ABN AMRO BANK NV - Banca Antonveneta

Transcript

PROSPETTO DI BASE RELATIVO A CERTIFICATES
La presente Nota Informativa di Certificates, depositata presso la Consob in data 24 maggio 2006 a
seguito di nulla osta comunicato con nota n. 6044875 del 18 maggio 2006 unitamente alla nota di sintesi
depositata presso la CONSOB in data 24 maggio 2006 a seguito di nullaosta comunicato con nota n.
6044875 del 18 maggio 2006 e al documento di registrazione depositato presso la CONSOB in data 24
maggio 2006 a seguito di nullaosta comunicato con nota n. 6044875 del 18 maggio 2006, costituisce un
prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN AMRO BANK
N.V. Certificates”.
ABN AMRO BANK N.V.
NOTA INFORMATIVA RELATIVA A
“ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES”

“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU
INDICI”
FUTURES SU COMMODITIES”
FUTURE SU TITOLI DI STATO”
FUTURE SU TASSI DI CAMBIO”
“ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”
“ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG CERTIFICATES SU INDICI E SU
AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
“ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI
E SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
“ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI ITALIANE ED
ESTERE”
“ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK QUANTO
CERTIFICATES SU INDICI E COMMODITIES”
“ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES”
L’adempimento di pubblicazione del prospetto di base dei certificates non comporta alcun giudizio della
CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
È necessario che l’investitore effettui l’investimento negli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto del
presente documento solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che esso
comporta. Si raccomanda pertanto di leggere attentamente il contenuto del presente documento.
1
Il presente documento (di seguito, “Nota Informativa di Certificates”), depositato presso la Consob in data 24 maggio 2006 a seguito di nullaosta
comunicato con nota n. 6044875 del 18 maggio 2006 unitamente alla nota di sintesi depositata presso la CONSOB in data 24 maggio 2006 a
seguito di nullaosta comunicato con nota n. 6044875 del 18 maggio 2006 (di seguito, “Nota di Sintesi di Certificates”) e al documento di
registrazione depositato presso la CONSOB in data 24 maggio 2006 a seguito di nullaosta comunicato con nota n. 6044875 del 18 maggio 2006 (di
seguito, “Documento di Registrazione”) costituisce un prospetto di base ai sensi dell’Articolo 5.4 della Direttiva 2003/71/EC relativo a “ABN
AMRO BANK N.V. Certificates” (di seguito, il “Prospetto di Base di Certificates”).
Nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates saranno emessi “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” appartenenti a diverse categorie,
assoggettati ad un regolamento generale (di seguito, il “Regolamento Generale”), applicabile a tutte le categorie di “ABN AMRO BANK N.V.
Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates, ed a regolamenti specifici (di seguito, i “Regolamenti Specifici”), ciascuno
applicabile ad una particolare categoria di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates.
La Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato il giudizio di ammissibilità alle negoziazioni presso il Mercato Telematico Securitised Derivatives
(SeDeXTM) degli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates che verranno emessi sulla base
del Prospetto di Base di Certificates.
Con riferimento a ciascuna categoria di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates, le
caratteristiche delle singole serie di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” che, nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates, saranno di volta
in volta offerti ovvero offerti e quotati ovvero emessi per la sola quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno descritte nelle relative condizioni
definitive (di seguito, le “Condizioni Definitive”). Le Condizioni Definitive conterranno gli estremi della comunicazione alla Banca d’Italia ai
sensi dell’Articolo 129 del decreto legislativo del 1 settembre 1993 n. 385, nonché l’indicazione che, ai sensi della normativa applicabile, la Banca
d’Italia ha rilasciato l’autorizzazione richiesta (in base al meccanismo dei 20 giorni di silenzio assenso ovvero a seguito del rilascio di una presa
d’atto). Con riferimento alle singole serie di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” che, nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates,
saranno di volta in volta oggetto di ammissione alla quotazione, la Borsa Italiana S.p.A., ai sensi dell’art. 2.4.6 del Regolamento dei Mercati,
adotterà il relativo provvedimento di ammissione alla quotazione e le pertinenti Condizioni Definitive conterranno gli estremi di tale
provvedimento. I modelli delle Condizioni Definitive sono acclusi sub paragrafo 7.4
La distribuzione della presente Nota Informativa di Certificates, nonchè l’offerta, la vendita ed il traferimento degli “ABN AMRO BANK N.V.
Certificates” oggetto della presente Nota Informativa di Certificates, può essere soggetta a limitazioni in alcune giurisdizioni e/o con riferimento ad
alcune tipologie di investitori. Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 4.1.4 Eventuali restrizioni imposte alla libera
negoziabilità della presente Nota Informaiva di Certificates.
Ai fini della presente Nota Informativa di Certificates, i termini con iniziale maiuscola, salvo sia diversamente indicato, avranno lo stesso
significato loro attribuito nel Regolamento Generale e, con riferimento a ciascuna categoria di “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” oggetto
della presente Nota Informativa di Certificates, nel pertinente Regolamento Specifico.
2
INDICE
1
PERSONE RESPONSABILI
1.1
1.2
Informazioni relative ai responsabili della presente Nota Informativa di Certificates Nome e qualifica delle persone fisiche e/o denominazione e sede delle persone giuridiche
che si assumono la responsabilità della presente Nota Informativa di Certificates.
Dichiarazione dei responsabili della presente Nota Informativa di Certificates
2
FATTORI DI RISCHIO DEI CERTIFICATES
2.1
Rischi generali relativi ai Certificates
2.2
Rischi specifici relativi a ciascun Certificate Specifico
2.2.1
Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
2.2.2
2.2.11
Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT
CERTIFICATES SU INDICI”
CERTIFICATES SU FUTURE SU COMMODITIES”
CERTIFICATES SU TITOLI DI STATO”
CERTIFICATES SU TASSI DI CAMBIO”
Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI
ESTERE”
Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E BONUS
CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT
Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI
ITALIANE ED ESTERE”
Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK
QUANTO CERTIFICATES SU INDICI E COMMODITIES”
Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES”
3
INFORMAZIONI FONDAMENTALI
3.1
Conflitti di interesse
4
INFORMAZIONI RIGUARDANTI I CERTIFICATES
4.1
Informazioni generali relative ai Certificates
4.1.1
Legge applicabile e foro competente
4.1.2
Regime di circolazione
4.1.3
Ranking
2.2.3
2.2.4
2.2.5
2.2.6
2.2.7
2.2.8
2.2.9
2.2.10
4.1.4
Eventuali restrizioni imposte alla libera negoziabilità
4.1.5
Autorizzazioni
4.1.6
Regime fiscale
4.2
Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici
4.2.1
Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
4.2.1.1
Descrizione.
4.2.1.2
Caratteristiche
4.2.1.3
Autorizzazioni
4.2.1.4
Valuta
3
4.2.1.5
Prezzi indicativi
4.2.1.6
Diritti dei Certificates
4.2.1.7
Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia
4.2.1.8
Descrizione delle modalità di regolamento
4.2.1.9
Informazioni relative al Sottostante
4.2.2
4.2.2.1
Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI”
Descrizione.
4.2.2.2
Caratteristiche
4.2.2.3
4.2.2.4
4.2.2.5
4.2.2.6
4.2.2.7
4.2.2.8
4.2.2.9
Autorizzazioni
Valuta
Prezzi indicativi
4.2.3
4.2.3.1
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU COMMODITIES”
Descrizione.
4.2.3.2
Caratteristiche
4.2.3.3
4.2.3.4
4.2.3.5
4.2.3.6
4.2.3.7
4.2.3.8
4.2.3.9
Autorizzazioni
Valuta
Prezzi indicativi
4.2.4
4.2.4.1
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TITOLI DI STATO”
Descrizione.
4.2.4.2
Caratteristiche
4.2.4.3
4.2.4.4
4.2.4.5
4.2.4.6
4.2.4.7
4.2.4.8
4.2.4.9
Autorizzazioni
Valuta
Prezzi indicativi
4.2.5
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TASSI DI CAMBIO”
Descrizione.
4.2.5.1
4.2.5.2
Caratteristiche
4.2.5.3
4.2.5.4
4.2.5.5
4.2.5.6
4.2.5.7
4.2.5.8
4.2.5.9
Autorizzazioni
Valuta
Prezzi indicativi
4.2.6
MINI
E
MINI
E
MINI
E
MINI
Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES
SU AZIONI ESTERE”
4.2.6.1
E
Descrizione.
4.2.6.2
Caratteristiche
4.2.6.3
Autorizzazioni
4
4.2.6.4
4.2.6.5
4.2.6.6
4.2.6.7
4.2.6.8
4.2.6.9
Valuta
Prezzi indicativi
4.2.7
4.2.7.1
Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES
BONUS CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
Descrizione.
4.2.7.2
Caratteristiche
4.2.7.3
4.2.7.4
4.2.7.5
4.2.7.6
4.2.7.7
4.2.7.8
4.2.7.9
Autorizzazioni
Valuta
Prezzi indicativi
4.2.8
4.2.8.1
Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E
DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
Descrizione.
4.2.8.2
Caratteristiche
4.2.8.3
4.2..4
4.2.8.5
4.2.8.6
4.2.8.7
4.2.8.8
4.2.8.9
Autorizzazioni
Valuta
Prezzi indicativi
4.2.9
4.2.9.1
Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES
INDICI E SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
Descrizione.
4.2.9.2
Caratteristiche
4.2.9.3
4.2.9.4
4.2.9.5
4.2.9.6
4.2.9.7
4.2.9.8
4.2.9.9
Autorizzazioni
Valuta
Prezzi indicativi
4.2.10
Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E
BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI E COMMODITIES”
Descrizione.
4.2.10.1
4.2.10.2
Caratteristiche
4.2.10.3
4.2.10.4
4.2.10.5
4.2.10.6
4.2.10.7
4.2.10.8
4.2.10.9
Autorizzazioni
Valuta
Prezzi indicativi
4.2.11
Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES”
4.2.11.1
Descrizione.
4.2.11.2
Caratteristiche
4.2.11.3
4.2.11.4
4.2.11.5
Autorizzazioni
Valuta
Prezzi indicativi
5
E
SU
4.2.11.6
4.2.11.7
4.2.11.8
4.2.11.9
4.3
Descrizioni dei Sottostanti
4.3.1
Indici Valutari
AUD TRMMI
CAD TRMMI
CHF TRMMI
CZK TRMMI
GBP TRMMI
HKD TRMMI
HUF TRMMI
JPY TRMMI
MXN TRMMI
NOK TRMMI
NZD TRMMI
PLN TRMMI
SEK TRMMI
SGD TRMMI
TRY TRMM
USD TRMMI
ZAR TRMMI
4.3.2
Indici azionari, obbligazionari, su commodities e/o su futures su commodities, su ADR e/o
GDR
ABN AMRO Biofuel
ABN AMRO SOLAR ENERGY TR
AEX®
Allstar®
AMEX Biotechnology®
ATX-Austrian® traded Index
Bovespa ® (IBOVESPA)
Budapest Stock Exchange ® (BUX®)
Cac 40®
CASE 30 ®
CECE® Composite
DAX®
SM
DOW JONES EUROSTOXX 50
DOW JONES Industrial AverageSM
Dow Jones Global Titans 50SM (Euro)
Dow Jones Turkey Titans 20®
FTSE 100®
FTSE ATHEX 20®
FTSE JSE Africa Top 40®
FTSE/JSE Africa Resource 20 ®
FTSE/JSE Africa Gold Mining ®
FTSE/JSE Africa Platinum Mining ®
FTSE/JSE Africa Real Estate ®
FTSE LATIBEX Top
Goldman Sachs Commodity Excess Return®
Hang Seng China Enterprises®
Hang Seng®
IBEX 35®
INDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)
ISE National 30
KOSPI 200®
Kuala Lumpur Composite
Midex®
Morgan Stanley Capital International (MSCI®) World
MSCI TAIWAN
6
Nasdaq 100 ®
NIKKEI 225® Stock Average
OBX®
OMX Copenhagen 20®
OMXH25
PX-D®
RDAX®
RICI® (Rogers International Commodity Index)
RICI® Agriculture
RICI® Energy
RICI® Metals
Russian Depositary Receipts® (“RDX®”)
STAR®
S&P 500®
S&P/MIB®
®
S&P Custom /ABN AMRO Water Stocks
S&P Custom®/ABN AMRO Clean Renewable Energy
S&P Custom®/ABN AMRO Metal & Mining
S&P Custom®/ABN AMRO Total Return India ADR/GDR
S&P Custom®/ABN AMRO Brasil ADR
SHANGHAI® B Share
SHENZHEN® B Share
SMI®
STRAITS TIMES
TA 25
TecDax®
TechStar®
THAILAND SET® 50
TOPIX
WIG 20®
Indici settoriali Amex
Amex Defense ®
Amex Gold BUGS ®
Amex Natural Gas ®
Amex Oil I®
Amex Pharmaceutical ®
Amex Tobacco ®
Amex Utilities Select Sector ®
Disclaimer indici settoriali Amex
Indici settoriali Dow Jones
Dow Jones Stoxx 600 Automobiles & Parts ®
Dow Jones Stoxx 600 Banks ®
Dow Jones Stoxx 600 Basic Resources ®
Dow Jones Stoxx 600 Chemicals ®
Dow Jones Stoxx 600 Construction & Materials ®
Dow Jones Stoxx 600 Financial Services ®
Dow Jones Stoxx 600 Food & Beverage ®
Dow Jones Stoxx 600 Healthcare ®
Dow Jones Stoxx 600 Industrial Goods & Services ®
Dow Jones Stoxx 600 Insurance ®
Dow Jones Stoxx 600 Media ®
Dow Jones Stoxx 600 Oil & Gas ®
Dow Jones Stoxx 600 Personal & Household Goods ®
Dow Jones Stoxx 600 Retail ®
Dow Jones Stoxx 600 Technology ®
Dow Jones Stoxx 600 Telecommunications ®
Dow Jones Stoxx 600 Travel & Leisure ®
Dow Jones Stoxx 600 Utilities ®
Dow Jones Stoxx Nordic 30 ®
Disclaimer indici settoriali Dow Jones
FTSE® EPRA® Europe
7
Indici settoriali PHLX
PHLX Housing Sector ®
PHLX Oil Service Sector ®
PHLX Semiconductor Sector ®
Disclaimer indici settoriali PHLX
Indici settoriali S&P
S&P MidCap 400 ®
S&P Semiconductor ®
S&P Supercomposite Homebuilding ®
S&P Supercomposite Oil & Gas Drilling ®
S&P Supercomposite Steel ®
S&P TSX 60 ®
S&P/ASX 200®
Disclaimer indici settoriali S&P
Indici settoriali TOPIX
Topix Banks ®
Topix Insurance ®
TOPIX REAL ESTATE ®
Topix Securities & Commodity Futures ®
Disclaimer indici settoriali TOPIX
4.3.3
Azioni
Italia
Paesi UE aderenti all’UME
Paesi UE NON aderenti all’UME (esclusivamente: Regno Unito, Danimarca e Svezia)
Svizzera
USA
Giappone
4.3.4
Commodities
1 Oncia Troy di Oro (Oro)
1 Oncia Troy di Argento (Argento)
1 Oncia Troy di Platino (Platino)
1 Oncia Troy di Palladio (Palladio)
4.3.5
Futures su Commodities
Contratto Future sull’Oro (COMEX Gold Future)
Contratto Future sull’Argento (COMEX Silver Future)
Contratto Future sul Rame (COMEX Copper Future)
Contratto Future su Petrolio Greggio Brent (IPE Brent Crude Oil Future)
Contratto Future su Gas Oil (IPE Gas Oil Future)
Contratto Future su Emissioni di Carbone [IPE ECX Carbon Financial Instrument (CFI)
Future]
Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero (NYMEX Light, Sweet, Crude Oil Future)
Contratto Future su Gas Naturale (NYMEX Henry Hub Natural Gas Future)
Contratto Future su Combustibile da Riscaldamento (NYMEX Heating Oil Future)
Contratto Future su Benzina Verde (NYMEX Unleaded Gasoline Future)
Contratto Future su Cacao (LIFFE Cocoa Future)
Contratto Future su Caffè “C” (NYBOT Coffe “C” Future)
Contratto Future su Concentrato di Succo d’Arancia Congelato A (NYBOT Frozen
Concentrated Orange Juice A Future)
Contratto Future su Cotone no. 2(NYBOT Cotton No. 2 Future)
Contratto Future su Zucchero no. 11 [NYBOT Sugar No. 11 (World) Future]
Contratto Future su Granoturco (CBOT Corn Future)
Contratto Future su Soia (CBOT Soybean Future)
Contratto Future su Frumento (CBOT Wheat Future)
Contratto Future su Alluminio (LME High Grade Primary Aluminium Future)
Contratto Future su Rame (LME Copper Grade A Future)
8
Contratto Future su Piombo (LME Lead Future)
Contratto Future su Nickel (LME Primary Nickel Future)
Contratto Future su Zinco (LME High Grade Zinc Future)
Contratto Future su Alimenti alla Soia (CBOT Soybean Meal)
Contratto Future su Olio di Soia (CBOT Soybean Oil)
Contratto Future su Bestiame Giovane (CME Feeder Cattle Future)
Contratto Future su Bestiame Vivo (CME Live Cattle Future)
Contratto Future su Suini (CME Lean Hogs Future)
Contratto Future su Carburante Ecologic [NYMEX Reformulated Gasoline Blendstock for
Oxygen Blending (RBOB) Future]
Contratto Future su Canola (WCE Canola Future)
4.3.6
Futures su Titoli di Stato
Contratto Future su Bund decennale del Governo tedesco (Bund Future)
Contratto Future su US Treasury Bond trentennale del Governo statunitense (TBond Future)
Contratto Future su US Treasury Note decennale del Governo statunitense (TNote Future)
Contratto Future su JGB del Governo Giapponese (JGB Futures)
4.3.7
Futures su Tassi di Cambio
Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/USD (EUR/USD Futures)
Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/YEN (EUR/YEN Futures)
Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/GBP (EUR/GBP Futures)
Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/CHF (EUR/CHF Futures)
5
CONDIZIONI DELL’OFFERTA DEI CERTIFICATES
6
6.1
6.2
AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI
CERTIFICATES
Informazioni sulla quotazione
Altri mercati di quotazione
7
DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO E APPENDICI
7.1
DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO PRESSO LA
BORSA ITALIANA S.P.A. E PRESSO LA SEDE LEGALE DELL’EMITTENTE
7.2
APPENDICI
7.2.1
Regolamento Generale relativo ai Certificates
7.2.2
Regolamenti Specifici
7.2.2.1
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
7.2.2.2
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT
7.2.2.2.1
7.2.2.2.2
7.2.2.3
7.2.2.3.1
7.2.2.3.2
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU COMMODITIES”
9
7.2.2.4
7.2.2.4.1
7.2.2.4.2
7.2.2.5
7.2.2.5.1
7.2.2.5.2
7.2.2.6
7.2.2.6.1
7.2.2.6.2
7.2.2.7
7.2.2.7.1
7.2.2.7.2
7.2.2.7.3
7.2.2.7.4
7.2.2.7.5
7.2.2.7.6
7.2.2.8
7.2.2.8.1
7.2.2.8.2
7.2.2.8.3
7.2.2.8.4
7.2.2.8.5
7.2.2.8.6
7.2.2.9
7.2.2.9.1
7.2.2.9.2
7.2.2.9.3
7.2.2.10
7.2.2.10.1
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TITOLI DI STATO”
CERTIFICATES SU FUTURE SU TITOLI DI STATO”
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TASSI DI CAMBIO”
CERTIFICATES SU FUTURE SU TASSI DI CAMBIO”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES
SU AZIONI ESTERE”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO CERTIFICATES SU
AZIONI ESTERE”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. SHORT CERTIFICATES SU
AZIONI ESTERE”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E
BONUS CERTIFICATES SU AZIONI ITALIANE, SU AZIONI ESTERE E SU INDICI”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU
AZIONI ITALIANE”
AZIONI ESTERE”
INDICI”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES SU
AZIONI ITALIANE”
AZIONI ESTERE”
INDICI”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E
DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU
AZIONI ITALIANE”
AZIONI ESTERE”
INDICI”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. DISCOUNT CERTIFICATES SU
AZIONI ITALIANE”
AZIONI ESTERE”
INDICI”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN
AZIONI ITALIANE”
AZIONI ESTERE”
INDICI”
AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES
SU
SU
SU
SU
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E
BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES SU INDICI E COMMODITIES”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU
10
INDICI”
7.2.2.10.2
7.2.2.10.3
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK QUANTO
CERTIFICATES SU INDICI E SU COMMODITIES”
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU
COMMODITIES”
7.2.2.11
Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES”
7.2.3
Modulo - Dichiarazione di rinuncia all’esercizio
7.2.4
Modelli - Condizioni Definitive
7.2.4.1
Modello - Condizioni Definitive relative [all’offerta] [all’ammissione alle negoziazioni] degli
“ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI”
“ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE
SU COMMODITIES”
SU TITOLI DI STATO”
SU TASSI DI CAMBIO”
“ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”
“ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES E BONUS CERTIFICATES SU INDICI E SU
AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
“ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES E DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI E
SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
“ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
“ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E QUANTO CERTIFICATES SU INDICI E
COMMODITIES”
“ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES”
7.2.4.2
7.2.4.3
7.2.4.4
7.2.4.5
7.2.4.6
7.2.4.7
7.2.4.8
7.2.4.9
7.2.4.10
7.2.4.11
11
1. PERSONE RESPONSABILI
1.1 Informazioni relative ai responsabili della Nota Informativa di Certificates - Nome e qualifica
delle persone fisiche e/o denominazione e sede delle persone giuridiche che si assumono la
responsabilità della Nota Informativa di Certificates.
ABN AMRO BANK N.V., Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Olanda.
1.2 Dichiarazione di responsabilità
ABN AMRO BANK N.V. è responsabile della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti
nella Nota Informativa di Certificates e si assume altresì la responsabilità in ordine a ogni altro dato e
notizia che fosse tenuto a conoscere e verificare.
ABN AMRO BANK N.V. attesta che le informazioni contenute nella Nota di Informativa di Certificates,
avendo essa adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, sono, per quanto a conoscenza, conformi
ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso.
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2. FATTORI DI RISCHIO DEI CERTIFICATES
Gli strumenti finanziari oggetto della presente Nota Informativa di Certificates sono caratterizzati da una
rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell’investitore è ostacolato dalla loro complessità.
E’ quindi necessario che l’investitore concluda un’operazione avente ad oggetto tali strumenti solo dopo
averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che essa comporta.
L’investitore deve considerare che la complessità di tali strumenti può favorire l’esecuzione di operazioni
non adeguate.
Si consideri che, in generale, la negoziazione degli strumenti finanziari oggetto della presente Nota
Informativa di Certificates non è adatta per molti investitori.
Una volta valutato il rischio dell’operazione, l’investitore e l’intermediario devono verificare se
l’investimento è adeguato per l’investitore, con particolare riferimento alle situazioni patrimoniali, agli
obiettivi d’investimento e alla esperienza nel campo degli investimenti negli strumenti finanziari oggetto
della presente Nota Informativa di Certificates di quest’ultimo.
2.1 Rischi generali relativi ai Certificates
Principali rischi dei Certificates
-
Rischio emittente – Salvi i casi in l’emissione dei Certificates sia garantita da un soggetto terzo,
l’investimento nei Certificates è soggetto al rischio emittente, nel senso che il valore del Certificate è
legato al merito di credito dell'emittente. Tale rischio è pertanto connesso all'eventualità che
l'emittente, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di onorare
i propri obblighi relativamente al pagamento degli importi dovuti in relazione ai Certificates. Il
patrimonio dell’emittente garantisce l'investitore per il pagamento degli importi dovuti in relazione ai
Certificates senza priorità rispetto agli altri creditori dell’emittente stesso in caso di insolvenza. A tale
ultimo riguardo, si veda anche quanto illustrato al punto 4.1.3 Ranking della presente Nota
Informativa di Certificates.
-
Rischio di sottostante – Tale rischio è legato alla variazione dell’attività sottostante (Sottostante). In
particolare, essendo i Certificates strumenti finanziari che consentono di replicare, con o senza effetto
leva, l’andamento dell’attività sottostante, il rendimento dei Certificates non può essere
predeterminato, ma può variare in funzione delle variazioni che interverranno nei valori di mercato
dell’attività sottostante.
-
Rischio di tasso di cambio – Tale rischio è legato alla variazione dei tassi di cambio. In particolare,
nei casi in cui la valuta di denominazione dei Certificates (Valuta di Pagamento) sia diversa dalla
valuta di denominazione dell’attività sottostante (Valuta Sottostante), i Certificates potranno essere
condizionati dalle variazioni che interverranno nei valori di mercato del tasso di cambio tra le cennate
valute. I Certificates per i quali, il tasso di cambio tra le pertinenti valute è convenzionalmente fissato
alla pari includono la denominazione “Quanto”. Con riferimento a ciascun Certificate Specifico, si
veda quanto dettagliatamente illustrato al pertinente sub-paragrafo Valuta del paragrafo 4.2.
-
Rischio di liquidità – Tale rischio è rappresentato dall'impossibilità o dalla difficoltà di poter liquidare
il proprio investimento prima della sua scadenza naturale. Tale rischio si ridimensiona nel caso di
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quotazione dei titoli su un mercato regolamentato. In particolare, può verificarsi l’eventualità che il
prezzo dei Certificates possa essere condizionato, fino ad inficiarne la validità, dalla scarsa liquidità
degli stessi. Questi strumenti potrebbero presentare problemi di liquidità, per cui potrebbe verificarsi
l’eventualità che il prezzo di tali strumenti possa essere condizionato dalla limitata liquidità degli
stessi. Peraltro il market maker assume l’impegno di esporre e ripristinare le posizioni di prezzo
vendita/acquisto, secondo la tempistica specificata nelle Istruzioni al Regolamento dei mercati
organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., per un quantitativo almeno pari ai lotti minimi di
negoziazione stabiliti dalla Borsa Italiana S.p.A. e con uno spread tra i prezzi denaro/lettera non
superiore al differenziale massimo indicato nelle medesime Istruzioni. A tale ultimo riguardo, si veda
anche quanto illustrato al punto 6.1 Market Maker della presente Nota Informativa di Certificates.
Possibili variazioni dei termini e delle condizioni contrattuali
-
Modifiche normative
Gli obblighi dell’Emittente derivanti dai Certificates s’intenderanno venuti meno nel momento e nel
caso in cui, a causa di sopravvenute modifiche della legislazione (inclusa quella fiscale) applicabile,
l’Emittente accerti in buona fede l’impossibilità o l’eccessiva onerosità di adempiere in tutto od in
parte, agli stessi.
In tali circostanze, l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma di danaro
determinata in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l’Agente di Calcolo,
rappresentante un equo valore di mercato dei Certificates il Giorno Lavorativo precedente al
verificarsi di quei fatti che hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l’adempimento degli
obblighi (Articolo 7 del Regolamento Generale).
-
Modifiche al Regolamento Generale e/o ad un Regolamento Specifico
L’Emittente, previa comunicazione alla Borsa Italiana S.p.A., potrà apportare al Regolamento
Generale e/o ad un Regolamento Specifico, senza necessità del preventivo assenso dei singoli
Portatori, le modifiche che ritenga necessarie od opportune al fine di eliminare ambiguità od
imprecisioni o correggere un errore manifesto nel testo. Nel caso in cui vengano modificati
regolamenti di Consob o il Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. in
termini che impattino sulle modalità e/o sulle tempistiche di esecuzione del Regolamento Generale e/o
di un Regolamento Specifico, i medesimi potranno essere modificate dall’Emittente per recepire le
suddette modifiche, previa comunicazione a Borsa Italiana S.p.A. L’Emittente provvederà a informare
i Portatori delle modifiche al Regolamento Generale e/o al Regolamento Specifico nei modi indicati
all’Articolo 8 del Regolamento Generale [Articolo 9(b) del Regolamento Generale].
2.2 Rischi specifici relativi a ciascun Certificate Specifico
2.2.1 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” (di seguito, denominati “ Valuta Plus
Certificate”, al singolare, e “Valuta Plus Certificates”, al plurale) sono strumenti finanziari che
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permettono all’investitore di replicare l’andamento di un indice (Sottostante) rappresentato da un
deposito in Valuta (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al pertinente tasso (Tasso di
Interesse), ridotto del relativo Spread. In particolare, alla Data Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna
Serie indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale), il livello del
Sottostante è pari al relativo Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle
pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Valuta Sottostante, ivi indicato come tale)
e, successivamente alla Data Iniziale, è pari ad un importo denominato nella Valuta Sottostante, soggetto
agli eventuali aggiustamenti di cui all’Articolo 4 del pertinente Regolamento Specifico, determinato come
segue dallo Sponsor (ABN AMRO BANK N.V.) ciascun Giorno di Negoziazione [di seguito, “Giorno
(t)”] e pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla
pagina Reuters AAHIT:
⎛ ⎛ (TassodiInt eresse t −1 − Spread ) * Giorni t ,t −1 ⎞ ⎞
⎟⎟ ⎟
Indice t −1 * ⎜⎜1 + ⎜⎜
⎟
BasediCalc olo
⎠⎠
⎝ ⎝
Dove:
“Indicet-1” indica il livello del Sottostante del precedente Giorno di Negoziazione [di seguito,
“Giorno (t-1)”];
“TassodiInteresset-1” indica il Tasso di Interesse (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata
nelle pertinenti Condizioni Definitive, il tasso di interesse ivi indicato come tale) del Giorno (t-1)
ovvero, qualora in tale giorno il Tasso di Interesse non sia disponibile, il Tasso di Interesse del
Giorno di Negoziazione precedente al Giorno (t-1);
“Spread” indica il pertinente Spread;
“Giornit,t-1” indica il numero di giorni di calendario compresi tra il precedente Giorno (t-1) (incluso)
ed il Giorno (t) (escluso);
“BasediCalcolo” indica la pertinente Base di Calcolo.
Ai fini della pubblicazione, l’importo così calcolato sarà arrotondato alla quinta cifra decimale e
0,000005 sarà arrotondato per eccesso. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si
rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.
In particolare, i VALUTA PLUS Certificates replicano l’andamento degli indici valutari indicati nella
Tabella di cui al paragrafo 4.2.1.6 alla voce “Sottostante. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese
disponibili al punto 4.2.1.9 della presente Nota Informativa di Certificates.
Inoltre, essendo i VALUTA PLUS Certificates denominati in Euro (Valuta di Pagamento) ed il
Sottostante denominato in una valuta (Valuta Sottostante) diversa dalla Valuta di Pagamento, i guadagni
e le perdite derivanti dall’investimento nei VALUTA PLUS Certificates saranno condizionati dalle
variazioni che interverranno nei valori di mercato del tasso di cambio tra la Valuta Sottostante e la Valuta
di Pagamento.
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Metodi di determinazione del prezzo in compravendita dei VALUTA PLUS Certificates
Con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta [di seguito, “Giorno (t)”], l’ammontare del prezzo che
l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Certificate è determinato come segue:
Indicet * Parità /FXt
Dove:
“Indicet” indica il livello del Sottostante del Giorno (t);
“FXt” indica il valore corrente del tasso di cambio tra la Valuta di Pagamento e la Valuta Sottostante del
Giorno (t);
“Parità” è uguale a 1.
Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti definizioni sub
Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.
Metodi di determinazione dell’Importo di Liquidazione dei VALUTA PLUS Certificates
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire un
importo, denominato nella Valuta di Pagamento, dal quale dovranno essere sottratte le Spese, determinato
dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:
IndiceF * Parità /FXF
Dove:
“IndiceF” indica il livello del Sottostante alla Data di Determinazione Finale (“Prezzo Finale”);
“FXF” indica il valore del Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale;
Ne consegue che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento nei VALUTA PLUS
Certificates saranno condizionati da:
(i)
le variazioni del Sottostante, il quale è influenzato dall’andamento del Tasso di Interesse,
tenendo conto che il Tasso di Interesse è ridotto dello Spread. Nei giorni in cui lo Spread sia
maggiore del Tasso di Interesse, il Tasso di Interesse sarà quindi negativo, con la conseguenza
che, in relazione a tali giorni, il Sottostante diminuirà anziché aumentare, per effetto
dell’applicazione di un differenziale (negativo) tra Tasso di Interesse e Spread;
(ii) nonché, essendo i VALUTA PLUS Certificates denominati in Euro, le variazioni del tasso di
cambio dell’Euro contro la valuta di denominazione del Sottostante.
I VALUTA PLUS Certificates replicano l’andamento del Sottostante, senza effetto leva: in qualunque
momento il prezzo dei VALUTA PLUS Certificates riflette il livello del relativo Sottostante senza risentire
del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del time decay).
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Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio dei
VALUTA PLUS Certificates.
Sconvolgimenti di Mercato Significativi; Prezzo Finale e Data di Determinazione Finale in caso di
Sconvolgimenti di Mercato Significativi che interessano il Sottostante
Il pertinente Regolamento Specifico prevede che, qualora sussistano situazioni denominate
Sconvolgimento di Mercato Significativi, vale a dire uno Sconvolgimento della fonte di riferimento del
Tasso
di
Cambio,
un
Inadempimento
governativo,
una
Incovertibilità/intrasferibilità,
una
Nazionalizzazione, un’Illiquidità, una Modifica alla legislazione, Imposizioni fiscali, un’Indisponibilità o
una Moratoria [per la definizione di ciascuno di tali eventi si veda l’Articolo 4(A)(1) del pertinente
Regolamento Specifico], l’Agente di Calcolo potrà effettuare gli opportuni aggiustamenti ai termini del
pertinente Regolamento Specifico (incluso modificare la Data di Determinazione Finale) e, qualora dopo
180 Giorni di Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento di Mercato Significativo, l’Agente
di Calcolo determinerà il Prezzo Finale (che potrà essere anche pari a zero) alla scadenza di tale
periodo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile
dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritiene rilevante [si veda
l’Articolo 4(A)(2) del pertinente Regolamento Specifico].
Esemplificazioni
Il valore dei VALUTA PLUS Certificates dipende, principalmente, dal livello del Sottostante (il cui
valore è condizionato dalle variazioni del Tasso di Interesse) e dalla variazione del tasso di cambio tra
l’Euro (Valuta di Pagamento) e la valuta di denominazione del Sottostante (Valuta Sottostante).
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei VALUTA PLUS
Certificates sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI che abbia le seguenti
caratteristiche: prezzo del VALUTA PLUS Certificate pari a Euro 100, Sottostante Iniziale pari a USD
120, tasso di cambio iniziale pari a 1,20, livello iniziale del Tasso di Interesse pari a 3,80188%, Spread
pari a 0,15%, Base di Calcolo pari a 360 e Parità pari a 1.
Assumendo che sia trascorso 1 giorno dalla data di acquisto del VALUTA PLUS Certificate e che il
tasso di cambio sia rimasto invariato, la sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle
simulazioni di calcolo del valore del VALUTA PLUS Certificate al variare del valore del Sottostante. Tali
indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi del VALUTA PLUS
Certificate sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
Livello del
Livello del Tasso
Livello del Tasso Variazione livello Nuovo livello del
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Variazione
Prezzo
Variazione Prezzo
Sottostante
di cambio
di Interesse
Iniziale
del Tasso di
Sottostante
Interesse
livello del
VALUTA
VALUTA PLUS
Sottostante
PLUS
Certificate
Certificate
120
1,20
3,80188%
0
120,01201
+0,0100%
100,01001
+0,0100%
120
1,20
3,61178%
-5%
120,01138
+0,0095%
100,00950
+0,0095%
120
1,20
3,99197%
+5%
120,01263
+0,0105%
100,01053
0,0105%
Assumendo che siano trascorsi 2 giorni dalla data di acquisto del VALUTA PLUS Certificate, che il
tasso di cambio sia invariato, il nuovo livello del Tasso di Interesse sia pari a 3,82012% e che il nuovo
livello del Sottostante sia pari a USD 120,01201, la sottostante tabella fornisce, a puro titolo
esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del VALUTA PLUS Certificate al variare del
valore del Sottostante. Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi
del VALUTA PLUS Certificate sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra
evidenziati.
Livello del
Livello del Tasso
Sottostante
di cambio
Livello del Tasso Variazione livello Nuovo livello del
di Interesse
del Tasso di
Sottostante
Interesse
Variazione
Prezzo
Variazione Prezzo
livello del
VALUTA
VALUTA PLUS
Sottostante
PLUS
Certificate
Certificate
120,01201
1,20
3,82012%
0
120,02408
+0,0100%
100,02007
+0,0100%
120,01201
1,20
3,62911%
-5%
120,02345
+0,0096%
100,01954
+0,0096%
120,01201
1,20
4,01113%
+5%
120,02471
+0,0106%
100,02059
+0,0106%
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2.2.2 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU
INDICI”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI” sono
di due categorie:
-
gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su indici; i certificates appartenenti a
questa categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Long Certificate su Indici”, al
singolare, e “Mini Futures Long Certificates su Indici”, al plurale;
-
gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su indici; i certificates appartenenti a
questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Short Certificate su Indici”,
al singolare, e “Mini Futures Short Certificates su Indici”, al plurale.
I Mini Futures Long Certificates e i Mini Futures Short Certificates saranno cumulativamente denominati
“Mini Futures Certificate su Indici”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Indici”, al plurale.
I Mini Futures Certificates su Indici sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di
indici (Sottostanti).
In particolare, i Mini Futures Certificates su Indici replicano l’andamento degli indici indicati nella
TABELLA A - INDICI, di cui al paragrafo 4.3.2, alla voce “Sottostante”. Le informazioni relative ai
Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.2.9 della presente Nota Informativa di Certificates.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Indici
Acquistare un Mini Future Long Certificate su Indici equivale ad acquistare un Indice al suo valore
corrente e vendere contestualmente un’obbligazione con un coupon giornaliero e con valore nominale
pari al Current Strike Level del giorno di acquisizione, rendimento pari al tasso di interesse predefinito
(Costo della Provvista) e scadenza uguale a quella del Mini Future Long Certificate su Indici. Il valore
dell’Indice al momento del suddetto acquisto sarà superiore al valore dell’obbligazione. Analogamente ai
normali certificates, il valore di un Mini Future Long Certificate su Indici non risente della volatilità del
sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del time decay). Si prenda
ad esmpio un Mini Future Short Certificate su Indici relativo ad un Indice denominato in Euro, con un
costo della provvista invariato, ad esempio, se il valore dell’Indice sale (o scende) di 100 Euro, il valore
del Mini Future Long Certificate su Indici sale (o scende) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la
relativa Parità. L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future
Long Certificate su Indici è determinato sulla base della seguente formula: [(livello corrente dell’Indice –
valore del Current Strike Level alla data di acquisto) x Parità] (nel caso in cui l’Indice sia espresso in una
valuta diversa dall’Euro, il valore come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla
suddetta data). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2.1 – Descrizione della presente Nota
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Tali prodotti pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto
leva. Tale effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Long Certificates su Indici
risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore dell’Indice sia vicino al
valore raggiunto dal Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa partecipazione all’incremento
dell’Indice viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più rischiosi anche perché aumenta la
probabilità che si tocchi il Livello Stop-Loss.
I pagamenti in base ai Mini Futures Long Certificates su Indici e il meccanismo di Stop-Loss
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il livello
dell’Indice alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il valore raggiunto dal Current Strike Level
alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di
Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che alla scadenza dell’obbligazione, se il valore corrente
dell’Indice sarà superiore al valore dell’obbligazione, l’Emittente riacquisterà dall’investitore l’Indice al
suo valore corrente e rivenderà all’investitore l’obbligazione al suo valore nominale. In questa operazione
è previsto anche un meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto incrociate
saranno effettuate prima che la differenza tra il valore dell’Indice e il valore dell’obbligazione possa
diventare negativa; di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco sopra il Current Strike
Level. I Mini Futures Long Certificates su Indici si caratterizzano infatti per la particolarità di estinguersi
anticipatamente nel caso in cui il livello dell’Indice scenda alla pari o al di sotto del valore raggiunto dal
Livello Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della presente
Nota Informativa di Certificates. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del
titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro rialzo
dell’Indice sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità dell’Indice sottostante,
il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal valore del Livello Stop-Loss.
Inoltre, investendo in Mini Futures Long Certificates su Indici il cui sottostante è caratterizzato da elevata
volatilità, è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.
Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il Prezzo
di Stop-Loss ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss, moltiplicata per la
relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a
quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello minimo raggiunto dall’Indice alla Data di Stop-Loss
(cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del relativo Regolamento Specifico). Inoltre,
in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità dei prezzi
dell’Indice.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Indici
Acquistare un Mini Future Short Certificate su Indici equivale ad acquistare un’obbligazione con un
coupon giornaliero, con valore nominale pari al Current Strike Level del giorno di acquisizione,
rendimento pari al tasso di interesse predefinito (Costo della Provvista) e scadenza uguale a quella del
Mini Future Short Certificate su Indici e contestualmente vendere allo scoperto un Indice al suo valore
20
corrente. Il valore dell’obbligazione al momento del suddetto acquisto sarà superiore al valore
dell’Indice. Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Short Certificate su Indici
non risente della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento
(nell’accezione del time decay). Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Indici relativo
ad un Indice denominato in Euro, con un Costo della Provvista invariato, se, ad esempio, il valore
dell’Indice sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Short Certificate su Indici scende (o
sale) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità. L’ammontare del prezzo che l’investitore
dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Short Certificate su Indici è determinato sulla base della
seguente formula: [(valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto – livello corrente
dell’Indice) x Parità] (nel caso in cui l’Indice sia espresso in una valuta diversa dall’Euro, il valore come
sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla suddetta data). Al riguardo, si rinvia a
Tali prodotti, pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto
leva. Tale effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Short Certificates su Indici
risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il livello dell’Indice sia vicino al
valore raggiunto dal Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa partecipazione al decremento
dell’Indice viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più rischiosi anche perché aumenta la
probabilità che si tocchi il Livello Stop-Loss.
I pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates su Indici e il meccanismo di Stop-Loss
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il livello dell’Indice
alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di
Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che, alla scadenza dell’obbligazione, se l’importo
dell’obbligazione sarà superiore al valore dell’Indice, l’Emittente rimborserà l’obbligazione
all’investitore e l’investitore ricomprerà l’Indice al suo valore corrente. In questa operazione viene
previsto anche un meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto incrociate debbano
essere effettuate prima che la differenza tra il valore dell’obbligazione e il valore dell’Indice possa
diventare negativa; di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco sotto il Current Strike
Level. I Mini Futures Short Certificates su Indici si caratterizzano infatti per la particolarità di estinguersi
anticipatamente nel caso in cui il livello dell’Indice sottostante raggiunga o superi il valore raggiunto dal
Livello di Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2.1 Descrizione della presente
Nota Informativa di Certificates. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del
titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro ribasso
dell’Indice sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità dell’Indice sottostante,
il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal Livello Stop-Loss.
Inoltre, investendo in Mini Futures Short Certificates su Indici il cui sottostante è caratterizzato da elevata
Nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, è liquidata la differenza, solo se positiva, tra il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la
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relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello massimo raggiunto dall’Indice alla Data di Stop-Loss
(cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del relativo Regolamento Specifico). Inoltre,
in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità dei prezzi
dell’Indice.
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio.
Inoltre, particolare attenzione deve essere prestata al valore raggiunto dai seguenti fattori, i quali (con
esclusione dell’Initial Current Strike Level e del Livello Stop-Loss Iniziale) – come illustrato al punto
4.2.2.1 Descrizione della presente Nota Informativa di Certificates – mutano durante la vita dei Mini
Futures Certificates su Indici: Initial Current Strike Level, Current Strike Level, Tasso Prevalente, Livello
Stop-Loss Iniziale e Livello Stop-Loss.
Sconvolgimento di Mercato; Prezzo Finale e Data di Determinazione Finale in caso di Sconvolgimenti
di Mercato
I pertinenti Regolamenti Specifici prevedono che, qualora nel giorno in cui debba essere calcolato
l’importo da liquidare all’investitore in base ai Mini Futures Certificates su Indici a seguito di esercizio
sussistano situazioni denominate Sconvolgimento di Mercato, vale a dire, con riferimento ai Mini Futures
Certificates su Indici relativi agli indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®, la mancanza,
durante la fase di apertura ufficiale delle contrattazioni sul relativo Mercato, di un prezzo d’asta dei titoli
che formano almeno il 20% di tali Indici, se l’Agente di Calcolo ritiene tale mancanza sostanziale [come
meglio definito all’Articolo 4(A)(1)(i) dei pertinenti Regolamenti Specifici] e, con riferimento ai Mini
Futures Certificates su Indici relativi ai rimanenti Indici, una sospensione o una rilevante limitazione alle
contrattazioni dei componenti del Sottostate (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti
dai relativi Mercati o altrimenti), durante l’ultima ora che precede la chiusura ufficiale delle negoziazioni,
che interessa il Mercato dei componenti che formano almeno il 20% di tali indici, se l’Agente di Calcolo
ritiene tale sospensione o limitazione sostanziale [come meglio definito all’Articolo 4(A)(1)(ii) dei
pertinenti Regolamenti Specifici], l’Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale alla scadenza del
Periodo di Determinazione del Prezzo Finale, basandosi sulle condizioni prevalenti di mercato,
sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di
Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 4(A)(2) dei pertinenti Regolamenti Specifici).
Sconvolgimento di Mercato Significativo; Prezzo Finale e Data di Determinazione del Prezzo Finale in
caso di Sconvolgimenti di Mercato Significativi
I pertinenti Regolamenti Specifici prevedono che, qualora sussistano situazioni denominate
Sconvolgimento di Mercato Significativo, vale a dire uno Sconvolgimento della fonte di riferimento del
Tasso
di
Cambio,
Nazionalizzazione,
un
Inadempimento
un’Illiquidità,
una
governativo,
Modifica
22
alla
una
legislazione,
un’Imposizione
una
Fiscale,
un’Indisponibilità o una Moratoria [per la definizione di ciascuno di tali eventi si veda l’Articolo 4(A)(3)
dei pertinenti Regolamenti Specifici], l’Agente di Calcolo potrà effettuare gli opportuni aggiustamenti ai
termini dei pertinenti Regolamenti Specifici (incluso modificare la Data di Determinazione del Prezzo
Finale) e, qualora dopo 180 Giorni di Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento di Mercato
Significativo, l’Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale (che potrà essere anche pari a zero) alla
scadenza di tale periodo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo prezzo di
negoziazione disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritiene
rilevante [si veda l’Articolo 4(A)(4) dei pertinenti Regolamenti Specifici].
Aggiustamenti dell’Indice; cessazione del calcolo dell’Indice; effetti di concentrazione o diluizione
Qualora lo Sponsor dell’Indice modifica sostanzialmente il metodo di calcolo o la formula di calcolo
dell’Indice, o in qualsiasi altro modo lo modifichi in modo sostanziale, ovvero qualora lo Sponsor cessi di
calcolare o pubblicare l’Indice, l’Emittente potrà adempiere agli obblighi nascenti a suo carico
corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante un equo valore di mercato dei relativi Mini Futures
Certificates su Indici [come meglio specificato all’Articolo 4(B)(2) e 4(B)(3) dei pertinenti Regolamenti
Specifici]; qualora invece si verifichi un effetto di concentrazione o di diluizione sul valore teorico delle
azioni che compongono l’Indice, l’Agente di Calcolo potrà effettuare le eventuali corrispondenti
correzioni alle condizioni ed ai termini dei Mini Futures Certificates su Indici, in modo tale che il valore
economico dei medesimi rimanga sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi avevano prima del
verificarsi di tali eventi [come meglio specificato all’Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti Specifici].
Esemplificazioni
Il valore dei Mini Futures Certificates su Indici dipende, principalmente, dai seguenti fattori: livello
dell’Indice e valore raggiunto dal Current Strike Level, che a sua volta è influenzato dal Costo della
Provvista e dai Dividendi.
Tra le variabili indicate, il livello dell’Indice è quello che ha il maggiore impatto sul valore dei
Certificates; tuttavia, essendo il Current Strike Level soggetto a ri-derminazione durante la vita dei
Certificates, anche il medesimo influisce sul valore dei Mini Futures Certificates su Indici. Al riguardo, si
rinvia a quanto illustrato al punto 4.2.2 della presente Nota Informativa di Certificates.
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello dell’Indice sul prezzo dei Mini Futures Certificates
su Indici sulla base della formula che ne determina il prezzo, assumendo per semplicità che sia il Current
Strike Level che il tasso di cambio (ove applicabile) rimangano invariati.
Si prenda ad esempio un Mini Future Long Certificate su Indici relativo all’indice S&P/MIB® che abbia
le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 0,31 e Parità di 0,0001, quando il livello dell’Indice è pari a
Euro 33.100 e il valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a Euro 30.000; in tale caso si avrebbe:
Livello
Sottostante
Variazione
livello
Valore raggiunto
dal Current Strike
Variazione valore
raggiunto dal
23
Prezzo Mini
Future Long su
Variazione
Prezzo Mini
33100
33300
32900
Sottostante
Level
0%
+0,6%
-0,6%
30000
30000
30000
Current Strike
Level
0%
0%
0%
Indici
0,31
0,33
0,29
Future Long
su Indici
0%
+6,5%
-6,5%
Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Indici relativo all’indice NIKKEI225® Stock
Avarage che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 0,15 e Parità di 0,01, quando il livello
dell’Indice è pari a JPY 13.000, il valore raggiunto dal Current Strike Level è pari a JPY 15.000 e il tasso
di cambio Euro/JPY è pari 135; in tale caso si avrebbe:
Livello
Sottostante
Variazione
livello
Sottostante
Valore raggiunto
dal Current Strike
Level
13000
12800
13200
0%
+1,5%
-1,5%
15000
15000
15000
Variazione
valore raggiunto
dal Current
Strike Level
0%
0%
0%
24
Prezzo Mini
Future Short su
Indici
0,15
0,16
0,14
Variazione
Prezzo Mini
Future Short
su Indici
0%
+6,6%
-6,6%
2.2.3 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG
E
MINI FUTURE SHORT
Gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU
COMMODITIES” sono di due categorie:
-
gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su future su commodities; i certificates
appartenenti a questa categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Long Certificate su
Future su Commodities”, al singolare, e “Mini Futures Long Certificates su Future su
Commodities”, al plurale;
-
gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su future su commodities; i certificates
appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Short
Certificate su Future su Commodities”, al singolare, e “Mini Futures Short Certificates su
Future su Commodities”, al plurale.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities e i Mini Futures Short Certificates su Future
su Commodities saranno cumulativamente denominati “Mini Futures Certificate su Future su
Commodities”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Future su Commodities”, al plurale.
I Mini Futures Certificates su Future su Commodities sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo
dipende da quello di altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di
Certificates si tratta di future su commodities (Sottostanti).
In particolare, i Mini Futures Certificates su Future su Commodities replicano l’andamento dei contratti
future indicati nella TABELLA A – FUTURE SU COMMODITIES, di cui al paragrafo 4.3.5, alla voce
“Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.3.9 della presente
Nota Informativa di Certificates.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Future su
Commodities
Il Mini Future Long Certificate su Future su Commodities ha come Sottostante un future, vale a dire un
contratto derivato di cui si distinguono il livello corrente (i.e. il livello di quotazione sul relativo
mercato), il valore nominale del contratto (i.e. il prodotto del valore di ogni punto del future per il livello
corrente del future) ed il margine da versare per l’acquisto del future, corrispondente ad una porzione del
suddetto valore nominale.
Acquistare un Mini Future Long Certificate su Future su Commodities equivale ad acquistare un future,
versando un importo (che sarà utilizzato dall’Emittente per la copertura del citato margine)
corrispondente al prezzo del Mini Future Long Certificate su Future su Commodities, senza che sullo
stesso vengano applicati interessi e senza essere tenuto a versare ulteriori somme in caso di
deprezzamento del future sottostante, come invece avviene nel caso di acquisto di un future sul Mercato.
Proprio a motivo del fatto che l’investitore non deve versare ulteriori somme oltre al prezzo pagato per
25
l’acquisto del Mini Future Long Certificate su Future su Commodities, è previsto che il Mini Future Long
Certificate su Future su Commodities si estingua quando il livello del future sottostante scende ad un
livello predefinito dall’Emittente e denominato Livello di Stop-Loss, prossimo a quello (Current Strike
Level) al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine. Tale Livello di StopLoss, superiore al Current Strike Level, determina quindi l’estinzione del Mini Future Long Certificate su
Future su Commodities. Il Current Strike Level è il valore che viene sottratto al livello corrente del
Sottostante per determinare il prezzo del Certificate e viene sottratto al Prezzo di Stop-Loss o al Prezzo
Finale per determinare l’Importo Differenziale da pagare in caso di Evento di Stop-Loss o,
rispettivamente, alla scadenza del medesimo Certificate. Minore è la distanza tra il livello del Sottostante
e il Current Strike Level, maggiore è l’effetto leva del Certificate e maggiore la probabilità che venga
raggiunto il livello di Stop-Loss (si veda il paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota
Informativa).
Nel prezzo del Mini Future Long Certificate su Future su Commodities viene anche considerato il
margine di guadagno dell’Emittente, denominato Handling Cost, che l’Emittente percepisce a fronte
dell’allestimento del prodotto. L’Handling Cost viene sommato al Current Strike Level ogni giorno ed è
calcolato come percentuale del Current Strike Level poiché proporzionale all’impegno dell’Emittente a
pagare il margine.
Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Long Certificate su Future su
Commodities non risente della volatilità del Sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello
strumento (nell’accezione del time decay). Con un Handling Cost invariato, ad esempio, se il valore del
Sottostante sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Long Certificate su Future su
Commodities sale (o scende) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità.
L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Long Certificate
su Future su Commodities è determinato sulla base della seguente formula:
[(livello corrente del Sottostante – valore del Current Strike Level alla data di acquisto) x Parità]
Il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla suddetta data.
Al riguardo, si rinvia a quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente
Nota Informativa.
Si deve considerare che al fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi dei Mini
Future Long Certificates su Future su Commodities si rende necessario sostituire più volte, durante la vita
dei Mini Future Long Certificates su Future su Commodities, il contratto future sottostante (il quale ha
scadenze più brevi rispetto alla durata dei Mini Future Long Certificates su Future su Commodities).
In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il pertinente contratto future tra quelli con la
scadenza indicata nella TABELLA A – FUTURE SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce
“Ciclo del Sottostante” indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive alla
voce “Sottostante”; a ciascuna Data di Rollover, il Sottostante verrà sostituito con il pertinente contratto
26
future avente l’open interest maggiore tra quelli con la scadenza indicata nella TABELLA A – FUTURE
SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce “Ciclo del Sottostante”.
Tali prodotti incorporano un effetto leva. Tale effetto aumenta - e pertanto i Mini Futures Long
Certificates su Future su Commodities risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi - quanto
più il valore del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level. Più speculativi perché
la stessa partecipazione all’incremento del Sottostante viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più
basso; più rischiosi anche perché aumenta la probabilità che si tocchi il Livello Stop-Loss.
I pagamenti in base ai Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities e il meccanismo di
Stop-Loss
del Sottostante alla Ora di Determinazione alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e convertita in
Euro al Tasso di Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che, se non si è verificato un Evento di Stop
Loss, alla scadenza del Certificate, l’Emittente riconoscerà all’investitore il valore corrente del future,
meno il Current Strike Level della Data di Scadenza (moltiplicato per la Parità e convertito in Euro al
relativo Tasso di Cambio alla suddetta data).
A motivo del fatto che, come descritto nel precedente capitolo “Parametri che concorrono alla
formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities”, l’investitore non
deve versare ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Long Certificate su
Future su Commodities, in caso di deprezzamento del future sottostante, è previsto un meccanismo di
stop-loss tale per cui il Mini Future Long Certificate su Future su Commodities si estingua quando il
livello del future sottostante scende ad un livello prossimo a quello al cui raggiungimento si imporrebbe
un’integrazione del relativo margine (in altre parole prima che la differenza tra il valore del medesimo
future e il Current Strike Level possa diventare negativa). Il livello del future che determina l’estinzione
del Certificate è il Livello di Stop Loss, mentre il livello (posizionato poco sotto il Livello di Stop Loss)
al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del margine è il Current Strike Level.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities si caratterizzano infatti per la particolarità di
estinguersi anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante scenda alla pari o al di sotto del valore
raggiunto dal Livello Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.3.1 Descrizione della presente Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca
l’estinzione del titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un
eventuale futuro rialzo del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità
del Sottostante, il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal valore
del Livello Stop-Loss.
Inoltre, investendo in Mini Futures Long Certificates il cui sottostante è caratterizzato da elevata
27
relativa Parità e convertita in Euro al Tasso di Cambio in tale data. Al riguardo, si rinvia a quanto
illustrato al paragrafo 4.2.3.1 – Descrizione della presente Nota Informativa.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello minimo raggiunto dal Sottostante alla Data di StopLoss (cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico).
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Future su
Commodities
Il Mini Future Short Certificate su Future su Comodities ha come Sottostante un future, vale a dire un
corrente del future) ed il margine da versare per la vendita del future, corrispondente ad una porzione del
Acquistare un Mini Future Short Certificate su Future su Commodities equivale a vendere un future,
corrispondente al prezzo del Mini Future Short Certificate su Future su Commodities, senza che sullo
apprezzamento del future sottostante, come invece avviene nel caso di vendita di un future sul Mercato.
l’acquisto del Mini Future Short Certificate su Future su Commodities, è previsto che il Mini Future
Short Certificate su Future su Commodities si estingua quando il livello del future sottostante sale ad un
Level) al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine. Tale Livello di StopLoss, inferiore al Current Strike Level, determina quindi l’estinzione del Mini Future Short Certificate su
Future su Commodities. Il Current Strike Level è quindi il valore al quale viene sottratto il livello
corrente del Sottostante per determinare il prezzo del Mini Future Short Certificate su Future su
Commodities e al quale viene sottratto il Prezzo di Stop-Loss o il Prezzo Finale per determinare l’Importo
Differenziale da pagare in caso di Evento di Stop-Loss o, rispettivamente, alla scadenza del medesimo
Mini Future Short Certificate su Future su Commodities. Minore è la distanza tra il Current Strike Level
ed il livello del Sottostante, maggiore è l’effetto leva del Mini Future Short Certificate su Future su
Commodities e maggiore la probabilità che venga raggiunto il livello di Stop-Loss (si veda il paragrafo
4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota Informativa).
Nel prezzo del Mini Future Short Certificate su Future su Commodities viene anche considerato il
dell’allestimento del prodotto. L’Handling Cost viene sottratto al Current Strike Level ogni giorno ed è
pagare il margine.
Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Short Certificate su Future su
Commodities non risente della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello
strumento (nell’accezione del time decay). Con un Handling Cost invariato, se, ad esempio, il valore del
28
Sottostante sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Short Certificate scende (o sale)
anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità.
L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Short Certificate
su Future su Commodities è determinato sulla base della seguente formula:
[(valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto – livello corrente del Sottostante)
x Parità]
Il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio alla suddetta data.
Al riguardo, si rinvia a quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente
Nota Informativa.
Future Short Certificates su Future su Commodities si rende necessario sostituire più volte, durante la vita
dei Mini Future Short Certificates su Future su Commodities, il contratto future sottostante (il quale ha
scadenze più brevi rispetto alla durata dei Mini Future Short Certificates su Future su Commodities).
scadenza indicata nella TABELLA A – FUTURE SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce
future avente l’open interest maggiore tra quelli con la scadenza indicata nella TABELLA A – FUTURE
SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce “Ciclo del Sottostante”.
Tali prodotti incorporano un effetto leva. Tale effetto aumenta - e pertanto i Mini Futures Short
Certificates su Future su Commodities risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi - quanto
I pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities e il meccanismo di
Stop-Loss
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il livello del
Sottostante all’Ora di Determinazione alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e convertita
in Euro al Tasso di Cambio a tale data). Ciò equivale a dire che, se non si è verificato un Evento di Stop
Loss, alla scadenza del Mini Futures Short Certificate su Future su Commodities, l’Emittente riconoscerà
all’investitore il Current Strike Level alla scadenza, meno il valore corrente del future (moltiplicato per la
Parità e convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data).
A motivo del fatto che, come descritto nel precedente capitolo “Parametri che concorrono alla formazione
del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities”, l’investitore non deve versare
29
ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Short Certificate su Future su
Commodities, in caso di apprezzamento del future sottostante, è previsto un meccanismo di stop-loss tale
per cui il Mini Futures Short Certificate su Future su Commodities si estingua quando il livello del future
sottostante sale ad un livello prossimo a quello al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del
relativo margine (in altre parole prima che la differenza tra il Current Strike Level ed il valore del
medesimo future possa diventare negativa). Il livello del future che determina l’estinzione del Mini
Futures Short Certificate su Future su Commodities è il Livello di Stop Loss, mentre il livello
(posizionato poco sopra il Livello di Stop Loss) al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del
margine è il Current Strike Level.
I Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities si caratterizzano infatti per la particolarità di
estinguersi anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante raggiunga o superi il valore raggiunto
dal Livello di Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della
presente Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del
titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro
ribasso del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità del Sottostante,
Inoltre, investendo in Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities il cui sottostante è
caratterizzato da elevata volatilità, è più probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.
illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il livello massimo raggiunto dal Sottostante alla Data di StopLoss (cfr. la definizione di “Prezzo di Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico).
esclusione dell’Initial Current Strike Level e del Livello Stop-Loss Iniziale) – come illustrato al paragrafo
4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota Informativa – mutano durante la vita dei Mini Futures
Certificates su Future su Commodities: Initial Current Strike Level, Current Strike Level, Livello StopLoss Iniziale e Livello Stop-Loss.
di Mercato
l’importo da liquidare all’investitore in base ai Mini Futures Certificates su Future su Commodities a
seguito di esercizio sussistano situazioni denominate Sconvolgimento di Mercato, vale a dire il verificarsi
o l’esistenza, in qualsiasi Giorno di Negoziazione, di una sospensione o limitazione alle negoziazioni che
l’Agente di Calcolo ritiene sostanziale e che interessa il Mercato del Sottostante (o, laddove applicabile,
30
quello delle opzioni sul Sottostante) ovvero il verificarsi di una delle altre circostanze meglio indicate
all’Articolo 4(A)(1) dei pertinenti Regolamenti Specifici dei Regolamenti, l’Agente di Calcolo
determinerà il Prezzo Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione del Prezzo Finale basandosi
sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile del Sottostante e su
ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 4(A)(2) dei
pertinenti Regolamenti Specifici).
Cessazione della Quotazione
Nel caso in cui uno dei Sottostanti cessi definitivamente di essere quotato, per qualunque motivo,
l’Emittente ha la facoltà di procedere al pagamento di un equo valore di mercato dei relativi Mini Futures
Certificates su Future su Commodities e liberarsi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi
derivanti (si veda l’Articolo 4(B) dei pertinenti Regolamenti Specifici).
Esemplificazioni
Il valore dei Mini Futures Certificates su Future su Commodities dipende, principalmente, dai seguenti
fattori: livello del Sottostante e valore raggiunto dal Current Strike Level, che a sua volta è influenzato
dall’Handling Cost.
Tra le variabili indicate, il livello del Sottostante è quello che ha il maggiore impatto sul valore dei Mini
Futures Certificates su Future su Commodities; tuttavia, essendo il Current Strike Level soggetto a riderminazione durante la vita dei Mini Futures Certificates su Future su Commodities, anche il medesimo
influisce sul valore dei Mini Futures Certificates su Future su Commodities. Al riguardo, si rinvia a
quanto illustrato al paragrafo 4.2.3.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Mini Futures
Certificates su Future su Commodities sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Mini Future Long Certificate su Future su Commodities relativo al
COMEX Gold Future (Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level pari a
350, prezzo pari a Euro 0,459 e Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante è pari a 406,8, tasso di
cambio 1,2360; in tale caso si avrebbe:
Livello
Sottostante
406,8
427,1
386,5
Variazione
livello
Sottostante
0
+5%
-5%
Valore raggiunto
dal Current Strike
Level
350
350
350
Variazione valore
raggiunto dal Current
Strike Level
0%
0%
0%
Prezzo Mini
Future Long
0,459
0,623
0,295
Variazione
Prezzo Mini
Future Long
0
+35,7%
-35,7%
In appresso, si rappresenta graficamente l’andamento di un Mini Future Long Certificate su Future su
Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) (linea nera*) versus l’andamento del
COMEX Gold Future (Future su Oro) (linea azzurra**), prendendo a riferimento un periodo di tempo di
cinque mesi.
31
(*) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di sinistra. Si noti che tali valori sono
espressi in Euro (EUR).
(**) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di destra. Si noti che tali valori sono
espressi in Dollari americani (USD).
Premesso che i valori del COMEX Gold Future (Future su Oro) sono espressi in USD e quelli del Mini
Future Long Certificate su Future su Commodities sono espressi in Euro, al fine di osservare l’andamento
di un Mini Future Long Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su
Oro) (linea nera) versus l’andamento del contratto future sull’oro (linea azzurra) si rende necessario
osservare i suddetti valori in termini percentuali.
Assumendo, pertanto, che l’investitore:
Esempio (A)
-
acquisti il Mini Future Long Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future
(Future su Oro) quando il livello del COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 436 (si veda
il primo valore della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Long
Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a
EUR 0,41 (si veda il primo valore della linea nera nella parte sinistra del grafico);
-
venda il Mini Future Long Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future
(Future su Oro) quando il livello COMEX Gold Future (Future su Oro) è pari a USD 445 (si veda il
primo picco verso l’alto della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future
Long Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe
pari a EUR 0,46 (si veda il primo picco verso l’alto della linea nera nella parte sinistra del grafico);
Ciò equivale a dire che ad una variazione del contratto future sull’oro da USD 436 ad un picco verso
l’alto di USD 445 (ossia una variazione di +2%) corrisponde una variazione del prezzo del Mini Future
Long Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) da EUR 0,41
a EUR 0,46 (ossia una variazione di +12%).
Ne consegue che l’investitore, acquistando e rivendendo il Mini Future Long Certificate su Future su
Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe avuto un
guadagno pari al 12% rispetto al movimento del contratto future sull’oro di +2%.
Esempio (B)
-
acquisti il Mini Future Long Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future
32
il primo picco verso l’alto della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future
Long Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe
-
venda il Mini Future Long Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future
il primo picco verso il basso della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini
Future Long Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
sarebbe pari a EUR 0,28 (si veda il primo picco verso il basso della linea nera nella parte sinistra del
grafico);
Ciò equivale a dire che ad una variazione del COMEX Gold Future (Future su Oro) da USD 445 ad un
picco verso il basso di USD 420 (ossia una variazione di -6%) corrisponde una variazione del prezzo del
Mini Future Long Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
da EUR 0,46 a EUR 0,28 (ossia una variazione di -39%).
Ne consegue che l’investitore, acquistando e rivendendo il Mini Future Long Certificate su Future su
Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe avuto una
perdita pari al 39% rispetto al movimento del COMEX Gold Future (Future su Oro) di -6%.
Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Future su Commodities relativo al
COMEX Gold Future (Future su Oro) che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Strike Level 450,
prezzo pari a Euro 0,349 e Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante è pari a 406,8, tasso di cambio
1,2360; in tale caso si avrebbe:
Livello
Sottostante
Variazione
livello
Sottostante
Valore raggiunto
dal Current Strike
Level
Variazione valore
Strike Level
406,8
427,1
386,5
0
+5%
-5%
450
450
450
0%
0%
0%
Prezzo
Mini
Future
Short
0,349
0,185
0,513
Variazione
Prezzo Mini
Future Short
0
-46,9%
+46,9%
In appresso, si rappresenta graficamente l’andamento di un Mini Future Short Certificate su Future su
Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) (linea nera*) versus l’andamento del
COMEX Gold Future (Future su Oro) (linea azzurra**), prendendo a riferimento un periodo di tempo di
cinque mesi.
33
(*) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di sinistra. Si noti che tali valori sono
espressi in Euro.
(**) I pertinenti valori sono indicati sull’asse delle ordinate di destra. Si noti che tali valori sono
espressi in Dollari americani.
Premesso che i valori del COMEX Gold Future (Future su Oro) sono espressi in USD e quelli del Mini
Future Short Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sono
espressi in Euro, al fine di osservare l’andamento di un Mini Future Short Certificate su Future su
Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) (linea nera) versus l’andamento del
COMEX Gold Future (Future su Oro) (linea azzurra) si rende necessario osservare i suddetti valori in
termini percentuali.
Assumendo, pertanto, che l’investitore:
Esempio (A)
-
acquisti il Mini Future Short Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future
il primo valore della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini Future Short
Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe pari a
EUR 0,48 (si veda il primo valore della linea nera nella parte sinistra del grafico);
-
venda il Mini Future Short Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future
Short Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe
picco verso l’alto di USD 445 (ossia una variazione di +2%) corrisponde una variazione del prezzo del
Mini Future Short Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
da EUR 0,48 a EUR 0,40 (ossia una variazione di -16%).
Ne consegue che l’investitore, acquistando e rivendendo il Mini Future Short Certificate su Future su
Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe avuto una
perdita pari al -16% rispetto al movimento del COMEX Gold Future (Future su Oro) di +2%.
Esempio (B)
-
acquisti il Mini Future Short Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future
Short Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) sarebbe
-
venda il Mini Future Short Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future
34
il primo picco verso il basso della linea azzurra nella parte sinistra del grafico), il prezzo del Mini
Future Short Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
sarebbe pari a EUR 0,62 (si veda il primo picco verso il basso della linea nera nella parte sinistra del
grafico);
picco verso il basso di USD 420 (ossia una variazione di -6%) corrisponde una variazione del prezzo del
Mini Future Short Certificate su Future su Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro)
da EUR 0,40 a EUR 0,62 (ossia una variazione di +55%).
Ne consegue che l’investitore, acquistando e rivendendo il Mini Future Short Certificate su Future su
Commodities relativo al COMEX Gold Future (Future su Oro) come sopra illustrato, avrebbe avuto un
guadagno pari al 55% rispetto al movimento del COMEX Gold Future (Future su Oro) di -6%.
35
E
MINI FUTURE SHORT
FUTURE SU TITOLI DI STATO” sono di due categorie:
-
gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su future su titoli di stato; i certificates
appartenenti a questa categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Long Certificate su
Future su Titoli di Stato”, al singolare, e “Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di
Stato”, al plurale;
-
gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su future su titoli di stato; i certificates
appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Short
Certificate su Future su Titoli di Stato”, al singolare, e “Mini Futures Short Certificates su
Future su Titoli di Stato”, al plurale.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato e i Mini Futures Short Certificates su Future
su Titoli di Stato saranno cumulativamente denominati “Mini Futures Certificate su Future su Titoli di
Stato”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato”, al plurale.
I Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo
Certificates si tratta di future su titoli di stato (Sottostanti).
In particolare, i Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato replicano l’andamento dei contratti
future indicati nella TABELLA A - FUTURE SU TITOLI DI STATO, di cui al paragrafo 4.3.6, alla voce
“Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.4.9 della presente
Titoli di Stato
Il Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato ha come Sottostante un future, vale a dire un
Acquistare un Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato equivale ad acquistare un future,
corrispondente al prezzo del Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato, senza che sullo
deprezzamento del future sottostante, come invece avviene nel caso di acquisto di un future sul Mercato.
l’acquisto del Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato, è previsto che il Mini Future
36
Long Certificate su Future su Titoli di Stato si estingua quando il livello del future sottostante scende ad
un livello predefinito dall’Emittente e denominato Livello di Stop-Loss, prossimo a quello (Current Strike
Level) al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine. Tale Livello di StopLoss, superiore al Current Strike Level, determina quindi l’estinzione del Mini Future Long Certificate su
Future su Titoli di Stato. Il Current Strike Level è il valore che viene sottratto al livello corrente del
Sottostante per determinare il prezzo del Certificate e viene sottratto al Prezzo di Stop-Loss o al Prezzo
Finale per determinare l’Importo Differenziale da pagare in caso di Evento di Stop-Loss o,
rispettivamente, alla scadenza del medesimo Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato.
Minore è la distanza tra il livello del Sottostante e il Current Strike Level, maggiore è l’effetto leva del
Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato e maggiore la probabilità che venga raggiunto il
livello di Stop-Loss (si veda il paragrafo 4.2.4.1 - Descrizione della presente Nota Informativa).
Nel prezzo del Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato viene anche considerato il
pagare il margine.
Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di
Stato non risente della volatilità del Sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento
(nell’accezione del time decay). Con un Handling Cost invariato, ad esempio, se il valore del Sottostante
sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato sale (o
scende) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità. L’ammontare del prezzo che
l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato è
determinato sulla base della seguente formula: [(livello corrente del Sottostante – valore del Current
Strike Level alla data di acquisto) x Parità] (il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo
tasso di cambio alla suddetta data). Al riguardo, si rinvia a quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo
4.2.4.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.
Future Long Certificates su Future su Titoli di Stato si rende necessario sostituire più volte, durante la
vita dei Mini Future Long Certificates su Future su Titoli di Stato, il contratto future sottostante (il quale
ha scadenze più brevi rispetto alla durata dei Mini Future Long Certificates su Future su Titoli di Stato).
scadenza indicata nella TABELLA A - FUTURE SU TITOLI DI STATO di cui al paragrafo 4.3.6 alla
voce “Ciclo del Sottostante” indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni
Definitive alla voce “Sottostante”; a ciascuna Data di Rollover, il Sottostante verrà sostituito con il
pertinente contratto future avente l’open interest maggiore tra quelli con la scadenza indicata nella
TABELLA A - FUTURE SU TITOLI DI STATO di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce “Ciclo del
Sottostante”.
37
Certificates su Future su Titoli di Stato risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi - quanto
I pagamenti in base ai Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato e il meccanismo di
Stop-Loss
Loss, alla scadenza del Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato, l’Emittente riconoscerà
all’investitore il valore corrente del future, meno il Current Strike Level della Data di Scadenza
(moltiplicato per la Parità e convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data).
formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato”, l’investitore non
deve versare ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Long Certificate su
Future su Titoli di Stato, in caso di deprezzamento del future sottostante, è previsto un meccanismo di
stop-loss tale per cui il Certificate si estingua quando il livello del future sottostante scende ad un livello
prossimo a quello al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine (in altre
parole prima che la differenza tra il valore del medesimo future e il Current Strike Level possa diventare
negativa). Il livello del future che determina l’estinzione del Mini Future Long Certificate su Future su
Titoli di Stato è il Livello di Stop Loss, mentre il livello (posizionato poco sotto il Livello di Stop Loss) al
cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del margine è il Current Strike Level.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato si caratterizzano infatti per la particolarità di
estinguersi anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante scenda alla pari o al di sotto del valore
raggiunto dal Livello Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.4.1 Descrizione della presente Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca
Inoltre, investendo in Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato il cui sottostante è
38
Titoli di Stato
Il Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato ha come Sottostante un future, vale a dire un
Acquistare un Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato equivale a vendere un future,
corrispondente al prezzo del Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato, senza che sullo
l’acquisto del Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato, è previsto che il Mini Future
Short Certificate su Future su Titoli di Stato si estingua quando il livello del future sottostante sale ad un
Future su Titoli di Stato. Il Current Strike Level è quindi il valore al quale viene sottratto il livello
corrente del Sottostante per determinare il prezzo del Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di
Stato e al quale viene sottratto il Prezzo di Stop-Loss o il Prezzo Finale per determinare l’Importo
Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato. Minore è la distanza tra il Current Strike Level
ed il livello del Sottostante, maggiore è l’effetto leva del Certificate e maggiore la probabilità che venga
raggiunto il livello di Stop-Loss (si veda il paragrafo 4.2.4.1 - Descrizione della presente Nota
Informativa).
Nel prezzo del Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato viene anche considerato il
pagare il margine.
Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di
Stato non risente della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento
(nell’accezione del time decay). Con un Handling Cost invariato, se, ad esempio, il valore del Sottostante
sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato scende
(o sale) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità.
39
su Future su Titoli di Stato è determinato sulla base della seguente formula: [(valore raggiunto dal
Current Strike Level alla data di acquisto – livello corrente del Sottostante) x Parità] (il prezzo come
quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 4.2.4.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.
Future Short Certificates su Future su Titoli di Stato si rende necessario sostituire più volte, durante la
vita dei Mini Future Short Certificates su Future su Titoli di Stato, il contratto future sottostante (il quale
ha scadenze più brevi rispetto alla durata dei Mini Future Short Certificates su Future su Titoli di Stato).
Sottostante”.
Certificates su Future su Titoli di Stato risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi - quanto
I pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato e il meccanismo di
Stop-Loss
Loss, alla scadenza del Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato, l’Emittente riconoscerà
all’investitore il Current Strike Level alla scadenza, meno il valore corrente del future (moltiplicato per la
Parità e convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data).
formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato”, l’investitore non
deve versare ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Short Certificate su
Future su Titoli di Stato, in caso di apprezzamento del future sottostante, è previsto un meccanismo di
stop-loss tale per cui il Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato si estingua quando il
livello del future sottostante sale ad un livello prossimo a quello al cui raggiungimento si imporrebbe
40
un’integrazione del relativo margine (in altre parole prima che la differenza tra il Current Strike Level ed
il valore del medesimo future e possa diventare negativa). Il livello del future che determina l’estinzione
del Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato è il Livello di Stop Loss, mentre il livello
I Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato si caratterizzano infatti per la particolarità di
estinguersi anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante raggiunga o superi il valore raggiunto
dal Livello di Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.4.1 - Descrizione della
presente Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca l’estinzione del
titolo cristallizzando la perdita ed impedendo al sottoscrittore di beneficiare di un eventuale futuro
ribasso del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità del Sottostante,
Inoltre, investendo in Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato il cui sottostante è
Certificates su Future su Titoli di Stato: Initial Current Strike Level, Current Strike Level, Livello StopLoss Iniziale e Livello Stop-Loss.
di Mercato
l’importo da liquidare all’investitore in base ai Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato a
41
Certificates su Future su Titoli di Stato e liberarsi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi
Esemplificazioni
Il valore dei Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato dipende, principalmente, dai seguenti
Futures Certificates su Future su Titoli di Stato; tuttavia, essendo il Current Strike Level soggetto a riderminazione durante la vita dei Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato, anche il medesimo
influisce sul valore dei Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato. Al riguardo, si rinvia a
quanto illustrato al paragrafo 4.2.4.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.
Certificates su Future su Titoli di Stato sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Mini Futures Long Certificate su Future su Titoli di Stato relativo al Contratto
Future su Bund Decennale del Governo Federale Tedesco che abbia le seguenti caratteristiche: Initial
Current Strike Level pari a 105, prezzo pari a 0,077 Euro e Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante
è pari a 112,75; in tale caso si avrebbe:
Livello
Sottostante
112,75
118,38
107,11
Variazione
livello
Sottostante
0
+5%
-5%
Valore raggiunto
dal Current Strike
Level
105
105
105
Variazione valore
Strike Level
0%
0%
0%
Prezzo Mini
Future Long
0,077
0,133
0,021
Variazione
Prezzo Mini
Future Long
0
+72,7%
-72,7%
Si prenda ad esempio un Mini Futures Short Certificate su Future su Titoli di Stato relativo al Contratto
Future su Bund Decennale del Governo Federale Tedesco che abbia le seguenti caratteristiche: Initial
Current Strike Level pari a 120, prezzo pari a Euro 0,072 e Parità di 0,01, quando il livello del Sottostante
è pari a 112,75; in tale caso si avrebbe:
Livello
Variazione
Valore raggiunto
Variazione valore
42
Prezzo
Variazione
Sottostante
livello
Sottostante
dal Current Strike
Level
Strike Level
112,75
118,38
107,11
0
+5%
-5%
120
120
120
0%
0%
0%
43
Mini
Future
Short
0,072
0,016
0,128
Prezzo Mini
Future Short
0
+77%
-77%
E
MINI FUTURE SHORT
FUTURE SU TASSI DI CAMBIO” sono di due categorie:
-
gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su future su tassi di cambio; i
certificates appartenenti a questa categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Long
Certificate su Future su Tassi di Cambio”, al singolare, e “Mini Futures Long Certificates su
Future su Tassi di Cambio”, al plurale;
-
gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su future su tassi di cambio; i
certificates appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Mini Future
Short Certificate su Future su Tassi di Cambio”, al singolare, e “Mini Futures Short Certificates
su Future su Tassi di Cambio”, al plurale.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio e i Mini Futures Short Certificates su
Future su Tassi di Cambio saranno cumulativamente denominati “Mini Futures Certificate su Future
su Tassi di Cambio”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio”, al
plurale.
I Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo
Certificates si tratta di future su tassi di cambio (Sottostanti).
In particolare, i Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio replicano l’andamento dei
contratti future indicati nella TABELLA A - FUTURE SU TASSI DI CAMBIO, di cui al paragrafo 4.3.7,
alla voce “Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.5.9 della
presente Nota Informativa di Certificates.
Tassi di Cambio
Il Mini Future Long Certificate su Future su Tassi di Cambio ha come Sottostante un future, vale a dire
un contratto derivato di cui si distinguono il livello corrente (i.e. il livello di quotazione sul relativo
Acquistare un Mini Future Long Certificate su Future su Tassi di Cambio equivale ad acquistare un
future, versando un importo (che sarà utilizzato dall’Emittente per la copertura del citato margine)
corrispondente al prezzo del Mini Future Long Certificate, senza che sullo stesso vengano applicati
interessi e senza essere tenuto a versare ulteriori somme in caso di deprezzamento del future sottostante,
come invece avviene nel caso di acquisto di un future sul Mercato. Proprio a motivo del fatto che
44
l’investitore non deve versare ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Long
Certificate su Future su Tassi di Cambio, è previsto che il Mini Future Long Certificate su Future su Tassi
di Cambio si estingua quando il livello del future sottostante scende ad un livello predefinito
dall’Emittente e denominato Livello di Stop-Loss, prossimo a quello (Current Strike Level) al cui
raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del relativo margine. Tale Livello di Stop-Loss, superiore
al Current Strike Level, determina quindi l’estinzione del Mini Future Long Certificate su Future su Tassi
di Cambio. Il Current Strike Level è il valore che viene sottratto al livello corrente del Sottostante per
determinare il prezzo del Mini Future Long Certificate su Future su Tassi di Cambio e viene sottratto al
Prezzo di Stop-Loss o al Prezzo Finale per determinare l’Importo Differenziale da pagare in caso di
Evento di Stop-Loss o, rispettivamente, alla scadenza del medesimo Mini Future Long Certificate su
Future su Tassi di Cambio. Minore è la distanza tra il livello del Sottostante e il Current Strike Level,
maggiore è l’effetto leva del Mini Future Long Certificate su Future su Tassi di Cambio e maggiore la
probabilità che venga raggiunto il livello di Stop-Loss (si veda paragrafo 4.2.5.1 - Descrizione della
presente Nota Informativa).
Nel prezzo del Mini Future Long Certificate su Future su Tassi di Cambio viene anche considerato il
pagare il margine.
Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Long Certificate su Future su Tassi di
Cambio non risente della volatilità del Sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento
(nell’accezione del time decay). Con un Handling Cost invariato, ad esempio, se il valore del Sottostante
sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Long Certificate sale (o scende) anch’esso di 100
Euro, moltiplicati per la relativa Parità. L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per
l’acquisto di un Mini Future Long Certificate è determinato sulla base della seguente formula: [(livello
corrente del Sottostante – valore del Current Strike Level alla data di acquisto) x Parità] (il prezzo come
Future Long Certificates su Future su Tassi di Cambio si rende necessario sostituire più volte, durante la
vita dei Mini Future Long Certificates su Future su Tassi di Cambio, il contratto future sottostante (il
quale ha scadenze più brevi rispetto alla durata dei Mini Future Long Certificates su Future su Tassi di
Cambio).
scadenza indicata nella TABELLA A - FUTURE SU TASSI DI CAMBIO di cui al paragrafo 4.3.7 alla
45
TABELLA A - FUTURE SU TASSI DI CAMBIO di cui al paragrafo 4.3.7 alla voce “Ciclo del
Sottostante”.
Certificates risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi - quanto più il valore del Sottostante
sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level. Più speculativi perché la stessa partecipazione
all’incremento del Sottostante viene garantita ma ad un prezzo di acquisto più basso; più rischiosi anche
perché aumenta la probabilità che si tocchi il Livello Stop-Loss.
I pagamenti in base ai Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio e il meccanismo di
Stop-Loss
Loss, alla scadenza del Certificate, l’Emittente riconoscerà all’investitore il valore corrente del future,
meno il Current Strike Level della Data di Scadenza (moltiplicato per la Parità e convertito in Euro al
relativo Tasso di Cambio alla suddetta data).
formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio”, l’investitore
non deve versare ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Long Certificate
su Future su Tassi di Cambio, in caso di deprezzamento del future sottostante, è previsto un meccanismo
di stop-loss tale per cui il Mini Future Long Certificate su Future su Tassi di Cambio si estingua quando il
livello del future sottostante scende ad un livello prossimo a quello al cui raggiungimento si imporrebbe
un’integrazione del relativo margine (in altre parole prima che la differenza tra il valore del medesimo
future e il Current Strike Level possa diventare negativa). Il livello del future che determina l’estinzione
del Mini Future Long Certificate su Future su Tassi di Cambio è il Livello di Stop Loss, mentre il livello
(posizionato poco sotto il Livello di Stop Loss) al cui raggiungimento si imporrebbe un’integrazione del
I Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio si caratterizzano infatti per la particolarità
di estinguersi anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante scenda alla pari o al di sotto del
valore raggiunto dal Livello Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.5.1 Descrizione della presente Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca
Inoltre, investendo in Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio il cui sottostante è
46
Tassi di Cambio
Il Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio ha come Sottostante un future, vale a dire
un contratto derivato di cui si distinguono il livello corrente (i.e. il livello di quotazione sul relativo
Acquistare un Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio equivale a vendere un future,
corrispondente al prezzo del Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio, senza che sullo
l’acquisto del Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio, è previsto che il Mini Future
Short Certificate su Future su Tassi di Cambio si estingua quando il livello del future sottostante sale ad
un livello predefinito dall’Emittente e denominato Livello di Stop-Loss, prossimo a quello (Current Strike
Future su Tassi di Cambio. Il Current Strike Level è quindi il valore al quale viene sottratto il livello
corrente del Sottostante per determinare il prezzo del Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di
Cambio e al quale viene sottratto il Prezzo di Stop-Loss o il Prezzo Finale per determinare l’Importo
Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio. Minore è la distanza tra il Current Strike
Level ed il livello del Sottostante, maggiore è l’effetto leva del Mini Future Short Certificate su Future su
Tassi di Cambio e maggiore la probabilità che venga raggiunto il livello di Stop-Loss (si veda paragrafo
4.2.5.1 - Descrizione della presente Nota Informativa).
Nel prezzo del Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio viene anche considerato il
pagare il margine.
Analogamente ai normali certificates, il valore di un Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di
Cambio non risente della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento
47
(nell’accezione del time decay). Con un Handling Cost invariato, se, ad esempio, il valore del Sottostante
sale (o scende) di 100 Euro, il valore del Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio
scende (o sale) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità.
su Future su Tassi di Cambio è determinato sulla base della seguente formula: [(valore raggiunto dal
Current Strike Level alla data di acquisto – livello corrente del Sottostante) x Parità] (il prezzo come
Future Short Certificates su Future su Tassi di Cambio si rende necessario sostituire più volte, durante la
vita dei Mini Future Short Certificates su Future su Tassi di Cambio, il contratto future sottostante (il
quale ha scadenze più brevi rispetto alla durata dei Mini Future Short Certificates su Future su Tassi di
Cambio).
Sottostante”.
Certificates su Future su Tassi di Cambio risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi - quanto
I pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio e il meccanismo di
Stop-Loss
Loss, alla scadenza del Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio, l’Emittente
riconoscerà all’investitore il Current Strike Level alla scadenza, meno il valore corrente del future
(moltiplicato per la Parità e convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data).
formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio”, l’investitore
48
non deve versare ulteriori somme oltre al prezzo pagato per l’acquisto del Mini Future Short Certificate
su Future su Tassi di Cambio, in caso di apprezzamento del future sottostante, è previsto un meccanismo
di stop-loss tale per cui il Mini Futures Short Certificate su Future su Tassi di Cambio si estingua quando
il livello del future sottostante sale ad un livello prossimo a quello al cui raggiungimento si imporrebbe
un’integrazione del relativo margine (in altre parole prima che la differenza tra il Current Strike Level ed
il valore del medesimo future possa diventare negativa). Il livello del future che determina l’estinzione del
Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio è il Livello di Stop Loss, mentre il livello
I Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio si caratterizzano infatti per la particolarità
di estinguersi anticipatamente nel caso in cui il livello del Sottostante raggiunga o superi il valore
raggiunto dal Livello di Stop-Loss. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.5.1Descrizione della presente Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca
eventuale futuro ribasso del Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata volatilità
del Sottostante, il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente distante dal Livello
Stop-Loss.
Inoltre, investendo in Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio il cui sottostante è
Certificates su Future su Tassi di Cambio: Initial Current Strike Level, Current Strike Level, Livello StopLoss Iniziale e Livello Stop-Loss.
di Mercato
l’importo da liquidare all’investitore in base ai Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio a
49
Certificates su Future su Tassi di Cambio e liberarsi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi
Esemplificazioni
Il valore dei Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio dipende, principalmente, dai seguenti
Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio; tuttavia, essendo il Current Strike Level soggetto a riderminazione durante la vita dei Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio, anche il
medesimo influisce sul valore dei Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio. Al riguardo, si
rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.5.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.
Certificates su Future su Tassi di Cambio sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Mini Future Long Certificate su su Future su Tassi di Cambio relativo al future
su tasso di cambio EUR/USD che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Current Strike Level pari a
1,15, prezzo pari a Euro 0,35 e Parità di 10, quando il livello del Sottostante è pari a USD 1,2350; in tale
caso si avrebbe:
Livello
Sottostante
1,2350
1,2967
1,173
Variazione
livello
Sottostante
0%
+5%
-5%
Valore raggiunto
dal Current Strike
Level
1,15
1,15
1,15
Variazione valore
Strike Level
0%
0%
0%
Prezzo Mini
Future Long
0,85
1,46
0,24
Variazione
Prezzo Mini
Future Long
0
+71,7%
-71,7%
Si prenda ad esempio un Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio relativo al future su
tasso di cambio EUR/USD che abbia le seguenti caratteristiche: Initial Current Strike Level pari a 1,35,
50
prezzo pari a Euro 1,15 e Parità di 10, quando il livello del Sottostante è pari a USD 1,2350; in tale caso
si avrebbe:
Livello
Sottostante
Variazione
livello
Sottostante
Valore raggiunto
dal Current Strike
Level
Variazione valore
Strike Level
1,2350
1,2967
1,173
0%
+5%
-5%
1,35
1,35
1,35
0%
0%
0%
51
Prezzo
Mini
Future
Short
1,15
0,53
1,77
Variazione
Prezzo Mini
Future Short
0
-62%
+62%
2.2.6 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” sono di due categorie:
-
gli ABN AMRO Bank N.V. “Turbo” certificates su azioni estere; i certificates appartenenti a questa
categoria saranno denominati di seguito “Turbo Certificate su Azioni Estere”, al singolare, e
“Turbo Certificates su Azioni Estere”, al plurale;
-
gli ABN AMRO Bank N.V. “Short” certificates su azioni estere; i certificates appartenenti a questa
seconda categoria saranno denominati di seguito “Short Certificate su Azioni Estere”, al singolare,
e “Short Certificates su Azioni Estere”, al plurale.
I Turbo Certificate su Azioni Estere e gli Short Certificates su Azioni Estere saranno
cumulativamente denominati “Turbo e Short Certificate su Azioni Estere”, al singolare, e “Turbo e
Short Certificates su Azioni Estere”, al plurale.
I Turbo e Short Certificates su Azioni Estere sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da
quello di altre variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si
tratta di azioni (Sottostanti).
In particolare, i Turbo e Short Certificates su Azioni Estere replicano l’andamento di titoli azionari
indicati nella TABELLA A - AZIONI, di cui al paragrafo 4.3.3, alla voce “Sottostante”. Le informazioni
relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.6.9 della presente Nota Informativa di
Certificates.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Turbo Certificates su Azioni Estere
Acquistare un Turbo Certificate equivale ad acquistare un’azione al suo valore corrente e vendere
contestualmente un’obbligazione del tipo zero coupon con valore nominale pari al Prezzo Strike,
rendimento pari al tasso di interesse predefinito (costo della provvista*) e scadenza uguale a quella del
Turbo Certificate. Il valore dell’azione al momento del suddetto acquisto sarà superiore al valore
dell’obbligazione. Analogamente ai normali certificates, il valore di un Turbo non risente della volatilità
dell’azione sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del time
decay). Con un costo della provvista* invariato, ad esempio, se il valore dell’azione sale (o scende) di
100 Euro, il valore del Turbo Certificate sale (o scende) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa
Parità. L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Turbo Certificate è
quindi determinato sulla base della seguente formula: [(Valore corrente del Titolo Sottostante – Prezzo
Strike) + costo della provvista*] x Parità (nel caso in cui il Titolo Sottostante sia quotato in una valuta
diversa dall’Euro, il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio). Al
riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.
E’ bene inoltre notare come, pur non concorrendo direttamente alla formazione del prezzo del Turbo
Certificate, i dividendi possano avere un impatto su quest’ultimo. Alla data di stacco del dividendo,
52
infatti, il sottostante, a parità di altre condizioni, registra una variazione negativa che, di conseguenza, si
ripercuote sul valore del Turbo Certificate.
Tali prodotti pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto
leva. Tale effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Turbo Certificates risultano essere più
speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore dell’azione sia vicino al Prezzo Strike. Più
speculativi perchè la stessa partecipazione all’incremento dell’azione viene garantita ma ad un prezzo di
acquisto più basso; più rischiosi anche perchè aumenta la probabilità che si tocchi il Livello di Stop-Loss.
* Il costo della provvista, ai fini di esplicitare il prezzo dei Turbo Certificates (a differenza di quanto
indicato sub Articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico che attiene alla fase del rimborso),
rappresenta l’interesse sostenuto dall’investitore per l’obbligazione zero coupon per un periodo
compreso dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza. In particolare, tale interesse è ottenuto come
differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso dalla
data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di
riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate).
I pagamenti in base ai Turbo Certificates su Azioni Estere e il meccanismo di Stop-Loss
del Titolo Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo Strike (moltiplicata per la
relativa Parità ed eventualmente convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio). Ciò equivale a dire che
alla scadenza dell’obbligazione, se il valore corrente del Titolo Sottostante sarà superiore al valore
dell’obbligazione, l’Emittente riacquisterà dall’investitore il Titolo Sottostante al suo valore corrente e
rivenderà all’investitore l’obbligazione al suo valore nominale. In questa operazione è previsto anche un
meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto incrociate saranno effettuate prima
che la differenza tra il valore del Titolo Sottostante e il valore dell’obbligazione possa diventare negativa;
di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco sopra il Prezzo Strike. I Turbo Certificates si
caratterizzano infatti per la particolarità di estinguersi anticipatamente nel caso in cui il valore del Titolo
Sottostante scenda alla pari o al di sotto del Livello di Stop-Loss, che essendo stato definito all’atto
dell’emissione, potrebbe non coincidere con il prezzo del Titolo Sottostante al quale verrà effettuato il
rimborso (Prezzo di Stop-Loss). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 Descrizione della presente Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca
eventuale futuro rialzo del Titolo Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata
volatilità del Titolo Sottostante, il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente
distante dal Livello di Stop-Loss. Inoltre, investendo in Turbo Certificates il cui sottostante è
di Stop-Loss e il Prezzo Strike più il Costo della Provvista (questa volta calcolato secondo l’accezione di
cui all’articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico, vale a dire avendo presente, anziché la durata del
titolo dal suo acquisto alla sua scadenza “naturale”, solo il lasso temporale intercorrente tra la data in cui
si è verificato l’Evento di Stop-Loss e tale scadenza “naturale”), moltiplicata per la relativa Parità ed
53
eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio. Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al
paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della presente Nota Informativa.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il valore minimo raggiunto dal Titolo Sottostante alla Data di
Stop-Loss (cfr. la definizione di “Prezzo Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento
Specifico). Inoltre, in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità
dei prezzi del Titolo Sottostante.
Parametri che concorrono alla formazione del prezzo degli Short Certificates su Azioni Estere
Acquistare uno Short Certificate equivale ad effettuare un deposito a termine infruttifero per un importo
pari al Prezzo Strike e contestualmente vendere allo scoperto un’azione al suo valore corrente; tale
deposito risulta essere infruttifero proprio in funzione dell’opportunità di poter vendere un’azione allo
scoperto. L’importo oggetto del deposito sarà superiore al valore dell’azione. Ciò equivale a dire che
l’importo del deposito proviene in parte dalla vendita dell’azione allo scoperto ed in parte da un importo che
rappresenta in definitiva il prezzo dello Short. Analogamente ai normali certificates, il valore di uno Short
Certificate non risente della volatilità dell’azione sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello
strumento (nell’accezione del time decay). Se, ad esempio, il valore dell’azione sale (o scende) di 100
Euro, il valore dello Short Certificate scende (o sale) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa
Parità. L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di uno Short Certificate, salvo
quanto si dirà nel paragrafo immediatamente successivo, è quindi determinato sulla base della seguente
formula: [(Prezzo Strike – Valore corrente del Titolo Sottostante)] x Parità (nel caso in cui il Titolo
Sottostante sia quotato in una valuta diversa dall’Euro, il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al
relativo Tasso di Cambio). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della
presente Nota Informativa.
Il prezzo così ottenuto può tuttavia essere oggetto di un aggiustamento per evitare di concedere eventuali
possibilità di arbitraggio che potrebbero realizzarsi acquistando lo Short Certificates e il relativo sottostante
in presenza di dividendi attesi in relazione al Titolo Sottostante. Siffatto arbitraggio potrebbe essere
realizzabile per effetto di un incremento di valore dello Short corrispondente al semplice stacco dei dividendi
anche in presenza di un mercato fermo o rialzista. L’aggiustamento sarà sempre effettuato se dovessero
essere attesi dividendi entro la data di scadenza del relativo Short Certificate e se tali dividendi fossero di
ammontare superiore agli interessi necessari per finanziare l’acquisto dello Short e del relativo sottostante pari allo strike - (nei casi in cui l’ammontare dei dividendi sia pari o inferiore a quello degli interessi, il
valore dello Short Certificate sarà pari al suo valore intrinseco, vale a dire al prezzo come calcolato in base
alla formula di cui al paragrafo precedente, e non vi saranno aggiustamenti). L’aggiustamento consisterebbe
nell’aggiungere al differenziale tra strike e valore dell’indice (nel calcolo effettuato in base alla formula
sopra riprodotta) un ammontare pari al valore dei dividendi attesi1, al netto degli interessi2 che sarebbero
maturati sull’importo finanziato per l’acquisto del Certificate e del sottostante.
1
I dividendi attesi, fino alla delibera dell’assemblea societaria che stabilisce l’entità dei dividendi, sono stimati dall’Agente di
Calcolo sulla base dei dividendi pagati negli anni precedenti e del risultato economico atteso per l’anno al quale si riferiscono.
2
L’ammontare degli interessi è determinato dall’Agente di Calcolo come il Prezzo Strike meno il Prezzo Strike scontato al Tasso
Prevalente in quel momento per un periodo compreso tra la data di riferimento (ossia la possibile data di acquisto del Certificate ed
eventualmente del sottostante) e la data di stacco dei dividendi.
54
Quando ricorrono i presupposti per il calcolo del descritto aggiustamento, le relative conseguenze saranno
rappresentate dal fatto che, sino al giorno precedente quello in cui i medesimi dividendi vengono staccati, il
prezzo dello Short Certificate sarà superiore al suo valore intrinseco; alla data di stacco dividendi, il valore
dell’azione sottostante scenderà di un ammontare pari a quello dei dividendi ed il valore intrinseco dello
Short Certificate aumenterà di un pari ammontare. Peraltro, in tale data, essendo venuto meno il motivo che
ha determinato l’aggiustamento, la componente di prezzo dello Short relativa al valore dei dividendi si
azzera e il prezzo di quest’ultimo rispetto al giorno precedente alla data di stacco dividendi resterà, a parità di
altre condizioni, immutato.
L’aggiustamento descritto, pur portando ad uno scostamento del prezzo dello Short Certificate rispetto al suo
valore intrinseco, risulta assolutamente neutrale in termini di valore dell’investimento effettuato (acquisto del
Certificate e del sottostante) prima e dopo lo stacco dei dividendi e deriva soltanto dall’esigenza di evitare di
concedere opportunità di arbitraggio tra lo Short Certificate e l’attività sottostante. Colui che si trova già in
possesso dello Short Certificate, cioè colui che lo aveva già acquistato senza gli aggiustamenti sopra
descritti, non solo non viene svantaggiato in alcun modo ma anzi, vede il titolo quotare ad un prezzo
superiore rispetto al suo valore intrinseco al quale lo ha pagato, ferme restando ovviamente le altre variabili
di mercato che possono influire sul valore del Certificate.
Tali prodotti, pur definendosi certificates, differiscono da tali strumenti in quanto incorporano un effetto
leva. Tale effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto gli Short Certificates risultano essere più
speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore dell’azione sia vicino al prezzo strike. Più
speculativi perchè la stessa partecipazione al decremento dell’azione viene garantita ma ad un prezzo di
acquisto più basso; più rischiosi anche perchè aumenta la probabilità che si tocchi il Livello di Stop-Loss.
I pagamenti in base agli Short Certificates su Azioni Estere e il meccanismo di Stop-Loss
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza, solo se positiva, tra il
Prezzo Strike e il valore del Titolo Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale
(moltiplicata per la relativa Parità). Ciò equivale a dire che alla scadenza se l’importo oggetto del
deposito sarà superiore al valore del Titolo Sottostante, l’Emittente rimborserà il deposito all’investitore e
l’investitore ricomprerà il Titolo Sottostante al suo valore corrente. In questa operazione viene previsto
anche un meccanismo di stop-loss tale per cui le due operazioni di riacquisto incrociate debbano essere
effettuate prima che la differenza tra il valore del deposito e il valore del Titolo Sottostante possa
diventare negativa; di conseguenza il Livello di Stop-Loss è posizionato poco sotto il Prezzo Strike. Gli
Short Certificates si caratterizzano infatti per la particolarità di estinguersi anticipatamente nel caso in cui
il valore del Titolo Sottostante raggiunga o superi il Livello di Stop-Loss, che essendo stato definito
all’atto dell’emissione, potrebbe non coincidere con il prezzo del Titolo Sottostante al quale verrà
effettuato il rimborso (Prezzo di Stop-Loss). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1Descrizione della presente Nota Informativa. Il verificarsi di un Evento di Stop-Loss, infatti, provoca
eventuale futuro ribasso del Titolo Sottostante. In momenti di mercato contrassegnati da elevata
volatilità dell’azione sottostante, il Prezzo di Stop-Loss potrebbe essere anche significativamente
distante dal Livello di Stop-Loss.
55
Inoltre, investendo in Short Certificates il cui sottostante è caratterizzato da elevata volatilità, è più
probabile che si verifichi un Evento di Stop-Loss.
Strike e il Prezzo di Stop-Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al
relativo Tasso di Cambio). Al riguardo, si rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1 - Descrizione della
presente Nota Informativa.
Il Prezzo di Stop-Loss è determinato come il valore massimo raggiunto dal Titolo Sottostante alla Data di
Stop-Loss (cfr. la definizione di “Prezzo Stop-Loss” sub Articolo 2 del pertinente Regolamento
Specifico). Inoltre, in prossimità del Livello di Stop-Loss potrebbero verificarsi fenomeni di alta volatilità
dei prezzi del Titolo Sottostante.
Sconvolgimento di Mercato; Prezzo Finale e Data di Determinazione del Prezzo Finale in caso di
Sconvolgimenti di Mercato
I pertinenti Regolamenti Specifici prevedono che, qualora per effetto del verificarsi e del perdurare di uno
Sconvolgimento di Mercato, vale a dire di una sospensione o di una rilevante limitazione alle
negoziazioni del Sottostante come meglio definito all’Articolo 4(A) dei citati Regolamenti Specifici, non
si riesca a determinare il Prezzo Finale ai fini del calcolo dell’Importo Differenziale, l’Agente di Calcolo
ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 4 dei Regolamenti
Specifici).
Cessazione della Quotazione ed Eventi Rilevanti
Qualora un Titolo Sottostante cessi definitivamente di essere quotato, l’Emittente pagherà, ad ogni
titolare dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere, un equo valore di mercato dei relativi Turbo e
Short Certificates su Azioni Estere, liberandosi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi
derivanti (come meglio specificato all’Articolo 4(B) dei pertinenti Regolamenti Specifici; nel caso in cui
si verifichino eventi che influenzino il valore del Titolo Sottostante (si rinvia all’Articolo 4(C) dei
pertinenti Regolamenti Specifici per una più dettagliata indicazione di questa tipologia di eventi),
l’Agente di Calcolo effettuerà gli opportuni aggiustamenti alle condizioni ed ai termini dei Certificates, in
modo tale che il valore economico dei medesimi rimanga sostanzialmente equivalente a quello che gli
stessi avevano prima del verificarsi di tali eventi, ovvero procederà, a seconda dei casi e come meglio
specificato all’Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti Specifici al pagamento di un equo valore di
mercato dei relativi Turbo e Short Certificates su Azioni Estere, liberandosi in tal modo dagli obblighi
contrattuali dagli stessi derivanti.
Esemplificazioni
56
Il valore dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere dipende, principalmente, dai seguenti fattori:
prezzo del Titolo Sottostante, valore del Prezzo Strike e, solo per i Turbo Certificates su Azioni Estere,
costo della provvista*. Tra le variabili indicate, il prezzo del Titolo Sottostante è quello che ha il
maggiore impatto sul valore dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere; il Prezzo Strike è fissato al
momento dell’emissione e, in generale, non si modifica durante la vita di tali strumenti. E’ possibile
simulare l’impatto del prezzo dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere al variare della quotazione
del Titolo Sottostante secondo la formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Turbo Certificate su azione IBM che abbia al 25 maggio 2004 le seguenti
caratteristiche: Prezzo Strike pari a Euro 70, scadenza 27 maggio 2005, Parità 0,10, Livello di Stop Loss
pari a Euro 72,10 e prezzo del Turbo pari a Euro 0,17, quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a
Euro 87, il tasso di cambio è 1,2077 ed il costo della provvista* è pari a Euro 0,0055; in questa ipotesi,
con un costo della provvista invariato, il prezzo dei Certificates al variare della quotazione del Titolo
Sottostante diventa:
Prezzo Sottostante
87
83
91
Variazione Prezzo
Sottostante
0
-5%
+5%
Prezzo Turbo
1,413
1,081
1,745
Variazione Prezzo
Turbo
0
-23,4%
+23,4%
Si prenda ad esempio uno Short Certificate su azione IBM che abbia al 25 Maggio 2004 le seguenti
caratteristiche: Prezzo Strike pari a Euro 100, scadenza 27 maggio 2005, Parità 0,10, Livello di Stop Loss
pari a Euro 97 e prezzo del Turbo pari a Euro 1,3, quando il prezzo del Titolo Sottostante è pari a Euro
87, il tasso di cambio è 1,2077; in questa ipotesi, assumendo che non vi siano dividendi attesi, il prezzo
dei Certificates al variare della quotazione del Titolo Sottostante diventa:
Prezzo Sottostante
87
85,26
88,74
Variazione Prezzo
Sottostante
0
-2%
+2%
Prezzo Short
1,076
1,220
0,932
Variazione Prezzo
Short
0
+13,38%
-13,38%
compreso dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza. In particolare, tale interesse e’ ottenuto
come differenza tra il Prezzo Strike ed il medesimo Prezzo Strike attualizzato per un periodo compreso
dalla data di negoziazione alla Data di Scadenza (nel pertinente Regolamento Specifico il periodo di
riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate).
57
58
2.2.7 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG CERTIFICATES SU
Gli “ABN AMRO BANK N.V. ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG CERTIFICATES
SU INDICI E SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
-
sono di quattro categorie:
“ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES
SU
AZIONI ITALIANE
ED
ESTERE” (di seguito un/i
“Bonus su Azioni”);
-
“ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (di seguito un/gli
“Airbag su Azioni”;
-
“ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES SU INDICI” (di seguito un/i “Bonus su Indici”);
-
“ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG SU INDICI” (di seguito un/gli “Airbag su Indici”).
I Bonus su Azioni e i Bonus su Indici saranno cumulativamente denominati un/i “Bonus” e gli Airbag su
Azioni e gli Airbag su Indici saranno cumulativamente denominati un/gli “Airbag”. I Bonus e gli Airbag
saranno cumulativamente denominati “Bonus e Airbag Certificates” , al plurale, e “Bonus e Airbag
Certificate”, al singolare.
I Bonus e Airbag Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre
variabili. Nel caso delle emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di
indici, azioni italiane ed estere (Sottostanti).
In particolare, i Bonus e Airbag Certificates replicano l’andamento dei titoli azionari e degli indici
indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA A - INDICI
di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”. Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese
Bonus
I Bonus sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del Sottostante
(titolo azionario o indice). I Bonus consentono altresì di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati in
appresso, dai ribassi del Sottostante, con possibilità di conseguire un rendimento minimo prestabilito
nella sola ipotesi in cui il Sottostante non tocchi mai un livello predeterminato (Barriera) durante il
Periodo di Osservazione.
Acquistare un Bonus equivale ad acquistare una opzione call con strike uguale a zero (quindi un
certificate) ed una opzione put di tipo Down & Out con strike pari alla Percentuale Bonus (sempre
superiore a 100%) e Barriera, come definita ai pertinenti Regolamenti Specifici, sempre inferiore al
Sottostante Iniziale. Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Bonus sarà pertanto il risultato
della combinazione del prezzo di acquisto del certificate e dell’opzione put di tipo Down & Out sopra
menzionati. La stessa combinazione, in termini percentuali, si ritrova nel prezzo del Bonus.
All’emissione, il prezzo del Bonus è pari al Valore Nominale; successivamente il prezzo potrà anche
59
essere diverso dal Valore Nominale, essendo dato dalla somma delle due componenti sopra citate
valorizzate al prezzo di mercato.
L’opzione put di tipo Down & Out presenta una barriera “disattivante”: nel caso in cui la barriera venga
raggiunta dal Sottostante l’opzione si estingue e non fornisce più alcuna protezione all’investitore (che
rimane pertanto titolare della sola opzione call con strike uguale a zero). Ciò si verifica, per i Bonus su
Indici, quando il livello del Sottostante, in un qualsiasi momento compreso nell’orario di apertura del
relativo Mercato in un qualsiasi Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione, è pari o
inferiore alla Barriera prestabilita e, per i Bonus su Azioni, quando il Prezzo Ufficiale di Chiusura
(prezzo ufficiale di apertura sul relativo Mercato per le Azioni Italiane) del Sottostante è, in un qualsiasi
Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione, pari o inferiore alla Barriera prestabilita.
In questo caso, fino alla Data di Scadenza, il Bonus replica l’andamento del Sottostante e l’investitore
rimane esposto pienamente all’andamento di quest’ultimo, beneficiando di eventuali rialzi o subendo
eventuali ribassi.
I Bonus comprendono una opzione cosiddetta esotica (put di tipo Down & Out), la cui valutazione
presuppone la conoscenza di complessi modelli matematici.
I Bonus verranno rimborsati a un valore che dipende, oltre che dal valore finale del Sottostante, dal suo
andamento durante il Periodo d’Osservazione. In particolare, i Bonus prevedono il pagamento, in seguito
all’esercizio (automatico) alla scadenza:
(i)
nel caso in cui il livello del Sottostante non sia mai stato pari o inferiore alla Barriera durante il
Periodo di Osservazione, di un importo pari al maggiore tra:
(a) Valore Nominale moltiplicato per la Percentuale Bonus
(b) Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /
Sottostante Iniziale]}
(ii) nel caso in cui il livello del Sottostante sia stato pari o inferiore alla Barriera durante il Periodo
di Osservazione, di un importo in Euro pari a:
Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /
dove:
“Barriera” è il livello del Sottostante indicato come tale nella tabella allegata alle pertineti Condizioni
Definitive, sempre inferiore al Sottostante Iniziale;
“Valore Nominale” è l’importo in Euro indicato come tale nella tabella allegata alle pertineti Condizioni
Definitive;
60
“Percentuale Bonus” è la percentuale indicata come tale nella tabella allegata alle pertineti Condizioni
Definitive, sempre superiore al 100%;
“Sottostante Finale” è il livello del Sottostante (indice o azione) alla Data di Determinazione del
Sottostante Finale;
“Sottostante Iniziale” è il livello del Sottostante (indice o azione) indicato come tale nella tabella allegata
alle pertineti Condizioni Definitive.
In conclusione:
(i)
nel caso in cui la Barriera non venga toccata, il rendimento minimo del Bonus è pari
alla Percentuale Bonus moltiplicata per il Valore Nominale;
(ii)
nel caso in cui la Barriera venga invece toccata, il rendimento è pari a quello del
Sottostante.
Nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, il valore del Bonus andrà a zero.
Airbag
Gli Airbag sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del
Sottostante (titolo azionario o indice) e di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati in appresso, dai
ribassi del medesimo Sottostante.
Acquistare un Airbag equivale ad acquistare un numero di opzioni call pari al Rapporto Airbag (rapporto
tra Prezzo Start e Prezzo Stop) con strike uguale a zero (quindi un certificate), a vendere un numero di
opzioni call pari al Rapporto Airbag con strike uguale al Prezzo Stop e ad acquistare un numero di
opzioni call pari alla Partecipazione con strike pari al Prezzo Start. Il prezzo da corrispondere in sede di
acquisto di un Airbag sarà pertanto il risultato della combinazione dell’acquisto e della vendita di tutte le
suddette opzioni call. La stessa combinazione, in termini percentuali, si ritrova nel prezzo dell’Airbag.
All’emissione, il prezzo dell’Airbag è pari al Valore Nominale; successivamente il prezzo potrà anche
essere diverso dal Valore Nominale, essendo dato dalla somma delle tre componenti sopra citate
valorizzate al prezzo di mercato.
Gli Airbag prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo in
Euro:
(a)
nel caso in cui il Sottostante Finale sia inferiore al Prezzo Stop, pari al Valore Nominale
moltiplicato per il Rapporto Airbag * (Sottostante Finale/Sottostante Iniziale);
(b)
nel caso in cui il Sottostante Finale sia pari o maggiore del Prezzo Stop, ma inferiore o pari al
Prezzo Start, pari al Valore Nominale moltiplicato per 100%;
(c)
nel caso in cui il Sottostante Finale sia maggiore del Prezzo Start, pari al Valore Nominale
maggiorato del Valore Nominale moltiplicato per {Partecipazione * [(Sottostante Finale Sottostante Iniziale)/Sottostante Iniziale]}.
dove:
61
“Sottostante Finale” è il livello del Sottostante (indice o azione) alla Data di Determinazione del
Sottostante Finale;
“Prezzo Stop” è il valore indicato come tale nella tabella allegata alle pertineti Condizioni Definitive,
corrispondente ad una percentuale del Sottostante Iniziale e sempre inferiore al Prezzo Start;
“Prezzo Start” è il valore indicato come tale nella tabella allegata alle pertineti Condizioni Definitive,
corrispondente ad una percentuale del Sottostante Iniziale;
“Valore Nominale” è l’importo in Euro indicato come tale nella tabella allegata alle pertineti Condizioni
Definitive;
“Rapporto Airbag” è il valore indicato come tale nella tabella allegata alle pertineti Condizioni
Definitive, corrispondente al rapporto tra Prezzo Start e Prezzo Stop, quindi sempre superiore a 1;
“Sottostante Iniziale” è il valore indicato come tale alle pertineti Condizioni Definitive;
“Partecipazione” è il valore indicato come tale alle pertineti Condizioni Definitive, in base al quale si
esprime la misura della partecipazione all’incremento del Sottostante.
In conclusione, l’Airbag fornisce:
-
in caso di deprezzamento del Sottostante, un livello di protezione:
(i)
totale nel caso in cui il Sottostante Finale sia compreso tra il Prezzo Start e il Prezzo Stop;
(ii)
soltanto parziale nel caso in cui il Sottostante Finale sia inferiore al Prezzo Stop;
-
in caso di apprezzamento del Sottostante (ossia nel caso in cui il Sottostante Finale sia superiore
al Prezzo Start), un livello di partecipazione all’apprezzamento del Sottostante Finale pari alla
Partecipazione applicata a tale apprezzamento.
Nell’eventualità, anche se remota, che il Sottostante si azzeri, il valore dell’Airbag andrà a zero.
Sconvolgimento di Mercato; Sottostante Finale e Data di Determinazione del Sottostante Finale in
caso di Sconvolgimenti di Mercato
Bonus e Airbag su Azioni
si riesca a determinare il Sottostante Finale ai fini del calcolo dell’Importo di Liquidazione, l’Agente di
Calcolo determinerà il Sottostante Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione del Sottostante
Finale basandosi sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile
del Sottostante e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 4 dei
Regolamenti Specifici).
Bonus e Airbag su Indici
l’importo da liquidare all’investitore a seguito di esercizio sussistano situazioni denominate
62
Sconvolgimento di Mercato, vale a dire, con riferimento ai Bonus e Airbag su Indici relativi agli indici
S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar, la mancanza, durante la fase di apertura ufficiale delle
contrattazioni sul relativo Mercato, di un prezzo d’asta dei componenti del Sottostate che formano
almeno il 20% di tali Indici, se l’Agente di Calcolo ritiene tale mancanza sostanziale [come meglio
definito all’Articolo 4(A)(1)(i) dei pertinenti Regolamenti Specifici] e, con riferimento ai Bonus e Airbag
su Indici relativi ai rimanenti Indici, una sospensione o una rilevante limitazione alle contrattazioni dei
titoli (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi Mercati o altrimenti), durante
l’ultima ora che precede la chiusura ufficiale delle negoziazioni, che interessa il Mercato dei componenti
che formano almeno il 20% di tali indici, se l’Agente di Calcolo ritiene tale sospensione o limitazione
sostanziale [come meglio definito all’Articolo 4(A)(1)(ii) dei pertinenti Regolamenti Specifici], l’Agente
di Calcolo determinerà il Sottostante Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione del Sottostante
Finale, basandosi sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile
dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 4(A)(2)
dei pertinenti Regolamenti Specifici).
Sconvolgimento di Mercato Significativo; Sottostante Finale e Data di Determinazione del Sottostante
Finale in caso di Sconvolgimenti di Mercato Significativi (solo per Bonus e Airbag su Indici)
Tasso
di
Cambio,
Nazionalizzazione,
un
Inadempimento
un’Illiquidità,
una
governativo,
Modifica
alla
una
legislazione,
un’Imposizione
una
Fiscale,
termini dei pertinenti Regolamenti Specifici (incluso modificare la Data di Determinazione del
Sottostante Finale) e, qualora dopo 180 Giorni di Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento
di Mercato Significativo, l’Agente di Calcolo determinerà il Sottostante Finale (che potrà essere anche
pari a zero) alla scadenza di tale periodo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo
prezzo di negoziazione disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo
medesimo ritiene rilevante [si veda l’Articolo 4(A)(4) dei pertinenti Regolamenti Specifici].
Cessazione della Quotazione ed Eventi Rilevanti (solo per i Bonus e gli Airbag su Azioni)
titolare dei Bonus ed Airbag su Azioni, un equo valore di mercato dei relativi Bonus ed Airbag su Azioni,
liberandosi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti (come meglio specificato
all’Articolo 4(B) dei pertinenti Regolamenti Specifici; nel caso in cui si verifichino eventi che
influenzino il valore del Titolo Sottostante (si rinvia all’Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti
Specifici per una più dettagliata indicazione di questa tipologia di eventi), l’Agente di Calcolo effettuerà
gli opportuni aggiustamenti alle condizioni ed ai termini dei Bonus ed Airbag su Azioni, in modo tale che
il valore economico dei medesimi rimanga sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi avevano
prima del verificarsi di tali eventi, ovvero procederà, a seconda dei casi e come meglio specificato
63
all’Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti Specifici al pagamento di un equo valore di mercato dei
relativi Bonus ed Airbag su Azioni, liberandosi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi
derivanti.
(solo per i Bonus e gli Airbag su Indici)
corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante un equo valore di mercato dei relativi Bonus e gli
Airbag su Indici [come meglio specificato all’Articolo 4(B)(2) e 4(B)(3) dei pertinenti Regolamenti
correzioni alle condizioni ed ai termini dei Bonus e gli Airbag su Indici, in modo tale che il valore
Esemplificazioni
Il valore dei Bonus e degli Airbag dipende, principalmente, dal livello del Sottostante. Al riguardo, si
rinvia a quanto illustrato al paragrafo 4.2.7.1 - Descrizione della presente Nota Informativa di
Certificates.
Esemplificazioni sui Bonus
Si prenda ad esempio un Bonus su indice DJ Eurostoxx 50, il cui prezzo sia pari a 100 Euro che, come
detto, è il risultato di una combinazione del prezzo di acquisto del certificate e della opzione put di tipo
Down & Out citati in precedenza. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 22/12/03 sono le
seguenti: Percentuale Bonus pari a 120%, Barriera pari a 75% del Sottostante Iniziale, vita residua pari a
1095 giorni (3 anni), Sottostante Iniziale pari a 2720 punti. La volatilità del Sottostante è pari al 18% e il
tasso di dividendo è pari al 2% dell’indice. Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del
certificate risulta pari al 92.5% del Valore Nominale e il prezzo di acquisto dell’opzione put di tipo Down
& Out risulta pari al 7.5% del medesimo. Il prezzo del Bonus (100 Euro) è pari al 100% del Valore
Nominale.
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Bonus a seguito della variazione di un singolo
fattore di mercato (per esempio il livello del Sottostante) lasciando, per semplicità di comprensione, gli
altri fattori (volatilità, dividendi, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del
Bonus al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Tali
64
indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Bonus sono determinati
dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
Prezzo Sottostante
2720
2856
2584
Variazione Prezzo
Sottostante
0%
+5%
-5%
Prezzo
100
105,2
94,5
Variazione Prezzo
Bonus
0%
+5,2%
-5,5%
Si riproduce qui sotto il grafico del Profit & Loss alla scadenza dei Bonus Certificates di cui all’esempio
che precede. La linea tratteggiata si riferisce al sottostante, quella continua al Bonus Certificate.
65
Confronto a Scadenza tra Bonus Certificates e Indice DJ Eurostoxx50
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
66
90%
100% 110% 120% 130% 140% 150% 160% 170% 180%
Esemplificazioni sugli Airbag
Si prenda ad esempio un Airbag su indice Nikkei 225® Stock Average, il cui prezzo sia pari a Euro 100
(Valore Nominale) che, come detto, sarà il risultato di una combinazione del prezzo di acquisto e di
vendita di tutte le opzioni call citate in precedenza. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 30
dicembre 2004 sono le seguenti: Prezzo Start 11488 (100% del Sottostante Iniziale), Prezzo Stop 8616
(75% del Sottostante Iniziale), Rapporto Airbag pari a 1,33 (dato da 11488/8616), Partecipazione pari a
70%, vita residua pari a 1460 giorni (4 anni), Sottostante Iniziale pari a 11488 punti, volatilità pari al
20,2%, tasso di dividendo pari al 0,85% dell’indice.
Sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto di 1,33 opzioni call con strike zero (il certificate)
risulta pari al 128,62% del Valore Nominale (128,62 Euro), il prezzo di vendita di 1,33 opzioni call con
Strike Pari al Prezzo Stop risulta pari al 37,14% del Valore Nominale (37,14 Euro), il prezzo di acquisto
di 0,70 opzioni call con Strike pari al Prezzo Start risulta pari a 8,52% del Valore Nominale (8,52 Euro).
Di conseguenza la sommatoria delle tre componenti risulta pari al 100% del Valore Nominale (100 Euro).
E’inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Airbag a seguito della variazione di un singolo
altri fattori invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore
dell’Airbag al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri
sopra citati. Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi degli
Airbag sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
Prezzo Sottostante
Variazione
Prezzo Prezzo Airbag
Variazione Prezzo Airbag
Sottostante
11488
0%
100
0%
12062
+5%
100,26
+0,26%
10913
-5%
99,82
-0,18%
Si riproduce qui sotto il grafico del Profit & Loss alla scadenza degli Airbag Certificates di cui
all’esempio che precede. La linea tratteggiata si riferisce al sottostante, quella continua al Bonus
Certificate.
67
Confronto a scadenza tra Airbag Certificates e Indice Nikkei 225
225%
200%
175%
150%
125%
100%
75%
50%
25%
0%
0%
25%
50%
75%
100%
Nikkei 225 Index
125%
150%
Airbag Certificates
68
175%
200%
2.2.8 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES
E
DISCOUNT
Gli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES
E
DISCOUNT CERTIFICATES
SU INDICI E SU
AZIONI ITALIANE ED ESTERE” sono di quattro categorie:
(i)
“ABN AMRO Bank N.V. Double-Up Certificates su Azioni Italiane ed Estere” (di seguito un/i
“Double-Up su Azioni”);
(ii) “ABN AMRO Bank N.V. Discount Certificates su Azioni Italiane ed Estere” (di seguito un/i
“Discount su Azioni”);
(iii) “ABN AMRO Bank N.V. Double-Up Certificates su Indici” (di seguito un/i “Double-Up su
Indici”);
(iv) “ABN AMRO Bank N.V. Discount Certificates su Indici” (di seguito un/i “Discount su
Indici”).
I Double-Up su Azioni ed i Double-Up su Indici saranno cumulativamente denominati un/i “Double-Up”
ed i Discount su Azioni ed i Discount su Indici saranno cumulativamente denominati un/i “Discount”. I
Double-Up ed i Discount saranno cumulativamente denominati “Double-Up e Discount Certificates”.
I Double-Up e Discount Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
indici, azioni italiane ed estere (Sottostanti).
In particolare, i Double-Up e Discount Certificates replicano l’andamento dei titoli azionari e degli indici
indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA A - INDICI
di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”: Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese
Double-Up
I Double-Up sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di moderati rialzi
del sottostante (Titolo Sottostante o Indice Sottostante).
Acquistare un Double-Up equivale ad acquistare una opzione call con strike uguale a zero (quindi un
certificate) ed una opzione call con strike pari al Prezzo Start Strike, nonché vendere contestualmente due
opzioni call con strike pari al Prezzo Stop Strike (che è superiore al Prezzo Start Strike). Il prezzo da
corrispondere in sede di acquisto di un Double-Up è un valore pari alla risultante della combinazione
delle suddette operazioni, moltiplicato per la relativa Parità ed eventualmente convertito in Euro (qualora
il sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro). Pertanto, tale prezzo è pari al valore
corrente del certificate (essendo, come noto, il certificate insensibile alla volatilità e al trascorrere del
tempo nell’accezione del time decay) più l’importo della suddetta opzione call con strike pari al Prezzo
Start Strike meno l’importo relativo alla due suddette opzioni call vendute con strike pari al Prezzo Stop
69
Strike - le tre ultime opzioni determinate con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata per
calcolare il prezzo dei covered warrants plain vanilla.
I Double-Up prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un
importo:
(i)
nel caso in cui il Prezzo Finale sia inferiore al Prezzo Start Strike, pari al Prezzo Finale
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);
(ii)
nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore del Prezzo Start Strike e minore del Prezzo
Stop Strike, pari al Prezzo Finale maggiorato della differenza tra Prezzo Finale e Prezzo
Start Strike (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di
Cambio);
(iii)
nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore del Prezzo Stop Strike, pari al Prezzo
Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo Start Strike
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio).
Ciò equivale a dire quanto segue:
-
l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso di un ribasso del sottostante che lo porti ad un valore
inferiore al Prezzo Start Strike, l’investitore conseguirà un importo corrispondente a tale valore
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);
-
l’ipotesi sub (ii) sopra implica che, nel caso di un rialzo del sottostante che lo porti ad un valore
uguale o maggiore del Prezzo Start Strike, ma restando al di sotto del Prezzo Stop Strike,
l’investitore conseguirà tale valore, maggiorato dell’importo corrispondente al rialzo del
sottostante rispetto al Prezzo Start Strike (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in
Euro al Tasso di Cambio);
-
l’ipotesi sub (iii) sopra ha due implicazioni, a seconda che il Prezzo Finale sia maggiore o meno
del livello di outperformance, definito come il prezzo Stop Strike maggiorato della differenza tra il
Prezzo Stop Strike e il Prezzo Start Strike: (A) nel caso di un rialzo del sottostante che lo porti ad
un valore uguale o maggiore del Prezzo Stop Strike, ma restando al di sotto o alla pari del livello
di outperformance ossia il Prezzo Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e
Prezzo Start Strike, l’investitore conseguirà comunque il livello di outperformance ossia il Prezzo
Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo Start Strike (moltiplicato
per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio); (B) nel caso di un rialzo
del sottostante che lo porti ad un valore maggiore del Prezzo Stop Strike, ma finendo oltre il
livello di outperformance, l’investitore conseguirà solo il livello di outperformance ossia il Prezzo
Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo Start Strike, senza
conseguire i benefici connessi al rialzo ulteriore rispetto al livello di outperformance. Pertanto,
dovesse verificarsi questa seconda ipotesi (B), all’investitore sarebbe convenuto acquistare
direttamente il sottostante per esempio attraverso un certificate.
Il market-maker si impegna, in un mercato con tassi di interesse positivi, ad effettuare un prezzo di
vendita non superiore al livello di outperformance.
70
Tale prodotto risulta quindi particolarmente conveniente in previsione di un moderato rialzo del
sottostante come emerge dalle Esemplificazioni di seguito illustrate. D’altro lato, poichè il profitto
massimo dei Double-Up è conosciuto fin dall’inizio e limitato al livello di outperformance,
l’investitore potrebbe essere penalizzato rispetto all’investimento nel sottostante nel caso in cui
questo registri un forte rialzo. Essendo inoltre la performance del Double-Up dipendente dal
sottostante, è possibile ottenere un risultato negativo nel caso di un suo ribasso. Il capitale ricevuto
a scadenza potrebbe quindi risultare inferiore a quello investito inizialmente.
Discount
I Discount sono strumenti finanziari che permettono all’investitore tanto di avvantaggiarsi di moderati
rialzi del Sottostante (Titolo Sottostante o Indice Sottostante), quanto di proteggersi – nei limiti illustrati
in appresso – dai ribassi del medesimo sottostante.
Acquistare un Discount equivale ad acquistare una opzione call con strike uguale a zero (quindi un
certificate) e vendere una opzione call con strike uguale al Livello Cap (che sarà superiore al valore del
sottostante alla Data di Emissione). Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Discount è pari al
valore corrente del certificate (essendo, come noto, il certificate insensibile alla volatilità e al trascorrere
del tempo nell’accezione del time decay) meno l’importo relativo alla suddetta opzione call venduta,
determinato con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata per calcolare il prezzo dei covered
warrants plain vanilla (di seguito, ai fini del presente paragrafo, “Sconto”), moltiplicato per la relativa
Parità ed eventualmente convertito in Euro.
I Discount prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo:
(i)
nel caso in cui il Prezzo Finale sia inferiore al Livello Cap, pari al Prezzo Finale (moltiplicato
per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio);
(ii)
nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Livello Cap, pari al Livello Cap
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio).
-
l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso in cui, dopo l’acquisto del Discount, vi sia un
ribasso del sottostante, l’investitore conseguirà il valore raggiunto dal sottostante e, qualora il
ribasso del sottostante sia inferiore allo Sconto sopra definito, l’investitore conseguirà comunque
un importo maggiore del prezzo di acquisto;
-
l’ipotesi sub (ii) sopra implica che, nel caso in cui, dopo l’acquisto del Discount, vi sia un
rialzo del sottostante, l’investitore conseguirà il minore tra il valore raggiunto dal sottostante ed il
Livello Cap, beneficiando dell’incremento di valore del sottostante rispetto al relativo prezzo di
acquisto (che era inferiore, per effetto dello Sconto sopra definito, al valore del sottostante al
momento di tale acquisto); a fronte di ciò, tuttavia, non beneficerà di eventuali rialzi del
sottostante al di sopra del Livello Cap.
Il market-maker si impegna, in un mercato con tassi di interesse positivi, ad effettuare un prezzo di
vendita non superiore al Livello Cap.
71
Tale prodotto risulta quindi particolarmente conveniente in previsione di stabilità o di un
moderato rialzo del sottostante come emerge dalle Esemplificazioni di seguito illustrate. D’altro
lato, poichè il profitto massimo del Discount è conosciuto fin dall’inizio e limitato al livello del Cap,
l’investitore potrebbe essere penalizzato rispetto all’investimento nel sottostante nel caso in cui
questo registri un forte rialzo. Essendo inoltre la performance del Discount dipendente dal
sottostante, è possibile ottenere un risultato negativo nel caso di un suo ribasso. Il capitale ricevuto
a scadenza potrebbe quindi risultare inferiore a quello investito inizialmente.
Sconvolgimento di Mercato; Prezzo Finale e Data di Determinazione in caso di Sconvolgimenti di
Mercato
Double-Up e Discount su Azioni
si riesca a determinare il Prezzo Finale ai fini del calcolo dell’Importo di Liquidazione, l’Agente di
Calcolo determinerà il Prezzo Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione basandosi sulle
condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile del Sottostante e su ogni
altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 4 dei Regolamenti Specifici).
Double-Up e Discount su Indici
Sconvolgimento di Mercato, vale a dire, con riferimento ai Double-Up e Discount su Indici relativi agli
indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®, la mancanza, durante la fase di apertura
ufficiale delle contrattazioni sul relativo Mercato, di un prezzo d’asta dei titoli che formano almeno il
20% di tali Indici, se l’Agente di Calcolo ritiene tale mancanza sostanziale [come meglio definito
all’Articolo 4(A)(1)(i) dei pertinenti Regolamenti Specifici] e, con riferimento ai Double-Up e Discount
su Indici relativi ai rimanenti Indici, una sospensione o una rilevante limitazione alle contrattazioni dei
componenti del Sottostate (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi Mercati
o altrimenti), durante l’ultima ora che precede la chiusura ufficiale delle negoziazioni, che interessa il
Mercato dei componenti che formano almeno il 20% di tali indici, se l’Agente di Calcolo ritiene tale
sospensione o limitazione sostanziale [come meglio definito all’Articolo 4(A)(1)(ii) dei pertinenti
Regolamenti Specifici], l’Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale alla scadenza del Periodo di
Determinazione, basandosi sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione
disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda
l’Articolo 4(A)(2) dei pertinenti Regolamenti Specifici).
72
Sconvolgimento di Mercato Significativo; Prezzo Finale e Data di Determinazione in caso di
Sconvolgimenti di Mercato Significativi (solo per i Double-Up e Discount su Indici)
Tasso
di
Cambio,
Nazionalizzazione,
un
Inadempimento
un’Illiquidità,
una
governativo,
Modifica
alla
una
legislazione,
un’Imposizione
una
Fiscale,
termini dei pertinenti Regolamenti Specifici (incluso modificare la Data di Determinazione) e, qualora
dopo 180 Giorni di Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento di Mercato Significativo,
l’Agente di Calcolo determinerà il Prezo Finale (che potrà essere anche pari a zero) alla scadenza di
tale periodo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione
disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritiene rilevante [si
veda l’Articolo 4(A)(4) dei pertinenti Regolamenti Specifici].
Cessazione della Quotazione ed Eventi Rilevanti (solo per Double-Up e Discount su Azioni)
titolare dei Double-Up e Discount su Azioni, un equo valore di mercato dei relativi Double-Up e
Discount su Azioni, liberandosi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti (come meglio
specificato all’Articolo 4(B) dei pertinenti Regolamenti Specifici; nel caso in cui si verifichino eventi che
influenzino il valore del Titolo Sottostante (si rinvia all’Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti
Specifici per una più dettagliata indicazione di questa tipologia di eventi), l’Agente di Calcolo effettuerà
gli opportuni aggiustamenti alle condizioni ed ai termini dei Double-Up e Discount su Azioni, in modo
tale che il valore economico dei medesimi rimanga sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi
avevano prima del verificarsi di tali eventi, ovvero procederà, a seconda dei casi e come meglio
specificato all’Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti Specifici al pagamento di un equo valore di
mercato dei relativi Double-Up e Discount su Azioni, liberandosi in tal modo dagli obblighi contrattuali
dagli stessi derivanti.
(solo per i Double-Up e Discount su Indici)
corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante un equo valore di mercato dei relativi Double-Up
e Discount su Indici [come meglio specificato all’Articolo 4(B)(2) e 4(B)(3) dei pertinenti Regolamenti
correzioni alle condizioni ed ai termini dei Double-Up e Discount su Indici, in modo tale che il valore
73
Esemplificazioni
Esemplificazioni sui Double-Up
Il prezzo di un Double-Up si ottiene dalla combinazione di quattro componenti: acquistare una opzione
call con strike uguale a zero (quindi un certificate), acquistare una opzione call con strike pari al Prezzo
Start Strike e vendere contestualmente due opzioni call con strike pari al Prezzo Stop Strike (che è
superiore al Prezzo Start Strike). Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Double-Up è un
valore pari alla risultante della combinazione delle suddette operazioni, moltiplicato per la relativa Parità
ed eventualmente convertito in Euro. Pertanto, tale prezzo è pari al valore corrente del certificate
(essendo, come noto, il certificate insensibile alla volatilità e al trascorrere del tempo nell’accezione del
time decay) più l’importo della suddetta opzione call con strike pari al Prezzo Start Strike meno l’importo
relativo alla due suddette opzioni call vendute con strike pari al Prezzo Stop Strike - le tre ultime opzioni
determinate con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata per calcolare il prezzo dei covered
warrant plain vanilla.
Tale valore, durante la vita dello strumento, viene influenzato dalla variazione dei seguenti fattori: prezzo
del sottostante, volatilità implicita del sottostante, tempo alla scadenza, tassi di interesse e (ove
applicabile) dividendi del sottostante.
La variazione di uno solo dei fattori sopra indicati determina un diverso valore teorico del Double-Up.
Tra i fattori sopra indicati, il prezzo del sottostante, la sua volatilità implicita e la durata residua dei
Double-Up sono quelli che hanno un maggiore impatto sul valore dei Double-Up.
E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Double-Up a seguito della variazione di un singolo
fattore di mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.
Double-Up su Azioni
Si prenda ad esempio un Double-Up su Azioni relativo all’Azione ENI con prezzo pari a 2,4 Euro, che
come detto, è pari alla combinazione del prezzo di acquisto del certificate, del prezzo di acquisto
dell’opzione call e del prezzo di vendita delle due altre opzione call. Le caratteristiche del titolo preso ad
esempio al 12/04/06 sono le seguenti: Prezzo Start Strike 24 Euro, Prezzo Stop Strike 29,16 Euro, Parità
0,1, vita residua pari a 365 giorni, prezzo del Titolo Sottostante pari a 24 Euro e volatilità pari al 19%.
Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate è pari a 2,34 Euro, il prezzo di
acquisto dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è pari a 0,22 Euro e il prezzo di vendita delle
due opzioni call (con formula di Black-Scholes) è pari a 0,08 Euro ciascuna, da cui si ottiene che il
prezzo del Double-Up su Azioni relativo all’Azione ENI risulta pari a 2,4 Euro.
Double-Up su Azioni al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a
scadenza, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate
74
variando il singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti. Tali indicazioni non
sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Double-Up su Azioni sono determinati
Volatilità
19,95%
19%
18,05%
Variazione
+5
0
-5
Prezzo
2,38
2,4
2,42
Prezzo Sottostante
25,20
24
22,80
Variazione
+5%
0
-5%
Prezzo
2,54
2,4
2,25
Vita residua in giorni
365
270
180
Variazione (in giorni)
0
-26%
-50%
Prezzo
2,4
2,39
2,42
Double-Up su Indici
Si prenda ad esempio un Double-Up su Indici relativo all’indice azionario S&P/MIB con prezzo pari a
3,75 Euro che, come detto, è pari alla combinazione del prezzo di acquisto del certificate, del prezzo di
acquisto dell’opzione call e del prezzo di vendita delle due altre opzione call. Le caratteristiche
dell’indice azionario preso ad esempio al 12/04/06 sono le seguenti: Prezzo Start Strike 37.500 Euro,
Prezzo Stop Strike 45.000 Euro, Parità 0,0001, vita residua pari a 365 giorni, prezzo dell’Indice
Sottostante pari a 37.500 Euro e volatilità pari a 16%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di
acquisto del certificate è pari a 3,6 Euro, il prezzo di acquisto dell’opzione call (con formula di BlackScholes) è pari a 0,23 Euro e il prezzo di vendita delle due opzioni call (con formula di Black-Scholes) è
pari a 0,04 Euro ciascuna, da cui si ottiene che il prezzo del Double-Up su Indici relativo all’indice
azionario S&P/MIB risulta pari a 3,75 Euro.
Double-Up su Indici al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a
scadenza, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate
variando il singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti. Tali indicazioni non
sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Double-Up su Indici sono determinati
Volatilità
16,80%
16%
15,20%
Variazione
+5%
0
-5%
Prezzo
3,74
3,75
3,76
Prezzo Sottostante
39.375
37.500
35.625
Variazione
+5%
0
-5%
Prezzo
3,98
3,75
3,51
75
365
270
180
Variazione
0
-26%
-50%
Prezzo
3,75
3,745
3,744
Esemplificazioni sui Discount
Il prezzo di un Discount si ottiene dalla combinazione di due componenti: acquistare una opzione call con
strike uguale a zero (quindi un certificate) e vendere una opzione call con strike uguale al Livello Cap
(che sarà superiore al valore del sottostante alla Data di Emissione). Il prezzo da corrispondere in sede di
acquisto di un Discount è pari al valore corrente del certificate (essendo, come noto, il certificate
insensibile alla volatilità e al trascorrere del tempo nell’accezione del time decay) meno l’importo relativo
alla suddetta opzione call venduta - determinato con la formula di Black-Scholes generalmente utilizzata
per calcolare il prezzo dei covered warrant plain vanilla (di seguito, ai fini del presente paragrafo,
“Sconto”), moltiplicato per la relativa Parità ed eventualmente convertito in Euro.
Tale valore, durante la vita dello strumento, viene influenzato dalla variazione dei seguenti fattori: prezzo
del sottostante, volatilità implicita del sottostante, tempo alla scadenza, tassi di interesse e (ove
applicabili) dividendi del sottostante.
La variazione di uno solo dei fattori sopra indicati determina un diverso valore teorico del Discount. Tra i
fattori sopra indicati, il prezzo del sottostante, la sua volatilità implicita e la durata residua sono quelli che
hanno un maggiore impatto sul valore del Discount.
E’ possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Discount a seguito della variazione di un singolo fattore
di mercato lasciando, per semplicità di comprensione, gli altri fattori invariati.
Discount su Azioni
Si prenda ad esempio un Discount su Azioni relativo all’Azione ENI con prezzo pari a 2,24 Euro che,
come detto, è pari alla differenza tra il prezzo di acquisto del certificate ed il prezzo di vendita
dell’opzione call. Le caratteristiche del titolo preso ad esempio al 12/04/06 sono le seguenti: Livello Cap
26,40 Euro, Parità 0,1, vita residua pari a 365 giorni, prezzo del Titolo Sottostante pari a 24 Euro e
volatilità pari al 19%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto del certificate è pari a
2,34 Euro e il prezzo di vendita dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è pari a 0,10 Euro, da
cui si ottiene che il prezzo del Discount su Azioni relativo all’Azione ENI risulta pari a 2,24 Euro.
Discount su Azioni al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a scadenza,
tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate variando il
singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti. Tali indicazioni non sono da
ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Discount su Azioni sono determinati dalla
combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
Volatilità
19,95%
Variazione
+5
76
Prezzo
2,17
19%
18,05%
0
-5
2,24
2,31
Prezzo Sottostante
25,20
24
22,80
Variazione
+5%
0
-5%
Prezzo
2,96
2,24
1,40
365
270
180
Variazione
0
-26%
-50%
Prezzo
2,24
2,36
2,62
Discount su Indici
Si prenda ad esempio un Discount su Indici relativo all’indice azionario S&P/MIB con prezzo pari a 3,50
Euro che, come detto, è pari alla differenza tra il prezzo di acquisto del certificate ed il prezzo di vendita
dell’opzione call. Le caratteristiche dell’indice azionario preso ad esempio al 12/04/06 sono le seguenti:
Livello Cap 41.250 Euro, vita residua pari a 365 giorni, prezzo dell’Indice Sottostante pari a 37.500
Euro, Parità 0,0001 e volatilità pari a 16%. Quindi sulla base di tali caratteristiche il prezzo di acquisto
del certificate è pari a 3,6 Euro e il prezzo di vendita dell’opzione call (con formula di Black-Scholes) è
pari a 0,10 Euro, da cui si ottiene che il prezzo del Discount su Indici relativo all’indice azionario
S&P/MIB risulta pari a 3,50 Euro
Discount su Indici al variare del valore del sottostante, della volatilità e del tempo mancante a scadenza,
tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Le simulazioni sono state calcolate variando il
singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti. Tali indicazioni non sono da
ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Discount su Indici sono determinati dalla
combinazione dei valori assunti dai fattori sopra evidenziati.
Volatilità
16,80%
16%
15,20%
Variazione
+5
0
-5
Prezzo
3,49
3,50
3,51
Prezzo Sottostante
39.375
37.500
35.625
Variazione
+5%
0
-5%
Prezzo
3,62
3,50
3,36
365
270
180
Variazione
0
-26%
-50%
Prezzo
3,50
3,53
3,56
77
2.2.9 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES
SU INDICI E SU
AZIONI
ITALIANE ED ESTERE”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI
ITALIANE ED ESTERE”” sono di due categorie:
-
“ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI” (di seguito un/i “Power su Indici”);
-
“ABN AMRO Bank N.V. POWER CERTIFICATES
SU
AZIONI ITALIANE
ED
ESTERE” (di seguito
un/i “Power su Azioni”).
I Power su Indici e i Power su Azioni saranno cumulativamente denominati un/i “Power”.
I Power sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili. Nel caso delle
emissioni oggetto della presente Nota Informativa di Certificates si tratta di indici, azioni italiane ed
estere (Sottostanti).
In particolare, i Power replicano l’andamento dei titoli azionari e degli indici indicati, rispettivamente,
nella TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 e TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2
alla voce “Sottostante”: Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.9.9 della
presente Nota Informativa di Certificates.
I Power sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di amplificare gli effetti di un rialzo del
Sottostante, ma non di proteggersi da eventuali ribassi del Sottostante.
Acquistare un Power significa perseguire la seguente strategia di investimento:
A)
acquisto di un certificate (benchmark) che replica il Sottostante al netto dei dividendi;
B)
acquisto di una frazione dell’opzione call con strike pari al Sottostante (opzione “at the
money”), che è equivalente alla differenza tra il Coefficiente di Partecipazione (ovvero un
valore percentuale sempre superiore al 100% ed indicato nelle pertinenti Condizioni
Definitive) e 100%;
C)
il tutto moltiplicato per la parità ed eventualmente convertito al tasso di cambio di
riferimento.
Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Power sarà pertanto il risultato della somma
dei prezzi di acquisto del certificate benchmark e di una frazione dell’opzione call sopra
menzionati, convertita in Euro (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa
dall’Euro) al Tasso di Cambio corrente e moltiplicata per la Parità. All’emissione, il prezzo del
Power è pari al Livello di Outperformance, convertito come sopra in Euro e moltiplicato per la Parità;
successivamente il prezzo potrà anche essere diverso dal valore di cui sopra, essendo dato dalla somma
delle componenti sopra citate valorizzate al prezzo di mercato.
78
I Power verranno rimborsati a un valore che dipende dal valore del Sottostante alla Data di Scadenza. In
particolare, i Power prevedono il pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un
importo:
(i)
nel caso in cui il Sottostante Finale sia maggiore del Livello di Outperformance, pari a il Livello
di Outperformance, maggiorato della differenza tra il Sottostante Finale ed il Livello di
Outperformance moltiplicata per il Coefficiente di Partecipazione. L’ammontare così ottenuto è
convertito in Euro al Tasso di Cambio della Data di Determinazione del Sottostante Finale
(qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro) e moltiplicato per la
Parità;
(ii)
nel caso in cui il Sottostante Finale sia uguale o inferiore al Livello di Outperformance, pari a il
Sottostante Finale, convertito in Euro al Tasso di Cambio della Data di Determinazione del
Sottostante Finale (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro) e
moltiplicato per la Parità.
-
l’ipotesi sub (i) sopra implica che, nel caso di un rialzo del Sottostante, l’investitore conseguirà il
Livello di Outperfornance, nonché la differenza tra il Sottostante Finale ed il Livello di
Outperfornance moltiplicata per il Coefficiente di Partecipazione. L’ammontare così ottenuto è
convertito in Euro al Tasso di Cambio alla medesima data (qualora il Sottostante sia denominato
in una valuta diversa dall’Euro) e moltiplicato per la Parità;
-
l’ipotesi sub (ii) sopra implica che, nel caso di un ribasso ovvero ovvero in assenza di variazioni
del Sottostante, l’investitore conseguirà il Sottostante Finale convertito in Euro al Tasso di
Cambio alla medesima data (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa
dall’Euro), e moltiplicato per la Parità. Ne consegue che, in tale circostanza, l’investitore avrebbe
ottenuto lo stesso risultato acquistando direttamente il Sottostante per esempio attraverso un
certificate di tipo benchmark che replica l’andamento del Sottostante.
Tale prodotto risulta quindi particolarmente conveniente in previsione di un rialzo del Sottostante.
Essendo inoltre il rendimento del Power dipendente dal Sottostante, è possibile ottenere un
risultato negativo nel caso di un suo ribasso. Il capitale ricevuto a scadenza potrebbe quindi
risultare inferiore a quello investito inizialmente. Nell’eventualità, anche se remota, che il
Sottostante si azzeri, il valore del Power andrà a zero.
79
Sconvolgimento di Mercato; Sottostante Finale e Data di Determinazione del Sottostante Finale in
caso di Sconvolgimenti di Mercato
Power su Indici
Il pertinente Regolamento Specifico prevede che, qualora nel giorno in cui debba essere calcolato
Sconvolgimento di Mercato, vale a dire, con riferimento ai Power su Indici relativi agli indici
S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®, la mancanza, durante la fase di apertura ufficiale
delle contrattazioni sul relativo Mercato, di un prezzo d’asta dei titoli che formano almeno il 20% di tale
Indice, se l’Agente di Calcolo ritiene tale mancanza sostanziale [come meglio definito all’Articolo
4(A)(1)(i) del pertinente Regolamento Specifico] e, con riferimento ai Power su Indici relativi ai
rimanenti Indici, una sospensione o una rilevante limitazione alle contrattazioni dei componenti del
Sottostate (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi Mercati o altrimenti),
durante l’ultima ora che precede la chiusura ufficiale delle negoziazioni, che interessa il Mercato dei
componenti che formano almeno il 20% di tali indici, se l’Agente di Calcolo ritiene tale sospensione o
limitazione sostanziale [come meglio definito all’Articolo 4(A)(1)(ii) del pertinente Regolamento
Specifico], l’Agente di Calcolo determinerà il Sottostante Finale alla scadenza del Periodo di
Determinazione del Sottostante Finale, basandosi sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo
prezzo di negoziazione disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga
rilevante (si veda l’Articolo 4(A)(2) pertinente Regolamento Specifico).
Power su Azioni
si riesca a determinare il Sottostante Finale ai fini del calcolo dell’Importo di Liquidazione, l’Agente di
Calcolo determinerà il Sottostante Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione Sottostante Finale
basandosi sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile del
Sottostante e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 4 dei
Regolamenti Specifici).
Finale in caso di Sconvolgimenti di Mercato Significativi (solo per i Power su Indici)
Tasso
di
Cambio,
Nazionalizzazione,
un
Inadempimento
un’Illiquidità,
una
governativo,
Modifica
alla
una
legislazione,
un’Imposizione
una
Fiscale,
termini dei pertinenti Regolamenti Specifici (incluso modificare la Data di Determinazione del
Sottostante Finale) e, qualora dopo 180 Giorni di Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento
di Mercato Significativo, l’Agente di Calcolo determinerà il Sottostante Finale (che potrà essere anche
80
pari a zero) alla scadenza di tale periodo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo
medesimo ritiene rilevante [si veda l’Articolo 4(A)(4) dei pertinenti Regolamenti Specifici].
(solo per i Power su Indici)
corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante un equo valore di mercato dei relativi Power su
Indici [come meglio specificato all’Articolo 4(B)(2) e 4(B)(3) dei pertinenti Regolamenti Specifici];
qualora invece si verifichi un effetto di concentrazione o di diluizione sul valore teorico delle azioni che
compongono l’Indice, l’Agente di Calcolo potrà effettuare le eventuali corrispondenti correzioni alle
condizioni ed ai termini dei Power su Indici, in modo tale che il valore economico dei medesimi rimanga
sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi avevano prima del verificarsi di tali eventi [come
meglio specificato all’Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti Specifici].
Cessazione della Quotazione ed Eventi Rilevanti (solo per i Power su Azioni)
titolare dei Power su Azioni, un equo valore di mercato dei relativi Power su Azioni, liberandosi in tal
modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti (come meglio specificato all’Articolo 4(B) dei
pertinenti Regolamenti Specifici; nel caso in cui si verifichino eventi che influenzino il valore del Titolo
Sottostante (si rinvia all’Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti Specifici per una più dettagliata
indicazione di questa tipologia di eventi), l’Agente di Calcolo effettuerà gli opportuni aggiustamenti alle
condizioni ed ai termini dei Power su Azioni, in modo tale che il valore economico dei medesimi rimanga
sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi avevano prima del verificarsi di tali eventi, ovvero
procederà, a seconda dei casi e come meglio specificato all’Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti
Specifici al pagamento di un equo valore di mercato dei relativi Power su Azioni, liberandosi in tal modo
dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti.
Esemplificazioni
Acquistare un Power significa perseguire la seguente strategia di investimento:
A)
acquisto di un certificate (benchmark) che non tenga conto dei dividendi attesi;
B)
acquisto di una frazione dell’opzione call con strike pari al Sottostante (opzione “at the
money”), che è equivalente alla differenza tra il Coefficiente di Partecipazione e 100%;
C)
il tutto moltiplicato per la parità ed eventualmente convertito al tasso di cambio di
riferimento.
Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto di un Power sarà pertanto il risultato della somma dei
prezzi di acquisto del certificate benchmark e di una frazione dell’opzione call sopra menzionati,
81
convertita in Euro (qualora il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro) al Tasso di
Cambio corrente e moltiplicata per la Parità . All’emissione, il prezzo del Power è pari al Livello di
Outperformance, convertito come sopra in Euro e moltiplicato per la Parità; successivamente il prezzo
potrà anche essere diverso dal valore di cui sopra, essendo dato dalla somma delle componenti sopra
citate valorizzate al prezzo di mercato. In particolare, tale valore, durante la vita dello strumento, viene
influenzato dalla variazione dei seguenti fattori: prezzo del sottostante, volatilità implicita del sottostante,
tempo alla scadenza, tassi di interesse e (ove applicabile) dividendi del sottostante. La variazione di uno
solo dei fattori sopra indicati determina un diverso valore teorico del Power. Tra i fattori sopra indicati, il
livello del sottostante, la sua volatilità implicita e la durata residua dei Power sono quelli che hanno un
maggiore impatto sul valore dei Power.
Si prenda ad esempio un Power su azione ENI, il cui prezzo sia pari a Euro 1,801 che, come detto in
precedenza, è la somma dei prezzi di acquisto di un certificate benchmark e di una frazione dell’opzione
call con scadenza 1/1/2006, con strike pari al
Sottostante (opzione at the money equivalente alla
differenza tra il Coefficiente di Partecipazione e 100%), moltiplicata par la parità. Le caratteristiche del
Power preso ad esempio al 29 ottobre 2004 sono le seguenti: valore del Sottostante Euro 18,01, Livello di
Outperformance pari a Euro 18,01, Coefficiente di Partecipazione pari a 150%, Parità 0,1, tasso free risk
pari a 2.2% e volatilità del Sottostante pari al 18%. Sulla base di tali caratteristiche, secondo la formula di
Black-Scholes, il prezzo di acquisto dell’opzione call con strike uguale a zero (ossia il certificate
benchmark di cui al punto A sopra) risulta pari a Euro 17,33 (considerando un dividendo del 3,3%) e il
prezzo di acquisto del 50% dell’opzione call con strike pari al Livello di Outperformance risulta pari a
Euro 0,68, da cui si ottiene, sommando i due prezzi testè menzionati, moltiplicando per 0,1, il prezzo del
Power su azione ENI (ossia il suddetto importo di Euro 1,801).
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Power a seguito della variazione di un singolo
altri fattori (volatilità, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del
Power al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Tali
indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power sono determinati
Prezzo Sottostante
Variazione
Prezzo Power
18,01
+0
1,801
19,81
+10
2,07
21,61
+20
2,34
16,20
-10
1,62
82
Si prenda ad esempio un Power su azione PHILIP MORRIS Corp, il cui prezzo sia pari a Euro 3,84 che,
come detto in precedenza, è la somma dei prezzi di acquisto di un certificate benchmark e di una frazione
dell’opzione call con scadenza 1/1/2006, con strike pari al Sottostante (opzione at the money equivalente
alla differenza tra il Coefficiente di Partecipazione e 100%), moltiplicata par la parità e divisa per il tasso
di cambio. Le caratteristiche del Power preso ad esempio al 28 ottobre 2004 sono le seguenti: valore del
Sottostante USD 48,86, Livello di Outperformance pari a USD 48,86, Coefficiente di Partecipazione pari
a 160%, Parità 0,1, tasso free risk pari a 2.2%, Tasso di Cambio EUR/USD pari a 1,27, e volatilità del
Sottostante pari al 20%. Sulla base di tali caratteristiche, secondo la formula di Black-Scholes, il prezzo
di acquisto dell’opzione call con strike uguale a zero (ossia il certificate benchmark di cui al punto A
sopra) risulta pari a USD 46,4 (considerando un dividendo dell’ 1,19%) e il prezzo di acquisto del 60%
dell’opzione call con strike pari al Livello di Outperformance risulta pari a USD 2,46, da cui si ottiene,
sommando i due prezzi testè menzionati, moltiplicando per 0,1 e dividendo per 1,27, il prezzo del Power
su azione PHILIP MORRIS Corp (ossia il suddetto importo di Euro 3,84).
E’ inoltre possibile simulare l’impatto sul prezzo di un Power a seguito della variazione di un singolo
altri fattori (volatilità, tempo residuo) invariati.
La sottostante tabella fornisce, a puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del prezzo del
Power al variare del valore del Sottostante, tenendo rispettivamente invariati tutti gli altri parametri. Tali
indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi dei Power sono determinati
Prezzo Sottostante
Variazione
Prezzo Power
48,86
+0
3,84
53,74
+10
4,46
58,63
+20
5,07
43,97
-10
3,46
83
2.2.10 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V.
BENCHMARK
CERTIFICATES
E BENCHMARK
QUANTO CERTIFICATES SU INDICI E COMMODITIES”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES E BENCHMARK
QUANTO CERTIFICATES SU INDICI E COMMODITIES” sono di tre categorie:
-
gli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU INDICI”; i certificates appartenenti a
questa categoria saranno denominati di seguito un/i “Benchmark su Indici”;
-
gli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK ‘QUANTO’ CERTIFICATES
SU INDICI E
BENCHMARK
‘QUANTO’ CERTIFICATES SU COMMODITIES”; i certificates appartenenti a questa categoria saranno
denominati di seguito, rispettivamente, un/i “Benchmark Quanto su Indici” e un/i “Benchmark
Quanto su Commodities” e, cumulativamente, un/i “Benchmark Quanto”;
-
gli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES
SU
COMMODITIES”; i certificates
appartenenti a questa categoria saranno denominati di seguito un/i “Benchmark su
Commodities”.
I Benchmark su Indici ed i Benchmark su Commodities saranno, cumulativamente, denominati di seguito
un/i “Benchmark”.
I Benchmark e i Benchmark Quanto sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
indici, commodities e futures su commodities (Sottostanti).
In particolare:
-
i Benchmark su Indici, replicano l’andamento degli indici indicati nella TABELLA A - INDICI di
cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”;
-
i Benchmark Quanto su Indici, replicano l’andamento degli indici indicati nella TABELLA A INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”;
-
i Benchmark Quanto su Commodities, replicano l’andamento delle commodities indicate nella
TABELLA A - COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 alla voce “Sottostante”;
-
i Benchmark su Commodities, replicano l’andamento delle commodities e dei contratti futures su
commodities indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - COMMODITIES di cui al paragrafo
4.3.4 e TABELLA A – FUTURE SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce
“Sottostante”.
Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.10.9 della presente Nota
84
Metodi di determinazione del prezzo dei Benchmark in compravendita
L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Benchmark è
determinato sulla base di: il livello corrente del Sottostante, il livello corrente del tasso di cambio tra
l’Euro e la valuta di denominazione del Sottostante medesimo e la Parità, intesa, con riferimento ai
Benchmark su Commodities relativi ai contratti futures su commodities, come il livello corrente della
Parità come di seguito illustrata. A tale ultimo riguardo, si noti, infatti, che, al fine di garantire sufficiente
liquidità e aggiornamento dei prezzi dei Benchmark su Commodities relativi ai contratti futures su
commodities si rende necessario, come meglio illustrato in appresso, sostituire più volte, durante la vita di
tali Benchmark, il contratto future sottostante (il quale ha scadenze più brevi rispetto alla durata dei
ripetuti Benchmark), sebbene ciascuna di tali sostituzioni comporti un costo per l’investitore (ossia la
Transacion Charge di cui si dirà in appresso), giustificato dai costi di transazione sostenuti dall’Emittente
nel momento della sostituzione del contratto future.
Si noti, pertanto, che l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un
Benchmark è determinato sulla base della seguente formula:
¾ Con riferimento ai Benchmark su Indici ed ai Benchmark su Commodities relativi a Platino e
Palladio, Oro e Argento:
(livello corrente del Sottostante x Parità) / livello corrente del tasso di cambio
Il livello corrente del Sottostante è inteso, per i Benchmark su platino, palladio, oro e argento, come la
quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso in Dollari Americani.
¾ Con riferimento ai Benchmark su Commodities relativi ai rimanenti Sottostanti (ossia i contratti future
su commodities):
(livello corrente del Sottostante x livello corrente della Parità) / livello corrente del tasso di
cambio
La Parità, infatti, indica:
(i)
con riferimento alla Data di Emissione, un valore pari alla Parità Iniziale;
(ii) con riferimento alla prima Data di Rollover successiva alla Data di Emissione (ossia in relazione
alla prima sostituzione del Sottostante), un valore – determinato dall’Agente di Calcolo - pari
alla Parità Iniziale moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di Rollover Ratio
immediatamente precedente la pertinente Data di Rollover; e, successivamente,
(iii) con riferimento a ciascuna Data di Rollover (ossia in relazione ad ogni sostituzione del
Sottostante), un valore – determinato dall’Agente di Calcolo - pari alla Parità corrente
moltiplicata per il Rollover Ratio determinato alla Data di Rollover Ratio immediatamente
precedente la pertinente Data di Rollover.
Dove:
-
il Rollover Ratio è un coefficiente, calcolato in relazione ad ogni sostituzione del Sottostante,
che esprime il rapporto tra il livello del Sottostante da sostituire e il livello del nuovo
Sottostante, tenendo conto delle relative Transaction Charge. In particolare, il Rollover Ratio
85
indica, alla Data di Emissione, un valore pari a 1 e, successivamente, con riferimento a ciascuna
Data di Rollover Ratio, un valore determinato dall’Agente di Calcolo pari al rapporto tra:
(i)
il livello del Sottostante da sostituire all’Ora di Determinazione a tale Data di Rollover
Ratio meno la Transaction Charge; e
(ii) il livello del nuovo Sottostante all’Ora di Determinazione a tale Data di Rollover Ratio più
la Transaction Charge;
-
la Transaction Charge è una commissione, applicata ai fini del calcolo del Rollover Ratio, che
esprime il costo fissato dall’Emittente medesimo per la sostituzione del Sottostante.
Pertanto, l’applicazione del livello corrente della Parità al metodo di calcolo del prezzo dei
Benchmark su Commodities:
-
da un lato, consente di evitare che la differenza di livello tra i due Sottostanti determini, nel
momento della sostituzione di un Sottostante con l’altro (ossia alla Data di Rollover), un salto
nel prezzo dei Benchmark su Commodities;
-
dall’altro lato, comporta un costo per l’investitore in quanto, nella determinazione del Rollover
Ratio, l’Emittente applica ad entrambi i Sottostanti la relativa Transaction Charge. Con
riferimento a ciascun contratto future, il valore della pertinente Transaction Charge è indicato
nella TABELLA A - FUTURE SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce
“Transaction Charge”, dove è, altresì, indicata, alla voce “Parità Iniziale”, la Parità Iniziale
relativa a ciascuna Commodity Sottostante. Al riguardo, si precisa che l’importo complessivo
della Transaction Charge non può essere determinato a priori in quanto tale importo varia in
funzione del numero dei rollover effettuati.
L’Emittente, inoltre, fa presente che con riferimento a ciascun rollover del Sottotante, saranno indicati
sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it il valore raggiunto della Parità (determinata come
sopra illustrato) ed il nuovo Rollover Ratio, nonché saranno riportate tutte le informazioni utili a
determinare tali valori. L’Emittente, infine, fa presente che tali informazioni saranno disponibili sul
sito www.abnamromarkets.it per l'intera durata dei Benchmark su Commodities.
Il Benchmark replica la performance del Sottostante, senza effetto leva: in qualunque momento il prezzo del
Benchmark riflette il livello del relativo Sottostante (inteso, per i Benchmark su platino, palladio, oro e
argento, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso in Dollari Americani) senza
risentire della volatilità del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione
del time decay). Ad esempio, se il valore del Sottostante sale (o scende) di 100 Euro, il valore del
Benchmark sale (o scende) anch’esso di 100 Euro, moltiplicati per la relativa Parità.
Ai fini del pricing dei Benchmark su Indici, l’Emittente non terrà conto degli eventuali dividendi attesi.
Conseguentemente, il valore dei Benchmark su Indici corrisponderà al livello corrente dell’Indice
moltiplicato per la Parità, convertito in Euro. Per l'investitore è, dunque, importante considerare che il
flusso dei dividendi attesi relativo a tali Indici non viene scontato nella determinazione del prezzo dei
86
relativi Benchmark. Pertanto, a parità del tasso di cambio, alle date di stacco dei dividendi, la
corrispondente diminuzione nel valore dell'Indice determinerà una diminuzione del valore dei Benchmark
(salvo che si tratti di Indici soggetti a reinvestimento dei dividendi, come il DAX 30). L’investitore potrà
verificare l’ammontare dei dividendi attesi in relazione a ciascun Indice alle pagine Bloomberg e/o
Reuters indicate nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2, alla voce “Fonte di pubblicazione
del Sottostante”.
Ai fini del pricing dei Benchmark su Commodities su contratti futures, inoltre, si osserva che al fine di
garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi dei Benchmark su Commodities su contratti
futures si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei Benchmark su Commodities su contratti
futures, il contratto future sottostante (il quale ha scadenze più brevi rispetto alla durata dei Benchmark su
Commodities su contratti futures). In particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il pertinente
contratto future tra quelli con la scadenza indicata nella TABELLA A - FUTURE SU COMMODITIES di
cui al paragrafo 4.3.5 alla voce “Ciclo del Sottostante” indicato come tale nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Sottostante”; a ciascuna Data di Rollover, il Sottostante verrà
sostituito con il pertinente contratto future avente l’open interest maggiore tra quelli con la scadenza indicata
nella TABELLA A - FUTURE SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce “Ciclo del
Sottostante”. In particolare, l’Agente di Calcolo procede alla sostituzione del Sottostante avendo riguardo
alla liquidità del relativo Mercato, ossia al Sottostante con l’open interest maggiore. L’open interest
rappresenta, infatti, il numero di contratti aperti sul Mercato.
Metodi di determinazione del prezzo di rimborso dei Benchmark
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire
il valore del Sottostante (inteso, per i Benchmark su platino, palladio, oro e argento, come la quotazione
di mercato del Sottostante medesimo espresso in Dollari Americani) alla Data di Determinazione del
Prezzo Finale, moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Commodities relativi ai
contratti futures su commodities, come il valore raggiunto della Parità alla Data di Determinazione del
Prezzo Finale). Nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall’Euro, il valore come
sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data. Con riferimento alla
Parità per i Benchmark su Commodities relativi ai contratti futures su commodities, si veda quanto sopra
illustrato.
Si noti, pertanto, che l’Importo di Liquidazione è determinato sulla base della seguente formula:
¾ Con riferimento ai Benchmark su Indici ed ai Benchmark su Commodities relativi a Platino e
Palladio, Oro e Argento:
(livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale x Parità) / livello del
Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Prezzo Finale
87
¾ Con riferimento ai Benchmark su Commodities relativi ai rimanenti Sottostanti (ossia i contratti future
su commodities):
(livello del Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale x livello della Parità alla
Data di Determinazione del Prezzo Finale) / livello del Tasso di Cambio alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale
Metodi di determinazione del prezzo dei Benchmark Quanto in compravendita
L’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Benchmark Quanto è
determinato sulla base della seguente formula: (livello corrente del Sottostante x 1 Euro)x Parità; il
Sottostante viene sempre valorizzato convenzionalmente in Euro, qualunque sia la valuta del mercato con
riferimento al quale sia rilevato. In altre parole, per i Benchmark Quanto su Indici, 1 punto indice
equivarrà ad 1 Euro e, per i Benchmark Quanto su Commodities, 1 USD equivarrà ad 1 Euro.
I Benchmark Quanto replicano la performance del Sottostante, senza effetto leva: in qualunque momento
il prezzo del Benchmark Quanto riflette il livello del relativo Sottostante senza risentire della volatilità
del sottostante e del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del time decay). Ad
esempio, a parità di condizioni, se il valore del sottostante sale (o scende) di 100 unità, il valore del
Benchmark Quanto sale (o scende) anch’esso di 100 unità, moltiplicati per la relativa Parità. Bisogna
tuttavia considerare che durante la vita del Benchmark Quanto l’andamento dei tassi di interesse di
mercato nella valuta in cui è espresso il Sottostante e nella valuta in cui è denominato il Benchmark
Quanto (EUR) ha un’influenza, seppur limitata, sul prezzo.
Ai fini del pricing dei Benchmark Quanto su Indici, l’Emittente non terrà conto degli eventuali dividendi
attesi.
Conseguentemente, il valore dei Benchmark Quanto su Indici corrisponderà al livello corrente dell’Indice
moltiplicato per la Parità, moltiplicato per 1 Euro. Per l'investitore è, dunque, importante considerare che
il flusso dei dividendi attesi relativo a tali Indici non viene scontato nella determinazione del prezzo dei
relativi Benchmark Quanto. Pertanto, alle date di stacco dei dividendi, la corrispondente diminuzione nel
valore dell'Indice determinerà una diminuzione del valore dei Benchmark Quanto. L’investitore potrà
verificare l’ammontare dei dividendi attesi in relazione a ciascun Indice alle pagine Bloomberg e/o
Reuters indicate nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Fonte di Pubblicazione
del Sottostante”.
Metodi di determinazione del prezzo di rimborso dei Benchmark Quanto
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione, vale a dire il
valore del Sottostante (inteso, per i Benchmark Quanto su Commodities, come la quotazione di mercato
del Sottostante medesimo espresso in Dollari Americani) alla Data di Determinazione del Prezzo Finale,
moltiplicato per la relativa Parità; il livello del Sottostante viene sempre convertito convenzionalmente in
Euro, qualunque sia la valuta del mercato con riferimento al quale sia rilevato. In altre parole, per i
Benchmark Quanto su indici, 1 punto indice equivarrà ad 1 Euro e, per i Benchmark Quanto Certificates
su, 1 USD equivarrà ad 1 Euro. Pertanto l’investitore in Quanto Certificates non subisce il rischio di
cambio connesso alla necessità, ai fini della quantificazione del prezzo di negoziazione (salvo quanto
88
sopra precisato) e dell’Importo di Liquidazione, di convertire in Euro il livello del Sottostante quotato in
valuta diversa dall’Euro, al tasso di cambio tra l’Euro e la valuta di denominazione del Sottostante
medesimo.
Sconvolgimento di Mercato; Prezzo Finale e Data di Determinazione del Prezzo Finale in caso di
Benchmark su Indici e Benchmark Quanto su Indici
l’importo da liquidare all’investitore in base ai Benchmark su Indici ed ai Benchmark Quanto su Indici a
seguito di esercizio sussistano situazioni denominate Sconvolgimento di Mercato, vale a dire, con
riferimento ai Benchmark su Indici relativi agli indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e
TechStar®, la mancanza, durante la fase di apertura ufficiale delle contrattazioni, di un prezzo d’asta dei
titoli che formano almeno il 20% di tale indice ovvero una sospensione o limitazione alle contrattazioni
dei titoli che interessa il Mercato Collegato dei contratti di opzione o dei contratti futures o di altri
contratti derivati riferiti a tale indice [come meglio definito all’Articolo 4(A)(1)(i) del pertinente
Regolamento Specifico] e, con riferimento ai Benchmark su Indici relativi ai rimanenti Indici ed ai
Benchmark Quanto su Indici, una sospensione o una limitazione alle contrattazioni dei componenti che
formano almeno il 20% del Sottostante [come meglio definito, rispettivamente, all’Articolo 4(A)(1)(ii)
del pertinente Regolamento Specifico e all’Articolo 4(A)(1) pertinente Regolamento Specifico], l’Agente
di Calcolo determinerà il Prezzo Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione del Prezzo Finale,
basandosi sulle condizioni prevalenti di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile
dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante [si veda l’Articolo 4(A)(2)
dei pertinenti Regolamenti Specifici].
Benchmark su Commodities relativi a contratti future su commodities
Il pertinente Regolamento Specifico prevede che l’Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale alla
scadenza del Periodo di Determinazione del Prezzo Finale basandosi sulle condizioni prevalenti di
mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione di ciascun Sottostante e su ogni altro elemento che l’Agente
di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 4(A)(2) del pertinente Regolamento Specifico), qualora
nel giorno in cui debba essere calcolato l’importo da liquidare all’investitore in base ai Benchmark su
Commodities a seguito di esercizio sussistano situazioni denominate Sconvolgimento di Mercato, vale a
dire:
(i) il verificarsi o l’esistenza di una sospensione o limitazione alle negoziazioni (per ragioni di movimenti
dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti) che l’Agente di Calcolo ritiene
sostanziale e che interessa il Mercato o, laddove applicabile, i contratti di opzione o i contratti futures del
Mercato Collegato riferiti al Sottostante; (ii) la mancata pubblicazione, da parte dello Sponsor, del prezzo
del Sottostante o la discontinuità temporanea o permanente nella pubblicazione di tale prezzo; (iii) la
modifica sostanziale del metodo di calcolo o della formula di calcolo del prezzo del Sottostante o della
89
composizione del Sottostante (purché non si tratti di modifiche previste nella formula o nel metodo di
calcolo per mantenere il Sottostante inalterato in presenza di cambiamenti nella sua composizione o al
verificarsi di altri avvenimenti di routine) [si veda l’Articolo 4(A)(1) del pertinente Regolamento
Specifico].
Benchmark su Commodities relativi a platino, palladio, oro e argento e Benchmark Quanto su
Commodities
I pertinenti Regolamenti Specifici prevedono che l’Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale alla
scadenza del Periodo di Determinazione del Prezzo Finale basandosi sulle condizioni prevalenti di
mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione di ciascun Sottostante e su ogni altro elemento che l’Agente
di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 4 bis (A)(2) dei pertinenti Regolamenti Specifici), qualora
nel giorno in cui debba essere calcolato l’importo da liquidare all’investitore in base ai Benchmark su
Commodities relativi a platino, palladio, oro e argento ovvero ai Benchmark Quanto su Commodities a
seguito di esercizio sussistano situazioni denominate Sconvolgimento di Mercato, vale a dire:
(i) il verificarsi o l’esistenza di una sospensione o limitazione alle negoziazioni (per ragioni di movimenti
dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti) che l’Agente di Calcolo ritiene
sostanziale e che interessa, laddove applicabile, i contratti di opzione o i contratti futures del Mercato
Collegato riferiti al Sottostante; (ii) la mancata pubblicazione, da parte dello Sponsor, del fixing ufficiale
del Sottostante o la discontinuità temporanea o permanente nella pubblicazione di tale fixing [si veda
l’Articolo 4 bis (A)(1) dei pertinenti Regolamenti Specifici.
Sconvolgimento di Mercato Significativo; Prezzo Finale e Data di Determinazione del Prezzo Finale in
caso di Sconvolgimenti di Mercato Significativo (solo per i Benchmark su Indici ed i Benchmark Quanto
su Indici)
Tasso
di
Cambio,
Nazionalizzazione,
un
Inadempimento
un’Illiquidità,
una
governativo,
Modifica
alla
una
legislazione,
un’Imposizione
una
Fiscale,
del pertinente Regolamento Specifico], l’Agente di Calcolo potrà effettuare gli opportuni aggiustamenti
ai termini del Regolamento (incluso modificare la Data di Determinazione del Prezzo Finale) e, qualora
dopo 180 Giorni di Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento di Mercato Significativo,
l’Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale (che potrà essere anche pari a zero) alla scadenza di
tale periodo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione
disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritiene rilevante [si
veda l’Articolo 4(A)(4) del pertinente Regolamento Specifico].
Aggiustamenti dell’Indice e Cessazione del Calcolo dell’Indice (solo per i Benchmark su Indici ed i
Benchmark Quanto su Indici)
Qualora si verifichino eventi che influenzino sostanzialmente le modalità di calcolo dell’Indice ovvero
nel caso di cessazione del calcolo dell’Indice [come meglio specificato all’Articolo 4(B)(2) e 4(B)(3) dei
90
pertinenti Regolamenti Specifici], l’Emittente ha la facoltà di procedere al pagamento di un equo valore
di mercato dei relativi Benchmark su Indici e Benchmark Quanto su Indici; qualora invece si verifichi un
effetto di concentrazione o di diluizione sul valore teorico delle azioni che compongono l’Indice [come
meglio specificato all’Articolo 4(C) dei pertinenti Regolamenti Specifici], l’Agente di Calcolo potrà
effettuare gli opportuni aggiustamenti alle condizioni ed ai termini dei Benchmark su Indici e dei
Benchmark Quanto su Indici, in modo tale che il valore economico dei medesimi rimanga
sostanzialmente equivalente a quello che gli stessi avevano prima del verificarsi di tali eventi.
Cessazione della Quotazione (solo per i Benchmark su Commodities relativi a contratti future su
commodities)
Nel caso in cui un Sottostante cessi definitivamente di essere quotato (si rinvia all’Articolo 4(B) del
pertinente Regolamento Specifico, l’Emittente ha la facoltà di procedere al pagamento del valore di
mercato dei relativi Benchmark e liberarsi in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti.
Cessazione della Pubblicazione del fixing (solo per i Benchmark su Commodities relativi a platino,
palladio, oro e argento e per i Benchmark Quanto su Commodities)
Qualora il fixing ufficiale di un Sottostante cessi definitivamente, per qualunque motivo, di essere
pubblicato [(si rinvia all’Articolo 4 bis (B) dei pertinenti Regolamenti Specifici], l’Emittente ha la facoltà
di procedere al pagamento del valore di mercato dei relativi Benchmark e Benchmark Quanto e liberarsi
in tal modo dagli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti.
Esemplificazioni
Il valore dei Benchmark e dei Benchmark Quanto dipende, principalmente, dal livello del Sottostante.
Occorre, inoltre, considerare l’influenza della variazione del tasso di cambio per tutti i Benchmark
espressi in una valuta diversa dall’Euro. Tale variabile è misurabile attraverso l’indice di correlazione, il
quale rappresenta la relazione fra il valore del Sottostante e il relativo tasso di cambio. Naturalmente tale
indice di correlazione non è da prendere in considerazione con riferimento ai Benchmark Quanto, che
non risentono mai del rischio di cambio.
Benchmark su Indici, Benchmark su Commodities relativi a Oro, Argento, Platino e Palladio e
Benchmark Quanto
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Benchmark su Indici e
dei Benchmark Quanto su Indici sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario DAX® che abbia le seguenti
caratteristiche: prezzo pari a 3,650 e Parità di 0,001, quando il livello dell’Indice è pari a 3.650 punti; in
tale caso si avrebbe:
Livello del
Variazione
Nuovo
Prezzo del
91
Variazione
Nuovo
Sottostante
di Partenza
3.650
3.650
3.650
livello
Sottostante
0
+5%
-5%
livello del
Sottostante
3.650
3.832,5
3.467,5
Certificate
di Partenza
3,65
3,65
3,65
Prezzo
Certificate
0%
+5%
-5%
Prezzo del
Certificate
3,65
3,8325
3,4675
Si prenda ad esempio un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario AMEX Biotechnology che
abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 0,408 e Parità di 0,001, quando il livello dell’Indice è pari
a 470 punti e il tasso di cambio EURO/USD è pari a 1,15; assumendo un tasso di cambio costante, in tale
caso si avrebbe:
Livello del
Sottostante
di Partenza
470
470
470
Variazione
livello
Sottostante
0
+5%
-5%
Nuovo
livello del
Sottostante
470
493,5
446,5
Prezzo del
Certificate
di Partenza
0,408
0,408
0,408
Variazione
Prezzo
Certificate
0%
+5%
-5%
Nuovo
Prezzo del
Certificate
0,408
0,429
0,388
Si prenda ad esempio un Benchmark Quanto su Indici relativo all’indice azionario Nikkei 225® Stock
Average che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 1,068 e Parità di 0,0001, quando il livello
dell’Indice è pari a 10.680 punti; in tale caso si avrebbe:
Livello del
Sottostante
di Partenza
10.680
10.680
10.680
Variazione
livello
Sottostante
0
+5%
-5%
Nuovo
livello del
Sottostante
10.680
11.214
10.146
Prezzo del
Certificate
di Partenza
1,068
1,068
1,068
Variazione
Prezzo
Certificate
0%
+5%
-5%
Nuovo
Prezzo del
Certificate
1,068
1,1214
1,0146
Benchmark su Commodities relativi ai rimanenti Sottostanti (ossia i contratti future su commodities)
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Benchmark su
Commodities sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Benchmark su Commodities relativo al Contratto Future su Petrolio Dolce e
Leggero che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 3,58 USD, Transaction Charge pari a 0,1
USD, Rollover Ratio (alla Data di Emissione) pari a 1 e Parità Iniziale pari a 0,1. Quando il livello del
Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero è pari a 46,91 USD e il tasso di cambio EURO/USD è pari
a 1,3088, assumendo un tasso di cambio costante, si rappresenta in appresso l’impatto del variare del
livello del Sottostante sul prezzo dei Certificates (sulla base della formula che ne determina il prezzo)
considerando le seguenti ipotesi:
-
in caso di variazioni del Sottostante di partenza, ossia in assenza di rollover del Sottostante e,
pertanto, SENZA l’applicazione del Rollover Ratio e, conseguentemente, SENZA l’applicazione
della Transaction Charge;
92
-
in caso di sostituzione del corrente Sottostante con il nuovo Sottostante, ossia in caso di rollover del
Sottostante e, pertanto, applicando il Rollover Ratio che, per motivi di trasparenza, si rappresenta:
(A)
SENZA l’applicazione della Transaction Charge;
(B)
CON l’applicazione della Transaction Charge.
Ipotesi sub (1) sopra:
Livello del
Sottostante di
partenza
Nuovo
livello del
Sottostante
Variazione
livello
Sottostante
Prezzo del
Certificate
di partenza
Nuovo prezzo
del Certificate
Variazione
Prezzo
Certificate (*)
46,91
46,91
46,91
46,91
49,25
44,56
0
+5%
-5%
3,58
3,58
3,58
3,58
3,76
3,40
0
+5%
-5%
(*) Come si può notare la variazione del prezzo del Certificate rappresenta la corrispondenza tra la
variazione del Sottostante e la variazione del valore del Certificate.
Ipotesi sub (2) (A) sopra:
Livello del
corrente
Sottostante
Livello del nuovo
Sottostante
46,91
46,91
46,91
46,91
49,25
44,56
Rollover Ratio
(*)
Prezzo del
Certificate
Variazione
Prezzo Certificate
(**)
1
0,952
1,052
3,58
3,58
3,58
0
0%
0%
(*) Come determinato sulla base della formula per il calcolo del Rollover Ratio, SENZA
però
applicare la Transaction Charge.
(**) Come si può notare l’assenza di variazione del prezzo del Certificate rappresenta l’utilità del
Rollover Ratio, il quale consente di evitare che la differenza di livello tra i due Sottostanti
determini, nel momento della sostituzione di un Sottostante con l’altro (ossia alla Data di Rollover),
un salto nel prezzo dei Benchmark.
Ipotesi sub (2) (B) sopra:
Livello del
corrente
Sottostante
Livello del nuovo
Sottostante
46,91
46,91
46,91
46,91
49,25
44,56
Rollover Ratio
(*)
Prezzo del
Certificate
Variazione
Prezzo Certificate
(**)
1
0,948
1,048
3,58
3,56
3,56
0
-0,55%
-0,55%
(*) Come determinato sulla base della formula per il calcolo del Rollover Ratio (applicando, pertanto,
la Transaction Charge).
(**) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark rappresenta l’influenza della
Transaction Charge sul valore del Benchmark al momento della sostituzione di un Sottostante con
l’altro.
93
Per completezza, è, infine, possibile simulare l’impatto del variare del livello del nuovo Sottostante sul
prezzo dei Benchmark sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Benchmark su Commodities relativo al Contratto Future su Petrolio Dolce e
Leggero che abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a 3,56 USD, Transaction Charge pari a 0,1
USD, livello corrente del Rollover Ratio pari a 1,048 e Parità Iniziale pari a 0,1. Quando il livello del
Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero è pari a 44,56 USD e il tasso di cambio EURO/USD è pari
a 1,3088, assumendo un tasso di cambio costante, in tale caso si avrebbe:
Livello del
nuovo
Sottostante
44,56
44,56
44,56
Variazione
livello del
nuovo
Sottostante
0
+5%
-5%
Nuovo
livello del
nuovo
Sottostante
44,56
46,78
42,33
Prezzo del
Certificate
Nuovo
Prezzo del
Certificate
3,56
3,56
3,56
3,56
3,73
3,384
Variazione
Prezzo
Certificate
(*)
0
+5%
-5%
(*) Come si può notare la variazione del prezzo del Benchmark rappresenta la corrispondenza tra la
variazione del Sottostante e la variazione del valore del Benchmark.
Per motivi di trasparenza, in appresso, si rappresenta graficamente l'andamento del valore di un
Benchmarksu Contratto Futures su Petrolio Dolce e Leggero con e senza l’applicazione della Transaction
Charge.
94
NYMEX PETROLIO
50
45
VALORE
40
TC=0,1 USD
Cost 0%
35
30
25
Nov-03 Dec-03 Jan-04 Feb-04 Mar-04 Apr-04 May-04 Jun-04 Jul-04 Aug-04 Sep-04 Oct-04 Nov-04 Dec-04 Jan-05 Feb-05
MESI
In particolare, il grafico rappresenta tre situazioni:
1) l’andamento del Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero ( linea blu);
2) l’andamento del Benchmarksu tale contratto future SENZA la Transaction Charge ( linea blu);
3) l’andamento del Benchmarksu tale contratto future CON la Transaction Charge (linea rossa);
Pertanto, la linea blu rappresenta tanto la curva del Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero quanto
la curva del Benchmarksu tale contratto senza la Transaction Charge, mentre la linea rossa delinea il
comportamento del Benchmark con la Transaction Charge.
Ne consegue che la differenza tra la curva del Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero [che come
sopra osservato coincide con la curva del Benchmark senza Transaction Charge (linea blu)] e la curva del
Benchmark con la Transaction Charge (linea rossa) rappresenta l’inflenza della Transaction Charge sul
valore del Benchmark. La Transaction Charge ha, infatti, un impatto sempre negativo e tende sempre ad
aumentare in funzione del numero dei rollover effettuati (il quale sarà tanto maggiore quanto più si è in
prossimità della Data di Scadenza). Pertanto, maggiore tempo verrà trattenuto il Benchmark, maggior
impatto avrà la Transaction Charge sul Benchmark medesimo, in quanto la differenza tra il valore del
Benchmarked il valore del Sottostante con il passare del tempo tenderà ad aumentare. In conclusione, si
può, dunque, affermare che il tempo ha funzione negativa sul valore del Benchmarkrispetto al valore del
contratto future sottostante.
Relativamente alla sostituzione del Sottostante si noti che, nel caso del Benchmark su Commodities
relativo al Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero sopra rappresentato graficamente, si sono presi
95
in considerazione tutti i mesi del ciclo del contratto future, poichè si tratta di un contratto particolarmente
liquido. Tuttavia, nel caso in cui ci siano dei contratti futures poco liquidi (ossia con un open interest
irrisorio), al momento della sostituzione si utilizzerà il primo contratto future del ciclo disponibile con il
maggiore open interest. Verranno, quindi, selezionati i contratti futures durante il rollover a seconda della
loro liquidità (ossia del loro open interest) per garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi
del Benchmark.
Per calcolare la performance di un Benchmark, è, dunque, necessario considerare sia l’andamento dei
singoli contratti futures sottostanti che la Transaction Charge che viene applicata ad ogni rollover.
Come si può notare, infatti, dal grafico sopra:
-
a gennaio 2004, quando il prezzo del Benchmark è pari a 28,05, il livello del Sottostante è pari a
28,05 (ossia i due valori coincidono);
-
a dicembre 2004, quando il prezzo del Benchmark è pari a 39,97, il livello del Sottostante è pari
42,17.
Ne consegue che da gennaio 2004 a dicembre 2004 (assumendo un tasso di cambio invairiato):
-
il Benchmark ha registrato una variazione pari a 11,92 [dato da 39,97 (prezzo di dicembre) meno
28,05 (prezzo di gennaio)]; mentre,
-
il Sottostante ha registrato una variazione pari a 14,12 [dato da 42,17 (livello finale del Sottostante)
meno 28,05 (livello iniziale del Sottostante)].
La differenza tra detti valori (ossia la differenza tra 14,12 e 11,92) rappresenta, pertanto, il costo
applicato dall’Emittente in relazione ad ogni sostituzione del Sottostante, ossia rappresenta la Transaction
Charge (che nel caso del Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero è pari a 0,1 USD) applicata
dall’Emittente con riferimento a ciascun rollover del Sottostante durante detto periodo [nel caso di specie
i rollover sono complessivamente 11, ossia un rollover al mese a partire da febbraio 2004 (incluso) e fino
a dicembre 2004 (incluso)]. Risulta, pertanto, che la Transaction Charge totale pagata dall’investitore
nell’ipotetico anno 2004 ammonta a 2,20 USD, data dalla seguente formula :
(Transaction Charge * 2 * no. rollover effettuati)
Al riguardo, si noti che la Transaction Charge va moltiplicata per due, poichè viene applicata al momento
del rollover sia sul contratto in scadenza sia sul contratto successivo per sostenere i costi dell’Emittente
nella sostituzione del Sottostante.
96
2.2.11 Rischi specifici degli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES”
Gli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES” (di seguito, denominati, sia al singolare che
al plurale, “Theme Certificates”) sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
indici (Sottostanti).
In particolare, i Theme Certificates sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di replicare la
performance degli indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce
“Sottostante”, tenendo conto dell’andamento del tasso di cambio dell’Euro contro la valuta di
denominazione del Sottostante, meno i costi sostenuti dall’Emittente per la licenza all’utilizzazione di tali
indici (ossia meno l’Index Fee di cui si dirà più dettagliatamente nel paragrafo che segue).
Le informazioni relative ai Sottostanti sono rese disponibili al punto 4.2.11.9 della presente Nota
Metodi di determinazione del prezzo dei Theme Certificates in compravendita
Alla data di acquisto [di seguito, denominata “Giorno (t)”], l’ammontare del prezzo che l’investitore
dovrà versare per l’acquisto di un Theme Certificates è determinato come segue:
Valore Nominale *
Index(t) FX (i )
*
− F(t)
Index(i) FX (t )
Dove:
-
“Valore Nominale” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Valuta di Pagamento, ivi indicato
come tale;
-
“Index(t)” indica il livello corrente del Sottostante del Giorno(t);
-
“Index(i)” indica il Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il livello del Sottostante ivi indicato come
tale);
-
“FX(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il livello del tasso di cambio ivi indicato
come tale);
-
“FX(t)” indica il tasso di cambio corrente del Giorno(t);
-
“F(t)” indica l’index fee del Giorno(t). Al riguardo, si noti che l’index fee matura giornalmente ed
è determinata dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula:
Valore Nominale * PIF * D(t)
365
Dove:
97
-
“PIF” indica la Percentuale Index Fee (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate
nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore percentuale ivi indicato
come tale);
-
“D(t)” indica il numero di giorni di calendario compresi tra la Data di Emissione (inclusa)
ed il Giorno (t) (escluso).
Ne consegue che l’ammontare del prezzo che l’investitore dovrà versare per l’acquisto di un Theme
Certificates è influenzato:
-
dalla variazione del Sottostante del Giorno(t) rispetto al Sottostante Iniziale;
-
dalla variazione del tasso di cambio dell’Euro contro la valuta di denominazione del Sottostante del
Giorno(t) rispetto al Tasso di Cambio Iniziale;
-
dall’applicazione dell’index fee del Giorno(t), la quale comporta un costo per l’investitore in quanto
l’ammontare dell’index fee matura giornalmente nel periodo compreso tra la Data di Emissione
(inclusa) ed il Giorno(t) (escluso) ed è applicata al Valore Nominale. L’index fee è giustificata dai
costi sostenuti dall’Emittente per la licenza all’utilizzazione del Sottostante in relazione ai
Certificates.
Il Theme Certificate replica la performance del Sottostante, senza effetto leva: in qualunque momento il
prezzo del Theme Certificate riflette il livello del Sottostante senza risentire della volatilità del sottostante e
del tempo mancante alla scadenza dello strumento (nell’accezione del time decay). Ad esempio,
assumendo un tasso di cambio invariato, se il valore del Sottostante sale (o scende) di 100 Euro, il valore
del Theme Certificate sale (o scende) anch’esso di 100 Euro, detratta l’index fee.
Metodi di determinazione del prezzo di rimborso dei Theme Certificates
importo pari al maggiore tra (i) zero e (ii) un valore calcolato applicando la seguente formula:
Valore Nominale *
Index(T) FX (i )
*
− F(T)
Index(i) FX (T )
Dove:
-
“Valore Nominale” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Valuta di Pagamento, ivi indicato
come tale;
-
“Index(T)” indica il Sottostante Finale (ossia il livello del Sottostante all’Ora di Determinazione
alla Data di Determinazione del Sottostante Finale);
-
“Index(i)” indica il Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il livello del Sottostante ivi indicato come
tale);
98
-
“FX(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate nella
Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il livello del Tasso di Cambio ivi indicato
come tale);
-
“FX(T)” indica il Tasso di Cambio Finale (ossia il Tasso di Cambio alla Data di Determinazione
del Sottostante Finale);
-
“F(T)” indica la Index Fee, ossia un importo, denominato nella Valuta di Pagamento, determinato
dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula:
Valore Nominale * PIF * D(T)
365
Dove:
-
“PIF” indica la Percentuale Index Fee (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicate
nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore percentuale ivi indicato
come tale);
-
“D(T)” indica il numero di giorni di calendario compresi tra la Data di Emissione inclusa e
la Data di Scadenza esclusa.
Ne consegue che l’ammontare dell’Importo di Liquidazione è influenzato:
-
dalla variazione del Sottostante Finale rispetto al Sottostante Iniziale;
-
dalla variazione del Tasso di Tambio Finale rispetto al Tasso di Cambio Iniziale;
-
dall’applicazione dell’Index Fee, la quale comporta un costo per l’investitore in quanto l’ammontare
dell’Index Fee matura giornalmente nel periodo compreso tra la Data di Emissione (inclusa) e la Data
di Scadenza (esclusa) ed è applicata al Valore Nominale. Come sopra osservato, l’Index Fee è
giustificata dai costi sostenuti dall’Emittente per la licenza all’utilizzazione del Sottostante in
relazione ai Theme Certificates.
Nell’eventualità, anche se remota, che il sottostante si azzeri, il valore del Theme Certificate andrà
a zero.
Particolare attenzione deve essere prestata alle date di scadenza ed alle modalità di esercizio dei Theme
Certificates.
Sconvolgimenti di Mercato; Sottostante Finale e Data di Determinazione del Sottostante Finale in caso di
Il pertinente Regolamento Specifico prevede che, qualora nel giorno in cui debba essere determinato il
Sottostante Finale sussistano situazioni denominate Sconvolgimento di Mercato, vale a dire, con
riferimento ai Theme Certificates relativi agli indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®,
la mancanza, durante la fase di apertura ufficiale delle contrattazioni sul relativo Mercato, di un prezzo
d’asta dei titoli che formano almeno il 20% di tali Indici, se l’Agente di Calcolo ritiene tale mancanza
99
sostanziale [come meglio definito all’Articolo 4(A)(1)(i) dei pertinenti Regolamenti Specifici] e, con
riferimento ai Theme Certificates relativi ai rimanenti Indici, una sospensione o una rilevante limitazione
alle contrattazioni dei componenti del Sottostate (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti
posti dai relativi Mercati o altrimenti), durante l’ultima ora che precede la chiusura ufficiale delle
negoziazioni, che interessa il Mercato dei componenti che formano almeno il 20% di tali indici, se
l’Agente di Calcolo ritiene tale sospensione o limitazione sostanziale [come meglio definito all’Articolo
4(A)(1)(ii) del Regolamento Specifico], l’Agente di Calcolo determinerà il Sottostante Finale alla
scadenza del Periodo di Determinazione del Sottostante Finale, basandosi sulle condizioni prevalenti di
mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente
di Calcolo ritenga rilevante (si veda l’Articolo 4(A)(2) del Regolamento Specifico).
Finale in caso di Sconvolgimenti di Mercato Significativi
Tasso
di
Cambio,
Nazionalizzazione,
un
Inadempimento
un’Illiquidità,
una
governativo,
Modifica
alla
una
legislazione,
un’Imposizione
una
Fiscale,
del Regolamento Specifico], l’Agente di Calcolo potrà effettuare gli opportuni aggiustamenti ai termini
dei pertinenti Regolamenti Specifici (incluso modificare la Data di Determinazione del Prezzo Finale) e,
qualora dopo 180 Giorni di Negoziazione continui a sussistere uno Sconvolgimento di Mercato
Significativo, l’Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale (che potrà essere anche pari a zero) alla
scadenza di tale periodo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo prezzo di
negoziazione disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritiene
rilevante [si veda l’Articolo 4(A)(4) del Regolamento Specifico].
Aggiustamenti del Sottostante e Cessazione del Calcolo del Sottostante
Qualora si verifichino eventi che influenzino sostanzialmente le modalità di calcolo del Sottostante
ovvero nel caso di cessazione del calcolo del Sottostante [come meglio specificato all’Articolo 4(B)(2) e
4(B)(3) del pertinente Regolamento Specifico], l’Emittente potrà adempiere agli obblighi nascenti a suo
carico corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante un equo valore di mercato dei relativi
Certificates [si veda l’Articolo 4(B)(2) e 7(B)(3) del pertinente Regolamento Specifico].
Esemplificazioni
Il valore dei Theme Certificates dipende dal livello del Sottostante, dalla variazione del tasso di cambio
dell’Euro contro la valuta di denominazione del Sottostante e dal valore raggiunto dall’Index Fee. Con
riferimento all’Index Fee, si noti che l’ammontare dell’Index Fee matura giornalmente ed è applicata al
Valore Nominale.
100
E’ possibile simulare l’impatto del variare del livello del Sottostante sul prezzo dei Theme Certificates
sulla base della formula che ne determina il prezzo.
Si prenda ad esempio un Theme Certificates su indice RICI® (Rogers International Commodity Index) che
abbia le seguenti caratteristiche: prezzo pari a Euro 100, Valore Nominale pari a Euro 100, Sottostante
Iniziale pari a USD 3071, Tasso di Cambio Iniziale pari a 1,1915, Percentuale Index Fee pari a 2,5%
annuo.
Assumendo che siano trascorsi 365 dalla data di acquisto del Theme Certificate su indice RICI® (Rogers
International Commodity Index) e che il tasso di cambio sia invariato, la sottostante tabella fornisce, a
puro titolo esemplificativo, delle simulazioni di calcolo del valore del Theme Certificate su indice RICI®
(Rogers International Commodity Index) al variare del valore del Sottostante. Tali indicazioni non sono
da ritenersi vincolanti per l’Emittente in quanto i prezzi del Theme Certificate su indice RICI® (Rogers
International Commodity Index) sono determinati dalla combinazione dei valori assunti dai fattori sopra
evidenziati.
Prezzo
Variazione Prezzo
Prezzo Theme Certificates
Variazione Prezzo Theme
Sottostante
Sottostante
su indice RICI® (Rogers
Certificates su indice RICI®
International Commodity
(Rogers International
Index)
Commodity Index)
3071
0%
100
0
2917
-5%
92,5
-7,5%
3225
+5%
102,5
+2,5%
Come si evince dalla tabella sopra, il prezzo del Theme Certificate su indice RICI® (Rogers International
Commodity Index) replica la performance del Sottostante meno il livello raggiunto dalla index fee, la
quale è calcolata applicando la seguente formula :
Valore Nominale * PIF * D(t)
365
Dove, in relazione all’esempio in discorso:
-
“Valore Nominale” indica EUR 100;
-
“PIF” indica 2,5%;
-
“D(t)” indica 365.
Per motivi di trasparenza, la sottostante tabella simula l’impatto del variare del livello del Sottostante sul
prezzo del Theme Certificate su indice RICI® (Rogers International Commodity Index) al netto
dell’index fee.
Prezzo
Variazione Prezzo
Prezzo Theme Certificates
101
Variazione Prezzo Theme
Sottostante
Sottostante
su indice RICI® (Rogers
Certificates su indice RICI®
International Commodity
(Rogers International
Index)
Commodity Index)
3071
0%
100
0%
2917
-5%
95
-5%
3225
+5%
105
+5%
102
3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI
3.1 Conflitto di interessi
Agente di Calcolo - Nei casi in cui l’Agente di Calcolo sia ABN AMRO BANK N.V., ovvero una società
nella quale l’Emittente detiene, direttamente o indirettamente, una partecipazione, si evidenzia la
possibilità che si verifichi un conflitto di interesse. Relativamente alle singole emissioni, le pertinenti
Condizioni Definitive daranno conto di eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione
dell’Emittente nel l’Agente di Calcolo.
Market maker - Nei casi in cui il market maker sia una società nella quale l’Emittente detiene,
direttamente o indirettamente, una partecipazione si evidenzia la possibilità che si verifichi un conflitto di
interesse. Relativamente alle singole emissioni, le pertinenti Condizioni Definitive daranno conto di
eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione dell’Emittente nel Market Maker.
Sponsor - Nei casi in cui lo Sponsor sia ABN AMRO BANK N.V., ovvero una società nella quale
l’Emittente detiene, direttamente o indirettamente, una partecipazione, si evidenzia la possibilità che si
verifichi un conflitto di interesse. Relativamente alle singole emissioni, le pertinenti Condizioni
Definitive daranno conto di eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione dell’Emittente
nello Sponsor.
Collocatore (come definito al paragrafo 5 della presente Nota Informativa) - I Collocatori, in quanto
soggetti che agiscono istituzionalmente su incarico dell’Emittente e percepiscono, in relazione al servizio
di collocamento svolto per l’Emittente, commissioni, implica in generale l’esistenza di un potenziale
conflitto di interesse. Nei casi in cui il Collocatore sia ABN AMRO BANK N.V., ovvero una società
nella quale l’Emittente detiene, direttamente o indirettamente, una partecipazione, si evidenzia la
possibilità che si verifichi un conflitto di interesse. Relativamente alle singole emissioni, le pertinenti
Condizioni Definitive daranno conto di eventuali conflitti di interesse derivanti dalla partecipazione
dell’Emittente nel Collocatore.
103
4. INFORMAZIONI RELATIVE AI CERTIFICATES
Si segnala che le informazione relative agli strumenti finanziari oggetto della presente Nota Informativa
di Certificates sono suddivise nei paragrafi 4.1. Informazioni generali relative a tutti i Certificates, 4.2
Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici e 4.3 Descrizioni del Sottostante .
4.1 Informazioni generali relative ai Certificates
I certificates sono strumenti finanziari, diversi dai covered warrant, che replicano l’andamento di
un’attività sottostante (quali strumenti finanziari, valute, tassi di interesse, indici di borsa, metalli, merci).
I certificates possono incorporare un effetto leva (leverage certificates) o esserne privi (investment
certificates).
Le caratteristiche dei certificates possono essere riassunte come segue:
•
quotazione presso borse valori, ampie possibilità di disinvestimento;
•
alta sensibilità del prezzo alla variazione della relativa attività sottostante, nonché, con
riferimento ad alcune categorie di certificates, al trascorrere del tempo;
•
con effetto leva ovvero, a seconda dei casi, senza effetto leva;
•
rischio limitato al prezzo pagato per l’acquisto;
•
possibilità di investimento di modesti importi.
4.1.1 Legge applicabile e foro competente
La forma ed il contenuto dei Certificates, così come tutti i diritti e gli obblighi derivanti dalle disposizioni
dal Regolamento Generale e/o dal pertinente Regolamento Specifico, sono regolati dalla legge italiana.
Per ogni controversia relativa ai Certificates, è competente, in via esclusiva, il foro di Milano, fatto salvo
quanto previsto dall'art. 1469bis c.c. a favore del Portatore che rivesta la qualifica di consumatore.
4.1.2 Regime di circolazione
I Certificates, ai sensi delle disposizioni contenute nel decreto legislativo 24 giugno 1998 n. 213 e delle
disposizioni di attuazione di cui al regolamento CONSOB adottato con delibera n. 11768 del 23 dicembre
1998, sono rappresentati da un unico certificato globale e sono depositati in gestione accentrata presso
Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione. Secondo tale regime, il trasferimento i Certificates
avviene tramite corrispondente annotazione sui conti accesi presso Monte Titoli S.p.A. dall’Emittente e
dagli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata. L’investitore che non sia un tale
intermediario aderente dovrà quindi detenere i Certificates tramite uno di tali soggetti. Monte Titoli
S.p.A. evidenzierà i movimenti relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. Certificates” nel deposito che
l’intermediario aderente incaricato dall’investitore ha acceso presso di essa per conto dell’investitore
stesso; l’intermediario aderente evidenzierà a sua volta i medesimi movimenti nel deposito acceso presso
di esso a nome dell’investitore.
104
4.1.3 Ranking
Salvo i casi in cui sia diversamente indicato in relazione ai Certificates Specifici nel pertinente
Regolamento Specifico e/o nelle pertinenti Condizioni Definitive, non sono state assunte garanzie o
impegni per garantire il pagamento degli importi dovuti in base ai Certificates. Il patrimonio
dell’Emittente garantisce l'investitore per il pagamento degli importi dovuti in relazione ai Certificates
senza priorità rispetto agli altri creditori dell’Emittente stesso in caso di insolvenza.
4.1.4 Eventuali restrizioni imposte alla libera negoziabilità
In assenza di una registrazione ai sensi del Securities Act statunitense, i Certificates non potranno essere
offerti, trasferiti o venduti, direttamente o indirettamente, in sede di offerta ovvero successivamente, né la
presente Nota Informativa di Certificates, materiale informativo o pubblicitario né alcuna altra
informazione relativa all'Emittente o ai Certificates potranno essere, direttamente o indirettamente,
distribuiti, consegnati o in alcun modo trasferiti a, o a favore di, persone fisiche o giuridiche residenti o
costituite negli Stati Uniti d’America, ad eccezione delle filiali di banche o assicurazioni situate al di
fuori degli Stati Uniti d’America e soggette a vigilanza nel Paese in cui sono situate. L’offerta dei
Certificates sarà soggetta a tutte le leggi e regolamenti vigenti nei Paesi nei quali tali strumenti verranno
offerti.
4.1.5 Autorizzazioni
Le emissioni di Certificates che verranno effettuate in base alla presente Nota Informativa di Certificates
sono state autorizzate mediante una delibera approvata dal Managing Board di ABN AMRO Bank N.V..
Le pertinenti Condizioni Definitive conterranno gli estremi di tale delibera. Con riferimento alla
comunicazione alla Banca d’Italia ai sensi dell’Articolo 129 del decreto legislativo del 1 settembre 1993
n. 385 relativamente alle singole serie di Certificates Specifici, le pertinenti Condizioni Definitive
conterranno gli estremi della comunicazione, nonché l’indicazione che, ai sensi della normativa
applicabile, la Banca d’Italia ha rilasciato l’autorizzazione richiesta (in base al meccanismo dei 20 giorni
di silenzio assenso ovvero a seguito del rilascio di una presa d’atto).
4.1.6 Regime fiscale
Il presente paragrafo contiene alcune informazioni con riguardo al regime fiscale proprio dell’acquisto,
del possesso, della cessione e dell’esercizio dei Certificates. Le seguenti informazioni si basano sulla
legislazione fiscale italiana vigente alla data della presente Nota Informativa di Certificates, fermo
restando che la stessa legislazione rimane soggetta a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti
retroattivi. Pertanto, quanto segue non intende essere un'analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali
dell’acquisto, del possesso, della cessione e dell’esercizio dei Certificates, e gli investitori sono
comunque tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, del
possesso, della cessione e dell’esercizio dei Certificates. In base alla legislazione fiscale italiana
attualmente vigente, i proventi derivanti dalla compravendita e dall’esercizio dei Certificates conseguiti
dagli investitori - persone fisiche residenti in Italia - al di fuori dell’esercizio di imprese commerciali,
sono rilevanti a fini impositivi. In particolare, ai sensi del decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461,
105
che integra la categoria dei redditi diversi di cui all’art. 67 D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (TUIR) come
modificato dal D.Lgs. 12 dicembre 2003, n. 344, i proventi derivanti dalla cessione e dall’esercizio dei
Certificates e realizzati da persone fisiche residenti in Italia al di fuori dell’esercizio di imprese
commerciali sono soggetti ad una imposta sostitutiva delle imposte sui redditi applicata con l’aliquota del
12,50% e trattenuta dal sostituto d’imposta. Si segnala, infine che in merito al trattamento fiscale dei
redditi derivanti dai Certificates, su cui non risultano specifiche posizioni ufficiali dell'Amministrazione
finanziaria, non possono escludersi futuri orientamenti o prese di posizioni ufficiali dell'Amministrazione
finanziaria o nuovi provvedimenti legislativi o regolamentari tali da comportare l'applicazione a tali
redditi di un regime fiscale più svantaggioso per l'investitore rispetto a quello sopra esposto.
Disposizioni particolari si applicano in caso di Certificates detenuti in un portafoglio presso un
intermediario abilitato a cui si applichi il regime del c.d. “risparmio amministrato” ovvero il regime del
c.d. “risparmio gestito”.
106
4.2 Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici
107
4.2.1 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
(“VALUTA PLUS Certificate”, al singolare, e “VALUTA PLUS Certificates”, al plurale)
4.2.1.1 Descrizione
I VALUTA PLUS Certificates sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di replicare
l’andamento di un indice (Sottostante) rappresentato da un deposito in valuta (Sottostante Iniziale)
giornalmente incrementato con interessi al pertinente tasso (Tasso di Interesse) ridotto del relativo spread
(Spread). Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al punto 2.2.1. Per le informazioni
relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.1.6 e 4.2.1.9 della presene Nota Informativa di
Certificates.
4.2.1.2 Caratteristiche
Le caratteristiche delle singole serie di VALUTA PLUS Certificates che, sulla base del Prospetto di Base
di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno
descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla
presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni
relative al numero di serie, al codice ISIN, alla quantità, al lotto minimo di esercizio, al lotto minimo di
negoziazione, al numero minimo di lotti di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo
indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.1.5.
Le Condizioni Definite verranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la filiale di Milano dell’Emittente in via
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesse alla Consob.
4.2.1.3 Autorizzazioni
La Borsa Italiana S.p.A., con provvedimento n. 4637 in data 12 maggio 2006 ha rilasciato il giudizio di
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di VALUTA PLUS Certificates. Al riguardo, si
veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI
NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.1.4 Valuta
I VALUTA PLUS Certificates sono denominati in Euro. Essendo il Sottostante denominato in valuta
diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione sarà influenzato dalla variazione del
tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
4.2.1.5 Prezzi indicativi
Per prezzo dei VALUTA PLUS Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo
VALUTA PLUS Certificate. L’ammontare del prezzo dei VALUTA PLUS Certificates varierà di volta in
volta, a seconda dei valori correnti di mercato calcolati sulla base del livello del Sottostante, il quale è
influenzato dall’andamento del Tasso di Interesse, e (ove applicabile) del tasso di cambio. Al riguardo, si
veda quanto illustrato alla alla sezione 2.2.1 e alla sezione 6.1.
108
4.2.1.6 Diritti dei VALUTA PLUS Certificates
In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di un VALUTA PLUS Certificate ha diritto al
pagamento di un importo in Euro rapportato a (i) il livello del Sottostante, il cui valore è condizionato
dalle variazioni del Tasso di Interesse, e (ii) essendo il Sottostante denominato in una valuta diversa
dall’Euro, al tasso di cambio tra l’Euro e la Valuta Sottostante. Al riguardo, si rinvia anche a quanto
sopra illustrato sub paragrafo 2.2.1 e sub paragrafo 4.2.1.1. Nella seguente TABELLA A - VALUTA PLUS
CERTIFICATES, sono esposti, con riferimento a ciascun Sottostante:
-
ai fini della determinazione del Sottostante, il Tasso di Interesse, il livello di riferimento del
medesimo, la fonte di pubblicazione dello stesso e la Base di Calcolo;
-
ai fini della determinazione dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito dell’esercizio, il
livello di riferimento del Sottostante e del Tasso di Cambio tra l’Euro e la Valuta Sottostante (se
diversa).
Tabella A - VALUTA PLUS CERTIFICATES
Sottostante(*)
Tasso di Interesse
Livello di
riferimento del
Tasso di
Interesse
Fonte di
pubblicazione
del Tasso di
Interesse
Base di
Calcolo
Spread
Livello di
riferimento del
Sottostante(**)
Tasso di
Cambio(***)
Indice AUD
TRMMI
Australian Dollar London
Interbank Offer Rate con
scadenza “spot next” come
pubblicato dalla British
Bankers Association (BBA)
Canadian Dollar London
Interbank Offer Rate
Overnight come pubblicato
dalla British Bankers
Association (BBA)
Swiss Franc London
Prague Interbank Offer Rate
con scadenza “overnight”
come pubblicato da FMA of
Czech Republic
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Londra)
Bloomberg
AU00S/N Index
360
0,8
EUR/AUD
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Londra)
Bloomberg
CD00O/N Index
360
0,4
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Londra)
Bloomberg
SF00S/N Index
360
0,1
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di Praga)
Bloomberg
PRIBOVN Index
360
0,5
British Pound London
scadenza “overnight” come
Hong Kong Interbank Offer
Rate con scadenza “1
mese” come pubblicato da
HK Association of Banks
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Londra)
Bloomberg
BP00O/N Index
365
0,4
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di Hong
Kong)
Bloomberg
HIHD01M Index
365
0,8
Budapest Interbank Offer
Rate con scadenza
“overnight” come pubblicato
da National Bank of
Hungary
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Londra)
Bloomberg
BUBORON Index
365
1,5
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Indice CAD
TRMMI
Indice CHF
TRMMI
Indice CZK
TRMMI
Indice GBP
TRMMI.
Indice HKD
TRMMI
Indice HUF
TRMMI
109
EUR/CAD
EUR/CHF
EUR/CZK
EUR/GBP
EUR/HKD
EUR/HUF
Indice JPY
TRMMI
Indice MXN
TRMMI
Japanese Yen London
Mexico City CETE Interbank
Rate con scadenza
da Banco de Mexico
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Londra)
Bloomberg
JY00S/N Index
360
0,15
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di Mexico
City)
Bloomberg
MXBRRP INDEX
365
1
Indice NOK
TRMMI
Norwegian Interbank Offer
6 Norvegian Banks Average
Fixing delle ore 12
p.m. (ora di Oslo)
Bloomberg
NIBOR1M Index
360
0,7
Indice NZD
TRMMI
New Zealand Dollar London
Warsaw Interbank Offer
Rate con scadenza
da WBK SA
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Londra)
Bloomberg
NZ00S/N Index
360
0,8
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di CET)
Bloomberg
WIBOON Index
365
0,6
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Londra)
360
0,5
Bloomberg STIB1D
INDEX
Indice PLN
TRMMI
Indice SEK
TRMMI
Indice SGD
TRMMI
Indice TRY
TRMMI
Indice USD
TRMMI
Indice ZAR
TRMMI
Stockholm Interbank Offer
Rate con scadenza
da Stockholm Stock
Exchange
Singapore Interbank Offer
Association of Banks in
Singapore
Turkey Interbank Offer Rate
con scadenza “overnight ”
come pubblicato dalla
Central Bank of Turkey
US Dollar London Interbank
Offered Overnight Rate con
Johannesburg Interbank
Agreed Rate con scadenza
“1 mese” come pubblicato
da SA Futures Exchange
(*)
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Singapore )
Bloomberg
SIBF1M Index
365
0,6
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di Londra
)
Bloomberg
TUIBON Index
360
2
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Londra)
Bloomberg
US00O/N Index
360
0,15
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di
Londra)
Bloomberg
JIBA1M Index
365
1,28
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del
Sottostante alla
Data di
Determinazione
Finale
Il livello del Sottostante è pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente
www.abnamromarkets.it e sulla pagina Reuters AAHIT.
(**)
Come pubblicato dallo Sponsor (ABN AMRO BANK N.V.).
(***)
Come calcolato:
-
per i VALUTA PLUS Certificates su MXN TRMMI, in base al cross rate tra (i) il tasso di
cambio MXN/USD della Federal Reserve, fixing delle ore 12.00 p.m. ora di New York
[quotazioni disponibili su Reuters (pagina FEDSPOT)] e (ii) il tasso di cambio USD/EUR
della Federal Reserve, fixing delle ore 12.00 p.m. ora di New York [quotazioni disponibili su
Reuters (pagina FEDSPOT)];
-
per tutti i rimanenti VALUTA PLUS Certificates, in base ai tassi di cambio della Banca
Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte [quotazioni disponibili su Reuters
(pagina ECB37)].
110
EUR/JPY
EUR/MXN
EUR/NOK
EUR/NZD
EUR/PLN
EUR/SEK
EUR/SGD
EUR/TRY
EUR/USD
EUR/ZAR
É opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in VALUTA PLUS
Certificates saranno influenzati dall’andamento del pertinente Tasso di Interesse (ridotto del relativo
Spread), nonché dai tassi di cambio tra l’Euro e la Valuta Sottostante (se diversa).
Ove l’esercizio dei VALUTA PLUS Certificates risulti conforme alle disposizioni del pertinente
Regolamento Specifico, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione
mediante accredito sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei
tempi indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’Articolo 2 del pertinente Regolamento
Specifico.
4.2.1.7 Durata, procedura di esercizio e dichiarazione di rinuncia
I VALUTA PLUS Certificates saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti
Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di
Scadenza ivi indicate.
I VALUTA PLUS Certificates si considereranno automaticamente esercitati alla pertinente Data di
Scadenza (e solo in tale data, essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo
di Liquidazione senza necessità di esercitare i medesimi. I VALUTA PLUS Certificates non saranno più
negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva Data di Scadenza.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei VALUTA PLUS Certificates in suo possesso nei modi e
tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo alinea, del pertinente Regolamento Specifico e a tal fine può
utilizzare il modulo “Dichiarazione di rinuncia all’esercizio dei Certificates” accluso alla presente
4.2.1.8 Descrizione delle modalità di regolamento
Nel caso di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, l’importo pagabile dall’Emittente al
Portatore dei VALUTA PLUS Certificates è costituito dall’Importo di Liquidazione, corrisposto alla
pertinente Data di Pagamento, vale a dire un importo, denominato nella Valuta di Pagamento, dal quale
dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo calcolato applicando la seguente
formula:
Dove:
“IndiceF” indica il livello del Sottostante alla Data di Determinazione Finale;
“FXF” indica il valore del Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale;
111
Esempio 1:
Il Portatore detiene un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI di durata pari a 5 anni. Assumendo che
alla Data di Determinazione Finale si osservino i seguenti valori:
Sottostante Iniziale
USD 120
Sottostante alla Data di Determinazione Finale
USD 150
Tasso di cambio iniziale
1,20
Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale
1,15
Prezzo di acquisto
EUR 100
Importo di Liquidazione
EUR 130,44
Pertanto, a fronte di una guadagno del Sottostante pari al 25%, il valore del VALUTA PLUS
Certificate avrà registrato un guadagno pari al 30,44%.
Esempio 2:
Il Portatore detiene un VALUTA PLUS Certificate su Indice USD TRMMI di durata pari a 5 anni. Assumendo che
alla Data di Determinazione Finale si osservino i seguenti valori:
USD 120
Sottostante alla Data di Determinazione Finale
USD 135
1,20
Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale
1,25
Prezzo di acquisto
EUR 100
EUR 108
Pertanto, a fronte di un guadagno del Sottostante pari al 12,5%, il valore del VALUTA PLUS Certificate
avrà registrato un guadagno pari all’ 8%.
4.2.1.9 Informazioni relative al Sottostante
I VALUTA PLUS Certificates replicano l’andamento degli indici valutari di cui alla Tabella A del punto
4.2.1.6.
Informazioni generali relative ai Sottostanti
Il Sottostante dei VALUTA PLUS Certificates è rappresentato da un deposito in Valuta (Sottostante
Iniziale), il quale matura interessi parametrati al pertinente tasso (Tasso di Interesse), ridotto del relativo
Spread. In particolare, alla Data Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle pertinenti
Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale), il livello del Sottostante è pari al pertinente
Sottostante Iniziale (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle pertinenti Condizioni
Definitive, l’importo, denominato nella Valuta Sottostante, ivi indicato come tale) e, successivamente alla
Data Iniziale, è pari ad un importo, denominato nella Valuta Sottostante, soggetto agli eventuali
aggiustamenti di cui all’Articolo 4 del pertinente Regolamento Specifico, determinato come segue dallo
Sponsor (ABN AMRO BANK N.V.) ciascun Giorno di Negoziazione [di seguito, “Giorno (t)”] e
pubblicato, ciascun Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla
pagina Reuters AAHIT:
112
⎟⎟ ⎟
Indice t −1 * ⎜⎜1 + ⎜⎜
⎟
BasediCalc olo
⎠⎠
⎝ ⎝
Dove:
“Indicet-1” indica il livello del Sottostante del precedente Giorno di Negoziazione [di seguito,
“Giorno (t-1)”];
“TassodiInteresset-1” indica il Tasso di Interesse (ossia, con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle
pertinenti Condizioni Definitive, il tasso di interesse ivi indicato come tale) del Giorno (t-1) ovvero,
qualora in tale giorno il Tasso di Interesse non sia disponibile, il Tasso di Interesse del Giorno di
Negoziazione precedente al Giorno (t-1);
“Spread” indica il pertinente Spread;
“Giornit,t-1” indica il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno (t-1) (incluso) ed il Giorno
(t) (escluso);
Ai fini della pubblicazione, l’importo così calcolato sarà arrotondato alla quinta cifra decimale e
0,000005 sarà arrotondato per eccesso.
Ne consegue che il Sottostante è influenzato dall’andamento del Tasso di Interesse, tenendo conto che il
Tasso di Interesse è ridotto dello Spread. Pertanto, nei giorni in cui lo Spread sia maggiore del Tasso di
Interesse, il Tasso di Interesse sarà negativo, con la conseguenza che, in relazione a tali giorni, il
Sottostante diminuirà anziché aumentare, per effetto dell’applicazione di un differenziale (negativo) tra
Tasso di Interesse e Spread.
Con riferimento alle singole emissioni di VALUTA PLUS Certificates che verranno effettuate sulla base
della presente Nota Informativa di Certificates, le pertinenti Condizioni Definitive conterranno un grafico
che illustra, con riferimento al Sottostante, l’andamento del pertinente Tasso di Interesse e del relativo
Tasso di Cambio per un periodo almeno corrispondente alla durata dei VALUTA PLUS Certificates.
Verranno, altresì, riportati nelle Condizioni Definitive, con riferimento alle singole emissioni di
VALUTA PLUS Certificates che verranno effettuate sulla base della presente Nota Informativa di
Certificates, il Sottostante Iniziale, la Data Iniziale ed il livello corrente del Sottostante, del Tasso di
Interesse e del tasso di cambio tra la Valuta Sottostante e la Valuta di Pagamento.
Relativamente ad eventuali fatti perturbativi del mercato si rinvia al paragrafo 2.2.1.
Informazioni specifiche relative a ciascun Sottostante
AUD TRMMI
Descrizione - L’indice AUD TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Dollari
Australiani (AUD) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati all’Australian Dollar
London Interbank Offer Rate con scadenza “spot next” [fixing, alla data della presente Nota Informativa
di Certificates, delle ore 11 (ora di Londra), come pubblicato dalla British Bankers Association (BBA)
113
alla pagina Bloomberg AU00S/N Index e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale
che verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive] (Tasso di Interesse), ridotto del relativo Spread.
Qualora il fixing non fosse disponibile alla suddetta pagina Bloomberg, l’Agente di Calcolo si riferirà ad
ogni altra fonte possa in buona fede adottare.
Sponsor – ABN AMRO BANK N.V..
CAD TRMMI
Descrizione - L’indice CAD TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Dollari
Canadesi (CAD) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Canadian Dollar London
Interbank Offer Rate Overnight [fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates, delle
ore 11 (ora di Londra), come pubblicato dalla British Bankers Association (BBA) alla pagina Bloomberg
CD00O/N Index e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che verrà indicato nelle
pertinenti Condizioni Definitive] (Tasso di Interesse), ridotto del relativo Spread. Qualora il fixing non
fosse disponibile alla suddetta pagina Bloomberg, l’Agente di Calcolo si riferirà ad ogni altra fonte possa
in buona fede adottare (e.g. Reuters).
CHF TRMMI
Descrizione - L’indice CHF TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Franchi
Svizzeri (CHF) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Swiss Franc London
Interbank Offer Rate con scadenza “spot next” [fixing, alla data della presente Nota Informativa di
Certificates, delle ore 11 (ora di Londra), come pubblicato dalla British Bankers Association (BBA) alla
pagina Bloomberg SF00S/N Index e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che
verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive] (Tasso di Interesse), ridotto del relativo Spread.
ogni altra fonte possa in buona fede adottare (e.g. Reuters).
CZK TRMMI
Descrizione - L’indice CZK TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Corone Ceche
(CZK) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Prague Interbank Offer Rate con
scadenza “overnight” [fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates, delle ore 11 (ora di
Praga), come pubblicato da FMA
of Czech Republic alla pagina Bloomberg PRIBOVN Index e
giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che verrà indicato nelle pertinenti
114
Condizioni Definitive] (Tasso di Interesse), ridotto del relativo Spread. Qualora il fixing non fosse
disponibile alla suddetta pagina Bloomberg, l’Agente di Calcolo si riferirà ad ogni altra fonte possa in
buona fede adottare.
Sponsor – ABN AMRO BANK N.V.
GBP TRMMI
Descrizione - L’indice GBP TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Sterline Inglesi
(GBP) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al British Pound London Interbank
Offer Rate con scadenza “overnight” [fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates,
delle ore 11 (ora di Londra) come pubblicato dalla British Bankers Association (BBA) alla pagina
Bloomberg BP00O/N Index e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che verrà
indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive] (Tasso di Interesse), ridotto del relativo Spread. Qualora
il fixing non fosse disponibile alla suddetta pagina Bloomberg, l’Agente di Calcolo si riferirà ad ogni
altra fonte possa in buona fede adottare.
HKD TRMMI
Descrizione - L’indice HKD TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Dollari di
Hong Kong (HKD) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Hong Kong Interbank
Offer Rate con scadenza “1 mese” [fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates, delle
ore 11 (ora di Hong Kong), come pubblicato da HK Association of Banks alla pagina Bloomberg
HIHD01M Index e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che verrà indicato nelle
in buona fede adottare.
HUF TRMMI
Descrizione - L’indice HUF TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Fiorni
Ungheresi (HUF) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Budapest Interbank Offer
Rate con scadenza “overnight”[ fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates, delle ore
11 (ora di Londra) come pubblicato da National Bank of Hungary alla pagina Bloomberg BUBORON
Index e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che verrà indicato nelle pertinenti
115
JPY TRMMI
Descrizione - L’indice JPY TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Yen (JPY)
(Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Japanese Yen London Interbank Offer Rate
con scadenza “spot next” [fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates, delle ore 11
(ora di Londra) come pubblicato dalla British Bankers Association (BBA) alla pagina Bloomberg
JY00S/N Index e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che verrà indicato nelle
MXN TRMMI
Descrizione - L’indice MXN TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Pesos
Messicani (MXN) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Mexico City CETE
Interbank Rate con scadenza “overnight” [fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates,
delle ore 11 (ora di Mexico City) come pubblicato da Banco de Mexico alla pagina Bloomberg MXBRRP
INDEX e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che verrà indicato nelle
NOK TRMMI
Descrizione - L’indice NOK TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Corone
Norvegesi (NOK) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Norwegian Interbank
Offer Rate con scadenza “1 mese” [fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates, delle
ore 12 (ora di Oslo) come pubblicato da 6 Norvegian Banks Average alla pagina Bloomberg NIBOR1M
Indexe giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che verrà indicato nelle pertinenti
116
NZD TRMMI
Descrizione - L’indice NZD TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Dollari Neo
Zelandesi (NZD) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al New Zealand Dollar
London Interbank Offer Rate con scadenza “spot next” [fixing, alla data della presente Nota Informativa
di Certificates, delle ore 11 (ora di Londra) come pubblicato dalla British Bankers Association (BBA) alla
pagina Bloomberg NZ00S/N Index e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che
verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive] (Tasso di Interesse), ridotto del relativo Spread.
ogni altra fonte possa in buona fede adottare.
PLN TRMMI
Descrizione - L’indice PLN TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Sloty Polacchi
(PLN) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Warsaw Interbank Offer Rate con
CET) come pubblicato da WBK SA alla pagina Bloomberg WIBOON Index e giornalmente pubblicato sul
quotidiano a diffusione nazionale che verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive] (Tasso di
Interesse), ridotto del relativo Spread. Qualora il fixing non fosse disponibile alla suddetta pagina
Bloomberg, l’Agente di Calcolo si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede adottare.
SEK TRMMI
Descrizione - L’indice SEK TRMMI è rappresentato, inizialmente, da un deposito in Corone Svedesi
(SEK) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Stockholm Interbank Offer Rate con
Londra) come pubblicato da Stockholm Stock Exchange alla pagina Bloomberg STIB1D INDEX e
117
SGD TRMMI
Descrizione - L’indice SGD TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Dollari di
Singapore (SGD) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Singapore Interbank Offer
Rate con scadenza “1 mese” [fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates, delle ore 11
(ora di Singapore) come pubblicato da Association of Banks in Singapore alla pagina Bloomberg
SIBF1M Index e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che verrà indicato nelle
TRY TRMMI
Descrizione - L’indice TRY TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Lire Turche
(TRY) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Turkey Interbank Offer Rate con
scadenza “overnight” [fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates, delle ore 11 a.m.
(ora di Londra) come pubblicato dalla Central Bank of Turkey alla pagina Bloomberg TUIBON Index e
USD TRMMI
Descrizione - L’indice USD TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Dollari
Americani (USD) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al US Dollar London
Interbank Offered Overnight Rate con scadenza “overnight” [fixing, alla data della presente Nota
Informativa di Certificates, delle ore 11 (ora di Londra) come pubblicato dalla British Bankers
Association (BBA) alla pagina Bloomberg US00O/N Indexe giornalmente pubblicato sul quotidiano a
diffusione nazionale che verrà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive] (Tasso di Interesse),
ridotto del relativo Spread. Qualora il fixing non fosse disponibile alla suddetta pagina Bloomberg,
l’Agente di Calcolo si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede adottare.
118
ZAR TRMMI
Descrizione - L’indice ZAR TRMMI è rappresentato, alla Data Iniziale, da un deposito in Rand Sud
Africani (ZAR) (Sottostante Iniziale), il quale matura interessi parametrati al Johannesburg Interbank
Agreed Rate con scadenza “1 mese” [fixing, alla data della presente Nota Informativa di Certificates,
delle ore 11 (ora di Londra) come pubblicato da SA Futures Exchange alla pagina Bloomberg JIBA1M
Index e giornalmente pubblicato sul quotidiano a diffusione nazionale che verrà indicato nelle pertinenti
119
4.2.2 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE
SHORT CERTIFICATES SU INDICI” (“Mini Futures Certificate su Indici”, al singolare, e “Mini Futures
Certificates su Indici”, al plurale)
4.2.2.1 Descrizione
I Mini Futures Certificates su Indici sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Mini Futures Certificates su Indici si tratta di indici. Per le
informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.2.6 e 4.2.2.9 della presene Nota Informativa
di Certificates.
Come meglio illustrato al punto 2.2.2, i Mini Futures Certificates su Indici sono di due categorie:
-
Mini Futures Long Certificates su Indici. Al riguardo, si veda anche quanto dettagliatamente illustrato
al punto 2.2.2 relativamente a: (i) i parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini
Futures Long Certificates e (ii) i pagamenti in base ai Mini Futures Long Certificates e il meccanismo
di Stop-Loss;
-
Mini Futures Short Certificates su Indici. Al riguardo, si veda anche quanto dettagliatamente illustrato
al punto 2.2.2 relativamente a: (i) i parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Mini
Futures Short Certificates e (ii) i pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates e il meccanismo
di Stop-Loss.
I Mini Futures Long Certificates su Indici
I Mini Futures Long Certificates su Indici sono influenzati positivamente dalle variazioni positive
dell’indice sottostante e, a differenza dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono un
effetto leva: infatti, il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente
dell’indice, bensì ad un ammontare dello stesso, corrispondente alla differenza tra il livello corrente
dell’Indice ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto (moltiplicata per la
relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla suddetta data). Tale
effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Long Certificates su Indici risultano
essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore dell’Indice sia vicino al valore
raggiunto dal Current Strike Level.
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il livello
raggiunto dall’Indice alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il valore raggiunto dal Current
Strike Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al
Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale rialzo dell’indice rispetto alla data di
acquisto del Mini Future Long Certificate su Indici.
120
In relazione a quanto sopra, si noti che il Current Strike Level potrebbe essere equiparato a quello che
viene correntemente definito prezzo strike in relazione ai covered warrant. Tuttavia, rispetto al prezzo
strike di un covered warrant, il valore iniziale del Current Strike Level (ossia l’Initial Current Strike
Level) a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione viene ri-calcolato,
secondo le modalità sotto illustrate, con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta: si avrà pertanto un
diverso valore del Current Strike Level ciascun Giorno di Borsa Aperta.
Il Current Strike Level viene ri-calcolato con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta sulla base
della seguente formula:
(i)
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta;
(ii)
più il Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta. Il Costo della Provvista viene
determinato a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione
dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”), applicando
al Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”] con riferimento a ciascuno dei “giornii” ovvero, a seconda dei casi, a ciascun “giornoi” (come in
appresso definiti) trascorsi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”il Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1”), maggiorato dello Spread.
Per “giornii” si intende ciascuno dei giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta
“i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”; per “giornoi” si intende il giorno di calendario compreso
tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;
(iii)
meno, con esclusione dei Mini Future Long Certificate su Indici relativi a quegli Indici per i
quali lo Sponsor nel calcolare l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi (e.g.,
DAX®), i Dividendi, nell’accezione di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici, se
il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di Borsa Aperta (escluso)
ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso). Ciò al fine di neutralizzare l’effetto dei
Dividendi sul prezzo dei Mini Futures Long su Indici. I Dividendi saranno convertiti nella
Divisa Strike Level, se espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al fixing
giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea (espresso come un numero di unità della
Divisa Strike Level con le quali può essere scambiata la valuta dei Dividendi) del Giorno di
Borsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi.
Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il valore
dell’Initial Current Strike Level e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, pubblicherà sul sito
www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A., ciascun Giorno di Borsa Aperta, il valore
del Current Strike Level relativo a tale giorno. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato
si rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 dei relativi Regolamenti Specifici.
I Mini Futures Long Certificates su Indici si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi nel caso
in cui il livello dell’Indice scenda al pari o al di sotto del valore raggiunto dal Livello Stop-Loss; in tale
121
ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra il Prezzo di Stop Loss ed il Current Strike Level alla
Data di Stop-Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di
Cambio alla medesima data).
In relazione a quanto sopra, si noti che il valore iniziale del Livello Stop-Loss (ossia il Livello Stop-Loss
Iniziale) viene ri-calcolato, secondo le modalità sotto illustrate, a ciascuna Data di Ricalcolo Livello
Stop-Loss. Si avrà pertanto un diverso valore del Livello Stop-Loss a ciascuna Data di Ricalcolo Livello
Stop-Loss.
Il Livello Stop-Loss viene ri-calcolato sulla base della seguente formula:
(i)
Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss;
(ii)
più Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss;
Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive il Livello
Stop-Loss Iniziale e la Percentuale Stop-Loss e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, di volta
in volta pubblicherà sul sito www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. il valore del
Livello Stop-Loss.Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti
definizioni sub Articolo 2 dei relativi Regolamenti Specifici.
I Mini Futures Short Certificates su Indici
I Mini Futures Short Certificates su Indici sono influenzati positivamente dalle variazioni negative
dell’Indice sottostante e, a differenza dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono in
generale un effetto leva: infatti il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore
corrente dell’indice in quel momento, bensì ad una parte dello stesso, corrispondente alla differenza tra il
valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto ed il livello corrente dell’Indice
(moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla
suddetta data). Tale effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Short Certificates
su Indici risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore dell’indice sia
vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level.
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il livello dell’Indice
della medesima data (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di
Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale ribasso dell’indice rispetto alla data di acquisto
del Mini Future Short Certificate su Indici.
122
Il Current Strike Level viene ri-calcolato con riferimento a ciascun Giorno Lavorativo sulla base della
seguente formula:
(i)
(ii)
più il Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta. Il Costo della Provvista viene
determinato a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione
dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”),
applicando al Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa
Aperta “(i-1”)] - con riferimento a ciascuno dei “giornii” ovvero, a seconda dei casi, a ciascun
“giornoi” (come in appresso definiti) trascorsi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di
Borsa Aperta “(i-1)” - il Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, ribassato dello
Spread. Nei giorni in cui lo Spread sia maggiore del Tasso Prevalente, il tasso applicato al
Current Strike Level del Giorno di Borsa Aperta “(i-1”) sarà quindi negativo, con la
conseguenza che, solo in relazione a tali giorni, il Current Strike Level diminuirà anziché
aumentare, per effetto dell’applicazione di un differenziale (negativo) tra Tasso Prevalente
e Spread.
Per “giornii” si intende ciascuno dei giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta
“i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”; per “giornoi” si intende il giorno di calendario compreso
tra il Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;
(iii)
meno i Dividendi (nell’accezione di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici) con esclusione dei Mini Future Short Certificate su Indici relativi a quegli Indici per i quali lo
Sponsor nel calcolare l’indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi (e.g., DAX®) - se il
relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di Borsa Aperta (escluso) ed
il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso). Ciò al fine di neutralizzare l’effetto dei
Dividendi sul prezzo dei Mini Futures Short. I Dividendi saranno convertiti nella Divisa Strike
Level, se espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al fixing giornaliero pubblicato
dalla Banca Centrale Europea (espresso come un numero di unità della Divisa Strike Level con
le quali può essere scambiata la valuta dei Dividendi) del Giorno di Borsa Aperta precedente al
primo giorno di ex dividendi.
dell’Initial Current Strike Level e, successivamente alla Data di Inizio Quotazione, pubblicherà, sul sito
www.abnamromarkets.it e comunicherà a Borsa Italiana S.p.A. ciascun Giorno di Borsa Aperta, il valore
si rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 dei Regolamenti.
123
I Mini Futures Short Certificates su Indici si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi nel caso
in cui il livello dell’Indice salga al pari o al di sopra del valore raggiunto dal Livello Stop-Loss; in tale
ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra Current Strike Level alla Data di Stop-Loss ed il
Prezzo di Stop Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di
Cambio alla medesima data).
Iniziale) viene ri-calcolato, secondo le modalità sotto illustrate, a ciascuna successiva Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss. Si avrà pertanto un diverso valore del Livello Stop-Loss a ciascuna Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss.
(i)
(ii)
meno Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo
Livello Stop-Loss.
Livello Stop-Loss.
Articolo 2 del relativo Regolamento Specifico.
Le caratteristiche dei Mini Future Certificates su Indici possono essere riassunte come segue:
-
per i Mini Futures Long Certificates su Indici, variazione positiva del prezzo alla variazione
positiva dell’indice sottostante e viceversa;
-
per i Mini Futures Short Certificates su Indici, variazione positiva del prezzo alla variazione
negativa dell’indice sottostante e viceversa;
-
alto effetto leva;
-
quotazione presso borse valori (ampie possibilità di disinvestimento);
-
nessuna sensibilità del prezzo alla volatilità dell’attività sottostante ed al trascorrere del tempo
(nell’accezione del time decay);
-
meccanismo di stop loss incorporato nel titolo tramite rimborso anticipato;
-
rischio limitato al premio investito;
-
possibilità di investire importi contenuti.
124
Le caratteristiche delle singole serie di Mini Futures Certificates su Indici che, sulla base del Prospetto di
Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM,
saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello
accluso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le
informazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo
di esercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al
prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.2.5.
Le Condizioni Definite verranno pubblicato entro il giorno antecedente l’inizio delle negoziazioni
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Mini Futures Certificates su Indici. Al riguardo,
si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI
4.2.2.4 Valuta
I Mini Futures Certificates su Indici sono denominati in Euro. Nel caso in cui il Sottostante sia denominato
in valuta diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà influenzato dalla variazione
del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
Per prezzo dei Mini Futures Certificates su Indici si intende l’importo necessario per l’acquisto di un
singolo Mini Futures Certificate su Indici. L’ammontare del prezzo dei Mini Futures Certificates su Indici
varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del livello del Sottostante, del valore
raggiunto dal Current Strike Level e (ove applicabile) del tasso di cambio. Al riguardo, si veda quanto
illustrato alla sezione 2.2.2 e alla sezione 6.1.
4.2.2.6 Diritti dei Mini Futures Certificate su Indici
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Mini Future Long Certificate su Indici o di
un Mini Future Short Certificate su Indici ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al
livello dell’Indice, alla Parità, al valore raggiunto dal Current Strike Level (al riguardo, si rinvia anche a
quanto sopra illustrato al punto 4.2.2.1, al cambio corrente contro l’Euro (ove applicabile). La Parità
relativa ad un Mini Future Long Certificate su Indici e ad un Mini Future Short Certificate su Indici è
riportata nelle pertinenti Condizioni Definitive. Il livello di riferimento del Sottostante e del cambio
corrente contro l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo Differenziale da corrispondere a
seguito dell’esercizio, nonché lo Sponsor, la Valuta Sottostante, e la Fonte di Pubblicazione del
Sottostante, sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2.
125
É opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Mini Future Certificates su
Indici il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati dall’andamento
dei tassi di cambio.
Ove l’esercizio dei Mini Future Certificates su Indici risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti
Regolamenti Specifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo Differenziale mediante
accredito sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi
indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
I Mini Future Certificates su Indici saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle
pertinenti Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date
di Scadenza ivi indicate, salvo i casi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss.
I Mini Future Certificates su Indici si considereranno automaticamente esercitati alla pertinente Data di
Scadenza (e solo in tale data, essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo
Differenziale senza necessità di esercitare i medesimi. Inoltre, i Mini Future Certificates su Indici,
nell’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, si estingueranno automaticamente alla Data di StopLoss, nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di Stop-Loss, ed i Portatori saranno creditori
dell’Importo Differenziale senza necessità di esercitare i medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Mini Future Certificates su Indici in suo possesso, sia nel
caso di scadenza, sia nel caso di Evento di Stop-Loss, nei modi e tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo
alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici e a tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di
rinuncia all’esercizio dei Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.
.
I Mini Future Certificates su Indici non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta
precedente la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa tempestiva
comunicazione da parte dell’Emittente del verificarsi di tale evento, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la
sospensione dei Mini Future Certificates su Indici alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Mini
Future Certificates su Indici dalle negoziazioni.
Mini Futures Long Certificates
L’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Mini Futures Long Certificates è costituito, a
seconda dei casi,
-
nel caso di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Mini Future Long
Certificate, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo Finale ed
il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale,
moltiplicata per la relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo
4.2.2.1. della presente Nota Informativa). La somma dovrà essere se del caso divisa per il tasso di
126
cambio EUR/Valuta Sottostante della medesima data. Tale importo in denaro verrà corrisposto
sulla base della formula sottostante (Tabella A, Esempio 1 ed Esempio 1bis);
-
nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Long Certificate, da
un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo di Stop-Loss ed il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss (al riguardo, si rinvia anche a quanto
sopra illustrato al paragrafo 1. della presente Nota Integrativa), moltiplicata per la relativa Parità.
La somma dovrà essere se del caso divisa per il tasso di cambio EUR/Valuta Sottostante della
medesima data. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante
(Tabella B, Esempio 2 ed Esempio 2bis).
Tabella A
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE LONG CERTIFICATE
(In caso di esercizio alla Data di Scadenza)
Nel caso di
Max [(Prezzo Finale – Current Strike Level della Data di Determinazione del
Sottostante
Prezzo Finale)*Parità]; 0}
denominato in
Euro
Nel caso di
Max {[(Prezzo Finale – Current Strike Level della Data di Determinazione del
Sottostante
Prezzo Finale)*Parità] / Tasso di Cambio; 0}
denominato in
una valuta
diversa
dall’Euro
Tabella B
(In caso di Evento di Stop-Loss)
Nel caso di
Max [(Prezzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)* Parità;
Sottostante
0]
denominato in
Euro
Nel caso di
Max {[(Prezzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)*Parità]
Sottostante
/Tasso di Cambio; 0}
denominato in
una valuta
diversa
dall’Euro
Esempio 1:
127
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su indice S&P/MIB®. Assumendo un Tasso
Prevalente costante (2%) maggiorato dello Spread (1%), Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari
a 720 tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo Finale e che alla Data
di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
Initial Current Strike Level
30000
Current
Strike
Level
della
Data
di 31700
Livello Stop-Loss Iniziale
30900
Current Strike Level della Data di Stop-Loss
N.A.
Valore minimo Indice alla Data di Stop-Loss
N.A.
Prezzo Finale
35200
Livello Stop-Loss alla Data N.A.
di Stop-Loss
Livello Stop-Loss alla Data 32651
di
Determinazione
del
Prezzo Finale
Parità
0.0001
Livello iniziale dell’Indice 33100
Sottostante
Tasso di Cambio iniziale
N.A.
Prezzo Stop-Loss
N.A.
Data di Stop-Loss
N.A.
Tasso di Cambio finale
N.A.
Prezzo di acquisto
0,310
Valore Finale
0,350
Esempio 1 bis:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su indice NIKKEI225®. Assumendo un Tasso
a 720 tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo Finale e che alla Data
di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
13200
Current
Strike
Level
della
Data
di 13892
13596
N.A.
N.A.
Prezzo Finale
16500
di Stop-Loss
Livello Stop-Loss alla Data 14308,76
di
Determinazione
del
Prezzo Finale
Parità
0,01
Sottostante
135
Prezzo Stop-Loss
N.A.
Data Stop-Loss
N.A.
135
128
Prezzo di acquisto
0,133
Valore Finale
0,193
Esempio 2:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su indice S&P/MIB®. Assumendo un Tasso
a 360 tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Loss (di
seguito “giorno t” ) si osservino i seguenti valori:
30000
Current
Strike
Level
della
Data
di N.A.
Determinazione del Prezzo di Finale
30900
30800
31700
Prezzo Finale
N.A.
Livello Stop-Loss alla Data di 31724
Stop-Loss
Livello Stop-Loss alla Data di N.A.
Determinazione
del
Prezzo
Finale
Parità
0,0001
Sottostante
N.A.
Prezzo Stop-Loss
31700
Data Stop-Loss
giorno t
N.A.
Prezzo di acquisto
0,310
Valore Finale
0,09
Esempio 2bis:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su indice NIKKEI225®. Assumendo un Tasso
a 360 tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Loss (di
seguito “giorno t” ) si osservino i seguenti valori:
13200
Current
Strike
Level
della
Data
di N.A.
13596
13496
13890
Livello Stop-Loss alla Data di 13900,8
Stop-Loss
8
Livello Stop-Loss alla Data di
Determinazione
del
Prezzo N.A.
Finale
Parità
0,01
129
Prezzo Finale
N.A.
Sottostante
135
Prezzo Stop-Loss
13890
Data Stop-Loss
giorno t
135
Prezzo di acquisto
0,133
Valore Finale
0,029
Mini Futures Short Certificates
L’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Mini Futures Short Certificates è costituito, a
seconda dei casi,
-
nel caso di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Mini Future Short
Certificate, da un importo espresso in Euro pari alla differenza tra il valore raggiunto dal Current
Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo Finale, moltiplicata per la
relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo 4.2.2.1. della
presente Nota Informativa). La somma dovrà essere se del caso divisa per il tasso di cambio
EUR/Valuta Sottostante. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula
sottostante (Tabella C, Esempio 3 ed Esempio 3bis);
-
nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Short Certificate, da
un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il valore raggiunto dal Current
Strike Level alla Data di Stop-Loss (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al
paragrafo 1. della presente Nota Integrativa) ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la relativa
Parità. La somma dovrà essere se del caso divisa per il tasso di cambio EUR/Valuta Sottostante
della medesima data. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante
(Tabella D, Esempio 4 ed Esempio 4bis);
Tabella C
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN MINI FUTURE SHORT CERTIFICATE
Nel caso di
Max [(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale –
Sottostante
Prezzo Finale)*Parità;0]
denominato in
Euro
Nel caso di
Max {[(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale –
Sottostante
Prezzo Finale)*Parità] / Tasso di Cambio; 0}
denominato in
una valuta
diversa
dall’Euro
Tabella D
130
Nel caso di
Max [(Current Strike Level della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Loss)*Parità;
Sottostante
0]
denominato in
Euro
Nel caso di
Max {[(Current Strike Level della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Loss)*Parità]
Sottostante
/ Tasso di Cambio; 0}
denominato in
una valuta
diversa
dall’Euro
Esempio 3:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su indice S&P/MIB®. Assumendo un Tasso
Prevalente costante (2%) meno lo Spread (1%), Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari a 720 tra
la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo Finale e che alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
Initial Current Strike Level 30000
Current
Strike
Level
della
Data
di 30500
Livello
Stop-Loss
29100
N.A.
Valore massimo Indice alla Data di Stop-Loss
N.A.
Prezzo Finale
26000
alla N.A.
Data di Stop-Loss
Livello
Stop-Loss
alla 29585
Data di Determinazione
del Prezzo Finale
Parità
0,0001
Sottostante
N.A.
Prezzo Stop-Loss
N.A.
Data Stop-Loss
N.A.
N.A.
Prezzo di acquisto
0,200
Valore Finale
0,45
Esempio 3bis:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su indice NIKKEI225®. Assumendo un Tasso
la data di acquisto del Certificate e la Data di Determinazione del Prezzo Finale e che alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
131
Initial Current Strike Level 15000
Current
Strike
Level
della
Data
di 15200
Livello
Stop-Loss
14550
N.A.
N.A.
Prezzo Finale
13000
alla N.A.
Data di Stop-Loss
Livello
Stop-Loss
alla 14744
Data di Determinazione
del Prezzo Finale
Parità
0,01
Sottostante
135
Prezzo Stop-Loss
N.A.
Data Stop-Loss
N.A.
135
Prezzo di acquisto
0,133
Valore Finale
0,163
Esempio 4:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su indice S&P/MIB®. Assumendo un Tasso
la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Loss (di seguito “giorno
t”) si osservino i seguenti valori:
30000
Current
Strike
Level
della
Data
di N.A.
29100
30200
29350
Prezzo Finale
N.A.
Livello Stop-Loss alla Data 29294
di Stop-Loss
di
Determinazione
del
Prezzo Finale
Parità
0,0001
Sottostante
N.A.
Prezzo Stop-Loss
29350
Data Stop-Loss
giorno t
N.A.
Prezzo di acquisto
0,400
Valore Finale
0,085
Esempio 4bis:
132
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su indice NIKKEI225®. Assumendo un Tasso
Prevalente costante (2%) meno lo Spread (1%), Dividendi pari a 100, un numero di giorni pari a 360
tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di di Stop-Loss (di
seguito “giorno t”) si osservino i seguenti valori:
15000
Current
Strike
Level
della
Data
di N.A.
14550
15050
14600
Prezzo Finale
N.A.
Livello Stop-Loss alla Data 14598,5
di Stop-Loss
di
Determinazione
del
Prezzo Finale
Parità
0.01
Sottostante
135
Prezzo Stop-Loss
14600
Data Stop-Loss
giorno t
135
Prezzo di acquisto
0,133
Valore Finale
0,033
I Mini Futures Certificates su Indici replicano l’andamento degli indici indicati nella TABELLA A INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”.
La descrizione relativa ai singoli Sottostanti è rese disponibile nella TABELLA B – INDICI di cui al
punto 4.3.2 della presente Nota Informativa di Certificates.
Relativamente ad eventuali fatti perturbativi del mercato e aggiustamenti del Sottostante si rinvia al
paragrafo 2.2.2.
Con riferimento alle singole emissioni di Mini Futures Certificates su Indici che verranno effettuate sulla
base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi e della volatilità del
pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente
alla durata dei Mini Futures Certificates su Indici.
133
SHORT CERTIFICATES
SU
FUTURE
SU
COMMODITIES” (“Mini Futures Certificate su Future su
Commodities”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Future su Commodities”, al plurale)
4.2.3.1 Descrizione
I Mini Futures Certificates su Future su Commodities sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo
dipende da quello di altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Mini Futures Certificates su Future su
Commodities si tratta di future su commodities. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i
paragrafi 4.2.3.6 e 4.2.3.9 della presene Nota Informativa di Certificates.
Come meglio illustrato al punto 2.2.3, i Mini Futures Certificates su Future su Commodities sono di due
categorie:
-
Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities. Al riguardo, si veda anche quanto
dettagliatamente illustrato al punto 2.2.3 relativamente a: (i) i parametri che concorrono alla
formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities (ii) i pagamenti
in base ai Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities e il meccanismo di Stop-Loss;
-
Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities. Al riguardo, si veda anche quanto
formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities e (ii) i pagamenti
in base ai Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities e il meccanismo di Stop-Loss.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities
I Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities sono influenzati positivamente dalle
variazioni positive del Sottostante e, a differenza dei normali certificates che replicano il sottostante,
possiedono un effetto leva: infatti, il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero
valore corrente del Sottostante, bensì ad un ammontare dello stesso, corrispondente alla differenza tra il
livello corrente del Sottostante ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto
(moltiplicata per la relativa Parità e convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla suddetta data).
Tale effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Mini Futures Long Certificates su Future su
Commodities risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore del Sottostante
sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level.
raggiunto dal Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Determinazione del Prezzo Finale ed il
valore raggiunto dal Current Strike Level alla medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e
convertita in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale rialzo del
Sottostante rispetto alla data di acquisto del Mini Future Long Certificate su Future su Commodities.
134
della seguente formula, salvo quanto sotto precisato:
(i)
(ii)
più l’Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta. L’Handling Cost viene determinato a
partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione dall’Agente di
Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (Giorno di Borsa Aperta “i”), applicando la seguente
formula: Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa Aperta
“(i-1)”], moltiplicato lo Spread, moltiplicato il numero di giorni di calendario compresi tra il
Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, diviso 360. Con riferimento a
ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive lo Spread.
Il Current Strike Level relativo ad una Data di Rollover sarà invece determinato come segue:
(i)
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, più
(ii)
Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta, meno
(iii)
Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente a
quella Data di Rollover.
Il Rollover Spread è un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica tra il livello
di un Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread e il livello del nuovo Sottostante
all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread con cui il primo viene sostituito a ciascuna Data
di Rollover secondo quanto descritto alla definizione di “Sottostante”. Il Rollover Spread può essere
negativo. L’inserimento del Rollover Spread nella formula di calcolo del Current Strike Level deriva
dalla necessità di neutralizzare l’impatto della sostituzione del Sottostante sul prezzo dei Mini Futures
Long Certificates su Future su Commodities.
135
I Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities si caratterizzano poi per la particolarità di
estinguersi nel caso in cui il livello del Sottostante scenda al pari o al di sotto del valore raggiunto dal
Livello Stop-Loss; in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra il Prezzo di Stop Loss ed il
Current Strike Level alla Data di Stop-Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente
convertita in Euro al Tasso di Cambio alla medesima data).
Stop-Loss.
(i)
(ii)
Livello Stop-Loss;
Livello Stop-Loss. Per una più completa descrizione di quanto sopra illustrato si rinvia alle pertinenti
I Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities
I Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities sono influenzati positivamente dalle
variazioni negative del Sottostante e, a differenza dei normali certificates che replicano il sottostante,
possiedono in generale un effetto leva: infatti il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari
all’intero valore corrente del Sottostante in quel momento, bensì ad una parte dello stesso, corrispondente
alla differenza tra il valore raggiunto dal Current Strike Level alla data di acquisto ed il livello corrente
del Sottostante (moltiplicata per la relativa Parità e convertita in Euro al petinente tasso di cambio alla
su Future su Commodities risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore del
Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level.
Sottostante all’Ora di Determinazione della medesima data (moltiplicata per la relativa Parità e convertita
in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando dell’eventuale ribasso del Sottostante
rispetto alla data di acquisto del Mini Future Short Certificate su Future su Commodities.
136
seguente formula, salvo quanto sotto precisato:
(i)
(ii)
meno l’Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta. L’Handling Cost viene determinato
a partire dal Giorno di Borsa Aperta successivo alla Data di Inizio Quotazione dall’Agente di
“(i-1”)], moltiplicato lo Spread, moltiplicato il numero di giorni di calendario compresi tra il
Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, diviso 360. Con riferimento a
ciascuna Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive lo Spread.
(i)
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, meno
(ii)
(iii)
Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente a quella Data di
Rollover.
negativo. L’inserimento del Rollover Spread nella formula di calcolo del Current Strike Level deriva dalla
necessità di neutralizzare l’impatto della sostituzione del Sottostante sul prezzo dei Mini Future Short
Certificate su Future su Commodities.
si rinvia alle pertinenti definizioni sub Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
137
I Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities si caratterizzano poi per la particolarità di
estinguersi nel caso in cui il livello del Sottostante salga al pari o al di sopra del valore raggiunto dal
Livello Stop-Loss; in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra Current Strike Level alla
Data di Stop-Loss ed il Prezzo di Stop Loss (moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente
Livello Stop-Loss.
(i)
(ii)
Livello Stop-Loss.
Livello Stop-Loss.
Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
Le caratteristiche dei Mini Future Certificate su Future su Commodities possono essere riassunte come
segue:
-
per i Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities, variazione positiva del prezzo alla
variazione positiva del Sottostante e viceversa;
-
per i Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities, variazione positiva del prezzo alla
variazione negativa del Sottostante e viceversa;
-
alto effetto leva;
-
-
-
-
138
-
Le caratteristiche delle singole serie di Mini Futures Certificates su Future su Commodities che, sulla
base del Prospetto di Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul
mercato SeDeXTM, saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il
pertinente Modello accluso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive
conterranno, altresì, le informazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore
complessivo, al lotto minimo di esercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per
obblighi di market making e al prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.3.5.
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Mini Futures Certificates su Future su
Commodities. Al riguardo, si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA
NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.3.4 Valuta
I Mini Futures Certificates su Future su Commodities sono denominati in Euro. Essendo il Sottostante
denominato in valuta diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà influenzato dalla
variazione del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
Per prezzo dei Mini Futures Certificates su Future su Commodities si intende l’importo necessario per
l’acquisto di un singolo Mini Futures Certificate su Future su Commodities. L’ammontare del prezzo dei
Mini Futures Certificates su Future su Commodities varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti
di mercato del livello del Sottostante, del valore raggiunto dal Current Strike Level e del tasso di cambio.
Al riguardo, si veda quanto illustrato alla sezione 2.2.3 e alla sezione 6.1.
4.2.3.6 Diritti dei Mini Futures Certificate su Future su Commodities
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Mini Future Long Certificate su Future su
Commodities o di un Mini Future Short Certificate su Future su Commodities ha diritto al pagamento di
un importo in Euro rapportato al livello del Sottostante, alla Parità, al valore raggiunto dal Current Strike
Level (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al punto 4.2.3.1), al cambio corrente contro
l’Euro. La Parità relativa ad un Mini Future Long Certificate su Future su Commodities e ad un Mini
Future Short Certificate su Future su Commodities è riportata nelle pertinenti Condizioni Definitive. Il
139
livello di riferimento del Sottostante e del cambio corrente contro l’Euro per il calcolo dell’Importo
Differenziale da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché il Mercato, lo Sponsor, l’Orario di
Mercato, l’Ora di Determinazione, la Fonte di Pubblicazione del Sottostante, il Ciclo del Sottostante, la
Valuta Sottostante e la Data di Rollover, sono esposti nella TABELLA A - FUTURE SU
COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5.
Future su Commodities saranno influenzati dall’andamento dei tassi di cambio.
Ove l’esercizio dei Mini Future Certificates su Future su Commodities risulti conforme alle disposizioni
dei pertinenti Regolamenti Specifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo
Differenziale mediante accredito sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a
Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’Articolo 2 dei
pertinenti Regolamenti Specifici.
I Mini Future Certificates su Future su Commodities saranno emessi alle rispettive Date di Emissione
indicate nelle pertinenti Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle
rispettive Date di Scadenza ivi indicate, salvo i casi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss.
I Mini Future Certificates su Future su Commodities si considereranno automaticamente esercitati alla
pertinente Data di Scadenza (e solo in tale data, essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori,
nel caso, l’Importo Differenziale senza necessità di esercitare i medesimi. Inoltre, i Mini Future
Certificates su Future su Commodities, nell’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, si
estingueranno automaticamente alla Data di Stop-Loss, nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento
di Stop-Loss, ed i Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale senza necessità di esercitare i
medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Mini Future Certificates su Future su Commodities in suo
possesso, sia nel caso di scadenza, sia nel caso di Evento di Stop-Loss, nei modi e tempi stabiliti
all’Articolo 3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici e a tal fine può utilizzare il modulo
“Dichiarazione di rinuncia all’esercizio dei Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di
Certificates.
I Mini Future Certificates su Future su Commodities non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno
di Borsa Aperta precedente la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa
tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente del verificarsi di tale evento, Borsa Italiana S.p.A.
disporrà la sospensione dei Mini Future Certificates Future su Commodities alla stessa Data di Stop-Loss
e la revoca dei Mini Future Certificates Future su Commodities dalle negoziazioni.
Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities
140
L’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Mini Futures Long Certificates è costituito, a
seconda dei casi,
-
Certificate, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo Finale ed
il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale,
moltiplicata per la relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo
4.2.3.1. della presente Nota Informativa). La somma dovrà essere divisa per il pertinente Tasso di
Cambio della medesima data. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula
sottostante (Tabella A, Esempio 1);
-
nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Long Certificate, da
un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo di Stop-Loss ed il valore
raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss, moltiplicata per la relativa Parità (al
riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo 4.2.3.1. della presente Nota
Informativa). La somma dovrà essere divisa per il pertinente Tasso di Cambio della medesima
data. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella B,
Esempio 2).
Tabella A
Max {[(Prezzo Finale – Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo
Finale)*Parità] / Tasso di Cambio; 0}
Tabella B
Max {[(Prezzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)*Parità] /Tasso di Cambio;
0}
Esempio 1:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su future sull’oro (COMEX Gold Future).
Assumendo uno Spread pari a 2%, un numero di giorni pari a 1400 tra la data di acquisto del Certificate
e la Data di Determinazione del Prezzo Finale e che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale (20
GIUGNO 2008) si osservino i seguenti valori:
350
Current
Strike
Level
della
Data
di 376
367,5
141
N.A.
Livello Stop-Loss alla Data
N.A.
di Stop-Loss
394,8
di Determinazione del
Prezzo Finale
Parità
Livello
0.01
Iniziale
del
Sottostante
406,8
1,2360
Prezzo di acquisto
0,459
Valore minimo del Sottostante alla Data di StopLoss
N.A.
Prezzo Finale
390
Prezzo Stop-Loss
N.A.
1,22
Valore Finale
0,11
Esempio 2:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su future su Petrolio Greggio Brent (IPE Brent
Crude Oil Future). Assumendo uno Spread pari a 3%, un numero di giorni pari a 1400 tra la data di
acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Loss si osservino i seguenti valori:
30
33
34
Current
Strike
Level
della
Data
di
N.A.
32
Stop-Loss
Determinazione del Prezzo
Finale
N.A.
Parità
0,1
Valore minimo del Sottostante alla Data di Stop- 33
Loss
Livello
Iniziale
del 36,38
Prezzo Finale
N.A.
Prezzo Stop-Loss
33
1,22
Valore Finale
0,08
Sottostante
Prezzo di acquisto
1,2350
0,51
Mini Futures Short Certificates su Future su Commodities
142
seconda dei casi,
-
Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo Finale, moltiplicata per la
relativa Parità (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo 4.2.3.1. della
presente Nota Informativa). La somma dovrà essere divisa per il pertinente Tasso di Cambio. Tale
importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella C, Esempio 3);
-
Strike Level alla Data di Stop-Loss ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la relativa Parità (al
riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo 4.2.3.1. della presente Nota
Informativa). La somma dovrà essere divisa per il pertinente Tasso di Cambio della medesima
data. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella D,
Esempio 4);
Tabella C
Max {[(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale – Prezzo
Tabella D
Max {[(Current Strike Level della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Loss)*Parità] / Tasso di
Cambio; 0}
Esempio 3:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su future sull’oro (COMEX Gold Future).
GIUGNO 2008) si osservino i seguenti valori:
450
Current
Strike
Level
della
Data
di 415
427,5
N.A.
143
N.A.
di Stop-Loss
394
Prezzo Finale
Parità
Livello
0,01
Iniziale
del 406,8
N.A.
Prezzo Finale
400
Prezzo Stop-Loss
N.A.
1,22
Valore Finale
0,122
Sottostante
1,2360
Prezzo di acquisto
0,349
Esempio 4:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate sul future su Petrolio Greggio Brent (IPE Brent
Crude Oil Future). Assumendo uno Spread pari a 3%, un numero di giorni pari a 1400 tra la data di
acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Loss si osservino i seguenti valori:
40
36
38,5
Current
Strike
Level
della
Data
di
N.A.
35
Valore massimo del Sottostante alla Data di
33
Stop-Loss
Finale
N.A.
Parità
0.1
Stop-Loss
Livello
Iniziale
del 36,38
Prezzo Finale
N.A.
Prezzo Stop-Loss
33
1,22
Valore Finale
0,16
Sottostante
Prezzo di acquisto
1,2360
0,293
144
I Mini Futures Certificates su Future su Commodities replicano l’andamento dei contratti future indicati
nella TABELLA A - FUTURE SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce “Sottostante”.
Future Certificates su Future su Commodities si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei
Mini Future Certificates su Future su Commodities, il contratto future sottostante (il quale ha scadenze
più brevi rispetto alla durata dei Mini Future Certificates su Future su Commodities).
scadenza indicata nella TABELLA A - FUTURE SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce
future avente l’open interest maggiore tra quelli con la scadenza indicata nella TABELLA A - FUTURE SU
COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce “Ciclo del Sottostante”.
La descrizione relativa ai singoli Sottostanti è resa disponibile nella TABELLA B - FUTURE SU
COMMODITIES di cui al punto 4.3.5 della presente Nota Informativa di Certificates.
Relativamente ad eventuali fatti perturbativi del mercato ed aggiustamenti del Sottostante si rinvia al
paragrafo 2.2.3.
Con riferimento alle singole emissioni di Mini Futures Certificates su Future su Commodities che
verranno effettuate sulla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi e
della volatilità del pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un
periodo corrispondente alla durata dei Mini Futures Certificates su Future su Commodities.
145
SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TITOLI DI STATO” (“Mini Futures Certificate su Future su Titoli di
Stato”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato”, al plurale)
4.2.4.1 Descrizione
I Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo
dipende da quello di altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Mini Futures Certificates su Future su
Titoli di Stato si tratta di future su titoli di stato. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i
Come meglio illustrato al punto 2.2.4, i Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato sono di due
categorie:
-
Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato. Al riguardo, si veda anche quanto
formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato (ii) i pagamenti
in base ai Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato e il meccanismo di Stop-Loss;
-
Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato. Al riguardo, si veda anche quanto
formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato e (ii) i
pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato e il meccanismo di
Stop-Loss.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato
I Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato sono influenzati positivamente dalle
Titoli di Stato risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore del Sottostante
sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level.
Sottostante rispetto alla data di acquisto del Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato.
146
(i)
(ii)
“(i-1)”], moltiplicato lo Spread, moltiplicato il numero di giorni di calendario compresi tra il
Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, diviso la Base di Calcolo. Dove
per “Base di Calcolo” si intende: quanto ai Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di
Stato il cui Sottostante sia denominato in Yen Giapponesi (JPY), 365; quanto ai rimanenti Mini
Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato, 360. Con riferimento a ciascuna Serie,
l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive lo Spread.
(i) Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta, più
(ii) Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta, meno
(iii) Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente a quella Data di
Rollover.
Long Certificates su Future su Titoli di Stato.
147
I Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato si caratterizzano poi per la particolarità di
Stop-Loss.
(i)
(ii)
Livello Stop-Loss;
I Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato
I Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato sono influenzati positivamente dalle
del Sottostante (moltiplicata per la relativa Parità e convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla
su Future su Titoli di Stato risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore
del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level.
148
rispetto alla data di acquisto del Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato.
(i)
(ii)
meno l’Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta. L’Handling Cost viene determinato a
formula: Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa Aperta “(i1”)], moltiplicato lo Spread, moltiplicato il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno
di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, diviso la Base di Calcolo. Dove per
“Base di Calcolo” si intende: quanto ai Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato
il cui Sottostante sia denominato in Yen Giapponesi (JPY), 365; quanto ai rimanenti Mini Futures
Short Certificates su Future su Titoli di Stato, 360. Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente
indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive lo Spread.
(i)
(ii)
(iii)
Rollover Spread della Data di Rollover Spread immediatamente precedente quella Data di
Rollover.
dalla necessità di neutralizzare l’impatto della sostituzione del Sottostante sul prezzo dei Mini Future
Short Certificate su Future su Titoli di Stato.
149
I Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato si caratterizzano poi per la particolarità di
Livello Stop-Loss.
(i)
(ii)
Livello Stop-Loss.
Livello Stop-Loss.
Le caratteristiche dei Mini Future Certificate su Future su Titoli di Stato possono essere riassunte come
segue:
-
per i Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato, variazione positiva del prezzo
alla variazione positiva del Sottostante e viceversa;
-
per i Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato, variazione positiva del prezzo
alla variazione negativa del Sottostante e viceversa;
-
alto effetto leva;
-
-
150
-
-
-
Le caratteristiche delle singole serie di Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato che, sulla
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Mini Futures Certificates su Future su Titoli di
Stato. Al riguardo, si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E
MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.4.4 Valuta
I Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato sono denominati in Euro. Nel caso in cui il
Sottostante sia denominato in divise diverse dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà
influenzato dalla variazione del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
Per prezzo dei Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato si intende l’importo necessario per
l’acquisto di un singolo Mini Futures Certificate su Future su Titoli di Stato. L’ammontare del prezzo dei
Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato varierà di volta in volta, a seconda dei valori
correnti di mercato del Sottostante, del valore raggiunto dal Current Strike Level e del tasso di cambio. Al
riguardo, si veda quanto illustrato alla sezione 2.2.4 e alla sezione 6.1.
4.2.4.6 Diritti dei Mini Futures Certificate su Future su Titoli di Stato
Titoli di Stato o di un Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato ha diritto al pagamento di
151
un importo in Euro rapportato al livello del Sottostante, alla Parità, al valore raggiunto dal Current Strike
Level (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al punto 4.2.4.1), al cambio corrente contro
l’Euro (ove applicabile). La Parità relativa ad un Mini Future Long Certificate su Future su Titoli di Stato
e ad un Mini Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato è riportata nelle pertinenti Condizioni
Definitive. Il livello di riferimento del Sottostante e (ove applicabile) del cambio corrente contro l’Euro
per il calcolo dell’Importo Differenziale da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché il Mercato, lo
Sponsor, l’Orario di Mercato, l’Ora di Determinazione, la Fonte di Pubblicazione del Sottostante, il Ciclo
del Sottostante, la Valuta Sottostante e la Data di Rollover, sono esposti nella TABELLA A - FUTURE
SU TITOLI DI STATO di cui al paragrafo 4.3.6.
Future su Titoli di Stato il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno
influenzati dall’andamento dei tassi di cambio.
Ove l’esercizio dei Mini Future Certificates su Future su Titoli di Stato risulti conforme alle disposizioni
Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei
I Mini Future Certificates su Future su Titoli di Stato saranno emessi alle rispettive Date di Emissione
I Mini Future Certificates su Future su Titoli di Stato si considereranno automaticamente esercitati alla
Certificates su Future su Titoli di Stato, nell’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, si
medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Mini Future Certificates su Future su Titoli di Stato in suo
Certificates.
I Mini Future Certificates su Future su Titoli di Stato non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno
di Borsa Aperta precedente la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa
152
disporrà la sospensione dei Mini Future Certificates Future su Titoli di Stato alla stessa Data di Stop-Loss
e la revoca dei Mini Future Certificates Future su Titoli di Stato dalle negoziazioni.
Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato
L’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli
di Stato è costituito, a seconda dei casi,
-
Certificate su Future su Titoli di Stato, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se
positiva, tra il Prezzo Finale ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al
paragrafo 4.2.4.1), moltiplicata per la relativa Parità. La somma dovrà essere se del caso divisa per
il pertinente Tasso di Cambio della medesima data. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla
base della formula sottostante (Tabella A, Esempio 1 e 1bis);
-
nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Long Certificate su
Future su Titoli di Stato, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il
Prezzo di Stop-Loss ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss (al
riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo 4.2.4.1), moltiplicata per la relativa
Parità. La somma dovrà essere se del caso divisa per il pertinente Tasso di Cambio della medesima
data. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella B,
Esempio 2 e 2bis).
Tabella A
Nel caso di
Sottostante
Finale)*Parità]; 0}
denominato in
Euro
Nel caso di
Sottostante
denominato in
una valuta
diversa
dall’Euro
Tabella B
Nel caso di
Max {[(Prezzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)*Parità]; 0}
Sottostante
153
denominato in
Euro
Nel caso di
Max {[(Prezzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)*Parità] /Tasso di
Sottostante
Cambio; 0}
denominato in
una valuta
diversa
dall’Euro
Esempio 1:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su future sul Bund Tedesco. Assumendo uno Spread
pari a 3%, un numero di giorni pari a 1400 tra la data di acquisto del Certificate e la Data di
Determinazione del Prezzo Finale e che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale (20 giugno 2008)
si osservino i seguenti valori:
105
Current
Strike
Level
della
Data
di 113,1
107,1
di Stop-Loss
N.A.
Parità
0,01
Livello
Iniziale
del 112,75
N.A.
N.A.
Prezzo Finale
115
Prezzo Stop-Loss
N.A.
N.A.
Valore Finale
0,019
Sottostante
Prezzo di acquisto
N.A.
0,077
Esempio 1 bis:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su future sul T-Bond statunitense. Assumendo uno
Spread pari a 2%, un numero di giorni pari a 1400 tra la data di acquisto del Certificate e la Data di
100
Current
154
Strike
Level
della
Data
di 107,7
103
di Stop-Loss
N.A.
Parità
0,01
Livello
Iniziale
del 106,68
N.A.
N.A.
Prezzo Finale
109
Prezzo Stop-Loss
N.A.
1,22
Valore Finale
0,010
Sottostante
1,2350
Prezzo di acquisto
0,054
Esempio 2:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su future sul Bund Tedesco. Assumendo uno Spread
pari a 3%, un numero di giorni pari a 1400 tra la data di acquisto del Certificate e la Data di Stop-Loss e
che alla Data di Stop-Loss si osservino i seguenti valori:
105
107,1
Stop-Loss
Finale
108,1
Current
Strike
Level
della
Data
di
N.A.
106
N.A.
Parità
0,01
Loss
Livello
Iniziale
del 112,75
Prezzo Finale
N.A.
Sottostante
Prezzo di acquisto
N.A.
0,077
Prezzo Stop-Loss
N.A.
Valore Finale
0,020
155
Esempio 2 bis:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate sul future sul T-Bond statunitense. Assumendo uno
Stop-Loss e che alla Data di Stop-Loss si osservino i seguenti valori:
100
Current
Strike
Level
della
Data
di N.A.
103
Stop-Loss
Finale
114,3
111
N.A.
Parità
0,01
Loss
Livello
Iniziale
del 106,68
Prezzo Finale
N.A.
Prezzo Stop-Loss
114
1,22
Valore Finale
0,024
Sottostante
Prezzo di acquisto
1,2350
0,054
Mini Futures Short Certificates su Future su Titoli di Stato
seconda dei casi,
-
Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale (al riguardo, si rinvia anche a quanto
sopra illustrato al paragrafo 4.2.4.1) e il Prezzo Finale, moltiplicata per la relativa Parità. La
somma dovrà essere se del caso divisa per il pertinente Tasso di Cambio della medesima data. Tale
importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella C, Esempio 3 e
3bis);
-
paragrafo 4.2.4.1) ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la relativa Parità. La somma dovrà
essere se del caso divisa per il pertinente Tasso di Cambio della medesima data. Tale importo in
denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella D, Esempio 4 e 4bis);
156
Tabella C
Nel caso di
Sottostante
denominato in
Euro
Nel caso di
Sottostante
denominato in
una valuta
diversa
dall’Euro
Finale)*Parità]; 0}
Tabella D
Nel caso di
Sottostante
denominato in
Euro
Nel caso di
Sottostante
denominato in
una valuta
diversa
dall’Euro
Max {[(Current Strike Level della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Loss)*Parità]; 0}
Max {[(Current Strike Level della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Loss)*Parità] / Tasso
di Cambio; 0}
Esempio 3:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su future sul Bund Tedesco. Assumendo uno
120
Current
Strike
Level
della
Data
di 106,19
117,6
di Stop-Loss
N.A.
Prezzo Finale
Parità
N.A.
104
0,01
Valore minimo del Sottostante alla Data di Stop- N.A.
Loss
Livello
Iniziale
del
Sottostante
112,75
N.A.
Prezzo Finale
104
Prezzo Stop-Loss
N.A.
157
Prezzo di acquisto
0,072
N.A.
Valore Finale
0,021
Esempio 3 bis:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su future sul T-Bond statunitense. Assumendo uno
115
Current
Strike
Level
della
Data
di 106,1
118,45
di Stop-Loss
N.A.
Prezzo Finale
Parità
N.A.
102,91
0,01
Loss
Livello
Iniziale
del 106,68
Prezzo Finale
104
Prezzo Stop-Loss
N.A.
1,22
Valore Finale
0,017
Sottostante
Prezzo di acquisto
1,2350
0,067
Esempio 4:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate sul future sul Bund Tedesco. Assumendo uno
Stop-Loss
120
117,6
Current
Strike
Level
della
Data
di
N.A.
118
115,64
Finale
N.A.
158
Parità
0,01
115
Stop-Loss
Livello
Iniziale
del 112,75
Prezzo Finale
N.A.
Prezzo Stop-Loss
115
N.A.
Valore Finale
0,030
Sottostante
N.A.
Prezzo di acquisto
0,072
Esempio 4 bis:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate sul future sul T-Bond statunitense. Assumendo uno
115
111,55
Stop-Loss
Parità
Current
Strike
Level
della
Data
di
N.A.
108
104
104,76
0,01
Stop-Loss
Livello
Iniziale
del 106,68
Prezzo Finale
N.A.
Prezzo Stop-Loss
104
1,22
Valore Finale
0,032
Sottostante
Prezzo di acquisto
1,2350
0,067
I Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato replicano l’andamento dei contratti future su titoli
di stato indicati nella TABELLA A - FUTURE SU TITOLI DI STATO di cui al paragrafo 4.3.6 alla voce
“Sottostante”.
Future Certificates su Future su Titoli di Stato si rende necessario sostituire più volte, durante la vita dei
Mini Future Certificates su Future su Titoli di Stato, il contratto future sottostante (il quale ha scadenze
più brevi rispetto alla durata dei Mini Future Certificates su Future su Titoli di Stato).
159
Sottostante”.
La descrizione relativa ai singoli Sottostanti è resa disponibile nella TABELLA B - FUTURE SU
TITOLI DI STATO di cui al punto 4.3.6 della presente Nota Informativa di Certificates.
paragrafo 2.2.4.
Con riferimento alle singole emissioni di Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato che
periodo corrispondente alla durata dei Mini Futures Certificates su Future su Titoli di Stato.
160
SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TASSI DI CAMBIO” (“Mini Futures Certificate su Future su Tassi
di Cambio”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio”, al plurale)
4.2.5.1 Descrizione
I Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo
dipende da quello di altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Mini Futures Certificates su Future su Tassi
di Cambio si tratta di future su tassi di cambio. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i
Come meglio illustrato al punto 2.2.5, i Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio sono di
due categorie:
-
Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio. Al riguardo, si veda anche quanto
formazione del prezzo dei Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio (ii) i
pagamenti in base ai Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio e il meccanismo di
Stop-Loss;
-
Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio. Al riguardo, si veda anche quanto
formazione del prezzo dei Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio e (ii) i
pagamenti in base ai Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio e il meccanismo di
Stop-Loss.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio
I Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio sono influenzati positivamente dalle
Tassi di Cambio risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore del
Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level.
161
Sottostante rispetto alla data di acquisto del Mini Future Long Certificate su Future su Tassi di Cambio.
(i)
(ii)
formula: Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [Giorno di Borsa Aperta “(i1)”], moltiplicato lo Spread, moltiplicato il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno
di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, diviso la Base di Calcolo. Dove per “Base
di Calcolo” si intende: quanto ai Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio il
cui Sottostante sia denominato in Yen Giapponesi (JPY), 365; quanto ai rimanenti Mini Futures
Long Certificates su Future su Tassi di Cambio, 360. Con riferimento a ciascuna Serie, l’Emittente
indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive lo Spread.
(i)
(ii)
(iii)
Rollover.
Long Certificates su Future su Tassi di Cambio.
162
I Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio si caratterizzano poi per la particolarità di
Stop-Loss.
(i)
(ii)
Livello Stop-Loss;
I Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio
I Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio sono influenzati positivamente dalle
del Sottostante (moltiplicata per la relativa Parità e convertita in Euro al pertinente tasso di cambio alla
su Future su Tassi di Cambio risultano essere più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore
del Sottostante sia vicino al valore raggiunto dal Current Strike Level.
163
rispetto alla data di acquisto del Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio.
(i)
(ii)
meno l’Handling Cost del corrente Giorno di Borsa. L’Handling Cost viene determinato a
“(i-1”)], moltiplicato lo Spread, moltiplicato il numero di giorni di calendario compresi tra il
Giorno di Borsa Aperta “i” ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”, diviso la Base di Calcolo. Dove
per “Base di Calcolo” si intende: quanto ai Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di
Cambio il cui Sottostante sia denominato in Yen Giapponesi (JPY), 365; quanto ai rimanenti
Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio, 360. Con riferimento a ciascuna
Serie, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni Definitive lo Spread.
(i)
(ii)
(iii)
Rollover.
all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread con cui il primo viene sostituito a ciscuna Data di
Rollover secondo quanto descritto alla definizione di “Sottostante”. Il Rollover Spread può essere
dalla necessità di neutralizzare l’impatto della sostituzione del Sottostante sul prezzo dei Mini Future
Short Certificate su Future su Tassi di Cambio.
164
I Mini Futures Short Certificates su Future su Tassi di Cambio si caratterizzano poi per la particolarità di
Livello Stop-Loss.
(i)
(ii)
Livello Stop-Loss.
Livello Stop-Loss.
Le caratteristiche dei Mini Future Certificates su Future su Tassi di Cambio possono essere riassunte
come segue:
-
per i Mini Futures Long Certificates, variazione positiva del prezzo alla variazione positiva del
Sottostante e viceversa;
-
per i Mini Futures Short Certificates, variazione positiva del prezzo alla variazione negativa del
Sottostante e viceversa;
-
alto effetto leva;
-
-
165
-
-
-
Le caratteristiche delle singole serie di Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio che, sulla
Meravigli 7 e verranno contestualmente trasmesso alla Consob.
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Mini Futures Certificates su Future su Tassi di
Cambio. Al riguardo, si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E
MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.5.4 Valuta
I Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio sono denominati in Euro. Essendo il Sottostante
denominato in una divisa diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà influenzato
dalla variazione del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
Per prezzo dei Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio si intende l’importo necessario per
l’acquisto di un singolo Mini Futures Certificate su Future su Tassi di Cambio. L’ammontare del prezzo
dei Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio varierà di volta in volta, a seconda dei valori
correnti di mercato del Sottostante, del valore raggiunto dal Current Strike Level e del tasso di cambio. Al
riguardo, si veda quanto illustrato alla sezione 2.2.5 e alla sezione 6.1.
4.2.5.6 Diritti dei Mini Futures Certificate su Future su Tassi di Cambio
Tassi di Cambio o di un Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio ha diritto al
pagamento di un importo in Euro rapportato al livello del Sottostante, alla Parità, al valore raggiunto dal
Current Strike Level (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al punto 4.2.5.1), al cambio
166
corrente contro l’Euro. La Parità relativa ad un Mini Future Long Certificate su Future su Tassi di
Cambio e ad un Mini Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio è riportata nelle pertinenti
Condizioni Definitive. Il livello di riferimento del Sottostante e del cambio corrente contro l’Euro per il
calcolo dell’Importo Differenziale da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché il Mercato, lo
Sponsor, l’Orario di Mercato, l’Ora di Determinazione, la Fonte di Pubblicazione del Sottostante, il Ciclo
del Sottostante, la Valuta Sottostante e la Data di Rollover, sono esposti nella TABELLA A - FUTURE
SU TASSI DI CAMBIO di cui al paragrafo 4.3.7.
Future su Tassi di Cambio saranno influenzati dall’andamento dei tassi di cambio.
Ove l’esercizio dei Mini Future Certificates su Future su Tassi di Cambio risulti conforme alle disposizioni
Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei
I Mini Future Certificates su Future su Tassi di Cambio saranno emessi alle rispettive Date di Emissione
I Mini Future Certificates su Future su Tassi di Cambio si considereranno automaticamente esercitati alla
Certificates su Future su Tassi di Cambio, nell’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, si
medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Mini Future Certificates su Future su Tassi di Cambio in suo
Certificates.
I Mini Future Certificates su Future su Tassi di Cambio non saranno più negoziabili in borsa dal terzo
Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa
disporrà la sospensione dei Mini Future Certificates Future su Tassi di Cambio alla stessa Data di StopLoss e la revoca dei Mini Future Certificates Future su Tassi di Cambio dalle negoziazioni.
167
Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio L’importo pagabile dall’Emittente al
Portatore dei Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio è costituito, a seconda dei
casi,
-
Certificate su Future su Tassi di Cambio, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se
positiva, tra il Prezzo Finale ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di
(al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al
paragrafo 4.2.5.1), moltiplicata per la relativa Parità. La somma dovrà essere divisa per il
pertinente Tasso di Cambio della medesima data. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla
base della formula sottostante (Tabella A, Esempio 1);
-
nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Mini Future Long Certificate su
Future su Tassi di Cambio, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il
Prezzo di Stop-Loss ed il valore raggiunto dal Current Strike Level alla Data di Stop-Loss (al
riguardo, si rinvia anche a quanto sopra illustrato al paragrafo 4.2.5.1), moltiplicata per la relativa
Parità. La somma dovrà essere divisa per il pertinente Tasso di Cambio della medesima data. Tale
importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella B, Esempio 2).
Tabella A
Tabella B
Max {[(Prezzo Stop-Loss – Current Strike Level della Data di Stop-Loss)*Parità] /Tasso di Cambio;
0}
168
Esempio 1:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su future sul Tasso di Cambio Euro/USD.
giugno 2008) si osservino i seguenti valori:
1,15
Current
Strike
Level
della
Data
di 1,23
1,173
N.A.
di Stop-Loss
N.A.
Parità
10
Loss
Livello
Iniziale
del 1,2350
Prezzo Finale
1,33
Prezzo Stop-Loss
N.A.
1,33
Valore Finale
0,75
Sottostante
Prezzo di acquisto
1,2350
0,68
169
Esempio 2:
Il Portatore detiene un Mini Future Long Certificate su future sul Tasso di Cambio EURO/USD.
Assumendo uno Spread pari al 2%, un numero di giorni pari a 1400 tra la data di acquisto del Certificate
e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Loss si osservino i seguenti valori:
1,15
Current
Strike
Level
della
Data
di
N.A.
1,20
1,173
Parità
10
Valore minimo del Sottostante alla Data di Stop- 1,21
Loss
Livello
Iniziale
del 1,2350
Prezzo Finale
N.A.
Prezzo Stop-Loss
1,21
1,33
Valore Finale
0,075
Sottostante
Prezzo di acquisto
1,2350
0,68
Mini Futures Short Certificates
seconda dei casi,
-
Strike Level alla Data di Determinazione del Prezzo Finale (al riguardo, si rinvia anche a quanto
sopra illustrato al paragrafo 4.2.5.1), e il Prezzo Finale, moltiplicata per la relativa Parità. La
somma dovrà essere divisa per il pertinente Tasso di Cambio. Tale importo in denaro verrà
corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella C, Esempio 3);
-
paragrafo 4.2.5.1) ed il Prezzo di Stop-Loss, moltiplicata per la relativa Parità. La somma dovrà
essere divisa per il pertinente Tasso di Cambio della medesima data. Tale importo in denaro verrà
corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella D, Esempio 4);
170
Tabella C
Tabella D
Max {[(Current Strike Level della Data di Stop-Loss – Prezzo Stop-Loss)*Parità] / Tasso di
Cambio; 0}
Esempio 3:
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su future sul Tasso di Cambio Euro/USD.
giugno 2008) si osservino i seguenti valori:
1,35
Current
Strike
Level
della
Data
di 1,24
1,32
N.A.
N.A.
di Stop-Loss
N.A.
Parità
10
Stop-Loss
Livello
Iniziale
del 1,2350
Prezzo Finale
1,22
Prezzo Stop-Loss
1,22
1,25
Valore Finale
0,16
Sottostante
Prezzo di acquisto
1,2350
0,93
Esempio 4:
171
Il Portatore detiene un Mini Future Short Certificate su future sul Tasso di Cambio EURO/USD.
e la Data di Stop-Loss e che alla Data di Stop-Loss si osservino i seguenti valori:
1,35
1,32
Stop-Loss
Parità
Current
Strike
Level
della
Data
di
N.A.
1,26
1,22
1,23
10
Stop-Loss
Livello
Iniziale
del 1,2350
Prezzo Finale
N.A.
Prezzo Stop-Loss
1,22
1,23
Valore Finale
0,32
Sottostante
Prezzo di acquisto
1,2350
0,93
I Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio replicano l’andamento dei contratti future su
tassi di cambio indicati nella TABELLA A - FUTURE SU TASSI DI CAMBIO di cui al paragrafo 4.3.7
alla voce “Sottostante”.
Future Certificates su Future su Tassi di Cambio si rende necessario sostituire più volte, durante la vita
dei Mini Future Certificates su Future su Tassi di Cambio, il contratto future sottostante (il quale ha
scadenze più brevi rispetto alla durata dei Mini Future Certificates su Future su Tassi di Cambio).
Sottostante”.
172
La descrizione relativa ai singoli Sottostanti è resa disponibile nella TABELLA B - FUTURE SU TASSI
DI CAMBIO al punto 4.3.7 della presente Nota Informativa di Certificates.
paragrafo 2.2.5.
Con riferimento alle singole emissioni di Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio che
periodo corrispondente alla durata dei Mini Futures Certificates su Future su Tassi di Cambio.
173
4.2.6 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU
AZIONI ESTERE” (“Turbo e Short Certificate su Azioni Estere”, al singolare, e “Turbo e Short
Certificates su Azioni Estere”, al plurale)
4.2.6.1 Descrizione
I Turbo e Short Certificates su Azioni Estere sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da
quello di altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere si tratta di
azioni estere. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.6.6 e 4.2.6.9 della
presene Nota Informativa di Certificates.
Come meglio illustrato al punto 2.2.6, i Turbo e Short Certificates su Azioni Estere sono di due categorie:
-
Turbo Certificates su Azioni Estere. Al riguardo, si veda anche quanto dettagliatamente illustrato al
punto 2.2.6 relativamente a: (i) i parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Turbo
Certificates su Azioni Estere e (ii) i pagamenti in base ai Turbo Certificates su Azioni Estere e il
meccanismo di Stop-Loss;
-
Short Certificates su Azioni Estere. Al riguardo, si veda anche quanto dettagliatamente illustrato al
punto 2.2.6 relativamente a: (i) i parametri che concorrono alla formazione del prezzo dei Short
Certificates su Azioni Estere e (ii) i pagamenti in base agli Short Certificates su Azioni Estere e il
meccanismo di Stop-Loss.
Turbo Certificates su Azioni Estere
I Turbo Certificates sono influenzati positivamente dalle variazioni positive del Titolo Sottostante e, a
differenza dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono un effetto leva: infatti, il
prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del Titolo Sottostante in
quel momento, bensì ad un ammontare percentuale dello stesso (corrispondente alla differenza tra il
valore corrente del Titolo Sottostante e il Prezzo Strike del Turbo Certificate), sommato al costo della
provvista* (il tutto moltiplicato per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di
Cambio). Tale effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto i Turbo Certificates risultano essere
più speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore del Titolo Sottostante sia vicino al Prezzo
Strike.
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza tra il valore del Titolo
Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale e il Prezzo Strike (moltiplicata per la relativa
Parità ed eventualmente convertita in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data), beneficiando
dell’eventuale rialzo dell’azione sottostante rispetto alla data di acquisto del Turbo Certificate.
I Turbo Certificates si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi nel caso in cui il valore del
Titolo Sottostante scenda al pari o al di sotto del Livello Stop-Loss indicato all’emissione di ciascuna
174
serie di Turbo Certificates; in tale ipotesi viene liquidata la differenza (se positiva) tra il Prezzo di Stop
Loss ed il Prezzo Strike, più il Costo della Provvista (questa volta calcolato secondo l’accezione di cui
all’articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico, vale a dire avendo presente, anziché la durata del
titolo dal suo acquisto alla sua scadenza “naturale”, il lasso temporale intercorrente tra la data in cui si è
verificato l’Evento di Stop-Loss e tale scadenza “naturale”), il tutto moltiplicato per la relativa Parità ed
eventualmente convertito in Euro al Tasso di Cambio alla suddetta data.
Short Certificates su Azioni Estere
Gli Short Certificates sono influenzati positivamente dalle variazioni negative del Titolo Sottostante e, a
differenza dei normali certificates che replicano il sottostante, possiedono in generale un effetto leva:
infatti, il prezzo da corrispondere in sede di acquisto non è pari all’intero valore corrente del Titolo
Sottostante in quel momento, bensì ad una parte dello stesso (corrispondente alla differenza tra Prezzo
Strike dello Short Certificate e il valore corrente del Titolo Sottostante, moltiplicata per la relativa Parità).
Tale effetto leva risulta essere tanto maggiore e pertanto gli Short Certificates risultano essere più
speculativi, ma anche più rischiosi, quanto più il valore dell’azione sottostante sia vicino al Prezzo Strike.
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) la differenza (se positiva) tra il Prezzo
Strike ed il valore del Titolo Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale (moltiplicata per
la relativa Parità), beneficiando dell’eventuale ribasso del Titolo Sottostante rispetto alla data di acquisto
dello Short Certificate.
Gli Short Certificates si caratterizzano poi per la particolarità di estinguersi nel caso in cui il livello del
Titolo Sottostante salga al pari o al di sopra del Livello Stop-Loss indicato all’emissione di ciascuna serie
di Short Certificates; in tale ipotesi viene liquidata la differenza tra il Prezzo Strike ed il Prezzo di Stop
Loss (moltiplicata per la relativa Parità), solo se tale somma sia positiva.
Le caratteristiche dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere possono essere riassunte come
segue:
•
per i Turbo Certificates, variazione positiva del prezzo alla variazione positiva dell’azione
sottostante e viceversa;
•
per gli Short Certificates, variazione positiva del prezzo alla variazione negativa dell’azione
sottostante e viceversa;
•
alto effetto leva;
•
•
nessuna sensibilità del prezzo alla volatilità dell’attività sottostante ed al trascorrere del tempo (ad
eccezione, per i Turbo Certificates, della porzione corrispondente al costo della provvista*);
•
175
•
•
riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate)
Le caratteristiche delle singole serie di Turbo e Short Certificates su Azioni Estere che, sulla base del
Prospetto di Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato
SeDeXTM, saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente
Modello accluso alla presente Nota Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno,
altresì, le informazioni relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al
lotto minimo di esercizio, al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market
making e al prezzo indicativo. A tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.6.5.
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Turbo e Short Certificates su Azioni Estere. Al
riguardo, si veda quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’
DI NEGOZIAZIONE DEI CERTIFICATES.
4.2.6.4 Valuta
I Turbo e Short Certificates su Azioni Estere sono denominati in Euro. Nel caso in cui il Sottostante sia
denominato in valuta diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo Differenziale sarà influenzato dalla
variazione del tasso di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
Per prezzo dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere si intende l’importo necessario per l’acquisto
di un singolo Turbo Certificate su Azioni Estere ovvero, a seconda dei casi, Short Certificate su Azioni
Estere. L’ammontare del prezzo dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere varierà di volta in volta, a
seconda dei valori correnti di mercato del Titolo Sottostante e, per quanto attiene ai Turbo Certificates su
Azioni Estere, del costo della provvista* (salva l’eventualità che si renda anche necessario apportare
176
l’aggiustamento al prezzo degli Short Certificates su Azioni Estere descritto al paragrafo 2.2.6 al sub
paragrafo rubricato “Parametri che concorrono alla formazione del prezzo degli Short Certificates su
Azioni Estere” di cui alla presente Nota Informativa). Al momento dell’acquisto, l’investitore pagherà per i
Turbo Certificates il valore corrente del Titolo Sottostante meno il Prezzo Strike più il costo della provvista*
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio); per gli Short,
salvo il summenzionato aggiustamento, il Prezzo Strike meno il valore corrente del Titolo Sottostante
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio). Pertanto,
all’atto dell’acquisto, l’investitore dovrà valutare il vantaggio dell’investimento sulla base dei predetti valori
di mercato. Al riguardo, si rinvia anche a quanto illustrato al paragrafo 4.2.6.1. della presente Nota
Informativa.
Al riguardo, si veda quanto illustrato alla sezione 2.2.6 e alla sezione 6.1.
riferimento è compreso tra la Data di Stop Loss e la Data di Scadenza del Turbo Certificate)
4.2.6.6 Diritti dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Turbo Certificate su Azioni Estere o di un
Short Certificate su Azioni Estere ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al prezzo
dell’azione, alla Parità, al Prezzo Strike e, nell’ipotesi in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss relativo
ai Turbo Certificates, al Costo della Provvista (nell’accezione di cui al pertinente Regolamento
Specifico). La Parità relativa ad un Turbo Certificate e ad uno Short Certificate verrà riportata nelle
pertinenti Condizioni Definitive. Il prezzo di riferimento dell’azione sottostante e del cambio corrente
contro l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo Differenziale da corrispondere a seguito
dell’esercizio, nonché il paese di quotazione dell’azione, sono esposti nella TABELLA A - AZIONI di
cui al punto 4.3.3.
É opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento Turbo e Short Certificates su
Azioni Estere il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati
dall’andamento dei tassi di cambio.
Ove l’esercizio dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere risulti conforme alle disposizioni dei
pertinenti Regolamenti Specifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo Differenziale
mediante accredito sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei
177
tempi indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti
Specifici.
I Turbo e Short Certificates su Azioni Estere saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate
nelle pertinenti Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle
rispettive Date di Scadenza ivi indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in
tale data, essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo Differenziale senza
necessità di esercitare i medesimi. Inoltre, i Turbo e Short Certificates su Azioni Estere, nell’ipotesi in cui
si verifichi un Evento di Stop.Loss, si estingueranno automaticamente alla Data di Stop Loss, nell’ora,
minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di Stop Loss, ed i Portatori saranno creditori dell’Importo
Differenziale senza necessità di esercitare i medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Turbo e Short Certificates su Azioni Esterein suo possesso,
sia nel caso di scadenza, sia nel caso di Evento di Stop-Loss, nei modi e tempi stabiliti all’Articolo 3,
ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione di
rinuncia all’esercizio dei Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.
I Turbo e Short Certificates su Azioni Estere non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa
Aperta precedente la rispettiva Data di Scadenza. In caso di un Evento di Stop-Loss, previa tempestiva
comunicazione da parte dell’Emittente del verificarsi di tale evento, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la
sospensione dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei
Turbo e Short Certificates su Azioni Estere dalle negoziazioni.
•
L’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Turbo Certificates su Azioni Estere è costituito,
a seconda dei casi,
nel caso di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascun Turbo Certificate su
Azioni Estere, da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo Finale e il
Prezzo Strike moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso
di Cambio. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella A,
Esempio 1);
nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascun Turbo Certificate su Azioni Estere,
da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra il Prezzo di Stop-Loss e Prezzo
Strike più il Costo della Provvista (nell’accezione di cui al pertinente Regolamento Specifico)
moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio.
Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella B, Esempio 2).
Tabella A
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN TURBO CERTIFICATE
(In caso di esercizio alla Data di Scadenza – Azione non denominata in Euro)
Max {(Prezzo Finale – Prezzo Strike)*Parità;0}/Tasso di Cambio
178
Esempio 1:
Il Portatore detiene un Turbo Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino
i seguenti valori:
Prezzo Strike
70
Data Stop-Loss
N.A.
Livello Stop-Loss
72,10
Valore minimo azione alla Data di Stop-Loss
N.A.
Parità
0,10
Costo della Provvista iniziale 0,0055
Prezzo Stop-Loss
N.A.
Valore Sottostante Iniziale
87
Costo della Provvista in Stop-Loss
N.A.
1,2077
Valore Sottostante Finale
95
Tasso di Cambio alla Data di Scadenza
1,22
Prezzo Finale
2,049
Prezzo di acquisto
1,413
Tabella B
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN TURBO CERTIFICATE
(In caso di Evento di Stop-Loss - Azione non denominata in Euro)
Max {[(Prezzo Stop-Loss – Prezzo Strike) + Costo Provvista in Stop Loss] * Parità;0}/Tasso di
Cambio
Esempio 2:
Il Portatore detiene un Turbo Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Stop-Loss si osservino i
seguenti valori:
Prezzo Strike
70
Valore minimo azione alla Data di Stop-Loss
71
Livello Stop-Loss
72,10
Parità
Costo della Provvista iniziale 0,0055 Prezzo Stop-Loss
72,10
87
0,0054
1,2077 Valore Sottostante Finale
Prezzo di acquisto
•
0,10
1,413
Costo della Provvista in Stop-Loss
71
Tasso di Cambio alla Data di Stop-Loss
1,22
Prezzo Finale
0,087
L’importo pagabile dall’Emittente al Portatore degli Short Certificates su Azioni Estere è costituito,
a seconda dei casi,
nel caso di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, per ciascuno Short Certificate su
Azioni Estere, da un importo espresso in Euro pari alla differenza tra Prezzo Strike e Prezzo Finale
moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di Cambio.
Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella C, Esempio 3);
179
nel caso in cui si verifichi un Evento di Stop-Loss, per ciascuno Short Certificate su Azioni Estere,
da un importo espresso in Euro pari alla differenza, se positiva, tra Prezzo Strike e Prezzo di StopLoss moltiplicata per la relativa Parità ed eventualmente convertita in Euro al relativo Tasso di
Cambio. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula sottostante (Tabella D,
Esempio 4);
Tabella C
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UNO SHORT CERTIFICATE
(In caso di esercizio alla Data di Scadenza - Azione non denominata in Euro)
Max {( Prezzo Strike – Prezzo Finale)*Parità;0}/Tasso di Cambio
Esempio 3:
Il Portatore detiene uno Short Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i
seguenti valori:
Prezzo Strike
100
Data Stop Loss
N.A.
Livello Stop-Loss
97
Valore massimo azione alla Data di Stop-Loss
N.A.
Parità
0,10
87
Prezzo Stop Loss
N.A.
1,2077
75
Tasso di Cambio di Data di Scadenza
1,22
Valore Finale
2,049
Prezzo di acquisto
1,076
Tabella D
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UNO SHORT CERTIFICATE
(In caso di Evento di Stop-Loss - Azione non denominata in Euro)
Max {( Prezzo Strike – Prezzo Stop-Loss)*Parità;0}/Tasso di Cambio
Esempio 4
Il Portatore detiene uno Short Certificate su IBM. Assumendo che alla Data di Stop Loss si osservino i
seguenti valori:
Prezzo Strike
100
Livello Stop-Loss
97
Parità
0,10
Valore
Sottostante 87
Valore massimo azione alla Data di Stop-Loss
98
Livello Stop Loss
97
97
Tasso di Cambio di Data di di Stop-Loss
1,22
Valore Finale
0,163
Iniziale
Tasso di Cambio iniziale 1,2077
Prezzo di acquisto
1,076
180
I Turbo e Short Certificates su Azioni Estere replicano l’andamento dei titoli azionari indicati nella
TABELLA A - AZIONI di cui al paragrafo 4.3.3 alla voce “Sottostante” - quotati nei paesi indicati nella
medesima Tabella – emessi da società assoggettate alla normativa vigente in tali Paesi di riferimento in
relazione agli obblighi di informativa del pubblico e al funzionamento della autorità di controllo.
La descrizione relativa ai singoli Sottostanti è resa disponibile nella TABELLA B - AZIONI di cui al
Relativamente ad eventuali fatti perturbativi del mercato e le regole di rettifica si rinvia al paragrafo
2.2.6.
Con riferimento alle singole emissioni di Turbo e Short Certificates su Azioni Estere che verranno
effettuate sulla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi e della
volatilità del pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo
corrispondente alla durata dei Turbo e Short Certificates su Azioni Estere.
181
4.2.7 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG
CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (“Bonus e Airbag Certificate”, al singolare,
e “Bonus e Airbag Certificates”, al plurale)
4.2.7.1 Descrizione
I Bonus e Airbag Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre
variabili (Sottostante). Nel caso dei Bonus e Airbag Certificates si tratta di indici e azioni italiane ed
estere. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.7.6 e 4.2.7.9 della presene Nota
Come meglio illustrato al punto 2.2.7, i Bonus e Airbag Certificates sono di quattro categorie:
-
Bonus su Azioni;
-
Bonus su Indici;
-
Airbag su Azioni;
-
Airbag su Indici.
Bonus
I Bonus sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del Sottostante
(titolo azionario o indice). I Bonus consentono altresì di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati al
paragrafo 2.2.7, dai ribassi del Sottostante, con possibilità di conseguire un rendimento minimo
prestabilito nella sola ipotesi in cui il Sottostante non tocchi mai un livello predeterminato (Barriera)
durante il Periodo di Osservazione. Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra
menzionato paragrafo 2.2.7.
Airbag
Gli Airbag sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di avvantaggiarsi di rialzi del
Sottostante (titolo azionario o indice) e di proteggersi, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.7,
dai ribassi del medesimo Sottostante. Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al sopra
menzionato paragrafo 2.2.7.
Le caratteristiche delle singole serie di Bonus e Airbag Certificates che, sulla base del Prospetto di Base
di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno
relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio,
al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo
182
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Bonus e Airbag Certificates. Al riguardo, si veda
quanto illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI
4.2.7.4 Valuta
I Bonus e Airbag Certificates sono denominati in Euro. Anche nel caso di Sottostanti denominati in valuta
diversa dall’euro, i Bonus e Airbag Certificates non sono soggetti al rischio di cambio, essendo il
rendimento percentuale applicato al loro Valore Nominale espresso in Euro.
Per prezzo dei Bonus e Airbag Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo
Bonus Certificate ovvero, a seconda dei casi, Airbag Certificate. L’ammontare del prezzo dei Bonus e
Airbag Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del livello del
Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei tassi di interesse
e la vita residua dei Bonus e Airbag Certificates. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione
2.2.7 e alla sezione 6.1.
4.2.7.6 Diritti dei Bonus e Airbag Certificates
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Bonus Certificates o di un Airbag
Certificates ha diritto al pagamento, in seguito all’esercizio (automatico) alla scadenza, di un importo in
Euro che dipende dal valore del Sottostante alla scadenza (al riguardo, si rinvia anche a quanto sopra
illustrato al paragrafo 4.2.7.1, nonché, per i Bonus, dall’andamento del Sottostante durante il Periodo
d’Osservazione.
Quanto ai Bonus ed Airbag su Indici, il livello di riferimento del Sottostante per il calcolo dell’Importo di
Liquidazione da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché lo Sponsor, la Valuta Sottostante, e la
Fonte di Pubblicazione del Sottostante, sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo
4.3.2.
Quanto ai Bonus ed Airbag su Azioni, il prezzo di riferimento dell’azione sottostante per il calcolo
dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché il paese di quotazione
dell’azione, sono esposti nella TABELLA A - AZIONI di cui al punto 4.3.3.
183
Ove l’esercizio dei Bonus e Airbag Certificates risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti Regolamenti
Specifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito sul
conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla
definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
I Bonus e Airbag Certificates saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti
Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di
Scadenza ivi indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo
di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di
esercitare i medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Bonus e Airbag Certificates in suo possesso nei modi e
tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare
il modulo “Dichiarazione di rinuncia all’esercizio dei Certificates” accluso alla presente Nota
I Bonus e Airbag Certificates non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta
precedente la rispettiva Data di Scadenza.
Bonus
Con riferimento ad un Bonus su Indici relativo all’indice DJ Eurostoxx50, assumiamo che il Valore
Nominale sia pari a 100 Euro, la Percentuale Bonus sia pari a 120%, il Sottostante Iniziale sia pari a 2720
e la Barriera sia pari al 75% del Sottostante Iniziale (ossia 2040). Alla scadenza può verificarsi una delle
seguenti ipotesi:
1.
Il livello del Sottostante non è mai stato pari o inferiore alla Barriera durante il Periodo di
Osservazione. In questo caso il Portatore riceverà un importo pari al maggiore tra:
(a)
Valore Nominale * Percentuale Bonus
(b) Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante
Iniziale) / Sottostante Iniziale]}
Esempio 1(a): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante
Finale sia pari a 3000, il Portatore riceverà 1200 Euro per ciascun Bonus. A fronte di un guadagno
del Sottostante pari al 10.2%, il Bonus avrà registrato un guadagno del 20%.
Esempio 1(b): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante
Finale sia pari a 2300, il Portatore riceverà 1200 Euro per ciascun Bonus. A fronte di una perdita
del Sottostante pari al 15.4%, il Bonus avrà registrato un guadagno del 20%.
184
Esempio 1(c): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante
Finale sia pari a 3500, il Portatore riceverà 1286 Euro per ciascun Bonus. A fronte di un guadagno
del Sottostante pari al 28.6%, il Bonus avrà registrato un guadagno anch’esso del 28.6%.
2.
Il livello del Sottostante è stato pari o inferiore alla Barriera durante il Periodo di
Osservazione. In questo caso il Portatore riceverà un importo pari a:
Valore Nominale moltiplicato per {100% + 100% * [(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale) /
Esempio 2 (a): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante
Finale sia pari a 3000, il Portatore riceverà 1103 Euro per ciascun Bonus. A fronte di un
guadagno del Sottostante pari al 10.3%, il Bonus avrà registrato un guadagno anch’esso del
10.3%.
Esempio 2 (b): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante
Finale sia pari a 2300, il Portatore riceverà 845 Euro per ciascun Bonus. A fronte di una perdita
del Sottostante pari al 15.4%, il Bonus avrà registrato una perdita anch’essa del 15.4%.
Airbag
Con riferimento ad un Airbag su Indici relativo all’indice Nikkei 225® Stock Average, assumiamo che: il
Valore Nominale sia pari a Euro 100, il Prezzo Start sia pari a 11488 (100% del Sottostante Iniziale ), il
Prezzo Stop sia pari a 8616 (75% del Sottostante Iniziale), il Rapporto Airbag sia pari a 1.33 (ossia
Prezzo Start / Prezzo Stop), la Partecipazione sia pari a 70% ed il Sottostante Iniziale sia pari a 11488.
Alla scadenza può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
1.
Il Sottostante Finale è inferiore al Prezzo Stop. In questo caso il Portatore riceverà un importo
pari a:
Valore Nominale moltiplicato per il Rapporto Airbag * (Sottostante Finale/Sottostante Iniziale);
Esempio 1(a): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante il Sottostante Finale
sia
pari
a
8500,
il Portatore
riceverà
Euro
98,4
per
ciascun
Airbag
(dato
da
100*1,33*8500/11488). A fronte di una perdita del Sottostante pari al 26%, l’Airbag su Indici
avrà registrato una perdita del 1,6%.
2.
Il Sottostante Finale è pari o maggiore del Prezzo Stop, ma inferiore o pari al Prezzo Start.
In questo caso il Portatore riceverà un importo pari a:
185
Valore Nominale moltiplicato per 100%;
Esempio 2(b): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante il Sottostante Finale
sia pari a 9500, il Portatore riceverà 100 Euro per ciascun Airbag (pari al Valore Nominale). A
fronte di una perdita del Sottostante pari al 17%, il valore dell’Airbag su Indici sarà invariato.
3.
Il Sottostante Finale è maggiore del Prezzo Start. In questo caso il Portatore riceverà un
importo pari a:
Valore Nominale maggiorato del Valore Nominale moltiplicato per {Partecipazione *
[(Sottostante Finale – Sottostante Iniziale)/Sottostante Iniziale]}.
Esempio 3(c): Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante il Sottostante Finale
sia pari a 13000, il Portatore riceverà Euro 109.21 per ciascun Airbag (dato da 100+100*{70% *
[(13000 – 11488)/11488]}). A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 13,16%, l’Airbag su
Indici avrà registrato un guadagno del 9,21%
I Bonus e Airbag Certificates replicano l’andamento di:
-
gl’indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al punto 4.3.2 alla voce “Sottostante”;
-
i titoli azionari indicati nella TABELLA A - AZIONI di cui al punto 4.3.3 alla voce “Sottostante” quotati nei paesi indicati nella medesima Tabella – emessi da società assoggettate alla normativa
vigente in tali Paesi in relazione agli obblighi di informativa del pubblico e al funzionamento della
autorità di controllo.
La descrizione relativa ai singoli Sottostanti è resa disponibile: quanto agli indici, nella TABELLA B INDICI di cui al punto 4.3.2 della presente Nota Informativa di Certificates e, quanto ai titoli azionari,
nella TABELLA B - AZIONI di cui al punto 4.3.3 della presente Nota Informativa di Certificates.
Relativamente ad eventuali fatti perturbativi del mercato e, limitatamente agli indici, aggiustamenti del
Sottostante e, limitatamente alle azioni, regole di rettifica si rinvia al paragrafo 2.2.7.
Con riferimento alle singole emissioni di Bonus e Airbag Certificates che verranno effettuate sulla base
della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del
alla durata dei Bonus e Airbag Certificates.
186
4.2.8 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES
DISCOUNT
CERTIFICATES
SU
INDICI
E SU
AZIONI ITALIANE
ED
E
ESTERE” (“Double-Up e Discount
Certificate”, al singolare, e “Double-Up e Discount Certificates”, al plurale)
4.2.8.1 Descrizione
I Double-Up e Discount Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
altre variabili (Sottostante). Nel caso dei Double-Up e Discount Certificates si tratta di indici, azioni
italiane ed azioni estere. Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.8.6 e 4.2.8.9
della presene Nota Informativa di Certificates.
Come meglio illustrato al punto 2.2.8, i Double-Up e Discount Certificates sono di quattro categorie:
−
Double-Up su Azioni;
−
Discount su Azioni;
−
Double-Up su Indici;
−
Discount su Indici.
Double-Up
I Double-Up oggetto della presente Nota Integrativa sono strumenti finanziari che permettono
all’investitore, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.8, di avvantaggiarsi di moderati rialzi del
Sottostante (Titolo Sottostante o Indice Sottostante). Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente
illustrato al punto 2.2.8.
Discount
I Discount oggetto della presente Nota Integrativa sono strumenti finanziari che permettono
all’investitore, nei limiti e nei casi illustrati al paragrafo 2.2.8, tanto di avvantaggiarsi di moderati rialzi
del Sottostante (Titolo Sottostante o Indice Sottostante), quanto di proteggersi dai ribassi del medesimo
sottostante. Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al punto 2.2.8.
Le caratteristiche delle singole serie di Double-Up e Discount Certificates che, sulla base del Prospetto di
Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM,
187
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Double-Up e Discount Certificates. Al riguardo,
4.2.8.4 Valuta
I Double-Up e Discount Certificates sono denominati in Euro. Nel caso in cui i Titoli Sottostanti siano
quotati in divise diverse dall’Euro ovvero, a seconda dei casi, gl’Indici Sottostanti siano denominati in valuta
diversa dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione sarà influenzato dalla variazione del
tasso di cambio dell’Euro contro la divisa, rispettivamente, di quotazione dei Titoli Sottostanti e di
denominazione degl’Indici Sottostanti.
Per prezzo dei Double-Up e Discount Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un
singolo Double-Up Certificate ovvero, a seconda dei casi, Discount Certificate. L’ammontare del prezzo
dei Double-Up e Discount Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato
del prezzo del Titolo o dell’Indice Sottostante e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità,
l’andamento dei tassi di interesse e la vita residua dei Double-Up e dei Discount (tenendo quindi conto
anche dell’eventualità che il valore del Sottostante, se espresso in una valuta diversa dall’Euro, debba essere
convertito in Euro). Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.8, alla sezione 6.1.
4.2.8.6 Diritti dei Double-Up e Discount Certificates
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Double-Up Certificates o di un Discount
Certificates ha diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato:
-
con riferimento ai Double-Up, al valore del sottostante, alla Parità, al Prezzo Start Strike, al Prezzo
Stop Strike e al cambio corrente contro l’Euro (ove applicabile);
-
con riferimento ai Discount, al valore del sottostante, alla Parità, al Livello Cap e al cambio
corrente contro l’Euro (ove applicabile).
Quanto ai Double-Up e Discount su Indici, il livello di riferimento del Sottostante e del cambio corrente
contro l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito
dell’esercizio, nonché lo Sponsor, la Valuta Sottostante, e la Fonte di Pubblicazione del Sottostante, sono
esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2.
188
Quanto ai Double-Up e Discount su Azioni, il prezzo di riferimento dell’azione sottostante e del cambio
contro l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito
dell’esercizio, nonché il paese di quotazione dell’azione, sono esposti nella TABELLA A - AZIONI di
cui al punto 4.3.3.
É opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Double-Up e Discount
Certificates il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati
Ove l’esercizio dei Double-Up e Discount Certificates risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti
Regolamenti Specifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante
indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
I Double-Up e Discount Certificates saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle
pertinenti Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive
Date di Scadenza ivi indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data,
essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza
necessità di esercitare i medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Double-Up e Discount Certificates in suo possesso nei modi
e tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può
I Double-Up e Discount Certificates non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta
•
L’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Double-Up - a seguito di esercizio
(automatico) alla relativa Data di Scadenza – è costituito, a seconda dei casi, da un importo
espresso in Euro:
(i)
nel caso in cui il Prezzo Finale sia minore del Prezzo Start Strike, pari al Prezzo Finale
(moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro);
(ii)
nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Prezzo Start Strike e minore del
Prezzo Stop Strike, pari al Prezzo Finale maggiorato della differenza tra Prezzo Finale
e Prezzo Start Strike (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro);
189
(iii)
nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Prezzo Stop Strike, pari al
Prezzo Stop Strike maggiorato della differenza tra Prezzo Stop Strike e Prezzo
Start Strike (moltiplicato per Parità ed eventualmente convertito in Euro).
Tale importo in denaro verrà corrisposto, sulla base della seguente formula:
-
qualora Prezzo Finale < Prezzo Start Strike [cfr. circostanza sub (i) sopra]:
L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DOUBLE-UP IL CUI
SOTTOSTANTE È DENOMINATO IN EURO:
(Prezzo Finale * Parità)
Esempio 1(A): Il Portatore detiene un Double-Up su Azioni relativo ad azione ENI.
Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Prezzo Start Strike
15,50, Prezzo Stop Strike 21,00, Parità 0,1 e Prezzo Finale del sottostante 13,00, il
Portatore riceverà 1,3 Euro per Double-Up su Azioni.
Esempio 1(B): Il Portatore detiene un Double-Up su Indici relativo all’indice azionario
S&P/MIB. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Prezzo
Start Strike 30.000, Prezzo Stop Strike 36.000, Parità 0,0001 e Prezzo Finale del
sottostante 29.000, il Portatore riceverà 2,9 Euro per ogni Double-Up.
-
qualora Prezzo Start Strike ≤ Prezzo Finale < Prezzo Stop Strike [cfr. circostanza
sub (ii) sopra]:
[Prezzo Finale + (Prezzo Finale – Prezzo Start Strike)] * Parità
Portatore riceverà 2,25 Euro per Double-Up su Azioni.
-
qualora Prezzo Finale ≥ Prezzo Stop Strike [cfr. circostanza sub (iii) sopra]:
[Prezzo Stop Strike + (Prezzo Stop Strike– Prezzo Start Strike)] * Parità
190
Portatore riceverà 2,65 Euro per Double-Up Certificate.
•
L’importo pagabile dall’Emittente al Portatore dei Discount - a seguito di esercizio
(automatico) alla relativa Data di Scadenza – è costituito, a seconda dei casi, da un importo
espresso in Euro:
(i)
nel caso in cui il Prezzo Finale sia minore del Livello Cap, pari al Prezzo Finale
(moltiplicato per Parità ed eventualmente convertito in Euro);
(ii)
nel caso in cui il Prezzo Finale sia uguale o maggiore al Livello Cap, pari a il Livello
Cap (moltiplicato per la Parità ed eventualmente convertito in Euro).
Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della seguente formula:
-
qualora Prezzo Finale < Livello Cap [cfr. circostanza sub (i) sopra]:
L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DISCOUNT IL CUI
(Prezzo Finale* Parità)
Esempio 4(A): Il Portatore detiene un Discount su Azioni relativo ad azione ENI.
Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello Cap 19,00,
Parità 0,1 e Prezzo Finale 18,00, il Portatore riceverà 1,8 Euro per Discount su Azioni.
Esempio 4(B): Il Portatore detiene un Discount su Indici relativo all’indice azionario
S&PMIB. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello
Cap 32.000, Parità 0,0001 e Prezzo Finale 30.000, il Portatore riceverà 3,0 Euro per
ogni Discount.
-
qualora Prezzo Finale ≥ Livello Cap [cfr. circostanza sub (ii) sopra]:
L’IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN DISCOUNT IL CUI
(Livello Cap * Parità)
Esempio 5(A): Il Portatore detiene un Discount su Azioni relativo ad azione ENI.
Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello Cap 19,00,
Parità 0,1 e Prezzo Finale 23,00, il Portatore riceverà 1,9 Euro per Discount su Azioni.
Esempio 5(B): Il Portatore detiene un Discount su Indici relativo all’indice azionario
S&PMIB. Assumendo che alla Data di Scadenza si osservino i seguenti valori: Livello
191
Cap 32.000, Parità 0,0001 e Prezzo Finale 34.000, il Portatore riceverà 3,2 Euro per
ogni Discount.
I Double-Up e Discount Certificates replicano l’andamento di:
-
-
i titoli azionari indicati nella TABELLA A - AZIONI di cui al punto 4.3.3 alla voce “Sottostante” quotati nei paesi indicati nella medesima Tabella – emessi da società assoggettate alla normativa
vigente in tali Paesi di riferimento in relazione agli obblighi di informativa del pubblico e al
funzionamento della autorità di controllo.
Con riferimento alle singole emissioni di Double-Up e Discount Certificates che verranno effettuate sulla
base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del
alla durata dei Double-Up e Discount Certificates.
192
4.2.9 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI E
SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE”
(un/i “Power”)
4.2.9.1 Descrizione
I Power sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili (Sottostante).
Nel caso dei Power si tratta di indici, azioni italiane ed azioni estere. Per le informazioni relative al
Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.9.6 e 4.2.9.9 della presene Nota Informativa di Certificates.
Come meglio illustrato al punto 2.2.9, i Power sono di due categorie:
-
Power su Indici;
-
Power su Azioni.
I Power sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di amplificare gli effetti di un rialzo del
Sottostante, ma non di proteggersi da eventuali ribassi del Sottostante. Al riguardo, si veda quanto
dettagliatamente illustrato al punto 2.2.9.
Le caratteristiche delle singole serie di Power che, sulla base del Prospetto di Base di Certificates saranno
di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno descritte nelle relative
Condizioni Definitive da predisporre secondo il pertinente Modello accluso alla presente Nota
Informativa di Certificates. Le Condizioni Definitive conterranno, altresì, le informazioni relative al
numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio, al lotto
minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo indicativo. A
tale ultimo riguardo, si rinvia al pargrafo 4.2.9.5.
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Power. Al riguardo, si veda quanto illustrato al
paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI
CERTIFICATES.
4.2.9.4 Valuta
I Power sono denominati in Euro. Nel caso in cui i Sottostanti siano denominati in valuta diversa dall’Euro,
il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione sarà influenzato dalla variazione del tasso di cambio
dell’Euro contro la divisa di denominazione dei Sottostanti.
193
Per prezzo dei Power si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo Power. L’ammontare
del prezzo dei Power varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del prezzo del
Sottostante (azione o indice) e della variazione degli altri fattori rilevanti, quali la volatilità, l’andamento dei
tassi di interesse e la vita residua dei Power (tenendo quindi conto anche dell’eventualità che il valore del
Sottostante, se espresso in una valuta diversa dall’Euro, debba essere convertito in Euro). Al riguardo, si
anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.9 e alla sezione 6.1.
4.2.9.6 Diritti dei Power
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Power ha diritto al pagamento di un importo
in Euro rapportato al valore del Sottostante, alla Parità, al Livello di Outperformance, al Coefficiente di
Partecipazione e al cambio corrente contro l’Euro (ove applicabile).
Quanto ai Power su Indici, il livello di riferimento del Sottostante e del cambio contro l’Euro (ove
applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché
lo Sponsor, la Valuta Sottostante, e la Fonte di Pubblicazione del Sottostante, sono esposti nella
TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2.
Quanto ai Power su Azioni, il prezzo di riferimento dell’azione sottostante e del cambio contro l’Euro
(ove applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito dell’esercizio,
nonché il paese di quotazione dell’azione, sono esposti nella TABELLA A - AZIONI di cui al punto
4.3.3.
É opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Power il cui sottostante sia
denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati dall’andamento dei tassi di cambio.
Ove l’esercizio dei Power risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti Regolamenti Specifici, l’Emittente
provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito sul conto che il portatore
detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla definizione di Data di
Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
I Power saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti Condizioni Definitive
relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di Scadenza ivi indicate e si
considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo di tipo “europeo”),
corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione, senza necessità di esercitare i medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Power in suo possesso nei modi e tempi stabiliti all’Articolo
3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può utilizzare il modulo “Dichiarazione
di rinuncia all’esercizio dei Certificates” accluso alla presente Nota Informativa di Certificates.
I Power non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva Data
di Scadenza.
194
A seguito di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza il Portatore ha diritto, per ciascun
Power, secondo i termini e le modalità previste nel Regolamento, all’Importo di Liquidazione (si veda
al riguardo quanto sopra dettagliato nelle Esemplificazione al paragrafo 2.2.9).
Tale importo in danaro verrà corrisposto sulla base della seguente formula:
(i) qualora Sottostante Finale > Livello di Outperformance:
(A) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN POWER IL CUI SOTTOSTANTE
E’ DENOMINATO IN EURO
{Livello di Outperformance + [(Sottostante Finale - Livello di Outperformance) * Coefficiente
di Partecipazione]} * Parità
(B) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN POWER IL CUI SOTTOSTANTE
E’ DENOMINATO IN UNA VALUTA DIVERSA DALL’EURO
{Livello di Outperformance + [(Sottostante Finale - Livello di Outperformance) * Coefficiente
di Partecipazione]} / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale *
Parità
(ii) qualora Sottostante Finale ≤ Livello di Outperformance:
(A) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN POWER IL CUI SOTTOSTANTE
E’ DENOMINATO IN EURO
Sottostante Finale * Parità
(B) IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN POWER IL CUI SOTTOSTANTE
E’ DENOMINATO IN UNA VALUTA DIVERSA DALL’EURO
Sottostante Finale / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale * Parità
Sulla base di quanto sopra con riferimento ad un Power relativo all’azione ENI, assumiamo che il Livello
di Outperformance sia pari a 18,01 Euro, il Coefficiente di Partecipazione sia pari a 150% e la Parità sia
0,1. Alla scadenza, può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
Esempio 1: Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale il Sottostante Finale
sia pari a 19,81 Euro (ossia maggiore del Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro
195
2,07 (pari a: {18,01 + [(19,81-18,01)* 150%]}*0,1 per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (i)(A) sopra].
A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato un guadagno del 15%.
sia pari a 18,01 Euro (ossia uguale al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 1,801
(pari a: 18,01 * 0,1 ) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (i)(B) sopra]. A fronte di un guadagno del
Sottostante pari a 0%, il Power avrà registrato un guadagno dello 0%.
sia pari a 16,20 Euro (ossia inferiore al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 1,62
(pari a: 16,20 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (i)(B) sopra]. A fronte di una perdita del
Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato una perdita del 10%.
Sulla base di quanto sopra con riferimento ad un Power relativo all’azione PHILIP MORRIS Corp, il
Livello di Outperformance sia pari a 48,86, il Coefficiente di Partecipazione sia pari a 160%, la Parità sia
0,1 ed il Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Sottostante Finale sia pari a 1,27. Alla
scadenza, può verificarsi una delle seguenti ipotesi:
sia pari a 53,74 USD (ossia maggiore del Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro
4,46. (pari a: {48,86 + [(53,74 48,86) * 160%]}/ 1,27 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub
(ii)(A) sopra]. A fronte di un guadagno del Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato un
guadagno del 16%.
sia pari a 48,86 (ossia uguale al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 3,84 (pari a:
48,86 / 1,27 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (ii)(B) sopra]. A fronte di un guadagno del
Sottostante pari a 0%, il Power avrà registrato un guadagno dello 0%.
sia pari a 43,97 (ossia inferiore al Livello di Outperformance), il Portatore riceverà Euro 3,46 (pari
a: 43,97 / 1,27 * 0,1) per ciascun Power [cfr. ipotesi sub (ii)(B) sopra]. A fronte di una perdita del
Sottostante pari al 10%, il Power avrà registrato una perdita del 10%.
I Power replicano l’andamento di:
-
196
-
i titoli azionari indicati nella Tabella A - AZIONI di cui al punto 4.3.3 alla voce “Sottostante” quotati nei paesi indicati nella medesima Tabella – emessi da società assoggettate alla normativa
vigente in tali Paesi di riferimento in relazione agli obblighi di informativa del pubblico e al
funzionamento della autorità di controllo.
Con riferimento alle singole emissioni di Power che verranno effettuate sulla base della presente Nota
Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente Sottostante
verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata dei Power.
197
4.2.10
Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES
BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES
SU
INDICI
E
E
COMMODITIES” (rispettamente, un/i
“Benchmark” e un/i “Benchmark Quanto”)
4.2.10.1 Descrizione
I Benchmark e i Benchmark Quanto sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di
altre variabili (Sottostante). In particolare:
-
nel caso dei Benchmark si tratta di indici, commodities e future su commodities;
-
nel caso dei Benchmark Quanto si tratta di indici e commodities.
Per le informazioni relative al Sottostante si vedano i paragrafi 4.2.10.6 e 4.2.10.9 della presene Nota
Come meglio illustrato al punto 2.2.10, i Benchmark e i Benchmark Quanto sono di tre categorie:
-
Benchmark su Indici;
-
Benchmark Quanto su Indici e Benchmark Quanto su Commodities;
-
Benchmark su Commodities.
I Benchmark ed i Benchmark Quanto sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di
avvantaggiarsi dei rialzi del Sottostante di cui replicano l’andamento.
Il prezzo da corrispondere in sede di acquisto:
* relativamente ai Benchmark, è pari all’intero livello corrente del Sottostante (inteso, per i
Benchmark su platino, palladio, oro e argento, come la quotazione di mercato del Sottostante
medesimo espresso in Dollari Americani) in quel momento moltiplicato per la relativa Parità (intesa,
per i Benchmark su Commodities relativi ai contratti futures su commodities, come il livello corrente
della Parità in quel momento), eventualmente convertito in Euro al relativo tasso di cambio corrente
con l’Euro per i Benchmark denominati in una valuta diversa dall’Euro.
* relativamente ai Benchmark Quanto, è pari all’intero livello corrente del Sottostante (inteso, per i
Benchmark Quanto su Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo
espresso in Dollari Americani) in quel momento, convertito convenzionalmente in Euro sulla base del
principio, per i Benchmark Quanto su Indici, 1 punto indice = 1 Euro ovvero, per i Benchmark
Quanto su Commodities, 1 USD = 1 Euro, moltiplicato per la relativa Parità.
L’investitore consegue alla scadenza (l’esercizio è automatico) l’Importo di Liquidazione:
*
relativamente ai Benchmark, vale a dire il valore del Sottostante (inteso, per i Benchmark su su
Commodities relativi a platino, palladio, oro e argento, come la quotazione di mercato del
Sottostante medesimo espresso in Dollari Americani) alla Data di Determinazione del Prezzo Finale,
moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Commodities relativi ai contratti
198
futures su commodities, come il valore della Parità alla Data di Determinazione del Prezzo Finale).
Nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una valuta diversa dall’Euro, il valore come sopra
ottenuto è convertito in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data;
*
relativamente ai Benchmark Quanto, vale a dire il livello del Sottostante (inteso, per i Benchmark
Quanto su Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso in
Dollari Americani) alla Data di Determinazione del Prezzo Finale, moltiplicato per la relativa Parità;
il livello del Sottostante viene sempre convertito convenzionalmente in Euro, qualunque sia la
valuta del mercato con riferimento al quale sia rilevato. In altre parole, per i Benchmark Quanto su
Indici, 1 punto indice equivarrà ad 1 Euro e, per i Benchmark Quanto su Commodities, 1 USD
equivarrà ad 1 Euro.
La massima perdita per l’investitore è l’ammontare pagato per l’acquisto dei Benchmark e dei
Benchmark Quanto.
Per maggiori dettagli sulla disciplina dei Benchmark e dei Benchmark Quanto, si veda quanto
dettagliatamente illustrato al punto 2.2.10.
Le caratteristiche dei Benchmark e dei Benchmark Quanto possono essere riassunte come segue:
•
quotazione presso borse valori, ampie possibilità di disinvestimento
•
insensibilità alla volatilità del sottostante ed al trascorrere del tempo (time decay)
•
assenza di effetto leva
•
rischio limitato al prezzo pagato
•
possibilità di investimento di modesti importi
Le caratteristiche delle singole serie di Benchmark e di Benchmark Quanto che, sulla base del Prospetto
di Base di Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM,
199
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni di Benchmark e di Quanto Certificates. Al riguardo,
4.2.10.4 Valuta
I Benchmark e i Benchmark Quanto sono denominati in Euro. Nel caso in cui i Sottostanti siano
denominati in divise diverse dall’Euro, il valore e l’entità dell’Importo di Liquidazione:
-
in relazione ai Benchmark Quanto, non saranno influenzati dalla variazione del tasso di
cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante, il quale è convertito
convenzionalmente in Euro in base al principio 1 punto Indice = 1 Euro ovvero, a seconda dei
casi, 1 USD = 1 Euro;
-
relativamente ai Benchmark, saranno influenzati, dalla variazione del tasso di cambio
dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
Per prezzo dei Benchmark e Benchmark Quanto si intende l’importo necessario per l’acquisto di un
singolo Benchmark ovvero, a seconda dei casi, Benchmark Quanto. L’ammontare del prezzo dei
Benchmark e dei Benchmark Quanto varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato del
Sottostante alla data di acquisto. Al momento dell’acquisto l’investitore pagherà:
-
per i Benchmark, il livello corrente del Sottostante (inteso, per i Benchmark su palladio, platino, oro e
argento, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso in Dollari Americani),
senza tener conto – limitatamente ai Benchmark su Indici - degli eventuali dividendi attesi, moltiplicato
per la Parità, intesa, con riferimento ai Benchmark su Commodities relativi ai contratti futures su
commodities, come il livello corrente della Parità. Nel caso in cui il Sottostante sia espresso in una
valuta diversa dall’Euro, il prezzo come sopra ottenuto è convertito in Euro al relativo tasso di cambio
corrente contro l’Euro;
-
per i Benchmark Quanto, il livello corrente del Sottostante (inteso, per i Benchmark Quanto su
Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso in Dollari
Americani) moltiplicato per la Parità; il Sottostante viene sempre convertito convenzionalmente in
Euro, qualunque sia la valuta del mercato con riferimento al quale sia rilevato; in altre parole, per i
Benchmark Quanto su indici, 1 punto indice equivarrà ad 1 Euro e, per i Benchmark Quanto su
Commodities, 1 USD equivarrà ad 1 Euro.
Conseguentemente, l’investitore dovrà valutare il vantaggio dell’investimento sulla base dei predetti
valori di mercato. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.10 e alla sezione 6.1.
4.2.10.6 Diritti dei Benchmark e dei Benchmark Quanto
In base ai pertinenti Regolamenti Specifici, il Portatore di un Benchmark o di un Benchmark Quanto ha
diritto al pagamento di un importo in Euro rapportato al livello del Sottostante e alla Parità, intesa, con
200
riferimento ai Benchmark su Commodities relativi ai contratti futures su commodities, come il livello
corrente della Parità (al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione 2.2.10), nonchè, con
riferimento ai Benchmark, eventualmente al cambio corrente contro l’Euro.
Quanto ai Benchmark su Indici, il livello di riferimento del Sottostante e del cambio corrente contro
l’Euro (ove applicabile) per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito
dell’esercizio, nonché lo Sponsor, la Valuta Sottostante, e la Fonte di Pubblicazione del Sottostante, sono
esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo 4.3.2.
Quanto ai Benchmark su Commodities relativi a oro, argento, platino e palladio, il livello di riferimento
del Sottostante e del cambio corrente contro l’Euro per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da
corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché il Mercato e lo Sponsor, sono esposti nella TABELLA A COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4.
Quanto ai Benchmark su Commodities relativi ai contratti future su commodities, il livello di riferimento
del Sottostante e del cambio corrente contro l’Euro per il calcolo dell’Importo di Liquidazione da
corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché il Mercato, lo Sponsor, l’Orario di Mercato, l’Ora di
Determinazione, la Fonte di Pubblicazione del Sottostante, il Ciclo del Sottostante, la Valuta Sottostante,
la Data di Rollover e la Transaction Charge, sono esposti nella TABELLA A - FUTURE SU
COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5.
Quanto ai Benchmark Quanto su Indici, il livello di riferimento del Sottostante per il calcolo dell’Importo
di Liquidazione da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché lo Sponsor, la Valuta Sottostante, e la
Fonte di Pubblicazione del Sottostante, sono esposti nella TABELLA A - INDICI di cui al paragrafo
4.3.2.
Quanto ai Benchmark Quanto su Commodities, il livello di riferimento del Sottostante per il calcolo
dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonchè il Mercato e lo Sponsor,
sono esposti nella TABELLA A - COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4.
É opportuno ribadire che, limitatamente ai Benchmark, i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento
in Benchmark il cui sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati
Ove l’esercizio dei Benchmark e dei Benchmark Quanto risulti conforme alle disposizioni dei pertinenti
Regolamenti Specifici, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante
indicati alla definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici.
201
I Benchmark e i Benchmark Quanto saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle
pertinenti Condizioni Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive
Date di Scadenza ivi indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data,
essendo di tipo “europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza
necessità di esercitare i medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Benchmark e dei Benchmark Quanto in suo possesso nei
modi e tempi stabiliti all’Articolo 3, ultimo alinea, dei pertinenti Regolamenti Specifici. A tal fine può
I Benchmark e i Benchmark Quanto non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta
Benchmark Nel caso di esercizio (automatico) alla relativa Data di Scadenza, l’importo pagabile
dall’Emittente al Portatore dei Benchmark è costituito dall’Importo di Liquidazione, vale a dire il livello
del Sottostante (inteso, per i Benchmark su platino, palladio, oro e argento, come la quotazione di
mercato del Sottostante medesimo espresso in Dollari Americani) alla Data di Determinazione del Prezzo
Finale, moltiplicato per la relativa Parità (intesa, per i Benchmark su Commodities relativi ai contratti
futures su commodities, come il valore raggiunto della Parità alla Data di Determinazione del Prezzo
Finale).
Nel caso di Benchmark su Sottostanti denominati in una valuta diversa dall’Euro, il valore come sopra
ottenuto è convertito da tale valuta in Euro al relativo Tasso di Cambio alla suddetta data. Tale importo in
denaro verrà corrisposto sulla base della formula di cui alla Tabella A (Esempi 1 e 2), per i Benchmark su
Indici ed i Benchmark su Commodities relativi a Platino e Palladio, Oro e Argento, e alla Tabella A BIS
(Esempio 1 bis), per i Benchmark su Commodities relativi ai contratti futures su commodities.
Tabella A
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN BENCHMARK
(solo per i Benchmark su Indici ed i Benchmark su Commodities relativi a Platino e Palladio, Oro e
Argento)
Nel caso in cui il
Sottostante
sia
denominato
in
(Prezzo Finale*Parità)
Euro
Nel caso in cui il
(Prezzo Finale*Parità) / Tasso di Cambio alla Data di Determinazione del Prezzo
Sottostante
sia
Finale
denominato
in
una
valuta
diversa
dall’Euro
202
Esempio 1:
Il Portatore detiene un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario DAX®. Assumendo che alla
Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
Parità
Livello
0,001
Iniziale
del 3.650
Livello Finale del Sottostante
4.000
Sottostante
N.A.
N.A.
Prezzo di acquisto
3,65
Valore Finale
4,00
Esempio 2:
Il Portatore detiene un Benchmark su Indici relativo all’indice azionario AMEX Biotechnology®.
Assumendo che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
Parità
Livello
0,001
Iniziale
del 480
550
Sottostante
1,10
1,05
Prezzo di acquisto
0,436
Valore Finale
0,523
Tabella A BIS
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN BENCHMARK
(solo per i Benchmark su Commodities relativi ai contratti future su commodities)
(Prezzo Finale* Parità alla Data di Determinazione del Prezzo Finale) / Tasso di Cambio alla Data di
Esempio 1 bis:
Il Portatore detiene un Benchmark su Commodities relativo al Contratto Future su Petrolio Leggero e
Dolce. Assumendo che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
Parità Iniziale
0,1
Parità alla Data di Determinazione del Prezzo
0,12
Finale
Livello Iniziale del
46,20
48
1,3088
1,3305
Prezzo di acquisto
3,53
Valore Finale
4,33
Sottostante
Benchmark Quanto
203
Portatore dei Benchmark Quanto è costituito dall’Importo di Liquidazione, vale a dire il livello del
Sottostante alla Data di Determinazione del Prezzo Finale (inteso, per i Benchmark Quanto su
Commodities, come la quotazione di mercato del Sottostante medesimo espresso in Dollari Americani)
moltiplicato per la relativa Parità; il Sottostante viene sempre convertito convenzionalmente in Euro,
qualunque sia la valuta del mercato con riferimento al quale sia rilevato. In altre parole, per i Benchmark
Quanto su indici, 1 punto indice equivarrà ad 1 Euro e, per i Benchmark Quanto su Commodities, 1 USD
equivarrà ad 1 Euro. Pertanto l’investitore in Benchmark Quanto non subisce il rischio di cambio
connesso alla necessità, ai fini della quantificazione del prezzo di negoziazione (salvo quanto precisato al
paragrafo 4.2.10.1. Descrizione sopra) e dell’Importo di Liquidazione, di convertire in Euro il Sottostante
rilevato su un mercato di area non Euro. Tale importo in denaro verrà corrisposto sulla base della formula
sottostante (Tabella B, Esempio 3).
Tabella B
IMPORTO PAGABILE AL PORTATORE DI UN BENCHMARK QUANTO
(Prezzo Finale*Parità)
Esempio 3:
Il Portatore detiene un Benchmark Quanto su Indici relativo all’indice NIKKEI 225® Stock Average.
Assumendo che alla Data di Determinazione del Prezzo Finale si osservino i seguenti valori:
Parità
Livello
0,0001
Iniziale
del 10.680
12.500
Tasso di Cambio EUR/YEN finale
N/A
Valore Finale
1,25
Sottostante
Tasso di cambio EUR/YEN N/A
iniziale
Prezzo di acquisto
1,068
I Benchmark e i Benchmark Quanto replicano l’andamento di indici azionari, commodities e futures su
commodities. In particolare:
-
i Benchmark su Indici, replicano l’andamento degli indici indicati nella TABELLA A - INDICI di
cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”;
-
i Benchmark Quanto su Indici, replicano l’andamento degli indici indicati nella TABELLA A INDICI di cui al paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”;
204
-
i Benchmark Quanto su Commodities, replicano l’andamento delle commodities indicate nella
TABELLA A - COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.4 alla voce “Sottostante”;
-
i Benchmark su Commodities, replicano l’andamento delle commodities e dei contratti futures su
commodities indicati, rispettivamente, nella TABELLA A - COMMODITIES di cui al paragrafo
4.3.4 e TABELLA A - FUTURE SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce
“Sottostante”.
Con riferimento ai Benchmark su Commodities relativi a contratti future su commodities, come
dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.10 della presente Nota Informativa, si deve considerare che al
fine di garantire sufficiente liquidità e aggiornamento dei prezzi di tali Benchmark su Commodities si
rende necessario sostituire più volte, durante la vita di tali Benchmark su Commodities, il contratto future
sottostante (il quale ha scadenze più brevi rispetto alla durata di tali Benchmark su Commodities). In
particolare, alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il pertinente contratto future tra quelli con la
scadenza indicata nella TABELLA A - FUTURE SU COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce
future avente l’open interest maggiore tra quelli con la scadenza indicata nella TABELLA A - FUTURE SU
COMMODITIES di cui al paragrafo 4.3.5 alla voce “Ciclo del Sottostante”.
La descrizione relativa ai singoli Sottostanti è resa disponibile: quanto agli indici, nella TABELLA B INDICI di cui al punto 4.3.2 della presente Nota Informativa di Certificates, quanto alle commodities,
nella TABELLA B - COMMODITITES di cui al punto 4.3.4 della presente Nota Informativa di
Certificates e, quanto ai contratti future su commodities, nella TABELLA B – FUTURE SU
COMMODITITES di cui 4.3.5 della presente Nota Informativa di Certificates.
Sottostante si rinvia al paragrafo 2.2.10.
Con riferimento alle singole emissioni di Benchmark e di Benchmark Quanto che verranno effettuate
sulla base della presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità
del pertinente Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo
corrispondente alla durata dei Benchmark e dei Benchmark Quanto.
205
4.2.11 Informazioni specifiche relative agli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES”
(“Theme Certificate”, al singolare, e “Theme Certificates”, al plurale)
4.2.11.1 Descrizione
I Theme Certificates sono prodotti derivati in quanto il loro prezzo dipende da quello di altre variabili
(Sottostante). Nel caso dei Theme Certificates si tratta di indici. Per le informazioni relative al Sottostante
si vedano i paragrafi 4.2.11.6 e 4.2.11.9 della presene Nota Informativa di Certificates.
In particolare, i Theme Certificates sono strumenti finanziari che permettono all’investitore di replicare la
performance del Sottostante, tenendo conto dell’andamento del tasso di cambio dell’Euro contro la
valuta di denominazione del Sottostante, meno l’Index Fee (ossia i costi sostenuti dall’Emittente per la
licenza all’utilizzazione del Sottostante).
Alla data di acquisto [di seguito, denominata “Giorno (t)”], il prezzo da corrispondere per l’acquisto di un
Theme Certificates è determinato applicando la seguente formula:
Valore Nominale *
Index(t) FX (i )
*
− F(t)
Index(i) FX (t )
Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.11.
importo pari al maggiore tra (i) zero e (ii) un valore calcolato applicando la seguente formula:
Valore Nominale *
Index(T) FX (i )
*
− F(T)
Index(i) FX (T )
Al riguardo, si veda quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.11.
Le caratteristiche dei Theme Certificates possono essere riassunte come segue:
•
quotazione presso borse valori, ampie possibilità di disinvestimento
•
insensibilità alla volatilità del sottostante ed al trascorrere del tempo (time decay)
•
assenza di effetto leva
•
rischio limitato al prezzo pagato
•
possibilità di investimento di modesti importi
La massima perdita per l’investitore è l’ammontare pagato per l’acquisto dei Theme Certificates.
206
Le caratteristiche delle singole serie di Theme Certificates che, sulla base del Prospetto di Base di
Certificates saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul mercato SeDeXTM, saranno
relative al numero di serie, al codice ISIN, al suo controvalore complessivo, al lotto minimo di esercizio,
al lotto minimo di negoziazione, al lotto di negoziazione per obblighi di market making e al prezzo
ammissibilità ai fini della quotazione delle emissioni dei Theme Certificates. Al riguardo, si veda quanto
illustrato al paragrafo 6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE
DEI CERTIFICATES.
4.2.11.4 Valuta
I Theme Certificates sono denominati in Euro. Tuttavia, nei casi in cui il Sottostante sia denominato in una
valuta diversa dall’Euro, il prezzo e l’Importo di Liquidazione saranno influenzati, dalla variazione del tasso
di cambio dell’Euro contro la divisa di denominazione del Sottostante.
Per prezzo dei Theme Certificates si intende l’importo necessario per l’acquisto di un singolo Theme
Certificate. L’ammontare del prezzo dei Theme Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori
correnti di mercato del Sottostante, del tasso di cambio dell’Euro contro la valuta di denominazione del
Sottostante e del valore raggiunto dall’index fee. Al riguardo, si anche veda quanto illustrato alla sezione
2.2.11 e alla sezione 6.1.
4.2.11.6 Diritti dei Theme Certificates
In base al pertinente Regolamento Specifico, il Portatore di un Theme Certificates ha diritto al pagamento
di un importo in Euro rapportato al livello del Sottostante (Sottostante Finale), al cambio corrente contro
l’Euro (Tasso di Cambio Finale) e al valore raggiunto dall’index fee (Index Fee) (al riguardo, si anche
veda quanto illustrato alla sezione 2.2.11).
Il livello di riferimento del Sottostante e del cambio corrente contro l’Euro (ove applicabile), per il
calcolo dell’Importo di Liquidazione da corrispondere a seguito dell’esercizio, nonché lo Sponsor, la
Valuta Sottostante, e la Fonte di Pubblicazione del Sottostante, sono esposti nella TABELLA A - INDICI
di cui al paragrafo 4.3.2.
207
É opportuno ribadire che i guadagni e le perdite derivanti dall’investimento in Theme Certificates il cui
sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro saranno influenzati dall’andamento del tassi di
cambio.
Ove l’esercizio dei Theme Certificates risulti conforme alle disposizioni del pertinente Regolamento
Specifico, l’Emittente provvederà a corrispondere, nel caso, l’Importo di Liquidazione mediante accredito
sul conto che il portatore detiene presso l’intermediario aderente a Montetitoli S.p.A. nei tempi indicati alla
definizione di Data di Pagamento di cui all’articolo 2 del pertinente Regolamento Specifico.
I Theme Certificates saranno emessi alle rispettive Date di Emissione indicate nelle pertinenti Condizioni
Definitive relative alle specifiche emissioni ed avranno durata fino alle rispettive Date di Scadenza ivi
indicate e si considereranno automaticamente esercitati in tale data (e solo in tale data, essendo di tipo
“europeo”), corrispondendosi ai Portatori, nel caso, l’Importo di Liquidazione senza necessità di esercitare i
medesimi.
L’investitore può rinunciare all’esercizio dei Theme Certificates in suo possesso nei modi e tempi stabiliti
all’Articolo 3, ultimo alinea, del pertinente Regolamento Specifico. A tal fine può utilizzare il modulo
Certificates.
I Theme Certificates non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la
rispettiva Data di Scadenza.
Portatore dei Theme Certificates è costituito dall’Importo di Liquidazione, vale a dire:
Valore Nominale *
Index(T) FX (i )
*
− F(T)
Index(i) FX (T )
Dove:
“Index(T)” indica il Sottostante Finale;
“Index(i)” indica il Sottostante Iniziale;
“FX(i)” indica il Tasso di Cambio Iniziale;
“FX(T)” indica il Tasso di Cambio Finale;
“F(t)” indica la Index Fee, ossia un importo, denominato nella Valuta di Pagamento, determinato
dall’Agente di Calcolo, applicando la seguente formula:
208
Valore Nominale * PIF * D(T)
365
Dove:
“PIF” indica la Percentuale Index Fee;
“D(T)” indica il numero di giorni di calendario compresi tra la Data di Emissione inclusa e la Data di
Scadenza esclusa.
Al riguardo, si rinvia anche a quanto dettagliatamente illustrato al paragrafo 2.2.11.
Esempio 1:
Il Portatore detiene un Theme Certificate su RICI (Rogers International Commodity Index) di durata pari
a 2 anni. Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale si osservino i seguenti
valori:
Valore Nominale
100
Index Fee
5
Percentuale Index Fee
2,5%
3071
Sottostante Finale
3839
Tasso di Cambio Iniziale
1,1915
Tasso di Cambio Finale
1,1530
Prezzo di acquisto
100
124,18
Pertanto, a fronte di una guadagno del Sottostante pari al 25%, il valore del Theme Certificate avrà
registrato un guadagno pari al 24,18%.
Esempio 2:
Il Portatore detiene un Theme Certificate su RICI (Rogers International Commodity Index) di durata pari
a 2 anni. Assumendo che alla Data di Determinazione del Sottostante Finale si osservino i seguenti
valori:
Valore Nominale
100
Index Fee
5
Percentuale Index Fee
2,5%
3071
Sottostante Finale
2457
Tasso di Cambio Iniziale
1,1915
Tasso di Cambio Finale
1,1530
Prezzo di acquisto
100
77,68
Pertanto, a fronte di una perdita del Sottostante pari al 20%, il valore del Theme Certificate avrà
registrato una perdita pari al 22,32%.
I Theme Certificates replicano l’andamento degli indici indicati nella TABELLA A - INDICI di cui al
paragrafo 4.3.2 alla voce “Sottostante”.
209
La descrizione relativa ai singoli Sottostanti è resa disponibile nella TABELLA B - INDICI di cui al
Relativamente ad eventuali fatti perturbativi del mercato e aggiustamenti del Sottostante si rinvia al
paragrafo 2.2.11.
Con riferimento alle singole emissioni di Theme Certificates che verranno effettuate sulla base della
presente Nota Informativa di Certificates, l’andamento dei prezzi/livello e della volatilità del pertinente
Sottostante verrà riportato nelle relative Condizioni Definitive per un periodo corrispondente alla durata
dei Theme Certificates.
210
4.3 Descrizione Sottostanti
211
4.3.1 Indici valutari
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
Indice AUD TRMMI
Indice CAD TRMMI
Indice CHF TRMMI
Indice CZK TRMMI
Indice GBP TRMMI
Indice HKD TRMMI
Indice HUF TRMMI
Indice JPY TRMMI
Indice MXN TRMMI
Indice NOK TRMMI
Indice NZD TRMMI
Indice PLN TRMMI
Indice SEK TRMMI
Indice SGD TRMMI
Indice TRY TRMMI
Indice USD TRMMI
Indice ZAR TRMMI
Le informazioni relative agli indici valutari sono rese disponibili al punto 4.2.1.9 della presente Nota
212
4.3.2 Indici azionari, obbligazionari, su commodities e/o su futures su commodities, su ADR e/o GDR
TABELLA A – INDICI
Certificates Specifici(*)
Sottostante(1)
Riferimento(2)
Sponsor
Valuta
Sottostante
Tasso di cambio (3)
Fonte di pubblicazione
del Sottostante (pagina
Bloomberg o Reuters)
Tutti
ABN AMRO Biofuel
Livello di chiusura
USD
Tutti escluso i Benchmark Quanto
ABN AMRO SOLAR ENERGY
TR
Livello di chiusura
EURO
EUR/ Dollaro Americano
(USD)
Non applicabile
Bloomberg
(ABNEBIOF)
Bloomberg ABNZSOL
Tutti
AEX®
Livello di chiusura
Euronext
(www.euronext.com)
Standard & Poor’s
(http://www2.standardandpoors
.com)
Amsterdam Stock Exchange
(http://www.euronext.com)
EURO
Non applicabile
Reuters (pagina .AEX)
Tutti escluso i Benchmark
Quanto
Tutti
Allstar®
Livello di apertura
EURO
Non applicabile
Livello di chiusura
Dollaro Americano
(USD)
(USD)
ATX-Austrian® traded
Livello di chiusura
EURO
Non applicabile
Livello di chiusura
Vienna Stock Exchange
(http://www.wienerboerse.at)
Sao Paulo Stock Exchange
(http://www.bovespa.com.br/ind
exi.asp)
REAL
BRASILIANO
EUR/REAL BRASILIANO
(BRL)
Bloomberg
(pagina ALLST)
Reuters (pagina
ASE/Indices18, ticker
.BTK) e Bloomberg (ticker
BTK Index)
Reuters (pagina .ATX) e
Bloomberg (pagina ATX)
Reuters (pagina .BVSP) e
Bloomberg (pagina IBOV)
Budapest Stock Exchange ®
(BUX®)
Cac 40®
Livello di chiusura
Budapest Stock Exchange
Livello di chiusura
Euronext Paris
Fiorino Ungherese
(HUF)
EURO
EUR/Fiorino Ungherese
(HUF)
Non applicabile
CASE 30 ®
Livello di chiusura
Cairo & Alexandria Stock
Exchange
(http://www.egyptse.com/index.
asp)
POUND
EGIZIANO
EUR/POUND EGIZIANO
(EGP)
Quanto
Tutti
Tutti
Quanto
Tutti
Borsa Italiana S.p.A.
(http://www.borsaitaliana.it)
American Stock Exchange
(http://www.amex.com)
Reuters (pagina .BUX)
Reuters (pagina .CAC40)
e Bloomberg (pagina
CAC)
Reuters (.CASE30) e
Bloomberg (pagina
CASE)
213
CECE® Composite
DAX®
Livello di chiusura
Livello di chiusura
SM
Tutti
DOW JONES Industrial Average
Quanto
Tutti
Tutti
SM
Livello di chiusura
Livello di chiusura
Wiener Börse AG
Deutsche Börse AG
(http://deutsche-boerse.com/)
STOXX Ltd.
(http://www.stoxx.com)
Dow Jones & Company, Inc.
(www.djindexes.com)
(www.djindexes.com)
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
(USD)
EURO
(USD)
Non applicabile
Reuters (pagina
.CECEEUR)
Reuters (pagina.GDAXI)
Reuters
(pagina.STOXX50E)
Reuters (pagina .DJI)
SM
Livello di chiusura
Livello di chiusura
(www.djindexes.com)
Lira Turca
EURO/ LIRA TURCA
(TRY)
Livello di chiusura
FTSE International Limited
(http://www.ftse.com)
Sterlina Inglese
(GBP)
EUR/Sterlina Inglese
(GBP)
FTSE International Limited &
Athens Exchange
London Stock Exchange Plc in
collaborazione con JSE
Securities Exchange South
Africa (http://www.ftsejse.co.za)
Bolsa de Madrid
Goldman Sachs & Co
EURO
Non applicabile
South Africa Rand
(ZAR)
EUR/ South Africa Rand
(ZAR)
South Africa Rand
(ZAR)
(ZAR)
Bloomberg
(pagina RESI20)
South Africa Rand
(ZAR)
(ZAR)
Bloomberg
(pagina JGOLD)
South Africa Rand
(ZAR)
(ZAR)
Bloomberg
(pagina JPLAT)
South Africa Rand
(ZAR)
(ZAR)
Bloomberg
(pagina JRLST)
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
EUR/Dollaro Americano
Reuters (pagina .IBEXLT)
Bloomberg
(pagina LATIBEXT)
Bloomberg (pagina
Dow Jones Global Titans 50
(Euro)
FTSE 100®
FTSE ATHEX 20®
Livello di chiusura
Tutti
Livello di chiusura
Tutti
Livello di chiusura
Tutti
Livello di chiusura
Tutti
FTSE/JSE Africa Platinum
Mining ®
Livello di chiusura
Tutti
Livello di chiusura
Tutti
FTSE LATIBEX Top
Livello di chiusura
Tutti
Goldman Sachs Commodity
Livello di chiusura
214
Reuters (pagina .DJGTE)
e Bloomberg (pagina
DJGTE)
Reuters (pagina .TR20) e
Bloomberg (pagina
TR20I)
Reuters (pagina
0#.INDEX RIC .FTSE)
Reuters (pagina .ATF)
Bloomberg
(pagina FTASE)
Reuters (pagina. JTOPI)
Tutti
Tutti
Excess Return®
Hang Seng®
Livello di chiusura
Livello di chiusura
IBEX 35®
Livello di chiusura
Tutti
INDICE DE PRECIOS Y
COTIZACIONES (IPC)
Livello di chiusura
Tutti
ISE National 30
Livello di chiusura
Tutti
KOSPI 200®
Livello di chiusura
Tutti
Livello di chiusura
Quanto
Tutti
Midex®
Livello di apertura
Morgan Stanley Capital
International (MSCI®) World
Tutti
(http://www.gs.com)
HSI Services Limited
(http://www.hsi.com.hk)
Sociedad De Bolsas (http://
www.sbolsas.com)
Bolsa Mexicana de Valores
(http://www.bmv.com.mx)
Dollaro Hong
Kong (HKD)
/Dollaro Hong
Kong (HKD)
EURO
(USD)
EUR/Dollaro Hong Kong
(HKD)
EUR//Dollaro Hong Kong
(HKD)
Non applicabile
GSCIER)
Reuters (pagina .HSCE)
Reuters (pagina .HSI)
Reuters alla pagina .IBEX
Peso Messicano
EURO/ Peso Messicano
(MXN)
Istanbul Stock Exchange
(http://www.ise.org/index.htm)
Lira Turca
EURO/ Lira Turca ( TRY)
South Korea Won
(KRW)
Malaysian Ringgit
(MYR)
EUR/South Korea Won
(KRW)
EUR/ Malaysian Ringgit
(MYR)
EURO
Non applicabile
Livello di chiusura
Korea Stock Exchange
(http://sm.krx.co.kr/webeng/)
Bursa Malaysia (ex The Kuala
Lumpur Stock Exchange)
(http:// www.klse.com.my)
MSCI (http://www.msci.com)
Dollaro Americano
MSCI TAIWAN
Livello di chiusura
Tutti
Nasdaq 100 ®
Livello di chiusura
The Nasdaq Stock Market
(http://www.nasdaq.com)
Tutti
Livello di chiusura
Japan Jen (JPY)
Tutti
OBX®
Livello di chiusura
Nihon Keizai Shimbun, Inc.
(http://www.nni.nikkei.co.jp)
Oslo Stock Exchange
(http://www.ose.no/)
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
EUR/ Taiwan Dollar
(TWD)
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
EUR/Japan Jen (JPY)
Tutti
OMX Copenhagen 20®
Livello di chiusura
Copenhagen Stock Exchange
(http://www.omxgroup.com)
Corona Danese
Tutti
OMXH25
Livello di chiusura
Helsinki Stock Exchange
(http://www.hex.com)
EURO
Non applicabile
Reuters (pagina
.OMXC20) e Bloomberg
(pagina OMXC20)
Bloomberg
(pagina HEX25)
Reuters
(.HEX25)
Tutti
PX-D®
Livello di chiusura
Prague Stock Exchange
(http://www.pse.cz/default.asp)
Corona Ceca
EURO/Corona Ceca
(CZK)
Reuters (pagina .PXD) e
Bloomberg (pagina PX-D)
215
Taiwan Dollar
(TWD)
Dollaro Americano
Corona
Norvegese
EURO/ Corona
Norvegese
(NOK)
EURO/ Corona Danese
(DKK)
Reuters (pagina .MXX)
Bloomberg
(pagina MEXBOL)
Reuters (pagina .XU030)
e Bloomberg (pagina
XU030)
Reuters alla pagina
.KS200
Reuters (pagina .KLSE)
Bloomberg
(pagina MIDEX)
Reuters (pagina
.MSCIWO) e Bloomberg
(pagina MXWO)
Reuters (pagina
.TAMSCI)
Reuters (pagina .NDX) e
Bloomberg (pagina NDX)
Reuters (pagina .N225)
Reuters (pagina .OBX) e
Bloomberg (pagina OBX)
Tutti escluso i Quanto
RDAX®
Livello di chiusura
Deutsche Borse AG
(http://deutscheboerse.com/dbag/dispatch/en/ki
r/gdb_navigation/home)
EURO
Non applicabile
Reuters (pagina .GRDAX)
e Bloomberg (pagina
RDAX)
RICI® (Rogers International
Commodity Index)
Livello di chiusura
Diapason Commodities
Management SA
(http://www.diapason-cm.com).
Dollaro americano
Tutti
EURO/Dollaro Americano
(USD)
Bloomberg (RIC: RICIX ticker <RICIX Index GO>)
RICI® Agriculture
Livello di chiusura
Management SA
Dollaro americano
(USD)
Bloomberg (RIC: RICIA ticker <RICIA Index GO>)
RICI® Energy
Livello di chiusura
Management SA
Dollaro americano
(USD)
Bloomberg (RIC: RICIE ticker <RICIE Index GO>)
RICI® Metals
Livello di apertura
Management SA
Dollaro americano
(USD)
Bloomberg (RIC: RICIM ticker <RICIM Index GO>)
Livello di chiusura
Wiener Borse AG
Standard & Poor’s Corporation
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
(USD)
EURO
(USD)
Non applicabile
Reuters (pagina
.RDXEUR)
Bloomberg
(pagina STAR)
Reuters (pagina .SPX)
USD
(USD)
USD
(USD)
Reuters
.ABNWATERI
Bloomberg
(ABNZWATI)
Bloomberg
(ABNZNRGY)
USD
(USD)
Bloomberg
(ABNZMMG)
USD
(USD)
Bloomberg
(ABNZNDIA)
USD
(USD)
Bloomberg
(pagina ABNZBRAZ)
Tutti
Tutti
Tutti
®
Quanto
Quanto
Tutti
Russian Depositary Receipts
®
(“RDX ”)
STAR®
S&P 500®
Livello di chiusura
S&P/MIB®
Livello di apertura
Livello di apertura
®
Livello di chiusura
®
Livello di chiusura
®
Livello di chiusura
®
Livello di chiusura
®
Livello di chiusura
Tutti
S&P Custom /ABN AMRO Water
Stocks
Tutti
S&P Custom /ABN AMRO Clean
Renewable Energy
Tutti
S&P Custom /ABN AMRO Metal
& Mining
Tutti
S&P Custom /ABN AMRO Total
Return India ADR/GDR
Tutti
S&P Custom /ABN AMRO Brasil
ADR
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
216
Reuters (pagina .SPMIB)
.com)
Shanghai Stock Exchange
(http://www.sse.com.cn)
Shenzhen Stock Exchange
(http://www.szse.cn)
Swiss Stock Exchange
(http://www.swx.com)
Singapore Stock Exchange
www.sgx.com
Tutti
SHANGHAI® B Share
Livello di chiusura
Tutti
SHENZHEN® B Share
Livello di chiusura
Tutti
SMI®
Livello di chiusura
Tutti
STRAITS TIMES
Livello di chiusura
Tutti
TA 25
Livello di chiusura
Tel Aviv Stock Exchange
(www.tase.co.il)
Quanto
TecDax®
Livello di chiusura
Deutche Borse
(http://www.deutscheboerse.com)
TechStar®
Livello di apertura
Tutti
THAILAND SET® 50
Livello di chiusura
Tutti
TOPIX
Livello di chiusura
Tutti
WIG 20®
Tutti
Dollaro Americano
(USD)
Dollaro Hong
Kong (HKD)
Franco Svizzero
(CHF)
Dollaro Singapore
EUR Dollaro Americano
(USD)
EUR/ Dollaro Hong Kong
(HKD)
EUR/Franco Svizzero
(CHF)
EURO/Dollaro Singapore
(SGD)
ILS
(ISRAELI
SHEKEL)
EURO
EURO/ILS (ISRAELI
SHEKEL)
EURO
Non applicabile
Bloomberg(pagina
(TSTAR)
The Stock Exchange of
Thailand (http://www.set.or.th)
Tokyo Stock Exchange, Inc.
(http:// www.tse.or.jp/english/)
Thai Baht (THB)
EURO/ Thai Baht (THB)
Reuters (pagina .SET50)
Japanese Yen
(JPY)
EURO/Japan Yen (JPY)
Reuters (pagina .TOPX)
Livello di chiusura
Warsaw Stock Exchange
(http://www.wse.com.pl)
Polish Zloty (PLN)
EURO/ Polish Zloty (PLN)
Reuters (pagina .WIG20)
Amex Defense ®
Livello di chiusura
AMEX (http://www.amex.com)
Dollaro americano
Reuters (pagina .DFI) e
Bloomberg (pagina DFI)
Tutti
Amex Gold BUGS ®
Livello di chiusura
Dollaro americano
Tutti
Amex Natural Gas ®
Livello di chiusura
Dollaro americano
Tutti
Amex Oil I®
Livello di chiusura
Dollaro americano
Tutti
Livello di chiusura
Dollaro americano
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
EURO/ Dollaro
217
Non applicabile
Reuters (pagina .SSEB)
Reuters (pagina .SZSB)
Reuters (pagina S.SSMI)
Reuters
(pagina .STI)
Bloomberg
(pagina STI)
Reuters (pagina .TA25)
Bloomberg
(pagina TA-25)
Reuters (pagina
.TECDAXP)
Reuters (pagina .HUI) e
Bloomberg (pagina HUI)
Reuters (pagina .XNG) e
Bloomberg (pagina XNG)
Reuters (pagina .XOI) e
Bloomberg (pagina XOI)
Reuters (pagina .DRG) e
Americano
(USD)
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
Bloomberg (pagina DRG)
Reuters (pagina .SXAP) e
Bloomberg (pagina
SXAP)
Reuters (pagina .SX7P) e
Bloomberg (pagina SX7P)
Tutti
Amex Tobacco ®
Livello di chiusura
Dollaro americano
Tutti
Livello di chiusura
Dollaro americano
Dow Jones Stoxx 600
Automobiles & Parts ®
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600 Basic
Resources ®
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600 Chemicals
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600
Construction & Materials ®
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600 Financial
Services ®
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600 Food &
Beverage ®
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600 Healthcare
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600 Industrial
Goods & Services ®
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600 Insurance
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
®
®
®
218
Reuters (pagina .TOB) e
Bloomberg (pagina
TOBX)
Reuters (pagina .IXU) e
Bloomberg (pagina IXU)
Reuters (pagina .SXPP) e
Bloomberg (pagina
SXPP)
Reuters (pagina .SXOP) e
Bloomberg (pagina
SXOP)
Reuters (pagina .SXFP) e
Bloomberg (pagina
SXFP)
Reuters (pagina .SXDP) e
Bloomberg (pagina
SXDP)
Reuters (pagina .SXNP) e
Bloomberg (pagina
SXNP)
Reuters (pagina .SXIP) e
Bloomberg (pagina SXIP)
Reuters (pagina .SXMP)
e Bloomberg (pagina
SXMP)
Dow Jones Stoxx 600 Oil & Gas
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600 Personal &
Household Goods ®
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600
Technology ®
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600
Telecommunications ®
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600 Travel &
Leisure ®
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Livello di chiusura
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Reuters (pagina .DK5F) e
Bloomberg (pagina DK5F)
Tutti
Livello di chiusura
EUR
Non applicabile
Reuters (pagina
.FTEPEU) e Bloomberg
(pagina EPRA)
Tutti
Livello di chiusura
Philadelphia Stock Exchange
(http://www.phlx.com)
Dollaro americano
Reuters (pagina .HGX) e
Bloomberg (pagina HGX)
Tutti
Livello di chiusura
Dollaro americano
Tutti
Livello di chiusura
Dollaro americano
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
Tutti
S&P MidCap 400 ®
Livello di chiusura
Dollaro americano
Tutti
Livello di chiusura
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
®
219
Dollaro americano
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
EURO/ Dollaro
Reuters (pagina .SXEP) e
Bloomberg (pagina
SXEP)
Reuters (pagina .SXQP) e
Bloomberg (pagina
SXQP)
Reuters (pagina .SXRP) e
Bloomberg (pagina
SXRP)
Reuters (pagina .SXKP) e
Bloomberg (pagina
SXKP)
Reuters (pagina .SXTP) e
Bloomberg (pagina
SXTP)
Reuters (pagina .OSX) e
Bloomberg (pagina OSX)
Reuters (pagina .SOXX) e
Bloomberg (pagina SOX)
Reuters (pagina .MID) e
Bloomberg (pagina MID)
Reuters (pagina
(*)
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Tutti
S&P Supercomposite
Homebuilding ®
Livello di chiusura
Tutti
S&P Supercomposite Oil & Gas
Drilling ®
Livello di chiusura
Standard & Poor’s
.com)
Dollaro americano
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
Tutti
Livello di chiusura
Standard & Poor’s
.com)
Dollaro americano
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
Tutti
S&P TSX 60 ®
Livello di chiusura
Dollaro Canadese
EURO/ Dollaro Canadese
(CAD)
Tutti
S&P/ASX 200®
Livello di chiusura
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Dollaro
Australiano
EURO/ Dollaro
Australiano
(AUD)
Tutti
Topix Banks ®
Livello di chiusura
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Tutti
Topix Insurance ®
Livello di chiusura
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Tutti
Livello di chiusura
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Tutti
Topix Securities & Commodity
Futures ®
Livello di chiusura
Tokyo Stock Exchange
(http://www.tse.or.jp/english/ind
ex.shtml)
ex.shtml)
ex.shtml)
ex.shtml)
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Ai fini della presente Tabella, salvo sia diversamente indicato, per “Certificates Specifici” si intendono:
-
i Mini Future Certificates su Indici;
-
i Bonus e Airbag su Indici;
-
i Double-Up e Discount su Indici;
-
i Power su Indici;
220
Dollaro americano
Americano
(USD)
EURO/ Dollaro
Americano
(USD)
.GSPELCS) e Bloomberg
(pagina S5SECO)
Reuters (pagina
.GSPHOME) e
Bloomberg (pagina
S15HOME)
Reuters (pagina
.15GSPOILD) e
Bloomberg (pagina
S15OILD)
Reuters (pagina
.15GSPSTEEL) e
Bloomberg (pagina
S15STEL)
Reuters (pagina .TSE60)
e Bloomberg (pagina
SPTSX60)
Reuters (pagina .AXJO) e
Bloomberg (pagina AS51)
Reuters (pagina
.IBNKS.T) e Bloomberg
(pagina TPNBNK)
Reuters (pagina .IINSU.T)
e Bloomberg (pagina
TPINSU)
Reuters (pagina
.IRLTY.T) e Bloomberg
(pagina TPREAL)
Reuters (pagina
.ISECU.T) e Bloomberg
(pagina TPSECR)
-
i Benchmark su Indici;
-
i Benchmark Quanto su Indici;
-
i Theme Certificates.
(1)
Per le informazioni sul Sottostante si veda quanto illustrato nella TABELLA B - INDICI in appresso.
(2)
Come calcolato (ove applicabile):
-
per i Certificates relativi agli indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®, sulla base dei prezzi d’asta di apertura degli strumenti finanziari che
compongono l’Indice;
(3)
per tutti i rimanenti Certificates, dal pertinente Sponsor.
Come calcolato, ove applicabile:
-
per i Certificates relativi all’Indice INDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC), in base al cross rate tra (i) il tasso di cambio MXN/USD della Federal
Reserve, fixing delle ore 12.00 p.m. ora di New York [quotazioni disponibili su Reuters (pagina FEDSPOT)] e (ii) il tasso di cambio USD/EUR della Federal
Reserve, fixing delle ore 12.00 p.m. ora di New York [quotazioni disponibili su Reuters (pagina FEDSPOT)]
-
per i Certificates relativi all’Indice MSCI TAIWAN, in base al cross rate tra (i) il tasso di cambioTWD/USD della Banca Centrale di Taiwan, fixing delle ore
11.00 ora di Taipei [quotazioni disponibili su Reuters (pagina TAIFX1; sub colonna “spot”; valore relativo alle ore 11.00 )] e (ii) il tasso di cambio USD/EUR
della Banca Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte [quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37)];
-
per tutti i rimanenti Certificates denominati in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento, in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing delle
ore 14.15 ora di Francoforte [quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37)].
TABELLA B – INDICI
INDICE
ABN AMRO Biofuel
CARATTERISTICHE
Descrizione
L’ABN AMRO Biofuel è un indice composto da materie prime legate alla produzione di biocarburanti, quali zucchero (NYBOT), granoturco
(CBOT), olio di soia (CBOT) , frumento (CBOT), rapanello (EURONEXT), canola (WCE), olio di palma (KSE) e farina di soia (CBOT). L’indice
e’ calcolato e pubblicato da Euronext.
221
Sponsor
Euronext (http://www.euronext.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’ABN AMRO Biofuel
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina ABNEBIOF) e sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di
chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
ABN AMRO SOLAR ENERGY TR
Descrizione
L’ABN AMRO SOLAR ENERGY TR è un indice composto da società quotate che si occupano principalmente della ricerca, sviluppo,
produzione e marketing di tecnologie solari o tecnologie relative alla generazione di energia solare. L’indice è inizialmente equally weighted e
presenta delle revisioni semiannuali. L’indice è calcolato e pubblicato da Standard & Poor’s.
Sponsor
Standard & Poor’s (http://www2.standardandpoors.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’ABN AMRO SOLAR ENERGY TR
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina ABNZSOL). Il valore ufficiale di chiusura sarà, altresì,
pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
AEX®
Descrizione
L’indice AEX® é il più noto indice di Euronext Amsterdam. L’indice AEX® comprende i 25 titoli più attivi nei Paesi Bassi. L’indice AEX® fornisce
una fedele rappresentazione dell’economia olandese.
Sponsor
Euronext (http://www.euronext.com).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’AEX®
L’indice AEX® è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura dell’Amsterdam Stock Exchange. I valori da questa calcolati
vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .AEX) e dai maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali (ad es. Il
Sole 24 Ore e MF), nonché sul sito dello Sponsor.
Disclaimer
L’indice AEX® è di proprietà di Euronext. I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Euronext e Euronext non non
rappresenta, né garantisce alcunché, espressamente o implicitamente, tanto con riferimento ai risultati da ottenere utilizzando l’indice AEX®
e/o ai livelli raggiunti dallo stesso in un particolare momento o giorno, quanto con riferimento ad ogni altra circostanza. “AEX®” è un marchio
registrato di Euronext N.V.
Allstar®
Descrizione
L’indice Allstar® (ALLSTARS): (base 28.12.2001 = 10.000) è l’indice relativo a tutte le azioni quotate nel segmento STAR dei mercati MTA e
MTAX. L'indice, ponderato sulla base del flottante, è calcolato e diffuso ogni minuto a partire dalla fase di negoziazione continua del segmento
STAR in base ai prezzi degli ultimi contratti conclusi.
Sponsor
Borsa Italiana SpA (http://www.borsaitaliana.it).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del ALLSTAR
222
Bovespa® (IBOVESPA)
L’indice ALLSTAR è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di Borsa Italiana. I valori da questa calcolati vengono resi
noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina ALLST), nonché sul sito dello Sponsor e dai maggiori quotidiani economici nazionali (ad
es. Il Sole 24 Ore).
Disclaimer.
L’ALLSTAR è un marchio registrato della Borsa Italiana S.p.A.. La Borsa Italiana S.p.A. non si assume alcuna responsabilità per le eventuali
conseguenze derivanti dall’acquisto dei Certificates nè per i calcoli relativi ai Certificati basati sullo ALLSTAR.
Descrizione
L’indice AMEX Biotechnology® è stato predisposto al fine di misurare la performance di società appartenenti al settore dell’industria
biotecnologia, le quali sono principalmente impegnate nell’uso di processi biologici per sviluppare prodotti e fornire servizi. Tali processi
includono anche la tecnologia inerente alla ri-combinazione del DNA, la biologia molecolare, l’ingegneria genetica. L’Indice AMEX
Biotechnology® era stato sviluppato con un valore base pari a 200 al 18 ottobre 1991.
Sponsor
American Stock Exchange (“AMEX”) (http://www.amex.com).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’indice AMEX Biotechnology®
L’indice AMEX Biotechnology® viene calcolato e pubblicato dalla American Stock Exchange. I valori dell’AMEX Biotechnology® sono riportati
dal quotidiano italiano MF e sono diffusi da agenzie informative come Reuters (pagina ASE/Indices18, ticker .BTK) e Bloomberg (ticker BTK
Index). Informazioni relative a tale indice sono reperibili sul sito Internet dello Sponsor.
Disclaimer
L’AMEX Biotechnology® è un marchio di proprietà della American Stock Exchange (“AMEX”) ed é stato concesso in licenza per scopi
predefiniti a ABN AMRO BANK N.V. I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, consigliati, garantiti, venduti o incentivati da AMEX e
AMEX non ha alcuna relazione con l’Emittente e l’emissione, l’amministrazione e la gestione dei Certificates. La AMEX non si assume alcuna
responsabilità in relazione all’accuratezza del presente prospetto e in relazione alle perdite sofferte e guadagni ottenuti in seguito all’acquisto,
vendita, esercizio, non esercizio dei Certificates; la AMEX altresì non si assume alcuna responsabilitá in relazione a qualsiasi errore,
omissione o interruzione nel calcolo o nella pubblicazione dell’AMEX Biotechnology® e per il modo in cui l’indice stesso é utilizzato
dall’Emittente in relazione ai Certificates.
Descrizione
L’ATX-Austrian® traded è un Indice pesato per la capitaliazzazione che comprende societa’ ad alta capitalizzazione quotate alla Borsa di
Vienna. L’indice ha una base di 1000 al 2 Gennaio 1991.
Sponsor
Vienna Stock Exchange (http://www.wienerboerse.at)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’ ATX – Austrian Traded
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .ATX) e Bloomberg (pagina ATX) e sul sito dello Sponsor. Il
valore ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF.
Disclaimer
“Questo prodotto non e’ in alcun modo sponsorizzato, consigliato, garantito, venduto o incentivato dalla Borsa di Vienna (“WBAG”) e la Borsa
non rilascia alcuna garanzia, espressa o implicita, sia sui risultati ottenuti mediante l’uso dell’Indice ATX-Austrian Traded sia/o dei dati di tale
Indice in ogni momento e giorno. L’indice e’ calcolato e diffuso da WBAG.
Descrizione
Il Bovespa è un Indice total return composto dalle azioni piu’ liquide scambiate alla Borsa di San Paolo. L’indice e’ stato diviso per un fattore di
223
Budapest Stock Exchange® (BUX®)
Cac 40®
10 per 10 volte dall’1 Gennaio 1985.
Sponsor
Sao Paulo Stock Exchange (http://www.bovespa.com.br/indexi.asp)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Bovespa
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .BVSP) e Bloomberg (pagina IBOV) e sul sito dello Sponsor.
Il valore ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF.
Disclaimer
BOVESPA e’ esente da qualsiasi responsabilita’ e si riserva il diritto di cambiare la modalita’ di calcolo dell’indice Bovespa quando necessario.
Tali condizioni devono essere menzionate sul prospetto, registro, term sheets e altri materiali informativi simili.
Descrizione
L’indice BUX é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa. L’indice BUX registra esclusivamente la performance dei titoli attivamente
negoziati nel Budapest Stock Exchange. I titoli che lo compongono rifletto il 58% della capitalizzazione del mercato locale. L’indice BUX è
stato sviluppato con un valore base pari a 1000 punti al 2 gennaio 1991.
Sponsor
Budapest Stock Exchange (http://www.bse.hu)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del BUX
L’indice BUX è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Budapest Stock Exchange. I valori da questa calcolati
vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .BUX), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura sarà,
altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Disclaimer
“BUX®” è un marchio registrato di Budapest Stock Exchange Company Limited by Shares (“Licenziatario”). Il Licenziatario nn è l’emittente dei
Certificates ed i Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi dal Licenziatario.
Descrizione
L’Indice CAC40 è un indice a capitalizzazione modificata di 40 società quotate presso la Borsa di Parigi. L’indice è stato sviluppato con una
base iniziale di 1.000 al 31 Dicembre 1987. Dal dicembre 2003 l’Indice CAC40 viene calcolato secondo il metodo del free-float.
Sponsor
Euronext Paris (http://www.euronext.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Cac40
I valori dell’Indice CAC40 vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .CAC40) e Bloomberg (pagina CAC) e sul sito dello
Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei
Certificates.
Disclaimer
Euronext Paris S.A. ha tutti i diritti di proprietà sull’Indice CAC40. In nessun modo Euronext Paris S.A. e ogni sponsor affliato diretto o indiretto,
sono coinvolti nell’emissione e offerta dei Certificates. Euronext Paris S.A. e ogni sponsor affiliato diretto o indiretto smentiscono ogni
responsabilità per l’inaccuratezza dei dati dell’Indice CAC40, per sbagli, omissioni nel calcolo e/o diffusione dell’Indice CAC40, o del modo in
cui viene usato in relazione all’emissione dei Certificates. "CAC40®" and "CAC®" sono marchi registrati della filiale di Euronext N.V.: Euronext
Paris S.A."
224
CASE 30®
Descrizione
L’Indice CAIRO STOCK EXCHANGE CASE 30® (“CASE 30”) è un indice free float capitalisation delle 30 società maggiormente capitalizzate e
liquide quotate presso la Borsa del Cairo e Alessandria. I costituenti dell’Indice CASE 30 sono rivisti e cambiati due volte l’anno (fine Gennaio
e Luglio). L’indice è stato sviluppato con una base di 1.000 al 1 Gennaio 1998.
Sponsor
Cairo & Alexandria Stock Exchange (http://www.egyptse.com/index.asp)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del CASE 30
I valori dell’Indice CASE 30 vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (.CASE30) e Bloomberg (pagina CASE) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
CASE e l’Indice CASE 30 sono marchi della Borsa CASE. CASE non ha alcuna relazione con ABN AMRO e nessun coinvolgimento nelle sue
attività, al di là delle licenze non esclusive del CASE 30 e dei suoi marchi in relazione ai Certificates. L’indice CASE 30 è della Borsa del Cairo
Alessandria, che non sponsorizza, firma o promuove i Certificates. Tutti i copyright nei valori dell’indice e sulla lista dei costituenti sono
conferiti al CASE. ABN AMRO Bank N.V. ha ottenuto una licenza non esclusiva dal CASE per usare tale copyright in relazione ai Certificates.
CECE® Composite (“CECE”)
Descrizione
L’indice CECE® Composite (“CECE”) è un indice ponderato per capitalizzazione di borsa che si compone di tutti i titoli inclusi negli indici
denominati in Euro relativi ai seguenti quattro paesi: Repubblica Ceca, Ungheria, Polonia e Repubblica Slovacca. L’indice CECE serve come
un benchmark per le regioni dell’Europa centrale e costituisce un strumento sottostante per le negoziazioni in futures ed opzioni. Attualmente
l’indice CECE include 44 titoli.
In particolare, l’indice CECE si basa sui quattro indici sottostanti, che rappresentano i seguenti paesi: Repubblica Ceca (capitalizzazione
dell’indice USD 2,6 miliardi, 59% del mercato liquido ceco), Ungheria (capitalizzazione dell’indice USD 4,2 miliardi., 86% del mercato liquido
ungherese), Polonia (capitalizzazione dell’indice USD 4,2 miliardi, 60% del mercato liquido polacco) e Repubblica Slovacca (capitalizzazione
dell’indice USD 0,6 miliardi, 70% del mercato liquido slovacco).
Sponsor
Wiener Börse AG (http://www.wienerboerse.at).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del CECE
L’indice CECE è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di Wiener Börse AG. I valori da questa calcolati vengono resi
noti da agenzie informative come Reuters (pagina .CECEEUR), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura sarà, altresì,
pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Wiener Borse AG (“WBAG”) e WBAG non dichiara né garantisce,
espressamente o implicitamente, con riguardo ai risultati ottenibili dall’uso del CECE e /o dai livelli raggiunti dallo stesso. Il CECE è composto
e calcolato da WBAG.
Deutscher Aktienindex DAX® (“DAX”)
Descrizione
L’indice Deutscher Aktienindex DAX® (“DAX”) riflette il segmento delle blue chips che comprende i titoli delle maggiori e più negoziate società
tedesche che sono quotate sulla Borsa di Francoforte (Frankfurt Stock Exchange, il “FWB”). Tale Indice comprende le 30 emissioni che sono
state ammesse alle negoziazioni nel Primo e Secondo segmento (First and Second Segment).
225
Sponsor
Deutsche Börse AG. (http://deutsche-boerse.com/)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del DAX
Il DAX viene ricalcolato ogni 15 secondi. I valori vengono resi noti da agenzie informative quali Reuters (pagina DE/INDICES1 ticker .GDAXI).
Informazioni relative a tale indice sono reperibili sul sito Internet dello Sponsor e sui maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore,
MF).
Accordi di licenza
Lo Sponsor ha concesso all’emittente dei Certificates il diritto di utilizzare il DAX in relazione ai Certificates. I Certificates rispettano i termini e
le condizioni ai sensi dei quali lo Sponsor ha concesso l’autorizzazione all’uso del DAX.
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, emessi, venduti o promossi da Deutsche Börse AG. I Certificates non sono consigliati, garantiti, venduti
o incentivati da Deutsche Börse AG. La concessione della licenza non comporta alcun giudizio di Deutsche Börse AG sull’opportunità
dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. L’unica relazione intercorrente tra l’Emittente e la Deutsche
Börse AG consiste nella licenza per l’uso dell’Indice. L’Indice é calcolato indipendentemente dai Certificates, né l’Emittente ha alcuna influenza
nel determinare il livello e la composizione dell’Indice. La Deutsche Börse AG non è responsabili per qualsiasi errore, omissione o interruzione
nel calcolo o nella pubblicazione dell’Indice.
Dow Jones EUROSTOXX 50SM
(“EUROSTOXX 50”)
Descrizione
SM
L’indice Dow Jones EUROSTOXX 50 (“EUROSTOXX 50”) é un indice borsistico ponderato costruito in base alla capitalizzazione dei titoli, e
comprende 50 blue chips di borse valori appartenenti alla cosiddetta zona Euro.
Questo indice appartiene ad una serie di indici (STOXX®) calcolati e promossi da una joint venture costituita da Dow Jones & Company,
Deutsche Börse AG, Swiss Exchange e ParisBourseSBF SA (i “Partners”). In particolare, lo EUROSTOXX 50 é un indice sviluppato per fornire
un benchmark affidabile e generale per tutti i mercati della zona Euro e i titoli facenti parte dell’EUROSTOXX 50 vengono selezionati
considerando dimensioni (ovvero capitalizzazione), liquidità e peso nel settore di appartenenza del titolo.
L’EUROSTOXX 50 é operativo dal 31 Dicembre 1991 (valore iniziale di 1000 punti) ed al fine di assicurare la corretta gestione ed evoluzione
della composizione dello EUROSTOXX 50, é stato costituito un consiglio di soverglianza (il “Supervisory Board”) composto da quattro membri.
Il Supervisory Board é composto da un rappresentante per ogni Partner ed é il solo responsabile delle decisioni concernenti la composizione e
l’accuratezza dello EUROSTOXX 50; in particolare é responsabile del cambio del metodo di calcolo.
Sponsor
STOXX Ltd. (http://www.stoxx.com).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’indice EUROSTOXX 50.
Lo EUROSTOXX 50 è calcolato ogni 15 secondi dalle 8.00 alle 17.45 e i valori vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina
DJSTOXX50E ticker .STOXX50E), e dai maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore, MF). Informazioni relative a tale indice sono
reperibili sul sito Internet dello Sponsor.
Disclaimer
STOXX Ltd e Dow Jones & Company, Inc. non hanno alcuna relazione con l’Emittente, se non quella concernente la licenza per l’utilizzazione
dello EUROSTOXX 50 e i relativi marchi per la licenza di uso dei marchi in relazione ai Certificates
I Certificates non sono sponsorizzati, emessi, venduti o promossi né da STOXX Ltd, né da DOW JONES & COMPANY, Inc. I Certificates non
sono consigliati, garantiti, venduti o incentivati dalla DOW JONES & COMPANY, Inc. la concessione della licenza non comporta alcun giudizio
della DOW JONES & COMPANY, Inc. sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. L’unica
226
relazione intercorrente tra l’Emittente e la DOW JONES & COMPANY, Inc. consiste nella licenza per l’uso del marchi commerciali e di
servizio. Lo EUROSTOXX 50 é calcolato indipendentemente dai Certificates né l’Emittente ha alcuna influenza nel determinare il livello e la
composizione dello EUROSTOXX 50. La DOW JONES & COMPANY, Inc. e la STOXX Ltd non sono responsabili per la gestione,
amministrazione, promozione o negoziazione dei Certificates, né sono responsabili per qualsiasi errore, omissione o interruzione nel calcolo o
nella pubblicazione dello EUROSTOXX 50.
Né la DOW JONES & COMPANY, Inc. né la STOXX Ltd si assumono la responsabilità in relazione all’accuratezza del presente prospetto e in
relazione alle perdite sofferte e guadagni ottenuti in seguito all’acquisto, vendita, esercizio, non esercizio dei Certificates.
DJ EUROSTOXX 50 Index é un marchio di servizio di DOW JONES & COMPANY, Inc. ed é stato concesso in licenza per scopi predefiniti a
ABN AMRO BANK N.V..
Dow Jones Industrial AverageSM
(“Dow Jones”)
Descrizione
L’indice Dow Jones Industrial AverageSM (“Dow Jones”) è formato da 30 “blue-chips” statunitensi. Questo Indice azionario si chiama “average”,
cioè media, in quanto in origine esso era calcolato come somma dei prezzi dei singoli titoli diviso il numero di titoli incluso nel paniere (media
aritmetica). A distanza di più di 100 anni dalla nascita, la metodologia di calcolo resta sostanzialmente invariata, è stato però modificato il
divisore per assicurare la continuità dell’indice nel tempo, cioè per renderlo indifferente ad operazioni sul capitale quali, ad esempio: fusioni,
scissioni, aumenti di capitale. Nel 1896 i titoli inclusi nell’indice erano solo 12 azioni del comparto “industriali”, oggi i 30 titoli inclusi
appartengono ai vari settori produttivi e vengono selezionati dall’editore – il Wall Street Journal – fra i titoli che destano il maggior interesse
degli investitori.
Sponsor
Dow Jones & Company, Inc. (http://www.stoxx.com).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’indice Dow Jones.
L’indice Dow Jones Industrial AverageSM viene calcolato continuamente durante la giornata borsistica a cura della Dow Jones & Company,
Inc.; i valori rilevati da questa vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina NAS/INDICES1 ticker .NDX). I livelli correnti
dell’indice sono inoltre riportati dai maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore, MF). Informazioni relative a tale indice sono
reperibili sul sito Internet dello Sponsor.
Disclaimer
“Dow Jones Indutrial AverageSM”, “Dow JonesSM” sono contrassegni di servizio di Dow Jones & Company, Inc. Dow Jones non ha alcun
rapporto con l’Emittente salvo che l’autorizzazione di Dow Jones Indutrial AverageSM e dei suoi contrassegni di servizio per l’uso in
collegamento con i Certificates.
Dow Jones non:
•
sponsorizza, avalla, vende o promuove i Certificates;
•
raccomanda che alcuna persona investa in Certificates o in altri titoli;
•
ha alcuna responsabilità o obbligo relativamente alla presa di decisioni sui tempi, sull’ammontare o sui prezzi di Certificates;
•
ha alcuna responsabilità in merito all’amministrazione, gestione o commercializzazione di Certificates;
SM
•
considera le esigenze di Certificates o dei proprietari di Certificates nel determinare, comporre o calcolare Dow Jones Indutrial Average ,
né ha alcun obbligo di farlo.
227
Dow Jones non avrà alcuna responsabilità in rapporto ai Certificates. In particolare,
•
Dow Jones non fornisce alcuna garanzia, esplicita o implicita, e nega qualunque garanzia concernente:
•
i risultati ottenibili mediante i Certificates, il proprietario di Certificates o altra persona in collegamento con l’uso di Dow
SM
SM
Jones Indutrial Average ed i dati inclusi in Dow Jones Indutrial Average ;
SM
•
la precisione o completezza di Dow Jones Indutrial Average e dei suoi dati;
•
la commerciabilità di Dow Jones Indutrial AverageSM e dei suoi dati e la loro adeguatezza ad uno scopo o uso particolare;
•
Dow Jones non avrà alcuna responsabilità per errori, omissioni o interruzioni di Dow Jones Indutrial AverageSM e dei suoi
dati;
•
Dow Jones non sarà in alcuna circostanza responsabile di eventuali utili perduti o di danni o perdite emergenti, punitivi,
speciali o indiretti, anche se Dow Jones sia consapevole del fatto che detti danni o perdite potrebbero verificarsi.
Il contratto di licenza stipulato tra l’Emittente i Certificates e Dow Jones è esclusivamente a vantaggio degli stessi e non a
vantaggio dei proprietari di Certificates o di qualunque altro terzo.
Dow Jones Global Titans 50 SM (Euro)
Descrizione
L’Indice Dow Jones Global Titans 50 è un indice ponderato per capitalizzazione di borsa delle 50 maggiori società multinazionali. Comprende
50 società e riflette la performance delle maggiori società al mondo. Le azioni sono selezionate dall’indice Dow Jones World, un benchmark
ampio che copre 34 paesi e 10 settori economici, 18 settori di mercato, 51 gruppi settoriali e 89 sottogruppi definiti dal Dow Jones Global
Classification Standard.
Sponsor
Dow Jones & Company, Inc. (www.djindexes.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del DJ Global Titans 50 (Euro)
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .DJGTE) e Bloomberg (pagina DJGTE) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
“Dow Jones Global TitansSM”, “SJGT SM” sono marchi di servizio di Dow Jones & Company, Inc. Dow Jones non ha alcun rapporto con
l’Emittente salvo che l’autorizzazione di Dow Jones e dei suoi marchi di servizio per l’uso in collegamento con i Certificates. Dow Jones non:
sponsorizza, avalla, vende o promuove i Certificates; raccomanda che alcuna persona investa in Certificates o in altri titoli; ha alcuna
responsabilità o obbligo relativamente alla presa di decisioni sui tempi, sull’ammontare o sui prezzi di Certificates; ha alcuna responsabilità in
merito all’amministrazione, gestione o commercializzazione di Certificates; non considera le esigenze dei Certificates o dei portatori di
Certificates nel determinare, comporre o calcolare Dow Jones Global TitansSM, né ha alcun obbligo di farlo.
Dow Jones non avrà alcuna responsabilità in rapporto ai Certificates. In particolare, Dow Jones non fornisce alcuna garanzia, esplicita o
implicita, e nega qualunque garanzia concernente: i risultati ottenibili mediante i Certificates, il portatore di Certificates o altra persona in
collegamento con l’uso di Dow Jones Global TitansSM ed i dati inclusi in Dow Jones Global TitansSM; la precisione o completezza di Dow
Jones Global TitansSM e dei suoi dati; la commerciabilità di Dow Jones Global TitansSM e dei suoi dati e la loro adeguatezza ad uno scopo o
uso particolare; Dow Jones non avrà alcuna responsabilità per errori, omissioni o interruzioni di Dow Jones Global TitansSM e dei suoi dati;
Dow Jones non sarà in alcuna circostanza responsabile di eventuali utili perduti o di danni o perdite emergenti, punitivi, speciali o indiretti,
228
anche se Dow Jones sia consapevole del fatto che detti danni o perdite potrebbero verificarsi. Il contratto di licenza stipulato tra l’Emittente i
Certificates e Dow Jones è esclusivamente a vantaggio degli stessi e non a vantaggio dei proprietari di Certificates o di qualunque altro terzo.
Descrizione
L’Indice DJ Turkey Titans e’ un indice capitalisation weighted delle 20 piu’ grandi e liquide societa’ quotate presso la Borsa di Istanbul. Ogni
Indice Country Titans e’ costruito selezionando azioni del corrispondente benchmark del Dow Jones Global Indexes (DJGI). L’indice ha una
base 100 al 31 Dicembre 2002.
Sponsor
Dow Jones & Company, Inc. (www.djindexes.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del DJ Turkey Titans 20
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .TR20) e Bloomberg (pagina TR20I) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
del DJ Turkey Titans 20 e i relativi marchi per la licenza di uso dei marchi in relazione ai Certificates. I Certificates non sono sponsorizzati,
emessi, venduti o promossi né da STOXX Ltd, né da DOW JONES & COMPANY, Inc.. I Certificates non sono consigliati, garantiti, venduti o
incentivati dalla DOW JONES & COMPANY, Inc. la concessione della licenza non comporta alcun giudizio della DOW JONES & COMPANY,
Inc. sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. L’unica relazione intercorrente tra
l’Emittente e la DOW JONES & COMPANY, Inc. consiste nella licenza per l’uso del marchi commerciali e di servizio. Il DJ Turkey Titans 20 é
calcolato indipendentemente dai Certificates né l’Emittente ha alcuna influenza nel determinare il livello e la composizione del DJ Turkey
Titans 20. La DOW JONES & COMPANY, Inc. e la STOXX Ltd non sono responsabili per la gestione, amministrazione, promozione o
negoziazione dei Certificates, né sono responsabili per qualsiasi errore, omissione o interruzione nel calcolo o nella pubblicazione del DJ
Turkey Titans 20. Né la DOW JONES & COMPANY, Inc. né la STOXX Ltd si assumono la responsabilità in relazione all’accuratezza del
presente prospetto e in relazione alle perdite sofferte e guadagni ottenuti in seguito all’acquisto, vendita, esercizio, non esercizio dei
Certificates. Il DJ Turkey Titans 20 é un marchio di servizio di DOW JONES & COMPANY, Inc. ed é stato concesso in licenza per scopi
predefiniti a ABN AMRO BANK N.V..
FTSE®-100 (“FTSE100”)
Descrizione
®
L’indice FTSE -100 (“FTSE100”) é un indice azionario ponderato rilevato e pubblicato dalla FTSE International Limited (“FTSE”). Il lavoro della
FTSE é controllato dalla FTSE UK Indeces Commettee, che é parte della FTSE Share Indices Steering (la “Commissione Steering”). Il
FTSE100 é nato il 3 Gennaio 1984 con un valore base di 1.000 ed ha la funzione di misurare il prezzo medio delle azioni delle piú grandi
societá quotate nella Borsa Valori di Londra (“London Stock Exchange”) e fornire informazioni in tempo reale sul mercato azionario inglese.
Le compagnie incluse nel FTSE100 sono generalmente le 100 piú grandi societá per capitalizzazione le cui azioni sono quotate nella London
Stock Exchange. Ció peró non significa che tutte le societá con una alta capitalizzazione siano incluse nella lista del FTSE100, perché sono ad
esempio escluse le societá non fiscalmente residenti nel Regno Unito o le controllate di societá gia incluse nel FTSE100.
Sponsor
FTSE International Limited (http://www.ftse.com).
Disponibilitá delle informazioni e modalitá di diffusione dell’indice FTSE100
Il prezzo delle azioni é preso da un sistema di quotazioni automatico della Borsa Valori (“Stock Exchange Automated Quotations” o anche
229
SEAQ) e il livello raggiunto dal FTSE100 é continuamente aggiornato ogni minuto durante la negoziazione, dalle 8.30 a.m. alle 4.30 p.m. (ora
di Londra) cosicché vi é un aggiornamento in tempo reale dello stesso. I valori vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina
0#.INDEX RIC .FTSE) e dai maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore, MF). Informazioni relative a tale indice sono reperibili sul
sito Internet dello Sponsor.
Disclaimer
I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, emessi, venduti o promossi né da FTSE International Limited né dalla London Stock
Exchange né dal Financial Times Limited e nessuna delle suddette societá garantisce o dichiara alcunché, espressamente o implicitamente,
sia sui risultati e conseguenze dall’uso dell’indice e/o il livello che ha il FTSE100 in ogni momento o giorno. L’indice FTSE100 é calcolato dalla
FTSE International Limited con il Institute of Actuaries. Ció nonostante, né FTSE International Limited né Financial Times Limited sará
considerato come responsabile, a qualsiasi titolo, nei confronti di qualsiasi persona per eventuali errori nell’indice e né FTSE International
limited né la London Stock Exchange, né Financial Times Limited sará considerata come responsabile avrá l’obbligazione di avvertire alcuno
su errori relativi all’Indice FTSE100 che si verificassero o che che si potrebbero verificare.
“FTSETM” “FT-SE®” “Footsie®” sono marchi registrati di proprietá della London Stock Exchange Limited e del Financial Times Ltd e sono
concessi a FTSE Limited in qualitá di concessionaria ed é sta, che li ha concessi in licenza per scopi predefiniti a ABN AMRO BANK N.V.
L’indice FTSE100 é un marchio di proprietá della FTSE International Ltd. e viene utilizzato dall’Emittente in virtú di un contratto di licenza non
esclusiva. La concessione della licenza non comporta alcun giudizio della FTSE International Ltd sull’opportunitá dell’investimento proposto
dall’Emittente e sulla completezza e accuratezza dei dati e delle notizie relative all’Emittente e ai Certificates.
FTSE ATHEX 20®
Descrizione
L'indice FTSE ATHEX 20® comprende i 20 titoli più importanti e liquidi negoziabili nell’Athens Stock Exchange. L'indice FTSE ATHEX
stato sviluppato nel settembre 1997 attraverso una partnership tra Athens Stock Exchange e FTSE International Ltd.
Sponsor
FTSE International Limited & Athens Exchange (http://www.ftse.com).
®
e’
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del FTSE ATHEX
L’indice FTSE ATHEX® è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di Athens Stock Exchange. I valori da questa
calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .ATF) e Bloomberg (pagina FTASE) e dai maggiori quotidiani
economici nazionali e internazionali, nonché sul sito dello Sponsor.
Disclaimer
I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, emessi, venduti o promossi né da FTSE International Limited né dall’Athens Stock
Exchange né dal London Stock Exchange né dal Financial Times Limited e nessuna delle suddette societá garantisce o dichiara alcunché,
espressamente o implicitamente, sia sui risultati e conseguenze dall’uso dell’indice e/o il livello che ha il FTSE ATHEX 20 in ogni momento o
giorno. L’indice FTSE ATHEX 20 é calcolato dalla FTSE International Limited. Ció nonostante, né FTSE International Limited né London Stock
Exchange né Financial Times Limited sará considerato come responsabile, a qualsiasi titolo, nei confronti di qualsiasi persona per eventuali
errori nell’indice e né FTSE International limited né la London Stock Exchange, né Financial Times Limited avrá l’obbligo di avvertire alcuno su
errori relativi all’Indice FTSE ATHEX 20.
Il FTSE ATHEX 20 è un marchio registrato di proprietá di Athens Stock Exchange e di FTSE International Limited. FTSE è un marchio
registrato di London Stock Exchange Plc e di The Financial Times Limited ed è concesso in licenza a FTSE International Limited.
FTSE JSE Africa Top 40® (“TOP 40”)
Descrizione
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L’indice FTSE JSE Africa Top 40® (“TOP 40”) é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa. I titoli compresi nell’indice TOP 40 sono
relativi alle 40 maggiori società per capitalizzazione di mercato incluse nell’indice FTSE/JSE All Shares. L’indice TOP 40 è stato sviluppato
con un valore base pari a 10399,53 al 21 giugno 2002.
Sponsor
London Stock Exchange Plc in collaborazione con JSE Securities Exchange South Africa (http://www.ftsejse.co.za).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del TOP 40
L’indice TOP 40 è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di London Stock Exchange Plc in collaborazione con JSE
Securities Exchange South Africa. I valori da questi calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina. JTOPI), nonché
sul sito di London Stock Exchange Plc e JSE Securities Exchange South Africa. Il valore ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato
giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da FTSE International Limited (“FTSE”) ovvero da London Stock
Exchange Plc (“Exchange”) ovvero da The Financial Times Limited (“FT”) ovvero da JSE Securities Exchange South Africa (“JSE”). FTSE,
Exchange, FT o JSE non dichiara né garantisce, espressamente o implicitamente, ai portatori dei Certificates o al pubblico in generale
alcunché con riguardo ai risultati ottenibili dall’uso dell’indice TOP 40 ovvero al livello da questo assunto in un particolare momento. L’indice
TOP 40 è calcolato esclusivamente da FTSE in collaborazione con JSE. Tuttavia, FTSE, Exchange, FT o JSE non sono in alcun modo
responsabili per errori nell’indice né hanno alcun obbligo di comunicare tali errori. “FTSETM”, “FTSE®” e “Footsie®” sono marchi registrati
dell’Exchange e di FT e sono utilizzati da FTSE in qualità di licenziatario. “JSE” è un marchio registrato di JSE ed è utilizzato da FTSE in
qualità di licenziatario
FTSE JSE Africa Resource 20®
Descrizione
L’Indice FTSE/JSE Africa Resource 20 é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa che comprende le 20 maggiori societa’ che
operano nel settore delle risorse base, quotate alla Borsa di Johannesburg.
Sponsor
London Stock Exchange Plc in collaborazione con JSE Securities Exchange South Africa (http://www.ftsejse.co.za)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del FTSE JSE Africa Resource 20 Index
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina RESI20) e sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di
FTSE JSE Africa Gold Mining ®
Descrizione
L’Indice FTSE/JSE Africa Gold Mining é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa che comprende societa’ che operano nel settore
dell’estrazione dell’oro, quotate alla Borsa di Johannesburg.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del FTSE Gold Mining Index
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina JGOLD) e sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di
FTSE JSE Africa Platinum Mining®
Descrizione
231
L’Indice FTSE/JSE Africa Platinum Mining é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa che comprende societa’ che operano nel settore
del platino e metalli, quotate alla Borsa di Johannesburg.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del FTSE Africa Platinum Mining Index
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina JPLAT) e sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di
FTSE JSE Africa Real Estate ®
Descrizione
L’Indice FTSE/JSE Africa Real Estate é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa che comprende societa’ che operano nel settore real
estate , quotate alla Borsa di Johannesburg
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del FTSE Africa Real Estate Index
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina JRLST) e sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di
FTSE LATIBEX Top
Descrizione
L’Indice FTSE LATIBEX TOP é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa composto dalle 15 societa’ piu’ liquide e a maggiore
capitalizzazione del Brasile, Cile e Messico. Il Latibex e’ un segmento di mercato all’interno della piattaforma elettronica di trading della Bolsa
de Madrid ed e’ l’unico mercato internazionale per azioni dell’America Latina. Creato nel 1999, fu approvato dal governo spagnolo ed e’
regolamentato della Spanish Securities Market Law.
Sponsor
FTSE International & Bolsa de Madrid (http://www.ftse.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del FTSE LATIBEX TOP Index
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .IBEXLT) e Bloomberg (pagina LATIBEXT) e sul sito dello
Certificates.
Goldman Sachs Commodity Excess
Return®
Descrizione
L’Indice GSCI e’ un indice composito che rappresenta un investimento senza leva in commodity future ampiamente diversificato. I singoli
componenti dell’indice sono scelti in base alla liquidita’ e sono pesati per le quantita’ prodotte a livello mondiale. La quantita’ di ogni commodity
nel GSCI Excess Return viene determinato in base alla quantita’ media di produzione negli ultimi 5 anni di dati disponibili. I componenti
dell’indice sono rivisti una volta l’anno. Sponsor
Goldman Sachs & Co (http://www.gs.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Goldman Sachs Commodity Excess Return
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina GSCIER) e sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di
232
Disclaimer
“Questo prodotto non e’ in alcun modo sponsorizzato, consigliato, garantito, venduto o incentivato da Goldman Sachs & Co (“GS&Co”).
(“GS&Co”) non rilascia alcuna garanzia o rappresentanza, implicita o espressa, in merito alla investibilita’ in tali strumenti o nell’indice o la
possibilita’ dell’indice di seguire la performance di mercato. La relazione tra (“GS&Co”) con chi prende la licenza e’ la licenza di tale indice che
e’ determinato, composto e calcolato da (“GS&Co”). (“GS&Co”) non ha alcun obbligo nel soddisfare i bisogni di chi ha la licenza o dei
proprietari dell’indice nel determinare, comporre e calcolare l’indice. (“GS&Co”) non e’ responsabile e non ha partecipato nella determinazione
o nel calcolo dell’indice. (“GS&Co”) non ha alcun obbligo legato all’amministrazione, vendita, compera, marketing, promozione o trading
dell’indice.
GS&CO. non garantisce la qualita’, accuratezza e/o la comletezza dell’indice GSCI o di ogni suo dato. GS&CO non rilascia alcuna garanzia,
espresso o implicita , sui risultati ottenibili dai prodotti che hanno per oggetto l’indice. In nessun caso (“GS&Co”) avra’ alcuna responsabilita’ per
ogni indiretto, speciale o consequenziale danno, anche se fosse stata precedentemente notificata la possibilita’ di tali danni.
Hang Seng China Enterprise®
Descrizione
L’indice Hang Seng China Enterprise® è un indice ponderato per capitalizzazione di borsa inerente a società cinesi detenute dallo stato,
quotate in The Stock Exchange of Hong Kong. L’Indice era stato sviluppato con un valore base pari a 1.000 al 8 luglio 1994. L’Indice riflette la
performance dei prezzi delle azioni delle società quotate in Hong Kong ed incorporate in China.
Sponsor
Hang Seng Data Services Limited, la quale ha concesso licenza a HSI Services Limited (“Sponsor”) (http://www.hsi.com.hk) per il calcolo e la
pubblicazione dell’indice Hang Seng China Enterprise®.
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’indice Hang Seng China Enterprises®
L’indice Hang Seng China Enterprises® è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura della HSI Services Limited. I valori
da questa calcolati vengono resi noti in continuo da agenzie informative come Reuters (pagina 0#.INDEX ticker .HSCE), nonché sul sito dello
Sponsor), sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sul sito www.bigcharts.com (codice XX:1604627) e, limitatamente al livello di
chiusura, da almeno un quotidiano economico nazionale.
Disclaimer
Lo Hang Seng China Enterprises Index® è pubblicato e calcolato dalla HIS Services Limited sulla base di una licenza della Hang Seng Data
Services Limited. Il nome e il marchio Hang Seng China Enterprises® è di proprietà della Hang Seng Data Services Limited. HIS Services
Limited e Hang Seng Data Services Limited hanno autorizzato il licenziatario ad utilizzare Hang Seng China Enterprises® e a farvi riferimento
in relazione ai Certificates, ma nulla garantiscono o dichiarano sulla accuratezza e completezza dell’Indice, sulle informazioni che lo
riguardano e sulla sua compilazione o calcolo, e nessuna garanzia o dichiarazione, anche implicita, di ogni genere é rilasciata a tal riguardo a
brokers o ai portatori dei Certificates o ad altre persone.
I procedimenti e le basi di calcolo e compilazione dello Hang Seng China Enterprises Index® ed ogni formula ad esso connessa, fattori e
componenti possono essere modificati in ogni momento senza preavviso. HIS Services Limited e Hang Seng Data Services Limited non
accettano responsabilità in ordine all’uso o al riferimento allo Hang Seng China Enterprises Index® in relazione ai Certificates, nemmeno per
inesattezze, omissioni o errori della HIS Services Limited nel calcolo dello Hang Seng China Enterprises Index® o per perdite economiche o
d’altro genere che, come conseguenza di ciò, brokers o i portatori dei Certificates, o chiunque altro abbia trattato i Certificates, possano aver
sofferto direttamente o indirettamente. Nessuna azione o rivendicazione o procedimento legale può essere promossa, in qualsiasi forma, nei
confronti di HIS Services Limited e/o Hang Seng Data Services Limited in connessione con i Certificates da parte di brokers o di portatori dei
Certificates o di chiunque altro abbia trattato i Certificates. Brokers o portatori dei Certificates o chiunque altro abbia trattato i Certificates è
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quindi pienamente consapevole del presente disclaimer e non può fare affidamento alcuno su HIS Services Limited e Hang Seng Data
Services Limited. Ad evitare dubbi, il presente disclaimer non crea alcun rapporto contrattuale o paracontrattuale tra brokers o i portatori dei
Certificates o altre persone e HIS Services Limited e/o Hang Seng Data Services Limited e non può essere interpretato come se abbia creato
tale rapporto.
HANG SENG®
Descrizione
L’indice HANG SENG rileva l’andamento del mercato azionario di Hong Kong attraverso la misurazione del valore di 33 titoli quotati nella
borsa di Hong Kong e che rappresentano approsimatamente il 70% della capitalizzazione della stessa. I titoli inclusi nell’indice HANG SENG
devono
i)
appartenere a quelli che rappresentano il 90% della capitalizzazione (riferita alla media degli ultimi 12 mesi) dell’intero mercato eil
90% del turn over totale (riferito al volume aggregato degli ultimi 24 mesi) della Borsa di Hong Kong (SEHK);
ii)
essere quotati da almeno due anni; e
iii)
essere titoli di societa’ nazionali.
Tra i titoli selezionati con il metodo sopradetto, avviene una selezione finale basata sui seguenti criteri:
1. capitalizzazione di mercato della societá;
2. rappresentazione dei settori all’interno della Borsa Valori di Hong Kong che rappresenti i settori del mercato;
3. Recenti risultati finanziari della societa’;
I componenti dell’indice Hang Seng sono suddivisi in quattro sottoindici: commercio e industria, finanza, proprietá e servizi. Il valore base
dell’indice Hang Seng é stato pari a 100 in data 31 luglio 1964.
Sponsor
Hang Seng é la HIS limited (http://www.hsi.com.hk).
Disponibilitá delle informazioni e modalitá di diffusione dell’indice Hang Seng.
L’indice Hang Seng è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura della HSI Services Limited. I valori da questa calcolati
vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina 0#.INDEX ticker .HSI) e dai maggiori quotidiani economici nazionali e
internazionali (ad es. Il Sole 24 Ore), nonché sul sito dello Sponsor.
Disclaimer
Il marchio e il nome “Hang Seng Index” é di proprietá esclusiva della Hang Seng Data Services Limited (“HSDS”) che ha concesso la sua
compilazione e pubblicazione alla HIS Services Limited (“HSI”). HIS e HSDS hanno concesso all’Emittente l’uso di tale marchio e nome in
relazione all’emissione dei Certificates.
In ogni caso, HSI e HGSDS nulla garantiscono o dichiarano sulla accuratezza e completezza dell’indice Hang Seng, la sua compilazione o
calcolo, e nessuna garanzia o dichiarazione, anche implicita, di ogni genere é rilasciata a tal riguardo.
Né la HSI né la HSDS accettano responsabilitá di ogni genere in conseguenza a perdite o mancati guadagni in conseguenza con l’acquisto dei
Certificates o di altri di prodotti finanziari legati o connessi all’indice Hang Seng. Inoltre é esclusa ogni responsabilitá della HSI e HSDS in
relazione al calcolo dell’indice Hang Seng o per eventuali errori od ommissioni contenuti nello stesso. Chiunque acquisti, venda oppure abbia
alcuna relazione con i Certificates non fa affidamento alcuno su HSI o HSDS né potrá citarle in giudizio in qualsiasi forma.
La formula di calcolo e la base per la compilazione dell’indice Hang Seng e la corrispondente formula di calcolo puó essere cambiata in ogni
momento dalla HIS senza preavviso. HSI e HSDS declinano ogni responsabilitá in relazione o in connessione ai Certificates per ogni errore,
omissione, inaccuratezza della HSI nel calcolo dell’indice Hang Seng e per ogni perdita o mancato guadagno in relazione ai Certificates.
IBEX 35®
Descrizione
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L’indice IBEX 35® è l'indice ufficiale del mercato azionario spagnolo (Spanish Continuous Market) che prevede la trattazione continua dei titoli.
L'IBEX 35® è composto da trentacinque azioni, selezionate fra le più trattate sul Spanish Continuous Market. L’IBEX 35® è stato creato con un
livello base pari a 3000 al 29 dicembre 1989.
Sponsor
Sociedad de Bolas, S.A. (http:// www.sbolsas.com).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’IBEX 35®
L’IBEX 35® è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di Sociedad de Bolas, S.A.. I valori da questa calcolati vengono
resi noti da agenzie informative come Reuters alla pagina .IBEX e dai maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali (ad es. Il Sole
24 Ore), nonché sul sito dello Sponsor.
Disclaimer
"IBEX 35®" e "indice IBEX 35" sono marchi appartenenti a Sociedad de Bolsas, S.A., il cui uso è stato concesso tramite contratto di
licenza all’Emittente per scopi determinati. La concessione in licenza non comporta alcun giudizio di Sociedad de Bolsas, S.A. circa
l'opportunità dell'investimento proposto e circa il merito dei dati e delle notizie relative al medesimo. Sociedad de Bolsas S.A. non si
assume alcuna responsabilità per le eventuali conseguenze derivanti dall'investimento in strumenti finanziari legati all’IBEX 35®, né
per il calcolo relativo all'esercizio degli stessi.
INDICE DE PRECIOS Y
COTIZACIONES (IPC)
Descrizione
L’Indice INDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC) é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa composto dalle principali societa’
quotate sulla borsa messicana. L’indice ha un valore base di .78 al 30 ottobre 1978.
Sponsor
Bolsa Mexicana de Valores (http://www.bmv.com.mx)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’INDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .MXX) e Bloomberg (pagina MEXBOL) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
L’Indice De Precios Y Cotizaciones Bolsa Mexicana De Valores® e’ un marchio registrato di Bolsa Mexicana De Valores S.A. De C.V. (“BMV”)
ed e’ stato dato in licenza ad ABN AMRO.
BMV non e’ affiliata con ABN AMRO Bank N.V. e non approva, garantisce, raccomanda ABN AMRO N.V. (o il prodotto); BMV non e’ in alcun
modo coinvolta nel processo di acquisto o vendita del prodotto. BMV non si assume alcun impegno e garanzia per le performance del prodotto
o per alcun involontario errore o omissione dovuto, ad esempio, alla sospensione della pubblicazione dell’indice.
ISE National 30
Descrizione
L’Indice ISE National 30 é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa composto da societa’ nazionali quotate presso la Borsa di
Istanbul. L’Indice ha una base di 976 al 27 Dicembre 1996.
Sponsor
Istanbul Stock Exchange (http://www.ise.org/index.htm)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Instanbul Stock Exchange National 30
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .XU030) e Bloomberg (pagina XU030) e sul sito dello
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Certificates.
KOSPI 200®
Descrizione
I’indice KOSPI 200® è un indice ponderato per capitalizzazione di borsa che si compone di 200 titoli coreani, i quali costituiscono circa l’80%
della capitalizzazione di mercato del Korea Stock Exchange (si vedano i Criteri di Selezione in appresso). Il KOSPI 200® è stato sviluppato con
un valore base pari a 100 al 3 gennaio 1990.
Gruppi Industriali che compongono il KOSPI 200®
I 200 titoli che compongono il KOSPI 200® sono classificati in 5 gruppi: Manifatturiero, Elettricità e Comunicazioni, Costruzioni, Ingrosso,
Dettaglio e Altri Servizi (Distribuzione) e Servizi Finanziari.
Sponsor
Korea Stock Exchange (http://sm.krx.co.kr/webeng/).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del KOSPI 200®
L’indice KOSPI 200® è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Korea Stock Exchange. I valori da questa calcolati
vengono resi noti da agenzie informative come Reuters alla pagina .KS200 e dai maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali (ad
es. MF), nonché sul sito dello Sponsor.
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Korea Stock Exchange ("KSE"). KSE non dichiara né garantisce,
espressamente o implicitamente, ai portatori dei Certificates o al pubblico in generale alcunché in merito all’opportunità di investire nei
Certificates o altri prodotti finanziari legati al KOSPI 200 e in particolare sull’effettiva capacità dello KOSPI 200 di riflettere l’andamento del
mercato azionario.
L’unica relazione tra KSE's e l’Emittente consiste nella licenza per l’uso dei marchi commerciali di KSE e dell’indice KOSPI 200 che é
calcolato, determinato e composto da KSE in modo indipendente dall’Emittente. KSE non ha nessuna obbligazione di prendere in
considerazione i bisogni o le convenienze dell’Emittente e dei Portatori dei Certificates, nel determinare il livello e i valori dell’indice KOSPI
200. I Certificates sono stati emessi in modo indipendente e KSE non é stato in alcun modo coinvolto nella emissione dei Certificates e non ha
alcuna relazione con la somma dovuta ai Portatori dei Certificates a seguito dell’esercizio dei Certificates. KSE non ha alcuna obbligazione o
responsabilità avente ad oggetto l’amministrazione, la commercializzazione o negoziazione dei Certificates.
KSE NON GARANTISCE LA COMPLETEZZE O/E ACCURATEZZA DEL KOSPI 200 E AL PARI NON É DA CONSIDERARE
RESPONSABILE PER OGNI EVENTUALE ERRORE O OMISSIONE NELLA DETERMINAZIONE DEL LIVELLO DEL KOSPI 200. KSE NON
FORNISCE ALCUNA DICHIARAZIONE, ESPLICITA O IMPLICITA, CON RIGUARDO AI RISULTATI OTTENIBILI DAL LICENZIATARIO, DAI
PORTATORI, O QUALUNQUE ALTRO SOGGETTO ATTRAVERSO L’USO DEL KOSPI 200 OD OGNI DATO IVI INCLUSO. KSE NON
FORNISCE DICHIARAZIONI, ESPLICITE O IMPLICITE, ED ESPRESSAMENTE ESCLUDE OGNI GARANZIA, O NEGOZIABILITA’, O
IDONEITA’, PER UN PARTICOLARE FINE O USO RELATIVO AL KOSPI 200 O AD OGNI ALTRO DATO IVI INCLUSO. SENZA
PREGIUDIZIO DI QUANTO PRECEDE, KSE NON HANNO ALCUNA RESPONSABILITA’ CON RIGUARDO A PERDITE DI PROFITTO,
DANNI INDIRETTI, DIRETTI, PARTICOLARI O SANZIONATORI, ANCHE SE A CONOSCENZA DI TALE POSSIBILITA’.
Kuala Lumpur Composite® (“Kuala
Lumpur”)
Descrizione
L’indice Kuala Lumpur Composite® (“Kuala Lumpur”) é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa. L’indice Kuala Lumpur si compone
dei 100 titoli che registrano la performance del Kuala Lumpur Stock Exchange. L’indice Kuala Lumpur aveva un valore base di 95,83 alla data
del 3 gennaio 1997.
Sponsor
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Bursa Malaysia (ex The Kuala Lumpur Stock Exchange) (http:// www.klse.com.my).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Kuala Lumpur
L’indice Kuala Lumpur è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Bursa Malaysia (ex The Kuala Lumpur Stock
Exchange). I valori da questa calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .KLSE) e dai maggiori quotidiani
economici nazionali e internazionali (ad es. Il Sole 24 Ore), nonché sul sito dello Sponsor.
Disclaimer
QUALSIASI DECISIONE DI INVESTIRE NEI CERTIFICATES E CHE SI BASA SU INFORMAZIONI OTTENUTE DA BURSA MALAYSIA E’
PRESSA A SOLA DISCREZIONE DELL’INVESITORE.
BURSA MALAYSIA NON E’ IN ALCUN MODO RESPONSABILE NEI CONFRONTI DELL’INVESTITORE O DI TERZI PER QUALSIASI
DANNO DIRETTO, INDIRETTO, SPECIALE, CONSEGUENZIALE O INCIDENTALE CHE POSSA DERIVARE DALL’USO O
DALL’IMPOSSIBIITA’ ALL’USO DELLE INFORMAZIONI FORNITE DA BURSA MALAYSIA.
Midex®
Descrizione
L’indice Midex (MIDEX): (base 31.12.1994=10.000) è l'indice sintetico relativo alle azioni nazionali o estere quotate nel segmento blue-chip dei
mercati MTA e MTAX non incluse nel paniere dell'indice S&P/MIB, individuate sulla base di criteri di liquidità.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del MIDEX
L’indice MIDEX è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di Borsa Italiana. I valori da questa calcolati vengono resi
noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina MIDEX), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura è, altresì, pubblicato
giornalmente sui maggiori quotidiani economici nazionali.
Disclaimer.
Il MIDEX è un marchio registrato della Borsa Italiana S.p.A.. La Borsa Italiana S.p.A. non si assume alcuna responsabilità per le eventuali
conseguenze derivanti dall’acquisto dei Certificates nè per i calcoli relativi ai Certificati basati sul MIDEX.
Morgan Stanley Capital International
(MSCI®) World
Descrizione
L’Indice MSCI World e’ un indice free float adjusted market capitalisation disegnato per misurare la performance dei mercati globali e
sviluppati. A Maggio 2005, l’indice consiteva di 23 nazionalità diverse: Australia, Austria, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia, Francia,
Germania, Grecia, Hong Kong, Irlanda, Italia, Giappone, Olanda, Nuova Zelanda, Norvegia, Portogallo, Singapore, Spagna, Svezia, Svizzera,
Regno unito e Stati Uniti.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Indice MSCI World Index
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .MSCIWO) e Bloomberg (pagina MXWO) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da MSCI o sussidiarie di MSCI. MSCI non dichiara né garantisce,
Certificates o altri prodotti finanziari legati al MSCI World Index e in particolare sull’effettiva capacità del MSCI World Index di riflettere
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l’andamento del mercato azionario. MSCI è il licenziatario di marchi commerciali del MSCI. L’indice MSCI World Index é calcolato, determinato
e composto da MSCI in modo indipendente dall’Emittente. MSCI non ha nessuna obbligazione di prendere in considerazione i bisogni o le
convenienze dell’Emittente e dei Portatori dei Certificates, nel determinare il livello e i valori dell’indice MSCI World Index. MSCI non é
responsabile e non è stato in alcun modo coinvolto nella emissione dei Certificates e non ha alcuna relazione con la somma dovuta ai Portatori
dei Certificates a seguito dell’esercizio dei Certificates. MSCI non ha alcuna obbligazione o responsabilità avente ad oggetto
l’amministrazione, la commercializzazione o negoziazione dei Certificates.
MSCI NON GARANTISCE LA COMPLETEZZE O/E ACCURATEZZA DELL’INDICE MSCI. MSCI NON FORNISCE ALCUNA
DICHIARAZIONE, ESPLICITA O IMPLICITA, CON RIGUARDO AI RISULTATI OTTENIBILI DAL LICENZIATARIO, DAI PORTATORI, O
QUALUNQUE ALTRO SOGGETTO ATTRAVERSO L’USO DELL’INDICE MSCI OD OGNI DATO IVI INCLUSO. MSCI NON FORNISCE
DICHIARAZIONI, ESPLICITE O IMPLICITE, ED ESPRESSAMENTE ESCLUDE OGNI GARANZIA, O NEGOZIABILITA’, O IDONEITA’, PER
UN PARTICOLARE FINE O USO RELATIVO ALL’INDICE MSCI AD OGNI ALTRO DATO IVI INCLUSO.
MSCI Taiwan (“MSCI”)
Descrizione
L’indice MSCI Taiwan (“MSCI”) é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa, che registra la performance dei titoli di Taiwan.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del MSCI
L’indice MSCI è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Taiwan Stock Exchange. I valori da questa calcolati
vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .TAMSCI), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura sarà,
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da MSCI o sussidiarie di MSCI. MSCI non dichiara né garantisce,
Certificates o altri prodotti finanziari legati al MSCI e in particolare sull’effettiva capacità del MSCI di riflettere l’andamento del mercato
azionario. MSCI è il licenziatario di marchi commerciali del MSCI. L’indice MSCI é calcolato, determinato e composto da MSCI in modo
indipendente dall’Emittente. MSCI non ha nessuna obbligazione di prendere in considerazione i bisogni o le convenienze dell’Emittente e dei
Portatori dei Certificates, nel determinare il livello e i valori dell’indice MSCI. MSCI non é responsabile e non è stato in alcun modo coinvolto
nella emissione dei Certificates e non ha alcuna relazione con la somma dovuta ai Portatori dei Certificates a seguito dell’esercizio dei
Certificates. MSCI non ha alcuna obbligazione o responsabilità avente ad oggetto l’amministrazione, la commercializzazione o negoziazione
dei Certificates.
MSCI NON GARANTISCE LA COMPLETEZZE O/E ACCURATEZZA DELL’INDICE MSCI. MSCI NON FORNISCE ALCUNA
DICHIARAZIONE, ESPLICITA O IMPLICITA, CON RIGUARDO AI RISULTATI OTTENIBILI DAL LICENZIATARIO, DAI PORTATORI, O
QUALUNQUE ALTRO SOGGETTO ATTRAVERSO L’USO DELL’INDICE MSCI OD OGNI DATO IVI INCLUSO. MSCI NON FORNISCE
DICHIARAZIONI, ESPLICITE O IMPLICITE, ED ESPRESSAMENTE ESCLUDE OGNI GARANZIA, O NEGOZIABILITA’, O IDONEITA’, PER
UN PARTICOLARE FINE O USO RELATIVO ALL’INDICE MSCI AD OGNI ALTRO DATO IVI INCLUSO.
Nasdaq 100®
Descrizione
L’Indice Nasdaq 100 comprende 100 delle maggiori societa’ domestiche, internazionali e non finanziarie quotate sul Nasdaq Stock Market ed
e’ basato sul criterio della market capitalisation. L’indice riflette le societa’ presenti nei maggiori gruppi settoriali, incluedendo hardware,
238
software,
telecomunicazioni,
retail,
biotecnologico
etc.
L’indice
non
rappresenta
alcuna
societa’
finanziaria.
Sponsor
The Nasdaq Stock Market (http://www.nasdaq.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Indice Nasdaq 100
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .NDX) e Bloomberg (pagina NDX) sul sito dello Sponsor. Il
valore ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Disclaimer
“Questo prodotto non e’ in alcun modo sponsorizzato, consigliato da Nasdaq Sotck Market, Inc (incluse le affiliate) (il Nasdaq, con le affiliate,
vengono riferite come Corporation). Le Corporation non hanno dato giudizio di legalita’ o adeguatezza delle descrizioni relative al prodotto. Le
Corporation non danno alcuna garanzia, espressa o implicita ai proprietari del prodotto o al pubblico con riguardo l’adeguatezza di investire in
strumenti finanziari o nel prodotto, o l’abilita’ dell’Indice Nasdaq 100 di performare in una data maniera. L’unica relazione tra le Corporation e
ABN AMRO Bank N.V. risale nella licenza degli indici Nasdaq. Il Nasdaq non ha alcun obbligo riguardante i bisogni di chi prende la licenza del
prodotto o del proprietario del prodotto nel determinare, comporre e calcolare l’indice. Le Corporation non sono responsabili e non hanno
partecipato nel determinare il timing, prezzo o quantita’ del prodotto da emettere o nella determinazione o calcolo dell’equazione tramite la
quale il prodotto sara’ convertito in cash. Le Corporation non hanno alcuna responsabilita’ in merito all’amministrazione,marketing o trading del
prodotto.
Le Corporation non danno alcuna garanzia riguardo all’accuratezza e/o all’interruzione nel calcolo dell’indice o di qualunque dato.
Le Corporation non rilasciano alcuna garanzia, espressa o implicita, sui risultati di chi prende la licenza, proprietari del prodotto, o
ogni persona o entita’ dall’uso dell’indice. Le Corporation non rilasciano alcuna espressa o implicita garanzia, e dichiarano
espressamente le garanzie di scambio o idoneita’ per uno scopo preciso o uso in merito all’indice o ogni dato incluso. In nessun
caso, le Corporation avranno alcuna responsabilita’ per perdite o Danni peciali, occasionali, indiretti o conseguenti, anche se
notificati della possibilita’ di tali danni.
NIKKEI 225® Stock Average (“NIKKEI
225”)
Descrizione
L’indice NIKKEI 225® Stock Average (“NIKKEI 225”) rappresenta un valore medio ponderato in base ai prezzi delle quotazioni azionarie delle
225 principali societá quotate nella First Section (Prima Sezione) del Tokyo Stock Exchange (Borsa Valori di Tokyo), corretto in base alle
oscillazioni delle quotazioni non dovute da fattori di mercato.
La prima pubblicazione del NIKKEI 225 risale al 16 Maggio 1949 con un valore iniziale di Yen 176.21 ed é calcolato dalla Nihon Keizai
Shimbun, Inc., Osaka, Giappone. Il valore iniziale di Yen 176.21 venne preso come riferimento delle quotazioni azionarie e per calcolare il
divisore di 225. Nonostante l’indice NIKKEI 225 Stock Average non rappresenti tutte le societá giapponesi, é considerato rappresentativo
dell’intero mercato azionario giapponese grazie all’elevata liquidita’ e capitalizzazione dei titoli che esso include.
Sponsor
Nihon Keizai Shimbun, Inc., Osaka, Giappone (http://www.nni.nikkei.co.jp).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’indice NIKKEI 225.
L’indice NIKKEI 225 è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura della Nihon Keizai Shimbun, Inc. I valori da questa
calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina JP/INDICES1 ticker .N225) e dai maggiori quotidiani economici
nazionali (Il Sole 24 Ore, MF). Informazioni relative a tale indice sono reperibili sul sito Internet dello Sponsor.
Disclaimer
I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, emessi, venduti o promossi da dalla Nihon Keizai Shimbun Inc. Parimenti, i Certificates
239
non sono consigliati, garantiti, venduti o incentivati dalla Nihon Keizai Shimbun Inc. e la concessione della licenza non comporta alcun giudizio
della Nihon Keizai Shimbun Inc. sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
L’indice NIKKEI 225 é calcolato indipendentemente dall’Emittente, né l’Emittente ha alcuna influenza nel determinarne il livello e la
composizione. La Nihon Keizai Shimbun Inc.. non é responsabile per la gestione, amministrazione, promozione o negoziazione dei
Certificates, né é responsabile per qualsiasi errore, omissione o interruzione nel calcolo o nella pubblicazione del NIKKEI 225.
La Nihon Keizai Shimbun Inc. non si assume la responsabilità in relazione all’accuratezza del presente prospetto e in relazione alle perdite
sofferte e guadagni ottenuti in seguito all’acquisto, vendita, esercizio, non esercizio dei Certificates.
Il NIKKEI é un marchio di proprietá della Nihon Keizai Shimbun Inc., ed é stato concesso in licenza per scopi predefiniti a ABN AMRO BANK
N.V.
OBX®
Descrizione
L’Indice OBX® e’ un indice basato sul criterio della market capitalisation e riflette la performance di societa’ quotate sulla Borsa di Oslo. Le
azioni sono pesate per il flottante. L’indice ha una base di 200 all’1 Gennaio 1987.
Sponsor
Oslo Stock Exchange (http://www.ose.no/)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Indice OBX
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .OBX) e Bloomberg (pagina OBX) e sul sito dello Sponsor. Il
Disclaimer
“Questo prodotto non e’ in alcun modo sponsorizzato, consigliato, garantito, venduto o incentivato dalla Borsa di Oslo e la Borsa non rilascia
alcuna garanzia o rappresentanza, implicita o espressa, sia dei risultati ottenuti dall’uso dell’indice OBX e/o dei dati diffusi dell’indice in
qualsiasi momento e in qualsiasi giorno. L’indice OBX e’ calcolato solamente dal soggetto che calcola l’indice. Ne’ la Borsa di Oslo ne’ il
soggetto che calcola l’indice si assumono alcuna responsabilita’ in relazione a qualsiasi errore nell’indice OBX ne’ la Borsa di Oslo ne’ il
soggetto che calcola l’indice dovranno, sotto qualsiasi circostanza, riferire a chiunque tale errore.
Tutti i diritti dei marchi OBX®, OSEBX®, OSEFX®, OSEAX® and GFBX® sono conferiti alla Borsa di Oslo e sono usati sotto licenza dalla Borsa
di Oslo.
OMX Copenhagen 20®
Descrizione
L’Indice OMX Copenhagen 20® e comprende le 20 societa’ piu’ liquide scambiate alla Borsa di Copenhagen.. L’indice ha avuto una base di
100 al 3 luglio 1989.
Sponsor
Copenhagen Stock Exchange (http://www.cse.dk/kf?languageID=1)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Indice OMX Copenhagen 20
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .OMXC20) e Bloomberg (pagina OMXC20) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
“Questo prodotto non e’ in alcun modo sponsorizzato, consigliato, garantito, venduto o incentivato da OM AB (“OM”) e OM non costituisce
alcuna garanzia o rappresentanza, implicita o espressa, sia dei risultati ottenuti dall’uso dell’indice OMX Copenhagen 20 e/o dei dati diffusi
dell’indice in qualsiasi momento e in qualsiasi giorno. L’indice OMX Copenhagen 20 e’ calcolato solamente dal soggetto che calcola l’indice.
240
Ne’ OM ne’ il soggetto che calcola l’indice si assumono alcuna responsabilita’ in relazione a qualsiasi errore nell’indice OMX Copenhagen 20
ne’ OM ne’ il soggetto che calcola l’indice dovranno, sotto qualsiasi circostanza, riferire a chiunque tale errore.
OMXH25®
Descrizione
L’Indice OMXH25 ’ é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa che consiste delle 20 societa’ maggiormente scambiate alla Borsa di
Helsinki.
Sponsor
Helsinki Stock Exchange (http://www.hex.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Indice OMXH25
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .HEX25) e Bloomberg (pagina HEX25) e sul sito dello
Certificates.
PX-D®
Descrizione
L’Indice PX-D e’ un indice basato sul criterio della market capitalisation e riflette la performance di societa’ quotate sulla Borsa di Praga.
L’indice ha una base di 1,000 a1 01/04/1999.
Sponsor
Prague Stock Exchange (http://www.pse.cz/default.asp)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Indice PX-D
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .PXD) e Bloomberg (pagina PX-D) e sul sito dello Sponsor.
Il valore ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Prague Stock Exchange e Prague Stock Exchange non rappresenta,
né garantisce alcunché circa la convenienza ad investire nei Certificates. L’Indice PX-D è un marchio registrato di Prague Stock Exchange.
RDAX®
Descrizione
L’Indice RDAX e’ un indice che rappresenta la performance di obbligazioni societarie emesse dalle 30 societa’ appartenenti al DAX. L’indice e’
basato su un set trasparente di regole che soddisfano i principi internazionali EFFAS. Solo obbligazioni societarie denominate in euro con un
rating investment grade, o migliore, verranno incluse nell’indice. In aggiunta, le obbligazioni devono avere un volume outstanding di 500 milioni
di euro e una scadenza minima di un anno.
Sponsor
Deutsche Borse AG (http://deutsche-boerse.com/dbag/dispatch/en/kir/gdb_navigation/home)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Indice RDAX
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .GRDAX) e Bloomberg (pagina RDAX) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
I Certificates non sono consigliati, garantiti, venduti o incentivati da Deutsche Börse AG. La concessione della licenza non comporta alcun
giudizio di Deutsche Börse AG sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. L’unica
relazione intercorrente tra l’Emittente e la Deutsche Börse AG consiste nella licenza per l’uso dell’Indice. L’Indice é calcolato
241
indipendentemente dai Certificates, né l’Emittente ha alcuna influenza nel determinare il livello e la composizione dell’Indice RDAX. La
Deutsche Börse AG non è responsabili per qualsiasi errore, omissione o interruzione nel calcolo o nella pubblicazione dell’indice RDAX.
RICI ® (Rogers International
Commodity Index )
Descrizione
Il Rogers International Commodity Index® (di seguito, “RICI”) è stato creato da James B. Rogers il 31 luglio 1998 con un valore iniziale di 1.000
USD. Il RICI riproduce l’andamento di un paniere di futures o forwards su commodities. I componenti del RICI sono scelti in base alla liquidità
ed al peso dei consumi mondiali del loro rispettivo sottostante. Nel caso in cui un contratto futures su commodities che compone il RICI è
negoziato su più mercati, è incluso nel RICI il contratto futures su commodities più liquido in termini di volumi e interesse, salvo i casi in cui vi
siano preclusioni di tipo legale. Il RICI ha una ponderazione fissa che viene calcolata una volta all’anno durante il mese di dicembre. Il RICI è
composto da 35 commodities appartenenti ai seguenti settori: energia, metalli e minerali, agricoltura e bestiame. Il valore attribuito ad ogni
componente corrisponde al prezzo di chiusura del rispettivo future o forward. Qualora uno dei componenti del RICI cessi di esistere ovvero
collassi la liquidità di tale componente per cause anomale, la composizione del RICI viene rivista al fine di sostituire tale componente ovvero il
suo peso nel RICI. Il roll-over sui futures avviene automaticamente all’inizio del mese di scadenza del future. Certi futures che compongono il
RICI effettuano il “roll-over” mensilmente mentre altri effettuano il “roll-over” trimestralmente.
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del RICI
Il RICI è calcolato in continuo ed è ufficialmente aggiornato da Euronext e diffuso da Reuters e Bloomberg. I valori dell’indice vengono resi noti
da agenzie informative come bloomberg (RIC: RICIX - ticker <RICIX Index GO>), nonché sul sito dello Sponsor (http://www.diapasoncm.com). Il valore ufficiale di chiusura del Sottostante sarà pubblicato giornalmente sul sito www.abnamromarkets.it, nonché su MF per l’intera
durata dei Certificates.
Sponsor/Licensor
Diapason Commodities Management S.A., società svizzera con sede a Losanna (http://www.diapason-cm.com).
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da da Diapason Commodities Management S.A. (di seguitto, “Diapason”).
Diapason non dichiara né garantisce, espressamente o implicitamente, con riguardo ai risultati ottenibili dall’uso del RICI e/o dai livelli raggiunti
dallo stesso. Il RICI è composto e calcolato da Diapason.
RICI® Agriculture
Descrizione
®
L’indice RICI Agriculture è un Indice composite total return e un sotto indice del Rogers International Commodity Index creato da James B.
Rogers il 31 Luglio 1998. L’indice rappresenta un basket di 21 materie prime del settore agricolo. L’indice e’ denominato in dollari americani.
L’indice ha come sottostanti 21 futures su materie prime che si qualificano per entrare nell’indice sulla base della liquidita’ e del peso nel
rispettivo consumo mondiale.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del The Rogers International Agriculture Commodity Index
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .RICIA) e Bloomberg (pagina RICIA) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
Diapason non dichiara né garantisce, espressamente o implicitamente, con riguardo ai risultati ottenibili dall’uso del RICI Agriculture e/o dai
242
livelli raggiunti dallo stesso. Il RICI Agriculture è composto e calcolato da Diapason.
RICI® Energy
Descrizione
®
L’indice RICI Energy e’ un Indice composite total return e un sotto indice del Rogers International Energy Commodity Index creato da James
B. Rogers il 31 Luglio 1998. L’indice rappresenta un basket di 4 materie prime del settore energetico. L’indice e’ denominato in dollari
americani. L’indice ha come sottostanti 4 futures su materie prime che si qualificano per entrare nell’indice sulla base della liquidita’ e del peso
nel rispettivo consumo mondiale.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del The Rogers International Energy Commodity Index
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .RICIE) e Bloomberg (pagina RICIE) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
Diapason non dichiara né garantisce, espressamente o implicitamente, con riguardo ai risultati ottenibili dall’uso del RICI Energy e/o dai livelli
raggiunti dallo stesso. Il RICI Energy è composto e calcolato da Diapason.
RICI® Metals
Descrizione
®
L’indice RICI Metals e’ un Indice composite total return e un sotto indice del Rogers International Energy Commodity Index creato da James
B. Rogers il 31 Luglio 1998. L’indice rappresenta un basket di 10 metalli. L’indice e’ denominato in dollari americani. L’indice ha come
sottostanti 10 futures su materie prime che si qualificano per entrare nell’indice sulla base della liquidita’ e del peso nel rispettivo consumo
mondiale.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del The Rogers International Metals Commodity Index
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .RICIM) e Bloomberg (pagina RICIM) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
Diapason non dichiara né garantisce, espressamente o implicitamente, con riguardo ai risultati ottenibili dall’uso del RICI Metals e/o dai livelli
raggiunti dallo stesso. Il RICI Metals è composto e calcolato da Diapason.
Russian Depositary Receipts®
®
(“RDX ”)
Descrizione
L’indice Russian Depositary Receipts ® (“RDX®”) é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa. L’indice RDX include certificati di
deposito, quotati nel London Stock Exchange, relativi a titoli russi (blue chip stocks) quotati nella borsa russa. L’indice RDX è stato creato con
un valore base di 1000 punti all’8 ottobre 1997.
Sponsor
243
STAR®
S&P 500®
Wiener Borse AG (http://www.wienerboerse.at).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del RDX
L’indice RDX è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di Wiener Borse. I valori da questa calcolati vengono resi noti
da agenzie informative come Reuters (pagina .RDXEUR), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato
giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Wiener Borse AG (“WBAG”) e WBAG non rappresenta, né garantisce
alcunché, espressamente o implicitamente, tanto con riferimento ai risultati da ottenere utilizzando il RDX e/o ai livelli raggiunti dallo stesso in
un particolare momento o giorno, quanto con riferimento ad ogni altra circostanza. Il RDX è composto e calcolato da WBAG.
Descrizione
®
L’indice STAR (STAR): (base 28.12.2001 = 10.000) Indice relativo a tutte le azioni quotate, appartenenti ai settori tradizionali, nel segmento
STAR dei mercati MTA e MTAX. L'indice, ponderato sulla base del flottante, è calcolato e diffuso ogni minuto a partire dalla fase di
negoziazione continua del segmento STAR in base ai prezzi degli ultimi contratti conclusi.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’indice STAR
L’indice Star è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di Borsa Italiana. I valori da questa calcolati vengono resi noti
da agenzie informative come Bloomberg (pagina STAR), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura è, altresì, pubblicato
giornalmente sui maggiori quotidiani economici nazionali.
Disclaimer.
Lo STAR è un marchio registrato della Borsa Italiana S.p.A.. La Borsa Italiana S.p.A. non si assume alcuna responsabilità per le eventuali
conseguenze derivanti dall’acquisto dei Certificates nè per i calcoli relativi ai Certificati basati sullo STAR.
Descrizione
L’indice Standard & Poor’s 500® (“S&P 500”) è un indice azionario ponderato in base alla capitalizzazione del mercato di società quotate
presso la borsa valori di New York. Esso viene calcolato dalla Standard & Poor’s Corporation di New York ed ha come riferimento una
selezione di 500 società che rappresentano 4/5 della capitalizzazione della borsa di New York. Calcolato dal 1923, lo S&P 500 rappresenta
attualmente il settore industriale (385 titoli), dei trasporti (15), dei servizi finanziari (55) e dell’energia(45). Nella composizione sono stati presi
in considerazione anche i titoli della American Stock Exchange e del mercato interbancario.
Sponsor
Standard & Poor’s Inc. (http://www.standardandpoors.com/)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’indice S&P 500
L’indice S&P 500 viene materialmente calcolato dalla società Automatic Data Processing ogni giorno in cui la borsa è aperta a New York tra le
ore 9 e le 16 (ora di New York). Ogni 15 secondi è reso pubblico il livello dello S&P 500 grazie a società informative come Reuters (pagina
US/INDICES3 ticker .SPX), nonostante il livello di chiusura giornaliero non venga pubblicato prima delle 16.30 (ora di New York). Informazioni
relative a tale indice sono reperibili sui maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore, MF) e sul sito Internet dello Sponsor.
Disclaimer
L’indice S&P 500 é un marchio di proprietá della Standard & Poor’s Inc. e viene utilizzato dall’Emittente in virtú di un contratto di licenza non
esclusiva. La concessione della licenza non comporta alcun giudizio della Standard & Poor’s Inc sull’opportunitá dell’investimento proposto
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“Standard & Poor’s®”, “S&P®”, “S&P 500®”, “Standard & Poor’s 500”, e “500” sono marchi di proprietà della The McGraw-Hill Companies, Inc.
e sono stati concessi per usi predefiniti all’Emittente.
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Standard & Poor’s, un divisione della McGraw-Hill, Inc. (“S&P”). S&P
non dichiara né garantisce, espressamente o implicitamente, ai portatori dei Certificates o al pubblico in generale alcunché in merito
all’opportunitá di investire nei Certificates o altri prodotti finanziari legati allo S&P 500 e in particolare sull’ effettiva capacitá dello S&P 500 di
riflettere l’andamento del mercato azionario.
L’unica relazione tra S&P e l’Emittente consiste nella licenza per l’uso dei marchi commerciali dell’indice S&P 500; ciò nonostante l’indice S&P
500 é calcolato in modo indipendente dall’Emittente.
S&P non ha nessuna obbligazione di prendere in considerazione i bisogni o le convenienze del’Emittente e dei Portatori dei Certificates, nel
determinare il livello e i valori dell’indice S&P 500. I Certificates sono stati emessi in modo indipendente e S&P non é stata in alcun modo
coinvolta nella emissione dei Certificates e non ha alcuna relazione con la somma dovuta ai Portatori dei Certificates a seguito dell’esercizio
dei Certificates. S&P non ha alcuna obbligazione o responsabilità avente ad oggetto l’amministrazione, la commercializzazione o trading dei
Certificates.
S&P non é da considerare responsabile per ogni eventuale errore o omissione nella determinazione del livello dell’indice S&P 500 e al pari
non garantisce la completezze o/e accuratezza dello S&P 500.
S&P/MIB®
Descrizione
®
L’indice S&P/MIB (“S&P/MIB”) è operativo dal 2 giugno 2003. L’indice S&P/MIB misura la performance di 40 azioni quotate sui mercati
organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. e mira a replicare la rappresentazione settoriale dell’intero mercato. Sono candidabili al paniere
tutti i titoli azionari quotati in Borsa e sull’ ex Nuovo Mercato ora MTAX.
L’indice S&P/MIB offre una completa rappresentazione del tessuto economico, classificando i titoli in dieci settori di mercato, utilizzando la
metodologia Global Industry Classification Standard (GICS) sviluppata da S&P e Morgan Stanley Capital International (MSCI) nel 1999, per
fornire alla comunità finanziaria una serie completa di definizioni globali settoriali e industriali. Sono compresi Beni di Consumo Discrezionali,
Beni di Consumo di Prima Necessità, Energia, Finanziari, Sanità, Industriali, Informatica, Materiali, Servizi di telecomunicazioni e Servizi
Pubblici.
La capitalizzazione di borsa delle società componenti l’indice S&P/MIB viene calcolata ricorrendo al criterio del flottante (free-floating shares).
Sponsor
Borsa Italiana S.p.A. (http://www.borsaitaliana.it).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’indice S&P/MIB.
L’Indice S&P/MIB viene ricalcolato ogni trenta secondi e trasmesso per la divulgazione a partire dalla fase di negoziazione continua nel
segmento blue-chip del Mercato Telematico Azionario (MTA) in base ai prezzi degli ultimi contratti conclusi per ciascuna azione. I valori così
calcolati vengono diramati da agenzie informative come la Reuters (pagina .SPMIB).
Informazioni relative a tale indice sono reperibili sul sito Internet dello Sponsor e sui maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore,
MF).
Disclaimer.
L’indice S&P/MIB é un marchio di proprietà della Standard & Poor’s Inc. e viene utilizzato dall’Emittente in virtù di un contratto di licenza non
esclusiva. La concessione della licenza non comporta alcun giudizio della Standard & Poor’s Inc sull’opportunità dell’investimento proposto
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Standard & Poor’s, un divisione della McGraw-Hill, Inc. (“S&P”) o da
245
Borsa Italiana S.p.A. (“Bit”). S&P e Bit non dichiara né garantisce, espressamente o implicitamente, ai portatori dei Certificates o al pubblico
in generale alcunché in merito all’opportunità di investire in titoli in generale o nei Certificates o in altri prodotti finanziari legati all’indice
S&P/MIB e in particolare in merito all’effettiva capacità dello S&P/MIB di riflettere l’andamento del mercato azionario.
L’unica relazione tra S&P e l’Emittente concessionario della licenza consiste nella licenza per l’uso dei marchi commerciali di S&P e di Bit e/o
per l’uso dello S&P/MIB che è composto e calcolato da S&P senza considerare l’Emittente concessionario della licenza o i Certificates.
S&P e Bit non hanno alcun obbligo di prendere in considerazione le esigenze o le convenienze dell’Emittente e dei Portatori dei Certificates,
nella composizione e nel calcolo dello S&P/MIB. S&P e Bit non concorrono alla determinazione del prezzo e della quantità dei Certificates e
delle relative tempistiche e non ne sono responsabili e non concorrono alla determinazione o al calcolo della formula in base alla quale
vengono liquidati i Certificates. S&P e Bit non hanno alcun obbligo o responsabilità in relazione all’amministrazione, la commercializzazione o
il trading dei Certificates.
S&P Custom®/ABN AMRO Water
Stocks
S&P Custom®/ABN AMRO Clean
Renewable Energy
S&P e Bit acquisiranno informazioni da considerare ai fini del calcolo degli indici S&P da fonti che S&P ritiene affidabili, ma S&P e Bit
declinano ogni responsabilità per errori, omissioni o interruzioni al riguardo. S&P e Bit non garantiscono la completezza o/e accuratezza degli
indici S&P o di ogni dato ricompresovi. S&P e Bit non danno garanzie, espressamente o implicitamente, in relazione ai risultati conseguibili da
persone o enti in conseguenza dell’utilizzo degli indici S&P o di ogni dato ricompresovi. S&P e Bit non danno garanzie, espressamente o
implicitamente, ed espressamente declinano ogni responsabilità in ordine a tutte le condizioni e garanzie previste da norme o consuetudini in
relazione agli indici S&P o ai dati ricompresivi, ad eccezione di quelle condizioni e garanzie la cui esclusione costituirebbe una violazione di
una norma o determinerebbe la nullità di una qualunque parte del presente paragrafo.
Descrizione
L’indice S&P Custom®/ABN AMRO Water Stocks é un indice che rappresenta societa’ che derivano i loro ricavi da attivita’ legate al settore
dell’acqua come servizi di pulizia, trasporto, packaging, storage. L’Indice include tra i suoi componenti esclusivamente titoli di società quotate
su mercati regolamentati dei Paesi indicati in appresso: Australia, Canada, New Zealand, EU members, Norway, Hong Kong, Singapore,
Iceland, Switzerland, Japan e USA.
Possono, altresì, essere ricompresi nell’Indice titoli di società quotate su mercati regolamentati dei Paesi indicati in appresso, nel caso in cui le
medesime società abbiano ADR quotati sulla borsa di New York ovvero GDR sulla borsa di Londra: Argentina Morocco Bahrain Nigeria Brazil
Oman Bulgaria Pakistan Chile Peru China Philippines Colombia Romania Croatia Russia Egypt Saudi Arabia India Slovakia Indonesia South
Africa Israel Sri Lanka Jordan Taiwan Korea Thailand Malaysia Turkey Mexico Venezuela Zimbabwe.
Sponsor
Standard & Poor’s (http://www2.standardandpoors.com).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del S&P Custom®/ABN AMRO Water Stocks
L’indice S&P Custom®/ABN AMRO Water è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di S&P. I valori da questa
calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina ABNZWATI), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di
Descrizione
L’indice S&P Custom®/ABN AMRO Clean Renewable Energy é un indice che rappresenta societa’ che derivano i loro ricavi da attivita’ legate
alla produzione e servizio di Energia Pulita. L’Indice include tra i suoi componenti esclusivamente titoli di società quotate su mercati
regolamentati dei Paesi indicati in appresso: Australia Canada New Zealand EU members Norway Hong Kong Singapore Iceland Switzerland
Japan USA.
246
S&P Custom®/ABN AMRO Metal &
Mining
S&P Custom®/ABN AMRO Total
S&P Custom®/ABN AMRO Brasil ADR
Africa Israel Sri Lanka Jordan Taiwan Korea Thailand Malaysia Turkey Mexico Venezuela Zimbabwe.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del S&P Custom®/ABN AMRO Clean Renewable Energy
L’indice S&P Custom®/ABN AMRO Clean Renewable Energy è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di S&P. I
valori da questa calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina ABNZNRGY), nonché sul sito dello Sponsor. Il
Descrizione
L’indice S&P Custom®/ABN AMRO Metal & Mining é un indice che rappresenta societa’ che derivano i loro ricavi da attivita’ legate al settore
dell’estrazione mineraria. L’Indice include tra i suoi componenti esclusivamente titoli di società quotate su mercati regolamentati dei Paesi
indicati in appresso: Australia Canada New Zealand EU members Norway Hong Kong Singapore Iceland Switzerland Japan USA Taiwan
South Africa.
Korea Israel Sri Lanka Jordan Thailand Malaysia Turkey Mexico Venezuela Zimbabwe.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del S&P Custom®/ABN AMRO Metal & Mining
L’indice S&P Custom®/ABN AMRO Metal & Mining è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di S&P. I valori da
questa calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina ABNZMMG), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore
ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
L’indice S&P Custom®/ABN AMRO India ADR/GDR é un indice che rappresenta i piu’ liquidi ADR/ GDR di societa’ indiane, quotati,
rispettivamente, sulla borsa di New York e di Londra .
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del S&P Custom®/ABN AMRO India ADR/GDR
L’indice S&P Custom®/ABN AMRO India ADR/GDR è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di S&P. I valori da
questa calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina ABNZNDIA), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore
ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
®
L’indice S&P Custom /ABN AMRO Brasil ADR é un indice che rappresenta i piu’ liquidi ADR di societa’ brasiliane quotati sulla borsa di New
York. Si tratta di un indice calcolato e pubblicato da parte di S&P.
Sponsor
®
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del S&P Custom /ABN AMRO Brasil ADR
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SHANGHAI® B Share (“Shanghai”)
L’indice S&P Custom®/ABN AMRO Brasil ADR è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di S&P. I valori da questa
calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina ABNZBRAZ), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di
Descrizione
L’indice SHANGHAI® B Share (“Shanghai”) è un indice ponderato per capitalizzazione di borsa e comprende tutte le B Shares ed è,
predisposto dal Shanghai Stock Exchange per riflettere istantamentamente i movimenti dei prezzi di tali titoli. L’indice Shanghai è stato
sviluppato avendo come data iniziale il 21 febbraio 1992 e da tale data è ufficialmente pubblicato.
Sponsor
Shanghai Stock Exchange (http://www.sse.com.cn).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del SHANGHAI
L’indice Shanghai è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Shanghai Stock Exchange. I valori da questa calcolati
vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SSEB), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura sarà,
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Shanghai Stock Exchange (“SSE”) e SSE non rappresenta, né
garantisce alcunché, espressamente o implicitamente, tanto con riferimento ai risultati da ottenere utilizzando il Shanghai e/o ai livelli raggiunti
dallo stesso in un particolare momento o giorno, quanto con riferimento ad ogni altra circostanza. Il Shanghai è composto e calcolato da SSE.
SHENZHEN® B Share (“SHENZHEN”)
Descrizione
L’indice SHENZHEN® B Share (“SHENZHEN”) é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa e segue giornalmente la performance dei
prezzi delle B Shares quotate nel Shenzhen Stock Exchange. Tali share sono disponibili anche per gli investitori stranieri. L’indice SHENZHEN
è stato sviluppato con un valore base si 100 al 28 febbraio 1992. Il mercato dell B Shares è aperto agli investitori cinesi dal 19 febbraio 2001.
Sponsor
Shenzhen Stock Exchange (http://www.szse.cn).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del SHENZHEN
L’indice SHENZHEN è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Shenzhen Stock Exchange. I valori da questa
calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SZSB), nonché sul sito dello Sponsor). Il valore ufficiale di chiusura
sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Disclaimer
I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Shenzhen Stock Exchange (“SZSE”) e SZSE non rappresenta, né
garantisce alcunché, espressamente o implicitamente, tanto con riferimento ai risultati da ottenere utilizzando il SHENZEN e/o ai livelli
raggiunti dallo stesso in un particolare momento o giorno, quanto con riferimento ad ogni altra circostanza. Il SHENZEN è composto e
calcolato da SZSE.
SMI® (“SMI”)
Descrizione
L’indice SMI® (“SMI”) é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa. Tale Indice è composto dai 25 titoli più liquidi delle più importanti
società large-cap svizzere (le cd blue-chip), le quali rappresentano circa l’80% della capitalizzazione di mercato.
Sponsor
248
Borsa Svizzera (http://www.swx.com).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del SMI
L’indice SMI è calcolato ogni giornata borsistica a cura della Borsa Svizzera. I valori da questa calcolati vengono resi noti da agenzie
informative come Reuters (pagina S.SSMI) e dai maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali (ad es. il Sole 24 Ore e MF), nonché
sul sito dello Sponsor
Disclaimer
Lo Sponsor ha concesso all’Emittente il diritto di utilizzare lo SMI in relazione ai Certificates. I Certificates rispettano i termini e le condizioni ai
sensi dei quali lo Sponsor ha concesso l’autorizzazione all’uso dello SMI.
STRAITS TIMES
Descrizione
L’Indice STRAITS TIMES e é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa composto dalle societa’ piu’ liquide scambiate alla borsa di
Singapore. L’indice ha un valore base di 885.26 ad Agosto 1998.
Sponsor
Singapore Stock Exchage (http://www.sgx.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dello STRAITS TIMES
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .STI) e Bloomberg (pagina STI) e sul sito dello Sponsor. Il
Disclaimer
Tale Prodotto non e’ in alcun modo sponsorizzato, venduto o promosso da SPH Data Services Pte Ltd o da Singapore Press Holdings Ltd
(riferiti in seguito come “index Sponsor”). L’index Sponsor non si accolla nessuna responsabilita’ o rappresentanza, sia espressamente che
non, sui risultati ottenuti tramite l’indice Straits Times e/o sui dati che riporta l’indice in qualsiasi momento. L’index Sponsor non garantisce o
rappresenta qualsiasi portatore del prodotto venduto da ABN AMRO N.V., o qualsiasi membro del pubblico, dell’accuratezza o completezza
dell’indice e del suo calcolo, o di qualsiasi informazione inerente. I prodotti non sono garantiti, emessi, venduti o promossi dall’index Sponsor e
l’index Sponsor non si accolla alcuna responsabilita’ dell’amministrazione, marketing o trading del Prodotto.
L’Index Sponsor e’ titolare di tutti i diritti intellettuali legati all’indice
TA 25
Descrizione
L’Indice TA 25 e’ un indice basato sul criterio della market capitalisation di 25 azioni scambiate sulla Borsa di Tel Aviv. L’indice ha una base di
100 al 31 Dicembre 1991.
Sponsor
Tel Aviv Stock Exchange (www.tase.co.il)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Indice TA 25
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .TA25) e Bloomberg (pagina TA-25) e sul sito dello Sponsor.
Il valore ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Disclaimer
La Borsa di Tel Aviv (TASE) detiene tutti i diritti in merito all’Indice TA-25. L’indice TA-25 e’ un marchio certificato del TASE. TASE puo’, in
qualsiasi istante e senza alcuna notifica, dopo la composizione dell’indice, alterare il nome, cessare di calcolarlo o pubblicarlo. Il TASE non e’
responsabile per qualsiasi diretto, indiretto, consequenziale danno causato ai compratori del prodotto, dato dall’uso dell’indice o per qualsiasi
errore o inesattezza nell’indice. La licenza data alla Banca da parte di TASE, al fine di utilizzare l’indice o il suo nome non costituisce una
raccomandazione a comprare il prodotto offerto dalla banca o consiglio all’investimento nel prodotto.
249
TecDax®
Descrizione
L’Indice TecDax e’ un indice che rappresenta l’andamento delle 30 maggiori societa’ e azioni piu’ liquide presenti nei vari settori della
tecnologia del primo segmento del DAX.
Sponsor
Deutche Borse (http://www.deutsche-boerse.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Indice TecDax
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .TECDAXP) e sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di
Disclaimer
I Certificates non sono consigliati, garantiti, venduti o incentivati da Deutsche Börse AG. La concessione della licenza non comporta alcun
giudizio di Deutsche Börse AG sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. L’unica
relazione intercorrente tra l’Emittente e la Deutsche Börse AG consiste nella licenza per l’uso dell’Indice. L’Indice TecDax é calcolato
indipendentemente dai Certificates, né l’Emittente ha alcuna influenza nel determinare il livello e la composizione dell’Indice TecDax. La
Deutsche Börse AG non è responsabili per qualsiasi errore, omissione o interruzione nel calcolo o nella pubblicazione dell’Indice.
TechStar®
Descrizione
L’indice TechStar® (TechSTAR): (base 28.12.2001 = 10.000) è relativo a tutte le azioni quotate, appartenenti ai settori tecnologici, nel
segmento STAR dei mercati MTA e MTAX. L'indice, ponderato sulla base del flottante, è calcolato e diffuso ogni minuto a partire dalla fase di
negoziazione continua del settore techStar in base ai prezzi degli ultimi contratti conclusi.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del TECHSTAR
L’indice TECHSTAR è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di Borsa Italiana. I valori da questa calcolati vengono
resi noti da agenzie informative come Bloomberg (pagina TSTAR), nonché sul sito dello Sponsor e dai maggiori quotidiani economici nazionali
(ad es. Il Sole 24 Ore).
Disclaimer.
Il TechSTAR è un marchio registrato della Borsa Italiana S.p.A.. La Borsa Italiana S.p.A. non si assume alcuna responsabilità per le eventuali
conseguenze derivanti dall’acquisto dei Certificates nè per i calcoli relativi ai Certificati basati sul TechSTAR.
Descrizione
L’indice THAILAND SET® 50 (“SET 50”) é un indice ponderato per capitalizzazione di borsa e comprende i principali titoli quotati compresi
nell’indice Bangkok SET® che presentano elevata capitalizzazione di mercato e liquidità. L’indice SET 50 è stato costruito su un valore base di
100 al 16 agosto 1995.
Sponsor
The Stock Exchange of Thailand (http://www.set.or.th).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del SET 50
L’indice SET 50 è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di The Stock Exchange of Thailand. I valori da questa
calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SET50), nonché sul sito dello Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura
sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
THAILAND SET® 50
250
TOPIX
Descrizione
L’indice TOPIX (“TOPIX”), anche comosciuto cone il Tokyo Price Index, è un indice ponderato per capitaizzazione di borsa e comprende tutti i
titoli quotati sulla First Section del Tokyo Stock Exchange. L’indice è integrato dai sub indici relativi ai 33 settori insustriali ed è stato sviluppato
con un valore base pari a 100 al 4 gennaio 1968. L’indice non comprende le azioni privilegiate.
Sponsor
Tokyo Stock Exchange, Inc. (http:// www.tse.or.jp/english/).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del TOPIX
L’indice TOPIX è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Tokyo Stock Exchange. I valori da questa calcolati
vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina TOPX) e dai maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali (ad es. il
Sole 24 Ore e MF), nonché sul sito dello Sponsor.
Disclaimer
(i) L’indice TOPIX e TOPIX sono marchi registrati di Tokyo Stock Exchange, Inc. e Tokyo Stock Exchange, Inc. è proprietario di tutti i diritti
relativi all’indice TOPIX, quali diritti di calcolo dell’indice TOPIX, di pubblicazione e di uso, nonché quelli relativi al marchio registrato TOPIX.
(ii) Tokyo Stock Exchange, Inc., si riserva il diritto di modificare il metodo di calcolo ovvero di cessare di calcolare e/o pubblicare l’indice
TOPIX ovvero di modificare il marchio TOPIX.
(iii) Tokyo Stock Exchange, Inc., non garantisce, in alcun, i risultati connessi all’uso dell’indice TOPIX né garantisce in alcun modo il valore che
può essere assunto dall’indice TOPIX in una certa data.
(iv) Tokyo Stock Exchange, Inc., non fornisce alcuna garanzia circa l’accuratezza e completezza del valore dell’indice TOPIX ed i dati in esso
contenuti. Inoltre, Tokyo Stock Exchange, Inc., non può essere ritenuto responsabile in caso di errori di calcolo dell’indice, ritardo o
interruzione nella pubblicazione.
(v) I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, venduti o promossi da Tokyo Stock Exchange, Inc.
(vi) Tokyo Stock Exchange, Inc., non ha alcun obbligo di dare spiegazioni relativamente ai Certificates ovvero di dare consulenza ai portatori
dei Certificates e/o a terzi.
(vii) Tokyo Stock Exchange, Inc., nel calcolare l’indice TOPIX., non tiene in alcun modo in considerazione le esigenze dell’Emittente e/o dei
Portatori dei Certificates.
(viii) Tokyo Stock Exchange, Inc., non può essere ritenuto in alcun modo responsabile per eventuali danni connessi all’emissione e/o alla
vendita dei Certificates.
WIG 20®
Descrizione
L’indice WIG 20® “(WIG 20”) è un indice ponderato per capitalizzazione di borsa e comprende 20 titoli polacchi quotati sul mercato principale.
L’indice WIG 20 è un strumento di riferimento per le operazioni in futures quotate nel Warsaw Stock Exchange. L’indice WIG 20 è stato
sviluppato con un valore base pari a 1000 al 16 aprile 1994.
Sponsor
Warsaw Stock Exchange (http://www.wse.com.pl).
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del WIG 20
L’indice WIG 20 è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Warsaw Stock Exchange. I valori da questa calcolati
vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .WIG20) e dai maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali (ad es.
Il Sole 24 Ore), nonché sul sito dello Sponsor.
Disclaimer
WIG 20 è calcolato da Warsaw Stock Exchange (“Licenziatario”). Il Licenziatario non è l’Emittente dei Certificates ed i Certificates non sono in
251
alcun modo sponsorizzati, venduti o promossi dal Licenziatario.
INDICI SETTORIALI
Settoriali Amex:
Amex Defense®
Descrizione
L’Amex Defence rappresenta societa’ ad alta capitalizzazione che forniscono sistemi, equipaggiamento e servizi per il governo statunitense e i
suoi alleati a fini militari, di difesa e di intelligence. L’indice ha una base di 500.00 al 21/09/2001.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Amex Defence
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .DFI) e Bloomberg (pagina DFI) nonché sul sito dello
Certificates.
Amex Gold BUGS®
Descrizione
L’Amex Gold Bugs rappresenta societa’ che operano nel settore dell’estrazione aurea. Si tratta di un indice equally weighted modified e viene
distribuito ogni 15 secondi durante le ore di apertura della relativa Borsa.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Amex Gold Bugs
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .HUI) e Bloomberg (pagina HUI) nonché sul sito dello
Certificates.
Amex Natural Gas®
Descrizione
L’Amex Natural Gas rappresenta societa’ ad alta capitalizzazione che operano nel settore del gas naturale e che svolgono attivita’ di
esplorazione, produzione e trasporto di gas naturale. L’Amex natural Gas e’ un indice pesato per la capitalizzazione di mercato e viene
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Amex Natural Gas
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .XNG) e Bloomberg (pagina XNG) nonché sul sito dello
Certificates.
252
Amex Oil®
Descrizione
L’Amex Oil rappresenta societa’ che operano nel settore del petrolio che sono primariamente coinvolte nell’esplorazione, produzione e
sviluppo di petrolio. L’Amex Oil e’ un indice calcolato secondo la metodologia price weighted e viene distribuito ogni 15 secondi durante le ore
di apertura della relativa Borsa.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Amex Oil
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .XOI) e Bloomberg (pagina XOI) nonché sul sito dello
Certificates.
Amex Pharmaceutical®
Descrizione
L’Amex Pharmaceutical rappresenta societa’ ad alta capitalizzazione che operano nelle varie fasi di sviluppo, produzione e marketing di
prodotti farmaceutici. L’Amex Pharmaceutical e’ un indice pesato per la capitalizzazione di mercato e viene distribuito ogni 15 secondi durante
le ore di apertura della relativa Borsa.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Amex Pharmaceutical
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .DRG) e Bloomberg (pagina DRG) nonché sul sito dello
Certificates.
Amex Tobacco®
Descrizione
L’Amex Tobacco rappresenta societa’ che operano nel settore del Tabacco e che sono principalmente coinvolte nella produzione e marketing
di prodotti relativi al tabacco. Si tratta di un indice equally weighted e sviluppato con una base di 250 al 16 Agosto 1996.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Amex Tobacco
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .TOB) e Bloomberg (pagina TOBX) nonché sul sito dello
Certificates.
Amex Utilities Select Sector®
Descrizione
L’Indice Amex Utilities Select Sector e’ un Indice modified pesato per la capitalizzazione che segue i movimenti di utility che compongono
l’S&P500. L’Indice, ha una base di 250 al 30/06/1998.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Amex Utilities Select Sector
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .IXU) e Bloomberg (pagina IXU) nonché sul sito dello
253
Certificates.
Disclaimer indici settoriali Amex
I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, consigliati, garantiti, venduti o incentivati dall’American Stock Exchange (“AMEX”). In
relazione agli indici:
−
−
−
−
−
−
−
Amex Defense Index
Amex Gold BUGS Index
Amex Natural Gas Index
Amex Oil Index
Amex Pharmaceutical Index
Amex Tobacco Index
Amex Utilities Select Sector index
di seguito ciascuno, ai fini del presente paragrafo, un “Indice Amex”, l’AMEX smentisce ogni responsabilità per qualsiasi errore, omissione nel
calcolo o diffusione dell’Indice Amex o modalità in cui questo è utilizzato in relazione ai Certificates medesimi.
Settoriali Dow Jones:
Dow Jones Stoxx 600 Automobiles &
Parts®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Automobiles & Parts rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore automobilistico. Introdotto il 15
Giugno 1998, l’indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno, Settembre e Dicembre.
Il prezzo viene distribuito ogni 15 secondi durante le ore di apertura della relativa Borsa.
Sponsor
STOXX Limited (http://www.stoxx.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Automobiles & Parts
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXAP) e Bloomberg (pagina SXAP) nonché sul sito dello
Certificates.
Dow Jones Stoxx 600 Banks®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Banks rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore bancario. Introdotto il 15 Giugno 1998, l’Indice
e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno, Settembre e Dicembre. Il prezzo viene
254
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Banks
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SX7P) e Bloomberg (pagina SX7P) nonché sul sito dello
Certificates.
Resources®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Basic Resources rappresenta le maggiori europee operanti nel settore delle risorse primarie o di necessita’.
Introdotto il 15 Giugno 1998, l’Indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno,
Settembre e Dicembre. Il prezzo viene distribuito ogni 15 secondi durante le ore di apertura della relativa Borsa.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Basic Resources
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXPP) e Bloomberg (pagina SXPP) nonché sul sito dello
Certificates.
Dow Jones Stoxx 600 Chemicals®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Chemicals rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore chimico. Introdotto il 15 Giugno 1998 e
composto da 19 societa’, l’Indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno, Settembre e
Dicembre. Il prezzo viene distribuito ogni 15 secondi durante le ore di apertura della relativa Borsa.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Chemicals
Certificates.
Dow Jones Stoxx 600 Construction &
Materials®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Construction & Materials rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore delle costruzioni. Introdotto il
15 Giugno 1998, l’Indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno, Settembre e
Dicembre. Il prezzo viene distribuito ogni 15 secondi durante le ore di apertura della relativa Borsa.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Construction & Materials
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXOP) e Bloomberg (pagina SXOP) nonché sul sito dello
Certificates.
255
Services®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Financial Services rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore finanziario. Introdotto il 15 Giugno
1998, l’Indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno, Settembre e Dicembre. Il prezzo
viene distribuito ogni 15 secondi durante le ore di apertura della relativa Borsa.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Financial Services
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXFP) e Bloomberg (pagina SXFP) nonché sul sito dello
Certificates.
Beverage®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Food & Beverage rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore alimentare. Introdotto il 15 Giugno
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Food & Beverage
Certificates.
Dow Jones Stoxx 600 Healthcare®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Healthcare rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore sanitario. Introdotto il 15 Giugno 1998 ,
l’Indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno, Settembre e Dicembre. Il prezzo viene
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Healthcare
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXDP) e Bloomberg (pagina SXDP) nonché sul sito dello
Certificates.
Goods & Services®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Industrial Goods & Services rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore dei beni industriali e dei
servizi. Introdotto il 15 Giugno 1998, l’Indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno,
Sponsor
256
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Industrial Goods & Services
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXNP) e Bloomberg (pagina SXNP) nonché sul sito dello
Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF.
Dow Jones Stoxx 600 Insurance®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Insurance rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore assicurativo. Introdotto il 15 Giugno 1998,
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Insurance
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXIP) e Bloomberg (pagina SXIP) nonché sul sito dello
Certificates.
Dow Jones Stoxx 600 Media®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Media rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore mediatico. Introdotto il 15 Giugno 1998 e,
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Media
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXMP) e Bloomberg (pagina SXMP) nonché sul sito dello
Certificates.
Dow Jones Stoxx 600 Oil & Gas®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Oil & Gas rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore Energetico. Introdotto il 15 Giugno 1998,
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones Stoxx 600 Oil & Gas
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXEP) e Bloomberg (pagina SXEP) nonché sul sito dello
Certificates.
Household Goods®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 PERSONAL & HOUSEHOLD GOODS rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore dei beni
personali. Introdotto il 15 Giugno 1998, l’Indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno,
257
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones Stoxx 600 Personal & Household Goods
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXQP) e Bloomberg (pagina SXQP) nonché sul sito dello
Certificates.
Dow Jones Stoxx 600 Retail®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Retail rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore retail. Introdotto il 15 Giugno 1998, l’Indice e’
calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno, Settembre e Dicembre. Il prezzo viene distribuito
ogni 15 secondi durante le ore di apertura della relativa Borsa.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Retail
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXRP) e Bloomberg (pagina SXRP) nonché sul sito dello
Certificates.
Dow Jones Stoxx 600 Technology®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 Technology rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore della tecnologia. Introdotto il 15 Giugno
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Technology
Certificates.
Dow Jones Stoxx 600
Telecommunications®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 TELECOMMUNICATIONS rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore delle telecomunicazioni.
Introdotto il 15 Giugno 1998, l’Indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno,
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Telecommunications
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXKP) e Bloomberg (pagina SXKP) nonché sul sito dello
Certificates.
258
Leisure®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 TRAVEL & LEISURE rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore del turismo e tempo libero.
Introdotto il 15 Giugno 1998 , l’Indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation e rivisto trimestralmente a Marzo, Giugno,
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Travel & Leisure
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SXTP) e Bloomberg (pagina SXTP) nonché sul sito dello
Certificates.
Dow Jones Stoxx 600 Utilities®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX 600 UTILITIES rappresenta le maggiori societa’ europee operanti nel settore delle utility. Introdotto il 15 Giugno 1998,
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones STOXX 600 Utilities
Certificates.
Dow Jones Stoxx Nordic 30®
Descrizione
Il Dow Jones STOXX NORDIC 30 rappresenta le maggiori societa’ presenti nell Europa del Nord (Danimarca, Finlandia, Norvegia, Svezia).
Introdotto il 1 Luglio 1999, l’Indice e’ calcolato secondo il free float market capitalisation soggetto a un cap del 10% per ogni azione. Il prezzo
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Dow Jones Stoxx STOXX Nordic 30
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .DK5F) e Bloomberg (pagina DK5F) nonché sul sito dello
Certificates.
Disclaimer indici settoriali Dow Jones
Disclaimer
dei seguenti indici:
−
Indice DowJones Internet Commerce®
−
Indice Dow jones Internet Service®
−
Indice Dow Jones STOXX 600 AUTO®
259
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
Indice Dow Jones STOXX 600 BANKS®
Indice Dow Jones STOXX 600 BASIC RESOURCES®
Indice Dow Jones STOXX 600 CHEMICALS®
Indice Dow Jones STOXX 600 CONSTRUCTION & MATERIALS®
Indice Dow Jones STOXX 600 Oil & Gas ®
Indice Dow Jones STOXX 600 Financial Services ®
Indice Dow Jones STOXX 600 Food & Beverage ®
Indice Dow Jones STOXX 600 Healthcare ®
Indice Dow Jones STOXX 600 Industrial Goods & Services ®
Indice Dow Jones STOXX 600 INSURANCE ®
Indice Dow Jones STOXX 600 MEDIA ®
Indice Dow Jones STOXX 600 RETAIL ®
Indice Dow Jones STOXX 600 TECHNOLOGY ®
Indice Dow Jones STOXX 600 TELECOMMUNICATIONS ®
Indice Dow Jones STOXX 600 UTILITIES ®
Indice Dow Jones STOXX 600 TRAVEL & LEISURE ®
Indice Dow Jones STOXX 600 PERSONAL & HOUSEHOLD GOODS ®
Indice Dow Jones STOXX NORDIC 30 INDEX ®,
di seguito ciascuno, ai fini del presente paragrafo, un “Indice Dow Jones”, ed i relativi marchi per la licenza di uso dei marchi in relazione ai
Certificates I Certificates non sono sponsorizzati, emessi, venduti o promossi né da STOXX Ltd, né da DOW JONES & COMPANY, Inc. I
Certificates non sono consigliati, garantiti, venduti o incentivati dalla DOW JONES & COMPANY, Inc. la concessione della licenza non
comporta alcun giudizio della DOW JONES & COMPANY, Inc. sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie
allo stesso relativi. L’unica relazione intercorrente tra l’Emittente e la DOW JONES & COMPANY, Inc. consiste nella licenza per l’uso del
marchi commerciali e di servizio. L’Indice Dow Jones é calcolato indipendentemente dai Certificates né l’Emittente ha alcuna influenza nel
determinare il livello e la composizione dell’Indice Dow Jones. La DOW JONES & COMPANY, Inc. e la STOXX Ltd non sono responsabili per
la gestione, amministrazione, promozione o negoziazione dei Certificates, né sono responsabili per qualsiasi errore, omissione o interruzione
nel calcolo o nella pubblicazione dell’Indice Dow Jones. Né la DOW JONES & COMPANY, Inc. né la STOXX Ltd si assumono la responsabilità
in relazione all’accuratezza del presente prospetto e in relazione alle perdite sofferte e guadagni ottenuti in seguito all’acquisto, vendita,
esercizio, non esercizio dei Certificates. L’Indice Dow Jones Index é un marchio di servizio di DOW JONES & COMPANY, Inc. ed é stato
concesso in licenza per scopi predefiniti a ABN AMRO BANK N.V..
FTSE® EPRA® EUROPE
Descrizione
L’Indice FTSE EPRA e’ un indice che basato sul criterio della market capitalisation. L’indice riflette la performance delle societa’ operanti in
specifici aspetti del business del Real Estate. L’indice aveva una base di 1000 al 31 Dicembre 1999.
Sponsor
FTSE International Limited (http://www.ftse.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’Indice FTSE EPRA
260
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .FTEPEU) e Bloomberg (pagina EPRA) sul sito dello
Certificates.
Disclaimer
I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, emessi, venduti o promossi né da FTSE International Limited né dalla London Stock
Exchange né dal Financial Times Limited e nessuna delle suddette societá garantisce o dichiara alcunché, espressamente o implicitamente,
sia sui risultati e conseguenze dall’uso dell’indice e/o il livello che ha l’indice in ogni momento o giorno. Ció nonostante, né FTSE International
Limited né Financial Times Limited sará considerato come responsabile, a qualsiasi titolo, nei confronti di qualsiasi persona per eventuali errori
nell’indice e né FTSE International limited né la London Stock Exchange, né Financial Times Limited sará considerata come responsabile avrá
l’obbligazione di avvertire alcuno su errori relativi all’Indice FTSE100 che si verificassero o che che si potrebbero verificare. “FTSETM” “FTSE®” “Footsie®” sono marchi registrati di proprietá della London Stock Exchange Li
mited e del Financial Times Ltd e sono concessi a
FTSE Limited in qualitá di concessionaria ed é questa, che li ha concessi in licenza per scopi predefiniti a ABN AMRO BANK N.V. L’indice
FTSE100 é un marchio di proprietá della FTSE International Ltd. e viene utilizzato dall’Emittente in virtú di un contratto di licenza non
esclusiva. La concessione della licenza non comporta alcun giudizio della FTSE International Ltd sull’opportunitá dell’investimento proposto
“FTSE®” e’ un marchio registrato della London Stock Exchange Limited e Financial Times Limited e sono usati da FTSE International sotto
accordo di licenza.
“NAREIT®” e’ un marchio della National Association of Real Estate Investment Trusts.
“EPRA®” e’ un marchio della European Public Real Estate Association.
Indici settoriali PHLX:
PHLX Housing Sector®
PHLX Oil Service Sector®
Descrizione
L’Indice Philadelphia Housing Sector e’ composto da societa’, quotate presso la Borsa di New York, la cui linea principale di business riguarda
la costruzioni, sviluppo, supporto e vendita di immobili residenziali. Si tratta di un indice modified e pesato per la capitalizzazione con valore
base di 250 al 31/12/2001.
Sponsor
Philadelphia Stock Exchange (http://www.phlx.com)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Philadelphia Housing Sector
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .HGX) e Bloomberg (pagina HGX) nonché sul sito dello
Certificates.
Descrizione
L’Indice Philadelphia Oil Service Sector rappresenta societa’ che operano nel settore petrolifero e quotate presso la Borsa di New York e il
Nasdaq. Si tratta di un indice price weighted, con valore iniziale di 75 al 31 Dicembre 1996.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Philadelphia Oil Service Sector
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .OSX) e Bloomberg (pagina OSX) nonché sul sito dello
261
Certificates.
PHLX Semiconductor Sector®
Descrizione
L’Indice Philadelphia Semiconductor Sector rappresenta societa’, quotate presso la Borsa di New York e Nasdaq, che operano nel settore dei
semiconduttori e sono coinvolte nel design, distribuzione, progettazione e vendita di semiconduttori. Si tratta di un indice price weighted, con
valore iniziale di 100 al 1 Dicembre 1996.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del Philadelphia Semiconductor Sector
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .SOXX) e Bloomberg (pagina SOX) nonché sul sito dello
Certificates.
Disclaimer indici settoriali PLHX
Disclaimer
Gl’indici:
−
−
−
PHLX Housing Sector®
PHLX Oil Service Sector®
PHLX Semiconductor Sector®
di seguito ciascuno, ai fini del presente paragrafo, un “Indice PHLX”, sono marchi della Borsa di Filadelfia. E sono stati dati in licenza ad ABN
AMRO Bank NV.
I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, venduti o promossi da Philadelphia Stock Exchange e Philadelphia Stock Exchange non
rilascia alcuna garanzia o rappresentanza, implicita o espressa, in merito alla investibilità in tali strumenti o nell’Indice PHLX o la possibilità
dell’Indice PHLX di seguire la performance di mercato. L’unica relazione tra Philadelphia Stock Exchange ed il licenziatario è la licenza all’uso
di certi nomi e marchi dell’Indice PHLX che è determinato, composto e calcolato senza alcuna interferenza del licenziatario. Philadelphia Stock
Exchange non ha alcun obbligo nel soddisfare i bisogni del licenziatario o dei portatori dei Certificates nel determinare, comporre e calcolare
l’Indice PHLX. Philadelphia Stock Exchange non è responsabile e non ha partecipato nella determinazione o nel calcolo dei Certificates.
Philadelphia Stock Exchange non ha alcun obbligo legato all’amministrazione, vendita, compera, marketing, promozione o trading dei
Certificates.
Indici settoriali S&P:
S&P MidCap 400®
Descrizione
L’S&P Midcap 400 e’ un Indice pesato per la capitalizzazione che misura le performance del settore mid-range del mercato americano. Le
societa’ sono quotate presso la Borsa di New York e il Nasdaq. L’indice ha un livello base di 100 al 31 Dicembre 1990.
Sponsor
262
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’S&P Midcap 400
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .MID) e Bloomberg (pagina MID) e sul sito dello Sponsor. Il
S&P Semiconductor®
Descrizione
L’S&P Semiconductor e’ un Indice settoriale pesato per la capitalizzazione che comprende le societa’ presenti nel settore dei semiconduttori.
Le societa’ sono quotate presso la Borsa di New York e il Nasdaq.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’S&P Semiconductor
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .GSPELCS) e Bloomberg (pagina S5SECO) e sul sito dello
Certificates.
S&P Supercomposite Homebuilding®
Descrizione
L’S&P Supercomposite Homebuilding e’ un Indice pesato per la capitalizzazione che comprende le societa’ presenti nel settore delle
costruzioni. Le societa’ sono quotate presso la Borsa di New York.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’S&P Supercomposite Homebuilding
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .GSPHOME) e Bloomberg (pagina S15HOME) e sul sito
dello Sponsor. Il valore ufficiale di chiusura sarà, altresì, pubblicato giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF per l’intera durata dei
Certificates.
Drilling®
Descrizione
L’S&P Supercomposite Oil & Gas Drilling e’ un Indice settoriale che comprende le societa’ presenti nel settore della perforazione e estrazione
di gas e petrolio. Le societa’ sono quotate presso la Borsa di New York e il Nasdaq.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del S&P Supercomposite Oil & Gas Drilling
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .15GSPOILD) e Bloomberg (pagina S15OILD) e sul sito
Certificates.
S&P Supercomposite Steel®
Descrizione
L’S&P Supercomposite Steel e’ un Indice settoriale pesato per la capitalizzazione che comprende societa’ presenti nel settore dell’acciaio. Le
societa’ sono quotate presso la Borsa di New York, il Nasdaq e l’AMEX.
263
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del S&P Supercomposite Steel
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .15GSPSTEEL) e Bloomberg (pagina S15STEL) e sul sito
Certificates.
S&P TSX 60®
Descrizione
L’S&P TSX 60 e’ un Indice pesato per la capitalizzazione e denominato in Dollari Canadesi composto da societa’ quotate presso la Borsa di
Toronto. L’indice copre approssimativamente il 73% del mercato azionario canadese.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’S&P TSX 60
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .TSE60) e Bloomberg (pagina SPTSX60) e sul sito dello
Certificates.
S&P/ASX 200®
Descrizione
L’S&P ASX 200 e’ un Indice pesato per la capitalizzazione che comprende le 200 societa’ maggiormente capitalizzate quotate presso la
Borsa Australiana. L’indice e’ strutturato e gestito secondo il metodo GICS.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione dell’S&P ASX 200
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .AXJO) e Bloomberg (pagina AS51) nonché sul sito dello
Certificates.
Disclaimer indici settoriali S&P
Disclaimer
Gl’indici:
−
−
−
−
−
−
−
S&P MidCap 400®
S&P Semiconductor®
S&P Supercomposite Homebuilding®
S&P Supercomposite Oil & Gas Drilling®
S&P Supercomposite Steel®
S&P TSX 60®
S&P/ASX 200®
di seguito ciascuno, ai fini del presente paragrafo, un “Indice S&P”, sono un marchio di proprietá della Standard & Poor’s Inc. e sono utilizzati
264
dall’Emittente in virtú di un contratto di licenza non esclusiva. La concessione della licenza non comporta alcun giudizio della Standard &
Poor’s Inc sull’opportunitá dell’investimento proposto dall’Emittente e sulla completezza e accuratezza dei dati e delle notizie relative
all’Emittente e ai Certificates. I Certificates non sono sponsorizzati, venduti o promossi da Standard & Poor’s, una divisione della McGraw-Hill,
inc (“S&P”). Nè S&P, né, a seconda dei casi, la Borsa di Toronto (“TSX”), la Borsa Australiana (“ASX”) e la Borsa Italiana (“Bit”), garantiscono,
espressamente o implicitamente, ai portatori dei Certificates o al pubblico in generale alcunché in merito all’opportunitá di investire nei
Certificates o altri prodotti finanziari legati agli indici S&P e in particolare sull’ effettiva capacitá dell’Indice S&P di riflettere l’andamento del
mercato. L’unica relazione tra S&P, (ASX, TSX e Bit) e l’Emittente consiste nella licenza per l’uso dei marchi commerciali dell’Indice S&P. Ciò
nonostante l’Indice S&P è calcolato in modo indipendente dall’Emittente. S&P (TSX ATX e BIT) non ha nessuna obbligazione di prendere in
considerazione i bisogni o le convenienze del’Emittente e dei Portatori dei Certificates, nel determinare il livello e i valori dell’Indice S&P. I
Certificates sono stati emessi in modo indipendente e S&P non é stata in alcun modo coinvolta nella emissione dei Certificates e non ha
alcuna relazione con la somma dovuta ai Portatori dei Certificates a seguito dell’esercizio dei Certificates. S&P non ha alcuna obbligazione o
responsabilità avente ad oggetto l’amministrazione, la commercializzazione o trading dei Certificates. S&P non é da considerare responsabile
per ogni eventuale errore o omissione nella determinazione del livello d dell’Indice S&P al pari non garantisce la completezze o/e accuratezza
dell’Indice S&P.
Indici settoriali Topix:
Topix Banks®
Descrizione
Il Topix Banks e’ un Indice pesato per la capitaliazzazione e comprende tutte le banche quotate nella prima sezione della Borsa di Tokyo.
L’indice ha una base se di 1000 al 06/01/92
Sponsor
Tokyo Stock Exchange (http://www.tse.or.jp/english/index.shtml)
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del TOPIX BANKS
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .IBNKS.T) e Bloomberg (pagina TPNBNK) e sul sito dello
Certificates.
Topix Insurance®
Descrizione
Il Topix Insurance e’ un Indice pesato per la capitaliazzazione e comprende tutte le societa’ quotate coinvolte nell’attivita’ assicurativa. L’indice
ha una base di 100 al 06/01/92.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del TOPIX INSURANCE
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .IINSU.T) e Bloomberg (pagina TPINSU) e sul sito dello
Certificates.
TOPIX REAL ESTATE®
Descrizione
L’Indice TOPIX REAL ESTATE e’ un indice capitalization weighted composto dalle societa’ operanti nel settore real estate dell’Indice Topix.
265
L’indice ha un valore base di 100 a Gennaio 1968.
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del TOPIX REAL ESTATE
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .IRLTY.T) e Bloomberg (pagina TPREAL) e sul sito dello
Certificates.
Futures®
Descrizione
Il Topix Securities & Commodity Futures e’ un Indice pesato per la capitaliazzazione e comprende tutte le societa’ coinvolte nell’attivita’ di
trading e quotate nella prima sezione della Borsa di Tokyo. L’indice ha avuto una base di 1000 al 01/12/97
Sponsor
Disponibilità delle informazioni e modalità di diffusione del TOPIX SECURITIES & COMMODITY FUTURES
I valori dell’Indice vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina .ISECU.T) e Bloomberg (pagina TPSECR) e sul sito dello
Certificates.
Disclaimer indici settoriali Topix
Disclaimer
Gl’indici:
−
−
−
−
Topix Banks®
Topix Insurance®
TOPIX REAL ESTATE®
Topix Securities & Commodity Futures®
di seguito ciascuno, ai fini del presente paragrafo, un “Indice Topix” e TOPIX sono marchi registrati di Tokyo Stock Exchange, Inc. e Tokyo
Stock Exchange, Inc. è proprietario di tutti i diritti relativi all’Indice TOPIX, quali diritti di calcolo dell’Indice TOPIX, di pubblicazione e di uso,
nonché quelli relativi al marchio registrato TOPIX. (
Tokyo Stock Exchange, Inc., si riserva il diritto di modificare il metodo di calcolo ovvero di cessare di calcolare e/o pubblicare l’Indice TOPIX
ovvero di modificare il marchio TOPIX.
Tokyo Stock Exchange, Inc., non garantisce, in alcun, i risultati connessi all’uso dell’Indice TOPIX né garantisce in alcun modo il valore che
può essere assunto dall’Indice TOPIX in una certa data.
Tokyo Stock Exchange, Inc., non fornisce alcuna garanzia circa l’accuratezza e completezza del valore dell’Indice TOPIX ed i dati in esso
contenuti. Inoltre, Tokyo Stock Exchange, Inc., non può essere ritenuto responsabile in caso di errori di calcolo dell’indice, ritardo o
interruzione nella pubblicazione.
I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, venduti o promossi da Tokyo Stock Exchange, Inc.
Tokyo Stock Exchange, Inc., non ha alcun obbligo di dare spiegazioni relativamente ai Certificates ovvero di dare consulenza ai portatori dei
Certificates e/o a terzi.
266
Tokyo Stock Exchange, Inc., nel calcolare l’indice TOPIX REAL ESTATE, non tiene in alcun modo in considerazione le esigenze dell’Emittente
e/o dei Portatori dei Certificates.
Tokyo Stock Exchange, Inc., non può essere ritenuto in alcun modo responsabile per eventuali danni connessi all’emissione e/o alla vendita
dei Certificates.
267
4.3.3 Azioni
TABELLA A –AZIONI
Certificates Specifici(*)
Tutti escluso i Turbo e
Short su Azioni Estere
Tutti
Tutti
(*)
Sottostante (**)
Azioni quotate su mercati
italiani
esteri (UE)
esteri (non UE)
Riferimento
Prezzo di Riferimento
(1)
Prezzo Ufficiale di
Chiusura(2)
Prezzo Ufficiale di
Chiusura(2)
Paese di quotazione
Italia
Tasso di Cambio (***)
Non applicabile
Paesi UE aderenti
all’UME
e
Regno Unito,
Danimarca e Svezia
Non applicabile
Svizzera
USA
Giappone
EUR/Valuta di
quotazione del
Sottostante
EUR/Valuta di
quotazione del
Sottostante
-
i Turbo e Short su Azioni Estere;
-
i Bonus e Airbag su Azioni Estere;
-
i Double-Up e Discount su Azioni;
-
i Power su Azioni.
(**)
Per le informazioni sul Sottostante si veda quanto illustrato nella TABELLA B - AZIONI in appresso.
(***)
Come calcolato (ove applicabile) in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte. Quotazioni disponibili su Reuters
(pagina ECB37) (cfr. Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici).
268
(1)
Come definito all’articolo 4.1.11. del Regolamento di Borsa (cfr. Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici).
(2)
Come calcolato dall’autorità che gestisce il relativo Mercato (cfr. Articolo 2 dei pertinenti Regolamenti Specifici).
TABELLA B –AZIONI
AZIONI
Descrizione
Sono titoli azionari italiani ed esteri - quotati nei Paesi dell’UE aderenti all’UME e Regno Unito, Danimarca e Svezia, in Giappone, USA e
Svizzera – emessi da società assoggettate alla normativa vigente nei Paesi di riferimento in relazione agli obblighi di informativa del pubblico e
al funzionamento della autorità di controllo.
Dichiarazione di disponibilità delle informazioni
Le quotazioni correnti dei Sottostanti sono riportate dai maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali (Il Sole 24 Ore, MF, Financial
Times, Wall Street Journal Europe), sulle pagine di agenzie informative come la Reuters e sui siti internet delle borse dove i Sottostanti sono
quotati, che saranno indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive. Ulteriori informazioni societarie, bilanci e relazioni semestrali sono pubblicate
nel sito internet dell’emittente il Sottostante (ove disponibile) e presso la sede dell’emittente il Sottostante.
Metodi di rilevazione e relativa trasparenza
In relazione ai Sottostanti, i prezzi sono rilevati in via continuativa durante tutto l’orario delle negoziazioni dai relativi gestori delle borse dove tali
Sottostanti sono quotati.
269
4.3.4 Commodities
TABELLA A - COMMODITIES
Certificates Specifici
(*)
Tutti
(*)
Sottostante(**)
(Commodities)
1 Oncia Troy di Oro
Riferimento
Mercato
Sponsor
Fixing mattutino (1)
Tutti
1 Oncia Troy di Argento
Fixing giornaliero (2)
Tutti escluso i
Benchmark Quanto
1 Oncia Troy di Platino
Fixing pomeridiano (3)
The London Bullion
Market Association
The London Bullion
Market Association
The London Platinum
and Palladium Market
Tutti escluso i
Benchmark Quanto
1 Oncia Troy di Palladio
Fixing pomeridiano (4)
London Bullion
Market di Londra
London Bullion
Market di Londra
London Platinum
and Palladium
Market
London Platinum
and Palladium
Market
The London Platinum
and Palladium Market
Tasso di cambio
(***)
EUR/USD
EUR/USD
EUR/USD
EUR/USD
-
i Benchmark su Commodities;
-
i Benchmark Quanto su Commodities.
(**)
Per le informazioni sul Sottostante si veda quanto illustrato nella TABELLA B - COMMODITIES in appresso.
(***)
Come calcolato in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte [quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37)].
(1)
Come pubblicato dallo Sponsor, normalmente alle 10.30 a.m. ora di Londra
(2)
Come pubblicato dallo Sponsor, normalmente alle 12.00 p.m. ora di Londra
(3)
(4)
270
TABELLA B - COMMODITIES
COMMODITIES
1 Oncia Troy di Oro (Oro)
1 Oncia Troy di Argento (Argento)
1 Oncia Troy di Platino (Platino)
1 Oncia Troy di Palladio (Palladio)
CARATTERISTICHE
Descrizione
L’attività sottostante i Certificates su Oro è costituita da 1 oncia troy di oro fino (1 oncia = 31,1034 grammi) quotata in USD (Dollaro americano)
Mercato
London Bullion Market, gestito da “London Bullion Market Association” che rappresenta l’istituzione nel Regno Unito che opera in tutti i campi
dei preziosi, dei servizi ad esso collegati, inclusi gli aspetti di clearing e della regolamentazione. Tra i suoi membri sono inclusi i market maker
(le principali banche mondiali, quali HSBC, Société Générale, BNP Paribas, UBS) che quotano e pubblicano su Reuters prezzi per l’acquisto e
la vendita di oro e argento per consegna spot e forward durante ciascun giorno lavorativo.
Disponibilità delle informazioni
Per ulteriori informazioni e l’andamento dell’Oro si faccia riferimento al RIC Reuters XAU= e al sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it. Il
fixing mattutino dell’Oro è altresì disponibile su Il Sole 24 ore e sul sito www.lbma.org.uk, nonché sarà disponibile sul sito dell’Emittente
www.abnamromarkets.it per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
L’attività sottostante i Certificates su Argento è costituita da 1 oncia troy di argento fino (1 oncia = 31,1034 grammi) quotata in USD (Dollaro
americano)
Mercato
London Bullion Market, gestito da “London Bullion Market Association” che rappresenta l’istituzione nel Regno Unito che opera in tutti i campi
dei preziosi, dei servizi ad esso collegati, inclusi gli aspetti di clearing e della regolamentazione. Tra i suoi membri sono inclusi i market maker
(le principali banche mondiali, quali HSBC, Société Générale, BNP Paribas, UBS) che quotano e pubblicano su Reuters prezzi per l’acquisto e
la vendita di oro e argento per consegna spot e forward durante ciascun giorno lavorativo.
Per ulteriori informazioni e l’andamento dell’Argento si faccia riferimento al RIC Reuters XAG= e al sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it.
Il fixing giornaliero dell’Argento è altresì disponibile su Il Sole 24 ore e sul sito www.lbma.org.uk, nonché sarà disponibile sul sito dell’Emittente
Descrizione
L’attività sottostante i Certificates su Platino è costituita da 1 oncia troy di platino (1 oncia = 31,1034 grammi) quotata in USD (Dollaro
americano)
Mercato
London Platinum and Palladium Market, gestito da ““The London Platinum and Palladium Market”, una trade association che rappresenta
l’istituzione nel Regno Unito che opera nel campo del platino e del palladio. I partecipanti a questo mercato hanno adottato prassi
standardizzate per i servizi ad esso collegati, inclusi gli aspetti di clearing. Tra i suoi partecipanti sono inclusi i market maker (fra cui alcune
importanti banche mondiali, quali Crédit Suisse, HSBC, Dresdner Bank, UBS) che quotano e pubblicano su Reuters prezzi per l’acquisto e la
vendita di platino e palladio per consegna spot e forward durante ciascun giorno lavorativo.
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Platino si faccia riferimento al Reuters XPT= e al sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it. Il fixing
pomeridiano del Platino è altresì disponibile su Il Sole 24 ore e sul sito www.lppm.org.uk, nonché sarà disponibile sul sito dell’Emittente
Descrizione
271
L’attività sottostante i Certificates su Palladio è costituita da 1 oncia troy di palladio (1 oncia = 31,1034 grammi) quotata in USD (Dollaro
americano)
Mercato
London Platinum and Palladium Market, gestito da ““The London Platinum and Palladium Market”, una trade association che rappresenta
l’istituzione nel Regno Unito che opera nel campo del platino e del palladio. I partecipanti a questo mercato hanno adottato prassi
standardizzate per i servizi ad esso collegati, inclusi gli aspetti di clearing. Tra i suoi partecipanti sono inclusi i market maker (fra cui alcune
importanti banche mondiali, quali Crédit Suisse, HSBC, Dresdner Bank, UBS) che quotano e pubblicano su Reuters prezzi per l’acquisto e la
vendita di platino e palladio per consegna spot e forward durante ciascun giorno lavorativo.
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Palladio si faccia riferimento al Reuters XPD= e al sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it. Il
fixing pomeridiano del Palladio è altresì disponibile su Il Sole 24 ore e sul sito www.lppm.org.uk, nonché sarà disponibile sul sito dell’Emittente
272
4.3.5 Futures su Commodities
TABELLA A - FUTURE SU COMMODITIES
Certificates
Specifici(*)
Sottostant
e (1)
Riferimento(2)
Mercato
Sponsor
Orario di Mercato
Ora di
Determi
nazione
Solo Mini
Futures
Contratto
Future
sull’Oro
(COMEX
Gold
Future)
Livello del
Sottostante all’Ora
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Mercantile
Exchange,
Divisione
COMEX
The New York
Mercantile
Exchange, Inc.
Trading Floor:
08.20 a.m. - 01.30
p.m. (ora di New
York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. - 08.00
a.m (la domenica),
02.00 p.m. - 08.00
a.m. (dal lunedì al
giovedì), 02:00
p.m. – 4:30 pm
(venerdi’) (ora di
New York)
01.30
p.m. (ora
di New
York)
Solo Mini
Futures
Contratto
Future
sull’Argent
o (COMEX
Silver
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Mercantile
Exchange,
Divisione
COMEX
The New York
Mercantile
Exchange, Inc.
Trading Floor:
08.25 a.m. - 01.25
p.m. (ora di New
York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. - 08.00
a.m (la domenica),
02.00 p.m. - 08.00
01.25
p.m. (ora
di New
York)
Fonte di
pubblicazione
del
Sottostante
Ciclo
del
Sottosta
nte
Parità
Iniziale
(applicabile
esclusivam
ente ai
Benchmark
)
Valuta
Sottosta
nte
Data di
Rollover
Reuters GC
Bloomberg
GC
Febbraio,
aprile,
giugno,
agosto e
dicembre
N/A
USD
Reuters SI
Bloomberg SI
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
N/A
US cents
10 Giorni di
Negoziazione
prima della
prima data
fissata dal
corrispondent
e Mercato
(“first notice
date”) per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica
10 Giorni di
Negoziazione
prima della
prima data
fissata dal
corrispondent
e Mercato
(“first notice
date”) per
Trans
action
Charg
e
(appli
cabile
esclus
ivame
nte ai
Bench
mark)
N/A
Tasso di
cambio(
3)
N/A
EUR/US
D
273
EUR/US
D
giovedì), 02:00
p.m. – 4:30 pm
New York)
Solo Mini
Futures
Contratto
Future sul
Rame
(COMEX
Copper
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Mercantile
Exchange,
Divisione
COMEX
The New York
Mercantile
Exchange, Inc.
Trading Floor:
08.10 a.m. - 01.00
p.m. (ora di New
York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. - 08.00
a.m (la domenica)
02.00 p.m. - 08.00
giovedì), 02:00
p.m. – 4:30 pm
New York)
1:00
p.m. (ora
New
York)
Bloomberg
HG
Marzo,
Maggio,
Luglio,
Settembr
e,
Dicembr
e
N/A
US cents
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Petrolio
Greggio
Brent
(IPE Brent
Crude Oil
Future)
Livello del
di Determinazione
(Settlement Price)
Intercontin
ental
Exchange
Intercontinental
Exchange
(www.theice.co
m)
01.00 a.m. - 10.00
p.m. (da martedi’ al
venerdi’), 12:00 am
– 10 pm (da
domenica a
lunedi’) (ora di
Londra)
7.30
p.m. (ora
di
Londra)
Reuters LCO
Bloomberg
CO
Marzo,
giugno,
settembr
ee
dicembre
0,1
USD
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Gas Oil
(IPE Gas
Oil Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Intercontin
ental
Exchange
Intercontinental
Exchange
(www.theice.co
m)
01.00 a.m. - 10.00
– 10 pm (da
domenica a
lunedi’) (ora di
Londra)
4:30 pm
(ora di
Londra)
Bloomberg
QS
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
0,01
USD
274
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica
10 Giorni di
Negoziazione
prima della
prima data
fissata dal
corrispondent
e Mercato
(“first notice
date”) per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica
13 Giorni di
Negoziazione
prima
dell’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
prima
dell’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
N/A
EUR/US
D
0,1
USD
EUR/US
D
0,5
USD
EUR/US
D
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Emissioni
di Carbone
(IPE ECX
CFI
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Intercontin
ental
Exchange
Intercontinental
Exchange (ICE)
(www.theice.co
m)
08:00 - 17:00 pm
(ora di Londra)
5:00 pm
(ora di
Londra)
Bloomberg
MO
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Petrolio
Dolce e
Leggero
(NYMEX
Light,
Sweet,
Crude Oil
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.00
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.30
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.30
giovedì) (ora di
New York)
02.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters CL
Bloomberg
CL
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Livello del
New York
Merchantile
New York
Merchantile
Open Outcry
Trading: 10.00
02.30
p.m. (ora
Reuters NG
Bloomberg
275
novembr
ee
dicembre
(ogni
mese)
Dicembr
e di ogni
anno
0,1
EUR
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
0,1
USD
Gennaio,
febbraio,
1
USD
13 Giorni di
Negoziazione
prima
dell’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
2 Euro
Cents
NA
0,1
USD
EUR/US
D
0,015
Us
EUR/US
D
Benchmark e
Mini Futures
Gas
Naturale
(NYMEX
Henry Hub
Natural
Gas
Future)
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Exchange
Exchange, Inc
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.50
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.50
giovedì) (ora di
New York)
di New
York)
NG
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
Contratto
Future su
Combustibi
le da
Riscaldam
ento
(NYMEX
Heating Oil
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.05
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.50
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.50
giovedì) (ora di
New York)
02.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters HO
Bloomberg
HO
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
276
1
US
Cents
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Cents
30 Us
Cents
EUR/US
D
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Benzina
Verde
(NYMEX
Unleaded
Gasoline
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.05
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.50
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.50
giovedì) (ora di
New York)
02.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters HU
Bloomberg
HU
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
1
US
Cents
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Cacao
(LIFFE
Cocoa
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
LIFFE
CONNECT
TM
di
Londra
LIFFE di Londra
09.30 a.m. – 04.50
p.m. (ora di
Londra)
04.50
p.m. (ora
di
Londra)
BloombergQ
C
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
0,001
GBP
277
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
30 Us
Cents
EUR/US
D
1,5
GBP
EUR/GB
P
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Caffè “C”
(NYBOT
Coffe “C”
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Board of
Trade
New York Board
of Trade
09.15 a.m. – 12.30
p.m. (ora di New
York)
12.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters KC
Bloomberg
KC
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
1
US
Cents
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Concentrat
Livello del
di Determinazione
New York
Board of
Trade
New York Board
of Trade
10.00 a.m. – 01.30
p.m. (ora di New
York)
01.30
p.m. (ora
di New
Reuters OJ
Bloomberg
JO
Gennaio,
marzo,
maggio,
1
US
Cents
278
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
0,2 Us
Cents
EUR/US
D
0,2 Us
Cents
EUR/US
D
Benchmark e
Mini Futures
o di Succo
d’Arancia
Congelato
A
(NYBOT
Frozen
Concentrat
ed Orange
Juice A
Future)
(Official Closing
Price)
Contratto
Future su
Cotone no.
2
(NYBOT
Cotton No.
2 Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
York)
New York
Board of
Trade
New York Board
of Trade
10.30 a.m. –
02.15 p.m. (ora di
New York)
279
02.15
p.m. (ora
di New
York)
luglio,
settembr
ee
novembr
e
Reuters CT
Bloomberg
CT
Marzo,
maggio,
luglio,
ottobre e
dicembre
10
US
Cents
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
0,1 Us
Cents
EUR/US
D
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Zucchero
no. 11
[NYBOT
Sugar No.
11 (World)
Future]
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Board of
Trade
New York Board
of Trade
09.00 a.m. –
12.00 p.m. (ora di
New York)
12.00
p.m. (ora
di New
York)
Reuters SB
Bloomberg
SB
Marzo,
maggio,
luglio e
ottobre
10
US
Cents
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Granoturco
(CBOT
Corn
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
Open Auction:
09.30 a.m. –
01.15 p.m. (dal
lunedi’ al venerdi’’)
(ora di Chicago)
Electronic Trading:
06.30 p.m. – 06.00
a.m (da domenica
a venerdi’) (ora di
Chicago)
01.15
p.m. (ora
di
Chicago)
Reuters C
Bloomberg C
(SPAZIO)
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
1
US
Cents
280
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
0,02
Us
Cents
EUR/US
D
0,5 Us
Cents
EUR/US
D
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Soia
(CBOT
Soybean
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
Open Auction:
09.30 a.m. –
01.15 p.m. (dal
(ora di Chicago)
Electronic Trading:
06.31 p.m. – 06.00
a.m (da domenica
Chicago)
281
01.15
p.m. (ora
di
Chicago)
Reuters S
Bloomberg S
(SPAZIO)
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
agosto,
settembr
ee
novembr
e
1
US
Cents
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
1 Us
Cents
EUR/US
D
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Frumento
(CBOT
Wheat
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
Open Auction:
09.30 a.m. –
01.15 p.m. (dal
(ora di Chicago)
Electronic Trading:
06.32 p.m. – 06.00
(da domenica a
venerdi’) a.m (ora
di Chicago)
01.15
p.m. (ora
di
Chicago)
Reuters W
Bloomberg W
(SPAZIO)
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
1
US
Cents
Solo
Benchmark
Contratto
Future su
Alluminio
(LME High
Grade
Primary
Aluminium
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
London
Metal
Exchange
London Metal
Exchange
(www.lme.com)
24 ore
05:00
p.m. (ora
di
Londra)
Reuters
ZAL/CLS1
Marzo,
giugno,
settembr
ee
dicembre
0,001
USD
282
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
3° mercoledì
del mese di
scadenza di
quel
Sottostante
che abbia
scadenza
antecedente
più prossima,
tra quelli con
scadenza
Marzo,
Giugno,
Settembre e
Dicembre, al
corrente
Sottostante
0,5 Us
Cents
EUR/US
D
10
USD
EUR/US
D
Solo
Benchmark
Contratto
Future su
Rame
(LME
Copper
Grade A
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
London
Metal
Exchange
London Metal
Exchange
(www.lme.com)
24 ore
05:00
p.m. (ora
di
Londra)
Reuters
MCU/CLS1
Marzo,
giugno,
settembr
ee
dicembre
0,001
USD
Solo
Benchmark
Contratto
Future su
Piombo
(LME Lead
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
London
Metal
Exchange
London Metal
Exchange
(www.lme.com)
24 ore
05:00
p.m. (ora
di
Londra)
Reuters
ZPB/CLS1
Marzo,
giugno,
settembr
ee
dicembre
0,001
USD
Solo
Benchmark
Contratto
Future su
Nickel
(LME
Primary
Nickel
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
London
Metal
Exchange
London Metal
Exchange
(www.lme.com)
24 ore
05:00
p.m. (ora
di
Londra)
Reuters
ZNI/CLS1
Marzo,
giugno,
settembr
ee
dicembre
0,01
USD
283
3° mercoledì
del mese di
scadenza di
quel
Sottostante
che abbia
scadenza
antecedente
più prossima,
tra quelli con
scadenza
Marzo,
Giugno,
Settembre e
Dicembre, al
corrente
Sottostante
3° mercoledì
del mese di
scadenza di
quel
Sottostante
che abbia
scadenza
antecedente
più prossima,
tra quelli con
scadenza
Marzo,
Giugno,
Settembre e
Dicembre, al
corrente
Sottostante
3° mercoledì
del mese di
scadenza di
quel
Sottostante
che abbia
scadenza
antecedente
più prossima,
tra quelli con
scadenza
15
USD
EUR/US
D
7,5
USD
EUR/US
D
75
USD
EUR/US
D
Solo
Benchmark
Contratto
Future su
Zinco
(LME High
Grade Zinc
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
London
Metal
Exchange
London Metal
Exchange
(www.lme.com)
24 ore
05:00
p.m. (ora
di
Londra)
Reuters
MZN/CLS1
Marzo,
giugno,
settembr
ee
dicembre
0,001
USD
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Alimenti
alla Soia
(CBOT
Soybean
Meal)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
(www.cbot.com)
09:30 p.m. - 01:15
p.m (Lunedi’Venerdi’).
Electronic Trading:
6:31 pm – 6:00 am
(Domenica Venerdi’)
1:15 pm
(ora di
Chicago)
Bloomberg
SM
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
agosto e
dicembr
e
0,01
USD
284
Marzo,
Giugno,
Settembre e
Dicembre, al
corrente
Sottostante
3° mercoledì
del mese di
scadenza di
quel
Sottostante
che abbia
scadenza
antecedente
più prossima,
tra quelli con
scadenza
Marzo,
Giugno,
Settembre e
Dicembre, al
corrente
Sottostante
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
10
USD
EUR/US
D
10 Us
Cents
EUR/US
D
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Olio di
Soia
(CBOT
Soybean
Oil)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
(www.cbot.com)
09:30 p.m. - 01:15
Electronic Trading:
6:31 pm – 6:00 am
(DomenicaVenerdi’)
1:15 pm
(ora di
Chicago)
Bloomberg
BO
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
agosto e
dicembr
e
10
US cents
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Bestiame
Giovane
(CME
Feeder
Cattle
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange
(www.cme.com)
09:05 a.m. - 01:00
p.m. (ora di
Chicago)
01:00
p.m. (ora
di
Chicago)
Bloomberg
FC
Gennaio,
marzo,
aprile,
maggio,
agosto,
settembr
e,
ottobre e
novembr
e
10
US cents
285
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
0,05
Us
Cents
EUR/US
D
0,1 Us
Cents
EUR/US
D
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Bestiame
Vivo (CME
Live Cattle
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange
(www.cme.com)
09:05 a.m. - 01:00
p.m. (ora di
Chicago)
01:00
p.m. (ora
di
Chicago)
Bloomberg
LC
Febbraio
, aprile,
giugno,
agosto,
ottobre, e
dicembre
10
US cents
Benchmark e
Mini Futures
Contratto
Future su
Suini
(CME
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange
(www.cme.com)
09:10 a.m. - 01:00
p.m. (ora di
Chicago)
01:00
p.m. (ora
di
Chicago)
Bloomberg
LH
Febbraio
, aprile,
giugno,
luglio
10
US cents
286
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
0,1 Us
Cents
EUR/US
D
0,1 Us
Cents
EUR/US
D
Benchmark e
Mini Futures
Lean Hogs
Future)
Price)
Contratto
Future su
Carburante
Ecologico
[ NYMEX
Reformulat
ed
Gasoline
Blendstock
for Oxygen
Blending
(RBOB)
Future]
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
agosto,
ottobre e
dicembr
e
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.05
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
la domenica dalle
7:00 pm alle 9:50
am) 03.15 p.m. –
09.50 a.m. (dal
lunedì al giovedì);
3:15 pm alle 5:00
pm il venerdi’ e i
piu’ importanti
giorni prefestivi
(ora di New York)
287
02.30
p.m. (ora
di New
York)
Bloomberg
XB
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
1
US cents
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
0,2 Us
Cents
EUR/US
D
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
Benchmark e
Mini Futures
(*)
Contratto
Future su
Canola
(WCE
Canola
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Winnipeg
Commodity
Exchange
Winnipeg
Commodity
Exchange
(www.wce.ca)
pre session 08:30
a.m. - 09:29:59
a.m. (ora di
Winnipeg)
apertura 09:30
a.m. - 01:15 p.m.
(ora di Winnipeg)
01:15
p.m. (ora
di
Winnipeg
)
Bloomberg
RS
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio e
novembr
e
-
i Mini Future Certificates su Future su Commodities;
-
i Benchmark su Commodities relativi a contratti future su commodities.
(1) Per le informazioni sul Sottostante si veda quanto illustrato nella TABELLA B – FUTURE SU COMMODITIES in appresso.
288
0,01
CAD
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
0,5
CAD
EUR/CA
D
(2) Come determinato e pubblicato dal relativo Sponsor e rilevato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo, senza tenere in considerazione alcuna successiva correzione
che dovesse essere in seguito pubblicata, pari al livello del Sottostante all’ora di determinazione (Ora di Determinazione). Con riferimento a ciascun Sottostante, l’Ora di
Determinazione è indicata nella presente Tabella alla voce “Ora di Determinazione”.
(3) Come calcolato in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte. Quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37)
TABELLA B - FUTURE SU COMMODITIES
FUTURES SU COMMODITIES
Contratto Future sull’Oro (COMEX Gold
Future)
Contratto Future sull’Argento (COMEX
Silver Future)
Contratto Future sul Rame (COMEX
Copper Future)
CARATTERISTICHE
Descrizione
Il Contratto Future su Oro (COMEX Gold Future) è un contratto future quotato in USD (Dollari americani).
Ogni contratto future si riferisce a 100 once troy di oro (1 oncia = 31,1034 grammi).
Mercato
COMEX Division di The New York Mercantile Exchange
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del contratto future sull’oro si faccia riferimento alla pagina Reuters GC con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Oro e al sito di The New York Mercantile Exchange www.nymex.com. La chiusura giornaliera
del Sottostante è disponibile su Il Sole 24 ore.
Descrizione
Il Contratto Future sull’Argento (COMEX Silver Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni contratto future si riferisce a 5.000 once troy di argento (1 oncia = 31,1034 grammi).
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del contratto future sull’argento si faccia riferimento alla pagina Reuters SI con indicazione
del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Argento e al sito di The New York Mercantile Exchange www.nymex.com. La chiusura
giornaliera del Contratto Future su Argento è disponibile su Il Sole 24 Ore.
Descrizione
Il Contratto Future sul Rame (COMEX Copper Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni contratto future si riferisce a 25.000 libbre.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del contratto future sull’argento si faccia riferimento alla pagina Bloomberg HG con
indicazione del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Rame e al sito di The New York Mercantile Exchange www.nymex.com. La
chiusura giornaliera del Contratto Future su Rame è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
289
Contratto Future su Petrolio Greggio
Brent
(IPE Brent Crude Oil Future)
Descrizione
Il Contratto Future su Petrolio Greggio Brent (IPE Brent Crude Oil Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro Americano). Ogni
contratto future si riferisce a 1.000 barili di petrolio greggio di tipo Brent.
Mercato
Intercontinental Exchange (ICE) di Londra
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del future sul Petrolio Greggio Brent si faccia riferimento alla pagina Reuters LCO con
indicazione del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Petrolio Greggio Brent e al sito dell’Intercontinental Exchange (ICE)
www.theice.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Petrolio Greggio Brent è disponibile su Il Sole 24 Ore.
Contratto Future su Gas Oil (IPE Gas
Oil Future)
Descrizione
Il Contratto Future su Gas Oil (IPE Gas Oil Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro Americano). Ogni contratto future si riferisce a
100 tonnellate.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del future sul Petrolio Greggio Brent si faccia riferimento alla pagina Bloomberg QS con
indicazione del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Gas Oil e al sito dell’Intercontinental Exchange (ICE) www.theice.com. La
chiusura giornaliera del Contratto Future su Gas Oil è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
Contratto Future su Emissioni di
Carbone [IPE ECX Carbon Financial
Instrument (CFI) Future]
Descrizione
Il Contratto Future su Emissioni di Carbone [IPE ECX Carbon Financial Instrument (CFI) Future] è un contratto future quotato in EUR ( Euro).
Ogni contratto future si riferisce a 1.000 tonnelate metriche.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del Contratto Future su Emissioni di Carbone si faccia riferimento alla pagina Bloomberg
MO con indicazione del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Emissioni di Carbone e al sito dell’Intercontinental Exchange (ICE)
www.theice.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Emissioni di Carbone è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero (NYMEX Light, Sweet, Crude Oil Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro
Americano). Ogni Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero si riferisce a 1.000 barili di petrolio di tipo leggero, dolce, greggio (light, sweet,
crude oil). Il petrolio di tipo leggero, dolce, greggio è quello preferito dai raffinatori per il suo basso contenuto di solforo ed il relativamente alto
contenuto di prodotti di notevole valore come benzina, carburante diesel, olio da riscaldamento e carburante per jet.
Mercato
New York Merchantile Exchange (NYMEX)
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero si faccia riferimento alla pagina Reuters pagina
Reuters CL con indicazione del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Petrolio Dolce e Leggero. Le medesime informazioni sono
altresì disponibili sul sito del New York Merchantile Exchange, Inc. www.nymex.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Petrolio
Contratto Future su Petrolio Dolce e
Leggero
(NYMEX Light, Sweet, Crude Oil Future)
290
Contratto Future su Gas Naturale
(NYMEX Henry Hub Natural Gas Future)
Contratto Future su Combustibile da
Riscaldamento
(NYMEX Heating Oil Future)
Contratto Future su Benzina Verde
(NYMEX Unleaded Gasoline Future)
Contratto Future su Cacao
(LIFFE Cocoa Future)
Dolce e Leggero è disponibile su Il Sole 24 Ore.
Descrizione
Il Contratto Future su Gas Naturale (NYMEX Henry Hub Natural Gas Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro Americano). Ogni
Contratto Future su Gas Naturale si riferisce a 10.000 milioni di British Thermal Units (mmBTU).
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Gas Naturale si faccia riferimento alla pagina Reuters NG con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Gas Naturale. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del New York
Merchantile Exchange, Inc. www.nymex.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Gas Naturale è disponibile su MF per l’intera
Descrizione
Il Contratto Future su Combustibile da Riscaldamento (NYMEX Heating Oil Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro
Americano).
Ogni Contratto Future su Combustibile da Riscaldamento si riferisce a 42.000 galloni di combustibile da riscaldamento (heating oil).
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Combustibile da Riscaldamento si faccia riferimento alla pagina Reuters HO
con indicazione del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Combustibile da Riscaldamento. Le medesime informazioni sono altresì
disponibili sul sito della New York Merchantile Exchange, Inc. www.nymex.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Combustibile
da Riscaldamento è disponibile su Il Sole 24 Ore.
Descrizione
Il Contratto Future su Benzina Verde (NYMEX Unleaded Gasoline Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro
Americano).
Ogni contratto future si riferisce a pari a 42.000 galloni di benzina verde (unleaded gasoline).
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Benzina Verde si faccia riferimento alla pagina Reuters HU con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Benzina Verde. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito della New York
Merchantile Exchange, Inc. www.nymex.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Benzina Verde è disponibile su Il Sole 24 Ore.
Descrizione
Il Contratto Future su Cacao (LIFFE Cocoa Future) è un contratto future quotato in GBP (Sterlina inglese).
Ogni Contratto Future su Cacao si riferisce a 10 tonnellate metriche di cacao. Il Contratto Future su Cacao è stato lanciato nel 1928.
Mercato
LIFFE CONNECTTMdi Londra
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Cacao si faccia riferimento alla pagina BloombergQC con indicazione del mese
ed anno del pertinente Contratto Future su Cacao. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del LIFFE www.liffe.com. La
291
Contratto Future su Caffè “C”
(NYBOT Coffe “C” Future)
Contratto Future su Concentrato di
Succo d’Arancia Congelato A
(NYBOT Frozen Concentrated Orange
Juice A Future)
Contratto Future su Cotone no. 2
(NYBOT Cotton No. 2 Future)
Contratto Future su Zucchero no. 11
[NYBOT Sugar No. 11 (World) Future]
chiusura giornaliera del Contratto Future su Cacao è disponibile su Il Sole 24 Ore.
Descrizione
Il Contratto Future su Caffè “C” (NYBOT Coffe “C” Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Caffè si riferisce a 37.500 lbs (circa 250 sacchi) di caffè.
Mercato
New York Board of Trade (NYBOT)
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Caffè “C” si faccia riferimento alla pagina Reuters KC con indicazione del mese
ed anno del pertinente Contratto Future su Caffè “C”. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del New York Board of Trade
www.nybot.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Caffè “C”è disponibile su Il Sole 24 Ore.
Descrizione
Il Contratto Future su Concentrato di Succo d’Arancia Congelato A (NYBOT Frozen Concentrated Orange Juice A Future) è un contratto future
quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Succo d’Arancia si riferisce a 15.000 lbs di arance solide.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Concentrato di Succo d’Arancia Congelato A si faccia riferimento alla pagina
Reuters OJ con indicazione del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Concentrato di Succo d’Arancia Congelato A . Le medesime
informazioni sono altresì disponibili sul sito del New York Board of Trade www.nybot.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su
Concentrato di Succo d’Arancia Congelato A è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Cotone no. 2 (NYBOT Cotton No. 2 Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Cotone no. 2 si riferisce a 50.000 libre (peso netto) (pari approssimativamente a 100 balle) di cotone.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Cotone no. 2 si faccia riferimento alla pagina Reuters CT con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Cotone no. 2. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del New York Board
of Trade www.nybot.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Cotone no. 2 è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Zucchero no. 11 [NYBOT Sugar No. 11 (World) Future] è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro
Americano).
Ogni Contratto Future su Zucchero no. 11 si riferisce a 112.000 libre di zucchero di canna.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Zucchero no. 11 si faccia riferimento alla pagina Reuters SB con indicazione
del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Cotone no. 11. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del New York
Board of Trade www.nybot.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Zucchero no. 11 è disponibile su Il Sole 24 Ore.
292
Contratto Future su Granoturco
(CBOT Corn Future)
Contratto Future su Soia
(CBOT Soybean Future)
Contratto Future su Frumento
(CBOT Wheat Future)
Contratto Future su Alluminio (LME High
Grade Primary Aluminium Future)
Contratto Future su Rame (LME Copper
Grade A Future)
Descrizione
Il Contratto Future su Granoturco (CBOT Corn Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Granoturco si riferisce a 5.000 Bushels (1 Bushels corrisponde a 36,4 litri) di mais.
Mercato
Chicago Board of Trade (CBOT)
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future sul Granoturco si faccia riferimento alla pagina Reuters C con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Granoturco. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del Chicago Board of
Trade www.cbot.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Granoturco è disponibile su Il Sole 24 Ore.
Descrizione
Il Contratto Future su Soia (CBOT Soybean Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Soia si riferisce a 5.000 Bushels (1 Bushels corrisponde a 36,4 litri) di soia.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future sulla Soia si faccia riferimento alla pagina Reuters S con indicazione del mese ed
anno del pertinente Contratto Future su Soia. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del Chicago Board of Trade
www.cbot.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Soia è disponibile su Il Sole 24 Ore.
Descrizione
Il Contratto Future su Frumento (CBOT Wheat Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Frumento si riferisce a 5.000 Bushels (1 Bushels corrisponde a 36,4 litri) di grano.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Frumento a si faccia riferimento alla pagina Reuters W con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Frumento. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del Chicago Board of
Trade www.cbot.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Frumento è disponibile su Il Sole 24 Ore.
Descrizione
Il Contratto Future su Alluminio (LME High Grade Primary Aluminium Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Alluminio si riferisce a 25 tonnellate metriche di alluminio.
Mercato
London Metal Exchange (LME)
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Alluminio si faccia riferimento alla pagina Reuters ZAL/CLS1 con indicazione
del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Alluminio. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del London Metal
Exchange www.lme.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Alluminio è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Rame (LME Copper Grade A Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Rame si riferisce a 25 tonnellate metriche di rame.
Mercato
293
Contratto Future su Piombo (LME Lead
Future)
Contratto Future su Nickel (LME Primary
Nickel Future)
Contratto Future su Zinco (LME High
Grade Zinc Future)
Contratto Future su Alimenti alla Soia
(CBOT Soybean Meal)
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Rame si faccia riferimento alla pagina Reuters MCU/CLS1 con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Rame. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del London Metal Exchange
www.lme.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Rame è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates e.
Descrizione
Il Contratto Future su Piombo (LME Lead Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Piombo si riferisce a 25 tonnellate metriche di piombo.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Piombo si faccia riferimento alla pagina Reuters ZPB/CLS1 con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Piombo. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del London Metal
Exchange www.lme.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Piombo è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Nickel (LME Nickel Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Nickel si riferisce a 6 tonnellate di nickel.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Nickel si faccia riferimento alla pagina Reuters ZNI/CLS1 con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Nickel. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del London Metal Exchange
www.lme.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Nickel è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Zinco (LME High Grade Zinc Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Zinco si riferisce a 25 tonnellate metriche di zinco.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Zinco si faccia riferimento alla pagina Reuters MZN/CLS1 con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Zinco. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del London Metal Exchange
www.lme.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Zinco è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Alimenti alla Soia (CBOT Soybean Meal Future) è un contratto future quotato in USD (Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Alinenti alla Soia si riferisce a 100 short tons.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Alimenti alla Soia si faccia riferimento alla pagina Bloomberg SM con
294
Contratto Future su Olio di Soia (CBOT
Soybean Oil)
Contratto Future su Bestiame Giovane
(CME Feeder Cattle Future)
Contratto Future su Bestiame Vivo
(CME Live Cattle Future)
Contratto Future su Suini (CME Lean
Hogs Future)
indicazione del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Alimenti alla Soia. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito
del Chicago Board of Trade www.cbot.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Alimenti alla Soia sarà pubblicata giornalmente sul
quotidiano economico nazionale MF.
Descrizione
Il Contratto Future su Olio di Soia (CBOT Soybean Oil Future) è un contratto future quotato in USc (Centesimi di Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Olio di Soiasi riferisce a 60.000 libbre
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Olio di Soia si faccia riferimento alla pagina Bloomberg BO con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Olio di Soia. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del Chicago Board of
Trade www.cbot.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Olio di Soia è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Bestiame Giovane (CME Feeder Cattle Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Bestiame Giovane si riferisce a 50.000 libbre.
Mercato
Chicago Mercantile Exchange (CME)
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Bestiame Giovane si faccia riferimento alla pagina Bloomberg FC con
indicazione del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Bestiame Giovane. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito
del London Metal Exchange www.cme.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Bestiame Giovane è disponibile su MF per l’intera
Descrizione
Il Contratto Future su Bestiame Vivo (CME Live Cattle Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Bestiame Vivo si riferisce a 40.000 libbre.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Bestiame Vivo si faccia riferimento alla pagina Bloomberg LC con indicazione
del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Bestiame Vivo. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del London
Metal Exchange www.cme.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Bestiame Vivo è disponibile su MF per l’intera durata dei
Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Suini (CME Lean Hogs Future) è un contratto future quotato in USc (centesimi di Dollaro Americano).
Ogni Contratto Future su Suini si riferisce a 40.000 libbre.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Suini si faccia riferimento alla pagina Bloomberg LH con indicazione del mese
ed anno del pertinente Contratto Future su Suini. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del London Metal Exchange
295
Contratto Future su Carburante
Ecologico
[NYMEX Reformulated Gasoline
Blendstock for Oxygen Blending (RBOB)
Future]
Contratto Future su Canola (WCE
Canola Future)
www.cme.com. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Suini sarà pubblicata giornalmente sul quotidiano economico nazionale MF.
Descrizione
Il Contratto Future su Carburante Ecologico [NYMEX Reformulated Gasoline Blendstock for Oxygen Blending (RBOB) Future] è un contratto
future quotato in USc (Centesimi di Dollaro Americano). Ogni contratto future si riferisce a 42.000 US Gallons.
Mercato
New York Merchantile Exchange, Inc
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del Contratto Future su Carburante Ecologico si faccia riferimento alla pagina Bloomberg
XB con indicazione del mese ed anno del pertinente Contratto Future su Carburante Ecologico e al sito del nymex, www.nymex.com. La
chiusura giornaliera del Contratto Future su Carburante Ecologico è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Canola (WCE Canola Future) è un contratto future quotato in CAD (Dollaro Canadese).
Ogni Contratto Future su Canola si riferisce a 20 tonnes.
Mercato
Winnipeg Commodity Exchange (WCE)
Per ulteriori informazioni e l’andamento del Contratto Future su Canola si faccia riferimento alla pagina Bloomberg RS con indicazione del
mese ed anno del pertinente Contratto Future su Lean Hogs. Le medesime informazioni sono altresì disponibili sul sito del London Metal
Exchange www.wce.ca. La chiusura giornaliera del Contratto Future su Lean Hogs è disponibile su MF per l’intera durata dei Certificates.
296
4.3.6 Future su Titoli di Stato
TABELLA A - FUTURE SU TITOLI DI STATO
Certificates
Specifici(*)
Sottostante(1)
Riferimento(2)
Mercato
Sponsor
Orario di
Mercato
Ora di
Determin
azione
Fonte di
pubblicazi
one
del
Sottostan
te
Solo Mini
Futures
Certificates
su Future su
Titoli di
Stato
Contratto Future
su Treasury
Bond
Trentennale del
Governo
Statunitense
Livello del
Sottostante all’Ora di
Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
(CBOT),
CBOT
Electronic
Trading
The Chicago
Board of
Trade
02.00 p.m.
(ora di
Chicago)
Reuters
US
Solo Mini
Futures
Certificates
su Future su
Titoli di Stato
Contratto Future
su Treasury Note
Decennale del
Governo
Statunitense
Livello del
Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
(CBOT),
CBOT
Electronic
Trading
The Chicago
Board of
Trade
02.00 p.m.
(ora di
Chicago)
Solo Mini
Futures
Certificates
su Future su
Titoli di Stato
Contratto Future
su Bund
Decennale del
Governo
Federale
Tedesco
Livello del
Determinazione
(Official Closing
Price)
EUREX
EUREX
Frankfurt AG
Floor: 07.20 a.m.
– 02.00 p.m. (ora
di Chicago)
Electronic
Trading: 06.00
p.m. – 04.00 p.m.
del giorno
successivo (ora
di Chicago)
Floor: 07.20 a.m.
– 02.00 p.m. (ora
di Chicago)
Electronic
Trading: 06.00
p.m. – 04.00 p.m.
del giorno
successivo (ora
di Chicago)
08.00 a.m. –
10.00 p.m. (ora di
Francoforte)
10.00 p.m.
(ora di
Francofort
e)
Ciclo del
Sottostante
Divisa
Curre
nt
Strike
Level
Valut
a
Sott
osta
nte
Data di Rollover
Tasso
di
cambio(
3)
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
USD
USD
EUR/US
D
Reuters T
Y
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
USD
USD
Reuters
FGBL
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
EUR
EUR
il terzo Giorno di
Negoziazione
precedente la rispettiva
prima data fissata dal
pertinente Mercato (“first
notice date”) per
comunicare l’intenzione
di regolare il Sottostante
tramite consegna fisica
il terzo Giorno di
Negoziazione
notice date”) per
il terzo Giorno di
Negoziazione
notice date”) per
297
EUR/US
D
Non
applicab
ile
Solo Mini
Futures
Certificates
su Future su
Titoli di Stato
(*)
Contratto Future
su Bond
decennale del
Governo
Giapponese
Livello del
Determinazione
(Official Closing
Price)
Tokyo Stock
Exchange
Tokyo Stock
Exchange
9.00-11.00 a.m.
12.30-3.00 p.m.
3.30-6.00 p.m
6 p.m.
( ora di
Tokyo)
Bloomber
g JB
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
JPY
JPY
il terzo Giorno di
Negoziazione
notice date”) per
EUR/JP
Y
Ai fini della presente Tabella per “Certificates Specifici” si intendono: i Mini Future Certificates su Future su Titoli di Stato.
(1) Per le informazioni sul Sottostante si veda quanto illustrato nella TABELLA B – FUTURE SU TITOLI DI STATO in appresso.
(3)
Come calcolato in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte. Quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37).
ll’investimento in Mini Future Certificates su Future su Titoli di Stato saranno influenzati, nel caso in cui il Sottostante sia denominato in una valuta diversa dall’Euro,
TABELLA B - FUTURE SU TITOLI DI STATO
FUTURES SU TITOLI DI STATO
Contratto Future su Treasury Bond (TBond) Trentennale del Governo
Statunitense
Contratto Future su Treasury Note (T-
CARATTERISTICHE
Descrizione
Il Contratto Future su T-Bond Trentennale del Governo Statunitense è un contratto future quotato in USD (Dollari americani), avente come
sottostante un US Long Bond trentennale del Governo Statunitense con scadenza residua non inferiore ai 15 anni.
Mercato
La quotazione in continuo del Contratto Future su T-Bond Trentennale del Governo Statunitense è pubblicata sulla pagina Reuters US con
indicazione del mese ed anno corrente ed è disponibile sul sito www.excelfutures.com/quotes_and_charts.htm. Informazioni sul Contratto
Future su T-Bond Trentennale del Governo Statunitense sono altresì disponibili su Il Sole 24 ore (valori di apertura, minimi, massimi, e di
chiusura) e sul sito www.cbot.com.
Descrizione
298
Note) Decennale del Governo
Statunitense
Contratto Future su Bund Decennale del
Governo Federale Tedesco
Contratto Future su Bond Decennale del
Governo Giapponese
Il Contratto Future su T-Note Decennale del Governo Statunitense è un contratto future quotato in USD (Dollari americani), avente come
sottostante un US T-Note decennale del Governo Statunitense con scadenza residua compresa tra 6,5 e 10 anni.
Mercato
La quotazione in continuo del Contratto Future su T-Note Decennale del Governo Statunitense è pubblicata sulla pagina Reuters TY con
indicazione del mese ed anno corrente ed è disponibile sul sito www.excelfutures.com/quotes_and_charts.htm. Informazioni sul Contratto
Future su T-Note Decennale del Governo Statunitense (valori di apertura, minimi, massimi, e di chiusura) sono altresì disponibili sul quotidiano
MF e sul sito www.cbot.com.
Descrizione
Il Contratto Future su Bund Decennale del Governo Federale Tedesco è un contratto future quotato in EUR (Euro), avente come sottostante un
Bund Decennale del Governo Federale Tedesco con scadenza residua compresa tra 8,5 e 10,5 anni.
Mercato
EUREX
La quotazione del Contratto Future su Bund Decennale del Governo Federale Tedesco è pubblicata sulla pagina Reuters FGBL con
indicazione del mese ed anno corrente. Informazioni sul Contratto Future su Bund Decennale del Governo Federale Tedesco (valori di
apertura, minimi, massimi, e di chiusura) sono altresì disponibili su Il Sole 24 ore e, con indicazione anche dell’andamento in continuo, sul sito
www.eurexchange.com.
Descrizione
Il Contratto Future su Bond Decennale del Governo Giapponese è un contratto future quotato in EUR (Euro), avente come sottostante un Bond
Decennale del Governo Giapponese con scadenza residua compresa tra 7 e 11 anni.
Mercato
La quotazione del Contratto Future su Bond Decennale del Governo Giapponese è pubblicata sulla pagina Bloomberg JB con indicazione del
mese ed anno corrente. Informazioni sul Contratto Future su Bond Decennale del Governo Giapponese (valori di apertura, minimi, massimi, e
di chiusura) sono altresì disponibili su MF per l’intera durata dei Certificates.
299
4.3.7 Futures su Tassi di Cambio
TABELLA A - FUTURE SU TASSI DI CAMBIO
Certificates
Specifici(*)
Sottostante(1)
Riferimento(2)
Mercato
Sponsor
Orario di
Mercato
Ora di
Determin
azione
Solo Mini
Futures
Certificates
su Future su
Tassi di
Cambio
Contratto Future
su Tasso di
Cambio
EUR/USD
(EUR/USD FXRate CME
Future)
Livello del
Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange,
Inc.
02.00 p.m.
(ora di
Chicago)
Reuters
URO
Solo Mini
Futures
Certificates
su Future su
Tassi di
Cambio
Contratto Future
su Tasso di
Cambio
EUR/GBP
(EUR/GBP FXRate CME
Future)
Livello del
Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange,
Inc.
02.00 p.m.
(ora di
Chicago)
Solo Mini
Futures
Certificates
su Future su
Tassi di
Cambio
Contratto Future
su Tasso di
Cambio
EUR/CHF
(EUR/CHF FXRate CME
Livello del
Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange,
Inc.
Floor: 07.20 a.m.
– 02.00 p.m. (ora
di Chicago)
Electronic
Trading: 05.00
p.m. – 04.00 p.m.
(dal lunedì al
giovedì) 05. 00
p.m. – 04.00 p.m.
(la domenica ed I
festivi) (ora di
Chicago)
Floor: 07.20 a.m.
– 02.00 p.m. (ora
di Chicago)
Electronic
Trading: 05.00
p.m. – 04.00 p.m.
(dal lunedì al
giovedì) 05. 00
p.m. – 04.00 p.m.
(la domenica ed I
festivi) (ora di
Chicago)
Floor: 07.20 a.m.
– 02.00 p.m. (ora
di Chicago)
Electronic
Trading: 05.00
p.m. – 04.00 p.m.
02.00 p.m.
(ora di
Chicago)
Fonte di
pubblicazio
ne
del
Sottostan
te
Ciclo del
Sottostante
Divisa
Curre
nt
Strike
Level
Valuta
Sottost
ante
Data di
Rollover
Tasso di
cambio(3)
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
USD
USD
il settimo
Giorno di
Negoziazione
precedente
l’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del
Sottostante
sul Mercato
EUR/USD
Bloomberg
RP
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
GBP
GBP
il settimo
Giorno di
Negoziazione
precedente
l’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del
Sottostante
sul Mercato
EUR/GBP
Reuters
RF
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
CHF
CHF
il settimo
Giorno di
Negoziazione
precedente
l’ultimo
Giorno di
EUR/CHF
300
Future)
Solo Mini
Futures
Certificates
su Future su
Tassi di
Cambio
(*)
Contratto Future
su Tasso di
Cambio
EUR/JPY
(EUR/JPY FXRate CME
Future)
Livello del
Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange,
Inc.
(dal lunedì al
giovedì) 05. 00
p.m. – 04.00 p.m.
(la domenica ed I
festivi) (ora di
Chicago)
Floor: 07.20 a.m.
– 02.00 p.m. (ora
di Chicago)
Electronic
Trading: 05.00
p.m. – 04.00 p.m.
(dal lunedì al
giovedì) 05. 00
p.m. – 04.00 p.m.
(la domenica ed I
festivi) (ora di
Chicago)
Negoziazione
del
Sottostante
sul Mercato
02.00 p.m.
(ora di
Chicago)
Reuters
RY
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
JPY
JPY
il settimo
Giorno di
Negoziazione
precedente
l’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del
Sottostante
sul Mercato
EUR/JPY
Ai fini della presente Tabella, per “Certificates Specifici” si intendono i Mini Future Certificates su Future su Tassi di Cambio.
(1) Per le informazioni sul Sottostante si veda quanto illustrato nella TABELLA B – FUTURE SU TASSI DI CAMBIO in appresso.
(3) Come calcolato in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte. Quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37).
TABELLA B - FUTURE SU TASSI DI CAMBIO
FUTURES SU TASSI DI CAMBIO
Contratto Future su Tasso di Cambio
EUR/USD
(EUR/USD FX-Rate CME Future)
CARATTERISTICHE
Descrizione
Il Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/USD (EUR/USD FX-Rate CME Future) è un contratto future quotato in USD (Dollari americani).
Ogni Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/USD si riferisce a Euro 125.000.
Mercato
301
EUR/GBP
(EUR/GBP FX-Rate CME Future)
EUR/CHF (EUR/CHF FX-Rate CME
Future)
EUR/JPY (EUR/JPY FX-Rate CME
Future)
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/USD si faccia riferimento alla pagina Reuters
URO con indicazione del mese ed anno corrente, al sito del Chicago Mercantile Exchange www.cme.com. La chiusura giornaliera del Contratto
Future su Tasso di Cambio EUR/USD è disponibile sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sul quotidiano italiano a diffusione
nazionale MF per l’intera durata dei Certificates.
Descrizione
Il Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/GBP (EUR/GBP FX-Rate CME Future) è un contratto future quotato in GBP (Sterlina inglese).
Ogni Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/GBP si riferisce a Euro 125.000.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/GBP si faccia riferimento alla pagina
Bloomberg RP con indicazione del mese ed anno corrente, al sito del Chicago Mercantile Exchange www.cme.com. La chiusura giornaliera del
Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/GBP è disponibile sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sul quotidiano italiano a diffusione
Descrizione
Il Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/CHF (EUR/CHF FX-Rate CME Future) è un contratto future quotato in CHF (Franco svizzero).
Ogni Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/ CHF si riferisce a Euro 125.000.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/ CHF si faccia riferimento alla pagina Reuters
RF con indicazione del mese ed anno corrente, al sito del Chicago Mercantile Exchange www.cme.com. La chiusura giornaliera del Contratto
Future su Tasso di Cambio EUR/CHF è disponibile sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sul quotidiano italiano a diffusione
Descrizione
Il Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/JPY (EUR/ JPY FX-Rate CME Future) è un contratto future quotato in JPY (Yen giapponese).
Ogni Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/JPY si riferisce a Euro 125.000.
Mercato
Per ulteriori informazioni e l’andamento in continuo del Contratto Future su Tasso di Cambio EUR/JPY si faccia riferimento alla pagina Reuters
RY con indicazione del mese ed anno corrente, al sito del Chicago Mercantile Exchange www.cme.com. La chiusura giornaliera del Contratto
Future su Tasso di Cambio EUR/JPY è disponibile sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sul quotidiano italiano a diffusione nazionale
MF per l’intera durata dei Certificates.
302
5 CONDIZIONI DELL’OFFERTA DEI CERTIFICATES
Durata, ambito e modalità di sottoscrizione
Il collocamento delle singole emissioni di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del
Prospetto di Base di Certificates sarà effettuato tramite i soggetti che saranno indicati nelle pertinenti
Condizioni Definitive alla voce “Collocatore”, o che saranno individuati in base ai criteri ivi precisati,
indicando se il Collocatore assume l’impegno “di assunzione a fermo”. Nelle pertinenti Condizioni
Definitive saranno indicati:
-
alla voce “Accordo di Collocamento”, la data in cui è stato concluso l’accordo con il Collocatore;
-
alla voce “Responsabile del Collocamento” (ove applicabile) il nome e l’indirizzo del soggetto che
organizza e costituisce il consorzio di collocamento ovvero, a seconda dei casi, del coordinatore del
collocamento o del collocatore unico.
Con riferimento alle singole emissioni di Certificates Specifici che, nell’ambito del Prospetto di Base di
Certificates, saranno di volta in volta oggetto di offerta, l’Emittente provvederà ad inoltrare alla Consob
la dichiarazione del Responsabile del Collocamento ai sensi del Regolamento 11971.
I Certificates potranno essere offerti in sede o fuori sede. L’offerta, che potrà essere effettuata anche a
distanza, avrà durata, salvo esaurimento anticipato dei Certificates oggetto di offerta, per il periodo che
sarà indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Periodo di Collocamento”. L’Emittente si
riserva, comunque, la facoltà di abbreviare ovvero prolungare il Periodo di Collocamento, dandone
avviso sul sito Internet www.abnamromarkets.it.
Le richieste di sottoscrizione dei Certificates potranno essere presentate ai soggetti indicati come
“Intermediari Incaricati” nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Collocatore”, i quali caso
occorrendo potranno all’uopo avvalersi di promotori finanziari, compilando il modulo di sottoscrizione
che verrà reso disponibile dagli stessi. Tale modulo di sottoscrizione dovrà essere debitamente compilato
in tutte le sue parti e dovrà pervenire agli Intermediari Incaricati nei termini indicati alla voce “Periodo di
Collocamento”. Sarà nullo il modulo di sottoscrizione che non sia stato compilato in tutte le sue parti
ovvero che pervenga ai suddetti soggetti al di fuori dei termini sopra richiamati. Il modulo di
sottoscrizione sarà nullo anche nel caso in cui non siano stati identificati correttamente i Certificates in
relazione ai quali si intende aderire all’offerta.
Luogo e destinatari dell’offerta
Il collocamento delle singole emissioni di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del
Prospetto di Base di Certificate verrà effettuato solo in Italia al pubblico indistinto, salvo sia
diversamente specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Luogo e destinatari
dell’offerta”.
303
Prezzo di sottoscrizione; modalità e termini di pagamento del prezzo
Il prezzo di sottoscrizione delle singole emissioni di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito
del Prospetto di Base di Certificate ovvero, a seconda dei casi, il metodo utilizzato per determinarlo sarà
indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Prezzo di Sottoscrizione”. L’importo del prezzo
dovrà essere pagato dall’investitore nel periodo compreso tra il primo giorno di collocamento e la Data di
Emissione (come definita al subparagrafo Emissione e consegna dei Certificates, di cui al presente
paragrafo 5), a seconda delle modalità di pagamento in concreto praticate dagli “Intermediari Incaricati”,
quali specificate nel modulo di sottoscrizione dagli stessi utilizzato, a cui pertanto si rinvia.
Commissioni ed oneri per la sottoscrizione dei Certificates
Non sono previste commissioni, né altri oneri a carico dell’investitore per la sottoscrizione dei Certificates
Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificate, salvo i casi in cui sia
diversamente indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Commissioni di Sottoscrizione”.
Emissione e consegna dei Certificates
I Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificate, fermo quanto
indicato nel successivo paragrafo in ordine alla validità dell’offerta e quanto indicato al punto
Sconvolgimenti di Mercato del presente paragrafo 5, verranno emessi il giorno che sarà indicato nelle
pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Data di Emissione”.
I Certificates saranno messi a disposizione dell’investitore entro il quinto Giorno Lavorativo successivo alla
Data di Emissione, a mezzo di conforme evidenziazione contabile nel deposito indicato dall’investitore
nel modulo di sottoscrizione utilizzato dagli Intermediari Incaricati.
Quantità offerta; sottoscrizione dei Certificates
La quantità di Certificates Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificate
sarà indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Quantità Offerta”. I Certificates potranno
essere sottoscritti nei quantitativi minimi di sottoscrizione che saranno indicati nelle pertinenti Condizioni
Definitive alla voce “Lotto Minimo di Sottoscrizione”.
La richiesta di sottoscrizione sarà irrevocabile, salvo il caso in cui il collocamento sia avvenuto fuori sede
o a distanza rispetto alla sede dell’Intermediario Incaricato; in tale ipotesi la richiesta di sottoscrizione
diventerà irrevocabile solo se non revocata per iscritto con lettera inviata all’Intermediario Incaricato, o al
rispettivo promotore finanziario, a cui la stessa è stata presentata entro 7 giorni dalla data di adesione; ai
sensi dell’art. 30 comma 6 del D. Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, l’efficacia del collocamento di
strumenti finanziari effettuato fuori sede ovvero del collocamento a distanza ai sensi dell’art. 32 del
medesimo decreto n. 58 del 24 febbraio 1998 è, infatti, sospesa per la durata di sette giorni decorrenti
dalla data di sottoscrizione degli strumenti finanziari da parte degli investitori; entro detto termine
l’investitore ha facoltà di comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo al promotore
finanziario, o all’Intermediario Incaricato .
Facoltà dell’Emittente di non dare corso all’emissione
304
Qualora al termine del Periodo di Collocamento constino adesioni all’offerta per un quantitativo di
Certificates di controvalore inferiore a quello indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive alla voce
“Quantità Minima”, l’Emittente avrà facoltà di non dare corso all’emissione ed alla consegna di quei
Certificates, dovendosi in tal caso ritenere decaduta l’offerta di cui alle menzionate Condizioni Definite.
Qualora l’Emittente intenda avvalersi di tale facoltà, ne darà notizia agli investitori sul sito Internet
www.abnamromarkets.it.
Aumento della quantità di Certificates oggetto dell’offerta e modalità di riparto
L’Emittente avrà la facoltà e non l’obbligo di aumentare la quantità delle singole emissioni di Certificates
Specifici oggetto di offerta nell’ambito del Prospetto di Base di Certificates; l’Emittente comunicherà al
pubblico che intende avvalersi di tale facoltà tramite avviso sul sito Internet www.abnamromarkets.it,
indicando la nuova quantità di Certificates oggetto dell’offerta. Qualora l’Emittente non intenda avvalersi
di tale facoltà, si effettuerà un riparto dei Certificates e verrà attribuito ad ogni richiesta - ove possibile n. 1 Certificates. Qualora, dopo l’assegnazione di n. 1 Certificates ad ogni richiesta, residuino ulteriori
Certificates, questi saranno distribuiti procedendo al riparto pro-quota, arrotondando per difetto - nel caso
in cui il numero di Certificates spettanti a seguito del riparto fosse inferiore a n. 1 Certificates ovvero non
fosse multiplo di n. 1 Certificates - la percentuale di Certificates in eccedenza. Qualora, dopo
l’assegnazione pro-quota, residuino ulteriori Certificates, questi saranno assegnati ad estrazione - tenendo
in considerazione tutte le richieste non interamente soddisfatte - mediante procedimenti di scelta casuale
certificata da funzionari dell’Emittente. Qualora si verifichi un riparto, ne verrà data notizia agli
investitori sul sito Internet www.abnamromarkets.it con indicazione degli esiti del medesimo.
Certificates, saranno di volta in volta oggetto di offerta, l’Emittente la facoltà di non dare corso
all’emissione dei Certificates, dovendosi in tal caso ritenere decaduta l’offerta di cui alle pertinenti
Condizioni Definitive al verificarsi di quei fatti perturbativi del Sottostante che ne impediscono la
rilevazione che saranno indicati nelle Condizioni Definitive medesime alla voce “Sconvolgimento di
Mercato”. Qualora si verificassero tali circostanze, l’Emittente ne darà prontamente notizia agli investitori
sul sito Internet: www.abnamromarkets.it.
Negoziazione
Certificates, saranno di volta in volta oggetto di offerta, l’Emittente indicherà nelle pertinenti Condizioni
Definitive alla voce “Negoziazione” se l’Emittente intende richiedere l’ammissione alla quotazione sul
mercato SeDeXTM dei Certificates ovvero, a seconda dei casi, se i Certificates saranno negoziabili su un
sistema di scambi organizzati. In tale ultima circostanza sarà, altresì, indicato il sistema di scambi
organizzati interessato, il soggetto che gestisce tale sistema e la data di inizio delle negoziazioni sul
ripetuto sistema.
305
Risultati dell’offerta
I risultati dell’offerta saranno resi noti dal Responsabile del Collocamento, ovvero in sua assenza
dall’offerente, nei modi e nei termini di cui all’articolo 13, 5° e 6° comma, del Regolamento CONSOB
11971.
306
6 AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA’ DI NEGOZIAZIONE DEI
CERTIFICATES
6.1 Informazioni sulla quotazione
Come meglio illustrato al paragrafo 4.2 Informazioni Specifiche relative ai Certificates Specifici, sub
paragrafo Autorizzazioni, la Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato il giudizio di ammissibilità ai fini della
quotazione delle emissioni di Certificates.
Certificates, saranno di volta in volta oggetto di ammissione alla quotazione sul mercato SeDeXTM, le
caratteristiche delle singole serie di Certificates saranno descritte nelle relative Condizioni Definitive.
Certificates, saranno di volta in volta oggetto di ammissione alla quotazione, la Borsa Italiana S.p.A., ai
sensi dell’art. 2.4.6 del Regolamento dei Mercati, adotterà il relativo provvedimento di ammissione alla
quotazione con il quale verranno tra l’altro determinati i lotti minimi di negoziazione. Tali informazioni
verranno inserite nelle pertinenti Condizioni Definitive che saranno pubblicate il giorno antecedente
l’inizio della quotazione mediante deposito presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso l’Emittente e
contestualmente trasmesse alla Consob. La Borsa Italiana S.p.A. provvederà ad informare il pubblico
dell’inizio delle negoziazioni mediante proprio avviso trasmesso anche a due agenzie di stampa. I
Certificates non saranno più negoziabili in borsa dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la rispettiva
Data di Scadenza.
MCC S.p.A. si impegna, su mandato dell’Emittente, secondo quanto previsto dall’art. 2.2.22, paragrafo 5,
del Regolamento dei Mercati, ad esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi denaro e
prezzi lettera, che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo indicato nelle
Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., per un quantitativo
almeno pari a quello indicato al presente punto 6.1 sopra.
L’ammontare del prezzo dei Certificates varierà di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato
calcolati sulla base del livello del Sottostante, del tasso di cambio (ove applicabile) e degli altri parametri
indicati, con riferimento a ciascun Certificate Specifico, nelle pertinenti sezioni del punto 4.2
“Informazioni specifiche relative ai Certificates Specifici”, alle quali si rinvia.
Pertanto, all’atto dell’acquisto, l’investitore dovrà valutare il vantaggio dell’investimento sulla base dei
predetti valori di mercato. Il prezzo al quale potranno essere sottoscritti i Certificates verrà pubblicato
dall’Emittente sui circuiti Reuters alla pagina AAHIT e Bloomberg alla pagina AAIT a partire dal giorno
di inizio della quotazione e per tutta la durata degli stessi. Informazioni sui Certificates possono essere
reperite anche sul sito Internet: www.abnamromarkets.it.
Non è prevista l'applicazione di commissioni di esercizio da parte dell'Emittente.
307
ABN AMRO Bank N.V. si impegna ad informare senza indugio il pubblico, mediante contestuale invio
di un comunicato alla Borsa Italiana S.p.A., ad almeno due agenzie di stampa e alla CONSOB (il
“Comunicato”), di ogni fatto che si verifichi nella sua sfera di attività e in quella delle sue società
controllate, non di pubblico dominio e idoneo, se reso pubblico, a influenzare sensibilmente il prezzo dei
Certificates.
Ove il Comunicato debba essere diffuso durante lo svolgimento delle contrattazioni, ABN AMRO Bank
N.V. si impegna a trasmetterlo alla Borsa Italiana S.p.A. e alla CONSOB almeno 15 minuti prima della
sua diffusione.
Il Comunicato conterrà (a) gli elementi essenziali del fatto in forma idonea a consentire una valutazione
completa e corretta degli effetti che esso può produrre sul prezzo dei Certificates; (b) collegamenti e
raffronti con eventuali comunicati precedenti, nonché aggiornamenti sulle modificazioni significative
delle informazioni ivi contenute.
L’Emittente si impegna ad informare il pubblico, con le modalità sopra indicate: (a) delle proprie
situazioni contabili, destinate ad essere riportate nel bilancio di esercizio, nel bilancio consolidato e nella
relazione semestrale non certificata, quando tali situazioni vengano comunicate a soggetti esterni e
comunque non appena abbiano acquistato un sufficiente grado di certezza; (b) delle deliberazioni con le
quali il consiglio di amministrazione approva il progetto di bilancio, la proposta di distribuzione del
dividendo, il bilancio consolidato e la relazione semestrale non certificata.
In ogni caso, l’Emittente si impegna a fornire al mercato, alla Borsa Italiana S.p.A. e alla CONSOB tutte
le informazioni oggetto degli obblighi di informativa cui è soggetta a seguito della quotazione di
strumenti finanziari presso la borsa valori di Amsterdam (Official Segment of Stock Market of Euronext
Amsterdam N.V.); inoltre, l’Emittente si impegna a depositare presso la sua sede legale in Gustav
Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Paesi Bassi e presso la sua filiale di Milano in via Meravigli 7, la
Borsa Italiana S.p.A. e la CONSOB la documentazione indicata alla sezione 7.1 della presente Nota
Informativa di Certificates e comunicare al mercato (con le modalità sopra indicate), alla Borsa Italiana
S.p.A. e alla CONSOB quanto indicato sub A. ed B.
A. ogni informazione significativa che possa influire sulla valutazione dei Certificates resa pubblica
circa l’Emittente (in lingua italiana);
B. informazioni (in lingua italiana) circa eventuali operazioni di carattere straordinario quali modifiche
dell’oggetto sociale, fusioni e acquisizioni.
ABN AMRO Bank N.V. si impegna altresì alla sostanziale osservanza di ogni disposizione normativa e
regolamentare ad essi applicabile disciplinante le informazioni da fornire alla CONSOB e al mercato.
6.2 Altri mercati di quotazione
Allo stato strumenti finanziari con caratteristiche analoghe a quelle dei Certificates sono ammessi alla
quotazione presso altre Borse Valori. Per maggiori informazioni si veda il sito dell’Emittente
www.abnamromarkets.com.
308
7 DOCUMENTAZIONE MESSA A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO E APPENDICI
309
7.1 Documentazione messa a disposizione del pubblico presso la Borsa Italiana S.p.A. e presso la
sede legale dell’Emittente
Presso l’Archivio della Borsa Italiana S.p.A., presso la sede legale dell’Emittente e presso la filiale di
Milano dell’Emittente in via Meravigli, 7 sarà possibile consultare la seguente documentazione:
(1)
relativamente agli ultimi due esercizi passati: copia (in lingua inglese) dell’Annual Report e del
Form 20-F di ABN AMRO Holding N.V., i quali includono:
(i)
copia dei bilanci consolidati di ABN AMRO Holding N.V.;
(ii)
(limitatamente al Form 20-F) copia degli schemi di stato patrimoniale e conto economico
individuali di ABN AMRO BANK N.V.;
(iii)
(2)
copia delle relazioni di certificazione redatte in relazione ai suddetti bilanci;
relativamente all’esercizio in corso: copia (in lingua inglese) degli Interim Reports di ABN
AMRO Holding N.V. (cadenza trimestrale), i quali includono copia delle trimestrali non
certificate di ABN AMRO Holding N.V.;
(3)
statuto sociale dell’Emittente e di ABN AMRO Holding N.V. (in lingua inglese), nonché atto
costitutivo dell’Emittente (ovvero estratto del certficato emesso in data 24 gennaio 2006 dal
registro della Chamber of Commerce and Indutries di Amsterdam);
(4)
Prospetto di Base di Certificates.
La documetazione indicata sub (1), (2) e (3), fatta eccezione per l’atto costitutivo, è, altresì, disponibile
sul sito dell’Emittente www.abnamro.com.
La documetazione indicata sub (4) è, altresì, disponibile sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it.
310
7.2 Appendici
7.2.1 Regolamento Generale – Regolamento Generale relativo a “ABN AMRO BANK N.V.
CERTIFICATES” (“Certificate”, al singolare, e “Certificates”, al plurale)
Articolo 1
Certificates
Il presente regolamento generale relativo a “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (di seguito,
“Regolamento Generale”) si applica agli strumenti finanziari indicati in appresso:
-
gli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES” (di seguito, “VALUTA PLUS
Certificate”, al singolare, e “VALUTA PLUS Certificates”, al plurale);
-
gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU
INDICI”. Gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG
E
MINI FUTURE SHORT
CERTIFICATES SU INDICI” sono di due categorie:
(i) gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su indici; i certificates
appartenenti a questa categoria saranno denominati di seguito “Mini Future Long
Certificates su Indici”, al plurale, e “Mini Future Long Certificate su Indici”, al singolare;
(ii) gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su indici; i certificates
appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Mini Futures Short
Certificates su Indici”, al plurale, e “Mini Future Short Certificate su Indici” al singolare.
I Mini Futures Long Certificates e i Mini Futures Short Certificates saranno cumulativamente
denominati “Mini Futures Certificate su Indici”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su
Indici”, al plurale;
-
FUTURES SU COMMODITIES”. Gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE
SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU COMMODITIES” sono di due categorie:
(i) gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su future su commodities; i
Certificate su Future su Commodities”, al singolare, e “Mini Futures Long Certificates su
Future su Commodities”, al plurale;
(ii) gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su future su commodities; i
certificates appartenenti a questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Mini
Future Short Certificate su Future su Commodities”, al singolare, e “Mini Futures Short
Certificates su Future su Commodities”, al plurale.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Commodities e i Mini Futures Short Certificates su
Future su Commodities saranno cumulativamente denominati “Mini Futures Certificate su
311
Future su Commodities”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Future su
Commodities”, al plurale;
-
FUTURE
SU
TITOLI
DI
STATO”. Gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG
E
MINI
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TITOLI DI STATO” sono di due categorie:
(i) gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su future su titoli di stato; i
Certificate su Future su Titoli di Stato”, al singolare, e “Mini Futures Long Certificates su
Future su Titoli di Stato”, al plurale;
(ii) gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su future su titoli di stato; i
Future Short Certificate su Future su Titoli di Stato”, al singolare, e “Mini Futures Short
Certificates su Future su Titoli di Stato”, al plurale.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Titoli di Stato e i Mini Futures Short Certificates su
Future su Titoli di Stato saranno cumulativamente denominati “Mini Futures Certificate su
Future su Titoli di Stato”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Future su Titoli di
Stato”, al plurale;
-
FUTURE
SU
TASSI
DI
CAMBIO” . Gli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG
E
MINI
FUTURE SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TASSI DI CAMBIO” sono di due categorie:
(i) gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Long” certificates su future su tassi di cambio; i
Certificate su Future su Tassi di Cambio”, al singolare, e “Mini Futures Long Certificates
su Future su Tassi di Cambio”, al plurale;
(ii) gli ABN AMRO Bank N.V. “Mini Futures Short” certificates su future su tassi di cambio; i
Future Short Certificate su Future su Tassi di Cambio”, al singolare, e “Mini Futures
Short Certificates su Future su Tassi di Cambio”, al plurale.
I Mini Futures Long Certificates su Future su Tassi di Cambio e i Mini Futures Short Certificates
su Future su Tassi di Cambio saranno cumulativamente denominati “Mini Futures Certificate su
Future su Tassi di Cambio”, al singolare, e “Mini Futures Certificates su Future su Tassi di
Cambio”, al plurale;
-
gli “ABN AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE”. Gli “ABN
AMRO BANK N.V. TURBO E SHORT CERTIFICATES SU AZIONI ESTERE” sono di due categorie:
312
(i) gli ABN AMRO Bank N.V. “Turbo” certificates su azioni estere; i certificates appartenenti a
questa categoria saranno denominati di seguito “Turbo Certificate su Azioni Estere”, al
singolare, e “Turbo Certificates su Azioni Estere”, al plurale;
(ii) gli ABN AMRO Bank N.V. “Short” certificates su azioni estere; i certificates appartenenti a
questa seconda categoria saranno denominati di seguito “Short Certificate su Azioni Estere”,
al singolare, e “Short Certificates su Azioni Estere”, al plurale.
I Turbo Certificate su Azioni Estere e gli Short Certificates su Azioni Estere saranno
cumulativamente denominati “Turbo e Short Certificate su Azioni Estere”, al singolare, e
“Turbo e Short Certificates su Azioni Estere”, al plurale
-
gli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES
AIRBAG CRTIFICATES
E
SU INDICI E SU
AZIONI ITALIANE ED ESTERE”. Gli “ABN AMRO BANK N.V. BONUS CERTIFICATES E AIRBAG
CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE” sono di quattro categorie:
(i)
SU
AZIONI ITALIANE
ED
ESTERE” (di
SU
AZIONI ITALIANE
ED
ESTERE” (di
seguito un/i “Bonus su Azioni”);
(ii)
“ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG CERTIFICATES
seguito un/gli “Airbag su Azioni”;
(iii)
SU INDICI”
(di seguito un/i “Bonus su
Indici”);
(iv)
“ABN AMRO BANK N.V. AIRBAG SU INDICI” (di seguito un/gli “Airbag su Indici”).
I Bonus su Azioni e i Bonus su Indici saranno cumulativamente denominati un/i “Bonus” e gli
Airbag su Azioni e gli Airbag su Indici saranno cumulativamente denominati un/gli “Airbag”. I
Bonus e gli Airbag saranno cumulativamente denominati “Bonus e Airbag Certificates” , al
plurale, e “Bonus e Airbag Certificate”, al singolare;
-
gli “ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES
INDICI
E SU
CERTIFICATES
AZIONI ITALIANE
E
ED
ESTERE”. Gli
E
SU
“ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP
SU INDICI E SU
AZIONI ITALIANE
ED
ESTERE” sono di
quattro categorie:
(i)
“ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU AZIONI ITALIANE ED ESTERE” (di
seguito un/i “Double-Up su Azioni”);
(ii)
“ABN AMRO BANK N.V. DISCOUNT CERTIFICATES
SU
AZIONI ITALIANE
ED
ESTERE” (di
seguito un/i “Discount su Azioni”);
(iii)
“ABN AMRO BANK N.V. DOUBLE-UP CERTIFICATES SU INDICI” (di seguito un/i “DoubleUp su Indici”);
(iv)
“ABN AMRO Bank N.V. DISCOUNT CERTIFICATES SU INDICI” (di seguito un/i “Discount
su Indici”).
I Double-Up su Azioni ed i Double-Up su Indici saranno cumulativamente denominati un/i
“Double-Up” ed i Discount su Azioni ed i Discount su Indici saranno cumulativamente
313
denominati un/i “Discount”. I Double-Up ed i Discount saranno cumulativamente denominati
“Double-Up e Discount Certificates”;
-
gli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES
SU INDICI E SU
AZIONI ITALIANE
ED
ESTERE”. Gli “ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES SU INDICI E SU AZIONI ITALIANE
ED ESTERE”
(i)
sono di due categorie:
“ABN AMRO BANK N.V. POWER CERTIFICATES
(di seguito un/i “Power su
SU INDICI”
Indici”);
(ii)
“ABN AMRO Bank N.V. POWER CERTIFICATES
SU
AZIONI ITALIANE
ED
ESTERE” (di
seguito un/i “Power su Azioni”).
I Power su Indici e i Power su Azioni saranno cumulativamente denominati un/i “Power”;
-
CERTIFICATES
CERTIFICATES
E
SU
INDICI
E
COMMODITIES”. Gli
E
BENCHMARK QUANTO
“ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK
BENCHMARK QUANTO CERTIFICATES
SU INDICI E
COMMODITIES” sono di tre
categorie:
(i)
SU
INDICI”; i certificates
Indici”;
(ii)
gli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK ‘QUANTO’ CERTIFICATES
BENCHMARK ‘QUANTO’ CERTIFICATES
SU
SU
INDICI
E
COMMODITIES”; i certificates appartenenti a
questa categoria saranno denominati di seguito, rispettivamente, un/i “Benchmark Quanto
su Indici” e un/i “Benchmark Quanto su Commodities” e, cumulativamente,
un/i
“Benchmark Quanto”;
(iii)
gli “ABN AMRO BANK N.V. BENCHMARK CERTIFICATES SU COMMODITIES”; i certificates
Commodities”.
I Benchmark su Indici ed i Benchmark su Commodities saranno, cumulativamente, denominati di
seguito un/i “Benchmark”;
-
gli “ABN AMRO BANK N.V. THEME CERTIFICATES” (di seguito, “THEME
CERTIFICATE”, al singolare, e “THEME CERTIFICATES”, al plurale).
I VALUTA PLUS Certificates, i Mini Futures Certificates su Indici, i Mini Futures Certificates su
Commodities, i Mini Futures Certificates su Titoli di Stato, i Mini Futures Certificates su Tassi di
Cambio, i Turbo e Short Certificates su Azioni Estere, i Bonus e Airbag Certificates, i Double-Up e
Discount Certificates, i Power, i Benchmark, i Benchmark Quanto e i Theme Certificates saranno
denominati anche un “Certificate Specifico”, al singolare, i “Certificates Specifici”, al plurale, e
cumulativamente un “Certificate”, al singolare, e “Certificates”, al plurale.
314
I Certificates sono emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”),
nell’ambito del prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di
Certificates”), con le caratteristiche generali indicate nel presente Regolamento Generale e con le
caratteristiche specifiche, relative a ciascun Certificate Specifico, indicate nel pertinente regolamento
specifico (di seguito, ciascuno un “Regolamento Specifico”) accluso al Prospetto di Base di Certificates.
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Generale i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“ABN AMRO BANK N.V.” ha il significato indicato all’Articolo 1;
“Certificate Specifico” o “Certificates Specifici” hanno il significato indicato all’Articolo 1;
“Certificate” o “Certificates” hanno il significato indicato all’Articolo 1;
“Emittente” ha il significato di cui all’Articolo 1;
“Intermediari Aderenti” sono i soggetti indicati all’Articolo 3;
“Portatore” indica la persona legittimata a disporre dei Certificates nel conto acceso dall’Emittente
presso la Monte Titoli S.p.A. per il tramite dell’intermediario aderente a Monte Titoli S.p.A. presso cui
detiene, direttamente o indirettamente, il proprio conto;
“Prospetto di Base di Certificates” ha il significato indicato all’Articolo 1;
“Regolamento Generale” ha il significato di cui all’Articolo 1;
“Regolamento Specifico” ha il significato di cui all’Articolo 1;
“Spese” indica tutte le tasse, oneri, imposte e/o spese, inclusi qualsiasi spesa di esercizio, bolli, diritti
conseguenti o connessi all’esercizio dei Certificates o comunque dovuti in relazione ai Certificates per
l’attività di soggetti che svolgano un ruolo diverso da quello dell’Emittente;
Eventuali termini indicati con iniziale maiuscola nel Regolamento Generale e non definiti nel presente
Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Generale medesimo. Eventuali termini con
iniziale maiuscola non definiti nel Regolamento Generale avranno lo stesso significato loro attribuito nel
pertinente Regolamento Specifico.
Articolo 3
Trasferimento dei Certificates
Il trasferimento dei Certificates avverrà esclusivamente tramite l’annotazione di tale trasferimento nel
conto terzi, intestato all’Agente di Regolamento, presso Monte Titoli S.p.A. e nel conto degli intermediari
aderenti a Monte Titoli S.p.A. (gli “Intermediari Aderenti”) presso cui il venditore dei Certificates e
l’acquirente degli stessi detengono rispettivamente il proprio conto.
Articolo 4
315
Agenti
(a) Agente di Regolamento – L’Emittente si riserva il diritto di sostituire ovvero di rimuovere
dall’incarico in qualsiasi momento ciascun Agente di Regolamento e di nominare altri ovvero
ulteriori agenti. Tuttavia, la rimozione dall’incarico dell’Agente di Regolamento avrà effetto dal
momento in cui sarà stato nominato un nuovo Agente di Regolamento e, nel caso in cui uno o più
Certificates siano quotati in qualsiasi mercato o offerti in qualsiasi giurisdizione, ci sia un Agente di
Regolamento avente sede in ciascun paese designato per tale mercato o giurisdizione. Le suddette
variazioni saranno comunicate ai Portatori ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento Generale.
Ciascun Agente di Regolamento agisce esclusivamente come agente dell’Emittente e non assume
alcun dovere o obbligazione nei confronti dei Portatori. Ogni calcolo o determinazione effettuati
dall’Agente sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori.
(b) Agente di Calcolo – L’Emittente può nominare un nuovo Agente di Calcolo secondo i termini e le
condizioni in appresso indicati.
L’Emittente si riserva il diritto di nominare, in qualsiasi momento, un altro soggetto quale Agente di
Calcolo. Resta, tuttavia, inteso che la rimozione dall’incarico dell’Agente di Calcolo avrà effetto dal
momento in cui sarà stato nominato un nuovo Agente di Calcolo. Il verificarsi di tale circostanza
sarà comunicata ai Portatori secondo le modalità di cui all’Articolo 8 del Regolamento Generale.
L’Agente di Calcolo (salvo i casi in cui tale ruolo è assunto dall’Emittente) agisce esclusivamente
come agente dell’Emittente. Ogni calcolo o determinazione effettuati dall’Agente di Calcolo (inclusi
i casi in cui si tratti dell’Emittente) sarà (salvo errore manifesto) definitivo e vincolante per i
Portatori.
L’Agente di Calcolo (salvo i casi in cui tale ruolo è assunto dall’Emittente) può, con il consenso
dell’Emittente, delegare ciascuna delle proprie funzioni o obbligazioni ad un soggetto terzo che
ritiene adeguato. Nel caso in cui il ruolo di Agente di Calcolo è assunto dall’Emittente, quest’ultimo
può delegare ciascuna delle proprie funzioni o obbligazioni ad un soggetto terzo che ritiene
adeguato.
Articolo 5
Imposte e tasse
Qualunque tassa o imposta dovuta in relazione all’esercizio dei Certificates sarà interamente a carico del
Portatore. Pertanto, il Portatore sarà tenuto a rimborsare all’Emittente qualsiasi costo sostenuto da
quest’ultimo a tale titolo.
Articolo 6
316
Acquisti di Certificates da parte dell’Emittente
L’Emittente potrà in qualsiasi momento acquistare i Certificates sul mercato o fuori mercato e sarà libero
di procedere o meno all’annullamento dei Certificates così acquistati ovvero rinegoziarli.
Articolo 7
Modifiche normative
Gli obblighi dell’Emittente derivanti dai Certificates s’intenderanno venuti meno nel caso in cui, a causa
di sopravvenute modifiche della legislazione o della disciplina fiscale applicabili, l’Emittente accerti in
buona fede l’impossibilità o l’eccessiva onerosità di adempiere in tutto od in parte, agli stessi.
In tali circostanze, l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori una somma di danaro determinata
in buona fede dal medesimo Emittente, previa consultazione con l’Agente di Calcolo, rappresentante un
equo valore di mercato dei Certificates il Giorno Lavorativo precedente al verificarsi di quei fatti che
hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l’adempimento degli obblighi.
Il pagamento di tale somme di danaro avverrà non appena possibile e comunque non oltre dieci Giorni
Lavorativi dal Giorno Lavorativo di cui al paragrafo precedente, secondo le modalità che verranno
comunicate ai Portatori tramite annuncio pubblicato ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento Generale.
Articolo 8
Comunicazioni
Ogni comunicazione ai Portatori, salvo i casi in cui sia diversamente disposto dal pertinente Regolamento
Specifico, s’intenderà validamente effettuata tramite annuncio pubblicato su almeno un quotidiano
italiano a diffusione nazionale. Ciascuna comunicazione si intenderà effettuata il giorno in cui tale
annuncio o avviso venga pubblicato ovvero, laddove lo stesso annuncio venga pubblicato in più date, il
primo giorno in cui tale annuncio o avviso sia diffuso.
Articolo 9
Calcoli, determinazioni e modifiche
(a)
Calcoli e determinazioni - Ogni calcolo o determinazione effettuati dall’Emittente sarà (salvo
errore manifesto) definitivo e vincolante per i Portatori.
(b)
Modifiche - L’Emittente, previa comunicazione alla Borsa Italiana S.p.A., potrà apportare al
Regolamento Generale e/o al pertinente Regolamento Specifico, senza necessità del preventivo
assenso dei singoli Portatori, le modifiche che ritenga necessarie od opportune al fine di eliminare
ambiguità od imprecisioni o correggere un errore manifesto nel testo. Nel caso in cui vengano
modificati regolamenti di Consob o il Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa
Italiana S.p.A. in termini che impattino sulle modalità e/o sulle tempistiche di esecuzione del
317
Regolamento Generale e/o del pertinente Regolamento Specifico, il Regolamento Generale e/o il
pertinente Regolamento Specifico potranno essere modificati dall’Emittente per recepire le
suddette modifiche, previa comunicazione a Borsa Italiana S.p.A. L’Emittente provvederà a
informare i Portatori delle modifiche al Regolamento Generale e/o al pertinente Regolamento
Specifico nei modi indicati all'Articolo 8 del Regolamento Generale.
Articolo 10
Legge applicabile e foro competente
La forma ed il contenuto dei Certificates, così come tutti i diritti e gli obblighi derivanti dalle disposizioni
del Regolamento Generale e del pertinente Regolamento Specifico, sono regolati dalla legge italiana.
Per ogni controversia relativa al Regolamento Generale e/o al pertinente Regolamento Specifico, è
competente, in via esclusiva, il foro di Milano, fatto salvo quanto previsto dall'art. 1469bis c.c. a favore
del Portatore che rivesta la qualifica di consumatore.
Articolo 11
Lingua del Regolamento
Nel caso in cui il Regolamento venga pubblicato in una lingua diversa dall’italiano ed emergano
contestazioni in ordine all’interpretazione dello stesso, farà fede la versione in lingua italiana.
Articolo 12
Quotazione
Qualsiasi riferimento alla Borsa Italiana S.p.A. e/o alla negoziabilità in borsa dei Certificates contenuto
nel presente Regolamento Generale e/o nei Regolamenti Specifici è subordinato all’ammissione alla
quotazione dei Certificates sul SEDEXTM.
318
7.2.2 Regolamenti Specifici
319
7.2.2.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. VALUTA PLUS CERTIFICATES”
(“VALUTA PLUS Certificate”, al singolare, e “VALUTA PLUS Certificates”, al plurale)
Articolo 1
I VALUTA PLUS Certificates
Il presente regolamento specifico (“Regolamento Specifico”) disciplina gli “ABN AMRO BANK N.V.
VALUTA PLUS CERTIFICATES” (“VALUTA PLUS Certificate”, al singolare, e “VALUTA PLUS
Certificates”, al plurale). I VALUTA PLUS Certificates sono emessi da ABN AMRO BANK N.V.
(“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del prospetto di base di “ABN AMRO
BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”), con le caratteristiche indicate nel
presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale ( “Regolamento Generale”) accluso al
Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei VALUTA PLUS Certificates, l’Emittente sarà
obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun VALUTA PLUS Certificate,
secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento Specifico, un importo pari a l’Importo
di Liquidazione (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
Ai fini del presente Regolamento Specifico i termini sotto elencati avranno il seguente significato:
“Agente di Calcolo” indica ABN AMRO Bank N.V. con sede in Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP
Amsterdam, Paesi Bassi;
“Agente di Regolamento” indica BNP Paribas, Securities Services, Filiale di Milano, Piazza San Fedele
n. 2; nonché, ogni altro ulteriore ovvero alternativo agente (o agenti) di regolamento, ovvero sistema (o
sistemi) di regolamento, riconosciuto dall’Emittente di volta in volta e comunicato ai Portatori secondo le
modalità di cui all’Articolo 8 del Regolamento Generale (ciascuno un “Agente di Regolamento” e,
insieme, “Agenti di Regolamento”);
“Base di Calcolo” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, la base di calcolo indicata nella Tabella
di cui all’Articolo 5 alla voce “Base di Calcolo”;
“Condizione Definitive” indica le condizioni definitive attinente alle specifiche emissioni di VALUTA
PLUS Certificates effettuate in base al Prospetto di Base di Certificates;
“Data di Determinazione Finale” indica la Data di Scadenza, salvo quanto previsto all’Articolo 4
(A)(2);
“Data di Emissione” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale;
“Data di Pagamento” indica il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione Finale;
320
“Data di Scadenza” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitivi, la data ivi indicata come tale;
“Data Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitivi, la data ivi indicata come tale;
“Dichiarazione di Rinuncia” ha il significato indicato all’Articolo 3, ultimo alinea;
“Giorno di Borsa Aperta” indica un giorno di negoziazione del Mercato Telematico dei Securitised
Derivatives (SeDeXTM);
“Giorno di Negoziazione” indica ogni giorno in cui dovrebbe essere pubblicato il fixing del Tasso di
Interesse secondo il calendario fissato per il calcolo di tale fixing;
“Giorno di Pagamento” indica un giorno (diverso dal sabato e dalla domenica) in cui le banche ed i
mercati dei cambi effettuano i pagamenti a Milano e un giorno in cui è funzionante il Sistema TransEuropean Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET);
“Giorno Lavorativo” indica qualsiasi giorno (diverso dal sabato e dalla domenica) in cui le banche ed i
mercati dei cambi effettuano i pagamenti a Milano e un giorno in cui ciascun Agente di Regolamento è
aperto;
“Importo di Liquidazione” indica, per ciascun VALUTA PLUS Certificate, un importo denominato
nella Valuta di Pagamento, dal quale dovranno essere sottratte le Spese, determinato dall’Agente di
Calcolo con riferimento alla Data di Determinazione Finale, applicando la seguente formula:
Dove:
“IndiceF” indica il Prezzo Finale;
“FXF” indica il valore del Tasso di Cambio alla Data di Determinazione Finale.
Qualora l’Importo di Liquidazione così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un
arrotondamento alla terza cifra decimale più vicina e 0,0005 sarà arrotondato per eccesso;
“Intermediari Aderenti” sono i soggetti indicati all’Articolo 2 del Regolamento Generale;
“Lotto Minimo di Esercizio” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nelle pertinenti
Condizioni Definitive, il numero ivi indicato come tale;
“Parità” è uguale a 1;
“Portatore” ha il significato di cui all’Articolo 2 del Regolamento Generale;
“Prezzo Finale” indica il livello del Sottostante alla Data di Determinazione Finale;
“Sconvolgimento di Mercato Significativo” è ciascun evento indicato come tale all’Articolo 4(A)(1);
“Serie” indica ciascuna delle serie di VALUTA PLUS Certificates, quali indicate nelle pertinenti
Condizioni Definitive;
“Spese” hanno il significato di cui all’Articolo 2 del Regolamento Generale;
“Sponsor” indica ABN AMRO BANK N.V. Il riferimento allo Sponsor include ogni successivo sponsor
del Sottostante individuato ai sensi dell’Articolo 4;
321
“Spread” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, il valore indicato nella Tabella di cui all’Articolo
5 alla voce “Spread”;
“Sottostante” ovvero “Indice” indica ciascuno degl’indici indicati nella Tabella di cui all’Articolo 5 alla
voce “Sottostante”, soggetto agli aggiustamenti di cui all’Articolo 4.
Con riferimento a ciascuna Serie indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive, il relativo Sottostante è
precisato alla voce “Sottostante” della Tabella ivi allegata.
Il Sottostante è rappresentato, alla Data Iniziale, dal pertinente Sottostante Iniziale e, successivamente alla
Data Iniziale, da un importo, denominato nella Valuta Sottostante, soggetto agli aggiustamenti di cui
all’Articolo 4 del presente Regolamento Specifico, determinato come segue dallo Sponsor ciascun Giorno
di Negoziazione [di seguito, ai fini della prensente definizione, “Giorno (t)”] e pubblicato, ciascun
Giorno di Borsa Aperta, sul sito dell’Emittente www.abnamromarkets.it e sulla pagina Reuters AAHIT:
⎟⎟ ⎟
Indice t −1 * ⎜⎜1 + ⎜⎜
⎟
BasediCalc olo
⎠⎠
⎝ ⎝
Dove:
“Indicet-1” indica il livello del Sottostante del precedente Giorno di Negoziazione [di seguito, ai fini
della prensente definizione, “Giorno (t-1)”];
“TassodiInteresset-1” indica il pertinente Tasso di Interesse del Giorno (t-1) ovvero, qualora in tale
giorno il Tasso di Interesse non sia disponibile, il Tasso di Interesse del Giorno di Negoziazione
precedente al Giorno (t-1);
“Giornit,t-1” indica il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno (t-1) (incluso) ed il Giorno
(t) (escluso)
Ai fini della pubblicazione, qualora l’importo così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà
un arrotondamento alla quinta cifra decimale più vicina e 0,000005 sarà arrotondato per eccesso;
“Sottostante Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Valuta Sottostante, ivi indicato come tale;
“Tasso di Cambio” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, il tasso di cambio indicato nella
Tabella di cui all’Articolo 5 alla voce “Tasso di Cambio”;
“Tasso di Interesse” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, il tasso di interesse indicato nella
Tabella di cui all’Articolo 5 alla voce “Tasso di Interesse” come pubblicato all’ora indicata alla voce
“Livello di Riferimento del Sottostante” di tale Tabella, alla pagina indicata alla voce “Fonte di
pubblicazione del Tasso di Interesse” della ripetuta Tabella;
“Valuta di Pagamento” indica l’Euro;
“Valuta Sottostante” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, la valuta ivi indicata come tale.
Gli altri termini indicati con iniziale maiuscola nel presente Regolamento Specifico e non definiti nel
presente Articolo 2 hanno il significato loro attribuito nel Regolamento Specifico medesimo. I termini
322
con iniziale maiuscola non definiti nel presente Regolamento Specifico avranno lo stesso significato loro
attribuito nel Regolamento Generale.
Articolo 3
Esercizio dei VALUTA PLUS Certificates e rinuncia
-
Esercizio – I VALUTA PLUS Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza.
L’esercizio dei VALUTA PLUS Certificates alla Data di Scadenza è automatico.
Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo di Liquidazione (nel caso in cui lo
stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i VALUTA PLUS Certificates. Conformemente
alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana
S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i VALUTA PLUS
Certificates non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei Securitised Derivatives
(SeDeXTM).
-
Esclusione di responsabilità - Salvo i casi di colpa grave o dolo, né l’Emittente né l’Agente di
Calcolo (se diverso dall’Emittente) saranno responsabili per errori o omissioni nel calcolo
dell’Importo di Liquidazione.
-
Pagamento - Ciascun VALUTA PLUS Certificate dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo di
Liquidazione dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un
Giorno di Pagamento, l’Importo di Liquidazione sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento
successivo alla suddetta data e su tale Importo di Liquidazione non matureranno interessi o altri
diritti.
-
Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo di Liquidazione attraverso accredito sul
conto che il Portatore detiene presso l’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. Il pagamento
di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti fiscali e legali riferibili al medesimo.
-
Spese – Tutte le Spese relative a ciascun VALUTA PLUS Certificate sono ad esclusivo carico
dei Portatori.
-
Esercizio e rischio di regolamento – Gli adempimenti connessi all’Esercizio ed al regolamento
dei VALUTA PLUS Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel
corrispondente periodo e né l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno
responsabili se non fossero in grado di adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale
normativa.
-
Rinuncia al pagamento dell’Importo di Liquidazione - Il Portatore ha facoltà di rinunciare a
ricevere dall’Emittente l’Importo di Liquidazione. La dichiarazione di rinuncia a ricevere
l’Importo di Liquidazione (la “Dichiarazione di Rinuncia”), compilata secondo il modello
allegato al Prospetto di Base di Certificates e contenente tutti gli elementi identificativi i
VALUTA PLUS Certificates interessati, deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di
Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli
S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i VALUTA PLUS Certificates. La Dichiarazione
323
di Rinuncia deve pervenire via fax entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data
di Determinazione Finale.
Articolo 4
Sconvolgimenti di Mercato Significativi; Prezzo Finale e Data di Determinazione Finale in caso di
Sconvolgimenti di Mercato Significativi;
(A)(1) Sconvolgimenti di Mercato Significativi - Per “Sconvolgimenti di Mercato Significativi” si
intende il verificarsi di qualsiasi degli eventi illustrati in appresso:
(i)
Sconvolgimento della fonte di riferimento del tasso di cambio – Ove sia divenuto
impossibile ottenere il tasso di cambio, inclusi i casi in cui ciò sia dovuto alla mancata
pubblicazione del medesimo;
(ii)
Inadempimento governativo – Ove, con riferimento a titoli di debito o indebitamenti
relativi a denaro preso a prestito o garantito dal Paese del principale mercato finanziario
della Valuta Sottostante, si verifichi un inadempimento ovvero altra circostanza o evento
simili;
(iii)
Incovertibilità/intrasferibilità – Il verificarsi di qualsiasi evento che renda impossibile, de
facto o de jure, convertire la Valuta Sottostante nella Valuta di Pagamento;
(iv)
Nazionalizzazione – Qualsiasi nazionalizzazione o altra azione che privi delle proprietà
ovvero limiti la proprietà nel Paese del principale mercato finanziario della Valuta
Sottostante;
(v)
Illiquidità – Qualsiasi impossibilità ad ottenere una quotazione della Valuta Sottostante;
(vi)
Modifiche alla legislazione – Qualsiasi modifica della legislazione del Paese del principale
mercato finanziario della Valuta Sottostante che interessi la proprietà e/o la trasferibilità
della Valuta Sottostante;
(vii)
Imposizioni fiscali – Qualsiasi imposizione fiscale che abbia carattere restrittivo/punitivo
imposta nel Paese del principale mercato finanziario della Valuta Sottostante;
(viii) Indisponibilità – La non disponibilità della Valuta di Pagamento nel Paese del principale
mercato finanziario della Valuta Sottostante;
(ix)
Moratoria – Qualora sia dichiarata una moratoria generale in relazione alle attività bancarie
nel Paese in cui il Tasso di Interesse è quotato e pubblicato.
Il verificarsi di qualsiasi delle circostanze di cui sopra sarà stabilito dall’Agente di Calcolo e le
determinazione dell’Agente di Calcolo effettuate nei modi e nei termini indicati al successivo
punto (A)(2) del presente Articolo saranno definitive e vincolanti per l’Emittente e per i
Portatori.
L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori che si è verificato uno Sconvolgimento di Mercato
mediante avviso di borsa.
324
(A)(2) Prezzo Finale e Data di Determinazione Finale in caso di Sconvolgimento di Mercato
Significativo - Qualora si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato Significativo, l’Agente di
Calcolo potrà, ove lo ritenga appropriato, effettuare gli opportuni aggiustamenti ai termini del
Regolamento (incluso modificare la Data di Determinazione Finale) al fine di tener conto del
verificarsi di tale Sconvolgimento di Mercato Significativo; e, qualora dopo 180 Giorni di
Negoziazione dalla Data di Determinazione Finale continui a sussistere uno Sconvolgimento di
Mercato Significativo, l’Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale (che potrà essere anche
pari a zero) alla scadenza di tale periodo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato,
sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile dell’Indice e su ogni altro elemento che l’Agente
di Calcolo medesimo ritiene rilevante e la Data di Determinazione Finale si intenderà essere il
giorno di tale scadenza.
Articolo 5
Tabella
Tabella A - VALUTA PLUS CERTIFICATES
Sottostante
Tasso di Interesse
Livello di riferimento
del Tasso di
Interesse
Indice AUD
TRMMI
Australian Dollar London
pubblicato dalla British Bankers
Association (BBA)
Canadian Dollar London
Interbank Offer Rate Overnight
come pubblicato dalla British
Swiss Franc London Interbank
Offer Rate con scadenza “spot
next” come pubblicato dalla
British Bankers Association
(BBA)
Prague Interbank Offer Rate con
pubblicato da FMA of Czech
Republic
British Pound London Interbank
Offer Rate con scadenza
dalla British Bankers Association
(BBA)
Hong Kong Interbank Offer Rate
con scadenza “1 mese” come
pubblicato da HK Association of
Banks
Budapest Interbank Offer Rate
con scadenza “overnight” come
pubblicato da National Bank of
Hungary
Japanese Yen London Interbank
Offer Rate con scadenza “spot
next” come pubblicato dalla
British Bankers Association
(BBA)
Mexico City CETE Interbank Rate
pubblicato da Banco de Mexico
Norwegian Interbank Offer Rate
pubblicato da 6 Norvegian Banks
Indice CAD
TRMMI
Indice CHF
TRMMI
Indice CZK
TRMMI
Indice GBP
TRMMI.
Indice HKD
TRMMI
Indice HUF
TRMMI
Indice JPY
TRMMI
Indice MXN
TRMMI
Indice NOK
TRMMI
Base di
Calcolo
Spread
Tasso di Cambio(1)
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di Londra)
Fonte di
pubblicazione
del Tasso di
Interesse
Bloomberg AU00S/N
Index
360
0,8
EUR/AUD
Fixing delle ore 11 a.m.
(ora di Londra)
Bloomberg CD00O/N
Index
360
0,4
EUR/CAD
(ora di Londra)
Bloomberg SF00S/N
Index
360
0,1
EUR/CHF
(ora di Praga)
Bloomberg PRIBOVN
Index
360
0,5
EUR/CZK
(ora di Londra)
Bloomberg BP00O/N
Index
365
0,4
EUR/GBP
(ora di Hong Kong)
Bloomberg HIHD01M
Index
365
0,8
EUR/HKD
(ora di Londra)
Bloomberg
BUBORON Index
365
1,5
EUR/HUF
(ora di Londra)
Bloomberg JY00S/N
Index
360
0,15
EUR/JPY
(ora di Mexico City)
Bloomberg MXBRRP
INDEX
365
1
EUR/MXN
Fixing delle ore 12 p.m.
(ora di Oslo)
Bloomberg NIBOR1M
Index
360
0,7
EUR/NOK
325
Indice NZD
TRMMI
Indice PLN
TRMMI
Indice SEK
TRMMI
Indice SGD
TRMMI
Indice TRY
TRMMI
Indice USD
TRMMI
Indice ZAR
TRMMI
Average
New Zealand Dollar London
Association (BBA)
Warsaw Interbank Offer Rate con
pubblicato da WBK SA
Stockholm Interbank Offer Rate
pubblicato da Stockholm Stock
Exchange
Singapore Interbank Offer Rate
pubblicato da Association of
Banks in Singapore
Turkey Interbank Offer Rate con
scadenza “overnight ” come
pubblicato dalla Central Bank of
Turkey
US Dollar London Interbank
Offered Overnight Rate con
Association (BBA)
Johannesburg Interbank Agreed
Rate con scadenza “1 mese”
come pubblicato da SA Futures
Exchange
(1)
(ora di Londra)
Bloomberg NZ00S/N
Index
360
0,8
EUR/NZD
(ora di CET)
Bloomberg WIBOON
Index
365
0,6
EUR/PLN
360
0,5
EUR/SEK
(ora di Londra)
Bloomberg STIB1D
INDEX
(ora di Singapore )
Bloomberg SIBF1M
Index
365
0,6
EUR/SGD
(ora di Londra )
Bloomberg TUIBON
Index
360
2
EUR/TRY
(ora di Londra)
Bloomberg US00O/N
Index
360
0,15
EUR/USD
Fixing delle ore 11
a.m. (ora di Londra)
Bloomberg JIBA1M
Index
365
1,28
EUR/ZAR
Come calcolato:
-
per i VALUTA PLUS Certificates su MXN TRMMI, in base al cross rate tra (i) il tasso di
cambio MXN/USD della Federal Reserve, fixing delle ore 12.00 p.m. ora di New York
[quotazioni disponibili su Reuters (pagina FEDSPOT)] e (ii) il tasso di cambio USD/EUR
della Federal Reserve, fixing delle ore 12.00 p.m. ora di New York [quotazioni disponibili su
Reuters (pagina FEDSPOT)];
-
per tutti i rimanenti VALUTA PLUS Certificates, in base ai tassi di cambio della Banca
(pagina ECB37)].
326
7.2.2.2 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG
FUTURE SHORT CERTIFICATES
SU
INDICI”.
E
MINI
(“Mini Futures Certificate su Indici Azionari”, al
singolare, e “Mini Futures Certificates su Indici Azionari”, al plurale)
327
7.2.2.2.1 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG
CERTIFICATES
SU INDICI”
(“Mini Futures Long Certificate su Indici”, al singolare, e “Mini Futures
Long Certificates su Indici”, al plurale)
Articolo 1
I Mini Futures Long Certificates su Indici
MINI FUTURE LONG CERTIFICATES SU INDICI” (“Mini Future Long Certificates su Indici”, al plurale, e
“Mini Future Long Certificate su Indici”, al singolare, ovvero “Mini Long su Indici” sia al plurale che
al singolare). I Mini Futures Long Certificates su Indici sono emessi da ABN AMRO BANK N.V.
Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Mini Futures Long Certificates su Indici
ovvero al verificarsi di un Evento di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento
Specifico), l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Mini
Long su Indici, secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento Specifico, un importo
pari a l’Importo Differenziale (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
“Base di Calcolo” indica: quanto ai Mini Long su Indici il cui Sottostante sia denominato in Yen
Giapponesi (JPY), 365; quanto ai rimanenti Mini Long su Indici, 360;
“Coefficiente di Adeguamento” ha il significato di cui all’articolo 4(B);
“Condizioni Definitive” indicale le condizioni definitive attinente alle specifiche emissioni di Mini Long
su Indici effettuate in base al Prospetto di Base di Certificates;
“Costo della Provvista” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level determinato a partire
dal Giorno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione come segue
328
dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno di Borsa Aperta (che in appresso nella presente definizione è
indicato come il Giorno di Borsa Aperta “i”) e comunicato alla Borsa Italiana S.p.A.:
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente definizione è
indicato come il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato per:
giorni
*
i
(r
( i −1 )
BasediCalc
+
Spread
)
olo
Dove:
•
“giornii” corrisponde al numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i”
(incluso) ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1) (escluso)”;
•
“r(i-1)” corrisponde al Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;
•
“Spread” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo Articolo;
•
“Base di Calcolo” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo
Articolo;
“Current Strike Level” indica, alla Data di Inizio Quotazione, l’Initial Current Strike Level e, dal
Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto
agli aggiustamenti di cui all’Articolo 4, determinato come segue dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno
di Borsa Aperta e comunicato a Borsa Italiana S.p.A.:
(a)
con riferimento ai Mini Long su Indici relativi a quegli Indici per i quali lo Sponsor nel calcolare
l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi:
(i)
(ii) Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta.
(b) con riferimento ai Mini Long su Indici relativi a tutti gli altri Indici:
(i)
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta; più
(ii)
Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta; meno
(iii)
i Dividendi, se il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di
Borsa Aperta (escluso) ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso), convertiti nella
Divisa Strike Level, ove espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al fixing
giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea relativamente al cambio tra la Divisa
Strike Level e - se diversa - la valuta dei Dividendi (espresso come un numero di unità della
Divisa Strike Level con le quali può essere scambiata la valuta dei Dividendi) del Giorno di
Borsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi. Qualora il suddetto fixing non
fosse disponibile, l’Agente di Calcolo si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede
adottare.
Il Current Strike Level sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
www.abnamromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risulti essere una cifra decimale,
si effettuerà un arrotondamento alla unità intera più vicina e 0,5 sarà arrotondato per eccesso.
329
“Data di Determinazione del Prezzo Finale” indica il primo Giorno di Negoziazione del Periodo di
Determinazione del Prezzo Finale che non sia anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, salvo
quanto previsto all’articolo 4(A)(2) e all’articolo 4(A)(4);
“Data di Emissione” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Mini Long su Indici sul Mercato
Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A. tramite avviso
di borsa;
“Data di Pagamento” indica, a seconda dei casi, il terzo Giorno Lavorativo successivo alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale ovvero non oltre il sesto Giorno Lavorativo successivo alla Data di
Stop-Loss;
“Data di Ricalcolo Livello Stop Loss” indica (1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15
immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione; ovvero (2) il primo giorno di ex dividendi, se
non coincide con il giorno 15 di cui al punto (1) che precede, quando si tratti di Dividendi relativi ad
un’azione ricompresa in un Indice, diverso da quegli Indici per i quali lo Sponsor nel calcolare l’Indice
tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi, pari o superiori al 2% del valore corrente dell’Indice
all’apertura delle negoziazioni del Giorno di Negoziazione immediatamente precedente al suddetto primo
giorno di ex dividendi.
Nel caso in cui il giorno di cui al punto (1) ovvero (2) sopra non sia un Giorno di Borsa Aperta, indica il
primo Giorno di Borsa Aperta successivo;
“Data di Scadenza” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle
“Data di Stop-Loss” indica il Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione in cui si
verifica l’Evento di Stop-Loss;
“Dividendi” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, rilevato dall’Agente di Calcolo,
pari ai dividendi staccati in relazione alle azioni ricomprese in un Indice, al netto di qualsiasi ritenuta
fiscale al tasso percentuale di cui al trattato sulle doppie imposizioni tra il Regno Unito e il Paese in cui
ha sede la società che ha staccato i dividendi;
“Divisa Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, la valuta ivi indicata come tale;
“Evento di Stop-Loss” indica che il livello dell’Indice è, in un qualsiasi momento compreso nell’orario
di apertura del relativo Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di
Osservazione, pari o inferiore al Livello Stop-Loss;
“Evento Modificativo” ha il significato indicato all’Articolo 4(C);
“Giorno di Negoziazione” indica ogni giorno in cui lo Sponsor calcola e pubblica ovvero dovrebbe
calcolare e pubblicare il livello di chiusura del Sottostante in base ai propri regolamenti;
330
“Giorno di Sconvolgimento di Mercato” indica un Giorno di Negoziazione in cui si verifica uno
Sconvolgimento di Mercato;
aperto;
“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Mini Long su Indici, dal quale dovranno essere
sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:
(i)
a seguito di un Evento di Stop-Loss:
(Prezzo di Stop-Loss - Current Strike Level della Data di Stop Loss) * Parità;
(ii)
nel caso di esercizio dei Mini Long su Indici:
(Prezzo Finale - Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale) * Parità;
Tuttavia, l’Importo Differenziale non può essere un valore minore di zero.
L’importo così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere
convertito nella Valuta di Pagamento al Tasso di Cambio, in relazione alla circostanza di cui al punto (i)
sopra, della Data di Stop Loss e, in relazione alla circostanza di cui al punto (ii) sopra, della Data di
Determinazione del Prezzo Finale. Qualora l’Importo Differenziale così calcolato risulti essere una cifra
decimale, si effettuerà un arrotondamento alla quarta cifra decimale più vicina e 0,00005 sarà arrotondato
per eccesso;
“Initial Current Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi
indicato come tale;
“Livello Stop-Loss” indica, alla Data di Inizio Quotazione, il Livello Stop-Loss Iniziale e,
successivamente, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto agli aggiustamenti di cui
all’Articolo 4, determinato come segue dall’Agente di Calcolo a ciascuna Data di Ricalcolo Livello StopLoss :
(i)
Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss; più
(ii)
Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss.
Qualora il Livello Stop-Loss così calcolato risulti essere una cifra decimale, si effettuerà un
arrotondamento per eccesso alla unità intera superiore.
Il Livello Stop-Loss sarà di volta in volta pubblicato, con riferimento a ciascuna Serie, sul sito
www.abnamromarkets.it e comunicato a Borsa Italiana S.p.A.;
“Livello Stop-Loss Iniziale” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata
alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi indicato come
tale;
“Lotto Minimo di Esercizio” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il numero ivi indicato come tale;
331
“Mercato” indica ciascuno dei mercati o sistema di quotazioni a cui il Sottostante faccia riferimento
ovvero ogni successore di tali mercati o sistemi di quotazioni;
“Mercato Collegato” indica il principale mercato regolamentato delle opzioni o dei futures o di altri
contratti derivati sull’Indice;
“Mini Future Long Certificate su Indici” ovvero “Mini Future Long Certificates su Indici” ovvero
“Mini Long su Indici” hanno il significato di cui all’Articolo 1;
“Ora di Determinazione” indica, limitatamente ai Mini Long su Indici relativi agli indici diversi da
S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®, l’ora in cui lo Sponsor calcola il valore ufficiale di
chiusura di ciascuno di quegl’Indici;
“Parità” indica, salvo aggiustamenti di cui all’Articolo 4, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate
nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi indicato come tale;
“Percentuale Stop-Loss” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà
immutato per tutta la durata dei Mini Long su Indici, indicato come tale nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive;
“Periodo di Determinazione del Prezzo Finale” indica il periodo che inizia a decorrere dalla Data di
Scadenza (inclusa) ed ha durata di cinque Giorni di Negoziazione;
“Periodo di Osservazione” indica il periodo compreso tra la Data di Inizio Quotazione (inclusa) e la
Data di Scadenza (esclusa);
“Prezzo di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, come determinato
dall’Agente di Calcolo, pari a il livello più basso dell’Indice alla Data di Stop-Loss.
Il Prezzo di Stop-Loss verrà comunicato ai Portatori tramite avviso di borsa e pubblicazione sul sito
www.abnamromarkets.it entro e non oltre il Giorno Lavorativo successivo alla Data di di Stop-Loss;
“Prezzo Finale” indica, salvo quanto previsto all’articolo 4(A)(2) e all’articolo 4(A)(4):
(A)
per i Mini Long su Indici relativi agli indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®,
un importo, rilevato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo, senza tenere in considerazione
alcuna successiva correzione che dovesse essere in seguito pubblicata, pari al valore di tali indici
calcolato sulla base dei prezzi d’asta di apertura degli strumenti finanziari che li compongono
alla Data di Determinazione del Prezzo Finale; qualora entro il termine della seduta di borsa non
fosse determinato il prezzo di asta di apertura di uno o più strumenti finanziari componenti tali
indici, l’Agente di Calcolo determinerà il prezzo di quegli strumenti adottando i medesimi criteri
utilizzati al medesimo fine sul Mercato Collegato per i contratti derivati sugli stessi indici; ove
non esistano contratti derivati relativi a tali indici quotati nel Mercato Collegato, l’Agente di
Calcolo determinerà il prezzo di quegli strumenti sulla base dei prezzi registrati nel Giorno di
Negoziazione precedente in cui sia stato registrato un prezzo di quotazione per gli stessi
strumenti, tenuto conto di eventuali altri elementi oggettivi a disposizione;
(B)
per tutti i rimanenti Mini Long su Indici, un importo, come determinato dal relativo Sponsor e
rilevato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo, senza tenere in considerazione alcuna
successiva correzione che dovesse essere in seguito pubblicata, pari al livello dell’Indice all’Ora
di Determinazione alla Data di Determinazione del Prezzo Finale.
332
“Sconvolgimento di Mercato” ha il significato indicato all’Articolo 4(A)(1);
“Sconvolgimento di Mercato Significativo” ha il significato indicato all’Articolo 4(A)(3);
“Serie” indica ciascuna delle serie di Mini Long su Indici, quali indicate nella Tabella allegata alle
“Sottostante” ovvero “Indice” indica ciascuno degli indici indicati nella Tabella di cui all’Articolo 5
alla voce “Sottostante”, soggetto agli aggiustamenti di cui all’Articolo 4. Con riferimento a ciascuna Serie
indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive, il relativo Sottostante è precisato alla voce “Sottostante”
della Tabella ivi allegata;
“Sponsor” indica l’entità che calcola e rileva ciascun Indice, quale indicata nella Tabella di cui
all’Articolo 5 alla voce “Sponsor”; il riferimento allo Sponsor include ogni successivo sponsor
dell’indice individuato ai sensi dell’Articolo 4;
“Spread” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale su base annuale, che resterà
immutato per tutta la durata dei Mini Long su Indici, indicato come tale nella Tabella allegata alle
“Tasso Prevalente” indica il tasso LIBOR overnight per i depositi nella Divisa Strike Level, come
pubblicato alla pagina Bloomberg “BBAM”. Qualora il suddetto tasso non fosse disponibile, l’Agente di
Calcolo si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede adottare;
“Valuta Sottostante” indica la valuta indicata, con riferimento a ciascun Sottostante, nella Tabella di cui
all’Articolo 5 alla voce “Valuta Sottostante.
Articolo 3
Esercizio dei Mini Futures Long Certificates su Indici e rinuncia
-
Esercizio – I Mini Futures Long Certificates su Indici sono esercitabili solo alla Data di
Scadenza. L’esercizio dei Mini Futures Long Certificates su Indici alla Data di Scadenza è
automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso
in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Mini Futures Long Certificates su
Indici. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti
333
dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i
Mini Futures Long Certificates su Indici non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei
Securitised Derivatives (SeDeXTM).
-
Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Mini Futures Long Certificates
su Indici si estingueranno automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in
cui si verifica l’Evento di Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che
si è verificato un Evento di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine
indicato all’Articolo 2 per la comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite pubblicazione sul
sito www.abnamromarkets.it. I Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in
cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Mini Futures Long Certificates su Indici.
Previa tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente del verificarsi dell’Evento di Stop
Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la sospensione dei Mini Futures Long Certificates su Indici
alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Mini Futures Long Certificates su Indici dalla
negoziazioni.
-
dell’Importo Differenziale.
-
Pagamento - Ciascun Mini Futures Long Certificate su Indici dà diritto al Portatore di ricevere
l’Importo Differenziale dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse
essere un Giorno di Pagamento, l’Importo Differenziale sarà accreditato il primo Giorno di
Pagamento successivo alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno
interessi o altri diritti.
-
Metodo di pagamento - L’Emittente verserà l’Importo Differenziale attraverso accredito sul
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Mini Futures Long
Certificates su Indici. Il pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti
fiscali e legali riferibili al medesimo.
-
Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Mini Futures Long Certificate su Indici sono ad
esclusivo carico dei Portatori.
-
dei Mini Futures Long Certificates su Indici sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel
normativa.
-
Rinuncia al pagamento dell’Importo Differenziale - Sia nel caso di Esercizio, sia nel caso di
Evento di Stop-Loss, il Portatore ha facoltà di rinunciare a ricevere dall’Emittente l’Importo
Differenziale. La dichiarazione di rinuncia a ricevere l’Importo Differenziale (la “Dichiarazione
di Rinuncia”), compilata secondo il modello allegato alla Nota Informativa di Certificates e
contenente tutti gli elementi identificativi i Mini Futures Long Certificates su Indici interessati,
deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul
334
cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i
Mini Futures Long Certificates su Indici. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax,
qualora si sia verificato un Evento di Stop-Loss, entro le ore 10.00 del secondo Giorno
Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss; e, in tutti gli altri casi, la Dichiarazione di
Rinuncia deve pervenire via fax, in relazione ai Mini Futures Long Certificates su Indici relativi
agli indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®, entro le ore 10.00, salvo ritardi
nella determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 alla
definizione di “Prezzo Finale”, della Data di Determinazione del Prezzo Finale, ed, in relazione
ai Mini Futures Long Certificates su Indici relativi ai rimanenti Indici, entro le ore 10.00 del
Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del Prezzo Finale.
Articolo 4
Sconvolgimenti di Mercato; Sconvolgimenti di Mercato Significativi; Prezzo Finale e Data di
Determinazione Finale in caso di Sconvolgimenti di Mercato e/o Sconvolgimenti di Mercato
Significativi; sostituzione dello Sponsor o dell’Indice; aggiustamenti dell’Indice; cessazione del calcolo
dell’Indice; effetti di concentrazione o diluizione
(A)(1) Sconvolgimenti di Mercato - Per “Sconvolgimento di Mercato” si intende, in qualsiasi Giorno
di Negoziazione,
(i)
con riferimento agli indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®, (A) la
mancanza, durante la fase di apertura ufficiale delle contrattazioni sul relativo Mercato,
di un prezzo d’asta dei titoli che formano almeno il 20% di tali indici, se l’Agente di
Calcolo ritiene tale mancanza sostanziale; al fine di calcolare la percentuale di
contribuzione di un titolo al livello dell’indice ci si baserà su un raffronto tra (x) la
porzione del livello dell’indice attribuibile a quel titolo e (y) il complessivo livello
dell’indice, in ogni caso immediatamente prima delle circostanza di cui al presente
punto; ovvero (B) una sospensione o limitazione alle negoziazioni dei contratti di
opzione o futures o di altri contratti derivati riferiti a tali indici negoziati sul Mercato
Collegato (per ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi
Mercati o altrimenti) se l’Agente di Calcolo ritiene tale sospensione o limitazione
sostanziale;
(ii)
con riferimento ai rimanenti Indici, una sospensione o limitazione, se cio è ritenuto
sostanziale dall’Agente di Calcolo, durante l’ultima ora che precede la chiusura
ufficiale delle negoziazioni, (A) alle contrattazioni dei componenti dell’Indice (per
ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti)
che interessa il Mercato dei componenti che formano almeno il 20% del Sottostante; al
fine di calcolare la percentuale di contribuzione di un componente al livello dell’indice
ci si baserà su un raffronto tra (x) la porzione del livello dell’indice attribuibile a quel
componente e (y) il complessivo livello dell’indice, in ogni caso immediatamente prima
335
delle circostanza di cui al presente punto; ovvero (B) alle negoziazioni dei contratti di
Mercati o altrimenti).
Una limitazione alle negoziazioni nel corso del Giorno di Negoziazione dovuta a variazioni nei
prezzi eccedenti i livelli permessi dal relativo mercato può, ove ritenuto opportuno dall’Agente
di Calcolo, costituire uno Sconvolgimento di Mercato.
(A)(2) Prezzo Finale e Data di Determinazione del Prezzo Finale in caso di Sconvolgimento di
Mercato - Qualora tutti i Giorni di Negoziazione che compongono il Periodo di Determinazione
del Prezzo Finale siano anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, l’Agente di Calcolo
determinerà il Prezzo Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione del Prezzo Finale
basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile
del Sottostante e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritiene rilevante e la
Data di Determinazione del Prezzo Finale si intenderà essere il giorno di tale scadenza.
(A)(3) Sconvolgimenti di Mercato Significativi - Per “Sconvolgimento di Mercato Significativo” si
(i)
(ii)
simili;
(iii)
(iv)
Sottostante;
(v)
(vi)
(vii)
336
(ix)
Portatori.
Significativo mediante avviso di borsa.
Mercato Significativo - Qualora si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato Significativo,
l’Agente di Calcolo potrà, ove lo ritenga appropriato, effettuare gli opportuni aggiustamenti ai
termini del Regolamento Specifico (incluso modificare la Data di Determinazione del Prezzo
Finale) al fine di tener conto del verificarsi di uno Sconvolgimento di Mercato Significativo; e,
Significativo, l’Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale (che potrà essere anche pari a
zero) alla scadenza di tale periodo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo
medesimo ritiene rilevante e la Data di Determinazione del Prezzo Finale si intenderà essere il
(B)
Sostituzione dello Sponsor o dell’Indice; aggiustamenti dell’Indice; cessazione del calcolo
dell’Indice; effetti di concentrazione o diluizione - L’Agente di Calcolo apporterà gli
aggiustamenti indicati in appresso:
(1) Se l’Indice: (A) non dovesse essere più calcolato e pubblicato dall’attuale Sponsor, ma
venisse calcolato e pubblicato da un nuovo Sponsor accettato dall’Agente di Calcolo; o (B)
dovesse essere sostituito da un diverso indice calcolato secondo una formula ritenuta
sostanzialmente simile dall’Agente di Calcolo, verrà utilizzato, a seconda dei casi, l’indice
pubblicato dal nuovo sponsor o il nuovo indice, dandone comunicazione ai Portatori
mediante avviso di borsa e secondo le modalità di cui all’Articolo 8 del Regolamento
Generale;
(2) Se: lo Sponsor dell’Indice modifica sostanzialmente il metodo di calcolo o la formula di
calcolo dell’Indice, o in qualsiasi altro modo lo modifichi in modo sostanziale (purché non si
tratti di modifiche previste nella formula o nel metodo di calcolo per mantenere l’Indice
inalterato in presenza di cambiamenti nelle azioni che lo compongono o al verificarsi di altri
avvenimenti di routine), allora l’Emittente potrà (i) sostituire (previo parere favorevole
337
dell’Agente di Calcolo) l’Indice con l'Indice così modificato, moltiplicato, ove necessario,
per un coefficiente ("Coefficiente di Adeguamento") che assicuri la continuità con l'attività
sottostante i Mini Futures Long Certificates su Indici. Ai Portatori verrà data comunicazione
della modifica all’Indice nonché, se del caso, del Coefficiente di Adeguamento e del parere
dell’Agente di Calcolo mediante avviso di borsa e secondo le modalità di cui all’Articolo 8
del Regolamento Generale, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo alla modifica o
sostituzione; ovvero (ii) adempiere agli obblighi nascenti a suo carico dai Mini Futures Long
Certificates su Indici secondo quanto previsto dal successivo punto (3).
(3) Se lo Sponsor dell’Indice, ovvero - ove applicabile - il nuovo sponsor, cessa di calcolare o
pubblicare l’Indice, allora l’Emittente potrà adempiere agli obblighi nascenti a suo carico in
relazione ai Mini Futures Long Certificates su Indici corrispondendo ai Portatori un importo
rappresentante un equo valore di mercato dei Mini Futures Long Certificates su Indici dai
medesimi posseduti in base all'ultima quotazione disponibile dell’Indice calcolato e diffuso
dallo Sponsor e basandosi su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante.
Tale valore di mercato sarà determinato in buona fede dall'Emittente, tenuto conto del parere
dell’Agente di Calcolo.
I Portatori saranno messi a conoscenza del valore di mercato così determinato nonché del
parere dell’Agente di Calcolo, mediante avviso di borsa e secondo le modalità di cui
all’Articolo 8 del Regolamento Generale, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo a
quello di determinazione di tale valore di mercato.
L'importo determinato in base al valore di mercato di cui sopra verrà corrisposto ai Portatori
il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui è stato determinato il valore di
mercato.
(C)
Effetti di concentrazione o diluizione - Se si verifica un effetto, non considerato dallo Sponsor,
di concentrazione ovvero diluizione sul valore teorico delle azioni che compongono l’Indice,
inclusi i casi in cui tale effetto sia dovuto al pagamento di dividendi straordinari, ovvero di
dividendi in danaro complessivamente pari o maggiori all’8% su base annua del valore corrente
delle azioni che compongono l’Indice (“Evento Modificativo”), l’Agente di Calcolo potrà
effettuare le eventuali corrispondenti correzioni alla Parità e/o al Livello di Stop-Loss e/o al
Current Strike Level, in modo tale che il valore economico dei Mini Futures Long Certificates su
Indici rimanga sostanzialmente equivalente a quello che i medesimi avevano prima del verificarsi
degli effetti di concentrazione o di diluizione sopra menzionati. L’Agente di Calcolo potrà, ma
non dovrà, determinare le suddette correzioni facendo riferimento alla correzione effettuata in un
Mercato Collegato in presenza di un analogo effetto, in relazione alle opzioni sull’Indice trattate
su quella borsa delle opzioni. In ogni caso, l’intervento dell’Agente di Calcolo ai sensi del
presente paragrafo dovrà comunque essere informato a metodologie di generale accettazione e
tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti distorsivi dell’Evento Modificativo. L’Agente di
Calcolo comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi effettuati ai sensi del
presente paragrafo (c).
338
Articolo 5
Tabella specifiche
Sottostante
Sponsor
Valuta
Sottostante
Tasso di cambio (1)
ABN AMRO Biofuel
Euronext
(www.euronext.com)
Standard & Poor’s
.com)
USD
EUR/ Dollaro Americano (USD)
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
(USD)
EURO
REAL
BRASILIANO
EUR/REAL BRASILIANO
(BRL)
TR
AEX®
Allstar®
exi.asp)
Non applicabile
Fiorino Ungherese
(HUF)
EUR/Fiorino Ungherese (HUF)
Cac 40®
Euronext Paris
Exchange
asp)
EURO
Non applicabile
POUND
EGIZIANO
EUR/POUND EGIZIANO
(EGP)
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
(USD)
EURO
(www.djindexes.com)
Lira Turca
EURO/ LIRA TURCA (TRY)
Sterlina Inglese
(GBP)
EUR/Sterlina Inglese (GBP)
Athens Exchange
EURO
Non applicabile
South Africa Rand
(ZAR)
EUR/ South Africa Rand (ZAR)
South Africa Rand
(ZAR)
South Africa Rand
(ZAR)
South Africa Rand
(ZAR)
(BUX®)
CASE 30 ®
CECE® Composite
DAX®
SM
SM
(Euro)
SM
FTSE 100®
FTSE ATHEX 20®
Mining ®
Wiener Börse AG
Deutsche Börse AG
STOXX Ltd.
(www.djindexes.com)
(www.djindexes.com)
339
Non applicabile
FTSE LATIBEX Top
Excess Return®
Hang Seng®
IBEX 35®
INDICE DE PRECIOS Y
COTIZACIONES (IPC)
ISE National 30
KOSPI 200®
Bolsa de Madrid
Goldman Sachs & Co
(http://www.gs.com)
www.sbolsas.com)
Midex®
MSCI TAIWAN
Nasdaq 100 ®
Oslo Stock Exchange
OBX®
OMX Copenhagen 20®
OMXH25
PX-D®
South Africa Rand
(ZAR)
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
(USD)
EUR/Dollaro Hong Kong (HKD)
Dollaro Hong
Kong (HKD)
/Dollaro Hong
Kong (HKD)
EURO
Peso Messicano
Lira Turca
South Korea Won
(KRW)
Malaysian Ringgit
(MYR)
EUR//Dollaro Hong Kong (HKD)
Non applicabile
(MXN)
EUR/South Korea Won (KRW)
EUR/ Malaysian Ringgit (MYR)
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
EURO/ Dollaro Americano
(USD)
EUR/ Taiwan Dollar (TWD)
Taiwan Dollar
(TWD)
Dollaro Americano
Japan Jen (JPY)
(USD)
EUR/Japan Jen (JPY)
Corona
Norvegese
Corona Danese
EURO/ Corona Norvegese
(NOK)
EURO/ Corona Danese
(DKK)
EURO
Non applicabile
Corona Ceca
EURO/Corona Ceca
(CZK)
RDAX®
Deutsche Borse AG
EURO
Non applicabile
Commodity Index)
Management SA
Dollaro americano
(USD)
RICI® Agriculture
Management SA
Dollaro americano
(USD)
RICI® Energy
Management SA
Dollaro americano
(USD)
RICI® Metals
Management SA
Dollaro americano
(USD)
Wiener Borse AG
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
EUR/Dollaro Americano (USD)
®
®
(“RDX ”)
STAR®
S&P 500®
340
S&P/MIB®
®
Stocks
®
Renewable Energy
®
& Mining
®
®
ADR
SHANGHAI® B Share
SHENZHEN® B Share
SMI®
STRAITS TIMES
TA 25
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
www.sgx.com
(www.tase.co.il)
TecDax®
Deutche Borse
TechStar®
THAILAND SET® 50
TOPIX
(USD)
EURO
Non applicabile
USD
USD
USD
USD
USD
Dollaro Americano
(USD)
Dollaro Hong
Kong (HKD)
Franco Svizzero
(CHF)
Dollaro Singapore
EUR Dollaro Americano (USD)
ILS
(ISRAELI
SHEKEL)
EURO
EUR/ Dollaro Hong Kong (HKD)
EUR/Franco Svizzero (CHF)
(SGD)
EURO/ILS (ISRAELI SHEKEL)
Non applicabile
EURO
Non applicabile
Thai Baht (THB)
Japanese Yen
(JPY)
WIG 20®
Polish Zloty (PLN)
Amex Defense ®
Dollaro americano
Amex Gold BUGS ®
Dollaro americano
Amex Natural Gas ®
Dollaro americano
Amex Oil I®
Dollaro americano
Dollaro americano
Amex Tobacco ®
Dollaro americano
Dollaro americano
(USD)
(USD)
(USD)
(USD)
(USD)
(USD)
(USD)
Dow Jones Stoxx 600
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Resources ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
341
®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Services ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Beverage ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Goods & Services ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Household Goods ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600
Technology ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Leisure ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
EUR
Non applicabile
Dollaro americano
(USD)
(USD)
(USD)
®
S&P MidCap 400 ®
S&P Supercomposite
Homebuilding ®
Drilling ®
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
342
Dollaro americano
Dollaro americano
Dollaro americano
(USD)
Dollaro americano
(USD)
Dollaro americano
(USD)
Dollaro americano
(USD)
S&P TSX 60 ®
S&P/ASX 200®
Topix Banks ®
Topix Insurance ®
Futures ®
(1)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Dollaro americano
(USD)
Dollaro Canadese
(CAD)
Dollaro
Australiano
EURO/ Dollaro Australiano
(AUD)
ex.shtml)
ex.shtml)
ex.shtml)
ex.shtml)
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Come calcolato:
-
per i Mini Future Long Certificates su Indici relativi all’Indice INDICE DE PRECIOS Y
COTIZACIONES (IPC), in base al cross rate tra (i) il tasso di cambio MXN/USD della
Federal Reserve, fixing delle ore 12.00 p.m. ora di New York [quotazioni disponibili su
Reuters (pagina FEDSPOT)] e (ii) il tasso di cambio USD/EUR della Federal Reserve, fixing
delle ore 12.00 p.m. ora di New York [quotazioni disponibili su Reuters (pagina FEDSPOT)]
-
per i Mini Future Long Certificates su Indici relativi all’Indice MSCI TAIWAN, in base al
cross rate tra (i) il tasso di cambioTWD/USD della Banca Centrale di Taiwan, fixing delle
ore 11.00 ora di Taipei [quotazioni disponibili su Reuters (pagina TAIFX1; sub colonna
“spot”; valore relativo alle ore 11.00 )] e (ii) il tasso di cambio USD/EUR della Banca
(pagina ECB37)];
-
per tutti i rimanenti Mini Future Long Certificates su Indici denominati in una valuta diversa
dalla Valuta di Pagamento, in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing
delle ore 14.15 ora di Francoforte [quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37)].
343
7.2.2.2.2 Regolamento Specifico relativo agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE SHORT
CERTIFICATES
SU INDICI”
(“Mini Futures Short Certificate su Indici”, al singolare, e “Mini Futures
Short Certificates su Indici”, al plurale)
Articolo 1
I Mini Futures Short Certificates su Indici
MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES SU INDICI” (“Mini Futures Short Certificates su Indici”, al plurale,
e “Mini Future Short Certificate su Indici”, al singolare, ovvero “Mini Short su Indici” sia al plurale
che al singolare). I Mini Futures Short Certificates su Indici sono emessi da ABN AMRO BANK N.V.
Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei Mini Futures Short Certificates su Indici
ovvero al verificarsi di un Evento di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento
Specifico), l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per ciascun Mini
Short su Indici, secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento Specifico, un importo
pari a l’Importo Differenziale (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
“Base di Calcolo” indica: quanto ai Mini Short su Indici il cui Sottostante sia denominato in Yen
Giapponesi (JPY), 365; quanto ai rimanenti Mini Short su Indici, 360;
“Coefficiente di Adeguamento” ha il significato di cui all’articolo 4(B);
“Condizione Definitive” indica le condizioni definitive attinente alle specifiche emissioni di Mini Short
su Indici effettuate in base al Prospetto di Base di Certificates;
344
“Costo della Provvista” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level determinato a partire
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente definizione è
indicato come il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato per:
giorni
i
*
(r
( i −1)
-
Spread
)
BasediCalcolo
Dove:
•
“giornii” corrisponde al numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i”
(incluso) ed il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)” (escluso);
•
“r(i-1)” corrisponde al Tasso Prevalente del Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”;
•
“Spread” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo Articolo;
•
“Base di Calcolo” ha il significato di cui alla corrispondente definizione riprodotta in questo
Articolo;
Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto
agli aggiustamenti di cui all’Articolo 4, determinato come segue dall’Agente di Calcolo ciascun Giorno
di Borsa Aperta e comunicato alla Borsa Italiana S.p.A.:
(a)
con riferimento ai Mini Short su Indici relativi a quegli Indici per i quali lo Sponsor nel
calcolare l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi:
(b)
(i)
(ii)
Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta.
con riferimento ai Mini Short su Indici relativi a tutti gli altri Indici:
(i)
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta; più
(ii)
Costo della Provvista del corrente Giorno di Borsa Aperta; meno
(iii)
i Dividendi, se il relativo primo giorno di ex dividendi cade tra il precedente Giorno di
Borsa Aperta (escluso) ed il corrente Giorno di Borsa Aperta (compreso), convertiti
nella Divisa Strike Level, ove espressi in una valuta diversa, al tasso di cambio di cui al
fixing giornaliero pubblicato dalla Banca Centrale Europea relativamente al cambio tra
la Divisa Strike Level e - se diversa - la valuta dei Dividendi (espresso come un numero
di unità della Divisa Strike Level con le quali può essere scambiata la valuta dei
Dividendi) del Giorno di Borsa Aperta precedente al primo giorno di ex dividendi.
Qualora il suddetto fixing non fosse disponibile, l’Agente di Calcolo si riferirà ad ogni
altra fonte possa in buona fede adottare.
345
www.abnamromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risulti essere una cifra decimale,
si effettuerà un arrotondamento alla unità intera più vicina e 0,5 sarà arrotondato per eccesso;
“Data di Determinazione del Prezzo Finale” il primo Giorno di Negoziazione del Periodo di
quanto previsto all’articolo 4(A)(2) e all’articolo 4(A)(4);
“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Mini Short su Indici sul Mercato
Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A. tramite avviso
di borsa;
Stop-Loss;
“Data di Ricalcolo Livello Stop Loss” indica (1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15
immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione; ovvero, se diverso, (2) il primo giorno di ex
dividendi, se non coincide con il giorno 15 di cui al punto (1) che precede, quando si tratti di Dividendi
relativi ad un’azione ricompresa in un Indice, diverso da quegli Indici per i quali lo Sponsor nel calcolare
l’Indice tiene conto dell’eventuale stacco di dividendi, pari o superiori al 2% del valore corrente
dell’Indice all’apertura delle negoziazioni del Giorno di Negoziazione immediatamente precedente al
suddetto primo giorno di ex dividendi.
Nel caso in cui il giorno di cui al punto (1) ovvero (2) sopra non sia un Giorno di Borsa Aperta, indica il
primo Giorno di Borsa Aperta successivo;
“Dividendi” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, rilevato dall’Agente di Calcolo,
pari ai dividendi staccati in relazione alle azioni ricomprese in un Indice, al netto di qualsiasi ritenuta
fiscale ovvero altra deduzione, moltiplicato per (1+ Tax Factor);
“Divisa Strike Level” indica, con riferimento a ciascuna Serie indicata nella Tabella allegata alle
pertinenti Condizioni Definitive, la valuta ivi indicata come tale;
“Evento di Stop-Loss” indica che il livello dell’Indice è, in un qualsiasi momento compreso nell’orario
di apertura del relativo Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di
Osservazione, maggiore o uguale al Livello Stop-Loss;
“Evento Modificativo” ha il significato indicato all’Articolo 4(C);
346
“Giorno di Negoziazione” indica ogni giorno in cui lo Sponsor calcola e pubblica ovvero dovrebbe
calcolare e pubblicare il livello di chiusura del Sottostante in base ai propri regolamenti;
aperto;
“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Mini Short su Indici, dal quale dovranno essere
sottratte le Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:
(i)
(Current Strike Level della Data di Stop Loss – Prezzo di Stop-Loss) * Parità;
(ii)
nel caso di esercizio dei Mini Short su Indici:
(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale – Prezzo Finale) * Parità;
L’importo così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento dovrà essere
per eccesso;
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi
indicato come tale;
successivamente, un importo denominato nella Divisa Strike Level, soggetto agli aggiustamenti di cui
all’Articolo 4, determinato come segue dall’Agente di Calcolo a ciascuna Data di Ricalcolo Livello StopLoss:
(i)
Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss; meno
(ii) Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss.
arrotondamento per difetto alla unità intera inferiore.
www.abnamromarkets.it e comunicato a Borsa Italiana S.p.A;
alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Strike Level, ivi indicato come
tale;
347
“Mercato” indica ciascuno dei mercati o sistema di quotazioni a cui il Sottostante faccia riferimento
ovvero ogni successore di tali mercati o sistemi di quotazioni;
“Mercato Collegato” indica il principale mercato regolamentato delle opzioni o dei futures o di altri
contratti derivati sull’Indice;
“Mini Future Short Certificate su Indici” ovvero “Mini Future Short Certificates su Indici” ovvero
“Mini Short su Indici” hanno il significato di cui all’Articolo 1;
“Ora di Determinazione” indica, limitatamente ai Mini Short su Indici relativi agli indici diversi da
S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®, l’ora in cui lo Sponsor calcola il valore ufficiale di
chiusura di ciascuno di quegl’Indici;
“Parità” indica, salvo aggiustamenti di cui all’Articolo 4, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate
nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, il valore ivi indicato come tale;
immutato per tutta la durata dei Mini Short su Indici, indicato come tale nella Tabella allegata alle
Scadenza (inclusa) ed ha durata di cinque Giorni di Negoziazione;
“Portatore” hanno il significato di cui all’Articolo 2 del Regolamento Generale;
“Prezzo di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Strike Level, come determinato
dall’Agente di Calcolo, pari a il livello più alto dell’Indice alla Data di Stop-Loss.
www.abnamromarkets.it entro e non oltre il Giorno Lavorativo successivo alla Data Stop-Loss;
“Prezzo Finale” indica, salvo quanto previsto all’articolo 4(A)(2) e all’articolo 4(A)(4):
(A)
per i Mini Short su Indici relativi agli indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®,
un importo, rilevato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo, senza tenere in considerazione
alcuna successiva correzione che dovesse essere in seguito pubblicata, pari al valore di tali indici
calcolato sulla base dei prezzi d’asta di apertura degli strumenti finanziari che li compongono
alla Data di Determinazione del Prezzo Finale; qualora entro il termine della seduta di borsa non
fosse determinato il prezzo di asta di apertura di uno o più strumenti finanziari componenti tali
indici, l’Agente di Calcolo determinerà il prezzo di quegli strumenti adottando i medesimi criteri
utilizzati al medesimo fine sul Mercato Collegato per i contratti derivati sugli stessi indici; ove
non esistano contratti derivati relativi a tali indici quotati nel Mercato Collegato, l’Agente di
Calcolo determinerà il prezzo di quegli strumenti sulla base dei prezzi registrati nel Giorno di
Negoziazione precedente in cui sia stato registrato un prezzo di quotazione per gli stessi
strumenti, tenuto conto di eventuali altri elementi oggettivi a disposizione;
(B)
per tutti i rimanenti Mini Short su Indici, un importo, come determinato dal relativo Sponsor e
rilevato da, ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo, senza tenere in considerazione alcuna
348
successiva correzione che dovesse essere in seguito pubblicata, pari al livello dell’Indice all’Ora
di Determinazione alla Data di Determinazione del Prezzo Finale.
“Sconvolgimento di Mercato Significativo” ha il significato indicato all’Articolo 4(A)(3);
“Serie” indica ciascuna delle serie di Mini Short su Indici, quali indicate nella Tabella allegata alle
“Sottostante” ovvero “Indice” indica ciascuno degli indici indicati nella Tabella di cui all’Articolo 5
alla voce “Sottostante”, soggetto agli aggiustamenti di cui all’Articolo 4.. Con riferimento a ciascuna
Serie indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive, il relativo Sottostante è precisato alla voce
“Sottostante” della Tabella ivi allegata;
“Sponsor” indica l’entità che calcola e rileva ciascun Indice, quale indicata nella Tabella di cui
all’Articolo 5 alla voce “Sponsor”; il riferimento allo Sponsor include ogni successivo sponsor
dell’indice individuato ai sensi dell’Articolo 4;
“Spread” indica con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale su base annuale, che resterà
immutato per tutta la durata dei Mini Short su Indici, indicato come tale nella Tabella allegata alle
“Tasso Prevalente” indica il tasso LIBOR overnight per i depositi nella Divisa Strike Level, come
pubblicato alla pagina Bloomberg “BBAM”. Qualora il suddetto tasso non fosse disponibile, l’Agente di
Calcolo si riferirà ad ogni altra fonte possa in buona fede adottare;
“Tax Factor” indica una frazione dove il numeratore è rappresentato dall’aliquota fiscale - espressa
come percentuale – applicabile ai dividendi pagati dalla società che ha staccato i Dividendi ed il
denominatore è rappresentato da 100 meno la suddetta aliquota espressa come percentuale;
“Valuta Sottostante”, indica la valuta indicata, con riferimento a ciascun Sottostante, nella Tabella di cui
all’Articolo 5 alla voce “Valuta Sottostante.
Articolo 3
Esercizio dei Mini Futures Short Certificates su Indici e rinuncia
349
-
Esercizio – I Mini Futures Short Certificates su Indici sono esercitabili solo alla Data di
Scadenza. L’esercizio dei Mini Futures Short Certificates su Indici alla Data di Scadenza è
automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso
in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Mini Futures Short Certificates su
Indici. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e gestiti
dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Scadenza i
Mini Futures Short Certificates su Indici non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei
Securitised Derivatives (SeDeXTM).
-
Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Mini Futures Short Certificates
su Indici si estingueranno automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in
cui si verifica l’Evento di Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che
si è verificato un Evento di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine
indicato all’Articolo 2 per la comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite pubblicazione sul
sito www.abnamromarkets.it I Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in
cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i Mini Futures Short Certificates su Indici.
Previa tempestiva comunicazione da parte dell’Emittente del verificarsi dell’Evento di Stop
Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la sospensione dei Mini Futures Short Certificates su Indici
alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Mini Futures Short Certificates su Indici dalla
negoziazioni.
-
-
Pagamento - Ciascun Mini Futures Short Certificate su Indici dà diritto al Portatore di ricevere
l’Importo Differenziale dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse
essere un Giorno di Pagamento, l’Importo Differenziale sarà accreditato il primo Giorno di
Pagamento successivo alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno
interessi o altri diritti.
-
presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Mini Futures Short
Certificates su Indici. Il pagamento di qualsiasi importo sarà soggetto a tutti gli adempimenti
fiscali e legali riferibili al medesimo.
-
Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Mini Futures Short Certificate su Indici sono ad
esclusivo carico dei Portatori.
-
dei Mini Futures Short Certificates su Indici sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel
normativa.
350
-
contenente tutti gli elementi identificativi i Mini Futures Short Certificates su Indici interessati,
deve pervenire via fax all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul
cui “conto terzi”, acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i
Mini Futures Short Certificates su Indici. La Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax,
qualora si sia verificato un Evento di Stop-Loss, entro le ore 10.00 del secondo Giorno
Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss; e, in tutti gli altri casi, la Dichiarazione di
Rinuncia deve pervenire via fax, in relazione ai Mini Futures Short Certificates su Indici relativi
agli indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®, entro le ore 10.00, salvo ritardi
nella determinazione del valore del relativo Indice per quanto ipotizzato all’Articolo 2 alla
definizione di “Prezzo Finale”, della Data di Determinazione del Prezzo Finale, ed, in relazione
ai Mini Futures Short Certificates su Indici relativi ai rimanenti Indici, entro le ore 10.00 del
Giorno Lavorativo successivo alla Data di Determinazione del Prezzo Finale.
Articolo 4
Sconvolgimenti di Mercato; Sconvolgimenti di Mercato Significativi; Prezzo Finale e Data di
Determinazione Finale in caso di Sconvolgimenti di Mercato e/o Sconvolgimenti di Mercato
Significativi; sostituzione dello Sponsor o dell’Indice; aggiustamenti dell’Indice; cessazione del calcolo
dell’Indice; effetti di concentrazione o diluizione
(A)(1) Sconvolgimenti di Mercato - Per “Sconvolgimento di Mercato” si intende, in qualsiasi Giorno
di Negoziazione,
(i)
con riferimento agli indici S&P/MIB®, Allstar®, Midex®, STAR® e TechStar®, (A) la
mancanza, durante la fase di apertura ufficiale delle contrattazioni sul relativo Mercato,
di un prezzo d’asta dei titoli che formano almeno il 20% di tali indici, se l’Agente di
Calcolo ritiene tale mancanza sostanziale; al fine di calcolare la percentuale di
contribuzione di un titolo al livello dell’indice ci si baserà su un raffronto tra (x) la
porzione del livello dell’indice attribuibile a quel titolo e (y) il complessivo livello
dell’indice, in ogni caso immediatamente prima delle circostanza di cui al presente
punto; ovvero (B) una sospensione o limitazione alle negoziazioni dei contratti di
Mercati o altrimenti) se l’Agente di Calcolo ritiene tale sospensione o limitazione
sostanziale;
(ii)
con riferimento ai rimanenti Indici, una sospensione o limitazione, se cio è ritenuto
sostanziale dall’Agente di Calcolo, durante l’ultima ora che precede la chiusura
351
ufficiale delle negoziazioni, (A) alle contrattazioni dei componenti dell’Indice (per
ragioni di movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti)
che interessa il Mercato dei componenti che formano almeno il 20% del Sottostante; al
fine di calcolare la percentuale di contribuzione di un componente al livello dell’indice
ci si baserà su un raffronto tra (x) la porzione del livello dell’indice attribuibile a quel
componente e (y) il complessivo livello dell’indice, in ogni caso immediatamente prima
delle circostanza di cui al presente punto; ovvero (B) alle negoziazioni dei contratti di
Mercati o altrimenti).
Una limitazione alle negoziazioni nel corso del Giorno di Negoziazione dovuta a variazioni nei
prezzi eccedenti i livelli permessi dal relativo mercato può, ove ritenuto opportuno dall’Agente
di Calcolo, costituire uno Sconvolgimento di Mercato.
Mercato - Qualora tutti i Giorni di Negoziazione che compongono il Periodo di Determinazione
del Prezzo Finale siano anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, l’Agente di Calcolo
determinerà il Prezzo Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione del Prezzo Finale
basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile
del Sottostante e su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritiene rilevante e la
Data di Determinazione del Prezzo Finale si intenderà essere il giorno di tale scadenza
(A)(3) Sconvolgimenti di Mercato Significativi - Per “Sconvolgimento di Mercato Significativo” si
(i)
(ii)
simili;
(iii)
(iv)
Sottostante;
(v)
352
(vi)
(vii)
(ix)
Portatori.
Significativo mediante avviso di borsa.
Mercato Significativo - Qualora si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato Significativo,
l’Agente di Calcolo potrà, ove lo ritenga appropriato, effettuare gli opportuni aggiustamenti ai
termini del Regolamento Specifico (incluso modificare la Data di Determinazione del Prezzo
Finale) al fine di tener conto del verificarsi di uno Sconvolgimento di Mercato Significativo; e,
Significativo, l’Agente di Calcolo determinerà il Prezzo Finale (che potrà essere anche pari a
zero) alla scadenza di tale periodo, basandosi sulle prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo
medesimo ritiene rilevante e la Data di Determinazione del Prezzo Finale si intenderà essere il
(B)
Sostituzione dello Sponsor o dell’Indice; aggiustamenti dell’Indice; cessazione del calcolo
dell’Indice - L’Agente di Calcolo apporterà gli aggiustamenti indicati in appresso:
(1) Se l’Indice: (A) non dovesse essere più calcolato e pubblicato dall’attuale Sponsor, ma
venisse calcolato e pubblicato da un nuovo Sponsor accettato dall’Agente di Calcolo; o (B)
dovesse essere sostituito da un diverso indice calcolato secondo una formula ritenuta
sostanzialmente simile dall’Agente di Calcolo, verrà utilizzato, a seconda dei casi, l’indice
pubblicato dal nuovo sponsor o il nuovo indice, dandone comunicazione ai Portatori
mediante avviso di borsa e secondo le modalità di cui all’Articolo 8 del Regolamento
Generale;
353
(2) Se: lo Sponsor dell’Indice modifica sostanzialmente il metodo di calcolo o la formula di
calcolo dell’Indice, o in qualsiasi altro modo lo modifichi in modo sostanziale (purché non si
tratti di modifiche previste nella formula o nel metodo di calcolo per mantenere l’Indice
inalterato in presenza di cambiamenti nelle azioni che lo compongono o al verificarsi di altri
avvenimenti di routine), allora l’Emittente potrà (i) sostituire (previo parere favorevole
dell’Agente di Calcolo) l’Indice con l'Indice così modificato, moltiplicato, ove necessario,
per un coefficiente ("Coefficiente di Adeguamento") che assicuri la continuità con l'attività
sottostante i Mini Futures Short Certificates su Indici. Ai Portatori verrà data comunicazione
della modifica all’Indice nonché, se del caso, del Coefficiente di Adeguamento e del parere
dell’Agente di Calcolo mediante avviso di borsa e secondo le modalità di cui all’Articolo 8
del Regolamento Generale, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo alla modifica o
sostituzione; ovvero (ii) adempiere agli obblighi nascenti a suo carico dai Mini Futures Short
Certificates su Indici secondo quanto previsto dal successivo punto (3).
(3) Se lo Sponsor dell’Indice, ovvero - ove applicabile - il nuovo sponsor, cessa di calcolare o
pubblicare l’Indice, allora l’Emittente potrà adempiere agli obblighi nascenti a suo carico in
relazione ai Mini Futures Short Certificates su Indici corrispondendo ai Portatori un importo
rappresentante un equo valore di mercato dei Mini Futures Short Certificates su Indici dai
medesimi posseduti in base all'ultima quotazione disponibile dell’Indice calcolato e diffuso
dallo Sponsor e basandosi su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo ritenga rilevante.
Tale valore di mercato sarà determinato in buona fede dall'Emittente, tenuto conto del parere
dell’Agente di Calcolo.
I Portatori saranno messi a conoscenza del valore di mercato così determinato nonché del
parere dell’Agente di Calcolo, mediante avviso di borsa e secondo le modalità di cui
all’Articolo 8 del Regolamento Generale, non oltre il quinto Giorno Lavorativo successivo a
quello di determinazione di tale valore di mercato.
L'importo determinato in base al valore di mercato di cui sopra verrà corrisposto ai Portatori
il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui è stato determinato il valore di
mercato.
(C)
Effetti di concentrazione o diluizione - Se si verifica un effetto, non considerato dallo Sponsor,
di concentrazione ovvero diluizione sul valore teorico delle azioni che compongono l’Indice,
inclusi i casi in cui tale effetto sia dovuto al pagamento di dividendi straordinari, ovvero di
dividendi in danaro complessivamente pari o maggiori all’8% su base annua del valore corrente
delle azioni che compongono l’Indice (“Evento Modificativo”), l’Agente di Calcolo potrà
effettuare le eventuali corrispondenti correzioni alla Parità e/o al Livello di Stop-Loss e/o al
Current Strike Level, in modo tale che il valore economico dei Mini Futures Short Certificates su
Indici rimanga sostanzialmente equivalente a quello che i medesimi avevano prima del verificarsi
degli effetti di concentrazione o di diluizione sopra menzionati. L’Agente di Calcolo potrà, ma
non dovrà, determinare le suddette correzioni facendo riferimento alla correzione effettuata in un
Mercato Collegato in presenza di un analogo effetto, in relazione alle opzioni sull’Indice trattate
354
su quella borsa delle opzioni. In ogni caso, l’intervento dell’Agente di Calcolo ai sensi del
presente paragrafo dovrà comunque essere informato a metodologie di generale accettazione e
tendere a neutralizzare il più possibile gli effetti distorsivi dell’Evento Modificativo. L’Agente di
Calcolo comunicherà ai Portatori, mediante avviso di borsa, gli interventi effettuati ai sensi del
presente paragrafo (c).
Articolo 5
Tabella specifiche
Sottostante
Sponsor
Valuta
Sottostante
Tasso di cambio (1)
ABN AMRO Biofuel
Euronext
(www.euronext.com)
Standard & Poor’s
.com)
USD
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
(USD)
EURO
REAL
BRASILIANO
EUR/REAL BRASILIANO
(BRL)
TR
AEX®
Allstar®
exi.asp)
Non applicabile
Fiorino Ungherese
(HUF)
EUR/Fiorino Ungherese (HUF)
Cac 40®
Euronext Paris
Exchange
asp)
EURO
Non applicabile
POUND
EGIZIANO
EUR/POUND EGIZIANO
(EGP)
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
(USD)
EURO
(www.djindexes.com)
Lira Turca
EURO/ LIRA TURCA (TRY)
Sterlina Inglese
(GBP)
EUR/Sterlina Inglese (GBP)
Athens Exchange
EURO
Non applicabile
South Africa Rand
(ZAR)
South Africa Rand
(ZAR)
(BUX®)
CASE 30 ®
CECE® Composite
DAX®
SM
SM
(Euro)
SM
FTSE 100®
FTSE ATHEX 20®
Wiener Börse AG
Deutsche Börse AG
STOXX Ltd.
(www.djindexes.com)
(www.djindexes.com)
355
Non applicabile
Mining ®
FTSE LATIBEX Top
Excess Return®
Hang Seng®
IBEX 35®
INDICE DE PRECIOS Y
COTIZACIONES (IPC)
ISE National 30
KOSPI 200®
Midex®
MSCI TAIWAN
Nasdaq 100 ®
OBX®
OMX Copenhagen 20®
OMXH25
PX-D®
Bolsa de Madrid
Goldman Sachs & Co
(http://www.gs.com)
www.sbolsas.com)
Oslo Stock Exchange
South Africa Rand
(ZAR)
South Africa Rand
(ZAR)
South Africa Rand
(ZAR)
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
(USD)
EUR/Dollaro Hong Kong (HKD)
Dollaro Hong
Kong (HKD)
/Dollaro Hong
Kong (HKD)
EURO
Peso Messicano
Lira Turca
South Korea Won
(KRW)
Malaysian Ringgit
(MYR)
EUR//Dollaro Hong Kong (HKD)
Non applicabile
(MXN)
EUR/South Korea Won (KRW)
EUR/ Malaysian Ringgit (MYR)
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
(USD)
EUR/ Taiwan Dollar (TWD)
Taiwan Dollar
(TWD)
Dollaro Americano
Japan Jen (JPY)
(USD)
EUR/Japan Jen (JPY)
Corona
Norvegese
Corona Danese
EURO/ Corona Norvegese
(NOK)
EURO/ Corona Danese
(DKK)
EURO
Non applicabile
Corona Ceca
EURO/Corona Ceca
(CZK)
RDAX®
Deutsche Borse AG
EURO
Non applicabile
Commodity Index)
Management SA
Dollaro americano
(USD)
RICI® Agriculture
Management SA
Dollaro americano
(USD)
RICI® Energy
Management SA
Dollaro americano
(USD)
RICI® Metals
Management SA
Dollaro americano
(USD)
356
®
®
(“RDX ”)
STAR®
S&P 500®
S&P/MIB®
®
Stocks
®
Renewable Energy
®
& Mining
®
®
ADR
SHANGHAI® B Share
SHENZHEN® B Share
SMI®
STRAITS TIMES
TA 25
Wiener Borse AG
EURO
Non applicabile
EURO
Non applicabile
Dollaro Americano
(USD)
EURO
USD
USD
USD
USD
USD
Dollaro Americano
(USD)
Dollaro Hong
Kong (HKD)
Franco Svizzero
(CHF)
Dollaro Singapore
EUR Dollaro Americano (USD)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
www.sgx.com
(www.tase.co.il)
TecDax®
Deutche Borse
TechStar®
THAILAND SET® 50
TOPIX
ILS
(ISRAELI
SHEKEL)
EURO
Non applicabile
EUR/ Dollaro Hong Kong (HKD)
EUR/Franco Svizzero (CHF)
(SGD)
EURO/ILS (ISRAELI SHEKEL)
Non applicabile
EURO
Non applicabile
Thai Baht (THB)
Japanese Yen
(JPY)
WIG 20®
Polish Zloty (PLN)
Amex Defense ®
Dollaro americano
Amex Gold BUGS ®
Dollaro americano
Amex Natural Gas ®
Dollaro americano
Amex Oil I®
Dollaro americano
Dollaro americano
Amex Tobacco ®
Dollaro americano
Dollaro americano
(USD)
(USD)
(USD)
(USD)
(USD)
(USD)
(USD)
Dow Jones Stoxx 600
STOXX Limited
EURO
357
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Resources ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Services ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Beverage ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Goods & Services ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Household Goods ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600
Technology ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Dow Jones Stoxx 600
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
Leisure ®
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
STOXX Limited
EURO
Non applicabile
EUR
Non applicabile
Dollaro americano
(USD)
(USD)
(USD)
®
S&P MidCap 400 ®
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
358
Dollaro americano
Dollaro americano
Dollaro americano
(USD)
Dollaro americano
(USD)
S&P Supercomposite
Homebuilding ®
Drilling ®
S&P TSX 60 ®
S&P/ASX 200®
Topix Banks ®
Topix Insurance ®
Futures ®
(1)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
Standard & Poor’s
.com)
ex.shtml)
ex.shtml)
ex.shtml)
ex.shtml)
Dollaro americano
(USD)
Dollaro americano
(USD)
Dollaro americano
(USD)
Dollaro Canadese
(CAD)
Dollaro
Australiano
EURO/ Dollaro Australiano
(AUD)
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Yen Giapponese
EURO/Yen Giapponese
(JPY)
Come calcolato:
-
per i Mini Future Short Certificates su Indici relativi all’Indice INDICE DE PRECIOS Y
COTIZACIONES (IPC), in base al cross rate tra (i) il tasso di cambio MXN/USD della
Federal Reserve, fixing delle ore 12.00 p.m. ora di New York [quotazioni disponibili su
Reuters (pagina FEDSPOT)] e (ii) il tasso di cambio USD/EUR della Federal Reserve, fixing
delle ore 12.00 p.m. ora di New York [quotazioni disponibili su Reuters (pagina FEDSPOT)]
-
per i Mini Future Short Certificates su Indici relativi all’Indice MSCI TAIWAN, in base al
cross rate tra (i) il tasso di cambioTWD/USD della Banca Centrale di Taiwan, fixing delle
ore 11.00 ora di Taipei [quotazioni disponibili su Reuters (pagina TAIFX1; sub colonna
“spot”; valore relativo alle ore 11.00 )] e (ii) il tasso di cambio USD/EUR della Banca
(pagina ECB37)];
-
per tutti i rimanenti Mini Future Short Certificates su Indici denominati in una valuta diversa
dalla Valuta di Pagamento, in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing
delle ore 14.15 ora di Francoforte [quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37)].
359
7.2.2.3 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE
SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU COMMODITIES”.
360
CERTIFICATES SU FUTURE SU COMMODITIES”.
Articolo 1
I Certificates
MINI FUTURE LONG CERTIFICATES
SU
FUTURE
SU
COMMODITIES” (di seguito, ai fini del presente
Regolamento Specifico, “Certificates”, al plurale, e “Certificate”, al singolare). I Certificates sono
emessi da ABN AMRO BANK N.V. (“ABN AMRO Bank N.V.” o l’ “Emittente”), nell’ambito del
prospetto di base di “ABN AMRO BANK N.V. CERTIFICATES” (“Prospetto di Base di Certificates”),
con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale (
“Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates.
Nel caso di esercizio dei
Certificates ovvero al verificarsi di un Evento di Stop-Loss (come definito all’Articolo 2 del presente
Regolamento Specifico), l’Emittente sarà obbligato a pagare al relativo portatore (il “Portatore”), per
ciascun Certificate, secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento Specifico, un
importo pari a l’Importo Differenziale (come definito all’Articolo 2 del presente Regolamento Specifico).
Articolo 2
Definizioni
“Certificate” ovvero “Certificates” hanno il significato di cui all’Articolo 1;
“Condizioni Definitive” indica le condizioni definitive attinente alle specifiche emissioni di Certificates
effettuate in base al Prospetto di Base di Certificates;
Giorno di Borsa Aperta successivo a tale data, un importo denominato nella Divisa Current Strike Level,
determinato come segue dall’Agente di Calcolo con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta, salvo
quanto sotto precisato:
(i)
(ii)
Handling Cost del corrente Giorno di Borsa Aperta.
361
(i)
(ii)
(iii)
Rollover.
www.abnamromarkets.it. Qualora il Current Strike Level così calcolato risulti avere oltre quattro cifre
decimali, si effettuerà un arrotondamento al quarto decimale più vicino e 0,00005 sarà arrotondato per
eccesso; qualora risulti avere meno di cinque cifre decimali, non si effettuerà alcun arrotondamento;
quanto previsto all’Articolo 4(A)(2);
“Data di Inizio Quotazione” è il giorno di inizio delle negoziazioni dei Certificates sul Mercato
Telematico dei securitised derivatives (SeDeXTM), come disposto da Borsa Italiana S.p.A. tramite avviso
di borsa;
Stop-Loss;
“Data di Ricalcolo Livello Stop Loss” indica 1) il giorno 15 di ogni mese a partire dal giorno 15
immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione (nel caso in cui il suddetto giorno 15 non sia
un Giorno di Borsa Aperta, indica il primo Giorno di Borsa Aperta successivo) e 2) una Data di Rollover;
“Data di Rollover” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, la data indicata nella Tabella di cui
all’Articolo 5 alla voce “Data di Rollover”.
Qualora la data come sopra individuata non sia anche un Giorno di Borsa Aperta, la Data di Rollover si
intenderà essere il Giorno di Negoziazione immediatamente precedente tale data che sia anche un Giorno
di Borsa Aperta;
“Data di Rollover Spread” indica il secondo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di Rollover;
ovvero, qualora tale giorno non sia anche un Giorno di Negoziazione, il Giorno di Borsa Aperta
immediatamente precedente a tale giorno che sia anche un Giorno di Negoziazione;
pertinenti Condizioni Definitive, la data ivi indicata come tale ovvero, nel caso in cui tale data non sia un
Giorno Lavorativo, il primo Giorno Lavorativo successivo;
“Divisa Current Strike Level” indica la valuta indicata, con riferimento a ciascuna Serie, nella Tabella
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;
362
“Evento di Stop-Loss” indica che il livello del Sottostante è, in un qualsiasi momento compreso
nell’Orario di Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione, pari o
inferiore al Livello Stop-Loss;
“Giorno di Borsa Aperta” indica un giorno di negoziazione del Mercato Telematico dei securitised
derivatives (SeDeXTM);
“Giorno di Negoziazione” indica ogni giorno che è un giorno di negoziazione in ciascun Mercato o,
laddove applicabile, mercato regolamentato delle opzioni sul Sottostante, con esclusione dei giorni in cui
è previsto che detto Mercato o mercato regolamentato chiuda prima del suo consueto orario giornaliero;
aperto;
“Handling Cost” indica un importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, determinato come
segue a partire dal Giorno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione
(i)
Current Strike Level del precedente Giorno di Borsa Aperta [che in appresso nella presente
definizione è indicato come il Giorno di Borsa Aperta “(i-1)”], moltiplicato
(ii)
Spread, moltiplicato
(iii)
il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” (incluso) ed il
Giorno di Borsa Aperta “(i-1)” (escluso), diviso
(iv)
360;
“Importo Differenziale” indica un importo, per ciascun Certificate, dal quale dovranno essere sottratte le
Spese, determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula:
(i)
(ii) nel caso di esercizio dei Certificates:
L’importo così ottenuto, se denominato in una valuta diversa dalla Valuta di Pagamento, dovrà essere
per eccesso;
363
allegata alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Current Strike Level,
ivi indicato come tale;
successivamente, un importo denominato nella Divisa Current Strike Level, determinato come segue
dall’Agente di Calcolo con riferimento a ciascuna Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss:
(i)
(ii)
Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello StopLoss.
arrotondamento per eccesso alla seconda cifra decimale.
alle pertinenti Condizioni Definitive, l’importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, ivi
indicato come tale;
“Mercato” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, il mercato indicato nella Tabella di cui
all’Articolo 5 alla voce “Mercato”, ovvero ogni successore di tale Mercato;
“Ora di Determinazione” indica la chiusura delle negoziazioni sul floor e, limitatamente ai Certificates
su Future sul Petrolio Greggio Brent, l’ora di determinazione del settlement price, ossia, alla data del
Prospetto di Base di Certificates, l’ora indicata, con riferimento a ciascun Sottostante, nella Tabella di cui
all’Articolo 5 alla voce “Ora di Determinazione”;
“Orario di Mercato” indica gli orari in cui è aperto il Mercato che alla data del Prospetto di Base di
Certificates sono quelli indicati, con riferimento a ciascun Sottostante, nella Tabella di cui all’Articolo 5
alla voce “Orario di Mercato”;
“Parità” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti
Condizioni Definitive, il valore ivi indicato come tale;
immutato per tutta la durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti
Scadenza ed ha durata di cinque Giorni di Negoziazione;
“Prezzo di Stop-Loss” indica un importo denominato nella Divisa Current Strike Level, come
determinato dall’Agente di Calcolo, pari a il livello più basso del Sottostante alla Data di Stop-Loss.
364
www.abnamromarkets.it entro e non oltre il Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss;
“Prezzo Finale” indica un importo, come determinato e pubblicato dal relativo Sponsor e rilevato da,
ovvero per conto di, l’Agente di Calcolo, senza tenere in considerazione alcuna successiva correzione che
dovesse essere in seguito pubblicata, pari al livello del Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale, salvo quanto previsto all’Articolo 4(A)(2);
“Rollover Spread” indica un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica tra:
(i) il livello di un Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread; e
(ii) il livello del nuovo Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread con cui il
Sottostante sub (i) sopra viene sostituito alla relativa Data di Rollover Spread, secondo quanto
descritto alla definizione di “Sottostante”.
Il Rollover Spread può essere negativo.
Il Rollover Spread sarà di volta in volta comunicato a Borsa Italiana S.p.A. il Giorno di Borsa Aperta
precedente la Data di Rollover;
“Serie” indica ciascuna delle serie di Certificates, quali indicate nella Tabella allegata alle pertinenti
“Sottostante” indica ciascuno dei contratti future indicato nella Tabella di cui all’Articolo 5 alla voce
“Sottostante”. Con riferimento a ciascuna Serie:
(A)
alla Data di Emissione, il Sottostante sarà il pertinente contratto future tra quelli con la scadenza
indicata nella Tabella di cui all’Articolo 5 alla voce “Ciclo del Sottostante” indicato come tale
nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive alla voce “Sottostante”;
(B)
a ciascuna Data di Rollover, il Sottostante verrà sostituito con il pertinente contratto future avente
l’open interest maggiore tra quelli con la scadenza indicata nella Tabella di cui all’Articolo 5 alla
voce “Ciclo del Sottostante”.
Il Sottostante di ciascuna serie di Certificates sarà soggetto agli aggiustamenti di cui all’Articolo 4;
“Sponsor” indica l’entità che rileva e pubblica la quotazione di ciascun Sottostante, ovverosia l’enità
indicata con riferimento a ciascun Sottostante, nella Tabella di cui all’Articolo 5 alla voce “Sponsor”. Il
riferimento allo Sponsor include ogni successivo sponsor del Sottostante;
“Spread” indica, con riferimento a ciascuna Serie, il valore percentuale, che resterà immutato per tutta la
durata dei Certificates, indicato come tale nella Tabella allegata alle pertinenti Condizioni Definitive;
“Valuta Sottostante”, indica la valuta indicata, con riferimento a ciascuna Serie, nella Tabella allegata
alle pertinenti Condizioni Definitive.
365
Articolo 3
Esercizio dei Certificates e rinuncia
-
Esercizio – I Certificates sono esercitabili solo alla Data di Scadenza. L’esercizio dei
Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Conseguentemente i Portatori saranno creditori
dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo) senza necessità di esercitare i
Certificates. Conformemente alle norme contenute nel Regolamento dei mercati organizzati e
gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., dal terzo Giorno di Borsa Aperta precedente la Data di
Scadenza i Certificates non saranno più negoziabili sul Mercato Telematico dei securitised
derivatives (SeDeXTM).
-
Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno
automaticamente alla Data di Stop-Loss nell’ora, minuto, secondo in cui si verifica l’Evento di
Stop-Loss e l’Emittente comunicherà tempestivamente ai Portatori che si è verificato un Evento
di Stop-Loss tramite avviso di borsa e, entro e non oltre il termine indicato all’Articolo 2 per la
comunicazione del Prezzo di Stop-Loss, tramite pubblicazione sul sito www.abnamromarkets.it. I
Portatori saranno creditori dell’Importo Differenziale (nel caso in cui lo stesso sia positivo)
senza necessità di esercitare i Certificates. Previa tempestiva comunicazione da parte
dell’Emittente del verificarsi dell’Evento di Stop Loss, Borsa Italiana S.p.A. disporrà la
sospensione dei Certificates alla stessa Data di Stop-Loss e la revoca dei Certificates dalle
negoziazioni.
-
-
Pagamento - Ciascun Certificate dà diritto al Portatore di ricevere l’Importo Differenziale
dall’Emittente alla Data di Pagamento. Qualora tale data non dovesse essere un Giorno di
Pagamento, l’Importo Differenziale sarà accreditato il primo Giorno di Pagamento successivo
alla suddetta data e su tale Importo Differenziale non matureranno interessi o altri diritti.
-
-
Spese – Tutte le Spese relative a ciascun Certificate sono ad esclusivo carico dei Portatori.
-
dei Certificates sono soggetti alla relativa normativa applicabile nel corrispondente periodo e né
366
l’Emittente né qualsiasi Agente di Regolamento saranno responsabili se non fossero in grado di
adempiere alle proprie obbligazioni a causa di tale normativa.
-
contenente tutti gli elementi identificativi i Certificates interessati, deve pervenire via fax
all’Emittente, all’Agente di Regolamento e all’Intermediario Aderente sul cui “conto terzi”,
acceso presso Monte Titoli S.p.A., risulteranno in quel momento registrati i Certificates. La
Dichiarazione di Rinuncia deve pervenire via fax, qualora si sia verificato un Evento di StopLoss, entro le ore 10.00 del secondo Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss e, in
tutti gli altri casi, entro le ore 10.00 del Giorno Lavorativo successivo alla Data di
Determinazione del Prezzo Finale.
Articolo 4
Sconvolgimenti di Mercato; Prezzo Finale e Data di Determinazione del Prezzo Finale in caso di
Sconvolgimenti di Mercato; Cessazione della Quotazione
(A)(1) Per “Sconvolgimento di Mercato” si intende, in qualsiasi Giorno di Negoziazione, (i) il
verificarsi o l’esistenza di una sospensione o limitazione alle negoziazioni (per ragioni di
movimenti dei prezzi eccedenti i limiti posti dai relativi mercati o altrimenti) che l’Agente di
Calcolo ritiene sostanziale e che interessa il Mercato del Sottostante ovvero, laddove applicabile,
quello delle opzioni sul Sottostante; (ii) la mancata rilevazione o pubblicazione, da parte dello
Sponsor, del prezzo del Sottostante o la discontinuità temporanea o permanente nella rilevazione
o pubblicazione di tale prezzo; (iii) la modifica sostanziale del metodo di calcolo o della formula
di calcolo del prezzo del Sottostante o della composizione del Sottostante (purché non si tratti di
modifiche previste nella formula o nel metodo di calcolo per mantenere il Sottostante inalterato
in presenza di cambiamenti nella sua composizione o al verificarsi di altri avvenimenti di
routine).
L’Agente di Calcolo comunicherà ai Portatori mediante avviso di Borsa che si è verificato uno
Sconvolgimento di Mercato.
(A)(2) Qualora tutti i Giorni di Negoziazione che compongono il Periodo di Determinazione del Prezzo
Finale siano anche un Giorno di Sconvolgimento di Mercato, l’Agente di Calcolo determinerà il
Prezzo Finale alla scadenza del Periodo di Determinazione del Prezzo Finale basandosi sulle
prevalenti condizioni di mercato, sull’ultimo prezzo di negoziazione disponibile del Sottostante e
su ogni altro elemento che l’Agente di Calcolo medesimo ritiene rilevante e la Data di
Determinazione del Prezzo Finale si intenderà essere il giorno di tale scadenza.
367
(B)
Cessazione della Quotazione - Qualora un Sottostante cessi definitivamente, per qualunque
motivo, di essere quotato sul Mercato senza che, alla data di siffatta cessazione, detto Sottostante
sia quotato o venga ammesso a quotazione su un altro mercato regolamentato, l’Emittente
procederà secondo le modalità esposte di seguito:
(i)
l’Emittente estinguerà anticipatamente i Certificates, dandone comunicazione ai titolari
degli stessi tramite l’Agente di Calcolo, con le modalità previste nel paragrafo (ii) che
segue e pagherà ad ogni titolare di Certificates un importo corrispondente ad un equo
valore di mercato degli stessi, determinando tale importo (a) con i medesimi criteri
adottati su un sul mercato regolamentato per i contratti di opzione sugli stessi
Sottostanti, ovvero, ove non esistano contratti di opzione quotati su un mercato
regolamentato relativi ai Sottostanti, (b) considerando come livello del Sottostante
l’ultimo Prezzo Finale disponibile prima della cessazione di cui al presente punto (B).
L’importo così calcolato, in deroga a quanto previsto all’Articolo 3, verrà pagato
secondo le modalità previste nella comunicazione ai titolari dei Certificates ai sensi del
paragrafo (ii) che segue e comunque verrà corrisposto ai Portatori non oltre il settimo
Giorno Lavorativo successivo a quello in cui è stato come sopra determinato l’equo
valore di mercato dei Certificates;
(ii)
l’Agente di Calcolo, mediante avviso di Borsa e secondo le modalità di cui all’Articolo
8 del Regolamento Generale, comunicherà ai titolari dei Certificates, che si è verificata
una cessazione della quotazione di un Sottostante, fornendo dettagli in merito a tale
evento e alle azioni che l’Emittente intraprenderà al riguardo.
368
Articolo 5
Tabella specifiche
Sottostant
e
Riferimento
Mercato
Sponsor
Orario di Mercato
Ora di
Determi
nazione
Contratto
Future
sull’Oro
(COMEX
Gold
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Mercantile
Exchange,
Divisione
COMEX
The New York
Mercantile
Exchange, Inc.
Trading Floor:
08.20 a.m. - 01.30
p.m. (ora di New
York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. - 08.00
a.m (la domenica),
02.00 p.m. - 08.00
giovedì), 02:00
p.m. – 4:30 pm
New York)
01.30
p.m. (ora
di New
York)
Contratto
Future
sull’Argent
o (COMEX
Silver
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Mercantile
Exchange,
Divisione
COMEX
The New York
Mercantile
Exchange, Inc.
Trading Floor:
08.25 a.m. - 01.25
p.m. (ora di New
York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. - 08.00
a.m (la domenica),
02.00 p.m. - 08.00
giovedì), 02:00
p.m. – 4:30 pm
New York)
01.25
p.m. (ora
di New
York)
Fonte di
pubblicazione
del
Sottostante
Ciclo
del
Sottosta
nte
Valuta
Sottosta
nte
Data di
Rollover
Tasso di
cambio(
1)
Reuters GC
Bloomberg
GC
Febbraio,
aprile,
giugno,
agosto e
dicembre
USD
EUR/US
D
Reuters SI
Bloomberg SI
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
US cents
10 Giorni di
Negoziazione
prima della
prima data
fissata dal
corrispondent
e Mercato
(“first notice
date”) per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica
10 Giorni di
Negoziazione
prima della
prima data
fissata dal
corrispondent
e Mercato
(“first notice
date”) per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica
EUR/US
D
369
Contratto
Future sul
Rame
(COMEX
Copper
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Mercantile
Exchange,
Divisione
COMEX
The New York
Mercantile
Exchange, Inc.
Trading Floor:
08.10 a.m. - 01.00
p.m. (ora di New
York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. - 08.00
a.m (la domenica)
02.00 p.m. - 08.00
giovedì), 02:00
p.m. – 4:30 pm
New York)
1:00
p.m. (ora
New
York)
Bloomberg
HG
Marzo,
Maggio,
Luglio,
Settembr
e,
Dicembr
e
US cents
Contratto
Future su
Petrolio
Greggio
Brent
(IPE Brent
Crude Oil
Future)
Livello del
di Determinazione
(Settlement Price)
Intercontin
ental
Exchange
Intercontinental
Exchange
(www.theice.co
m)
01.00 a.m. - 10.00
– 10 pm (da
domenica a
lunedi’) (ora di
Londra)
7.30
p.m. (ora
di
Londra)
Reuters LCO
Bloomberg
CO
Marzo,
giugno,
settembr
ee
dicembre
USD
Contratto
Future su
Gas Oil
(IPE Gas
Oil Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Intercontin
ental
Exchange
Intercontinental
Exchange
(www.theice.co
m)
01.00 a.m. - 10.00
– 10 pm (da
domenica a
lunedi’) (ora di
Londra)
4:30 pm
(ora di
Londra)
Bloomberg
QS
USD
Contratto
Future su
Livello del
Intercontin
ental
Intercontinental
Exchange (ICE)
08:00 - 17:00 pm
(ora di Londra)
5:00 pm
(ora di
Bloomberg
MO
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
(ogni
mese)
Dicembr
e di ogni
370
EUR
10 Giorni di
Negoziazione
prima della
prima data
fissata dal
corrispondent
e Mercato
(“first notice
date”) per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica
13 Giorni di
Negoziazione
prima
dell’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
prima
dell’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
EUR/US
D
13 Giorni di
Negoziazione
NA
EUR/US
D
EUR/US
D
Emissioni
di Carbone
(IPE ECX
CFI
Future)
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Exchange
(www.theice.co
m)
Contratto
Future su
Petrolio
Dolce e
Leggero
(NYMEX
Light,
Sweet,
Crude Oil
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.00
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.30
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.30
giovedì) (ora di
New York)
02.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters CL
Bloomberg
CL
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
USD
Contratto
Future su
Gas
Naturale
(NYMEX
Henry Hub
Natural
Gas
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.00
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.50
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.50
02.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters NG
Bloomberg
NG
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
USD
Londra)
anno
371
prima
dell’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
EUR/US
D
EUR/US
D
giovedì) (ora di
New York)
Contratto
Future su
Combustibi
le da
Riscaldam
ento
(NYMEX
Heating Oil
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.05
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.50
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.50
giovedì) (ora di
New York)
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
02.30
p.m. (ora
di New
York)
372
Reuters HO
Bloomberg
HO
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
US
Cents
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
EUR/US
D
Contratto
Future su
Benzina
Verde
(NYMEX
Unleaded
Gasoline
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.05
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.50
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.50
giovedì) (ora di
New York)
02.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters HU
Bloomberg
HU
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
US
Cents
Contratto
Future su
Cacao
(LIFFE
Cocoa
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
LIFFE
CONNECT
TM
di
Londra
LIFFE di Londra
09.30 a.m. – 04.50
p.m. (ora di
Londra)
04.50
p.m. (ora
di
Londra)
BloombergQ
C
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
GBP
373
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
EUR/US
D
EUR/GB
P
Contratto
Future su
Caffè “C”
(NYBOT
Coffe “C”
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Board of
Trade
New York Board
of Trade
09.15 a.m. – 12.30
p.m. (ora di New
York)
12.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters KC
Bloomberg
KC
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
US
Cents
Contratto
Future su
Concentrat
o di Succo
d’Arancia
Congelato
A
(NYBOT
Frozen
Concentrat
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Board of
Trade
New York Board
of Trade
10.00 a.m. – 01.30
p.m. (ora di New
York)
01.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters OJ
Bloomberg
JO
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
novembr
e
US
Cents
374
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
EUR/US
D
EUR/US
D
ed Orange
Juice A
Future)
Contratto
Future su
Cotone no.
2
(NYBOT
Cotton No.
2 Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Board of
Trade
New York Board
of Trade
10.30 a.m. –
02.15 p.m. (ora di
New York)
02.15
p.m. (ora
di New
York)
Reuters CT
Bloomberg
CT
Marzo,
maggio,
luglio,
ottobre e
dicembre
US
Cents
Contratto
Livello del
New York
New York Board
09.00 a.m. –
12.00
Reuters SB
Marzo,
US
375
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
EUR/US
D
EUR/US
Future su
Zucchero
no. 11
[NYBOT
Sugar No.
11 (World)
Future]
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Board of
Trade
of Trade
12.00 p.m. (ora di
New York)
p.m. (ora
di New
York)
Bloomberg
SB
maggio,
luglio e
ottobre
Cents
Contratto
Future su
Granoturco
(CBOT
Corn
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
Open Auction:
09.30 a.m. –
01.15 p.m. (dal
(ora di Chicago)
Electronic Trading:
06.30 p.m. – 06.00
a.m (da domenica
Chicago)
01.15
p.m. (ora
di
Chicago)
Reuters C
Bloomberg C
(SPAZIO)
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
US
Cents
376
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
D
EUR/US
D
Contratto
Future su
Soia
(CBOT
Soybean
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
Open Auction:
09.30 a.m. –
01.15 p.m. (dal
(ora di Chicago)
Electronic Trading:
06.31 p.m. – 06.00
a.m (da domenica
Chicago)
01.15
p.m. (ora
di
Chicago)
Reuters S
Bloomberg S
(SPAZIO)
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
agosto,
settembr
ee
novembr
e
US
Cents
Contratto
Future su
Frumento
(CBOT
Wheat
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
Open Auction:
09.30 a.m. –
01.15 p.m. (dal
(ora di Chicago)
Electronic Trading:
06.32 p.m. – 06.00
(da domenica a
di Chicago)
01.15
p.m. (ora
di
Chicago)
Reuters W
Bloomberg W
(SPAZIO)
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
US
Cents
377
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” -
EUR/US
D
EUR/US
D
Contratto
Future su
Alimenti
alla Soia
(CBOT
Soybean
Meal)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
(www.cbot.com)
09:30 p.m. - 01:15
Electronic Trading:
6:31 pm – 6:00 am
1:15 pm
(ora di
Chicago)
378
Bloomberg
SM
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
agosto e
dicembr
e
USD
per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
EUR/US
D
Contratto
Future su
Olio di
Soia
(CBOT
Soybean
Oil)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
(www.cbot.com)
09:30 p.m. - 01:15
Electronic Trading:
6:31 pm – 6:00 am
1:15 pm
(ora di
Chicago)
Bloomberg
BO
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
agosto e
dicembr
e
US cents
Contratto
Future su
Bestiame
Giovane
(CME
Feeder
Cattle
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange
(www.cme.com)
09:05 a.m. - 01:00
p.m. (ora di
Chicago)
01:00
p.m. (ora
di
Chicago)
Bloomberg
FC
Gennaio,
marzo,
aprile,
maggio,
agosto,
settembr
e,
ottobre e
novembr
e
US cents
379
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
EUR/US
D
EUR/US
D
Contratto
Future su
Bestiame
Vivo (CME
Live Cattle
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange
(www.cme.com)
09:05 a.m. - 01:00
p.m. (ora di
Chicago)
01:00
p.m. (ora
di
Chicago)
Bloomberg
LC
Febbraio
, aprile,
giugno,
agosto,
ottobre, e
dicembre
US cents
Contratto
Future su
Suini
(CME
Lean Hogs
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange
(www.cme.com)
09:10 a.m. - 01:00
p.m. (ora di
Chicago)
01:00
p.m. (ora
di
Chicago)
Bloomberg
LH
Febbraio
, aprile,
giugno,
luglio
agosto,
ottobre e
dicembr
e
US cents
380
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
EUR/US
D
EUR/US
D
Contratto
Future su
Carburante
Ecologico
[ NYMEX
Reformulat
ed
Gasoline
Blendstock
for Oxygen
Blending
(RBOB)
Future]
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.05
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
la domenica dalle
7:00 pm alle 9:50
am) 03.15 p.m. –
09.50 a.m. (dal
3:15 pm alle 5:00
piu’ importanti
giorni prefestivi
(ora di New York)
02.30
p.m. (ora
di New
York)
381
Bloomberg
XB
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
US cents
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
EUR/US
D
Contratto
Future su
Canola
(WCE
Canola
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Winnipeg
Commodity
Exchange
Winnipeg
Commodity
Exchange
(www.wce.ca)
pre session 08:30
a.m. - 09:29:59
a.m. (ora di
Winnipeg)
apertura 09:30
a.m. - 01:15 p.m.
(ora di Winnipeg)
01:15
p.m. (ora
di
Winnipeg
)
Bloomberg
RS
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio e
novembr
e
CAD
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
EUR/CA
D
(1) Come calcolato in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte. Quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37)
382
CERTIFICATES SU FUTURE SU COMMODITIES”.
Articolo 1
I Certificates
MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES
SU
FUTURE
SU
COMMODITIES” (di seguito, ai fini del presente
Articolo 2
Definizioni
determinato come segue dall’Agente di Calcolo con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta, salvo
quanto sotto precisato:
(i)
383
(ii)
(i)
(ii)
(iii)
Rollover.
di borsa;
Stop-Loss;
di Borsa Aperta;
384
nell’Orario di Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione,
maggiore o pari al Livello Stop-Loss;
aperto;
“Handling Cost” indica un importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, determinato come
segue a partire dal Giorno di Borsa Aperta immediatamente successivo alla Data di Inizio Quotazione
(i)
(ii)
Spread, moltiplicato
(iii)
il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” (incluso) ed il
Giorno di Borsa Aperta “(i-1)” (escluso), diviso
(iv)
360;
(i)
(Current Strike Level della Data di Stop Loss – Prezzo di Stop-Loss) * Parità;
(ii)
nel caso di esercizio dei Certificates:
(Current Strike Level della Data di Determinazione del Prezzo Finale – Prezzo Finale) * Parità;
per eccesso;
385
dall’Agente di Calcolo con riferimento a ciascuna Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss:
(i)
Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss; meno
(ii)
Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello StopLoss.
arrotondamento per difetto alla seconda cifra decimale.
indicato come tale;
“Ora di Determinazione” indica la chiusura delle negoziazioni sul floor e, limitatamente ai Certificates
su Future sul Petrolio Greggio Brent, l’ora di determinazione del settlement price, ossia, alla data del
Prospetto di Base di Certificates, l’ora indicata, con riferimento a ciascun Sottostante, nella Tabella di cui
all’Articolo 5 alla voce “Ora di Determinazione”;
“Parità” indica, con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti
determinato dall’Agente di Calcolo, pari a il livello più alto del Sottostante alla Data di Stop-Loss.
386
www.abnamromarkets.it entro il Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss;
“Rollover Spread” indica un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza algebrica:
(i)
il livello di un Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread; e
(ii)
il livello del nuovo Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread con cui il
Sottostante sub (i) sopra viene sostituito alla relativa Data di Rollover Spread, secondo quanto
descritto alla definizione di “Sottostante”.
“Sottostante” indica ciascuno dei contratti future indicato nella Tabella di cui all’Articolo 5 alla voce
(A)
(B)
“Sponsor” indica l’entità che rileva e pubblica la quotazione di ciascun Sottostante, ovverosia l’entità
indicata con riferimento a ciascun Sottostante, nella Tabella di cui all’Articolo 5 alla voce “Sponsor”. Il
riferimento allo Sponsor include ogni successivo sponsor del Sottostante;
“Valuta Sottostante”, indica la valuta indicata, con riferimento a ciascuna Serie, nella Tabella allegata
alle pertinenti Condizioni Definitive.
387
Articolo 3
-
-
Evento di Stop-Loss -Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno
negoziazioni.
-
-
-
-
-
388
-
Articolo 4
routine).
389
(B)
(ii)
adottati su un sul mercato regolamentato per i contratti di opzione sugli stessi
Sottostanti, ovvero, ove non esistano contratti di opzione quotati su un mercato
regolamentato relativi ai Sottostanti, (b) considerando come livello del Sottostante
l’ultimo Prezzo Finale disponibile prima della cessazione di cui al presente punto (B).
(ii)
390
Articolo 5
Tabella specifiche
Sottostant
e
Riferimento
Mercato
Sponsor
Orario di Mercato
Ora di
Determi
nazione
Contratto
Future
sull’Oro
(COMEX
Gold
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Mercantile
Exchange,
Divisione
COMEX
The New York
Mercantile
Exchange, Inc.
Trading Floor:
08.20 a.m. - 01.30
p.m. (ora di New
York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. - 08.00
a.m (la domenica),
02.00 p.m. - 08.00
giovedì), 02:00
p.m. – 4:30 pm
New York)
01.30
p.m. (ora
di New
York)
Contratto
Future
sull’Argent
o (COMEX
Silver
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Mercantile
Exchange,
Divisione
COMEX
The New York
Mercantile
Exchange, Inc.
Trading Floor:
08.25 a.m. - 01.25
p.m. (ora di New
York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. - 08.00
a.m (la domenica),
02.00 p.m. - 08.00
giovedì), 02:00
p.m. – 4:30 pm
New York)
Contratto
Livello del
New York
The New York
Trading Floor:
Fonte di
pubblicazione
del
Sottostante
Ciclo
del
Sottosta
nte
Valuta
Sottosta
nte
Data di
Rollover
Tasso di
cambio(
1)
Reuters GC
Bloomberg
GC
Febbraio,
aprile,
giugno,
agosto e
dicembre
USD
EUR/US
D
01.25
p.m. (ora
di New
York)
Reuters SI
Bloomberg SI
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
US cents
1:00
Bloomberg
Marzo,
US cents
10 Giorni di
Negoziazione
prima della
prima data
fissata dal
corrispondent
e Mercato
(“first notice
date”) per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica
10 Giorni di
Negoziazione
prima della
prima data
fissata dal
corrispondent
e Mercato
(“first notice
date”) per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica
10 Giorni di
EUR/US
D
EUR/US
391
Future sul
Rame
(COMEX
Copper
Future)
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Mercantile
Exchange,
Divisione
COMEX
Mercantile
Exchange, Inc.
08.10 a.m. - 01.00
p.m. (ora di New
York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. - 08.00
a.m (la domenica)
02.00 p.m. - 08.00
giovedì), 02:00
p.m. – 4:30 pm
New York)
p.m. (ora
New
York)
HG
Maggio,
Luglio,
Settembr
e,
Dicembr
e
Contratto
Future su
Petrolio
Greggio
Brent
(IPE Brent
Crude Oil
Future)
Livello del
di Determinazione
(Settlement Price)
Intercontin
ental
Exchange
Intercontinental
Exchange
(www.theice.co
m)
01.00 a.m. - 10.00
– 10 pm (da
domenica a
lunedi’) (ora di
Londra)
7.30
p.m. (ora
di
Londra)
Reuters LCO
Bloomberg
CO
Marzo,
giugno,
settembr
ee
dicembre
USD
Contratto
Future su
Gas Oil
(IPE Gas
Oil Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Intercontin
ental
Exchange
Intercontinental
Exchange
(www.theice.co
m)
01.00 a.m. - 10.00
– 10 pm (da
domenica a
lunedi’) (ora di
Londra)
4:30 pm
(ora di
Londra)
Bloomberg
QS
USD
Contratto
Future su
Emissioni
Livello del
di Determinazione
Intercontin
ental
Exchange
Intercontinental
Exchange (ICE)
(www.theice.co
08:00 - 17:00 pm
(ora di Londra)
5:00 pm
(ora di
Londra)
Bloomberg
MO
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
(ogni
mese)
Dicembr
e di ogni
anno
392
EUR
Negoziazione
prima della
prima data
fissata dal
corrispondent
e Mercato
(“first notice
date”) per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica
13 Giorni di
Negoziazione
prima
dell’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
prima
dell’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
prima
D
EUR/US
D
EUR/US
D
NA
di Carbone
(IPE ECX
CFI
Future)
(Official Closing
Price)
Contratto
Future su
Petrolio
Dolce e
Leggero
(NYMEX
Light,
Sweet,
Crude Oil
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.00
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.30
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.30
giovedì) (ora di
New York)
02.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters CL
Bloomberg
CL
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
USD
Contratto
Future su
Gas
Naturale
(NYMEX
Henry Hub
Natural
Gas
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.00
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.50
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.50
giovedì) (ora di
02.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters NG
Bloomberg
NG
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
USD
m)
393
dell’ultimo
Giorno di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
EUR/US
D
EUR/US
D
New York)
ottobre,
novembr
ee
dicembre
Contratto
Future su
Combustibi
le da
Riscaldam
ento
(NYMEX
Heating Oil
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.05
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.50
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.50
giovedì) (ora di
New York)
02.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters HO
Bloomberg
HO
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
US
Cents
Contratto
Livello del
New York
New York
Open Outcry
02.30
Reuters HU
Gennaio,
US
394
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
EUR/US
D
EUR/US
Future su
Benzina
Verde
(NYMEX
Unleaded
Gasoline
Future)
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Merchantile
Exchange
Merchantile
Exchange, Inc
Trading: 10.05
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
07.00 p.m. – 09.50
a.m (la domenica)
03.15 p.m. – 09.50
giovedì) (ora di
New York)
p.m. (ora
di New
York)
Bloomberg
HU
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
Cents
Contratto
Future su
Cacao
(LIFFE
Cocoa
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
LIFFE
CONNECT
TM
di
Londra
LIFFE di Londra
09.30 a.m. – 04.50
p.m. (ora di
Londra)
04.50
p.m. (ora
di
Londra)
BloombergQ
C
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
GBP
395
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
D
EUR/GB
P
Contratto
Future su
Caffè “C”
(NYBOT
Coffe “C”
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Board of
Trade
New York Board
of Trade
09.15 a.m. – 12.30
p.m. (ora di New
York)
12.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters KC
Bloomberg
KC
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
US
Cents
Contratto
Future su
Concentrat
o di Succo
d’Arancia
Congelato
A
(NYBOT
Frozen
Concentrat
ed Orange
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Board of
Trade
New York Board
of Trade
10.00 a.m. – 01.30
p.m. (ora di New
York)
01.30
p.m. (ora
di New
York)
Reuters OJ
Bloomberg
JO
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
novembr
e
US
Cents
396
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” -
EUR/US
D
EUR/US
D
Juice A
Future)
Contratto
Future su
Cotone no.
2
(NYBOT
Cotton No.
2 Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Board of
Trade
New York Board
of Trade
10.30 a.m. –
02.15 p.m. (ora di
New York)
02.15
p.m. (ora
di New
York)
Reuters CT
Bloomberg
CT
Marzo,
maggio,
luglio,
ottobre e
dicembre
US
Cents
Contratto
Future su
Livello del
New York
Board of
New York Board
of Trade
09.00 a.m. –
12.00 p.m. (ora di
12.00
p.m. (ora
Reuters SB
Bloomberg
Marzo,
maggio,
US
Cents
397
per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
EUR/US
D
EUR/US
D
Zucchero
no. 11
[NYBOT
Sugar No.
11 (World)
Future]
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Trade
Contratto
Future su
Granoturco
(CBOT
Corn
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
New York)
di New
York)
SB
luglio e
ottobre
Open Auction:
09.30 a.m. –
01.15 p.m. (dal
(ora di Chicago)
Electronic Trading:
06.30 p.m. – 06.00
a.m (da domenica
Chicago)
01.15
p.m. (ora
di
Chicago)
Reuters C
Bloomberg C
(SPAZIO)
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
398
US
Cents
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
EUR/US
D
Contratto
Future su
Soia
(CBOT
Soybean
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
Open Auction:
09.30 a.m. –
01.15 p.m. (dal
(ora di Chicago)
Electronic Trading:
06.31 p.m. – 06.00
a.m (da domenica
Chicago)
01.15
p.m. (ora
di
Chicago)
Reuters S
Bloomberg S
(SPAZIO)
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
agosto,
settembr
ee
novembr
e
US
Cents
Contratto
Future su
Frumento
(CBOT
Wheat
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
Open Auction:
09.30 a.m. –
01.15 p.m. (dal
(ora di Chicago)
Electronic Trading:
06.32 p.m. – 06.00
(da domenica a
di Chicago)
01.15
p.m. (ora
di
Chicago)
Reuters W
Bloomberg W
(SPAZIO)
Marzo,
maggio,
luglio,
settembr
ee
dicembre
US
Cents
399
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
EUR/US
D
EUR/US
D
Contratto
Future su
Alimenti
alla Soia
(CBOT
Soybean
Meal)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
(www.cbot.com)
09:30 p.m. - 01:15
Electronic Trading:
6:31 pm – 6:00 am
1:15 pm
(ora di
Chicago)
400
Bloomberg
SM
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
agosto e
dicembr
e
USD
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
EUR/US
D
Contratto
Future su
Olio di
Soia
(CBOT
Soybean
Oil)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
Chicago Board
of Trade
(www.cbot.com)
09:30 p.m. - 01:15
Electronic Trading:
6:31 pm – 6:00 am
1:15 pm
(ora di
Chicago)
Bloomberg
BO
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio,
agosto e
dicembr
e
US cents
Contratto
Future su
Bestiame
Giovane
(CME
Feeder
Cattle
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange
(www.cme.com)
09:05 a.m. - 01:00
p.m. (ora di
Chicago)
01:00
p.m. (ora
di
Chicago)
Bloomberg
FC
Gennaio,
marzo,
aprile,
maggio,
agosto,
settembr
e,
ottobre e
novembr
e
US cents
401
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
EUR/US
D
EUR/US
D
Contratto
Future su
Bestiame
Vivo (CME
Live Cattle
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange
(www.cme.com)
09:05 a.m. - 01:00
p.m. (ora di
Chicago)
01:00
p.m. (ora
di
Chicago)
Bloomberg
LC
Febbraio
, aprile,
giugno,
agosto,
ottobre, e
dicembre
US cents
Contratto
Future su
Suini
(CME
Lean Hogs
Future)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Mercantile
Exchange
Chicago
Mercantile
Exchange
(www.cme.com)
09:10 a.m. - 01:00
p.m. (ora di
Chicago)
01:00
p.m. (ora
di
Chicago)
Bloomberg
LH
Febbraio
, aprile,
giugno,
luglio
agosto,
ottobre e
dicembr
e
US cents
402
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
EUR/US
D
EUR/US
D
Contratto
Future su
Carburante
Ecologico
[ NYMEX
Reformulat
ed
Gasoline
Blendstock
for Oxygen
Blending
(RBOB)
Future]
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
New York
Merchantile
Exchange
New York
Merchantile
Exchange, Inc
Open Outcry
Trading: 10.05
a.m. – 02.30 p.m.
(ora di New York)
Electronic Trading:
la domenica dalle
7:00 pm alle 9:50
am) 03.15 p.m. –
09.50 a.m. (dal
3:15 pm alle 5:00
piu’ importanti
giorni prefestivi
(ora di New York)
02.30
p.m. (ora
di New
York)
403
Bloomberg
XB
Gennaio,
febbraio,
marzo,
aprile,
maggio,
giugno,
luglio,
agosto,
settembr
e,
ottobre,
novembr
ee
dicembre
US cents
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
EUR/US
D
Contratto
Future su
Canola
(WCE
Canola
Future)
(1)
Livello del
di Determinazione
(Official Closing
Price)
Winnipeg
Commodity
Exchange
Winnipeg
Commodity
Exchange
(www.wce.ca)
pre session 08:30
a.m. - 09:29:59
a.m. (ora di
Winnipeg)
apertura 09:30
a.m. - 01:15 p.m.
(ora di Winnipeg)
01:15
p.m. (ora
di
Winnipeg
)
Bloomberg
RS
Gennaio,
marzo,
maggio,
luglio e
novembr
e
CAD
13 Giorni di
Negoziazione
antecedentem
ente la prima
tra le date
indicate in
appresso: (i)
la prima data
fissata dal
Mercato - “first
notice date” per
comunicare
l’intenzione di
regolare il
Sottostante
tramite
consegna
fisica e (ii)
l’ultimo Giorno
di
Negoziazione
del relativo
Sottostante
sul
corrispondent
e Mercato
EUR/CA
D
Come calcolato in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte. Quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37)
404
7.2.2.4 Regolamenti Specifici relativi agli “ABN AMRO BANK N.V. MINI FUTURE LONG E MINI FUTURE
SHORT CERTIFICATES SU FUTURE SU TITOLI DI STATO”.
405
CERTIFICATES SU FUTURE SU TITOLI DI STATO”.
Articolo 1
I Certificates
MINI FUTURE LONG CERTIFICATES
SU
FUTURE
SU
TITOLI
DI
STATO” (di seguito, ai fini del presente
con le caratteristiche indicate nel presente Regolamento Specifico e nel regolamento generale
(“Regolamento Generale”) accluso al Prospetto di Base di Certificates. Nel caso di esercizio dei
Articolo 2
Definizioni
“Base di Calcolo” indica: quanto ai Certificates il cui Sottostante sia denominato in Yen Giapponesi
(JPY), 365; quanto ai rimanenti Certificates, 360;
determinato come segue dall’Agente di Calcolo con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta e
comunicato a Borsa Italiana S.p.A.:
(i)
406
(ii)
(i)
(ii)
(iii)
Rollover.
di borsa;
Stop-Loss;
Data di Rollover” indica, con riferimento a ciascun Sottostante, la data indicata nella Tabella di cui
di Borsa Aperta;
407
nell’Orario di Mercato, durante un Giorno di Negoziazione compreso nel Periodo di Osservazione, pari o
inferiore al Livello Stop-Loss;
aperto;
“Handling Cost” indica un importo, denominato nella Divisa Current Strike Level, determinato a partire
(i)
(ii) Spread, moltiplicato
(iii) il numero di giorni di calendario compresi tra il Giorno di Borsa Aperta “i” (incluso) ed il Giorno di
Borsa Aperta “(i-1)” (escluso), diviso
(iv) Base di Calcolo;
(i)
(ii)
nel caso di esercizio dei Certificates:
per eccesso;
408
dall’Agente di Calcolo con riferimento a a ciascuna Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss:
(i)
(ii)
Percentuale Stop-Loss * Current Strike Level della corrente Data di Ricalcolo Livello Stop-Loss.
arrotondamento per eccesso alla seconda cifra decimale.
indicato come tale;
“Ora di Determinazione” indica la chiusura delle negoziazioni sul floor, ossia, alla data del Prospetto di
Base di Certificates, l’ora indicata, con riferimento a ciascun Sottostante, nella Tabella di cui all’Articolo
5 alla voce “Ora di Determinazione”;
“Parità” indica con riferimento a ciascuna delle Serie indicate nella Tabella allegata alle pertinenti
determinato dall’Agente di Calcolo, pari a il livello più basso del Sottostante alla Data di Stop-Loss.
www.abnamromarkets.it entro e non oltre il Giorno Lavorativo successivo alla Data di Stop-Loss;
409
“Rollover Spread” indica un valore calcolato dall’Agente di Calcolo pari alla differenza differenza
algebrica tra:
(i)
il livello di un Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread; e
(ii)
il livello del nuovo Sottostante all’Ora di Determinazione alla Data di Rollover Spread con
cui il Sottostante sub (i) sopra viene sostituito alla relativa Data di Rollover Spread, secondo
quanto descritto alla definizione di “Sottostante”.
“Sottostante” indica ciascuno dei contratti future indicati nella Tabella di cui all’Articolo 5 alla voce
(A)
(B)
“Sponsor” indica l’entità che rileva e pubblica la quotazione di ciascun Sottostante, ovverosia l’enità
indicata con riferimento a ciascun Sottostante, nella Tabella di cui all’Articolo 5 alla voce “Sponsor”.
Il riferimento allo Sponsor include ogni successivo sponsor del Sottostante;
“Valuta Sottostante”, indica la valuta indicata, con riferimento a ciascun Sottostante, nella Tabella di cui
all’Articolo 5 alla voce “Valuta Sottostante”.
410
Articolo 3
-
-
Evento di Stop-Loss - Al verificarsi dell’Evento di Stop-Loss, i Certificates si estingueranno
negoziazioni.
-
-
-
-
-
411
-
Articolo 4
routine).
412
(B)
(i)
adottati su un mercato regolamentato per i contratti di opzione sugli stessi Sottostanti,
ovvero, ove non esistano contratti di opzione quotati su un mercato regolamentato
relativi ai Sottostanti, (b) considerando come livello del Sottostante l’ultimo Prezzo
Finale disponibile prima della cessazione di cui al presente punto (B).
(ii)
413
Articolo 5
Tabella specifiche
Sottostante
Riferimento
Mercato
Sponsor
Orario di
Mercato
Ora di
Determin
azione
Fonte di
pubblicazi
one
del
Sottostan
te
Contratto Future
su Treasury
Bond
Trentennale del
Governo
Statunitense
Livello del
Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
(CBOT),
CBOT
Electronic
Trading
The Chicago
Board of
Trade
02.00 p.m.
(ora di
Chicago)
Contratto Future
su Treasury Note
Decennale del
Governo
Statunitense
Livello del
Determinazione
(Official Closing
Price)
Chicago
Board of
Trade
(CBOT),
CBOT
Electronic
Trading
The Chicago
Board of
Trade
Contratto Future
su Bund
Decennale del
Governo
Federale
Tedesco
Livello del
Determinazione
(Official Closing
Price)
EUREX
EUREX
Frankfurt AG
Floor: 07.20 a.m.
– 02.00 p.m. (ora
di Chicago)
Electronic
Trading: 06.00
p.m. – 04.00 p.m.
del giorno
successivo (ora
di Chicago)
Floor: 07.20 a.m.
– 02.00 p.m. (ora
di Chicago)
Electronic
Trading: 06.00
p.m. – 04.00 p.m.
del giorno
successivo (ora
di Chicago)
08.00 a.m. –
10.00 p.m. (ora di
Francoforte)
Contratto Future
su Bond
Livello del
Tokyo Stock
Exchange
Tokyo Stock
Exchange
9.00-11.00 a.m.
12.30-3.00 p.m.
Ciclo del
Sottostante
Valut
a
Sott
osta
nte
Data di Rollover
Tasso
di
cambio(
1)
Reuters
US
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
USD
EUR/US
D
02.00 p.m.
(ora di
Chicago)
Reuters T
Y
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
USD
10.00 p.m.
(ora di
Francofort
e)
Reuters
FGBL
Marzo,
giugno,
settembre e
dicembre
EUR
6 p.m.
( ora di
Bloomber
g JB
Marzo,
giugno,
JPY
il terzo Giorno di
Negoziazione
notice date”) per
il terzo Giorno di
Negoziazione
notice date”) per
il terzo Giorno di
Negoziazione
notice date”) per
il terzo Giorno di
Negoziazione
EUR/US
D
Non
applicab
ile
EUR/JP
Y
414
decennale del
Governo
Giapponese
(1)
Determinazione
(Official Closing
Price)
3.30-6.00 p.m
Tokyo)
settembre e
dicembre
notice date”) per
Come calcolato in base ai tassi di cambio della Banca Centrale Europea, fixing delle ore 14.15 ora di Francoforte. Quotazioni disponibili su Reuters (pagina ECB37)
415
CERTIFICATES SU FUTURE SU TITOLI DI STATO”.
Articolo 1
I Certificates
MINI FUTURE SHORT CERTIFICATES
SU
FUTURE
SU
TITOLI
DI
STATO” (di seguito, ai fini del presente
Articolo 2
Definizioni
“Base di Calcolo” indica: quanto ai Certificates il cui Sottostante sia denominato in Yen Giapponesi
(JPY), 365; quanto ai rimanenti Certificates, 360;
“Condizioni Definitive” indica ciascuna delle condizioni definitive attinente alle specifiche emissioni di
Certificates effettuate in base al Prospetto di Base di Certificates;
determinato come segue dall’Agente di Calcolo con riferimento a ciascun Giorno di Borsa Aperta e
comunicato a Borsa Italiana S.p.A.:
416
(i)
(ii)
(i)
(ii)
(iii)
Rollover.
di borsa;
Stop-Loss;
di Borsa Aperta;
417
nell’Orario di Mercato