Il trattamento delle riserve di patrimonio netto fra disciplina

Il trattamento delle riserve di patrimonio netto fra disciplina
civilistica e principi contabili internazionali IAS/IFRS
Alberto Quagli – Gabriele D’Alauro, Università di Genova
Il trattamento delle riserve di
patrimonio netto fra disciplina
civilistica e principi contabili
internazionali IAS/IFRS
Alberto Quagli – Gabriele D’Alauro
Università di Genova
Dipartimento di Economia
Quagli - Forum Bilancio 2013
2
Le domande di ricerca
• Riserve IFRS e copertura perdite
– casi di utilizzo
– classificazione
• Riserve IFRS e riserva legale
• Disclosure sulle riserve
• Proposte cambiamento/miglioramento
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3
Copertura perdite e D.Lgs 38/2005
• Disponibilità ai soli fini della copertura perdite (previo uso riserve
disponibili e riserva legale) delle riserve ex art. 6 comma 1 lett. a;
• Nessuna specificazione su copertura perdite per riserve ex art. 6
comma 1 lett. b (indisponibili, come per le riserve di cui alla lettera a,
per imputazione a capitale e distribuzione utili);
• Con riferimento alle riserve di transizione (FTA):
– per le riserve art. 7 comma 2 un rinvio al regime di indisponibilità
previsto per le riserve ex art. 6 comma 1 lett. b;
– Per le riserve art. 7 comma 6 una previsione esplicita di
utilizzabilità
– un generico regime di indisponibilità delle riserve ex art. 7
comma 7.
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4
Gli orientamenti
•
1.
2.
3.
4.
Non è chiara la possibilità di utilizzare a copertura perdite:
le riserve ex art. 6 comma 1 lettera b;
le riserve (non FTA) non esplicitamente previste dal decreto;
le riserve ex art. 7 comma 2;
le riserve ex art. 7 comma 7.
• Per le fattispecie 1 e 3, si propende per un orientamento
positivo, che si estende anche a caso 4 (Colombo, 2006;
Bussoletti, 2007, Strampelli, 2006).
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Il campione analizzato
Bilanci separati capogruppo 2011
Società italiane quotate a fine 2011: 267
- Bilanci non disponibili:
- 12
Totale bilanci 2011 analizzati:
255
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Casi di copertura perdite con riserve IFRS
Settore
Riserve usate a copertura
Riferimento
Periodo
Chimica
Riserva investimenti immobiliari IAS 40 art. 6 comma 1 lett. A
2010
Automotive
Riserva fabbricati al fair value ex IAS 16 art. 6 comma 1 lett. B
2012
Automotive
Riserva partecipazioni controllo al FV
art. 6 comma 1 lett. B
2012
Immobili
Riserva strumenti finanziari AFS
art. 6 comma 1 lett. B
2011
Prodotti casa
Riserva FTA terreni al FV ex IAS 16
art. 7 comma 2
2011
Prodotti casa
Riserva FTA a strumenti finanziari AFS
art. 7 comma 2
2011
Settore banche
Riserva FTA a ripristino costo storico
art. 7 comma 4
2012
Prodotti casa
Riserva FTA fabbricati in leasing
art. 7 comma 7
2011
Prodotti casa
Riserva FTA valutazione TFR ex IAS 19
art. 7 comma 7
2011
Immobili
Riserva relativa a stock option
Non esistente
2012
Automotive
Riserva FTA non meglio definita
Non desumibile
2012
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7
Classificazione riserve per copertura perdite
• Non si considerano le riserve relative ai casi 1 e 7 (in assenza
di dubbi sulla disponibilità delle stesse) e al caso 11 (in
assenza di disclosure).
• Non riscontrata presenza (a fine esercizio 2011) di riserve
riconducibili all’art. 7 comma 2 (casi 5 e 6, fattispecie 2), né a
partecipazioni in controllate valutate al fair value (caso 3 e
fattispecie 1).
• Nei casi in cui si è riscontrata presenza di riserve art. 7
comma 7 non si è quasi mai ravvisata l’informativa sul
contenuto specifico della corrispondente riserva.
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Classificazione (2
Tipologia riserve ex art. 6 comma 1 lett. b
Riserva AFS
Riserva Cash Flow Hedge
Riserva fabbricati IAS 16
Totali
Valori %
Tipologia riserve (non FTA)
non disciplinate dal decreto
Riserva attuariale TFR
Riserva stock option e/o stock grant
Riserva equity prestiti convertibili
Totali
Valori %
Dichiarazioni sull’utilizzabilità a
copertura perdite
SI
NO
NS
Totali
12
29
10
51
18
37
22
77
2
0
0
2
32
66
32
130
25%
50%
25%
100%
Dichiarazioni sull’utilizzabilità a
copertura perdite
SI
NO
NS
Totali
9
14
5
28
29
25
9
63
0
3
1
4
38
42
15
95
40%
44%
16%
100%
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9
Classificazione (3
Tipologia riserve art. 7 comma 7
Riserva art. 7 comma 7 (non definita)
Totali
Valori %
Dichiarazioni sull’utilizzabilità a
copertura perdite
SI
NO
NS
Totali
10
11
1
22
10
11
1
22
45%
50%
5%
100%
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10
Riserve IFRS e riserva legale
CASISTICA
Accantonamento pari al 5% dell’utile (escluso OCI)
Riserva legale già pari o superiore al 20% C.S. a fine 2010
Limite 20% C.S. raggiunto
Previsione statutaria accantonamento maggiore del 5%
N.
53
68
7
10
Assenza di accantonamento per risultato negativo
95
Casi peculiari (es. riduzione C.S., ricostituzione C.S.,
10
delibera specifica assembleare)
Dati assenti/non spiegati ma differenze non riconducibili a
7
riserve IAS
Accantonamento a riserva legale influenzato da
5
movimentazioni riserve indisponibili IAS
Totale osservazioni
255
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Riserva legale (2
Settore
Base calcolo riserva legale
Banche
Aumentata dell’importo (netto)
liberato della riserva indisponibile
ex art. 6 comma 2 D.Lgs. 38/05
Diminuita
dell’importo
da
destinare a riserva indisponibile ex
art. 6 comma 2 D.Lgs. 38/05
Diminuita
dell’importo
da
destinare a riserva indisponibile ex
art. 6 comma 2 D.Lgs. 38/05
Aumentata dell’importo liberato
della riserva indisponibile ex art. 6
comma 2 D.Lgs. 38/05
Poste correlate
Attività e passività finanziarie
valutate al fair value (art. 6
comma 1 lett. a D.Lgs. 38/05)
Banche
Attività e passività finanziarie
valutate al fair value (art. 6
comma 1 lett. a D.Lgs. 38/05)
Banche
Attività e passività finanziarie
valutate al fair value (art. 6
comma 1 lett. a D.Lgs. 38/05)
Banche
Partecipazioni
in
società
collegate
valutate
al
patrimonio netto ex IAS 28
(art. 6 comma 1 lett. a D.Lgs.
38/05)
Immobili Diminuita
dell’importo
da Investimenti immobiliari ex
destinare a riserva indisponibile ex IAS 40 (art. 6 comma 1 lett. a
art. 6 comma 2 D.Lgs. 38/05
D.Lgs. 38/05)
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Riserve IFRS e riserva legale (3
• In sintesi, i dati riscontrati confermano che gli utili non
realizzati rilevati a C.E. con obbligo di iscrizione a riserva
indisponibile, incidono sull’accantonamento a riserva legale
solo al realizzo;
• vedi coincidenza tra variazione annuale riserva legale e
percentuale prevista di accantonamento calcolata sull’utile (e
non invece sull’utile comprensivo di OCI), e che nei casi in cui
detta coincidenza non si è riscontrata, le ragioni non sono
riconducibili a operazioni IAS.
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Le richieste agli standard setters
• Esplicitazione utilizzabilità riserve in chiave copertura perdite
(art. 6, c. 1, b) e art. 7, c. 2) e accantonamento a riserva legale
• Considerazione riserve e utili/perdite “IFRS” ai fini 2446/2447
(variazioni fair value)
• Considerazione riserve finora non citate (riserva stock options,
riserva IAS 8)
• Considerazione dinamica riserva attuariale ex IAS 19
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Disclosure
Su 294 casi di riserve IFRS “a regime” osservate nei 255
bilanci separati:
– 50 casi dove manca indicazione dell’importo della
riserva o del contenuto.
– 133 casi dove è presente importo e contenuto
– 111 casi dove vi è anche separata indicazione di
importi conseguenti a FTA
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Disclosure
• Cosa è importate sapere:
– Riserve disponibili per copertura perdita
– Riserve distribuibili
– Utili realizzati, parte realizzata di dividendi e relativi
payout
Il grado di realizzazione del risultato di esercizio
Flusso
Cassa
Risultato
Realizzato
“italiano”
Risultato
profit and loss
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Comprehensive
income
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Una proposta di disclosure sul netto
Prospetto di riconciliazione tra risultato economico e dividendi distribuibili
(1) Utile di esercizio a Profit and Loss
- Accantonamenti riserve “italiane” (legale, statutaria)
- Utili non disponibili ex art. 6, comma 1, lett. a),
(2) Utile a CE formalmente distribuibile formatosi nell’esercizio
+ Liberazione di riserve da fair value/FTA per realizzo nell’esercizio
(3) Dividendi distribuibili formatisi nell’esercizio
- Componenti non realizzati (IAS 21, IAS 39)
(4) Dividendi distribuibili e realizzati
+ Riserve disponibili per FTA
+ Riserve disponibili formatesi in esercizi precedenti
(5) Totale dividendi distribuibili
In rapporto a dividendi vi sono diversi payout (1, 2, 3, 4 5)
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Una proposta di disclosure sul fair value
Scopo: evidenza effetto di valutazione al valore corrente.
1) patrimonio e risultato economico “contabili”
2) per elementi non valutati al valore corrente avendone opzione,
i valori correnti di mercato, ritenuti “fair” o meno.
Le due colonne possono differire ad esempio:
– Se azienda non impiega valore corrente e regole IASB richiedono
comunque disclosure del fair value (IAS 40 o titoli spostati da FVTPL o
AFS ex amendment IAS 39);
– Se azienda ritiene valore corrente di mercato non “fair” (IAS 39), per
illiquidità mercato (level 3)
3) per elementi al valore corrente, i valori ritenuti “fair”, se non
coincidenti con il valore corrente. Dato può differire da 1) p.es.
per partecipazioni AFS con valore “fondamentale” ben diverso
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Elementi critici
Investimenti immobiliari
1) Bilancio 2012
2) Bilancio 2012 a 3) Bilancio 2012 a
valori correnti, anche se valori ritenuti fair, anche
non usati
se non correnti
800
910 (a
800
1.000
730
1.150
Di cui partecipazioni
300
300
450 (b
Di cui obbligazioni
500
230 (c
500
Tot. capitale investito
5.000
4.840
5.150
Tot. Patrimonio netto
2.500
2.340
2.650
Tot. Ricavi
3.000
3.110
3.000
Tot. Costi
2.000
2.270
1.850
Tot. Risultato economico
1.000
840
1.150
Attività Finanziarie
• A) valore di mercato degli investimenti immobiliari, quando l’azienda
applica il criterio del costo;
• B) valore ritenuto “fair” dall’azienda per la partecipazioni AFS,
nonostante siano state svalutate di 150 per effetto di valore corrente
alla chiusura dell’esercizio (300) inferiore al costo (450);
• C) valore corrente di obbligazioni AFS dove il mercato è stato ritenuto
illiquido e l’azienda ha quindi usato un modello estimativo per
determinare il valore a bilancio (500 anziché 230) evitando una
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svalutazione di 270.