IL TRADING CON LE OPZIONI RESO SEMPLICE

IL TRADING CON LE OPZIONI RESO SEMPLICE
1
WWW.CALMAIL.IT
Stefano Calicchio
IL TRADING IN OPZIONI
RESO SEMPLICE
La guida introduttiva al trading in opzioni
e alle principali strategie di option trading.
www.calmail.it
2
IL TRADING CON LE OPZIONI RESO SEMPLICE
Tutti i diritti riservati.
Ogni violazione sarà perseguita ai termini di legge.
No part of this publication may be reproduced, stored in a
retrieval system, or trasmitted in any form or by any
means, electronic, mechanicals, photocopyng, recording,
scanning, or otherwise, except as permitted by the law of
UE and USA.
Stefano
Calicchio
potrà
concedere
a
pagamento
l’autorizzazione a riprodurre una porzione non superiore a
un quindicesimo del presente volume. Le richieste vanno
inoltrate ali seguenti indirizzo e-mail:
[email protected]
Informazioni sul copyright
Autore: Stefano Calicchio
Titolo: Il Trading In Opzioni Reso Semplice - La guida
introduttiva al trading in opzioni e alle principali
strategie di option trading.
Copyright: 2012 © Licenza Standard – Tutti i diritti
sull'opera sono riservati
Paese: Italia
3
WWW.CALMAIL.IT
Disclaimer
Questo libro non costituisce in alcun modo consulenza
o sollecitazione al pubblico risparmio. Operare in borsa
è un’attività rischiosa. Quanto mostrato all’interno di
questo manuale è la conseguenza di anni di studio e
operatività, quindi non è garantito il raggiungimento di
simili risultati. I risultati passati ottenuti dall’autore
non forniscono alcun tipo di garanzia per i guadagni
futuri.
Il lettore è pienamente consapevole e responsabile
delle proprie decisioni economiche e finanziarie,
ovvero a conoscenza dei rischi connessi a qualsiasi
tipo di operatività.
I casi di studio e gli esempi contenuti nel testo sono
frutto di fatti e opinioni che possono essere modificate
in qualsiasi momento senza preavviso e non
costituiscono sollecitazione all'acquisto o alla vendita
di valori mobiliari e al pubblico risparmio.
La motivazione per cui tali casi vengono presentati è di
fornire elementi di studio sui mercati, quindi non
possono essere considerati come previsioni certe e non
mettono al riparo dal rischio insito nelle attività di
investimento in borsa.
Con la presenza di tale disclaimer l’Autore declina ogni
responsabilità su possibili inesattezze dei dati riportati,
danni, perdite economiche, danni diretti o indiretti
derivanti
dall'uso
o
dalla
divulgazione
delle
informazioni contenute in questo libro.
4
IL TRADING CON LE OPZIONI RESO SEMPLICE
Sommario
Disclaimer ...........................................................................4
Sommario............................................................................5
Introduzione.......................................................................7
Un primo sguardo alle opzioni....................................10
Una definizione di opzione...........................................15
Tipologie di opzioni ........................................................20
L’importanza dello strike price ...................................25
Lo stile dell’opzione........................................................30
L’esercizio dell’opzione .................................................33
Scadenza e consegna del sottostante......................36
Garanzia e margini del contratto...............................39
La quotazione di un opzione .......................................42
Come si determina il prezzo di un’opzione ............45
Le greche nelle opzioni .................................................48
Il grafico di payoff ..........................................................52
L’opzione call....................................................................56
L’opzione put....................................................................61
Grafici di payoff di call e put.......................................65
La vendita di opzioni call e put ..................................69
Le strategie complesse in opzioni .............................72
La strategia covered call ..............................................74
La strategia covered put ..............................................78
La strategia Bull Spread ...............................................81
La strategia Bear Spread .............................................86
La strategia straddle......................................................90
La strategia strangle......................................................96
5
WWW.CALMAIL.IT
Le strategie strip e strap..............................................99
La strategia butterfly...................................................103
L’open interest...............................................................106
Trading in opzioni e money management ............108
Conclusione ....................................................................111
A proposito dell’autore................................................114
6
IL TRADING CON LE OPZIONI RESO SEMPLICE
Introduzione
Non è difficile capire perché il trading in opzioni
abbia conosciuto uno sviluppo così veloce e
straordinario nel corso degli ultimi anni. Le opzioni
permettono
l’operatività
ai
trader
una
che
ne
comprendono
straordinaria
flessibilità
nell’affrontare il mercato.
Vi sono strategie in opzioni di natura direzionale,
che consentono di guadagnare durante lunghi
trend di mercato. Ma esistono anche strategie di
volatilità e strategie che offrono l’opportunità di
guadagnare
semplicemente
mantenendo
la
propria posizione al passare del tempo.
In questo senso, il trading in opzioni crea le
condizioni per aumentare i livelli e le dimensioni
della propria attività rispetto ai limiti riscontrati
con l’uso dei sottostanti, che possono seguire solo
la singola direzione del mercato.
7
WWW.CALMAIL.IT
Le
opzioni,
quando
utilizzate
correttamente,
permettono anche di coprire le proprie posizioni di
trading
contro
il
rischio
di
un’inversione
di
mercato in modo migliore rispetto a quanto possa
essere fatto con l’impiego dei semplici sottostanti;
un’opportunità
che
non
mancherà
di
essere
approfondita in questa guida.
Infine, le opzioni possono essere utilizzate a fini
speculativi e d’investimento nel breve termine. Vi
sono strategie
operative che in cambio di un
elevato rischio di perdita offrono ritorni altrettanto
consistenti.
Questa guida si pone l’obiettivo d’introdurvi al
mondo dell’option trading. Sebbene lo studio delle
opzioni richieda anni di assimilazione e di pratica,
attraverso queste pagine il lettore potrà scoprire
in maniera semplice e diretta cosa sono le opzioni
e come possono essere impiegate per costruire
posizioni di trading alternative.
8
IL TRADING CON LE OPZIONI RESO SEMPLICE
Si tratta di un know how prezioso che potrà
tornare utile tanto all’investitore quanto al trader
per operare in maniera più consapevole sui
mercati.
Attraverso
spiegazioni
tecniche
e
numerosi
esempi operativi si semplifica nelle prossime
pagine una materia che a primo impatto può
sembrare quasi inaccessibile ma che ognuno di
noi può imparare a comprendere e a sfruttare
impiegando la giusta dose di studio e di pratica.
9