Relazione sulla gestione
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Relazione sulla gestione
METROPOLE LARGE CAP EURO Comparto della SICAV di diritto francese METROPOLE Funds FR0012902468 Settembre 2016 Dati al : 31 Agosto 2016 A European UCITS V - Compliant fund Categoria AMF: Azioni dei paesi della zona euro Strategia d’investimento Large cap della zona euro ZONA EURO Obiettivo di gestione Il comparto si propone di sovraperformare tramite il suo fondo master nel periodo raccomandato di durata dell’investimento, superiore a 5 anni, l’indice Euro STOXX Large (escluso il reinvestimento dei dividendi netti) in euro. Tenendo conto delle spese di gestione la performance di METROPOLE Large Cap Euro potrà risultare inferiore a quella del fondo master. METROPOLE Large Cap Euro investe dal 90% a un massimo del 100% in un OICVM master denominato METROPOLE Euro (quota A) e in via accessoria in liquidità. L’obiettivo dell’OICVM master METROPOLE Euro, del tipo FCI, è sovraperformare l’indice Euro STOXX Large (compreso il reinvestimento dei dividendi netti) in euro nel periodo d’investimento raccomandato. La strategia del fondo master consiste in una selezione rigorosa di titoli sottovalutati, comprendenti azioni dell’area dell’euro con una capitalizzazione di borsa superiore a 5 miliardi di euro, selezionate in funzione della qualità intrinseca degli emittenti e che possono essere riscoperte dal mercato. Il fondo può investire fino al 10% in azioni emesse in paesi dell’Unione europea non appartenenti all’area dell’euro, nonché in Svizzera e Norvegia. Gli unici strumenti derivati utilizzati sono le opzioni quotate e i futures di durata non superiore a 2 anni. Il fondo master non farà uso di strumenti derivati specifici, come quelli negoziati nei mercati non regolamentati. Universo d'investimento Azioni della zona euro con capitalizzazione di borsa superiore a 5.000 milioni di euro. Large cap Mid cap Caratteristiche Portafoglio ristretto, unicamente azionario. Decorrelazione rispetto alla tendenza a breve e medio termine. Comparto a capitalizzazione, ammesso al PEA (piano francese di risparmio in azioni). Small cap Codice Bloomberg : METRLCE FP Caratteristiche del comparto L'amministrazione del comparto Il team e il comparto Direzione della gestione Team di gestione Europa Responsabile di questo comparto dal Data d’ingresso del comparto Data di lancio del comparto Modifica del processo di gestione Orizzonte d'investimento consigliato Patrimonio gestito (Milioni) Isabel LEVY / Ingrid TRAWINSKI Gestione Collegiale 09/2015 09/2015 17 Settembre 2015 No 5 anni Numero di quote Valore patrimoniale netto (NAV) Frequenza della valorizzazione Quotazione utilizzata per la valorizzazione Universo d'investimento Codice ISIN Banca depositaria Responsabile della valorizzazione Tipo Spese correnti Classificazione Morningstar Pro Eurozone Large-Cap Equity Indice di riferimento Euro STOXX Large Sostituzione dell’indice di riferimento No Frequenza di modifica della composizione del portafoglio Quotidiano Dividendi netti reinvestiti Sì 4,1 EUR 4.409 924,39 EUR Quotidiano Quotazione di chiusura FR0012902468 Société Générale SGSS NAV Capitalizzazione 0,96% La vita del comparto : Commenti sulla gestione Ad agosto è proseguita la ripresa dei mercati azionari dell’eurozona. Con l'approssimarsi della fine del periodo di pubblicazione dei risultati societari del secondo trimestre, gli investitori si sono concentrati sulla congiuntura economica e sulle dichiarazioni dei responsabili delle banche centrali. In Europa, dai dati economici e dalle pubblicazioni delle aziende finora non risultano conseguenze negative della Brexit, che il mercato aveva rapidamente scontato dopo il referendum. Negli Stati Uniti la crescita dell'economia si conferma molto solida, cosicché l'aumento dei tassi di riferimento nel secondo semestre appare sempre più probabile. Nel mese in esame la prevista risalita dei tassi d'interesse ha accentuato la rotazione settoriale, in cui i materiali e i titoli finanziari e industriali hanno ottenuto i rialzi più consistenti. Sono stati penalizzati i settori difensivi, spesso caratterizzati da multipli di valutazione elevati e che finora avevano approfittato di un contesto di tassi d'interesse estremamente contenuti. I servizi pubblici, la sanità e i beni di consumo non ciclici hanno ottenuto performance negative. I contributi più consistenti alla performance relativa del Comparto sono venuti da Linde, Intesa Sanpaolo, CRH e Telecom Italia. Invece Accor, Royal Dutch Shell, Sanofi e Banco Popular Español hanno influito negativamente. Nel corso del mese Linde ha guadagnato il 19% dopo l’annuncio della trattativa per la fusione con la concorrente statunitense Praxair. I risultati pubblicati da CRH indicano un andamento molto promettente negli Stati Uniti e prospettive più favorevoli in Europa. Team di gestione Europa : Ingrid TRAWINSKI, Yann GIORDMAINA, Thibault MOUREU, Isabel LEVY, Markus MAUS, Fredrik BERENHOLT, Jérémy GAUDICHON, Cédric HERENG. Complessivamente nel mese in esame il Comparto ha sovraperformato l'indice di riferimento. Riguardo alla composizione del portafoglio, abbiamo monetizzato i guadagni realizzati da CRH e Atos. Evoluzione delle attività in gestione negli ultimi 12 mesi (Milioni EUR) Sottoscrizioni / rimborsi Le richieste sono centralizzate ogni giorno fino alle ore 11 presso la sede di Nantes della Société Générale ed eseguite in base al successivo valore patrimoniale netto, calcolato applicando le quotazioni di borsa di quello stesso giorno e pertanto ancora ignote al richiedente. I pagamenti conseguenti saranno eseguiti il giorno lavorativo successivo a quello di calcolo del valore patrimoniale netto applicato (G+2). Société Générale: tel. +33 (0)2 51 85 57 09 - fax +33 (0)2 51 85 58 71. Vi preghiamo di chiedere al Vostro intermediario finanziario di indicare a Société Générale il codice BIC/BIC1 attribuito alla Vostra società. La presente pubblicazione viene distribuita a titolo esclusivamente informativo e non constituisce: 1) una proposta d'investimento, una sollecitazione all'acquisto o a qualsiasi altra transazione riguardante gli strumenti finanziari ivi citati né 2) una raccomandazione d'investimento. La decisione d'investire negli strumenti finanziari citati nel presente documento deve intervenire solo dopo aver consultato la versione piu recente del prospetto informativo (disponibile presso la Società METROPOLE Gestion, e sul sito Internet www.metropolegestion.com e presso il rappresentante in Svizzera). I potenziali investitori sono tenuti a intraprendere personalmente le iniziative necessarie per determinare autonomamente la convenienza del loro investimento, tenendo conto delle considerazioni finanziarie, giuridiche e fiscali applicabili alla loro situazione specifica. Le informazioni fornite dal presente documento possono essere modificate in ogni momento senza preavviso. Gli investitori sono tenuti a verificare che la versione del presente documento in loro possesso sia quella più recente. I rendimenti passati e gli utili realizzati in passato non costituiscono in alcun modo una garanzia per prestazioni correnti o future. I dati di rendimento, non comprendono le commissioni e le spese di emissione o di rimborso delle quote. Per ulteriori informazioni si prega di scrivere a METROPOLE Gestion al seguente indirizzo e-mail: [email protected]. I fondi Métropole sono degli investimenti collettivi di capitale stabiliti in Francia e soggetti alla vigilanza dell'AMF. Il rappresentante e agente di pagamento in Svizzera è Société Générale, Paris, succursale de Zurich, Talacker 50, CH-8021 Zurigo. Il prospetto e le informazioni essenziali per gli investitori, il regolamento o gli statuti, nonché il rapporto annuale e semestrale sono disponibili gratuitamente e ad ogni tempo presso il rappresentante in Svizzera. Foro e luogo di adempimento per ogni azione concernente la distribuzione di quote in Svizzera è la sede del rappresentante in Svizzera. 1 Settembre 2016 METROPOLE LARGE CAP EURO Dati al : 31 Agosto 2016 Modèle de reporting AF2I Performance e rischi del comparto METROPOLE Large Cap Euro DAL LANCIO (17/09/2015) Indicatori di rischio I dati disponibili non sono sufficienti per fornire agli investitori indicazioni utili sulle performance. Volatilità del comparto Volatilità del benchmark Tracking error Information ratio Indice di Sharpe Beta 1 anno 3 anni - - Fonte: METROPOLE Gestion Performance I dati disponibili non sono sufficienti per fornire agli investitori indicazioni utili sulle performance. Giorni di calendario I dati disponibili non sono sufficienti per fornire agli investitori indicazioni utili sulle performance. Analisi del portafoglio (Dati per trasparenza dell'FCI master METROPOLE Euro) Ripartizione settoriale Ripartizione per aree geografiche Indice Indice 12,80% 0,00% 0,00% 2,54% 12,94% 6,91% 34,33% 30,64% 0,00% 1,88% 6,05% 10,85% 5,78% 10,75% 7,41% 5,25% 18,97% 10,60% 9,11% 4,62% 8,58% Principali posizioni INTESA SANPAOLO TOTAL BNP PARIBAS SANOFI ORANGE LINDE DEUTSCHE TELEKOM SAINT GOBAIN TELECOM ITALIA LVMH Capitalizzazione media del portafoglio : 35.881 M€ 35,0 % 4,0 % 3,9 % 3,8 % 3,6 % 3,4 % 3,4 % 3,4 % 3,3 % 3,1 % 3,1 % Ripartizione per capitalizzazione Azioni Acquisti nel mese : - Numero di posizioni : 40 Vendite nel mese : - 22 Monetario