Presentazione del mercato - Hi-MTF

Presentazione del mercato
2016 I SEM
2016 Hi-MTF Sim S.p.A. | P.IVA 05755500963 | All Rights Reserved
Agenda
■ Chi siamo
■ Funzionamento
■ Partecipanti
■ Statistiche
www.himtf.com
2
Chi siamo
Descrizione ed azionisti
 Hi-MTF è una Multilateral Trading Facility (MTF), ovvero una sede di
negoziazione riconosciuta dalla disciplina MiFID, che si rivolge prioritariamente
a clientela di tipo retail
Descrizione
 Hi-MTF offre la possibilità di negoziare un’ampia gamma di obbligazioni:
governative, corporate, bancarie, strutturate ed altre
 La Mission aziendale consiste nella efficace ed efficiente gestione di una
piattaforma di negoziazione orientata ad investitori non professionali e centrata
sui pilastri della trasparenza e della liquidità
Il capitale sociale è attualmente equamente suddiviso tra i seguenti azionisti,
i quali ne detengono ciascuno il 25%:
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Dati aggiornati al 30/06/2016
3
Chi siamo
Key milestones
 Di seguito, in sintesi, gli eventi chiave che hanno segnato la storia del mercato:
■
■
Attivazione
segmento
Quote-Driven
■
Attivazione
segmento
OrderDriven
2009
Banca Akros diviene
Aderente Diretto e
Market Maker
■
IW Bank diviene
Aderente Diretto
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2014
2010
■
Nuovi Investimenti SIM
diviene Market Maker ed
Aderente Diretto
Fineco Bank diviene Aderente Diretto
2011
2008
■
depositarie estere
■
■
Avvio operatività di controparte
centrale con CC&G per strumenti
aventi come sedi di regolamento le
Invest Banca e
Banca Intermobiliare
divengono Aderenti
Diretti
2015
2013
■
Upgrade di piattaforma
tecnologia funzionale allo
sviluppo del mercato
2016
■
Banca IMI ed MPS
divengono Aderenti Diretti
Dati aggiornati al 08/08/2016
4
Agenda
■ Chi siamo
■ Funzionamento
■ Partecipanti
■ Statistiche
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5
Funzionamento
Struttura del mercato: descrizione
SEGMENTO QUOTE-DRIVEN
■ Il segmento ospita obbligazioni: titoli di Stato
Italiani ed esteri, sovranazionali, corporate,
bancari, emergenti e strutturati
■ Un Market Maker (MM) espone in modo
continuativo quotazioni a cui è disposto ad
acquistare e/o vendere titoli
■ Il MM può inserire fino a due quote volontarie
in bid e due in ask, oltre a quelle obbligatorie,
a supporto della liquidità (Multiquote)
■ Sulla maggior parte degli strumenti più MM
contribuiscono alle quotazioni di ogni titolo,
garantendo profondità al book
(Multicontribuzione)
■ Prevista la figura dell’Operatore
Specializzato (OS) che si impegna ad
esporre quote, specializzandosi su un set
limitato di strumenti
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SEGMENTO ORDER-DRIVEN
■ Il segmento è diviso in:
– comparto obbligazionario
– comparto azionario
■ Gli scambi si concludono attraverso
l’incrocio degli ordini immessi dagli AD
■ La liquidità può essere supportata
dall’attività di Specialist che espongono
quote in acquisto e/o in vendita su un
paniere di titoli prefissato
Dati aggiornati al 30/06/2016
6
Funzionamento
Struttura del mercato: schema
Banca 1
Segmento
QuoteDriven
Raccolta
ordini
Aderente 1
Banca 2
Aderente 2
Banca n
Aderente n
Invio
ordini
Quote in
acquisto/vendita
Hi-Mtf QD
Market Maker 1
Market Maker 2
Market Maker n
Inserimento ordini di
acquisto/vendita in conto proprio
Specialist 1
Specialist 2
Specialist n
Segmento
OrderDriven
Banca 1
Raccolta
ordini
Aderente 1
Banca 2
Aderente 2
Banca n
Aderente n
Invio
ordini
Hi-Mtf OD
Aderente 1
Aderente 2
Inserimento ordini di
acquisto/vendita in conto terzi
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Legenda:
Presenza obbligatoria
Aderente n
Dati aggiornati al 30/06/2016
7
Funzionamento
Focus sul segmento Quote-Driven
Tipo
Asset Class
trattate
(giu-2016)
Numero
Titoli di Stato Italiani
Obbligazioni Sovranazionali
Titoli di Stato Esteri
Obbligazioni Bancarie
Obbligazioni Corporate
Obbligazioni Mercati Emergenti
Obbligazioni Strutturate
MM e AD possono collegarsi
elettronicamente al mercato
Orari e fasi
del mercato
Lu-Ven
7:30
8:40
12%
13%
15%
23%
27,7%
9%
0,3%
Tutti i titoli sono
dotati di Rating
986
bond
I MM immettono quote e gli
AD immettono ordini
Prenegoziazione
Inizializzazione
119
124
151
224
273
92
3
%
Negoziazione Continua
9:00
Chiusura
17:30
I MM possono
immettere quote
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Dati aggiornati al 30/06/2016
8
Funzionamento
Focus sul segmento Order-Driven obbligazionario
Tipo
Asset Class
trattate
(giu-2016)
Obbligazioni Banche di Credito
Cooperativo, CR e Popolari
Lu-Ven
7:30
8:40
99%
1.555
bond
Negoziazione
Continua
9:00
Gli Specialist possono
immettere ordini
www.himtf.com
1.539
Gli Specialist
immettono ordini e gli
AD immettono ordini
Prenegoziazione
Inizializzazione
%
16
Obbligazioni Banche Italiane
ed Estere medio-grandi
Specialist e AD possono
collegarsi elettronicamente al
mercato
Orari e fasi
del mercato
Numero
1%
Gli AD e Specialist
immettono ordini
Preasta
Asta
17:00 17:05 17:20
Chiusura
17:30
Fase di Buio Tecnico
propedeutica all’inizio
dell’asta
Dati aggiornati al 30/06/2016
9
Funzionamento
Focus sul segmento Order-Driven azionario
 Il comparto, attivo dal 2008, può ospitare:
Asset Class
trattate
(giu-2016)
– strumenti finanziari tra cui quelli inclusi nell’elenco degli emittenti diffusi fra il
pubblico in misura rilevante (art. 2-bis del Regolamento Consob n. 11971/1999)
– strumenti finanziari emessi da Banche
 E’ possibile quotare azioni, obbligazioni convertibili e diritti d’opzione
Gli AD possono collegarsi
elettronicamente al mercato
Dal Lunedì
al Giovedì
Orari e fasi
del mercato
Inizializzazione
7:30
Il Venerdì
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Ricezione Ordini
9:00
Inizializzazione
7:30
Gli AD possono
immettere Ordini
9:00
Chiusura
17:30
Ricezione
Ordini
Asta
11:45
Chiusura
12:00
Abbinamento automatico degli
ordini al Prezzo Teorico d’Asta
Dati aggiornati al 30/06/2016
10
Funzionamento
I pilastri della trasparenza e della liquidità
Scheda informativa
■ Hi-MTF mette gratuitamente a disposizione del pubblico,
attraverso il proprio sito internet, una scheda informativa
per ciascuno strumento finanziario quotato sul mercato
■ Attività finalizzata a garantire scelte di investimento
informate e consapevoli da parte dei risparmiatori
Trasparenza
Dati real-time
■ Hi-MTF rende disponibile, in modo gratuito e tramite il
proprio sito internet, il book di negoziazione fino a 5 livelli
di ciascuno strumento finanziario quotato sul mercato
■ I dati messi a disposizione sono real-time
Presenza Market
Maker
Liquidità
Sistema dei
controlli
www.himtf.com
■ Sul segmento Quote-Driven è obbligatoria la presenza
del Market Maker a supporto della liquidità di ciascun
titolo quotato
■ Gli obblighi dei Market Makers si risolvono nell’esporre
quantitativi minimi e nel quotare a prezzi di mercato
(entro limiti stabiliti dal Regolamento di Hi-MTF)
■ Hi-MTF effettua controlli nel continuo per assicurare che
tali obblighi siano rispettati
Dati aggiornati al 30/06/2016
11
Funzionamento
I pilastri della trasparenza e della liquidità: esempi
Il book real-time e la scheda informativa
 Esempio di Book di negoziazione real-time
recante:
– Quantità e prezzi esposti dai Market
Makers
– Statistiche di pricing e di riepilogo
– Informazioni anagrafiche
– Scheda informativa dello strumento
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Dati aggiornati al 09/08/2016
12
Agenda
■ Chi siamo
■ Funzionamento
■ Partecipanti
■ Statistiche
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13
Partecipanti
Aderenti e Market Maker
MARKET MAKER, OPERATORI
SPECIALIZZATI e SPECIALIST
ORDER-DRIVEN
QUOTE-DRIVEN
ADERENTI
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Specialist su un
sottoinsieme di
strumenti
Dati aggiornati al 08/08/2016
14
Agenda
■ Chi siamo
■ Funzionamento
■ Partecipanti
■ Statistiche
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15
Statistiche
Volumi intermediati nel 2016 I SEM
Controvalore obbligazionario scambiato dagli Aderenti al Mercato Hi-MTF (2016 I SEM, €mln)
9.595
■ Crescono gli scambi su
titoli emergenti e
bancari
■ Cresce il numero di
Aderenti Diretti e
Market Maker che
operano su Hi-MTF
■ Il Mercato Hi-MTF
mantiene il proprio
ruolo di «bacino di
liquidità» per investitori
retail
2016
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Dati aggiornati al 30/06/2016
Fonte: Report ASSOSIM 2016 I SEM; Hi-MTF
16
Statistiche
Più scambiati sul segmento Quote-Driven – 2016 I SEM
1
Titoli di
Stato
Italiani
2
Altre
obbligazioni
Quote Driven - Titoli di stato italiani
ISIN
DESCRIZIONE
IT0005094088
IT0005090318
IT0004969207
IT0005142143
IT0004009673
IT0005172322
IT0005170839
IT0003934657
IT0005086886
IT0005162828
IT0005135840
IT0003493258
IT0005028003
IT0005127086
IT0004489610
BTP 1 MZ 32 1,65%
BTP 1 GN 25 1,50%
BTP ITALIA INFL 12 NV 17
BTP 1 NV 20 0,65%
BTP 1 AG 21 3,75%
BTP 15 MZ 23 0,95%
BTP 1 GN 26 1,60%
BTP 1 FB 37 4%
BTP 15 AP 22 1,35%
BTP 1 MZ 47 2,7%
BTP 15 ST 22 1,45%
BTP 1 FB 19 4,25%
BTP 15 DC 21 2,15%
BTP 1 DC 25 2%
BTP 1 ST 19 4,25%
LOTTO MINIMO
CONTRATTI
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
CONTROVALORE
(Euro)
4.474
4.484
1.511
880
2.200
1.054
1.525
987
1.040
889
775
2.135
803
962
1.458
255.012.562
235.717.769
135.298.969
111.829.172
110.001.958
109.031.815
105.625.817
104.543.637
98.373.186
95.269.296
95.266.280
91.440.501
86.875.913
85.235.397
83.978.289
Quote Driven - Obbligazioni corporate / bancarie / emergenti / supranational
ISIN
DESCRIZIONE
XS1388625425
XS1266866927
IT0005090995
XS1044894944
XS0256396697
IT0005108060
IT0005171464
IT0005108490
IT0005136038
IT0004889165
IT0004991995
XS1088515207
IT0004697980
XS0173649798
IT0004866551
FIAT 3,75% 29/3/2024
BCO POPOLARE 2,75% 27/7/20
CASSA DDPP TM 20/03/2022
BCO POPOLARE 3,50% 14/03/2019
BCA CARIGE TV SUB CALL 7/6/2016
BCA POP EMILIA 4,25%SUB 15/06/25
ICCREA BANCA TM 01/04/2021
AUTOSTRADE 1,625% 12/6/2023
ICCREA BANCA TF/TV 30/09/2020
BANCO POPOLARE TV 27/2/2018
ICCREA BCA 4,75%SUB SINK 14/3/21
FIAT 4,75% 15/07/22
BCA POP EMILIA 4,75% SUB 15/3/17
UGF ASS. TM SUB CALL 28/07/2023
BANCO POPOLARE TV 06/12/17
LOTTO MINIMO
100.000
100.000
1.000
100.000
50.000
800
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
100.000
200
1.000
1.000
CONTRATTI
CONTROVALORE
(Euro)
500
444
1.198
315
539
1.156
660
539
869
757
616
148
798
917
426
56.748.886
45.737.122
41.987.388
34.247.159
29.225.475
28.607.476
25.410.266
25.325.813
24.363.084
23.848.881
17.828.473
16.735.356
15.948.008
15.315.954
14.800.096
www.himtf.com
Dati aggiornati al 30/06/2016
Fonte: Hi-MTF
17
Statistiche
Più scambiati sul segmento Order-Driven – 2016 I SEM
1
BCC,
Popolari e
CR
2
Altri
emittenti
bancari
Order Driven - BCC / Banche Popolari / Casse di Risparmio
ISIN
DESCRIZIONE
LOTTO MINIMO
IT0004847957
IT0004975899
IT0005135527
IT0005092884
IT0005139560
IT0005022006
IT0005002222
IT0005053324
IT0004983406
IT0005002214
IT0004919442
IT0005082935
IT0004965676
IT0004762859
IT0005053845
CRED.VALT. 5,25% 28/09/17 SUB 1a
CRED.VALT. 3,75% 30/12/18 SUB 2a
BCA POP SONDRIO 3% 23/10/22 SUB
BCA POP SONDRIO 2,50% 30/3/22SUB
CREVAL 2,20% 30/11/2018 236a
CRED.VALT. 2,25% 30/04/19 224a
CRED.VALT. 2,50% 04/03/19 222a
CRED.VALT. 1,40% 05/09/17 226a
CRED.VALT. 2,00% 30/12/16 219a
CRED.VALT. 1,90% 04/03/17 221a
CRED.VALT. 2,65% 30/04/16 211a
BCC CREDIFRIULI TV 26/1/22 217a
CRED.VALT. 2,35% 07/10/16 216a
CRED.VALT. 4,25% 02/11/16 SUB 3a
CRED.VALT. S/UP 12/09/19 227a
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
10.000
10.000
10.000
10.000
10.000
1.000
1.000
10.000
50.000
10.000
CONTRATTI
CONTROVALORE
(Euro)
1.546
1.582
1.177
947
694
202
215
177
195
178
259
345
156
91
147
21.507.516
19.098.840
17.344.556
14.407.971
12.453.964
8.901.606
7.351.309
7.038.036
6.973.557
6.750.650
6.590.264
6.187.359
6.123.254
6.088.329
6.000.406
Order Driven - Altri bond
ISIN
DESCRIZIONE
LOTTO MINIMO
IT0004897200
XS0697341203
IT0004827439
XS0735543653
IT0004854060
XS0525426184
XS0525459433
XS0535364680
GB00B6419477
IT0006719840
IT0004677008
IT0004727662
IT0005004566
ICCREA BANCA TM 20/03/2018
MEDIOBANCA FIX FLOA BAR 30/11/17
UNICREDIT TM CAP 31/07/2017
BANCA IMI TASSO MISTO 28/02/2017
UNICREDIT ZC 31/10/2017
RBS FIXED FLOATER 30/09/2017
RBS FIXED FLOATER 31/08/2017
RBS FIXED FLOATER 29/10/2017
BARCLAYS FIX FLOAT BARR 28/02/18
SOCGEN FIX-FLOAT BARR.30/06/2018
BANCA IMI TASSO MISTO 21/02/2017
BANCA IMI TASSO MISTO 30/06/2016
BANCO POPOLARE TM CAP 12/5/2019
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
CONTRATTI
CONTROVALORE
(Euro)
4.006
2.740
1.975
2.316
2.350
759
713
758
633
543
82
64
213
95.331.024
65.140.381
63.031.246
56.989.574
51.867.670
19.045.031
15.924.776
15.549.417
12.765.067
10.115.645
3.401.754
2.196.861
1.638.212
www.himtf.com
Dati aggiornati al 30/06/2016
Fonte: Hi-MTF
Tutti i titoli
sono
«monolistati»
(*)
Tutti i titoli
sono
«monolistati»
(*)
Nota (*): per i titoli di BCC,
Popolari e CR sono stati
considerati tutti i mercati
possibili; per i titoli di
grandi banche sono stati
presi a riferimento MOT,
Euro-TLX ed Hi-MTF
18
Statistiche
Nuovi emittenti sul segmento Order Driven – 2016 I SEM
 Di seguito, in sintesi, gli emittenti ammessi su Hi-MTF nel primo semestre 2016:
ORDER-DRIVEN
Emittenti
www.himtf.com
Dati aggiornati al 30/06/2016
19
Contatti
Sito web:
www.himtf.com
Head of Market Supervision
Andrea Braga
Tel.
02 89283352
E-mail
[email protected]
Head of Listing
www.himtf.com
Federico Siano
Tel.
02 89283370
E-mail
[email protected]
20
Agosto 2016 Hi-Mtf SIM S.p.A.
Il presente documento è di esclusiva proprietà di Hi-MTF SIM S.p.A.
La pubblicazione del presente documento non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio da parte di Hi-Mtf SIM S.p.A. e non costituisce
alcun giudizio, da parte della stessa, sull’opportunità dell’eventuale investimento descritto.
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Tale documento contiene opinioni. Hi-Mtf SIM S.p.A. non deve essere ritenuta responsabile per eventuali danni, derivanti anche da imprecisioni e/o errori,
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ritenute attendibili, tuttavia non è stata effettuata nessuna verifica indipendente sull’accuratezza dei dati utilizzati. Il riferimento alla performance passata non
è in alcun modo interpretabile come garanzia di performance futura poiché l’investimento finanziario è condizionato da fattori molteplici.