246
-8.209.896
-3.844.104
-3.699.566
-144.538
-235.854
-4.163.421
-3.873.023
-3.686.711
-186.311
-267.497
-6.719
-4.123.219
-9.626
-13.275
-24.878
2.410
71.488
-98.776
-602.802
4.620
102.696
-710.118
31.094.488
1.863.023
-127.588
-127.588
31.094.488
29.819.923
1.859.765
1.274.565
-124.330
281
770.717
39.332.638
H2.
H3.
1.735.435
1.735.435
NOTA INTEGRATIVA
282
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
21,5%
23,3%
22,3%
17,5%
19,2%
19,6%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Geo Europa PMI - Classe A
2,03%
2,56%
4,17%
Anima Geo Europa PMI - Classe Y
2,03%
2,56%
4,17%
283
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
39,460
31,022
33,328
27,855
31,112
24,070
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
44,083
34,190
36,274
30,595
33,774
25,746
Classe Y
Descrizione
284
dei fondi.
Il fondo è esposto al rischio azionario, valutario e, in via residuale, al rischio di tasso d’interesse.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
16.6
16.2
2.9
Azioni
Valutario
Tasso
14.4
3.8
0.0
14.0
3.8
0.0
2.8
0.1
0.0
285
ANIMA GEO EUROPA PMI Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
286
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
287
Paese
Titoli di capitale
Austria
Belgio
Bermuda
Danimarca
Finlandia
Francia
Germania
Gibilterra
Gran Bretagna
Irlanda
Isola di Man
Italia
Jersey
Jordan
Lussemburgo
Norvegia
Olanda
Portogallo
Spagna
Svezia
Svizzera
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
198.969
5.666.430
755.439
2.174.935
2.381.021
30.180.276
25.214.716
1.163.409
45.366.369
7.079.224
3.515.152
11.040.964
446.139
881.376
670.414
2.903.856
11.464.438
1.962.854
6.242.539
3.984.755
9.597.407
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
5.995.420
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
172.890.682
5.995.420
0
Titoli di capitale
Alimentare
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Tessile
Titoli di Stato
Trasporti
Totali
288
Titoli di debito
Parti di OICR
8.718.043
7.033.479
1.564.032
4.525.704
8.841.805
17.256.344
28.099.948
25.857.772
13.209.513
19.766.638
12.976.515
15.459.864
2.106.368
314.938
0
7.159.719
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
5.995.420
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
172.890.682
5.995.420
0
Titoli
ITALY BOTS 0% 15-14/04/2016
ITALY CTZS 0% 14-29/04/2016
WIRECARD AG
BELLWAY PLC
TELEPERFORMANCE
RPC GROUP PLC
INFORMA PLC
HENDERSON GROUP PLC
JUNGHEINRICH - PRFD
ICG SHS
GATEGROUP HOLDING AG
CREST NICHOLSON HOLDINGS
SEB SA
DS SMITH PLC
SMURFIT KAPPA GROUP PLC
AMPLIFON SPA
HAVAS SA
ALTEN SA
RHEINMETALL AG
GREENE KING PLC
ELIOR
NOS SGPS
RESTAURANT GROUP PLC
RECORDATI SPA
NATIONAL EXPRESS GROUP PLC
GERRESHEIMER AG
SAP SE
FLOW TRADERS
FREENET AG
IPSEN
NN GROUP NV - W/I
MOBISTAR SA
SSP GROUP PLC
GAMESA CORP TECNOLOGICA SA
INWIDO AB
PAYSAFE GROUP PLC
EURAZEO
UNITE GROUP PLC
AXA SA
HELVETIA HOLDING AG-REG
EXPERIAN PLC
CORBION NV
PLAYTECH PLC
AXWAY SOFTWARE SA
ZOOPLUS AG
ONTEX GROUP NV - W/I
MELIA HOTELS INTERNATIONAL
SOPRA STERIA GROUP
SAFESTORE HOLDINGS PLC
ORPEA
KION GROUP AG
TATE & LYLE PLC
TARKETT - W/I
VASTNED RETAIL NV
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
UBM PLC
HEIDELBERGCEMENT AG
WH SMITH PLC
ORIOLA-KD OYJ B SHARES
SHOWROOMPRIVE
COMPUTACENTER PLC
EQUINITI GROUP PLC
CARL ZEISS MEDITEC AG - BR
THALES SA
Divisa
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
GBP
GBP
GBP
EUR
GBP
CHF
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
SEK
GBP
EUR
GBP
EUR
CHF
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
EUR
289
Quantità
3.000.000
3.000.000
60.102
66.836
33.130
222.404
297.060
570.516
31.219
269.171
53.378
284.771
22.551
392.674
88.435
259.907
261.515
37.828
32.794
158.175
103.255
270.888
210.829
80.252
426.817
26.674
25.775
41.594
59.637
30.513
56.962
81.569
412.423
114.491
149.014
355.892
28.174
197.200
69.302
3.346
106.401
77.607
152.290
69.431
11.580
51.076
130.886
14.571
325.392
20.882
33.315
182.711
181.171
50.906
34.142
14.796
201.584
18.850
58.615
324.716
70.053
118.653
550.773
46.772
19.306
3.001.224
2.994.196
2.794.743
2.571.697
2.567.575
2.513.568
2.470.630
2.396.469
2.380.137
2.289.807
2.164.769
2.152.058
2.133.325
2.113.476
2.081.760
2.077.956
2.028.572
2.020.393
2.016.175
1.995.831
1.992.821
1.962.854
1.960.834
1.933.271
1.927.206
1.925.596
1.891.369
1.886.080
1.867.533
1.861.293
1.854.113
1.821.436
1.818.567
1.811.248
1.806.102
1.795.032
1.789.049
1.755.148
1.748.489
1.741.619
1.733.771
1.731.800
1.720.120
1.694.116
1.690.680
1.673.250
1.594.191
1.578.039
1.577.845
1.540.674
1.533.156
1.513.399
1.472.375
1.465.329
1.445.914
1.444.533
1.439.983
1.425.437
1.406.824
1.402.773
1.400.359
1.371.581
1.360.960
1.335.341
1.334.045
1,572%
1,568%
1,464%
1,347%
1,345%
1,316%
1,294%
1,255%
1,246%
1,199%
1,134%
1,127%
1,117%
1,107%
1,090%
1,088%
1,062%
1,058%
1,056%
1,045%
1,044%
1,028%
1,027%
1,012%
1,009%
1,008%
0,990%
0,988%
0,978%
0,975%
0,971%
0,954%
0,952%
0,949%
0,946%
0,940%
0,937%
0,919%
0,916%
0,912%
0,908%
0,907%
0,901%
0,887%
0,885%
0,876%
0,835%
0,826%
0,826%
0,807%
0,803%
0,793%
0,771%
0,767%
0,757%
0,756%
0,754%
0,746%
0,737%
0,735%
0,733%
0,718%
0,713%
0,699%
0,699%
Titoli
DCC PLC
LOGITECH INTERNATIONAL-REG
FAURECIA
FINMECCANICA SPA
BENI STABILI SPA
CINEWORLD GROUP PLC
SMA SOLAR TECHNOLOGY AG
ASSURA PLC
TEMENOS GROUP AG-REG
DET NORSKE OLJESELSKAP ASA
DATALOGIC SPA
KINGSPAN GROUP PLC
KONINKLIJKE BAM GROEP NV
GENMAB A/S
ALTRAN TECHNOLOGIES SA
CARGOTEC OYJ-B SHARE
WORLDPAY GROUP PLC-W/I
Divisa
GBP
CHF
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
GBP
CHF
NOK
EUR
EUR
EUR
DKK
EUR
EUR
GBP
290
Quantità
17.248
92.732
35.466
62.300
98.333
1.749.709
159.600
23.091
1.495.948
22.855
189.651
65.985
42.673
198.271
8.063
79.464
28.355
231.934
1.324.519
1.313.291
1.312.597
1.304.239
1.268.496
1.222.172
1.218.031
1.194.267
1.122.392
1.091.886
1.089.750
1.082.154
1.037.381
1.017.130
991.310
980.586
978.247
967.008
0,694%
0,688%
0,687%
0,683%
0,664%
0,640%
0,638%
0,625%
0,588%
0,572%
0,571%
0,567%
0,543%
0,533%
0,519%
0,514%
0,512%
0,506%
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
5.995.420
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
9.818.792
0
1.222.172
128.727.295
2.584.653
5.428.050
12.501.263
0
0
12.608.457
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
17.036.384
8,922%
136.739.998
71,608%
12.501.263
6,547%
12.608.457
6,603%
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
Totali:
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
17.036.384
149.348.455
12.501.263
0
17.036.384
8,922%
149.348.455
78,211%
12.501.263
6,547%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
291
24.001.636
24.001.636
17.999.595
17.999.595
830.810.980
6.093.663
832.920.635
2.856.287
860.906.279
853.776.517
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
0
0
271.677
270.112
271.677
270.112
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Euro
Totale
Maggiore di 3,6
5.995.420
0
0
5.995.420
0
0
dell'esercizio.
292
Banche italiane
garanzia:
- titoli
- liquidità
- titoli di Stato
- altri
(flussi):
- titoli di Stato
- altri
Paesi OCSE
Paesi non OCSE
SIM
0
0
22.507.690
0
0
0
0
0
0
22.507.690
0
0
18.705.852
18.705.852
0
0
74.557.294
74.514.947
42.347
Importo
Totale
1.092.325
1.923.704
19.862.662
44.585.002
Totale
293
67.463.693
-673.703
-44.585.002
-19.862.662
Totale
2.386.701
675.279
3.061.980
-2.030
-65.123.397
5.402.276
Importo
7.675
5.870
1.805
6.058.563
6.058.563
598.346
418.292
180.054
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Totale
6.664.584
-
portafoglio.
-
-
294
l corso dell’esercizio il Fondo ha utilizzato gli affidamenti concessi dagli Istituti di Credito con scadenza a vista per scoperti di conto
corrente al fine di far fronte a temporanee esigenze di tesoreria.
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
178.779
118.424
60.355
04/01/16
05/01/16
Totale
178.779
Importo
Debiti di imposta
Altre
Arrotondamenti
-363.384
-19.463
-7.474
-2.390
-310.060
-23.997
-957.702
-369
-957.332
-1
Totale
295
-1.321.086
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
143.573.485
161.070.419
148.816.384
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
43.327.388
27.510.746
9.748.746
6.067.896
29.819.923
38.788.819
19.745.344
9.731.705
9.311.770
1.859.765
22.918.304
7.829.924
7.171.896
7.916.484
41.279.209
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
60.994.412
40.442.218
15.248.169
5.304.025
58.145.518
29.570.736
13.056.668
15.518.114
51.943.478
32.527.158
15.117.610
4.298.710
Incrementi:
Decrementi:
155.726.384
143.573.485
161.070.419
4.062.040,231
4.549.421,966
5.177.158,977
98.172,475
124.573,567
161.064,562
2,417%
2,738%
3,110%
9.559,690
8.185,660
38.363,002
0,180%
0,740%
0,235%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
4.533.068
31.700.835
25.247.924
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
40.789.609
40.784.718
12.167.511
12.162.494
28.026.644
28.025.089
4.891
1.274.565
5.017
1.555
9.620.380
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
12.870.529
12.870.529
39.210.948
33.873.443
31.194.113
29.614.969
5.337.505
1.579.144
Incrementi:
Decrementi:
124.330
33.726.713
4.533.068
31.700.835
786.538,136
130.370,053
938.608,444
553.755,599
130.244,641
304.172,643
70,404%
99,904%
32,410%
0,000%
0,000%
0,000%
296
IMPEGNI
GRUPPO
ATTIVITA'
% SU ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
ATTIVITA'
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
-2.390
Importo
- cash
- titoli
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Franco Svizzero
Corona Danese
Euro
Sterlina Inglese
Corona Norvegese
Corona Svedese
Dollaro USA
9.597.407
2.174.935
102.162.528
58.062.621
0
2.903.856
3.984.755
0
Totale
178.886.102
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
2.596.111
3.736.265
-15.394.882
7.375.422
1.777
2.349.920
11.379.105
23.142
12.193.518
5.911.200
86.767.646
65.438.043
1.777
5.253.776
15.363.860
23.142
12.066.860
190.952.962
297
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
312
0
1.499.496
3
0
54
0
0
312
0
1.499.496
3
0
54
0
0
1.499.865
1.499.865
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
dei tassi di cambio
34.923
22.543.073
-51.480
-51.480
3.888.364
0
-1.565
237
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
Plus/minusvalenze
-41.544
11.761.921
0
dei tassi di cambio
-1.162.754
0
e contratti simili
-97.350
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
298
195.548
Operazioni
Proventi
Oneri
Commissioni
Prestito di titoli:
29.048
3.460.690
262.142
-419.682
-801.182
-772.496
-211.406
LIQUIDITA'
Importo
-3.376
-3.376
Totale
299
-3.376
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Class
e
% sul valore
complessivo
netto (*)
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
Importo
% sul valore
del
(migliaia di
dei beni
finanziament
euro)
negoziati
o
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
Y
A
Y
3.699
145
3.699
145
2,349%
0,859%
2,349%
0,859%
0
0
A
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
Y
215
21
0,137%
0,124%
0,000%
0,000%
A
31
0,020%
0,000%
Y
5
0,030%
0,000%
A
Y
11
1
0,007%
0,006%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
7
0,004%
0,000%
informativo
informativo
Y
0
0,000%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
86
8
2
0
84
8
0
0
0
0
0
0
0,054%
0,047%
0,001%
0,000%
0,053%
0,047%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
4.018
175
2,552%
1,036%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
2.891
2.853
0
12
26
assunti dal fondo
del fondo
del fondo
0,000%
0,000%
0,000%
0,474%
0,171%
0,000%
0,012%
0,291%
3
A
Y
TOTALE SPESE
998
0,634%
0,001%
0,001%
0,000%
0,000%
0,000%
128
0,758%
4,711%
0,000%
0,000%
22
300
22
22
23,859%
8.213
% sul valore
% sul valore
del
dei beni
finanziament
negoziati
o
0,013%
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
Arrotondamenti
2.410
2.410
71.488
50
71.438
-98.776
-94.026
-4.749
-1
Totale
301
-24.878
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
A
A
A
V
V
V
V
V
V
SEK
GBP
DKK
CHF
NOK
SEK
USD
GBP
DKK
CHF
NOK
402.900.000
116.020.000
132.500.000
33.550.000
139.000.000
86.900.000
700.000
39.870.000
44.900.000
31.930.000
47.350.000
Numero operazioni
8
11
10
10
8
18
1
52
18
41
24
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
V
V
V
V
GBP
DKK
NOK
SEK
CHF
11.100.000
2.600.000
6.200.000
9.900.000
2.690.000
Numero operazioni
11
3
3
3
3
Controparte
Banche Italiane
paesi OCSE
paesi non OCSE
SIM
11.106
81.352
21.740
2.648.336
128.821
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
861.177.956
854.046.629
1.715.224.585
84.116.997
73.864.941
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
157.981.938
Totale raccolta
1.557.242.647
174.349.839
Totale
Patrimonio medio
893,171%
302
Garanzie ricevute
303
304
305
ANIMA GEO AMERICA Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Geo America
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance positiva in termini assoluti e superiore rispetto a quella
del parametro di riferimento.
Il mercato azionario americano (indice S&P500) ha registrato un ritorno complessivo, inclusivo di
dividendi, pari al 1,5% nel corso del 2015. I ritorni del mercato sarebbero stati negativi se non fossero stati
supportati da tre grandi nomi di società quali Amazon, Microsoft e General Electric, che sono stati i
maggiori contributori alla performance annuale. L'indice S&P500 è stato fortemente penalizzato dal
settore energetico e dei materiali di base, senza i quali avrebbe riportato il triplo della performance
registrata nell’anno. Per il secondo anno consecutivo, gli indici Russell 1000 e lo S&P500, rappresentativi
delle società dalle grandi capitalizzazioni di borsa hanno riportato performance superiori al Russell 2000 a
cui appartengono società con capitalizzazioni di borsa inferiori, a causa delle preoccupazioni legate al
mondo del credito ed alla scarsa liquidità.
La crescita degli utili societari nel corso del 2015 è risultata negativa su base annua, trascinata al ribasso
dal settore petrolifero, a seguito di un calo del petrolio pari al 39% nel corso dell’anno. Escludendo il
comparto energetico, gli utili sono saliti del 5,5%.
Si prevede che dalla crescita anemica del 2015 si possa passare ad una crescita a doppia cifra nel 2016
grazie ad una accelerazione degli utili dei settori più esposti al ciclo economico come quello dei consumi
ciclici e dei tecnologici, accompagnati da una ripresa degli utili dei settori dei materiali di base ed
energetici. Le società appartenenti al settore dei consumi discrezionali, al settore farmaceutico e
tecnologico hanno guidato la performance dell’indice; il calo del prezzo del petrolio, invece, ha causato
una sottoperformance del settore energetico di circa 20 punti percentuali rispetto all’indice di
riferimento.
La crescita economica dell’intero anno si è attestata negli intorni del 2,5% con aspettative per il 2016
piuttosto invariate. Le azioni americane offrono ancora un rendimento adeguato in termini di generazione
di cassa e di dividendi percepiti; il premio per il rischio rimane piuttosto interessante se si considera la
fase del ciclo economico in cui ci troviamo. Il settore tecnologico è risultato il terzo miglior settore
nell’anno e rimane a nostro parere uno dei più attraenti dal punto di vista della crescita degli utili e delle
valutazioni aziendali. Il fondo ha mantenuto un posizionamento settoriale che ha prediletto il settore
tecnologico a scapito degli altri settori più ciclici come energetici, società dei materiali di base ed
industriali. Il contributo alla performance del comparto tecnologico è molto buono, pari a due punti
percentuali circa, come pure il sottopeso sul settore energetico e sulle società industriali. Ha contribuito
negativamente alla performance del fondo il settore dei consumi ciclici, a causa della assenza di Amazon,
un titolo rilevante dell’indice di riferimento, che nonostante le alte valutazioni è stato premiato dal
mercato per l’accelerazione del fatturato.
Per quanto riguarda la politica di investimento corrente, la gestione manterrà le attuali posizioni di
sovrappeso su tecnologia e consumi non ciclici; questi ultimi risultano interessanti sul profilo delle
valutazioni aziendali, e del rendimento offerto agli azionisti in termini di generazione di cassa e di
dividendo percepito. Si mantiene il sottopeso sulle società del settore energetico che nonostante la
riduzione della spesa per investimenti legata al calo del prezzo del petrolio continuano ad offrire un
rendimento sulla base della generazione di cassa inferiore a quello del mercato di riferimento. Particolare
attenzione è rivolta alle società con bilanci solidi, ottimi ritorni sul capitale investito e notevole
generazione di cassa che può essere messa al servizio degli azionisti in forma di acquisto di azioni proprie
o pagamento di dividendi, piuttosto che essere reinvestita in progetti/investimenti societari per la
creazione di ulteriore valore e crescita.
306
ANIMA GEO AMERICA AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
335.229.263
0
94,262%
0,000%
0,000%
0,000%
94,262%
0,000%
218.555.367
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
889.257
889.257
0,250%
0,250%
0,000%
0,000%
1.091.409
1.091.409
0,427%
0,427%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
335.227.833
1.430
B3. Parti di OICR
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
218.554.105
1.262
0,000%
85,580%
0,000%
0,000%
0,000%
85,580%
0,000%
0,000%
1.448.251
1.642.882
11.342.873
-11.537.504
0,408%
0,462%
3,190%
-3,244%
12.275.979
12.078.563
14.458.705
-14.261.289
4,808%
4,730%
5,662%
-5,584%
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
18.061.267
2.126
17.541.683
517.458
5,080%
0,001%
4,933%
0,146%
23.456.339
15
23.225.016
231.308
9,185%
0,000%
9,094%
0,091%
355.628.038
100,000%
255.379.094
100,000%
TOTALE ATTIVITA'
307
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
0
I.
0
0
0
0
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
223.702
223.702
596.510
596.510
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
566.093
550.137
839.620
822.048
15.956
17.572
789.795
1.436.130
354.838.243
253.942.964
TOTALE PASSIVITA'
190.998.784
229.056.654
22.325.392,311
29.907.876,387
8,555
7,659
163.839.459
24.886.310
17.134.583,606
2.951.255,496
9,562
8,432
Quote emesse
Quote rimborsate
8.457.846,103
16.040.330,179
Quote emesse
Quote rimborsate
24.834.900,164
10.651.572,054
308
ANIMA GEO AMERICA AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
35.054.160
5.372.917
47.392.278
3.276.356
5.372.917
3.276.356
-141.529
-605.187
-141.529
-605.187
29.151.027
44.972.011
29.150.859
168
44.971.736
275
671.745
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
47.392.278
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-664.764
-664.764
-664.764
3.084.934
3.084.934
3.084.934
0
0
309
-250.902
35.054.160
C.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
0
0
1.718.543
5.474.459
5.333.102
141.357
-2.506.374
-2.549.380
43.006
-1.249.542
-542.360
-707.182
2.676.646
1.592.448
1.592.338
110
400.645
-78.419
479.064
683.553
395.598
287.955
19.413
0
E ASSIMILATE
19.413
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
36.127.352
-25.628
-25.628
H2.
H3.
53.153.858
-17.597
-17.597
36.101.724
53.136.261
-6.798.612
-6.133.889
8
-5.180.642
2
-953.257
-426.603
-5.203.960
-4.849.871
-12.019
-226.101
-13.420
-18.427
99.144
513
170.888
-72.257
-107.388
372
89.356
-197.116
-4.731.754
-322.242
29.402.256
47.824.913
-5
-5
29.402.256
47.824.908
26.484.075
44.161.092
2.918.181
3.663.816
310
NOTA INTEGRATIVA
311
relativo benchmark.
I benchmark di riferimento sono riportati nel Regolamento del Fondo
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
11,7%
13,4%
11,6%
19,5%
21,3%
20,9%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Geo America - Classe A
2,02%
1,46%
2,42%
Anima Geo America - Classe Y
2,02%
1,45%
2,41%
312
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
9,012
7,419
7,730
5,910
6,182
5,051
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
10,060
8,249
8,510
6,420
6,707
5,411
Classe Y
Descrizione
313
dei fondi.
Il fondo è esposto al rischio azionario e valutario e, in via residuale, al rischio di tasso d’interesse.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
21.0
20.3
2.5
Azioni
Valutario
Tasso
15.8
10.4
0.0
15.1
10.4
0.0
2.5
0.0
0.0
314
ANIMA GEO AMERICA Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
315
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
316
Paese
Titoli di capitale
Irlanda
Israele
Stati Uniti
Svizzera
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
5.465.128
5.716.003
316.603.143
7.443.559
0
0
0
0
1.430
0
0
0
335.227.833
0
1.430
Titoli di capitale
Agrario
Alimentare
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Tessile
Trasporti
Totali
317
Titoli di debito
Parti di OICR
1.920.078
16.360.024
10.304.847
21.249.409
19.071.820
34.407.469
25.992.172
9.165.489
123.280.017
48.578.204
8.439.048
11.949.975
99.740
1.546.189
2.863.352
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.430
0
0
0
0
335.227.833
0
1.430
Titoli
APPLE INC
MICROSOFT CORP
ACTIVISION BLIZZARD INC
WELLS FARGO & CO
JOHNSON & JOHNSON
MCDONALDS CORP
AUTODESK INC
GENERAL DYNAMICS CORP
COCA-COLA CO/THE
BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL A
CITRIX SYSTEMS INC
CLOROX COMPANY
NORTHERN TRUST CORP
QUALCOMM INC
HASBRO INC
CHECK POINT SOFTWARE TECH
PAYCHEX INC
CAMPBELL SOUP CO
EXXON MOBIL CORP
GENERAL ELECTRIC CO
ORACLE CORP
COLGATE-PALMOLIVE CO
MASTERCARD INC-CLASS A
LINEAR TECHNOLOGY CORP
GARMIN LTD
ALPHABET INC-CL A
PFIZER INC
ALPHABET INC-CL C
CHEESECAKE FACTORY INC/THE
ESTEE LAUDER COMPANIES-CL A
INTEL CORP
KING DIGITAL ENTERTAINMENT P
HOME DEPOT INC
WAL-MART STORES INC
LOGITECH INTERNATIONAL-REG
AT&T INC
BED BATH & BEYOND INC
WALT DISNEY CO/THE
CHEVRON CORP
GILEAD SCIENCES INC
PAYPAL HOLDINGS INC-W/I
VISA INC-CLASS A SHARES
MERCK & CO. INC.
CISCO SYSTEMS INC
PEPSICO INC
CITIGROUP INC
TIFFANY & CO
VERIZON COMMUNICATIONS INC
CVS HEALTH CORP
FACEBOOK INC-A
EBAY INC
INTL BUSINESS MACHINES CORP
COMCAST CORP-CLASS A
UNITEDHEALTH GROUP INC
MEDTRONIC PLC
ALTRIA GROUP INC
AMGEN INC
Divisa
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
318
Quantità
238.060
367.652
307.382
206.031
92.512
70.012
132.022
57.182
180.862
38
99.219
54.889
93.919
132.657
95.533
76.300
116.744
109.748
73.015
176.059
146.324
77.987
51.594
115.799
121.676
5.454
130.092
5.461
85.953
44.123
110.892
211.939
27.778
58.408
236.446
99.087
69.400
31.602
34.591
30.685
82.732
38.471
53.873
104.304
27.721
51.383
32.981
54.174
24.491
21.917
82.732
16.240
39.390
18.427
27.916
35.832
12.593
23.067.473
18.776.888
10.953.473
10.310.085
8.747.890
7.614.119
7.405.045
7.230.525
7.152.565
6.919.267
6.909.617
6.408.517
6.232.736
6.104.078
5.923.873
5.716.003
5.684.056
5.309.083
5.239.362
5.048.548
4.920.570
4.782.743
4.624.129
4.527.279
4.163.396
3.906.165
3.865.755
3.815.008
3.648.433
3.576.794
3.516.735
3.488.419
3.381.792
3.295.968
3.280.163
3.138.713
3.082.528
3.056.925
2.864.592
2.858.340
2.756.972
2.746.411
2.619.508
2.607.360
2.549.832
2.447.823
2.316.230
2.305.001
2.204.258
2.111.602
2.092.861
2.057.396
2.046.191
1.995.537
1.976.709
1.920.078
1.881.821
6,486%
5,280%
3,080%
2,899%
2,460%
2,141%
2,082%
2,033%
2,011%
1,946%
1,943%
1,802%
1,753%
1,716%
1,666%
1,607%
1,598%
1,493%
1,473%
1,420%
1,384%
1,345%
1,300%
1,273%
1,171%
1,098%
1,087%
1,073%
1,026%
1,006%
0,989%
0,981%
0,951%
0,927%
0,922%
0,883%
0,867%
0,860%
0,806%
0,804%
0,775%
0,772%
0,737%
0,733%
0,717%
0,688%
0,651%
0,648%
0,620%
0,594%
0,588%
0,579%
0,575%
0,561%
0,556%
0,540%
0,529%
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
7.735.117
0
0
325.891.670
0
0
1.601.046
0
0
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
1.430
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,000%
7.736.547
2,175%
325.891.670
91,637%
1.601.046
0,450%
Totali:
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
1.430
335.227.833
0
0
0,000%
1.430
0,000%
335.227.833
94,262%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
319
0
0
151.415.592
63.751.194
151.415.592
63.751.194
quotati
Margini
quotati
889.257
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
Banche italiane
SIM
Banche e
imprese di
investimento di
paesi OCSE
simili
889.257
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
320
Banche e
imprese di
Altre controparti
investimento di
paesi non OCSE
dell'esercizio.
Banche italiane
garanzia:
- titoli
- liquidità
- titoli di Stato
- altri
(flussi):
- titoli di Stato
- altri
Paesi OCSE
Paesi non OCSE
SIM
0
0
32.120.215
0
0
0
0
0
0
32.120.215
0
0
28.379.255
28.379.255
0
0
169.646.549
169.646.549
Importo
Totale
885
5.523.949
5.818.039
Totale
11.342.873
-185.584
-5.818.039
-5.523.949
Totale
321
1.281.386
361.496
1.642.882
-9.932
-11.537.504
1.448.251
Importo
2.126
2.126
17.541.683
17.541.683
517.458
184.363
333.094
1
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Arrotondamenti
Totale
18.061.267
-
portafoglio.
-
-
322
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
223.702
105.464
118.238
04/01/16
05/01/16
Totale
223.702
Importo
Debiti di imposta
Altre
-550.137
-33.092
-10.795
-388.217
1
1
-118.035
-15.956
-15.956
Totale
323
-566.093
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
229.056.654
194.019.119
203.897.135
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
70.597.929
43.481.845
20.181.943
6.934.141
26.484.075
64.526.716
33.290.448
17.745.356
13.490.912
44.161.092
47.729.641
25.869.323
15.478.529
6.381.789
42.365.140
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
135.139.874
83.981.288
36.893.109
14.265.477
73.650.273
42.998.265
22.354.364
8.297.644
99.972.797
67.170.645
23.699.649
9.102.503
Incrementi:
Decrementi:
190.998.784
229.056.654
194.019.119
22.325.392,311
29.907.876,387
31.382.092,793
1.567.014,630
2.977.692,584
4.274.520,571
7,019%
9,956%
13,620%
89.314,822
125.301,826
119.255,470
0,400%
0,419%
0,380%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
24.886.310
4.656.728
3.006.651
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
231.998.572
231.998.572
45.606.795
45.606.739
7.307.132
7.239.662
2.918.181
56
3.663.816
67.470
433.385
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
95.963.604
95.963.604
29.041.029
29.016.693
6.090.440
5.940.329
24.336
150.111
Incrementi:
Decrementi:
163.839.459
24.886.310
4.656.728
17.134.583,606
2.951.255,496
694.355,919
13.851.942,224
2.933.418,874
654.154,351
80,842%
99,396%
94,210%
301.068,937
649.712,382
10,201%
93,570%
0,000%
324
IMPEGNI
Valore Assoluto
Netto
19.712.841
5,555%
Altre operazioni:
GRUPPO
ATTIVITA'
ANIMA US EQUITY-I
% SU ATTIVITA'
1.430
ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
0,000%
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
Importo
- cash
- titoli
325
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Dollaro Canadese
Franco Svizzero
Euro
Sterlina Inglese
Corona Svedese
Dollaro USA
0
0
1.430
0
0
336.117.090
Totale
336.118.520
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
10.792
3.851
18.716.355
3.306
2.882
772.332
10.792
3.851
18.717.785
3.306
2.882
336.889.422
19.509.518
355.628.038
326
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
0
0
789.795
0
0
0
0
0
789.795
0
0
0
789.795
789.795
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
di cui: per
di cui: per
di cambio
di cambio
-141.529
0
2.902.595
0
29.150.859
168
168
24.375.831
0
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
e contratti simili
671.745
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
327
-664.764
Operazioni
Proventi
Oneri
Commissioni
Prestito di titoli:
19.413
5.333.102
141.357
-2.549.380
43.006
-542.360
-707.182
LIQUIDITA'
Importo
-25.628
-25.615
-13
Totale
328
-25.628
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Classe
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
Importo
del
(migliaia di
dei beni
complessivo
finanziament
euro)
negoziati
netto (*)
o
0
0
% sul valore
del
dei beni
complessivo
finanziament
negoziati
netto (*)
o
A
Y
A
Y
5.181
953
5.181
953
2,351%
0,857%
2,351%
0,857%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
Y
291
136
0,132%
0,122%
0,000%
0,000%
A
28
0,013%
0,000%
Y
21
0,019%
0,000%
A
Y
11
6
0,005%
0,005%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
9
0,004%
0,000%
informativo
informativo
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
Y
3
0,003%
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
3
0
2
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0,001%
0,000%
0,001%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
5.495
1.098
2,493%
0,987%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
205
199
0
4
2
assunti dal fondo
del fondo
del fondo
0,000%
0,000%
0,000%
0,097%
0,092%
0,000%
0,004%
0,001%
26
A
Y
TOTALE SPESE
0
0,007%
0,007%
0,000%
0,000%
0,000%
2,000%
0,000%
0
0,000%
6.824
2,058%
0,000%
0,000%
16
329
16
16
0,005%
Importo
Altri ricavi
Commissioni di retrocessione
Altri oneri
Arrotondamento
513
513
170.888
1
170.887
-72.256
-72.233
-23
-1
Totale
330
99.144
Tipo operazione
Future su titoli di capitale
Strumento
S&P 500 E-MINI FUTURE 18/03/2016
Posizione
Divisa
Quantità
A
USD
210
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
V
USD
USD
Numero operazioni
269.450.000
153.650.000
21
20
Tipo operazione
Posizione
Divisa
Numero operazioni
V
USD
5.850.000
1
Controparte
Banche Italiane
SIM
paesi non OCSE
paesi OCSE
16
204.497
Altre controparti
432
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
151.415.592
63.751.194
215.166.786
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
302.596.501
231.103.478
Totale raccolta
533.699.979
Totale
Patrimonio medio
-318.533.193
331.575.789
-96,066%
Garanzie ricevute
331
332
333
ANIMA GEO ASIA Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Geo Asia
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance positiva in termini assoluti anche se leggermente
inferiore rispetto al Benchmark di riferimento.
Nella prima parte dell’anno 2015 l’area Pacifico ha beneficiato di numerosi fattori positivi: il
deprezzamento dello yen, i risultati positivi societari, il progresso nella politica economica, la crescente
enfasi su ristrutturazioni aziendali, maggiore remunerazione degli azionisti e miglioramento della
corporate governance. Da menzionare inoltre il rinvio del primo rialzo dei tassi americani, l’avvio del
programma di acquisto di titoli di Stato da parte della Bce, la discesa del prezzo del petrolio, nonché le
iniziative di apertura del mercato e i nuovi stimoli monetari, fiscali e amministrativi in Cina.
Al contrario, la seconda parte dell’anno ha visto un’inversione nella propensione al rischio seguita allo
scoppio della bolla azionaria e i tentativi di stimolo contro il rallentamento in Cina, il collasso di prezzo
del petrolio e delle materie prime, il rialzo dei tassi americani, l’ulteriore deprezzamento di alcune valute
asiatiche in seguito alle attese di deprezzamento dello yuan.
I maggiori contributi positivi alla performance del fondo rispetto al suo benchmark sono provenuti dal
sottopeso in Indonesia e Australia, soprattutto nel settore finanziario. La selezione dei titoli è stata
positiva in Taiwan, tra i consumi discrezionali, e nel settore delle materie prime in Corea. Contributi
negativi sono giunti dal sottopeso nel settore farmaceutico e delle materie prime in Australia e dalla
selezione dei titoli in Cina, soprattutto nel settore telecomunicazioni e beni di pubblica utilità.
La gestione considera le valutazioni dell’area Pacifico interessanti in un’ottica di medio-lungo periodo; nel
breve periodo mantiene esposizione azionaria inferiore al benchmark e sovrappesa prevalentemente
l’India a scapito di Giappone, Cina, Australia, Taiwan e Indonesia. Dal punto di vista settoriale predilige
industriali e finanziari rispetto a consumi discrezionali, farmaceutici e tecnologia.
L’uso di strumenti derivati nel fondo è stato limitato a contratti future su indici e alla correzione
dell’esposizione valutaria mediante acquisti e vendite di valute a termine.
334
ANIMA GEO ASIA AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
206.452.326
0
200.624.646
5.827.680
80,152%
0,000%
0,000%
0,000%
77,889%
2,263%
123.894.641
0
0,456%
0,000%
0,456%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
117.118.317
6.776.324
81,552%
0,000%
0,000%
0,000%
77,092%
4,460%
B3. Parti di OICR
1.173.405
3.055.012
3.055.012
1,186%
1,186%
0,000%
0,000%
1.496.003
1.496.003
0,985%
0,985%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
1.173.405
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0,000%
0,000%
34.548.243
33.994.806
52.192.433
-51.638.996
13,413%
13,198%
20,263%
-20,048%
10.126.879
9.791.814
33.854.522
-33.519.457
6,666%
6,445%
22,285%
-22,064%
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
12.344.574
1.667
11.828.153
514.754
4,793%
0,001%
4,592%
0,200%
16.402.067
7.605
16.269.497
124.965
10,796%
0,005%
10,709%
0,082%
257.573.560
100,000%
151.919.590
100,000%
TOTALE ATTIVITA'
335
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
0
I.
0
0
0
0
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
184.144
184.144
290.328
290.328
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
786.977
384.749
544.265
525.162
402.228
19.103
971.121
834.593
256.602.439
151.084.997
TOTALE PASSIVITA'
128.814.848
140.711.164
15.778.346,590
18.409.792,806
8,164
7,643
127.787.591
10.373.833
13.939.033,004
1.226.940,507
9,168
8,455
Quote emesse
Quote rimborsate
4.834.839,013
7.466.285,229
Quote emesse
Quote rimborsate
20.267.630,807
7.555.538,310
336
ANIMA GEO ASIA AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
11.566.170
3.440.879
1.839
3.439.007
33
8.160.891
25.339
7.100.898
1.034.654
-2.331.547
11.777.468
2.515.328
-415
2.514.779
964
3.313.265
-1.930.596
-400.951
5.288.025
757.480
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
-301.219
0
11.777.468
173.941
173.941
173.941
0
0
-301.219
0
-301.219
-301.219
173.941
-3.977.314
-3.977.314
-3.977.314
2.099.958
2.099.958
2.099.958
0
0
337
-96.630
11.566.170
C.
2.881.663
431.602
6.045.505
2.295.947
B.
B1.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
E ASSIMILATE
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
0
0
525.489
3.649.777
3.351.790
297.987
-3.150.398
-2.836.452
-313.946
26.110
173.808
-147.698
1.612.752
1.420.457
1.329.307
91.150
-420.685
-481.016
60.331
612.980
498.557
114.423
0
0
7.813.126
-11.174
-11.174
H2.
H3.
15.664.119
-40.442
-40.442
7.801.952
15.623.677
-5.224.623
-4.123.785
-3.569.385
-554.400
-277.269
-3.638.422
-3.390.477
-3.363.766
-26.711
-219.104
-7.115
-816.454
-10.414
-18.427
-68.993
19.391
6.921
-95.305
-461.974
14.480
21.516
-497.970
2.508.336
11.523.281
-65.858
-65.858
2.508.336
11.457.423
8.319.327
11.059.311
-5.810.991
398.112
338
NOTA INTEGRATIVA
339
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
6,8%
8,4%
8,8%
6,9%
8,5%
9,6%
2013
2014
2015
Anima Geo Asia - Classe A
1,75%
1,53%
1,77%
Anima Geo Asia - Classe Y
1,76%
1,52%
1,78%
Tracking Error
340
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
9,584
7,364
7,735
6,499
7,654
6,561
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
10,647
8,237
8,515
7,105
8,265
7,087
Classe Y
Descrizione
341
dei fondi.
esposizione ai principali fattori di rischio, con particolare riferimento all’esposizione per asset class ed
alla esposizione per area geografica.
Il fondo è esposto al rischio azionario e valutario e, in via residuale, al rischio di tasso d’interesse.
valutario e azionario tramite strumenti finanziari derivati. Non sono state adottate, durante l’anno,
politiche di copertura e/o mitigazione del rischio di tasso d’interesse.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
18.5
18.5
1.3
Azioni
Valutario
Tasso
14.9
8.2
0.0
14.4
8.7
0.0
1.4
0.6
0.0
342
ANIMA GEO ASIA Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
343
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
344
Paese
Titoli di capitale
Australia
Cina
Corea del Sud
Filippine
Francia
Giappone
Gran Bretagna
Hong Kong
India
Indonesia
Malesia
Singapore
Taiwan
Thailandia
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
11.937.001
24.453.927
20.373.392
575.392
0
93.215.728
1.035.088
18.137.722
6.389.164
416.085
3.368.314
6.019.498
12.059.686
3.817.054
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
5.827.680
0
0
0
0
0
0
0
0
0
201.798.051
0
5.827.680
Titoli di capitale
Agrario
Alimentare
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Tessile
Trasporti
Totali
345
Titoli di debito
Parti di OICR
3.538.036
5.797.129
18.213.483
34.073.428
9.190.165
10.412.439
15.928.263
12.507.120
24.289.865
4.277.435
17.738.077
5.612.390
25.654.382
4.743.610
1.680.503
8.141.726
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
5.827.680
0
0
0
0
0
201.798.051
0
5.827.680
Titoli
TOYOTA MOTOR CORP
MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GRO
LYXOR ETF MSCI INDIA
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GR
AIA GROUP LTD
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD
PING AN INSURANCE GROUP CO-H
EAST JAPAN RAILWAY CO
MITSUBISHI ESTATE CO LTD
CHINA LIFE INSURANCE CO-H
MIZUHO FINANCIAL GROUP INC
COMMONWEALTH BANK OF AUSTRAL
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC
SEVEN & I HOLDINGS CO LTD
CHINA CONSTRUCTION BANK-H
MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES
IND & COMM BK OF CHINA-H
TENCENT HOLDINGS LTD
ICICI BANK LTD-SPON ADR
JAPAN AIRLINES CO LTD
TAISEI CORP
SAMSUNG LIFE INSURANCE CO LT
WESTPAC BANKING CORP
TAKEDA PHARMACEUTICAL CO LTD
SUMITOMO ELECTRIC INDUSTRIES
THAI UNION GROUP PCL-F
INFOSYS LTD-SP ADR
HITACHI LTD
SECOM CO LTD
MITSUBISHI ELECTRIC CORP
JAPAN TOBACCO INC
TELSTRA CORP LTD
TOPPAN PRINTING CO LTD
BHP BILLITON LIMITED
HONDA MOTOR CO LTD
CK HUTCHISON HOLDINGS LTD
CHINA RESOURCES LAND LTD
MAZDA MOTOR CORP
NOMURA HOLDINGS INC
CATHAY FINANCIAL HOLDING CO
TSURUHA HOLDINGS INC
CANON INC
NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD
ASTELLAS PHARMA INC
TOKIO MARINE HOLDINGS INC
SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD
FORMOSA PLASTICS CORP
FAST RETAILING CO LTD
FUJI HEAVY INDUSTRIES LTD
SUMITOMO MITSUI TRUST HOLDIN
Divisa
JPY
JPY
EUR
JPY
HKD
KRW
HKD
JPY
JPY
HKD
JPY
AUD
TWD
JPY
HKD
JPY
HKD
HKD
USD
JPY
JPY
KRW
AUD
JPY
JPY
THB
USD
JPY
JPY
JPY
JPY
AUD
JPY
AUD
JPY
HKD
HKD
JPY
JPY
TWD
JPY
JPY
AUD
JPY
JPY
KRW
TWD
JPY
JPY
JPY
346
Quantità
124.500
1.109.000
426.000
119.500
728.300
3.980
680.400
35.900
161.000
1.011.000
1.605.800
49.509
690.000
64.700
4.209.000
643.000
4.594.000
137.000
333.600
71.900
382.000
25.130
95.981
46.400
155.000
4.518.924
125.600
364.000
30.500
193.000
54.900
482.500
206.000
144.600
57.400
135.188
606.000
84.000
311.500
1.218.000
19.300
54.100
75.046
112.800
40.800
46.500
658.000
4.300
34.500
369.000
7.134.078
6.425.212
5.827.680
4.212.060
4.031.237
3.937.064
3.475.160
3.145.594
3.109.080
3.008.160
2.992.217
2.836.144
2.765.283
2.747.894
2.654.700
2.624.129
2.553.753
2.481.604
2.404.573
2.396.732
2.338.600
2.170.221
2.157.411
2.153.533
2.044.898
1.988.347
1.936.666
1.926.177
1.923.223
1.894.163
1.878.364
1.812.950
1.764.006
1.729.718
1.717.479
1.679.623
1.626.759
1.622.450
1.618.805
1.580.457
1.552.254
1.521.449
1.517.959
1.494.632
1.471.188
1.443.837
1.419.944
1.403.099
1.327.183
1.301.757
2,770%
2,495%
2,263%
1,635%
1,565%
1,529%
1,349%
1,221%
1,207%
1,168%
1,162%
1,101%
1,074%
1,067%
1,031%
1,019%
0,991%
0,963%
0,934%
0,931%
0,908%
0,843%
0,838%
0,836%
0,794%
0,772%
0,752%
0,748%
0,747%
0,735%
0,729%
0,704%
0,685%
0,672%
0,667%
0,652%
0,632%
0,630%
0,628%
0,614%
0,603%
0,591%
0,589%
0,580%
0,571%
0,561%
0,551%
0,545%
0,515%
0,505%
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
268.066
0
0
124.589.154
0
1.703.988
73.631.151
0
432.287
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
0
0
5.827.680
0
0
0
0
0
0
0
0,000%
6.095.746
2,367%
126.293.142
49,031%
74.063.438
28,754%
Totali:
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
8.631.535
134.210.689
63.610.102
0
0,000%
8.631.535
3,351%
134.210.689
52,105%
63.610.102
24,696%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
347
35.976.882
35.976.882
36.002.221
36.002.221
189.514.126
13.303.431
111.195.578
14.868.300
238.794.439
162.066.099
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.173.405
0
0
Parti di OICR:
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,000%
0
0,000%
0
0,000%
1.173.405
0,456%
Totali:
0
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
1.474.624
Totale
1.474.624
348
0
0
Margini
quotati
simili
3.055.012
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
Banche italiane
SIM
Banche e
imprese di
investimento di
paesi OCSE
Banche e
imprese di
Altre controparti
investimento di
paesi non OCSE
simili
3.055.012
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
dell'esercizio.
349
Importo
31.083.668
2.911.138
33.994.806
Totale
851.131
13.538.737
37.801.091
1.474
52.192.433
Totale
-288.820
-37.801.091
-13.538.737
-10.348
-51.638.996
34.548.243
Totale
Importo
1.667
1.667
11.828.153
11.828.153
514.754
385.938
128.816
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Totale
12.344.574
-
portafoglio.
-
-
La voce “Risparmio di imposta” si riferisce al risultato negativo di gestione accumulato dall’OICR alla data del 30 giugno 2011 e
successivamente compensato. Tale importo può essere compensato con i redditi di capitale assoggettati a ritenuta di cui all’art.
26 quinquies del DPR n. 600/1973, nonché con i redditi di capitale assoggettati alla ritenuta di cui all’art. 10 ter comma 1 della
Legge n. 77/1983.
350
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
184.144
135.255
48.889
04/01/16
05/01/16
Totale
184.144
Importo
Debiti di imposta
Altre
Arrotondamenti
-384.749
-23.604
-10.795
-1.516
-258.363
-90.471
-402.228
-331
-401.896
-1
Totale
351
-786.977
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
140.711.164
161.800.888
195.737.995
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
42.537.049
29.732.246
9.122.192
3.682.611
8.319.327
13.072.237
4.293.467
7.297.253
1.481.517
11.059.311
14.207.183
3.591.839
8.083.412
2.531.932
9.962.950
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
62.752.692
37.986.173
18.113.432
6.653.087
45.221.272
23.016.702
12.094.616
10.109.954
58.107.240
33.980.689
6.558.870
7.567.681
Incrementi:
Decrementi:
128.814.848
140.711.164
161.800.888
15.778.346,590
18.409.792,806
23.009.444,207
1.381.138,354
1.461.071,680
1.089.134,161
8,753%
7,936%
4,733%
65.206,527
65.071,710
76.526,102
0,413%
0,353%
0,333%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
10.373.833
370.501
570.357
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
194.415.695
194.415.695
12.650.707
12.650.707
18.425
13.874
398.112
4.551
31.296
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
71.190.946
71.190.946
3.045.487
2.954.066
249.577
216.576
91.421
33.001
Incrementi:
Decrementi:
5.810.991
127.787.591
10.373.833
370.501
13.939.033,004
1.226.940,507
48.349,552
11.967.407,698
1.211.030,495
905,810
85,855%
98,703%
1,873%
0,000%
0,000%
0,000%
352
IMPEGNI
Valore Assoluto
Netto
59.860.892
23,328%
Altre operazioni:
GRUPPO
ATTIVITA'
% SU ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
ATTIVITA'
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
-1.516
Importo
- cash
- titoli
353
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Dollaro Australiano
Euro
Sterlina Inglese
Yen Giapponese
Dollaro Taiwanese
Dollaro USA
Won Sudcoreano
Yuan Cinese
Ringgit Malese
Baht Thailandese
Peso Filippino
Rupia Indonesiana
Totale
Depositi bancari
13.202.847
5.827.680
0
39.322.787
94.519.305
0
6.019.498
11.829.317
14.361.323
17.421.141
0
3.368.314
3.817.054
575.392
416.085
210.680.743
0
PASSIVITA'
Altre attività
17.701.152
19.027.828
2.371
93.651
11.380.763
1.794
110.739
-2.506.953
10.570.421
-4.257.755
-5.236.364
5.170
0
0
0
30.903.999
24.855.508
2.371
39.416.438
105.900.068
1.794
6.130.237
9.322.364
24.931.744
13.163.386
-5.236.364
3.373.484
3.817.054
575.392
416.085
46.892.817
257.573.560
354
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
0
970.988
0
133
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
970.988
0
133
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
971.121
971.121
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
dei tassi di cambio
25.339
7.100.898
1.034.654
1.034.654
3.204.773
0
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
Plus/minusvalenze
dei tassi di cambio
-1.930.596
-400.951
-400.951
8.661.652
0
-301.219
115.311
e contratti simili
2.295.947
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
355
-3.977.314
3.351.790
297.987
-2.836.452
-313.946
173.808
-147.698
LIQUIDITA'
Importo
-11.174
-11.131
-43
Totale
356
-11.174
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Class
e
% sul valore
complessivo
netto (*)
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
Importo
% sul valore
del
(migliaia di
dei beni
finanziament
euro)
negoziati
o
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
Y
A
Y
3.570
554
3.570
554
2,351%
0,855%
2,351%
0,855%
0
0
A
25
0,016%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
25
0,039%
0,000%
A
Y
199
78
0,131%
0,120%
0,000%
0,000%
A
20
0,013%
0,000%
Y
13
0,020%
0,000%
A
Y
12
5
0,008%
0,008%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
5
0,003%
0,000%
informativo
informativo
Y
2
0,003%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
15
7
2
0
13
7
0
0
0
0
0
0
0,010%
0,011%
0,001%
0,000%
0,009%
0,011%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
3.826
671
2,519%
1,036%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
636
591
0
37
8
assunti dal fondo
del fondo
del fondo
TOTALE SPESE
0,000%
0,000%
0,000%
0,230%
0,196%
0,000%
0,006%
0,028%
11
A
Y
91
% sul valore
% sul valore
del
dei beni
finanziament
negoziati
o
22
22
0,007%
0,007%
0,000%
0,000%
0,000%
2,642%
0,060%
49
0,076%
5.284
2,439%
0,000%
0,000%
22
0,010%
357
Importo
Altri ricavi
Arrotondamenti
Altri oneri
19.391
19.391
6.921
6.083
835
3
-95.305
-95.305
Totale
358
-68.993
Tipo operazione
Strumento
Posizione
Divisa
Quantità
A
A
A
HKD
USD
HKD
61
169
12
HANG SENG INDEX 28/01/2016
H-SHARES INDEX HANG SENG CHINA ENT 28/01
MSCI TAIWAN INDEX 28/01/2016
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
A
A
A
A
A
A
V
V
V
V
V
V
V
V
V
USD
JPY
AUD
IDR
TWD
KRW
THB
CNY
USD
JPY
AUD
IDR
TWD
KRW
THB
MYR
CNY
Numero operazioni
44.224.757
6.988.000.000
82.320.000
181.173.000.000
1.535.000.000
30.416.000.000
73.500.000
184.000.000
54.280.386
5.766.000.000
16.300.000
149.608.000.000
1.957.000.000
46.032.000.000
220.500.000
23.000.000
183.000.000
11
12
13
5
7
7
1
5
14
8
5
4
10
11
2
1
5
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
V
V
CNY
KRW
TWD
Numero operazioni
36.000.000
5.716.000.000
131.000.000
1
1
1
Controparte
Banche Italiane
SIM
21.813
483.745
4.207
359
paesi non OCSE
paesi OCSE
27.828
Altre controparti
98.745
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
240.269.063
162.066.099
402.335.162
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
236.952.744
133.943.638
Totale raccolta
370.896.382
31.438.780
216.644.786
Totale
Patrimonio medio
14,512%
Garanzie ricevute
360
361
362
ANIMA GEO GLOBALE Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Geo Globale
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance positiva in termini assoluti anche se leggermente rispetto
al benchmark di riferimento.
Il 2015 ha visto il ritorno della volatilità sui mercati azionari con la fine del Quantitative Easing da parte
della Federal Reserve americana, seguito dal suo primo aumento dei tassi dal 2006. La maggior parte dei
mercati ha toccato i livelli massimi ad aprile, dopo l’annuncio del Quantitative Easing da parte della Banca
Centrale Europea. I titoli cinesi sono scesi in modo significativo a giugno, mentre le elezioni greche e le
successive negoziazioni con l’Unione Europea hanno fatto correggere al ribasso i mercati sviluppati. La
situazione è stata poi aggravata dalla svalutazione della valuta cinese ad agosto. Questa serie di eventi
inattesi ha portato ad un’ondata di vendite forzate, nonché flussi di acquisto verso titoli di alta qualità
con crescita del fatturato visibile e, contestualmente, forte pressione ribassista su titoli legati ai mercati
emergenti, in particolare la Cina. Ottobre ha visto un significativo rialzo dei mercati guidato dai titoli
ciclici, ma si è trattato di un rimbalzo tecnico non sostenibile in quanto gli investitori hanno poi
continuato ad alleggerire i propri portafogli sulle paure riguardanti la Cina, il prezzo del petrolio ed
eventuali vendite forzate.
Il fondo era investito oltre il livello del benchmark nella prima parte del secondo semestre e poi ha finito
il semestre sottopeso, data la scarsa impostazione tecnica del mercato. Dal punto di vista geografico, il
fondo è stato sovrappeso sui titoli europei, in particolare su azioni quotate in Francia e Regno Unito, oltre
ad essere in sovrappeso sull’azionariato giapponese e in sottopeso sul mercato americano.
Il mercato azionario giapponese è stato quello che ha riportato la miglior performance nel 2015 tra i 3
maggiori mercati e l’Europa ha sovraperformato gli Stati Uniti per la prima volta dal 2006. L’esposizione
valutaria del fondo è stata in linea con il benchmark e, dunque, il fatto di non essere sovrappeso in dollari
e yen ha diminuito l’impatto positivo portato dall’asset allocation geografica.
Il fondo ha sovraperformato nella prima metà del 2015, quando i mercati scontavano il primo aumento dei
tassi da parte della Fed nel giugno 2015. In questa situazione, i titoli ciclici hanno sovraperformato, così
come i titoli di società in fase di ristrutturazione che avrebbero beneficiato di un rimbalzo dell’economia
europea con il QE della Banca Centrale Europea. Tale sovraperformance di periodo si è però trasformata
in una sottoperformance annuale per vari motivi.
In primo luogo, il fondo non deteneva titoli del settore internet con alti multipli di mercato come Amazon
e Facebook: seppur si tratti di ottime società, le loro valutazioni sono ai massimi storici e sono state
giudicate a rischio di una forte correzione data la volatilità di mercato. Paradossalmente, invece, tali
azioni sono state giudicate dal mercato come “titoli sicuri” poiché non legati a Cina o a variabili
economiche come i tassi di interesse.
È stato inoltre scelto di sovrappesare il segmento dei supermercati inglesi, che però hanno avuto una
scarsa performance nel 2015; nel corso della seconda metà dell’anno la volatilità di mercato ha
allontanato diversi investitori dalle storie di ristrutturazione aziendale.
Ha penalizzato la performance anche l’esposizione a titoli legati a Cina e mercati emergenti, come quelli
del settore energetico, delle materie prime, degli articoli casalinghi e del lusso. Inoltre il fondo non era
molto esposto a titoli del settore consumi di base che erano più legati a dinamiche domestiche; le
valutazioni erano a picchi storici e tali titoli mostravano una crescita degli utili piuttosto limitata, oltre a
posizioni finanziarie in deterioramento. Poiché il fondo investe in buone società con capacità di generare
utili non pienamente apprezzata dal mercato, siamo fiduciosi che la sottoperformance della seconda metà
del 2015 possa essere recuperata con l’auspicato dissiparsi delle paure sulla crescita e sui mercati
emergenti.
363
ANIMA GEO GLOBALE AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
686.578.552
0
92,175%
0,000%
0,000%
0,000%
92,175%
0,000%
526.690.372
0
440.338
439.740
598
0,059%
0,059%
0,000%
0,000%
471.746
403.188
68.558
0,081%
0,069%
0,012%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
3.029.260
3.029.260
0,518%
0,518%
0,000%
0,000%
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
686.578.539
13
B3. Parti di OICR
0,000%
2,247%
2,248%
31,081%
-31,082%
7.213.835
8.584.093
248.669.383
-250.039.641
1,232%
1,467%
42,487%
-42,722%
41.107.437
4.054
36.143.329
4.960.054
5,519%
0,001%
4,852%
0,666%
47.872.655
433
46.847.824
1.024.398
8,179%
0,000%
8,004%
0,175%
744.863.211
100,000%
585.277.868
100,000%
364
0,000%
16.736.884
16.743.305
231.513.652
-231.520.073
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
524.550.927
2.139.445
89,990%
0,000%
0,000%
0,000%
89,624%
0,366%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
18.222.202
I.
0
0
0
0
430.789
430.789
1.079.055
1.079.055
3.980.030
1.142.614
1.846.794
1.788.052
2.837.416
58.742
4.410.819
21.148.051
740.452.392
564.129.817
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
TOTALE PASSIVITA'
396.492.750
426.854.063
9.747.761,553
10.782.059,236
40,675
39,589
343.959.642
137.275.754
7.553.174,775
3.143.796,747
45,538
43,666
Quote emesse
Quote rimborsate
2.733.229,905
3.767.527,588
Quote emesse
Quote rimborsate
9.109.659,966
4.700.281,938
365
ANIMA GEO GLOBALE AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
26.406.904
17.957.936
91.344.489
8.915.178
17.957.936
8.915.178
30.043.727
30.591.532
29.583.382
460.345
-21.593.552
30.591.532
-21.593.553
1
50.467.859
208.403
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
91.344.489
-1.767
29.640
29.640
-84.341
29.640
29.640
0
0
0
-31.407
36.552
-67.959
-113.981
6.775
-120.756
-1.767
-84.341
-1.721.403
-1.721.403
-1.721.403
-7.244.690
-7.244.690
-7.244.690
0
0
366
1.161.517
26.406.904
C.
50.676.262
-1.207
B.
B1.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
0
0
-3.030.916
8.015.112
4.838.934
3.176.178
-14.671.321
-12.175.452
-2.495.869
3.625.293
1.088.840
2.536.453
4.688.833
51.246
2.072.238
E ASSIMILATE
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
1.050.550
72.266
2.072.238
-59.695
-59.695
90.776.529
-56.580
-56.580
21.644.369
90.719.949
-18.166.116
-12.866.057
6
-10.541.027
2
-2.325.038
-960.898
-11.122.255
-10.306.860
-17.344
-4.321.817
-25.230
-22.292
60.070
1.149
198.058
-139.137
-2.285.925
4.277
279.684
-2.569.886
-9.303.989
-1.002.871
-767.873
3.538.323
77.311.769
-861.737
-861.737
3.538.323
76.450.032
14.327.973
57.788.385
-10.789.650
18.661.647
367
-1.942.175
-1.993.939
21.704.064
H2.
H3.
6.803.175
698.956
51.246
G.
G1.
G2.
NOTA INTEGRATIVA
368
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
2,7%
4,3%
10,0%
13,7%
15,4%
16,1%
2013
2014
2015
Anima Geo Globale - Classe A
3,33%
2,61%
3,90%
Anima Geo Globale - Classe Y
3,33%
2,61%
3,90%
Tracking Error
369
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
47,310
37,546
39,817
33,111
34,258
28,102
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
52,406
41,875
43,913
36,031
37,226
30,128
Classe Y
Descrizione
370
dei fondi.
credito.
politiche di copertura e/o mitigazione del rischio di tasso d’interesse e di credito.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
18.2
17.9
3.0
Azioni
Valutario
Tasso
Credito
13.9
7.9
0.0
0.0
13.3
8.0
0.0
3.0
0.1
0.0
0.0
371
dell’operazione.
372
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
373
Paese
Titoli di capitale
Australia
Belgio
Brasile
Canada
Cina
Finlandia
Francia
Germania
Giappone
Gran Bretagna
Irlanda
Israele
Italia
Olanda
Spagna
Stati Uniti
Svezia
Svizzera
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
3.299.640
4.325.250
95
10.760.849
2.750.492
5.979.982
35.257.767
10.366.426
84.104.527
92.784.170
8.149.569
3.652.709
3.759.088
23.684.651
3.983.227
362.219.385
8.144.315
23.356.995
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
439.740
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
13
0
0
0
0
0
0
0
686.579.137
439.740
13
Titoli di capitale
Alimentare
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Trasporti
Totali
374
Titoli di debito
Parti di OICR
54.168.653
28.397.233
81.924.108
86.766.560
38.725.322
50.391.354
3.983.730
144.037.389
84.758.727
23.685.954
12.780.844
61.506.632
3.299.640
12.152.991
0
0
0
0
0
0
0
0
0
439.740
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
13
0
0
0
0
686.579.137
439.740
13
Titoli
GENERAL ELECTRIC CO
HSBC HOLDINGS PLC
VODAFONE GROUP PLC
LAFARGEHOLCIM LTD-REG
KOHLS CORP
CHEVRON CORP
UNITED PARCEL SERVICE-CL B
MICROSOFT CORP
AT&T INC
HEWLETT PACKARD ENTERPRIS-WI
AMERICAN INTERNATIONAL GROUP
CA INC
INTL BUSINESS MACHINES CORP
CITIGROUP INC
METLIFE INC
PROCTER & GAMBLE CO/THE
KONINKLIJKE DSM NV
MITSUBISHI ESTATE CO LTD
COCA-COLA CO/THE
MERCK & CO. INC.
STANDARD CHARTERED PLC
TESCO PLC
BP PLC
SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD
JPMORGAN CHASE & CO
TARGET CORP
SUNCOR ENERGY INC
CORNING INC
BECTON DICKINSON AND CO
WM MORRISON SUPERMARKETS
SWATCH GROUP AG/THE-BR
CISCO SYSTEMS INC
JOHNSON & JOHNSON
GLAXOSMITHKLINE PLC
MEDTRONIC PLC
SANDVIK AB
JOHNSON CONTROLS INC
SMITHS GROUP PLC
BNP PARIBAS
ORACLE CORP
EMERSON ELECTRIC CO
ALPHABET INC-CL A
SUMITOMO ELECTRIC INDUSTRIES
INTEL CORP
NORTHERN TRUST CORP
BANK OF NEW YORK MELLON CORP
TATE & LYLE PLC
MITSUBISHI ELECTRIC CORP
NETAPP INC
INTERCONTINENTALEXCHANGE-W/I
ALBEMARLE CORP
KEYCORP
SYNCHRONY FINANCIAL
MERCK KGAA
PANASONIC CORP
HP INC
METSO OYJ
MEAD JOHNSON NUTRITION CO
NISSAN MOTOR CO LTD
DOW CHEMICAL CO/THE
KELLOGG CO
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GR
TYCO INTERNATIONAL PLC
OTSUKA HOLDINGS CO LTD
Divisa
USD
GBP
GBP
GBP
CHF
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
JPY
USD
USD
GBP
GBP
GBP
JPY
USD
USD
USD
USD
USD
GBP
CHF
USD
USD
GBP
USD
SEK
USD
GBP
EUR
USD
USD
USD
JPY
USD
USD
USD
GBP
JPY
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
JPY
USD
EUR
USD
JPY
USD
USD
JPY
USD
JPY
375
Quantità
497.190
654.000
1.797.605
4.272.926
276.300
281.000
146.961
137.190
224.109
342.769
771.300
186.750
404.906
83.092
220.000
231.500
137.692
215.931
513.000
248.587
199.850
1.270.148
4.783.397
1.988.867
186.400
155.000
139.700
389.950
550.140
64.624
4.525.820
27.981
356.058
92.683
443.266
115.092
1.007.250
224.002
637.400
153.200
235.130
178.029
10.910
555.300
231.006
109.717
191.208
885.548
733.000
291.801
30.000
136.921
563.917
239.416
73.790
673.200
552.500
288.888
80.460
583.086
119.200
84.000
156.600
187.500
160.000
14.257.082
13.691.364
13.077.482
12.812.111
12.780.844
12.320.749
12.170.313
12.152.991
11.445.795
10.857.665
10.792.378
10.653.500
10.645.416
10.526.669
10.480.530
10.273.971
10.065.472
9.993.287
9.906.571
9.830.892
9.717.460
9.714.164
9.702.433
9.552.390
9.438.646
9.421.569
9.337.768
9.261.447
9.257.626
9.166.816
9.100.150
9.011.354
8.900.631
8.764.059
8.257.299
8.149.569
8.144.315
8.143.090
8.124.785
8.001.636
7.906.931
7.838.651
7.813.761
7.326.012
7.325.929
7.281.136
7.255.449
7.196.842
7.193.894
7.126.466
7.077.051
7.059.694
6.847.156
6.702.237
6.609.370
6.390.628
6.021.909
5.979.982
5.847.664
5.709.204
5.648.915
5.588.401
5.519.737
5.504.350
5.285.727
1,914%
1,838%
1,756%
1,720%
1,716%
1,654%
1,634%
1,632%
1,537%
1,458%
1,449%
1,430%
1,429%
1,413%
1,407%
1,379%
1,351%
1,342%
1,330%
1,320%
1,305%
1,304%
1,303%
1,282%
1,267%
1,265%
1,254%
1,243%
1,243%
1,231%
1,222%
1,210%
1,195%
1,177%
1,109%
1,094%
1,093%
1,093%
1,091%
1,074%
1,062%
1,052%
1,049%
0,984%
0,984%
0,978%
0,974%
0,966%
0,966%
0,957%
0,950%
0,948%
0,919%
0,900%
0,887%
0,858%
0,808%
0,803%
0,785%
0,766%
0,758%
0,750%
0,741%
0,739%
0,710%
Titoli
HITACHI LTD
ORANGE
MARKS & SPENCER GROUP PLC
DEVON ENERGY CORP
MAXIM INTEGRATED PRODUCTS
RAKUTEN INC
FUJITSU LTD
ROHM CO LTD
KBC GROEP NV
ENGIE
ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA
PERNOD RICARD SA
POSTE ITALIANE SPA
SAP SE
Divisa
JPY
EUR
GBP
USD
USD
JPY
JPY
JPY
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
376
Quantità
997.000
340.000
854.680
167.819
138.160
441.700
967.700
92.200
75.000
250.000
276.421
37.000
529.449
51.200
5.275.821
5.264.900
5.246.011
4.943.577
4.832.993
4.742.286
4.494.284
4.360.357
4.325.250
4.081.250
3.983.227
3.892.400
3.759.088
3.757.056
0,708%
0,707%
0,704%
0,664%
0,649%
0,637%
0,603%
0,585%
0,581%
0,548%
0,535%
0,523%
0,505%
0,504%
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
Totali:
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
3.759.088
0
0
201.478.844
0
0
478.590.115
0
0
2.750.492
0
0
0
0
0
13
0
0
0
0
0
0
0
0
3.759.088
0,505%
201.478.857
27,049%
478.590.115
64,252%
2.750.492
0,369%
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
3.759.088
187.824.938
492.244.034
2.750.492
3.759.088
0,505%
187.824.938
25,216%
492.244.034
66,085%
2.750.492
0,369%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
377
0
0
1.042.897.490
888.859.613
2.599.778
1.042.897.490
891.459.391
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
0
0
439.740
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
503
0
0
0
0
0
95
0
0
Parti di OICR:
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
439.740
0,059%
503
0,000%
0
0,000%
95
0,000%
Totali:
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Euro
Totale
0
439.740
0
0
439.740
378
Maggiore di 3,6
0
dell'esercizio.
garanzia:
- titoli
- liquidità
- titoli di Stato
- altri
(flussi):
- titoli di Stato
- altri
Banche italiane
0
0
150.546.151
0
0
0
0
0
0
150.546.151
0
0
161.609.095
161.609.095
0
0
786.572.907
786.572.907
379
Paesi non OCSE
Paesi OCSE
SIM
Importo
9.727.532
7.015.773
16.743.305
Totale
5.223
118.447.929
113.060.440
60
231.513.652
Totale
-113.060.440
-118.447.929
-11.704
-231.520.073
16.736.884
Totale
Importo
4.054
3.993
61
36.143.329
36.143.329
4.960.054
3.511.360
1.448.693
1
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Arrotondamenti
Totale
41.107.437
-
portafoglio.
-
-
380
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
430.789
276.155
154.634
04/01/16
05/01/16
Totale
430.789
Importo
Debiti di imposta
Altre
-1.142.614
-73.452
-13.286
-10.771
-800.604
-244.501
-2.837.416
-6.365
-2.831.051
Totale
381
-3.980.030
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
426.854.063
388.784.451
358.123.434
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
118.352.149
84.486.179
24.099.048
9.766.922
14.327.973
70.196.445
41.452.211
16.976.423
11.767.811
57.788.385
48.086.695
25.669.327
13.119.337
9.298.031
78.768.532
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
163.041.435
126.755.929
24.996.718
11.288.788
89.915.218
65.514.099
16.475.623
7.925.496
96.194.210
75.645.441
17.331.892
3.216.877
Incrementi:
Decrementi:
396.492.750
426.854.063
388.784.451
9.747.761,553
10.782.059,236
11.348.863,764
133.557,539
251.522,231
357.948,509
1,370%
2,333%
3,154%
49.980,969
46.133,029
115.839,824
0,513%
0,428%
1,021%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
137.275.754
109.124.520
46.982.596
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
434.684.458
434.684.458
120.910.369
120.910.369
138.671.538
138.671.538
18.661.647
16.234.083
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
217.210.920
217.210.920
111.420.782
111.420.782
92.763.697
92.763.697
Incrementi:
Decrementi:
10.789.650
343.959.642
137.275.754
7.553.174,775
3.143.796,747
6.975.951,119
2.943.418,642
92,358%
93,626%
87,846%
66.115,109
170.830,581
1.155.716,895
0,875%
5,434%
39,426%
382
109.124.520
2.931.392,626
2.575.096,811
IMPEGNI
GRUPPO
ATTIVITA'
ANIMA ASIA PACIFIC EQT-I
ANIMA EMERG MARKETS EQ-I
% SU ATTIVITA'
8
5
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
0,000%
0,000%
ATTIVITA'
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
-10.771
Importo
- cash
- titoli
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Dollaro Australiano
Dollaro Canadese
Franco Svizzero
Corona Ceca
Corona Danese
Euro
Sterlina Inglese
Fiorino Ungherese
Nuovo Shekel Israeliano
Yen Giapponese
Corona Norvegese
Zloty Polacco
Corona Svedese
Nuova Lira Turca
Dollaro USA
Rand Sudafricano
0
0
23.356.995
0
0
74.104.779
109.775.270
2.750.492
0
0
84.104.527
0
0
0
8.144.315
0
0
384.782.512
0
Totale
687.018.890
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
16.981.229
23.860.441
1.704.316
8.676
4.901.717
54.965.343
-56.974.255
5.603.902
8.897
20.580
-21.668.043
38.656
3.622
2.329
-1.415.884
56.615
3.574
29.740.923
1.683
16.981.229
23.860.441
25.061.311
8.676
4.901.717
129.070.122
52.801.015
8.354.394
8.897
20.580
62.436.484
38.656
3.622
2.329
6.728.431
56.615
3.574
414.523.435
1.683
57.844.321
744.863.211
383
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
0
0
4
0
0
4.409.776
530
0
0
0
0
382
0
0
0
0
0
127
0
0
0
4
0
0
4.409.776
530
0
0
0
0
382
0
0
0
0
0
127
0
4.410.819
4.410.819
di cui: per
di cui: per
di cambio
di cambio
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
29.583.382
460.345
460.345
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
25.451.445
0
-21.593.553
1
1
36.552
-67.959
0
18.079.410
0
3.627
B4)
e C2)
Risultati non
realizzati
e contratti simili
-1.207
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
384
-1.721.403
Risultati non
realizzati
Operazioni
Proventi
Oneri
Commissioni
Prestito di titoli:
51.246
4.838.934
3.176.178
-12.175.452
-2.495.869
1.088.840
2.536.453
LIQUIDITA'
Importo
-59.695
-55.368
-4.327
Totale
385
-59.695
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Classe
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
complessivo
netto (*)
% sul valore
Importo
% sul valore
del
(migliaia di
dei beni
finanziament
euro)
negoziati
o
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
Y
A
Y
10.541
2.325
10.541
2.325
2,350%
0,858%
2,350%
0,858%
0
0
A
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
Y
604
357
0,135%
0,132%
0,000%
0,000%
A
59
0,013%
0,000%
Y
41
0,015%
0,000%
A
Y
13
8
0,003%
0,003%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
10
0,002%
0,000%
informativo
informativo
Y
7
0,003%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
35
21
2
0
33
21
0
0
0
0
0
0
0,007%
0,008%
0,000%
0,000%
0,007%
0,008%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
11.203
2.718
2,497%
1,004%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
assunti dal fondo
del fondo
del fondo
0,000%
0,000%
0,000%
3.242
3.185
0,777%
0,165%
42
15
0,035%
0,577%
60
A
Y
TOTALE SPESE
603
0,134%
0,014%
0,014%
0,000%
0,000%
0,000%
399
0,147%
2,533%
0,000%
0,000%
262
386
262
262
2,030%
18.225
% sul valore
% sul valore
del
dei beni
finanziament
negoziati
o
0,036%
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
Arrotondamenti
1.149
1.149
198.059
7.303
190.756
-139.138
-133.787
-5.350
-1
Totale
387
60.070
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
A
A
A
A
A
A
A
V
V
V
V
V
V
V
SEK
USD
GBP
JPY
DKK
CAD
AUD
CHF
HKD
SEK
USD
GBP
JPY
AUD
CHF
HKD
Ammontare
operazioni
Numero operazioni
70.000.000
258.600.000
50.400.000
6.750.000.000
152.500.000
231.900.000
166.500.000
68.150.000
229.600.000
263.500.000
325.700.000
315.250.000
49.124.000.000
4.000.000
45.010.000
135.300.000
2
22
11
8
7
8
8
9
4
11
44
43
26
1
19
6
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
V
V
V
V
GBP
USD
SEK
CHF
JPY
Ammontare
operazioni
Numero operazioni
50.700.000
10.400.000
15.000.000
9.860.000
3.430.000.000
3
2
1
5
4
Controparte
Banche Italiane
24.870
Banche e imprese di
OCSE
SIM
18.170
388
262.189
2.639.604
Banche e imprese di
non OCSE
64
3.991
Altre controparti
292.484
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
1.042.897.490
891.459.391
1.934.356.881
553.036.607
380.252.355
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
933.288.962
Totale raccolta
1.001.067.919
719.396.199
Totale
Patrimonio medio
139,154%
Garanzie ricevute
389
390
391
ANIMA GEO PAESI EMERGENTI Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Geo Paesi Emergenti
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance positiva in termini assoluti anche se inferiore rispetto al
Nei primi mesi dell’anno i Paesi emergenti hanno beneficiato di numerosi fattori positivi: il rinvio del
primo rialzo dei tassi americani, l’avvio del programma di acquisto di titoli di Stato da parte della Bce, la
discesa del prezzo del petrolio, le iniziative di apertura del mercato e i nuovi stimoli monetari, fiscali e
amministrativi in Cina, le prove di pace tra Russia ed Ucraina, le promesse di consolidamento fiscale in
Brasile, e il rafforzamento di alcune valute emergenti rispetto all’euro. Al contrario, la seconda parte
dell’anno ha visto un’inversione nella propensione al rischio seguita allo stallo nelle negoziazioni in
Grecia, la diffusione dell’influenza Mers in Corea, lo scoppio della bolla azionaria e i tentativi di stimolo
contro il rallentamento cinese, il collasso di prezzo del petrolio e delle materie prime, il deterioramento
della situazione politica in Brasile, le difficoltà di comporre una coalizione di governo e nuove elezioni in
Turchia, il rialzo dei tassi americani, il sostanzioso deprezzamento di molte valute e l’avvio al
deprezzamento dello yuan rispetto al dollaro.
I maggiori contributi positivi alla performance del fondo rispetto al suo benchmark sono giunti
dall’allocazione geografica, il sottopeso in Sudafrica, e dall’esposizione valutaria. La selezione dei titoli è
stata positiva in Taiwan, tra i consumi discrezionali, nel settore dei consumi di base, in Polonia e Messico,
e nel settore tecnologico in Cina e Taiwan.
I maggiori contributi negativi derivano dal sovrappeso in India, migliore di altri mercati asiatici ma pur
sempre in negativo, dalla scarsa esposizione al settore farmaceutico e dalla selezione titoli in Egitto e
Corea, specialmente nel settore industriale.
La gestione considera le valutazioni dei mercati emergenti interessanti in un’ottica di medio periodo; nel
breve periodo mantiene esposizione azionaria in linea con il benchmark e a livello geografico sovrappesa
prevalentemente l'Est Europa, la Turchia, il Messico, l'India e la Cina a scapito di Brasile, Sudafrica e
Indonesia. Dal punto di vista settoriale predilige consumi di base e finanziari rispetto a energia,
farmaceutici e consumi discrezionali.
L’uso di strumenti derivati nel fondo è stato limitato a contratti future su indici e alla correzione
dell’esposizione valutaria mediante acquisti e vendite di valute a termine.
392
ANIMA GEO PAESI EMERGENTI AL 31/12/2015
ATTIVITA'
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
91.826.090
0
91,328%
0,000%
0,000%
0,000%
86,523%
4,805%
126.014.098
0
1.361.533
165.902
1.195.631
1,354%
0,165%
1,189%
0,000%
124.235
124.173
62
0,090%
0,090%
0,000%
0,000%
729.831
729.831
0,726%
0,726%
0,000%
0,000%
761.047
761.047
0,550%
0,550%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
86.994.512
4.831.578
B3. Parti di OICR
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0,000%
1,242%
1,115%
27,658%
-27,531%
6.175.754
4.913.030
50.248.224
-48.985.500
4,460%
3,548%
36,283%
-35,371%
5.378.468
16
5.058.103
320.349
5,350%
0,000%
5,031%
0,319%
5.416.306
6.833
5.230.869
178.604
3,911%
0,005%
3,777%
0,129%
100.544.233
100,000%
138.491.440
100,000%
393
0,000%
1.248.311
1.120.710
27.808.903
-27.681.302
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
119.583.229
6.430.869
90,991%
0,000%
0,000%
0,000%
86,347%
4,644%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
3.773.926
1.179.970
0
0
0
0
I.
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
157.345
157.345
250.355
250.355
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
757.303
211.762
512.099
497.927
545.541
14.172
4.688.574
1.942.424
95.855.659
136.549.016
TOTALE PASSIVITA'
94.349.004
134.900.243
18.065.882,722
24.045.916,139
5,222
5,610
1.506.655
1.648.773
257.278,889
266.038,832
5,856
6,197
Quote emesse
Quote rimborsate
4.637.035,694
10.617.069,111
Quote emesse
Quote rimborsate
202.866,226
211.626,169
394
ANIMA GEO PAESI EMERGENTI AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
-891.499
2.797.291
7.278.701
2.860.211
2.792.641
4.650
7.826.205
2.860.211
6.860.701
965.504
-11.562.913
-563.177
808.784
4.022.092
-11.096.697
-466.216
3.075.563
946.529
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
7.278.701
-170.027
0
398.115
11.420
11.417
3
0
365.673
365.673
-170.027
41.730
-211.757
21.022
21.063
-41
-170.027
398.115
-172.675
-172.675
-172.675
164.141
164.141
164.141
0
0
395
150.791
-891.499
C.
245.607
47.918
B.
B1.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
E ASSIMILATE
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
0
0
-213.924
3.376.249
3.218.554
157.695
-3.714.020
-3.252.699
-461.321
123.847
273.242
-149.395
-175.765
986.160
999.358
-13.198
-1.216.850
-1.167.577
-49.273
54.925
-8.014
62.939
0
0
-1.448.125
-51.027
-51.027
H2.
H3.
7.665.192
-18.998
-18.998
-1.499.152
7.646.194
-3.972.407
-2.936.597
-2.919.454
-17.143
-179.099
-3.487.348
-3.249.115
-3.214.124
-34.991
-211.006
-10.038
-846.673
-13.952
-13.275
-96.390
14.347
3
-110.740
-759.931
12.127
32.065
-804.123
-5.567.949
3.398.915
-140.242
-140.242
-5.567.949
3.258.673
-5.392.581
3.268.833
-175.368
-10.160
396
NOTA INTEGRATIVA
397
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
-6,9%
-5,5%
-4,9%
-4,0%
-2,5%
-0,4%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Geo Paesi Emergenti - Classe A
3,04%
2,40%
2,37%
Anima Geo Paesi Emergenti - Classe Y
3,03%
2,42%
2,36%
398
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
6,939
4,840
6,149
4,963
6,127
5,034
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
7,698
5,398
6,761
5,418
6,571
5,437
Classe Y
Descrizione
399
dei fondi.
credito.
politiche di copertura e/o mitigazione del rischio di tasso d’interesse e di credito.
31/12/2015.
Fondo
Benchmark
Relativo
Totale
21.0
20.4
2.2
Azioni
Valutario
Credito
Tasso
13.0
11.2
0.1
0.0
12.8
10.9
2.1
0.8
0.1
0.0
0.0
400
ANIMA GEO PAESI EMERGENTI Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
401
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
402
Paese
Titoli di capitale
Argentina
Bermuda
Brasile
Cile
Cina
Colombia
Corea del Sud
Egitto
Filippine
Francia
Hong Kong
India
Indonesia
Kakakistan
Malesia
Messico
Peru'
Polonia
Repubblica Ceca
Russia
Singapore
SudAfrica
Taiwan
Thailandia
Turchia
Ungheria
Venezuela
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
466.659
531.588
3.301.294
2.270.938
17.878.994
350.573
14.734.419
480.739
846.082
0
6.349.230
4.229.845
537.590
198.619
1.794.325
5.637.097
220.639
2.069.322
987.729
3.729.224
2.866.449
5.760.867
7.696.795
2.407.441
2.286.768
556.320
597
0
165.902
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
4.831.578
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
88.190.143
165.902
4.831.578
Titoli di capitale
Agrario
Alimentare
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Tessile
Trasporti
Totali
403
Titoli di debito
Parti di OICR
2.027.459
5.110.488
8.032.898
14.802.086
6.511.277
1.833.961
13.762.909
5.114.383
14.789.305
1.716.979
5.418.622
2.243.514
1.660.116
3.281.261
810.397
1.074.488
0
0
0
0
0
0
165.902
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
4.831.578
0
0
0
0
0
88.190.143
165.902
4.831.578
Titoli
LYXOR ETF MSCI INDIA
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD
TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR
TENCENT HOLDINGS LTD
PING AN INSURANCE GROUP CO-H
CHINA CONSTRUCTION BANK-H
NASPERS LTD-N SHS
IND & COMM BK OF CHINA-H
CHINA LIFE INSURANCE CO-H
INFOSYS LTD-SP ADR
CHINA MOBILE LTD
ICICI BANK LTD-SPON ADR
THAI UNION GROUP PCL-F
WILMAR INTERNATIONAL LTD
SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD
NAVER CORP
SAMSUNG LIFE INSURANCE CO LT
POWSZECHNY ZAKLAD UBEZPIECZE
FOMENTO ECONOMICO MEX-SP ADR
KOMERCNI BANKA AS
CATHAY FINANCIAL HOLDING CO
FIRST RESOURCES LTD
HANA FINANCIAL GROUP
BAIDU INC - SPON ADR
CHINA RESOURCES LAND LTD
TURKIYE GARANTI BANKASI
LG DISPLAY CO LTD-ADR
COSCO PACIFIC LTD
LG CHEM LTD
GOLDEN AGRI-RESOURCES LTD
EMPRESA NAC ELEC-CHIL-SP ADR
HENGAN INTL GROUP CO LTD
LUKOIL PJSC-SPON ADR
ASPEN PHARMACARE HOLDINGS LT
ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR
POSCO
BANK OF CHINA LTD-H
CEMEX SAB-SPONS ADR PART CER
RELIANCE INDS-SPONS GDR 144A
HACI OMER SABANCI HOLDING
ZHUZHOU CSR TIMES ELECTRIC-H
GRUPO FINANCIERO BANORTE-O
MMC NORILSK NICKEL PJSC-ADR
GAZPROM PAO -SPON ADR
SK HYNIX INC
LG UPLUS CORP
OTP BANK PLC
WALMART DE MEXICO SAB DE CV
YUE YUEN INDUSTRIAL HLDG
CHUNGHWA TELECOM CO LTD
PHILIPPINE LONG DIST -SP ADR
ITAU UNIBANCO H-SPON PRF ADR
MACQUARIE MEXICO REAL ESTATE
ENERSIS S.A. -SPONS ADR
PUBLIC BANK BERHAD
HYUNDAI MOTOR CO
BEIJING ENTERPRISES HLDGS
STANDARD BANK GROUP LTD
HON HAI PRECISION INDUSTRY
Divisa
EUR
KRW
USD
HKD
HKD
HKD
ZAR
HKD
HKD
USD
HKD
USD
THB
SGD
KRW
KRW
KRW
PLN
USD
CZK
TWD
SGD
KRW
USD
HKD
TRY
USD
HKD
KRW
SGD
USD
HKD
USD
ZAR
USD
KRW
HKD
USD
USD
TRY
HKD
MXN
USD
USD
KRW
KRW
HUF
MXN
HKD
TWD
USD
USD
MXN
USD
MYR
KRW
HKD
ZAR
TWD
404
Quantità
324.293
3.850
134.500
129.500
436.000
3.302.900
16.171
3.461.600
641.000
114.720
168.100
196.100
2.687.460
614.000
37.100
2.200
13.000
141.010
11.800
5.392
739.363
764.700
50.800
5.400
331.000
395.000
84.200
791.126
2.952
3.365.000
21.700
85.000
24.900
39.900
9.530
5.100
1.586.000
124.168
22.413
237.000
115.000
121.000
51.800
177.500
24.500
68.900
29.300
238.600
176.000
198.000
13.635
87.520
449.948
46.500
130.000
4.400
92.000
76.000
225.265
Controvalore in
Euro
4.436.328
3.808.466
2.816.786
2.345.750
2.226.881
2.083.205
2.036.656
1.924.265
1.907.251
1.768.904
1.747.100
1.413.480
1.182.495
1.171.345
1.151.965
1.136.495
1.122.677
1.118.297
1.003.158
987.729
959.386
952.712
941.227
939.718
888.543
886.983
809.213
802.501
761.326
742.392
740.313
739.047
738.083
733.585
712.973
666.658
651.810
636.671
631.352
618.895
615.368
612.621
603.928
603.350
591.466
562.563
556.320
553.081
550.853
549.912
536.589
524.492
524.014
520.091
516.204
514.704
513.057
512.453
510.105
4,412%
3,788%
2,802%
2,333%
2,215%
2,072%
2,026%
1,914%
1,897%
1,759%
1,738%
1,406%
1,176%
1,165%
1,146%
1,130%
1,117%
1,112%
0,998%
0,982%
0,954%
0,948%
0,936%
0,935%
0,884%
0,882%
0,805%
0,798%
0,757%
0,738%
0,736%
0,735%
0,734%
0,730%
0,709%
0,663%
0,648%
0,633%
0,628%
0,616%
0,612%
0,609%
0,601%
0,600%
0,588%
0,560%
0,553%
0,550%
0,548%
0,547%
0,534%
0,522%
0,521%
0,517%
0,513%
0,512%
0,510%
0,510%
0,507%
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
3.675.050
0
0
24.405.209
0
524.014
57.624.294
765.945
0
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
0
0
4.831.578
0
0
0
0
0
0
0
0,000%
8.506.628
8,461%
24.929.223
24,794%
58.390.239
58,073%
Totali:
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
13.549.411
38.013.260
40.263.419
0
0,000%
13.549.411
13,476%
38.013.260
37,807%
40.263.419
40,045%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
405
0
0
111.231.548
9.728.382
139.410.076
11.826.961
120.959.930
151.237.037
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
165.902
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.148.879
0
46.752
Parti di OICR:
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,000%
0
0,000%
0
0,000%
1.361.533
1,354%
Totali:
0
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
0
1.233.139
Totale
1.233.139
0
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Dollaro USA
Totale
165.902
0
0
165.902
0
406
Maggiore di 3,6
0
Margini
quotati
simili
729.831
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
Banche italiane
SIM
Banche e
imprese di
investimento di
paesi OCSE
Banche e
imprese di
Altre controparti
investimento di
paesi non OCSE
simili
729.831
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
dell'esercizio.
407
Importo
0
1.120.710
1.120.710
Totale
223.843
10.273.600
17.311.445
15
27.808.903
Totale
-87.096
-17.311.445
-10.273.600
-9.161
-27.681.302
1.248.311
Totale
Importo
16
16
5.058.103
5.058.103
320.349
215.628
104.720
1
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Arrotondamenti
Totale
5.378.468
-
portafoglio.
-
-
Si segnala che nel periodo di riferimento è stata effettuata una compensazione pari ad euro 172.766.
408
III.1 Finanziamenti ricevuti
3.773.926,00
3.773.926
Finanziamenti ricevuti
- Finanziamenti ricevuti in euro
- Finanziamenti ricevuti in divise estere
Totale
3.773.926
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
157.345
83.065
74.280
04/01/16
05/01/16
Totale
157.345
Importo
Debiti di imposta
Altre
-211.762
-10.887
-7.474
-1.094
-191.071
-1.236
-545.541
-26.287
-519.254
Totale
409
-757.303
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
134.900.243
155.978.221
222.670.723
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
27.732.810
12.420.342
13.364.379
1.948.089
30.144.147
10.445.167
15.284.109
4.414.871
3.268.833
25.939.102
6.241.557
17.157.632
2.539.913
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
62.891.468
32.051.934
22.342.010
8.497.524
54.490.958
20.819.758
15.727.047
17.944.153
76.359.650
38.204.683
20.614.260
17.540.707
Incrementi:
Decrementi:
5.392.581
94.349.004
134.900.243
155.978.221
18.065.882,722
24.045.916,139
28.779.181,791
75.273,769
312.642,045
451.218,642
0,417%
1,300%
1,568%
59.501,913
73.589,069
90.090,486
0,329%
0,306%
0,313%
16.271.954
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
1.648.773
4.559.347
390.934
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
1.367.483
1.367.483
3.568.903
3.568.903
4.384.720
4.355.173
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
1.334.233
1.334.233
Incrementi:
29.547
Decrementi:
6.469.317
6.392.528
161.149
161.149
76.789
175.368
10.160
55.158
1.506.655
1.648.773
4.559.347
257.278,889
266.038,832
772.853,867
256.156,485
253.263,933
730.913,752
99,564%
95,198%
0,000%
410
94,570%
586.601,582
0,000%
75,900%
IMPEGNI
Valore Assoluto
Netto
14.102.270
14,712%
Altre operazioni:
GRUPPO
ATTIVITA'
% SU ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
ATTIVITA'
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
-1.094
Importo
- cash
- titoli
411
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Euro
Peso Argentino
Dollaro Australiano
Dollaro Canadese
Corona Ceca
Sterlina Inglese
Fiorino Ungherese
Nuovo Shekel Israeliano
Yen Giapponese
Peso Messicano
Zloty Polacco
Nuova Lira Turca
Dollaro Taiwanese
Dollaro USA
Rand Sudafricano
Won Sudcoreano
Real Brasiliano
Yuan Cinese
Ringgit Malese
Baht Thailandese
Peso Filippino
Rupia Indonesiana
4.831.578
0
0
0
987.729
0
22.036.931
556.320
0
0
2.761.344
2.069.322
2.866.449
2.286.768
4.880.008
25.205.570
5.335.321
13.620.661
1.430.604
0
1.794.325
2.407.441
309.493
537.590
Totale
93.917.454
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
Altre passività
TOTALE
-1.770.377
313.082
8.277
10.360
40.882
70.728
12.176
31.144
24.392
2.209
994.807
1.883
19.264
34.040
1.765.951
6.966.254
1.835.395
-1.548.959
1.447.419
-3.636.364
4.216
0
0
0
3.061.201
313.082
8.277
10.360
1.028.611
70.728
22.049.107
587.464
24.392
2.209
3.756.151
2.071.205
2.885.713
2.320.808
6.645.959
32.171.824
7.170.716
12.071.702
2.878.023
-3.636.364
1.798.541
2.407.441
309.493
537.590
3.773.926
914.420
0
0
0
0
0
133
0
0
0
0
0
0
20
0
0
0
0
75
0
0
0
0
0
4.688.346
0
0
0
0
0
133
0
0
0
0
0
0
20
0
0
0
0
75
0
0
0
0
0
6.626.779
100.544.233
3.773.926
914.648
4.688.574
412
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
di cui: per
di cui: per
di cambio
di cambio
6.860.701
965.504
965.504
3.783.368
0
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
-11.096.697
-466.216
-466.216
1.912.783
0
41.730
-211.757
14.146
109.081
e B4)
Risultati non
realizzati
C1 e C2)
e contratti simili
47.918
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
413
-172.675
Risultati non
realizzati
3.218.554
157.695
- 3.252.699
- 461.321
273.242
-149.395
LIQUIDITA'
Importo
-51.027
-50.578
-449
Totale
414
-51.027
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Classe
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
complessivo
netto (*)
% sul valore
Importo
% sul valore
del
(migliaia di
dei beni
finanziament
euro)
negoziati
o
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
Y
A
Y
2.920
17
2.920
17
2,353%
0,853%
2,353%
0,853%
0
0
A
39
0,031%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
1
0,050%
0,000%
A
Y
177
2
0,143%
0,100%
0,000%
0,000%
A
22
0,018%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
Y
12
0
0,010%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
10
0,008%
0,000%
informativo
informativo
Y
0
0,000%
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
29
1
2
0
27
1
0
0
0
0
0
0
0,024%
0,050%
0,002%
0,000%
0,022%
0,050%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
3.187
21
2,569%
1,053%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
- su derivati
- altri
667
633
0
24
10
assunti dal fondo
del fondo
del fondo
TOTALE SPESE
0,000%
0,000%
0,000%
0,309%
0,251%
Y
136
28
28
0,011%
0,011%
0,000%
0,000%
0,000%
0,012%
0,046%
51
A
% sul valore
% sul valore
del
dei beni
finanziament
negoziati
o
2,012%
0,110%
3
0,151%
4.065
3,223%
0,000%
0,000%
28
0,022%
415
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
Arrotondamenti
14.347
14.347
3
3
-110.740
-110.739
-1
Totale
416
-96.390
Tipo operazione
Strumento
Posizione
Divisa
Quantità
A
HKD
47
A
USD
156
H-SHARES INDEX HANG SENG CHINA ENT
28/01
MSCI TAIWAN INDEX 28/01/2016
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
USD
IDR
TWD
KRW
ZAR
PEN
THB
RUB
TRY
CNY
BRL
MXN
PLN
USD
IDR
TWD
KRW
ZAR
PEN
THB
RUB
TRY
MYR
CNY
BRL
MXN
PLN
54.249.943
139.145.000.000
1.266.000.000
2.042.000.000
211.400.000
8.000.000
34.500.000
284.000.000
16.000.000
197.000.000
31.000.000
130.000.000
24.000.000
119.575.781
114.743.000.000
1.334.000.000
4.084.000.000
63.600.000
24.000.000
103.500.000
363.000.000
32.000.000
11.000.000
222.000.000
31.000.000
52.000.000
24.000.000
Numero operazioni
11
5
7
1
8
1
1
2
2
5
3
4
2
23
4
9
2
2
3
2
3
6
1
6
4
1
2
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
V
V
V
V
CNY
KRW
TRY
TWD
ZAR
417
25.000.000
2.042.000.000
5.000.000
68.000.000
25.600.000
Numero operazioni
1
1
1
1
1
Controparte
Banche Italiane
SIM
Banche e imprese
di investimento di
paesi OCSE
27.510
568.086
5.733
Banche e imprese
di investimento di
paesi non OCSE
17.922
Altre controparti
47.263
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
122.193.069
151.237.037
273.430.106
29.100.293
64.225.701
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
Totale raccolta
93.325.994
Totale
Patrimonio medio
180.104.112
126.114.654
142,810%
Garanzie ricevute
418
419
420
ANIMA RENDIMENTO ASSOLUTO OBBLIGAZIONARIO Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Rendimento Assoluto Obbligazionario
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance assoluta positiva.
L’evento principale sui mercati obbligazionari dell’inizio del 2015 è stato l’annuncio e la successiva
implementazione da parte della Banca Centrale europea del cosiddetto Quantitative Easing (l’acquisto di
titoli degli stati della zona Euro). Nello stesso periodo sono aumentate le attese degli investitori rispetto
al primo rialzo dei tassi della banca centrale statunitense. L’impatto sui mercati si è tradotto in una
discesa generalizzata dei tassi d’interesse europei, sia sulla parte governativa che sulla parte “corporate”.
In questa prima fase il fondo ha beneficato di diverse posizioni in sovrappeso di titoli degli stati
“periferici” come Italia, Spagna e Portogallo. Il fondo è stato inoltre investito in tassi reali italiani, che
hanno goduto della risalita delle aspettative di inflazione e in titoli high yield, che hanno contribuito
positivamente alla performance.
Una parte del fondo è stata investita in obbligazioni di Paesi sviluppati ed emergenti, con l’obbiettivo di
trarre vantaggio dai tassi relativamente alti; tra i principali Australia, Nuova Zelanda, Canada e Messico.
Sul fronte valutario, l’azione della Bce ha indebolito l’Euro facendolo scendere ai minimi livelli degli
ultimi anni.
Il trend di discesa dei rendimenti iniziato con l’annuncio prima e l’implementazione poi del Quantitative
Easing da parte della Bce è stato bruscamente arrestato dai rinnovati timori sulla possibile uscita della
Grecia dall’area Euro che ha causato un incremento significativo della volatilità dei mercati. Il secondo
semestre dell’anno si è aperto con le code della vicenda greca che hanno fatto da preludio ad una violenta
discesa dei mercati azionari, colpiti da alcune decisioni prese dalle autorità cinesi che hanno reso
decisamente più incerto lo scenario globale di crescita. Solo l’intervento della Bce a settembre, che
prometteva nuovi stimoli è riuscito a calmare i mercati azionari riducendone la volatilità. Tuttavia, la
continua discesa del prezzo delle materie prime ed il rialzo dei tassi da parte della Fed hanno riportato
volatilità sui mercati, nonostante la Bce abbia ritoccato verso il basso i tassi di deposito (-0.3% il livello
raggiunto).
Il fondo nella seconda parte dell’anno ha modificato il proprio portafoglio rendendolo sempre meno
dipendente dall’andamento della periferia dell’area euro, privilegiando un incremento delle posizioni nei
paesi sviluppati esportatori di materie prime (Australia, Nuova Zelanda, Canada). Le indicazioni
provenienti dalla Bce a settembre ci hanno indotto a riposizionare il portafoglio per beneficiare di un
indebolimento dell’euro che si è effettivamente realizzato nel corso di ottobre e novembre. Tale
movimento si è bruscamente interrotto e parzialmente invertito nel corso dell’ultima riunione della Bce, a
causa di aspettative di mercato che attribuivano una probabilità elevata non solo ad un taglio dei tassi,
effettivamente verificatosi, ma anche ad un incremento significativo del Quantitative Easing.
Il portafoglio del fondo affronta l’inizio del nuovo anno con posizioni di duration limitate, preferendo
un’esposizione che beneficia del restringimento degli spread tra Btp e Bund da una parte e quello tra tassi
Globali (Australia/Nuova Zelanda) e Stati Uniti dall’altra. Restiamo investiti con percentuali limitate,
inferiori al 10%, sia in titoli high yield europei che in titoli di Paesi emergenti investment grade in dollari.
L’esposizione valutaria è stata ridotta considerevolmente, e le incertezze sull’andamento del ciclo globale
ci porta ad operare con un approccio più tattico, privilegiando posizione cosiddette di relative value.
421
ANIMA RENDIMENTO ASSOLUTO OBBLIGAZIONARIO AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
552.004.208
533.655.473
452.987.395
80.668.078
95,642%
92,463%
78,486%
13,977%
0,000%
3,179%
320.800.530
309.844.930
242.564.655
67.280.275
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
1.008.080
1.007.970
110
0,268%
0,268%
0,000%
0,000%
3.176.584
2.434.837
504.867
236.880
0,550%
0,422%
0,087%
0,041%
3.707.866
2.558.220
0,986%
0,680%
0,000%
0,306%
0
0,000%
0,000%
0,000%
5.000.000
18.348.735
B3. Parti di OICR
Situazione al
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
1.149.646
5.000.000
0,000%
1,330%
0,000%
1,330%
0,000%
7.504.027
7.888.040
545.932.202
-546.316.215
1,300%
1,367%
94,589%
-94,656%
36.491.739
37.561.007
307.279.279
-308.348.547
9,705%
9,989%
81,722%
-82,006%
14.476.056
6.104.267
5.385.936
2.985.853
2,508%
1,058%
0,933%
0,517%
8.999.509
3.613.573
5.385.936
2,393%
0,961%
1,432%
0,000%
577.160.875
100,000%
376.007.724
100,000%
422
10.955.600
85,318%
82,404%
64,511%
17,893%
0,000%
2,914%
PASSIVITA' E NETTO
H.
FINANZIAMENTI RICEVUTI
I.
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
22.441.899
0
0
0
0
0
540.739
540.739
927.958
927.958
9.326.264
1.792.893
2.461.375
2.445.090
7.533.371
16.285
32.308.902
3.389.333
544.851.973
372.618.391
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
TOTALE PASSIVITA'
328.400.889
302.554.711
57.397.721,157
53.486.239,600
5,721
5,657
216.451.084
70.063.680
36.638.401,708
12.027.480,722
5,908
5,825
Quote emesse
Quote rimborsate
30.497.025,779
26.585.544,222
Quote emesse
Quote rimborsate
36.781.326,911
12.170.405,925
423
ANIMA RENDIMENTO ASSOLUTO OBBLIGAZIONARIO AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
13.634.345
15.254.825
15.254.825
21.250.215
9.603.967
9.603.967
-1.088.370
-1.269.698
1.047.123
784.577
181.328
2.946.993
2.889.619
262.546
11.014.415
10.665.675
57.374
348.740
-3.479.103
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
21.250.215
221.920
35.611
35.611
-47.617
-64.567
-64.567
186.309
186.419
-110
0
0
16.950
16.937
13
221.920
-47.617
-3.639.628
-3.775.767
-3.775.767
-10.002.854
-10.002.854
-10.002.854
136.139
136.139
0
424
-415.290
13.634.345
C.
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
1.390
1.390
1.585
1.585
-4.244.442
44.111.340
46.181.051
-2.069.711
-57.175.636
-52.916.045
-4.259.591
8.819.854
9.464.849
-644.995
440.430
6.574.707
5.132.905
1.441.802
-7.156.367
-4.904.522
-2.251.845
1.022.090
938.098
83.992
0
0
E ASSIMILATE
0
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
Provvigioni di incentivo Classe A
Provvigione di incentivo classe Y
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
5.973.585
-182.782
-182.782
H2.
H3.
11.641.759
-7.008
-7.008
5.790.803
11.634.751
-7.132.332
-6.317.836
93.539
-810.417
-4.342.281
22.208
-483.179
-797.706
-612.124
-4.900.741
-4.482.387
-8.377
-193.995
-9.366
-17.139
-49.173
43.006
9.088
-101.267
-123.080
13.169
668
-136.917
-3.901.159
-581.228
-391.849
-1.390.702
-93.782
6.610.930
0
-93.782
-1.484.484
6.610.930
2.044.039
5.246.837
-3.528.523
1.364.093
425
NOTA INTEGRATIVA
Nel grafico seguente è illustrato l’andamento del valore delle classi di quota. I valori sono ribasati a 100
all’inizio dell’anno. L’andamento delle classi di quota include il reinvestimento di eventuali proventi
distribuiti durante l’anno, ove previsto dal regolamento dello stesso.
426
Nel grafico e nella tabella seguente sono illustrati i rendimenti delle classi di quota del fondo.
Classe A
Classe Y
Performance annuale
1,1%
1,4%
2,6%
3,1%
Data la politica di investimento del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo, di
conseguenza non è possibile calcolare il valore della Tracking Error Volatility.
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
6,077
5,679
5,745
5,484
5,472
5,230
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
6,278
5,848
5,905
5,616
5,601
5,323
Classe Y
Descrizione
427
Errore nella valutazione della quota
Nel corso dell’esercizio si è verificato un caso di errore di calcolo del valore unitario della quota; la
Società di Gestione ha provveduto a reintegrare il patrimonio del fondo e a rimborsare i sottoscrittori per
la differenza di quota di loro pertinenza. Di seguito viene esposto il valore quota errato e il valore quota
corretto.
Data
Valore quota errato
Valore quota corretto
% differenza
27/02/2015
6,148
6,163
0,24%
02/03/2015
6,159
6,177
0,29%
03/03/2015
6,155
6,176
0,34%
04/03/2015
6,162
6,183
0,34%
05/03/2015
6,184
6,206
0,36%
06/03/2015
6,217
6,241
0,39%
09/03/2015
6,204
6,233
0,47%
10/03/2015
6,226
6,254
0,45%
11/03/2015
6,266
6,298
0,51%
12/03/2015
6,256
6,296
0,64%
13/03/2015
6,257
6,295
0,61%
16/03/2015
6,248
6,285
0,59%
17/03/2015
6,226
6,262
0,58%
18/03/2015
6,216
6,248
0,51%
19/03/2015
6,255
6,268
0,21%
20/03/2015
6,257
6,271
0,22%
27/03/2015
6,215
6,222
0,11%
31/03/2015
6,249
6,256
0,11%
01/04/2015
6,254
6,261
0,11%
428
dei fondi.
Il fondo è monitorato prevalentemente in termini di Volatilità, inteso come deviazione standard
annualizzata dei rendimenti del fondo. Il fondo è altresì monitorato in termini di esposizione ai principali
fattori di rischio, con particolare riferimento all’esposizione per asset class, all’esposizione valutaria, alla
deliberati dal Consiglio di Amministrazione della società, con particolare riferimento al livello di Volatilità
e alla esposizione ai principali fattori di rischio, come sopra indicato.
Il fondo è esposto al rischio di tasso d’interesse, di credito, valutario e al rischio derivante
dall’investimento in parti di OICR obbligazionari.
31/12/2015.
Fondo
Totale
2.6
Tasso
Credito
Valutario
Parti di OICR
1.8
0.7
0.5
0.2
429
ANIMA RENDIMENTO ASSOLUTO OBBLIGAZIONARIO Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
430
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
431
Paese
Titoli di capitale
Titoli di debito
Australia
Brasile
Francia
Germania
Giappone
Gran Bretagna
Indonesia
Irlanda
Italia
Jersey
Lituana
Lussemburgo
Messico
Nuova Zelanda
Olanda
Polonia
Portogallo
Russia
Serbia
Spagna
Stati Uniti
SudAfrica
Svizzera
Turchia
Totali
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
53.852.369
3.893.151
8.530.714
4.695.049
1.113.332
9.068.204
2.789.684
3.696.276
170.052.074
4.336.867
3.813.399
5.018.490
18.251.678
70.841.996
5.830.730
6.307.374
24.811.000
4.214.907
1.041.839
68.304.846
53.315.118
3.822.227
2.095.200
3.958.949
0
0
0
0
0
0
0
970.409
16.677.870
0
0
700.456
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
533.655.473
18.348.735
Titoli di capitale
Assicurativo
Bancario
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Enti pubblici economici
Farmaceutico
Finanziario
Tessile
Titoli di Stato
Totali
432
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
3.280.094
21.907.075
1.048.014
8.803.891
7.360.997
7.660.002
23.005.846
1.142.042
695.415
1.037.740
3.264.612
1.462.350
452.987.395
0
0
0
0
0
0
0
0
18.348.735
0
0
0
0
0
533.655.473
18.348.735
Titoli
AUSTRALIAN GOVT. 2.75% 12-21/04/2024
ITALY BTPS 2% 15-01/12/2025
ITALY BOTS 0% 15-14/01/2016
SPANISH GOVT 5.5% 11-30/04/2021
PORTUGUESE OTS 5.65% 13-15/02/2024
ITALY BTPS I/L 2.35% 14-15/09/2024
NEW ZEALAND GVT 5.5% 11-15/04/2023
INSTIT CRDT OFCL 1.125% 14-01/04/2016
NEW ZEALAND GVT 6% 09-15/05/2021
SPANISH GOVT 1.15% 15-30/07/2020
US TSY INFL IX N/B 1.25% 10-15/07/2020
ITALY BTPS I/L 2.6% 07-15/09/2023
US TSY INFL IX N/B 0.625% 11-15/07/2021
ITALY 5.25% 06-20/09/2016
US TSY INFL IX N/B 0.125% 12-15/01/2022
ITALY BTPS 3.5% 14-01/03/2030
ITALY BTPS 5.5% 12-01/09/2022
ITALY BTPS 5.5% 12-01/11/2022
UNITED MEXICAN 5.95% 08-19/03/2019
UNITED MEXICAN 3.625% 12-15/03/2022
REP OF POLAND 6.375% 09-15/07/2019
LITHUANIA 7.375% 10-11/02/2020
HERA SPA 5.2% 13-29/01/2028
UNICREDIT SPA 6.125% 11-19/04/2021
RUSSIA 12.75% 98-24/06/2028
BRAZIL REP OF 4.875% 10-22/01/2021
RWE AG 12-29/03/2049 FRN
SOUTH AFRICA 5.875% 07-30/05/2022
FIAT FIN & TRADE 4.75% 14-22/03/2021
HBOS STERLING FI 99-29/12/2049 FRN
UBS GROUP 15-29/12/2049 FRN
BANK OF IRELAND 15-29/12/2049 FRN
TURKEY REP OF 7.375% 05-05/02/2025
BNP PARIBAS 15-29/12/2049 FRN
GROUPAMA SA 14-28/05/2049 FRN
UNITED MEXICAN 4% 13-02/10/2023
GAS NAT FENOSA F 14-29/11/2049 FRN
VIRGIN MEDIA FIN 4.5% 15-15/01/2025
TURKEY REP OF 11.875% 00-15/01/2030
ALTICE 7.25% 14-15/05/2022
ZIGGO BOND FIN 4.625% 15-15/01/2025
HSBC HOLDINGS 15-29/12/2049 FRN
ARDAGH PKG FIN 4.25% 14-15/01/2022
BANCA POP MILANO 7.125% 11-01/03/2021
Divisa
AUD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
NZD
USD
NZD
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
AUD
EUR
NZD
EUR
NZD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
USD
USD
GBP
USD
EUR
GBP
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
433
Quantità
57.000.000
30.000.000
28.000.000
20.000.000
20.000.000
20.000.000
32.000.000
25.000.000
30.000.000
20.000.000
18.000.000
13.500.000
18.000.000
18.000.000
18.000.000
20.000.000
12.500.000
20.000.000
10.000.000
20.000.000
9.000.000
8.000.000
8.830.000
539.118
285.362
6.000.000
813.473
3.500.000
2.500.000
2.800.000
2.060.000
3.000.000
1.900.000
2.500.000
2.000.000
1.200.000
2.000.000
2.000.000
1.930.000
2.000.000
2.000.000
2.050.000
2.000.000
2.000.000
1.250.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1.600.000
1.500.000
Controvalore in
Euro
38.147.872
31.125.000
27.968.230
24.872.000
24.811.000
23.223.327
23.125.586
23.005.846
21.675.700
20.427.000
18.809.459
18.153.257
17.614.244
17.027.341
16.891.415
15.704.498
14.808.750
13.393.244
12.866.000
12.647.467
11.602.800
8.178.220
8.165.088
6.331.407
6.311.638
6.307.374
4.034.825
3.813.399
3.223.425
3.216.724
2.996.226
2.554.543
2.530.257
2.403.986
2.137.560
2.096.194
2.095.200
2.085.460
2.072.845
2.047.260
1.929.100
1.908.370
1.906.320
1.897.200
1.886.104
1.861.200
1.852.820
1.836.896
1.610.816
1.609.995
6,610%
5,393%
4,846%
4,309%
4,299%
4,024%
4,007%
3,986%
3,756%
3,539%
3,259%
3,145%
3,052%
2,950%
2,927%
2,721%
2,566%
2,321%
2,229%
2,191%
2,010%
1,417%
1,415%
1,097%
1,094%
1,093%
0,699%
0,661%
0,558%
0,557%
0,519%
0,443%
0,438%
0,417%
0,370%
0,363%
0,363%
0,361%
0,359%
0,355%
0,334%
0,331%
0,330%
0,329%
0,327%
0,322%
0,321%
0,318%
0,279%
0,279%
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Totali:
Altri Paesi
156.774.705
0
7.794.872
5.482.499
80.230.772
23.005.846
9.920.809
26.918.654
200.220.110
0
2.095.200
1.113.332
15.761.808
0
2.096.194
2.240.672
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
16.677.870
0
0
1.670.865
0
0
0
0
0
0
0
0
186.729.946
32,353%
141.746.946
24,559%
203.428.642
35,248%
20.098.674
3,482%
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
Altri Paesi dell'UE
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
186.729.946
141.746.946
203.428.642
20.098.674
186.729.946
32,353%
141.746.946
24,559%
203.428.642
35,248%
20.098.674
3,482%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
434
670.822.419
593.415.241
77.407.178
448.626.798
375.647.945
72.978.853
13.500.000
6.345.567
684.322.419
454.972.365
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
0
1.194.389
110
1.194.389
110
110
1.194.499
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Dollaro Australiano
Dollaro USA
Euro
Sterlina Inglese
Totale
0
13.393.244
74.095.419
26.119.743
2.530.257
53.852.369
57.448.752
31.938.378
199.351.087
4.992.446
69.933.778
116.138.663
347.583.032
435
Maggiore di 3,6
0
0
40.033.186
28.987.960
912.632
Strumenti
finanziari quotati
non quotati
Margini
2.434.837
236.880
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
504.867
Banche
italiane
SIM
investimento di paesi investimento di paesi Altre controparti
OCSE
non OCSE
2.434.837
236.880
simili
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
504.867
436
A fine esercizio il Fondo non deteneva depositi bancari.
Durata dei depositi
Depositi
rimborsabili con
preavviso da 1 a 15
giorni
Depositi a vista o
rimborsabili con
preavviso inferiore
a 24 ore
- versamenti
- prelevamenti
Depositi a termine
con scadenza
da 6 a 12 mesi
Depositi a termine
con scadenza da 15
giorni a 6 mesi
Totale
10.000.000
-15.000.000
10.000.000
-15.000.000
Banca 2
- versamenti
- prelevamenti
Banca 3
- versamenti
- prelevamenti
Banca 4
- versamenti
- prelevamenti
Banca 5
- versamenti
- prelevamenti
Altre banche
- versamenti
- prelevamenti
Totali
- versamenti
- prelevamenti
0
0
10.000.000
-15.000.000
0
0
0
0
10.000.000
-15.000.000
dell'esercizio.
437
Importo
0
7.888.040
7.888.040
Totale
414.801.046
131.131.155
1
545.932.202
Totale
-14
-291.189
-131.131.155
-414.801.046
-92.811
-546.316.215
7.504.027
Totale
Importo
6.104.267
4.646.987
1.454.982
2.298
5.385.936
5.385.936
2.985.853
2.985.853
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Totale
14.476.056
-
portafoglio.
-
-
438
III.1 Finanziamenti ricevuti
22.441.899
22.441.899
Finanziamenti ricevuti
- Finanziamenti ricevuti in euro
- Finanziamenti ricevuti in divise estere
Totale
22.441.899
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
04/01/16
05/01/16
Totale
439
Importo
540.739
248.842
291.897
540.739
Importo
Rateo passivo provvigione di incentivo Classe A
Rateo passivo provvigione di incentivo Classe Y
Debiti di imposta
Altre
-1.792.893
-45.930
-18.434
-810.416
-352.705
6.696
3.075
-92.000
-483.179
-7.533.371
-65.577
-39.182
-7.428.612
Totale
440
-9.326.264
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
302.554.711
150.819.943
133.382.653
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
178.985.985
164.568.487
6.213.232
8.204.266
2.044.039
203.724.945
178.417.037
5.241.049
20.066.859
5.246.837
72.435.485
68.061.152
3.633.254
741.079
5.383.741
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
155.183.846
142.265.810
7.401.806
5.516.230
57.237.014
46.810.813
5.108.740
5.317.461
60.381.935
54.104.459
5.507.447
770.029
Incrementi:
Decrementi:
328.400.889
302.554.711
150.819.943
57.397.721,157
53.486.239,600
27.563.352,311
220.812,583
293.525,126
215.066,596
0,385%
0,549%
0,780%
149.130,756
213.844,254
112.319,344
0,260%
0,400%
0,407%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
70.063.680
35.790.384
8.313
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
222.680.431
222.673.325
42.514.169
42.514.169
35.223.222
35.223.222
1.364.093
563.960
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
72.764.504
72.764.504
9.604.966
9.604.966
5.111
5.111
Incrementi:
7.106
Decrementi:
3.528.523
216.451.084
70.063.680
35.790.384
36.638.401,708
12.027.480,722
6.390.280,112
26.560.148,497
12.005.172,201
6.385.386,694
72,493%
99,815%
99,923%
9.728.820,736
7.380.728,436
6.385.386,694
26,554%
61,366%
99,923%
441
IMPEGNI
Netto
Valore Assoluto
151.788.142
27,859%
22.102.992
4,057%
43.108.721
7,912%
Altre operazioni:
GRUPPO
ATTIVITA'
ANIMA HYBRID BOND FUND-IEUR
ANIMA SICAV EURO RESERVE BBC
ANIMA GLOBAL BOND-I
6.331.407
6.311.638
4.034.825
968.975
700.456
1.434
ATTIVITA'
% SU ATTIVITA'
PASSIVITA'
1,097%
1,094%
0,699%
0,168%
0,121%
0,000%
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
Importo
- cash
- titoli
442
% SU PASSIVITA'
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Euro
Dollaro Australiano
Dollaro Canadese
Franco Svizzero
Corona Danese
Sterlina Inglese
Yen Giapponese
Peso Messicano
Corona Norvegese
Zloty Polacco
Corona Svedese
Nuova Lira Turca
Dollaro USA
Rand Sudafricano
Won Sudcoreano
Rublo Russo
Dollaro Taiwanese
274.291.487
53.852.369
0
0
0
8.435.335
0
0
0
0
70.841.996
0
0
0
0
147.759.605
0
0
0
0
Totale
555.180.792
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
TOTALE
298.134.187
-53.813.582
99.391
4.308
744
-7.364.013
16.175
538.159
1.237.740
456.895
-67.074.618
529.884
7.350
9.146
34.025
-151.721.750
6.542
203.091
486.222
190.187
572.425.674
38.787
99.391
4.308
744
1.071.322
16.175
538.159
1.237.740
456.895
3.767.378
529.884
7.350
9.146
34.025
-3.962.145
6.542
203.091
486.222
190.187
22.441.899
9.866.472
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
531
0
0
0
0
32.308.371
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
531
0
0
0
0
21.980.083
577.160.875
22.441.899
9.867.003
32.308.902
443
TOTALE
Finanziamenti
Altre passività
ricevuti
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
di cui: per
variazioni dei
tassi di cambio
Plus/minusvalenze
di cui: per
variazioni dei
tassi di cambio
-1.269.698
757.050
2.889.619
6.803.437
181.328
181.328
0
57.374
57.374
0
186.419
-110
e C2)
B4)
Risultati non
realizzati
-3.102.981
-3.386.941
-895
5.772
-375.227
-394.598
e contratti simili
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
Risultati non
realizzati
136.139
Importo
1.390
Totale
444
1.390
42.570.027
-2.069.711
3.611.024
0
-51.024.887
-2.373.046
-1.891.158
-1.886.545
9.464.849
-644.995
LIQUIDITA'
Importo
-182.782
-177.546
-5.236
Totale
445
-182.782
ONERI DI GESTIONE
% sul valore
Classe Importo (migliaia
complessivo netto
di euro)
(*)
% sul valore dei
beni negoziati
% sul valore del
finanziamento
% sul valore
Importo (migliaia
complessivo netto
di euro)
(*)
A
4.249
1,236%
0
0,000%
Y
775
0,487%
0
0,000%
provvigioni di base
A
4.249
1,236%
0,000%
provvigioni di base
Y
775
0,487%
0,000%
A
90
0,026%
0,000%
Y
59
0,037%
0,000%
A
426
0,124%
0,000%
Y
186
0,117%
0,000%
A
48
0,014%
0,000%
Y
29
0,018%
0,000%
A
21
0,006%
0,000%
Y
9
0,006%
0,000%
A
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
5
0,001%
0,000%
informativo
informativo
Y
3
0,002%
A
8
0,002%
0
Y
3
0,002%
0
A
2
0,001%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
oneri bancari
A
1
0,000%
0,000%
oneri bancari
Y
0
0,000%
0,000%
A
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
altre
A
5
0,001%
0,000%
altre
Y
3
0,002%
A
4.779
1,395%
0
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
1.035
0,651%
A
811
0,236%
0,000%
Y
483
0,304%
0,000%
152
0,033%
- su derivati
- altri
assunti dal fondo
fondo
fondo
TOTALE SPESE
Y
0
0,000%
0,000%
0,000%
9
0,001%
0,000%
137
0,002%
0,000%
6
0,030%
0,000%
183
A
66
% sul valore del
finanziamento
0,000%
% sul valore dei
beni negoziati
2,001%
0,019%
28
0,018%
7.557
1,503%
0,000%
0,000%
0
0,000%
(**)Tale importo va indicato nell’ipotesi in cui il fondo investe una quota cospicua del proprio attivo in OICR, in conformità alle Linee Guida del CESR/10-674, specificando che si
tratta di un dato di natura extracontabile.
446
Importo
-810.417
-483.179
Provvigione d'incentivo - Classe A
Provvigione d'incentivo - Classe Y
-1.293.596
Totale
Importo
Altri ricavi
Arrotondamenti
Altri oneri
43.006
43.006
9.088
5.131
3.956
1
-101.267
-101.246
-21
Totale
-49.173
Importo
Altre imposte
-93.782
-93.782
Totale
447
-93.782
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
SEK
USD
GBP
JPY
CAD
AUD
IDR
TWD
KRW
NOK
ZAR
THB
NZD
RUB
TRY
INR
MYR
BRL
MXN
PLN
SEK
USD
GBP
JPY
CAD
AUD
IDR
TWD
KRW
NOK
ZAR
THB
NZD
RUB
TRY
INR
MYR
BRL
SGD
MXN
PLN
448
514.550.000
1.125.190.000
41.000.000
28.530.000.000
144.700.000
120.650.000
283.000.000.000
200.000.000
37.900.000.000
409.000.000
351.600.000
180.000.000
129.500.000
1.375.000.000
41.200.000
4.810.000.000
111.000.000
36.000.000
1.626.000.000
72.000.000
551.610.000
2.155.633.048
116.300.000
44.660.000.000
218.100.000
555.000.000
513.000.000.000
400.000.000
69.700.000.000
745.000.000
230.200.000
1.320.000.000
691.900.000
726.000.000
55.600.000
5.545.000.000
158.000.000
59.000.000
26.600.000
1.688.500.000
118.000.000
Numero operazioni
6
44
5
13
8
8
5
1
5
4
5
1
9
4
3
7
2
3
10
2
7
76
13
28
12
21
7
2
10
8
3
5
18
3
3
9
5
4
2
6
1
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
SEK
JPY
AUD
GBP
MXN
USD
KRW
NOK
SEK
JPY
NZD
TWD
RUB
PLN
Numero operazioni
100.000.000
1.500.000.000
83.550.000
6.200.000
412.000.000
197.746.524
7.000.000.000
103.000.000
101.030.000
1.480.000.000
114.500.000
200.000.000
386.000.000
118.000.000
1
1
2
1
1
4
1
1
1
1
2
1
1
1
Controparte
Banche Italiane
SIM
676
403
Banche e imprese di
OCSE
92.374
Banche e imprese di
non OCSE
Altre controparti
58.955
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
684.322.529
456.166.864
1.140.489.393
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
401.666.416
227.948.350
Totale raccolta
629.614.766
510.874.627
502.831.373
Totale
Patrimonio medio
101,600%
Garanzie ricevute
449
450
451
ANIMA STAR EUROPA ALTO POTENZIALE Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Star Europa Alto Potenziale
Il 2015 si è caratterizzato per un’estrema volatilità dei listini, decisamente superiore a quella registrata
nel triennio precedente. Il mercato europeo ha chiuso in territorio positivo con un andamento però
completamente differente nel corso dell’anno.
Nel primo trimestre, infatti, nel contesto favorevole determinato dalla scelta della Bce di ampliare il
programma di Quantitative Easing si è assistito ad un progressivo calo dei tassi d’interesse e ad un forte
apprezzamento dei corsi azionari, che ha spinto l’indice aggregato fino ad oltre il +15%.
Nei tre mesi successivi si è poi assistito ad un moderato ritracciamento dei listini, comunque inquadrabile
in una normale fase di prese di profitto, per effetto dell’inversione nel trend sui tassi d’interesse e al
perdurare della crisi greca. Soprattutto ad agosto si è invece verificata una correzione importante dei
mercati. La revisione al ribasso delle stime sul Pil cinese e la svalutazione dello yuan hanno determinato
forti ribassi a seguito dei timori di spinte deflazionistiche, ancora presenti tutt’oggi, e ai rischi di contagio
sulla crescita globale. Anche il progressivo apprezzamento del dollaro nei confronti delle principali valute
emergenti è stato percepito come fattore destabilizzante, visto il rallentamento delle economie
emergenti e il problema della sostenibilità dei debiti pubblici e privati prevalentemente denominati nella
valuta americana.
Solo il recupero realizzato nel quarto trimestre ha consentito una performance annuale positiva, per
l’indice europeo, sebbene a dicembre abbia pesato l’incertezza connessa al primo rialzo dei tassi
d’interesse in America.
Complessivamente, il 2015 ha sottolineato un progressivo miglioramento dell’attività economica nell’area
europea, grazie anche al miglioramento competitivo determinato dalla correzione dell’euro e al
contenimento dei costi di produzione conseguente al calo duraturo del prezzo del petrolio.
Durante il 2015 il portafoglio ha mantenuto un’esposizione azionaria piuttosto variabile che ha oscillato
tra il 5%/10% e il 40%/50% prediligendo i settori farmaceutico e consumi discrezionali, maggiormente
esposti al tema del ripresa dei consumi dell’area Euro; in particolare telefonia e auto, mentre è stata
mantenuta una posizione di sottopeso nei settori delle materie prime e nel settore Industriale.
452
ANIMA STAR EUROPA ALTO POTENZIALE AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
686.960.795
248.784.571
246.409.476
2.375.095
438.175.210
1.014
92,283%
33,420%
33,101%
0,319%
58,863%
0,000%
514.210.614
115.802.490
113.848.264
1.954.226
398.407.203
921
87,203%
19,638%
19,307%
0,331%
67,565%
0,000%
495
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
146.901
0,025%
0,000%
0,025%
0,000%
16.389.570
16.389.570
2,202%
2,202%
0,000%
0,000%
13.555.932
13.555.932
2,299%
2,299%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
B3. Parti di OICR
495
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0,000%
3,933%
3,863%
26,902%
-26,832%
55.163.015
55.498.625
230.997.681
-231.333.291
9,355%
9,412%
39,174%
-39,231%
11.780.163
569.082
4.863.863
6.347.218
1,582%
0,076%
0,653%
0,853%
6.592.681
1.387.940
4.863.863
340.878
1,118%
0,235%
0,825%
0,058%
744.409.977
100,000%
589.669.143
100,000%
453
0,000%
29.278.954
28.757.977
200.263.560
-199.742.583
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
146.901
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
0
I.
0
0
0
0
424.446
424.446
601.814
601.814
1.087.311
876.200
2.622.283
2.578.412
211.111
43.871
1.511.757
3.224.097
742.898.220
586.445.046
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
TOTALE PASSIVITA'
483.100.352
342.540.779
166.399.012,803
124.243.244,629
2,903
2,757
259.797.868
243.904.267
84.586.772,907
84.392.477,317
3,071
2,890
Quote emesse
Quote rimborsate
80.482.265,786
38.326.497,612
Quote emesse
Quote rimborsate
55.282.903,803
55.088.608,213
454
ANIMA STAR EUROPA ALTO POTENZIALE AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
69.547.105
9.058.300
1.499.502
7.558.798
26.527.624
6.317.516
3.132.642
3.184.874
59.055.638
-471.504
59.527.142
-1.381.785
-1.464.579
82.794
13.151.147
-151.023
13.302.077
93
23.422.480
-434.867
23.857.293
54
-11.717.980
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
26.527.624
-730.474
0
-258.765
0
0
0
-146.406
-258.765
-146.406
-258.765
-584.068
-730.474
-4.295.161
-4.295.161
-15.564.496
11.269.335
0
455
-1.830.587
69.547.105
C.
-258.765
9.071.008
9.071.008
9.071.008
0
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
0
0
-8.319.263
4.699.311
-972.280
5.671.591
-23.263.232
-23.241.393
-21.839
10.244.658
11.161.286
-916.628
-3.764.763
-1.756.078
-1.755.580
-498
-2.697.122
-1.777.741
-919.381
688.437
576.418
112.019
75.919
2.825.901
E ASSIMILATE
75.919
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
-15.080
-15.080
34.401.005
-112
-112
56.263.046
34.400.893
-24.515.185
-14.173.209
16.895
-3.659.399
-6.422.397
3.778
-2.634.032
-1.478.054
-828.481
-11.570.009
-10.712.927
-12.130
-9.501.365
-16.839
-21.004
79.485
6.045
129.909
-56.469
-6.073.663
9.189
176.398
-6.259.250
-7.273.407
-3.439.520
-819.239
31.827.346
16.685.221
-1.492.257
-1.492.257
31.827.346
15.192.964
17.254.247
6.517.903
14.573.099
8.675.061
456
2.825.901
56.278.126
H2.
H3.
NOTA INTEGRATIVA
Nel grafico seguente è illustrato l’andamento del valore delle classi di quota.
457
relativo benchmark.
Classe A
Classe Y
Performance annuale
5,3%
6,3%
6,7%
7,6%
458
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
3,004
2,729
2,808
2,624
2,693
2,415
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
3,159
2,861
2,942
2,748
2,799
2,490
Classe Y
459
dei fondi.
Il fondo è esposto al rischio azionario, di tasso d’interesse e valutario.
31/12/2015.
Fondo
Totale
7.3
Azioni
Tasso
Valutario
7.3
0.1
0.1
460
dell’operazione.
461
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
462
Paese
Titoli di capitale
Austria
Belgio
Brasile
Cile
Danimarca
Finlandia
Francia
Germania
Gran Bretagna
Grecia
Irlanda
Italia
Jersey
Olanda
Portogallo
Spagna
Svezia
Svizzera
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
6.108.338
1
204
1.395.554
29.966.459
11.707.948
70.648.465
73.444.272
130.373.048
1.618.940
3.258.938
36.422.921
5.392.111
19.401.136
2.478.052
6.565.491
9.253.015
30.140.812
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
246.409.476
0
0
0
2.375.095
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.014
0
0
0
0
0
0
0
438.175.705
248.784.571
1.014
Titoli di capitale
Agrario
Alimentare
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Titoli di Stato
Trasporti
Totali
463
Titoli di debito
Parti di OICR
13.839.832
26.040.230
42.219.693
59.142.359
13.737.235
6.578.050
61.150.344
31.794.456
43.709.179
69.418.225
6.358.423
12.477.569
29.087.968
10.584.204
0
12.037.938
0
0
0
0
0
0
2.375.095
0
0
0
0
0
0
0
246.409.476
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.014
0
0
0
0
0
438.175.705
248.784.571
1.014
Titoli
ITALY BTPS 1.15% 14-15/05/2017
ITALY CTZS 0% 15-30/08/2017
ITALY CTZS 0% 14-29/04/2016
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
ITALY CTZS 0% 14-30/08/2016
ITALY BTPS 1.5% 14-15/12/2016
ITALY BOTS 0% 15-14/09/2016
ITALY BOTS 0% 15-14/07/2016
ITALY BOTS 0% 15-13/05/2016
ITALY BOTS 0% 15-14/06/2016
HSBC HOLDINGS PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
MERCK KGAA
VODAFONE GROUP PLC
NOVO NORDISK A/S-B
SAP SE
ITALY BTPS 3.75% 06-01/08/2016
ENGIE
ALLIANZ SE-REG
NOKIA OYJ
AXA SA
ORANGE
ITALY BTPS 4.75% 11-15/09/2016
ITALY BTPS 2.75% 13-15/11/2016
ITALY BTPS 2.25% 13-15/05/2016
ITALY CTZS 0% 15-27/02/2017
DIAGEO PLC
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
KONINKLIJKE KPN NV
DANONE
SOCIETE GENERALE SA
VINCI SA
IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
WORLDPAY GROUP PLC-W/I
METRO AG
ASOS PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
MUENCHENER RUECKVER AG-REG
AVIVA PLC
CONTINENTAL AG
FINMECCANICA SPA
INTESA SANPAOLO
SWEDBANK AB - A SHARES
SKY PLC
BARCLAYS PLC
RANDGOLD RESOURCES LTD
HEIDELBERGCEMENT AG
RELX NV
ZALANDO SE
ITALY BOTS 0% 15-12/08/2016
ARM HOLDINGS PLC
COMMERZBANK AG
DSV A/S
CARLSBERG AS-B
YOOX NET-A-PORTER GROUP
BG GROUP PLC
RENAULT SA
KONINKLIJKE PHILIPS NV
MERLIN ENTERTAINMENT
NH HOTEL GROUP SA
ASSA ABLOY AB-B
ERSTE GROUP BANK AG
Divisa
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
GBP
DKK
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
SEK
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
DKK
DKK
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
SEK
EUR
464
Quantità
30.000.000
30.000.000
25.000.000
95.817
23.000.000
20.000.000
20.000.000
20.000.000
15.000.000
15.000.000
1.975.000
705.000
146.465
3.865.000
212.229
143.125
10.000.000
598.000
57.500
1.425.000
362.500
580.096
8.000.000
8.000.000
8.000.000
8.000.000
313.000
99.666
908.000
2.118.000
117.000
169.500
120.838
144.576
133.000
1.525.000
215.000
340.000
122.180
270.000
30.761
790.000
24.500
425.000
1.770.793
267.083
360.000
1.821.000
95.927
70.500
335.000
138.342
5.000.000
343.000
500.000
124.065
55.000
127.845
325.000
46.000
178.000
638.000
775.899
195.333
129.067
Controvalore in
Euro
30.480.000
30.004.588
24.902.100
24.355.176
22.983.099
20.290.000
20.002.823
19.995.095
15.007.582
15.000.629
14.368.021
13.132.962
13.118.870
11.588.970
11.372.686
10.502.512
10.217.500
9.762.350
9.404.125
9.397.875
9.145.875
8.982.787
8.266.800
8.194.400
8.067.200
7.996.926
7.883.922
7.732.088
7.520.982
7.396.056
7.286.760
7.215.615
7.146.359
7.035.097
6.804.735
6.358.219
6.355.400
5.752.800
5.720.686
5.695.650
5.676.943
5.530.697
5.501.475
5.482.500
5.468.209
5.456.476
5.431.382
5.408.275
5.392.111
5.331.210
5.205.900
5.035.649
5.000.733
4.835.181
4.786.000
4.516.956
4.514.147
4.417.045
4.343.328
4.260.980
4.193.680
3.942.867
3.910.531
3.796.539
3.731.327
4,095%
4,031%
3,345%
3,272%
3,087%
2,726%
2,687%
2,686%
2,016%
2,015%
1,930%
1,764%
1,762%
1,557%
1,528%
1,411%
1,373%
1,311%
1,263%
1,262%
1,229%
1,207%
1,111%
1,101%
1,084%
1,074%
1,059%
1,039%
1,010%
0,994%
0,979%
0,969%
0,960%
0,945%
0,914%
0,854%
0,854%
0,773%
0,768%
0,765%
0,763%
0,743%
0,739%
0,736%
0,735%
0,733%
0,730%
0,727%
0,724%
0,716%
0,699%
0,676%
0,672%
0,650%
0,643%
0,607%
0,606%
0,593%
0,583%
0,572%
0,563%
0,530%
0,525%
0,510%
0,501%
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
Totali:
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
246.409.476
0
0
0
0
0
0
2.375.095
0
0
0
0
0
0
0
0
36.422.921
0
0
362.960.428
0
0
30.140.812
0
0
8.651.049
0
0
0
0
0
1.014
0
0
0
0
0
0
0
0
282.832.397
37,994%
365.336.537
49,078%
30.140.812
4,049%
8.651.049
1,162%
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
282.832.397
373.987.586
30.140.812
0
282.832.397
37,994%
373.987.586
50,240%
30.140.812
4,049%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
465
366.540.864
366.540.864
233.380.801
233.380.801
1.675.629.249
1.708.690.444
2.042.170.113
1.942.071.245
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
291
0
0
0
0
0
204
0
0
Parti di OICR:
- FIA aperti retail
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,000%
291
0,000%
0
0,000%
204
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
0
0
105.508
105.508
105.508
105.508
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Euro
Totale
70.856.609
0
177.927.962
70.856.609
0
466
Maggiore di 3,6
177.927.962
Margini
quotati
16.389.570
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
Banche italiane
SIM
Banche e
Banche e
imprese di
imprese di
investimento di investimento di
paesi non OCSE
paesi OCSE
Altre
controparti
16.389.570
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
dell'esercizio.
467
Banche italiane
garanzia:
- titoli
- liquidità
- titoli di Stato
- altri
(flussi):
- titoli di Stato
- altri
Paesi OCSE
Paesi non OCSE
SIM
0
0
81.634.486
0
0
0
0
0
0
81.634.486
0
0
89.223.157
89.223.157
0
0
742.002.781
742.002.781
Importo
Totale
369.974
255.191
193.774.235
5.864.143
Totale
17
200.263.560
-29.825
-65.477
-5.864.143
-193.774.235
Totale
468
19.727.674
9.030.303
28.757.977
-8.903
-199.742.583
29.278.954
Importo
569.082
516.741
49.836
2.505
4.863.863
4.863.863
6.347.218
5.860.754
486.463
1
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Arrotondamenti
Totale
11.780.163
-
portafoglio.
-
-
469
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
424.446
366.303
58.143
04/01/16
05/01/16
Totale
424.446
Importo
-876.200
-68.282
-18.850
-5.833
-651.946
1
-131.290
Debiti di imposta
Altre
-211.111
-108
-211.003
Totale
470
-1.087.311
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
342.540.779
267.003.926
174.321.962
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
235.106.445
204.082.587
16.435.022
14.588.836
17.254.248
151.935.113
111.853.725
16.999.587
23.081.801
6.517.903
116.087.690
85.997.060
11.793.941
18.296.689
24.701.240
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
111.801.120
88.958.972
17.649.542
5.192.606
82.916.163
57.127.282
14.621.936
11.166.945
48.106.966
32.700.547
12.715.953
2.690.466
Incrementi:
Decrementi:
483.100.352
342.540.779
267.003.926
166.399.012,803
124.243.244,629
99.131.560,828
4.859.407,628
5.901.019,976
5.417.491,178
2,920%
4,750%
5,465%
790.105,072
296.405,081
3.028.354,268
0,475%
0,239%
3,055%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
243.904.267
240.298.417
47.333.289
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
170.618.741
170.590.623
68.064.667
68.052.744
248.991.954
248.945.435
28.118
14.573.099
11.923
8.675.061
46.519
18.560.442
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
169.298.239
169.292.239
73.133.878
73.005.980
74.587.268
74.536.184
6.000
127.898
51.084
Incrementi:
Decrementi:
259.797.868
243.904.267
240.298.417
84.586.772,907
84.392.477,317
85.854.734,551
70.862.223,266
83.957.645,497
85.589.577,829
83,775%
99,485%
99,691%
14.552.757,852
14.960.059,603
15.779.467,680
17,205%
17,727%
18,379%
471
IMPEGNI
Netto
Valore Assoluto
168.046.393
22,620%
Altre operazioni:
GRUPPO
ATTIVITA'
ANIMA EUROPE EQT-I
% SU ATTIVITA'
1.014
ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
0,000%
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
-5.833
Importo
- cash
- titoli
472
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Dollaro Canadese
Franco Svizzero
Corona Ceca
Corona Danese
Euro
Sterlina Inglese
Fiorino Ungherese
Yen Giapponese
Corona Norvegese
Zloty Polacco
Corona Svedese
Nuova Lira Turca
Dollaro USA
Rand Sudafricano
0
31.172.907
0
29.966.459
494.380.607
136.624.605
0
0
0
915.846
0
10.290.436
0
0
0
Totale
703.350.860
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
7.667
-30.018.600
2.714
873.204
219.327.430
-140.249.496
2.872
36
9.145
1.139.499
14.838
-10.317.842
736
264.658
2.256
7.667
1.154.307
2.714
30.839.663
713.708.037
-3.624.891
2.872
36
9.145
2.055.345
14.838
-27.406
736
264.658
2.256
41.059.117
744.409.977
473
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
0
0
0
0
1.511.649
108
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.511.649
108
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.511.757
1.511.757
di cui: per
di cambio
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
-471.504
59.527.142
0
13.805.939
0
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
Plus/minusvalenze
di cui: per
variazioni dei
tassi di cambio
-151.023
13.302.077
93
93
-2.654.541
0
-146.406
7.772
Con finalità di copertura (sottovoci A4 e
B4)
Risultati non
realizzati
e contratti simili
2
-12.280.057
-3.419.245
-21.993
-875.916
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
474
C1 e C2)
Risultati non
realizzati
Operazioni
Proventi
Oneri
Commissioni
Prestito di titoli:
75.919
-972.280
5.671.591
-22.477.455
-21.839
-763.938
11.161.286
LIQUIDITA'
-916.628
A fine esercizio il Fondo non ha rilevato interessi passivi su finanziamenti ricevuti, in quanto non ha ricorso, durante l’esercizio, ad
operazioni di finanziamento.
475
ONERI DI GESTIONE
provvigioni di base
provvigioni di base
Classe
% sul valore
complessivo
netto (*)
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore dei % sul valore del
beni negoziati finanziamento
% sul valore
complessivo
netto (*)
Importo
(migliaia di
euro)
A
Y
A
Y
6.406
1.474
6.406
1.474
1,599%
0,600%
1,599%
0,600%
0
0
A
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
Y
511
317
0,128%
0,129%
0,000%
0,000%
A
60
0,015%
0,000%
Y
35
0,014%
0,000%
A
Y
18
12
0,004%
0,005%
0,000%
0,000%
A
Y
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
7
0,002%
0,000%
informativo
informativo
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
Y
5
0,002%
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
A
Y
156
75
2
0
124
75
0
0
0
0
19
11
0,036%
0,035%
0,000%
0,000%
0,031%
0,031%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,005%
0,004%
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
Y
7.098
1.883
1,769%
0,771%
0
0
0,000%
0,000%
A
Y
3.659
2.634
0,913%
1,072%
- su derivati
- altri
del fondo
del fondo
0,000%
0,000%
0,000%
7.115
6.345
0
758
12
assunti dal fondo
0,212%
0,187%
0,000%
0,024%
0,001%
Y
TOTALE SPESE
1.333
0,333%
0,007%
0,007%
0,000%
0,000%
0,000%
792
0,322%
24.529
3,794%
0,000%
0,000%
222
476
222
222
2,387%
15
A
% sul valore dei
beni negoziati
0,034%
Importo
-3.659.399
-2.634.032
-6.293.431
Totale
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
Arrotondamenti
6.045
6.045
129.909
129.909
-56.469
-45.059
-11.409
-1
Totale
477
79.485
Tipo operazione
Strumento
EDP-ENERGIAS DE PORTUGAL SA 18/03/2016
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA 18/03/2016
GAZPROM OAO 18/03/2016
STORA ENSO OYJ-R SHS 18/03/2016
SVENSKA HANDELSBANKEN-A SHS 15/04/2016
TELE2 AB-B SHS 18/03/2016
DNB ASA 18/03/2016
STATOIL ASA 18/03/2016
SALZGITTER AG 18/03/2016
ENDESA SA 18/03/2016
HOME RETAIL GROUP 18/03/2016
KONE OYJ-B 18/03/2016
ALFA LAVAL AB 18/03/2016
DJ EURO STOXX 600 INDUS GOODS&SERV FUTUR
METSO OYJ 18/03/2016
ABB LTD-REG 18/03/2016
UNICREDIT SPA 17/03/2016
SCHIBSTED ASA-CL A 18/03/2016
ADECCO SA-REG 18/03/2016
HENNES & MAURITZ AB-B SHS 18/03/2016
TECHNIP SA 18/03/2016
BASF SE 18/03/2016
GEA GROUP AG 18/03/2016
NESTE OYJ 18/03/2016
AIR LIQUIDE SA 18/03/2016
WOOD GROUP (JOHN) PLC 18/03/2016
DJ EURO STOXX INSURANCE INDEX (SXIE) 18/
SCHNEIDER ELECTRIC SE 18/03/2016
SAFRAN SA 18/03/2016
DJ EURO STOXX BANKS (SX7E) 18/03/2016
KERING 18/03/2016
SSE PLC 18/03/2016
DJ STOXX 600 HEALTHCARE 18/03/2016
DJ STOXX 600 UTILITIES INDEX 18/03/2016
FTSE 250 INDEX 18/03/2016
DJ STOXX 600 TELECOMMUNICATIONS (SXKP) 1
SWATCH GROUP AG/THE-BR 18/03/2016
WHITBREAD PLC 18/03/2016
LUXOTTICA GROUP SPA 18/03/2016
FTSE 100 INDEX 18/03/2016
478
Posizione
Divisa
Quantità
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
A
EUR
EUR
USD
EUR
SEK
SEK
NOK
NOK
EUR
EUR
GBP
EUR
SEK
EUR
EUR
CHF
EUR
NOK
CHF
SEK
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
CHF
GBP
EUR
GBP
11.930
8.750
5.300
4.230
4.135
3.847
3.205
2.705
1.715
1.520
1.474
1.470
1.350
1.255
1.220
1.100
915
746
650
634
505
486
485
450
430
400
375
330
320
320
314
258
211
164
152
130
116
58
50
80
Tipo operazione
Posizione
Divisa
A
A
A
A
A
A
A
V
V
V
V
V
V
V
SEK
USD
GBP
DKK
CAD
CHF
NOK
SEK
USD
GBP
DKK
CAD
CHF
NOK
Ammontare
operazioni
117.500.000
346.150.000
61.750.000
111.730.000
1.000.000
80.400.000
62.000.000
1.589.400.000
251.550.000
711.130.000
229.800.000
7.900.000
553.960.000
268.000.000
Numero operazioni
4
9
9
3
1
6
4
24
11
56
11
3
49
10
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
V
V
V
GBP
NOK
SEK
CHF
Ammontare
operazioni
99.980.000
4.000.000
142.300.000
39.750.000
Numero operazioni
12
1
2
3
Controparte
Banche Italiane
Banche e imprese di
OCSE
SIM
134.688
99.550
221.558
5.940.147
Banche e imprese di
non OCSE
Altre controparti
719.021
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
2.042.275.621
1.942.176.753
3.984.452.374
405.725.186
281.099.359
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
686.824.545
Totale raccolta
3.297.627.829
646.491.575
Totale
Patrimonio medio
510,081%
Garanzie ricevute
479
480
481
ANIMA STAR ITALIA ALTO POTENZIALE Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Star Italia Alto Potenziale
Nei primi mesi del 2015 il driver principale del rialzo dei mercati azionari è stato l’annuncio da parte della
Bce dell’introduzione del Quantitative Easing, che ha portato la maggior parte dei tassi di interesse
dell’Eurozona ai minimi storici. Il rialzo del mercato obbligazionario, unito alla svalutazione dell’Euro e ad
un prezzo del petrolio nettamente inferiore rispetto all’anno precedente hanno sostenuto le stime di un
Pil positivo per l’Italia con una crescita degli utili a doppia cifra. In questa fase di mercato il fondo è
rimasto mediamente esposto al 35%, con una buona esposizione settoriale ed uno stock picking che ha
permesso di catturare parte del rialzo del mercato con una volatilità contenuta. In particolare l’assenza di
titoli del comparto energetico e la preferenza per società che beneficiavano della svalutazione dell’euro,
hanno consentito di contenere la volatilità anche in uno scenario rialzista.
Il trend del mercato ha invertito la propria rotta nel secondo trimestre, a causa dell’andamento dei tassi
di interesse in Usa ed nella zona Euro. In questo contesto abbiamo privilegiato l’esposizione al settore
bancario correlato positivamente con un recupero dei tassi a breve, mentre abbiamo ridotto sensibilmente
gli investimenti che beneficiavano dai movimenti sulle valute. Nelle ultime settimane di giugno la difficile
situazione in Grecia e le infinite trattative per il rinnovo degli aiuti hanno creato incertezza e volatilità sul
mercato azionario Europeo. Questo imprevedibile susseguirsi di eventi ha penalizzato la performance
assoluta del fondo, a causa di una gestione non ottimale della volatilità.
Durante i mesi estivi i mercati azionari hanno subito pesanti perdite a causa delle rinnovate
preoccupazioni sulla crescita in Cina e nei Paesi Emergenti, accompagnate dall’incertezza sulla politica
monetaria in Usa. In questo scenario con elevata volatilità e ritorni negativi abbiamo cercato di
minimizzare i rischi e ridurre l’esposizione al mercato, in particolare preferendo i titoli legati alla crescita
domestica.
Nell’ultimo trimestre la Borsa italiana ha avuto un “movimento laterale”, per l’acuirsi dei rischi
geopolitici e per le decisioni delle banche centrali che hanno influenzato l’andamento delle principali
asset class. La performance del fondo è stata penalizzata in questi mesi da un posizionamento
particolarmente difensivo che non ha beneficiato in termini di picking e di allocazione dei rimbalzi
avvenuti nel periodo.
Il 2016 si preannuncia come un anno particolarmente volatile. I timori sull’andamento della crescita nei
Paesi emergenti, Cina in particolare, accompagnate da un costante indebolimento delle valute ed un
crescente livello di debito privato, preoccupa la maggior parte degli investitori istituzionali. La crescita
degli utili in Italia rimane positiva, ma in costante deterioramento da alcuni mesi. Dal punto di vista
macroeconomico molti indicatori segnalano una stabilizzazione o miglioramento rispetto ai valori degli
ultimi anni, a sottolineare che il percorso riformatore intrapreso inizia a dare segnali concreti.
L’utilizzo dei derivati, coerentemente con quanto previsto dal regolamento di gestione e nel rispetto dei
limiti prudenziali stabiliti dalla normativa vigente, ha consentito di proteggere la performance nelle fasi di
forte ribasso. Sono state inoltre implementate strategie di pair trade (tramite Futures su singoli titoli) per
ridurre il rischio del portafoglio e stabilizzare la performance anche nei momenti di forte discesa dei corsi
azionari.
Altri aspetti rilevanti alla gestione del Fondo – Distribuzione dei Proventi
Il Consiglio di Amministrazione riunitosi in data 26 febbraio 2016, ha deliberato di non procedere alla
distribuzione dei proventi secondo quanto stabilito dal Regolamento di gestione del Fondo.
482
ANIMA STAR ITALIA ALTO POTENZIALE AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
544.010.250
310.915.316
282.979.199
27.936.117
231.195.734
1.899.200
95,699%
54,694%
49,780%
4,914%
40,671%
0,334%
376.818.373
163.465.861
133.847.180
29.618.681
213.352.512
75,486%
32,746%
26,813%
5,933%
42,740%
0,000%
754.500
0,133%
0,000%
0,133%
0,000%
3.623.944
0,726%
0,000%
0,726%
0,000%
9.172.718
6.278.718
2.894.000
1,614%
1,105%
0,509%
0,000%
10.444.124
9.288.374
1.155.750
2,093%
1,861%
0,232%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
B3. Parti di OICR
Situazione al
754.500
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
TOTALE ATTIVITA'
0,000%
0,000%
11.653.177
11.669.097
3.872.461
-3.888.381
2,050%
2,053%
0,681%
-0,684%
104.593.291
121.040.168
7.212.985
-23.659.862
20,953%
24,248%
1,445%
-4,740%
2.861.013
1.527.783
1.227.678
105.552
0,504%
0,269%
0,216%
0,019%
3.702.501
2.108.167
1.227.678
366.656
0,741%
0,422%
0,246%
0,073%
568.451.658
100,000%
499.182.233
100,000%
483
3.623.944
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
H.
FINANZIAMENTI RICEVUTI
0
3
I.
0
0
2.405.000
2.405.000
0
66.167
66.167
210.572
210.572
548.058
545.130
1.057.448
1.043.875
2.928
13.573
3.019.225
1.268.023
565.432.433
497.914.210
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
TOTALE PASSIVITA'
VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO CLASSE YD
Numero delle quote in circolazione CLASSE YD
Valore unitario delle quote CLASSE YD
223.388.456
147.603.857
35.440.145,798
24.530.132,154
6,303
6,017
283.526.298
294.939.248
42.767.685,736
47.014.331,845
6,629
6,273
58.517.679
55.371.104
8.842.032,789
8.842.032,789
6,618
6,262
Quote emesse
Quote rimborsate
19.740.400,902
8.830.387,258
Quote emesse
Quote rimborsate
20.122.440,616
24.369.086,725
Movimenti delle quote nell'esercizio - Classe YD
Quote emesse
Quote rimborsate
8.842.032,789
8.842.032,789
484
ANIMA STAR ITALIA ALTO POTENZIALE AL 31/12/2015
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
76.959.069
12.445.374
5.326.724
7.118.650
4.795.351
3.553.802
58.870.326
-2.955.556
61.825.882
7.399.341
510.561
6.888.780
7.731.986
-70.796
7.503.582
299.200
-6.606.275
-201.447
-6.404.828
B2.
B3.
B4.
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
4.500
0
8.812.460
119.949
0
0
0
4.500
119.949
4.500
119.949
4.500
-35.798.079
-35.272.605
-32.979.002
-2.293.603
-525.474
-525.474
485
-329.759
76.959.069
C.
463.307
-2.088.617
B.
B1.
119.949
5.322.220
5.933.529
5.320.609
612.920
-611.309
-611.309
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
0
0
-374.107
39.573
-59.498
99.071
-673.250
-673.250
259.570
222.932
36.638
-466.031
-47.356
-47.307
-49
-460.350
-257.719
-202.631
41.675
34.232
7.443
52.891
81.953
E ASSIMILATE
52.891
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
Commissioni di gestione OICR collegati Classe YD
Provvigione di incentivo classe YD
Provvigione di gestione classe YD
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
-3.125
-3.125
13.870.551
-77
-77
40.841.149
13.870.474
-15.437.390
-10.374.811
11.508
-1.364.175
-2.884.577
11.974
2.156
-3.242.347
-579.123
-1.973.606
-356.621
-733.318
-7.702.543
-7.044.459
-7.904
-4.321.357
-7.719
-11.600
21.706
56
36.100
-14.450
-1.956.659
25
5.608
-1.962.292
-3.105.336
-3.608.123
-331.000
-638.765
25.425.465
4.211.272
-437.470
-437.470
25.425.465
5.577.269
134.108
16.701.869
4.421.862
Utile/perdita dell’esercizio Classe YD
3.146.327
-382.168
486
81.953
40.844.274
H2.
H3.
3.773.802
NOTA INTEGRATIVA
Nel grafico seguente è illustrato l’andamento del valore delle classi di quota.
487
relativo benchmark.
488
Classe A
Classe Y
Classe YD
Performance annuale
4,8%
5,7%
5,7%
6,3%
7,3%
n/d
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
6,653
5,893
6,281
5,877
5,878
5,291
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
6,955
6,145
6,513
6,105
6,071
5,426
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
6,942
6,134
6,502
6,103
Classe Y
Descrizione
Classe YD
Descrizione
489
dei fondi.
Il fondo è esposto al rischio azionario, di tasso d’interesse, di credito e, in via residuale, valutario.
azionario e valutario tramite strumenti finanziari derivati. Non sono, invece, state adottate, durante
l’anno, politiche di copertura e/o mitigazione del rischio di credito e di tasso d’interesse.
31/12/2015.
Fondo
Totale
6.4
Azioni
Tasso
Credito
Valutario
6.3
0.3
0.2
0.1
490
dell’operazione.
491
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
492
Paese
Titoli di capitale
Gran Bretagna
Italia
Lussemburgo
Olanda
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
6.000.400
225.949.834
0
0
0
293.801.530
12.793.920
4.319.866
0
1.899.200
0
0
231.950.234
310.915.316
1.899.200
Titoli di capitale
Alimentare
Assicurativo
Bancario
Commercio
Comunicazioni
Diversi
Elettronico
Farmaceutico
Finanziario
Tessile
Titoli di Stato
Trasporti
Totali
493
Titoli di debito
Parti di OICR
923.196
24.864.600
49.847.696
28.163.859
14.917.313
30.220.624
19.447.375
21.055.549
0
9.629.050
9.230.713
16.326.918
2.388.341
0
4.935.000
0
462.865
6.563.251
0
0
0
0
3.238.440
1.020.640
0
0
16.650.921
0
282.979.199
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.899.200
0
0
0
0
0
231.950.234
310.915.316
1.899.200
Titoli
ITALY CTZS 0% 15-27/02/2017
ITALY CTZS 0% 14-29/04/2016
ITALY BTPS 4% 07-01/02/2017
ITALY BOTS 0% 15-14/10/2016
ITALY BTPS 1.5% 14-15/12/2016
ITALY BTPS 1.15% 14-15/05/2017
ENI SPA
ITALY BOTS 0% 15-12/08/2016
ITALY CTZS 0% 14-30/08/2016
INTESA SANPAOLO-RSP
ITALY BTPS 4.75% 12-01/06/2017
ATLANTIA SPA
ITALY BOTS 0% 15-14/07/2016
TELECOM ITALIA-RSP
MEDIOBANCA SPA
AUTOGRILL SPA
ITALY BTPS I/L 3.1% 11-15/09/2026
FIAT FIN & TRADE 4.75% 14-15/07/2022
ENEL SPA
ITALY BOTS 0% 15-14/09/2016
ITALY BOTS 0% 15-14/06/2016
ERG SPA
BUZZI UNICEM SPA-RSP
AZIMUT HOLDING SPA
UNICREDIT SPA
DANIELI & CO-RSP
TELECOM ITALIA SPA
EI TOWERS SPA
BANCA MEDIOLANUM SPA
ANSALDO STS SPA
POSTE ITALIANE SPA
SARAS SPA
FINMECCANICA SPA
CNH INDUSTRIAL NV
MEDIASET SPA
ENEL SPA 13-10/01/2074 FRN
BANCA POPOLARE DI MILANO
SPACE2 SPA
GEOX SPA
FALCK RENEWABLES SPA
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV
CREDITO VALTELLINESE SCARL
SALVATORE FERRAGAMO SPA
INIZIATIVE BRESCIANE-INBRE S
MARCOLIN 8.5% 13-15/11/2019
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
494
Quantità
40.000.000
40.000.000
28.000.000
25.000.000
24.000.000
20.000.000
1.470.000
20.000.000
20.000.000
1.180.000
6.500.000
15.000.000
620.000
15.000.000
15.000.000
1.600.000
1.568.006
10.000.000
12.000.000
2.900.000
10.000.000
10.000.000
783.380
905.860
380.000
1.400.000
490.990
5.000.000
87.707
700.000
500.000
690.000
2.500.000
300.000
36.000
600.000
4.000.000
900.000
3.000.000
3.400.000
3.000.000
300.000
585.091
2.147.099
170.000
320.000
1.625.385
50.000
53.250
1.000.000
Controvalore in
Euro
39.998.709
39.843.360
29.220.800
25.009.275
24.348.000
20.320.000
20.286.000
20.003.068
19.993.260
19.965.600
18.421.000
16.011.000
15.190.000
14.997.018
14.265.000
14.216.000
13.829.813
13.232.401
12.793.920
11.286.800
10.001.412
10.000.896
9.768.749
9.230.713
8.762.800
7.189.000
6.456.518
5.875.000
5.222.952
5.117.000
4.935.000
4.899.000
4.460.000
3.870.000
3.857.001
3.804.000
3.482.611
3.448.800
3.238.440
3.131.400
3.080.640
2.970.000
2.388.341
2.374.691
2.196.400
1.899.200
1.773.295
1.087.500
1.043.167
1.020.640
7,036%
7,009%
5,140%
4,400%
4,283%
3,575%
3,569%
3,519%
3,517%
3,512%
3,241%
2,817%
2,672%
2,638%
2,509%
2,501%
2,433%
2,328%
2,251%
1,986%
1,759%
1,759%
1,718%
1,624%
1,542%
1,265%
1,136%
1,034%
0,919%
0,900%
0,868%
0,862%
0,785%
0,681%
0,679%
0,669%
0,613%
0,607%
0,570%
0,551%
0,542%
0,522%
0,420%
0,418%
0,386%
0,334%
0,312%
0,191%
0,184%
0,180%
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
282.979.199
0
6.563.251
4.259.080
0
0
0
17.113.786
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
176.754.602
0
48.440.732
6.000.400
0
0
0
0
0
0
0
0
1.899.200
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
520.896.064
91,633%
23.114.186
4,066%
0
0,000%
0
0,000%
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
Totali:
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
526.896.464
17.113.786
0
0
526.896.464
92,688%
17.113.786
3,011%
0
0,000%
0
0,000%
Totali:
326.066.595
326.066.595
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
980.867.884
1.600.000
Totale
1.308.534.479
495
175.953.256
173.583.716
2.369.540
1.034.787.501
1.210.740.757
Italia
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
Parti di OICR:
- FIA aperti retail
- altri
Totali:
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
738.750
0
15.750
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
754.500
0,133%
0
0,000%
0
0,000%
0
0,000%
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
496
0
0
2.239.400
2.679.944
2.239.400
2.679.944
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
Dollaro USA
Euro
Totale
Maggiore di 3,6
0
167.276.929
3.857.001
110.272.454
3.482.611
26.026.321
167.276.929
114.129.455
29.508.932
quotati
Margini
quotati
6.278.718
2.894.000
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
Banche italiane
SIM
investimento di
investimento di
paesi OCSE
paesi non OCSE
simili
6.278.718
2.894.000
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
497
Altre
controparti
dell'esercizio.
Banche italiane
garanzia:
- titoli
- liquidità
- titoli di Stato
- altri
Contratti stipulati e chiusi nel corso
dell'esercizio (flussi):
- titoli di Stato
- altri
Paesi OCSE
Paesi non OCSE
SIM
0
0
46.432.946
Altre controparti
0
0
0
0
0
0
46.432.946
0
0
37.635.717
37.635.717
0
0
314.798.869
314.798.869
Importo
Totale
975
3.871.486
Totale
498
0
3.872.461
-16.895
-3.871.486
Totale
10.809.914
859.183
11.669.097
-3.888.381
11.653.177
Importo
1.527.783
851.824
673.454
2.505
1.227.678
1.227.678
105.552
99.071
6.481
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Totale
2.861.013
-
portafoglio.
-
-
499
dell’esercizio.
500
quotati
quotati
2.405.000
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
Banche italiane
SIM
investimento di
investimento di
Altre controparti
paesi OCSE
paesi non OCSE
- future su titoli di debito, tassi e altri contratti
simili
- future su titoli di capitale, indici azionari e
contratti simili
2.405.000
Altre operazioni:
- future
- opzioni
- swap
501
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
66.167
22.414
43.753
04/01/16
05/01/16
Totale
66.167
Importo
Rateo attivo commissione di gestione OICR collegati Classe YD
Rateo passivo provvigione di gestione Classe YD
Debiti di imposta
Altre
-545.130
-52.749
-9.567
-5.808
-302.875
473
484
99
-145.369
-29.818
-2.928
-2.928
Totale
502
-548.058
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
147.603.857
76.954.904
49.855.473
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
126.857.040
113.675.396
6.248.917
6.932.727
5.577.269
104.339.500
82.794.351
6.354.794
15.190.355
134.108
37.319.808
26.746.368
3.559.396
7.014.044
7.042.702
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
56.647.993
47.650.128
5.096.519
3.901.346
33.826.531
24.022.300
3.824.512
5.979.719
17.263.079
11.886.471
3.386.019
1.990.589
Incrementi:
Decrementi:
223.388.456
147.603.857
76.954.904
35.440.145,798
24.530.132,154
13.092.892,777
1.035.697,202
1.504.771,726
1.056.634,009
2,922%
6,134%
8,070%
132.255,240
61.750,759
635.110,868
0,373%
0,252%
18,380%
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
294.939.248
187.994.633
7.743.456
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
135.444.970
135.444.970
200.963.824
200.958.109
180.819.012
180.767.573
16.701.869
5.715
4.421.862
51.439
12.557.995
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
163.561.261
163.556.261
98.439.343
77.010.095
13.125.830
12.970.095
5.000
21.428.438
Incrementi:
Decrementi:
155.735
283.526.298
294.939.248
187.994.633
42.767.685,736
47.014.331,845
47.014.331,845
39.287.844,516
43.128.279,447
24.272.840,212
91,863%
91,734%
78,390%
4.875.699,752
2.735.286,220
3.115.023,753
11,400%
5,818%
10,060%
503
Variazione del patrimonio netto - Classe YD
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
55.371.104
Incrementi:
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
60.992.342
60.992.342
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
60.992.342
60.992.342
56.153.272
35.000.000
0
21.153.272
3.146.327
Decrementi:
0
0
782.168
58.517.679
55.371.104
8.842.032,789
8.842.032,789
8.842.032,789
8.842.032,789
100,000%
100,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
504
IMPEGNI
Netto
Valore Assoluto
69.532.405
99.724.110
12,297%
17,637%
Altre operazioni:
GRUPPO
ATTIVITA'
1.899.200
ATTIVITA'
% SU ATTIVITA'
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
0,334%
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
-5.808
Importo
- cash
- titoli
505
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Franco Svizzero
Corona Danese
Euro
Sterlina Inglese
Yen Giapponese
Corona Norvegese
Corona Svedese
Dollaro USA
0
0
546.597.856
0
0
0
0
0
7.339.612
Totale
553.937.468
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
16.654
309
17.520.009
137.549
8.864
4.117
2.523
11
-3.175.846
16.654
309
564.117.865
137.549
8.864
4.117
2.523
11
4.163.766
14.514.190
568.451.658
506
TOTALE
Finanziamenti
Altre passività
ricevuti
0
TOTALE
0
0
3.019.225
0
0
0
0
0
0
0
0
3.019.225
0
0
0
0
0
0
3.019.225
3.019.225
di cui: per
variazioni dei
tassi di cambio
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
-2.955.556
61.825.882
0
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
79.462
0
0
Plus/minusvalenze
-70.796
7.503.582
299.200
299.200
di cui: per
variazioni dei
tassi di cambio
726.425
0
4.500
B4)
e C2)
Risultati non
realizzati
e contratti simili
Risultati non
realizzati
-15
-1.021.276
-811.742
Altre operazioni:
– future
– opzioni
– swap
-33.227.648
-255.599
-2.044.868
-74
507
-525.474
Operazioni
Proventi
Oneri
Commissioni
Prestito di titoli:
52.891
-59.498
99.071
0
-1.266.430
593.180
36.638
222.932
LIQUIDITA'
Importo
-3.125
-2.326
-799
Totale
508
-3.125
ONERI DI GESTIONE
Classe
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
complessivo netto
(*)
% sul valore dei
beni negoziati
% sul valore del
finanziamento
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
complessivo
netto (*)
A
2.872
1,595%
0,000%
Y
1.962
0,598%
0,000%
YD
355
0,599%
0,000%
provvigioni di base
A
2.872
1,595%
0,000%
provvigioni di base
Y
1.962
0,598%
0,000%
provvigioni di base
YD
355
0,599%
0,000%
2) Costi ricorrenti degli OICR in cui il fondo investe (**)
A
8
0,004%
0,000%
Y
10
0,003%
0,000%
YD
2
0,003%
0,000%
A
230
0,128%
0,000%
Y
426
0,130%
0,000%
- di cui eventuale compenso per il calcolo del valore
della quota
della quota
della quota
YD
77
0,130%
0,000%
A
28
0,016%
0,000%
Y
45
0,014%
0,000%
YD
8
0,013%
0,000%
A
5
0,003%
0,000%
Y
8
0,002%
0,000%
YD
2
0,003%
0,000%
A
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
YD
0
0,000%
0,000%
A
3
0,002%
0,000%
6) Spese di pubblicazione del valore della quota ed
eventuale pubblicazione del prospetto informativo
Y
5
0,002%
0,000%
YD
0
0,000%
0,000%
A
5
0,004%
0,000%
Y
8
0,002%
0,000%
YD
1
0,002%
0,000%
A
1
0,001%
0,000%
Y
1
0,000%
0,000%
YD
0
0,000%
0,000%
oneri bancari
A
3
0,002%
0,000%
oneri bancari
Y
6
0,002%
0,000%
oneri bancari
YD
1
0,002%
0,000%
A
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
YD
0
0,000%
0,000%
A
0
0,000%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
YD
0
0,000%
0,000%
altre
A
1
0,001%
0,000%
altre
Y
1
0,000%
0,000%
altre
YD
0
0,000%
0,000%
A
3.123
1,736%
0,000%
Y
2.419
0,737%
0,000%
YD
437
0,737%
0,000%
A
1.364
0,758%
0,000%
Y
3.242
0,989%
0,000%
YD
579
0,977%
% sul valore dei
beni negoziati
0,000%
9) Oneri di negoziazione di strumenti finanziari di cui:
3.458
0,127%
78
0,004%
2.460
0,122%
78
0,004%
0
0,000%
0,000%
997
0,005%
0,000%
1
0,000%
- su derivati
- altri
10) Oneri finanziari per i debiti assunti dal fondo
3
0,000%
2,000%
A
270
0,150%
0,000%
Y
479
0,146%
0,000%
YD
85
0,143%
15.459
2,725%
TOTALE SPESE
% sul valore del
finanziamento
0,000%
78
0,014%
(**)Tale importo va indicato nell’ipotesi in cui il fondo investe una quota cospicua del proprio attivo in OICR, in conformità alle Linee Guida del CESR/10-674, specificando che si
tratta di un dato di natura extracontabile.
509
Importo
-1.364.175
-3.242.347
-579.123
Provvigione d'incentivo - Classe YD
-5.185.645
Totale
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
Arrotondamenti
56
56
36.100
36.100
-14.450
-13.783
-666
-1
Totale
510
21.706
Tipo operazione
Posizione
Divisa
V
USD
Ammontare
operazioni
48.600.000
Numero operazioni
8
Tipo operazione
Posizione
Divisa
Ammontare
operazioni
Numero operazioni
V
USD
4.100.000
1
Controparte
Banche Italiane
SIM
491.896
505.520
Banche e imprese di
OCSE
78.002
1.642.546
Banche e imprese di
non OCSE
Altre controparti
740.154
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
1.310.773.879
1.213.420.701
2.524.194.580
323.294.352
281.201.596
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
604.495.948
Totale raccolta
1.919.698.632
567.235.961
Totale
Patrimonio medio
338,430%
Garanzie ricevute
511
512
513
ANIMA FORZA 1 Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA
Anima Forza 1
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance negativa in termini assoluti e inferiore rispetto al
Nel corso dell'anno il fondo è stato gestito con uno stile multi manager, avvalendosi della consulenza di un
advisor esterno (Russell Investments) per le decisioni di asset allocation e la selezione dei fondi target.
Circa un terzo del portafoglio è stato investito in fondi Anima, un terzo in fondi Russell e un terzo in fondi
di case terze o in Etf.
La componente azionaria è stata mantenuta neutrale rispetto al benchmark di riferimento. La componente
obbligazionaria governativa invece è stata mantenuta in sottopeso e investita a favore di un’esposizione a
strategie specializzate su emissioni ad alto rendimento. A livello allocativo, il fondo ha avuto per tutto il
corso dell’anno un’esposizione corta di duration e lunga di credito/high yield rispetto al parametro di
riferimento. La componente monetaria del benchmark, infine, è stata prevalentemente allocata in
strategie a rendimento assoluto.
Con riguardo all’esposizione valutaria, il fondo ha avuto un’allocazione pressoché in linea con quella del
benchmark.
All’interno della componente azionaria, rispetto ai rispettivi indici di riferimento, segnaliamo il contributo
negativo generato dalla selezione di fondi globali. Contributo negativo anche dai fondi selezionanti
all’interno della componente obbligazionaria globale governativa. Contributo leggermente positivo invece
dai fondi presenti all’interno dell’area Euro Corporate. I fondi a rendimento assoluto hanno avuto un
contributo leggermente negativo. La scelta allocativa di sottopesare la duration, infine, ha contribuito in
maniera negativa alla performance del fondo.
514
ANIMA FORZA 1 AL 31/12/2015
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
137.027.712
0
137.027.712
98,765%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
98,765%
131.905.358
0
131.905.358
97,284%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
97,284%
B3. Parti di OICR
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
952.366
952.360
6
0,686%
0,686%
0,000%
0,000%
2.920.359
2.920.359
2,154%
2,154%
0,000%
0,000%
G.
G1
.
G2
.
G3
.
761.877
0,549%
761.888
0,562%
6
0,000%
17
0,000%
761.871
0,549%
761.871
0,562%
ALTRE ATTIVITA'
Ratei attivi
Risparmio d'imposta
Altre
TOTALE ATTIVITA'
0,000%
138.741.955
515
100,000%
0,000%
135.587.605
100,000%
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
0
I.
0
0
0
0
369.237
369.237
235.552
235.552
88.772
88.598
209.243
193.190
174
16.053
458.009
444.795
138.283.946
135.142.810
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
TOTALE PASSIVITA'
VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO CLASSE B
Numero delle quote in circolazione CLASSE B
101.271.110
76.993.329
17.918.299,265
13.607.834,628
5,652
5,658
37.009.704
58.146.355
6.546.998,499
10.274.568,542
Valore unitario delle quote CLASSE B
5,653
5,659
3.132
3.126
540,324
540,324
5,797
5,785
Quote emesse
Quote rimborsate
13.035.554,941
8.725.090,304
Movimenti delle quote nell'esercizio - Classe B
Quote emesse
Quote rimborsate
869,775
3.728.439,818
Quote emesse
Quote rimborsate
516
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
534.444
0
4.000.038
0
346.309
289.935
346.309
188.135
289.935
3.710.103
188.135
3.710.103
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
534.444
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
0
0
0
0
0
0
0
517
4.000.038
0
0
C.
0
0
0
0
0
0
0
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
E ASSIMILATE
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
Provvigioni di gestione Classe B
Commissioni di gestione OICR collegati Classe B
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
0
0
21.151
0
11.079
0
0
0
21.151
-1.137
22.288
11.079
3.302
7.777
0
0
555.595
-174
-174
H2.
H3.
555.421
4.011.032
-899.872
-760.736
-4.275
-20.032
-8.089
-16.495
131.066
38
140.987
-9.959
-13.610
67
-310.313
-10
-450.413
-114.552
-13.677
-323.152
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
3.097.550
0
-323.152
3.097.550
-497.126
1.142.330
Utile/perdita dell’esercizio Classe B
173.967
99
7
1.955.121
518
4.011.117
-85
-85
-1.009.639
-831.892
219.989
-780.782
-372.865
101.774
3
-11
-153.440
L.
L1.
L2.
L3.
NOTA INTEGRATIVA
519
relativo benchmark.
520
Classe A
Classe B
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
-0,1%
-0,1%
0,2%
1,0%
1,5%
1,5%
1,9%
2,4%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Forza 1 - Classe A
1,00%
0,96%
1,18%
Anima Forza 1 - Classe B
0,99%
0,97%
1,18%
Anima Forza 1 - Classe Y
0,99%
0,98%
1,18%
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
5,810
5,636
5,666
5,497
5,507
5,376
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
5,811
5,637
5,667
5,498
5,508
5,377
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
5,947
5,777
5,791
5,601
5,608
5,471
Classe B
Descrizione
Classe Y
Descrizione
521
dei fondi.
Il fondo è esposto, per il tramite delle parti di OICR nelle quali è investito, al rischio azionario, valutario,
di credito e di tasso d’interesse.
Non sono state adottate, durante l’anno, politiche di copertura e/o mitigazione dei rischi tramite
strumenti finanziari derivati.
31/12/2015.
Totale
Fondo
Benchmark
Differenza
1.7
1.6
0.1
522
ANIMA FORZA 1 Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
dell’operazione.
523
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
524
Paese
Titoli di capitale
Irlanda
Italia
Lussemburgo
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
74.067.479
42.780.415
20.179.818
0
0
137.027.712
Titoli di capitale
Finanziario
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
137.027.712
0
0
137.027.712
Titoli
ANIMA FUND LIQUIDITY-I
DBX II GLOBAL SOV (EUR)
ANIMA FIX EURO I
RUSSELL IC GLB BOND-EH-A-A
ANIMA FUNDS PLC-ANIMA STAR B
ANIMA FIX IMPRESE CL Y
RUSSELL-ABSOLUTE RETURN B-KH
ANIMA RISP F QUOTA DI PARTECIPAZIONE
RUSSELL IC IV ALPHA EH
RUSSELL IC GLB STRAT YLD-ARU
ANIMA GLOBAL MACRO DIVERSIFIED YD
RUSSELL IC II WORLD EQ R
ANIMA GLOBAL EQUITY-I
ANIMA GEO GLOBALE CL Y
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
525
Quantità
3.665.183
91.361
2.039.422
16.102
1.923.288
972.284
8.508
946.106
529
5.024
189.624
587.400
136.960
214.520
46.351
20.973.646
20.179.818
18.169.209
18.119.742
10.499.229
8.406.371
8.381.656
6.998.347
5.591.996
5.565.556
4.194.095
2.895.882
2.819.139
2.116.516
2.116.510
15,117%
14,545%
13,096%
13,060%
7,567%
6,059%
6,041%
5,044%
4,031%
4,011%
3,023%
2,087%
2,032%
1,526%
1,526%
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
42.780.415
0
0
74.067.479
0
20.179.818
0
0
0
0
0
0
Totali:
42.780.415
30,835%
94.247.297
67,930%
0
0,000%
0
0,000%
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
42.780.415
94.247.297
0
0
42.780.415
30,835%
94.247.297
67,930%
0
0,000%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
526
0
0
28.639.990
24.052.081
28.639.990
24.052.081
dell'esercizio.
527
Importo
Totale
645.062
307.298
952.360
Totale
6
6
Totale
0
952.366
Importo
6
6
761.871
761.871
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Totale
761.877
-
portafoglio.
-
528
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
369.237
199.648
169.589
04/01/16
05/01/16
Totale
369.237
Importo
Rateo passivo provvigione di gestione Classe B
Rateo attivo commissione di gestione OICR collegati Classe B
Debiti di imposta
Altre
-88.598
-12.560
-9.549
-25.779
-69.916
21.347
7.860
0
-1
-174
-174
Totale
529
-88.772
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
76.993.329
28.654.373
21.841.563
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
74.583.710
65.192.780
4.479.738
4.911.192
62.397.574
47.909.049
4.145.214
10.343.311
1.142.330
16.675.817
10.809.382
4.137.685
1.728.750
449.739
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
49.808.803
41.667.454
5.320.865
2.820.484
15.200.948
8.192.359
4.012.574
2.996.015
10.312.746
5.329.023
4.690.051
293.672
Incrementi:
Decrementi:
497.126
101.271.110
76.993.329
28.654.373
17.918.299,265
13.607.834,628
5.211.468,052
9.696,660
39.650,158
0,054%
0,291%
0,000%
243.760,774
110.532,996
96.468,319
1,360%
0,812%
1,851%
Variazione del patrimonio netto - Classe B
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
58.146.355
75.556.048
99.972.725
4.975
4.975
56.455
56.455
343.833
343.833
173.967
1.955.121
1.610.107
21.315.593
21.145.698
19.421.269
18.823.405
26.370.617
26.181.602
169.895
597.864
189.015
Incrementi:
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
Decrementi:
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
37.009.704
58.146.355
75.556.048
6.546.998,499
10.274.568,542
13.738.049,271
9.459,791
9.459,791
0,000%
0,092%
0,069%
139.343,367
144.236,083
180.398,951
2,128%
1,404%
1,313%
530
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
3.126
3.027
2.964
0
0
0
6
99
63
0
0
0
Incrementi:
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
Decrementi:
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
3.132
3.126
3.027
540,324
540,324
540,324
100,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
540,324
531
IMPEGNI
GRUPPO
ATTIVITA'
ANIMA FIX EURO I
ANIMA RISP F QUOTA DI PARTECIPAZIONE
% SU ATTIVITA'
20.973.646
18.169.209
10.499.229
8.406.371
6.998.347
4.194.095
2.895.882
2.116.516
2.116.510
PASSIVITA'
% SU PASSIVITA'
15,117%
13,096%
7,567%
6,059%
5,044%
3,023%
2,087%
1,526%
1,526%
ATTIVITA'
PASSIVITA'
- Opzioni vendute
Importo
c) Depositi bancari
Importo
d) Altre attività
Importo
Importo
f) Altre passività
- Commissioni RTO
Importo
- cash
- titoli
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
Dollaro Australiano
Dollaro Canadese
Euro
Sterlina Inglese
Yen Giapponese
Dollaro USA
0
0
134.208.573
0
0
2.819.139
Totale
137.027.712
Depositi bancari
0
PASSIVITA'
Altre attività
3.040
1.676
1.406.933
9.715
16.422
276.457
3.040
1.676
135.615.506
9.715
16.422
3.095.596
1.714.243
138.741.955
532
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre passività
0
TOTALE
0
0
458.009
0
0
0
0
0
458.009
0
0
0
458.009
458.009
Utile/perdita da
realizzi
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
- OICVM
- FIA
346.309
346.309
1. Titoli di debito
3. Parti di OICR
533
di cui: per
di cui: per
di cambio
di cambio
56.830
56.830
188.135
188.135
253.405
253.405
-1.137
LIQUIDITA'
22.288
Importo
-174
-174
Totale
534
-174
ONERI DI GESTIONE
Classe
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
complessivo
netto (*)
% sul valore
dei beni
negoziati
% sul valore
del
finanziamento
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
complessivo
netto (*)
provvigioni di base
provvigioni di base
provvigioni di base
A
B
Y
A
B
Y
561
271
0
561
271
0
0,561%
0,566%
0,000%
0,561%
0,566%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
B
Y
623
228
0
0,623%
0,476%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
della quota
della quota
della quota
A
B
Y
104
49
0
0,104%
0,102%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
22
0,022%
0,000%
B
9
0,019%
0,000%
Y
0
0,000%
0,000%
A
B
Y
10
5
0
0,010%
0,010%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
B
Y
0
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
3
0,003%
0,000%
B
1
0,002%
0,000%
oneri bancari
oneri bancari
oneri bancari
altre
altre
altre
Y
0
0,000%
0,000%
A
B
Y
A
B
Y
A
B
Y
A
B
Y
A
B
Y
A
B
Y
2
0
0
2
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0,002%
0,000%
0,000%
0,002%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
B
Y
1.303
554
0
1,303%
1,156%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
A
B
Y
0
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
9) Oneri di negoziazione di strumenti finanziari di cui:
- su derivati
- altri
2
0
0
0
2
10) Oneri finanziari per i debiti assunti dal fondo
TOTALE SPESE
0,004%
0,000%
0,000%
0,000%
0,004%
% sul valore dei
beni negoziati
% sul valore del
finanziamento
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
A
B
Y
0
0
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
1.859
1,257%
0,000%
535
Importo
Altri ricavi
Altri oneri
Arrotondamenti
38
38
140.987
140.987
-9.959
-9.957
-2
Totale
536
131.066
Nel corso dell'esercizio il Fondo non ha effettuato operazioni di copertura del rischio di cambio.
Controparte
Banche Italiane
SIM
Banche e imprese di
OCSE
Banche e imprese di
non OCSE
Altre controparti
913
1.439
Turnover
Turnover
- Acquisti
- Vendite
28.639.990
24.052.081
52.692.071
74.588.685
71.124.396
- Sottoscrizioni
- Rimborsi
145.713.081
Totale raccolta
-93.021.010
147.852.252
Totale
Patrimonio medio
-62,915%
Garanzie ricevute
537
538
539
Anima Forza 2
Nel 2015 il fondo ha conseguito una performance positiva in termini assoluti anche se inferiore rispetto al
Nel corso dell'anno il fondo è stato gestito con uno stile multi manager, avvalendosi della consulenza di un
advisor esterno (Russell Investments) per le decisioni di asset allocation e la selezione dei fondi target.
Circa un terzo del portafoglio è stato investito in fondi Anima, un terzo in fondi Russell e un terzo in fondi
di case terze o in Etf.
La componente azionaria è stata mantenuta neutrale rispetto al benchmark di riferimento. La componente
obbligazionaria governativa invece è stata mantenuta in sottopeso e investita a favore di un’esposizione a
strategie specializzate su emissioni ad alto rendimento. A livello allocativo, il fondo ha avuto per tutto il
corso dell’anno un’esposizione corta di duration e lunga di credito/high yield rispetto al parametro di
riferimento. La componente monetaria del benchmark, infine, è stata prevalentemente allocata in
strategie a rendimento assoluto.
Con riguardo all’esposizione valutaria il fondo ha avuto un’allocazione pressoché in linea con quella del
benchmark.
All’interno della componente azionaria, rispetto ai rispettivi indici di riferimento, segnaliamo il contributo
negativo generato dalla selezione di fondi globali. Contributo negativo anche dai fondi selezionanti all
interno della componente obbligazionaria, sia di tipo globale che Euro governativo. I fondi selezionati
nell’area Euro Corporate invece, hanno contribuito in modo positivo alla performance del fondo.
L’allocazione in fondi a rendimento assoluto ha avuto un contributo leggermente negativo. La scelta
allocativa di sottopesare la duration, infine, ha contribuito in maniera negativa alla performance del
fondo.
540
ATTIVITA'
A1.2 Altri
A3. Parti di OICR
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore
In percentuale
Valore
In percentuale
complessivo
complessivo
257.362.209
0
257.362.209
97,676%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
97,676%
171.050.956
0
171.050.956
97,564%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
97,564%
B3. Parti di OICR
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0
0,000%
0,000%
0,122%
-0,122%
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
0
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
5.137.394
5.137.385
9
1,950%
1,950%
0,000%
0,000%
3.274.916
3.274.916
1,868%
1,868%
0,000%
0,000%
984.163
9
984.154
0,374%
0,000%
0,374%
0,000%
995.584
27
984.154
11.403
0,568%
0,000%
0,561%
0,007%
263.483.766
100,000%
175.321.456
100,000%
G. ALTRE ATTIVITA'
G1. Ratei attivi
G3. Altre
541
0
0,000%
TOTALE ATTIVITA'
0,000%
0,000%
0,000%
213.246
-213.246
PASSIVITA' E NETTO
Situazione al
Situazione a fine
31/12/2015
Valore complessivo
Valore complessivo
0
0
I.
0
0
0
0
M.
M1.
M2.
M3.
Altri
430.132
430.132
285.379
285.379
N.
N1.
N2.
N3.
ALTRE PASSIVITA'
Debiti di imposta
Altre
203.772
203.751
242.481
228.103
21
14.378
633.904
527.860
262.849.862
174.793.596
TOTALE PASSIVITA'
VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO CLASSE B
Numero delle quote in circolazione CLASSE B
247.077.562
149.245.905
44.795.746,468
27.170.646,020
5,516
5,493
15.769.001
25.544.418
2.857.931,108
4.648.524,932
Valore unitario delle quote CLASSE B
5,518
5,495
3.299
3.273
579,399
579,399
5,693
5,648
Quote emesse
Quote rimborsate
34.979.816,063
17.354.715,615
Movimenti delle quote nell'esercizio - Classe B
Quote emesse
Quote rimborsate
1.790.593,824
Quote emesse
Quote rimborsate
542
SEZIONE REDDITUALE
A.
A1.
A2.
A3.
A4.
A2.3 Parti di OICR
A3.3 Parti di OICR
1.166.459
183.913
6.341.958
68.755
183.913
539.563
68.755
169.863
539.563
442.983
169.863
6.103.340
442.983
6.103.340
0
B.
B1.
B2.
B3.
B4.
1.166.459
B2.3 Parti di OICR
B3.3 Parti di OICR
C1.
C2.
0
0
0
0
0
0
0
543
6.341.958
0
0
C.
0
0
0
0
0
0
0
D.
D1.
DEPOSITI BANCARI
E.
E1.
LIQUIDITA'
E2.
E3.
F.
F1.
F2.
E ASSIMILATE
G.
G1.
G2.
ONERI FINANZIARI
H.
H1.
H4.
ONERI DI GESTIONE
Provvigioni di gestione Classe B
Commissioni di gestione OICR collegati Classe B
PUBBLICO
I.
I1.
I2.
I3.
ALTRI RICAVI
ALTRI ONERI
L.
L1.
L2.
L3.
IMPOSTE
ALTRE IMPOSTE
0
0
32.816
0
9.802
0
0
0
32.816
26.053
6.763
9.802
8.077
1.725
0
0
1.199.275
-21
-21
H2.
H3.
6.351.760
-44
-44
1.199.254
6.351.716
-2.315.933
-2.000.523
394.933
-2.235.703
-192.145
32.405
2
-15
-281.132
-947.034
-818.109
-6.486
-27.792
-7.927
-14.821
31.664
62
42.146
-10.544
-22.786
112
87
-22.985
-584.997
-233.098
-14
-106.177
-1.085.015
5.381.896
0
-1.085.015
5.381.896
-1.314.603
3.780.115
Utile/perdita dell’esercizio Classe B
229.562
1.601.590
26
191
544
NOTA INTEGRATIVA
545
relativo benchmark.
546
Classe A
Classe B
Classe Y
Benchmark
Performance annuale
0,4%
0,4%
0,8%
1,9%
3,3%
3,3%
3,6%
4,4%
Tracking Error
2013
2014
2015
Anima Forza 2 - Classe A
1,27%
0,90%
1,42%
Anima Forza 2 - Classe B
1,27%
0,88%
1,42%
Anima Forza 2 - Classe Y
1,27%
0,90%
1,42%
gestionale.
Classe A
Descrizione
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
5,719
5,467
5,493
5,196
5,198
5,001
Esercizio 2015
Esercizio 2014
Esercizio 2013
5,721
5,469
5,495
5,199
5,200
5,004
5,648
5,323
5,323
5,108
Classe B
Descrizione
Classe Y
5,887
5,638
547
dei fondi.
Il fondo è esposto, per il tramite delle parti di OICR nelle quali è investito, al rischio azionario, valutario,
di credito e di tasso d’interesse.
Non sono state adottate, durante l’anno, politiche di copertura e/o mitigazione dei rischi tramite
strumenti finanziari derivati.
31/12/2015.
Totale
Fondo
Benchmark
Differenza
2.8
2.8
0.0
548
dell’operazione.
549
•
•
•
•
•
valore di realizzo.
550
Paese
Titoli di capitale
Francia
Irlanda
Italia
Lussemburgo
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
0
0
0
0
0
0
13.512.188
178.116.209
44.514.110
21.219.702
0
0
257.362.209
Titoli di capitale
Finanziario
Totali
Titoli di debito
Parti di OICR
0
0
257.362.209
0
0
257.362.209
Titoli
ANIMA MEDIUM TERM BOND-I
WELLINGTON GLOBAL BOND-AHEUR
RUSSELL IC II WORLD EQ R
LYXOR UCITS ETF EURMTS GL IN
RUSSELL-ABSOLUTE RETURN B-KH
RUSSELL IC GLB BOND-EH-A-A
RUSSELL IC IV ALPHA EH
ROBECO EURO GOVNMT BD-IEUR
ANIMA LIQUIDITA EURO - CLASSE F
RUSSELL IC II EUR FXD INC B
RUSSELL IC GLB STRAT YLD-ARU
DBX II GLOBAL SOV (EUR)
PIMCO ST H/Y CORP BND EUR H
ANIMA EUROPE EQT-I
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
551
Quantità
4.150.338
2.188.059
4.108.661
3.219.816
774.832
1.833.774
78.427
13.352
11.680
1.243
81.241
1.515.511
5.960
8.252
36.591
163.223
241.078
1.080.000
41.630
323.692
90
29.039.084
26.300.469
22.429.181
18.425.073
15.948.867
15.854.813
13.512.188
13.153.723
13.143.621
13.139.604
13.137.482
10.549.475
10.529.294
9.140.873
8.082.220
7.453.257
5.332.165
5.324.400
3.671.766
3.193.640
1.014
11,021%
9,982%
8,513%
6,993%
6,053%
6,017%
5,128%
4,992%
4,988%
4,987%
4,986%
4,004%
3,996%
3,469%
3,067%
2,829%
2,024%
2,021%
1,394%
1,212%
0,000%
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
Titoli di debito:
- di Stato
- di banche
- di altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Titoli di capitale:
- con voto limitato
- altri
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Parti di OICR:
- OICVM
- FIA aperti retail
- altri
44.514.110
0
0
187.581.925
0
25.266.174
0
0
0
0
0
0
Totali:
44.514.110
16,894%
212.848.099
80,782%
0
0,000%
0
0,000%
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi
58.026.298
199.335.911
0
0
58.026.298
22,023%
199.335.911
75,653%
0
0,000%
0
0,000%
Totali:
Titoli di debito
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
552
0
0
118.302.890
32.974.184
118.302.890
32.974.184
dell'esercizio.
553
Importo
Totale
2.888.943
2.248.442
5.137.385
Totale
9
9
Totale
0
5.137.394
Importo
9
9
984.154
984.154
Ratei Attivi
Risparmio d'imposta
Altre
Totale
984.163
-
portafoglio.
-
554
dell’esercizio.
strumenti.
Data estinzione
debito
Rimborsi
Rimborsi
Altri
Importo
430.132
232.140
197.992
04/01/16
05/01/16
Totale
430.132
Importo
Rateo passivo provvigione di gestione Classe B
Rateo attivo commissione di gestione OICR collegati Classe B
Debiti di imposta
Altre
Arrotondamenti
-203.751
-24.439
-8.470
-12.909
-200.985
40.456
2.597
-1
-21
-20
-1
Totale
555
-203.772
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
149.245.905
27.547.920
17.621.479
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
195.749.929
176.586.042
8.774.659
10.389.228
133.704.479
115.485.189
6.245.090
11.974.200
3.780.115
16.442.944
10.257.748
4.146.285
2.038.910
770.219
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
96.603.669
85.850.014
6.515.920
4.237.735
15.786.611
9.945.090
3.772.445
2.069.076
7.286.721
3.665.659
3.209.797
411.265
Incrementi:
Decrementi:
1.314.603
247.077.562
149.245.905
27.547.920
44.795.746,468
27.170.646,020
5.305.100,706
7.912,248
43.104,989
0,018%
0,159%
0,000%
175.641,763
110.757,091
32.502,989
0,392%
0,408%
0,613%
Variazione del patrimonio netto - Classe B
Anno 2015
Anno 2014
Anno 2013
25.544.418
31.556.475
41.580.599
0
36.985
36.985
169.352
169.352
229.562
1.601.590
1.303.945
10.004.979
9.949.047
7.650.631
7.574.718
11.497.421
11.369.467
55.932
75.912
127.954
Incrementi:
a) sottoscrizioni:
- piani di accumulo
- switch in entrata
Decrementi:
a) rimborsi:
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
15.769.001
25.544.418
31.556.475
2.857.931,108
4.648.524,932
6.074.133,993
57.393,068
57.393,068
556
0,000%
1,235%
0,945%
3.579,255
20.089,483
45.066,071
0,125%
0,432%
0,850%
Variazione del patrimonio

Società di Gestione del Risparmio ANIMA SGR SpA

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